bẢn tin tÀi chÍnh - chỨng khoÁn - ivs.vn daily report.pdf · vcb. chiều bán ra, hsg, ctg...
TRANSCRIPT
IVS RESEARCH | DAILY COMMENTS
BẢN TIN TÀI CHÍNH - CHỨNG KHOÁN
Thứ Ba, ngày 18/ 07/ 2017
NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG
1. Thông tin tác động
TTCK Trung Quốc ngày hôm qua (17/07) đã phản ứng tiêu cực với thông tin liên quan đến ông
Tôn Chính Tài. Tất cả các chỉ số đều giảm mạnh từ Hangsheng, Zengsen cho đến Shanghai. Tuy
nhiên ở phiên hôm nay các chỉ số đều đã tăng nhẹ trở lại.
2. Diễn biến
Tiếp nối đà giảm mạnh từ hôm trước, ngay sau khi mở cửa chỉ số VN-Index đã giảm mạnh xuống
mốc 762 điểm trước khi hồi phục lại. Cả hai chỉ số hồi phục lại phần lớn có sự trợ giúp đắc lực của
cổ phiếu vốn hóa lớn, nhưng dù sao với đà giảm co lại là tín hiệu tích cực. Chốt phiên VN-Index
đóng cửa tại 767,49 điểm (-0.18% tương đương 1.42 điểm), còn HNX-Index đóng cửa tại 98.6
điểm (-0.04% tương đương 0.04 điểm).
Ở phiên này có khá nhiều cổ phiếu cơ bản bị bán mạnh, thậm chí bị bán sàn như BMP, FCN,
BHS... Nhưng điểm tích cực vẫn nằm ở chỗ là thanh khoản vẫn duy trì mức cao với 5,000 tỷ đồng
cùng 290 triệu đơn vị. Ở phiên này, giao dịch thỏa thuận tăng đột biến lên đến hơn 37 triệu đơn
vị.
Nhóm cổ phiếu lớn tiếp tục là cứu tinh cho thị trường và giúp VN-Index hồi phục dần. Trong khi
hầu hết các cổ phiếu khác giảm mạnh thì lần lượt SAB, BHN tăng mạnh, và rõ ràng đây là 2 cổ
phiếu từ lâu không có nhiều biến động. Sau đó là VNM, VCB, STB quay đầu tăng trở lại đóng góp
không nhỏ cho sự thu hẹp đà giảm về cuối phiên.
IVS RESEARCH | DAILY COMMENTS
Về tương quan tăng giảm thì phiên này số mã giảm tiếp tục áp đảo so với nhóm tăng giá với 159
mã tăng trong khi có 300 mã giảm giá.
Về khối ngoại, ở phiên này họ bất ngờ quay trở lại mua ròng mạnh cổ phiếu HPG, E1VN30 và
VCB. Chiều bán ra, HSG, CTG và VNM nhưng không nhiều như những phiên trước đó.
3. Nhận định thị trường
Nhìn chung NĐT đã bình tĩnh trở lại và nhìn vấn đề thấu đáo hơn nên về cuối phiên áp lực bán
đã giảm dần. Tuy nhiên điều đó chưa hẳn đã báo hiệu rằng thị trường đã tốt lên khi có 2 điểm rất
đáng quan tâm :
Thứ nhất, thị trường được hỗ trợ rất mạnh bởi cổ phiếu lớn mà SAB và BHN là điển hình. Điều
này cũng đã được chúng tôi lưu ý đến trogn những bản tin trước đó.
Thứ 2 quan sát một vài cổ phiếu có mức giảm mạnh như FCN, BMP hay BHS dường như trong
từng câu chuyện vẫn còn đó những lý do để suy giảm.
Điểm tích cực nhất là tâm lý ổn định sẽ khiến NĐT bớt bán tháo đi, nhưng sự trợ giúp nhóm
Largecap chỉ là có giới hạn. Chúng tôi cho rằng nhịp điều chỉnh này có thể sẽ đẩy VN-Index giảm
dần và chạm đến cùng hỗ trợ 740-750 điểm. Nhưng trong ngắn hạn, có thể sẽ có nhịp hồi phục khi
VN-Index chạm đến 760 điểm. Trên đồ thị, một tín hiệu tích cực xuất hiện tại vùng 767 điểm này,
theo đó VN-Index đã từng hồi phục khi giảm đến đây. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn không tin rằng thị
trường sẽ hồi phục mạnh bởi những yếu tố hỗ trợ gần đây không nhiều. Đặc biệt qua sự kiện HPG
hay BMP khi NĐT kỳ vọng quá lớn vào KQKD Quý 2 để rồi trở nên bi quan khi không đạt đúng kỳ
vọng.
IVS RESEARCH | DAILY COMMENTS
4. Cổ phiếu đáng lưu ý
4.1- BHS : Cổ phiếu BHS sẽ dừng giao dịch kể từ 30/8 để hoán đổi sang cổ phiếu SBT. Với Tỷ
lệ hoán đổi 1:1,02 tức là, cổ đông sở hữu 1 cổ phiếu BHS sẽ được đổi lấy 1,02 cổ phiếu SBT
thì cổ đông của BHS sẽ có khoản LN rất lớn bởi giá của SBT hiện tại là 38,000 đồng. Tuy
nhiên NĐT cần lưu ý rằng, vào 30/8 tới chỉ có BHS dừng giao dịch trong khi SBT vẫn tiếp tục.
Theo thông lệ thì BHS sẽ giao dịch trở lại sớm nhất 1 tháng hoặc muộn 3 tháng, vậy trong
thời gian đó liệu cổ phiếu SBT có duy trì được vùng giá trên. Nhưng rủi ro đối với những
người sử dụng đòn bẩy là rất lớn, và Các CTCK sẽ loại BHS ra khỏi danh mục.
4.2 - BMP : giảm sàn, và là phiên giảm thứ 4 liên tiếp khiến cổ phiếu này mất đi 29% so với
đỉnh 114,000 đồng. Sự kiện giá BMP giảm mạnh một phần liên quan đến KQKD Quý 2 của
BMP giảm sút mà nguyên nhân đến từ :(1) Giá nguyên liệu tăng; (2) thuế Nhập khẩu PP tăng
thêm 1% lên thành 3%; (3) chiết khấu; (4) sự cạnh tranh gay gắt của Nhựa Hoa Sen & Tân Á
Đại Thành.
4.3 - HPG: giảm mạnh và áp lực bán rất mạnh sau khi DN công bố KQKD Quý 2 với LNST là
1,530 tỷ. Có lẽ cổ phiếu HPG bị bán mạnh do Lợi nhuận không đúng như kỳ vọng bởi hầu hết
các thành viên thị trường đều dự báo ở vùng 1,800 tỷ đồng.
4.4 - KSB và FCN : giảm sàn sau nhịp tăng mạnh trước đó.
IVS RESEARCH | DAILY COMMENTS
4.5- 3 cổ phiếu là SAB – ROS – NVL vào rổ VN30 thay thế cho HAG, HNG, ITA
THÔNG TIN VĨ MÔ
Thủ tướng Chính phủ Nguyễn Xuân Phúc đã đồng ý về chủ trương cho phép Quy hoạch
Khu Kinh tế Vân Đồn là đơn vị hành chính - kinh tế đặc biệt.
Theo số liệu của Tổng cục Hải quan, trong sáu tháng đầu năm 2017, Việt Nam đã chi
655 triệu USD nhậpkhẩu rau quả từ nhiều nước trên thế giới, tăng hơn 87% yoy.
Trung Quốc công bố tăng trưởng GDP quý 2/2017 là 6.9% so với cùng kỳ năm trước.
TIN DOANH NGHIỆP
APC Quý II/2017, doanh thu đạt 39,2 tỷ, tăng 49%, LNST 17,2 tỷ, tăng 34% so với
cùng kỳ. Lúy kế 6 tháng, doanh thu đạt 67,3 tỷ, LNST ở mức 28 tỷ, lần lượt tăng
36 % và 52% so với cùng kỳ.
SMB Quý 2/2017, doanh thu đạt 254, tăng 12,5%, LNST 33,4 tỷ, tăng 43%. Lũy kế 6
tháng, LNST đạt 42,29, tăng nhẹ 1.6% so cùng kỳ năm 2016.
VCR Đã công bố báo cáo tài chính quý 2/2017 văn phòng công ty với kết quả không
có doanh thu và lỗ sau thuế 6 tháng hơn 8 tỷ đồng.
BPC 20/7 GDKHQ trả cổ tức tiền mặt 15% năm 2016, thanh toán bắt đầu từ ngày
07/8/2017
TVC 18/7 GDKHQ trả cổ tức cổ phiếu tỷ lệ 8.5% năm 2016.
CẬP NHẬT CỔ PHIẾU
Công ty cổ phần phân bón Bình Điền (BFC-HOSE)
Trong cập nhật mới nhất về kết quả bán niên 2017 của BFC, trong 6 tháng đầu năm doanh
nghiệp đã đạt sản lượng sản xuất khoảng 212.8 ngàn tấn (+7% yoy), sản lượng tiêu thụ
đạt 221.3 ngàn tấn ngang với cùng kỳ năm ngoái. Mức sản lượng như vậy tương ứng
doanh thu quý 2 công ty đạt 2,080 tỷ đồng ngang với Q2/2016, LNTT hợp nhất vào khoảng
172.9 tỷ đồng (+13.2% yoy), đây là mức LN quý cao nhất mà doanh nghiệp từng đạt được.
Như vậy lũy kế nửa đầu 2017, doanh nghiệp đã hoàn thành khoảng 50% kế hoạch sản
lượng – doanh thu và 60% kế hoạch LN 2017.
IVS RESEARCH | DAILY COMMENTS
Từ mức LNTT doanh nghiệp công bố chúng tôi ước tính chi phí thuế TNDN và lợi ích cổ
đông thiểu số cho ra con số LNST ước đạt 120 tỷ đồng, cao hơn so với con số IVS dự báo
ở mức 110 tỷ đồng. Bước sang quý 3 doanh nghiệp đặt mục tiêu thấp hơn do đặc điểm
mùa vụ của sản xuất nông nghiệp ảnh hưởng tới lượng tiêu thụ, cụ thể tổng doanh thu kế
hoạch Q3 là 1,528.2 tỷ đồng cho LNTT hợp nhất là 86 tỷ đồng. Đồng thời công ty cũng sẽ
tiếp tục thoái vốn tại Sài Gòn – Đông Hà.
Thông tin tích cực đã giúp BFC tăng điểm khá tốt trong phiên thị trường điều chỉnh ngày
hôm nay. IVS cho rằng sự tích cực từ hoạt động sản xuất kinh doanh sẽ giúp BFC quay lại
tiếp tục xu hướng tăng điểm hình thành từ đầu năm, mặc dù vậy mức giá hiện tại đã phản
ánh hầu hết các thông tin tích cực đồng thời BFC cũng đã đạt giá mục tiêu mà IVS đưa ra
vào 24/5/2017 là 43,000 đồng trước pha loãng tương ứng với 42,200 hiện tại. Với tình
hình thị trường hiện tại, IVS khuyến nghị theo dõi đối với BFC với triển vọng khả quan.
IVS RESEARCH | DAILY COMMENTS
DỰ BÁO KQKD QUÝ 2
Mã Giá hiện
tại
Lợi nhuận sau thuế EPS fw
(trailing 4Q)
P/E fw (trailing
4Q)
% Hoàn thành
KH Q2
2016 Q3
2016 Q4
2016 Q1
2017
Dự báo Q2
2017
Tăng trưởng
YoY
HPG 32,050 2,025 1,606 1,949 1,933 1,800 -11% 4,804 6.7 62%
HSG 30,050 447 447 440 415 530 19% 5,234 5.7 57%
VCB 37,750 1,576 1,636 1,767 2,206 1,850 17% 2,073 18.2 55%
MBB 20,700 799 712 695 890 1,030 29% 1,943 10.7 53%
KBC 15,300 297 128 38 177 400 35% 1,582 9.7 68%
CTG 18,600 1,488 1,774 1,622 2,031 1,800 21% 1,941 9.6 54%
ACB 25,100 352 334 328 478 530 51% 1,694 14.8 57%
PTB 116,100 52 65 90 57 80 53% 11,277 10.3 40%
CTD 210,000 355 366 461 301 430 21% 20,210 10.4 42%
BFC 40,400 95 67 81 57 110 16% 5,507 7.3 50%
PAC 48,900 28 32 39 21 30 7% 2,628 18.6 38%
VHC 55,000 207 132 97 96 160 -23% 5,257 10.5 43%
CVT 46,300 34 29 64 29 55 62% 6,284 7.4 61%
HDG 31,900 36 55 153 5 80 125% 3,842 8.3 35%
VSC 59,000 80 58 69 45 70 -13% 5,314 11.1 53%
SBT 38,200 76 76 101 83 200 164% 1,817 21.0 112%
REE 34,700 144 246 620 331 350 143% 4,990 7.0 222%
HAX 44,500 11 30 16 28 20 85% 4,010 11.1 50%
TCM 26,900 28 40 25 48 50 80% 3,296 8.2 55%
DHG 118,800 147 163 241 173 180 22% 5,791 20.5 55%
IMP 64,000 19 23 37 26 50 158% 3,171 20.2 59%
TRA 132,800 50 53 56 41 50 -1% 4,850 27.4 38%
BHS 24,100 81 40 103 58 100 24% 1,014 23.8 66%
QNS 82,400 215 283 602 222 260 21% 5,607 14.7 262%
PNJ 95,900 120 111 94 249 160 33% 6,251 15.3 68%
MWG 102,200 417 387 356 558 650 56% 6,338 16.1 55%
IVS RESEARCH | DAILY COMMENTS
DANH MỤC KHUYẾN NGHỊ THÁNG 6 & 7 CỦA IVS
Mã CK Ngày KN Giá hiện
tại Mục tiêu Cắt lỗ Trạng thái Thời hạn
HVN 01/06 26,400 38,000 25,000 MUA DÀI HẠN
PTB 06/06 116,100 150,000 100,000 MUA DÀI HẠN
HPG 08/06 32,050 39,400 25,000 MUA DÀI HẠN
HSG 09/06 30,050 40,000 32,000 MUA TRUNG HẠN
REE 12/06 34,700 41,200 30,800 NẮM GIỮ N/A
CAV 19/06 54,300 92,000 52,600 THEO DÕI N/A
CIAS
(Chưa
niêm yết)
20/06 #N/A 41,000 N/A
MUA
(phương thức
đấu giá IPO)
DÀI HẠN
MIG 21/06 13,200 16,000 10,000 THEO DÕI N/A
VHC 26/06 55,000 95,000 53,000 MUA DÀI HẠN
QNS 27/06 82,400 102,000 77,800 MUA DÀI HẠN
GTN 28/06 16,950 19,000 15,000 THEO DÕI DÀI HẠN
PC1 29/06 33,800 N/A 29,000 THEO DÕI N/A
HDG 04/07 31,900 36,900 29,000 MUA TRUNG HẠN
DCM 06/07 13,450 18,000 13,000 MUA NGẮN HẠN
VGC 07/07 18,100 23,400 18,200 NẮM GIỮ NGẮN HẠN
LCG 10/07 10,950 12,100 9,600 MUA NGẮN HẠN
HBC 11/07 57,500 65,000 50,000 MUA TRUNG HẠN
SMC 12/07 20,650 28,000 19,000 MUA NGẮN HẠN
MWG 17/07 102,200 120,000 95,000 NẮM GIỮ TRUNG HẠN
(Nhà đầu tư có thể tham khảo thêm các khuyến nghị trong các tháng trước tại mục báo
cáo doanh nghiệp trên website)
IVS RESEARCH | DAILY COMMENTS
IVS RESEARCH
Nguyễn Hữu Bình Võ Thế Vinh Đỗ Trung Nguyên Nghiêm Đình Đức
Trưởng phòng Chuyên viên Chuyên viên Chuyên viên
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
Wechat QR code Wechat QR code Wechat QR code Wechat QR code
CÔNG TY CHỨNG KHOÁN ĐẤU TƯ VIỆT NAM
LIÊN HỆ TRỤ SỞ CHÍNH
HÀ NỘI CHI NHÁNH
TP. HCM
VIETNAM INVESTMENT SECURITIES COMPANY
Điện thoại đặt lệnh:
(04) 35.779.999
Email: [email protected]
Website:
www.ivs.com.vn
Tầng 1, Số 9 Đào Duy Anh, Tòa nhà VCCI
Điện thoại: (04) 35.730.073
Fax: (04) 35.730.088
Lầu 4, Số 2 BIS, Công Trường Quốc Tế, P. 6, Q.
3, Tp.HCM
Điện thoại: (08) 38.239.966
Fax: (08) 38.239.696
KHUYẾN CÁO
Báo cáo, bản tin này được cung cấp bởi Công ty chứng khoán đầu tư Việt Nam – Vietnam Investment
Securities Company (IVS). Nội dung bản tin này chỉ mang tính chất tham khảo và các nhận định trong
báo cáo được đưa ra dựa trên đánh giá chủ quan của người viết. Mặc dù mọi thông tin được thu thập từ
các nguồn đáng tin cậy, nhưng IVS không đảm bảo tính chính xác của các thông tin và không chịu trách
nhiệm đối với các quyết định mua bán do tham khảo thông tin này.