Šesta eđunarodna konferencija banjalučke berze banja luka...
TRANSCRIPT
1
Šesta međunarodna konferencija Banjalučke berze Banja Luka 19. maj 2011. godine
• Metodologija istraživanja
• Standardizovani upitnik (Score Card)
• Predstavljanje rezultata istraživanja
• Analiza rezultata
• Zaključak
2
3
Metoda istraživanja
• anketiranje na osnovu upitnika (Score Card)
• anketirana odgovorna lica u društvima
• istraživanje sprovedeno u aprilu 2011. godine
• Istraživački tim: Adrijana Baralić i Nebojša Vuković (BLSE)
Uzorak
• 15 društava sa službenog tržišta Banjalučke berze
• obuhvaćena društva iz različitih sektora
• društva diferencirane vlasničke strukture
4
• standardizovani upitnik razvijen u saradnji sa IFC,
KHOV RS i LOK institutom,
• sačinjen po uzoru na njemački Score Card,
• u osnovi se nalaze Standardi upravljanja akcionarskim
društvima (Službeni Glasnik Republike Srpske, broj
3/06 od 19.01.2006.),
• 42 pitanja podijeljena u sedam oblasti koje reflektuju
sedam principa dobrog korporativnog upravljanja
(OECD).
5
• svakom pitanju i svakoj oblasti dodijeljen odgovarajući težinski faktor,
• Svjetska banka i ostale međunarodne organizacije koje se bave promocijom dobrih praksi korporativnog upravljanja preporučuju korišćenje ScoreCard,
• jednostavna analiza i poređenje podataka unutar preduzeća, između preduzeća, grana, država i kroz vrijeme,
• jednostavnost, efikasnost, prilagodljivost i dostupnost (www.blberza.com)
6
• rezultat veći od 70% znači dobro korporativno
upravljanje,
• dobar dio ukupnog rezultata otpada na poštovanje
osnovnih zakonskih i podzakonskih normi (nema
dobrovoljnosti),
• prostor do 100% treba da bude podsticaj društvima za
unapređenje korporativnog upravljanja.
7
Standard
Standard Težinski faktor: 10% Standard
Težinski faktor: 20% Pojedinačna ocjena: 56,79% 5,68% Težinski faktor: 20%
Pojedinačna ocjena: 64,46% 12,89% Pojedinačna ocjena: 63,39% 12,68%
Standard Standard StandardTežinski faktor: 10% Težinski faktor: 20%
Pojedinačna ocjena: 66,25% 6,63% 100% 65,71% Pojedinačna ocjena: 54,64% 10,93%
Standard Standard
Težinski faktor: 10% Težinski faktor: 10%
Pojedinačna ocjena: 89,29% 8,93% Pojedinačna ocjena: 79,82% 7,98%
Pojedinačna ocjena
4) Uloga zainteresovanih strana-
nosilaca interesa u upravljanju
akcionarskim društvima
7) Revizija i sistem internih kontrola
1) Posvećenost principima
korporativnog upravljanja2) Prava akcionara 5) Objavljivanje i javnost informacija
3) Ravnopravan tretman akcionara Konačna ocjena 6) Uloga i odgovornosti odbora
8
Prosječan rezultat od 56,79 % ne zadovoljava. Većina (10) od
analiziranih društava nema usvojen vlastiti kodeks ponašanja, niti su
prihvatili standarde upravljanja akcionarskim društvima. Kod većine
ispitanih društava ne raspravlja se o korporativnom upravljanju na
sjednicama odbora društva.
Standard
Godina Težinski faktor: 10%
2011 Pojedinačna ocjena: 56,79% 5,68%
1) Posvećenost principima korporativnog
upravljanja
9
Prosječan rezultat od 64,46 % nije zadovoljavajući. Prava akcionara
predstavljaju preduslov za investiranje u društva. Najćešće se ne
objavljuju ažurno sve informacije o sukobu interesa članova odbora ili
o transakcijama sa povezanim licima.
Standard
Godina Težinski faktor: 20%
2011 Pojedinačna ocjena: 64,46% 12,89%
2) Prava akcionara
10
Prosječan rezultat od 66,25% nije zadovoljavajući. Najčešće ne
postoje jasni mehanizmi usvojeni od strane društva za zaštitu prava
manjinskih akcionara.
Standard
Godina Težinski faktor: 10%
2011 Pojedinačna ocjena: 66,25% 6,63%
3) Ravnopravan tretman akcionara
11
Prosječan rezultat od 89,29% je vrlo dobar. Ovako dobar rezultat je
djelomično uslovljen i pitanjima koja imaju više deklarativan karakter.
Takođe, društva u podjednak položaj (ne nužno i dobar) stavljaju sve
zainteresovane strane: zaposlene, banke, dobavljače, kupce, državu i
akcionare.
Standard
Godina Težinski faktor: 10%
2011 Pojedinačna ocjena: 89,29% 8,93%
4) Uloga zainteresovanih strana
12
Prosječan rezultat od 63,39% nije zadovoljavajući. Društva uglavnom
ne objavljuju korporativni kalendar, dividendnu politiku, te ne koriste
vlastite internet stranice za ažurno objavljivanje podataka. Veoma mali
broj ispitanih društava objavljuje informacije na engleskom jeziku.
Najčešće se objavljuju samo informacije koje su propisima definisane
kao obavezne.
Standard
Godina Težinski faktor: 20%
2011 Pojedinačna ocjena: 63,39% 12,68%
5) Objavljivanje i javnost informacija
13
Prosječan rezultat od 54,64% je najlošiji od analiziranih. Bez
odgovornih odbora i njihovih jasnih uloga teško je efikasno upravljati
preduzećima. Naknade članova odbora najčešće nisu vezane za
ostvarene rezultate, odbori nemaju dovoljan broj nezavisnih i
kompetentnih članova, ne postoje jasne procedure prilikom postojanja
sukoba interesa.
Standard
Godina Težinski faktor: 20%
2011 Pojedinačna ocjena: 54,64% 10,93%
6) Uloga i odgovornosti odbora
14
Prosječan rezultat od 79,82% je zadovoljavajući. Zakonska regulativa
(ZOPD i ZORR) je detaljno uredila ovu oblast. U pojedinim društvima
postoji problemi oko odgovornosti službi za kontrolu (kome
odgovaraju) i nedostatak službi koje se bave upravljanjem rizicima.
Standard
Godina Težinski faktor: 10%
2011 Pojedinačna ocjena: 79,82% 7,98%
7) Revizija i sistem internih kontrola
15
16
OBLAST KORPORATIVNOG UPRAVLJANJA 2010 2011
1) Posvećenost principima korporativnog upravljanja 21% 57%
2) Prava akcionara 58% 64%
3) Ravnopravan tretman akcionara 56% 66%
4) Uloga zainteresovanih strana 78% 89%
5) Objavljivanje i javnost informacija 53% 63%
6) Uloga i odgovornosti odbora 46% 55%
7) Revizija i sistem internih kontrola 67% 80%
UKUPNA OCJENA 53% 66%
17
• povećanje znanja o korporativnom upravljanju (trajanje anketiranja),
• nedostatak podsticaja - korporativnog upravljanja samo „onoliko koliko se mora“
• forma često ispred suštine,
• ugledanje na druge, umjesto kreiranja modela korporativnog upravljanja prema potrebama društva.
18
• prosječna ocjena od 65,71% pokazuje da postojeće stanje korporativnog upravljanja nije dobro.
• ovaj zaključak je još alarmantniji kada se ima u vidu da su u
uzorak izabrana društva sa službenog tržišta koja su izrazila želju da budu anketirana.
• primjetan je napredak u odnosu na prethodne dvije godine, ali ponajviše zahvaljujući početku primjene ZOPD.
• nema dovoljno dobrovoljnosti u primjeni dobrih praksi korporativnog upravljanja.
• previše modela upravljanja (akcionarska društva na službenom i slobodnom tržištu, otvorena vs zatvorena, javna preduzeća, banke... itd.)
www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com
www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com
www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com www.blberza.com
19