ec ppi mankiw6 cap03
TRANSCRIPT
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8/18/2019 EC PPI Mankiw6 Cap03
1/69
CAPÍTULO
MACROECONOMÍA
© 2007 Worth Publishers, all rights reserved
SEXTA EDICIÓN
Diapositivas PowerPoint® por Ron CronovichTraducción: Pablo Fleiss
N. GREGORY MANKIW
La renta nacional: de dnde
viene ! a dnde va
3
-
8/18/2019 EC PPI Mankiw6 Cap03
2/69
Diapositiva2
CAPÍTULO 3 La renta nacional
"n este cap#tulo aprender$%
Qué determina la producción/renta total de laeconomía
Cómo se determinan los precios de los factores
de producción Cómo se distribuye la renta total
Qué determina la demanda de bienes y
servicios Cómo se alcanza el euilibrio en el mercado de
bienes
-
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3/69
Diapositiva!
CAPÍTULO 3 La renta nacional
Linea&ientos del &odelo
Economía cerrada, los mercados se vacían
Lado de la oferta "ercado de factores #oferta$ demanda precio% Determinación de la producción/renta
Lado de la demanda Determinantes de C$ I$ y G
&uilibrio "ercado de bienes "ercado de fondos prestables
-
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4/69
Diapositiva'
CAPÍTULO 3 La renta nacional
Factores de produccin
K ( capital)*erramientas$ m+uinas$ y estructurasusadas en la producción
L ( traba,o)el esfuerzo físico y mental de lostraba,adores
-
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Diapositiva-
CAPÍTULO 3 La renta nacional
La 'uncin de produccin
.e escribe Y ( F #K $ L%
"uestra cu+nta producción #Y % la economíapuede producir conK unidades de capital y L unidades de traba,o
efle,a el nivel tecnoló0ico de la economía
&1*ibe rendimientos constantes a escala
-
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Diapositiva
CAPÍTULO 3 La renta nacional
Rendi&ientos a escala:repaso
3nicialmente Y 1 ( F #K 1 $ L1 % 4,ustamos todos los factores por un mismo valor z :
K 2 ( zK 1 y L2 ( zL1
#ejemplo$ si z ( 5$2-$ entonces todos los factores seincrementan en un 2-6%
7Qué sucede con la producción$ Y 2 ( F #K 2 $ L2 %8
.i *ay rendimientos constantes a escala$ Y 2 ( zY 1
.i *ay rendimientos crecientes a escala$ Y 2 9 zY 1
.i *ay rendimientos decrecientes a escala$ Y 2 : zY 1
-
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Diapositiva;
CAPÍTULO 3 La renta nacional
"(e&plo )
( , )F K L KL=
( , ) ( )( )F zK zL zK zL=
z KL= 2
z KL=2
z KL=
( , )z F K L=Rendimientos
constantes a escala
para cualquier z > 0
-
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Diapositiva<
CAPÍTULO 3 La renta nacional
"(e&plo *
( , )F K L K L= +
( , )F zK zL zK zL= +
z K z L= +
( , )z F K L= Rendimientosdecrecientes aescala para
cualquier z > 1
( )z K L= +
-
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Diapositiva=
CAPÍTULO 3 La renta nacional
"(e&plo +
( , )F K L K L= +2 2
( , ) ( ) ( )F zK zL zK zL= +2 2
( , )z F K L= 2Rendimientos
crecientes aescala para
cualquier
z > 1
( )z K L= +2 2 2
-
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Diapositiva5>
CAPÍTULO 3 La renta nacional
Ahora inténtelo…
Determine si e1isten rendimientos a escalaconstantes$ decrecientes$ o crecientes en lassi0uientes funciones de producción)
#a%
#b% ( , )F K L K L= +
( , ) K
F K LL
=
2
-
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Diapositiva55
CAPÍTULO 3 La renta nacional
Respuesta a la parte ,a-
( , ) K F K LL
=
2
( )( , )
zK F z K z L
zL
=
2
z K
zL=
2 2
K z
L=
2
( , )z F K L=
Rendimientos
constantes a escala para cualquier z > 0
-
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Diapositiva52
CAPÍTULO 3 La renta nacional
Respuesta a la parte ,b-
( , )F K L K L= +
( , )F zK zL zK zL= +
( )z K L= +
( , )z F K L= Rendimientosconstantes a escala
para cualquier z > 0
-
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Diapositiva5!
CAPÍTULO 3 La renta nacional
.upuestos del &odelo
5? La tecnolo0ía es fi,a?2? La economía tiene una oferta fi,a de capital
y traba,o
K = K
L = L
-
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Diapositiva5'
CAPÍTULO 3 La renta nacional
Deter&inando el P/0
La producción est+ determinada por la oferta fi,ade factores y el estado fi,o de la tecnolo0ía)
$= ( )Y F K L
-
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Diapositiva5-
CAPÍTULO 3 La renta nacional
La distribución del in1resonacional
@iene determinada por los precios de losfactores..on los precios ue las empresas pa0an a los
factores de producción salario ( precio de L
Tasa de alquiler del capital ( precio de K
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Diapositiva5
CAPÍTULO 3 La renta nacional
2otacin
W ( salario nominal
R ( tasa de aluiler del capital nominal
P ( precio del producto
W /P ( salario real#medida en unidades de producto%
R /P ( tasa de aluiler del capital real
W ( salario nominal
R ( tasa de aluiler del capital nominal
P ( precio del producto W /P ( salario real
#medida en unidades de producto%
R /P ( tasa de aluiler del capital real
-
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Diapositiva5;
CAPÍTULO 3 La renta nacional
C&o se deter&inan losprecios de los 'actores
Los precios de los factores vienen determinadospor la oferta y demanda en los mercados defactores?
ecuerde) La oferta de cada factor es fi,a?
7Qué sucede con la demanda8
-
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Diapositiva5<
CAPÍTULO 3 La renta nacional
De&anda por traba(o
.uponemos ue los mercados son competitivos)
cada empresa toma W $ R $ y P como dados?
3dea b+sica)Ana empresa contrata cada unidad de traba,o sisu coste no e1cede a su beneficio?
coste ( salario real beneficio ( producto mar0inal del traba,o
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Diapositiva5=
CAPÍTULO 3 La renta nacional
Producto &ar1inal del traba(o,PML -
Definición)&l producto e1tra ue la empresa puedeproducir utilizando una unidad adicional de
traba,o #manteniendo los dem+s factores fi,os%)PML ( F #K $ L B5% F #K $ L%
-
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Diapositiva2>
CAPÍTULO 3 La renta nacional
"(ercicio: Calcule y grafque elPML
a. Determine el PML paracada valor de L.
. rafiue la función de
producción?c. rafiue la curva de PML
con el PML en el e,evertical y L en el e,e
*orizontal?
L Y PML> > n?d?5 5> 82 5= 8
! 2; -- 8
-
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Diapositiva25
CAPÍTULO 3 La renta nacional
Respuestas:
Production function
>
5>
2>
!>
'>
->
>
> 5 2 ! ' - ; < = 5>
Laor (L)
O u t p u t ( ! )
-
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Diapositiva22
CAPÍTULO 3 La renta nacional
Y Producción
El PML ! la 'uncin de produccin
L Trabajo
! L, 3 -
PML
PM
L
PM
L Cuando cr!c!
!" #rabajo$ !"
PML ↓
%a &!ndi!n#! d! "a
'unción d!&roducción !( i)ua"a" PML
-
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Diapositiva2!
CAPÍTULO 3 La renta nacional
Retornos &ar1inalesdecrecientes
4 medida ue un factor de producción seincrementa$ su producto mar0inal cae #con todolo dem+s constante%?
3ntuición).upon0a ↑L mientras se mantiene K fi,o
⇒ "enos m+uinas por traba,ador
⇒ "enor productividad del traba,ador
-
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Diapositiva2'
CAPÍTULO 3 La renta nacional
4eri5cando su co&prensin:
7Cu+l de estas funciones de producción tienenrendimientos mar0inales decrecientes deltraba,o8
a% 2 5-F K L K L= +( , )
F K L KL=, 3 -b*
c% 2 5-F K L K L= +, 3 -
-
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Diapositiva2-
CAPÍTULO 3 La renta nacional
"(ercicio "parte #$
.upon0a W / P ( ?
d? .i L ( !$ 7debe la empresacontratar m+s o menos
traba,o8 7por ué8e? .i L ( ;$ 7debe la empresa
contratar m+s o menostraba,o8 7por ué8
L Y PML
> > n?d?
5 5> 5>2 5= =
! 2; <
' !' ;- '>
'- -
; '= '
< -2 != -' 2
5> -- 5
-
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Diapositiva2
CAPÍTULO 3 La renta nacional
El PML ! la de&anda detraba(o
Cada empresacontrata traba,o *astael punto en ue PML ( W / P ?
Cada empresacontrata traba,o *astael punto en ue PML ( W / P ?
Anidades
deproducción
Anidades de traba,o$L
PML$demanda
de traba,o
.alarioreal
Cantidad de traba,odemandada
-
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Diapositiva2;
CAPÍTULO 3 La renta nacional
"l salario real de e6uilibrio
&l salario real sea,usta parai0ualar lademanda y oferta
de traba,o?
&l salario real sea,usta parai0ualar lademanda y oferta
de traba,o?
Anidades
deproducción
Anidades de traba,o$L
PML$demanda
de traba,o
.alario realde
euilibrio
Efertadetraba,o
L
-
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Diapositiva2<
CAPÍTULO 3 La renta nacional
Deter&inando la tasa deal6uiler del capital
Femos visto ue PML ( W / P ?La misma ló0ica muestra ue PMK ( R / P )
endimientos decrecientes del capital) PMK ↓
cuando K La curva del PMK es la curva de demanda de la
empresa por el aluiler del capital?
La empresa ma1imiza beneficios eli0iendo K tal ue PMK ( R / P ?
-
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Diapositiva2=
CAPÍTULO 3 La renta nacional
"l e6uilibrio de la tasa real deal6uiler del capital
La tasa real dealuiler del capital sea,usta para i0ualaroferta y demanda de
capital?
La tasa real dealuiler del capital sea,usta para i0ualaroferta y demanda decapital?
Anidades
deproducción
Anidades de capital$ K
G"H$demanda por
capital
R/P de
equilirio
Eferta decapital
K
-
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Diapositiva!>
CAPÍTULO 3 La renta nacional
La teor#a neocl$sica de ladistribucin
&stablece ue cada factor de producción est+
pa0ado en función de su producto mar0inal &s aceptada por la mayoría de economistas
-
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Diapositiva!5
CAPÍTULO 3 La renta nacional
C&o se distribu!e la renta:
enta total del traba,o (−
×= LPML
.i la función de producción tienerendimientos constantes a escala$ entonces
enta total del capital (
W LP
R K
P
entadel
traba,o
entadel
capital
entanacional
K PMK L PMLY ×+×=
−
×= K PMK
-
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Diapositiva!2
CAPÍTULO 3 La renta nacional
Cociente entre rentas del traba(o! rentas totales en los ""7UU7
Garticipacióndel traba,o enla renta total
La participación del traba,o en la renta esapro1imadamente constante en el tiempo
#por tanto la participación del capitaltambién es constante%
La participación del traba,o en la renta esapro1imadamente constante en el tiempo
#por tanto la participación del capitaltambién es constante%
-
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Diapositiva!!
CAPÍTULO 3 La renta nacional
La 'uncin de produccinCobb8Dou1las
La función de producción CobbIDou0las tieneparticipaciones constantes de los factores)
( participación del capital en la renta total)
enta del capital ( PMK 1 K ( Y
enta del traba,o ( PML 1 L ( #5 %Y
La función de producción CobbIDou0las es)
donde ! representa el nivel de tecnolo0ía?
5Y ! K L
−= α α
-
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Diapositiva!'
CAPÍTULO 3 La renta nacional
La 'uncin de produccinCobb8Dou1las
&l producto mar0inal decada factor esproporcional al productomedio)
K
Y L
a α α
α == −11-AK PMK
K
Y L
a )1(AK )1(PML 11- α
α α
−=−=
−
-
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Diapositiva!-
CAPÍTULO 3 La renta nacional
Linea&ientos del&odelo
Economía cerrada, los mercados se vacíanLado de la oferta
"ercado de factores #oferta$ demanda$ precio% determinación de la producción/renta
Lado de la demanda determinantes de C$ I$ y G
&uilibrio "ercado de bienes "ercado de fondos prestables
Hecho Hecho
Sigue
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Diapositiva!
CAPÍTULO 3 La renta nacional
De&anda de bienes !servicios
Componentes de la demanda a0re0ada)
C ( demanda del consumidor de b J s
I ( demanda de bienes de inversiónG ( demanda del 0obierno de b J s
#economía cerrada) no *ay "# %
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Diapositiva!<
CAPÍTULO 3 La renta nacional
La 'uncin de consu&o
%
Y & $
% #Y $ %
PMC La pendiente de lafunción de consumoes la PM% ?
-
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Diapositiva!=
CAPÍTULO 3 La renta nacional
/nversin3 I
La función de inversión es I ( I #r %$donde r denota la tasa de inter%s real$ la tasa de interés nominal corre0ida por lainflación?
La tasa de interés real es)
&l coste de pedir prestado
&l coste de oportunidad de utilizar losfondos propios para financiar los 0astos deinversión?
&ntonces$ r ⇒ ↓I
-
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Diapositiva'>
CAPÍTULO 3 La renta nacional
La 'uncin de inversin
r
I
I +r *
&l 0asto en bienes deinversión dependene0ativamente de latasa de interés real?
-
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Diapositiva'5
CAPÍTULO 3 La renta nacional
Las co&pras del "stado3 G
' ( asto del 0obierno en bienes y servicios?
' e1cluye pa0os por transferencias#por ejemplo$ pensiones de la se0uridad social$
se0uros de desempleo%? .e supone ue las compras del &stado y los impuestos
son e1ó0enos)
−−
== TT!!
-
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Diapositiva'2
CAPÍTULO 3 La renta nacional
"l &ercado de bienes !servicios
Demanda a0re0ada)
Eferta 40re0ada)
&uilibrio)
La tasa de interés real se a,usta para i0ualaroferta y demanda?
− + ++ * + *C Y % I r G
= + $ *Y ! L
− + +, + * + *Y C Y % I r G
-
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Diapositiva'!
CAPÍTULO 3 La renta nacional
"l &ercado de 'ondosprestables
An modelo simple de oferta y demanda en elsistema financiero?
An activo) fondos prestablesM
Demanda por fondos) inversión
Eferta de fondos) a*orro
precioM de los fondos) tasa de interés real
-
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Diapositiva''
CAPÍTULO 3 La renta nacional
De&anda por 'ondos: lainversin
La demanda por fondos prestablesN
Groviene de la inversión)Las empresas piden prestado para financiar
0astos de planta y euipo$ nuevos edificios deoficinas$ etc? Los consumidores piden prestadopara comprar casas nuevas?
Depende ne0ativamente de r $el precioM de los fondos prestables#coste de pedir prestado%?
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-
8/18/2019 EC PPI Mankiw6 Cap03
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Diapositiva'
CAPÍTULO 3 La renta nacional
O'erta de 'ondos: el ahorro
La oferta de fondos prestables proviene del a*orro)
Los *o0ares utilizan sus a*orros para realizar depósitosbancarios$ comprar bonos y otros activos? &stos fondosest+n disponibles para ue las empresas pidanprestado para financiar sus 0astos de inversión?
&l 0obierno puede también contribuir al a*orro si no0asta todos los in0resos por impuestos ue recibe?
-
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Diapositiva';
CAPÍTULO 3 La renta nacional
Tipos de ahorro
A&orro pri'ado ( #Y $ % %
A&orro plico ( $ '
A&orro nacional$ ( ( 4*orro privado B a*orro pOblico
( #Y $ % % B $ '
( Y % '
-
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Diapositiva'<
CAPÍTULO 3 La renta nacional
&otaci'n: 9 ca&bio en unavariable
Gara cualuier variable # $ # ( el cambio en # M es la letra 0rie0a #mayOscula% Delta
&,emplos)
.i L ( 5 y K ( >$ entonces Y ( PML?
&n 0eneral$ si K ( >$ entonces
#Y −$ % ( Y − $ $ entonces C ( PM% × # Y − $ %
( PM% Y − PM% $
PML = ∆Y
∆ L
( i i
-
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Diapositiva'=
CAPÍTULO 3 La renta nacional
"(ercicio:
Calcule los ca&bios en elahorro
.upon0a PM% ( >$< y PML ( 2>?
Gara cada uno de los si0uientes casos$ calcule( )
a?
' ( 5>>
?
$ ( 5>>
c? Y ( 5>>
d? L ( 5>
-
8/18/2019 EC PPI Mankiw6 Cap03
50/69
Diapositiva->
CAPÍTULO 3 La renta nacional
Respuestas
(∆ -.+ *Y Y % G= ∆ − ∆ − ∆ − ∆
-.2 -.Y % G= ∆ + ∆ − ∆
. -a -(∆ = −
-. - -b. - (∆ = × =
-.2 - -c. - 2(∆ = × =
-.2 -.2 2-- /-.( Y ∆ = × ∆ = × =
Y C G= ∆ − ∆ − ∆
,2001020 =×=∆×=∆ L PMLY
$
-
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Diapositiva-5
CAPÍTULO 3 La renta nacional
"l super$vit ! el d5citpresupuestario
.i $ 9 ' $ super'it presupuestario ( #$ ' %( a*orro pOblico?
.i $ : ' $ d%ficit presupuestario ( #' $ %
y el a*orro pOblico es ne0ativo? .i $ ( ' $ presupuesto euilibrado$M a*orro
pOblico ( >?
&l 0obierno de &&?AA? financia su déficitemitiendo Ponos del esoro Ies decir$ pidiendoprestado?
-
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Diapositiva-2
CAPÍTULO 3 La renta nacional
;obierno Federal ""7UU7.upervit?8*??>
Deuda del ;obierno Federal de
-
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53/69
Diapositiva-!
CAPÍTULO 3 La renta nacional
Deuda del ;obierno Federal de""7UU7)=>?8*??> 4 comienzos de los R=> cerca
de 5< centavos de cadadólar recaudado iban apa0ar intereses de deuda?
(Hoy en día son cerca de
centa!os"#
4 comienzos de los R=> cerca
de 5< centavos de cadadólar recaudado iban apa0ar intereses de deuda?
(Hoy en día son cerca de
centa!os"#
-
8/18/2019 EC PPI Mankiw6 Cap03
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Diapositiva-'
CAPÍTULO 3 La renta nacional
Curva de o'erta de 'ondosprestables
r
() I
+ *( Y C Y % G= − − −
&l a*orronacional nodepende de r $por lo ue lacurva de ofertaes vertical?
&l a*orronacional nodepende de r $
por lo ue lacurva de ofertaes vertical?
-
8/18/2019 EC PPI Mankiw6 Cap03
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Diapositiva--
CAPÍTULO 3 La renta nacional
"6uilibrio en el &ercado de'ondos prestables
r
() II +r *
+ *( Y C Y % G= − − −
asa de interésreal deeuilibrio
Sivel deinversión deeuilibrio
-
8/18/2019 EC PPI Mankiw6 Cap03
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Diapositiva-
CAPÍTULO 3 La renta nacional
"l rol especial de r
r se a,usta para euilibrar el mercado de bienes y elmercado de fondos prestables simult+neamente)
.i el mercado de K?G? est+ en euilibrio entonces
Y C G ( I .ume #C BG % a ambos lados para obtener
Y ( C B I B G (eq" en el mercado de $ienes#
4sí$
r se a,usta para euilibrar el mercado de bienes y elmercado de fondos prestables simult+neamente)
.i el mercado de K?G? est+ en euilibrio entonces
Y C G ( I .ume #C BG % a ambos lados para obtener
Y ( C B I B G (eq" en el mercado de $ienes#
4sí$ &? en elmercadode K?G?
&? en elmercado debienes
⇔
-
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Diapositiva-;
CAPÍTULO 3 La renta nacional
Do&inando los &odelos
Gara mane,ar un modelo$ ase0Orese de saber)5? Cu+les de sus variables son endó0enas y cu+les son
e1ó0enas?
2? Gara cada curva del dia0rama sepa
a? .u definición
b? La intuición de su pendiente
c? odos los factores ue pueden desplazar la curva
!? Ase el modelo para analizar los efectos de cadaelemento en 2c?
D i d l d l d ' d
-
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Diapositiva-
-
8/18/2019 EC PPI Mankiw6 Cap03
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Diapositiva-=CAPÍTULO 3 La renta nacional
CA.O PR@CT/CO:
Los d5cits de Rea1an
La políticas de ea0an a comienzos de los Rs) 3ncrementos en el 0asto de defensa) ∆' 9 >
ran recorte de impuestos) ∆$ : >
4mbas políticas redu,eron el a*orro nacional)
+ *( Y C Y % G= − − −
G (↑ ⇒ ↓ % C (↓ ⇒ ↑ ⇒ ↓
CA.O PR*CT/CO
-
8/18/2019 EC PPI Mankiw6 Cap03
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Diapositiva>CAPÍTULO 3 La renta nacional
CA.O PR*CT/CO:
Los d%5cits de Rea1an
r
() I
(
I +r *
r 1
I1
r 2
2? Nlo cual causa unaumento de la tasade interés realN
2? Nlo cual causa unaumento de la tasade interés realN
I2
!? Nlo ue reduceel nivel deinversión?
!? Nlo ue reduceel nivel deinversión?
5? &l incremento enel déficit reduce ela*orroN
5? &l incremento enel déficit reduce ela*orroN
2(
*( l + t i t t t
-
8/18/2019 EC PPI Mankiw6 Cap03
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Diapositiva5CAPÍTULO 3 La renta nacional
*(on los +atos consistentes con estosresulta+os,
%aria$le 1&0s 1'0s
$ ' 2?2 !?=
( 5=? 5;?'
r 5?5 ?!
I 5=?= 5=?'
T – G , S , e I están expresados como porcentajes del PIB
Los valores son promedios sobre la década respectiva.
-
8/18/2019 EC PPI Mankiw6 Cap03
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Diapositiva2CAPÍTULO 3 La renta nacional
Ahora inténtelo%
Dibu,e el dia0rama para el modelo de fondosprestables?
.upon0a ue las leyes impositivas se alteran para
proveer m+s incentivos al a*orro privado?#.upon0a ue la recaudación total $ no cambia%
7Qué sucede con la tasa de interés y la inversión8
Do&inando el &odelo de
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Diapositiva!CAPÍTULO 3 La renta nacional
Do&inando el &odelo de'ondos prestables ) continuaci'n
Kactores ue desplazan la curva de inversión
4l0unas innovaciones tecnoló0icas
Gara aprovec*ar la innovación$ las empresas
deben comprar nuevos bienes de inversión Sormas fiscales ue afectan la inversión
Créditos fiscales por invertir
Un incre&ento en la de&anda
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Diapositiva'CAPÍTULO 3 La renta nacional
Un incre&ento en la de&andapor inversin
n incremento
en la in!ersi)n
deseadaN
r
() II-
(
I#
r -
r #
Naumenta latasa de inter*s
Pero el ni!el de
equili$rio de la
in!ersi)n no aumenta
porque la o+erta de
+ondos presta$les es
+ija"
Los ahorros ! la tasa de
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Diapositiva-CAPÍTULO 3 La renta nacional
Los ahorros ! la tasa deinters
7Gor ué pueden los a*orros depender de r 8
7Cómo diferirían los resultados de unincremento en la demanda de inversión8
74umentaría r de i0ual forma8
7Cambiaría el valor de euilibrio de I 8
Un incre&ento en la de&anda
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DiapositivaCAPÍTULO 3 La renta nacional
Un incre&ento en la de&andade inversión cuando los ahorrosdependen de r
r
() I
I( r )
+ *( r
I( r )2
r -
r #
An incremento en lademanda deinversión aumenta r $
lo ue induce a unaumento en lacantidad a*orrada$lo ue permite
aumentar I?
An incremento en lademanda deinversión aumenta r $
lo ue induce a unaumento en lacantidad a*orrada$lo ue permiteaumentar I?
I- I#
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Resu&enResu&en
La producción total viene determinada por Las cantidades de capital y traba,o de la economía
&l nivel de tecnolo0ía
Las empresas competitivas contratan cada factor *astael punto en ue su producto mar0inal i0uala su precio?
.i la función de producción tiene rendimientosconstantes a escala$ entonces la renta del traba,o m+s la
renta del capital i0uala a la renta total #la producción%?
CAPÍTULO 3 La enta Sacional Diapositiva
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Resu&enResu&en
&n una economía cerrada$ la producción seutiliza en) Consumo
3nversión Compras del &stado
La tasa de interés real se a,usta para i0ualar la
demanda y oferta de Pienes y servicios
Kondos prestables
CAPÍTULO 3 La enta Sacional Diapositiva ;
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Resu&enResu&en
Ana caída en el a*orro nacional causa unincremento en la tasa de interés y una caída dela inversión?
An incremento en la demanda por inversiónprovoca un aumento de la tasa de interés$ perono afecta el nivel de euilibrio de la inversión sila oferta de fondos prestables es fi,a?