financiële analyse van 2 investeringsprojecten
DESCRIPTION
Hoe ga je verschillende investeringsprojecten met elkaar vergelijken? In deze presentatie bereken ik de economische haalbaarheid van een relightingproject (vernieuwen van verlichting) van een loods van 60.000 m² en dit vergelijken met een investering in PV-panelen, zowel wat terugverdientijd (TVT) al dan niet verdisconteerd als de Netto Actuele Waarde (Net Present Value) betreft. NPV is als parameter namelijk een veel betere evaluatiemethode van investeringen dan de doorgaans gebruikte TVT.TRANSCRIPT
FINANCIËLE ANALYSE
INVESTERING IN PV-INSTALLATIE VERSUS
RELIGHTING INDUSTRIËLE LOODS
Lode Denecker (2010)
Optie 1 Optie 2b Optie 3Aankoop en plaatsing € 314.967 € 435.129 € 437.844
Subsidie Eandis € 30.000 € 40.000 € 40.000Netto investering € 284.967 € 395.129 € 397.844
1. Financiële haalbaarheid Relighting: investering versus besparing Investering:
Besparingen: Daling elektriciteitsverbruik: onderscheid
tussen stille en normale uren Daling onderhoudskost (vnl. vervanging
van lampen) t.g.v. elektronische ballast en minder branduren (zonering)
1. Financiële haalbaarheid Relighting: Financiële parameters
1. Terugverdientijd (TVT)
2. Verdisconteerde terugverdientijd
3. Netto actuele waarde of Net Present Value (NPV)
4. Internal Rate of Return (IRR)
1. Financiële haalbaarheid Relighting: elektriciteitsbesparing
Huidig gemeten
Optie 1 Optie 2b Optie 3
Verschil optie 3
tov huidig
% verschil optie 3
tov huidig
Totaal 1.030 479 222 122 908 89%Normale uren 567 264 202 111 455 80%
Stille uren 464 216 20 11 452 98%
Normale uren € 59.783 € 27.810 € 21.347 € 11.741 € 48.042 80%Stille uren € 32.037 € 14.903 € 1.392 € 766 € 31.272 98%
Totaal € 91.820 € 42.713 € 22.740 € 12.507 € 79.313 86%
Normale uren € 86.137 € 50.508 € 43.046 € 23.675 € 62.462 73%Stille uren € 35.206 € 17.532 € 3.265 € 1.796 € 33.410 95%Totaal € 121.343 € 68.040 € 46.311 € 25.471 € 95.872 79%
Hele loods
€
Loods buiten
cocoons en frigo's
€M
Wh
1. Financiële haalbaarheid Relighting: TVT
Optie 2a Optie 2bElektriciteit € 49.107 € 66.647 € 69.080 € 79.313Onderhoud € 3.561 € 7.122 € 7.122 € 7.122
Totaal € 52.668 € 73.769 € 76.202 € 86.435
Aankoop en plaatsing € 314.967 € 435.129 € 437.844 € 437.844Subsidie Eandis € 30.000 € 40.000 € 40.000 € 40.000
Netto investering € 284.967 € 395.129 € 397.844 € 397.844
Resu
ltaat TVT gehele investering (jaar) 5,41 5,36 5,22 4,60
Inve
s-te
ring
Bes-
parin
g
Optie 2 Optie 1 Optie 3
1. Financiële haalbaarheid Relighting: TVT t.o.v. Optie 1 (end-of-life)
Optie 2a Optie 2bElektriciteit € 17.541 € 19.974 € 30.207Onderhoud € 3.561 € 3.561 € 3.561
Totaal € 21.102 € 23.535 € 33.768
Aankoop en plaatsing € 110.162 € 112.877 € 112.877Subsidie Eandis € 40.000 € 40.000 € 40.000
Netto investering € 70.162 € 72.877 € 72.877
Resu
ltaa
t TVT bijkomende investering (jaar) 3,32 3,10 2,16
Bes-
parin
gIn
ves-
terin
g
Optie 1 Optie 2 Optie 3
1. Financiële haalbaarheid Relighting: verdisconteerde TVT
1. Financiële haalbaarheid Relighting: NPV
1. Financiële haalbaarheid Relighting: IRR
2. Relighting versus PV-installatie: PV-installatie Details PV-installatie:
207 kWp => 196 MWh elektriciteit per jaar geproduceerd
Kostprijs: 592.000 € Belang van verdiscontering:
TVT eenvoudig berekend (jaar) 6,9TVT niet-verdisconteerd en rekening houdend met inflatie
en stijging elektriciteitsprijs (jaar)8,0
TVT verdisconteerd en rekening houdend met inflatie en stijging elektriciteitsprijs (jaar)
9,8
NPV € 416.149,15IRR 10,92%
2. Relighting versus PV-installatie: vergelijking
PV installatie
Relighting optie 3 (exclusief cocoons en
frigo's)
Verschil tusen PV
en optie 3
% Verschil tusen PV en
optie 3
Netto investeringskost € 592.037 € 397.844 € 194.193 33%Verdisconteerde TVT (jaar) 9,8 4,4 5,4 55%
NPV € 416.149 € 1.339.070 -€ 922.921 -222%IRR 10,9% 26,8% -15,9% -145%
Elektriciteitsbesparing/jaar (MWh) 196 908 -712Besparing in jaarverbruik huisgezin 56 259 -203
CO2 -reductie (ton)/jaar 149 690 -541Elektriciteitsbesparing/20 jaar (MWh) 3722 17234 -13513
CO2 -reductie (ton)/20 jaar 2828 13098 -10270
Ratio Opbrengst (NPV) t.o.v. investering 0,7 3,4 -2,7 -379%Investeringskost per bespaarde MWh € 159 € 23 € 136 85%
-363%
2. Relighting versus PV-installatie: elektriciteitsbesparing over 20 jaar
2. Relighting versus PV-installatie: vergelijking NPV
2. Relighting versus PV-installatie: sensitiviteitsanalyses Sensitiviteitsanalyse laat toe om de relatie tussen de
opbrengsten, kosten en resultaat te bestuderen door de voornaamste parameters – parameter per parameter (bij eenvoudige sensitiviteitsanalyse) – te laten variëren en te kijken hoe gevoelig (sensitief) het resultaat is voor de wijziging van iedere parameter.
Volgende parameters worden elk afzonderlijk gevarieerd:
1. Jaarlijkse verhoging van de elektriciteitsprijs2. Besparingspercentage (in €) van relighting optie 3 ten
opzichte van huidige situatie3. Actualisatievoet4. Inflatie
2. Relighting versus PV-installatie: sensitiviteit van NPV Optie 3
2. Relighting versus PV-installatie: sensitiviteit van NPV PV-installatie
2. Relighting versus PV-installatie: samenvatting sensitiviteitsanalyses Besparingspercentage Optie 3 is de belangrijkste
parameter. Maar die mag nog halveren tot 43% vooraleer de NPV daalt tot die van de PV-installatie.
Verhoging elektriciteitsprijs: Hoe meer elektriciteit er bespaart wordt, hoe groter deze invloed. Weinig invloed op PV-installatie want maakt slechts 20% van de opbrengst uit, 80% is GSC.
Actualisatievoet: grote invloed op alle investeringen, maar meest op PV-panelen (GSC’s worden niet geïndexeerd!)
Inflatie: kleine invloed
2. Samenvatting en conclusie Alle opties: veel meer licht voor (veel)
minder verbruik en specifiek vermogen(voorbeeld zone 7)
Voorkeur voor relighting Optie 3 omwille van grootste besparing en financiële indicatoren (TVT, NPV en IRR)
W/m²W/m²/10
0 luxBestaande situatie 20 5166 33 3,82 11,49Nieuwe situatie 14,7 5166 144 2,84 1,97
Specifiek vermogen
17,2%
Nieuw/oudLicht-
sterkte (lx)
Opper-vlakte (m²)
Geïnstalleerd vermogen
(kW)
2. Samenvatting en conclusie: energiebesparing per zone
2. Samenvatting en conclusie Ieder jaar dat gewacht wordt met het uitvoeren
van de relighting Optie 3 – alleen al in de zones buiten de cocoons en frigo’s – kost 90.000 € teveel aan elektriciteit.
Het uitvoeren van de relighting in alle zones (inclusief frigo’s en cocoons) zou een daling van 1140 MWh of 13% van het totale energieverbruik betekenen
In dergelijke situaties loont iedere investering in relighting veel meer dan de investering in PV-panelen zowel op economisch als op ecologisch vlak
2. Samenvatting en conclusie
PV installatie
Relighting optie 3 (exclusief cocoons en
frigo's)
Verschil tusen PV
en optie 3
% Verschil tusen PV en
optie 3
Netto investeringskost € 592.037 € 397.844 € 194.193 33%Verdisconteerde TVT (jaar) 9,8 4,4 5,4 55%
NPV € 416.149 € 1.339.070 -€ 922.921 -222%IRR 10,9% 26,8% -15,9% -145%
Elektriciteitsbesparing/jaar (MWh) 196 908 -712Besparing in jaarverbruik huisgezin 56 259 -203
CO2 -reductie (ton)/jaar 149 690 -541Elektriciteitsbesparing/20 jaar (MWh) 3722 17234 -13513
CO2 -reductie (ton)/20 jaar 2828 13098 -10270
Ratio Opbrengst (NPV) t.o.v. investering 0,7 3,4 -2,7 -379%Investeringskost per bespaarde MWh € 159 € 23 € 136 85%
-363%
[email protected]/15-58-01
Vragen?