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A LA APERTURA

Cierre de Semana Negativo…

Mercado

Los mercados a nivel mundial presentan movimientos negativos, después de validar cifras económicas en Asia y Europa, a la espera de datos relevantes en EUA, pero preocupados por un entorno de menor crecimiento económico global. Como en semanas previas, los mercados retoman el escenario de menor crecimiento económico en Asia, además de otras regiones como Europa. Si bien se dio a conocer que China eliminaría impuestos a las importaciones de autos de EUA, los mercados no visualizan por completo un mejor escenario comercial entre ambos países.

Economía

En Japón se dieron a conocer las cifras de la Producción Industrial, la cual presento un incremento de 2.9% vs 2.9% previo, además el dato de la Capacidad Utilizada con un aumento de 4.0% vs -1.5% previo.

En China se dieron a conocer datos de la Producción Industrial con un aumento de 5.4% 5.9% estimados y el dato de Ventas Departamentales con un aumento de 8.1% vs 8.8% estimado.

En la Eurozona se dieron a los datos de PMI de Manufacturas y Servicios, en los cuales se publicaron 51.4 y 51.4 vs 51.8 y 53.4 estimados.

En Alemania se dieron a los datos de PMI de Manufacturas y Servicios, en los cuales se publicaron 51.5 y 52.5 vs 51.7 y 53.5 estimados.

En EUA se esperan los datos Producción Industrial con un aumento estimado de 0.3%, PMI de Servicios y Manufacturero con 54.6 y 55.0 unidades, la Capacidad Utilizada con 78.6% y Ventas Minoritas con un aumento de 0.1%.

Divisas

Índice Dólar: se deprecia 0.54%, a la espera de cifras económicas a publicarse durante la sesión.

Peso: El peso mexicano se deprecia -0.30% ubicándose en $20.38, manteniendo la atención a la entrega del Presupuesto para el 2019, fecha límite el sábado 16 de diciembre.

Euro: El euro frente al dólar se aprecia -0.63%, validando aun el efecto de la política monetaria anunciada ayer por el BCE y considerando los datos de la eurozona.

Libra: La libra se aprecia 0.61%, luego de que se dieran avances en el tema del Brexit.

Deuda

El Bono a 10 años de EUA presenta un ajuste de -3.08pb, para ubicarse en 2.88%.

El Bono a 10 años de México, presenta un baja de -6.39pb, para ubicarse en 8.96%.

Accionario

Las bolsas en Asia cerraron negativos, destacando la caída de -2.02% del Nikkei.

Las bolsas en Europa presentan movimientos negativos, en donde el Euro Stoxx presenta una caída de -0.89%.

En EUA, los futuros operan en terreno negativo, destacando la caída de -0.92% del Nasdaq.

Commodities

Los metales preciosos muestran un desempeño negativo, afectados por la fortaleza del dólar.

Mercados a la Apertura Divisas Actual Var % Índice Dólar 97.59 0.54%

Peso / Dólar 20.38 0.30%

Yen / Dólar 113.61 -0.02%

Franco Suizo / Dólar 1.00 0.31%

Dólar Canad. / Dólar 1.34 0.15%

Dólar / Euro 1.13 -0.63%

Dólar / Libra Esterlina 1.26 -0.61%

Mdo. Dinero Actual pb Cetes28 8.14 17.00

TIIE28 8.35 -0.50

Udibono 10a 4.37 -8.26

México 10a 8.96 -6.39

Tbill 1M 2.32 5.14

Libor 1M 2.44 0.77

EUA 10a 2.88 -3.08

Japón 10a 0.03 -2.50

Alemania 10a 0.26 -2.12

Reino Unido 10a 1.26 -2.47

Francia 10a 0.71 -2.17

España 10a 1.40 -2.15

Brasil 10a 9.67 -14.09

Accionarios Actual Var % Nikkei 21,375 -2.02%

Hang Seng 26,095 -1.62%

Euro Stoxx 50 3,084 -0.89%

Dax 10,836 -0.81%

Cac 40 4,847 -1.01%

Ibex 35 8,838 -0.99%

FTSE 100 6,830 -0.70%

Ibex 35 8,838 -0.99%

S&P/BMV IPC (Fut) 41,553 1.73%

Dow Jones (Fut) 24,365 -0.84%

S&P 500 (Fut) 2,624 -0.81%

Nasdaq (Fut) 6,690 -0.92%

Commodities Actual Var % Oro (usd-onz) 1,238.52 -0.28%

Plata (usd-onz) 14.61 -0.96%

Cobre (usd-libra) 2.73 -1.09%

Petr. WTI (barril) 52.24 -0.65%

Petr. Brent (barril) 60.95 -0.81%

Mezcla Mex. (barril) 52.28 0.54% Fuente: Monex con datos de Bloomberg

5 de Abril de 2018

Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil

14 de Diciembre de 2018

Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil

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A LA APERTURA

El TC del Euro frente al dólar se ha mantenido por debajo de su media de 50 días y muy cerca del mínimo del año ($1.1216), descontando casi el 61.8% ($1.1187) del alza registrada entre enero de 2017 y febrero de 2018 ($1.0341-$1.2555). En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre 1.1300 y 1.1250 dólares, y de Resistencia entre 1.1400 y 1.1450 dólares. Debemos considerar que en febrero conformó un techo solido alrededor de 1.25 dólares, justo sobre su media de 200 meses. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto el TC se mantenga por debajo de su media de 200 días. Recomendación (CP): Venta 1.1350 (23nov18) Objetivos: 1.1000-1.0800 dólares (Stop 1.1450)

El TC del Peso frente al Dólar volvió a detener su caída en el soporte psicológico de los 20.00 pesos, manteniéndose por arriba de su media de 50 días. Consideramos que con la última baja habría concluido el ajuste (ola-iv) y que muy pronto buscara colocarse entre 21.00 y 21.30 pesos (ola-v). En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre 20.15 y 20.00 pesos, y de resistencia entre 20.35 y 20.50 pesos. Entre enero y septiembre conformó un patrón de acumulación alcista de tipo triangular (ola-2), que proporcionará la fuerza alcista durante los próximos meses. Habiendo establecido el tercer piso secuencial alcista (17.50-18.00-18.50), el movimiento de alza continuará extendiéndose y eventualmente buscará superar el máximo de junio ($20.96). Recomendación (CP): Compra $20.30 (30nov18) Objetivo: 21.00-21.30 pesos (nuevo Stop: 20.00)

Índice Dólar $97.07 (+0.03%)

Dólar / Euro $1.1363 (-0.05%)

El índice Dólar se ha mantenido por arriba de su media de 50 días y muy cerca del máximo en el año ($97.69), descontando casi el 61.8% ($97.87) de la baja registrada entre enero de 2017 y febrero de 2018 ($103.82-$88.25). En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre 96.50 y 96.00 dólares, y de Resistencia entre 97.50 y 98.00 dólares. Debemos considerar que en febrero conformó un piso sólido alrededor de 88.00 dólares, justo sobre su media de 200 meses. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto el TC se mantenga por arriba de 96.00 dólares. Recomendación (CP): Compra $97.00 (23nov18) Objetivos: 98.00-100.00 dólares (Stop 96.00)

Peso / Dólar $20.30 (+1.16%)

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A LA APERTURA

El índice Euro-Stox50 experimento una contundente caída luego de detener su avance en la parte media del canal del canal bajista primario, alcanzando el siguiente objetivo bajista. Consideramos que la baja continuara extendiéndose en tanto se mantenga por debajo de su media de 50 días. En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 3,150 y 3,200 puntos, y de soporte entre 3,050 y 3,000 puntos. El cruce bajista de promedios y el canal de tendencia bajista sugieren que la baja continuara extendiéndose. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de su media de 50 días. Recomendación (CP): Venta 3,150 (28nov18) Objetivo: 3,050-2,900 puntos (nuevo Stop 3,200)

El índice S&P-BMV-IPC registro una caída luego del repunte del +9.4%, que consideramos se trata de la segunda fase (ola-b) de un proceso de ajuste correctivo (a-b-c). En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 42,000 y 42,500 puntos, y de soporte entre 41,000 y 40,500 puntos. Desde finales de agosto el índice acumuló una baja del -22.4% (50,603-39,271), que podría extenderse al rango entre 38,500 (38.2%: 16,500-51,700) y 37,000 puntos (mínimo 2013). Desde julio de 2017 acumuló una baja del -24%, descontando un poco más del 78.6% (40,188) del alza registrada entre el año 2013 y 2017 (37,034-51,772 puntos). Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de los 42,500 puntos. Recomendación (CP): Venta 42,000 (04dic18) Objetivos: 40,000-37,000 puntos (Stop 42,500)

Dow Jones 24,597 puntos (+0.29%)

Euro Stoxx50 3,113 puntos (+0.14%)

El índice Dow-Jones registró una contundente caída luego de detener su avance sobre la línea de resistencia que une el máximo de octubre y noviembre, volviendo a colocarse por debajo de sus medias de 50 y 200 días. Consideramos que habría completado el proceso de ajuste correctivo (a-b-c) de la baja (-10%) registrada durante octubre. En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 25,000 y 25,300 puntos, y de soporte entre 24,500 y 24,200 puntos. Consideramos que el alza registrada entre abril y octubre (15%) se trató de un doble techo en cuña, y del último intento de continuar con su avance de largo plazo (ola-5). Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de 25,500 puntos. Recomendación (CP): Venta 25,000 (19nov18) Objetivos: 23,500-22,000 puntos (Stop 25,500)

S&P/BMV IPC 41,512 puntos (+1.50%)

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A LA APERTURA

El precio del Cobre registro un ligero repunte y se colocó sobre su media de 50 días, luego de detener su caída en la parte baja del canal alcista secundario. Entre junio y agosto, registro una fuerte caída y llegó a acumular una baja del -23% ($3.31-$2.55), descontando casi el 50% ($2.46) del alza registrada entre 2016 y 2018 ($1.94-$3.32). En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 2.80 y 2.85 dólares, y de soporte entre 2.70 y 2.65 dólares. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de $2.75 dólares. Recomendación (CP): Venta $2.80 (20nov18) Objetivo: 2.55-2.45 dólares (Stop 2.85)

El precio del Petróleo-WTI experimentó una contundente caída durante octubre y noviembre, acumulando una baja del -36% ($76.90-$49.41) y descontando el 78.6% ($49.51) del alza registrada entre junio 2017 y octubre 2018 ($42.05-$76.90). Consideramos que habría concluido la primera fase bajista (ola-i) y que estaría iniciando un proceso de ajuste correctivo al rango entre $57.50 y $62.50 dólares (ola-ii). En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 55.00 y 57.50 dólares, y de soporte entre 52.50 y 50.00 dólares. Además, habría descontado el 50% ($51.47) del alza de los últimos 3 años ($26.05-$76.90). Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de $55.00 dólares. Recomendación (CP): Compra especulativa $50.00 (29nov18) Objetivo: 57.50-60.00-62.50 dólares (Stop 50.00)

Oro $1,243 (-0.22%)

Cobre $2.76 (-0.25%)

El precio del Oro registró registro un nuevo repunte y se colocó nuevamente en la parte alta del canal alcista secundario, apenas por debajo de su media de 200 días. Con el alza reciente, logro colocarse nuevamente por arriba de de su media de 200 semanas ($1,235), lo que favorece el sesgo alcista. En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 1,250 y 1,265 dólares, y de soporte entre 1,235 y 1,220 dólares. A mediados de agosto, detuvo su caída en el Fibonacci-161.8% ($1,156), luego de acumular un -15% ($1,365-$1,160). Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto se mantenga por arriba 1,220 dólares (cierre semanal). Recomendación (CP): Compra especulativa $1,235 (07dic18) Objetivo: 1,250-1,300 dólares (Stop 1,220)

Petróleo WTI 53.06 (+3.71%)

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A LA APERTURA

Precio

de Cierre

Promedio 50 días

% Promedio 200 días

% RSI (14) días

Rango Esperado Intra-Día

Perspectiva CP

Soporte CP

% Resistencia

CP %

Objetivo CP

%

Divisas

Peso / Dólar 20.31 19.89 -2.1% 19.30 -5.0% 53 20.17 20.46 Alcista 20.00 -1.5% 20.50 0.9% 21.00 3.4%

Índice Dólar 97.07 96.48 -0.6% 94.20 -3.0% 53 96.29 97.85 Alcista 96.00 -1.1% 98.00 1.0% 100.00 3.0%

Dólar / Euro 1.14 1.14 0.4% 1.17 3.2% 53 1.13 1.15 Bajista 1.12 -1.4% 1.15 1.2% 1.10 -3.2%

Dólar / Libra Est. 1.27 1.29 1.9% 1.33 4.7% 49 1.26 1.28 Bajista 1.29 1.9% 1.33 5.0% 1.25 -1.3%

Yen / Dólar 113.57 113.02 -0.5% 110.7 -2.5% 44 113.21 113.93 Lateral 112.00 -1.4% 115.00 1.3% 117.00 3.0%

Real Bra. / Dólar 3.89 3.79 -2.6% 3.73 -4.2% 55 3.86 3.92 Alcista 3.65 -6.2% 3.95 1.5% 4.05 4.1%

Dólar Canad. / Dólar 1.34 1.32 -1.4% 1.30 -2.4% 56 1.33 1.34 Alcista 1.30 -2.6% 1.34 0.4% 1.36 1.9%

Yuan / Dólar 6.88 6.93 0.6% 6.64 -3.5% 58 6.86 6.90 Alcista 6.80 -1.2% 7.00 1.7% 7.15 3.9%

Indices

S&P/BMV IPC 41,513 44,663 7.6% 47,119 13.5% 37 41,038 41,987 Bajista 40,000 -3.6% 44,000 6.0% 44,000 6.0%

Dow Jones 24,597 25,326 3.0% 25,091 2.0% 42 24,268 24,926 Bajista 24,000 -2.4% 26,000 5.7% 22,000 -10.6%

S&P 500 2,651 2,741 3.4% 2,760 4.1% 42 2,616 2,685 Bajista 2,550 -3.8% 2,800 5.6% 2,400 -9.5%

Nasdaq 6,768 6,974 3.0% 7,075 4.5% 47 6,668 6,868 Bajista 6,500 -4.0% 7,100 4.9% 5,800 -14.3%

FTSE 100 6,878 7,029 2.2% 7,371 7.2% 45 6,807 6,948 Bajista 6,700 -2.6% 7,300 6.1% 6,700 -2.6%

Dax 10,925 11,394 4.3% 12,211 11.8% 41 10,827 11,022 Bajista 10,500 -3.9% 12,000 9.8% 10,500 -3.9%

Cac 40 4,897 5,046 3.0% 5,308 8.4% 46 4,850 4,944 Bajista 4,600 -6.1% 5,250 7.2% 4,600 -6.1%

Ibex 35 8,926 8,984 0.6% 9,523 6.7% 45 8,838 9,015 Bajista 8,000 -10.4% 9,300 4.2% 8,000 -10.4%

FTSE MIB 19,049 19,160 0.6% 21,373 12.2% 48 18,855 19,243 Bajista 17,000 -10.8% 20,500 7.6% 17,000 -10.8%

Nikkei 21,816 22,150 1.5% 22,301 2.2% 49 21,670 21,962 Bajista 21,000 -3.7% 23,500 7.7% 18,500 -15.2%

Hang Seng 26,524 25,942 -2.2% 28,533 7.6% 54 26,368 26,681 Bajista 25,000 -5.7% 28,000 5.6% 24,000 -9.5%

Shanghai Shenzhen 3,220 3,198 -0.7% 3,542 10.0% 52 3,200 3,240 Bajista 3,000 -6.8% 3,400 5.6% 2,850 -11.5%

Bovespa 87,838 85,936 -2.2% 81,322 -7.4% 49 86,693 88,982 Lateral 83,000 -5.5% 93,000 5.9% 65,000 -26.0%

Euro Stoxx 50 3,112 3,187 2.4% 3,378 8.5% 45 3,083 3,141 Bajista 2,900 -6.8% 3,500 12.5% 2,900 -6.8%

Commodities

Petr. WTI (barril) 53.11 61.22 15.3% 66.33 24.9% 43 51.52 54.70 Bajista 50.00 -5.9% 55.00 3.6% 60.00 13.0%

Oro (usd-onz) 1,243 1,224 -1.5% 1,255 1.0% 60 1,237 1,248 Bajista 1,200 -3.4% 1,250 0.6% 1,150 -7.5%

Plata (usd-onz) 14.77 14.47 -2.0% 15.48 4.8% 61 14.64 14.90 Bajista 14.00 -5.2% 15.00 1.6% 13.50 -8.6%

Cobre (usd-libra) 2.76 2.76 -0.2% 2.89 4.5% 51 2.75 2.78 Bajista 2.60 -5.9% 2.80 1.4% 2.45 -11.3%

ETFs

Edc* (Emerg. 3XBull) 1,369 1,351 -1.4% 1,831 33.7% 44 1,325 1,413 Bajista 1,150 -16.0% 1,500 9.5% 1,750.00 27.8%

Edz* (Emerg. 3XBear) 1,145 1,177 2.8% 957 -16.4% 53 1,105 1,185 Alcista 1,000 -12.6% 1,350 17.9% 1,500.00 31.0%

Fas* (Finan. 3X Bull) 1,027 1,210 17.8% 1,287 25.3% 34 985 1,069 Bajista 1,250 21.7% 1,500 46.1% 1,500.00 46.1%

Faz* (Finan. 3X Bear) 257 215 -16.5% 202 -21.3% 65 248 266 Alcista 180 -30.0% 230 -10.5% 180.00 -30.0%

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A LA APERTURA

Directorio Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil

Carlos A. González Tabares Director de Análisis y Estrategia Bursátil T. 5231-4521 crgonzalez@monex.com.mx

Janneth Quiroz Zamora Subdirector de Análisis Económico T. 5231-0200 Ext. 0669 jquirozz@monex.com.mx

Fernando E. Bolaños S. Gerente de Análisis T. 5230-0200 Ext. 0720 fbolanos@monex.com.mx

J. Roberto Solano Pérez Analista Bursátil Sr. T. 5230-0200 Ext. 4451 jrsolano@monex.com.mx

Verónica Uribe Boyzo Analista Bursátil T. 5230-0200 Ext. 4287 vuribeb@monex.com.mx

B. Jimena Colín Fernández Analista Bursátil T. 5231-0200 Ext. 0710 bjcolinf@monex.com.mx

Brian Rodríguez Ontiveros Analista Bursátil T. 5230-0200 Ext. 4195 brodriguezo1@monex.com.mx

Juan Francisco Caudillo Lira Analista Técnico Sr. T. 5231-0016 jcaudillo@monex.com.mx

José Enrique Estefan Cassereau Analista Bursátil Jr. T. 5230-0200 Ext.0637 jeestefanc@monex.com.mx

César Adrian Salinas Garduño Analista de Sistemas de Información T. 5230-0200 Ext. 4790 casalinasg@monex.com.mx

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Asimismo, certificamos que no hemos recibido, ni recibiremos, compensación alguna directa o indirecta a cambio de expresar una opinión específica de este reporte.

Es importante mencionar que los analistas no mantienen inversiones directas o a través de interpósita persona, en los valores o instrumentos derivados objeto del reporte de análisis, así como que

ninguno de los miembros del Consejo, directores generales y directivos del nivel inmediato inferior a éste, funge con algún cargo en las emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente

documento.

En los últimos doce meses, es posible que Monex Grupo Financiero, S.A. de C.V. y/o las sociedades que forman parte del grupo (en lo sucesivo “Monex”), a través de sus áreas de negocio, haya

recibido compensaciones por prestar algún servicio de representación común, financiamiento corporativo, banca de inversión, asesoría corporativa u otorgamiento de créditos bancarios, a emisoras

que pueden ser objeto de análisis en el presente informe.

Este reporte está dirigido a la Dirección de Promoción. Las recomendaciones reflejan una expectativa de comportamiento de la acción contra su mercado de referencia y en un plazo determinado.

Este comportamiento puede estar explicado por el valor fundamental de la compañía, pero también por otros factores. El cálculo del valor fundamental realizado se basa en una combinación de una

o más metodologías generalmente aceptadas en los análisis financieros, y que pueden incluir, entre otras, análisis de múltiplos, flujos de efectivo descontados, análisis por partes o alguna otra que

aplique al caso particular que se esté analizando. Sin perjuicio de lo que antecede, podrían tener más peso otros factores, entre los que se encuentran el flujo de noticias, momento de beneficios,

fusiones y adquisiciones, el apetito del mercado por un determinado sector, entre otros; estos factores pueden llevar a una recomendación opuesta a la indicada solamente por el valor fundamental

y su comparación directa con la cotización.

Nuestra política de recomendación contempla los siguientes escenarios: Compra.- Cuando el rendimiento esperado de la acción supere en más del 5% el rendimiento esperado del IPyC; Mantener.-

Cuando el rendimiento esperado de la acción se ubique entre el ± 5% el rendimiento esperado del IPyC; Venta.- Cuando el rendimiento esperado de la acción sea inferior en más del 5% el

rendimiento esperado del IPyC.

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por lo que Monex no ofrece ninguna garantía en cuanto a su precisión o integridad. El inversionista que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o

inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo. El contenido de este mensaje no constituye una

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basado en este documento. Las opiniones aquí expresadas sólo representan la opinión del analista y no representan la opinión de Monex ni de sus funcionarios. Los empleados de las áreas de

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