บทท่ี่ 3บทท การจี่ 5...

บทท 3 การจดการเงนทนหมนเวยนบทท 5 การจดการลกหน

(Account Receivable Management)(Account Receivable Management)

1All rights reserved www.Thailandaccount.com

การจดการลกหน

ขายสนคา ----สด ไดรบเงนทนท

เชอ ลกหน ไดรบเงนเชอ------ลกหน ไดรบเงน

All rights reserved www.Thailandaccount.com

นโยบายการจดการลกหน

- นโยบายการใหสนเชอ

- นโยบายการใหสวนลด

- การจดเกบหน

- การพจารณาการใหเครดต

- การประกนความเสยง

การขายสนคาเปนฤดกาล- การขายสนคาเปนฤดกาล

- การวดประสทธภาพในการจดการลกหน


นโยบายการใหสนเชอ

ขนาดของลกหนขนกบขนาดของลกหนขนกบ

• เงนทนหมนเวยน (Working Capital) ( g p )

• สวนลดเงนสด (Cash Discount)

• เวลาทใหเชอ (Credit Times)

• การตดตามทวงถาม (Collection Policy)

• Credit Standard ของลกหน


ปจจยทพจารณาในการปลอยสนเชอ คอ เวลาในการใหเชอ

หลก : ขยายเวลาในการใหเชอจนกระทง รายไดทเพมขน เทากบ

คาใชจายทเพมขนคาใชจายทเพมขน

Marginal Revenue = Marginal Cost

Marginal Cost : Variable Cost

Default Costs

Collection Cost

Capital Cost

D li C t All rights reserved www.Thailandaccount.com

Delinquency Cost

Assumption

ราคาขายตอหนวยคงท

คาใชจายผนแปรตอหนวยคงท

คาใชจายคงทไมเพมขน


ตนทนของเงนลงทนในลกหน หรอ ผลตอบแทนทตองการจากการ

ลงทนในลกหนสวนเพมลงทนในลกหนสวนเพม

= DSO (ขายตอวน) (% ตนทนผนแปรตอคาขาย)(%

ผลตอบแทนทตองการจากการลงทนในลกหน)


บรษทเกยรตศกดตองการขยายเวลาในการใหสนเชอ ขอมลตางๆ มดงน

ปจจบน นโยบาย 1 นโยบาย 2

ขาย@10บาท 1,000,000 1,200,000 1,500,000

เวลาใหเชอ(วน) 30 60 90เวลาใหเชอ(วน) 30 60 90

อตราหนสญ(%) 1.5 3 5ญ( )

คาใชจายในการจดเกบหน (% คาขาย)

7 10 15

VC ตอหนวย 7 บาท FC 200,000 บาท ตองการผลตอบแทนจากการ

ลงทน 14 % อยากทราบวาควรขยายเวลาในการใหสนเชอดหรอไม (1ปม ลงทน 14 % อยากทราบวาควรขยายเวลาในการใหสนเชอดหรอไม (1ปม

360 วน) All rights reserved www.Thailandaccount.com

หนวย 100,000 120,000 150,000

ขาย@ 10 1,000,000 1,200,000 1,500,000

VC @ 7 700,000 840,000 1,050,000

FC 200 000 200 000 200 000FC 200,000 200,000 200,000

หนสญ 15,000 36,000 75,000

คชจจดเกบหน 70,000 120,000 225,000

ตนทนลงทนในลกหน 8,167 19,600 36,750ตนทนลงทนในลกหน 8,167 19,600 36,750

รวมคาใชจาย 993,167 1,215,600 1,586,750

กาไรกอนภาษ 6,833 (15,600) (86,750)

บรษทไมควรขยายเวลาใหสนเชอเพราะไดกาไร 6,833 บาท แตถาขยายเวลาเปน 60 วนจะ

ขาดทน 22,430 บาทและถา ขยายเวลาเปน 90 วนจะขาดทน 109,180 บาทAll rights reserved www.Thailandaccount.com

ปจจยประกอบทตองคานงถง

-ลกษณะของกจการ กระแสเงนสดเขา-ออกของกจการลกษณะของกจการ กระแสเงนสดเขา ออกของกจการ

-คแขง ประเพณทางการคาสาหรบแตละอตสาหกรรม

-ลกษณะของผซอ ประวตการชาระหน ปรมาณทซอ

-ฐานะของผขาย


การใหสวนลด (Cash Discount)

พจารณาจากคแขงขนและประเพณทางการคาของสนคาแตละชนด ดวาการ

เปลยนแปลงเงอนไขหรอการใหสวนลดมผลทาใหลกหนชาระเรวขนหรอไม เปลยนแปลงเงอนไขหรอการใหสวนลดมผลทาใหลกหนชาระเรวขนหรอไม

ตองลงทนในลกหนมากหรอไม ผลตอบแทนจากการทลกหนลดลงคมกบ

การใหสวนลดหรอไมการใหสวนลดหรอไม


Opportunity Cost = Opportunity Revenue

ตนทนของการไมรบสวนลด :

2/10, n/30 ARP = (2/98)(360/20) = 36.73 % ตอป

EAR = (1 + 0.0204) 18 - 1 = 43.84% ตอป

3/15, n/45 APR = (3/97)(360/30) = 37.11%

EAR = (1 + 0 0309)12 - 1 = 44 08%EAR = (1 + 0.0309) - 1 = 44.08%

2/10, n/60 APR = 14.69% EAR = 15.65%


บรษท กนก จากด มยอดขายปละ 3,600,000 บาท เงอนไขการขายเชอ n/30

ปรากฏวาลกหนโดยเฉลยนาเงนมาชาระ 45 วน ตองการเปลยนเงอนไขเปน ปรากฏวาลกหนโดยเฉลยนาเงนมาชาระ 45 วน ตองการเปลยนเงอนไขเปน

2/10,n/30 คาดวาอายลกหนจะลดจาก 45 วนเปน 20 วน คาดวา50% ของ

ลกหนรบสวนลด ตนทนสนคาเปน 40% ของยอดขาย ตองการผลตอบแทนลกหนรบสวนลด ตนทนสนคาเปน 40% ของยอดขาย ตองการผลตอบแทน

จากการลงทนในลกหน 20 % ควรเปลยนนโยบายหรอไม อตราภาษ 30 %

(1 ปม 360 วน)


n/30 การเปลยนแปลง 2/10, n/30

3 600 3 600คาขาย 3,600 - 3,600

หก สวนลดเงนสด - 36 36

ขายสทธ 3,600 (36) 3,564

ตนทนสนคา 1 440 - 1 440ตนทนสนคา 1,440 - 1,440

ตนทนของเงนทน 36 (20) 16

กาไรกอนภาษ 2,124 (16) 2,108

หก ภาษ 30% 637.2 (4.8) 632.4( )

กาไรสทธ 1,486.8 11.2 1,475.6

บรษทไมควรเปลยนนโยบายเพราะกาไรสทธลดลง 11,200 บาท


บรษท ไอรดา จากด ขายสนคาเปนเงนเชอ เงอนไข 2/20,n/50 ปจจบนม/ 0, /50

คาขาย 2,000,000 บาท ตนทนรวมหนวยละ 170 บาท ตนทนคงท

480 000 บาท คดเปนตนทนคงทตอหนวย 60 บาท ระยะเวลาเกบหน 480,000 บาท คดเปนตนทนคงทตอหนวย 60 บาท ระยะเวลาเกบหน

45 วน ลกหนรบสวนลด 50 % หนสญ 1 % ของคาขาย คาใชจายในการ

ป โ ป จดเกบหน 18,000 บาท ตองการเปลยนนโยบายเปน 3/20,n/50 คาดวา

จะมลกหน 60% รบสวนลด ระยะเวลาในการเกบหนเปน 40 วน คาดวา

จะทาใหยอดขายเพมเปน 2,325,000 บาท หนสญ 3% คาใชจายในการ

จดเกบหน 24,000 บาท ถาตนทนของเงนทนทลงทนในลกหนเปน 25 % ,

อตราภาษ 30 % 1ปม 360 วน บรษทควรเปลยนโยบายการใหสนเชอ

หรอไม หรอไม All rights reserved www.Thailandaccount.com

2/20,n/50 เปลยนแปลง 3/20,n/50

คาขาย 2,000 325 2,325, ,

หก สวนลด 20 21.85 41.85

ขายสทธ 1 980 303 15 2 283 15ขายสทธ 1,980 303.15 2,283.15

ตนทนผนแปร 880 143 1.023

ตนทนคงท 480 480ตนทนคงท 480 - 480

หนสญ 20 49.75 69.75

ใ คาใชจายจดเกบหน 18 6 24

ตนทนของเงนทนในลกหน 27.5 0.92 28.42

กาไรกอนภาษ 554.5 103.48 657.98

หก ภาษ 30 % 166.35 31.04 197.39

กาไรสทธ 388.15 72.44 460.59All rights reserved www.Thailandaccount.com

นโยบายในการจดเกบหน (Collection Policy)

ใหสนเชอ --ตดตามทวงถาม - วดประสทธภาพฝายจดเกบหน

ไ - หาสาเหตของการทลกหนไมชาระหน

หลก - การทวงถามตองไมใหเสยลกคาหลก การทวงถามตองไมใหเสยลกคา

วธการมหลายรปแบบ ตงแตนมนวล ถง แขง

ตองพจารณาคาใชจายในการตดตามทวงถามวาคมกบการ

ปลอยสนเชอหรอไม


วธการพจารณาการใหเครดต

(C di i f i ) 1. รวบรวมขอมลของลกคา (Credit information) จากแหลงขอมล

งบการเงนของลกคาเองงบการเงนของลกคาเอง

ธนาคาร สถาบนการเงน หนวยงานอสระ

วงการคา ขาวสารทเสนอตอสาธารณะชน



2. วเคราะหขอมลเพอประเมนฐานะของลกคา (Credit analysis)

พจารณา 5’C

Character

Capacity

Capital

Collateral (FA)

C ditiConditionAll rights reserved www.Thailandaccount.com


3. ตดสนใจใหเชอหรอไม (Decision)

ผลการวเคราะหจะนามาพจารณากบ Maximum Credit Line วา

ควรใหใครเชอ (ก) หรอไม จานวนเทาไร( )

หลก ไมควรใหกเกนความสามารถของลกคาในการชาระหน และตองไม

นอยเกนไปจนไมสามารถดาเนนธรกจอยางราบรนได


Maximum Credit Line (วงเงนสนเชอ)

ปจจยทนามาประกอบการพจารณาคอ

ยอดขายเฉลยตอวน

อตรารอยละของกาไรสทธตอยอดขายอตรารอยละของกาไรสทธตอยอดขาย

ระยะเวลาทลกคาชาระหน


Captive Finance Subsidiaries

แหลงเงนทนทบรษทจดหาใหแกลกคาทมาซอสนคาของบรษท

ชวยทาใหยอดขายสนคาของบรษทในกลมเพมขน เพราะมแหลงเงนทน

สาหรบลกคา แยกหนาทในการบรหารสนเชอออกจากการดาเนนงานสาหรบลกคา แยกหนาทในการบรหารสนเชอออกจากการดาเนนงาน

อนๆของบรษท ทาใหสะดวกแกการบรหารแลประเมนผลการบรหาร

ใ ลกหน พรอมกนนกเพมความสามารถในการกยมแกกลมบรษท

เพราะบรษทมลกษณะเปน Captive Finance Subsidiaries จะม

สนทรพยทเปนลกหนมาก สภาพคลองด ลกหนมสนทรพยคาประกน

ในการกยม จงทาใหสามารถกยมจากธนาคารไดมากกวาบรษท

ลกษณะอน


การประกนลกหน (Credit Insurance)

Primary Loss or Normal Loss

ผลเสย หรอ หนสญ ทเกดขนในธรกจในระดบปกตทควรจะเปน หนสญ

ระดบนบรษทประกนจะไมรบผดชอบ เพอใหบรษททขายสนคาเปนเงนระดบนบรษทประกนจะไมรบผดชอบ เพอใหบรษททขายสนคาเปนเงน

เชอมความระมดระวงในการปลอยสนเชอ ทาใหคาเบยประกนลดลง


Co-Insurance

วงเงนทบรษทเอาประกนตองรบผดชอบเอง ปกตจะกาหนดไวใน

สญญาวากเปอรเซนตญญ

Excess Loss

หนสญเหนอระดบปกต บรษทประกนจะรบผดชอบเฉพาะ

ส สวนน


ตวอยาง ใหหาจานวนเงนทบรษทเอบสามารถเรยกจากบรษทประกนภย บรษทมยอดขาย

เชอ 10 000 000 บาท คาดวามหนสญตามปกต 0 05% ของยอดขาย Co insurance เชอ 10,000,000 บาท คาดวามหนสญตามปกต 0.05% ของยอดขาย Co-insurance

20% หนสญทเกดขนจรงและวงเงนประกน

ป ลกหน วงเงนประกน หนสญทเกดขนจรง

A 10,000 8,000

B 15,000 16,000

C 30 000 35 000C 30,000 35,000

D 20,000 20,000

E 22,000 21,000

รวม 97,000 100,000, ,


ลกหน วงเงนเอาประกน หนสญ วงเงนทจะไดรบชดใช

A 10 000 8 000 8 000A 10,000 8,000 8,000

B 15,000 16,000 15,000

C 30,000 35,000 30,000

D 20 000 20 000 20 000D 20,000 20,000 20,000

E 22,000 21,000 21,000

รวมวงเงนทจะไดรบชดใช 94,000

หก Co-insurance 20% 18,800

Primary Losses (0.05% Sales) 5,000

บรษทประกนจาย 70,200All rights reserved www.Thailandaccount.com

การชาระหนตามฤดกาล (Seasoning Dating)

ถายอดขายสนคาของบรษทเปนฤดกาล ในชวงทยอดขายตก บรษท

สามารถใหเงอนไขทสรางความตองการสนคาใหมากขนไดโดย ในชวงนนสามารถใหเงอนไขทสรางความตองการสนคาใหมากขนไดโดย ในชวงนน

จะไมใชเงอนไขตามปกต แตจะอนโลมการชาระหนตามแตจะตกลงกน แต

ส ใ ใ ไ ศ ใ ส ส การตดสนใจใหเงอนไขพเศษนจะตองมนใจวา ยอดขายจะสงขน และสงขน

มากกวาตนทนของเงนทนทนามาลงทนในลกหนทเพมขน ถาสามารถทา

ไดจะทาใหยอดขายเปนไปโดยสมาเสมอ ประหยดตนทนการผลต และ

ตนทนในการเกบรกษาสนคา


การวดประสทธภาพการจดการลกหน

การวเคราะหดวยอตราสวน

อตราสวนทใช : Account Receivable Turnover

Days Sales Outstanding (DSO)

การทางบแยกอายลกหน (Aging Schedule)การทางบแยกอายลกหน (Aging Schedule)


ป ป บรษท AA จากด ตองการวเคราะหวาการปลอยสนเชอของบรษทมประสทธภาพ

หรอไม ขณะนบรษทใหเชอ 85% ของยอดขาย ยอดขายของปนเปน 1,200,000

บาท เงอนไข n/30 ยอดลกหนปลายเดอนธนวาคมเปนดงน

เดอนทเกดลกหน จานวนเงน

กอน ก ย 5 000กอน ก.ย. 5,000

ก.ย. 15,000,

ต.ค. 50,000

พ.ย. 30,000

ธ.ค. 120,000All rights reserved www.Thailandaccount.com

Credit Policy n/30 : A/R Turnover 360 / 30 = 12 รอบ

ทเกดขนจรง 1 020 000 / 220 000 = 4 64 รอบ 360 / 4 64 = 78 วนทเกดขนจรง 1,020,000 / 220,000 = 4.64 รอบ , 360 / 4.64 = 78 วน

Aging of A/R บาท %

ธ.ค. (ยงไมถงกาหนด) 120,000 54.6

พ.ย. (1-30 วน) 30,000 13.6

ต ค (31-60 วน) 50 000 22 7ต.ค. (31-60 วน) 50,000 22.7

ก.ย. (61-90 วน) 15,000 6.8

กอน ก.ย. (มากกวา 90 วน) 5,000 2.3

รวม 220,000 100All rights reserved www.Thailandaccount.com

เหนไดวาอายของลกหนทเกดขนมากกวานโยบายทตงไว 48 วน และจาก

การทางบแยกอายลกหนมลกหนยงไมถงกาหนด 54 6% สวนหนทถงการทางบแยกอายลกหนมลกหนยงไมถงกาหนด 54.6% สวนหนทถง

กาหนดแลวแตยงไมชาระ 45.4 % ซงเปนหนทเกดจากการขายในเดอน

ตลาคมหรอคางชาระมาแลว 31 - 60 วนมากทสดคอ 22.7 % หนทคาง

มากกวา 60 วนกมถงเกอบ 10 %


บทท่ี่ 3บทท การจี่ 5...

Documents