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Resultados 3T13
Aviso
Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são resultados
financeiros realizados, nem informação histórica.
Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os
resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes
riscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade da CCR em
controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, o
comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores, a
habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças no contexto
político e social em que a CCR opera ou em tendências ou condições econômicas,
incluindo-se as flutuações de inflação e as alterações na confiança do consumidor, em
bases global, nacional ou regional.
Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e tendências. A
CCR não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeções e tendências que
devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realização desta apresentação.
2
Agenda
3
Destaques
Análise dos Resultados
Perspectivas
Destaques do 3T13
4
TRÁFEGO:
O tráfego consolidado cresceu 7,4% no 3T13 e 5,2% no 9M13.
ARRECADAÇÂO ELETRÔNICA:
O número de usuários da STP expandiu-se em 13,9%, em relação a setembro de 2012,
atingindo 4.106 mil tag’s ativos.
EBITDA AJUSTADO:
O EBITDA ajustado na mesma base1 aumentou 18,1%, atingindo margem de 68,1% no
3T13 e 13,7% em 9M13, com margem de 65,8%.
DIVIDENDOS:
Aprovação de dividendos intermediários de R$ 0,68 por ação a serem pagos em 31 de
outubro de 2013.
1 Ajuste excluindo o Aeroporto Internacional de Curaçao.
Eventos Subsequentes
5
STP:
• No dia 3 de outubro de 2013, ocorreu a Conclusão do Contrato de Compra e Venda de
Ações e a efetiva transferência de 10% das ações representativas do capital social da STP
para a Raízen. CCR passou a deter 34,23723% do capital social da STP
METRÔ DE SALVADOR E LAURO DE FREITAS:
• No dia15 de outubro de 2013, foi assinado o Contrato de Concessão do Sistema
Metroviário de Salvador e Lauro de Freitas.
Principais Indicadores
Forte expansão da margem EBITDA do portfólio maduro e crescimento de 27,4% no lucro...
... resultado do bom desempenho operacional do portfólio.6
1 - A receita operacional líquida exclui a receita de construção.
2 - A margem EBIT ajustada foi calculada por meio da divisão do EBIT pelas receitas líquidas, excluídas as receitas de construção,
dado que esta é um requerimento das IFRS, cuja contrapartida de igual valor afeta os custos totais.
3 - Ajuste excluindo o Aeroporto Internacional de Curaçao.
4 - Calculado excluindo-se as despesas não-caixa: depreciação e amortização, provisão de manutenção e apropriação de
despesas antecipadas da outorga.
Receita Líquida1 1.241,9 1.377,1 10,9% 3.408,7 3.830,1 12,4%
EBIT 594,0 723,0 21,7% 1.694,2 1.917,6 13,2%
Mg. EBIT ajustada2 47,8% 52,5% +4,7 p.p. 49,7% 50,1% +0,4 p.p.
EBIT mesma base3 594,0 720,2 21,2% 1.694,2 1.915,1 13,0%
Margem EBIT mesma base3 47,8% 53,2% +5,4 p.p. 49,7% 50,4% +0,7 p.p.
EBITDA ajustado4 780,5 928,5 19,0% 2.199,0 2.509,0 14,1%
Mg. EBITDA ajustada 62,8% 67,4% +4,6 p.p. 64,5% 65,5% +1,0 p.p.
EBITDA ajustado mesma base3 780,5 922,0 18,1% 2.199,0 2.500,7 13,7%
Mg. EBITDA ajustada mesma base3 62,8% 68,1% +5,3 p.p. 64,5% 65,8% +1,3 p.p.
Lucro Líquido 316,8 403,5 27,4% 829,7 1.044,6 25,9%
Indicadores Financeiros (R$ MM) 3T12 3T13 Var % 9M12 9M13 Var %
3T08 3T09 3T10 3T11 3T12 3T13
156.084 178.663
224.970 248.936 256.560
275.606
Tráfego – Variação Trimestral (Pró-forma)
7
Consolidado - VEQ
Receita e tráfego 3T13 X 3T12 (%)
* Informações incluindo a Renovias, que é contemplada no método pró-forma.
AutoBAn NovaDutra RodoNorte Ponte ViaLagos ViaOeste Renovias* RodoAnel SPVias
10,2
2,4
7,7
1,8
5,6
7,4 9,2 8,7
9,9 10,1
5,0
13,1
4,0
7,0 7,4 5,8
8,7
10,6
Tráfego Receita de Pedágio
3T10 3T11 3T12 3T13
61% 66% 68% 70%
39% 34% 32% 30%
Meios Eletrônicos À Vista
AutoBan28,6%
NovaDutra17,0%
ViaOeste13,2%
RodoNorte9,1%
SPVias7,9%Aeroportos
4,8%
STP3,5%
RodoAnel3,1%
ViaQuatro3,0%
Barcas2,4%
Ponte2,3%
Renovias2,1% Controlar
1,5%ViaLagos
1,3%
Outros0,2%
Meios de Pagamento
Receita Operacional Bruta
Análise da Receita (Pró-forma)
8
Breakdown de Receita Bruta
* Incluindo os resultados proporcionais das investidas controladas em conjunto.
3T10 3T11 3T12 3T13
93% 91% 87% 83%
7% 9% 13% 17%
Pedágio Outras
3T12 Depreciaçãoe
Amortização
Serviços deTerceiros
Custo deOutorga e
Desp.
Antecipadas
Custo comPessoal
Custo deConstrução
Provisão deManutenção
OutrosCustos
3T13 Ex Novos Negócios
3T13Ex Novos Negócios
763,3
919,7895,4
25 5 (4) 16
150 (6) (30)(24)
Evolução dos Custos (3T13 X 3T12)
9
3% -5%
Custos Totais (R$ milhões)
Construção de Marginaise Curaçao
13%
130% 20%
21%
17%
Custo Diretoe Curaçao
Dissídioe Curaçao
Construção de Marginais e 3ª faixa,
Barcas e Curaçao
Itens não recorrentes
-13% -26%
Redução da outorga variável
Custos Caixa
na Mesma
Base: -6,3%
Receita Líquida e de
Construção 3T13
CustosTotais
Depreciação e Amortização
Equivalência Patrimonial
e Participação Minoritários
EBITDACVM
3T13
Despesas Antecipadas
Provisãode
Manutenção
Equivalência Patrimonial
e Participação Minoritários
EBITDA Ajustado
3T13
EfeitoNovos
Negócios
EBITDA Ajustado
MesmaBase3T13
1.642,7
39,1 906,2 928,5 922,0
919,7
144,120,5 40,9 (39,1) (6,5)
Instrução CVM 527 – Padronizaçao do EBITDA
1
1 Cálculo realizado segundo Instrução CVM 527/2012 10
Outorga IFRSMg. de
55,2%Mg. de
67,4%Mg. de
68,1%
Destaques do Resultado Financeiro
Variação no resultado financeiro reflete o aumento da taxa SELIC média ...
... em contrapartida foi beneficiado pela maior capitalização de juros no período.11
Resultado Financeiro Líquido (148,6) (162,1) 9,1% (492,8) (452,2) -8,2%
- Resultado com Operação de Hedge (15,2) (22,8) 50,0% (14,3) (16,7) 16,8%
- Variação Monetária (5,6) (4,1) -26,8% (21,2) (16,9) -20,3%
- Variação Cambial sobre Empréstimos, Financiamentos e Debêntures 3,6 (1,8) -150,0% (10,1) (17,9) 77,2%
- Ajuste a Valor Presente da Provisão de Manutenção (11,5) (10,7) -7,0% (38,5) (32,7) -15,1%
- Juros sobre Empréstimos, Financiamentos e Debêntures (151,4) (160,5) 6,0% (481,7) (429,7) -10,8%
- Rendimento sobre Aplicações e Outras Receitas 42,0 44,7 6,4% 111,6 92,6 -17,0%
- Outros¹ (10,5) (6,9) -34,3% (38,6) (30,9) -19,9%¹ Comissões, taxas, impostos, multas e juros sobre impostos
Var %Resultado Financeiro Líquido (R$ MM) 3T12 Var % 9M12 9M133T13
CDI90,6%
USD3,7%
IPCA2,8%
TJLP2,5% IGP-M
0,4%
Endividamento em 30 de setembro de 2013
Endividamento bruto por indexador
Cronograma de amortização (R$ mil)
• Dívida bruta total : R$ 7,4 bi
• Dív. Líquida / EBITDA: 1,9X
12
2013 2014 2015 2016 A partirde 2017
434
1.366 1.185
3.129
450
107
135
CDI USD Outros
630
3.190
1.245
1.643
712
6.186 6.152 5.8936.330 6.344
7.212 7.018 6.944 6.600 6.335 6.030
2,32,1
1,9 2,0 1,92,2 2,1 2,0
1,8 1,9 1,9
-1,5
-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 2T13 3T13
Dívida Líquida (R$ MM) Dív. Líquida/EBITDA (x)
Endividamento
Os índices de alavancagem apontam tendência de queda...
...mesmo com os novos negócios que ainda não apresentam uma forte geração de caixa.
13
Div. Líquida / EBITDA LTM
IFRS10 e 11Dados Pró-forma
Investimentos e Manutenção Realizados no 3T13
14
3T13 9M13 3T13 9M13 3T13 9M13 3T13 9M13
AutoBAn 107,7 195,2 7,5 13,7 115,2 208,9 7,9 21,3
NovaDutra 36,2 88,2 6,3 14,8 42,5 103,0 17,1 51,2
ViaOeste 12,3 25,7 3,5 6,3 15,8 32,0 5,9 10,1
RodoNorte (100%) 13,4 33,4 2,6 3,8 16,0 37,2 7,3 21,6
Ponte 1,9 9,1 1,6 5,3 3,5 14,4 0,9 1,6
ViaLagos 9,8 16,1 1,1 2,3 10,9 18,4 0,1 0,2
SPVias 42,8 88,8 5,0 12,4 47,8 101,1 6,3 16,8
RodoAnel (100%) 8,4 17,4 1,3 2,6 9,7 20,0 0,0 0,0
SAMM 2,2 10,2 14,9 21,8 17,1 32,0 0,0 0,0
Curaçao 2,7 3,5 0,0 0,0 2,7 3,5 0,0 0,0
Barcas 12,5 21,1 4,2 8,8 16,7 29,8 0,0 0,0
Outras1 -4,6 -9,2 33,9 50,8 29,3 41,6 0,0 0,0
Consolidado 245,3 499,5 81,9 142,6 327,2 641,9 45,5 122,8
1 - Inclui CCR, MTH, CPC, CPCSP e Eliminações.
R$ MM
Investimentos RealizadosManutenção
Realizada
Obras de MelhoriasEquipamentos e
OutrosTotal
Custo com
Manutenção
2,2%
4,2%
4,8%
3,8% 3,9%
5,0%4,6% 4,7%
3,9%3,7%
16%
58% 61% 65%
92%85% 85%
127%
90% 90%
-70%
-20%
30%
80%
130%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Div. Yield Payout
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
183
263
500547
580
714 709 672
899
1.177
Lucro Líquido
2,2%
4,2%
4,8%
3,8% 3,9%
5,0%4,6% 4,7%
3,9%3,7%
16%
58% 61% 65%
92%85% 85%
127%
90% 90%
-70%
-20%
30%
80%
130%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Div. Yield Payout
Compromisso de pagar um mínimo de 50% do lucro líquido como dividendos aos acionistas
Dividendos (Caixa)
2%
4%
5%
4% 4%
5%5% 5%
4%
16%
58% 61% 65%
92%85% 85%
127%
90%
-70%
-20%
30%
80%
130%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Div. Yield Payout1
1 Considera cotação média da ação no ano.15
O Conselho de Administração aprovou a distribuição de dividendos intermediários de R$ 0,68 por ação
Intermediários
Complementares
Dividendos 2013
0,06
0,68
Dividendos-Caixa pagos
por ação em 2013
Marco
HistóricoConcessão Aquisição Extensão de concessão
IPO
(2002)STP
(2003)Follow-on
(Abril 2004)ViaOeste
(Outubro 2004)RodoNorte
(2005)
Extensões de
concessões:
AutoBAn +
ViaOeste
(2006)ViaQuatro
(2006)USA
(2007)
(2008)
RenoVias
RodoAnel
(2008)Controlar
(2009)
Follow-on
(2009)
SP VIAS
(2010)
16
Extensão de
concessão: Via
Lagos
(2011)
• Aeroportos de Quito, San
José e Curaçao
• Barcas
• Transolímpica
(2012)
Histórico da CCR: diversificação e novos negócios
Histórico
• VLT
• Aumento do
stake em Curaçao
• Metrô de Salvador
(2013)
Obrigado