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Analyse financière Année universitaire 2011/2012

Cas N° 3 : AFEC

Vous trouverez ci-après les données relatives à la société AFEC (les chiffres étant en millier de dirhams) :I/.Un bilan comptable avant répartition.II/.Annexe 3 :1) Installations techniques, matériels et outillages : sous amortis de 400.2) Les titres de participation sont de deux catégories :a) Négociable à tout moment pour une valeur vénale de 1020 alors que la valeur comptable est de 620.b) Le reste, d’une valeur comptable 1620-620=1000 pourrait être négociable dans un délai de deux mois pour un montant de 1100.3) Prêt à moins d’un an 100.4) Créances clients et comptes rattachés :a) Sous provisionnées de 300.b) Des créances de 1500 ne pourraient être récupérées qu’après un an.c) Des effets à recevoir de 1100 pourraient être escomptés à tout moment.5) Le portefeuille de valeurs et titres de placement se compose de :a) Bons du trésor : 400.b) Réalisables à moins d’un an 800.6)Les charges constatées d’avance sont à considérées comme des éléments d’exploitation. (p43)7) Le projet d’affectation du résultat prévoit le versement de 192 de dividendes, l’affectation de 30 à la réserve légale, de 500 aux réserves statutaires et du solde au report à nouveau.8) Provisions durables pour risques et charges :a) Provisions pour risques à plus d’un an : néant.b) Provisions pour charges à plus d’un an : 200.9) Emprunts auprès des établissements de crédit : 4000 (à plus d’un an).Travail à faire :Etablissez le bilan financier que les créanciers de l’entreprise dresseront pour évaluer leur risque à court terme : - Risque de liquidité de l’entreprise : les créanciers veulent que les actifs liquides à moins d’un an soient suffisants pour faire face aux dettes exigibles à moins d’un an. Après avoir transformé le bilan comptable en bilan financier, vous calculerez certains indicateurs de la liquidité. Quelles réserves pouvez-vous émettre sur ces indicateurs.- Risque d’insolvabilité en cas de dépôt de bilan : vous retraiterez le bilan comptable pour faire apparaître la valeur estimée des actifs et du passif exigible en cas de liquidation de l’entreprise. L’entreprise pourra-t-il rembourser les créanciers ?

Analyse financière Année universitaire 2011/2012

Vous trouverez ci-après les données relatives à la société AFEC (les chiffres étant en millier de dirhams) :I/.Un bilan comptable avant répartition.II/.Annexe 3 :1) Installations techniques, matériels et outillages : sous amortis de 400.2) Les titres de participation sont de deux catégories :a) Négociable à tout moment pour une valeur vénale de 1020 alors que la valeur comptable est de 620.b) Le reste, d’une valeur comptable 1620-620=1000 pourrait être négociable dans un délai de deux mois pour un montant de 1100.3) Prêt à moins d’un an 100.4) Créances clients et comptes rattachés :a) Sous provisionnées de 300.b) Des créances de 1500 ne pourraient être récupérées qu’après un an.c) Des effets à recevoir de 1100 pourraient être escomptés à tout moment.5) Le portefeuille de valeurs et titres de placement se compose de :a) Bons du trésor : 400.b) Réalisables à moins d’un an 800.6)Les charges constatées d’avance sont à considérées comme des éléments d’exploitation. (p43)7) Le projet d’affectation du résultat prévoit le versement de 192 de dividendes, l’affectation de 30 à la réserve légale, de 500 aux réserves statutaires et du solde au report à nouveau.8) Provisions durables pour risques et charges :a) Provisions pour risques à plus d’un an : néant.b) Provisions pour charges à plus d’un an : 200.9) Emprunts auprès des établissements de crédit : 4000 (à plus d’un an).Travail à faire :Etablissez le bilan financier que les créanciers de l’entreprise dresseront pour évaluer leur risque à court terme : - Risque de liquidité de l’entreprise : les créanciers veulent que les actifs liquides à moins d’un an soient suffisants pour faire face aux dettes exigibles à moins d’un an. Après avoir transformé le bilan comptable en bilan financier, vous calculerez certains indicateurs de la liquidité. Quelles réserves pouvez-vous émettre sur ces indicateurs.- Risque d’insolvabilité en cas de dépôt de bilan : vous retraiterez le bilan comptable pour faire apparaître la valeur estimée des actifs et du passif exigible en cas de liquidation de l’entreprise. L’entreprise pourra-t-il rembourser les créanciers ?

ACTIF Brut Amort. et Prov.

ACTIF IMMOBILISE

- Immobilisations en non valeurs

*Frais préliminaires 900 600

*Charges à répartir 300

- Immobilisations incorporelles

*Immobilisations en recherche et développement 1400 350

- Immobilisations corporelles

*Constructions 3200 1000

5200 1600

*Autres immobilisations corporelles 1800 650

- Immobilisations financières

*Prêts 400

*Titres de participation 1620

ACTIF CIRCULANT HORS TRESORERIE

- Stocks

*Marchandises 8400

*Autres approvisionnements 1200

- Avances et acomptes sur commandes 500

- Créances d’exploitations

*Créances clients et compte rattachés 12100 200

- Charges constatées d’avances 200

- Titres et valeurs de placement 1200

- disponibilités 100

TOTAL 38520 4400

Annexe 1 :

Bilan avant répartition en milliers de dirhams :

*Installations techniques, matériel et outillage

TRESORERIE – ACTIF

Net

300

300

1050

2200

3600

1150

400

1620

8400

1200

500

11900

200

1200

100

34120

PASSIF

CAPITAUX PROPRES

Capital social 4600

Primes d’émission 300

Réserve légale 210

Réserves statutaires 90

Réserves réglementées 200

Report à nouveau -460

Résultat net de l’exercice 1360

Provisions réglementées 320

DETTES DE FINANCEMENT

Emprunts auprès des établissements de crédit 4900

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES

Provisions pour risques 300

Provision pour charges 700

PASSIF CIRCULANT HORS TRESORERIE

Dettes d’exploitation

* Dettes fournisseurs et comptes rattachés 9040

* Avances et acomptes reçus 1500

* Dettes fiscales et sociales 1800

Dettes diverses

* Dettes sur immobilisation 260

* Autres 2500

TRESORERIE – PASSIF

Crédits d’escompte 6000

Banques (soldes créditeurs) 500

TOTAL 34120

Annexe 2 :

Bilan avant répartition en milliers de dirhams :

ACTIF Val. Compt. Val. Réelle M.V P.VActif immobilisé- Immobilisations en non valeurs

300 0 -300300 0 -300


* immobilisation en recherche et développement 1050- Immobilisations corporelles

* constructions 22003600 3200 -400

* Autres immobilisations corporelles 1150- Immobilisations financières

400

1620 500Actif circulant hors trésorerie- Stocks

* Marchandises 8400* Autres marchandises 1200- Avances et acomptes sur commandes 500- Créances d’exploitations

11900 11600 -300

- Charges constatées d’avances 200

* Frais préliminaires (0)* Charges à répartir sur plusieurs exercices (0)

* installations techniques, matériel et outillage (1)

* Prêts immobilisés (3)

* Titres de participation (2)

* Créances clients et comptes rattachés (4)

1200Trésorerie - Actif

- disponibilités 10034120 -1300 500

_ Titres et valeurs de placement (5)

ACTIFActif immobilisé


immobilisation en recherche et développement 1050- Immobilisations corporelles

constructions 2200installations techniques, matériel et outillage 3200Autres immobilisations corporelles 1150- Immobilisations financières

* Prêts immobilisés 300* Créances à plus d'un an 1500* Bon de Trésor 400 9800Actif circulant hors trésorerie- Stocks

* Marchandises 8400* Autres marchandises 1200- Avances et acomptes sur commandes 500- Créances d’exploitations

* Créances clients et comptes rattachés 9000* Prêts à moins d'un an 100* Titres de participation 1100- Charges constatées d’avances 200

- Titres et valeurs de placement 800 21300Trésorerie - Actif* Titres de participation 1020* Créances clients 1100- disponibilités 100 2220

33320

PASSIF

CAPITAUX PROPRES

Capital social 4600


Réserve légale 210

Réserves statutaires 90


Report à nouveau -460

avant (7)

avant (7)

1360

320


4900


300

700






Dettes diverses


* Autres 2500




TOTAL 34120

Résultat net de l’exercice (7)

Provisions réglementées (10)

Emprunts auprès des établissements de crédit (9)

Provisions pour risques (8)

Provision pour charges (8)

PASSIF

CAPITAUX PROPRES

Capital social 4600


Réserve légale (210+30) 240

Réserves statutaires (90+500) 590


Report à nouveau (-460+638) 178

Plus values 500

Moins values -1300

Provisions réglementées (320*0,65) 208


Dettes à plus d'un an 4000


Provisions pour risques 0

Provision pour charges 200



* Dettes à moins d'un an 900

* Provisions pour risques 300

* Provision pour charges 500

* Dividende 192

* Etat (320*0,35) 112




Dettes diverses


* Autres 2500




TOTAL 33320

5516

4200

17104

6500

33320

Liquidité générale = Actif circulant - Passif circulant. =21300+2220-17104-6500= -84

Liquidité réduite = Actif circulant (hors stock) - Passif circulant. =21300-(8400+1200)+2220-17104-6500= -9684

Liquidité immédiate = Actif circulant (hors stock et créances) - Passif circulant. Disponibilités =2220-23604= -21384

M.S = Actif réel - Dettes ≥ Dettes / 2 = 33320 - 27804 = 5516 < (27804/2) = 13902

l'entreprise fait recours à des crédits bancaires à court terme pour financer son cycle d'exploitation.cela ne constitue pas une mauvaise situation à condition que la rotation des créances et des dettes permettent de faire face aux remboursement des concours bancaire.

apparemment la société

Réserve légaleLa loi fait obligation aux sociétés par actions et aux SARL de faire sur le bénéfice net de l'exercice (avant toute affectation de ce bénéfice) un prélèvement au moins égal à 5% pour dotation à la réserve légale. Cette dotation cesse d'être obligatoire quand la réserve légale atteint le dixième du capital social.Cette réserve ne peut être distribuée, mais peut être incorporée au capital, sous l'obligation de la reconstituer à nouveau.

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