bankrupcy and insolvancy law

8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law

1/64

BANKRUPTCY & COMMERCIAL

SECURITIES Notes

BANKRUPTCY & COMMERCIAL

SECURITIES

HISTORICAL REVOLUTION OF BANKRUPTCY LAW

1. Bankruptcy Act Cap ! La"# $% K&nya

'. Ian (acn&)* + Bankruptcy )n Ea#t A%r)ca

!. Fr),-an Bankruptcy La" an, Pract)c&

. T/$-#p#$n 0.H. T/& pr)nc)p* $% Bankruptcy La"

. H$*,#"$rt/ $n H)#t$r)ca* &2&*$p-&nt

Ba#)ca**y t/& *a" $% 3ankruptcy /a# a *$n4 /)#t$ry an, $n*y a #u--ary $% t/& -a)n ,&2&*$p-&nt# -ay 3& /)4/*)4/t&,

Summary.1 ' Act 5 a)-&, -a)n*y at #&cur)n4 t/& pr$p&rty $% t/& ,&3t$r %$r /)#

cr&,)t$r#.

16! Act 5 &7t&n,&, 3ankruptcy *a" t$ n$n& tra,&r#. S$-& *an, $"n&r#

/a, 3&c$-& ,&3t$r#

an, /a, t$ 3& cat&r&, %$r 3y t/& *a".

1689 Act5 t$ a-&n, an, c$n#$*),at& t/& &7)#t)n4 *a" "a# pa##&,. T/)# Act

c$nta)n&, -any $%

http://lawschoolguide.blogspot.com/2011/05/bankruptcy-commercial-securities-notes.htmlhttp://lawschoolguide.blogspot.com/2011/05/bankruptcy-commercial-securities-notes.htmlhttp://lawschoolguide.blogspot.com/2011/05/bankruptcy-commercial-securities-notes.htmlhttp://lawschoolguide.blogspot.com/2011/05/bankruptcy-commercial-securities-notes.html


2/64

t/& #u3#tant)2& 3ankruptcy *a" pr)nc)p* "/)c/ ar& n$" )n

$p&rat)$n t$,ay.

166! Act 5*a), t/& 3a#)# $% -$,&rn Bankruptcy a,-)n)#trat)$n : #&parat&,

t/& ;u,)c)a* an,

a,-)n)#trat)2& %unct)$n#. T/& ;u,)c)a* %unct)$n# r&-a)n&, 2t&,

)n t/& H)4/ C$urt

an, C$unty C$urt# "/)*& t/& a,-)n)#trat)2& %unct)$n# "&r&

tran#%&rr&, t$ a B$ar,

$% Tra,&. It )ntr$,uc&, t/& pr&nt ,ay *a" $n t/& %$**$")n4

1. T/& pu3*)c )n2t)4at)$n 3y t/& C$urt )nt$ t/& ,&3t$r


3/64

t/at t/& *a" "a# )ntr$,uc&, #p&c) ca**y t$ pr$t&ct cr&,)t$r#. H$"&2&r &ac/

cr&,)t$r pr$c&&,&, a4a)n#t t/& ,&3t$r )n,)2),ua**y an, t/& ,&3t$r


4/64

. In 1689 an Act t$ a-&n, an, c$n#$*),at& t/& &7)#t)n4 *a" "a# pa##&,. T/)#

Act c$nta)n&, -any $% t/& #u3#tant)2& 3ankruptcy *a" pr)nc)p* "/)c/ ar&

n$" )n $p&rat)$n t$,ay. T/& 3r$a, pr)nc)p*& $% t/& Act "a# t/at t/&

Bankrupt #/$u*, 3& a %r&&, p&r#$n. H& #/$u*, 3& %r&&, n$t $n*y %r$- /)#

,&3t# 3ut a*#$ %r$- &2&ry p$##)3*& c*a)- $r *)a3)*)ty &7c&pt %$r p&r#$na* t$rt#

c$--)tt&, 3y /)-. On t/& $t/&r /an, a** cr&,)t$r# "&r& 4r$up&, t$4&t/&r

%$r purp$# $% pr$c&&,)n4 a4a)n#t t/& ,&3t$r. T/& Act a*#$ pr$2),&, %$r t/&

a,-)n)#trat)$n $% 3ankruptcy *a" an, -att&r# )n t/& L$n,$n Bankruptcy

)#tr)ct 3y 0u,4 $% t/& H)4/ C$urt #p&c)a**y app$)nt&, 3y t/& L$r,

C/anc&**$r an, )n t/& C$unt) 3y C$unty C$urt 0u,4. T/&r& "a# n$

#&parat)$n 3&t"&&n t/& ;u,)c)a* an, a,-)n)#trat)2& %unct)$n# 3$t/ $% "/)c/

"&r& &7&rc)#&, 3y t/& c$urt. T/& a,-)n)#trat)$n $% 3ankruptcy -att&r#

un,&r t/& 1689 Act ,), n$t "$rk "&** ,u& t$ t/& *ack $% $>)c)a* c$ntr$* $2&r

t/& Tru#t& )n Bankruptcy "/)c/ "a# a n&" $>)c& cr&at&, 3y t/& Act )n t/&

p*ac& $% t/& %$r-&r #y#t&- $% O>)c)a* A##)4n&.

In 166! an$t/&r Act "a# pa##&, )n En4*an, "/)c/ r&p&a*&, t/& 1689 Act

an, a-&n,&, an, c$n#$*),at&, t/& *a". T/)# )# t/& Act t/at *a), t/& 3a#)# $%

-$,&rn Bankruptcy a,-)n)#trat)$n. It #&parat&, t/& ;u,)c)a* an,a,-)n)#trat)2& %unct)$n#. T/& ;u,)c)a* %unct)$n# r&-a)n&, 2t&, )n t/&

H)4/ C$urt an, C$unty C$urt# "/)*& t/& a,-)n)#trat)2& %unct)$n# "&r&

tran#%&rr&, t$ a B$ar, $% Tra,&. T/& 166! Act a*#$ )ntr$,uc&, t/& pr&nt

,ay *a" $n t/& %$**$")n4• T/& pu3*)c )n2t)4at)$n 3y t/& C$urt )nt$ t/& ,&3t$r&nc c$--)tt&, 3y t/& 3ankrupt=

• #tr)ct )n2t)4at)$n an, pr$2& $% ,&3t=• ?&n&ra* #up&r2)#)$n $% pr$c&&,)n4# )nc*u,)n4 t/& c$ntr$* $% %un,# an,

)n,&p&n,&nt au,)t# $% tru#t& acc$unt#.


5/64

N$ )-p$rtant r&%$r-# "&r& )ntr$,uc&, 3y t/& Bankruptcy Act $% 169@ an,

t/& Bankruptcy an, &&,# $% Arran4&-&nt Act $% 191!. T/& -a)n r&%$r-#

-a,& 3y t/& 169@ Act "a# )n rp&ct $% t/& c$n,)t)$n# %$r t/& ,)#c/ar4& $% a

3ankrupt. T/& 191! Act -a,& $>&nc 3y Bankrupt# pun)#/a3*& #u--ar)*y

an, t)4/t&n&, t/& *a" a# t$ t/&)r cr)-)na* *)a3)*)ty.

T/& pr&nt *a" $% 3ankruptcy )n En4*an, )# c$nta)n&, )n t/& %$**$")n4 5

1. T/& Bankruptcy Act $% 19 @ "/)c/ "a# a c$n#$*),at)n4 Act $% Bankruptcy

L&4)#*at)$n=

'. T/& Bankruptcy Ru* $% 191 =

!. T/& Bankruptcy A-&n,-&nt Act $% 19'8=

. T/& 0u,)c)a* &c)#)$n# $n t/& c$n#truct)$n $% t/& #tatut.

H$"&2&r )t )# )-p$rtant t$ n$t& t/at t/&r& /a2& 3&&n #u3#& u&nt

,&2&*$p-&nt# )n En4*an, cu*-)nat)n4 )n t/& &nact-&nt $% t/& 1968

In#$*2&ncy Act. In K&nya Bankruptcy )# 4$2&rn&, 3y t/& Bankruptcy Act

19!@ t/& pr&nt C/apt&r ! $% t/& La"# $% K&nya.

1. T/)# Act )# *ar4&*y ),&nt)ca* t$ t/& En4*)#/ Bankruptcy Act $% 19 @

an, t/& Bankruptcy A-&n,-&nt Act $% 19'8.

'. T/& Bankruptcy Ru* ar& a4a)n #)-)*ar t$ t/& En4*)#/ Bankruptcy Ru* $%

19 ' "/)c/ ,$ n$t ,)>&r #)4n) cant*y %r$- t/& En4*)#/ 3ankruptcy ru* $%

191 .

!. L&4)#*at)$n ,&a*)n4 ")t/ Deeds of Arrangement )# a4a)n patt&rn&, $n t/&

En4*)#/ Act $% 191 an, t/)# )# t/& &&,# $% Arran4&-&nt Act $% 19!@ "/)c/

)# t/& curr&nt C/apt&r $% t/& La"# $% K&nya=

Bankruptcy & Insol ency


6/64

Bankruptcy )# t/& *&4a* #tatu# $% an )n,)2),ua* a4a)n#t "/$- an a,;u,)cat)$n

$r,&r /a# 3&&n -a,& 3y t/& c$urt pr)-ar)*y 3&cau#& $% /)# )na3)*)ty t$ -&&t

/)# nanc)a* *)a3)*)t) an, A,;u,)cat)$n Or,&r )n Bankruptcy )# a ;u,)c)a*

,&c*arat)$n t/at t/& ,&3t$r )# )n#$*2&nt an, )t /a# t/& &>&ct $% )-p$#)n4

c&rta)n ,)#a3)*)t) up$n /)- an, $% ,)2t)n4 /)- $% /)# pr$p&rty %$r t/&

3&n& t $% /)# cr&,)t$r#.

Bankruptcy -u#t 3& ,)#t)n4u)#/&, %r$- )n#$*2&ncy "/)c/ -ay 3& ,& n&, a#

t/& )na3)*)ty $% a ,&3t$r t$ pay /)# ,&3t# a# an, "/&n t/&y %a** ,u&. W/&t/&r

$r n$t a p&r#$n )# )n#$*2&nt )# pur&*y a ut)$n $% %act t/u# a p&r#$n can 3&

)n#$*2&nt ")t/$ut 3&)n4 3ankrupt 3ut /& cann$t 3& 3ankrupt ")t/$ut 3&)n4

)n#$*2&nt.

OB0ECTS OF BANKRUPTCY LAWS

T/r&& -a)n $3;&ct# $% Bankruptcy La"# ")t/)n t/& c$--$n *a" ;ur)#,)ct)$n

/a2& 3&&n ),&nt) &, a# %$**$"#

1. T$ #&cur& an & u)ta3*& ,)#tr)3ut)$n $% t/& pr$p&rty $% t/& ,&3t$r a-$n4 /)#cr&,)t$r# acc$r,)n4 t$ t/&)r rp&ct)2& r)4/t# a4a)n#t /)-=

'. T$ r&*)&2& t/& ,&3t$r $% /)# *)a3)*)ty t$ /)# cr&,)t$r# an, t$ &na3*& /)- t$

-ak& a %r/ #tart )n *)%& %r&& %r$- t/& 3ur,&n $% /)# ,&3t# an, $3*)4at)$n#=

!. T$ pr$t&ct t/& )nt&rt# $% t/& cr&,)t$r# an, t/& pu3*)c 3y pr$2),)n4 %$r t/&

)n2t)4at)$n $% t/& c$n,uct $% t/& ,&3t$r )n /)# a>a)r# an, %$r t/&

)-p$#)t)$n $% pun)#/-&nt "/&r& t/&r& /a# 3&&n %rau, $r $t/&r -)#c$n,uct

$n /)# part.

Pr$%#$r Fr),-an )n /)# 3$$k Bankruptcy La" an, Pract)c& /a# 4)2&n #$-&

r&a#$n# %$r t/& 4r$"t/ $% Bankruptcy. H& #ay# t/at t/& a**&2)at)$n $% t/&


7/64

p*)4/t $% t/& ,&3t$r 3y a -$r& -&rc)%u* t/$u4/ r)4$r$u# pr$2)#)$n $%

Bankruptcy La" /a# #&2&ra* cau#

Ga T/& r)#& )n )-p$rtanc& $% tra,)n4 $n cr&,)t an, t/& n&&, t$ &nc$ura4&

#uc/ tra,)n4 %$r c$--&rc)a* purp$# t/u# )ncr&a#)n4 c/anc %$r nanc)a*

&-3arra##-&nt %$r tra,&r# "/)c/ "$u*, -ak& tra,)n4 -$r& ,)>)cu*t )% t/&

/ar#/n# $% t/& $*,&r *a" $% ,&3t #t)** r&-a)n&, )n %$rc&=

G3 T/& c/an4& )n $ut*$$k $% #$c)&ty t$"ar,# t/$#& "/$ %a)* t$ pay t/&)r ,&3t#

%r$- r&4ar,)n4 t/&- a# cr)-)na*# t$ *$$k)n4 at t/&- $n*y a# un%$rtunat&=

Gc T/& n&&, t$ pr$t&ct cr&,)t$r# 3y 4)2)n4 t/&- #$-& r&*)&% t/$u4/ n$t a#

4r&at a# t/&y ar& ;u#t*y &nt)t*&, t$ &7p&ct rat/&r t/an pun)#/)n4 t/& ,&3t$r=

G, T/& 3&n& t t$ t/& c$--un)ty a# a "/$*& )n t/at

G) T/& cr&,)t$r# #/$u*, 4&t #$-&t/)n4 rat/&r t/an *$#& a** )% t/& ,&3t$r c$u*,

cap& ")t/ t/& a##&t# /& /a# $r )# )-pr)#$n&, #$ a# t$ 3& una3*& t$ $3ta)n

any a##&t# )n t/& %utur& an,

G)) In t/at an $pp$rtun)ty )# a>$r,&, t$ t/& ,&3t$r t$ -ak& a %r/ #tart.

Pr$%#$r Fr),-an t/u# a##&rt# t/at t/& -$,&rn *a" $% 3ankruptcy )# a

c$-pr$-)#& "/)c/ )# )nt&n,&, t$ 3&n& t a** t/& part).

UN ERLINE PRINCIPLES GBASIC PRINCIPLES

1. T/& &3t$r -u#t #urr&n,&r a** /)# pr$p&rt) t$ t/& cr&,)t$r#=

'. A%t&r pay-&nt $% a p&rc&nta4& $% /)# *)a3)*)t) t/& ,&3t$r -ay $3ta)n a %u**

,)#c/ar4& %r$- /)# pa#t ,&3t=

!. T/& cr&,)t$r# -ay 4rant a ,&3t$r a ,)#c/ar4& &2&n "/&r& t/& ,&3t$r pay#

t/&- *# t/an "/at )# prcr)3&, 3y t/& *a"=

. T/& c$urt )# t/& ar3)trat$r )n a** -att&r# r&*at)n4 t$ t/& Bankruptcy=


8/64

. Onc& ,)#c/ar4&, a ,&3t$r )# %r&&, %r$- /)# nanc)a* $3*)4at)$n# an,

r&2&rt# t$ /)# %$r-&r #tatu# )n #$c)&ty.

BANKRUPTCY : SECURITIES L&ctur& II

PROCEEDINGS IN BANKRUPTCY

A #u--ary

T/& pr$c&&,)n4# )n 3ankruptcy ar& 3&4un 3y t/& pr&ntat)$n t$ t/& c$urt

$% a Bankruptcy P&t)t)$n. T/)# p&t)t)$n a#k# t/& c$urt %$r a R&c&)2)n4 Or,&r

t$ 3& -a,& )n rp&ct $% a ,&3t$r&ct #tatut$ry tt# $% )n#$*2&ncy.

I% )t )# t/& ,&3t$r /)-#&*% "/$ pr&nt# t/& p&t)t)$n t/at )n )t#&*% c$n#t)tut

an act $% 3ankruptcy. Up$n /&ar)n4 t/& p&t)t)$n t/& c$urt -ay ,)#-)## )t )% )t /a# n$ -&r)t $r -ak& a r&c&)2)n4 $r,&r )% )t )# %$un, t$ 3& ")t/ -&r)t. T/)#

$r,&r ,$ n$t -ak& t/& ,&3t$r 3ankrupt a** )t ,$ )# t$ p*ac& /)# pr$p&rty

)n #a%& cu#t$,y p&n,)n4 t/& $utc$-& $% t/& pr$c&&,)n4#.

T/& r#t -&&t)n4 $% cr&,)t$r# )# t/&n /&*, at "/)c/ )t )# ,&t&r-)n&, "/&t/&r

a c$-p$#)t)$n $r #c/&-& $% arran4&-&nt )% $n& )# #u3-)tt&, 3y t/& ,&3t$r

#/a** 3& acc&pt&, $r "/&t/&r app*)cat)$n #/a** 3& -a,& t$ t/& c$urt t$

a,;u,)cat& t/& ,&3t$r 3ankruptcy. I% t/& c$urt ,&c), t$ a,;u,)cat& t/&

,&3t$r 3ankrupt )t -ak an A,;u,)cat)$n Or,&r an, t/& ,&3t$r ")** t/&n

3&c$-& 3ankrupt. T/& ,&3t$r


9/64

T/& 3ankrupt -u#t a*#$ #u3-)t /)-#&*% t$ a 0u,)c)a* Pu3*)c E7a-)nat)$n an,

at any t)-& a%t&r c$nc*u#)$n $% t/)# pu3*)c &7a-)nat)$n t/& 3ankrupt can

app*y %$r /)# )#c/ar4&.

I% t/& c$urt -ak an $r,&r $% ,)#c/ar4& t/& 3ankrupt )# r&*&a#&, %r$- a**

/)# ,&3t# ")t/ c&rta)n &7c&pt)$n# pr$2a3*& )n 3ankruptcy an, )# %r&&, %r$-

,)#a3)*)t) a4a)n#t #$-& &7c&pt)$n# "/)c/ "&r& )-p$#&, up$n /)- 3y t/&

3ankruptcy.

WHO IS A CRE ITOR : WHO IS A EBTOR

A cr&,)t$r )# any p&r#$n "/$ )# &nt)t*&, t$ &n%$rc& pay-&nt $% a ,&3t at *a"

$r & u)ty. T/& Bankruptcy Act GBA S&ct)$n !G' ,& n "/$ a ,&3t$r )#. It

#tat t/at a ,&3t$r )nc*u, any p&r#$n "/&t/&r ,$-)c)*&, )n K&nya $r n$t

"/$ at t/& t)-& "/&n any act $% Bankruptcy "a# ,$n& $r #u>&r&, 3y /)-

Ga Wa# p&r#$na**y pr&nt )n K&nya= $r

G3 Or,)nar)*y r),&, $r /a, a p*ac& $% r),&nc& )n K&nya= $rGc Wa# carry)n4 $n 3u#)n# )n K&nya p&r#$na**y $r 3y -&an# $% an a4&nt $r

-ana4&r $r

G, Wa# a -&-3&r $% a r- $r partn&r#/)p "/)c/ carr)&, $n 3u#)n# )n K&nya

an, )nc*u, a p&r#$n a4a)n#t "/$- 3ankruptcy pr$c&&,)n4# /a2& 3&&n

)n#t)tut&, )n a r&c)pr$cat)n4 t&rr)t$ry an, "/$ /a# pr$p&rty )n K&nya

!O MAY BE AD"UDGED BANKRUPT

1. In r&*at)$n t$ In%ant#

?&n&ra**y apart %r$- c$ntract# %$r n&c#ar) )n%ant# ar& n$t *)a3*& )n

rp&ct $% ,&3t# t/at t/&y /a2& )ncurr&,.


10/64

R& a2&np$rt 191!J ' A** E.R. 6 @

R& A &3t$r 19 @J C/. '6'

But )% an )n%ant %rau,u*&nt*y c$ntract# a ,&3t ,ur)n4 /)# )n%ancy /& ")** 3&

/&*, *)a3*& %$r t/& ,&3t an, t/& cr&,)t$r -ay c*a)- )n 3ankruptcy $n /)#

ac u)r)n4 t/& a4& $% -a;$r)ty. T/)# )# a# p&r t/& In%ant# R&*)&% Act $%

En4*an, 16D "/)c/ )# a #tatut& $% 4&n&ra* app*)cat)$n t$ K&nya.

'. In#an& P&r#$n#

T/& ar& a*#$ #u3;&ct t$ 3ankruptcy pr$c&&,)n4#. ?&n&ra**y p&r#$n# $% un#$un, -)n, cann$t 3& a,;u,)cat&, 3ankrupt ")t/$ut t/& c$urt


11/64

H&r& 3ankruptcy pr$c&&,)n4# ar& n$t app*)ca3*& t$ c$-pan). T/& ar&

,&a*t ")t/ un,&r *) u),at)$n an, ")n,)n4 up pr$2)#)$n# $% t/& C$-pan)

Act Cap 68. S&ct)$n 116 $% t/& BA pr$2), t/at a R&c&)2)n4 Or,&r #/a**

n$t 3& -a,& a4a)n#t any c$rp$rat)$n $r a4a)n#t any a##$c)at)$n $r c$-pany

r&4)#t&r&, un,&r t/& C$-pan) Act $r any &nact-&nt r&p&a*&, 3y t/at

Act.M T/& p$#)t)$n )n En4*an, /a# 3&&n r&%$r-&, 3y t/& In#$*2&ncy Act.

8. Partn&r#/)p#

W/&t/&r t/& partn&r#/)p )# 4&n&ra* $r *)-)t&, )t )# #u3;&ct t$ t/& pr$2)#)$n#

$% t/& Bankruptcy Act. S&ct)$n 119 t/&r&$% #tat a# %$**$"# #u3;&ct t$

#uc/ -$,) cat)$n# a# -ay 3& -a,& 3y ru* un,&r S&ct)$n 1'' t/)# Act #/a**

app*y t$ *)-)t&, partn&r#/)p# )n t/& #a-& -ann&r a# )% *)-)t&, partn&r#/)p#

"&r& $r,)nary partn&r#/)p# an, $n a** t/& 4&n&ra* partn&r# $% a *)-)t&,

partn&r#/)p. B&)n4 a,;u,4&, 3ankrupt t/& a##&t# $% t/& *)-)t&, partn&r#/)p

#/a** 2t )n t/& Tru#t&& )n Bankruptcy.

D. &c&a#&, P&r#$n#

T/&r& )# a pr$2)#)$n %$r a,-)n)#trat)$n )n 3ankruptcy $% t/& tat& $% a

,&c&a#&, p&r#$n un,&r S&ct)$n 1'1 G1 $% t/& BA. S&ct)$n 1@D BA a*#$

&na3* pr$c&&,)n4# a*r&a,y c$--&nc&, t$ c$nt)nu& a# )% t/& ,&3t$r "&r&

a*)2&. W/&r& t/& ,&3t$r )# ,&a, a p&t)t)$n -ay 3& pr&nt&, 3y /)# p&r#$na*

r&pr&ntat)2& "/&n )t# purp$#& )# t$ $3ta)n an a,-)n)#trat)$n $r,&r.

6. 0u,4-&nt &3t$r

T/& BA ,$ n$t pr&2&nt an un,)#c/ar4&, 3ankrupt %r$- cr&at)n4 2a*),

,&3t# an, #)nc& /& -ay c$--)t an act $% 3ankruptcy )n#t)tut)$n $%


12/64

#u3#& u&nt 3ankruptcy pr$c&&,)n4# 3&%$r& /& )# ,)#c/ar4&, %r$- a pr)$r

3ankruptcy )# p&r-)##)3*&.

T!E ACTS O# BANKRUPTCY

T/& ar& 3a#)ca**y c$2&r&, un,&r S&ct)$n !G1 BA. A ,&3t$r c$--)t# an

act $% 3ankruptcy )n &ac/ $% t/& %$**$")n4 ca# 5

1. C$n2&y)n4 $r a##)4n)n4 a** pr$p&rty t$ a Tru#t&& %$r t/& 3&n& t $% /)#

cr&,)t$r# 4&n&ra**y= S&ct)$n !G1 Ga pr$2), t/at )% )n K&nya $r &*#&"/&r& a

,&3t$r -ak a c$n2&yanc& $r a##)4n-&nt $% /)# pr$p&rty t$ a tru#t&& $r

tru#t& %$r t/& 3&n& t $% /)# cr&,)t$r# 4&n&ra**y /& c$--)t# an act $%

3ankruptcy. T$ c$n#t)tut& an act $% Bankruptcy /&ar)n4 t/&r& -u#t 3& a

c$n2&yanc& $r an a##)4n-&nt $r t/& "/$*& $r #u3#tant)a**y t/& "/$*& $% t/&

,&3t$r


13/64

ar& %r& u&nt*y -a,& %$r &7a-p*& t$ a -&-3&r $% t/& ,&3t$r)c)&nt pr$p&rty r&-a)n)n4 a%t&r t/& tran#%&r t$

&na3*& t/& ,&3t$r t$ c$nt)nu& )n 3u#)n# an, t/u# #at)#%y /)# $t/&r

cr&,)t$r#. S&c$n,*y t/)# ")** ,&p&n, up$n "/&t/&r t/& ,&3t$r )# )n#$*2&nt

$r n$t at t/& t)-& an, *a#t*y )t ")** ,&p&n, up$n "/&t/&r $r n$t t/&

c$n2&yanc& /a# t/& &>&ct $% *&a2)n4 /)# )n#$*2&nt.


14/64

. W/&r& a ,&3t$r -$rt4a4 $r $t/&r")#& c/ar4 a** /)# pr$p&rty t$ #&cur&

an ant&c&,&nt ,&3t t/)# )# c$nc*u#)2&*y pru-&, %rau,u*&nt a# a4a)n#t t/&

$t/&r cr&,)t$r#.

$% #RAUDULENT PRE#ERENCE

S&ct)$n ! G1 Gc $% t/& BA a# r&a, ")t/ S&ct)$n 9G1 . I% )n K&nya $r

&*#&"/&r& /& -ak any c$n2&yanc& $r tran#%&r $% /)# pr$p&rty $r any part

t/&r&$% $r cr&at any c/ar4& t/&r&$n "/)c/ "$u*, un,&r t/& BA $r any

$t/&r Act 3& 2$), a# a %rau,u*&nt pr&%&r&nc& )% y$u ar& a,;u,4&, 3ankruptt/)# c$n#t)tut an act $% Bankruptcy an, 3a#)ca**y un,&r S&ct)$n 9G1 )t )#

pr$2),&, a# %$**$"#

E2&ry c$n2&yanc& $r tran#%&r $% pr$p&rty $r c/ar4& t/&r&$n -a,& &2&ry

pay-&nt -a,& &2&ry $3*)4at)$n )ncurr&, an, &2&ry pr$c&&,)n4 tak&n $r

#u>&r&, 3y any p&r#$n una3*& t$ pay /)# ,&3t# a# t/&y 3&c$-& ,u& %r$- /)#

-$n&y )n %a2$ur $% any cr&,)t$r ")t/ a 2)&" $% 4)2)n4 #uc/ cr&,)t$r4uarant$r %$r t/& ,&3t ,u& t$ #uc/ a cr&,)t$r a pr&%&r&nc& $2&r t/& $t/&r

cr&,)t$r# )# ,&&-&, t$ 3& %rau,u*&nt an, )# 2$), a# a4a)n#t t/& tru#t&& )n

3ankruptcy )% t/& p&r#$n &>&ct)n4 t/& tran#act)$n )# a,;u,4&, 3ankrupt $n a

p&t)t)$n pr&nt&, ")t/)n 8 -$nt/# a%t&r t/& ,at& $% t/& tran#act)$n.

. LEA'ING KENYA( KEEPING !OUSE & SIMILAR ACTS

BA S&ct)$n !G1 G, )# y&t an$t/&r act $% 3ankruptcy. H&r& )% a ,&3t$r

,&part# %r$- K&nya $r )% $ut $% K&nya r&-a)n)n4 $ut#),& K&nya $r ,&part)n4

%r$- a ,"&**)n4 /$u#& $r $t/&r")#& a3#&nt)n4 /)-#&*% $r 3&4)nn)n4 t$ k&&p

/$u#& )# c$n#t)tut&, a# an act $% 3ankruptcy.


15/64

In $r,&r t$ ta3*)#/ t/)# act $% 3ankruptcy t/& cr&,)t$r -u#t pr$2& t/at )t

"a# t/& ,&3t$r


16/64

3. B&4)nn)n4 t$ k&&p /$u#& a ,&3t$r k&&p# /$u#& )% /& r&%u#&, t$ a**$"

/)# cr&,)t$r# t$ #&& /)- $r r&t)r t$ #$-& r&-$t& part $% /)# /$u#& $r

3u#)n# pr&-)# "/&r& t/&y cann$t 4a)n acc# t$ /)-. It -u#t 3&

#/$"n t/at #$-& cr&,)t$r /a# 3&&n ,&n)&, an )nt&r2)&" )n t/)# "ay

3ut t/& cr&,)t$r -u#t #&&k t/& ,&3t$r at a r&a#$na3*& /$ur.

. LE'YING E)ECUTION AGAINST GOODS

Se*t+on !G1 G& $% t/& Bankruptcy Act "/&r& a ;u,4-&nt a4a)n#t a ,&3t$r

r&-a)n# un#at)# &, t/& ;u,4-&nt cr&,)t$r ")** u#ua**y #&&k t$ &n%$rc& )t 3y

*&2y)n4 &7&cut)$n $n t/& ,&3t$r


17/64

8. DECLARATION O# INABILITY TO PAY DEBTS

B A S&ct)$n ! G1 G% a# r&a, ")t/ Bankruptcy Ru* 96. H&r& a %$r-a*

,&c*arat)$n 3y t/& ,&3t$r t/at /& )# una3*& t$ pay /)# ,&3t# $r a 3ankruptcy

p&t)t)$n pr&nt&, a4a)n#t /)-#&*% t/& *att&r 3&)n4 t/& -$#t c$--$n

c$n#t)tut an act $% 3ankruptcy up$n ,&*)2&ry $% t/& ,$cu-&nt t$ t/&

pr$p&r $>)c)a* $% t/& c$urt. A ,&c*arat)$n $% )na3)*)ty t$ pay ,&3t )# r& u)r&,

t$ 3& )n F$r- N$. ' $% t/& Bankruptcy Ru* "/)*& a ,&3t$r


18/64

")t/ t/& t&r-# $% t/& ;u,4-&nt. T/&r&%$r& )% 3y a4r&&-&nt ")t/ a cr&,)t$r

pay-&nt )# t$ 3& -a,& 3y )n#ta*-&nt# a n$t)c& cann$t )##u& $n t/& %a)*ur&

t$ pay $n& )n#ta*-&nt %$r t/& "/$*& $% t/& unpa), 3a*anc& un*# )t "a#

pr$2),&, 3ut t/& "/$*& 3a*anc& #/$u*, 3&c$-& ,u& $n %a)*ur& t$ pay any

)n#ta*-&nt. I% a p$rt)$n $% t/& ;u,4-&nt ,&3t /a# 3&&n pa), t/&r& n$t 3&)n4

any a4r&&-&nt t$ tak& pay-&nt 3y )n#ta*-&nt# t/& 3ankruptcy n$t)c& -u#t

)##u& %$r t/& 3a*anc& unpa), an, n$t %$r t/& "/$*& ,&pt/.

But a 3ankruptcy n$t)c& ")** n$t 3& )n2a*),at&, 3y r&a#$n $n*y t/at t/& #u-#

#p&c) &, )n t/& n$t)c& a# t/& a-$unt ,u& &7c&&,# t/& a-$unt actua**y ,u&

un*# t/& ,&3t$r ")t/)n t/& t)-& a**$"&, %$r pay-&nt 4)2 n$t)c& t$ t/&

cr&,)t$r t/at /& ,)#put t/& 2a*),)ty $% t/& n$t)c& $n t/& 4r$un, $% #uc/

-)##tat&-&nt. I% t/& ,&3t$r ,$ n$t 4)2& #uc/ n$t)c& /& )# ,&&-&, t$ /a2&

c$-p*)&, ")t/ t/& 3ankruptcy n$t)c& )% ")t/)n t/& t)-& a**$"&, /& tak

#uc/ #t&p# a# "$u*, /a2& c$n#t)tut&, a c$-p*)anc& ")t/ t/& n$t)c& /a, t/&

actua* a-$unt ,u& 3&&n c$rr&ct*y #p&c) &, t/&r&)n. It #/$u*, 3& n$t&, t/at

t"$ #&parat& ;u,4-&nt ,&3t# cann$t 3& )nc*u,&, )n $n& n$t)c&.

A 3ankruptcy n$t)c& cann$t 3& )##u&, )% &7&cut)$n $n t/& ;u,4-&nt /a# 3&&n#tay&,. T/& ,&3t$r a%t&r #&r2)c& $% t/& n$t)c& -ay #&&k t$ /a2& )t #&t a#),&

)% /& /a# a c$unt&r5c*a)- #&t5$> $r cr$##5,&-an, "/)c/ & ua*# $r &7c&&,#

t/& a-$unt $% t/& ;u,4-&nt ,&3t an, "/)c/ /& c$u*, n$t /a2& #&t up )n t/&

act)$n $n "/)c/ t/& ;u,4-&nt "a# $3ta)n&, $r %$r any $t/&r r&a#$n#. I% t/&

,&3t$r ,$ n$t #ucc#%u**y c/a**&n4& t/& n$t)c& an, ,$ n$t pay t/& ,&3t

$r pr$2),& #at)#%act$ry #&cur)ty %$r )t ")t/)n t/& #p&c) &, t)-& /& c$--)t#

an act $% 3ankruptcy "/)c/ )# a2a)*a3*& n$t $n*y t$ t/& cr&,)t$r# )##u)n4 t/&

n$t)c& 3ut t$ any $t/&r cr&,)t$r pr$2),&, t/at /& $3ta)n# an a>),a2)t $% n$n5

c$-p*)anc& %r$- t/& cr&,)t$r )##u)n4 t/& n$t)c&.

6. GI'ING NOTICE TO CREDITORS O# SUSPENSION OR

INTENTION TO SUSPEND DEBTS


19/64

S&ct)$n !G1 G/ BA. H&r& a #tat&-&nt 3y a ,&3t$r t/at /& /a# #u#p&n,&, $r

)# a3$ut t$ #u#p&n, pay-&nt $% /)# ,&3t# n&&,# n$ part)cu*ar %$r-a*)ty 3ut

t/& n$t)c& -u#t 3& 4)2&n )n #uc/ a -ann&r a# t$ #/$" t/at /)# )nt&nt)$n "a#

t$ 4)2& )n%$r-at)$n t/at /& /a# #u#p&n,&, a** t/$#& a3$ut t$ #u#p&n,

pay-&nt. T/at ")** c$n#t)tut& an act $% 3ankruptcy %$r &7a-p*& n$t)c& $%

Su#p&n#)$n /a# 3&&n )n%&rr&, "/&r& a tra,&r #u--$n&, a -&&t)n4 $% /)#

cr&,)t$r# ")t/ a 2)&" t$ pr$p$#)n4 a c$-p$#)t)$n.

R&%&r t$ t/& ca#& $% Cr$$k V. ($r*&y 1691J A.C. !18. It /a# a*#$ 3&&n

)n%&rr&, "/&r& a ,&3t$r -a,& a 2&r3a* #tat&-&nt t$ t/& -ana4)n4 c*&rk $%

t/& #$*)c)t$r# act)n4 $n 3&/a*% $% /)# cr&,)t$r# t/at /& "a# una3*& t$ pay /)#

,&3t#.

R& a ,&3t$r 19'9J 1 C/. !8'. A n$t)c& 4)2&n ")t/$ut pr&;u,)c&M /a# 3&&n

/&*, t$ 3& a,-)##)3*& a# pr$$% $% t/& act# $% 3ankruptcy. In R& a)ntr&y

169!J ' .B. 118.

Ban-r./t*0 & Commer*+a1

Se*.r+t+es2Le*t.re 3

T4e #+rst Meet+ng of Cred+tors

It )# pr$2),&, un,&r section "# and "$ $% t/& BA a# r&a, ")t/ t/&r#t #c/&,u*& t$ t/& BA. A# #$$n a# -ay 3& a%t&r t/& -ak)n4 $% t/& r&c&)2)n4

$r,&r a4a)n#t a ,&3t$r a 4&n&ra* -&&t)n4 $% /)# cr&,)t$r# r&%&rr&, t$ a# t/&

r#t -&&t)n4 #/a** 3& /&*, %$r t/& purp$#& $% c$n#),&r)n4 "/&t/&r a

pr$p$#a* %$r a c$-p$#)t)$n $r #c/&-& $% arran4&-&nt #/a** 3& acc&pt&, $r


20/64

"/&t/&r )t )# &7p&,)&nt t/at t/& ,&3t$r #/a** 3& a,;u,4&, 3ankrupt an,

4&n&ra**y a# t$ t/& -$,& $% ,&a*)n4 ")t/ a ,&3t$ra)r# ")t/ c$--&nt# "/)c/ /& -ay

")#/ t$ -ak& a# "&** a# a %$r- $% pr$7y )% a c$-p$#)t)$n $r #c/&-& $%

arran4&-&nt )# t$ 3& c$n#),&r&, at t/& -&&t)n4 /& -u#t #&n, a c$py $% t/&

#c/&-& an, /)# r&-ark# t/&r&$%. N$t)c& -u#t a*#$ 3& #&nt t$ t/& ,&3t$r t$

att&n, t/& -&&t)n4.

T/& $>)c)a* r&c&)2&r $r /)# n$-)n&& #/ar t/& -&&t)n4. A** cr&,)t$r# -ay

att&n, 3ut a cr&,)t$r "/$ /a# n$t pr&2)$u#*y *$,4&, appr$2a* $% /)# ,&3t

-ay n$t 2$t& at t/& -&&t)n4. T/& purp$#& $% t/& -&&t)n4 )# t$ ,&c),&"/&t/&r t/& ,&3t$r #/$u*, 3& a,;u,4&, 3ankrupt $r "/&t/&r any

c$-p$#)t)$n $r #c/&-& "/)c/ /& -ay /a2& #u3-)tt&, #/$u*, 3& acc&pt&,

an, )n t/& %$r-&r ca#& t/& cr&,)t$r# -ay app$)nt a tru#t&& an, a c$--)tt&&

$% )n#p&ct)$n.

Com/os+t+on or s*4eme of arrangement

T/)# )# pr$2),&, %$r un,&r #&ct)$n 16 BA an, BR 18@5189. A c$-p$#)t)$n )#

an arran4&-&nt 3&t"&&n t"$ $r -$r& p&r#$n# %$r t/& pay-&nt $% $n& t$

t/& $t/&r# $% a #u- $% -$n&y )n #at)#%act)$n $% an $3*)4at)$n t$ pay an$t/&r

#u- ,)>&r)n4 &)t/&r )n a-$unt $r -$,& $% pay-&nt.


21/64

A #c/&-& $% arran4&-&nt )# a pr$p$#a* $% ,&a*)n4 ")t/ /)# ,&3t# 3y an

)n#$*2&nt ,&3t$r 3y app*y)n4 /)# a##&t# $r )nc$-& )n pr$p$rt)$nat& pay-&nt

$% t/&- "/)c/ pr$p$#a* )% a4r&&, 3y /)# cr&,)t$r# $r t/& r& u)#)t& -a;$r)ty

$% t/&-. T/&r&%$r& t/& #c/&-& $r c$-p$#)t)$n )# $n t/& ,&3t$r)c)a* r&c&)2&r ")t/)n ,ay# $%

#u3-)tt)n4 /)# #tat&-&nt $% a>a)r# $r ")t/)n #uc/ %urt/&r t)-& a# t/& $>)c)a*

r&c&)2&r -ay a**$". T/& pr$p$#a* -u#t 3& )n "r)t)n4 an, #)4n&, 3y t/&

,&3t$r.

'. T/& $>)c)a* r&c&)2&r -u#t #u--$n a -&&t)n4 $% cr&,)t$r# 3&%$r& t/& pu3*)c

&7a-)nat)$n $% t/& ,&3t$r )# c$nc*u,&, an, #&n, t$ )t# cr&,)t$r# 3&%$r& t/&

-&&t)n4 a c$py $% t/& ,&3t$r)c)a* r&c&)2&r #$ a# t$ 3& r&c&)2&,3y /)- n$t *at&r t/an t/& ,ay pr&c&,)n4 t/& -&&t)n4. Cr&,)t$r# "/$ ,$ n$t

2$t& ar& r&4ar,&, a# 2$t)n4 a4a)n#t t/& r$*ut)$n.

. T/& ,&3t$r -ay at t/& -&&t)n4 a-&n, t/& t&r-# $% /)# pr$p$#a* )% t/&

a-&n,-&nt )# )n t/& $p)n)$n $% t/& $>)c)a* r&c&)2&r ca*cu*at&, t$ 3&n& t t/&

4&n&ra* 3$,y $% cr&,)t$r#.

. A%t&r t/& pr$p$#a* )# acc&pt&, 3y t/& cr&,)t$r# )t -u#t 3& appr$2&, 3y t/&

c$urt. E)t/&r t/& ,&3t$r $r t/& $>)c)a* r&c&)2&r -ay app*y t$ t/& c$urt t$

appr$2& )t an, t/r&& ,ay# n$t)c& $% t/& t)-& app$)nt %$r /&ar)n4 t/&

app*)cat)$n -u#t 3& 4)2&n t$ &ac/ cr&,)t$r "/$ /a# pr$2&, /)# ,&3t#.

8. T/& app*)cat)$n cann$t 3& /&ar, unt)* a%t&r t/& c$nc*u#)$n $% t/& pu3*)c

&7a-)nat)$n $% t/& ,&3t$r. B&%$r& appr$2)n4 t/& pr$p$#a* t/& c$urt -u#t

/&r& t/& r&p$rt $% t/& $>)c)a* r&c&)2&r a# t$ )t# t&r-# an, a# t$ t/& c$n,uct


22/64

$% t/& ,&3t$r an, any $3;&ct)$n# "/)c/ -ay 3& -a,& 3y $r $n 3&/a*% $% any

cr&,)t$r. A cr&,)t$r -ay $pp$#& t/& app*)cat)$n n$t ")t/#tan,)n4 t/at /&

2$t&, %$r )t# acc&ptanc& at t/& -&&t)n4 $% cr&,)t$r#.

D. T/& c$urt -u#t r&%u#& t$ appr$2& t/& pr$p$#a* )% )n )t# $p)n)$n t/& t&r-# $%

t/& pr$p$#a* ar& unr&a#$na3*& $r n$t %$r t/& 3&n& t $% t/& 4&n&ra* 3$,y $%

cr&,)t$r#.

6. In any $t/&r ca#& t/& c$urt -ay &)t/&r appr$2& $r r&%u#& t$ appr$2& t/&

pr$p$#&.

9. Onc& a c$-p$#)t)$n $r #c/&-& )# appr$2&, 3y t/& c$urt )t )# 3)n,)n4 $n a**

cr&,)t$r# "/$#& ,&3t ar& pr$2&, ")t/ t/& &7c&pt)$n un*# t/& cr&,)t$r

acc&pt# t/& pr$p$#a* $% t/$#& ,&3t# %r$- "/)c/ t/& ,&3t$r ")** n$t 3&

r&*&a#&, 3y an $r,&r $% ,)#c/ar4&.

1@. I% t/& #c/&-& )# appr$2&, t/& r&c&)2)n4 $r,&r )# rc)n,&, an, #u3;&ct t$

pay-&nt $% t/& $>)c)a* r&c&)2&r


23/64

T/& cr&,)t$r# -ay a*#$ acc&pt a pr$p$#a* %$r a c$-p$#)t)$n $r #c/&-& at

any t)-& a%t&r a,;u,)cat)$n. T/& pr$c&,ur& )# t/& #a-& a# )n t/& ca#& $% a

c$-p$#)t)$n $r #c/&-& acc&pt&, 3&%$r& a,;u,)cat)$n an, up$n appr$2)n4

t/& #c/&-& t/& c$urt -ay annu* t/& a,;u,)cat)$n $r,&r. W/&r& t/&

a,;u,)cat)$n )# annu**&, any a##&t# r&-a)n)n4 a%t&r pay-&nt# t$ t/&

cr&,)t$r# $% t/& a-$unt $"&, t/&- un,&r t/& #c/&-& )n rp&ct $% "/)c/ n$

$r,&r /a# 3&&n -a,& r&2&rt# )n t/& ,&3t$r.

Public Examination of the Debtor

Se*t+on 56 Ban-r./t*0 A*t a# r&a, ")t/ BR 5752578 . W/&r& a r&c&)2)n4$r,&r /a# 3&&n -a,& t/& $>)c)a* r&c&)2&r app*) t$ t/& c$urt %$r t/&

app$)nt-&nt $% a t)-& an, p*ac& %$r t/& pu3*)c &7a-)nat)$n $% t/& ,&3t$r.

T/& &7a-)nat)$n -u#t 3& /&*, a# #$$n a# )# c$n2&n)&nt a%t&r t/& &7p)rat)$n

$% t/& t)-& %$r t/& #u3-)##)$n $% t/& ,&3t$ra)r#. T/& c$urt

-ay a,;$urn )t %r$- t)-& t$ t)-&.

T/& $>)c)a* r&c&)2&r -u#t n$t)%y t/& ,&3t$r an, cr&,)t$r# $% t/& t)-& an,

p*ac& $% t/& &7a-)nat)$n an, -u#t a,2&rt)#& t/& $r,&r )n t/& K&nya ?a &tt&

an, )n a *$ca* ,a)*y pap&r#. T/& pu3*)c &7a-)nat)$n -ay 3& ,)#p&n#&, ")t/

un,&r t/& pr$2)#)$n# $% #&ct)$n 1DnG11 BA. I% t/& ,&3t$r %a)*# ")t/$ut

#u>)c)&nt cau#& t$ att&n, t/& &7a-)nat)$n t/& c$urt -ay )##u& a "arrant %$r

/)# arrt. In t/)# ca#& an, a*#$ )% t/& ,&3t$r %a)*# t$ ,)#c*$#& /)# a>a)r# $r

c$-p*y ")t/ an $r,&r $% c$urt )n r&*at)$n t$ /)# a>a)r# t/& c$urt -ay a,;$urn

t/& &7a-)nat)$n #)n& ,)&. It -ay t/&n a,;u,4& t/& ,&3t$r 3ankrupt %$rt/")t/

an, /& ")** 3& una3*& t$ $3ta)n ,)#c/ar4& unt)* /& can $3ta)n an $r,&r $% t/&

c$urt %$r t/& &7a-)nat)$n t$ 3& c$nt)nu&,. Any cr&,)t$r "/$ /a# *$,4&,

pr$$% $% /)# ,&3t $r /)# r&pr&ntat)2& aut/$r) &, )n "r)t)n4 -ay put

ut)$n# t$ t/& ,&3t$r c$nc&rn)n4 /)# a>a)r# an, cau# $% /)# %a)*ur&.


24/64

T/& $>)c)a* r&c&)2&r $r tru#t&& )% $n& /a# 3&&n app$)nt&, an, t/& c$urt tak&

part )n t/& &7a-)nat)$n an, put ut)$n# t$ t/& ,&3t$r. T/& ,&3t$r


25/64

otherwise delaying or embarrassing the proceedings

against him

-. T/& ,&3t$r -ay a*#$ 3& arrt&, if after presentation of a

petition by or against him there is cause to belie e that

he is about to remo e his goods with a iew of pre ent or

delaying possession being taken of them by the o*icial

recei er or trustee or that there is ground for belie ing

that he has concealed or he is about to conceal or

destroy any of his goods or any books documents or writings which might be of use to his creditors

/. I% a%t&r #&r2)c& $% a p&t)t)$n $r t/& -ak)n4 $% a r&c&)2)n4 $r,&r he

remo es any goods in his possession abo e the alue of

0 e pounds without the lea e of the o*icial recei er or

trustee

#. )% ")t/$ut 4$$, cau#& #/$"n he fails to attend any e,amination

ordered by the court.

It #/$u*, 3& n$t&, t/at n$ arrt )# 2a*), up$n a 3ankruptcy n$t)c& un*#

t/& n$t)c& )# #&r2a3*& up$n t/& ,&3t$r 3&%$r& $r at t/& t)-& $% /)# arrt.

BANKRUPTCY : SECURITIES L&ctur& IV

PROCEDURE O# AD"UDICATION


26/64

A% T4e Pet+t+on

A# n$t&, &ar*)&r 3ankruptcy pr$c&&,)n4# ar& 3&4un 3y t/& pr&ntat)$n $% a

p&t)t)$n 3y t/& ,&3t$r /)-#&*% $r 3y a cr&,)t$r a4a)n#t t/& ,&3t$r. T/)# )# )nacc$r,anc& ")t/ t/& pr$2)#)$n# $% S&ct)$n $% t/& BA.

Pet+t+on of De:tor aga+nst 4+mse1f

Un,&r Se*t+on ;7 a ,&3t$r -ay pr&nt /)# $"n p&t)t)$n.

". The 0ling of which is deemed to be an act of bankruptcy.

-. The petition must state that the debtor is unable to pay his debt and must re)uest that a recei ing order or anad+udication order be made.

/. A recei ing order is made at once without any hearingin accordance with B1 "-$. An ad+udication order may

also be made at once. #. The debtor must 0le with the o*icial recei er astatement of a*airs prepared in accordance with thepro isions of Section "2 of the BA.

$. The petition must further comply with the pro isions of B1 "32 to "34. A debtor!s petition shall not after presentation be withdrawn without lea e of the court.

?% Cred+tor@s Pet+t+on

Any p&r#$n &nt)t*&, t$ &n%$rc& pay-&nt $% a ,&3t at *a" $r & u)ty -ay 3& a

p&t)t)$n)n4 cr&,)t$r. A cr&,)t$r -ay p&t)t)$n )% t/& %$**$")n4 c$n,)t)$n# ar&

#at)# &,


27/64

1. Pur#uant t$ S&ct)$n 1@8 Ban-r./t*0 A*t and Ban-r./t*0 R.1es

55>

/o.nds or Ks4s% 5>>> as ed.nder t4e Eng1+s4 Ban-r./t*0 A*t of 585,


28/64

Un,&r BR 1' "/&r& a p&t)t)$n )# *&, 3y a ,&3t$r t/& c$urt #/a** %$rt/")t/

-ak& a r&c&)2)n4 $r,&r t/&r&$%.

1. T/& /&ar)n4 $% a cr&,)t$r


29/64

ot4er s.F+*+ent *a.se no order o.g4t t$ 3& -a,& )t -ay ,)#-)## t/&

p&t)t)$n un,&r S&ct)$n D G! $% t/& BA.

'. If t4e A*t of :an-r./t*0 94+*4 +s :e+ng re1+ed ./on +s non2*om/1+ant

9+t4 a :an-r./t*0 not+*e t/& c$urt -ay )% )t t/)nk# t #tay $r ,)#-)## t/&

p&t)t)$n )% an app&a* )# p&n,)n4 %r$- t/& ;u,4-&nt $r $r,&r. S&ct)$n DG a#

r&a, ")t/ DG BA.

T/& c$urt -ay a*#$ #tay a** pr$c&&,)n4# $n t/& p&t)t)$n )% t/& ,&3t$r ,&n)

)n,&3tn# t$ t/& p&t)t)$n&r $r t/& a-$unt $% t/& ,&3t unt)* t/at /a# 3&&n

,&t&r-)n&,. W/&r& pr$c&&,)n4# ar& #tay&, t/& c$urt -ay )% 3y r&a#$n $%

t/& ,&*ay cau#&, 3y t/& #tay $% pr$c&&,)n4# $r %$r any $t/&r cau#& )t t/)nk#

;u#t -ak& a r&c&)2)n4 $r,&r $n t/& p&t)t)$n $% #$-& $t/&r cr&,)t$r an, #/a**

t/&r&up$n ,)#-)## $n #uc/ t&r-# a# )t t/)nk# t t/& p&t)t)$n )n "/)c/

pr$c&&,)n4# /a2& 3&&n #tay&,.

A *red+tor *annot re10 ./on an a*t of :an-r./t*0

*omm+tted :efore 4+s de:t *ame +nto e +sten*e 3ut t/& ,&3tn&&, n$t /a2& 3&&n ,u& t$ t/& p&t)t)$n)n4 cr&,)t$r at t/& ,at& $% t/& act $%

3ankruptcy. A p&t)t)$n $nc& pr&nt&, cann$t 3& ")t/,ra"n ")t/$ut *&a2&

$% t/& c$urt.

$% A//o+ntment of Inter+m Re*e+ erBA S&ct)$n 1@.

At any t)-& a%t&r t/& pr&ntat)$n $% t/& p&t)t)$n an, 3&%$r& a r&c&)2)n4

$r,&r )# -a,& t/& c$urt -ay )% )t )# #/$"n t$ 3& n&c#ary %$r t/& pr$t&ct)$n

$% t/& tat& app$)nt t/& $>)c)a* r&c&)2&r t$ 3& )nt&r)- r&c&)2&r $% t/&

pr$p&rty. T/& $>)c)a* r&c&)2&r -ay /)-#&*% app$)nt a #p&c)a* -ana4&r t$

c$n,uct t/& 3u#)n# $% t/& ,&3t$r. T/& c$urt -ay a*#$ #tay any act)$n


30/64

&7&cut)$n $r $t/&r *&4a* pr$c# a4a)n#t t/& pr$p&rty $r p&r#$n $% t/&

,&3t$r. R&%&r t$ BR 119 TO 1' .

.T4e Re*e+ +ng Order

S&ct)$n 9 $% t/& BA a# r&a, ")t/ BR 1!6 t$ 1 6.

I% t/& c$urt ,$ n$t ,)#-)## $r #tay t/& p&t)t)$n )t ")** -ak& a r&c&)2)n4

$r,&r. Up$n t/& -ak)n4 $% t/& r&c&)2)n4 $r,&r t/& $>)c)a* r&c&)2&r 3&c$-

r&c&)2&r $% t/& ,&3t$r)c)a* r&c&)2&r #t&p# )n n$ pr$c&&,)n4# can 3& 3r$u4/t a4a)n#t

t/& ,&3t$r &7c&pt ")t/ t/& *&a2& $% t/& c$urt. T/)# /$"&2&r ,$ n$t

pr&;u,)c& a #&cur&, cr&,)t$r


31/64

De:tor@s Statement of AFa+rs

Up$n t/& -ak)n4 $% a r&c&)2)n4 $r,&r t/& ,&3t$r -u#t att&n, a pr)2at&

)nt&r2)&" t$ ,&t&r-)n& /$" t/& E#tat& #/$u*, 3& a,-)n)#t&r&, an, t$r&c&)2& )n#truct)$n# a# t$ t/& pr&parat)$n $% /)# #tat&-&nt $% a>a)r#. T/&

,&3t$r -u#t #u3-)t /)# #tat&-&nt $% a>a)r# t$ t/& $>)c)a* r&c&)2&r ")t/)n !

,ay# $% t/& r&c&)2)n4 $r,&r )% t/& $r,&r )# -a,& $n t/& ,&3t$r)c)a* r&c&)2&r $r $% any cr&,)t$r a,;u,4& /)- 3ankrupt.

Any p&r#$n #tat)n4 /)-#&*% )n "r)t)n4 t$ 3& a cr&,)t$r $% t/& 3ankrupt -ay

p&r#$na**y $r 3y a4&nt )n#p&ct t/& #tat&-&nt# $% a>a)r# at a** r&a#$na3*&


32/64

t)- an, tak& a c$py t/&r&$%. But )% any p&r#$n untrut/%u**y #tat t/at /&

)# a cr&,)t$r t/&n /& #/a** 3& 4u)*ty $% c$nt&-pt $% c$urt an, 3& pun)#/&,

acc$r,)n4*y $n t/& app*)cat)$n $% t/& tru#t&& )n 3ankruptcy $r t/& $>)c)a*

r&c&)2&r.

Bankruptcy : C$--&rc)a* S&cur)t) L&ctur& D

T!E AD"UDICATION ORDER

R&%&r&nc& -ay 3& -a,& t$ t/& BA S&ct)$n '@ an, BR 16@ + 16 .

T/& 4r$un,# %$r (ak)n4 an A,;u,)cat)$n Or,&r

W/&n a r&c&)2)n4 $r,&r /a# 3&&n -a,& t/& $>)c)a* r&c&)2&r $r any cr&,)t$r

-ay app*y t$ t/& c$urt t$ a,;u,4& t/& ,&3t$r 3ankrupt.

T4e *o.rt ma0 ad .dge t4e de:tor :an-r./t +n t4e

fo11o9+ng *ases

". If the creditors at their 0rst meeting or at any ad+ournment

thereof so resol e by ordinary resolution(

-. If they pass no resolution(

/. If they do not meet at all(

#. If a composition or scheme is not appro ed within "# days after

the conclusion of the public e,amination of the debtor or such

further time as the court may allow(!

$. If the debtor applies to be made Bankrupt(

2. If a )uorum of creditors has not attended the 0rst meeting of

creditors or one ad+ournment thereof(


33/64

5. If the court is satis0ed that the debtor has absconded or does

not intend to propose a composition or scheme(

4. If the public e,amination is ad+ourned sine die(

6. If the debtor without reasonable cause fails to submit hisstatement of a*airs(

"3. If a composition of scheme is annulled by the court.

Up$n t/& -ak)n4 $% an a,;u,)cat)$n $r,&r n$t)c& t/&r&$% -u#t 3& 4a &tt&,

an, a,2&rt)#&, )n a *$ca* pap&r.

Ann.1ment of t4e Ad .d+*at+on Order

T/& a,;u,)cat)$n $r,&r -ay 3& annu**&, )n t/& %$**$")n4 ca#

". If in the opinion of the court the debtor ought not to ha e beenad+udged bankrupt(

-. If his debts are paid in full(

/. If a composition or scheme is accepted by the creditors andappro ed by the court(

T/& c$urt /a# a ,)#cr&t)$n a# t$ annu**)n4 t/& a,;u,)cat)$n $r,&r an, -ay ,$

#$ "/&r& t/& 3ankrupt /a# c$--)tt&, 3ankruptcy $>&nc &2&n )% t/& ,&3t#

ar& pa), )n %u**. H&r& a 2$*untar)*y *&a#& 3y a cr&,)t$r )# n$t & u)2a*&nt t$

pay-&nt )n %u** 3y t/& ,&3t$r.

Un,&r S&ct)$n !!G3 any ,&3t# ,)#put&, 3y t/& ,&3t$r )# c$n#),&r&, a# pa),

)n %u** )% /& &nt&r# )nt$ a 3$n, )n #uc/ #u- an, ")t/ #uc/ #ur&t) a# t/&

c$urt appr$2 t$ pay t/& a-$unt t$ 3& r&c$2&r&, )n any pr$c&&,)n4# %$r )t#

r&c$2&ry ")t/ c$#t#. A*#$ any ,&3t# ,u& t$ a cr&,)t$r "/$ cann$t 3& %$un,


34/64

$r cann$t 3& ),&nt) &, )# c$n#),&r&, a# pa), )n %u** )% pa), )nt$ c$urt. )t

#/$u*, 3& n$t&, t/at t/& annu*-&nt $% an a,;u,)cat)$n ,$ n$t a>&ct t/&

2a*),)ty $% any #a* $r ,)#p$#)t)$n# $% pr$p&rty $r $t/&r act# pr$p&r*y ,$n&

3y t/& $>)c)a* r&c&)2&r tru#t&& $r any p&r#$n act)n4 un,&r t/&)r aut/$r)ty $r

3y t/& c$urt.

T/& annu*-&nt $% an a,;u,)cat)$n $r,&r r&*&a# t/& ,&3t$r %r$- t/&

p&r#$na* ,)#a3)*)t) )-p$#&, up$n /)- 3y t/& 3ankruptcy 3ut ,$ n$t

pr&2&nt cr)-)na* pr$c&&,)n4# %r$- 3&)n4 3r$u4/t a4a)n#t /)- %$r

Bankruptcy $>&nc.

DISABILITIES O# A BANKRUPTUp$n a,;u,)cat)$n t/& 3ankrupt 3&c$- #u3;&ct t$ t/& %$**$")n4

,)#a3)*)t)

". All property belonging to him including property ac)uired by him prior to his discharge ests in thetrustee in Bankruptcy for distribution among hiscreditors(

-. 7e must not either alone or +ointly with any other person obtain credit to the e,tent of "3 pounds or upwards from any person without informing that personthat he is an undischarged bankrupt( Section "/6 a'

BA(

/. 7e must not engage in any trade or business under aname other than that under which he was ad+udicatedbankrupt without disclosing to all persons with whom heenters into any business transactions the name under which he was ad+udicated Section "/6 b' of the BA(


35/64

#. 8nder Section "44 of the Companies Act he cannot actas a director of a company or directly or indirectly takepart in the management of a company e,cept by lea e of the court by which he was ad+udged bankrupt(

$. 7e cannot act as a recei er or manager of the property of a company on behalf of the debenture holders e,ceptunder appointment made by order of the court(

2. 8nder Section /$ "' d' of the current Constitution abankrupt is dis)uali0ed from being a member of parliament or a member of a local authority if elected hewill ha e to relin)uish his seat(

5. 7e cannot act as an ad ocate under Section /- of the Ad ocates Act Cap "2 of the 9aws of :enya.

DISC!ARGE O# A BANKRUPT

Application for Discharge:

Se*t+on 5?8 and BR 5;3 to 586%

• T/& Bankrupt can app*y %$r /)# ,)#c/ar4& at any t)-& a%t&r a,;u,)cat)$n

but the application cannot be heard until after the public

e,amination is concluded.• The registrar of the court must gi e -4 days notice of

the time and place of the 7earing to the o*icial recei er

and the Trustee.


36/64

• The o*icial recei er must forthwith send notice

thereof for ga;etting and must gi e "# days notice

or the 7earing to e ery creditor .• At t/& /&ar)n4 $% t/& app*)cat)$n "/)c/ )# /&*, )n $p&n c$urt the

o*icial recei er submits a report as to the

bankrupt!s conduct during the proceedings of his

bankruptcy.

• A copy of this report must be forwarded to the

bankrupt not less than 5 days before the hearing an,)% t/& 3ankrupt ")#/ t$ ,)#put& any #tat&-&nt t/&r&)n /& -u#t

n$t)%y t/& $>)c)a* r&c&)2&r $% t/)# %act n$t *# t/an ' ,ay# 3&%$r& t/&

/&ar)n4.

A cr&,)t$r "/$ ")#/ t$ $pp$#& t/& ,)#c/ar4& $n any 4r$un, $t/&r t/an

t/$#& -&nt)$n&, )n t/& $>)c)a* r&c&)2&r)c)a*

r&c&)2&r an, t/& 3ankrupt.

Co.rses A a+1a:1e to t4e Co.rt

At t/& H&ar)n4 t/& c$urt -ay ,$ any $% t/& %$**$")n4 t/)n4#


37/64

". &ct $% r&*&a#)n4 t/& ,&3t$r %r$-t/$#& #tatut$ry ,)# ua*) cat)$n# "/)c/ ")** $t/&r")#& attac/ t$ /)- a%t&r

,)#c/ar4&. T/&r& ar& n$ ca# )n "/)c/ t/& c$urt )# 3$un, t$ r&%u#& a

,)#c/ar4& 3ut )t cann$t 4rant an )--&,)at& an, c$n,)t)$na* ,)#c/ar4&.

W/&r& t/& 3ankrupt /a# 3&&n c$n2)ct&, $% any $>&nc& c$nn&ct&, ")t/ /)#

3ankruptcy $r "/&r& any $% t/& %$**$")n4 %act# /a2& 3&&n pr$2&, a4a)n#t

/)-

T/& %act# a# c$nta)n&, )n S&ct)$n !@ BA

Ga T/at /)# a##&t# ar& n$t $% a 2a*u& & ua* t$ 1@ #/)**)n4# )n t/& p$un, $n t/&

a-$unt $% /)# un#&cur&, *)a3)*)t) un*# t/)# )# ,u& t$ c)rcu-#tanc %$r

"/)c/ /& cann$t ;u#t*y 3& /&*, rp$n#)3*&=

G3 T/at /& /a# $-)tt&, t$ k&&p #uc/ 3$$k# $% acc$unt# a# ar& u#ua* an,

pr$p&r )n t/& 3u#)n# carr)&, $n 3y /)- ")t/)n ! y&ar# )--&,)at&*y

pr&c&,)n4 /)# 3ankruptcy=

Gc T/at /& /a# c$nt)nu&, t$ tra,& a%t&r kn$")n4 /)-#&*% t$ 3& )n#$*2&nt=


38/64

G, T/at /& /a# c$ntract&, any ,&3t pr$2a3*& )n t/& 3ankruptcy ")t/$ut

/a2)n4 at t/& t)-& $% c$ntract)n4 any r&a#$na3*& $r pr$3a3*& &7p&ctat)$n $%

3&)n4 a3*& t$ pay )t=

G& T/at /& /a# %a)*&, t$ acc$unt #at)#%act$r)*y %$r any *$## $% a##&t# $r %$r any

,& c)&ncy $% a##&t# t$ -&&t /)# *)a3)*)t)=

G% T/at /& /a# 3r$u4/t $n $r c$ntr)3ut&, t$ /)# 3ankruptcy 3y ra#/ an,

/a ar,$u# #p&cu*at)$n# $r 3y un;u#t) a3*& &7tra2a4anc& )n *)2)n4 $r 3y

4a-3*)n4 $r 3y n&4*&ct $% /)# 3u#)n# a>a)r#=

G4 T/at /& /a# put any $% /)# cr&,)t$r# t$ unn&c#ary &7p&n#& 3y %r)2$*$u# $r

2&7at)$u# ,&%&nc& t$ any act)$n pr$p&r*y 3r$u4/t a4a)n#t /)-=

G/ T/at /& /a# 3r$u4/t $n $r c$ntr)3ut&, t$ /)# 3ankruptcy 3y )ncurr)n4

un;u#t) a3*& &7p&n#& )n 3r)n4)n4 a %r)2$*$u# $r 2&7at)$u# act)$n=

G) T/at /& /a# ")t/)n ! -$nt/# pr&c&,)n4 t/& ,at& $% t/& r&c&)2)n4 $r,&r

"/&n una3*& t$ pay /)# ,&3t# a# t/&y 3&ca-& ,u& 4)2&n un,u& pr&%&r&nc& t$any $% /)# cr&,)t$r#=

G; T/at /& /a# ")t/)n ! -$nt/# pr&c&,)n4 t/& ,at& $% t/& r&c&)2)n4 $r,&r

)ncurr&, *)a3)*)t) ")t/ a 2)&" t$ -ak)n4 /)# a##&t# & ua* t$ 1@ #/)**)n4# )n

t/& p$un, $n t/& a-$unt $% /)# un#&cur&, *)a3)*)t)=

Gk T/at /& /a# $n any pr&2)$u# $cca#)$n 3&&n a,;u,4&, 3ankrupt $r -a,& a

c$-p$#)t)$n $r arran4&-&nt ")t/ /)# cr&,)t$r#= an,

G* T/at /& /a# 3&&n 4u)*ty $% any %rau, $r %rau,u*&nt 3r&ac/ $% tru#t.

W/&r& any #uc/ %act# $r $>&nc ar& pr$2&, t/& c$urt -ay &)t/&r


39/64

G) R&%u#& t/& ,)#c/ar4& $r=

G)) Su#p&n, t/& ,)#c/ar4& %$r #uc/ p&r)$, a# )t t/)nk# t= $r

G))) Su#p&n, t/& ,)#c/ar4& unt)* a ,)2),&n, $% n$t *# t/an 1@ #/)**)n4# )n t/&

p$un, /a# 3&&n pa), t$ t/& cr&,)t$r#= $r

G)2 ?rant a ,)#c/ar4& #u3;&ct t$ t/& c$n,)t)$n t/at t/& 3ankrupt c$n#&nt# t$ a

;u,4-&nt 3&)n4 &nt&r&, a4a)n#t /)- %$r any 3a*anc& $r part $% any 3a*anc&

$% t/& ,&3t# #t)** r&-a)n)n4 unpa), t$ 3& ,)#c/ar4& $ut $% /)# %utur& &arn)n4#

$r a%t&r ac u)r&, pr$p&rty.

T/& c$urt /a# a #)-)*ar p$"&r "/&r& t/& BANKRUPT /a# -a,& a #&tt*&-&nt

$% pr$p&rty 3&%$r& an, )n c$n#),&rat)$n $% -arr)a4& at a t)-& "/&n /& "a#

una3*& t$ pay /)# ,&3t# ")t/$ut t/& a), $% #uc/ #&tt*&, pr$p&rty $r /a#

c$ntract&, )n c$n#),&rat)$n $% -arr)a4& t$ #&tt*& $n /)# ")%& $r c/)*,r&n

pr$p&rty t$ 3& #u3#& u&nt*y ac u)r&, 3y /)- an, )t app&ar# t$ t/& c$urt

t/at t/& #&tt*&-&nt $r c$ntract "a# -a,& )n $r,&r t$ ,&%&at $r ,&*ay

cr&,)t$r# $r "a# un;u#t) a3*& /a2)n4 r&4ar, t$ t/& #tat& $% a>a)r# at t/&

t)-& )t "a# -a,&. G t/)# )# ca**&, a %rau,u*&nt #&tt*&-&nt ")t/)n t/& c$nt&7t

$% S&ct)$n !@ $% BA

W/&r& a 3ankrupt )# ,)#c/ar4&, unc$n,)t)$na**y )t )# /)# ,uty unt)* t/&

;u,4-&nt $r c$n,)t)$n )# #at)# &, t$ 4)2& t/& $>)c)a* r&c&)2&r any

)n%$r-at)$n /& -ay r& u)r& a3$ut /)# &arn)n4# $r a%t&r ac u)r&, pr$p&rty

an, t$ *& )n c$urt an annua* #tat&-&nt 2&r) &, 3y a>),a2)t 4)2)n4

part)cu*ar# $% any pr$p&rty $r )nc$-& ac u)r&, #)nc& ,)#c/ar4&.

At any t)-& a%t&r t/& &7p)rat)$n $% ' y&ar# %r$- t/& ,at& $% t/& $r,&r t/&

t&r-# an, c$n,)t)$n# $% t/at $r,&r -ay 3& 2ar)&, 3y t/& c$urt )% t/&

3ankrupt can #at)#%y t/& c$urt t/at t/&r& )# n$ r&a#$na3*& pr$3a3)*)ty $% /)#

3&)n4 )n a p$#)t)$n t$ c$-p*y ")t/ t/&-. A ,)#c/ar4& 3ankrupt

n$t")t/#tan,)n4 /)# ,)#c/ar4& -u#t c$nt)nu& t$ 4)2& t/& tru#t&& any

a##)#tanc& /& -ay r& u)r& )n t/& r&a*)#at)$n an, ,)#tr)3ut)$n $% t/& tat&


40/64

an, )% /& %a)*# t$ ,$ #$ /& )# 4u)*ty $% c$nt&-pt $% c$urt. t/& c$urt -ay a*#$

r&2$k& /)# ,)#c/ar4& )% )t t/)nk# t 3ut ")t/$ut pr&;u,)c& t$ t/& 2a*),)ty $%

any ,)#p$#)t)$n $% t/)# pr$p&rty "/)c/ $ccurr&, a%t&r t/& ,)#c/ar4& an,

3&%$r& )t# r&2$cat)$n.

E>&ct $% Or,&r $% )#c/ar4&

An $r,&r $% ,)#c/ar4& un,&r S&ct)$n !' BA r&*&a# t/& 3ankrupt %r$- a**

,&3t# pr$2a3*& )n 3ankruptcy &7c&pt t/& %$**$")n4

1. &3t# ,u& t$ t/& 4$2&rn-&nt %$r 3r&ac/ $% a #tatut& r&*at)n4 t$ any 3ranc/

$% t/& pu3*)c r&2&nu& $r $n a r&c$4n) anc& un*# t/& P&r-an&nt S&cr&tary

t$ t/& Tr&a#ury 4)2 a "r)tt&n c$n#&nt t$ /)# r&*&a#& t/&r&%r$-=

'. &3t# )ncurr&, 3y %rau, $r %rau,u*&nt 3r&ac/ $% tru#t=

!. Any *)a3)*)ty un,&r a ;u,4-&nt a4a)n#t /)- )n an act)$n %$r #&,uct)$n $r

un,&r an a>)*)at)$n $r,&r $r un,&r a 0u,4-&nt a4a)n#t /)- a# a

c$rrp$n,&nt )n a -atr)-$n)a* cau#& un*# t/& c$urt $r,&r# $t/&r")#&=

An $r,&r $% ,)#c/ar4& ,$ n$t r&*&a#& any p&r#$n "/$ at t/& ,at& $% t/&

r&c&)2)n4 $r,&r "a# a partn&r c$5tru#t&& $r #ur&ty $% t/& 3ankrupt. T/&

$r,&r r&*&a# t/& 3ankrupt %r$- a** p&r#$na* ,)#a3)*)t) )-p$#&, up$n /)-

a# a ru*t $% t/& a,;u,)cat)$n $t/&r t/an t/$#& "/)c/ 3y #tatut& c$nt)nu& t$

app*y %$r a 7&, p&r)$, a%t&r /)# ,)#c/ar4&. H& )# $n*y r&*&a#&, %r$- t/)# )%

/& $3ta)n# a c&rt) cat& $% -)#%$rtun&. T/& Or,&r ")** n$t /$"&2&r %r&& /)-

%r$- any *)a3)*)ty t$ 3& pr$#&cut&, %$r any 3ankruptcy $>&nc "/)c/ /&

-ay /a2& c$--)tt&,.

BANKRUPTCY O##ENCES

BANKRUPTCY & COMMERCIAL SECURITIES LECTURE 5?


41/64

S&ct)$n D ,&c*ar t/at c&rta)n pr$2)#)$n# )% c$nta)n&, )n t/& H)r& Purc/a#&

A4r&&-&nt ")** 3& a3#$*ut&*y 2$),. T/& ar&

1. Any pr$2)#)$n# t/at a**$" t/& $"n&r $% 4$$,# $r /)# a4&nt t$ &nt&r t/&

H)r&r


42/64

S&ct)$n 1' G1 a**$"# t/& /)r&r t$ t&r-)nat& t/& a4r&&-&nt 3y 4)2)n4 n$t)c&

)n "r)t)n4 t$ t/& $"n&r. I% /& ,$ #$ t/& -)n)-u- pay-&nt c*au#& c$-

)nt$ $p&rat)$n "/&r&3y /& ")** /a2& t$ pay upt$ @ $% t/& H)r& Purc/a#&

Pr)c& $r *# #/$u*, t/& a4r&&-&nt #$ #t)pu*at&.

CONDITIONS & ARRANTIES

C$n,)t)$n# Warrant) an, E7c*u#)$n C*au#

T/& H)r& Purc/a#& Act )-p$# )-p*)&, t&r-# an, rtr)ct# t/&)r &7c*u#)$n.

S&ct)$n 6 G1 Ga )-p*) a c$n,)t)$n t/at t/& $"n&r ")** /a2& a r)4/t t$ #&**

t/& 4$$,# at t/& t)-& "/&n pr$p&rty )# t$ pa##.

S&c$n,*y 6G1 G3 )-p*) a "arranty t/at t/& /)r&r #/a** /a2& an, &n;$y

u)&t p$###)$n $% t/& 4$$,#.

T/)r,*y S&ct)$n 6G1 Gc )-p*) a "arranty t/at t/& 4$$,# ")** 3& %r&& %r$-

any c/ar4& $r &ncu-3ranc& )n %a2$ur $% a t/)r, party at t/& t)-& "/&n

pr$p&rty )# t$ pa##.

Un,&r S&ct)$n 6G1 G, t/&r& )# an )-p*)&, c$n,)t)$n t/at t/& 4$$,# ar& $r

-&rc/anta3*& ua*)ty un*# t/&y ar& #&c$n, /an, 4$$,# an, t/& a4r&&-&nt

#ay# #$. Furt/&r-$r& t/)# )-p*)&, c$n,)t)$n )# n&4at)2&, )n t/$#& ca#

"/&r& t/& /)r&r /a# &7a-)n&, 4$$,# $r a #a-p*& t/&r&$% an, t/&

&7a-)nat)$n $u4/t t$ /a2& r&2&a*&, t/& ,&%&ct $r "/&r& t/& $"n&r c$u*,

n$t /a2& r&a#$na3*y ,&t&ct&, t/& ,&%&ct.

T/&r& )# a %urt/&r )-p*)&, c$n,)t)$n un,&r S&ct)$n 6G' t$ t/& &>&ct t/at t/&

4$$,# ar& r&a#$na3*y t %$r t/&)r purp$#& "/&r& t/& /)r&r "/&t/&r

&7pr#*y $r 3y )-p*)cat)$n /a# -a,& kn$"n t/& part)cu*ar purp$#& %$r

"/)c/ t/& 4$$,# ar& r& u)r&,.


43/64

It #/$u*, 3& n$t&, t/at t/& )-p*)&, c$n,)t)$n# a# t$ #a-p*& an, ,cr)pt)$n

ar& n$t &7pr#*y #tat&, )n t/& H)r& Purc/a#& Act un*)k& )n t/& Sa*& $% ?$$,#

Act "/&r& t/&y ar&. In %act S&ct)$n 6G $% t/& HPA r&%&r# 3ack t$ t/&

En4*)#/ c$--$n La" "/&r& an )-p*)&, t&r- a# t$ ,cr)pt)$n )# a2a)*a3*& t$

/)r&r# 3ut )t )# n$t c*&ar*y #$ %$r t/& )-p*)&, c$n,)t)$n a# t$ #a-p*&.

F)na**y )t #/$u*, 3& n$t&, t/at S&ct)$n 6G! pr$/)3)t# t/& part) %r$-

c$ntract)n4 $ut $% t/& )-p*)&, c$n,)t)$n# an, "arrant). T/)# #&ct)$n t/u#

*)-)t# t/& u#& $% &7c*u#)$n c*au# t$ &7c*u,& *)a3)*)ty %$r ,&%&ct )n t/& 4$$,#

an, t/u# #tan,# $ut a# a -&a#ur& $% c$n#u-&r pr$t&ct)$n.

MISCELLANEOUS PRO'ISIONS

Part IV $% t/& HPA ,&a*# ")t/ a#p&ct# r&*at)n4 t$ c/an4& $% a,,r# an,

r&-$2a* $% 4$$,# %r$- pr&-)#. It a*#$ ,&a*# ")t/ r&-$2a* $% 4$$,# %r$-

K&nya an, )t a*#$ ,&a*# ")t/ t/$#& #)tuat)$n# "/&r& t/& c$urt -ay a**$"

4$$,# t$ 3& r&-$2&,.

Part VII $% t/& HPA ,&a*# ")t/ *)c&n#)n4 $% H)r& Purc/a#& 3u#)n#. In

$r,&r t$ $p&rat& $n& -u#t /a2& a *)c&nc&. W/&r& t/& *)c&nc& )# r&%u#&,

t/&r& ar& pr$2)#)$n# %$r app&a* t$ t/& -)n)#t&r an, t/&r& )# a pr$2)#)$n# t/at

t/& *)c&nc )% 4rant&, /a2& t$ 3& ,)#p*ay&,.

Ot/&r -)#c&**an&$u# pr$2)#)$n# ar& c$nta)n&, )n S&ct)$n# ' t/r$u4/ t$ !

3ut t/& ,$ n$t %un,a-&nta**y a*t&r t/& /)r&r purc/a#& tran#act)$n#.

OT!ER SECURITIES

T/& ar& 3a#)ca**y

1. ?uarant&&


44/64

'. In,&-n)ty

!. Ba)*-&nt

. P*&,4& Pa"n

. L)&n

8. L&tt&r $% Hyp$t/&cat)$n

D. ($rt4a4& C/ar4&

6. &3&ntur

9. C/att&*# Tran#%&r + C/att&*# Tran#%&r Act Cap '6

Bankruptcy : C$--&rc)a* S&cur)t) L&ctur& 6 !@ t/ 0u*y

'@@

BANKRUPTCY O##ENCES

?&n&ra**y "/)*& t/& %act t/at a p&r#$n /a# 3&&n a,;u,)cat&, 3ankrupt ,$

n$t )n )t#&*% 4)2& r)#& t$ any cr)-)na* *)a3)*)ty t/& 3ankrupt -ay 3& 4u)*ty $%

$n& $r -$r& $r t/& $>&nc #p&c) &, )n t/& BA )% /& /a# -)#c$n,uct&,

/)-#&*% ")t/ r&4ar, t$ /)# a>a)r# &)t/&r 3&%$r& $r ,ur)n4 t/& curr&ncy $% t/&

Bankruptcy.

T/&r& ar& 2ar)$u# cat&4$r) $% $>&nc t/& -$#t &*a3$rat& $n ar& )n t/&

r#t cat&4$ry

1. -)#c&**an&$u# $>&nc=


45/64

t/)# ar& u)t& *&n4t/y ran4)n4 %r$- a t$ t. un,&r #&ct)$n 1!6 #u3 #&ct)$n 1

any p&r#$n "/$ /a# 3&&n a,;u,4&, 3ankrupt $r )n rp&ct $% "/$#& tat& a

r&c&)2)n4 $r,&r /a# 3&&n -a,& #/a** 3& 4u)*ty $% an $>&nc& un*# /& pr$2

t/at /& /a, n$ )nt&nt t$ ,&%rau,

Ga I% /& ,$ n$t t$ t/& 3t $% /)# kn$"*&,4& an, 3&*)&% %u**y an, tru*y

,)#c*$#& t$ t/& tru#t&& $r $% /)# pr$p&rty an, /$" an, t$ "/$- an, %$r "/at

c$n#),&rat)$n an, "/&n /& ,)#p$#&, $% any part t/&r&$% &7c&pt #uc/ part a#

/a# 3&&n ,)#p$#&, $> )n t/& $r,)nary "ay $% /)# tra,& $r *a), $ut )n t/&

$r,)nary &7p&n#& $% /)# %a-)*y= n$n5,)#c*$#ur&

G3 I% /& ,$ n$t ,&*)2&r up t$ t/& tru#t&& $r a# /& ,)r&ct# a** $r #uc/ part $%

/)# pr$p&rty "/)c/ )# )n /)# cu#t$,y $r un,&r /)# c$ntr$* an, "/)c/ /& )#

r& u)r&, 3y *a" t$ ,&*)2&r up an, t/)# c$n#t)tut t/& $>&nc& $% n$n5

,&*)2&ry $% pr$p&rty

Gc I% /& ,$ n$t ,&*)2&r up t$ t/& tru#t&& $r a# /& ,)r&ct# a** 3$$k#

,$cu-&nt# pap&r# an, "r)t)n4# r&*at)n4 t$ /)# pr$p&rty $r a>a)r# t/)#

c$n#t)tut t/& $>&nc& $% n$n5,&*)2&ry $% 3$$k# $r ,$cu-&nt#

G, I% a%t&r t/& pr&ntat)$n $% a 3ankruptcy p&t)t)$n $r ")t/)n t"$ y&ar# n&7t

3&%$r& pr&ntat)$n /& c$nc&a*# any part $% /)# pr$p&rty t$ t/& 2a*u& $%

'@@ 5 $r -$r& $r c$nc&a*# any ,&3t# ,u& t$ $r %r$- /)- t/)# c$n#t)tut t/&

$>&nc& $% c$nc&a*-&nt $% pr$p&rty

G& I% a%t&r pr&ntat)$n $% a 3ankruptcy p&t)t)$n $r ")t/)n t"$ y&ar# n&7t

3&%$r& pr&ntat)$n /& %rau,u*&nt*y r&-$2 any part $% /)# pr$p&rty t$ t/&

2a*u& $% '@@ 5 $r -$r& t/)# c$n#t)tut $>&nc& $% r&-$2a* $% pr$p&rty=

G% I% /& -ak any -at&r)a* $-)##)$n )n any #tat&-&nt r&*at)n4 t$ /)# a>a)r#

t/)# c$n#t)tut $-)##)$n )n #tat&-&nt $% a>a)r#=


46/64

G4 I% kn$")n4 $r 3&*)&2)n4 t/at a %a*#& ,&3t /a# 3&&n pr$2&, 3y any p&r#$n

un,&r t/& Bankruptcy /& %a)*# ")t/)n $n& -$nt/ t$ )n%$r- t/& tru#t&& t/)#

c$n#t)tut n$t )n%$r-)n4 tru#t& $% %a*#& c*a)-#=

G/ I% a%t&r pr&ntat)$n $% a p&t)t)$n /& pr&2&nt# t/& pr$,uct)$n $% any 3$$k

,$cu-&nt pap&r $r "r)t)n4 a>&ct)n4 $r r&*at)n4 t$ /)# pr$p&rty $r a>a)r#

un*# /& pr$2 t/at /& /a, n$ )nt&nt t$ c$nc&a* t/& #tat& $% /)# a>a)r# $r

t$ ,&%&at t/& *a" t/)# )# t/& $>&nc& $% pr&2&nt)n4 pr$,uct)$n $% 3$$k# $r

,$cu-&nt#=

G) I% a%t&r pr&ntat)$n $% a p&t)t)$n $r ")t/)n t"$ y&ar# n&7t 3&%$r&

pr&ntat)$n /& c$nc&a*# ,tr$y# -ut)*at $r %a*#) $r )# pr)2y t$ t/&

c$nc&a*-&nt ,truct)$n -ut)*at)$n $r %a*#) cat)$n $% any 3$$k $r

,$cu-&nt a>&ct)n4 $r r&*at)n4 t$ /)# pr$p&rty $r a>a)r# un*# /& pr$2

t/at /& /a, n$ )nt&nt t$ c$nc&a* t/& #tat& $% /)# a>a)r# $r t$ ,&%&at t/& *a"

t/)# c$n#t)tut ,truct)$n $% 3$$k# $r ,$cu-&nt#=

G; I% a%t&r pr&ntat)$n $% a 3ankruptcy p&t)t)$n $r ")t/)n t"$ y&ar# n&7t3&%$r& pr&ntat)$n /& -ak $r )# pr)2y t$ t/& -ak)n4 $r any %a*#& &ntry )n

any 3$$k $r ,$cu-&nt a>&ct)n4 $r r&*at)n4 t$ /)# pr$p&rty $r a>a)r# un*#

/& pr$2 t/at /& /a, n$ )nt&nt t$ c$nc&a* t/& #tat& $% /)# a>a)r# $r t$

,&%&at t/& *a" t/)# c$n#t)tut t/& $>&nc& $% %a*#& &ntry )n 3$$k# $r

,$cu-&nt#=

Gk I% a%t&r pr&ntat)$n $% a 3ankruptcy p&t)t)$n $r ")t/)n t"$ y&ar# n&7t

3&%$r& pr&ntat)$n /& %rau,u*&nt*y part# ")t/ a*t&r# $r -ak any

$-)##)$n )n $r )# pr)2y t$ %rau,u*&nt*y part)n4 ")t/ a*t&r)n4 $r -ak)n4 any

$-)##)$n )n any ,$cu-&nt a>&ct)n4 $r r&*at)n4 t$ /)# pr$p&rty $r a>a)r# t/)#

c$n#t)tut t/& $>&nc& $% part)n4 ")t/ $r a*t&r)n4 $% ,$cu-&nt#=


47/64

G* I% a%t&r pr&ntat)$n $% a 3ankruptcy p&t)t)$n $r at any -&&t)n4 $% /)#

cr&,)t$r# ")t/)n t"$ y&ar# n&7t 3&%$r& pr&ntat)$n /& att&-pt# t$ acc$unt

%$r any part $% /)# pr$p&rty 3y ct)t)$u# *$## $r &7p&n# t/)# c$n#t)tut

acc$unt)n4 %$r pr$p&rty 3y ct)t)$u# *$##=

G- I% ")t/)n t"$ y&ar# n&7t 3&%$r& t/& pr&ntat)$n $% a p&t)t)$n $r a%t&r

pr&ntat)$n 3ut 3&%$r& t/& -ak)n4 $% a r&c&,)n4 $r,&r /& 3y any %a*#&

r&pr&ntat)$n $r $t/&r %rau, /a# $3ta)n&, any pr$p&rty $n cr&,)t an, n$t

pa), %$r )t t/at )# t&r-&, $3ta)n)n4 pr$p&rty $n cr&,)t 3y %rau,=

Gn I% ")t/)n t"$ y&ar# n&7t 3&%$r& pr&ntat)$n $% a p&t)t)$n $r a%t&r

pr&ntat)$n 3ut 3&%$r& t/& -ak)n4 $% a r&c&)2)n4 $r,&r /& $3ta)n# un,&r

t/& %a*#& pr&t&nc& $% carry)n4 $n 3u#)n# an, )% a tra,&r $r ,&a*)n4 ")t/ t/&

$r,)nary "ay $% /)# tra,& any pr$p&rty $n cr&,)t an, ,$ n$t pay %$r )t t/)#

c$n#t)tut $3ta)n)n4 pr$p&rty $n cr&,)t $n pr&t&nc& $% carry)n4 $n

3u#)n#=

G$ I% ")t/)n t"$ y&ar# n&7t 3&%$r& pr&ntat)$n $% a p&t)t)$n $r a%t&r t/&

pr&ntat)$n 3ut 3&%$r& t/& -ak)n4 $% a r&c&)2)n4 $r,&r /& pa"n# p*&,4$r ,)#p$#&, $% any pr$p&rty "/)c/ /& /a# $3ta)n&, $n cr&,)t an, n$t pa),

%$r )t un*# )n t/& ca#& $% a tra,&r t/& pa"n)n4 p*&,4)n4 $r ,)#p$#)n4 )# )n

t/& $r,)nary "ay $% /)# tra,& an, un*# )n any ca#& /& pr$2 t/at /& /a,

n$ )nt&nt t$ ,&%rau, t/at $>&nc& )# t&r-&, pa"n)n4 pr$p&rty $3ta)n&, $n

cr&,)t=

Gp I% /& )# 4u)*ty $% any %a*#& r&pr&ntat)$n $r $t/&r %rau, %$r t/& purp$#& $%

$3ta)n)n4 t/& c$n#&nt $% /)# cr&,)t$r# $r any $% t/&- t$ an a4r&&-&nt ")t/

r&%&r&nc& t$ /)# a>a)r# $r /)# 3ankruptcy t/)# c$n#t)tut $3ta)n)n4 c$n#&nt

$% cr&,)t$r# 3y %rau,=


48/64

G I% /& -ak ,&%au*t )n pay-&nt %$r t/& 3&n& t $% cr&,)t$r# $% any p$rt)$n $%

/&r #a*ary $r $t/&r )nc$-& )n rp&ct $% t/& pay-&nt $% "/)c/ t/& c$urt )#

aut/$r)#&, t$ -ak& an $r,&r t/)# c$n#t)tut ,&%au*t )n pay-&nt=

Gr I% ")t/)n $n& y&ar )--&,)at&*y pr&c&,)n4 t/& ,at& $% t/& -ak)n4 $% t/&

r&c&)2)n4 $r,&r /& /a# c$nt)nu&, t$ tra,& $r carry $n 3u#)n# a%t&r

kn$")n4 /)-#&*% t$ 3& )n#$*2&nt t/)# c$n#t)tut tra,)n4 "/&n )n#$*2&nt=

G# I% ")t/)n 8 -$nt/# 3&%$r& t/& -ak)n4 $% a r&c&)2)n4 $r,&r /& #&**# 4$$,# at

a pr)c& *$"&r t/an c$#t un*# /& pr$2 t/at /& /a, n$ )nt&nt)$n t$ ,&%rau,

/)# cr&,)t$r# t/)# c$n#t)tut #&**)n4 4$$,# 3&*$" c$#t pr)c&=

Gt I% /& /a# c$ntract&, any ,&3t pr$2a3*& )n t/& 3ankruptcy ")t/$ut /a2)n4 at

t/& t)-& $% c$ntract)n4 )t any r&a#$na3*& $r pr$3a3*& 4r$un, $r &7p&ctat)$n

$r 3&)n4 a3*& t$ pay )t t/)# c$n#t)tut -)#c&**an&$u# $>&nc.

'. Frau, 3y t/& Bankrupt=

S&ct)$n 1 @ #u3 #&ct)$n 1 #tat t/at any p&r#$n "/$ /a# 3&&n a,;u,4&,

3ankrupt $r )n rp&ct $% "/$#& tat& a r&c&)2)n4 $r,&r /a# 3&&n -a,& )#

4u)*ty $% an $>&nc& )n t/& %$**$")n4 ! ca#=

Ga I% )n )ncurr)n4 any ,&3t $r *)a3)*)ty /& /a# $3ta)n&, cr&,)t un,&r any %a*#&

pr&t&nc $r 3y -&an# $% any $t/&r %rau,=

G3 I% ")t/ )nt&nt t$ %rau, any $% /)# cr&,)t$r /& /a# -a,& $r cau#&, t$ 3&

-a,& any 4)%t $r tran#%&r $r c/ar4& $n /)# pr$p&rty=

Gc I% ")t/ )nt&nt t$ ,&%rau, /)# cr&,)t$r# /& /a# c$nc&a*&, $r r&-$2&, any

part $% /)# pr$p&rty #)nc& $r ")t/)n t"$ -$nt/# 3&%$r& t/& ,at& $% any

un#at)# &, ;u,4-&nt $r $r,&r %$r pay-&nt $% -$n&y $3ta)n&, a4a)n#t )t.

!. O3ta)n)n4 Cr&,)t


49/64

An un,)#c/ar4&, 3ankrupt )# 4u)*ty $% an $>&nc& un,&r S&ct)$n 1!9G3 )n

t/& %$**$")n4 t"$ ca#

Ga I% &)t/&r a*$n& $r ;$)nt*y ")t/ any $t/&r p&r#$n $3ta)n# cr&,)t $2&r a 1@@ 5

$r -$r& %r$- any p&r#$n ")t/$ut ,)#c*$#)n4 t/at /& )# an un,)#c/ar4&,

3ankrupt= $r

G3 I% /& &n4a4 )n any tra,& $r 3u#)n# un,&r a na-& $t/&r t/an t/at un,&r

"/)c/ /& "a# a,;u,)cat&, ")t/$ut ,)#c*$#)n4 t$ a** p&r#$n# ")t/ "/$- /&

&nt&r# )nt$ any 3u#)n# tran#act)$n# t/& na-& un,&r "/)c/ /& "a#

a,;u,)cat&, 3ankrupt.

. ?a-3*)n4

S&ct)$n 1 1G1 pr$2), t/at any p&r#$n "/$ /a# 3&&n a,;u,4&, 3ankrupt

$r )n rp&ct $% "/$#& E#tat& a r&c&)2)n4 $r,&r /a# 3&&n -a,& #/a** 3&

4u)*ty $% an $>&nc& )% /a2)n4 3&&n &n4a4&, )n any tra,& $r 3u#)n# an,

/a2)n4 $ut#tan,)n4 at t/& ,at& $% t/& r&c&)2)n4 $r,&r any ,&3t# c$ntract&,

)n t/& c$ur#& an, %$r t/& purp$# $% t/at tra,& $n 3u#)n#

Ga H& /a# ")t/)n t"$ y&ar# pr)$r t$ t/& pr&ntat)$n $% t/& p&t)t)$n -at&r)a**yc$ntr)3ut&, t$ $r )ncr&a#& t/& &7t&nt $% /)# )n#$*2&ncy 3y 4a-3*)n4 $r 3y

ru#/ an, /a ar,$u# #p&cu*at)$n an, t/& 4a-3*)n4 $r #p&cu*at)$n# ar&

unc$nn&ct&, ")t/ /)# tra,& $r 3u#)n# $r=

G3 H& /a# 3&t"&&n t/& ,at& $% pr&ntat)$n $% t/& p&t)t)$n an, t/& ,at& $% t/&

r&c&)2)n4 $r,&r *$#t any part $% /)# tat& 3y 4a-3*)n4 $r ru#/ an,

/a ar,$u# #p&cu*at)$n $r

Gc On 3&)n4 r& u)r&, 3y t/& $>)c)a* r&c&)2&r at any t)-& $r )n t/& cau#& $% /)#

pu3*)c &7a-)nat)$n 3y t/& c$urt t$ acc$unt %$r t/& *$## $% any #u3#tant)a*

part $% /)# E#tat& )ncurr&, ")t/)n a p&r)$, $% a y&ar n&7t pr&c&,)n4 t/& ,at&

$% t/& pr&ntat)$n $% t/& p&t)t)$n $r 3&t"&&n t/at ,at& an, t/& ,at& $% t/&

r&c&)2)n4 $r,&r /& %a)*# t$ 4)2& a #at)#%act$ry &7p*anat)$n $% t/& -ann&r )n

"/)c/ t/& *$## "a# )ncurr&,.


50/64

. #a+1.re to -ee/ /ro/er :oo-s

S&ct)$n 1 ' G1 BA pr$2), t/at any p&r#$n "/$ /a# 3&&n a,;u,4&,

3ankrupt $r )n rp&ct $% "/$#& tat& a r&c&)2)n4 $r,&r /a# 3&&n -a,&

#/a** 3& 4u)*ty $% an $>&nc& )% /a2)n4 3&&n &n4a4&, )n any tra,& $r 3u#)n#

,ur)n4 any p&r)$, )n t/& ! y&ar# )--&,)at&*y pr&c&,)n4 t/& ,at& $%

pr&ntat)$n $% t/& p&t)t)$n /& /a# n$t k&pt pr$p&r 3$$k# $% acc$unt

t/r$u4/$ut t/at p&r)$, an, t/r$u4/$ut any %urt/&r p&r)$, )n "/)c/ /& "a#

#$ &n4a4&, 3&t"&&n t/& ,at& $% t/& pr&ntat)$n $% t/& p&t)t)$n an, t/&

,at& $% t/& r&c&)2)n4 $r,&r $r /a# n$t r&r2&, a** 3$$k# $% acc$unt# #$

k&pt.

8. Ban-r./t A:s*ond+ng 9+t4 Pro/ert0

S&ct)$n 1 ! BA pr$2), t/at )% any p&r#$n "/$ )# a,;u,4&, 3ankrupt $r )n

rp&ct $% "/$#& tat& a r&c&)2)n4 $r,&r /a# 3&&n -a,& a%t&r t/&

pr&ntat)$n $% a p&t)t)$n $r ")t/)n 8 -$nt/# 3&%$r& pr&ntat)$n u)t#

K&nya $r att&-pt# $r -ak pr&parat)$n t$ u)t K&nya /& #/a** un*# /&pr$2 t/at /& /a, n$ )nt&nt t$ ,&%rau, 3& 4u)*ty $% an $>&nc&.

BANKRUPTCY & COMMERCIAL SECURITIES LECTURE 5> 1! .6. @

DISTRIBUTION O# T!E ESTATE

Pr$2)#)$n# r&*at)n4 t$ t/)# ar& t$ 3& %$un, )n t/& #&c$n, #c/&,u*& t$ t/& BA.

G) Any cr&,)t$r "/$ ")#/ t$ -ak& a c*a)- a4a)n#t t/& tat& $% t/&

Bankrupt -u#t pr$2& /)# ,&3t t$ t/& #at)#%act)$n $% t/& Tru#t&&. T/&

Tru#t&& )# un,&r a ,uty t$ c$n2&rt a** t/& Bankrupt


51/64

$% ,)2),&n,# a-$n4 cr&,)t$r# "/$ /a2& pr$2&, )n acc$r,anc& ")t/ a ,u&

$r,&r $% pr)$r)t) an, )n pr$p$rt)$n t$ t/& a-$unt# ,u& t$ t/&-. Up unt)*

/& /a# pr$2&, /)# ,&3t a cr&,)t$r )# n$t &nt)t*&, t$ 2$t& at any -&&t)n4 $%

cr&,)t$r# $r t$ r&c&)2& any ,)2),&n,.

DEBTS PRO'ABLE IN BANKRUPTCY

Ga Appr$2a3*& &3t#

S&ct)$n ! G! B.A. #tat t/at a** ,&3t# an, *)a3)*)t) pr&nt $r %utur&

c&rta)n $r c$nt)n4&nt t$ "/)c/ t/& ,ata )# #u3;&ct at t/& ,at& $% t/&

r&c&)2)n4 $r,&r $r t$ "/)c/ /& -ay 3&c$-& #u3;&ct 3&%$r& /)# ,)#c/ar4& 3y

r&a#$n $% any $3*)4at)$n )ncurr&, 3&%$r& t/& ,at& $% t/& r&c&)2)n4 $r,&r ar&

,&&-&, t$ 3& ,&3t# pr$2a3*& )n 3ankruptcy.

G3 Non H Pro a:1e De:ts SECTION $7 BA

T/& %$**$")n4 ,&3t# ar& n$t pr$2a3*& )n 3ankruptcy

G) C*a)-# %$r un*) u),at&, ,a-a4 )n t$rt= t/)# )# un,&r S&ct)$n ! G1 B.A./&r&)n ,&-an,# )n t/& natur& $% un*) u),at&, ,a-a4 ar)#)n4 $t/&r")#&

t/an 3y r&a#$n $% a c$ntract pr$-)#& $r 3r&ac/ $% tru#t ar& n$t pr$2a3*& )n

3ankruptcy. T/&r&%$r& c*a)-# ar)#)n4 $ut $% a t$rt c$--)tt&, 3y t/&

3ankrupt cann$t 3& pr$2&, un*# t/& ,a-a4 3&c$-& *) u),at&, 3y

a4r&&-&nt $r ;u,4-&nt 3&%$r& t/& ,at $% t/& r&c&)2)n4 $r,&r. A c*a)-

ar)#)n4 $ut $% a 3r&ac/ $% c$ntract %rau, $r 3r&ac/ $% tru#t cann$t 3&

&7c*u,&, -&r&*y 3&cau#& t/& c*a)- -)4/t a*t&rnat)2&*y 3& %$un,&, )n t$rt.

G)) &3t# )ncurr&, a%t&r n$t)c& $% una2$),a3*& act $% 3ankruptcy un,&r S&ct)$n

! G' B.A.

G))) De:ts +n*.rred after t4e date of t4e re*e+ +ng order S&ct)$n ! G! BA


52/64

G)2 Unenfor*ea:1e De:ts t/& ar& ,&3t# %$un,&, $n an )**&4a* $r )--$ra*

c$n#),&rat)$n $r #tatut5arr&, ,&3t#=

G2 De:ts +n*a/a:1e of :e+ng fa+r10 est+mated un,&r S&ct)$n ! G8 $% B.A

G2) A1+mon0 and ma+ntenan*e + t/& c$--$n *a" *)a3)*)ty $% a /u#3an, t$

-a)nta)n /)# ")%& )# n$t a c$ntractua* *)a3)*)ty an, t/&r&%$r& ,$ n$t

c$n#t)tut& a pr$2a3*& ,&3t.

Gc C$nt)n4&nt L)a3)*)t)

A c$nt)n4&nt *)a3)*)ty )# $n& "/)c/ at t/& ,at& $% pr$2& )# n$t c&rta)n t$

ar)#&. It )# ,&p&n,&nt up$n t/& /app&n)n4 $% #$-& &2&nt "/)c/ -ay $r -ay

n$t tak& p*ac&. Su3;&ct t$ c&rta)n ru* a cr&,)t$r -ay pr$2& %$r t/& %u**

2a*u& $% a c$nt)n4&nt *)a3)*)ty

G, P&r)$,)ca* Pay-&nt#

Un,&r S&ct)$n 19 $% t/& BA /&r& "/&r& )n r&nt $r $t/&r pay-&nt %a**# ,u& at

#tat&, p&r)$,# an, t/& r&c&)2)n4 $r,&r )# -a,& at any t)-& $t/&r t/an any$n& $% t/$#& p&r)$,# t/& p&r#$n &nt)t*&, t$ t/& pay-&nt -ay pr$2& %$r a

pr$p$rt)$nat& part t/&r&$% upt$ t/& ,at& $% t/& $r,&r a# )% pay-&nt accru&,

,u& %r$- ,ay t$ ,ay.

G& Int&rt $n &3t#

Un,&r S&ct)$n !8 B.A. /&r& )nt&rt $n ,&3t# )# pr$2a3*& an, paya3*&.

MUTUAL DEALINGS

A cr&,)t$r -u#t #u3tract %r$- "/at /& )# $"&, %r$- "/at /& $" a ,&3t$r.


53/64

S&cur&, Cr&,)t$r#

T/$#& "/$ /$*, -$rt4a4 c/ar4 $r a *)&n $n t/& ,&3t$r


54/64

SMALL ESTATES

Un,&r S&ct)$n 1'@ )% a p&t)t)$n )# pr&nt&, an, t/& 2a*u& $% t/& ,&3t )# n$t

-$r& t/an KS/#. 1' @@@ t/& c$urt -ay $r,&r t/at t/& ,&3t$r erything else may be modi0ed to simplify the

procedure e,cept for the pro isions relating toe,amination and discharge of the debtor.

!IRE PURC!ASE

T/& K&nyan H)r& Purc/a#& La" )# 4$2&rn&, 3y t/& pr)nc)p* $% t/& En4*)#/

c$--$n *a" a# -$,) &, 3y t/& H)r& Purc/a#& Act Cap @D $% t/& La"# $% K&nya. At c$--$n *a" a /)r& purc/a#& a4r&&-&nt )# ,& n&, a# a c$ntract

%$r t/& ,&*)2&ry $% 4$$,# un,&r "/)c/ t/& H)r&r )# 4rant&, an $pt)$n t$

purc/a#& t/& 4$$,#. T/& a4r&&-&nt )# a /y3r), %$r- $% c$ntract )n t/at )t )#

n&)t/&r a #)-p*& 3a)*-&nt n$r a c$ntract $% #a*& 3ut c$-3)n &*&-&nt# $%

3$t/.

T/& $r)4)na* p$#)t)$n at c$--$n *a" )# t/at t/&r& ar& n$ %$r-a*r& u)r&-&nt# %$r a /)r& purc/a#& a4r&&-&nt. An $ra* a4r&&-&nt )# 2a*),

an, 3)n,)n4. T/& ut)$n $% capac)ty t$ &nt&r )nt$ H)r& Purc/a#&

A4r&&-&nt )# 4$2&rn&, 3y t/& n$r-a* ru* $% c$ntract *a". 3&cau#& t/&

H)r& Purc/a#& A4r&&-&nt )# a %$r- $% 3a)*-&nt )t $n*y app*) t$ 4$$,# a#

,& n&, )n t/& Sa*& $% ?$$,# Act. T/& t&r-# $% a H)r& Purc/a#& A4r&&-&nt


55/64

-u#t 3& #tat&, ")t/ c&rta)nty an, pr&c)#)$n #$ a# t$ &na3*& t/& c$urt t$

a#c&rta)n t/& )nt&nt)$n $% t/& part). T/& part) t$ t/& a4r&&-&nt -u#t

r&ac/ c$n#&n#u# a, ),&-.

I% t/& ,&a*&r %rau,u*&nt*y c$-p*&t a ,$cu-&nt #)4n&, )n 3*ank 3y t/&

/)r&r t/&n n$ 2a*), /)r& purc/a#& c$ntract ru*t#. S/$u*, t/& natur& $% t/&

,$cu-&nt "/)c/ t/& /)r&r #)4n# 3& -)#r&pr&nt&, t$ /)- #$ t/at /& #)4n#

)n t/& 3&*)&% t/at )t )# #$-&t/)n4 #&nt)a**y ,)>&r&nt %r$- "/at )t )# t/&

/)r&r can p*&a, non est factum G)t )# n$t -y ,&&, $r )t )# n$t -y actan, t/&r&%$r& cap& *)a3)*)ty. I% t/&r& )# a c/an4& )n t/& c$n,)t)$n $% t/&

4$$,# 3&t"&&n t/& t)-& $% t/& $>&r an, acc&ptanc& a4a)n n$ 2a*),

a4r&&-&nt c$- )nt$ %$rc&.

In t/& ca#& $% an a4r&&-&nt 3&t"&&n t/& ,&a*&r an, t/& /)r&r ")t/$ut t/&

)nt&r2&nt)$n $% a nanc& c$-pany a *&4a**y 3)n,)n4 /)r& purc/a#&

a4r&&-&nt c$- )nt$ &7)#t&nc& "/&n t/& ,&a*&r p$#t# a *&tt&r $%

acc&ptanc& t$ t/& /)r&r $r ,&*)2&r# t/& 4$$,#.

W/&r& t/& nanc& c$-pany nanc t/& tran#act)$n a*t/$u4/ t/& ,&a*&r )#

#upp*y)n4 t/& 4$$,# t/& $"n&r $% t/& 4$$,# at t/& r&*&2ant t)-& )# a nanc&

c$-pany. T/& /)r&r t/&r&%$r& c$ntract# ")t/ a nanc& c$-pany "/&n /&

&nt&r# )nt$ a /)r& purc/a#& a4r&&-&nt. T/u# t/&r& -u#t 3& acc&ptanc& 3y

t/& nanc& c$-pany an, c$--un)cat)$n $% t/at acc&ptanc& t$ t/& /)r&r

"/)c/ )# n$r-a**y ,$n& 3y p$#t)n4 /)- a c$py $% t/& a4r&&-&nt #/$")n4

&7&cut)$n 3y t/& c$-pany.

A /)r& purc/a#& tran#act)$n /a# 3&&n ,cr)3&, a# a tr)an4u*ar tran#act)$n

")t/ t/& &a*&r an, t/& H)r&r at t/& 3$tt$- an, t/& F)nanc& c$-pany at t/&

t$p.


56/64

T/& ut)$n ar)# a# t$ t/& &>&ct $% t/& ,&*)2&ry $% 4$$,# 3y t/& ,&a*&r t$

t/& /)r&r 3&%$r& acc&ptanc& 3y t/& nanc& c$-pany. A# %ar a# t/&

$3*)4at)$n# $% t/& /)r&r ar& c$nc&rn&, unt)* acc&ptanc& $% /)# pr$p$#a* 3y

t/& nanc& c$-pany t/& /)r&r /$*,# t/& 4$$,# a# a 3a)*&& $% t/& ,&a*&r.

Suc/ 3a)*-&nt can 3& t&r-)nat&, at t/& ")** $% t/& ,&a*&r $r t/& /)r&r. It

/$"&2&r c$nt)nu unt)* t/& nanc& c$-pany purc/a# t/& 4$$,# %r$- t/&

,&a*&r an, &7&cut t/& /)r& purc/a#& a4r&&-&nt. W/&n t/)# )# ,$n& t/&

3a)*-&nt a# 3&t"&&n t/& ,&a*&r an, t/& /)r&r t&r-)nat an, )# r&p*ac&, 3y

t/& /)r& purc/a#& a4r&&-&nt 3&t"&&n t/& nanc& c$-pany an, t/& /)r&r.

T/& /)r&r t/&r&a%t&r /$*,# t/& 4$$,# a# a 3a)*&& $% t/& nanc& c$-pany

un,&r t/& t&r-# $% t/& H)r& Purc/a#& A4r&&-&nt. S/$u*, t/& nanc&

c$-pany r&%u#& t$ acc&pt t/& tran#act)$n t/& 3a)*-&nt 3&t"&&n t/& ,&a*&r

an, t/& /)r&r $r )# t&r-)na3*& 3y t/& ,&a*&r.

B&%$r& t/& nanc& c$-pany &7&cut t/& /)r& purc/a#& pr$p$#a* t/& /)r&r

)n p$###)$n $% t/&

bankrupcy and insolvancy law

Documents