clase finanzas 3-lambda

5/24/2018 Clase Finanzas 3-Lambda

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Miguel OsorioPrograma de Finanzas

2014


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Contenido:

SESIN 3:

1.- Administracin de activos de corto plazo.

2.- Fuentes de Financiamiento a corto plazo

Finanzas Corporativas - Sesin I


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Contenido:

SESIN 3:

1.- Administracin de activos de corto plazo.



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Disponibilidad de Capital de Trabajo

Administracin de Activos de CortoPlazo - Sesin III

Activos

circulantesNaturaleza Liquida

Inventarios

Cuentas x Cobrar

Inversiones

temporales

Efectivo

Disponibilidad

de Capital deTrabajo

La disponibilidad inmediata del capital de

trabajo depende del tipo y de la naturaleza

liquida de los activos circulantes para realizar las

operaciones y cancelar cabalmente los

compromisos en el corto plazo.


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Administracin del Efectivo

Partida de Efectivo

CirculanteCaja Bancos Ciclo Financiero

El efectivo, como primer componente del capital de trabajo, guarda

relacin con el volumen de operaciones, momento en que llegan losingresos por ventas, su aplicacin para cubrir los costos y gastos y para

cancelar el pasivo circulante


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Ciclo financiero delEfectivo

Rotacin delefectivo

Las veces o nmero de

das del ciclo financiero enque el efectivo cubre los

costos y gastos en efectivo


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1. El efectivo se mueve en el perodo 10,88 veces para cubrir los costos gastos.

2. El efectivo cubre los costos y gastos por 33 das.3. El efectivo permanece 33 das para salir a cumplir un nuevo ciclo financiero.

4. Cuando la rotacin es alta el nmero de da es bajo y viceversa.


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Administracin del EfectivoCiclo de Conversin del Efectivo

1+

Periodo deConversin

delInventario.

2-

Periodo deRecaudaci

n de las CxC

3=

Periodo dePosposicin

de las CxP

4

Ciclo deConversin

del Efectivo

73 + 24 30 = 67 das


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Administracin de Cuentas por Cobrar

Partida de AC

Exigible

Venta y prestacin de

servicios a crdito

Conversin a efectivoy duracin del ciclo

financiero a travs de

la cobranza al

vencimiento

Comerciales: Efectos y cuentas por cobrar clientes,

efectos por cobrar descontado, y su provisin.Compaas relacionados o afiliadas.

Funcionales y empleadosClasificacin


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Ventas a crdito para aumentar las ventastotales.

Como medida de competencia

Facilidades de pago y plazos a clientes (CapacidadFinanciera)

La escasa capacidad de pago de un sector permite

ampliar el otorgamiento de crditos.

Posesin de una cartera de crditos.

NATURALEZA EN

EL BALANCEGENERAL


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1. Mayores Intereses

2. Gastos de cobranzas

3. Incobrabilidad

4. Distribucin del crdito

en pocos clientes5. La quiebra de los

clientes

6. Definiciones polticas de

crdito

1. Tiempo de ciclo financiero del

capital de trabajo.

2. Se requiere mayor cantidad de

capital bruto y neto

3. Obligan a demorar el cicloexigibilidad del pasivo

circulante.

4. Hacer uso de crdito bancario.

Incremento del Riesgo Consecuencia Financiera

Aumento

de precios

de ventas.

Garanta

de los

crditos

Capacidad

de los

clientes

Descuento

de los

clientes

Estndare

s de los

crditos

Seccin de

los

clientes

Aumento

de precios

de ventas.

Garanta

de los

crditos

Capacidad

de los

clientes

Descuento

de los

clientes

Seccin de

los

clientes


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Ciclo Financiero de

las cuentas por

cobrar

Rotacin de cuentas

por cobrar

Velocidad, nmero de veces o

nmeros de das del ciclo

financiero en que se realizan ls

cuentas por cobrar mediante la

cobranza para convertirse en

efectivo.


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La cifra de ventas debe ser a crdito y neta, en su defecto tomar la cifra total

disponible.

El promedio diario de venta, se obtiene dividiendo la cifra anual de ventas entre

360 360. Pero si el periodo de venta es mensual, trimestral, semestral. Se divideentre 30, 90 y 180 respectivamente para ajustar el divisor.

La cifra de cuentas por cobrar debe ser bruta para evitar una mayor velocidad de

rotacin.

El resultado debe compararse con el plazo terico que la empresa otorga a sus

clientes para determinar si existe o no atraso en las cobranzas.



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Administracin de Cuentas por CobrarRotacin de CxC

Cuando los plazos son variados debe calcularse un promedio ponderado conrespecto a los ventas a crdito en cada plazo:


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Cuando no pueda calcularse el plazo promedio ponderado por

falta de informacin, se suman todos los plazos y se obtiene un

promedio, es decir, 30+ 60 + 90 / 3 = 60 das.

Si no se conocen los plazos tericos, deben tomarse como

referencia los plazos mercantiles generales, en la mayora de los

casos 30, 60, y 90 das, mientras que otros hasta 120 y 180 das.



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Administracin de Cuentas por Cobrar - Ejemplo

Las CxC se realizan, secobran o se convierten

en efectivo 6.94 veces

en el ejercicio.

Las CxC se realizan ytienen un ciclo

financiero de 52 das.

Si la empresa otorga a

sus clientes plazod

toricos de 30 das

indica que las CxC se

ejecutan con 22 das de

atraso.


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Administracin de Inventarios

CLASIFICACIN:Empresas Comerciales

Inventario de Mercancas

Empresas Fabriles:Inventario de productos terminados

Inventarios de productos en proceso.

Inventarios de Materia prima

NATURALEZA EN BALANCE GENERAL:La naturaleza del negocio.

La imposibilidad de hacer coincidir la compra y la venta

Minimizar los costos de comprar o producir acumulando inventarios relativamente

superiores a la cantidad para la venta.

Las distancias entre proveedores y clientes con la empresa

La demanda determina la existencia de inventario.

Segn la duracin de las fases del proceso productivo


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1. Falta de capital de trabajo bruto y

neto ante la insuficiencia del

patrimonio o de un pasivo a largo

plazo.

2. Falta de crditos con plazos

adecuados de bancos y

proveedores para adquirir

inventarios, cuya conversin a

efectivo permita cancelar estos

mismos crditos.

3. Falta de previsin en las comprasy su sincronizado con las ventas

que ocasiona inventarios muy

pequeos

1. Estancamiento en el crecimiento

de las operaciones y disminucinde las ventas

2. Perdida de los clientes

3. Costos de Fabricacin mayores

con respecto a los costos fijos

4. Problemas de Liquidez y

Solvencia.

CAUSAS EFECTOS

Administracin de InventariosInventarios Insuficientes


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1. Compra de inventarios en

periodos antes de una

devaluacin, obteniendo ms de

lo necesario.

2. Rebajar los costos unitarios de laproduccin aumentando las

cantidades de productos

fabricados y originando productos

que rebasan su demanda.

3. En momento de escasez se

adquieren los inventariosexcesivos por encima de los

requerimientos de las ventas.

1. Desequilibrio financieros,

crecimiento casi parejo entre el

pasivo circulante y el inventario,

trayendo inventarios con unalenta velocidad de conversin.

2. Incremento del gasto por

obsolescencia, almacenamiento,

vigilancia y seguridad del

inventario, afectando las

utilidades.

3. Sobre inversin de los inventarios.

CAUSAS EFECTOS

Administracin de InventariosInventarios Excesivos


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Administracin de InventariosRotacin de Inventarios

Empresas Comerciales



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Administracin de Inventarios - Ejemplo

El inventario se vende en el ejercicio 6 veces o cada 60 das

El inventario sirve para atender las ventas de 60 dasEl numero de veces que el activo circulante pasa de inventarios a

cuentas por cobrar o efectivo



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Empresas Fabriles



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Contenido:

SESIN 3:

2.- Fuentes de Financiamiento a corto plazo



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Prstamos Bancarios



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Renta Variable - Sesin I


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Es documento mercantil por el que una persona, librador, ordena a otra, librado, elpago de una determinada cantidad de dinero, en una fecha determinada o devencimiento.El pago de la letra de cambio se puede realizar al librador o a un tercero llamado

beneficiario, tomador o tenedor, a quien el librador ha transmitido o endosado laletra de cambio.

A diferencia del cheque o del pagar que es emitido por quien debe realizar el

pago, en el caso de la letra de cambio es quien debe de cobrar quien tiene la

iniciativa en el pago al igual que en el recibo bancario.

La letra de cambio tiene las siguientes funciones dentro del mbito empresarial:Medio de pago

Garanta financiera, dado su carcter ejecutivo puede utilizarse como

garanta en operaciones de financiacin

Qu es una letra de cambio?



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En la emisin y circulacin de una letra de cambio intervienen las

siguientes personas:

El librador: Es la persona acreedora de la deuda y quien emite laletra de cambio para que el deudor o librado la acepte y se haga

cargo del pago del importe de la misma.

El librado: Es el deudor, quien debe pagar la letra de cambiocuando llegue la fecha indicada o de vencimiento. El librado

puede aceptar o no la orden de pago dada por el librador y en

caso de que la acepte, quedar obligado a efectuarlo. En estecaso al librado se le denominar aceptante.

Qu es una letra de cambio?



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Renta Variable Sesin I

clase finanzas 3-lambda

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