finanČnÁ Štatistika

FINANČNÁ ŠTATISTIKA

Finančná štatistika zachytiť základné absolútne a relatívne ukazovatele o

ekonomickej situácii podniku

zdroj informácií - účtovné výkazy

ukazovatele ekonomickej (finančnej) situácie nefinančného

p.

finančné ukazovatele

ukazovatele aktív a pasív

prepočítané finančné ukazovatele

Výkaz ziskov a strát (Skrátená verzia)Obchodná činnosť

+ Tržby z predaja tovaru- Náklady vynaložené na predaný tovar= Obchodná marža

Výrobná činnosť + Tržby za predaj vlastných výrobkov a služieb- Zmena stavu vnútropodnikových zásob vlastnej výroby+ Aktivácia- Výrobná spotreba = Pridaná hodnota+ Ďalšie výnosy hospodárskej činnosti- Ďalšie náklady hospodárskej činnosti= Výsledok hospodárenia z hospodárskej činnosti

Finančná činnosť + Finančné výnosy- Finančné náklady= Výsledok hospodárenia z finančnej činnosti- Daň z príjmov za bežnú činnosť= Výsledok hospodárenia z bežnej činnosti

Mimoriadna činnosť + Mimoriadne výnosy- Mimoriadne náklady- Daň z príjmov z mimoriadnej činnosť= Výsledok hospodárenia z bežnej činnosti

Výsledok hospodárenia za účtovné obdobie

Strana aktív Strana pasív Pohľadávky za upísané VI Neobežný majetok: Dlhodobé zdroje: dlhodobý nehmotný majetok základné imanie dlhodobý hmotný majetok kapitálové fondy dlhodobý finančný majetok fondy zo zisku výsledok hospodárenia minulých rokov

výsledok hospodárenia za účtovné

obdobie dlhodobé záväzky dlhodobé úvery Obežný majetok: Krátkodobé cudzie zdroje zásoby krátkodobé záväzky dlhodobé pohľadávky bežné úvery krátkodobé pohľadávky krátkodobé finančné výpomoci finančné účty Časové rozlíšenie Časové rozlíšenie náklady budúcich období výnosy budúcich období príjmy budúcich období výdavky budúcich období

SÚVAHA

Finančné ukazovatele

Ekonomické ukazovatele - absolútne

HV pred zdanením

náklady celkom

výkony

výnosy

(účtovná) pridaná hodnota

hrubý prevádzkový prebytok

čistý prevádzkový prebytok

Ekonomické ukazovatele - relatívne

rentabilita nákladov

podiel osobných nákladov

podiel hrubého prevádzkového prebytku

podiel čistého prevádzkového prebytku

Finančné ukazovatele

rentabilita vlastného imania

čistá zadlženosť

prvotná platobná neschopnosť

pomer vlastného imania k celkovým zdrojom

pomer cudzích zdrojov a vlastného imania

pomer čistej zadlženosti k vlastnému imaniu

pomer prvotnej platobnej neschopnosti k vlastnému imaniu

Ukazovatele rentability vzťah medzi výsledkom a vynaloženými prostriedkami

ekonomická rentabilita

finančná rentabilita

ROI

ROA

ROE

ROS

ROI < ROA < ROE

Ekonomická rentabilitaekonomický výsledok (EV)

ekonomická aktivitaekonomické aktíva (EA)

EV EV obrat (tržby)ekonomická rentabilita

EA obrat (tržby) EA

prevádzkový výsledok prevádzkový výsledok obrat(tržby)

ekonomické aktíva obrat(tržby) eko

nomické aktíva

Analýza ekonomickej rentability

obchodná maržamiera obchodnej marže

náklady vynaložené na tovaŕ

spotreba materiálu a energie ostatné náklady a externé služby;

obrat (tržby) obrat (tržby)

osobné náklady osobné náklady;

pridaná hodnota obrat (tržby)

Analýza nákladov

Finančná rentabilita

čistý ekonomický výsledokfinančná rentabilita

vlastné imanie

čistý výsledok čistý výsledok obrat (tržby) pasíva celkom

vlastné imanie obrat (tržby) aktíva celkom vlastné imanie

Finančná rentabilita

rentabilita ziskovosť obrat aktív stupeň zadlženosti

finančná rentabilita ekonomická rentabilita stupeň zadlženosti

pasíva celkom cudzie zdroje1 1 k

vlastné imanie vlastné imanie

Štatistické metódy - bankrotové modely

Altmanov Z-index

Z = 1,2x1 + 1,4x2+ 3,3x3+ 0,6x4+ 1x5

Z = 0,717x1 + 0,847x2+ 3,107x3+ 0,420x4+ 0,998x5

x1 – čistý prevádzkový kapitál / celkový kapitálx2 – nerozdelený zisk / celkový kapitálx3 – zisk pred zdanením + úroky / celkový kapitálx4 – trhová hodnota vlastného kapitálu / cudzí kapitálx5 – tržby / celkový kapitál

Určil tiež hranice pásiem, podľa ktorých sa budúcnosť predikuje nasledovne:Z > 2,99 finančná situácia podniku je dobrá;1,81 < Z <2,99 oblasť nevyhranených výsledkov, bankrot možný;Z < 1,81 finančná situácia je kritická, bankrot veľmi pravdepodobný.


Neumaierovci IN

veriteľský

IN95 = V1*A+V2*B+V3*C+V4*D+V5*E+V6*F

vlastnícky

IN99 = - 0,017*A + 4,573*B + 0,481*C + 0,015*D

komplexný

IN01 = 0,13*A + 0,04*B + 3,92*C + 0,21*D +0,09*E

IN05 = 0,13x1 + 0,04x2+ 3,97x3+ 0,21x4+ 0,09x5


Neumaierovci IN95

A = aktíva / cudzie zdroje

B = EBIT / nákladové úroky

C = EBIT / aktíva celkom

D = tržby / aktíva

E = obežné akt. / (krátk. záväz.+ krátk. bankové úvery)

F = záväzky po lehote splatnosti / tržby

Výsledná hodnota sa interpretuje nasledovne:IN95 2 podnik nemá finančné problémy;1 IN95 2 podnik s potenciálnymi finančnými problémami;IN95 1 podnik má finančné problémy.


Neumaierovci IN99

A = cudzie zdroje / aktíva

B = EBIT / aktíva celkom

C = výnosy / aktíva celkom

D = obežné akt. / (krátk. záväz.+ krátk. bankové úvery)

Výsledná hodnota sa interpretuje nasledovne:IN99 2,070 podnik tvorí hodnotu;1,420 IN99 2,070 podnik skôr tvorí hodnotu;1,089 IN99 1,420 nedá sa určiť, či podnik tvorí hodnotu;0,684 IN99 1,089 podnik skôr netvorí hodnotu;IN99 0,684 podnik netvorí hodnotu.


Neumaierovci IN01

A = aktíva / cudzie zdroje

B = EBIT / nákladové úroky

C = EBIT / aktíva celkom

D = výnosy / aktíva celkom

E = obežné akt. / (krátk. záväz.+ krátk. bankové úvery)

Výsledná hodnota sa interpretuje nasledovne:IN01 1,77 podnik tvorí hodnotu;0,75 IN01 1,77 tzv. šedá zóna (neurčitý výsledok);IN95 0,75 vysoká pravdepodobnosť bankrotu.


D - skóre

D = - 0,460 + 0,019*A + 0,026*B - 0,028*C -

0,015*D + 0,020*E - 0,018*F - 0,023*G - 0,010*H -

0,301*I + + 0,015*J +0,003*K

Predikcia:D > 1,164 podnik má stratové pohľadávky (nenávratné resp. čiastočne n.)-0,365 < D < 1,164 tzv. šedá zóna (neurčitý výsledok)D < -0,365 podnik má štandardné pohľadávky

A - HIM/aktívaB - dlhodobé pohľadávky/ aktívaC - rezervy / pasívaD - dlhodobé záväzky / pasívaE - krátkodobé záväzky / pasíva

F - tržby z predaja tovaru a výkonov / výnosyG - odpisy NaHIM / výnosyH - HV v bežnom období / výnosyI - využitie aktívJ - celková zadlženosťK - doba splatnosti dlhov


Beermanova diskriminačná funkcia

BDF = 0,217x1 - 0,063x2 + 0,012x3 + 0,077x4 - 0,105x5

- 0,813x6 + 0,165x7 + 0,161x8 + 0,268x9 + 0,124x10

Interpretácia:BDF > 0,3 výrobný podnik nebude prosperovaťBDF < 0,3 výrobný podnik bude prosperovať

x1 - odpisy HM / (počiatočný stav HM + prírastok)

x2 - prírastok HM / odpisy HM

x3 - zisk pred zdanením / tržby

x4 - záväzky voči bankách / celkové dlhy

x5 - zásoby / tržby

x6 - CF / celkové dlhy

x7 - celkové dlhy / aktíva

x8 - zisk pred zdanením / celkové aktíva

x9 - tržby / celkové aktíva

x 10- zisk pred zdanením / celkové dlhy


Taflerov bankrotový model

Z = 0,53x1 + 0,13x2 + 0,18x3 + 0,16x4

Interpretácia:Z > 0 nízka pravdepodobnosť bankrotu podnikuZ < 0 vysoká pravdepodobnosť bankrotu

x1 - EBT / krátkodobé záväzky

x2 - obežné aktíva / cudzí kapitál

x3 - krátkodobé dlhy / aktíva

x4 - (finančný majetok - krátkodobé dlhy) / prevádzkové náklady

- resp. tržby / aktíva

Interpretácia pre modifikovanú verziu modelu:Z > 0,3 nízka pravdepodobnosť bankrotu podniku0,2 < Z < 0,3 tzv. šedá zóna (neurčitý výsledok)Z < 0,2 vysoká pravdepodobnosť bankrotu

Štatistické metódy - bonitné modely

Index bonity

B = 1,5x1 + 0,08x2 + 10x3 + 5x4 + 0,3x5 + 0,1x6

x1 - CF / cudzie zdroje

x2 - aktíva / cudzie zdroje

x3 - EBT / aktíva

x4 - EBT / celkové výkony

x5 - zásoby / celkové výkony

x6 - celkové výkony / aktíva

Hodnota B Interpretácia finančnej situácie podniku:

(-3;-2) extrémne zlá situácia(-2;-1) veľmi zlá(-1;0) zlá(0;1) problematická(1;2) dobrá(2;3) veľmi dobrá(3;...) extrémne dobrá

26

Ďalším kritériom používaným k hodnoteniu bonity klientov rýchly test Quicktest), ktorého autorom je Kraliček. Vznikol v roku 1990. Kraliček vybral nasledujúce 4 ukazovatele, podľa hodnôt ktorých prideľuje podniku body. Jedná sa o ukazovatele: kvóta vlastného kapitálu = vlastný kapitál/aktívadoba splácania dlhu z CF = (krátkodobé + dlhodobé záväzky)/CFCF v % tržieb = CF/tržbyROA = (HV po zdanení + zdanené úroky)/aktíva

Prvé dva ukazovatele sú ukazovateľmi finančnej stability, ďalšie dva sú ukazovateľmi výnosnosti podniku. Výsledná známka sa potom stanovuje ako aritmetický priemer z výsledných známok jednotlivých ukazovateľov.


CH-index

CH = 0,37x1 + 0,25x2 + 0,21x3 - 0,10x4 - 0,07x5

x1 - rentabilita celkového kapitálu

x2 - rentabilita tržieb

x3 - solventnosť

x4 - doba splatnosti záväzkov

x5 - celková zadlženosť

Interpretácia:CH > 2,5 prosperujúci podnik- 5 < CH < 2,5 priemerný podnikCH < - 5 neprosperujúci podnik


G-index

G = 3,412x1 + 2,226x2 + 3,277x3 + 3,149x4 - 2,063x5

x1 - nerozdelený HV / pasíva celkom

x2 - HV pre zdanením / pasíva celkom

x3 - HV pre zdanením / podnikové výnosy

x4 - CF / celkové pasíva

x5 - zásoby / podnikové výnosy

Interpretácia:G > 1,8 prosperujúci podnik-0,6 < G < 1,8 priemerný podnikG < -0,6 neprosperujúci podnik

finanČnÁ Štatistika

Documents