บัญชีเศรษฐกิจเงินทุนของ ... ff 2016.pdf ·...

ISSN 1686-0616

ฉบบป พ.ศ. 2561 (2018 Edition)

บญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทย พ.ศ. 2555-2559 Flow-of-Funds Accounts of Thailand 2012-2016

ส านกงานคณะกรรมการพฒนาการเศรษฐกจและสงคมแหงชาต Office of the National Economic and Social Development Board

ค ำน ำ

ส านกงานคณะกรรมการพฒนาการเศรษฐกจและสงคมแหงชาต ไดจดท าบญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทยเปนประจ าตอเนองทกป เพอประโยชนในการวเคราะหการหมนเวยนของเงนทน การออม การลงทน แหลงทมาของเงนทน และการใชไปของเงนทนผานเครองมอทางการเงนประเภทตางๆ ของภาคเศรษฐกจไทย รวมทงสามารถน าไปศกษาวเคราะหสถานการณทางการเงน และใชเปนขอมลส าหรบการวางแผนและก าหนดนโยบายดานเศรษฐกจและสงคมของประเทศไดอยางมประสทธภาพ

การจดท าบญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทยฉบบน ส านกงานคณะกรรมการพฒนาการเศรษฐกจและสงคมแหงชาต ไดท าการปรบปรงขอมลยอนหลงตามรายไดประชาชาตของประเทศไทย พ.ศ. 2559 แบบปรมาณลกโซ รายงานดลการช าระเงนของประเทศไทยทจดท าโดยธนาคารแหงประเทศไทย และขอมลพนฐานจากแหลงตางๆ ทใชประกอบในการจดท าบญชดงกลาว โดยมรายละเอยดการปรบปรงตามขอชแจงการจดท าบญชเศรษฐกจเงนทนป 2559 ทปรากฏในเอกสาร

ส านกงานคณะกรรมการพฒนาการเศรษฐกจและสงคมแหงชาต ใครขอขอบพระคณบคคลและหนวยงานทงภาครฐและเอกชนทไดใหความอนเคราะหขอมล ขอคดเหน และขอเสนอแนะทเปนประโยชนตอการจดท าบญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทยดวยดตลอดมา

(นายทศพร ศรสมพนธ) เลขาธการคณะกรรมการพฒนาการเศรษฐกจและสงคมแหงชาต

ตลาคม 2561

สารบญ

หนา ค าน า สารบญ สารบญตารางสถต (Contents of statistical tables) ขอชแจงการจดท าบญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทยป 2559 การปรบปรงการจดกลมบญชเศรษฐกจเงนทน บทสรปผบรหาร

3 4 5 6 7

11

บทวเคราะหบญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทยป 2559 1. ภาพรวมเศรษฐกจไทยป 2559

1.1 ภาวะเศรษฐกจ 21 1.2 ภาวะการเงน 22 1.3 ภาวะตลาดทน 23

2. ภาวะการออม การลงทน และชองวางระหวางการออมและการลงทนป 2559 2.1 ภาพรวมการออมและการลงทน 24 2.2 ชองวางระหวางการออมและการลงทน 2.3 การออมและการลงทนรายภาคสถาบนเศรษฐกจ

25 25

3. ภาวะเศรษฐกจเงนทนของไทยป 2559 3.1 ภาพรวมการเคลอนยายเงนทนระหวางภาคสถาบนเศรษฐกจ 31 3.2 ภาวะเศรษฐกจเงนทนรายภาคสถาบนเศรษฐกจ 31

3.2.1 ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน 31 3.2.2 ภาคสถาบนการเงน 31 3.2.3 ภาครฐบาล 33 3.2.4 ภาคครวเรอน 34 3.2.5 ภาคตางประเทศ 34

Preface 35 Revisions to the Flow of Funds Accounts of Thailand 2016 Edition 36 Compilation of the Flow of Funds Accounts 37 Executive Summary 40 Analysis on the Flow-of-Funds Accounts of Thailand in 2016 1. Overall of the Thai Economy in 2016 47 2. Saving, Investment and Saving-Investment Gap 49 3. Flows of Funds Accounts of Thailand in 2016 56 ตารางสถต (Statistical Tables) 62

CONTENTS OF STATISTICAL TABLES

1. FLOW-OF-FUNDS ACCOUNTS OF THAILAND :

1.1 FLOW OF FUNDS ACCOUNTS OF THAILAND, 2012 63





2. SECTOR TABLES 2012 - 2016 :

2.1 NON - FINANCIAL CORPORATION 68

2.2 GENERAL GOVERNMENT 69

2.3 HOUSEHOLDS & NPISHs 70

2.4 REST OF THE WORLD 71

2.5 FINANCIAL CORPORATIONS 72

2.6 CENTRAL BANK 73

2.7 OTHER DEPOSITORY CORPORATIONS 74

2.8 OTHER FINANCIAL CORPORATION 75

3. SUPPLEMENTARY TABLES :

3.1 FLOW OF FUNDS ACCOUNTS OF THAILAND (CONTROL TOTAL) 76

3.2 TOTAL FUNDS RAISED BY REAL SECTORS 77

3.3 FUNDS RAISED BY REAL SECTORS OF WHICH FROM FINANCIAL CORPORATIONS 78

3.4 INTRA REAL SECTORS TRANSACTIONS 79

3.5 SOURCE OF FUNDS OF FINANCIAL CORPORATIONS (CONSOLIDATED) 80

3.6 INTRA FINANCIAL CORPORATIONS TRANSACTIONS 81

3.7 FOREIGN DEBTS AND CLAIMS (NET) 82

-6-

ขอชแจงการจดท าบญชเศรษฐกจเงนทนป 2559

ในการจดท าขอมลสถตบญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทยป 2555-2559 น ไดมการปรบปรงขอมลยอนหลง ตามแหลงขอมลพนฐานชดลาสดทใชในการจดท าบญชดงกลาว ดงน

1. บญชทไมใชการเงน (Non-financial account) ปรบปรงรายการการออม ของภาคครวเรอนโดยไดด าเนนการปรบปรงยอนหลงจากรายการการออมสทธใหเปนรายการการออมรวม (Gross saving) ตามขอมลรายไดประชาชาตลาสด อนกรมป 2559 และปรบปรงรายการถอครองทดนสทธในภาคสถาบนการเงนตามขอมลลาสดจากธนาคารแหงประเทศไทย

2. บญชการเงน (Financial account)

ปรบปรงรายการ Loans ของภาคสถาบนการเงน ธรกจทไมใชสถาบนการเงน และภาคครวเรอน ใหสอดคลองกบขอมลจากรายไดประชาชาตลาสด อนกรมป 2559

ปรบปรงรายการ Loans ระหวางภาครฐบาล และภาคครวเรอน ตงแตป 2555 เกยวกบเงนกยมของ 7 แหง ประกอบดวย 1) กองทนการปฏรปทดนเพอเกษตรกรรม 2) กองทนฟนฟและพฒนาเกษตรกร 3) กองทนเพอความปลอดภยในการใชรถใชถนน 4) กองทนเงนใหกยมเพอการศกษา 5) กองทนเงนใหกยมเพอการศกษาทผกกบรายไดในอนาคต 6) กองทนออยและน าตาลทราย 7) สถาบนพฒนาองคกรชมชน (องคการมหาชน)

ปรบปรงภาคตางประเทศ (Rest of the world) ยอนหลงตงแต ป 2557-2558 ตามรายงานดลการช าระเงน (Balance of Payments) ของประเทศไทยทจดท าโดยธนาคาร แหงประเทศไทย ณ วนท 28 กมภาพนธ 2561

-7-

การปรบปรงการจดกลมบญชเศรษฐกจเงนทน

การจดท าขอมลสถตบญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทย ไดมการพฒนาใหสอดคลองกบบญชการเงนในระบบบญชประชาชาต ค.ศ. 1993 (System of National Accounts 1993: 1993 SNA) จากเดมทไดจดท าตามระบบบญชประชาชาต ค.ศ. 1968 (System of National Accounts 1968: 1968 SNA) โดยเรมจดท าขอมลตงแตป 2546 เปนตนมา

องคประกอบของบญช สรปไดดงน

1. จ าแนกภาคเศรษฐกจ เปน 5 ภาคเศรษฐกจ ไดแก

1.1 ภาคธรกจทไมใชการเงน (Non-Financial Corporations) ประกอบดวย ธรกจ ทเปนนตบคคล กงนตบคคล และหนวยงานธรกจทรฐบาลเปนเจาของ หรอรฐวสาหกจทเกดขนโดยรฐบาลเขารวมทนเกนกวารอยละ 50 ของทนทงหมด และด าเนนกจการทไมเกยวกบการเงน

1.2 ภาคธรกจการเงน (Financial Corporations) แบงออกเปน 3 กลม ใหญๆ คอ

1.2.1 ธนาคารกลาง (Central Bank) คอ ธนาคารแหงประเทศไทย ซงขอมลกอนหนาป พ.ศ. 2550 ไดรวมกองทนเพอการฟนฟและพฒนาระบบสถาบนการเงนไวดวย และตงแตป พ.ศ. 2550 เปนตนมา ไดแยกออกมาและน าไปรวมไวกบรายการสถาบนการเงนอน (Other Financial Corporations)

1.2.2 สถาบนรบฝากเงนอน (Other Depository Corporations) ประกอบดวย

- ธนาคารพาณชย

- บรษทเงนทน

- สหกรณออมทรพย

- สถาบนการเงนเฉพาะกจ (ประกอบดวย ธนาคารออมสน ธนาคารอาคารสงเคราะห ธนาคารเพอการเกษตรและสหกรณการเกษตร ธนาคารเพอการสงออกและน าเขาแหงประเทศไทย ธนาคารพฒนาวสาหกจขนาดกลางและขนาดยอมแหงประเทศไทย และธนาคารอสลามแหงประเทศไทย)

- กองทนรวมตลาดเงน

1.2.3 สถาบนการเงนอน (Other Financial Corporations) ประกอบดวย สถาบนการเงนนอกเหนอจากทกลาวมาแลว (ตงแตป 2555 เปนตนมา) ไดแก

- กองทนฟนฟและพฒนาระบบสถาบนการเงน

- บรรษทประกนสนเชออตสาหกรรมขนาดยอม

- บรรษทตลาดรองสนเชอทอยอาศย

-8-

- บรรษทบรหารสนทรพยไทย

- บรษทบรหารสนทรพย

- บรษทประกนวนาศภย

- บรษทประกนชวต

- กองทนบ าเหนจบ านาญขาราชการ

- กองทนส ารองเลยงชพ

- กองทนรวมอสงหารมทรพย

- กองทนรวมอนๆ นอกเหนอจากกองทนรวมตลาดเงน

- สถาบนคมครองเงนฝาก

- บรษทหลกทรพย

- โรงรบจ าน า

- ผประกอบธรกจบตรเครดตและสนเชอสวนบคคลภายใตการก ากบของ ธปท.ทมใชธนาคารพาณชย

- ผประกอบธรกจเชาซอและลสซง (เฉพาะกลมทมสนทรพยรวมขนาดใหญคดเปนรอยละ 75 ของยอดสนทรพยรวมของธรกจทงระบบ)

1.3 ภาครฐบาล (General Government) ประกอบดวย รฐบาลกลาง ราชการสวนภมภาคและทองถน และหนวยงานรฐวสาหกจทมสถานะเปนสถาบนรฐบาล

1.4 ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน (Households and Non-Profit Institution Serving Households)

1.5 ภาคตางประเทศ (Rest of the World)

-9-

ตารางเปรยบเทยบภาคเศรษฐกจระบบ 1968 SNA และ 1993 SNA

1968 SNA 1993 SNA

ภาคธรกจ ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน

ภาครฐวสาหกจทแสวงหาก าไร

ภาคสถาบนการเงน ภาคสถาบนการเงน

ภาครฐบาลกลาง ภาครฐบาล

ภาคราชการสวนภมภาคและทองถน

ภาคครวเรอน ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรท

ใหบรการครวเรอน ภาคตางประเทศ ภาคตางประเทศ

2. จ าแนกเครองมอทางการเงน เปน 7 ประเภท ไดแก

2.1 ทองค าและสทธพเศษถอนเงน (Monetary gold and Special Drawing Rights: SDRs) ประกอบดวย ทองค าทใชเปนทนส ารองเงนตรา และสนทรพยทกองทนการเงนระหวางประเทศก าหนดขนและถอเปนเงนส ารองระหวางประเทศได

2.2 เงนสดและเงนฝากธนาคาร (Currency and deposits) ประกอบดวย

- เงนสด (Currency) หมายถง ธนบตร และเหรยญกษาปณ ทใชหมนเวยนและใชช าระหนไดตามกฎหมาย

- เงนฝากทสามารถโอนเปลยนมอใหผ อนได (Transferable deposits) หมายถง เงนฝากทสามารถโอนแลกเปลยนไดตามตองการ ไมวาจะเปนเชคหรอค าสงจายเงน

- เงนฝากอนๆ (Other deposits) หมายถง เงนฝากอนๆ นอกเหนอไปจากเงนฝากทสามารถโอนเปลยนมอใหผอนได รวมถงสทธเรยกรองทงหมดทมตอสถาบนรบฝากเงนอนๆ ทงภาคเอกชนและภาครฐ โดยมก าหนดระยะเวลา

2.3 หลกทรพยทไมใชหน (Securities other than shares) ประกอบดวย ตราสารพาณชยทเปนของภาคเอกชนและภาครฐ ทงระยะสนและระยะยาว

2.4 เงนก (Loans) ประกอบดวย เงนก/เงนใหกระยะสนมระยะเวลาการช าระคนตนเงนกไมเกน 1 ป และเงนก/เงนใหกระยะยาวมระยะเวลาการช าระคนตนเงนกเกนกวา 1 ป

2.5 หนและตราสารทนอน (Share and other equities) หมายถง หนสามญหรอหนบรมสทธ ซงผถอหนมสทธเรยกรองในฐานะเปนเจาของกจการ รวมทงเงนทนทน าลงไปในกจการในฐานะเจาของ

-10-

2.6 การส ารองในสวนของการประกนภย (Insurance technical reserves) เปนสวนทภาคครวเรอนไดส ารองไวในการประกนชวต กองทนบ าเหนจบ านาญ การจายเบยประกนลวงหนา และการส ารองในสวนของสทธขอเรยกรองตางๆ

2.7 บญชรายรบและรายจายอนๆ (Other account receivable/payable) ประกอบดวย บญชลกหน/เจาหนการคาจากการซอขายสนคาและบรการ และรายรบ/รายจายอนนอกเหนอจากทกลาวมาแลว

ตารางเปรยบเทยบเครองมอทางการเงนระบบ 1968 SNA และ 1993 SNA

1968 SNA 1993 SNA

เงนส ารองระหวางประเทศ ทองค าและสทธพเศษถอนเงน เงนสด เงนฝากธนาคาร

เงนสดและเงนฝากธนาคาร

หลกทรพยภาครฐ ตราสารพาณชย หนก ตราสารหน

หลกทรพยทไมใชหน

เงนกระยะสน เงนกระยะยาว การจ านอง การเชาซอ

เงนก

หน ตราสารทนอน การลงทนโดยตรง

หนและตราสารทนอน

เงนประกนชวตและเงนกองทนบ าเหนจ การส ารองในสวนของการประกนภย

สนเชอเพอการคา เงนนอกงบประมาณ สนทรพยและหนสนอนๆ

บญชรายรบและรายจายอน ๆ

บทสรปผบรหาร

บทสรปผบรหาร

บญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทยป 2559

----------------------------------------------------

การน าเสนอบญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทยป 2559 น เปนการรายงานสถต ป 2555-2559 ตามรปแบบทสอดคลองกบบญชการเงนในระบบบญชประชาชาต ค.ศ. 1993 และมการจ าแนกรายการใหมตามระบบบญชประชาชาต ค.ศ. 2008 ในบางรายการเพอใหขอมลสมดลทงในสวนสนทรพยและหน ส นตามแหลงขอมลตนก าเนดท มการจ าแนกรายการตามระบบใหม ค.ศ. 2008 ในรายงานนไดแบงการน าเสนอและการวเคราะหออกเปน 3 สวนคอ สวนทหนง ภาพรวมเศรษฐกจไทย ป 2559 สวนทสอง ภาวะการออมและการลงทน และสวนทสาม ภาวะเศรษฐกจเงนทนของไทยป 2559

1. ภาพรวมเศรษฐกจไทยป 2559

เศรษฐกจไทยป 2559 ขยายตวรอยละ 3.3 ตอเนองจากการขยายตวรอยละ 3.0 ในป 2558 ในดานการผลต การผลตภาคนอกเกษตรขยายตวรอยละ 3.8 เทยบกบรอยละ 4.1 ในป 2558 โดยการผลตในสาขาอตสาหกรรมขยายตวรอยละ 2.2 ปรบตวดขนจากการขยายตวรอยละ 1.6 ในป 2558 สาขาการประปาและการจดการของเสยขยายตวรอยละ 15.6 ปรบตวดขนจากการขยายตวจากรอยละ 9.0 ในป 2558 สาขาการขายสง ขายปลก การซอมยานยนตและจกรยานยนตขยายตวรอยละ 5.4 ตอเนองจากการขยายตวรอยละ 4.8 ในป 2558 สาขากจกรรมเกยวกบอสงหารมทรพย ขยายตว รอยละ 7.0 เรงขนจากการขยายตวรอยละ 1.5 ในป 2558 และสาขาบรการดานการศกษาขยายตวรอยละ 1.2 ปรบตวดขนจากการหดตวรอยละ 0.2 ในป 2558 ขณะทการผลตดานบรการสวนใหญชะลอตวลง การผลตภาคเกษตรกรรมลดลงรอยละ 2.5 เนองจากไดรบผลกระทบจากภยแลง แตปรบตวดขนจากการลดลงรอยละ 6.3 ในป 2558 ผลตภณฑมวลรวมในประเทศ (GDP) ณ ราคาประจ าป มมลคา 14,533 พนลานบาท และผลตภณฑมวลรวมประชาชาต (GNP) มมลคา 13,851 พนลานบาท

อปสงคในประเทศปรบตวดขนตอเนองจากป 2558 เนองจากการอปโภคบรโภคของเอกชนและรฐบาล การสงออกสนคาและบรการ และการลงทนภาคเอกชนเพมสงขน ปจจยส าคญมาจากรายไดภาคครวเรอนปรบตวดขนท าใหภาคครวเรอนมอ านาจซอสงตาม อกทงไดรบประโยชนจากระดบราคาสนคาส าคญทปรบตวลดลงตามราคาน ามน รวมถงการใหสนเชอเพอการอปโภคบรโภคของครวเรอนเพมขน สงผลใหการใชจายการอปโภคบรโภคของเอกชนโดยรวมขยายตวรอยละ 3.0 เพมขนจากรอยละ 2.3 ในปกอนหนา ดานการสะสมทนถาวรเบองตนขยายตวรอยละ 2.8 ชะลอตวจากรอยละ 4.3 ในป 2558 โดยการลงทนภาครฐขยายตวรอยละ 9.5 ชะลอตวเนองจากฐานสงจากการเรงรดการเบกจายในโครงการลงทนของรฐทส าคญในปกอนหนา ขณะทรายจายเพอการอปโภคขนสดทายของรฐบาล ขยายตวรอยละ 2.2 จากรอยละ 2.5 ในปกอนหนา โดยคาตอบแทนแรงงานเพมขน รอยละ 0.7 ขณะทรายจายคาซอสนคาและบรการเพมขนรอยละ 4.7 และรายไดจากการขายสนคาและบรการใหครวเรอนและผประกอบการเพมขนรอยละ 10.0 มลคาทแทจรงของการสงออกสนคาขยายตวรอยละ 0.3 จากทหดตวรอยละ 2.0 ในป 2558 ขณะทรายการบรการรบขยายตวรอยละ 11.5 จากทขยายตวรอยละ 16.2 ในป 2558 เปนผลจากนกทองเทยวตางชาตเปนหลก ดานการน าเขาสนคาลดลงรอยละ 2.3 เทยบกบทขยายตวรอยละ 0.2 ในป 2558 สวนรายการบรการจาย

-14-

ขยายตวรอยละ 4.6 โดยกลบมาเพมขนหลงจากลดลงรอยละ 0.5 และ 1.0 ในป 2557 และ 2558 ตามล าดบ ดลการคาและบรการ ณ ราคาประจ าปยงคงเกนดลในระดบทสงอยางตอเนอง โดยในปนเกนดล 2,145,946 ลานบาท จากทเคยเกนดล 1,583,014 ลานบาท และ 894,739 ลานบาท ในป 2558 และ 2557 ตามล าดบ

2. ภาวะการออมและการลงทน

การออมในประเทศโดยรวมป 2559 ขยายตวไดดตอเนอง ขณะทการลงทนในประเทศโดยรวมอยในระดบทรงตว สงผลใหการเกนดลการออมโดยรวมเพมมากขน โดยเฉพาะการเกนดลการออมของภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงนฯ ภาคครวเรอนฯ และภาคสถาบนการเงนซงมการเกนดลการออม 822,900 ลานบาท 781,613 ลานบาท และ 576,517 ลาบาท ตามล าดบ สวนภาครฐบาลยงคงอยในฐานะขาดดลการออมตอเนอง 476,429 ลานบาท ทงน ดลบญชเดนสะพดเกนดลสงถง 1 ,704,145 ลานบาท และเปนการเกนดลตอเนองจากการเกนดล 1 ,103,130 ลานบาทในป 2558 ซงท าใหชองวางระหวางการออมและการลงทนในป 2559 เปนการเกนดลการออมรอยละ 11.7 ของผลตภณฑมวลรวมในประเทศ เปนการเกนดลตอเนองเปนปทสามตดตอกน

3. ภาวะเศรษฐกจเงนทนของไทยป 2559

ภาพรวมในป 2559 การเคลอนยายเงนทนระหวางสถาบนเศรษฐกจมมลคา 3,943,762 ลานบาท ต ากวา 4,124,125 ลานบาทในป 2558 ประกอบดวยการระดมทนของภาคเศรษฐกจจรง 2,764,183 ลานบาท (คดเปนสดสวนรอยละ 70.1) และการระดมทนของภาคสถาบนการเงน 1,179,579 ลานบาท (สดสวนรอยละ 29.9) โดยเครองมอทางการเงนทมบทบาทส าคญไดแก ตราสารหน ตราสารทน เงนฝากธนาคาร เงนก และการส ารองในสวนของการประกนภย ภาคเศรษฐกจจรงมการระดมทนสทธจากสถาบนการเงนเพมขน 1 ,756,096 ลานบาท สวนการะดมทนสทธระหวางภาคเศรษฐกจจรงดวยกนเองเพมขน 1 ,008,087 ลานบาท เทยบกบการเพมขน 165,277 ลานบาทในป 2558 ตามล าดบ โดยเงนทนสวนใหญของภาคเศรษฐกจจรง เปนเงนทนทใชหมนเวยนในภาคเศรษฐกจดวยกนเองมากกวาไหลเขาสภาคสถาบนการเงน ขณะทการระดมทนของภาคสถาบนการเงนจากภาคเศรษฐกจจรงเพมขน 1 ,179,579 ลานบาท ชะลอเมอเทยบกบ 1,699,711 ลานบาทในป 2558 โดยเงนทนสวนใหญของภาคสถาบนการเงนยงคงเปนเงนทนทไหลเขาสภาคการผลตมากกวาเงนทนทใชหมนเวยนในภาคสถาบนการเงนดวยกนเอง

ภาวะเศรษฐกจเงนทนรายภาคสถาบนเศรษฐกจ

3.1 ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน เกนดลการออม 822,900 ลานบาท เทยบกบการเกนดลการออม 282 ,819 ลานบาทในป 2558 ในดานการใชเงนทน ภาคธรกจไดน าเงนสวนเกนไปลงทนในหนทนเพมขน 625 ,163 ลานบาท เทยบกบ 535,836 ลานบาท ในป 2558 รองลงมาเปนการลงทนในตราสารหนระยะยาวเพมขน 266 ,967 ลานบาท เทยบกบทลดลง 158,132 ลานบาทในป 2558 ดานแหลงเงนทนของภาคธรกจฯ มาจากการออกตราสารหนระยะยาวเพมขน 375 ,085 ลานบาท เทยบกบการเพมขน 25 ,255 ลานบาทในป 2558 ในขณะทการระดมทนดวยการออกหนและตราสารทนเพมขน 153,154 ลานบาท เทยบกบทเพมขน 224,616 ลานบาทในป 2558

-15-

3.2 ภาคสถาบนการเงน ในป 2559 ภาคสถาบนการเงนมเงนออมเกนดล 576,517 ลานบาท เงนทนสวนใหญถกน าไปลงทนในตราสารหนและการปลอยสนเชอเพมขน 617,955 และ 615,532 ลานบาท ตามล าดบ อยางไรกตาม การปลอยสนเชอชะลอลงอยางตอเนอง สวนหนงเปนผลจากธรกจขนาดใหญหนไประดมทนผานการออกตราสารหนแทนการระดมทนผานการขอสนเชอมากขน ประกอบกบสถาบนการเงนเพมความระมดระวงในการปลอยสนเชอ นอกจากน สถาบนการเงนยงหนมาลงทนในเงนฝากเพมขน 427,058 ลานบาท เทยบกบ 48,746 ลานบาท สวนแหลงเงนทนของสถาบนการเงนมาจากการออกตราสารหนเพมขน 490,024 ลานบาท รองลงมาคอตราสารทน 409,242 ลานบาท และเงนรบฝาก 363,414 ลานบาทเปนตน

ท าใหเงนทนสวนใหญยงคงเปนเงนทนทไหลเขาสภาคการผลตเพมขน 1 ,756,096 ลานบาท ชะลอลงเมอเทยบกบการเพมขน 2,124,307 ลานบาท ในป 2558 ขณะทเงนทใชหมนเวยนในภาคสถาบนการเงนดวยกนเองเพมขน 419 ,725 ลานบาท เทยบกบการลดลง 166,035 ลานบาทในป 2558

3.3 ภาครฐบาล รฐบาลขาดดลการออม 476,429 ลานบาท สงกวาการขาดดล 351,761 ลานบาทในป 2558 อยางไรกด รฐบาลไดชดเชยการขาดดลการออมโดยการลดการถอครองเงนสดและเงนฝากเปนสวนใหญแทนการกเงนเปนหลกในป 2558 ท าใหเงนสดและเงนฝากลดลง 314,533 ลานบาท เทยบกบทเพมขน 283,356 ลานบาทในป 2558 ขณะเดยวกนรฐบาลมการชะลอการช าระเงน เชน คาใชจายสาธารณปโภค เปนตน สงผลใหรายการหนคางจายเพมขน 145,789 ลานบาท เทยบกบ 4,611 ลานบาท ในป 2558

3.4 ภาคครวเรอน ภาคครวเรอนฯ เกนดลการออมตอเนอง 781,613 ลานบาท สงกวาปกอนเลกนอย โดยมการถอครองเงนสดและเงนฝากเพมขน 650 ,869 ลานบาท เทยบกบ 471,519 ลานบาทในป 2558 รองลงมาเปนการน าเงนไปลงทนในตราสารหนระยะยาว สวนการลงทนในหนทนเพมขน 39,777 ลานบาท ดานแหลงเงนทนภาคครวเรอนยงคงมาจากการกเงนเปนสวนใหญทงทอยในรปการกเงน จ านอง และเชาซอ แตเปนมลคาทนอยลงเมอเทยบกบป 2558 ในขณะทรายการหนคางจายเพมขน 193,713 ลานบาท เทยบกบการลดลง 112,061 ลานบาทในป 2558

3.5 ภาคตางประเทศ ดลบญชเดนสะพดยงคงเกนดลสงตอเนอง ทงจากการเกนดลดลการคาและดลบรการ แมดลการช าระเงนเกนดล แตดลบญชเงนทนเคลอนยายขาดดลจากการทนกลงทนไทยยงคงออกไปลงทนในตางประเทศอยางตอเนอง ทงในดานการลงทนในตราสารทนและตราสารหนของตางประเทศ โดยเฉพาะการน าเงนออกไปฝากในตางประเทศของกองทนรวม ทลงทนในตางประเทศ (Foreign Investment Fund: FIF) เพอแสวงหาผลตอบแทนในการลงทนและกระจายความเสยง ท าใหยอดหนสนสทธเพมขน 1 ,152,574 ลานบาท ในขณะทนกลงทนตางชาตเรมกลบมาลงทนในประเทศไทยมากขน ท าใหการลงทนในตราสารหน ตราสารทนไทย และเงนรบฝากเพมขน 79,769 ลานบาท 81,914 ลานบาท และ 19,562 ลานบาท ตามล าดบ เทยบกบการลดลง 130,339 ลานบาท 5,731 ลานบาท และ 1,122 ลานบาท ในป 2558

-16-

2555 2556 2557 2558 25591. อตราการขยายตวเศรษฐกจ (%) 7.2 2.7 0.9 2.9 3.22. ผลตภณฑมวลรวมในประเทศ ณ ราคาประจ าป (ลานบาท) 12,357,344 12,915,159 13,230,303 13,746,997 14,533,4653. อตราเงนเฟอ (%) 3.0 2.2 1.9 -0.9 0.24. อตราการขยายตวของการลงทน (แบบดชนลกโซ ราคาอางองป 2545)

- ภาคเอกชน (%) 11.8 -1.5 -0.9 -2.1 0.5- ภาครฐ (%) 7.0 0.8 -6.6 28.4 9.5

5. ชองวางการออมและการลงทนตอผลตภณฑมวลรวมในประเทศ (%) -0.4 -1.0 3.8 8.0 11.7- ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน 1/ -4.6 -5.5 -0.9 2.1 5.7- ภาคสถาบนการเงน 1/ 1.7 2.0 2.5 3.1 4.0- ภาครฐบาล -1.6 -1.3 -2.6 -2.6 -3.3- ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน 4.2 3.9 4.8 5.4 5.4

6. ดลบญชเดนสะพด (ลานบาท) 2/ -51,652 -134,623 497,595 1,103,130 1,704,1457. สดสวนดลบญชเดนสะพดตอผลตภณฑมวลรวมในประเทศ (%) 0 -1 4 8 11.78. เงนทนเคลอนยายสทธ (ลานบาท) 233,400 64,477 -480,732 -777,070 -1,196,5959. ฐานะเงนทนส ารองระหวางประเทศ (ลานบาท) 5,562,107 5,490,918 5,178,895 5,646,554 6,155,78310. เพดานเงนก (ลานดอลลาร สรอ.) 3/ 39,488 40,327 40,166 38,890 38,68011. การเปลยนแปลงของหนสนตางประเทศภาครฐ (ลานบาท) 247,422 257,806 -49,058 -5,132 19,842

- รฐบาล 206,511 133,568 -4,441 -27,633 30,693- รฐวสาหกจ 40,911 124,238 -44,617 22,501 -10,851

12. การคลง- ดลเงนสด (พนลานบาท) ปงบประมาณ -287.0 -209.2 -333.2 -344.2 -381.9

13. การเงนอตราดอกเบย (ณ สนป)

- ใหกยมแกลกคาชนด (MLR) 7.00-7.38 6.75-7.25 6.75-7.13 6.50-6.85 6.25-6.60- เงนฝากประจ า (1 ป) 2.35-2.50 2.15-2.35 1.70-1.75 0.90-0.90 1.30-1.50

14 อตราแลกเปลยน บาท : ดอลลาร สรอ. 31.1 30.7 32.5 34.3 35.315 หลกทรพยออกใหมในประเทศ (หนวย : ลานบาท)

- หลกทรพยภาครฐ 9,131,616 7,051,829 6,378,430 7,150,070 8,729,866- หลกทรพยภาคเอกชน 4/ 4,138,058 4,768,464 5,501,196 5,959,466 6,502,889

16 โครงสรางการระดมทนของภาคการผลต (%) - สถาบนการเงน 65.7 53.6 41.0 92.8 63.5- ตางประเทศ 11.8 7.9 8.7 -2.6 (3.9)- ตลาดทนและอนๆ 22.5 38.5 50.2 9.9 40.3

หมายเหต : 1/ รวมคาคลาดเคลอนทางสถต

2/ ตามรายงานดลบญชการช าระเงนของธนาคารแหงประเทศไทย และรายงานรายไดประชาชาตอนกรม 2559

3/ รอยละ 20 ของงบประมาณประจ าปบวกกบรอยละ 80 ของงบประมาณช าระตนเงนก

4/ รวมหนวยลงทนทมา : ธนาคารแหงประเทศไทย กระทรวงพาณชย และส านกงานคณะกรรมการพฒนาการเศรษฐกจและสงคมแหงชาต

เครองชภาวะเศรษฐกจเงนทนของไทย

-17- รปภาพท 1

การเกนดล(ขาดดล) ตอ GDP รายภาคเศรษฐกจ

-10%

-5%

0%

5%

10%1.67% 1.99% 2.49% 3.09% 3.97%

ภาคสถาบนการเงน

-10%-5%0%5%10% 4.20% 3.89% 4.83% 5.44% 5.38%

ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน

-10%

-5%

0%

5%

10%

-2.22%

1.50%

-2.57%

1.69%

-1.26%

ธนาคารแหงประเทศไทย

-10%-5%0%5%10%

1.82% 2.02% 1.50% 1.56% 2.94%

สถาบนรบฝากเงนอน

-10%-5%0%5%10%

2555 2556 2557 2558 2559

2.07%

-1.54%

3.57%

-0.16%

2.29%

สถาบนการเงนอน

-10%-5%0%5%10%

-1.60% -1.35% -2.64% -2.56% -3.28%

ภาครฐบาล

-10%-5%0%5%10%

-4.63% -5.51%

-0.89%

2.06%

5.66%

ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน

บทวเคราะห บญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทยป 2559

-21-

สวนท 1 ภาพรวมเศรษฐกจไทยป 2559

1.1 ภาวะเศรษฐกจ

เศรษฐกจไทยป 2559 ขยายตวรอยละ 3.3 ตอเนองจากการขยายตวรอยละ 3.0 ในป 2558 ในดานการผลต ภาคนอกเกษตรขยายตวรอยละ 3.8 เทยบกบรอยละ 4.1 ในป 2558 โดยการผลตในสาขาอตสาหกรรมขยายตวรอยละ 2.2 ปรบตวดขนจากการขยายตวรอยละ 1.6 ในป 2558 สาขาการประปาและการจดการของเสย ขยายตวรอยละ 15.6 ปรบตวดขนตอเนองจากการขยายตวจาก รอยละ 9.0 ในป 2558 สาขาการขายสง ขายปลก การซอมยานยนตและจกรยานยนตขยายตวรอยละ 5.4 ตอเนองจากการขยายตวรอยละ 4.8 ในป 2558 สาขากจกรรมเกยวกบอสงหารมทรพย ขยายตว รอยละ 7.0 เรงขนจากการขยายตวรอยละ 1.5 ในป 2558 และสาขาบรการดานการศกษาขยายตวรอยละ 1.2 ปรบตวดขนจากการหดตวรอยละ 0.2 ในป 2558 ขณะทการผลตดานบรการสวนใหญชะลอตวลง การผลตภาคเกษตรกรรมลดลงรอยละ 2.5 เนองจากไดรบผลกระทบจากภยแลง แตปรบตวดขนจากการลดลงรอยละ 6.3 ในป 2558 ผลตภณฑมวลรวมในประเทศ (GDP) ณ ราคาประจ าป มมลคา 14,533 พนลานบาท และผลตภณฑมวลรวมประชาชาต (GNP) มมลคา 13,851 พนลานบาท

อปสงคในประเทศ โดยรวมขยายตวดขนตอเนองจากป 2558 โดยมปจจยส าคญมาจากการปรบตวดขนจากการอปโภคบรโภคและการลงทนของภาคเอกชน อตราเงนเฟออยในระดบต าจากราคาสนคาทลดลงตามแรงผลกดนของราคาน ามน อกทงสนเชอของธนาคารพาณชยเพอการอปโภคบรโภค สวนบคคลโดยรวมขยายตวตอเนอง ประกอบกบรายไดภาคครวเรอน โดยเฉพาะจากครวเรอนเกษตรกรปรบตวดขนจากราคาพชผลหลก สงผลใหภาคครวเรอนมอ านาจในการจบจายใชสอย มากขน ท าใหการใชจายภาคครวเรอนขยายตวรอยละ 3.0 ซงขยายตวไดดในหมวด เสอผาและเครองนงหม หมวดบรการขนสง หมวดการรกษาพยาบาล หมวดการบนเทงและนนทนาการ เปนตน การสะสมทนถาวรเบองตนขยายตวรอยละ 2.8 ชะลอลงจากทขยายตว 4.3 ในปกอนหนา ตามการลงทนภาครฐทขยายตวรอยละ 9.5 เทยบกบทขยายตวรอยละ 28.4 ในป 2558 ชะลอตวเนองจากฐานสงจากการเรงรดเบกจายในโครงการลงทนภาครฐทส าคญในปกอนหนา การลงทนภาคเอกชนขยายตวรอยละ 0.5 เทยบกบทลดลงรอยละ 2.1 ในป 2558 การใชจายเพอการอปโภคบรโภคของรฐบาลขยายตวรอยละ 2.2 เทยบกบทขยายตวรอยละ 2.5 ในป 2558 ท เกดจากหมวดคาตอบแทนแรงงานเพมขนรอยละ 0.7 หมวดรายจายคาซอสนคาและบรการเพมขนรอยละ 4.7 คาเสอมราคาทรพยสนถาวร เพมขนรอยละ 1.7 และหมวดผลประโยชนทรฐบาลจายใหครวเรอนในรปของสนคา

7.2

2.7 1.0

3.0 3.3 2.7 0.7

-0.3 -2.5

7.8

2.9 1.1

4.1 3.8

-6.0

-3.0

0.0

3.0

6.0

9.0

2555r 2556r 2557r 2558r 2559p

รปภาพท 2 อตราการขยายตวดานการผลต

GDP

รวม

เกษต

ร นอ

กเกษ

ตร

6.7

0.9 0.8 2.3 3.0

7.2

1.5 2.8 2.5 2.2

10.7

-1.0 -2.2

4.3 2.8

4.9

2.7

0.3 1.6

2.8

5.6

1.7

-5.3

0.0 -1.0

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

2555r 2556r 2557r 2558r 2559p

รปภาพท 3 อตราการขยายตวดานการใชจาย

การบ

รโภค

เอกช

น กา

รบรโ

ภครฐ

บาล

การล

งทน

การส

งออก

กา

รน าเข

า

-22-

และบรการเพมขนรอยละ 8.0 โดยรายไดจากการขายสนคาและบรการใหแกครวเรอนและธรกจเพมขนรอยละ 10.0 ส าหรบภาคตางประเทศ มลคาทแทจรงของการสงออกสนคาขยายตวรอยละ 0.3 จากทหดตวรอยละ 2.0 ในป 2558 ขณะทรายการบรการรบขยายตวรอยละ 11.5 จากทขยายตวรอยละ 16.2 ในป 2558 เปนผลจากนกทองเทยวตางชาตเปนหลก ดานการน าเขาสนคาหดตวรอยละ 2.3 เทยบกบทขยายตวรอยละ 0.2 ในป 2558 สวนรายการบรการจายขยายตวรอยละ 4.6 โดยกลบมาขยายตวหลงจากทหดตวรอยละ 1.0 ในป 2558 ดลการคาและบรการ ณ ราคาประจ าปยงคงเกนดลในระดบทสงอยางตอเนอง โดยในปน เกนดล 2,145,946 ลานบาท จากทเคยเกนดล 1,583,014 ลานบาท และ 894,739 ลานบาท ในป 2558 และ 2557 ตามล าดบ

ฐานะการคลงของรฐบาล1 ในปฎทน 2559 รฐบาลขาดดลงบประมาณ 508,072 ลานบาท และ ขาดดลนอกงบประมาณ 32,403 ลานบาท ท าใหขาดดลเงนสดจ านวน 540,474 ลานบาท คดเปนสดสวนรอยละ 3.72 ของ GDP โดยขาดดลมากขนเมอเทยบกบป 2558 ทขาดดลเงนสดถง 276,847 ลานบาท หรอรอยละ 2.01 ของ GDP สวนมลคาหนสาธารณะคงคางสนปมจ านวนทงสน 5,921,722 ลานบาท คดเปนสดสวนรอยละ 41.24 ของ GDP ลดลงเมอเทยบกบป 2558 ทมหนคงคางมลคา 6,005,044 ลานบาท หรอรอยละ 44.36 ของ GDP โดยในป 2559 น รฐบาลสามารถเบกจายงบประมาณได เกนกวาเปาหมายและมประสทธภาพการเบกจายสงกวาท เปนมาในอดต อนเนองมาจากมาตรการเรงรดการเพมประสทธภาพการใชจายภาครฐบาลดวยการเรงด าเนนการท าสญญาและลงนามผกพนโครงการกอสรางของรฐใหไดตงแตไตรมาสแรก พรอมเรงการเบกจาย และมมาตรการรบเรงโอนคนเงนงบประมาณทไมสามารถกอหนผกพนไดตามก าหนด น ามาจดสรรใหโครงการอนทมความพรอมด าเนนการมากกวา การทสวนราชการสามารถท าสญญากอหนผกพนไดตงแตไตรมาสแรกของปงบประมาณสงผลใหอตราการเบกจายงบประมาณท าไดสงถงรอยละ 92.9 เทยบกบทเบกจายไดรอยละ 92.4 ในปงบประมาณกอน ส าหรบดานรายไดนน รฐบาลสมารถจดเกบรายไดสงกวาเปาหมาย สาเหตหลกมาจากการน าสงรายไดจากการประมลใบอนญาตใหใชคลนความถยาน 900 และ 1800 MHz (4G) และการน าสงรายไดของรฐวสาหหกจ การจดเกบภาษน ามน ภาษสรรพสามตรถยนต และภาษเงนไดบคคลธรรมดาสงกวาประมาณการ อยางไรกดรฐบาลไดท าการกชดเชยการขาดดลสะสมทงปมลคา 228,884 ลานบาท ท าใหดลเงนสดหลงกขาดดล 311,590 ลานบาท และเมอรวมกบเงนคงคลงคงเหลอยกมาจากสนปกอนมลคา 386,497 ลานบาท ท าใหรฐบาลมเงนคงคลง ณ สนป 2559 มมลคาทงสน 74,907 ลานบาท

1.2 ภาวะการเงน

ดานภาวะการเงนของไทยยงอยในระดบผอนคลาย โดยคณะกรรมการนโยบายการเงนมมตเอกฉนทคงดอกเบยนโยบายไวทรอยละ 1.5 อตราดอกเบยในตลาดเงนและอตราผลตอบแทนพนธบตรรฐบาลยงคงท ตามทศทางอตราดอกเบยนโยบาย โดยอตราดอกเบยเงนกยมขามคนระหวางธนาคารและอตราผลตอบแทนพนธบตรระยะเวลา 1 เดอน อยทรอยละ 1.4 และ 1.5 ตามล าดบ

อตราดอกเบยเงนกและเงนฝากของธนาคารพาณชยทยอยปรบลดลงในชวงครงแรกของป และทรงตวในระยะตอมา โดย ณ สนป 2559 อตราเงนใหกยมแกลกคาชนด (MLR) ของธนาคารพาณชย

1 ขอมลจากระบบ GFMIS กระทรวงการคลง โดยใชเกณฑเงนสดและการปรบการจ าแนกขอมลตามปปฎทน

-23-

ขนาดใหญ 5 ธนาคารแหง เฉลยอยทรอยละ 6.26 ลดลงรอยละ 0.25 จากสนป 2558 และอตราดอกเบยเงนฝากประจ า 12 เดอน เฉลยอยทรอยละ 1.38 ปรบลดลงรอยละ 0.02 จากสนป 2558

การด าเนนนโยบายการเงนยงคงอยในระดบผอนปรนตอเนอง เศรษฐกจเรมฟนตวอยางคอยเปนคอยไป ตามการฟนตวของเศรษฐกจโลกแตยงตองเฝาระวงความเคลอนไหวทคอนขางผนผวนตลอดป จากปจจยภายนอกประเทศเปนหลก สนเชอและเงนฝากโดยรวมยงคงเพมขน อยางไรกตามสถาบนการเงนยงคงระมดระวงในการปลอยสนเชอ ท าใหปรมาณสนเชอป 2559 เพมขน 615,532 ลานบาท ชะลอตวเมอเทยบกบ 903,389 ลานบาทในป 2558

1.3 ภาวะตลาดทน

การระดมทนในตลาดแรก (Primary market)2 ในป 2559 มการออกตราสารหนใหมมลคาทงสน 10,798 พนลานบาท เพมขนจากปกอนทมมลคาทงสน 10,348 พนลานบาท หรอปรบตวเพมขน รอยละ 4.3 ซงตราสารหนทมสดสวนของมลคาคงคางสงสด ไดแก พนธบตรรฐบาลในสวนของกองทนฟนฟฯ มมลคา 5,893 พนลานบาท ลดลงจากปกอนทมมลคา 7,529 พนลานบาท หรอลดลงรอยละ 21.7 รองลงมาเปน หนกเอกชนและตวเงนมมลคา 3,296 พนลานบาท ลดลงจาก 3,000 พนลานบาท ในป 2558 หรอลดลงรอยละ 9.9 ล าดบถดไปเปนตวเงนคลงมยอดมลคา 729 พนลานบาท เพมขนจาก 389 พนลานบาท หรอเพมขนรอยละ 87.7 และพนธบตรรฐบาลมลคา 703 พนลานบาท เพมขนจากป 2558 ทมมลคา 582 พนลานบาท หรอเพมขนรอยละ 20.7 และ ตลาดรอง (Secondary market) ภาวะการซอขายหลกทรพยทงในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยและตลาดหลกทรพย เอมเอไอ (Market for Alternative Investment: MAI) มมลคาการซอขายเฉลยตอวน 52,526 ลานบาท เพมขนจากป 2558 รอยละ18.56 โดยดชนราคาหลกทรพยในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย (SET Index) ปรบตวเพมขนสงสดของปท 1,552.64 จด และต าสดท 1,224.83 จด สวนดชนตลาดหลกทรพยสนปปดท 1,542.94 จด เพมขนรอยละ 19.8 จากปกอน ดานดชนราคาหลกทรพยในตลาด เอมเอไอ ปดทระดบ 616.27 จด เพมขนรอยละ 18 มลคาหลกทรพยจดทะเบยนตามราคาตลาดรวม ณ สนป 2559 ของตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยเพมขนรอยละ 22.8 และตลาดหลกทรพย เอมเอไอ เพมขนรอยละ 31.5 ปจจบนมบรษทจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย รวมทงสน 522 บรษท และเขาจดทะเบยนในตลาดหลกทรพย เอมเอไอ รวมทงสน 134 บรษท สวนปรมาณตราสารหนในประเทศ (Domestic Bond) ทออกใหมมลคารวมทงสน 11,561 พนลานบาท โดยปรบตวเพมขนรอยละ 4.48 เมอเทยบกบป 2558

2 “2017 Thai Bond Market Review (Preliminary)” and “Thai Bond Market Movement in 2016” The Thai Bond Market Association (ThaiBMA).

-24-

สวนท 2 ภาวะการออม การลงทน และชองวางระหวางการออมและการลงทนป 2558

2.1 ภาพรวมการออมและการลงทน3

การออมในประเทศขยายตวตอเนอง โดยขยายตวไดรอยละ 14.4 ในป 2559 ตอเนองจากทขยายตวรอยละ 13.9 ในป 2558 เปนผลมาจากการออมสถาบนการเงนขยายตวตอเนองรอยละ 28.9 เทยบกบทขยายตวรอยละ 24.7 ประกอบกบภาคธรกจฯและภาคครวเรอนฯ การออมกลบมาเรงตวเพมขน รอยละ 15.5 และรอยละ 17.1 เทยบกบทชะลอตวรอยละ 10.6 และรอยละ 5.2 ในป 2558 ตามล าดบ อยางไรกตามแมการออมของรฐบาลจะหดตวรอยละ 43.8 แตการออมในประเทศโดยรวมยงคงขยายตวตอเนอง

การลงทนในประเทศโดยรวมยงลดลงตอเนองโดยลดลงรอยละ 0.1 แตปรบตวดขนเมอเทยบกบป 2558 ทลดลงรอยละ 3.0 โดยมาจากการลงทนภาคครวเรอนทเพมขนรอยละ 82.6 ขณะทการลงทนของภาครฐบาลชะลอตวเหลอเพยงรอยละ 5.5 เทยบกบรอยละ 28.3 ในป 2558 สวนการลงทนของภาคสถาบนการเงนลดลงรอยละ 14.3 เทยบกบทขยายตวรอยละ 3.2 ในป 2558 และภาคธรกจฯ การลงทนยงคงลดลงอยางตอเนองรอยละ 6.2

3 การออม (Saving) ประกอบดวยการออมรวม (Gross saving) หกสวนคลาดเคลอนทางสถต (Statistical discrepancy) สวนการลงทนประกอบดวยการสะสมทนรวม (Gross capital formation) บวกการซอขายทดนสทธ (Net purchase of land)

(0.4) (1.0)

3.8

8.0

11.7

3,404 3,403

3,659

4,168

4,767

3,456 3,537

3,161 3,065

3,063

(5.0)

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

2555 2556 2557 2558 2559

รปภาพท 4 การออม/การลงทน และสดสวนชองวางการออมการลงทนตอ GDP

ชองวางการออมการลงทนตอ

GDP

การลงทน

การออม

2,093 2,019

2,3252,572

2,970

717 745 846 8911,043

290 29992 213 120

305 340 395 492635

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

2555 2556 2557 2558 2559

ครวเรอน

ธรกจ

สถาบนการเงน

รฐบาล

รปภาพท 5 การออมรายสถาบน พนลานบาท

2,672 2,739

2,4462,289

2,147

198 243 209 143 262

488473 441 565 596

98 83 66 6858 0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

2555 2556 2557 2558 2559

ครวเรอน

ธรกจ

สถาบนการเงน

รฐบาล

รปภาพท 6 การลงทนรายสถาบน พนลานบาท

-25-

2.2 ชองวางระหวางการออมและการลงทน

การออมในประเทศโดยรวมป 2559 ขยายตวไดดตอเนอง ขณะทการลงทนในประเทศโดยรวมหดตวตอเนองจากปกอนหนาแมปรบตวดขนกตาม สงผลใหการเกนดลการออมโดยรวมเพมขนมาก โดยเฉพาะการเกนดลการออมของภาคธรกจฯ ภาคครวเรอนฯ และภาคสถาบนการเงนซงมการเกนดลการออม 822,900 ลานบาท 781,613 ลานบาท และ 576,517 ลานบาท ตามล าดบ สวนภาครฐบาลยงคงอยในฐานะขาดดลการออมตอเนอง 476,429 ลานบาท การเกนดลการออมโดยรวมขางตน สงผลใหดลบญชเดนสะพดเกนดลสงถง 1,704,145 ลานบาท และเปนการเกนดลตอเนองจากการเกนดล 1,103,130 ลานบาทในป 2558 ซงท าใหชองวางระหวางการออมและการลงทนในป 2559 ยงขยายตวเพมขนเปนรอยละ 11.7 ของผลตภณฑมวลรวมในประเทศ เพมขนจากการเกนดลการออมรอยละ 8.0 ของผลตภณฑมวลรวมในประเทศในป 2558

2.3 การออมและการลงทนรายภาคสถาบนเศรษฐกจ

2.3.1 ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน

ในป 2559 ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงนมเงนออมเพมขนมลคา 2,969,612 ลานบาท สงกวาทเพมขนในป 2558 ทมมลคา 2,571,918 ลานบาท ขณะทการลงทนเพมขนเปนมลคา 2,147,168 ลานบาท ต ากวาปกอนหนาทมการลงทนเพมขนเปนมลคา 2,289,102 ลานบาท หรอลดลงรอยละ 6.2 สวนหนงจากการลดลงของการลงทนดานเครองจกรเครองมอของรฐวสาหกจ อยางไรกตามการลงทนดานกอสรางยงคงขยายตวไดดจากการขยายตวของอาคารทอยอาศยประเภทคอนโดมเนยมทเพมขน โดยเฉพาะตามแนวเสนทางรถไฟฟาทกอสรางเสนทางใหมทงในเขตกรงเทพฯ และปรมณฑล ท าใหภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน เกนดลเงนออม 822,900 ลานบาท เกนดลตอเนองจากปกอนหนา

2.3.2 ภาคสถาบนการเงน

ในป 2559 ภาคสถาบนการเงนมการออมเพมขน 634,651 ลานบาท โดยคดเปนสดสวน รอยละ 4.4 ตอ GDP เทยบกบรอยละ 3.6 ในป 2558 สวนดานการลงทนของภาคสถาบนการเงนมมลคา 58,134 ลานบาทโดยคดเปนสดสวนรอยละ 0.4 ตอ GDP เทยบกบรอยละ 0.5 ในป 2558 สงผลใหการออมภาคสถาบนการเงนโดยรวมเกนดล 576,517 ลานบาท มากกวาปทผานมาทเกนดล 424,596 ลานบาท โดยกลมสถาบนการเงนทมการออมสง ไดแก สถาบนรบฝากเงนและ สถาบนการเงนอน สวนธนาคารแหงประเทศไทยมการออมขาดดล

2.3.3 ภาครฐบาล

การลงทนของภาครฐบาลในป 2559 มมลคาเพมขน 596,277 ลานบาท เทยบกบทเพมขน 565,167 ลานบาทในป 2558 โดยคดเปนสดสวนรอยละ 4.1 ตอ GDP เทากบป 2558 โดยรฐบาลยงคงมนโยบาลผลกดนการลงทนในโครงสรางพนฐานขนาดใหญใหเตบโตตอเนองขณะทการออมภาครฐบาลมมลคาเพมขน 119,848 ลานบาท เทยบกบทเพมขน 213,406 ลานบาท ในป 2558 โดยคดเปนสดสวนรอยละ 0.8 ตอ GDP ชะลอตวเมอเทยบกบรอยละ 1.6 ในป 2558 มาจากรายรบรฐบาล อาท ภาษจากการผลตและน าเขาทชะลอลง รวมทงรายไดจากทรพยสนของรฐบาลและภาษจากรายไดการถอครองทรพยสนและอนๆทชะลอลง

-26-

ขณะทรายจายขยายตวเพมมากขน สงผลใหภาครฐบาลขาดดลการออมมากขนจากเดมทขาดดลมลคา 351,761 ลานบาท ในป 2558 เปนขาดดลมลคา 476,429 ลานบาทในป 2559

2.3.4 ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงก าไรทใหบรการครวเรอน

การออมของภาคครวเรอนฯ ป 2559 มมลคา 1,043,198 ลานบาท เพมขนจากปกอนทมมลคา 890,735 ลานบาท อนเนองมาจากรายไดเกษตรกรเพมขนจากผลผลตปรบตวดขนตามการขยายตวของระดบราคาผลตผลทางการเกษตรส าคญ เชน พชน ามน ไมผล และผก และราคาและสถานการณโรค (Early Mortal Syndrome) ไดคลคลายลงจงท าใหสามารถท าการสงออกสนคาเกษตรไดเพมขนประกอบการรฐบาลมมาตรการชวยเหลอผมรายไดนอยท าใหเมดเงนเขาถงประชาชนอยางตอเนอง ขณะทการใชจายเงนภาคครวเรอนชะลอลดลงจากปกอนเนองจากภาคครวเรอนกเงนเพอการอปโภคบรโภคชะลอลง

สวนดานการลงทนของภาคครวเรอนฯ มมลคา 261,585 ลานบาท เทยบกบทเพมขนมลคา 143,256 ลานบาท ในปกอนหนา เปนผลมาจากการลงทนในอสงหารมทรพย และความตองการทอยอาศยในเมองใหญๆ ขยายตว ท าใหภาคครวเรอนฯ มเงนออมเกนดลเพมขนมลคา 781,613 ลานบาทในป 2559 เทยบกบทเกนดลมลคา 747 ,479 ลานบาทในปกอนหนา

2.3.5 ภาคตางประเทศ

ดลบญชเดนสะพดเกนดล แตความไมแนนอนจากการคาดการณการด าเนนนโยบายประธานาธบดสหรฐคนใหมหลงไดรบเลอกตง และทศทางการด าเนนนโยบายการเงนของประเทศไทยทคงระดบอตราดอกเบยในระดบต าสงผลใหการลงทนในตลาดการเงนและตลาดทนในประเทศไทยมความซบเซา นกลงทนจงใหความสนใจในการแสวงหาทางเลอกใหมโดยน าเงนทนออกไปหาผลประโยชนในตางประเทศมากขน ท าใหภาคตางประเทศมเงนทนขาดดลตอเนองถง 1,704,145 ลานบาท โดยขาดดลทงดลการคาและดลบรการ สวนดานดลรายไดจากปจจยทงปจจยแรงงานและปจจยทนเกนดลกบประเทศไทยเพมขน ขณะทดลเงนโอนขาดดลกบประเทศไทยเชนกน สงผลใหประเทศไทยมดลบญชเดนสะพดเกนดลในระดบ ทสงดงกลาว

-27-

(หนวย : ลานบาท)เงนออมในประเทศ 2555 2556 2557 2558 2559

เงนออมรายภาคภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน 2,092,708 2,018,872 2,325,103 2,571,918 2,969,612

ภาคสถาบนการเงน 304,607 339,625 394,954 492,404 634,651

ภาครฐบาล 289,704 299,319 92,381 213,406 119,848ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน 717,124 744,947 846,471 890,735 1,043,198

เงนออมรวม 3,404,143 3,402,763 3,658,909 4,168,463 4,767,309สดสวนเงนออมตอ GDP (รอยละ)

ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน 16.9 15.6 17.6 18.7 20.4

ภาคสถาบนการเงน 2.5 2.6 3.0 3.6 4.4ภาครฐบาล 2.3 2.3 0.7 1.6 0.8

ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน 5.8 5.8 6.4 6.5 7.2

สดสวนเงนออมรวมตอ GDP 27.5 26.3 27.7 30.3 32.8โครงสรางเงนออมรายภาค (รอยละ)


ภาคสถาบนการเงน 8.9 10.0 10.8 11.8 13.3

ภาครฐบาล 8.5 8.8 2.5 5.1 2.5ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน 21.1 21.9 23.1 21.4 21.9

โครงสรางเงนออมรายภาค 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0อตราการขยายตวของเงนออม (รอยละ)

ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน -7.3 -3.5 15.2 10.6 15.5

ภาคสถาบนการเงน 953.7 11.5 16.3 24.7 28.9ภาครฐบาล -10.2 3.3 -69.1 131.0 -43.8

ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน -7.8 3.9 13.6 5.2 17.1อตราการขยายตวของเงนออมรวม 2.4 0.0 7.5 13.9 14.4

หมายเหต 1. เงนออมรวมคาเสอมราคา (Consumption of Fixed Capital) และสวนคลาดเคลอนทางสถต (Statistical Discrepancy)

เงนออมในประเทศตารางท 1

-28-

(หนวย : ลานบาท)

การลงทนในประเทศ 2555 2556 2557 2558 2559

การลงทนรายภาค

ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน 2,672,184 2,738,598 2,446,096 2,289,102 2,147,168

ภาคสถาบนการเงน 98,075 82,975 65,706 67,808 58,134

ภาครฐบาล 487,804 473,252 440,664 565,167 596,277

ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน 197,732 242,561 208,846 143,256 261,585

การลงทนรวม 3,455,795 3,537,386 3,161,312 3,065,333 3,063,164

สดสวนการลงทนตอ GDP (รอยละ)


ภาคสถาบนการเงน 0.8 0.6 0.5 0.5 0.4

ภาครฐบาล 3.9 3.7 3.3 4.1 4.1


สดสวนการลงทนรวมตอ GDP 28.0 27.4 24.0 25.0 26.0

โครงสรางการลงทนรายภาค (รอยละ)


ภาคสถาบนการเงน 2.8 2.3 2.1 2.2 1.9

ภาครฐบาล 14.1 13.4 13.9 18.4 19.5


โครงสรางการลงทนรวม 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

อตราการขยายตวของการลงทน (รอยละ)

ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน 10.8 2.5 -10.7 -6.4 -6.2

ภาคสถาบนการเงน 91.8 -15.4 -20.8 3.2 -14.3

ภาครฐบาล 24.3 -3.0 -6.9 28.3 5.5

ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน 13.5 22.7 -13.9 -31.4 82.6

อตราการขยายตวของการลงทนรวม 14.0 2.4 -10.6 -3.0 -0.1

หมายเหต การลงทนรวม (Gross Capital Formation) เปนราคาประจ าป รวมมลคาสทธทเกดจากการซอ-ขายทดนของภาคเศรษฐกจ (Net Purchase of Land by Institutions)

ตารางท 2การลงทนในประเทศ

-29-

(รอยละ)

Surplus (Deficit) / GDP 2555 2556 2557 2558 2559

ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน (NF) -4.6 -5.5 -0.9 2.1 5.7

(FA) -3.5 -5.6 -1.0 0.6 3.7ภาคสถาบนการเงน (NF) 1.7 2.0 2.5 3.1 4.0

(FA) 1.7 2.0 2.5 3.1 4.0ภาครฐบาล (NF) -1.6 -1.3 -2.6 -2.6 -3.3

(FA) -3.4 -0.9 -3.7 -2.1 -3.0 ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน (NF) 4.2 3.9 4.8 5.4 5.4

(FA) 3.4 4.0 5.8 4.1 3.5ธนาคารแหงประเทศไทย (NF) -2.2 1.5 -2.6 1.7 -1.3

(FA) -2.2 1.5 -2.6 1.7 -1.3 สถาบนรบฝากเงนอน (NF) 1.8 2.0 1.5 1.6 2.9

(FA) 1.8 2.0 1.5 1.6 2.9สถาบนการเงนอน (NF) 2.1 -1.5 3.6 -0.2 2.3

(FA) 2.1 -1.5 3.6 -0.2 2.3

หมายเหต 1. NF = Non Financial Account

FA = Financial Account

2. สดสวนเกนดล (ขาดดล) รายภาคเศรษฐกจของบญชเศรษฐกจเงนทน ไดรวมมลคาสทธ ทเกดจากการซอ - ขายทดนของภาคเศรษฐกจ

การเกนดล (ขาดดล) ตอ GDP รายภาคเศรษฐกจตารางท 3

- 30-

(หนวย : ลานบาท)

2555 2556 2557 2558 2559

ระดบเงนทน 6,807,664 5,862,453 4,821,604 4,124,125 3,943,762ผลตภณฑมวลรวมในประเทศเบองตน (GDP) 12,357,344 12,915,159 13,203,303 13,746,997 14,533,465สดสวนตอผลผลตรวม 0.55 0.45 0.37 0.30 0.27

สนทรพยทางการเงน

ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน 1,240,936 928,895 1,549,326 1,123,631 1,247,661ภาคสถาบนการเงน 2,737,811 2,091,532 1,460,342 2,124,307 1,756,096ภาครฐบาล 219,302 334,801 -3,742 235,217 -149,571ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน 1,714,848 1,988,251 1,730,241 1,048,215 1,133,632ภาคตางประเทศ 894,767 518,974 85,437 -407,245 -44,056

หนสน

ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน 1,675,696 1,650,016 1,685,121 1,043,048 708,801ภาคสถาบนการเงน 2,531,279 1,834,882 1,131,094 1,699,711 1,179,579ภาครฐบาล 638,482 456,540 478,456 524,603 283,677ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน 1,300,828 1,466,496 960,754 486,924 619,131ภาคตางประเทศ 661,379 454,519 566,179 369,839 1,152,574

สนทรพยทางการเงน (สดสวน : รอยละ)

ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน 18.23 15.84 32.13 27.25 31.64ภาคสถาบนการเงน 40.22 35.68 30.29 51.51 44.53ภาครฐบาล 3.22 5.71 -0.08 5.70 -3.79ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน 25.18 33.91 35.88 25.41 28.73ภาคตางประเทศ 13.14 8.85 1.77 -9.87 -1.12

หนสน (สดสวน : รอยละ)

ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน 24.61 28.15 34.95 25.29 17.97ภาคสถาบนการเงน 37.18 31.30 23.46 41.21 29.91ภาครฐบาล 9.38 7.79 9.92 12.72 7.19ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน 19.11 25.02 19.93 11.81 15.70ภาคตางประเทศ 9.72 7.75 11.74 8.97 29.23

การเปลยนแปลงสนทรพยและหนสนทางการเงนรายภาคเศรษฐกจ

ตารางท 4

-31-

สวนท 3 ภาวะเศรษฐกจเงนทนของไทยป 2559

3.1 ภาพรวมการเคลอนยายเงนทนระหวางภาคสถาบนเศรษฐกจ

ภาพรวมในป 2559 การเคลอนยายเงนทนระหวางสถาบนเศรษฐกจมมลคา 3,943,762 ลานบาท ตากวา 4,124,125 ลานบาทในป 2558 ประกอบดวยการระดมทนของภาคเศรษฐกจจรง 2,764,183 ลานบาท (คดเปนสดสวนรอยละ 70.1) และการระดมทนของภาคสถาบนการเงน 1,179,579 ลานบาท (สดสวนรอยละ 29.9) ตามลาดบ โดยเครองมอทางการเงนทมบทบาทสาคญไดแก ตราสารหน ตราสารทน เงนฝากธนาคาร เงนก และการสารองในสวนของการประกนภย

ภาคเศรษฐกจจรงมการระดมทนสทธจากสถาบนการเงนเพมขน 1 ,756,096 ลานบาท สวนการะดมทนสทธระหวางภาคเศรษฐกจจรงดวยกนเองเพมขน 1 ,008,087 ลานบาท เทยบกบการเพมขน 2,124,307 ลานบาท และ 165,277 ลานบาทในป 2558 ตามลาดบ โดยเงนทนสวนใหญของภาคเศรษฐกจจรง เปนเงนทนทใชหมนเวยนในภาคเศรษฐกจดวยกนเองมากกวาไหลเขาสภาคสถาบนการเงน ขณะทการระดมทนของภาคสถาบนการเงนจากภาคเศรษฐกจจรงเพมขน 1 ,179,579 ลานบาท ชะลอเมอเทยบกบ 1,699,711 ลานบาทในป 2558 ในขณะทเงนทนสวนใหญของภาคสถาบนการเงนยงคงเปนเงนทนทไหลเขาสภาคการผลตมากกวาเงนทนทใชหมนเวยนในภาคสถาบนการเงนดวยกนเอง

3.2 ภาวะเศรษฐกจเงนทนรายภาคสถาบนเศรษฐกจ

3.2.1 ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน

ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน มเงนเกนดลการออม 822,900 ลานบาท เทยบกบทเกนดลการออม 282,819 ลานบาทในปกอน ไดนาเงนสวนเกนไปลงทนในหนทนเพมขน 625 ,163 ลานบาท จากปกอนทลงทนในหนทนเพมขน 535,836 ลานบาท รองลงมาเปนการลงทนในตราสารหนระยะยาว 266,967 ลานบาท เทยบกบทลดลง 158,132 ลานบาทในปกอนหนา ดานแหลงเงนทนของภาคธรกจฯ มาจากการออกตราสารหนระยะยาวเพมขน 375 ,085 ลานบาท เทยบกบ 25,255 ลานบาทในปกอน อยางไรกดในป 2559 ภาคธรกจฯ ระดมทนดวยการออกตราสารหนทนนอยกวาปกอนจากเดม 224 ,616 ลานบาท เปน 153 ,154 ลานบาท

3.2.2 ภาคสถาบนการเงน

ภาคสถาบนการเงนมเงนออมเกนดล 576,517 ลานบาท เงนทนสวนใหญถกนาไปลงทนในมลคาการลงทนในสนทรพยทางการเงนเพมขน 2,175,821 ลานบาท เทยบกบ 1,958,272 ลานบาท ในป 2558 ขณะทหนสนโดยรวมในป 2559 ของสถาบนการเงนเ พมขน 1,599,304 ลานบาท เพมขนเมอเทยบกบ 1,533,676 ลานบาท ในป 2558 ตามลาดบ เงนทนสวนใหญยงคงเปนเงนทนทไหลเขาสภาคการผลตเพมขนเปนมลคา 1,756,096 ลานบาท ชะลอลงเมอเทยบกบ 2,124,307 ลานบาทในป 2558 ในขณะทเงนทใชหมนเวยนในภาคสถาบนการเงนดวยกนเองกลบเพมขน 419,725 ลานบาท เทยบกบทลดลงมลคา 166,035 ลานบาท ในป 2558

-32-

ตารางท 5 สนทรพยทางการเงนและการระดมทนของสถาบนการเงน

หนวย: ลานบาท

2555 2556 2557 2558 2559

(1) สนทรพยทางการเงนของสถาบนการเงน 3,537,078 2,106,029 2,000,603 1,958,272 2,175,821 (2) เงนทนทภาคการผลตระดมผานสถาบนการเงน 2,737,811 2,091,532 1,460,342 2,124,307 1,756,096 (3) (2) / (1) (รอยละ) 77.4 99.3 73.0 108.5 80.7 (4) เงนทนทใชภายในภาคสถาบนการเงนดวยกน 799,267 14,497 540,261 -166,035 419,725 (5) (4) / (1) (รอยละ) 22.6 0.7 27.0 -8.5 19.3 (6) เงนทนทงหมดทระดมโดยภาคการผลต 4,169,015 3,898,511 3,559,386 2,289,584 2,764,183 (7) (2) / (6) (รอยละ) 65.7 53.6 41.0 92.8 63.5

1) ธนาคารกลาง (Central Bank) หรอ ธนาคารแหงประเทศไทย (ธปท.)

ในป 2559 ธปท. มเงนออมขาดดล ทาใหตองชดเชยการขาดดลโดยการออกตราสารหนเพมขน โดยเฉพาะ พนธบตร ธปท. เพอใชเปนเครองมอในการดาเนนนโยบายการเงนของ ธปท. รวมทงเปนการสงเสรมพฒนาการของตลาดเงนและตลาดตราสารหนของไทย เพมขนจานวน 523,795 ลานบาท และเงนกยมภายในประเทศเพมขน 258,595 ลานบาท ขณะทดานเงนรบฝากกลบลดลง 273,683 ลานบาท

สวนการใชไปของเงนทนสวนใหญยงคงเปนการลงทนในเงนฝากตางประเทศประเภทประจาและยงคงเปนเงนฝากเพอวตถประสงคในการบรหารเงนสารองระหวางประเทศมไดถอไวเพอการชาระภาระผกพนระยะสน ทาใหยอดการถอครองเงนฝากเพมขน 255,166 ลานบาท นอกจากนเปนเงนลงทนในตราสารหนเพมขนตอเนองทงสน 103,410 ลานบาท ดานเงนใหกยมสวนใหญเปนเงนใหกยมแกสถาบนการเงนเพอผทไดรบความเสยหายจากอทกภย เปนการใหกยมตามพระราชกาหนดการใหความชวยเหลอทางการเงนแกผทไดรบความเสยหายจากอทกภย พ.ศ. 2555 เปนหลก โดยมการชดใชหนสนมากขนเปนลาดบ ทาใหยอดคงคางลดลง 24,443 ลานบาท

2) สถาบนรบฝากเงนอน (Other Depository Corporations)

ในป 2559 สถาบนรบฝากเงนอนยงคงมเงนออมเกนดลเพมขน 426,791 ลานบาท ทาใหตองมการปลอยสนเชอเพมขน 627,683 ลานบาท ชะลอตวเมอเทยบกบการปลอยสนเชอเพมขน 944,484 ลานบาท ในป 2558 โดยสวนใหญเปนการปลอยสนเชอภายในประเทศเพมขน 677,202 ลานบาท จากการผนผวนของเศรษฐกจโลกและ ทศทางการดาเนนนโยบายการเงนทแตกตางกนของประเทศเศรษฐกจหลกทาใหสถาบนรบฝากเงนอนระมดระวงในการปลอยสนเชอทใหกบตางประเทศมากขน ทาใหยอดสนเชอทใหกบตางประเทศลดลง 49,519 ลานบาท สวนสนเชอเพอทอยอาศยชะลอตวเลกนอย ดานการลงทนในตราสารหนสวนใหญเปนการลงทนในประเทศเพมขน 374,417 ลานบาท ขณะทการลงทนในตราสารหนตางประเทศกลบลดลง 121,197 ลานบาท สวนการถอครองเงนสดและเงนฝากลดลง 437 ลานบาท แตการลงทนในหนทนขยายตวเพมขน 69,598 ลานบาท

-33-

ดานแหลงเงนทนของสถาบนรบฝากเงนอนยงคงระดมเงนทนจากการรบฝากประเภทเงนฝากประจาและออมทรพยจากประชาชนภายในประเทศเปนหลก ทาใหยอดเงนรบฝากทงสนเพมขนเปนจานวนทงสน 555,683 ลานบาท ลองลงมาเปนการระดมทนผานตราสารทนเพมขน 89,103 ลานบาท เทยบกบทเพมขน 80,757 ลานบาท ในป 2558 ขณะทการออกตราสารหนเพมขนเปนจานวน 45,927 ลานบาท เทยบกบทลดลง 115,764 ลานบาทในป 2558 แทนการกยม อกทงมการชาระคนเงนกแก ธปท. ทเปนเงนกยมประเภทเงนชวยเหลอเพอผประสบอทกภยเพมขนทาใหยอดเงนกยมคงคางลดลง 177,141 ลานบาท

ตารางท 6 อตราดอกเบยเงนฝากและเงนใหกยมของธนาคารพาณชย ณ สนเดอนธนวาคม ป 2555-2559 รอยละตอป

2555 2556 2557 2558 2559 1. อตราดอกเบยเงนฝาก - ออมทรพย 0.87-0.88 0.50-0.63 0.40-1.25 0.30-0.63 0.30-0.63 - ประจา 3 เดอน 1.85-2.25 1.50-2.50 1.10-2.35 0.90-1.60 0.90-1.00 2. อตราดอกเบยเงนใหกยม - ลกคาชนดระยะสน (MOR) 7.50-7.88 7.38-7.75 7.38-7.75 7.37-7.50 7.12-7.38 - ลกคาชนดระยะยาว (MLR) 6.88-7.25 6.96-7.37 6.75-7.13 6.50-6.85 6.25-6.60 - ลกคารายยอยชนด (MRR) 7.75- 8.45 7.75-8.20 8.00-8.20 7.87-7.95 7.62-7.70 ทมา : ธนาคารแหงประเทศไทย (เปนอตราดอกเบยเฉลยของ 5 ธนาคารใหญ)

3) สถาบนการเงนอน (Other Financial Corporations)

ในป 2559 ภาคสถาบนการเงนอนมเงนออมเกนดลเพมขนสงถง 334,411 ลานบาท เทยบกบปกอนหนาทมการขาดดลเงนออมเปนจานวน 22,665 ลานบาท ทาใหตองมการกระจายการลงทนในตราสารทน ตราสารหน และเงนฝาก เพมขนจานวน 282 ,604 ลานบาท 261,325 ลานบาท และ 174,600 ลานบาท ตามลาดบ เมอเทยบกบการลงทนในป 2558 ทลงทนไปกบตราสารหนเกอบทงสน

ดานแหลงเงนทนมาจากการออกหนทนเพมขน 320,139 ลานบาท เทยบกบทเพมขน 354,195 ลานบาทในป 2558 ทเหลอเปนเงนสารองประกนชวตและการออกตราสารหนเพมขน 138,161 ลานบาท และ 1,716 ลานบาท ตามลาดบ

3.2.3 ภาครฐบาล

ในปนรฐบาลขาดดลงบประมาณสง สงผลใหรฐบาลขาดดลการออม 476 ,429 ลานบาท สงกวาปกอนทขาดดล 351,731 ลานบาท อยางไรกดรฐบาลไดชดเชยการขาดดลการออมโดยการลดการถอครองเงนสดและเงนฝากเปนสวนใหญแทนการกเงนเปนหลกเหมอนปกอน ทาใหเงนสดและเงนฝากลดลง 314,533 ลานบาท เทยบกบทเพมขน 283,356 ลานบาทในปกอน ขณะเดยวกนการชดเชยการขาดดลดวยการลดเงนสดเงนฝากดงกลาวไมเพยงพอสงผลใหรายการหนคางจายเพมสงขน 145,789 ลานบาท เทยบกบ 4,611 ลานบาท ในปกอน

-34-

3.2.4 ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน

ภาคครวเรอนฯ มเงนเงนออมเกนดลตอเนอง 781,613 ลานบาท สงกวาปกอนเลกนอย ทาใหมการถอครองเงนสดและเงนฝากเพมขน 650 ,869 ลานบาท เทยบกบ 471 ,519 ลานบาทในปกอน รองลงมาเปนการนาเงนไปลงทนในตราสารหนระยะยาวเพมขน 207,224 ลานบาท แทนการชะลอการลงทนในหนทนทเพมขนเพยง 39,777 ลานบาท เทยบกบ ทเพมขนมากถง 403,814 ลานบาทในป 2558

ดานแหลงเงนทนภาคครวเรอนยงคงมาจากการกเงนเปนสวนใหญทงทอย ในรปการกเงน จานอง และเชาซอ แตเปนมลคาทนอยลงเมอเทยบกบปกอน ขณะเดยวกนไดทาการเพมเงนทนดวยการชะลอการจายหนมากขน ทาใหรายการหนคางจายเพมขน 193 ,713 ลานบาท เทยบกบทลดลง 112,061 ลานบาทในปกอน

3.2.5 ภาคตางประเทศ

ดลบญชเดนสะพดยงคงเกนดล ประกอบกบตลาดการเงนโลกมความผนผวน ตามทศทางการดาเนนนโยบายการเงนทแตกตางกนของประเทศเศรษฐกจหลก ทาใหทศทางการดาเนนนโยบายการเงนของประเทศไทยทคงระดบอตราดอกเบยในระดบตา สงผลใหตลาดการเงนและตลาดทนในประเทศยงคงซบเซา นกลงทนไทยยงคงหนออกไปลงทนในตางประเทศอยางตอเนอง ทงจากการลงทนในตราสารทนและตราสารหนของตางประเทศและการใหกยม เพอแสวงหาผลตอบแทนในการลงทนและเพอกระจายความเสยง ทาใหยอดหนสนสทธเพมขน 1,152,574 ลานบาท เทยบกบทเพมขน 369,839 ลานบาทในป 2558 รวมถงการนาเงนไปลงทนในเงนฝากตางประเทศสงถง 351,337 ลานบาท อยางไรกตามนกลงทนตางชาตหนกลบมาลงทนในไทยมากขน ทงจากการลงทนในหลกทรพยไทยและในตลาดตราสารหนไทยเพมขน 81,914 ลานบาท และ 79,769 ลานบาท เทยบกบทลดลง 5,731 ลานบาท และลดลง 130,339 ลานบาทในป 2558 ซงเปนสญญาณทดทแกตลาดตราสารหนและตลาดตราสารทนของไทย เชนเดยวกบทนกลงทนตางประเทศเรมหนมาฝากเงนและใหกยมในประเทศไทยมากขน

Preface

The Office of the National Economic and Social Development Board (NESDB)

compiles and releases the Flow of Funds Accounts annually. The Flow of Funds are basic

information for analyzing flows of funds, saving, and investment in Thailand. The accounts

also exhibit the sources and uses of funds through financial instruments and institutions. In

addition, the accounts can also be used for investigating financial situations and formulating

economic development policies and strategies.

In this publication, the NESDB has revised the flow of funds accounts in line with the

latest updated data available from the newly introduced series of chained volume measures

2016 edition of the National Income Accounts of Thailand as well as other statistic reports

from other sources, which describes in the 2016 revision announcement.

The Office of NESDB would like to express our gratitude to agencies and individuals

in continuously providing basic data and suggestions for the improvement of the flow of funds

accounts compilation.

(Thosaporn Sirisumphand)

Secretary-General

National Economic and Social Development Board

October 2018

-36-

Revisions to the Flow of Funds Accounts of Thailand 2016 Edition

The compilation of 2016 flow of funds statistics has revised in accordance with the

most updated data sources as follows:

1. In non-financial accounts, household saving has been revised to be gross saving

back to 2012 in consistence with the National Income of Thailand 2016 Edition

and the latest other primary data. Besides, net purchase of land item for financial

corporation has also been revised in consistence to the most updated data available

from the Bank of Thailand.

2. In financial account,

Revised data on loans in financial corporation sector, Non-financial

corporations sector and Households Sector in consistence with the National

Income of Thailand 2016 Edition.

Revised data on loans between General government sector and Households

Sector since 2012 on 7 loans consist of

1) Agricultural land reform fund

2) Farmer’s Reconstruction and Development fund

3) Road safety fund

4) Student loan fund

5) Educational Loan Funds Tied to Future Revenue

6) Cane and Sugar Fund

7) Community Organizations Development Institute (Public Organization)

In financial account, data series 2014 – 2015 for the rest of the world

institution have been revised in line with the most updated balance of

payment from the Bangkok of Thailand, obtaining date on 28 February

2018.

-37-

Compilation of the Flow of Funds Accounts of Thailand

The compilation of flow of funds statistics has been published annually in compliance

with the System of National Accounts (1993 SNA), which previously complied with the

System of National Accounts (1968 SNA). Data series cover period during 2012 – 2016, and

are organized as follows:

1. Classification by 5 economic institution sectors:

1.1 Non-financial corporation sector comprises the businesses owned and

managed by corporation and quasi-corporation and the business units owned

by the government or state enterprises with at least 50% of their equities

belong to the government or other state enterprises which principal activity is

non-financial operation.

1.2 Financial corporation sector classified into 3 groups:

1.2.1 Central Bank: Before 2007, the central bank item covers The Bank of

Thailand and Financial Institutions Development Fund (FIDF). From

2007, only the bank of Thailand data appears in the central bank item

whereas the FIDF item has moved to Other Financial Corporations.

1.2.2 Other Depository Corporations comprise;

- Commercial Banks

- Finance Companies

- Saving Cooperatives

- Specialized Financial Institutions (SFIs: comprise Government

Savings Bank, Government Housing Bank, Bank for Agriculture

and Agricultural Cooperatives, Export-Import Bank for Thailand,

Small and Medium Enterprise Development Bank for Thailand

and Islamic Bank of Thailand)

- Money Market Fund (MMF)

1.2.3 Other Financial Corporations consist of all other financial institutions

other than those aforementioned. Since the year 2012 onward, the other

financial corporations include the following:

- Financial Institutions Development Fund

- Small Industry Credit Guarantee Corporation

- Secondary Mortgage Corporation

- Thai Asset Management Corporation

- Asset Management Corporation

- Non-life Insurance Companies

- Life Insurance Companies

- Government Pension Fund

- Provident Funds

- Property Funds

- Mutual funds other than money market funds

-38-

- Deposit Protection Agency

- Finance Companies

- Pawnshops

- Non-bank credit cards companies and personal finance companies

operated under the BOT supervision

- Hire purchase and leasing companies (only the major companies

accounting for 75% of the total assets in the system)

1.3 General government sector including central government, local government and

non-business state enterprise

1.4 Households and Non-Profit Institution Serving Households

1.5 The Rest of the World

Comparison of economic institutions sectors 1968 SNA and 1993 SNA

1968 SNA 1993 SNA

Business corporations sector Non- financial institutions

Business state enterprises sector

Financial sector Financial institutions

Central government sector General government institution

Local government sector

Households sector Households and non-profit institution

serving households

Rest of the world Rest of the world

2. Classification by 7 financial instruments

2.1 Monetary gold and Special Drawing Rights comprise gold, international

reserve assets, and other international reserve purpose assets issued by the

International Monetary Fund (IMF).

2.2 Currency and deposits consist of

- Currency refers to legal tender banknotes and coins circulated in the

economic system

- Transferable deposits refer to the deposits, changeable into check and

payable order

- Other deposits comprise all claims, other than transferable deposits,

including drawing rights from depository corporations both of private and

government, namely time deposits.

2.3 Securities other than shares comprise short-term and long-term of private or

public securities

-39-

2.4 Loans consist of short-term loans (the loans within 1-year maturity) and long-

term loans (the loans exceed 1-year maturity).

2.5 Shares and other equities comprise common stocks and preferred stocks whose

holders have the rights of ownership and equities of the company.

2.6 Insurance technical reserves include reserves for insurance claims of insurance

companies, provident and pension funds, forward premiums, and drawing

right reserves.

2.7 Other accounts receivable/payable comprise receivable and payable accounts

(trade credits) arising from purchasing and selling of goods, and other

services include the remaining transactions in the balance sheet unable to

categorize in 2.1 to 2.6.

Comparison of financial instruments 1968 SNA and 1993 SNA

1968 SNA 1993 SNA

International reserve position Monetary gold and SDRs

Currency and deposits Currency and deposits

Public authority securities

Commercial bills

Debentures

Debt securities

Securities other than shares

Short-term loans

Long- term loans

Mortgages

Hire purchase debts

Loans

Share capital

Equity securities

Direct investment

Shares and other equities

Life assurances and pension funds Insurance technical reserves

Trade credit

Government non-budgetary

Others

Other accounts receivable/payable

EXECUTIVE SUMMARY

-41-

Executive Summary

Flow of Funds Accounts of Thailand in 2016

…………………………………………..

The Flow of Funds accounts statistics report in 2016 covers a series period of

2012 – 2016 with compilation methodology in compliance to the financial accounts in the

System of National Accounts 1993 (SNA 1993). However, some items needs to be

reclassified in line with the SNA 2008 to be consistent with original data sources which has

already relied on the SNA 2008. This publication is organized into three parts. The first part

describes an overview of the Thai economy in 2016 which is consistent to the economic

growth using chained volume measures. The second part gives explanation on saving and

investment situations. And the last part investigates thoroughly into Thailand’s flow of funds

position in 2016.

1. Overview of the Thai economy in 2016

Gross domestic product in 2016 grew by 3.3% continuously expanded from a 3.0%

growth in 2015. Such an expansion was originated from non-agricultural sector

which grew by 3.8%, compared to 4.1% in 2015. Manufacturing sector increased by

2.2% from a growth of 1.6% in the previous year. Water supply sector grew by

15.6%, compared to 9.0% in 2015. Moreover, expansion sectors were found from

wholesale/retail trade and repair of motor vehicles and motorcycles which rose by

5.4%, compared to an expansion of 4.8% formerly and real estate-related which rose

by 7.0%, accelerated from a 1.5% growth in 2015. In addition, education sector grew

by 1.2% improving from a contraction of 0.2% in the previous year. Meanwhile, most

of service-related sectors slowed down. Agricultural sector dropped by 2.5%

improving from a decline of 6.3% in the previous year as a result of drought. Gross

Domestic Product (GDP) in 2016 at current market prices value at Baht 14,533

billion. Gross National Product (GNP) registered at Baht 13,851 billion.

Domestic Demand improved from last year, attributed to an expansion of private and

government final consumption expenditure, exports, and private investment. Major

supporting factors were from higher household income which led to higher household

purchasing power, lowering main product prices as a consequence of maintaining a

low level of oil price and rising in household consumer credits. As a result, private

final consumption expenditure rose by 3.0% compared to a 2.3% expansion in last

year. Gross fixed capital formation expanded by 2.8% decelerating from a rise of

4.3% previously. Public investment grew by 9.5% decelerating due to a base-effect

from a disbursement expedition of main government investment project last year.

Government Consumption Expenditure increased by 2.2%, compared to a rise of

2.5% previously, attributed to a growth of 0.7% in compensation of employees, 4.7%

in expenditure for goods and services, and 10.0% in purchase by household and

enterprises. Export of goods grew by 0.3% compared to a 2.0% contraction in last

year. Meanwhile, service receipts expanded by 11.5%, compared to 16.2% in last year

as a result of foreign tourists. Import of goods fell by 2.3%, compared to a 0.2%

increase formerly whereas service payments rose by 4.6%, compared to a decrease of

0.5% and 0.1% in 2014 and 2015 respectively. Current account at current market

price registered a surplus value of Baht 2,145,946 million, kept increasing from Baht

1,583,014 million and Baht 894,739 million in 2015 and 2014 respectively.

-42-

2. Saving and Investment

Gross domestic saving continuously increased whereas gross domestic investment

stabilized, resulting that Thailand became a saving surplus country. Saving surplus

contributed to non-financial corporation, household sector and financial corporation

with a surplus of Baht 822,900 million, Bath 781,613 million and Baht 576,517

million respectively. Meanwhile, government sector postulated saving deficit with the

value of Baht 476,429 million. However, current account showed a surplus with the

value of Baht 1,704,145 million, compared to a surplus of Baht 1,103,130 million in

last year. The saving surplus ratio (saving/investment gap) to GDP accounted for

11.7% which continued to surplus for three consecutive years.

3. Flows of Funds in 2016

The total flow of funds among economic sectors registered the value of Baht

3,943,762 million, declining from Baht 4,124,125 million in last year. Fund-raising by

real sector and financial corporations posted the value of Baht 2,764,183 million and

Baht 1,179,579 million or a component ratio of 70.1% and 29.9% respectively. Major

financial instruments were from debt securities, equities, deposits, loans and insurance

technical reserve.

Most of fund-raising for real sector was sourced from inter-financial and intra real

sector with the rise of Baht 1,756,096 million and Baht 1,008,087 million

respectively, compared to Baht 2,124,307 million and Baht 165,277 million

previously. Funds for real sector flew mainly within real sector other than flowing

into financial sector. On the contrary, funds for financial sector flew mainly into real

sector other than intra-financial sector, which posted the rise of Baht 1,179,579

million, decelerating from Baht 1,699,711 million in 2015.

Institutions sectors in the Flow of Funds Account

3.1 Non-financial corporations sector

Non-financial corporations registered saving surplus with the value of Baht

822,900 million, compared to Baht 282,819 million previously. Gross

investment of Non-financial corporations was sourced from a rise of share

capital and debt securities with the value of Baht 625,163 million and Baht

266,967 million respectively, compared to Baht 535,836 million and a

decrease of Baht 158,132 million respectively in 2015. For source of funds,

non-financial corporation raised its funds for increasing capital formation by

issuing long-term debt securities and equities with the net increased value of

Baht 375,085 million and Baht 153,154 million respectively, compared to

Baht 25,255 million and Baht 224,616 million in 2015.

3.2 Financial corporation sector

Financial corporations registered saving surplus with the value of Baht

576,517 million. Financial corporations saving mostly contributed to

investment on debt securities and credit extension with the rising value of Baht

617,955 million and Baht 615,532 million respectively. All credit extension to

real sector consecutively slowed down. Such a slowdown was mainly due to

prudent credit approval. In addition, non-financial corporation raised its funds

by issuing debt securities instead of borrowing from the financial institutions.

Moreover, financial corporations invested on deposits with the rising value of

Baht 427,058 million, compared to Baht 48,746 million previously. For use of

-43-

funds, most of funds from financial corporation flew into real sector with the

rise of Baht 1,756,096 million, decelerating from Baht 2,124,307 million in

last year. Meanwhile, fund-raising within financial sector posted the value of

Baht 419,725 million, compared to a decrease of Baht 166,035 million in last

year. Most of fund-raising for financial corporations was sourced from the rise

of debt securities, equities and deposits with the value of Baht 490,024

million, Baht 409,242 million and Baht 363,414 million respectively.

3.3 General government sector

In 2016, government registered saving deficit with the value of Baht 476,429

million, compared to Baht 351,761 million in 2015. Government had financed

its deficit by reducing cash and deposits instead of borrowing from the

financial institutions in 2015. Therefore, cash and deposits items in 2016

decreased with the value of Baht 314,533 million, compared to the rising value

of Baht 283,356 million in 2015. Besides, government had deterred a regular

payment such as utility payment, resulting that other account payable item

increased with the value of Baht 145,789 million, compared to a rise of Baht

4,611 million in last year.

3.4 Households Sector

Household sector consecutively postulated saving surplus with the value of

Baht 781,613 million. An increase was slightly higher than last year. Surplus

of household saving was firstly held in forms of cash and deposits to

commercial banks with the rise of Baht 650,869 million, compared to Baht

471,519 in the previous year. Secondly, household invested on long-term debt

securities. However, investment on equities rose slightly with the value of

Baht 39,777 million. For the sources of funds, most of which were in the form

of loans, mortgages, and hire purchases, decreasing as compared to the

previous year. Meanwhile, other account payable item for household sector

increased with the value of Baht 193,713 million, compared to a decrease of

Baht 112,061 million in 2015.

3.5 The Rest of the World

In 2016, Thailand current account consecutively postulated a surplus attributed

to a surplus in both trade and service balance. Although Thailand registered

balance of payment surplus, however capital account became deficit because

Thai investors had diverted to alternative market by investing in foreign

financial market in terms of holding debt securities and share capital in

addition to deposit on depository corporation. The largest part of Thai

investors had invested on foreign investment fund (FIF), resulting that liability

of external account rose with the net value of Baht 1,152,574 million. On the

contrary, foreign investors returned to invest more in Thailand financial

market. This led to rising in share capital, debt securities and deposits with the

value of Baht 79,769 million, Baht 81,914 million and 19,562 million

respectively, compared to a decrease with the value of Baht 130,339 million,

Baht 5,731million and Baht 1,122 million in 2015.

-44-

2012 2013 2014 2015 2016

1. GDP growth (%) 7.2 2.7 0.9 2.9 3.2

2. Gross domestic product at current price(mil.baht) 12,357,344 12,915,159 13,230,303 13,746,997 14,533,465

3. Inflation rate (%) 3.0 2.2 1.9 -0.9 0.2

4. Investment growth :chain volume measures(reference year 2002)

- Private (%) 11.8 -1.5 -0.9 -2.1 0.5

- Public (%) 7.0 0.8 -6.6 28.4 9.5

5. Saving-investment gap to GDP (%) -0.4 -1.0 3.8 8.0 11.7

- Non-Financial Corporations Sector 1/

-4.6 -5.5 -0.9 2.1 5.7

- Financial Corporations Sector 1/

1.7 2.0 2.5 3.1 4.0

- General Government Sector -1.6 -1.3 -2.6 -2.6 -3.3

- Households and Non-Profit Institution Serving Households Sector 4.2 3.9 4.8 5.4 5.4

6. Current account balance (mil.baht) 2/

-51,652.0 -134,623.0 497,595.0 1,103,130.0 1,704,145.0

7. Ratio of C/A balance to GDP (%) -0.4 -1.0 3.8 8.0 11.7

8. Net capital movement (mil.baht) 233,400 64,477 -480,732 -777,070 -1,196,595

9. International reserve position (mil.US$) 5,562,107 5,490,918 5,178,895 5,646,554 6,155,783

10. Loan ceiling (mil.US$) 3/

39,488 40,327 40,166 38,890 38,680

11. Change in public external debt. 247,422 257,806 -49,058 -5,132 19,842

- Government 206,511 133,568 -4,441 -27,633 30,693

- State enterprises 40,911 124,238 -44,617 22,501 -10,851

12. Fiscal condition

- Cash balance (bil. baht) -287 -209 -333 -344 -382

13. Monetary condition

Interest rates (year-end)

- Lending rate (prime) 7.00-7.38 6.75-7.25 6.75-7.13 6.50-6.85 6.25-6.60

- Time deposits (1 year) 2.35-2.50 2.15-2.35 1.70-1.75 0.90-0.90 1.30-1.50

14. Foreign exchange (average)

- Exchange Equalization Fund (baht : US$) 31.1 30.7 32.5 34.3 35.3

15. Domestic securities issued (mil.baht)

- Public securities 9,131,616 7,051,829 6,378,430 7,150,070 8,729,866

- Private securities 4/

4,138,058 4,768,464 5,501,196 5,959,466 6,502,889

16. Funding structure of real sector (%)

- Financial institutions 65.7 53.6 41.0 92.8 63.5

- Rest of the world 11.8 7.9 8.7 (2.6) (3.9)

- Capital market and others 22.5 38.5 50.2 9.9 40.3

Note : 1/ included statistical discrepancy

2/ from the Balance of Payment published by the Bank of Thailand as of 28th

February 2018

3/ calculated from incremental value of each year

4/ included unit trusts

Source : Bank of Thailand, Ministry of Commerce, The office of National Economic and Social Development Board

Flow of Funds Indicator of Thailand

-45-

Note : Ratio of non-financial surplus (deficit) by economic sectors are presented in percentage

Non-Financial Surplus (Deficit) Ratio to GDP of Economic Sectors

Chart 1

-10%

-5%

0%

5%

10%

1.67% 1.99% 2.49% 3.09%

3.97%

Financial Corporations

-10%

-5%

0%

5%

10%4.20% 3.89% 4.83% 5.44% 5.38%

Households & NPISH

-10%

-5%

0%

5%

10%

-4.63% -5.51%

-0.89%

2.06%

5.66%

Non-Financial Corpoations

-10%

-5%

0%

5%

10%

-1.60% -1.35%

-2.64% -2.56% -3.28%

General Government

-10%

-5%

0%

5%

10%

-2.22%

1.50%

-2.57%

1.69%

-1.26%

Bank of Thailand

-10%

-5%

0%

5%

10%

1.82% 2.02% 1.50% 1.56% 2.94%

Other Depository Corporations

-10%

-5%

0%

5%

10%

2012 2013 2014 2015 2016

2.07%

-1.54%

3.57%

-0.16%

2.29%

Other Financial Corporations

ANALYSIS OF

FLOW-OF-FUNDS ACCOUNTS OF THAILAND 2014

-47-

Part I Overall of the Thai Economy in 2016

1.1 Economics Situation

Gross domestic product in 2016 grew by 3.3% continuously expanded from a 3.0%

growth in 2015. Such an expansion was originated from non-agricultural sector

which grew by 3.8%, compared to 4.1% in 2015. Manufacturing sector increased by

2.2% from a growth of 1.6% in the previous year. Water supply sector grew by 15.6%,

compared to 9.0% in 2015. Moreover, expansion sectors were found from

wholesale/retail trade and repair of motor vehicles and motorcycles which rose by

5.4% from an expansion of 4.8% formerly and real estate-related sector rose by 7.0%,

accelerating from a 1.5% growth in 2015. In addition, education sector grew by 1.2%

improving from a contraction of 0.2% in the previous year. Meanwhile, most of

service-related sectors slowed down. Agricultural sector dropped by 2.5% improving

from a decline of 6.3% in the previous year as a result of drought. Gross Domestic

Product (GDP) in 2016 at current market prices valued at Baht 14,533 billion. Gross

National Product (GNP) registered at Baht 13,851 billion.

Domestic Demand improved from last year, attributed to an expansion of private and

government final consumption expenditure, exports, and private investment. Major

supporting factors were from higher household income which led to higher household

purchasing power, lowering main product prices as a consequence of maintaining a

low level of oil price and rising in household consumer credits. As a result, private

final consumption expenditure rose by 3.0% mainly due to an expansion in many

sectors such as fabricated metal, transport, health and recreation and culture. Gross

fixed capital formation expanded by 2.8% decelerating from a rise of 4.3%

previously. Public investment grew by 9.5% decelerating due to a base-effect from a

disbursement expedition of main government investment project last year.

Government Consumption Expenditure increased by 2.2%, compared to a rise of

2.5% previously, attributed to a growth of 0.7% in compensation of employees, 4.7%

in expenditure on goods and services, 1.7% in consumption of fixed capital, 8.0% in

social transfers in kind-purchased market production and 10.0% in purchase by

household and enterprises. Export of goods grew by 0.3% compared to a 2.0%

contraction in last year. Meanwhile, services receipts expanded by 11.5%, compared to

16.2% in last year as a result of foreign tourists. Import of goods fell by 2.3%,

compared to a 0.2% increase formerly whereas service payments rose by 4.6%,

compared to a decrease of 0.1% in 2015. Current account at current market price

registered a surplus value of Baht 2,145,946 million, kept increasing from Baht

1,583,014 million and Baht 894,739 million in 2015 and 2014 respectively.

For government fiscal position1, general government posted budgetary deficit in

2016 with the value of Baht 508,072 million. After including deficit of Baht 32,403

million from non-budgetary account, government cash deficit registered the value of

Baht 540,474 million (3.72% of GDP), rising from Baht 276,847 million (2.01% of

GDP) in last year. Public debt outstanding posted the value of Baht 5,921,722 million

(41.24% of GDP), decreasing from Baht 6,005,044 million (44.36% of GDP).

In 2016, government budget disbursement performed efficiently compared to the past,

seen from that the budget disbursement was beyond expected target. State agencies

was expedited to sign contract since the first quarter of fiscal year. In addition,

1

Supporting data from GFMIS system, Ministry of Finance, based on cash basic record and calendar year.

-48-

government also forced state agencies to return budget for an un-commitment project

to re-allocate to a readier project. As a result, state agencies enabled to sign contract

and disbursed since the first quarter of budget year. Strikingly, the disbursement rate

reached 92.9% compared to 92.4% in the previous fiscal year. For revenues,

government income from tax collection was above the target, attributed mainly to

revenue from spectrum license auction 900 MHz and 1800 MHz (4G) in addition to

incomes from state enterprises, oil taxes, excise tax on automobile and unexpected

performance on personal income tax collection. Meanwhile, government compensated

its budget deficit by borrowing with the annual accumulation amount of Baht 228,884

million, leading to cash deficit with the value of Baht 311,590 million. After including

a deficit of treasury balance of Bath 386,497 million in last year, government financial

position postulated deficit in treasury balance with the value of Baht 74,907 million in

2016.

1.2 Financial Conditions

For the year 2016, Monetary policy kept lessening. Monetary policy committee (MPC)

maintained policy interest rate at 1.5%. Similarly, interest rate in the financial market

and government bond yield were constant in response to the policy rate, which

interbank rate and 1-month bond yield were stable at 1.4% and 1.5% respectively.

In the first half of the year, commercial bank interest rates decreased both loan and

deposit but became stable later. At the ending of the year, the margin loan rate (MLR)

of big five commercial banks posted at 6.26%, fell by 0.25% from last year.

Meanwhile, 12-month time deposit registered at 1.38%, decreased by 0.02% from the

ending of the previous year. The Thai economy recovered gradually along with a

recovery of the world economy. Public were concerned on economic fluctuation from

abroad throughout the year. Total credits and deposits continuously increased.

However, commercial banks were more prudent on credit expansion. As a result, total

credits increased with the value of Baht 615,532 million, slowed down compared to

Baht 903,389 million in last year.

1.3 Capital Market

In the primary market2, fund-raising for new security issuances valued at Baht 10,798

billion, rose by 4.3% compared to the value 10,348 billion in last year. The largest

outstanding balance for non-share security was the Rehabilitation and Development

Fund for Financial Institution with the value of Baht 5,893 billion, decreased by 21.7%

compared to Baht 7,529 billion last year. It followed by debentures and commercial

paper with the value of Baht 3,296 billion which fell by 9.9% from Baht 3,000 billion

and treasury bill valued at Baht 729 billion, rose by % from Baht 389 billion in last

year. Last, government bond valued at Baht 703 billion, rose by 20.7% compared to

Baht 582 billion in last year. For the secondary market, the average daily trading

volume in 2016 was Baht 52,526 million in the Stock Exchange of Thailand (SET) and

the Market for Alternative Investment (MAI), rose by 18.56% from the previous year.

The SET index closed at 1,542.94 at the ending of the year, rose by 19.8% from the

ending of previous year with the highest and lowest points at 1,552.64 point and

1,224.83 point respectively. Meanwhile, the MAI index closed at 616.27 point,

2 “2017 Thai Bond Market Review (Preliminary)” and “Thai Bond Market Movement in 2016” The Thai Bond

Market Association (ThaiBMA).

-49-

increased by 18% from last year. Total market capitalization (Market CAP) of listed

companies at the ending of the year for the SET rose by 22.8% and Market Cap for

MAI rose by 31.5%. In 2016, there were 522 listed companies at the SET and 134

listed companies at the MAI. The newly issued debt securities in domestic market

(domestic bonds) registered at the value of Baht 11,561 billion, increased by 4.48%

from last year.

Part II Saving, Investment, and Saving- Investment Gap

2.1 Total Saving and Investment3

Gross saving kept growing for three consecutive years with an expansion of 14.4% in

2016 in comparison to 13.9% in last year. Such a continual rise was from financial

corporation with an increase of 28.9% compared to 24.7% formerly. In addition, saving

for non-financial corporation and household sectors rebounded to accelerate with an

increase of 15.5% and 17.1% compared to a slowdown rate of expansion of 10.6% and

5.2% in 2015 respectively. Government saving declined by 43.8% but unable to surpass

saving from other sectors. As a result, total saving however maintained growing.

Gross capital formation dropped by 0.1%, maintained falling for three consecutive

years whist recovering from a 3.0% contraction in 2015. Such a drop was attributed to a

slowdown government investment with a rise of 5.5% compared to a 28.8% in 2015 and

financial corporation fell by 14.3% compared to a rise of 3.2% in last year. In addition,

nonfinancial corporation continued to contract with a 6.2% drop in 2015. However,

household investment significantly rose 82.6% but incapable to surpass a fall of

investment from other sectors leading to a slight fall of total investment.

3 Saving comprised gross saving less statistical discrepancy whereas investment included gross capital

formation and net purchase of land.

-0.4 -1.0

3.8

8.0

11.7

3,404 3,403

3,659

4,1684,767

3,456 3,537

3,161 3,065 3,063

(5.0)

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

2012 2013 2014 2015 2016

Chart 4 Savings, Investment, and Saving/Investment Gap to GDP

Saving/Investment Gap to GDP

Investment

Savings

11.72,093 2,019

2,3252,572

2,970

717 745 846 8911,043

290 299 92 213 120305 340 395 492 635

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

2012 2013 2014 2015 2016

Households

Non-Fin Corp.

Financial Corp.

Government

Chart Saving by Institution Bil. Baht

98 83 66 6858

2,672 2,739 2,4462,289 2,147

198 243 209 143 262488 473 441 565 596

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

2012 2013 2014 2015 2016

Households

Non-Fin

Financial Corp.

Government

Chart 6 Investment by Institution Bil. Baht

-50-

2.2 Saving Investment Gap

Gross domestic saving continuously increased whereas gross domestic investment

significantly decreased, resulting that Thailand registered considerable saving surplus.

Saving surplus was mainly attributed to nonfinancial corporation, household sector, and

financial corporation with the surplus of Baht 822,900 million, Baht 781,613 million,

and Baht 576,517 million respectively. Meanwhile, government sector persisted saving

deficit with the value of Baht 476,429 million in this year. As a result, balance of

payment registered a surplus of Baht 1,704,145 million, considerably rising from Baht

1,103,130 million in 2015. Compared to GDP, saving surplus ratio (saving/investment

gap) accounted for 11.7% to GDP, compared to a surplus of 8.0% to GDP in last year.

2.3 Saving and Investment by Institutions

2.3.1 Non-financial corporations

An increase in saving of non-financial corporations in 2016 registered the value

of Baht 2,969,612 million, higher than an increase of Baht 2,571,918 million in

last year. For investment, an increase in investment was Baht 2,147,168 million,

lower than an increase of 2,289,102 million or 6.2% lower in 2015, due partly to

falling in investment on machinery item for state enterprise sector. However,

investment on construction item maintained a favorable expansion, especially on

residential building along the metro train routes of Bangkok and vicinity. As a

result, saving surplus of non-financial corporation sector posted the value of Baht

822,900 million.

2.3.2 Financial corporations

Saving of financial corporation increased with the value of Baht 631,651 million

or 4.4% of GDP compared to 3.6% of GDP in last year. Gross investment of

financial corporation grew with the value of Baht 58,134 million or 0.4% of GDP

compared to 0.5% in 2015. As a result, financial corporation registered saving

surplus of Baht 576,517 million, higher than the surplus of Baht 424,596 million

in last year. Particularly, saving surplus was attributed to other depository

corporations and financial institutions whereas the Bank of Thailand postulated

saving deficit.

2.3.3 General government

Government investment in 2016 increased with the value of 596,277 million in

comparison to Baht 565,167 million or 4.1% of GDP which was equivalent ratio

to last year. Investment of government was mainly attributed to continual forcing

infrastructure mega project. However, government saving rose with the value of

Baht 119,848 million or 0.8% to GDP compared to 213,406 million or 1.6% to

GDP. A slowdown of government saving was primarily from government

revenue especially from taxes on production and import which decelerated in

comparison to last year. In addition, government property income and taxes on

property income also slowed down whereas government expenditure rose

significantly. As a result, government postulated a saving deficit with the deficit

value of Baht 476,429 million, deepening from the deficit value of Baht 351,761

million.

2.3.4 Households and Non-profit Institution Serving Households

Household saving in 2016 rose with the value of Baht 1,043,198 million, higher

than the value of Baht 890,735 million in last year. Such an increase of household

-51-

saving was from the household farm income as a result of higher farming

production and rising in farm price, especially for oil crop, fruits and vegetables.

Besides, the EMS (Early Mortal Syndrome) disease was alleviated and led to

higher exports of agricultural products. For this year, government also imposed

low income subsidy measure which led to continual raising household financial

position. However, household expenditure slowed down from the previous year

due partly to a decline of household personal loans.

Household investment increased with the value of Baht 261,585 million in

comparison to Baht 143,256 million in last year, attributed to investment on real

estate and demand expansion for residentials in main cities. As a result,

household sector registered saving surplus with the value of Baht 781,613

million, compared to saving surplus of Baht 747,479 million in 2015.

2.3.5 Rest of the world

The rest of the world sector postulated a current account deficit to Thailand.

However, investors concerned on unpredictable policies for the new elected US

president and the Thai monetary policy committee (MPC) maintained low policy

rate. As a result, investment on financial and capital markets was stagnant

compared to the previous year. Thai investors diverted to alternative portfolio by

investing in foreign market. Therefore, the rest of the world sector became saving

surplus which was equivalent to current account deficit with the value of Baht

1,704,145 million, found from both trade and service accounts. In contrast, net

factor income registered a surplus, appearing surplus of both labor and capital

whereas transfer account registered a net deficit to Thailand. Consequently,

current account of external sector became deficit with the large value.

-52-

(Million Baht)

Domestic Saving 2012 2013 2014 2015 2016

By Sector

Non-Financial Corporations Sector 2,092,708 2,018,872 2,325,103 2,571,918 2,969,612

Financial Corporations Sector 304,607 339,625 394,954 492,404 634,651

General Government Sector 289,704 299,319 92,381 213,406 119,848

Households and Non-Profit Institution Serving Households Sector 717,124 744,947 846,471 890,735 1,043,198

Gross Saving 3,404,143 3,402,763 3,658,909 4,168,463 4,767,309

Ratio to GDP (percent)

Non-Financial Corporations Sector 16.9 15.6 17.6 18.7 20.4

Financial Corporations Sector 2.5 2.6 3.0 3.6 4.4

General Government Sector 2.3 2.3 0.7 1.6 0.8

Households and Non-Profit Institution Serving Households Sector 5.8 5.8 6.4 6.5 7.2

Ratio of Gross Saving to GDP 27.5 26.3 27.7 30.3 32.8

Structure (percent)





Total 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

Growth Rate (percent)

Non-Financial Corporations Sector -7.3 -3.5 15.2 10.6 15.5


General Government Sector -10.2 3.3 -69.1 131.0 -43.8

Households and Non-Profit Institution Serving Households Sector -7.8 3.9 13.6 5.2 17.1

Gross Saving Growth Rate 2.4 -0.0 7.5 13.9 14.4

Note 1. Saving item includes depreciation and statistical discrepancy

Domestic Saving

Table 1

-53-

(Million Baht)

Domestic Investment 2012 2013 2014 2015 2016

By Sector

Non-Financial Corporations Sector 2,672,184 2,738,598 2,446,096 2,289,102 2,147,168

Financial Corporations Sector 98,075 82,975 65,706 67,808 58,134

General Government Sector 487,804 473,252 440,664 565,167 596,277

Households and Non-Profit Institution Serving Households Sector 197,732 242,561 208,846 143,256 261,585

Total Investment 3,455,795 3,537,386 3,161,312 3,065,333 3,063,164

Ratio to GDP (percent)





Ratio of Total Investment to GDP 28.0 27.4 23.9 22.3 21.1

Structure (percent)





Total 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

Growth Rate (percent)

Non-Financial Corporations Sector 10.8 2.5 -10.7 -6.4 -6.2

Financial Corporations Sector 91.8 -15.4 -20.8 3.2 -14.3

General Government Sector 24.3 -3.0 -6.9 28.3 5.5

Households and Non-Profit Institution Serving Households Sector 13.5 22.7 -13.9 -31.4 82.6

Overall Investment Growth Rate 14.0 2.4 -10.6 -3.0 -0.1

Note Measured at current prices including Net purchase of land

Domestic Investment

Table 2

-54-

(Percent)

2012 2013 2014 2015 2016

Non-Financial Corporation Sector (NF) -4.6 -5.5 -0.9 2.1 5.7

(FA) -3.5 -5.6 -1.0 0.6 3.7

Financial Corporations Sector (NF) 1.7 2.0 2.5 3.1 4.0

(FA) 1.7 2.0 2.5 3.1 4.0

General Government Sector (NF) -1.6 -1.3 -2.6 -2.6 -3.3

(FA) -3.4 -0.9 -3.7 -2.1 -3.0

Households and Non-Profit Institution Serving Households Sector (NF) 4.2 3.9 4.8 5.4 5.4

(FA) 3.4 4.0 5.8 4.1 3.5

Central Bank (BOT) (NF) -2.2 1.5 -2.6 1.7 -1.3

(FA) -2.2 1.5 -2.6 1.7 -1.3

Other Depository Corporations (ODC) (NF) 1.8 2.0 1.5 1.6 2.9

(FA) 1.8 2.0 1.5 1.6 2.9

Other Financial Corporations (OFC) (NF) 2.1 -1.5 3.6 -0.2 2.3

(FA) 2.1 -1.5 3.6 -0.2 2.3

Note 1. NF = Non Financial Account

FA = Financial Account

2. The figures include net purchase of land by each sector

Surplus (Deficit) / GDP

Surplus (Deficit) to GDP by Sector

Table 3

-55-

(Million Baht)

2012 2013 2014 2015 2016

Funds 6,807,664 5,862,453 4,821,604 4,124,125 3,943,762

Gross Domestic Product (GDP) 12,357,344 12,915,159 13,203,303 13,746,997 14,533,465

Percent to GDP 0.55 0.45 0.37 0.30 0.27

Financial Assets

Non-Financial Corporation 1,240,936 928,895 1,549,326 1,123,631 1,247,661

Financial Corporation 2,737,811 2,091,532 1,460,342 2,124,307 1,756,096

General Government 219,302 334,801 -3,742 235,217 -149,571

Households & NPISHs 1,714,848 1,988,251 1,730,241 1,048,215 1,133,632

Rest of the world 894,767 518,974 85,437 -407,245 -44,056

Financial Liabilities

Non-Financial Corporation 1,675,696 1,650,016 1,685,121 1,043,048 708,801

Financial Corporation 2,531,279 1,834,882 1,131,094 1,699,711 1,179,579

General Government 638,482 456,540 478,456 524,603 283,677

Households & NPISHs 1,300,828 1,466,496 960,754 486,924 619,131

Rest of the world 661,379 454,519 566,179 369,839 1,152,574

Financial Assets (percent)

Non-Financial Corporation 18.23 15.84 32.13 27.25 31.64

Financial Corporation 40.22 35.68 30.29 51.51 44.53

General Government 3.22 5.71 -0.08 5.70 -3.79

Households & NPISHs 25.18 33.91 35.88 25.41 28.73

Rest of the world 13.14 8.85 1.77 -9.87 -1.12

Financial Liabilities (percent)

Non-Financial Corporation 24.61 28.15 34.95 25.29 17.97

Financial Corporation 37.18 31.30 23.46 41.21 29.91

General Government 9.38 7.79 9.92 12.72 7.19

Households & NPISHs 19.11 25.02 19.93 11.81 15.70

Rest of the world 9.72 7.75 11.74 8.97 29.23

Financial Assets and Liabilities by Sector

Table 4

-56-

Part III Flow of Funds of Thailand in 2016

3.1 Overall movement of funds among economics sectors

The total flow of funds among economic sectors registered the value of Baht

3,943,762 million, declining from Baht 4,124,125 million in last year. Fund-raising by

real sector and financial corporations posted the value of Baht 2,764,183 million and

Baht 1,179,579 million or a component ratio of 70.1% and 29.9% respectively. Major

financial instruments were from debt securities, equities, deposits, loans and insurance

technical reserve.

Most of fund-raising for real sector was sourced from inter-financial and intra real

sector with the rising value of Baht 1,756,096 million and Baht 1,008,087 million

respectively, compared to Baht 2,124,307 million and Baht 165,277 million

previously. Funds for real sector flew mainly within real sector other than flowing

into financial sector. On the contrary, funds for financial sector flew mainly into real

sector other than intra-financial sector, which posted the rising value of Baht

1,179,579 million, decelerating from Baht 1,699,711 million in 2015.

3.2 Flow of Funds by Sector

3.2.1 Non-financial corporations

Non-financial corporations registered saving surplus with the value of Baht

822,900 million, compared to Baht 282,819 million previously. Gross

investment of non-financial corporations was sourced from the rise of share

capital and debt securities with the value of Baht 625,163 million and Baht

266,967 million respectively, compared to Baht 535,836 million and a

decrease of Baht 158,132 million correspondingly in 2015. For source of

funds, non-financial corporation raised its funds for increasing capital

formation by issuing long-term debt securities and equities with the net

increased value of Baht 375,085 million and Baht 153,154 million

respectively, compared to Baht 25,255 million and Baht 224,616

million in 2015.

3.2.2 Financial corporations

Financial corporations registered saving surplus with the value of Baht

576,517 million. Saving surplus mostly contributed to investment on

financial assets with the rise of Baht 2,175,821 million, compared to Baht

1,958,272 million in last year. Meanwhile, overall liabilities of financial

corporations increased with the value of Baht 1,599,304 million, compared

to an increase of Baht 1,533,676 million in 2015. For use of funds, most of

funds from financial corporation flew into real sector with the rise of Baht

1,756,096 million, decelerating from Baht 2,124,307 million in last year. In

contrast, fund-raising within financial sector posted an increased value of

Baht 419,725 million, compared to a decrease of Baht 166,035 million in

last year.

-57-

Table 5 Financial assets and funds of financial corporations

(Million Baht)

2012 2013 2014 2015 2016

(1) Financial assets of financial corporations 3,537,078 2,106,029 2,000,603 1,958,272 2,175,821

(2) Funds raised by financial corporations 2,737,811 2,091,532 1,460,342 2,124,307 1,756,096

(3) (2) / (1) (Percent) 77.4 99.3 73.0 108.5 80.7

(4) Funds raised within financial corporations 799,267 14,497 540,261 -166,035 419,725

(5) (4) / (1) (Percent) 22.6 0.7 27.0 -8.5 19.3

(6) Total funds raised by non-financial

corporations

4,169,015 3,898,511 3,559,386 2,289,584 2,764,183

(7) (2) / (6) (Percent) 65.7 53.6 41.0 92.8 63.5

1) Central Bank or the Bank of Thailand

In 2016, Central Bank or the Bank of Thailand registered financial

deficit and financed its deficit by issuing more debt securities

especially for government bond to use as a tool for monetary policy

and developing Thai financial market and Thai debt market. As a

result, the BOT bonds rose by Baht 523,795 million. Domestic loans

increased with the value of Baht 258,595 million while deposits

declined with the value of Baht 273,683 million.

The major parts of funds for the Bank of Thailand were used for

investment on foreign currency fixed deposit and to manage

international reserve. As a result, overall deposits rose with the value

of Baht 255,166 million, followed by debt securities with the rise value

of Baht 103,410 million and lending through financial corporation for

helping flood victims in line with the royal degree for flood victims

B.E.2555. Moreover, account receivable item decreased with the value

of Baht 24,443 million, partly because of an increase of debt

repayment.

2) Other depository corporations

In 2016, other depository corporations registered saving surplus with

the value of Baht 426,791 million. Overall credit extension increased

with the value of Baht 627,683 million, slowing down compared to an

increase with the value of Baht 944,484 million in last year. Almost all

credit extension was from domestic credit extension with the rising

value of Baht 677,202 million. Other depository corporations were

more prudent on credit expansion to the rest of the world because of an

uncertainty of economics situation and the different monetary policy

operations among the main economic countries. As a result, overall

credit expansion to the rest of the world decreased with the value of

Baht 49,519 million. Overall residential credit slightly slowed down.

Investment of other depository corporations mostly contributed to an

investment on domestic debt securities, increased with value of Baht

374,417 million but decreased with the value of Baht 121,197 million

on foreign debt securities. Holding cash and deposits decreased with

the value of Baht 437 million. Nonetheless, an investment on equities

expanded with the value of Baht 69,598 million.

Major sources of funds came mainly from fixed deposit and savings

deposit so that overall deposits increased with the value of Baht

555,683 million. It followed by issuing equities with the rising value of

Baht 89,103 million, compared to the rise of value of Baht 80,757

-58-

million in 2015 and debt securities with the rising value of Baht 45,927

million, compared to a decrease of value of Baht 115,764 million in

last year. Moreover, net liabilities decreased with the value of Baht

177,141 million because of an increase of debt repayment for the

flood-relief assistance imposing from Bank of Thailand.

Table 6 Interest rate on commercial bank’s deposits and loans at the end of December 2012-2016

Annual rates

2012 2013 2014 2015 2016

1. Deposit interest rate

- Saving deposit 0.87-0.88 0.50-0.63 0.40-1.25 0.30-0.63 0.30-0.63

- 3-month time deposit 1.85-2.25 1.50-2.50 1.10-2.35 0.90-1.60 0.90-1.00

2. Loan interest rates

- MOR 7.50-7.88 7.38-7.75 7.38-7.75 7.37-7.50 7.12-7.38

- MLR 6.88-7.25 6.96-7.37 6.75-7.13 6.50-6.85 6.25-6.60

- MRR 7.75- 8.45 7.75-8.20 8.00-8.20 7.87-7.95 7.62-7.70

3) Other financial corporations

In 2016, other financial corporations registered saving surplus with the

value of Baht 334,411 million, compared to a deficit of Baht 22,665

million last year. As a result, financial corporations diverted to

alternative market by investing in terms of holding share capital, debt

securities and deposits (mainly in terms of holding debt securities in

2015) with the rising value of Baht 282,604 million, Bath 261,325

million and Baht 174,600 million respectively.

For the sources of funds, other financial corporations raised its funds

by issuing equities with the net increased value of Baht 320,139

million, compared to an increase with value of Baht 354,195 million in

the previous year. It followed by insurance technical reserve and debt

securities, rising with the value of Baht 138,161 million and Baht

1,716 million respectively.

3.2.3 General government

In 2016, government registered saving deficit with the value of Baht 476,429

million, compared to Baht 351,761 million in 2015. Government had

financed its deficit by reducing cash and deposits instead of borrowing from

the financial institutions in 2015. Therefore, cash and deposits items in 2016

decreased with the value of Baht 314,533 million, compared to rising with

the value of Baht 283,356 million in 2015. Besides, government had

deterred a regular payment such as utility payment, resulting that other

account payable item increased with the value of Baht 145,789 million,

compared to a rise of Baht 4,611 million in last year.

3.2.4 Households and Non-profit Institution Serving Households

Household sector consecutively postulated saving surplus with the value of

Baht 781,613 million. An increase was slightly higher than last year. Surplus

of household saving was firstly held in forms of cash and deposits to

commercial banks with the rise of Baht 650,869 million, compared to Baht

471,519 in the previous year. Secondly, household invested on long-term

debt securities. However, investment on equities rose slightly with the value

of Baht 39,777 million, compared to an increase of Baht 403,814 million in

2015.

-59-

For the sources of funds, most of which were in the form of loans,

mortgages, and hire purchases, decreasing as compared to the previous year.

In addition, household sector increased its funds by debt moratorium. As a

result, other account payable item for household sector increased with the

value of Baht 193,713 million, compared to a decrease of Baht 112,061

million in 2015.

3.2.5 The rest of the world

In 2016, Thailand current account continuously postulated a surplus.

Moreover, global financial markets fluctuated along with the different

monetary policy operations among the main economic countries in addition

to maintaining low policy interest rate from Thailand’s Monetary Policy

Committee (MPC). As a result, domestic financial market was stagnant. Thai

investors had diverted to alternative market by investing in foreign financial

market in terms of holding debt securities, share capital and loans, resulting

that liability of external account rose with the net value of Baht 1,152,574

million, compared to an increase of Baht 369,839 million in last year. In

addition, an investment on foreign currency deposits increased with the

value of Baht 351,337 million whereas foreign investors returned to invest

more in Thai financial market. This led to rising in share capital and debt

securities with the value of Baht 81,914 million and Baht 79,769 million

respectively, compared to a decrease with the value of Baht 5,731 million

and Baht 130,339 million respectively in last year. As mentioned above, it

regarded as a good sign for Thai financial market.

ตารางสถต (STATISTICAL TABLES)

-61-

NFC = Non-Financial Corporation

GG = General Government

HH & NPISH = Households and Non-Profit Institution Serving Households

R/W = Rest of the World

BOT = Bank of Thailand

ODC = Other Depository Corporations

OFC = Other Financial Corporations

FIN.CON. = Financial Consolidated

NOTATION OF THE SECTORS

-62-

ตารางบญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทย

1. FLOW-OF-FUNDS ACCOUNTS OF THAILAND

( TABLE 1.1-1.5 )

2. SECTOR TABLES 2012-2016

( TABLE 2.1-2.8 )

3. SUPPLEMENTARY TABLES

( TABLE 3.1-3.7 )

-63-

(MILLIONS OF BAHT)

NON-FINANCIAL FINANCIAL GENERAL HOUSEHOLDS REST OF TOTAL

CORPORATION CORPORATION GOVERNMENT & NPISHs THE WORLD

A. NON FINANCIAL ACCOUNT

1. GROSS SAVING 1,939,645 295,264 280,652 693,875 51,652 3,261,088

2. GROSS CAPITAL FORMATION 2,639,923 94,196 472,738 248,938 7,246 3,463,041

3. PURCHASE OF LAND (NET) 32,261 3,879 15,066 -51,206 0

4. STATISTICAL DISCREPANCY -160,309 -9,343 -9,052 -23,249 -201,953

5. TOTAL SURPLUS OR DEFICIT (-) (1-2-3-4) -572,230 206,532 -198,100 519,392 44,406 0

B. FINANCIAL ACCOUNT

I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS 1,240,936 2,737,811 219,302 1,714,848 894,767 6,807,664

1. MONETARY GOLD AND SDRs 0 12 0 0 0 12

2. CURRENCY AND DEPOSITS 609,072 496,355 113,839 1,370,616 26,666 2,616,548

2.1 CURRENCY 11,431 -85 0 103,473 0 114,819

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS -308,515 49,626 9,832 6,145 -7,468 -250,380

2.3 OTHER DEPOSITS 906,156 446,814 104,007 1,260,998 34,134 2,752,109

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 68,989 325,515 28,880 -440,875 319,654 302,163

3.1 SHORT-TERM -403,944 186,431 4,147 -363,126 0 -576,492

- COMMERCIAL BILLS -403,944 186,431 4,147 -363,126 0 -576,492

- GOVERNMENT TREASURY BILLS 0 0 0 0 0 0

3.2 LONG-TERM 472,933 139,084 24,733 -77,749 319,654 878,655

- GOVERNMENT BONDS 1,858 219,813 0 -158,291 202,361 265,741

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES 5,020 153,433 0 1,497 0 159,950

- DEBENTURES n/a 0 0 78,478 0 78,478

- OTHER 466,055 -234,162 24,733 567 117,293 374,486

4. LOANS 5,766 2,092,275 33,225 -8,733 552,399 2,674,932

4.1 MORTGAGES 0 232,505 0 0 0 232,505

4.2 HIRE PURCHASE DEBTS 56,953 65,773 0 0 0 122,726

4.3 LOANS -51,187 1,793,997 33,225 -8,733 552,399 2,319,701

5. SHARES AND OTHER EQUITY 367,520 157,020 1,013 564,392 402,670 1,492,615

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES 132,024 0 0 59,285 9,281 200,590

7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE 57,565 -333,366 42,345 170,163 -415,903 -479,196

II. NET INCURRENCE OF LIABILITIES 1,675,696 2,531,279 638,482 1,300,828 661,379 6,807,664


2. CURRENCY AND DEPOSITS 0 2,493,786 3,911 0 118,851 2,616,548

2.1 CURRENCY 0 110,993 3,911 0 -85 114,819

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS 0 77,498 0 0 -327,878 -250,380

2.3 OTHER DEPOSITS 0 2,305,295 0 0 446,814 2,752,109

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 283,079 -603,153 425,691 4,797 191,749 302,163

3.1 SHORT-TERM 181,634 -762,923 0 4,797 0 -576,492

- COMMERCIAL BILLS 181,634 -762,923 0 4,797 0 -576,492

- GOVERNMENT TREASURY BILLS 0 0 0 0 0 0

3.2 LONG-TERM 101,445 159,770 425,691 0 191,749 878,655

- GOVERNMENT BONDS 0 0 265,741 0 0 265,741

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES 0 0 159,950 0 0 159,950

- DEBENTURES 78,478 0 0 0 0 78,478

- OTHER 22,967 159,770 0 0 191,749 374,486

4. LOANS 678,352 338,578 103,314 1,476,425 78,263 2,674,932

4.1 MORTGAGES 0 0 0 232,505 0 232,505

4.2 HIRE PURCHASE DEBTS n/a 0 0 122,726 0 122,726

4.3 LOANS 678,352 338,578 103,314 1,121,194 78,263 2,319,701

5. SHARES AND OTHER EQUITY 521,181 507,109 0 0 464,325 1,492,615

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES 10,984 82,236 107,370 0 0 200,590

7. OTHER ACCOUNTS PAYABLE 182,100 -287,277 -1,804 -180,394 -191,821 -479,196

III. FINANCIAL SURPLUS OR DEFICIT (I-II) -434,760 206,532 -419,180 414,020 233,388 0

C. SECTOR DISCREPANCY (A5-BIII.) -137,470 0 221,080 105,372 -188,982 0

TABLE 1.1 FLOW OF FUNDS ACCOUNTS OF THAILAND 2012

-64-

(MILLIONS OF BAHT)




1. GROSS SAVING 1,967,171 269,849 295,660 734,901 134,623 3,402,204



4. STATISTICAL DISCREPANCY -60,445 -69,776 -3,659 -10,046 -143,926

5. TOTAL SURPLUS OR DEFICIT (-) (1-2-3-4) -710,982 256,650 -173,933 502,386 125,879 0


I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS 928,895 2,091,532 334,801 1,988,251 518,974 5,862,453


2. CURRENCY AND DEPOSITS 458,446 67,074 187,017 716,123 25,134 1,453,794

2.1 CURRENCY 8,932 4,358 0 43,813 0 57,103

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS 89,009 60,813 43,265 -5,919 -3,900 183,268

2.3 OTHER DEPOSITS 360,505 1,903 143,752 678,229 29,034 1,213,423

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES -278,125 269,971 10,072 20,041 54,119 76,078

3.1 SHORT-TERM -103,183 66,298 -370 -63,276 0 -100,531

- COMMERCIAL BILLS -116,644 16,580 -370 -69,585 0 -170,019

- GOVERNMENT TREASURY BILLS 13,461 49,718 0 6,309 0 69,488

3.2 LONG-TERM -174,942 203,673 10,442 83,317 54,119 176,609

- GOVERNMENT BONDS 34,213 119,337 0 2,705 98,729 254,984

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES -5,020 -110,692 0 -1,497 0 -117,209

- DEBENTURES n/a 0 0 113,895 0 113,895

- OTHER -204,135 195,028 10,442 -31,786 -44,610 -75,061

4. LOANS 69,096 1,372,870 71,125 878 484,207 1,998,176

4.1 MORTGAGES 0 246,460 0 0 0 246,460


4.3 LOANS 12,868 1,061,345 71,125 878 484,207 1,630,423

5. SHARES AND OTHER EQUITY 696,784 121,887 2,301 977,104 393,233 2,191,309

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES 8,175 0 0 171,006 7,765 186,946

7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE -25,481 259,708 64,286 103,099 -445,484 -43,872

II. NET INCURRENCE OF LIABILITIES 1,650,016 1,834,882 456,540 1,466,496 454,519 5,862,453


2. CURRENCY AND DEPOSITS 0 1,299,303 3,458 0 151,033 1,453,794

2.1 CURRENCY 0 49,287 3,458 0 4,358 57,103

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS 0 38,496 0 0 144,772 183,268

2.3 OTHER DEPOSITS 0 1,211,520 0 0 1,903 1,213,423

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 143,596 -317,797 207,263 883 42,133 76,078

3.1 SHORT-TERM 15,697 -186,599 69,488 883 0 -100,531

- COMMERCIAL BILLS 15,697 -186,599 0 883 0 -170,019

- GOVERNMENT TREASURY BILLS 0 0 69,488 0 0 69,488

3.2 LONG-TERM 127,899 -131,198 137,775 0 42,133 176,609


- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES 0 0 -117,209 0 0 -117,209

- DEBENTURES 113,895 0 0 0 0 113,895

- OTHER 14,004 -131,198 0 0 42,133 -75,061

4. LOANS 387,478 316,087 62,751 1,103,897 127,963 1,998,176

4.1 MORTGAGES 0 0 0 246,460 0 246,460

4.2 HIRE PURCHASE DEBTS 0 0 0 121,293 0 121,293

4.3 LOANS 387,478 316,087 62,751 736,144 127,963 1,630,423

5. SHARES AND OTHER EQUITY 1,120,042 615,658 0 0 455,609 2,191,309

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES -916 58,802 129,060 0 0 186,946

7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE -184 -137,171 54,008 361,716 -322,241 -43,872

III. FINANCIAL SURPLUS OR DEFICIT (I-II) -721,121 256,650 -121,739 521,755 64,455 0

C. SECTOR DISCREPANCY (A5-BIII.) 10,139 0 -52,194 -19,369 61,424 0


-65-

(MILLIONS OF BAHT)




1. GROSS SAVING 2,300,592 428,979 91,267 841,843 -497,597 3,165,084



4. STATISTICAL DISCREPANCY -27,760 34,025 -1,114 -4,628 523

5. TOTAL SURPLUS OR DEFICIT (-) (1-2-3-4) -117,744 329,248 -348,283 637,625 -500,846 0


I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS 1,549,326 1,460,342 -3,742 1,730,241 85,437 4,821,604


2. CURRENCY AND DEPOSITS 256,062 90,615 -84,508 246,706 21,958 530,833

2.1 CURRENCY -1,055 -2,533 0 7,845 0 4,257

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS -23,043 -12,550 -114,624 -1,732 -1,122 -153,071

2.3 OTHER DEPOSITS 280,160 105,698 30,116 240,593 23,080 679,647

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 166,652 252,444 85,248 115,594 35,118 655,056

3.1 SHORT-TERM 9,147 215,574 4,601 60,873 0 290,195

- COMMERCIAL BILLS 19,556 234,516 4,601 60,655 0 319,328

- GOVERNMENT TREASURY BILLS -10,409 -18,942 0 218 0 -29,133

3.2 LONG-TERM 157,505 36,870 80,647 54,721 35,118 364,861

- GOVERNMENT BONDS -118,675 151,873 0 -106,985 33,680 -40,107

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES 0 78,957 0 0 0 78,957

- DEBENTURES n/a 0 0 161,892 0 161,892

- OTHER 276,180 -193,960 80,647 -186 1,438 164,119

4. LOANS 11,480 1,122,434 27,820 -2,928 -110,755 1,048,051

4.1 MORTGAGES 0 181,082 0 0 0 181,082


4.3 LOANS 26 865,045 27,820 -2,928 -110,755 779,208

5. SHARES AND OTHER EQUITY 536,026 190,548 323 836,236 -27,886 1,535,247

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES 1,714 0 0 462,138 -446 463,406

7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE 577,392 -195,709 -32,625 72,495 167,448 589,001

II. NET INCURRENCE OF LIABILITIES 1,685,121 1,131,094 478,456 960,754 566,179 4,821,604


2. CURRENCY AND DEPOSITS 0 460,048 2,300 0 68,485 530,833

2.1 CURRENCY 0 4,490 2,300 0 -2,533 4,257

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS 0 -118,391 0 0 -34,680 -153,071

2.3 OTHER DEPOSITS 0 573,949 0 0 105,698 679,647

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 415,971 141,226 9,717 1,437 86,705 655,056

3.1 SHORT-TERM 233,079 84,812 -29,133 1,437 0 290,195

- COMMERCIAL BILLS 233,079 84,812 0 1,437 0 319,328

- GOVERNMENT TREASURY BILLS 0 0 -29,133 0 0 -29,133

3.2 LONG-TERM 182,892 56,414 38,850 0 86,705 364,861

- GOVERNMENT BONDS 0 0 -40,107 0 0 -40,107


- DEBENTURES 161,892 0 0 0 0 161,892

- OTHER 21,000 56,414 0 0 86,705 164,119

4. LOANS 133,909 -100,961 278,068 671,144 65,891 1,048,051

4.1 MORTGAGES 0 0 0 181,082 0 181,082


4.3 LOANS 133,909 -100,961 278,068 402,301 65,891 779,208

5. SHARES AND OTHER EQUITY 811,060 388,827 0 0 335,360 1,535,247

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES -5 332,287 131,124 0 0 463,406

7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE 324,186 -90,333 57,247 288,173 9,728 589,001

III. FINANCIAL SURPLUS OR DEFICIT (I-II) -135,795 329,248 -482,198 769,487 -480,742 0

C. SECTOR DISCREPANCY (A5-BIII.) 18,051 0 133,915 -131,862 -20,104 0


-66-

flow of fund/ตารางFF/sna93 T1-FF-new/T1-2013/TBLE 1.5 FF 2013 (MILLIONS OF BAHT)




1. GROSS SAVING 3,345,945 564,812 140,513 1,114,544 -1,704,145 3,461,669

2. GROSS CAPITAL FORMATION 2,123,542 158,286 578,298 203,038 456 3,063,620

3. PURCHASE OF LAND (NET) 23,626 -100,152 17,979 58,547 0

4. STATISTICAL DISCREPANCY 375,877 -69,839 20,665 71,346 398,049

5. TOTAL SURPLUS OR DEFICIT (-) (1-2-3-4) 822,900 576,517 -476,429 781,613 -1,704,601 0


I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS 1,247,661 1,756,096 -149,571 1,133,632 -44,056 3,943,762



2.1 CURRENCY -2,433 -260 0 92,149 0 89,456

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS -188,341 189,314 -336,705 4,572 2,040 -329,120

2.3 OTHER DEPOSITS 212,545 351,869 22,172 554,148 17,522 1,158,256

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 293,269 539,771 140,646 182,892 79,769 1,236,347

3.1 SHORT-TERM 26,302 103,951 24,903 -24,332 0 130,824

- COMMERCIAL BILLS 23,961 233,781 24,903 -24,372 0 258,273

- GOVERNMENT TREASURY BILLS 2,341 -129,830 0 40 0 -127,449

3.2 LONG-TERM 266,967 435,820 115,743 207,224 79,769 1,105,523


- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES -950 4,850 0 0 0 3,900

- DEBENTURES n/a 0 0 197,900 0 197,900

- OTHER 180,932 233,210 115,743 67,179 54,180 651,244

4. LOANS -42,538 348,504 46,013 -2,320 2,587 352,246

4.1 MORTGAGES 0 227,017 0 0 0 227,017

4.2 HIRE PURCHASE DEBTS 565 47,790 0 0 0 48,355

4.3 LOANS -43,103 73,697 46,013 -2,320 2,587 76,874

5. SHARES AND OTHER EQUITY 625,163 167,174 1,415 39,777 81,914 915,443

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES 32,216 0 0 241,184 347 273,747

7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE 317,780 159,689 -23,112 21,230 -228,235 247,352

II. NET INCURRENCE OF LIABILITIES 708,801 1,179,579 283,677 619,131 1,152,574 3,943,762



2.1 CURRENCY 0 85,618 4,098 0 -260 89,456

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS 0 -328,848 0 0 -272 -329,120

2.3 OTHER DEPOSITS 0 806,387 0 0 351,869 1,158,256

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 621,030 411,840 128,930 -12,164 86,711 1,236,347

3.1 SHORT-TERM 245,945 24,492 -127,449 -12,164 0 130,824

- COMMERCIAL BILLS 245,945 24,492 0 -12,164 0 258,273


3.2 LONG-TERM 375,085 387,348 256,379 0 86,711 1,105,523



- DEBENTURES 197,900 0 0 0 0 197,900

- OTHER 177,185 387,348 0 0 86,711 651,244

4. LOANS 184,634 -92,628 -129,653 437,582 -47,689 352,246

4.1 MORTGAGES 0 0 0 227,017 0 227,017


4.3 LOANS 184,634 -92,628 -129,653 162,210 -47,689 76,874

5. SHARES AND OTHER EQUITY 153,154 224,693 0 0 537,596 915,443


7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE -251,090 -65,644 145,789 193,713 224,584 247,352

III. FINANCIAL SURPLUS OR DEFICIT (I-II) 538,860 576,517 -433,248 514,501 -1,196,630 0

C. SECTOR DISCREPANCY (A5-BIII.) 284,040 0 -43,181 267,112 -507,971 0


-67-

flow of fund/ตารางFF/sna93 T1-FF-new/T1-2013/TBLE 1.5 FF 2013 (MILLIONS OF BAHT)




1. GROSS SAVING 3,345,945 564,812 140,513 1,114,544 -1,704,145 3,461,669

2. GROSS CAPITAL FORMATION 2,123,542 158,286 578,298 203,038 456 3,063,620

3. PURCHASE OF LAND (NET) 23,626 -100,152 17,979 58,547 0

4. STATISTICAL DISCREPANCY 375,877 -69,839 20,665 71,346 398,049

5. TOTAL SURPLUS OR DEFICIT (-) (1-2-3-4) 822,900 576,517 -476,429 781,613 -1,704,601 0


I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS 1,247,661 1,756,096 -149,571 1,133,632 -44,056 3,943,762



2.1 CURRENCY -2,433 -260 0 92,149 0 89,456

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS -188,341 189,314 -336,705 4,572 2,040 -329,120

2.3 OTHER DEPOSITS 212,545 351,869 22,172 554,148 17,522 1,158,256

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 293,269 539,771 140,646 182,892 79,769 1,236,347

3.1 SHORT-TERM 26,302 103,951 24,903 -24,332 0 130,824

- COMMERCIAL BILLS 23,961 233,781 24,903 -24,372 0 258,273

- GOVERNMENT TREASURY BILLS 2,341 -129,830 0 40 0 -127,449

3.2 LONG-TERM 266,967 435,820 115,743 207,224 79,769 1,105,523


- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES -950 4,850 0 0 0 3,900

- DEBENTURES n/a 0 0 197,900 0 197,900

- OTHER 180,932 233,210 115,743 67,179 54,180 651,244

4. LOANS -42,538 348,504 46,013 -2,320 2,587 352,246

4.1 MORTGAGES 0 227,017 0 0 0 227,017

4.2 HIRE PURCHASE DEBTS 565 47,790 0 0 0 48,355

4.3 LOANS -43,103 73,697 46,013 -2,320 2,587 76,874

5. SHARES AND OTHER EQUITY 625,163 167,174 1,415 39,777 81,914 915,443

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES 32,216 0 0 241,184 347 273,747

7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE 317,780 159,689 -23,112 21,230 -228,235 247,352

II. NET INCURRENCE OF LIABILITIES 708,801 1,179,579 283,677 619,131 1,152,574 3,943,762



2.1 CURRENCY 0 85,618 4,098 0 -260 89,456

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS 0 -328,848 0 0 -272 -329,120

2.3 OTHER DEPOSITS 0 806,387 0 0 351,869 1,158,256

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 621,030 411,840 128,930 -12,164 86,711 1,236,347

3.1 SHORT-TERM 245,945 24,492 -127,449 -12,164 0 130,824

- COMMERCIAL BILLS 245,945 24,492 0 -12,164 0 258,273


3.2 LONG-TERM 375,085 387,348 256,379 0 86,711 1,105,523



- DEBENTURES 197,900 0 0 0 0 197,900

- OTHER 177,185 387,348 0 0 86,711 651,244

4. LOANS 184,634 -92,628 -129,653 437,582 -47,689 352,246

4.1 MORTGAGES 0 0 0 227,017 0 227,017


4.3 LOANS 184,634 -92,628 -129,653 162,210 -47,689 76,874

5. SHARES AND OTHER EQUITY 153,154 224,693 0 0 537,596 915,443


7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE -251,090 -65,644 145,789 193,713 224,584 247,352

III. FINANCIAL SURPLUS OR DEFICIT (I-II) 538,860 576,517 -433,248 514,501 -1,196,630 0

C. SECTOR DISCREPANCY (A5-BIII.) 284,040 0 -43,181 267,112 -507,971 0


-68-

(MILLIONS OF BAHT)

2012 2013 2014 2015 2016


1. GROSS SAVING 1,939,645 1,967,171 2,300,592 2,823,352 3,345,945

2. GROSS CAPITAL FORMATION 2,639,923 2,715,386 2,423,931 2,248,191 2,123,542

3. PURCHASE OF LAND (NET) 32,261 23,212 22,165 40,911 23,626

4. STATISTICAL DISCREPANCY -160,309 -60,445 -27,760 251,431 375,877

5. TOTAL SURPLUS OR DEFICIT (-) (1-2-3-4) -572,230 -710,982 -117,744 282,819 822,900


I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS 1,240,936 928,895 1,549,326 1,123,631 1,247,661

1. MONETARY GOLD AND SDRs 0 0 0 0 0

2. CURRENCY AND DEPOSITS 609,072 458,446 256,062 246,803 21,771

2.1 CURRENCY 11,431 8,932 -1,055 -216 -2,433

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS -308,515 89,009 -23,043 -143,124 -188,341

2.3 OTHER DEPOSITS 906,156 360,505 280,160 390,143 212,545

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 68,989 -278,125 166,652 -199,880 293,269

3.1 SHORT-TERM -403,944 -103,183 9,147 -41,748 26,302

- COMMERCIAL BILLS -403,944 -116,644 19,556 -43,065 23,961

- GOVERNMENT TREASURY BILLS 0 13,461 -10,409 1,317 2,341

3.2 LONG-TERM 472,933 -174,942 157,505 -158,132 266,967

- GOVERNMENT BONDS 1,858 34,213 -118,675 -175,597 86,985

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES 5,020 -5,020 0 965 -950

- DEBENTURES n/a n/a n/a n/a n/a

- OTHER 466,055 -204,135 276,180 16,500 180,932

4. LOANS 5,766 69,096 11,480 -31,588 -42,538

4.1 MORTGAGES 0 0 0 0 0

4.2 HIRE PURCHASE DEBTS 56,953 56,228 11,454 8,875 565

4.3 LOANS -51,187 12,868 26 -40,463 -43,103

5. SHARES AND OTHER EQUITY 367,520 696,784 536,026 535,836 625,163

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES 132,024 8,175 1,714 2,432 32,216

7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE 57,565 -25,481 577,392 570,028 317,780

II. NET INCURRENCE OF LIABILITIES 1,675,696 1,650,016 1,685,121 1,043,048 708,801


2. CURRENCY AND DEPOSITS 0 0 0 0 0

2.1 CURRENCY 0 0 0 0 0

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS 0 0 0 0 0

2.3 OTHER DEPOSITS 0 0 0 0 0

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 283,079 143,596 415,971 235,790 621,030

3.1 SHORT-TERM 181,634 15,697 233,079 210,535 245,945

- COMMERCIAL BILLS 181,634 15,697 233,079 210,535 245,945

- GOVERNMENT TREASURY BILLS 0 0 0 0 0

3.2 LONG-TERM 101,445 127,899 182,892 25,255 375,085

- GOVERNMENT BONDS 0 0 0 0 0

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES 0 0 0 0 0

- DEBENTURES 78,478 113,895 161,892 104,385 197,900

- OTHER 22,967 14,004 21,000 -79,130 177,185

4. LOANS 678,352 387,478 133,909 144,220 184,634

4.1 MORTGAGES 0 0 0 0 0

4.2 HIRE PURCHASE DEBTS n/a n/a n/a n/a n/a

4.3 LOANS 678,352 387,478 133,909 144,220 184,634

5. SHARES AND OTHER EQUITY 521,181 1,120,042 811,060 224,616 153,154

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES 10,984 -916 -5 -1,205 1,073

7. OTHER ACCOUNTS PAYABLE 182,100 -184 324,186 439,627 -251,090

III. FINANCIAL SURPLUS OR DEFICIT (I-II) -434,760 -721,121 -135,795 80,583 538,860

C. SECTOR DISCREPANCY (A5-BIII.) -137,470 10,139 18,051 202,236 284,040

TABLE 2.1 NON-FINANCIAL CORPORATION

-69-

(MILLIONS OF BAHT)

2012 2013 2014 2015 2016


1. GROSS SAVING 280,652 295,660 91,267 228,034 140,513

2. GROSS CAPITAL FORMATION 472,738 461,655 428,408 548,393 578,298

3. PURCHASE OF LAND (NET) 15,066 11,597 12,256 16,774 17,979


5. TOTAL SURPLUS OR DEFICIT (-) (1-2-3-4) -198,100 -173,933 -348,283 -351,761 -476,429


I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS 219,302 334,801 -3,742 235,217 -149,571


2. CURRENCY AND DEPOSITS 113,839 187,017 -84,508 283,356 -314,533

2.1 CURRENCY 0 0 0 0 0

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS 9,832 43,265 -114,624 214,392 -336,705

2.3 OTHER DEPOSITS 104,007 143,752 30,116 68,964 22,172

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 28,880 10,072 85,248 -15,192 140,646

3.1 SHORT-TERM 4,147 -370 4,601 -3,163 24,903

- COMMERCIAL BILLS 4,147 -370 4,601 -3,163 24,903


3.2 LONG-TERM 24,733 10,442 80,647 -12,029 115,743



- DEBENTURES 0 0 0 0 0

- OTHER 24,733 10,442 80,647 -12,029 115,743

4. LOANS 33,225 71,125 27,820 31,182 46,013

4.1 MORTGAGES 0 0 0 0 0

4.2 HIRE PURCHASE DEBTS 0 0 0 0 0

4.3 LOANS 33,225 71,125 27,820 31,182 46,013

5. SHARES AND OTHER EQUITY 1,013 2,301 323 2,988 1,415

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES 0 0 0 0 0

7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE 42,345 64,286 -32,625 -67,117 -23,112

II. NET INCURRENCE OF LIABILITIES 638,482 456,540 478,456 524,603 283,677



2.1 CURRENCY 3,911 3,458 2,300 3,266 4,098




3.1 SHORT-TERM 0 69,488 -29,133 101,797 -127,449

- COMMERCIAL BILLS 0 0 0 0 0

- GOVERNMENT TREASURY BILLS 0 69,488 -29,133 101,797 -127,449

3.2 LONG-TERM 425,691 137,775 38,850 268,525 256,379

- GOVERNMENT BONDS 265,741 254,984 -40,107 344,566 252,479

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES 159,950 -117,209 78,957 -76,041 3,900


- OTHER 0 0 0 0 0

4. LOANS 103,314 62,751 278,068 11,574 -129,653

4.1 MORTGAGES 0 0 0 0 0


4.3 LOANS 103,314 62,751 278,068 11,574 -129,653

5. SHARES AND OTHER EQUITY 0 0 0 0 0


7. OTHER ACCOUNTS PAYABLE -1,804 54,008 57,247 4,611 145,789

III. FINANCIAL SURPLUS OR DEFICIT (I-II) -419,180 -121,739 -482,198 -289,386 -433,248

C. SECTOR DISCREPANCY (A5-BIII.) 221,080 -52,194 133,915 -62,375 -43,181

TABLE 2.2 GENERAL GOVERNMENT

-70-

(MILLIONS OF BAHT)

2012 2013 2014 2015 2016


1. GROSS SAVING 693,875 734,901 841,843 932,505 1,114,544


3. PURCHASE OF LAND (NET) -51,206 -39,983 -35,427 -73,239 58,547


5. TOTAL SURPLUS OR DEFICIT (-) (1-2-3-4) 519,392 502,386 637,625 747,479 781,613


I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS 1,714,848 1,988,251 1,730,241 1,048,215 1,133,632


2. CURRENCY AND DEPOSITS 1,370,616 716,123 246,706 471,519 650,869

2.1 CURRENCY 103,473 43,813 7,845 51,016 92,149

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS 6,145 -5,919 -1,732 5,006 4,572

2.3 OTHER DEPOSITS 1,260,998 678,229 240,593 415,497 554,148

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES -440,875 20,041 115,594 93,064 182,892

3.1 SHORT-TERM -363,126 -63,276 60,873 -101,463 -24,332

- COMMERCIAL BILLS -363,126 -69,585 60,655 -94,936 -24,372

- GOVERNMENT TREASURY BILLS 0 6,309 218 -6,527 40

3.2 LONG-TERM -77,749 83,317 54,721 194,527 207,224

- GOVERNMENT BONDS -158,291 2,705 -106,985 82,876 -57,855

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES 1,497 -1,497 0 0 0

- DEBENTURES 78,478 113,895 161,892 104,385 197,900

- OTHER 567 -31,786 -186 7,266 67,179

4. LOANS -8,733 878 -2,928 6,233 -2,320

4.1 MORTGAGES 0 0 0 0 0


4.3 LOANS -8,733 878 -2,928 6,233 -2,320



7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE 170,163 103,099 72,495 -265,935 21,230

II. NET INCURRENCE OF LIABILITIES 1,300,828 1,466,496 960,754 486,924 619,131



2.1 CURRENCY 0 0 0 0 0



3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 4,797 883 1,437 12,627 -12,164

3.1 SHORT-TERM 4,797 883 1,437 12,627 -12,164

- COMMERCIAL BILLS 4,797 883 1,437 12,627 -12,164


3.2 LONG-TERM 0 0 0 0 0




- OTHER 0 0 0 0 0

4. LOANS 1,476,425 1,103,897 671,144 586,358 437,582

4.1 MORTGAGES 232,505 246,460 181,082 238,682 227,017

4.2 HIRE PURCHASE DEBTS 122,726 121,293 87,761 77,637 48,355

4.3 LOANS 1,121,194 736,144 402,301 270,039 162,210



7. OTHER ACCOUNTS PAYABLE -180,394 361,716 288,173 -112,061 193,713

III. FINANCIAL SURPLUS OR DEFICIT (I-II) 414,020 521,755 769,487 561,291 514,501

C. SECTOR DISCREPANCY (A5-BIII.) 105,372 -19,369 -131,862 186,188 267,112

TABLE 2.3 HOUSEHOLDS & NPISHs

-71-

(MILLIONS OF BAHT)

2012 2013 2014 2015 2016


1. GROSS SAVING 51,652 134,623 -497,597 -1,103,130 -1,704,145

2. GROSS CAPITAL FORMATION 7,246 8,744 3,249 3 456

3. PURCHASE OF LAND (NET) 0 0 0 0 0

4. STATISTICAL DISCREPANCY 0 0 0 0 0

5. TOTAL SURPLUS OR DEFICIT (-) (1-2-3-4) 44,406 125,879 -500,846 -1,103,133 -1,704,601


I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS 894,767 518,974 85,437 -407,245 -44,056


2. CURRENCY AND DEPOSITS 26,666 25,134 21,958 -1,122 19,562

2.1 CURRENCY 0 0 0 0 0

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS -7,468 -3,900 -1,122 -1,122 2,040

2.3 OTHER DEPOSITS 34,134 29,034 23,080 0 17,522


3.1 SHORT-TERM 0 0 0 0 0



3.2 LONG-TERM 319,654 54,119 35,118 -130,339 79,769

- GOVERNMENT BONDS 202,361 98,729 33,680 -29,436 25,589



- OTHER 117,293 -44,610 1,438 -100,903 54,180

4. LOANS 552,399 484,207 -110,755 -73,095 2,587

4.1 MORTGAGES 0 0 0 0 0


4.3 LOANS 552,399 484,207 -110,755 -73,095 2,587

5. SHARES AND OTHER EQUITY 402,670 393,233 -27,886 -5,731 81,914

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES 9,281 7,765 -446 -1,145 347

7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE -415,903 -445,484 167,448 -195,813 -228,235

II. NET INCURRENCE OF LIABILITIES 661,379 454,519 566,179 369,839 1,152,574



2.1 CURRENCY -85 4,358 -2,533 -515 -260

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS -327,878 144,772 -34,680 126,051 -272

2.3 OTHER DEPOSITS 446,814 1,903 105,698 -157,100 351,869


3.1 SHORT-TERM 0 0 0 0 0



3.2 LONG-TERM 191,749 42,133 86,705 15,177 86,711




- OTHER 191,749 42,133 86,705 15,177 86,711

4. LOANS 78,263 127,963 65,891 104,653 -47,689

4.1 MORTGAGES 0 0 0 0 0


4.3 LOANS 78,263 127,963 65,891 104,653 -47,689



7. OTHER ACCOUNTS PAYABLE -191,821 -322,241 9,728 -5,505 224,584

0

III. FINANCIAL SURPLUS OR DEFICIT (I-II) 233,388 64,455 -480,742 -777,084 -1,196,630

C. SECTOR DISCREPANCY (A5-BIII.) -188,982 61,424 -20,104 -326,049 -507,971

TABLE 2.4 REST OF THE WORLD

-72-

(MILLIONS OF BAHT)

2012 2013 2014 2015 2016


1. GROSS SAVING 295,264 269,849 428,979 451,109 564,812


3. PURCHASE OF LAND (NET) 3,879 5,174 1,006 15,604 -100,152

4. STATISTICAL DISCREPANCY -9,343 -69,776 34,025 -41,295 -69,839



I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS 3,537,078 2,106,029 2,000,603 1,958,272 2,175,821



2.1 CURRENCY -8,715 29,422 71,373 -11,880 2,271

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS 61,432 94,415 -5,273 319,934 193,119

2.3 OTHER DEPOSITS 693,985 105,733 255,812 -271,188 233,939


3.1 SHORT-TERM -26,041 140,050 322,376 347,057 81,325

- COMMERCIAL BILLS -26,041 90,332 341,318 240,050 211,155


3.2 LONG-TERM 420,052 95,969 -63,001 384,932 536,630

- GOVERNMENT BONDS 219,813 119,337 151,873 466,723 197,760



- OTHER 46,806 87,324 -293,831 -4,785 334,020

4. LOANS 2,345,234 1,469,913 1,180,092 903,389 615,532

4.1 MORTGAGES 232,505 246,460 181,082 238,682 227,017


4.3 LOANS 2,046,956 1,158,388 922,703 595,945 340,725

5. SHARES AND OTHER EQUITY 390,281 -90,890 445,593 9,725 351,723


7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE -339,162 261,395 -206,379 276,289 161,247

II. NET INCURRENCE OF LIABILITIES 3,330,546 1,849,379 1,671,355 1,533,676 1,599,304


2. CURRENCY AND DEPOSITS 2,744,133 1,461,799 691,345 1,065,904 451,563

2.1 CURRENCY 102,363 74,351 78,396 36,169 88,149

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS 89,304 72,098 -111,114 269,035 -325,043

2.3 OTHER DEPOSITS 2,552,466 1,315,350 724,063 760,700 688,457

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES -534,657 -351,749 148,157 -154,274 490,024

3.1 SHORT-TERM -975,395 -112,847 191,614 -124,276 1,866



3.2 LONG-TERM 440,738 -238,902 -43,457 -29,998 488,158




- OTHER 440,738 -238,902 -43,457 -29,998 488,158

4. LOANS 591,537 413,130 -43,303 -10,684 174,400

4.1 MORTGAGES 0 0 0 0 0


4.3 LOANS 591,537 413,130 -43,303 -10,684 174,400



7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE -293,073 -135,484 -101,003 -9,404 -64,086


C. SECTOR DISCREPANCY (A5.-BIII.) 0 0 0 0 0

TABLE 2.5 FINANCIAL SECTORS

-73-

(MILLIONS OF BAHT)

2012 2013 2014 2015 2016


1. GROSS SAVING -265,827 135,883 -341,575 238,560 -167,904

2. GROSS CAPITAL FORMATION 257 110 983 808 1,114

3. PURCHASE OF LAND (NET) -8 17 -16 50 0

4. STATISTICAL DISCREPANCY 8,441 -57,987 -2,672 5,144 14,667

5. TOTAL SURPLUS OR DEFICIT (-) (1-2-3-4) -274,517 193,743 -339,870 232,558 -183,685

B. FINANCIAL ACCOUNT 0

I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS 41,784 40,060 -335,473 489,893 412,151


2. CURRENCY AND DEPOSITS 327,901 -112,427 14,848 128,564 255,166

2.1 CURRENCY 0 0 0 0

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS 30,258 -34,338 -23,276 254,010 246,815

2.3 OTHER DEPOSITS 297,643 -78,089 38,124 -125,446 8,351

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES -347,972 119,787 -271,476 30,002 103,410

3.1 SHORT-TERM 0 4,089 -4,089 19,086 -18,842

- COMMERCIAL BILLS 0 0 0 0


3.2 LONG-TERM -347,972 115,698 -267,387 10,916 122,252

- GOVERNMENT BONDS -12,374 -27,201 -23,808 21,349 43,349


- DEBENTURES 0 0 0 0

- OTHER -341,168 148,469 -248,779 -5,425 61,449

4. LOANS 203,816 -4,448 -32,939 -28,090 -24,443

4.1 MORTGAGES 0 0 0 0

4.2 HIRE PURCHASE DEBTS 0 0 0 0

4.3 LOANS 203,816 -4,448 -32,939 -28,090 -24,443

5. SHARES AND OTHER EQUITY 17,418 675 882 1,605 -479

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES 0 0 0 0

7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE -159,391 36,451 -46,798 357,798 78,462

II. NET INCURRENCE OF LIABILITIES 316,301 -153,683 4,397 257,335 595,836


2. CURRENCY AND DEPOSITS 79,701 132,488 -46,372 247,908 -185,534

2.1 CURRENCY 102,363 74,351 78,396 36,169 88,149

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS -4,899 73,826 -141,853 215,119 -293,928

2.3 OTHER DEPOSITS -17,763 -15,689 17,085 -3,380 20,245

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 443,551 -299,956 -86,358 -19,781 523,795

3.1 SHORT-TERM 0 0 0 0 0

- COMMERCIAL BILLS 0 0 0 0

- GOVERNMENT TREASURY BILLS 0 0 0 0

3.2 LONG-TERM 443,551 -299,956 -86,358 -19,781 523,795

- GOVERNMENT BONDS 0 0 0 0

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES 0 0 0 0

- DEBENTURES 0 0 0 0

- OTHER 443,551 -299,956 -86,358 -19,781 523,795

4. LOANS -47,966 19,424 122,359 34,969 258,595

4.1 MORTGAGES 0 0 0 0

4.2 HIRE PURCHASE DEBTS 0 0 0 0

4.3 LOANS -47,966 19,424 122,359 34,969 258,595



7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE -158,985 -5,639 14,768 -5,761 -1,020

III. FINANCIAL SURPLUS OR DEFICIT (I-II) -274,517 193,743 -339,870 232,558 -183,685


TABLE 2.6 CENTRAL BANK

-74-

(MILLIONS OF BAHT)

2012 2013 2014 2015 2016


1. GROSS SAVING 218,057 263,205 248,922 177,259 388,164

2. GROSS CAPITAL FORMATION 7,668 11,527 13,244 -5,822 149,999

3. PURCHASE OF LAND (NET) 3,391 2,114 806 14,817 -104,120

4. STATISTICAL DISCREPANCY -17,784 -11,789 36,697 -46,439 -84,506



I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS 2,305,697 1,783,581 840,609 957,764 1,002,058


2. CURRENCY AND DEPOSITS -58,619 153,705 75,936 83,112 -437

2.1 CURRENCY 6,011 29,320 66,587 -11,520 6,940

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS 19,080 122,470 10,515 69,408 -57,683

2.3 OTHER DEPOSITS -83,710 1,915 -1,166 25,224 50,306

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 575,532 57,885 -66,253 69,878 253,220

3.1 SHORT-TERM 62,158 45,216 19,385 30,389 -28,172

- COMMERCIAL BILLS 62,158 32,936 27,492 -29,577 34,947


3.2 LONG-TERM 513,374 12,669 -85,638 39,489 281,392


- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES 139,514 -95,339 69,155 -78,956 -9,399


- OTHER 303,192 25,767 -45,165 -120,835 237,989

4. LOANS 1,882,244 1,480,578 1,108,523 944,484 627,683

4.1 MORTGAGES 230,989 246,759 181,240 238,762 229,720


4.3 LOANS 1,585,482 1,168,754 850,976 636,960 350,173

5. SHARES AND OTHER EQUITY 29,429 -45,057 57,417 16,514 69,598

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES 0 0 0 0

7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE -122,889 136,470 -335,014 -156,224 51,994

II. NET INCURRENCE OF LIABILITIES 2,080,915 1,522,228 642,434 743,061 575,267


2. CURRENCY AND DEPOSITS 2,664,432 1,329,311 737,717 817,996 555,683

2.1 CURRENCY 0 0 0 0

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS 94,203 -1,728 30,739 53,916 -112,529

2.3 OTHER DEPOSITS 2,570,229 1,331,039 706,978 764,080 668,212

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES -1,004,021 -113,058 151,570 -115,764 45,927

3.1 SHORT-TERM -998,899 -127,099 149,563 -79,822 43,531


- GOVERNMENT TREASURY BILLS 0 0 0 0

3.2 LONG-TERM -5,122 14,041 2,007 -35,942 2,396

- GOVERNMENT BONDS 0 0 0 0

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES 0 0 0 0


- OTHER -5,122 14,041 2,007 -35,942 2,396

4. LOANS 437,935 225,662 -163,962 -71,716 -177,141

4.1 MORTGAGES 0 0 0 0 0


4.3 LOANS 437,935 225,662 -163,962 -71,716 -177,141


6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES -6,588 n/a n/a n/a n/a

7. OTHER ACCOUNTS PAYABLE -335,519 -29,422 -177,491 31,788 61,695



TABLE 2.7 OTHER DEPOSITORY CORPORATIONS

-75-

(MILLIONS OF BAHT)

2012 2013 2014 2015 2016


1. GROSS SAVING 343,034 -129,239 521,632 35,290 344,552


3. PURCHASE OF LAND (NET) 496 3,043 216 737 3,968

4. STATISTICAL DISCREPANCY 0 0 0

5. TOTAL SURPLUS OR DEFICIT (-) (1-2-3-4) 256,267 -198,446 470,943 -22,665 333,411


I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS 1,189,597 282,388 1,495,467 510,615 761,612



2.1 CURRENCY -14,726 102 4,786 -360 -4,669

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS 12,094 6,283 7,488 -3,484 3,987

2.3 OTHER DEPOSITS 480,052 181,907 218,854 -170,782 175,282


3.1 SHORT-TERM -88,199 90,745 307,080 297,582 128,339

- COMMERCIAL BILLS -88,199 57,396 313,826 269,627 176,208


3.2 LONG-TERM 254,650 -32,398 290,024 334,527 132,986

- GOVERNMENT BONDS 161,519 64,297 285,309 206,094 101,609

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES 8,349 -9,783 4,602 6,958 -3,205


- OTHER 84,782 -86,912 113 121,475 34,582

4. LOANS 259,174 -6,217 104,508 -13,005 12,292

4.1 MORTGAGES 1,516 -299 -158 -80 -2,703

4.2 HIRE PURCHASE DEBTS n/a n/a n/a n/a n/a

4.3 LOANS 257,658 -5,918 104,666 -12,925 14,995

5. SHARES AND OTHER EQUITY 343,434 -46,508 387,294 -8,394 282,604


7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE -56,882 88,474 175,433 74,531 30,791

II. NET INCURRENCE OF LIABILITIES 933,330 480,834 1,024,524 533,280 428,201



2.1 CURRENCY 0 0 0 0 0




3.1 SHORT-TERM 23,504 14,252 42,051 -44,454 -41,665

- COMMERCIAL BILLS 23,504 14,252 42,051 -44,454 -41,665


3.2 LONG-TERM 2,309 47,013 40,894 25,725 43,381




- OTHER 2,309 47,013 40,894 25,725 43,381

4. LOANS 201,568 168,044 -1,700 26,063 92,946

4.1 MORTGAGES 0 0 0 0 0


4.3 LOANS 201,568 168,044 -1,700 26,063 92,946



7. OTHER ACCOUNTS PAYABLE 201,431 -100,423 61,720 -35,431 -124,761

III. FINANCIAL SURPLUS OR DEFICIT (I-II) 256,267 -198,446 470,943 -22,665 333,411


TABLE 2.8 OTHER FINANCIAL CORPORATIONS

-76-

(MILLIONS OF BAHT)

2012 2013 2014 2015 2016


1. GROSS SAVING 3,261,088 3,402,204 3,165,084 3,331,870 3,461,669

2. GROSS CAPITAL FORMATION 3,463,041 3,546,130 3,164,561 3,065,336 3,063,620

3. PURCHASE OF LAND (NET) 0 0 0 0 0

4. STATISTICAL DISCREPANCY -201,953 -143,926 523 266,534 398,049

5. TOTAL SURPLUS OR DEFICIT (-) (1-2-3-4) 0 0 0 0 0



2. CURRENCY AND DEPOSITS 2,616,548 1,453,794 530,833 1,166,177 918,592

2.1 CURRENCY 114,819 57,103 4,257 50,285 89,456

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS -250,380 183,268 -153,071 398,388 -329,120

2.3 OTHER DEPOSITS 2,752,109 1,213,423 679,647 717,504 1,158,256

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 302,163 76,078 655,056 494,649 1,236,347

3.1 SHORT-TERM -576,492 -100,531 290,195 183,795 130,824

- COMMERCIAL BILLS -576,492 -170,019 319,328 81,998 258,273


3.2 LONG-TERM 878,655 176,609 364,861 310,854 1,105,523



- DEBENTURES 78,478 113,895 161,892 104,385 197,900

- OTHER 374,486 -75,061 164,119 -62,056 651,244

4. LOANS 2,674,932 1,998,176 1,048,051 779,941 352,246

4.1 MORTGAGES 232,505 246,460 181,082 238,682 227,017


4.3 LOANS 2,319,701 1,630,423 779,208 463,622 76,874

5. SHARES AND OTHER EQUITY 1,492,615 2,191,309 1,535,247 1,108,577 915,443


7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE/PAYABLE -479,196 -43,872 589,001 233,960 247,352

TOTAL 6,807,664 5,862,453 4,821,604 4,124,125 3,943,762

TABLE 3.1 FLOW-OF-FUNDS ACCOUNTS OF THAILAND (CONTROL TOTAL)

-77-

(MILLIONS OF BAHT)

2012 2013 2014 2015 2016

NON-FINANCIAL CORPORATION 1,675,696 1,650,016 1,685,121 1,043,048 708,801

CURRENCY AND DEPOSITS 0 0 0 0 0

SECURITIES OTHER THAN SHARES 283,079 143,596 415,971 235,790 621,030

LOANS 678,352 387,478 133,909 144,220 184,634

SHARES AND OTHER EQUITY 521,181 1,120,042 811,060 224,616 153,154

INSURANCE TECHNICAL RESERVES 10,984 -916 -5 -1,205 1,073

OTHER ACCOUNTS PAYABLE 182,100 -184 324,186 439,627 -251,090

GENERAL GOVERNMENT 531,112 327,480 347,332 389,773 283,677

CURRENCY AND DEPOSITS 3,911 3,458 2,300 3,266 4,098


LOANS 103,314 62,751 278,068 11,574 -129,653

OTHER ACCOUNTS PAYABLE -1,804 54,008 57,247 4,611 280,302

HOUSEHOLDS & NPISHs 1,300,828 1,466,496 960,754 486,924 619,131

SECURITIES OTHER THAN SHARES 4,797 883 1,437 12,627 -12,164

LOANS 1,476,425 1,103,897 671,144 586,358 437,582

OTHER ACCOUNTS PAYABLE -180,394 361,716 288,173 -112,061 193,713

REST OF THE WORLD 661,379 454,519 566,179 369,839 1,152,574

MONETARY GOLD AND SDRs 12 22 10 14 35

CURRENCY AND DEPOSITS 118,851 151,033 68,485 -31,564 351,337


LOANS 78,263 127,963 65,891 104,653 -47,689

SHARES AND OTHER EQUITY 464,325 455,609 335,360 287,064 537,596

OTHER ACCOUNTS PAYABLE -191,821 -322,241 9,728 -5,505 224,584

TOTAL 4,169,015 3,898,511 3,559,386 2,289,584 2,764,183

TABLE 3.2 TOTAL FUNDS RAISED BY REAL SECTORS

-78-

(MILLIONS OF BAHT)

2012 2013 2014 2015 2016

NON-FINANCIAL CORPORATION 873,080 484,054 476,028 914,230 541,538


LOANS 526,586 204,290 141,096 177,032 86,191


OTHER ACCOUNTS PAYABLE 105,947 137,302 48,673 519,995 -10,764

GENERAL GOVERNMENT 471,911 86,410 482,658 512,849 -63,910



LOANS 99,169 27,912 270,784 9,771 -134,763

OTHER ACCOUNTS PAYABLE -504 135 -14 6,354 -1,927

HOUSEHOLDS & NPISHs 1,215,743 1,317,312 534,288 460,145 527,529

SECURITIES OTHER THAN SHARES 4,797 883 1,437 12,627 -12,164

LOANS 1,388,564 1,013,642 643,610 557,590 445,346

OTHER ACCOUNTS PAYABLE -177,618 302,787 -110,759 -110,072 94,347

REST OF THE WORLD 177,077 203,756 -32,632 237,083 750,939

MONETARY AND GOLD SDRs 12 22 10 14 35


SECURITIES OTHER THAN SHARES -232,860 184,671 -192,323 36,180 61,071

LOANS 77,956 127,026 66,944 102,816 -48,270


OTHER ACCOUNTS PAYABLE -261,191 -180,516 -133,609 -223,480 78,033

TOTAL 2,737,811 2,091,532 1,460,342 2,124,307 1,756,096

TABLE 3.3 FUNDS RAISED BY REAL SECTORS OF WHICH FROM FINANCIAL SECTORS

-79-

(MILLIONS OF BAHT)

2012 2013 2014 2015 2016

NON-FINANCIAL CORPORATION 802,616 1,165,962 1,209,093 128,818 167,263



LOANS 151,766 183,188 -7,187 -32,812 98,443

SHARES AND OTHER EQUITY 460,966 1,003,634 756,243 208,878 105,127

INSURANCE TECHNICAL RESERVES 10,984 -916 -5 -1,205 1,073

OTHER ACCOUNTS PAYABLE 76,153 -137,486 275,513 -80,368 -240,326

GENERAL GOVERNMENT 59,201 241,070 -135,326 -123,076 347,587


SECURITIES OTHER THAN SHARES 52,445 148,900 -202,171 -126,402 56,150

LOANS 4,145 34,839 7,284 1,803 5,110


HOUSEHOLDS & NPISHs 85,085 149,184 426,466 26,779 91,602

SECURITIES OTHER THAN SHARES 0 0 0 0 0

LOANS 87,861 90,255 27,534 28,768 -7,764


REST OF THE WORLD 484,302 250,763 598,811 132,756 401,635


CURRENCY AND DEPOSITS -377,504 83,959 -22,130 -197,185 -189,586

SECURITIES OTHER THAN SHARES 424,609 -142,538 279,028 -21,003 25,640

LOANS 307 937 -1,053 1,837 581


OTHER ACCOUNTS PAYABLE 69,370 -141,725 143,337 217,975 146,551

TOTAL 1,431,204 1,806,979 2,099,044 165,277 1,008,087

TABLE 3.4 INTRA REAL SECTORS TRANSACTIONS

-80-

(MILLIONS OF BAHT)

2012 2013 2014 2015 2016

NON-FINANCIAL CORPORATION 694,164 466,611 605,685 1,154,433 511,630


SECURITIES OTHER THAN SHARES -372,729 -171,723 13,560 -12,925 180,072

LOANS -51,172 12,871 1,013 -40,480 -43,208

SHARES AND OTHER EQUITY 0 246,654 336,533 407,568 208,050

INSURANCE TECHNICAL RESERVES 132,024 8,175 1,714 2,432 32,216

OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE -362 -4,143 -25,595 352,512 -75,859

GENERAL GOVERNMENT 152,045 176,976 -7,068 286,306 -171,328

CURRENCY AND DEPOSITS 114,012 186,727 -84,776 282,018 -313,535

SECURITIES OTHER THAN SHARES 40,165 -4,604 77,233 3,240 139,858

LOANS -9,875 -1,353 -3,435 -4,429 3,036

SHARES AND OTHER EQUITY 0 0 0 0 0

INSURANCE TECHNICAL RESERVES 0 0 0 0 0

OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE 7,743 -3,794 3,910 5,477 -687

HOUSEHOLDS & NPISHs 1,282,896 978,381 758,279 612,244 848,260

CURRENCY AND DEPOSITS 1,366,705 712,665 244,406 468,253 646,771

SECURITIES OTHER THAN SHARES -362,446 -101,607 60,259 -86,875 42,788

LOANS -8,732 879 -2,928 6,233 -2,319


INSURANCE TECHNICAL RESERVES -59,069 42,862 331,019 205,895 105,598

OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE -41,460 76,928 28,842 -269,950 31,793

REST OF THE WORLD 392,893 205,149 -225,802 -353,272 -8,983


CURRENCY AND DEPOSITS 26,666 25,134 21,958 -1,122 19,562

SECURITIES OTHER THAN SHARES 91,857 -39,863 -9,826 -42,707 49,122

LOANS 408,357 303,690 -95,611 -28,188 -50,137

SHARES AND OTHER EQUITY 119,211 122,350 -44,387 -99,359 -6,986

OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE -253,198 -206,162 -97,936 -181,896 -20,544

TOTAL 2,521,998 1,827,117 1,131,094 1,699,711 1,179,579

TABLE 3.5 SOURCE OF FUNDS OF FINANCIAL SECTORS (CONSOLIDATED)

-81-

(MILLIONS OF BAHT)

2012 2013 2014 2015 2016

CENTRAL BANK 206,663 -51,906 114,142 -9,502 341,143

CURRENCY AND DEPOSITS -26,339 35,772 90,999 -14,745 22,755

SECURITIES OTHER THAN SHARES 280,968 -107,704 -99,871 -31,895 60,422

LOANS -47,966 19,424 122,359 34,969 258,595

SHARES AND OTHER EQUITY 0 0

INSURANCE TECHNICAL RESERVES 0 0

OTHER ACCOUNTS PAYABLE 0 602 655 2,169 -629

OTHER DEPOSITORY CORPORATIONS 440,757 20,171 415,065 -247,708 -86,752

CURRENCY AND DEPOSITS 276,686 126,724 140,298 -113,826 -134,349

SECURITIES OTHER THAN SHARES -225,006 66,835 95,243 37,035 17,838

LOANS 179,315 -16,001 -32,135 -26,330 -124,159

SHARES AND OTHER EQUITY 206,028 -156,990 222,948 -185,705 150,403


OTHER ACCOUNTS PAYABLE 3,734 -397 -11,289 41,118 3,515

OTHER FINANCIAL CORPORATIONS 151,847 46,232 11,054 91,175 165,334

CURRENCY AND DEPOSITS 0 0

SECURITIES OTHER THAN SHARES 12,534 6,917 11,559 -20,147 -76

LOANS 121,610 93,620 -32,566 47,541 132,592

SHARES AND OTHER EQUITY 27,233 -55,787 32,097 23,760 34,146


OTHER ACCOUNTS PAYABLE -9,530 1,482 -36 40,021 -1,328

TOTAL FUNDS RAISED 799,267 14,497 540,261 -166,035 419,725

TABLE 3.6 INTRA FINANCIAL SECTORS TRANSACTIONS

-82-

(MILLIONS OF BAHT)

2012 2013 2014 2015 2016

NON-FINANCIAL CORPORATION -200,955 -78,111 -334,805 -163,693 -465,663

CURRENCY AND DEPOSITS 377,331 -83,669 22,398 198,523 188,588

SECURITIES OTHER THAN SHARES -409,404 144,309 -270,912 -44,556 -19,763

LOANS 139,897 145,678 -21,441 -46,710 47,614

SHARES AND OTHER EQUITY -84,061 -179,247 -182,992 -34,640 -328,213

OTHER ACCOUNTS PAYABLE -224,718 -105,182 118,142 -236,310 -353,889

GENERAL GOVERNMENT 209,246 133,408 47,233 -23,036 28,955

CURRENCY AND DEPOSITS 173 -290 -268 -1,338 998

SECURITIES OTHER THAN SHARES 212,592 92,211 36,828 -22,073 24,770

LOANS 3,838 33,902 7,350 -34 4,529

SHARES AND OTHER EQUITY 0 0 -136 -2,864 -1,336

OTHER ACCOUNTS PAYABLE -7,357 7,585 3,459 3,273 -6

CENTRAL BANK 90,329 -143,420 179,723 -155,051 -266,324

CURRENCY AND DEPOSITS -329,605 116,122 -20,876 -119,780 -173,743

SECURITIES OTHER THAN SHARES 436,624 -249,386 196,052 -27,065 -17,716

LOANS -753 -339 276 305 -1,188

SHARES AND OTHER EQUITY -17,418 -675 -882 -1,605 479

OTHER ACCOUNTS PAYABLE 1,481 -9,142 5,153 -6,906 -74,156

OTHER DEPOSITORY CORPORATION 466,642 99,752 -162,272 -409,284 54,203

CURRENCY AND DEPOSITS 75,334 -96,543 38,231 -108,394 -32,917

SECURITIES OTHER THAN SHARES 18,059 7,249 7,404 -87,542 123,593

LOANS 289,324 122,075 -195,604 -139,569 -5,363

SHARES AND OTHER EQUITY 76,965 92,942 -49,000 -115,092 -6,556

OTHER ACCOUNTS PAYABLE 6,960 -25,971 36,697 41,313 -24,554

OTHER FINANCIAL CORPORATION -331,862 52,848 -210,611 -26,006 -547,766

CURRENCY AND DEPOSITS -215,418 -61,519 -86,012 61,431 -314,701

SECURITIES OTHER THAN SHARES -129,966 17,603 -20,959 35,720 -117,826

LOANS 41,830 54,928 32,773 8,260 4,684

SHARES AND OTHER EQUITY -37,141 24,604 -130,236 -138,594 -120,056

OTHER ACCOUNTS PAYABLE 8,833 17,232 -6,177 7,177 133

TOTAL FUNDS RAISED & SHARE CAPITAL 233,400 64,477 -480,732 -777,070 -1,196,595

TABLE 3.7 FOREIGN DEBTS AND CLAIMS (NET)

-83-

ฉบบท ชอหนงสอ ขอมลป ปทพมพ

1 บญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทย 2515 2520

2 บญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทย 2510 - 2515 2523



5 บทวเคราะหบญชเศรษฐกจเงนทน 2527

























เอกสารเผยแพร

-84-

Contact Persons

บญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทย สามารถดไดท Website: www.nesdb.go.th

You can download the Flow-of-Funds Accounts of Thailand in website: www.nesdb.go.th

หากตองการรายละเอยดเพมเตม หรอมปญหาใดๆ สอบถามไดท E-mails หรอเบอรโทรศพทดานลาง

For further information, contact us via e-mails or call with following extension numbers:

National Accounts Executive Director:

Mr. Apichai Thamsermsukh

Tel : 0-2280-4085 ext. 6501

e-mail : [email protected]

Financial Section Director:

Mr. Surapol Srihuang

Tel : 0-2280-4085 ext. 6504


Flow of Funds-Coordinators:

Ms. Udomsuk Khieopong

Tel : 0-2280-4085 ext. 6506


Mr. Thammarong Jaratdamrongwat

Tel : 0-2280-4085 ext. 6507


Ms. Ratikan Prakamthong

Tel : 0-2280-4085 ext. 6539

Ratikan Prakamthong

http://www.nesdb.go.th/

http://www.nesdb.go.th/

mailto:[email protected]

ส านกบญชประชาชาต ส านกงานคณะกรรมการพฒนาการเศรษฐกจและสงคมแหงชาต 962 ถ.กรงเกษม ปอมปราบฯ กทม. 10100 โทร. 0-2280-4085, โทรสาร 0-2281-2466 National Accounts Office, Office of the National Economic and Social Development Board, 962 Krung Kasem Road, Pomprab, Bangkok 10100 Tel. 0-2280-4085, Fax. 0-2281-2466 http://www.nesdb.go.th

บัญชีเศรษฐกิจเงินทุนของ ... ff 2016.pdf ·...

Documents