Universitatea “Alexandru Ioan Cuza” din Iași Semestrul 1, Anul universitar 2014-2015

Finanțe și Bănci Piețe de capital Proiect Semestrial: Partea 2 05.11.2014

PIEȚE DE CAPITAL PROIECT SEMESTRIAL

2: Piața acțiunilor Termen limită: 05.11.2014, 20:00

§ Alegeți dintre instrumentele financiare ale grupului o acțiune care să aparțină unei companii care a încheiat cu succes o ofertă publică inițială în perioada 2000-2014 (în cazul în care niciuna dintre cele 3 acțiuni selectate anterior nu îndeplinește această condiție se va alege o altă acțiune de pe respectivele piețele reglementate care să fi făcut obiectul unei IPO).

§ Extrageți pentru fiecare dintre acțiunile grupului prețul de deschidere (open), prețul de închidere (close), prețul minim (low) și prețul maxim (high) pentru o perioadă de cel puțin 52 de săptămâni care se încheie la data de 26.09.2014.

2.1. Piața primară și emisiunea acțiunilor

§ Extrageți din prospectul de ofertă publică cel puțin următoarele informații: tipul ofertei, obiectul ofertei (tipul și numărul acțiunilor oferite), intermediarul ofertei, perioada ofertei, metoda de intermediere și mecanismul de stabilire a prețului și de alocare a acțiunilor.

§ Identificați și descrieți pe scurt orice asemănări și/sau deosebiri între oferta publică inițială a acțiunii proprii și cele ale Google (august 2004) și Facebook (mai 2012).

§ Precizați dacă ipoteza privind subevaluarea (underpricing) în ofertele publice inițiale este susținută în cazul propriei acțiuni. Utilizați în acest scop cel puțin doi indicatori privind subevaluarea (rentabilitatea inițială brută și ajustată) și cel puțin patru prețuri post-ofertă: (1) primul preț de închidere după încheierea IPO; (2) prețul de închidere în a 5-a zi de tranzacționare după încheierea IPO; (3) prețul de închidere în a 10-a zi de tranzacționare după încheierea IPO și (4) prețul de închidere la o lună după încheierea IPO. (Notă: Consultați Gajewski & Gresse (2008). A Survey of the European IPO Market, ECMI Paper 2/2006, http://aei.pitt.edu/9412/ pentru o descriere a mecanismelor IPO și indicatorilor de subevaluare).

2.2. Piața secundară și tranzacționarea acțiunilor

§ Determinați valoarea de piață / capitalizarea bursieră a fiecăruia dintre emitenții celor 3 acțiuni selectate la 26.09.2014. Arătați cum s-a modicat în comparație cu valoarea de acum un an (din 27.09.2013).

§ Indicați care dintre bursele / piețele pe care se tranzacționează cele 3 acțiuni selectate este cea mai “mare”. Argumentați răspunsul folosind datele statistice oferite de Federația Mondială a Burselor de Valori, Banca Mondială și/sau propriile calcule.

§ Analizați informațiile din sumarul de tranzacționare al pieței reglementate din România în data de 26.09.2014 și explicați cum a fost determinat prețul mediu al acțiunii proprii.

§ Precizați în ce măsură îndeplinește emitentul acțiunii analizate la punctul precedent criteriile de listare actuale (26.09.2014) ale pieței reglementate din România.

2.3. Riscul, rentabilitatea și evaluarea acțiunilor

§ Calculați rentabilitatea medie săptămânală pentru fiecare dintre cele 3 acțiuni utilizând prețurile de închidere extrase anterior.

§ Calculați riscul (ca dispersie și abatere standard) pentru fiecare dintre cele 3 acțiuni. § Precizați dacă acțiunile “au bătut piața” în perioada analizată.

§ Includeți informațiile în fișierul disponibil pe platforma Blackboard. § Denumiți fișierul în formatul “PC2014_Nr.grup_Proiect_2” (de ex. “PC2014_25_Proiect_2”) și

încărcați-l până la expirarea termenului limită – MIERCURI, 05.11.2014, 20:00.

Notă: Dimensiunea fișierului trebuie să fie de maximum 500 kb!