Download - Vakuutusyhtiöt ja eurokriisi
![Page 1: Vakuutusyhtiöt ja eurokriisi](https://reader038.vdocuments.net/reader038/viewer/2022100602/558ea7bf1a28abe9118b466c/html5/thumbnails/1.jpg)
Presentaation nimi Esittäjän nimi, päivämäärä
Vakuutusyhtiöiden sisäinen riskienhallinta – Eurokriisin opetuksia
Esitelmä 27.9.2012 Vaasan yliopistolla Professori Olli-Pekka Ruuskanen Vakuutustiede Tampereen yliopiston johtamiskorkeakoulu
![Page 2: Vakuutusyhtiöt ja eurokriisi](https://reader038.vdocuments.net/reader038/viewer/2022100602/558ea7bf1a28abe9118b466c/html5/thumbnails/2.jpg)
Presentaation nimi Esittäjän nimi, päivämäärä
2
Esitelmän rakenne 1. Pankkitoiminnan ja vakuutustoiminnan erilaiset riskit.
2. Miksi finanssilaitokset näyttävät hyvinä aikoina liian vakavaraisilta?
3. Riskienhallinta vakuutusyhtiöissä.
4. Solvenssi II
5. Eurokriisin opetuksia
![Page 3: Vakuutusyhtiöt ja eurokriisi](https://reader038.vdocuments.net/reader038/viewer/2022100602/558ea7bf1a28abe9118b466c/html5/thumbnails/3.jpg)
Presentaation nimi Esittäjän nimi, päivämäärä
3
Pankin tase: Vastaavaa Vastattavaa
Ainee&omat hyödykkeet
Oma pääoma
Sijoitusomaisuus Tukkumarkkinoilta hae&u rahoitus
Lainat Talletukset
![Page 4: Vakuutusyhtiöt ja eurokriisi](https://reader038.vdocuments.net/reader038/viewer/2022100602/558ea7bf1a28abe9118b466c/html5/thumbnails/4.jpg)
Presentaation nimi Esittäjän nimi, päivämäärä
4
Vakuutusyhtiön tase: Vastaavaa Vastattavaa
Ainee&omat hyödykkeet
Oma pääoma
Sijoitusomaisuus Vastuuvelka
![Page 5: Vakuutusyhtiöt ja eurokriisi](https://reader038.vdocuments.net/reader038/viewer/2022100602/558ea7bf1a28abe9118b466c/html5/thumbnails/5.jpg)
Presentaation nimi Esittäjän nimi, päivämäärä
5
Pankki versus vakuutusyhtiö Pankki Vakuutusyh-ö
Asiakkaat Taseen molemmilla puolilla
Vain taseen vasta&avaa puolella
Korkotaso Pyrkii hyötymään korkoeroista
Pyrkii minimoimaan korkoerot
Likviditee? Koko ajan uudelleenrahoitusriski
Suotuisa likviditee?asema
![Page 6: Vakuutusyhtiöt ja eurokriisi](https://reader038.vdocuments.net/reader038/viewer/2022100602/558ea7bf1a28abe9118b466c/html5/thumbnails/6.jpg)
Presentaation nimi Esittäjän nimi, päivämäärä
6
Miksi finanssilaitokset erityisen riskipitoisia? • Riski on parempi mittari finanssilaitoksen vaadittaville
pääomille kuin pääomat itsessään.
• Riski ajaa pääomia - ei päinvastoin.
• Pääoma vaikea määritellä.
• Tappiot voivat olla moninkertaisia pääomiin verrattuna.
• Toimintaympäristön radikaali muutos.
![Page 7: Vakuutusyhtiöt ja eurokriisi](https://reader038.vdocuments.net/reader038/viewer/2022100602/558ea7bf1a28abe9118b466c/html5/thumbnails/7.jpg)
Presentaation nimi Esittäjän nimi, päivämäärä
7
Miten vakavaraisuusvaatimukset johdetaan: Value at Risk
0 1 2 3 4
ExpectedLoss
X% Worst Case Loss
Required Capital
Loss over time horizon
0 1 2 3 4
ExpectedLoss
X% Worst Case Loss
Required Capital
Loss over time horizon
7
![Page 8: Vakuutusyhtiöt ja eurokriisi](https://reader038.vdocuments.net/reader038/viewer/2022100602/558ea7bf1a28abe9118b466c/html5/thumbnails/8.jpg)
Presentaation nimi Esittäjän nimi, päivämäärä
8
Mitä kuva kertoo? • Useimmiten toiminta näyttää
kannattavammalta kuin se keskimäärin on.
• Kun tappioita tulee, ne ovat suuria.
• Riittävästi pääomitettu yksikkö näyttää useimmiten ”ylikapitalisoidulta”.
-0.2
0
0.2
0.4
0.6
0.8
1
1.2
0 5 10 15 20 25 30 35 40
Keskimääräi-‐nen tappio
x% tn. tappio
![Page 9: Vakuutusyhtiöt ja eurokriisi](https://reader038.vdocuments.net/reader038/viewer/2022100602/558ea7bf1a28abe9118b466c/html5/thumbnails/9.jpg)
Presentaation nimi Esittäjän nimi, päivämäärä
9
Vakuutusyhtiöiden riskejä • Vakuutustekniset riskit
• Markkinariskit
• Vastapuoliriski
• Operatiiviset riskit
• Liiketoimintariskit
![Page 10: Vakuutusyhtiöt ja eurokriisi](https://reader038.vdocuments.net/reader038/viewer/2022100602/558ea7bf1a28abe9118b466c/html5/thumbnails/10.jpg)
Presentaation nimi Esittäjän nimi, päivämäärä
10
Miten vakuutustoiminnassa suojaudutaan riskeiltä • Vakavaraisuuspääoma
• Solvenssi II
• Hinnoittelu • Riskimaksu • Hoitokulukuormitus
• Varmuuslisät (loadings)
• Tasoitusmäärä • Jälleenvakuutus
![Page 11: Vakuutusyhtiöt ja eurokriisi](https://reader038.vdocuments.net/reader038/viewer/2022100602/558ea7bf1a28abe9118b466c/html5/thumbnails/11.jpg)
Presentaation nimi Esittäjän nimi, päivämäärä
11
Solvenssi II versus Basel III • Solvenssi II EU-hanke
• Vuosia valmisteltu • Solvenssi II tavoitteena on saada
pääomat vastaamaan kunkin yksittäisen toimijan riskejä.
• Basel III maailmanlaajuinen • Reaktio finanssikriisiin. • Basel III yksi tavoite on kasvattaa
sektorin pääomia. • Likviditeettiriski huomioon.
![Page 12: Vakuutusyhtiöt ja eurokriisi](https://reader038.vdocuments.net/reader038/viewer/2022100602/558ea7bf1a28abe9118b466c/html5/thumbnails/12.jpg)
Presentaation nimi Esittäjän nimi, päivämäärä
12
Solvenssi II tavoitteet
![Page 13: Vakuutusyhtiöt ja eurokriisi](https://reader038.vdocuments.net/reader038/viewer/2022100602/558ea7bf1a28abe9118b466c/html5/thumbnails/13.jpg)
Presentaation nimi Esittäjän nimi, päivämäärä
13
Vakuutusyhtiöiden systeemiriski • Finanssikonglomeraatit koostuvat itsenäisistä yhtiöistä.
• Korrelaatio pankkien ja vakuutusyhtiöiden arvostusten välillä kasvanut.
• Interbank markkinat ei koske vakuutusyhtiöitä.
• Vakuutusyhtiöt reagoivat kriiseihin nostamalla hintoja ja/tai vetämällä pääomia pois. • Vakuutusturva ”katoaa” markkinoilta.
• Pankkipaniikit eivät mahdollisia vakuutusyhtiöissä.
• Jälleenvakuutus sitoo vakuutusyhtiöiden riskit toisiinsa. • 6 prosenttia maailman vakuutusmaksutulosta jälleenvakuutetaan.
• Sijoitusten arvonmuutosten, ja niihin linkittyvien vakavaraisuusvaatimusten, kautta syntyvä realisointitarve.
![Page 14: Vakuutusyhtiöt ja eurokriisi](https://reader038.vdocuments.net/reader038/viewer/2022100602/558ea7bf1a28abe9118b466c/html5/thumbnails/14.jpg)
Presentaation nimi Esittäjän nimi, päivämäärä
14
Eurokriisin opetuksia vakuutusyhtiöille
• Vakuutusyhtiöt vähemmän alttiita systeemiriskille kuin pankit.
• Vakuutusyhtiöt eivät pysty kattamaan vahinkokustannuksia sijoitustuotoilla. • Vaatii tarkempaa riskinvalintaa.
• Luottoluokitusten käyttö vakavaraisuusvaatimusten määrittelyssä ongelmallista.
• Liian tiukat vakavaraisuusvaatimukset kaventavat liiketoimintamahdollisuuksia.
• Solvenssi II johtaa riskin siirtämiseen kuluttajalle.
• Yksityisvakuutuksen ja sosiaalivakuutuksen roolit uudelleen tarkasteluun.
![Page 15: Vakuutusyhtiöt ja eurokriisi](https://reader038.vdocuments.net/reader038/viewer/2022100602/558ea7bf1a28abe9118b466c/html5/thumbnails/15.jpg)
Presentaation nimi Esittäjän nimi, päivämäärä
Kiitos.
e-mail: [email protected] LinkedIn: http://fi.linkedin.com/in/ollipekkaruuskanen twitter: opruuskanen