2016年臺灣製造業景氣展望 - tami.org.t · 2014產值成長率...

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報告人：陳志強

政策與區域研究組

工研院產業經濟與趨勢研究中心 (IEK)

2016年2月19日

2016年臺灣製造業景氣展望

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簡報大綱

• IEKCQM模型架構

• IEKCQM模型內涵

IEKCQM

模型介紹

• 國際經濟動態

• 國內經濟動態

總體經濟

情勢掃描

• 2016年臺灣製造業產值預測

• 2016年臺灣製造業景氣預警機率預測

• 2016年臺灣製造業四大行業產值預測

2016年臺灣

製造業展望

• IEKView 結論

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IEKCQM模型介紹

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• IEK 製造業趨勢預測模型 (IEKCQM, Current Quarterly Model)：以諾貝爾經濟學者Lawrence R. Klein教授所建立之CQM方法論為基礎，建置具備IEK特色的CQM模型。

• 主要概念：使用高頻率資料(如月資料、週資料等)快速發佈的優點，來增強低頻率資料(如季資料、年資料等)預測的效果。

• 國際接軌：美、日、英、法、加拿大、及香港亦建立類似模型。

IEKCQM模型

季/年

資料預測月資料

變數2

月資料

變數1 月資料

變數N

高頻率低頻率

資料來源：工研院IEK

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IEKCQM模型架構

IEKCQM

資料來源：何萍繪製(2016)

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IEKCQM目的與重要性


※研究目的與對IEK的重要性

※客戶與效益

•有別於總體經濟(需求面)，希望從產業角度(供給面)，達到互補作用，並以專家法搭配計量模型，增強原來的產業分析基礎，及作為工研院技術研發資源布局之參考。

•透過IEKCQM掌握趨勢、發掘議題、提前預警，提出具證據基礎之因應對策。

•政府機關、產業公協會: 預判製造業前景(領先3個月)，提出因應對策。 •央行等金融機構: 風險控管、授信等參考依據。

台灣製造業與四大業別產值預測與預警

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工具機

產業

製造業 (金屬)、(化工)、

(資電)、(民生)

機械

產業

電子零組件

產業

石化

產業

車輛

產業

面板

產業

半導體

產業

IEKCQM自2013Q2起每季對外發布製造業景氣展望，目前已完成12次展望發布

• 2013年5月建置

• 2013年7月建置

• 2013年10月建置

• 2014年1月建置

• 2014年4月建置

• 2014年7月建置

• 2013年5月建置


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IEKCQM模型內涵


( )表示所使用指標之個數

製造業產值模型

豐富變數基準群組

(159)

四大行業產值模型

景氣預警模型

預警指標參考群組

(53)

金屬機電 (109)

資訊電子 (105)

化學工業 (117)

民生工業 (116)

製造業CQM 預測模型

(212)

國際經濟(48) 1

國內經濟(48) 2

產業特性(63) 3 國際經濟(48) 1

國內經濟(48) 2

產業特性(13) 3

國際經濟(48) 1

國內經濟(48) 2

產業特性(9) 3

國際經濟(48) 1

國內經濟(48) 2

產業特性(21) 3

國際經濟(48) 1

國內經濟(48) 2

產業特性(20) 3

領先指標(10) 1

採購經理人指數(10) 2

消費者信心指數(14) 3

殖利率(7) 4

股票市場(12) 5

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總體經濟情勢掃描

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註：1.( )為本次與上次預測之修正幅度(百分點)；2.IMF東協國家包含: 印尼、馬來西亞、菲律賓、泰國、越南；

3. ADB東協國家包含:印尼、馬來西亞、菲律賓、泰國、越南、新加坡。4.全球成長貢獻引自環球透視。

5. IMF韓國和台灣預測值更新時間為2015/12。

霧霾籠罩的全球經濟

資料來源：工研院IEK整理(2016/2)

預測

機構

預測

年度全球美國歐元區

亞洲

日本中國

大陸印度

東協

國家韓國台灣

環球

透視

(2016/1)

2015 2.6

(0.0)

2.5

(0.0)

1.5

(0.0)

0.6

(-0.1)

6.9

(+0.3)

7.3

(0.0) -

2.5

(+0.3)

1.0

(-0.9)

2016 2.8

(-0.1)

2.6

(-0.1)

1.7

(0.0)

1.0

(0.0)

6.3

(0.0)

7.5

(-0.1) -

2.5

(-0.4)

2.0

(-0.5)

IMF

(2015/10)

2015 3.1

(-0.2)

2.6

(+0.1)

1.5

(0.0)

0.6

(-0.2)

6.8

(0.0)

7.3

(-0.2)

4.6

(-0.1)

2.7

(-0.6)

2.2

(-1.6)

2016 3.6

(-0.2)

2.8

(-0.2)

1.6

(-0.1)

1.0

(-0.2)

6.3

(0.0)

7.5

(0.0)

4.9

(-0.2)

3.2

(-0.3)

2.6

(-1.5)

ADB

(2015/12)

2015 - 2.5

(-0.1)

1.5

(0.0)

0.5

(-0.2)

6.9

(+0.1)

7.4

(0.0)

4.4

(0.0)

2.7

(0.0)

1.0

(-0.6)

2016 2.6

(-0.3)

1.6

(0.0)

0.8

(-0.6)

6.7

(0.0)

7.8

(0.0)

4.9

(0.0)

3.3

(-0.1)

2.4

(-0.2)

• 景氣霧霾籠罩世界經濟，全球經濟成長率可能連續5年低於3%。已開發國家重拾支撐全球成長的要角，與新興國家對全球經濟成長的貢獻程度幾近相等。

47.3 48.4

0 20 40 60 80

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

新興國家已開發國家

對全球經濟成長貢獻(%) 2016全球主要經濟體經濟成長率預測(%)

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美國

聯準會升息一碼，今年升息次數與幅度是觀察重點。

TPP第一輪談判結束，但時逢大選，預料國會可能在選後才會針對TPP進行審查。

區域經濟情勢與政策動態


歐元區

能源跌價壓低物價回升力道，央行宣布延長QE至17年3月。

PMI穩定維持在高檔；預估今年失業率也將進一步改善，可望刺激消費。

中國大陸

經濟休養生息，結構調整進行中，市場預期人民幣將偏弱。

服務業對經濟成長貢獻快速上升，內需將成長支撐經濟的要角。

日本

工業生產減速，民眾對於安倍經濟學信心出現動搖。

日本央行祭出負利率政策，並維持每年80兆日圓購債政策，力抗通縮。


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全球昏經濟不利國內景氣


註：1.單位為%；2.( )為最新預測與前次預測值之變動百分點

• 全球需求不振，不利我國出口表現，影響我國經濟成長動能。

• 根據環球透視預測，今年我國工業生產量將呈現微幅成長，各機構預測我國今年經濟成長率約在1.47%~2.60%。

機構公布時點預測值

ADB 2015/9/22 2.60 (-1.00)

IMF 2015/10/6 2.60 (-1.50)

主計總處 2015/11/27 1.47 (-1.23)

中研院 2015/12/24 1.74

中經院 2015/12/14 2.24 (-0.03)

台經院 2015/11/5 1.84

元大寶華 2015/12/23 2.30 (-0.10)

2.1 2.2

3.8

1.0

2.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

2012 2013 2014 2015 2016

臺灣經濟成長率

-0.2

0.5

6.4

-1.3

2.2

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

2012 2013 2014 2015 2016

工業生產預測

估計值

估計值

預測值

預測值

註：1.工業生產為數量指數；2.單位為%；3.資料引自環球透視


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2016年台灣製造業展望預測更新


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低基期下的製造業微幅成長

註:1.整體製造業數字為名目產值，包含台灣地區從事外銷之公民營廠商國內接單海外生產 2.(p)為推估值、(r)為修正值、(f)為預測值

資料來源：工研院IEK(2016/2)

台灣製造業產值預測

期間 2015年年增率(%)

產值(兆元) 期間 2016年年增率(%)

產值(兆元)

全年(f) -7.37 17.77 全年(f) 0.96 17.94

Q1(r) -4.65 4.32 Q1(f) -0.44 4.30

Q2(r) -7.08 4.54 Q2(f) 0.36 4.55

Q3(r) -9.47 4.47 Q3(f) 1.73 4.56

Q4(f) -8.08 4.44 Q4(f) 2.16 4.53

• 2015年受到商品價格和全球需求驟減影響，我製造業產品價格與產量同步下滑，產值出現2009年之後的最大減幅。

• 今年價格利空因素可望緩解，惟市場需求依舊偏弱，預期在低基期效應下，今年製造業產值將微幅成長，本次預測較上次調升0.09個百分點。


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2016年台灣製造業成長趨緩機率34.03%

• 受惠於歐美經濟走穩，2016年製造業成長趨緩機率全年平均值為34.03%，且機率值呈現逐季遞減，今年第二季起，製造業生產情勢可望趨向穩定。


註:警戒線70%是根據金融風暴與歐債危機期間之預警機率平均值


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2016年製造業四大行業產值預測更新


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4.37 6.1

9.4

-1.6

2.0

-7.37 -9.2

-0.6

-16.7

0.5 0.96

-2.28

2.16 3.0 0.6

-20

-10

0

10

20

製造業金屬機電資訊電子化學工業民生工業

2014產值成長率 2015產值成長率預測(2016/1更新) 2016產值成長率預測(2016/1更新)

電子、化工、民生三大行業重返成長軌道


製造業金屬機電資訊電子化學工業民生工業

公布日期預測

年度 % 兆元 % 兆元 % 兆元 % 兆元 % 兆元

2016/1

2015 -7.37 17.77 -9.2 4.85 -0.6 6.25 -16.7 4.42 0.5 2.25

2016 0.96

(+0.09) 17.94

-2.28

(-0.08) 4.74

2.16

(+0.26) 6.38

3.0

(0.00) 4.55

0.6

(0.00) 2.27

製造業暨四大行業產值及年增率預測值

(%)

註:( )內數字為較上次預測的修正幅度(百分點)


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2016年臺灣製造業關鍵議題：巨型FTA成形

資料來源：經濟部國貿易、IEK整理(2016/2)

• TPP最快可望於今年底生效。全球區域經濟整合快速推進，「巨型FTA」(Mega FTA)

蔚為主流，TPP、RCEP都是典型。不論成員國經濟規模或與臺灣的貿易互動程度，都是我國無法忽視的重要市場。

• 臺灣九成以上出口來自製造業，打入這些巨型FTA，有利我製造業融入全球產業價值鏈(Global Value Chain)。

臺灣對TPP成員國貿易額占比(2014年)

總貿易額占比 34.8%

金額 2,046億美元

出口總額占比 32.8%

臺灣對RCEP成員國貿易額占比(2014年)

總貿易額占比 56.3%

金額 3,311億美元

出口總額占比 57.9%

2014年

TPP成員國GDP

占全球GDP38%

2014年

RCEP成員國GDP

占全球GDP29%

美國、新加坡、紐西蘭、澳洲、智利、秘魯、汶萊、馬來西亞、越南、墨西哥、加拿大、日本

東協十國、中國大陸、日本、韓國、紐西蘭、澳洲、印度


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IEKView

綜合評述：隨著原物料價格利空衝擊逐漸緩解，以及2015年低基期的影響下，工研院IEK預測今年臺灣製造業產值可望在第二季之後重返成長軌道。預測今年製造業產值成長率將為0.96%，較上次預測值上修0.09個百分點。

未來挑戰：影響臺灣製造業前景的六大變數：美國升息是否引發國際貨幣競貶、中國經濟與金融情勢是否持穩、中東地緣政治是否造成油價巨幅波動、國內投資環境改善與否、參與區域經濟整合是否有進展、國內政治新局勢。

資料來源: 工研院IEK(2016/2)


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IEKView

策略建議：面對全球景氣霧霾，政府應把握時機，積極營造迎向未來成長的有利條件：

• 面板、半導體、石化、電子材料、太陽能電池和印刷電路板等產業在製程中極需耗用水電土地等生產資源，應確保資源的長期穩定供應。

• 在電子資訊產業，應鼓勵國內半導體產業鏈合作或整合，促使龍頭廠商帶動國內設備、材料、量測等本土化。同時，建議成立跨產官學研的共同研發平台，發展下世代先進顯示系統。在市場面，應協助廠商布局新興市場（例如印度、東南亞等)，以掌握新興垂直應用商機，擴大出海口。

• 化工業如石化、特殊化學品等產業的投資與發展深受環保法規影響，應設法調和環評與投資僵局，確保基礎工業的永續發展。

• 兩岸貨貿談判未果，但TPP 1-2 年內即將上路，應加速進行相關談判的準備工作，擴大全民參與以整合不同意見；並模擬因TPP加入時程的相關產業影響情境，及早啟動配套輔導方案。

資料來源: 工研院IEK(2016/2)


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http://ieknet.iek.org.tw/

以上簡報所提供之資訊，在尖端科技發展與產業變動中，無法保證資訊的時效性及完整性，使用者應自行承擔因使用本簡報資料可能產生之任何損害。著作權歸工研院所有，非經書面允許，不得以任何形式進行局部或全部之重製、公開傳輸、改作、散布或其他利用本簡報資料之行為。

謝謝!!

陳志強資深研究員/經理政策組區域研究部 [email protected]

02-2737-7391

黃曼君研究員政策組區域研究部 [email protected]

劉名寰博士/研究員政策組區域研究部 [email protected]

02-2737-7389

張峻菁副研究員政策組區域研究部 [email protected]


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附件2：名詞解釋 • 製造業名目產值

– 資料來源: 主計總處國民所得帳

– 依廠商(合併營收報表)所屬行業別做加總，包含廠商國內接單海外生產行為

• 國內生產毛額計算公式

– 產值 - 中間投入 or 產值 * 附加價值率

• 製造業生產總額(製造業產值):

– 其估計係以經濟部查編之主要工業生產量值統計、主計總處之工商及服務業普查等資料為依據

• 製造業國內生產毛額(製造業GDP)=製造業產值-中間投入

– 參考經濟部工廠校正暨營運調查及財稅資料中心提供之營利事業成本費用分析等統計資料，估算各類製造業生產成本之結構，並估計生產過程消耗之中間產品價值，最後從生產總額減除中間產品價值，即得製造業生產毛額。

• 2013、2014年製造業GDP佔總體GDP比例=28.6%、29.6%

資料來源: 主計總處國民所得統計

2016年臺灣製造業景氣展望 - tami.org.t · 2014產值成長率...

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