fondsàrevenumensuelcibc Étatsfinanciersannuels · fondsàrevenumensuelcibc...

Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.

Fonds à revenu mensuel CIBC

États financiers annuelspour l’exercice clos le 31 décembre 2017

† Prêt de titresLes tableaux ci-après indiquent que le Fonds avait des actifs qui faisaient l'objet d'opérations de prêtde titres en cours aux 31 décembre 2017 et 2016.

Valeur globaledes titres

prêtés(en milliers de

dollars)

Valeur globalede la garantie

donnée(en milliers de

dollars)x

x

31 décembre 2017 459 783 480 617x

31 décembre 2016 483 336 506 385x

Type de garantie* (en milliers de dollars)i ii iii iv

xx

31 décembre 2017 151 733 328 884 – –x

31 décembre 2016 133 225 373 160 – –x

x

* Les définitions se trouvent à la note 2j.

Organisation du Fonds (note 1)Le Fonds a été créé le 12 août 1998 (date de création).

Date de début desactivités

xx

Catégorie A 22 septembre 1998x

Catégorie O 1er juin 2010xx

États de la situation financière(en milliers, sauf les montants par part)

Aux 31 décembre 2017 et 2016 (note 1)

31 décembre 2017 31 décembre 2016x

xxx

Actifxxx

Actif courantx

Placements (actifs financiers non dérivés) † (notes 2 et3) 4 350 832 $ 4 358 529 $

x

Trésorerie, y compris les avoirs en devises, à la justevaleur 141 21 509

x

Marge 1 287 17x

Espèces reçues en garantie pour prêt de titres (note 2j) 151 733 133 225x

Intérêts à recevoir 15 913 18 113x

Dividendes à recevoir 5 613 6 242x

Montant à recevoir à la vente de titres en portefeuille 72 8 232x

Montant à recevoir à l'émission de parts 1 508 1 160x

Autres montants à recevoir 6 8x

Actifs dérivés 20 561 332xxx

Total de l'actif 4 547 666 4 547 367xxx

Passifxxx

Passif courantx

Obligation de remboursement des espèces reçues engarantie pour prêt de titres (note 2j) 151 733 133 225

x

Montant à payer à l'acquisition de titres enportefeuille 4 587 8 181

x

Montant à payer au rachat de parts 2 844 2 046x

Autres charges à payer 12 7x

Passifs dérivés 242 10 731xxx

Total du passif 159 418 154 190xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables (note 5) 4 388 248 $ 4 393 177 $

xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables par catégorie

x

Catégorie A 4 300 611 $ 4 302 806 $x

Catégorie O 87 637 $ 90 371 $xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables par part (note 5)

x

Catégorie A 12,29 $ 12,08 $x

Catégorie O 10,90 $ 10,55 $x

1



États du résultat global(en milliers, sauf les montants par part)

Pour les périodes closes les 31 décembre 2017 et 2016 (note 1)


x

Profit net (perte nette) sur instruments financiersx

Intérêts aux fins de distribution 76 914 $ 84 176 $x

Revenu de dividendes 62 939 72 413x

Autres variations de la juste valeur des placements etdes dérivés

x

Profit net (perte nette) réalisé(e) à la vente deplacements et de dérivés 143 001 72 279

x

Profit net (perte nette) réalisé(e) de change (notes 2fet g) 15 912 33 214

x

Variation nette de la plus-value (moins-value)latente sur les placements et les dérivés 102 952 289 822

xxx

Profit net (perte nette) sur instrumentsfinanciers ± 401 718 551 904

xx

x

Autres produitsx

Profit (perte) de change sur la trésorerie 167 (74)x

Revenu tiré du prêt de titres ±± 900 987xxx

1 067 913xx

x

Charges (note 6)x

Frais de gestion ±±± 59 408 59 341x

Honoraires des auditeurs 14 13x

Frais de garde 324 296x

Honoraires versés aux membres du comité d'examenindépendant 10 27

x

Frais juridiques 30 49x

Frais de réglementation 126 240x

Coûts de transaction ±±±± 1 536 2 261x

Charges liées à l'information aux porteurs de parts 3 356 3 538x

Retenues d'impôt (note 7) 1 752 1 483x

Autres charges 78 18xxx

66 634 67 266xx

x

Renonciations / prises en charge par le gestionnaire (48) (21)xx

x

66 586 67 245xx

x

Augmentation (diminution) de l'actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables (à l'exclusion des distributions) 336 199 485 572

xx

x

Augmentation (diminution) de l'actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables, par catégorie (à l'exclusion desdistributions)

x

Catégorie A 328 134 $ 474 204 $x

Catégorie O 8 065 $ 11 368 $xxx

Nombre moyen de parts en circulation pour lapériode, par catégorie

x

Catégorie A 354 222 365 525x

Catégorie O 8 261 8 912xxx

Augmentation (diminution) de l'actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables, par part (à l'exclusion desdistributions)

x

Catégorie A 0,92 $ 1,30 $x

Catégorie O 0,97 $ 1,27 $x

x

± Profit net (perte nette) sur instruments financiers(en milliers)

Profit net (perte nette)

Catégorie 31 décembre 2017 31 décembre 2016x..

Actifs financiers à la JVRN..

Détenus à des fins de transaction 47 389 $ 25 696 $..

Désignés à la date de passation du contrat 354 329 526 208......

Total des actifs financiers à la JVRN 401 718 $ 551 904 $..

±± Revenu tiré du prêt de titres (note 2j)31 décembre 2017 31 décembre 2016

(en milliers)

% du revenu bruttiré du prêt de

titres (en milliers)

% du revenubrut tiré du prêt

de titresxx

Revenu brut tiré du prêt de titres 2 037 $ 100,0 2 062 $ 100,0x

Intérêts versés sur la garantie 556 27,3 372 18,0x

Retenues d'impôt 195 9,6 281 13,6x

Rémunération des placeurs pourcompte – Bank of New YorkMellon Corp. (The) 386 18,9 422 20,5

xxx

Revenu tiré du prêt de titres 900 $ 44,2 987 $ 47,9xx

±±± Taux maximums annuels des frais de gestion facturables (note 6)xx

Catégorie A 1,25 %x

Catégorie O 0,00 %xx

±±±± Commissions de courtage et honoraires (notes 8 et 9)

2017 2016x

x

Commissions de courtage et autres honoraires (en milliers dedollars)

x

Total payé 1 304 1 902x

Payé à Marchés mondiaux CIBC inc. 92 79x

Payé à CIBC World Markets Corp. – –x

Rabais de courtage (en milliers de dollars)x

Total payé 588 997x

Payé à Marchés mondiaux CIBC inc. et à CIBC World Markets Corp. 55 60xx

Frais d'administration et autres charges d'exploitation du Fonds (note 9)

2017 2016x

x

(en milliers de dollars) 3 130 3 262xx

Fournisseur de services (note 9)Les montants versés par le Fonds (incluant toutes les taxes applicables) à la Compagnie Trust CIBCMellon au titre des frais de garde, et à Société de services de titres mondiaux CIBC Mellon (STMCIBC) au titre des services de prêt de titres, de comptabilité, d'information financière et d'évaluationde portefeuille (déduction faite des prises en charge) pour les périodes closes les 31 décembre 2017et 2016 sont les suivants :

2017 2016x

x

(en milliers de dollars) 705 718xx

2


Fonds à revenu mensuel CIBCx

États de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables(en milliers)Pour les périodes closes les 31 décembre 2017 et 2016 (note 1)

Parts de catégorie A Parts de catégorie O

31 décembre2017

31 décembre2016

31 décembre2017

31 décembre2016

xx.

Augmentation (diminution) de l'actif net attribuableaux porteurs de parts rachetables (à l'exclusiondes distributions) 328 134 $ 474 204 $ 8 065 $ 11 368 $

xxx.

Distributions versées ou à verser aux porteurs de partsrachetables

x.

Du revenu de placement net (74 011) (94 484) (2 826) (3 332)x.

Du montant net des gains en capital réalisés (102 038) – (2 301) –x.

Remboursement de capital (78 506) (167 532) – (1 563)x.xx

(254 555) (262 016) (5 127) (4 895)xxx.

Transactions sur parts rachetablesx.

Montant reçu à l'émission de parts 386 907 444 596 1 628 693x.

Montant reçu au réinvestissement des distributions 222 461 230 070 5 127 4 895x.

Montant payé au rachat de parts (685 142) (1 048 924) (12 427) (15 179)x.xx

(75 774) (374 258) (5 672) (9 591)xxx.

Augmentation (diminution) de l'actif net attribuableaux porteurs de parts rachetables (2 195) (162 070) (2 734) (3 118)

x.

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetablesau début de la période 4 302 806 4 464 876 90 371 93 489

x.xx

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetablesà la fin de la période 4 300 611 $ 4 302 806 $ 87 637 $ 90 371 $

xxx.

Parts rachetables émises et en circulation (note 5)x.

Aux 31 décembre 2017 et 2016x.

Solde au début de la période 356 192 388 742 8 567 9 525x.

Parts rachetables émises 31 670 37 782 151 67x.

Parts rachetables émises au réinvestissement des distributions 18 272 19 411 476 478x.xx

406 134 445 935 9 194 10 070x.

Parts rachetables rachetées (56 118) (89 743) (1 154) (1 503)x.xx

Solde à la fin de la période 350 016 356 192 8 040 8 567xx

x

3


Fonds à revenu mensuel CIBCx

x

Tableaux des flux de trésorerie(en milliers)Pour les périodes closes les 31 décembre 2017 et 2016 (note 1)

31 décembre 2017 31 décembre 2016xx.

Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitationx.

Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée à l'exploitation (à l'exclusion des distributions) 336 199 $ 485 572 $x.

Ajustements au titre des éléments suivants :x.

Perte (profit) de change sur la trésorerie (167) 74x.

(Profit net) perte nette réalisé(e) sur la vente de placements et de dérivés (143 001) (72 279)x.

Variation nette de la (plus-value) moins-value latente sur les placements et les dérivés (102 952) (289 822)x.

Achat de placements (7 669 718) (10 102 127)x.

Produits de la vente de placements 7 897 216 10 678 552x.

Marge (1 270) –x.

Intérêts à recevoir 2 200 1 598x.

Dividendes à recevoir 629 3 456x.

Autres montants à recevoir 2 –x.

Autres charges à payer et autres passifs 5 –x.xx

319 143 705 024xxx.

Flux de trésorerie liés aux activités de financementx.

Montant reçu à l'émission de parts 388 187 448 361x.

Montant payé au rachat de parts (696 771) (1 082 029)x.

Distributions versées aux porteurs de parts (32 094) (31 946)x.xx

(340 678) (665 614)xxx.

Augmentation (diminution) de la trésorerie pendant la période (21 535) 39 410xxx.

Perte (profit) de change sur la trésorerie 167 (74)xxx.

Trésorerie (découvert bancaire) au début de la période 21 509 (17 827)xxx.

Trésorerie (découvert bancaire) à la fin de la période 141 $ 21 509 $x

x.

Intérêts reçus 79 114 $ 85 774 $x.

Dividendes reçus, nets des retenues d'impôts 61 807 $ 74 388 $

4



x

Inventaire du portefeuille Au 31 décembre 2017

Titre Nombre d'actions

Coût moyen(en milliersde dollars)

Juste valeur(en milliersde dollars)

% del'actif net

x

ACTIONS CANADIENNES..

Consommation discrétionnaire..

Magna International Inc. 191 559 6 107 13 647..

....

6 107 13 647 0,3 %..x

Biens de consommation de base..

Empire Co. Ltd., catégorie A 461 065 10 599 11 292..

George Weston limitée 263 743 29 514 28 790..

....

40 113 40 082 0,9 %..x

Énergie..

Canadian Natural Resources Ltd. 1 196 175 40 277 53 732..

Cenovus Energy Inc. 1 299 829 37 656 14 922..

Crescent Point Energy Corp. 1 479 078 25 543 14 170..

Enbridge Inc. 1 818 140 93 602 89 380..

Enbridge Income Fund Holdings Inc. 131 920 3 667 3 932..

Encana Corp. 1 246 984 17 785 20 912..

Inter Pipeline Ltd. 628 735 17 044 16 366..

Pembina Pipeline Corp. 811 139 33 809 36 915..

Suncor Énergie inc. 913 767 31 647 42 170..

TransCanada Corp. 469 767 23 009 28 740..

....

324 039 321 239 7,3 %..x

Services financiers..

Banque de Montréal 738 443 45 131 74 280..

La Banque de Nouvelle-Écosse 725 087 41 105 58 819..

Brookfield Asset Management Inc., catégorie A 867 560 41 581 47 473..

Banque Canadienne Impériale de Commerce 666 514 55 629 81 675..

Fairfax Financial Holdings Ltd. 42 650 24 417 28 547..

Société Financière Manuvie 2 392 189 44 553 62 723..

Power Corporation du Canada 672 920 18 492 21 783..

Corporation Financière Power 1 015 547 29 809 35 077..

Banque Royale du Canada 1 261 687 65 615 129 512..

Financière Sun Life inc. 864 960 29 427 44 874..

Banque Toronto-Dominion (La) 1 384 249 50 377 101 950..

....

446 136 686 713 15,7 %..x

Industrie..

Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada 606 477 33 887 62 862..

Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée 187 583 38 246 43 080..

....

72 133 105 942 2,4 %..x

Matériaux..

Agrium Inc. 195 299 20 436 28 236..

Société aurifère Barrick 922 140 24 133 16 765..

Goldcorp Inc. 1 222 082 26 337 19 590..

Teck Resources Ltd., catégorie B 706 424 19 883 23 220..

....

90 789 87 811 2,0 %..x

Immobilier..

Fiducie de placement immobilier Boardwalk 490 888 22 635 21 153..

Fonds de placement immobilier Cominar 1 428 981 20 122 20 577..

Granite REIT, parts composées 645 443 23 898 31 788..

....

66 655 73 518 1,7 %..x

Télécommunications..

BCE Inc. 809 323 30 642 48 867..

Rogers Communications Inc., catégorie B 324 032 16 102 20 754..

TELUS Corp. 735 976 20 814 35 047..

....

67 558 104 668 2,4 %..x

Services publics..

Emera Inc. 483 706 22 155 22 724..

Fortis Inc. 568 830 18 604 26 229..

....

40 759 48 953 1,1 %..

..

TOTAL DES ACTIONS CANADIENNES 1 154 289 1 482 573 33,8 %..x

ACTIONS INTERNATIONALES..

1Australie (note 10)..

BHP Billiton Ltd., CAAÉ 114 540 8 035 6 621..

....

8 035 6 621 0,1 %..

x6Autriche (note 10)..

Erste Group Bank AG 145 930 5 485 7 946..

....

5 485 7 946 0,2 %..

x2Brésil (note 10)..

B3 SA - Brasil Bolsa Balcao 1 052 800 8 357 9 088..

Lojas Renner SA 348 700 4 752 4 690..

....

13 109 13 778 0,3 %..

5



Inventaire du portefeuille Au 31 décembre 2017 (suite)




% del'actif net

x4Chine (note 10)..

Alibaba Group Holding Ltd. 53 780 6 364 11 657..

Industrial and Commercial Bank of China, catégorie H 3 011 000 3 088 3 047..

Tencent Holdings Ltd. 188 300 5 165 12 300..

....

14 617 27 004 0,6 %..

x5Danemark (note 10)..

A.P. Moller - Maersk AS, catégorie B 3 320 7 614 7 291..

....

7 614 7 291 0,2 %..

x6France (note 10)..

Danone 129 261 12 431 13 637..

Kering 25 460 7 262 15 091..

Legrand SA 72 740 5 565 7 042..

Total SA 169 544 10 537 11 774..

Valeo SA 82 660 5 647 7 763..

....

41 442 55 307 1,3 %..

x6Allemagne (note 10)..

Zalando SE 87 460 4 684 5 819..

....

4 684 5 819 0,1 %..

x8Hong Kong (note 10)..

AIA Group Ltd. 1 364 600 11 782 14 633..

Hang Seng Bank Ltd. 160 400 3 404 5 006..

....

15 186 19 639 0,4 %..

x9Hongrie (note 10)..

OTP Bank NyRt. 130 570 5 535 6 794..

....

5 535 6 794 0,2 %..

x11Inde (note 10)..

HDFC Bank Ltd., CAAÉ 76 398 6 385 9 764..

....

6 385 9 764 0,2 %..

x10Indonésie (note 10)..

PT Bank Central Asia TBK 2 415 100 3 758 4 900..

....

3 758 4 900 0,1 %..

x6Irlande (note 10)..

Allegion PLC 102 672 9 736 10 268..

CRH PLC 300 701 12 168 13 585..

....

21 904 23 853 0,5 %..

x12Japon (note 10)..

Don Quijote Holdings Co. Ltd. 13 100 859 861..

Keyence Corp. 16 000 8 163 11 267..

Orix Corp. 473 500 9 032 10 060..

POLA ORBIS HOLDINGS INC. 126 000 4 560 5 559..

Rakuten Inc. 488 100 7 881 5 622..

START TODAY CO. LTD. 148 200 3 610 5 663..

Sysmex Corp. 57 500 4 537 5 690..

....

38 642 44 722 1,0 %..

x6Luxembourg (note 10)..

B&M European Value Retail SA 638 320 4 267 4 589..

....

4 267 4 589 0,1 %..

x13Mexique (note 10)..

Grupo Financiero Banorte SAB de CV 449 830 3 822 3 104..

....

3 822 3 104 0,1 %..

x6Pays-Bas (note 10)..

ASML Holding NV 23 540 3 257 5 153..

Unilever NV 200 930 14 869 14 230..

....

18 126 19 383 0,4 %..

x14Pérou (note 10)..

Credicorp Ltd. 14 650 3 548 3 820..

....

3 548 3 820 0,1 %..

x15Pologne (note 10)..

Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA 279 360 3 681 4 253..

....

3 681 4 253 0,1 %..

x6Portugal (note 10)..

Jeronimo Martins SGPS SA 283 760 5 933 6 931..

....

5 933 6 931 0,2 %..

x3Suisse (note 10)..

Julius Baer Group Ltd. 92 510 5 149 7 112..

Lonza Group AG, actions nominatives 29 160 9 460 9 904..

....

14 609 17 016 0,4 %..

6







% del'actif net

x

Turquie..

Turkiye Garanti Bankasi AS 1 187 910 3 755 4 223..

....

3 755 4 223 0,1 %..

x16Royaume-Uni (note 10)..

Ashtead Group PLC 337 743 7 043 11 418..

Diageo PLC 193 070 8 021 8 929..

IHS Markit Ltd. 159 950 7 961 9 078..

London Stock Exchange Group PLC 159 530 8 830 10 269..

RPC Group PLC 508 280 7 835 7 604..

....

39 690 47 298 1,1 %..

x16États-Unis (note 10)..

Consommation discrétionnaire..

Burlington Stores Inc. 15 480 2 290 2 394..

Home Depot Inc. 74 460 9 710 17 739..

Sirius XM Holdings Inc. 1 486 500 8 602 10 016..

Tapestry Inc. 142 800 7 777 7 939..

Target Corp. 158 570 14 137 13 006..

....

42 516 51 094 1,2 %..x

Biens de consommation de base..

General Mills Inc. 212 750 16 630 15 856..

Monster Beverage Corp. 103 240 6 590 8 213..

Sysco Corp. 105 570 7 504 8 059..

....

30 724 32 128 0,8 %..x

Énergie..

EOG Resources Inc. 100 550 11 843 13 639..

EQT Corp. 82 740 8 295 5 920..

Pioneer Natural Resources Co. 92 688 18 154 20 138..

....

38 292 39 697 0,9 %..x

Services financiers..

American Express Co. 135 130 13 435 16 869..

Bank of America Corp. 347 950 11 844 12 911..

Intercontinental Exchange Inc. 164 725 9 648 14 610..

iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF 37 069 4 213 4 066..

iShares U. S. Consumer Goods ETF 108 013 14 535 17 206..

MarketAxess Holdings Inc. 18 930 3 769 4 801..

MSCI Inc., catégorie A 44 930 4 774 7 147..

SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF 88 136 4 212 4 068..

Texas Capital Bancshares Inc. 51 620 5 255 5 768..

Webster Financial Corp. 84 240 5 621 5 947..

Zions Bancorp 194 785 7 997 12 445..

....

85 303 105 838 2,4 %..x

Soins de santé..

ABIOMED Inc. 17 858 4 424 4 207..

Agilent Technologies Inc. 83 410 5 239 7 022..

Becton, Dickinson & Co. 45 100 9 054 12 135..

Bio-Rad Laboratories Inc., catégorie A 23 260 6 578 6 978..

Boston Scientific Corp. 157 050 4 437 4 894..

Catalent Inc. 78 100 4 095 4 033..

Cerner Corp. 78 160 6 724 6 621..

Danaher Corp. 110 200 12 492 12 857..

Medidata Solutions Inc. 65 050 6 142 5 182..

Merck & Co. Inc. 269 865 19 128 19 088..

Teleflex Inc. 25 750 7 293 8 054..

UnitedHealth Group Inc. 62 329 14 898 17 272..

Zoetis Inc. 120 958 8 761 10 953..

....

109 265 119 296 2,7 %..x

Industrie..

Ametek Inc. 127 278 10 220 11 594..

FedEx Corp. 12 420 3 898 3 896..

Fortune Brands Home & Security Inc. 123 500 7 983 10 625..

Roper Technologies Inc. 40 530 9 992 13 195..

Southwest Airlines Inc. 82 550 5 752 6 792..

Stanley Black & Decker Inc. 49 030 8 976 10 458..

....

46 821 56 560 1,3 %..x

Technologies de l'information..

Adobe Systems Inc. 71 102 7 351 15 662..

Alliance Data Systems Corp. 25 739 7 550 8 201..

Alphabet Inc., catégorie A 15 790 14 250 20 908..

Alphabet Inc., catégorie C 4 951 3 969 6 512..

Autodesk Inc. 46 620 4 667 6 143..

Facebook Inc., catégorie A 105 150 12 074 23 323..

Keysight Technologies Inc. 107 232 5 953 5 607..

MasterCard Inc., catégorie A 52 430 6 000 9 975..

PayPal Holdings Inc. 91 900 5 110 8 505..

ServiceNow Inc. 40 900 6 628 6 704

7







% del'actif net

..

Texas Instruments Inc. 66 060 6 743 8 673..

Vantiv Inc., catégorie A 104 738 9 326 9 683..

Visa Inc., catégorie A 110 380 9 523 15 820..

....

99 144 145 716 3,3 %..x

Matériaux..

Martin Marietta Materials Inc. 49 440 10 131 13 737..

....

10 131 13 737 0,3 %..x

Immobilier..

American Tower Corp. 48 570 6 737 8 710..

Equinix Inc. 28 285 9 947 16 114..

GGP Inc. 240 360 6 575 7 067..

....

23 259 31 891 0,7 %..x

Télécommunications..

SBA Communications Corp. 19 520 3 379 4 008..

....

3 379 4 008 0,1 %..

..

TOTAL DES ACTIONS AMÉRICAINES 488 834 599 965 13,7 %..

..

TOTAL DES ACTIONS INTERNATIONALES 772 661 944 020 21,5 %..

..

TOTAL DES ACTIONS 1 926 950 2 426 593 55,3 %..

TitreTaux d'intérêt

nominal (%) Date d'échéance Autres renseignements Valeur nominale



% del'actif net

x

OBLIGATIONS CANADIENNES..

Obligations émises et garanties par le gouvernement du Canada..

Fiducie canadienne pour l'habitation No 1 2,40 % 2022/12/15 série DEC 2 935 000 2 989 2 969..

Fiducie canadienne pour l'habitation No 1 2,40 % 2022/12/15 74 684 000 75 741 75 590..

Fiducie canadienne pour l'habitation No 1 1,90 % 2026/09/15 série 73 21 955 000 21 698 21 138..

Fiducie canadienne pour l'habitation No 1 2,35 % 2027/06/15 8 845 000 8 912 8 813..

Gouvernement du Canada 2,75 % 2022/06/01 540 000 561 561..

Gouvernement du Canada 1,50 % 2023/06/01 8 375 000 8 404 8 206..








..

..

199 439 196 964 4,5 %..x

Obligations émises et garanties par les gouvernements provinciaux..

New Brunswick F-M Project Co. Inc. 6,47 % 2027/11/30 196 776 242 233..

Société financière de l'industrie de l'électricité de l'Ontario 8,90 % 2022/08/18 série FV6 190 000 271 245..

Province de la Colombie-Britannique 4,95 % 2040/06/18 61 130 000 77 608 82 209..

Province du Nouveau-Brunswick 2,85 % 2023/06/02 18 780 000 17 914 19 239..

Province d'Ontario 6,50 % 2029/03/08 5 290 000 7 459 7 203..

Province d'Ontario 4,70 % 2037/06/02 540 000 667 684..

Province d'Ontario 4,60 % 2039/06/02 20 795 000 23 906 26 328..

Province de Québec 2,50 % 2026/09/01 27 310 000 28 745 27 198..

Province de Québec 6,25 % 2032/06/01 6 975 000 10 339 9 814..

Province de Saskatchewan 2,55 % 2026/06/02 20 955 000 21 568 20 884..





..

..

263 612 271 823 6,2 %..x

Obligations émises et garanties par les gouvernements municipaux..

Municipal Finance Authority of British Columbia 4,88 % 2019/06/03 11 185 000 12 894 11 673..




Administration de l'aéroport international de Vancouver 7,43 % 2026/12/07 série B, coupon à tauxcroissant, rachetable 4 235 000 5 854 5 803

......

73 243 72 953 1,7 %..x

Titres adossés à des créances hypothécaires..

Genesis Trust II 2,43 % 2019/05/15 catégorie A, série 2014-1 630 000 657 633..

Genesis Trust II 1,70 % 2020/04/15 série 15-1 5 100 000 5 097 5 038..

Institutional Mortgage Securities Canada Inc. 1,94 % 2024/09/12 catégorie A1, série 2015-6,restreint, rachetable 4 986 488 4 986 4 835

..

Fiducie de liquidité sur actifs immobiliers 3,64 % 2027/06/12 catégorie A2, série 2017,rachetable 2 355 000 2 355 2 357

......

13 095 12 863 0,3 %..

x16Obligations de sociétés (note 10)..

1011778 B.C. ULC / New Red Finance Inc. 5,00 % 2025/10/15 rachetable, USD 475 000 587 603..

407 International Inc. 4,99 % 2020/06/16 rachetable 2 385 000 2 384 2 546..

407 International Inc. 3,43 % 2033/06/01 rachetable 1 975 000 1 973 2 032..

407 International Inc. 5,75 % 2036/02/14 série 06D1 20 455 000 24 625 26 477..

407 International Inc. 3,65 % 2044/09/08 rachetable 800 000 799 823..

AGT Food and Ingredients Inc. 5,88 % 2021/12/21 rachetable 690 000 690 697

8








% del'actif net

..

Alimentation Couche-Tard Inc. 3,90 % 2022/11/01 série 3, rachetable 7 140 000 7 177 7 480..

Alimentation Couche-Tard Inc. 3,60 % 2025/06/02 série 5, restreint, rachetable 4 990 000 4 993 5 086..

AltaGas Ltd. 4,40 % 2024/03/15 rachetable 6 045 000 6 511 6 407..

AutoCanada Inc. 5,63 % 2021/05/25 restreint 1 700 000 1 724 1 745..

Banque de Montréal 2,10 % 2020/10/06 rachetable 730 000 730 726..

Banque de Montréal 1,61 % 2021/10/28 13 450 000 13 358 13 052..


Banque de Montréal 6,17 % 2023/03/28 série F, taux variable,rachetable 37 970 000 41 145 38 370

..

Banque de Montréal 3,34 % 2025/12/08 taux variable, rachetable 7 180 000 7 477 7 310..




La Banque de Nouvelle-Écosse 2,27 % 2020/01/13 3 615 000 3 705 3 622..






Bell Canada 3,15 % 2021/09/29 rachetable 4 590 000 4 575 4 680..

Bell Canada 3,35 % 2023/03/22 série M-26, rachetable 1 930 000 1 928 1 977..


Bell Canada 8,88 % 2026/04/17 240 000 294 324..

Bell Canada 3,60 % 2027/09/29 3 160 000 3 151 3 197..


Blackbird Infrastructure 407 General Partnership 1,71 % 2021/10/08 série B, taux variable,rachetable 4 905 000 4 867 4 829

..

Bombardier Inc. 7,75 % 2020/03/15 rachetable, USD 450 000 565 610..

Bombardier Inc. 8,75 % 2021/12/01 USD 315 000 419 436..

Bombardier Inc. 6,00 % 2022/10/15 rachetable, USD 1 375 000 1 793 1 700..

Bombardier Inc. 6,13 % 2023/01/15 restreint, rachetable, USD 3 100 000 3 718 3 838..

Bombardier Inc. 7,50 % 2025/03/15 rachetable, USD 550 000 564 700..

British Columbia Ferry Services Inc. 4,70 % 2043/10/23 série 13-1, restreint,rachetable 7 990 000 7 990 9 755

..

British Columbia Ferry Services Inc. 4,29 % 2044/04/28 série 14-1, rachetable 90 000 94 103..

Brookfield Asset Management Inc. 5,95 % 2035/06/14 960 000 882 1 130..

Brp Finance Ulc 5,14 % 2020/10/13 série 7, rachetable 9 065 000 9 093 9 698..

Brp Finance Ulc 4,79 % 2022/02/07 rachetable 210 000 228 226..

Bruce Power L.P. 2,84 % 2021/06/23 restreint 3 540 000 3 544 3 566..

Bruce Power L.P. 3,00 % 2024/06/21 série 2017-1, restreint,rachetable 2 685 000 2 685 2 685

..

Bruce Power L.P. 4,01 % 2029/06/21 série 17-2, rachetable 2 390 000 2 390 2 491..

Canadian Natural Resources Ltd. 2,60 % 2019/12/03 rachetable 16 675 000 16 633 16 747..

Canadian Natural Resources Ltd. 3,31 % 2022/02/11 6 505 000 6 514 6 638..

Canadian Natural Resources Ltd. 3,42 % 2026/12/01 rachetable 1 645 000 1 629 1 617..

Banque Canadienne de l'Ouest 2,88 % 2021/03/01 1 900 000 1 900 1 909..

Banque Canadienne de l'Ouest 2,74 % 2022/06/16 2 490 000 2 490 2 470..

Cascades Inc. 5,50 % 2021/07/15 restreint, rachetable 1 125 000 1 120 1 156..

Cascades Inc. 5,50 % 2022/07/15 rachetable, USD 183 000 245 236..

Chartwell, résidences pour retraités 3,79 % 2023/12/11 rachetable 2 570 000 2 570 2 566..

Choice Properties REIT 2,30 % 2020/09/14 série E, rachetable 4 630 000 4 628 4 604..

Clearwater Seafoods Inc. 6,88 % 2025/05/01 rachetable, USD 320 000 432 405..

Cooke Omega Investments Inc. / Alpha VesselCo Holdings Inc. 8,50 % 2022/12/15 rachetable, USD 295 000 367 371..

Crew Energy Inc. 6,50 % 2024/03/14 restreint, rachetable 1 460 000 1 467 1 431..

CT REIT 2,85 % 2022/06/09 série A, rachetable 3 270 000 3 270 3 263..

CT REIT 3,47 % 2027/06/16 série E, rachetable 1 775 000 1 757 1 741..

CU Inc. 4,09 % 2044/09/02 rachetable 4 160 000 4 160 4 585..

Daimler Canada Finance Inc. 1,80 % 2019/12/16 3 155 000 3 155 3 127..

Daimler Canada Finance Inc. 2,57 % 2022/11/22 2 835 000 2 835 2 819..

Dollarama Inc. 2,34 % 2021/07/22 restreint 4 970 000 4 972 4 931..

Eldorado Gold Corp. 6,13 % 2020/12/15 rachetable, USD 2 175 000 2 445 2 714..

Enbridge Inc. 3,19 % 2022/12/05 3 050 000 3 181 3 082..

Enbridge Inc. 4,24 % 2042/08/27 rachetable 9 225 000 8 984 8 850..

Enbridge Pipelines Inc. 5,33 % 2040/04/06 rachetable 4 645 000 5 206 5 587..

Federated Co-Operatives Ltd. 3,92 % 2025/06/17 restreint, rachetable 9 335 000 9 333 9 242..

First Nations ETF L.P. 4,14 % 2041/12/31 série 1A, fondsd’amortissement 2 500 000 2 500 2 497

..

First Quantum Minerals Ltd. 7,25 % 2022/05/15 rachetable, USD 1 000 000 1 082 1 318..



Ford Credit Canada Co. 2,45 % 2020/05/07 6 575 000 6 575 6 552..

Fortis Inc. 2,85 % 2023/12/12 rachetable 1 370 000 1 370 1 369..

Gibson Energy Inc. 5,38 % 2022/07/15 restreint, rachetable 3 600 000 3 594 3 653..

Gibson Energy Inc. 5,25 % 2024/07/15 restreint, rachetable 605 000 605 609..

Gibson Energy Inc. 5,25 % 2024/07/15 rachetable 980 000 980 990..

Glacier Credit Card Trust 2,24 % 2020/09/20 45 000 45 45..

Glacier Credit Card Trust 2,05 % 2022/09/20 4 180 000 4 180 4 065..

goeasy Ltd. 7,88 % 2022/11/01 restreint, rachetable, USD 725 000 930 953..

Great Canadian Gaming Corp. 6,63 % 2022/07/25 rachetable 898 000 958 932..

Great-West Lifeco Inc. 4,65 % 2020/08/13 rachetable 485 000 491 513..

HCN Canadian Holdings-1 L.P. 3,35 % 2020/11/25 1 585 000 1 584 1 621..

Hospital Infrastructure Partners (NOH) Partnership 5,44 % 2045/01/31 série A, fondsd'amortissement,rachetable 5 657 496 5 815 6 638

..

Banque HSBC Canada 2,17 % 2022/06/29 3 245 000 3 249 3 187..

Banque HSBC Canada 2,54 % 2023/01/31 4 035 000 4 035 4 004

9








% del'actif net

..

Hudbay Minerals Inc. 7,25 % 2023/01/15 rachetable, USD 1 750 000 2 332 2 337..

Husky Energy Inc. 5,00 % 2020/03/12 rachetable 155 000 171 163..

Husky Energy Inc. 3,55 % 2025/03/12 rachetable 6 425 000 6 405 6 506..

Husky Energy Inc. 3,60 % 2027/03/10 rachetable 7 015 000 7 001 6 996..

Hydro One Inc. 4,59 % 2043/10/09 rachetable 1 110 000 1 110 1 307..

IAMGOLD Corp. 7,00 % 2025/04/15 rachetable, USD 1 110 000 1 480 1 441..

Société financière IGM Inc. 4,12 % 2047/12/09 rachetable 2 670 000 2 670 2 674..

Intact Corporation financière 3,77 % 2026/03/02 rachetable 2 660 000 2 658 2 764..

Intact Corporation financière 2,85 % 2027/06/07 rachetable 2 070 000 2 070 1 993..

Iron Mountain Canada Operations ULC 5,38 % 2023/09/15 rachetable 1 600 000 1 661 1 678..

Les Compagnies Loblaw Ltée 4,86 % 2023/09/12 rachetable 8 925 000 8 925 9 786..

Lundin Mining Corp. 7,88 % 2022/11/01 rachetable, USD 290 000 344 391..

La Compagnie d'Assurance-Vie Manufacturers 3,18 % 2027/11/22 taux variable, rachetable 9 885 000 9 877 10 095..

Fiducie de capital Financière Manuvie II 7,41 % 2019/12/31 série 1, taux variable,rachetable 8 080 000 9 533 8 811

..

Master Credit Card Trust II 2,72 % 2018/11/21 série 13-4 2 355 000 2 432 2 373..

Mattamy Group Corp. 6,50 % 2025/10/01 rachetable 445 000 445 465..

Mattamy Group Corp. 6,50 % 2025/10/01 rachetable, USD 1 125 000 1 402 1 495..

MEG Energy Corp. 6,38 % 2023/01/30 rachetable, USD 1 000 000 1 057 1 068..

MEG Energy Corp. 6,50 % 2025/01/15 rachetable, USD 425 000 558 528..

Metro Inc. 3,20 % 2021/12/01 série C, restreint, rachetable 2 130 000 2 130 2 172..

Metro Inc. 3,39 % 2027/12/06 rachetable 1 045 000 1 038 1 038..

Metro Inc. 5,03 % 2044/12/01 série D, restreint, rachetable 2 190 000 2 189 2 464..

Banque Nationale du Canada 2,11 % 2022/03/18 3 865 000 3 862 3 806..

Banque Nationale du Canada 1,96 % 2022/06/30 5 570 000 5 525 5 437..

Fiducie d'actifs BNC 7,45 % 2020/06/30 série 2, taux variable,perpétuel 800 000 930 878

..

New Gold Inc. 6,25 % 2022/11/15 rachetable, USD 2 170 000 2 480 2 816..

North West Redwater Partnership / NWR Financing Co. Ltd. 3,20 % 2024/07/22 série A, rachetable 1 785 000 1 774 1 816..

North West Redwater Partnership / NWR Financing Co. Ltd. 2,80 % 2027/06/01 série J, restreint, rachetable 4 900 000 4 887 4 744..

North West Redwater Partnership / NWR Financing Co. Ltd. 4,15 % 2033/06/01 série H, restreint, rachetable 6 130 000 6 114 6 603..

NOVA Chemicals Corp. 5,25 % 2027/06/01 rachetable, USD 1 015 000 1 360 1 274..

Open Text Corp. 5,88 % 2026/06/01 rachetable, USD 490 000 672 664..

Original Wempi Inc. 4,06 % 2024/02/13 série B2, fondsd'amortissement,rachetable 5 091 239 5 091 5 154

..

Parkland Fuel Corp. 5,50 % 2021/05/28 rachetable 1 440 000 1 449 1 494..

Parkland Fuel Corp. 6,00 % 2022/11/21 restreint, rachetable 1 870 000 1 888 1 956..

Parkland Fuel Corp. 5,75 % 2024/09/16 rachetable 650 000 668 665..

Parkland Fuel Corp. 5,63 % 2025/05/09 restreint, rachetable 1 855 000 1 860 1 878..

Pembina Pipeline Corp. 2,99 % 2024/01/22 rachetable 1 890 000 1 890 1 863..

Pembina Pipeline Corp. 3,71 % 2026/08/11 série 7, rachetable 3 155 000 3 154 3 175..

Pembina Pipeline Corp. 4,74 % 2047/01/21 rachetable 4 695 000 4 696 4 757..

Penske Truck Leasing Canada Inc. 2,85 % 2022/12/07 rachetable 4 355 000 4 355 4 352..

Plenary Health Care Partnerships Humber L.P. 4,82 % 2044/11/30 rachetable 8 230 000 8 365 9 629..

Plenary Properties LTAP L.P. 6,29 % 2044/01/31 fonds d'amortissement,rachetable 13 988 394 18 127 18 696

..

Precision Drilling Corp. 5,25 % 2024/11/15 rachetable, USD 1 250 000 1 377 1 473..

Precision Drilling Corp. 7,13 % 2026/01/15 restreint, rachetable, USD 725 000 919 930..

Québecor Média inc. 5,75 % 2023/01/15 rachetable, USD 140 000 191 187..

Québecor Média inc. 6,63 % 2023/01/15 rachetable 5 550 000 5 750 6 092..

Fonds de placement immobilier RioCan 2,19 % 2021/04/09 série Z 8 145 000 8 145 8 025..

Ritchie Bros. Auctioneers Inc. 5,38 % 2025/01/15 rachetable, USD 160 000 212 208..

Rogers Communications Inc. 4,00 % 2022/06/06 rachetable 400 000 424 423..

Rogers Communications Inc. 6,68 % 2039/11/04 rachetable 215 000 265 289..

Rogers Communications Inc. 6,11 % 2040/08/25 14 955 000 15 435 18 973..

Banque Royale du Canada 1,92 % 2020/07/17 16 130 000 16 145 15 995..






Métaux Russel Inc. 6,00 % 2022/04/19 rachetable 830 000 864 857..

Fiducie de catégorie 1 (Tier 1) Banque Scotia 7,80 % 2019/06/30 taux variable, rachetable 3 220 000 3 677 3 459..

Seven Generations Energy Ltd. 6,75 % 2023/05/01 rachetable, USD 255 000 333 341..

Seven Generations Energy Ltd. 6,88 % 2023/06/30 rachetable, USD 840 000 1 158 1 123..

SGTP Highway Bypass L.P. 4,11 % 2045/01/31 série A, fondsd'amortissement,rachetable 5 615 000 5 615 5 903

..

SmartCentres REIT 4,05 % 2020/07/27 rachetable 2 120 000 2 257 2 200..

SmartCentres REIT 3,75 % 2021/02/11 série L 4 945 000 4 949 5 091..

SmartCentres REIT 3,99 % 2023/05/30 série I, rachetable 7 780 000 7 797 8 047..

Groupe SNC-Lavalin Inc. 6,19 % 2019/07/03 rachetable 7 845 000 8 319 8 270..

Groupe SNC-Lavalin Inc. 2,69 % 2020/11/24 série 1 1 875 000 1 878 1 875..

SNC-Lavalin Innisfree McGill Finance Inc. 6,63 % 2044/06/30 rachetable 2 868 794 3 393 3 721..

Sobeys Inc. 4,70 % 2023/08/08 rachetable 1 150 000 1 169 1 197..

Southern Pacific Resource Corp. 8,75 % 2018/01/25 rachetable 1 000 000 754 –..

Financière Sun Life inc. 2,77 % 2024/05/13 série 14-1, taux variable,rachetable 2 755 000 2 754 2 768

..

Financière Sun Life inc. 2,60 % 2025/09/25 taux variable, rachetable 1 865 000 1 863 1 866..




Suncor Énergie inc. 3,00 % 2026/09/14 série 5, rachetable 4 670 000 4 658 4 606..

Suncor Énergie inc. 5,39 % 2037/03/26 rachetable 12 615 000 11 978 15 010..

Suncor Énergie inc. 4,34 % 2046/09/13 série 5, rachetable 4 690 000 4 683 4 985

10








% del'actif net

..

Superior Plus L.P. 6,50 % 2021/12/09 rachetable 1 250 000 1 250 1 321..

Superior Plus L.P. 5,25 % 2024/02/27 restreint, rachetable 430 000 430 439..

Fiducie de capital TD IV 6,63 % 2021/06/30 taux variable, rachetable 18 915 000 19 054 21 184..

TELUS Corp. 5,05 % 2020/07/23 série CH, rachetable 9 805 000 11 329 10 459..

TELUS Corp. 2,35 % 2022/03/28 rachetable 5 680 000 5 697 5 614..

TELUS Corp. 3,35 % 2023/03/15 série CJ, rachetable 4 760 000 4 754 4 873..




TELUS Corp. 4,70 % 2048/03/06 série CW, rachetable 3 805 000 3 769 3 993..

Teranet Holdings L.P. 4,81 % 2020/12/16 rachetable 2 915 000 3 173 3 051..

Teranet Holdings L.P. 5,75 % 2040/12/17 rachetable 13 915 000 14 965 14 808..

Tervita Escrow Corp. 7,63 % 2021/12/01 rachetable, USD 660 000 895 832..

Thomson Reuters Corp. 3,31 % 2021/11/12 rachetable 3 735 000 3 736 3 829..

Toromont Industries Ltd. 3,84 % 2027/10/27 rachetable 5 295 000 5 327 5 421..

Banque Toronto-Dominion (La) 2,05 % 2021/03/08 3 035 000 3 035 3 009..



Banque Toronto-Dominion (La) 4,86 % 2031/03/04 taux variable, rachetable 18 270 000 19 201 20 183..

Toyota Credit Canada Inc. 1,75 % 2021/07/21 8 660 000 8 651 8 473..

Toyota Credit Canada Inc. 2,02 % 2022/02/28 restreint 2 906 000 2 906 2 856..

TransCanada PipeLines Ltd. 3,69 % 2023/07/19 rachetable 1 275 000 1 355 1 343..



Union Gas Ltd. 5,20 % 2040/07/23 rachetable 860 000 913 1 086..

Valeant Pharmaceuticals International Inc. 7,50 % 2021/07/15 rachetable, USD 955 000 1 216 1 226..

Valeant Pharmaceuticals International Inc. 5,63 % 2021/12/01 rachetable, USD 2 000 000 2 329 2 461..

Vermilion Energy Inc. 5,63 % 2025/03/15 rachetable, USD 1 225 000 1 631 1 530..

Vidéotron Ltée 5,63 % 2025/06/15 restreint, rachetable 250 000 249 267..

Videotron Ltd. / Vidéotron Ltée 5,13 % 2027/04/15 rachetable, USD 815 000 1 084 1 071..

VRX Escrow Corp. 6,13 % 2025/04/15 rachetable, USD 450 000 592 520..

Société de services financiers Wells Fargo Canada 2,94 % 2019/07/25 9 565 000 9 565 9 691..

Société de services financiers Wells Fargo Canada 3,04 % 2021/01/29 18 990 000 19 104 19 346..

Westcoast Energy Inc. 4,57 % 2020/07/02 rachetable 905 000 946 952..

Westcoast Energy Inc. 8,85 % 2025/07/21 14 440 000 21 501 19 427..

Yellow Pages Digital & Media Solutions Ltd. 10,00 % 2022/11/01 rachetable 745 000 740 755..

..

..

949 269 962 642 21,9 %..

..

TOTAL DES OBLIGATIONS CANADIENNES 1 498 658 1 517 245 34,6 %..x

OBLIGATIONS INTERNATIONALES..

1, 16Australie (note 10)..

Commonwealth Bank of Australia 5,15 % 2020/04/09 500 000 563 523..

FMG Resources (August 2006) Pty. Ltd. 5,13 % 2024/05/15 rachetable, USD 2 075 000 2 682 2 664..

Virgin Australia Holdings Ltd. 7,88 % 2021/10/15 USD 650 000 863 846..

..

..

4 108 4 033 0,1 %..

x16Îles Caïman (note 10)..

Noble Holding International Ltd. 7,20 % 2025/04/01 coupon à taux croissant,rachetable, USD 1 115 000 1 041 1 181

..

Seagate HDD Cayman 4,75 % 2023/06/01 rachetable, USD 955 000 1 133 1 215..

Seagate HDD Cayman 4,75 % 2025/01/01 rachetable, USD 3 170 000 3 381 3 906..

Transocean Inc. 9,00 % 2023/07/15 rachetable, USD 2 570 000 3 380 3 490..

Transocean Inc. 7,50 % 2026/01/15 rachetable, USD 290 000 362 374..

Wynn Macau Ltd. 5,50 % 2027/10/01 rachetable, USD 425 000 518 539..

..

..

9 815 10 705 0,2 %..

x16France (note 10)..

Numericable - SFR SA 7,38 % 2026/05/01 rachetable, USD 2 100 000 2 826 2 719..

Numericable Group SA 6,25 % 2024/05/15 rachetable, USD 400 000 520 501..

..

..

3 346 3 220 0,1 %..

x16Italie (note 10)..

Telecom Italia SPA 5,30 % 2024/05/30 USD 1 025 000 1 122 1 384..

Wind Tre SPA 5,00 % 2026/01/20 restreint, rachetable, USD 850 000 1 066 1 022..

..

..

2 188 2 406 0,0 %..

x16Luxembourg (note 10)..

Altice Financing SA 6,63 % 2023/02/15 rachetable, USD 425 000 601 556..

Altice Financing SA 7,50 % 2026/05/15 rachetable, USD 900 000 1 249 1 207..

Altice SA 7,75 % 2022/05/15 USD 500 000 644 619..

Altice SA 7,63 % 2025/02/15 rachetable, USD 1 550 000 2 027 1 865..

Ineos Group Holdings SA 5,63 % 2024/08/01 rachetable, USD 3 250 000 4 214 4 231..

Trinseo Materials Operating SCA / Trinseo MaterialsFinance Inc.

5,38 % 2025/09/01 rachetable, USD145 000 185 190

......

8 920 8 668 0,2 %..

x16Pays-Bas (note 10)..

Alcoa Nederland Holding BV 6,75 % 2024/09/30 rachetable, USD 1 150 000 1 593 1 580..

Fiat Chrysler Automobiles NV 5,25 % 2023/04/15 rachetable, USD 4 400 000 5 515 5 816..

..

..

7 108 7 396 0,2 %..

x16Royaume-Uni (note 10)..

Aviva PLC 4,50 % 2021/05/10 restreint 5 200 000 5 295 5 464..

Petra Diamonds US Treasury PLC 7,25 % 2022/05/01 restreint, rachetable, USD 420 000 538 535..

..

..

5 833 5 999 0,1 %..

11








% del'actif net

x16États-Unis (note 10)..

Alcoa Inc. 5,87 % 2022/02/23 USD 1 200 000 1 552 1 640..

Aleris International Inc. 7,88 % 2020/11/01 rachetable, USD 625 000 688 782..

Ally Financial Inc. 5,75 % 2025/11/20 rachetable, USD 4 515 000 5 916 6 207..

AMC Entertainment Holdings Inc. 5,88 % 2022/02/15 rachetable, USD 1 355 000 1 634 1 735..

AMC Entertainment Holdings Inc. 5,75 % 2025/06/15 rachetable, USD 1 675 000 2 240 2 090..

AMC Entertainment Holdings Inc. 5,88 % 2026/11/15 rachetable, USD 160 000 214 199..

Amsted Industries Inc. 5,38 % 2024/09/15 rachetable, USD 1 000 000 1 088 1 314..

Anheuser-Busch InBev Finance Inc. 2,60 % 2024/05/15 restreint, rachetable 4 790 000 4 794 4 686..

Anheuser-Busch InBev Finance Inc. 4,32 % 2047/05/15 rachetable 3 210 000 3 210 3 407..

Antero Resources Corp. 5,63 % 2023/06/01 rachetable, USD 1 275 000 1 665 1 675..

Antero Resources Corp. 5,00 % 2025/03/01 rachetable, USD 325 000 430 419..

Arch Merger Sub Inc. 8,50 % 2025/09/15 rachetable, USD 590 000 751 688..

Avis Budget Car Rental LLC / Avis Budget Finance Inc. 5,50 % 2023/04/01 rachetable, USD 1 615 000 2 062 2 088..

Avis Budget Car Rental LLC / Avis Budget Finance Inc. 6,38 % 2024/04/01 rachetable, USD 600 000 788 788..

Beacon Escrow Corp. 4,88 % 2025/11/01 rachetable, USD 585 000 729 742..

Cablevision Systems Corp. 5,88 % 2022/09/15 rachetable, USD 2 195 000 2 549 2 725..

California Resources Corp. 8,00 % 2022/12/15 rachetable, USD 719 000 586 749..

Calpine Corp. 5,50 % 2024/02/01 rachetable, USD 1 415 000 1 719 1 701..

CBS Radio Inc. 7,25 % 2024/11/01 rachetable, USD 855 000 1 192 1 139..

CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corp. 5,88 % 2024/04/01 rachetable, USD 1 000 000 1 392 1 314..

CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corp. 5,38 % 2025/05/01 rachetable, USD 760 000 1 036 987..

CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corp. 5,50 % 2026/05/01 rachetable, USD 1 290 000 1 795 1 666..

CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corp. 5,13 % 2027/05/01 rachetable, USD 485 000 633 602..

Centene Corp. 6,13 % 2024/02/15 rachetable, USD 685 000 962 913..

Centene Corp. 4,75 % 2025/01/15 rachetable, USD 160 000 214 205..

CenturyLink Inc. 6,45 % 2021/06/15 rachetable, USD 1 215 000 1 515 1 550..

CenturyLink Inc. 5,80 % 2022/03/15 USD 1 275 000 1 609 1 576..

CenturyLink Inc. 7,50 % 2024/04/01 série Y, rachetable, USD 1 000 000 1 384 1 257..

CenturyLink Inc. 5,63 % 2025/04/01 rachetable, USD 465 000 519 534..

CenturyLink Inc. 6,88 % 2028/01/15 rachetable, USD 1 820 000 2 254 2 082..

Cheniere Corpus Christi Holdings LLC 5,88 % 2025/03/31 rachetable, USD 760 000 1 012 1 037..

CHS / Community Health Systems Inc. 6,88 % 2022/02/01 rachetable, USD 3 650 000 3 960 2 661..

CHS / Community Health Systems Inc. 6,25 % 2023/03/31 rachetable, USD 295 000 396 336..

CIT Group Inc. 5,00 % 2022/08/15 rachetable, USD 680 000 935 908..

Cliffs Natural Resources Inc. 5,75 % 2025/03/01 rachetable, USD 1 145 000 1 428 1 374..

Communications Sales & Leasing Inc. / CSL Capital LLC 7,13 % 2024/12/15 rachetable, USD 1 220 000 1 654 1 403..

Continental Resources Inc. 4,50 % 2023/04/15 rachetable, USD 1 655 000 2 066 2 127..

Denbury Resources Inc. 5,50 % 2022/05/01 rachetable, USD 1 400 000 1 568 1 212..

DISH DBS Corp. 6,75 % 2021/06/01 rachetable, USD 270 000 348 357..

DISH DBS Corp. 5,88 % 2022/07/15 USD 4 525 000 5 457 5 738..

DISH DBS Corp. 5,88 % 2024/11/15 USD 1 445 000 1 844 1 775..

DISH DBS Corp. 7,75 % 2026/07/01 USD 480 000 667 637..

Dynegy Inc. 7,38 % 2022/11/01 rachetable, USD 1 175 000 1 416 1 562..

Dynegy Inc. 8,00 % 2025/01/15 rachetable, USD 100 000 132 137..

Energizer Holdings Inc. 5,50 % 2025/06/15 rachetable, USD 2 015 000 2 678 2 644..

Equinix Inc. 5,38 % 2027/05/15 rachetable, USD 215 000 290 290..

Extraction Oil & Gas Inc. 7,38 % 2024/05/15 rachetable, USD 150 000 189 202..

First Data Corp. 5,00 % 2024/01/15 rachetable, USD 4 165 000 5 728 5 406..

First Data Corp. 5,75 % 2024/01/15 rachetable, USD 845 000 1 144 1 103..

Freeport-McMoRan Inc. 3,55 % 2022/03/01 rachetable, USD 2 650 000 2 818 3 302..

Freeport-McMoRan Inc. 3,88 % 2023/03/15 rachetable, USD 330 000 406 415..

Frontier Communications Corp. 8,75 % 2022/04/15 rachetable, USD 175 000 216 159..

Frontier Communications Corp. 7,13 % 2023/01/15 USD 1 500 000 1 716 1 263..

Frontier Communications Corp. 7,63 % 2024/04/15 USD 4 105 000 4 734 3 444..

Frontier Communications Corp. 6,88 % 2025/01/15 rachetable, USD 65 000 76 53..

Frontier Communications Corp. 11,00 % 2025/09/15 rachetable, USD 950 000 1 295 884..

Golden Nugget Inc. 6,75 % 2024/10/15 restreint, rachetable, USD 2 250 000 3 017 2 885..

Golden Nugget Inc. 8,75 % 2025/10/01 rachetable, USD 745 000 907 986..

Griffon Corp. 5,25 % 2022/03/01 rachetable, USD 975 000 1 050 1 244..

Hanesbrands Inc. 4,88 % 2026/05/15 rachetable, USD 725 000 930 939..

HCA Inc. 7,50 % 2022/02/15 rachetable, USD 950 000 1 460 1 346..

HCA Inc. 5,88 % 2023/05/01 USD 5 715 000 6 651 7 687..

HCA Inc. 5,38 % 2025/02/01 USD 1 330 000 1 747 1 734..

HDTFS Inc. 6,25 % 2022/10/15 rachetable, USD 1 595 000 1 982 1 945..

Hertz Corp. (The) 7,38 % 2021/01/15 rachetable, USD 500 000 642 638..

Hertz Corp. (The) 7,63 % 2022/06/01 rachetable, USD 920 000 1 228 1 214..

Icahn Enterprises L.P. / Icahn Enterprises Finance Corp. 6,75 % 2024/02/01 rachetable, USD 2 210 000 2 895 2 865..

Iron Mountain Inc. 5,75 % 2024/08/15 rachetable, USD 3 090 000 3 930 3 952..

KFC Holding Co. / Pizza Hut Holdings LLC / Taco Bell of AmericaLLC

5,25 % 2026/06/01 rachetable, USD2 380 000 3 286 3 156

..

L Brands Inc. 5,63 % 2022/02/15 USD 475 000 664 640..

L Brands Inc. 5,63 % 2023/10/15 USD 625 000 857 851..

L Brands Inc. 6,75 % 2036/07/01 USD 835 000 986 1 055..

Level 3 Financing Inc. 5,25 % 2026/03/15 rachetable, USD 2 620 000 3 263 3 241..

Levi Strauss & Co. 5,00 % 2025/05/01 rachetable, USD 350 000 459 461..

Live Nation Entertainment Inc. 4,88 % 2024/11/01 rachetable, USD 620 000 831 801..

Mercer International Inc. 7,75 % 2022/12/01 rachetable, USD 1 205 000 1 517 1 606..

Mercer International Inc. 6,50 % 2024/02/01 rachetable, USD 165 000 215 221..

Meritor Inc. 6,25 % 2024/02/15 rachetable, USD 950 000 1 144 1 263..

MGM Resorts International 6,75 % 2020/10/01 rachetable, USD 395 000 477 537..

MGM Resorts International 7,75 % 2022/03/15 USD 40 000 60 57..

MGM Resorts International 4,63 % 2026/09/01 rachetable, USD 2 090 000 2 692 2 667..

Micron Technology Inc. 5,25 % 2024/01/15 rachetable, USD 1 400 000 1 560 1 837..

Micron Technology Inc. 5,50 % 2025/02/01 rachetable, USD 348 000 402 460

12








% del'actif net

..

Molson Coors International L.P. 2,84 % 2023/07/15 rachetable 9 690 000 9 719 9 573..

Navistar International Corp. 6,63 % 2025/11/01 restreint, rachetable, USD 730 000 935 960..

Neiman Marcus Group Ltd. LLC 8,00 % 2021/10/15 rachetable, USD 2 326 000 2 625 1 696..

Netflix Inc. 5,50 % 2022/02/15 USD 740 000 1 049 982..

Netflix Inc. 5,75 % 2024/03/01 USD 600 000 778 804..

Netflix Inc. 5,88 % 2025/02/15 USD 1 955 000 2 684 2 617..

Netflix Inc. 4,38 % 2026/11/15 USD 610 000 798 753..

Netflix Inc. 4,88 % 2028/04/15 restreint, USD 1 335 000 1 673 1 647..

Novelis Corp. 6,25 % 2024/08/15 rachetable, USD 500 000 703 660..

Novelis Corp. 5,88 % 2026/09/30 rachetable, USD 885 000 1 181 1 137..

NRG Energy Inc. 6,63 % 2027/01/15 rachetable, USD 600 000 787 801..

NRG Energy Inc. 5,75 % 2028/01/15 restreint, rachetable, USD 145 000 187 185..

Oppenheimer Holdings Inc. 6,75 % 2022/07/01 rachetable, USD 560 000 740 729..

PDC Energy Inc. 5,75 % 2026/05/15 restreint, rachetable, USD 145 000 185 187..

Pilgrim's Pride Corp. 5,88 % 2027/09/30 rachetable, USD 145 000 179 188..

Post Holdings Inc. 5,00 % 2026/08/15 rachetable, USD 450 000 609 558..

Post Holdings Inc. 5,75 % 2027/03/01 rachetable, USD 165 000 216 212..

Post Holdings Inc. 5,63 % 2028/01/15 restreint, rachetable, USD 670 000 863 848..

R.R. Donnelley & Sons Co. 7,00 % 2022/02/15 USD 72 000 96 94..

Range Resources Corp. 5,00 % 2022/08/15 rachetable, USD 1 075 000 1 422 1 351..

Resolute Forest Products Inc. 5,88 % 2023/05/15 rachetable, USD 500 000 495 653..

Reynolds Group Issuer Inc. / Reynolds Group Issuer LLC /Reynolds Group Issuer (Luxembourg) SA

7,00 % 2024/07/15 rachetable, USD850 000 1 209 1 145

..

Rite Aid Corp. 6,13 % 2023/04/01 rachetable, USD 1 125 000 1 506 1 282..

Sirius XM Radio Inc. 6,00 % 2024/07/15 rachetable, USD 1 530 000 1 724 2 039..

Sirius XM Radio Inc. 5,38 % 2025/04/15 rachetable, USD 1 960 000 2 551 2 571..

Southwestern Energy Co. 6,70 % 2025/01/23 coupon à taux croissant,rachetable, USD 1 175 000 1 529 1 536

..

Southwestern Energy Co. 7,50 % 2026/04/01 rachetable, USD 445 000 540 595..

Sprint Communications Inc. 6,00 % 2022/11/15 USD 2 000 000 2 239 2 520..

Sprint Corp. 7,25 % 2021/09/15 USD 4 200 000 4 655 5 603..

Sprint Corp. 7,88 % 2023/09/15 USD 555 000 669 745..

Sprint Corp. 7,13 % 2024/06/15 USD 1 650 000 2 198 2 116..

Sprint Corp. 7,63 % 2025/02/15 rachetable, USD 250 000 312 330..

Symantec Corp. 5,00 % 2025/04/15 rachetable, USD 500 000 682 655..

Tenet Healthcare Corp. 8,13 % 2022/04/01 rachetable, USD 1 670 000 2 261 2 144..

Terex Corp. 5,63 % 2025/02/01 rachetable, USD 165 000 215 217..

Tesla Inc. 5,30 % 2025/08/15 rachetable, USD 1 785 000 2 225 2 151..

T-Mobile USA Inc. 6,00 % 2023/03/01 rachetable, USD 975 000 1 237 1 286..

T-Mobile USA Inc. 6,38 % 2025/03/01 rachetable, USD 225 000 325 303..


T-Mobile USA Inc. 6,50 % 2026/01/15 rachetable, USD 2 000 000 2 919 2 750..


TransDigm Inc. 6,00 % 2022/07/15 rachetable, USD 1 065 000 1 404 1 369..

TransDigm Inc. 6,50 % 2024/07/15 rachetable, USD 450 000 590 581..

TransDigm Inc. 6,50 % 2025/05/15 rachetable, USD 300 000 399 386..

Triumph Group Inc. 5,25 % 2022/06/01 rachetable, USD 1 900 000 2 127 2 352..

United Rentals North America Inc. 5,88 % 2026/09/15 rachetable, USD 660 000 901 891..

United States Steel Corp. 7,38 % 2020/04/01 rachetable, USD 212 000 268 290..

United States Steel Corp. 6,88 % 2025/08/15 rachetable, USD 1 125 000 1 414 1 483..

Universal Hospital Services Inc. 7,63 % 2020/08/15 rachetable, USD 1 740 000 1 997 2 198..

ViaSat Inc. 5,63 % 2025/09/15 rachetable, USD 450 000 548 573..

Walt Disney Co. (The) 2,76 % 2024/10/07 3 835 000 3 835 3 826..

Weight Watchers International Inc. 8,63 % 2025/12/01 restreint, rachetable, USD 435 000 557 573..

Wells Fargo & Co. 2,51 % 2023/10/27 5 100 000 5 031 4 975..

Wells Fargo & Co. 3,87 % 2025/05/21 série O, restreint 8 250 000 8 296 8 457..

Western Digital Corp. 10,50 % 2024/04/01 rachetable, USD 1 600 000 2 485 2 335..

Windstream Corp. 6,38 % 2023/08/01 rachetable, USD 600 000 642 464..

Windstream Services LLC / Windstream Finance Corp. 6,38 % 2023/08/01 restreint, rachetable, USD 3 349 000 2 955 2 547..

WMG Acquisition Corp. 6,75 % 2022/04/15 rachetable, USD 1 065 000 1 252 1 402..

Wynn Las Vegas LLC / Wynn Las Vegas Capital Corp. 4,25 % 2023/05/30 rachetable, USD 900 000 1 066 1 155..

Wynn Las Vegas LLC / Wynn Las Vegas Capital Corp. 5,50 % 2025/03/01 USD 775 000 954 1 006..

..

..

230 216 228 087 5,2 %..

..

TOTAL DES OBLIGATIONS INTERNATIONALES 271 534 270 514 6,1 %..x

OBLIGATIONS SUPRANATIONALES..

Banque asiatique de développement 4,65 % 2027/02/16 29 105 000 27 621 33 580..

Banque interaméricaine de développement 4,40 % 2026/01/26 11 360 000 10 766 12 772..

..

..

38 387 46 352 1,0 %..

..

TOTAL DES OBLIGATIONS SUPRANATIONALES 38 387 46 352 1,0 %..

..

TOTAL DES OBLIGATIONS 1 808 579 1 834 111 41,7 %..

..

TOTAL DES PLACEMENTS AVANT LES PLACEMENTS À COURTTERME 3 735 529 4 260 704 97,0 %

.

.x

PLACEMENTS À COURT TERME..

Gouvernement du Canada 0,91 % 2018/01/25 bon du Trésor 22 825 000 22 769 22 811..




Banque Nationale du Canada 1,36 % 2018/01/02 dépôt à terme, USD 12 225 000 15 367 15 369..

..

..

TOTAL DES PLACEMENTS À COURT TERME 90 037 90 128 2,1 %..

..

Moins les coûts de transaction inclus dans le coût moyen (1 502).

..

..

TOTAL DES PLACEMENTS 3 824 064 4 350 832 99,1 %..

13








% del'actif net

..

Marge 1 287 0,0 %..

Actifs dérivés 20 561 0,5 %..

Passifs dérivés (242) 0,0 %..

Autres actifs, moins les passifs 15 810 0,4 %..

..

..

TOTAL DE L'ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTSRACHETABLES 4 388 248 100,0 %

.

...

1-16Les numéros de référence des couvertures correspondent au numéro de référence dans le tableau des actifs et passifs dérivés – contrats de change à terme...

x

x

Actifs et passifs dérivés – contrats de change à terme (note 10)

No de réf. ducontrat decouverture** Contrepartie

Note de crédit de lacontrepartie*

Date derèglement

Deviseachetée Valeur nominale

Devisevendue Valeur nominale

Cours duchange à

terme

Cours duchange de

clôture

Profit (perte)latent(e)

(en milliersde dollars)

x..

1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 2018/03/13 CAD 5 358 547 AUD 5 555 000 1,037 1,021 (84)..

2 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 CAD 12 898 580 BRL 33 828 590 2,623 2,667 212..

2 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 CAD 269 954 BRL 715 634 2,651 2,667 2..

3 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 CAD 16 558 834 CHF 12 718 625 0,768 0,771 68..

4 Goldman Sachs & Co., New York A-1 2018/03/29 CAD 11 347 699 CNY 59 212 294 5,218 5,218 –..

5 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/28 CAD 6 927 951 DKK 33 975 220 4,904 4,915 15..

6 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 CAD 106 058 808 EUR 69 878 133 0,659 0,660 236..

7 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 CAD 39 985 499 GBP 23 344 978 0,584 0,588 296..

7 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 CAD 1 135 541 GBP 657 539 0,579 0,588 18..

8 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 CAD 30 222 446 HKD 184 177 974 6,094 6,212 573..

8 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 CAD 2 582 698 HKD 15 699 731 6,079 6,212 55..

8 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 CAD 807 887 HKD 5 030 808 6,227 6,212 (2)..

8 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 CAD 770 110 HKD 4 692 394 6,093 6,212 15..

9 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 CAD 6 347 231 HUF 1 315 290 367 207,223 205,378 (57)..

9 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 CAD 144 439 HUF 29 763 432 206,062 205,378 (1)..

10 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 CAD 4 616 696 IDR 49 429 851 700 10 706,760 10 839,873 57..

10 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 CAD 177 449 IDR 1 932 683 775 10 891,480 10 839,874 (1)..

11 Goldman Sachs & Co., New York A-1 2018/03/28 CAD 9 192 253 INR 464 944 175 50,580 51,246 119..

11 Goldman Sachs & Co., New York A-1 2018/03/28 CAD 207 249 INR 10 505 457 50,690 51,246 2..

12 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 JPY 222 127 041 CAD 2 550 647 0,011 0,011 (64)..

12 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 CAD 46 444 093 JPY 4 061 749 579 87,455 89,338 979..

12 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 CAD 1 044 308 JPY 91 837 466 87,941 89,338 16..

13 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/28 MXN 1 343 912 CAD 85 747 0,064 0,063 (1)..

13 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/28 CAD 2 924 981 MXN 44 445 093 15,195 15,897 129..

13 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/28 CAD 88 527 MXN 1 409 362 15,920 15,897 –..

13 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/28 CAD 79 822 MXN 1 213 012 15,197 15,897 4..

13 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/28 CAD 76 508 MXN 1 156 288 15,113 15,897 4..

14 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/28 CAD 3 519 910 PEN 9 063 759 2,575 2,590 21..

14 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/28 CAD 142 692 PEN 364 640 2,555 2,590 2..

15 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 PLN 395 630 CAD 142 107 0,359 0,361 1..

15 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 PLN 354 983 CAD 128 230 0,361 0,361 –..

15 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 PLN 281 818 CAD 101 531 0,360 0,361 –..

15 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 CAD 4 271 030 PLN 11 923 085 2,792 2,771 (31)..

15 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 CAD 104 208 PLN 287 238 2,756 2,771 1..

16 Banque Royale du Canada A-1+ 2018/03/13 USD 715 000 CAD 898 919 1,257 1,256 (1)..

16 Banque de Montréal A-1 2018/03/13 CAD 300 361 516 USD 234 252 982 0,780 0,796 6 176..

16 Banque de Montréal A-1 2018/03/13 CAD 68 136 662 USD 53 140 018 0,780 0,796 1 401..

16 State Street Trust Co. Canada A-1+ 2018/03/13 CAD 9 664 508 USD 7 525 000 0,779 0,796 214..

16 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 CAD 514 078 504 USD 401 744 669 0,781 0,796 9 646..

16 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 CAD 12 951 572 USD 10 077 201 0,778 0,796 299......

Actifs et passifs dérivés – contrats à terme 20 319..

..

* La note de crédit de la contrepartie (attribuée par S&P Global Ratings, division de S&P Global) des contrats de change à terme détenus par le Fonds est égale ou supérieure à la note de crédit minimale désignée...

** Les numéros de référence correspondent à un numéro de l'inventaire du portefeuille.

14



Annexe à l’inventaire du portefeuille

Contrats de compensation (note 2d)

(en milliers)

Le Fonds peut conclure des conventions-cadres de compensation ou d’autres conventions semblables qui ne satisfont pas aux critères de compensation dans les états de la situationfinancière, mais qui permettent la compensation des montants liés dans certains cas, tels qu’une faillite ou la résiliation des contrats.

Le tableau qui suit, aux 31 décembre 2017 et 2016, présente le rapprochement entre le montant net des dérivés de gré à gré inscrit aux états de la situation financière et :

l le montant brut avant la compensation exigée selon les IFRS; et

l le montant net après compensation selon les conventions-cadres de compensation ou d’autres conventions similaires, mais qui ne satisfait pas aux critères de compensation selon lesIFRS.

x

Actifs et passifs financiers Montants compensés Montants non compensés Montants nets

Actifs (passifs) brutsMontants compensés

selon les IFRS

Montants netsprésentés aux états

de la situationfinancière

Conventions-cadresde compensation

Espèces reçues engarantie

x..

Au 31 décembre 2017..

Actifs dérivés de gré à gré 20 561 $ – $ 20 561 $ (157) $ – $ 20 404 $..

Passifs dérivés de gré à gré (242) – (242) 157 – (85)......

Total 20 319 $ – $ 20 319 $ – $ – $ 20 319 $..

..

Au 31 décembre 2016..

Actifs dérivés de gré à gré 332 $ – $ 332 $ (141) $ – $ 191 $..

Passifs dérivés de gré à gré (10 731) – (10 731) 141 – (10 590)......

Total (10 399) $ – $ (10 399) $ – $ – $ (10 399) $..

Participations dans des fonds sous-jacents (note 4)

Aux 31 décembre 2017 et 2016, le Fonds ne détenait aucun placement dans des fonds sous-jacents où les participations représentaient plus de 20 % de chacun des fonds sous-jacents.

15



Risques liés aux instruments financiersObjectif de placement : Le Fonds à revenu mensuel CIBC (Fonds) cherche à procurer unrevenu mensuel relativement constant tout en tentant de préserver le capital eninvestissant principalement dans un portefeuille diversifié de titres d’emprunt et departicipation.

Stratégies de placement : Le Fonds vise à procurer une plus-value grâce à un choixprudent de titres qui s’appuie sur une analyse fondamentale ascendante et au moyen dela répartition des éléments d’actif entre des espèces et des titres à revenu fixe, des titresde participation tels que des actions ordinaires et privilégiées, des parts de fiducie derevenu et d’autres titres de participation. La répartition des éléments d’actif du Fondspeut varier au fil du temps selon les prévisions du sous conseiller en valeurs à l’égard del’économie et des marchés financiers.

Les principaux risques inhérents au Fonds sont analysés ci-après. À la note 2 des étatsfinanciers se trouvent des renseignements généraux sur la gestion des risques et uneanalyse détaillée des risques de concentration, de crédit, de change, de taux d’intérêt,d’illiquidité et d’autres risques de prix/de marché.

Dans les tableaux sur les risques suivants, l’actif net est défini comme étant l’« Actif netattribuable aux porteurs de parts rachetables ».

Risque de concentration aux 31 décembre 2017 et 2016L’inventaire du portefeuille présente les titres détenus par le Fonds au 31 décembre 2017.Le tableau qui suit présente les secteurs de placements dans lesquels investissait leFonds au 31 décembre 2016 et regroupe les titres par type d’actif, par secteur, par régionou par devise :

Au 31 décembre 2016

Répartition du portefeuille% de l’actif

netx

x

Actions canadiennesx

Consommation discrétionnaire 0,9x

Biens de consommation de base 0,4x

Énergie 7,4x

Services financiers 15,9x

Industrie 2,5x

Matériaux 2,1x

Immobilier 3,5x

Télécommunications 3,0x

Services publics 1,1x

Actions internationalesx

Australie 0,3x

Autriche 0,1x

Belgique 0,1x

Brésil 0,1x

Chine 0,5x

Danemark 0,2x

France 1,3x

Allemagne 0,3x

Hong Kong 0,4x

Inde 0,3x

Indonésie 0,2x

Irlande 0,9x

Japon 0,6x

Luxembourg 0,1x

Macao 0,1x

Mexique 0,1x

Pays-Bas 0,2x

Portugal 0,1x

Suède 0,1x

Suisse 0,4x

Royaume-Uni 0,5x

Actions américainesx

Consommation discrétionnaire 1,5x

Biens de consommation de base 1,0x

Énergie 0,9x

Services financiers 2,1x

Soins de santé 1,5x

Industrie 0,8x

Technologies de l’information 2,9x

Matériaux 0,5x

Immobilier 0,4x

Obligations canadiennesx

Obligations émises et garanties par le gouvernement du Canada 1,8x

Obligations émises et garanties par les gouvernements provinciaux 6,0x

Obligations émises et garanties par les gouvernements municipaux 1,7x

Titres adossés à des créances hypothécaires 0,3x

Obligations de sociétés 24,5x

Obligations internationalesx

Australie 0,1x

Îles Caïman 0,3

Répartition du portefeuille% de l’actif

netx

Luxembourg 0,3x

Pays-Bas 0,2x

Royaume-Uni 0,1x

États-Unis 5,5x

Obligations supranationales 1,1x

Placements à court terme 2,0x

Actifs (passifs) dérivés (0,2)x

Autres actifs, moins les passifs 1,0xxx

Total 100,0xx

Risque de créditLes notes de crédit représentent un regroupement des notes accordées par diversfournisseurs de services externes et peuvent faire l’objet de modifications qui peuventêtre importantes.

Voir l’inventaire du portefeuille pour connaître les contreparties aux contrats surinstruments dérivés de gré à gré, le cas échéant.

Aux 31 décembre 2017 et 2016, le Fonds avait investi dans des titres de créance assortisdes notes de crédit suivantes :

.

% de l'actif net

Titres de créance par note de crédit (note 2b) 31 décembre 2017 31 décembre 2016x

x

'AAA' 11,1 8,8x

'AA' 6,4 5,8x

'A' 8,0 9,1x

'BBB' 11,4 12,9x

Inférieur à BBB 6,9 7,3xxx

Total 43,8 43,9xx

Risque de changeLes tableaux qui suivent indiquent les devises dans lesquelles la pondération du Fondsétait importante aux 31 décembre 2017 et 2016, compte tenu de la valeur de marché desinstruments financiers du Fonds (y compris la trésorerie et les équivalents de trésorerie)et des montants en capital sous-jacents des contrats de change à terme, le cas échéant.


Devise (note 2m)

Risque dechange total*(en milliers de

dollars)% de

l'actif netx

x

USD 56 886 1,3xxx

* Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires(y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant).


Devise (note 2m)

Risque dechange total*(en milliers de

dollars)% de

l'actif netx

x

USD 59 499 1,4xxx

* Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires(y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant).

Le tableau qui suit indique dans quelle mesure l’actif net aux 31 décembre 2017 et 2016aurait diminué ou augmenté si le dollar canadien s’était raffermi ou affaibli de 1 % parrapport à toutes les devises. Cette analyse suppose que toutes les autres variables sontdemeurées inchangées. En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyseet l’écart peut être important.


x

Incidence sur l'actif net (en milliers de dollars) 418 568xx

Risque de taux d’intérêtLes actifs et passifs à court terme du Fonds n’étaient pas assujettis à un risque importantattribuable aux fluctuations des taux d’intérêt en vigueur sur le marché.

Le tableau qui suit indique la pondération du Fonds dans les titres à revenu fixe selon ladurée résiduelle jusqu’à l’échéance.

16



.

31 décembre 2017 31 décembre 2016

Durée résiduelle jusqu'à l'échéance(en milliers de

dollars)(en milliers de

dollars)x

x

Moins de 1 an 2 374 23 954x

1 an à 3 ans 170 729 181 139x

3 à 5 ans 420 495 416 664x

Plus de 5 ans 1 240 513 1 214 640xxx

Total 1 834 111 1 836 397xx

Le tableau qui suit montre dans quelle mesure l’actif net aux 31 décembre 2017 et 2016aurait augmenté ou diminué si le taux d’intérêt avait diminué ou augmenté de 25 pointsde base, en supposant un déplacement parallèle de la courbe de rendement. Cettevariation est estimée au moyen de la durée moyenne pondérée du portefeuille de titres àrevenu fixe. Cette analyse suppose que toutes les autres variables sont demeuréesinchangées. En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et l’écartpeut être important.

.


x

Incidence sur l'actif net (en milliers de dollars) 37 225 36 479xx

Risque d’illiquiditéLe risque d’illiquidité s’entend du risque que le Fonds éprouve des difficultés à respecterses engagements liés à des passifs financiers. Le Fonds est exposé aux rachats entrésorerie quotidiens de parts rachetables. Le Fonds conserve des liquidités suffisantespour financer les rachats attendus.

À l’exception des contrats dérivés, le cas échéant, tous les passifs financiers du Fondssont des passifs à court terme venant à échéance au plus tard 90 jours après la date declôture.

Dans le cas des fonds qui détiennent des contrats dérivés dont la durée jusqu’àl’échéance excède 90 jours à partir de la date de clôture, des renseignementsadditionnels relatifs à ces contrats se trouvent dans les annexes des dérivés qui suiventl’inventaire du portefeuille.

Autres risques de prix/de marchéLe tableau qui suit indique dans quelle mesure l’actif net aux 31 décembre 2017 et 2016aurait respectivement augmenté ou diminué si la valeur de l’indice ou des indices deréférence du Fonds s’était raffermie ou affaiblie de 1 %. Cette variation est estiméed’après la corrélation historique entre le rendement des parts de catégorie A du Fonds etcelui de l’indice ou des indices de référence du Fonds, d’après 36 données mensuelles,selon leur disponibilité, reposant sur les rendements nets mensuels du Fonds. Cetteanalyse suppose que toutes les autres variables sont demeurées inchangées. Lacorrélation historique peut ne pas être représentative de la corrélation future et, parconséquent, l’incidence sur l’actif net peut être très différente.

x

Incidence sur l'actif net (en milliers de dollars)

Indice de référence 31 décembre 2017 31 décembre 2016x

x

Indice de dividendes composé S&P/TSX 27 228 28 016xxx

Indice obligataire universel FTSE TMX Canada 11 778 11 363xxx

42,5 % de l’indice obligataire universel FTSE TMXCanada

40 % de l’indice de dividendes composé S&P/TSX10 % de l’indice mondial MSCI (monnaie locale)7,5 % de l'indice Bank of America Merrill Lynch BB-B

U.S. Cash Pay High Yield (couvert à 100 %)

48 624 50 337

xx

Évaluation de la juste valeur des instruments financiersLes tableaux qui suivent présentent un sommaire des données utilisées aux 31 décembre2017 et 2016 dans l’évaluation des actifs et des passifs financiers du Fonds,comptabilisés à la juste valeur :

Au 31 décembre 2017Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total

Classement(en milliersde dollars)




xx

Actifs financiersx

Titres à revenu fixe – 1 834 111 – 1 834 111x

Placements à court terme – 90 128 – 90 128x

Actions 2 426 593 – – 2 426 593x

Actifs dérivés – 1 223 340 – 1 223 340xxx

Total des actifs financiers 2 426 593 3 147 579 – 5 574 172xx

x

Passifs financiersx

Passifs dérivés – (1 203 021) – (1 203 021)xxx

Total des passifs financiers – (1 203 021) – (1 203 021)xx

x

Total des actifs et des passifsfinanciers 2 426 593 1 944 558 – 4 371 151

xx

x

(i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiquesx

(ii) Autres données observables importantesx

(iii) Données non observables importantes

Au 31 décembre 2016Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total

Classement(en milliersde dollars)




xx

Actifs financiersx

Titres à revenu fixe – 1 836 397 – 1 836 397x

Placements à court terme – 87 321 – 87 321x

Actions 2 434 811 – – 2 434 811x

Actifs dérivés – 1 095 477 – 1 095 477xxx

Total des actifs financiers 2 434 811 3 019 195 – 5 454 006xx

x

Passifs financiersx

Passifs dérivés – (1 105 876) – (1 105 876)xxx

Total des passifs financiers – (1 105 876) – (1 105 876)xx

x

Total des actifs et des passifsfinanciers 2 434 811 1 913 319 – 4 348 130

xx

x

(i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiquesx

(ii) Autres données observables importantesx

(iii) Données non observables importantes

Transfert d’actifs entre le niveau 1 et le niveau 2Le transfert d’actifs et de passifs financiers du niveau 1 au niveau 2 découle du fait queces titres ne sont plus négociés sur un marché actif.

Pour les périodes closes le 31 décembre 2017 et 2016, aucun transfert d’actifs ou depassifs financiers du niveau 1 au niveau 2 n’a eu lieu.

Le transfert d’actifs et de passifs financiers du niveau 2 au niveau 1 découle du fait queces titres sont dorénavant négociés sur un marché actif.

Pour les périodes closes le 31 décembre 2017 et 2016, aucun transfert d’actifs ou depassifs financiers du niveau 2 au niveau 1 n’a eu lieu.

Rapprochement des variations des actifs et des passifs financiers — niveau 3Le Fonds ne détenait pas de placements de niveau 3 au début, au cours ou à la fin del’une ou l’autre des périodes.

17

Notes des états financiers

x

Aux dates et pour les périodes présentées dans les états financiers (note 1)

1. Organisation des Fonds et périodes de présentation de l’information financière

Chacun des Fonds mutuels CIBC et chacun des portefeuilles de la famille de Portefeuilles CIBC (individuellement un Fonds et collectivement les Fonds) est une fiducie de fonds communs de placement constituée envertu des lois de l’Ontario et régie selon une déclaration de fiducie (déclaration de fiducie). Le siège social des Fonds est situé au 18, York Street, Suite 1300, Toronto (Ontario).

Placements CIBC inc. est le placeur principal des Fonds, la Banque Canadienne Impériale de Commerce (Banque CIBC) est le gestionnaire (gestionnaire) des Fonds et la Compagnie Trust CIBC est le fiduciaire(fiduciaire) des Fonds.

Chaque Fonds est autorisé à détenir un nombre illimité de catégories de parts et peut émettre un nombre illimité de parts de chaque catégorie. À l’avenir, l’offre de toute catégorie de parts d’un Fonds peut êtreinterrompue ou des catégories de parts supplémentaires peuvent être offertes. Le tableau qui suit présente les catégories de parts offertes par chaque Fonds, à la date des présents états financiers :x

Fonds Catégorie A Catégorie T4 Catégorie T6 Catégorie T8Catégorieprivilégiée Catégorie D Catégorie F

Catégorieinstitutionnelle Catégorie O

xx

Fonds de bons du Trésor canadiens CIBC ü üx

Fonds marché monétaire CIBC ü ü üx

Fonds marché monétaire en dollars américainsCIBC ü ü üx

Fonds de revenu à court terme CIBC ü ü üx

Fonds canadien d’obligations CIBC ü ü üx

Fonds à revenu mensuel CIBC ü üx

Fonds d’obligations mondiales CIBC ü üx

Fonds mondial à revenu mensuel CIBC ü üx

Fonds équilibré CIBC üx

Fonds de revenu de dividendes CIBC ü üx

Fonds de croissance de dividendes CIBC ü üx

Fonds d’actions canadiennes CIBC ü üx

Fonds d’actions valeur canadiennes CIBC ü üx

Fonds de petites capitalisations canadien CIBC üx

Fonds d’actions américaines CIBC ü üx

Fonds petites sociétés américaines CIBC ü üx

Fonds d’actions mondiales CIBC üx

Fonds d’actions internationales CIBC ü üx

Fonds d’actions européennes CIBC ü üx

Fonds de marchés émergents CIBC ü üx

Fonds Asie-Pacifique CIBC ü üx

Fonds Amérique latine CIBC üx

Fonds petites sociétés internationales CIBC üx

Fonds sociétés financières CIBC üx

Fonds ressources canadiennes CIBC ü üx

Fonds énergie CIBC ü üx

Fonds immobilier canadien CIBC ü üx

Fonds métaux précieux CIBC ü üx

Fonds mondial de technologie CIBC üx

Fonds indiciel d’obligations canadiennes à courtterme CIBC ü ü ü üx

Fonds indice obligataire canadien CIBC ü ü ü üx

Fonds indice obligataire mondial CIBC ü ü ü üx

Fonds indiciel équilibré CIBC ü ü üx

Fonds indice boursier canadien CIBC ü ü ü üx

Fonds indice boursier américain élargi CIBC ü ü ü üx

Fonds indice boursier américain CIBC ü ü ü üx

Fonds indice boursier international CIBC ü ü ü üx

Fonds indice boursier européen CIBC ü ü üx

Fonds indiciel marchés émergents CIBC ü ü ü üx

Fonds indiciel Asie-Pacifique CIBC ü ü ü üx

Fonds indice Nasdaq CIBC ü ü üx

Portefeuille revenu sous gestion CIBC ü ü üx

Portefeuille revenu Plus sous gestion CIBC ü ü üx

Portefeuille équilibré sous gestion CIBC ü ü ü üx

Portefeuille équilibré à revenu mensuel sousgestion CIBC ü ü üx

Portefeuille croissance équilibré sous gestionCIBC ü ü ü üx

Portefeuille croissance sous gestion CIBC ü ü ü ü

18

p / 2 Notes des états financiers

x

Fonds Catégorie A Catégorie T4 Catégorie T6 Catégorie T8Catégorieprivilégiée Catégorie D Catégorie F

Catégorieinstitutionnelle Catégorie O

x

Portefeuille croissance dynamique sous gestionCIBC ü ü ü üx

Portefeuille revenu sous gestion en dollarsaméricains CIBC ü ü üx

Portefeuille équilibré sous gestion en dollarsaméricains CIBC ü ü ü üx

Portefeuille croissance sous gestion en dollarsaméricains CIBC ü ü ü üx

Portefeuille passif prudent CIBC ü ü ü üx

Portefeuille passif équilibré CIBC ü ü ü üx

Portefeuille passif équilibré de croissance CIBC ü ü ü üx

Chaque catégorie de parts peut exiger des frais de gestion différents. Les charges d’exploitation peuvent être communes ou propres à une catégorie. Les charges propres à une catégorie sont réparties par catégorie.Par conséquent, une valeur liquidative distincte par part est calculée pour chaque catégorie de parts.

Les parts de catégorie A sont offertes à tous les investisseurs sans frais d’acquisition moyennant un investissement minimum de 500 $, à l'exception du Portefeuille passif prudent CIBC, du Portefeuille passif équilibréCIBC et du Portefeuille passif équilibré de croissance CIBC (Portefeuilles passifs), pour lesquels l'investissement minimum est de 5 000 $. Les investisseurs pourraient avoir à payer des frais d’opération à court terme, lecas échéant.

Les parts des catégories T4, T6 et T8 ont les mêmes caractéristiques que les parts de catégorie A, sauf que chacune vise à payer un montant de distribution fixe par part, ce qui donne également lieu à une valeurliquidative par part distincte pour chaque catégorie, et peut nécessiter un placement minimum différent.

Les parts de catégorie D sont offertes aux investisseurs ayant des comptes avec Pro-Investisseurs CIBC (une division de Services Investisseurs CIBC inc.) ou d'autres courtiers à escompte, moyennant un investissementminimum de 500 $.

Les parts de catégorie F sont offertes, moyennant un investissement minimum de 5 000 $, aux investisseurs qui participent à des programmes qui ne les obligent pas à payer de frais d’acquisition, ni de frais de serviceou de commissions de suivi aux courtiers. Pour ces investisseurs, nous facturons séparément les frais de placement habituels et demandons des frais de gestion réduits. Parmi les investisseurs éventuels, notons lesclients des conseillers en valeurs rémunérés à l’acte, les clients ayant des comptes intégrés parrainés par des courtiers et ceux qui paient des honoraires annuels à leurs courtiers plutôt que des frais d’acquisitiondécoulant des opérations pour lesquelles les courtiers ne reçoivent pas de frais de services ni de commissions de suivi de notre part.

Les parts de catégorie privilégiée sont offertes aux investisseurs sans frais d’acquisition moyennant un investissement minimum de 100 000 $ pour le Fonds de bons du Trésor canadien CIBC et le Fonds marchémonétaire CIBC, de 100 000 $ US pour le Fonds marché monétaire en dollars américains CIBC, de 50 000 $ pour le Fonds de revenu à court terme CIBC, le Fonds canadien d’obligations CIBC, le Fonds indicield’obligations canadiennes à court terme CIBC, le Fonds indice obligataire canadien CIBC, le Fonds indice obligataire mondial CIBC, le Fonds indiciel équilibré CIBC, le Fonds indice boursier canadien CIBC, le Fondsindice boursier américain élargi CIBC, le Fonds indice boursier américain CIBC, le Fonds indice boursier international CIBC, le Fonds indice boursier européen CIBC, le Fonds indiciel marchés émergents CIBC, le Fondsindiciel Asie-Pacifique CIBC et le Fonds indice Nasdaq CIBC, et de 50 000 US $ pour l'option d'achat en dollars américains du Fonds indice boursier américain élargi CIBC et du Fonds indice Nasdaq CIBC. Les frais degestion sont moins élevés pour ces parts que pour les parts de catégorie A.

Les parts de catégorie institutionnelle sont offertes aux investisseurs moyennant un investissement minimum de 50 000 $. Les parts de catégorie institutionnelle sont offertes aux investisseurs qui participent à desprogrammes qui ne les obligent pas à payer de frais d’acquisition ni de frais de service ou de commissions de suivi aux courtiers et à ceux qui paient des honoraires annuels à leur courtier. Pour ces investisseurs, nousfacturons séparément les frais de placement habituels et demandons des frais de gestion réduits. Les investisseurs potentiels comprennent les clients institutionnels, les clients des conseillers en valeurs rémunérés àl’acte, les clients ayant des comptes intégrés parrainés par des courtiers et ceux qui paient des honoraires annuels à leurs courtiers plutôt que des frais d’acquisition découlant des opérations pour lesquelles lescourtiers ne reçoivent pas de frais de service ni de commissions de suivi du gestionnaire.

Les parts de catégorie O ne sont offertes qu’à certains investisseurs qui ont été approuvés par le gestionnaire, avec lequel ils ont conclu une convention relative à un compte de parts de catégorie O ou dont le courtierou le gestionnaire discrétionnaire offre des comptes gérés distinctement ou des programmes semblables et a conclu une convention relative à un compte de parts de catégorie O avec le gestionnaire. Ces investisseurs,habituellement des sociétés de services financiers, dont le gestionnaire, se servent des parts de catégorie O des Fonds pour faciliter l’offre d’autres produits aux investisseurs. Aucuns frais de gestion ni aucune charged’exploitation ne sont imputés à un Fonds à l’égard des parts de catégorie O; plutôt, le gestionnaire facture des frais de gestion convenus directement aux porteurs de parts de catégorie O, ou selon leurs directives, ouencore aux courtiers et aux gestionnaires discrétionnaires au nom des porteurs de parts de catégorie O.

La date à laquelle chaque Fonds a été créé aux termes d’une déclaration de fiducie (date de création) et la date à laquelle les parts de chaque catégorie de chaque Fonds ont été vendues au public pour la première fois(date de début des activités) sont indiquées à la note intitulée Organisation du Fonds des états de la situation financière.

L’inventaire du portefeuille de chacun des Fonds est au 31 décembre 2017. Les états de la situation financière de chaque Fonds sont présentés aux 31 décembre 2017 et 2016, tandis que les états du résultat global, lesétats de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et les tableaux des flux de trésorerie sont établis pour les exercices clos les 31 décembre 2017 et 2016, sauf pour les Fonds ou lescatégories créés au cours de l’une ou l’autre de ces périodes, auquel cas l’information présentée couvre la période qui s’étend de la date de création ou de la date de début des activités jusqu'au 31 décembre 2017 ou2016.

Les présents états financiers ont été approuvés aux fins de publication par le gestionnaire le 1er mars 2018.

2. Sommaire des principales méthodes comptables

Les présents états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d’information financière (IFRS) publiées par l’International Accounting Standards Board (IASB).

Les états financiers ont été préparés sur la base de la continuité de l’exploitation selon le principe du coût historique. Cependant, chaque Fonds est une entité d’investissement, et essentiellement tous les actifs etpassifs financiers sont évalués à la juste valeur selon les IFRS. Par conséquent, les méthodes comptables utilisées par les Fonds pour l’évaluation de la juste valeur des placements et des dérivés sont conformes auxméthodes utilisées pour évaluer la valeur liquidative aux fins des opérations avec les porteurs de parts. Pour l’application des IFRS, les présents états financiers comprennent des estimations et des hypothèsesformulées par la direction qui ont une incidence sur les montants déclarés de l’actif, du passif, des produits et des charges au cours des périodes considérées. Toutefois, les circonstances existantes et les hypothèsespeuvent changer en raison de changements sur les marchés ou de circonstances indépendants de la volonté des Fonds. Ces changements sont pris en compte dans les hypothèses lorsqu’ils surviennent.

Les états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle des Fonds (à moins d’indication contraire).

a) Instruments financiers

Classement et comptabilisation des instruments financiers

Conformément à l’IAS 39, Instruments financiers – Comptabilisation et évaluation (IAS 39), les actifs financiers et les passifs financiers sont classés dans les catégories suivantes lors de leur comptabilisation initiale :

Actifs financiers et passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN)

Cette catégorie est subdivisée comme suit :

l instruments financiers classés comme étant détenus à des fins de transaction : Les actifs financiers et passifs financiers sont classés comme étant détenus à des fins de transaction s’ils ont été acquis dansle but de les vendre ou de les racheter à court terme, et sont acquis principalement dans le but de dégager un bénéfice grâce aux fluctuations à court terme des prix. Les dérivés et les titres vendus àdécouvert détenus par les Fonds sont classés comme étant détenus à des fins de transaction et ne répondent pas à la définition d’instruments de couverture efficaces au sens de l’IAS 39.

l instruments financiers désignés à la JVRN à la date de passation du contrat : tous les placements détenus par les Fonds, autres que ceux classés comme étant détenus à des fins de transaction (présentésci-dessus), sont désignés à la JVRN lors de la comptabilisation initiale. Ces actifs financiers sont désignés lors de la comptabilisation initiale sur la base selon laquelle ils font partie d’un groupe d’actifs

19

Notes des états financiers p / 3

financiers qui sont gérés et dont la performance est évaluée à la juste valeur, conformément aux stratégies de gestion du risque et de placement des Fonds, comme il est décrit dans le prospectus desFonds.

Prêts et créances

Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à recevoir se rapportant aux placements de portefeuille et les autres créances à court terme telles que les montants à recevoir à l’émission de parts.

Autres passifs financiers

Cette catégorie comprend tous les passifs financiers, autres que ceux classés à la JVRN. Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à payer se rapportant aux titres en portefeuille achetés et les autrescharges à payer telles que les montants à payer au rachat de parts et les distributions à payer aux porteurs de parts rachetables.

Tous les Fonds ont l’obligation contractuelle de procéder à des distributions en espèces aux porteurs de parts. Par conséquent, l’obligation de chaque Fonds relative à l’actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables constitue un passif financier et est présentée au montant des rachats.

b) Gestion des risques

L’approche globale des Fonds en ce qui concerne la gestion des risques repose sur des lignes directrices officielles qui régissent l’ampleur de l’exposition à divers types de risques, y compris la diversification au seindes catégories d’actifs et les limites quant à l’exposition aux placements et aux contreparties. En outre, des instruments financiers dérivés peuvent servir à gérer l’exposition à certains risques. Le gestionnaire disposeégalement de divers contrôles internes pour surveiller les activités de placement des Fonds, notamment la surveillance de la conformité aux objectifs et aux stratégies de placement, des directives internes et laréglementation sur les valeurs mobilières. Se reporter à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille de chaque Fonds pour connaître les informations précises sur les risques.

Juste valeur des instruments financiers à l’aide de techniques d’évaluation

Les instruments financiers sont évalués à leur juste valeur, laquelle est définie comme le prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une transaction normale entre desintervenants du marché à la date d’évaluation. Se reporter aux notes 3a à 3f pour l’évaluation de chaque type d’instrument financier détenu par les Fonds. La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiersnégociés sur des marchés actifs est fondée sur le cours de clôture des marchés à la date de présentation de l’information financière. Les Fonds utilisent le dernier cours négocié pour les actifs financiers et les passifsfinanciers lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours négocié ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le prix qui est le plus représentatifde la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause.

La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers qui ne sont pas négociés sur un marché actif est déterminée au moyen de techniques d’évaluation.

Les Fonds classent les évaluations de la juste valeur selon une hiérarchie qui place au plus haut niveau les cours non ajustés publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques (niveau 1), et auniveau le plus bas les données d’entrée non observables (niveau 3). Les trois niveaux de la hiérarchie sont les suivants :

Niveau 1 : Cours (non ajustés) publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques et auxquels l’entité peut avoir accès à la date d’évaluation;

Niveau 2 : Données d’entrée concernant l’actif ou le passif, autres que les cours inclus au niveau 1, qui sont observables directement ou indirectement;

Niveau 3 : Données d’entrée non observables concernant l’actif ou le passif.

Si des données d’entrée sont utilisées pour évaluer la juste valeur d’un actif ou d’un passif, le classement dans la hiérarchie est déterminé en fonction de la donnée d’entrée du niveau le plus bas qui a une importancepour l’évaluation de la juste valeur. Le classement dans la hiérarchie des justes valeurs des actifs et passifs de chaque Fonds se trouve à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille.

La valeur comptable de tous les actifs et passifs non liés aux placements s’approche de leur juste valeur en raison de leur nature à court terme. La juste valeur est classée au niveau 1 lorsque le titre ou le dérivé enquestion est négocié activement et que le cours est disponible. Lorsqu’un instrument classé au niveau 1 cesse ultérieurement d’être négocié activement, il est sorti du niveau 1. Dans ces cas, les instruments sontreclassés au niveau 2, sauf si l’évaluation de la juste valeur fait intervenir l’utilisation de données d’entrée non observables importantes, auquel cas ils sont classés au niveau 3.

Le gestionnaire est responsable de l’exécution des évaluations de la juste valeur qui se trouvent dans les états financiers d’un Fonds, y compris les évaluations classées au niveau 3. Le gestionnaire obtient les cours defournisseurs tiers de services d’évaluation des cours et ces cours sont mis à jour quotidiennement. Chaque date de clôture, le gestionnaire examine et approuve toutes les évaluations de la juste valeur classées auniveau 3. Un comité d’évaluation se réunit tous les trimestres afin d’examiner en détail les évaluations des placements détenus par les Fonds, dont les évaluations classées au niveau 3.

Risque de crédit

Le risque de crédit est le risque qu’une contrepartie à un instrument financier, comme un titre à revenu fixe ou un contrat dérivé, ne s’acquitte pas d’une obligation ou d’un engagement qu’elle a conclu avec le Fonds.La valeur des titres à revenu fixe et des dérivés présentés à l’inventaire du portefeuille tient compte de la solvabilité de l’émetteur et correspond donc au risque maximal de crédit auquel les Fonds sont exposés.Certains Fonds peuvent investir dans des titres à revenu fixe à court terme émis ou garantis principalement par le gouvernement du Canada ou par un gouvernement provincial ou municipal canadien, des obligationsde banques à charte ou de sociétés de fiducie canadiennes et du papier commercial assortis de notations de crédit reconnues. Le risque de défaut sur ces titres à revenu fixe à court terme est réputé faible, leur note decrédit s’établissant principalement à A-1 (faible) ou à une note plus élevée (selon S&P Global Ratings, division de S&P Global, ou selon une note équivalente accordée par un autre service de notation).

Les notes des obligations apparaissant dans la sous-section « Risque de crédit » de la section « Risques liés aux instruments financiers » des Fonds représentent des notes recueillies et publiées par des fournisseurstiers reconnus. Ces notes utilisées par le gestionnaire, bien qu’obtenues de fournisseurs compétents et reconnus pour leurs services de notation d’obligations, peuvent différer de celles utilisées directement par leconseiller en valeurs ou les sous-conseillers. Les notes utilisées par le conseiller en valeurs ou les sous-conseillers pourraient être plus ou moins élevées que celles utilisées pour les informations à fournir concernantles risques dans les états financiers, conformément aux lignes directrices en matière de politique de placement du conseiller en valeurs ou des sous-conseillers.

Les Fonds peuvent participer à des opérations de prêt de titres. Le risque de crédit lié aux opérations de prêt de titres est limité, car la valeur de la trésorerie ou des titres détenus en garantie par les Fonds relativementà ces opérations correspond à au moins 102 % de la juste valeur des titres prêtés. La garantie et les titres prêtés sont évalués à la valeur de marché chaque jour ouvrable. De plus amples renseignements sur lesgaranties et les titres prêtés se trouvent aux notes des états de la situation financière et à la note 2j.

Risque de change

Le risque de change est le risque que la valeur d’un placement fluctue en raison des variations des taux de change. Les fonds communs de placement peuvent investir dans des titres libellés ou négociés dans desmonnaies autres que la monnaie de présentation du Fonds.

Risque de taux d’intérêt

Le prix d’un titre à revenu fixe augmente généralement lorsque les taux d’intérêt diminuent et baisse lorsque les taux d’intérêt augmentent. C’est ce qu’on appelle le risque de taux d’intérêt. Les prix des titres à revenufixe à long terme fluctuent généralement davantage en réaction à des variations des taux d’intérêt que les prix des titres à revenu fixe à court terme. Compte tenu de la nature des titres à revenu fixe à court termeassortis d’une durée jusqu’à l’échéance de moins de un an, ces placements ne sont habituellement pas exposés à un risque important que leur valeur fluctue en réponse aux changements des taux d’intérêt en vigueursur le marché.

Risque d’illiquidité

Les Fonds sont exposés aux rachats au comptant quotidiens de parts rachetables. De façon générale, les Fonds conservent suffisamment de positions en trésorerie et en équivalents de trésorerie pour maintenir uneliquidité appropriée. Toutefois, le risque d’illiquidité comprend également la capacité de vendre un actif au comptant facilement et à un prix équitable. Certains titres ne sont pas liquides en raison de restrictionsjuridiques sur leur revente, de la nature du placement ou simplement d’un manque d’acheteurs intéressés pour un titre donné ou un type de titre. Certains titres peuvent devenir moins liquides en raison de fluctuationsde la conjoncture des marchés, comme des variations des taux d’intérêt ou la volatilité des marchés, qui pourraient empêcher un Fonds de vendre ces titres rapidement ou à un prix équitable. La difficulté à vendre destitres pourrait entraîner une perte ou une diminution du rendement pour le Fonds.

Autres risques de prix/de marché

Les autres risques de prix/de marché sont les risques que la valeur des placements fluctue en raison des variations de la conjoncture de marché. Plusieurs facteurs peuvent influer sur les tendances du marché, commel’évolution de la conjoncture économique, les variations de taux d’intérêt, les changements politiques et les catastrophes. Tous les placements sont exposés à d’autres risques de prix/de marché.

20


c) Opérations de placement, constatation des revenus et constatation des profits (pertes) réalisé(e)s et latent(e)s

i) Les intérêts aux fins de distribution présentés aux états du résultat global représentent le versement d’intérêts reçu par le Fonds et comptabilisé selon la méthode de la comptabilité d’engagement. LesFonds n’amortissent pas les primes payées ou les escomptes reçus à l’achat de titres à revenu fixe, à l’exception des obligations zéro coupon qui sont amorties selon la méthode linéaire.

ii) Le revenu de dividendes est constaté à la date ex-dividende.

iii) Les opérations de placements sont comptabilisées à la date de transaction. Les titres négociés en Bourse sont comptabilisés à la juste valeur établie selon le dernier cours lorsque ce cours s’inscrit dansl’écart acheteur-vendeur du jour. Les titres de créance sont comptabilisés à la juste valeur, établie selon le dernier cours négocié sur le marché de gré à gré lorsque ce cours s’inscrit dans l’écartacheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours négocié ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le prix qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu desfaits et circonstances en cause. Les lingots d’or sont comptabilisés à la juste valeur établie selon le dernier cours lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Les titres non cotés sontcomptabilisés à la juste valeur au moyen de méthodes d’évaluation de la juste valeur déterminées par le gestionnaire dans l’établissement de la juste valeur.

iv) Les profits et pertes réalisés sur les placements et la plus-value ou la moins-value latente des placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements correspondants, moins les coûts detransaction.

v) Le revenu de placement est la somme des revenus versés au Fonds qui proviennent des titres de fonds de placement détenus par le Fonds.

vi) Les autres revenus représentent la somme de tous les revenus autres que ceux qui sont classés séparément dans les états du résultat global, moins les coûts de transaction.

d) Compensation

Les actifs et passifs financiers sont compensés et le montant net est présenté dans les états de la situation financière s’il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et qu’il y aune intention, soit de procéder à un règlement net, soit de réaliser les actifs et de régler les passifs simultanément.

Le cas échéant, des renseignements additionnels se trouvent au tableau Contrats de compensation à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille. Cette annexe présente les dérivés de gré à gré qui peuvent faire l’objetd’une compensation.

e) Titres en portefeuille

Le coût des titres d’un Fonds est établi de la façon suivante : les titres sont acquis et vendus à un cours négocié pour établir la valeur de la position négociée. La valeur totale acquise représente le coût total du titrepour le Fonds. Lorsque des unités additionnelles d’un titre sont acquises, le coût de ces unités additionnelles est ajouté au coût total du titre. Lorsque des unités d’un titre sont vendues, le coût proportionnel des unitésdu titre vendu est déduit du coût total du titre. Si le titre fait l’objet d’un remboursement de capital, ce dernier est déduit du coût total du titre. Cette méthode de suivi du coût du titre est connue sous l’appellation« méthode du coût moyen » et le coût total actuel d’un titre est désigné par l’expression « prix de base rajusté » ou « PBR » du titre. Les coûts de transaction engagés au moment des opérations sur portefeuille sontexclus du coût moyen des placements et sont constatés immédiatement au poste Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et présentés à titre d’élément distinct descharges dans les états financiers.

L’écart entre la juste valeur des titres et leur coût moyen, moins les coûts de transaction, représente la plus-value (moins-value) latente de la valeur des placements du portefeuille. La variation de la plus-value(moins-value) latente des placements pour la période visée est incluse dans les états du résultat global.

Les placements à court terme sont présentés à leur coût amorti, qui se rapproche de leur juste valeur, dans l’inventaire du portefeuille. Les intérêts courus sur les obligations sont présentés distinctement dans les étatsde la situation financière.

f) Conversion des devises

La valeur des placements et des autres actifs et passifs libellés en devises est convertie en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation des Fonds (sauf pour le Fonds marchémonétaire en dollars américains CIBC, le Portefeuille revenu sous gestion en dollars américains CIBC, le Portefeuille équilibré sous gestion en dollars américains CIBC et le Portefeuille croissance sous gestion endollars américains CIBC, qui sont en dollars américains), aux taux courants en vigueur à chaque date d’évaluation.

Les achats et les ventes de placements, ainsi que les produits et les charges, sont convertis en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation des Fonds (sauf pour les Fondssusmentionnés, qui sont en dollars américains), aux taux de change en vigueur à la date des opérations en question. Les profits ou les pertes de change sur les placements et les opérations donnant lieu à un revenusont inscrits dans les états du résultat global, respectivement à titre de profit net réalisé (perte nette réalisée) de change et à titre de revenu.

g) Contrats de change à terme

Les Fonds peuvent conclure des contrats de change à terme à des fins de couverture ou autres que de couverture lorsque cette activité est conforme à leurs objectifs de placement et permise par les autoritéscanadiennes en valeurs mobilières.

La variation de la juste valeur des contrats de change à terme est comprise dans les actifs et passifs dérivés dans les états de la situation financière et constatée au poste Augmentation (diminution) de la plus-value(moins-value) latente sur les placements et les dérivés au cours de la période considérée dans les états du résultat global.

Le profit ou la perte découlant de l’écart entre la valeur du contrat de change à terme initial et la valeur de ce contrat à la clôture ou à la livraison est réalisé et comptabilisé à titre de profit net (perte nette) réalisé(e) dechange pour les Fonds qui utilisent les contrats de change à terme à des fins de couverture ou à titre de profit (perte) sur dérivés pour les Fonds qui n’utilisent pas ces contrats à des fins de couverture.

h) Contrats à terme standardisés

Les dépôts de garantie auprès des courtiers relativement aux contrats à terme standardisés sont inclus dans le montant de la marge dans les états de la situation financière. Toute variation du montant de la marge estréglée quotidiennement et incluse dans les montants à recevoir pour les titres en portefeuille vendus ou dans les montants à payer pour les titres en portefeuille achetés dans les états de la situation financière.

L’écart entre la valeur de règlement à la fermeture des bureaux chaque date d’évaluation et la valeur de règlement à la fermeture des bureaux à la date d’évaluation précédente est constaté au poste Profit (perte) surdérivés dans les états du résultat global.

i) Options

Les primes versées sur les options d’achat et les options de vente sont constatées dans les actifs dérivés et évaluées par la suite à la juste valeur dans les états de la situation financière. Lorsqu’une option d’achatposition acheteur arrive à échéance, le Fonds subit une perte correspondant au coût de l’option. Pour une opération de liquidation, le Fonds réalise un profit ou une perte selon que le produit est supérieur ou inférieurau montant de la prime payée lors de l’achat. À l’exercice d’une option d’achat position acheteur, le coût du titre acheté est majoré du montant de la prime payée au moment de l’achat.

Les primes touchées sur les options position vendeur sont constatées dans les passifs dérivés et évaluées par la suite à la juste valeur dans les états de la situation financière à titre de diminution initiale de la valeurdes placements. Les primes reçues sur les options position vendeur qui arrivent à échéance sans avoir été exercées sont constatées à titre de profits réalisés et présentées à titre de profit net (perte nette) à la vente deplacements et de dérivés dans les états du résultat global. Pour une opération de liquidation, si le coût pour dénouer l’opération est supérieur à la prime reçue, le Fonds comptabilise une perte réalisée. Par contre, si laprime reçue lorsque l’option a été vendue est supérieure au montant payé, le Fonds comptabilise un profit réalisé qui est présenté à titre de profit net (perte nette) à la vente de placements et de dérivés. Si une optionde vente position vendeur est exercée, le coût du titre livré est réduit du montant des primes reçues au moment où l’option a été vendue.

j) Prêt de titres

Un Fonds peut prêter des titres en portefeuille afin de dégager des revenus supplémentaires qui sont présentés dans les états du résultat global. Les actifs prêtés d’un Fonds ne peuvent dépasser 50 % de la justevaleur de l’actif de ce Fonds (compte non tenu du bien affecté en garantie des titres prêtés). Selon les exigences du Règlement 81-102 sur les organismes de placement collectif, la garantie minimale permise est de102 % de la juste valeur des titres prêtés. Une garantie peut se composer de ce qui suit :

i) Trésorerie.

ii) Titres admissibles.

21


iii) Des lettres de crédit irrévocables émises par une institution financière canadienne, qui n’est pas la contrepartie, ou un membre du groupe de la contrepartie, du Fonds dans le cadre de la transaction, pourautant que les titres de créance de l’institution financière canadienne notés comme dette à court terme par une agence de notation agréée aient une note de crédit approuvée.

iv) Les titres qui sont immédiatement convertibles en titres du même émetteur, de la même catégorie ou du même type et dont l’échéance est identique à celle des titres prêtés.

La juste valeur des titres prêtés est établie à la clôture d’une date d’évaluation, et toute garantie additionnelle exigée est livrée au Fonds le jour ouvrable suivant. Les titres prêtés continuent d’être inclus dansl’inventaire du portefeuille et figurent dans la valeur totale dans les états de la situation financière dans les placements (actifs financiers non dérivés) à la juste valeur. Le cas échéant, les opérations de prêt de titresd’un Fonds sont présentées dans la note intitulée Prêt de titres des états de la situation financière.

Selon le Règlement 81-106 sur l’information continue, il est nécessaire de présenter un rapprochement du produit brut des opérations de prêt de titres du Fonds et du revenu tiré des opérations de prêt de titresprésenté dans les états du résultat global du Fonds. Le montant brut découlant des opérations de prêt de titres comprend les intérêts versés sur la garantie, les retenues d’impôt déduites, les honoraires payés à l'agentchargé des prêts du Fonds et le revenu tiré du prêt de titres reçu par le Fonds. S'il y a lieu, le rapprochement se trouve dans les notes de bas de tableau des états du résultat global.

k) Fonds à catégories multiples

Les gains ou les pertes en capital réalisés ou latents, les produits et les charges communes (autres que les charges d’exploitation et les frais de gestion propres à une catégorie) du Fonds sont attribués aux porteurs departs chaque date d’évaluation proportionnellement à la valeur liquidative respective du jour précédent, laquelle tient compte des opérations effectuées par le porteur de parts ce jour-là, pour chaque catégorie departs à la date de l’attribution. Toutes les charges d’exploitation et tous les frais de gestion propres à une catégorie n’ont pas besoin d’être attribués. Toutes les charges d’exploitation propres à une catégorie sontprises en charge par le gestionnaire et recouvrées auprès des Fonds.

l) Prêts et créances, autres actifs et passifs

Les prêts et créances et autres actifs et passifs (autres que ceux classés à la JVRN) sont comptabilisés au coût, qui s’approche de leur juste valeur, à l’exception de l’actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables qui est présenté à la valeur de rachat.

m) Légende des abréviations

Voici les abréviations (conversion de devises et autres) qui peuvent être utilisées dans l’inventaire du portefeuille :

x

Abréviation des devises

x..

AED – Dirham des Émirats arabes unis KRW – Won sud-coréen..

ARS – Peso argentin MAD – Dirham marocain..

AUD – Dollar australien MXN – Peso mexicain..

BRL – Real brésilien MYR – Ringgit malais..

CAD – Dollar canadien NOK – Couronne norvégienne..

CHF – Franc suisse NZD – Dollar néo-zélandais..

CLP – Peso chilien PEN – Nouveau sol péruvien..

CNY – Renminbi chinois PHP – Peso philippin..

COP – Peso colombien PKR – Roupie pakistanaise..

CZK – Couronne tchèque PLN – Zloty polonais..

DKK – Couronne danoise QAR – Riyal qatarien..

EGP – Livre égyptienne RUB – Rouble russe..

EUR – Euro SEK – Couronne suédoise..

GBP – Livre sterling SGD – Dollar de Singapour..

HKD – Dollar de Hong Kong THB – Baht thaïlandais..

HUF – Forint hongrois TRY – Livre turque..

IDR – Rupiah indonésienne TWD – Dollar de Taïwan..

ILS – Shekel israélien USD – Dollar américain..

INR – Roupie indienne ZAR – Rand sud-africain..

JOD – Dinar jordanien..

JPY – Yen japonais..

Autres abréviations

..

CAAÉ – Certificat américain d’actions étrangères..

OVC – Obligation à valeur conditionnelle..

ELN – Billet lié à des titres de participation..

FNB – Fonds négocié en Bourse..

CIAÉ – Certificat international d’actions étrangères..

NVDR – Certificat représentatif d’actions étrangères sans droit de vote

xxxxxxxx

n) Normes publiées mais non encore en vigueur

Les normes publiées mais non encore en vigueur avant la date de publication des états financiers des Fonds sont présentées ci-dessous. Les Fonds ont l’intention d’adopter ces normes, le cas échéant, lorsqu’ellesseront en vigueur.

IFRS 9, Instruments financiers – Classement et évaluation

En juillet 2014, l’IASB a publié la version définitive de l’IFRS 9, Instruments financiers, qui regroupe toutes les phases du projet sur les instruments financiers et remplace l’IAS 39, Instruments financiers –Comptabilisation et évaluation, et toutes les versions précédentes de l’IFRS 9. La norme établit de nouvelles exigences de classement et d’évaluation, de dépréciation et de comptabilité de couverture. L’IFRS 9s’appliquera aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2018. L’application anticipée est permise. Les Fonds prévoient adopter la nouvelle norme à la date d'entrée en vigueur. Le gestionnaire a examiné lesexigences relatives à l’application de l’IFRS 9 et ne prévoit pas d’incidences importantes sur les actifs nets des Fonds, puisque la plus grande partie des actifs financiers des Fonds sont mesurés à la juste valeur parle biais du résultat net.

o) Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part

L’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part de chaque catégorie, est obtenue en divisant l’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteursde parts rachetables (à l'exclusion des distributions), présentée dans les états du résultat global, par le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période.

22


3. Évaluation des placements

La date d’évaluation (date d’évaluation) d’un Fonds correspond à un jour ouvrable au siège social du gestionnaire. Le gestionnaire peut, à son gré, fixer d’autres dates d’évaluation.

La valeur des placements ou des actifs d’un Fonds est calculée comme suit :

a) Trésorerie et autres actifs

La trésorerie, les débiteurs, les dividendes à recevoir, les distributions à recevoir et les intérêts à recevoir sont évalués à la juste valeur ou à leur coût comptabilisé, plus ou moins toute opération de change entre laconstatation de l’actif par le Fonds et la date d’évaluation actuelle, qui se rapproche de la juste valeur.

b) Obligations, débentures et autres titres de créance

Les obligations, débentures et autres titres de créance sont évalués à la juste valeur d’après le dernier cours fourni par un fournisseur reconnu à la clôture des opérations à une date d’évaluation donnée, lorsque cecours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur du jour, le gestionnaire déterminera alors le prix qui est le plus représentatif de la justevaleur compte tenu des faits et circonstances en cause.

c) Titres cotés en Bourse, titres non cotés en Bourse, lingots d’or et juste valeur des titres étrangers

Les titres cotés ou négociés en Bourse sont évalués à la juste valeur selon le dernier cours, lorsque le dernier cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour, ou, s’il n’y a pas de cours négocié en Bourse oulorsque le dernier cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur du jour et dans le cas de titres négociés sur un marché de gré à gré, à la juste valeur telle qu’elle est déterminée par le gestionnaire commebase d’évaluation appropriée. Dans un tel cas, une juste valeur est établie par le gestionnaire pour déterminer la valeur actuelle. Si des titres sont intercotés ou négociés sur plus d’une Bourse ou d’un marché, legestionnaire a recours au marché principal ou à la Bourse principale pour déterminer la juste valeur de ces titres.

La juste valeur des parts de chaque fonds commun de placement dans lequel un Fonds investit est établie au moyen de la valeur liquidative la plus récente déterminée par le fiduciaire ou le gestionnaire du fondscommun de placement à la date d’évaluation.

Les titres non cotés en Bourse sont évalués à la juste valeur d’après le dernier cours tel qu’il est fixé par un courtier reconnu, ou le gestionnaire peut décider d’un prix qui reflète plus précisément la juste valeur deces titres, s’il estime que le dernier cours ne reflète pas la juste valeur.

Les lingots d’or cotés et négociés en Bourse sont évalués à la juste valeur d'après le dernier cours lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. S’il n'y a pas de cours négocié en Bourse ou si ledernier cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur du jour, la juste valeur est déterminée par le gestionnaire.

L’évaluation à la juste valeur est conçue pour éviter les cours périmés et pour fournir une juste valeur plus exacte, et elle peut servir de dissuasion contre les opérations à court terme ou excessives nuisibleseffectuées dans le Fonds. Lorsque des titres cotés ou négociés en Bourse ou sur un marché qui ferme avant les marchés ou les Bourses d’Amérique du Nord ou d’Amérique du Sud sont évalués par le gestionnaire àleur juste valeur marchande, plutôt qu’à leurs cours cotés ou publiés, les cours des titres utilisés pour calculer l’actif net ou la valeur liquidative du Fonds peuvent différer des cours cotés ou publiés de ces titres.

d) Instruments dérivés

Les positions longues sur options, les titres assimilables à des titres de créance et les bons de souscription inscrits sont évalués à la juste valeur au moyen du dernier cours inscrit à leur Bourse principale oufourni par un courtier reconnu pour ces titres, lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour et que la note de crédit de chaque contrepartie (attribuée par S&P Global Ratings, division de S&PGlobal) est égale ou supérieure à la note de crédit désignée minimale.

Lorsqu’une option est vendue par un Fonds, la prime qu’il reçoit est comptabilisée en tant que passif évalué à un montant égal à la juste valeur actuelle de l’option qui aurait pour effet de liquider la position. Ladifférence résultant d’une réévaluation est considérée comme un profit ou une perte latent(e) sur placement; le passif est déduit lors du calcul de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds. Lestitres visés par une option de vente, le cas échéant, sont évalués de la façon décrite ci-dessus pour les titres cotés.

Les contrats à terme standardisés, les contrats à terme et les swaps sont évalués à la juste valeur selon le profit ou la perte, le cas échéant, qui serait réalisé(e) à la date d’évaluation, si la position dans les contrats àterme standardisés, les contrats à terme ou les swaps était liquidée.

La marge payée ou déposée à l’égard de contrats à terme standardisés et de contrats à terme est inscrite comme un débiteur, et une marge constituée d’actifs autres que la trésorerie est désignée comme détenue àtitre de garantie.

Les autres instruments dérivés et les marges sont évalués à la juste valeur d’une manière qui, selon le gestionnaire, représente leur juste valeur.

e) Titres à négociation restreinte

Les titres à négociation restreinte acquis par un Fonds sont évalués à la juste valeur d’une manière qui, selon le gestionnaire, représente leur juste valeur.

f) Autres placements

Tous les autres placements des Fonds sont évalués à la juste valeur conformément aux lois des autorités canadiennes en valeurs mobilières, le cas échéant.

Le gestionnaire établit la valeur d’un titre ou d’un autre bien d’un Fonds pour lequel aucun cours n’est disponible ou pour lequel le cours ne reflète pas adéquatement la juste valeur en l’évaluant à sa juste valeur.Dans de tels cas, la juste valeur est établie au moyen de techniques d’évaluation à la juste valeur qui reflètent plus précisément la juste valeur établie par le gestionnaire.

4. Participations dans les fonds sous-jacents

Les Fonds peuvent investir dans d’autres fonds d’investissement (fonds sous-jacents). Chaque fonds sous-jacent investit dans un portefeuille d’actifs dans le but de réaliser des rendements sous forme de revenu deplacement et une plus-value du capital pour le compte de ses porteurs de parts. Chaque fonds sous-jacent finance ses activités surtout par l’émission de parts rachetables, lesquelles sont remboursables au gré duporteur de parts et donnent droit à la quote-part de l’actif net du fonds sous-jacent. Les participations des Fonds dans les fonds sous-jacents détenues sous forme de parts rachetables sont présentées à l’inventairedu portefeuille à la juste valeur, ce qui représente l’exposition maximale des Fonds à ces placements. Les participations des Fonds dans les fonds sous-jacents à la fin de l’exercice précédent sont présentées à lasection Risques liés aux instruments financiers – Risque de concentration dans l’Annexe à l’inventaire du portefeuille. Les distributions tirées des fonds sous-jacents sont inscrites à l’état du résultat global à titre derevenu de placement. Les profits (pertes) réalisé(e)s et la variation des profits (pertes) latent(e)s provenant des fonds sous-jacents sont également présentés aux états du résultat global. Les Fonds ne fournissent pasd’autre soutien important aux fonds sous-jacents que ce soit d’ordre financier ou autre.

Le cas échéant, le tableau Participations dans des fonds sous-jacents est présenté dans l’Annexe à l’inventaire du portefeuille et fournit des renseignements supplémentaires sur les placements du Fonds dans lesfonds sous-jacents lorsque les participations représentent plus de 20 % de chacun des fonds sous-jacents.

5. Parts rachetables émises et en circulation

Chaque Fonds est autorisé à détenir un nombre illimité de catégories de parts et peut émettre un nombre illimité de parts de chaque catégorie. Les parts en circulation représentent l’actif net attribuable aux porteursde parts rachetables du Fonds. Chaque part est sans valeur nominale, et la valeur de chaque part correspond à la valeur liquidative qui est déterminée à la date d'évaluation. Le règlement du coût des parts émisesest effectué en vertu de la réglementation sur les valeurs mobilières applicable au moment de l’émission. Les distributions effectuées par un Fonds et réinvesties par les porteurs de parts en parts additionnelles sontégalement considérées comme des parts rachetables émises par un Fonds.

Les parts sont rachetées à l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part du Fonds. Le droit de faire racheter des parts d’un Fonds peut être suspendu sur approbation des autorités canadiennes envaleurs mobilières ou lorsque la négociation normale est suspendue à une Bourse de valeurs, d’options ou de contrats à terme au Canada ou à l’étranger où sont négociés les titres ou les instruments dérivés quiconstituent plus de 50 % de la valeur ou de l’exposition sous-jacente du total de l’actif du Fonds, à l’exclusion du passif d’un Fonds, et lorsque ces titres ou ces instruments dérivés ne sont pas négociés à une autreBourse qui représente une option raisonnablement pratique pour un Fonds. Le Fonds n’est pas assujetti, en vertu de règles externes, à des exigences concernant son capital.

Le capital reçu par un Fonds est utilisé dans le cadre du mandat de placement de ce Fonds, ce qui peut inclure la capacité d’avoir les liquidités nécessaires pour répondre aux besoins de rachat de parts à la demanded’un porteur de parts.

La variation des parts émises et en circulation pour les exercices clos les 31 décembre 2017 et 2016 est présentée dans les états de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables.

x

23


6. Frais de gestion et charges d’exploitation

Les frais de gestion sont fondés sur la valeur liquidative des Fonds et calculés quotidiennement. Les frais de gestion sont payés au gestionnaire en contrepartie de la prestation de services de gestion, de placementet de conseil liés aux portefeuilles ou de dispositions prises pour la prestation de ces services. Les frais de gestion annuels maximums exprimés en pourcentage de la valeur liquidative moyenne pour chaquecatégorie de parts du Fonds sont présentés dans la note intitulée Taux maximums annuels des frais de gestion facturables des états du résultat global. Pour les parts de catégorie O, les frais de gestion sont négociésou payés par les porteurs de parts ou selon leurs instructions, ou encore par les courtiers et les gestionnaires discrétionnaires au nom des porteurs de parts, conformément à leurs instructions.

En plus d’être responsables des frais de gestion, les Fonds doivent acquitter toutes les charges liées à leur exploitation et à la conduite de leurs activités, ce qui peut comprendre les intérêts, les coûts d’exploitationet d’administration (autres que les frais de publicité et de promotion, qui incombent au gestionnaire), les frais de courtage, les commissions, les marges, les frais de réglementation, les honoraires versés auxmembres du comité d’examen indépendant, les impôts et les taxes, les honoraires des auditeurs et les frais juridiques de même que les charges, les frais de garde, les coûts de services aux investisseurs et les coûtsliés à la présentation de rapports aux porteurs de parts, de prospectus et d’autres rapports. Le gestionnaire paie toutes les charges d’exploitation propres à une catégorie et les recouvre auprès des Fonds. Les Fondsne versent pas d’honoraires au fiduciaire.

Le gestionnaire peut recouvrer d’un Fonds un montant inférieur aux charges d’exploitation réelles propres à une catégorie qu’il paie, et ainsi prendre en charge des charges propres à une catégorie. Le gestionnairepeut également imputer à un Fonds un montant inférieur aux frais de gestion maximums, présentés à la note Taux maximums annuels des frais de gestion facturables des états du résultat global, et ainsi renonceraux frais de gestion.

Le gestionnaire peut, en tout temps et à sa seule discrétion, cesser de prendre en charge des charges propres à une catégorie ou cesser de renoncer aux frais de gestion. Les charges d’exploitation propres à unecatégorie prises en charge par le gestionnaire ou les frais de gestion auxquels il a renoncé sont présentés dans les états du résultat global.

Dans certains cas, le gestionnaire peut imputer des frais de gestion à un Fonds qui sont inférieurs aux frais de gestion qu’il a le droit d’exiger de certains investisseurs dans un Fonds. L’écart dans le montant des fraisde gestion est payé par le Fonds aux investisseurs concernés à titre de distribution de parts additionnelles (distributions des frais de gestion) du Fonds. Les distributions des frais de gestion sont négociables entre legestionnaire et l’investisseur et dépendent principalement de l’importance du placement de l’investisseur dans le Fonds. Les distributions des frais de gestion payées aux investisseurs admissibles n’ont pasd’incidence négative sur le Fonds ou sur tout autre investisseur du Fonds. Le gestionnaire peut augmenter ou diminuer le montant des distributions des frais de gestion pour certains investisseurs de temps à autre.

Le gestionnaire paie les charges d'exploitation du Portefeuille passif prudent CIBC, du Portefeuille passif équilibré CIBC et du Portefeuille passif équilibré de croissance CIBC (Portefeuilles passifs), quipeuvent comprendre, sans s’y limiter, les coûts d’exploitation et d’administration, les frais de réglementation, les honoraires des auditeurs et les frais juridiques, les honoraires du fiduciaire de même que les frais degarde, les honoraires des agents et les coûts des services aux investisseurs et les coûts liés à la présentation de rapports aux porteurs de parts, de prospectus, des aperçus des Fonds et d’autres rapports, encontrepartie du paiement par les Portefeuilles passifs de frais d’administration fixes au gestionnaire. Les frais d’administration fixes correspondront à un pourcentage précisé de la valeur liquidative des parts de lacatégorie des Portefeuilles passifs, calculés et accumulés chaque jour et payés chaque mois. Les frais d'administration fixes facturés à chaque catégorie de parts des Portefeuilles passifs sont présentés à la noteFrais d'administration fixes des états du résultat global. Aucun frais d'administration fixe n'est exigible à l'égard des parts de catégorie O. Les frais d’administration fixes payables par les Portefeuilles passifspourraient, au cours d’une période donnée, être supérieurs ou inférieurs aux dépenses que nous engageons dans la prestation de ces services aux Portefeuilles passifs.

Lorsqu’un Fonds investit dans des parts d’un Fonds sous-jacent, le Fonds ne verse pas en double des frais de gestion sur la partie de ses actifs qu’il investit dans des parts du fonds sous-jacent. En outre, le Fonds neverse pas en double des frais d’acquisition ou des frais de rachat à l’égard de l’achat ou du rachat par ce dernier de parts du fonds sous-jacent. Certains fonds sous-jacents détenus par les Fonds peuvent offrir desdistributions des frais de gestion. Ces distributions des frais de gestion d’un fonds sous-jacent seront versées comme il est exigé pour les versements de distributions imposables par un Fonds. Le gestionnaire d’unfonds sous-jacent peut, dans certains cas, renoncer à une partie des frais de gestion d’un fonds sous-jacent ou prendre en charge une partie des charges d’exploitation de ce dernier.

7. Impôt sur le résultat et retenues d’impôt

Les Fonds sont des fiducies de fonds communs de placement au sens de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada). La tranche de leur revenu net et/ou des gains en capital nets réalisés distribuée aux porteurs de partsn’est pas assujettie à l’impôt sur le résultat. De plus, l’impôt sur le résultat payable sur les gains en capital nets réalisés non distribués est remboursable en fonction d’une formule lorsque les parts des Fonds sontrachetées. Une partie suffisante du revenu net et des gains en capital nets réalisés des Fonds a été ou sera distribuée aux porteurs de parts de sorte qu’aucun impôt n’est payable par les Fonds et, par conséquent,aucune provision pour impôt sur le résultat n’a été constituée dans les états financiers. À l’occasion, un Fonds peut verser des distributions qui dépassent le revenu net et les gains en capital nets qu’il a réalisés.Cette distribution excédentaire est désignée à titre de remboursement du capital et n’est pas imposable entre les mains des porteurs de parts. Cependant, un remboursement de capital réduit le coût moyen desparts du porteur de parts aux fins fiscales, ce qui peut donner lieu à un gain en capital pour le porteur de parts, dans la mesure où le coût moyen devient inférieur à zéro.

Le Fonds marché monétaire en dollars américains CIBC, le Portefeuille revenu sous gestion en dollars américains CIBC, le Portefeuille équilibré sous gestion en dollars américains CIBC et le Portefeuille croissancesous gestion en dollars américains CIBC peuvent réaliser des profits et des pertes de change nets à la conversion en dollars canadiens, à des fins fiscales, du montant net de leurs gains en capital réalisés. Ces gainssont distribués aux investisseurs annuellement, à moins que ces Fonds choisissent de les conserver, ce qui ferait en sorte que l’impôt serait payable par les Fonds.

Les pertes autres qu’en capital peuvent être reportées en avant pendant 20 ans.

Aux fins de l’impôt sur le résultat, les pertes en capital peuvent être reportées en avant indéfiniment et déduites des gains en capital réalisés au cours d’exercices ultérieurs. Le cas échéant, les pertes en capitalnettes et les pertes autres qu’en capital d’un Fonds sont présentées en dollars canadiens dans la note Pertes en capital nettes et pertes autres qu’en capital des états de l’évolution de l’actif net attribuable auxporteurs de parts rachetables.

L’année d’imposition des Fonds se termine le 15 décembre, sauf pour le Fonds de bons du Trésor canadien CIBC, le Fonds marché monétaire CIBC et le Fonds marché monétaire en dollars américains CIBC, pourlesquels l’année d’imposition se termine le 31 décembre.

Les Fonds sont actuellement assujettis à des retenues d’impôt sur les revenus de placement et les gains en capital dans certains pays. Ces produits et ces gains sont comptabilisés au montant brut, et les retenuesd’impôt s’y rattachant sont présentées à titre de charge distincte dans les états du résultat global.

8. Commissions de courtage et honoraires

Le total des commissions versées par les Fonds aux courtiers relativement aux opérations sur portefeuille est présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds.Lors de l’attribution des activités de courtage, le conseiller en valeurs ou les sous-conseillers en valeurs des Fonds peuvent se tourner vers des courtiers qui fournissent des services de recherche, d’analysestatistique et d’autres services au conseiller en valeurs ou aux sous-conseillers en valeurs qui traitent les opérations de courtage par leur entremise (appelés, dans l'industrie, rabais de courtage). Ces biens etservices sont payés à même une partie des commissions de courtage et aident le conseiller en valeurs ou les sous-conseillers en valeurs du Fonds à prendre des décisions en matière de placement pour les Fonds. Letotal des rabais de courtage versés par les Fonds aux courtiers est présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds. En outre, le gestionnaire peut signer desententes de récupération de la commission avec certains courtiers à l’égard du Fonds. Toute commission récupérée est versée au Fonds concerné.

Les opérations relatives aux titres à revenu fixe et à certains autres titres sont effectuées sur le marché de gré à gré, où les participants agissent à titre de mandants. Ces titres sont généralement négociés enfonction du solde net et ne comportent habituellement pas de commissions de courtage, mais comprennent, en règle générale, une marge (soit la différence entre le cours acheteur et le cours vendeur du titre dumarché applicable).

Les marges associées à la négociation de titres à revenu fixe et de certains autres titres ne peuvent être déterminées et, pour cette raison, ne sont pas incluses dans les montants. En outre, les rabais de courtage necomprennent que la valeur des services de recherche et d’autres services fournis par un tiers à Gestion d’actifs CIBC inc. (GACI ou conseiller en valeurs) et à tout sous-conseiller en valeurs, la valeur des servicesfournis au conseiller en valeurs et à tout sous-conseiller en valeurs par le courtier ne pouvant être déterminée. Quand ces services sont offerts à plus d’un Fonds, les coûts sont répartis entre ces Fonds en fonction dunombre d’opérations ou d’autres facteurs justes, tels qu’ils sont déterminés par le conseiller en valeurs et tout sous-conseiller en valeurs.x

9. Opérations entre parties liées

Les rôles et responsabilités de la Banque CIBC et des membres de son groupe, en ce qui a trait aux Fonds, se résument comme suit et sont assortis des frais et honoraires décrits ci-après. Les Fonds peuvent détenirdes titres de la Banque CIBC. La Banque CIBC et les membres de son groupe peuvent également prendre part à des placements de titres ou accorder des prêts à des émetteurs dont les titres figurent dans leportefeuille des Fonds, qui ont conclu des opérations d’achat ou de vente de titres auprès des Fonds en agissant à titre de mandant, qui ont conclu des opérations d’achat ou de vente de titres auprès des Fonds aunom d’un autre fonds d’investissement géré par la Banque CIBC ou un membre de son groupe ou qui ont agi à titre de contrepartie dans des opérations sur dérivés. Les frais de gestion à payer et les autres charges àpayer inscrits aux états de la situation financière sont généralement payables à une partie liée du Fonds.

Gestionnaire, fiduciaire, conseiller en valeurs et certains sous-conseillers en valeurs des Fonds

La Banque CIBC est le gestionnaire, la Compagnie Trust CIBC, le fiduciaire, et GACI, le conseiller en valeurs de chacun des Fonds.

24


En outre, le gestionnaire prend les dispositions nécessaires relativement aux services administratifs des Fonds (autres que les services de publicité et services promotionnels qui relèvent du gestionnaire), auxservices juridiques, aux services aux investisseurs et aux coûts liés aux rapports aux porteurs de parts, aux prospectus et aux autres rapports. Le gestionnaire est l’agent comptable des registres et l’agent destransferts des Fonds et fournit tous les autres services administratifs requis par les Fonds ou prend des dispositions pour la prestation de ces services. La valeur (incluant toutes les taxes applicables) de tous les fraisd’administration des Fonds (déduction faite des prises en charge) que le gestionnaire a recouvrés auprès d’un Fonds est présentée dans la note Frais d’administration et autres charges d’exploitation du Fonds desétats du résultat global.

Ententes et rabais de courtage

Le conseiller en valeurs délègue généralement les pouvoirs en matière de négociation et d’exécution aux sous-conseillers en valeurs.

Le conseiller en valeurs et les sous-conseillers en valeurs prennent des décisions, y compris sur la sélection des marchés et des courtiers ainsi que sur la négociation des commissions, en ce qui a trait à l’acquisitionet à la vente de titres en portefeuille, à certains produits dérivés et à l’exécution des opérations sur portefeuille. Les activités de courtage peuvent être attribuées par le conseiller en valeurs ou les sous-conseillersen valeurs à Marchés mondiaux CIBC inc. et à CIBC World Markets Corp., chacune étant une filiale de la Banque CIBC. Le total des commissions versées aux courtiers liés relativement aux opérations sur portefeuilleest présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds.

Marchés mondiaux CIBC inc. et CIBC World Markets Corp. peuvent aussi réaliser des marges à la vente de titres à revenu fixe, d’autres titres et de certains produits dérivés aux Fonds. Les courtiers, y comprisMarchés mondiaux CIBC inc. et CIBC World Markets Corp., peuvent fournir des biens et des services, autres que ceux relatifs à l’exécution d’ordres, au conseiller en valeurs et aux sous-conseillers en valeurs quitraitent les opérations de courtage par leur entremise (appelés, dans l’industrie, rabais de courtage). Ces biens et services sont payés à même une partie des commissions de courtage, aident le conseiller en valeurset les sous-conseillers en valeurs à prendre des décisions en matière de placement pour le Fonds ou sont liés directement à l’exécution des opérations sur portefeuille au nom du Fonds. Comme le prévoient lesconventions des sous-conseillers en valeurs, ces rabais de courtage sont conformes aux lois applicables. Les frais de garde directement liés aux opérations sur portefeuille engagés par un Fonds, autrement payablespar le Fonds, sont payés par GACI ou encore par le courtier ou les courtiers à la demande de GACI, jusqu’à concurrence du montant des crédits découlant des rabais de courtage issus des activités de négociation aunom du Fonds, ou une partie du Fonds, au cours du mois en question. Le total des rabais de courtage versés par les Fonds aux courtiers liés est présenté dans la note Commissions de courtage et honoraires des étatsdu résultat global de chaque Fonds. En outre, le gestionnaire peut signer des ententes de récupération de la commission avec certains courtiers à l’égard des Fonds. Toute commission récupérée est versée au Fondsconcerné.

Dépositaire

Le dépositaire détient la totalité des liquidités et des titres pour les Fonds et s’assure que ces actifs sont conservés séparément des autres liquidités ou titres qu’il peut détenir. Le dépositaire fournit égalementd’autres services aux Fonds, y compris la tenue des dossiers et le traitement des opérations de change. La Compagnie Trust CIBC Mellon est le dépositaire des Fonds (dépositaire). Le dépositaire peut retenir lesservices de sous-dépositaires pour les Fonds. Les frais et les marges pour les services rendus par le dépositaire et directement liés à l’exécution des opérations sur portefeuille par un Fonds, ou une partie du Fonds,sont payés par GACI ou par le courtier ou les courtiers à la demande de GACI, jusqu’à concurrence du montant des crédits découlant des rabais de courtage issus des activités de négociation au nom des Fonds aucours du mois en question. Tous les autres frais découlant des services rendus par le dépositaire sont payés par le gestionnaire et recouvrés auprès du Fonds. La Banque CIBC détient une participation de 50 % dansla Compagnie Trust CIBC Mellon.

Fournisseur de services

La Société de services de titres mondiaux CIBC Mellon (STM CIBC) fournit certains services aux Fonds, y compris des services de prêt de titres, de comptabilité, d’information financière et d’évaluation deportefeuille. Les honoraires pour ces services sont payés par le gestionnaire et recouvrés auprès de chaque Fonds. La Banque CIBC détient indirectement une participation de 50 % dans STM CIBC.

Les montants en dollars versés par les Fonds (incluant toutes les taxes applicables) à la Compagnie Trust CIBC Mellon au titre des frais de garde (déduction faite des prises en charge) et à STM CIBC au titre desservices de prêt de titres, de comptabilité, d’information financière et d’évaluation de portefeuille (déduction faite des prises en charge) pour les exercices clos les 31 décembre 2017 et 2016 sont présentés dans lanote Fournisseur de services des états du résultat global.

10. Opérations de couverture

Certains titres libellés en devises ont fait l’objet d’une couverture totale ou partielle à l’aide de contrats de change à terme dans le cadre des stratégies de placement de certains Fonds. Ces couvertures sontindiquées par un numéro de référence dans l’inventaire du portefeuille et un numéro de référence correspondant dans le tableau des actifs et passifs dérivés – contrats de change à terme pour ces Fonds.

11. Garantie sur certains instruments dérivés

Des placements à court terme peuvent être utilisés comme garantie pour des contrats à terme standardisés en cours auprès de courtiers.

12. Révision des informations comparatives

Le cas échéant, certaines données comparatives des tableaux des flux de trésorerie de la période précédente ont été retraitées. Les montants reclassés dans les distributions des fonds sous-jacents réinvesties ontété présentés séparément des montants liés à l’achat de placements afin de refléter correctement les éléments hors trésorerie des placements achetés. Il n’y a aucune incidence sur les flux de trésorerie liés auxactivités d’exploitation.

Dans le cas des Fonds qui ont investi dans des fonds sous-jacents et tiré un revenu de dividende de ces fonds sous-jacents, les montants des dividendes reçus présentés à la période précédente, nets des retenuesd’impôts ont été retraités. Ce retraitement tient compte du réinvestissement des dividendes reçus dans des parts additionnelles des fonds sous-jacents et du fait que les Fonds n'ont pas reçu de dividendes entrésorerie.xx

31 décembre 2016x..

Fonds

Dividendes reçus,nets des retenues

d’impôts (en milliersde dollars)

Dividendes reçusretraités, nets des

retenues d’impôts (enmilliers de dollars)

Incidence nettedu retraitement % de l’actif net

..

Portefeuille revenu sous gestion CIBC 3,653 - (3,653) (0.1)..

Portefeuille revenu Plus sous gestion CIBC 4,628 - (4,628) (0.3)..

Portefeuille équilibré sous gestion CIBC 9,537 - (9,537) (0.4)..

Portefeuille équilibré à revenu mensuel sous gestion CIBC 9,910 - (9,910) (1.5)..

Portefeuille croissance équilibré sous gestion CIBC 6,991 - (6,991) (0.4)..

Portefeuille croissance sous gestion CIBC 3,592 - (3,592) (0.6)..

Portefeuille croissance dynamique sous gestion CIBC 1,232 - (1,232) (0.5)..

Portefeuille revenu sous gestion en dollars américains CIBC 321 - (321) (0.1)..

Portefeuille équilibré sous gestion en dollars américains CIBC 667 - (667) (0.4)..

Portefeuille croissance sous gestion en dollars américains CIBC 147 - (147) (0.6)

25

Rapport des auditeurs indépendants

x

Aux porteurs de parts desxxxxxxxxxx

xx

x..

Fonds de bons du Trésor canadiens CIBC Fonds métaux précieux CIBC..

Fonds marché monétaire CIBC Fonds mondial de technologie CIBC..

Fonds marché monétaire en dollars américains CIBC Fonds indiciel d’obligations canadiennes à court terme CIBC..

Fonds de revenu à court terme CIBC Fonds indice obligataire canadien CIBC..

Fonds canadien d’obligations CIBC Fonds indice obligataire mondial CIBC..

Fonds à revenu mensuel CIBC Fonds indiciel équilibré CIBC..

Fonds d’obligations mondiales CIBC Fonds indice boursier canadien CIBC..

Fonds mondial à revenu mensuel CIBC Fonds indice boursier américain élargi CIBC..

Fonds équilibré CIBC Fonds indice boursier américain CIBC..

Fonds de revenu de dividendes CIBC Fonds indice boursier international CIBC..

Fonds de croissance de dividendes CIBC Fonds indice boursier européen CIBC..

Fonds d’actions canadiennes CIBC Fonds indiciel marchés émergents CIBC..

Fonds d’actions valeur canadiennes CIBC Fonds indiciel Asie-Pacifique CIBC..

Fonds de petites capitalisations canadien CIBC Fonds indice Nasdaq CIBC..

Fonds d’actions américaines CIBC Portefeuille revenu sous gestion CIBC..

Fonds petites sociétés américaines CIBC Portefeuille revenu Plus sous gestion CIBC..

Fonds d’actions mondiales CIBC Portefeuille équilibré sous gestion CIBC..

Fonds d’actions internationales CIBC Portefeuille équilibré à revenu mensuel sous gestion CIBC..

Fonds d’actions européennes CIBC Portefeuille croissance équilibré sous gestion CIBC..

Fonds de marchés émergents CIBC Portefeuille croissance sous gestion CIBC..

Fonds Asie-Pacifique CIBC Portefeuille croissance dynamique sous gestion CIBC..

Fonds Amérique latine CIBC Portefeuille revenu sous gestion en dollars américains CIBC..

Fonds petites sociétés internationales CIBC Portefeuille équilibré sous gestion en dollars américains CIBC..

Fonds sociétés financières CIBC Portefeuille croissance sous gestion en dollars américains CIBC..

Fonds ressources canadiennes CIBC Portefeuille passif prudent CIBC..

Fonds énergie CIBC Portefeuille passif équilibré CIBC..

Fonds immobilier canadien CIBC Portefeuille passif équilibré de croissance CIBC....

(collectivement, les « Fonds »)xx

Nous avons effectué l’audit des états financiers de chacun des Fonds ci-joints, qui comprennent les états de la situation financière aux 31 décembre 2017 et 2016 (le cas échéant), et les états du résultat global, lesétats de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et les tableaux des flux de trésorerie pour les périodes closes à ces dates, ainsi qu’un résumé des principales méthodes comptables etd’autres informations explicatives.

Responsabilité de la direction pour les états financiersLa direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle de ces états financiers conformément aux Normes internationales d’information financière, ainsi que du contrôle interne qu’elle considèrecomme nécessaire pour permettre la préparation d’états financiers exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs.

Responsabilité des auditeursNotre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur ces états financiers sur la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d’audit généralement reconnues du Canada. Ces normesrequièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions les audits de façon à obtenir l’assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d’anomaliessignificatives.

Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugementdes auditeurs, et notamment de leur évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. Dans l’évaluation de ces risques, lesauditeurs prennent en considération le contrôle interne de l’entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances, et nondans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne de l’entité. Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable desestimations comptables faites par la direction, de même que l’appréciation de la présentation d’ensemble des états financiers.

Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus dans le cadre de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d’audit.

OpinionÀ notre avis, ces états financiers donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de chacun des Fonds aux 31 décembre 2017 et 2016 (le cas échéant), ainsi que de leurperformance financière et de leurs flux de trésorerie pour les périodes closes à ces dates conformément aux Normes internationales d’information financière.xxxxxxxxx

Toronto, CanadaLe 9 mars 2018

26

Fonds mutuels CIBCFamille de Portefeuilles CIBC

Banque CIBC

18, York Street, Suite 1300Toronto (Ontario)

M5J 2T8

Placements CIBC inc.1-800-465-3863

Site Webwww.cibc.com/fondsmutuels

Placements CIBC inc. est une filiale en propriété exclusive de la Banque CIBC et est le placeur principal des Fonds mutuels CIBC et de la famille de Portefeuilles CIBC. La famille dePortefeuilles CIBC est constituée de fonds communs de placement qui investissent principalement dans des Fonds mutuels CIBC. Pour obtenir un exemplaire du prospectus simplifié,veuillez communiquer avec Placements CIBC inc. au 1-800-465-3863 ou vous adresser à votre conseiller.

fondsàrevenumensuelcibc Étatsfinanciersannuels · fondsàrevenumensuelcibc...

Documents