bankite i kapitalot
DESCRIPTION
Bankite i KapitalotTRANSCRIPT
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1
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, 2012
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2
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2004 2012 .
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3
1 ........................................................................................................................... 6
2 :
............................................................................................................................. 9
2.1 , ,
............................................................................... 10
2.2
................................................................................................................................ 17
2.2.1 ............................................................................................ 17
2.2.2 ............................................................................................... 17
2.2.3 - .......................................................... 18
2.2.4 .................................................................................... 19
2.2.5 ...................................................................................... 19
2.3 ............................. 20
2.3.1 ................................................... 20
2.3.2 ....................... 31
2.4 ........................................................................ 33
2.5 .................................................................................................... 35
2.5. 1 Push & pull ( ) .................... 35
2.6 .......................... 37
2.6.1 (PUSH FACTORS) .................................................... 37
: , , ......... 40
2.6.2 ( PULL FAKTORS) ................................................... 40
-
4
2.6.3 , ............................................................ 41
2.6.4 ,
.............................................................................................................. 42
2.6.5 : ... 44
3 2007
........................................................................................ 57
3.1 ................................................................................................. 57
3.1.1 ....................................................................... 57
3.1.2 () .............................................................. 64
3.3.1 ................................... 71
3.5 .......................................................................................................................... 75
3.5.1 .............. 75
3.5.2 ...................................................................................... 76
3.5.3 ........................................................................................................................... 78
3.5.4 .................................. 81
4
........................................... 83
4.1 ................................ 83
4.2 . ...................................................... 86
4.2.1 .. 88
-
5
4.3 ; ..... 90
4.3.1 .
............................................... 90
4.3.3 ........ 107
4.3.4 ................. 110
4.3.5 .......................................................... 114
4.3.6 ......................... 117
4.3.7 ................................. 119
4.5 ................................... 130
4.5.1
........................................................................................................................................ 130
5 .................................................................................................................. 134
...................................................................................................................... 140
-
6
1 ,
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990 1 2010 , 350 , 2009 ; 1.041
1 ,
-
7
2011 , 1.056 2012 .
,
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.
2007 ,
. ,
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,
, 2008 , .
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2009 , ,
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8
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- 2007 2011 ,
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9
2 :
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( ) ,
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,
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, , , 2007 2012
. ,
,
.
-
10
2.1 , ,
-
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, 2010 ,
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,
, , .
,
,
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( 1). ,
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11
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( 2). ,
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12
1
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, .
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2008 .
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.
-
14
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, ,
, ,
. 2010 ,
.
, , ,
,
.
,
2009 , .
.
, ,
,
. ,
,
. ,
.
: ?
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, .
.
, ,
2000 ,
.
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, , ,
-
15
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:
,
2007 2008 , 2009 ,
.
,
.
,
,
. 2008 ,
, , ,
.
-
16
2 ( )
: , CEIC ()
-
17
2.2
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2.2.1
80. 20..
50
. 90. 20.
250 , 1/3
. , 90. 20.
. 2006 350 ,
. 2007 2008
. ,
80. ,
2000 . 2007
.
, 2009 , .
2.2.2
. , ,
43 2002
205 2006 .
-
18
, . ,
. ,
,
, .
, 2004 ,
, .
2.2.3 -
80.
.
,
. 2006 . ,
( ).
90. 20.
. , 1994 .
2000 ,
,
.
.
,
.
. ,
1988 1996 , , 2004 2008 , 2010
, . ,
80 ,
-
19
2007 2008 . .
,
.
, , , .
2007 23 ,
. , ( ) 574 2001 2 (2.000.000.000.000 ) 2006 . 60% 74% . .
2008 , .
, ,
.
2.2.4
, ,
( ) .
, . , ,
.
, , ,
, .
2.2.5
.
. , 80.
.
.
-
20
,
, . 2010
. , ,
90. . ,
2000
2007 . , , ,
.
2.3 2003
, , ,
. 2009 2007 2008
, .
, , , .. .
, 2008 2009 , , , .
, ,
, .
. o
,
. , ,
.
2.3.1
990 2010 , 350 2009 .
, , 1.041 2011 , 1.056 2012 .
-
21
2010 2011 ,
2012 . , 1.041 2011 , 1.056 2012 ( 1). 81 , , .
30% , ( 3), 2012 . , , ,
2011 .
3
: IIF.com , 2011
-
22
1 :
:
2009 2010 2011 2012
() 715 1053 1092 1098
() 644 990 1041 1056
() 490 571 574 610
() 357 371 423 435
() 133 200 151 175
() 154 419 467 446
() -10 172 194 191
() 164 247 273 256
() 71 63 51 41
47 38 23 10
25 25 28 31
() -1073 -1411 -1487 -1392
() -453 -573 -654 -751
, -268 -269 -296 -321
/, -185 -305 -358 -430
(- = ) -620 -837 -833 -641
Memo:
358 258 395 294
: , 2011
2010
, , ,
.
,
2010 , ,
.
.
-
23
4
: IIF.com , 2011
2012 , .
6% 2012 , .
.
2012 . 2011
. , ,
2012
.
, . 2010
2011 , , .
,
,
, .
, ,
-
24
. ,
, . ,
, , ,
,
. , , ,
,
.
, .
,
. ,
, . ,
,
. ,
.
.
, ,
.
, ,
. ,
,
.
1
( ), . , ( ) 1,24 2010 , .
200 250 2010 , 40 .
-
25
,
2 .
5 :
: McKinsey,
,
.
90.
.
2008 , .
.
, .
22% 2001 2007 . , ,
-
26
/ 138% 218% .
, , , .
, , .
2010 2011 2012 .
2.3.1.1
.
9,3% 2010 6,8% 2009 . , ,
. , , 9%, 8% 6,5%. 410 2007 120 2008 ( ), 500 2010 . 2011 480 , 2012 450 .
-
27
2
:
2009 2010 2011 2012
() 393,9 513,1 498,5 456,3
() 377,5 499,5 484,1 446,0
() 257,6 290,1 269,5 275,3
() 168,2 161,8 162,2 162,4
() 89,4 128,3 107,3 112,9
() 119,9 209,3 214,6 170,7
() 62,8 128,1 117,6 97,4
() 57,1 81,2 97,0 73,3
() 16,5 13,6 14,3 10,3
3,9 5,4 2,8 2,1
12,6 8,2 11,5 8,2
() -722,2 -859,8 -799,4 -785,9
() -140,7 -251,0 -252,8 -294,8
, -156,6 -140,2 -176,0 -202,9
/, 16,0 -110,8 -76,8 -91,9
(- = ) -581,5 -608,7 -546,6 -491,1
Memo:
328,2 346,7 300,9 329,8
: IIF.com , 2011
163 . 2008 220 .
60% , 20% .
2009 5 , 12 2010 14
2012 . , .
.
2008 50
-
28
, 128 2010 ,
. , ,
2011 107 ,
2012 , , . ,
209,3 2010 . 2011 , 2012
170 .
, ,
2012 .
2.3.1.2 2011 255
, 2010 , . , ,
.
, .
-
29
3
:
2009 2010 2011 2012
() 178,9 287,2 277,8 260,0
() 155,5 264,9 254,7 238,5
() 116,2 155,0 150,7 151,1
() 59,0 90,3 100,6 98,6
() 57,3 64,8 50,1 52,6
() 39,3 109,9 104,0 87,3
() 0,0 29,2 29,9 27,6
() 29,3 80,7 74,1 59,7
() 23,4 22,3 23,1 21,5
8,8 9,3 4,2 3,7
14,5 13,0 18,9 17,8
() -163,9 -245,2 -231,2 -172,1
() -123,8 -158,8 -109,3 -134,0
, -54,6 -70,2 -54,5 -51,3
/, -69,2 -88,6 -54,8 -82,7
(- = ) -40,1 -86,4 -121,9 -38,1
Memo:
-15,0 -42,1 -46,5 -87,9
: IIF.com , 2011
,
.
, ,
. , ,
, ,
.
2010 , 2011 ,
2012 . , ,
-
30
. ,
2011 , 2012
. 2010 , 2009 , 109.9 2011 , 5 . 2012 .
2010 245.2 . 2011 231.2 , 2012
, 172.1 .
2.3.1.3
4
:
2009 2010 2011 2012
() 58,2 80,6 60,3 80,4
() 54,6 76,9 55,7 71,8
() 53,1 54,4 46,1 58,1
() 75,5 53,8 62,1 64,3
() -22,4 0,7 -16,1 -6,2
() 1,5 22,5 9,6 13,7
() 0,0 10,7 3,0 5,5
() 1,5 11,8 6,6 8,2
() 3,6 3,7 4,6 8,6
3,8 3,3 4,0 6,3
-0,1 0,4 0,5 2,3
() -82,4 -126,9 -221,5 -202,6
() -106,0 -72,8 -122,9 -133,8
, -10,8 -10,9 -11,3 -10,7
/, -95,2 -62,0 -111,6 -123,0
(- = ) 23,6 -54,1 -98,6 -68,8
Memo:
24,2 46,3 161,3 122,1
: IIF.com , 2011
-
31
,
, .
, - GCC (Gulf Cooperation Council , , , , )
.
10 2010 , 60 2011 2012 .
,
2011 . 8
2010 2011 . , 2012 , , ,
.
7.7 2010 3.9 2011 , , .
.
, , 2012 ,
.
1 ,
2010 6 2011 . , , 3,1
2010 . ,
,
.
2.3.2
. , , ,
, .
. ,
.
-
32
, . ,
(1 = 1012) . ,
.
6 :
7
: , 2011
, .
,
, ,
.
(, , ) ,
. , .
.
,
,
.
-
33
2.4
,
.
.
,
,
.
11 ( ), , .
,
.
, . ,
2009 2011 3.126,3 3.554,6 . , , 4.417,2 5.032,6 . , ,
370,8 2009 , 403,1 2011 , 2011
389,0 . 1.425,8 1.679,4 2011 . 2.096,9 , 2009 , 1.855,1 2011 . , , 328,4 , 14 .
, ,
32,9 45,1 2011 , 5,2 - 5,4 .
15,4 2009 12,2 2011 .
-
34
, ,
. ,
123,733 409,526 2011 . 2009 2011 6,2 .
,
39,5 ; 25,4 15,1 . . ,
2009 12,613 11,870 . 139 (2009 2011 ). , , , 18,677 2009 11,755 2011 .
. 2009 2011 3.283 3.792,6 . 408,6 . , , 1.724,4
2009 1.049.7 2011 . 82,3
, 29,3 . ,
227,1 .
,
, 54,1 2009 108,1 2011 . , , 7
. ,
. , 11,8
-
35
2009 8,6 2010 , 2011 12,1 .
, 11
. , , 87,7 2009 109 , 2011 . , , 190,315 2009 2011 226,978 .
.
36,4 . , , 2009 2011 , .
, .
0,132 2009 2011 . , 12,359 25,220 . , ,
, 29,467 15, 963 2011 .
2.5
2.5. 1 Push & pull ( )
/
(Calvo et al 1993, Calvo and Reinhart 1996, Campion and Neumann 2004, and Alfaro et al., 2006). Push ,
, ,
, .. .
,
-
36
,
. Pull
-,
, ,
.
, , ,
. ,
, (Alfaro et al. 2000).
:
, .
,
. , ,
, ,
(Calvo et al. 1996). (2007), , , , , , , ,
, ,
push .
, ( , ) , ( ). , , (Chuhan et al.(1993). Calvo,
90. 20., :
,
;
-
37
,
;
.
, ,
,
.
, ,
.
.
,
.
2.6
.
-.
. , ,
, ,
, .. .
, , .
2.6.1 (PUSH FACTORS)
.
.
, . ,
.
.
-
38
, ,
,
, , .
. ,
. ,
.
, , ,
, ,
.
, ,
.
,
,
.
1990 2000 . ,
. 2004 2007
,
, , .
, .
2002 2004
. , ,
2005 2007 .
-
39
( 8) 2007 2010 , , ..
.
. , ,
80. 20. , (1990 1995 ) 2000 2005 . ,
1995 . , . ,
.
,
.
,
.
.
. , ,
.
90.
. ,
90. 20.
.
,
, ,
.
-
40
8 ,
: , ,
2.6.2 ( PULL FAKTORS)
.
.
-
41
.
90.
, .
, ,
, ,
, ,
. ,
.
.
( , 2007 )
. ,
,
. ,
:
, , .
2.6.3 ,
,
.
,
. ,
, , .
, ,
90. 20. .
-
42
1994 1997 , . ,
90. 20.
.
,
,
.
,
,
.
,
. , ,
90.
20. .
2.6.4
,
1980, 1990 2000 , 1980 , 1994 1995, 1997 1998 , 1998 , 1999 2001 2002
.
, ,
.
/ , .
-
43
, ,
. ,
, ,
, ,
. , ,
,
.
, .
,
.
, ,
, ,
.
, ,
, ..
,
. , ,
, , .
,
.
, ,
.
,
,
. , ,
.
.
, ,
-
44
. , .
, , :
;
;
;
. ,
,
.
,
. ,
,
.
2.6.5 :
90. 20. ,
,
(Furman and Stieglitz 1998 and Reinhart and Rogoff 2009). ,
. ,
,
,
, ,
, , ,
, . (Campion and Neumann, 2004). , feedback .
, ,
, , .
-
45
2.6.5.1
,
( 2003).
.
,
(McKinnon, 1993).
, , ,
. ,
,
(Honohan and Stieglitz 2001). , 1990 , .. ,,
. ,
(Caballero et al 2008).
,
,
. ,
, (Caprio et al. 2001).
2.6.5.1.1
, .
.
.
, ,
-
46
.
,
.
.
.
2.6.5.1.2
,
, ,
,
. , ,
.
, ,
.
2.6.5.1.3
,
,
( 2003). . ,
. , ,
,
.
.
, , ,
, .
-
47
,
. , ,
. ,
, .
,
.
2.6.5.1.4
, ,
,
, .
2.6.5.2 ,
, ,
, ,
, (Monitel 2003and Caprio et al.1999). , , ,
. ,
,
. , ,
,
( ) . ,
.
, ,
, ,
. ,
-
48
,
.
2.6.5.2.1
(Harrison and McMillan 2003). ,
,
, .
,
. ,
. ,
,
. ,
. (2003) , ,
. ,
.
,
, .
,
.
,
, . ,
.
-
49
2.6.5.2.2
,
,
. , ,
, ,
, .
. ,
. ,
, . ,
.
2.6.5.2.3
,
. ,
,
.
. ,
. ,
,
.
,
.
2.6.5.2.4
.
.
-
50
2.6.5.3
,
.
(2003),
. ,
.
,
, ,
.
,
,
, .
2.6.5.3.1
,
,
.
.
. ,
,
( 2009).
2.6.5.3.2
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-
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1354 191
1054 209 661 469 650 445
18 146 15 066 18 822 34 585 45 058 25 949 48 459 54 937 117 200 124 100 160 100 175 100 114 200 185 000 5 771 7 606 20 336 25 483 43 407 35 597 24 616 1 896 8 337 4 914 6 929 9 318 4 878 13 304 15 444 12 886 29 701 55 073 75 002 36 500 42 868 798 6 647 - 527 5 695 9 007 5 696 1 553 : , 2012
-
144
11
( )
: , 2012
-
145
12
: , 2012
-
146
13
: , 2012
-
147
14
: , 2012
-
148
15
*
1=2-3+4 2 3 4 1997 58,1 38,1 -0,2 19,7 1998 150,5 137,7 0,7 13,4 1999 88,4 62,9 2,9 28,4 2000 215,1 206,0 2,5 11,6 2001 447,1 433,4 22,4 36,2 2002 105,6 93,8 8,6 20,4 2003 117,8 127,6 1,3 -8,6 2004 323,0 153,8 -13,9 155,3 2005 97,0 154,7 48,3 -9,4 2006 424,2 373,4 3,3 54,0 2007 699,1 510,4 34,4 223,1
2008** 587,0 324,1 24,7 287,6 I. 2009 15,6 28,4 21,5 8,7
II.2009 6,0 1,0 -4,2 0,7 III.2009 8,3 -6,5 5,5 20,3 IV.2009 24,8 -5,4 -4,3 25,9 V.2009 61,0 83,0 53,3 31,2
VI.2009 10,4 -9,5 -5,9 14,0 VII.2009 52,0 -3,6 -3,8 51,8
VIII.2009 25,3 -2,0 -16,0 11,3 IX.2009 -17,5 -10,8 6,0 -0,7 X.2009 9,3 -11,9 -0,8 20,4
XI.2009 11,2 1,6 14,0 23,6 XII.2009 -9,2 -7,3 -2,7 -4,6 2009*** 197,1 56,9 62,4 202,6
I.2010 18,6 4,0 -5,4 9,2 II.2010 -37,6 16,6 60,2 6,0
III.2010 32,6 12,8 -12,0 7,8 IV.2010 15,6 13,7 3,3 5,2 V.2010 22,6 6,9 -8,7 6,9
VI.2010 24,6 5,2 5,0 24,3 VII.2010 -60,3 6,0 82,4 16,0
VIII.2010 91,0 14,4 -59,6 17,1 IX.2010 28,6 14,1 0,4 14,8 X.2010 21,9 9,0 -5,5 7,3
XI.2010 17,5 33,5 16,6 0,6 XII.2010 32,4 62,5 11,2 -18,9
-
149
2010**** 207,5 198,9 87,9 96,4 I.2011 62,2 9,3 7,1 60,0
II.2011 83,8 51,7 1,9 34,1 III.2011 132,3 167,0 3,5 -31,1 IV.2011 -34,9 -53,5 16,0 34,6 V.2011 -26,5 12,6 2,1 -37,1
VI.2011 -32,4 4,0 7,9 -28,5 VII.2011 31,4 29,8 -33,5 -32,0
VIII.2011 40,5 38,6 1,5 3,5 IX.2011 -16,9 9,6 30,6 4,1 X.2011 40,8 45,6 -2,5 -7,3
XI.2011 100,9 80,8 -0,5 19,7 XII.2011 28,9 143,2 25,3 -89,1
2011 410,0 538,6 59,4 -69,3 I.2012 47,3 19,2 -2,4 25,8
* . ** 2009 2008 22 . *** 2010 2009 22 .
**** 2011 2010 22 .
:
-
150
16 - ( :
01.01.2011 - 31.12.2011
Preliminary data .
in mill. EUR
Country
Code Equity capital Other capital Total
008 ALBANIA 6,00 -3,71 2,29
020 ANDORRA 0,03 0,00 0,03
036 AUSTRALIA 0,60 -0,05 0,56
040 AUSTRIA 62,12 15,08 77,21
051 ARMENIA 0,01 0,00 0,01
056 BELGIUM 0,05 0,68 0,73
060 BERMUDA 0,29 0,00 0,29
070
BOSNIA AND
HERZEGOVINA 0,01 0,02 0,02
092
,
VIRGIN ISLANDS,
BRITISH 0,93 0,59 1,52
100 BULGARIA -8,69 8,09 -0,60
124 CANADA 0,10 -0,17 -0,07
136
CAYMAN ISLANDS 0,00 -1,74 -1,74
152 CHILE 0,01 0,00 0,01
156 CHINA 0,05 -0,04 0,01
191 CROATIA 0,70 5,88 6,57
196 CYPRUS 0,33 3,36 3,69
203
CZECH REPUBLIC 0,40 0,20 0,60
208 DENMARK 0,02 0,01 0,03
233 ESTONIA 1,22 0,00 1,22
246 FINLAND 0,01 0,15 0,16
250 FRANCE 0,07 1,58 1,66
276 GERMANY 0,31 6,49 6,80
300 GREECE 1,01 0,83 1,84
344 HONG KONG 0,05 0,40 0,46
348 HUNGARY 0,01 -4,38 -4,37
356 INDIA 0,00 0,00 0,00
372 IRELAND 0,00 0,09 0,09
376 ISRAEL 0,02 -3,17 -3,15
-
151
380 ITALY 1,53 6,54 8,07
392 JAPAN 0,03 0,00 0,03
400 JORDAN 0,00 0,00 0,00
404 KENYA 0,00 0,00 0,00
422 LEBANON 0,00 0,00 0,00
438 LIECHTENSTEIN -0,55 -0,28 -0,82
440 LITHUANIA 0,01 0,00 0,01
442 LUXEMBOURG 1,22 -1,20 0,02
470 MALTA 0,01 0,00 0,01
480 MAURITIUS 0,00 0,00 0,00
499 MONTENEGRO -0,05 0,67 0,62
528 NETHERLANDS 97,56 -20,52 77,03
530
NETHERLANDS
ANTILLES 0,00 0,01 0,01
578 NORWAY 0,35 0,00 0,35
591 PANAMA 0,10 0,11 0,21
616 POLAND 0,03 -0,36 -0,33
620 PORTUGAL 0,00 0,00 0,00
634 QATAR 0,03 0,00 0,03
642 ROMANIA 0,61 -0,66 -0,05
643
RUSSIAN
FEDERATION 5,17 0,03 5,19
659
SAINT KITTS AND
NEVIS -0,24 0,00 -0,24
662 SAINT LUCIA 0,00 0,02 0,02
670
SAINT VINCENT
AND THE
GRENADINES 0,00 0,24 0,24
688 SERBIA 1,80 0,03 1,83
690 SEYCHELLES 0,00 -0,01 -0,01
703 SLOVAKIA 0,00 0,00 0,00
705 SLOVENIA 95,70 -62,40 33,29
724 SPAIN -0,01 0,09 0,09
752 SWEDEN 12,68 0,19 12,86
756 SWITZERLAND 1,97 1,21 3,18
784
UNITED ARAB
EMIRATES 0,12 0,00 0,12
792 TURKEY 72,78 2,27 75,06
804 UKRAINE 0,91 -5,87 -4,96
826
UNITED
KINGDOM 3,61 -56,02 -52,41
840
UNITED STATES 1,92 -0,17 1,75
964
EBRD (European
Bank for
Reconstruction
and 0,00 -0,56 -0,56
-
152
Development)
999 Total 362,95 -106,44 256,51
-
Undistributed-
reinvested earnings
and part of other
capital 46,99
Total inward DI
flows 303,50
:
17
( ) 1.714.438.674,01 ( ) 1.064.996.654,58
2.779.435.329 109.745,68 -244,22 2.779.544.830
: