inditex group

21

Upload: khawaja-naveed

Post on 06-May-2015

33.751 views

Category:

Business


3 download

DESCRIPTION

It is the .pdf fle of Inditex Group. You can also find a presentation on this group in my page.

TRANSCRIPT

Page 1: Inditex Group

� � � � � � � � � � � � �

Page 2: Inditex Group

� � �

� � �

� � � � � � � � � � � � �

�����������

� � �

���� ��������� �� ����������� � ��� � �����!���� ����� ��������

�""# �""$

%&'

�&'

&$"

(

%")�##

"#*"$

+,%-$

%,""�

.,%.%

$(

$")('

$-,�("

-)(.&

%)�&"

.)$-%

$+

$�,&'

#-)&%#

/��0�1)��/���2�03��4����5�����6��0�2��3��/����0��780���)�3���9����03�/�.)+-"��80��0���/�#"���8/0����

�/� 8����)�03���9������)�������/���2����,�/�����0��/�0������)�03�����6��0��2��0����0�����3��/�)

/��0�1�3����/�03�����99�������2��9�0�:��8����/������)������9���800�)�����3;�)��0����<���8�)

�=�3���/���������9�,��3��>��8��������/��8����9����03�/���38/�������9��/�����������0��

4�03�03����22���/0���0�<�0�����/�03��78��/�����2�0�10�����/��2��3��/�����6/)�9�/82��08����/�

���0��780��/,

0��8/�?8��9�/�6�9�/0�9����)�7������/��//�<�0��/��/��2��1�7���0=)��/���0��<����/��2�2��3��/

@����0�<�0=��/��?8���0=�����6/)�0�6�03���4�03��������������/���0��9��;�0���9�/��A�3������8�0��

�/�2��0��/0��/�0��/����1��/���/��/���/��1�����/0����2��9�/����2��0����99�������2��9�0�,

�3��2���0�������0�������/���0��03���87�����/�%-#&��/���B��8C��@��03DE��0��/�����/A)�03�������

43����03��>��8���0��0���78��/�����/��43�����0�3����0����/0�����22����,�����=)�/��0�1�>��8�

�0�������/�7��2�8/���/�����03��4����5��9�F�����0���)���4�=���/�03��9��/��3����/6����0���0�,

/��0�1�3���7��/����0����/�03�����/��3��0��;� 1�3�/6����/����.���=��""%)��20����/����03�0

���8������6���0�������2��/0����0��9�/6��/<��0����4����4���)�4�03��0���3�����7��/6��<���87����7��

��9���$�0�9����<��,�0���3���������?8�0����/�03��9��/����/��3��/���/0��/�0��/����3�����/��1��,

/��0�1�3���6��4/����9�0�����=��/�����/0�=����)���3��<�/6�����/������0���08�/�<����/��""#��2

-)(.&�9�����/��8���)�4�03���/�0����2�0��2�%)�&"�9�����/��8���,��/�.%�0�G�/8��=��""+�03��>��8�

3���#-)&%#��9���=���,��3��2����4�/6�0�7����3�4��03��>��8�5��9��0���6/�2���/0�2�68�����/��""$

�/���""#:

�8�/�<��H

�0����2�0H

�,��2��0����

�,��2���8/0����

/0��/�0��/��������

9���=���

H�/�9�����/���2��8���HH�3��/��0�1�2�/�/�����=�������2��9�%�0���7�8��=�0��.%�G�/8��=��2�03��2����4�/6�=���

Page 3: Inditex Group

� � �

.

� � �

���� ��������� �� ����������� � ��� � �����!���� ����� ��������

� � � � � � � � � � � � �

�3��/��0�1�78��/����9���������3����0�������7=���3�63���6�����2�<��0������/0�6��0��/���9�����

0���03���9��������<�������7=��8���/0��/�0��/�����9��0�0���,�0���<���������3������2�03��2��3��/

�������:�����6/)�9�/82��08��)���6��0�����/�����0��780��/�0���0���4/�9�/�6����0����,�0�3����

2��1�7����0�8�08����/�����0��/6��8�0�9���2��8���/������0��78��/���������,

�3��;�=����9�/0��/�03����6�/���0��/����03���0���)�������28��=�����6/�����������/���<���0��9�;�

�8�0�9������92��0�7������03�=������<���2��3��/���/���0�,�0���������43����4���70��/�03�

�/2��9�0��/���?8�����0������0�03���22���0��9��0��8�0�9�����9�/��,

�3��;�=�0��03���9��������03���7���0=�0������0�03���22���0���8�0�9������������/�03���3��0��0�0�9�

�����7��,�����/��0�1)�0�9�����03��9��/�2��0���0��7����/�������)��7�<���/��7�=�/������8�0��/

���0�,�!��0������/0�6��0��/��/�7����8��0���3��0�/�08�/���8/��0�9����/����3��<��6���0���2��1�7���0=)

����8��/6��0��;�0����9�/�989��/����9�/��3�/6�2��3��/����;�0��03��6���0��0������7����10�/0,

� � � � � � � � � � � � �

� ��

���� �

�������� ��

����

����

��

���B��

� �>

��>��B�

Page 4: Inditex Group

� � �

� � � � � � � � � � � � �

(

� � �

���� ��������� �� ����������� � ��� � �����!���� ����� ��������

� � � � � � � � � � � � � : � � � >

�3���8�������2�/��0�15��������0��/��������/�03���7���0=�0������6/�����/������9���0��03����/0�/8�8�

�3�/6����/�2��3��/)���/�0�/0�=�����6/�/6�/�4�9������03�0������/��0���8�0�9����������,�/��0�1

8�����0��2��1�7���78��/����9�����0������0�0���3�/6������8���/6��8��/6��������/)�����0�/6�0��03�9

7=�7��/6�/6�/�4�����8�0��0��03���0������/�03���3��0��0������7���0�9�,

�3��9������2������3������/�D�<���.")"""����0�=���D�������<��������/�03�����/0���0=�7=�03������0�<�

0��9���2�03����22���/0��3��/�,��<���.""�����6/����D�""�2�����������/�D�0�;��03����9��/��/�����0��/

2��9�7�03�03�����<����/6�0��/����/�03��2��3��/�9��;�0��/��03���8�0�9����03�9���<��)�03��863

�/2��9�0��/������<���2��9�03���0����,

� � � � � � � � � � � � � : � � � � � � B � � �

����6/�2���/0�������0��/��2�����8�0��/�0�;����������/�03��>��8�5���4/�2��0�����)�43��3�9��/�=

9�/82��08���03��9��0�2��3��/�7���6��9�/0�,��3��>��8��0�;��������0���/0�����2�2�7�����8���=)

9��;�/6��/���800�/6��/��03��2�/���2�/��3�/6��2�6��9�/0�)�43�����87��/0���0�/6�03��6��9�/0D

9�;�/6��0�6��0�����������0�2��9������0��������9�/�/0�=��/�03����03DE��0��2�03��7����/���/�/�8��,

�3��>��8�5���10��/����8�������)���3�63������/0�6���2�43��3����� 8�����/)�6�/�����=������<��03�

2�7�����/���03������9�/0��/�������=�2���9�;�/6�03�����03�/6�2��9�/��0�1,

��03�863������/0�6���<��=�2��9������/�0�������/)��/��""#)�$.'��2�����8�0��/�4������������80

�/� 8������/��/��637�8��/6���8/0����,���28�03���.&'��2�0�0�������8�0��/�0��;��������/�����,

� � � � � � � � � � � � � : � � � > � � B �

��������8�0��/)���6���������2��0�����6�/)���������<����0�03����6��0�������/0����2������3��3��/)�2��9

43�����0�������0��780�����98�0�/��8��=�0������03���0�����4����4�����/���3�63�=�2��?8�/0��/�

��/�0�/0�7����,�/�03��������2�����)����0��780��/�0�;���������04������4��;��/�����3�����<��=

��4�=���/��8����/�4�9�����)����03�0�03���0�����������/�0�/0�=���2���3�/6�03�����22��,

Page 5: Inditex Group

� � �

� � � � � � � � � � � � �

&

� � �

���� ��������� �� ����������� � ��� � �����!���� ����� ��������

�3����6��0�����=�0�9)�7������/���204��������6/���7=�03����9��/=5���4/�0��9�)�9��/��03�0

03��0�9��7�04��/������<�/6��/��������0�03�����0��780��/���/0���0��03������<��=��2�03��6������/

03���0��������/��<���6���(�3�8���2��� 8�����/��0������/����9�1�989��2�(+�3�8���2����9�����/

�������/��0����,

�3������0��/��2�03�����0��780��/���/0����2���03����22���/0�������2��9�0������3�4/�7���4)��/��8��/6

�����2808������02��9�����//���0���/�������6��7�����6��0����������0=,

��0��1��@��B��8C�A

��I/�@��B��8C�A��6��0�����B�/0��

����6�J������������6��0�����B�/0��

��3��@�����/0�A��6��0�����B�/0��

�����/0�������7��6�0�@�������/�A��6��0�����B�/0��

��������@�������/�A

�����@������A

��I/��6��0�����B�/0��

��6��0�����B�/0��

��6��0�����B�/0��

��6��0�����B�/0��

Page 6: Inditex Group

� � �

� � � � � � � � � � � � � � / � �

$

� � � � � � � � � � � � � : � � � � � � � � � � � � � B � � � � � 5 � � � E � � � � � �

�3�����/0��2���������/�0�03���/���2�03����������780���03����0�����0��0)����03���0�������0����9��;�0

�/2��9�0��/�6�03���/6�0��9�/���)����<���/6�2���7��;�0��03������6/�0��9���/�������0�/6�03��0��/��

��9�/����7=��8�0�9���,���03�03���/0�������/���10�������2�03���0��������6/�����6�<�/�03��3�63��0

������0=,�����)�03���3���4�/��4�����=���9�F�������)���0�/6�����803�/0�����<��0���/6�2����8���3��/�

�/�03��4����5��9��/��3����/6��0���0�,����2���03���/0����������6/)�03����9����0������0����4���D��0

������43����03�����03���0�;���������2������)����9�/�0�/6�����7��������7�04��/�03��6��9�/0���/�

03���8�0�9���,

�3��9��/���<����9�/0��0��0�6=�2���03��/��0�1�������2��9�0�����03�����/�/6��2��0�����9�/�6��

7=���9��/�����/�43��3�/��0�1����03����������9�F���0=��3���3�����,�/��""#)�++'��2��0�����4���

�4/�9�/�6����/���������/0���+#'��2�03��>��8�5��08�/�<��,

/��9����������8�08����=���22���/0�9��;�0�)�03��>��8��3����10�/����03���0����/�04��;�03��863

2��/�3�����6���9�/0��4�03������/6���������0������9��/���,��0�03���/���2�03�����""#)�03����4���

(&&�2��/�3������0������80��2���0�0����2�.)$-%��0����,

�3��9��/��3����0����0����2�03��/��0�1�2��/�3���9�/0�9��������03��0�0����/0�6��0��/��2�2��/�3����

�0�����4�03��4/�9�/�6����0������/�0��9���2�����8�0)�389�/�����8����)�0���/�/6)�4�/��4D

������/6)��/0����������6/)���6��0�������0�9���0��/��/������/,��3����/�8����8/�2��9�0=��/��0���

9�/�6�9�/0����0������/����6��7����9�6���/�03���=����2��8�0�9������8/��03��4����,

� � �

���� ��������� �� ����������� � ��� � �����!���� ����� ��������

Page 7: Inditex Group

� � �

���� ��������� �� ����������� � ��� � �����!���� ����� ��������

B � � � � � � � � � � B � � � � � � � � � � � � �

/��0�1�<��4����������/���/<���/9�/0���<����7����������0��0�6���2��0����2��0��9�/�6�9�/0

�=�0�9,��8�0��/�7���6��403)�����9�/��2��9��8���8�0�9�����/�������0=��/�6�/����)������<��8�

03�0� ��� �3����� �/0��/���=� �/�� 03�0� 03�� ��9��/=� �������� 0�� �0�� �8�������,

�3����8�0��/�7���0=��0��0�6=����������/�0����/�03���������2�����03��863�03��/0��/���B�����2

B�/�8�0��/��03��B�����2�B�/�8�0�2��� 10��/�����/82��08������/���8�������)��/�� �/�03�

�/<���/9�/0���2������0������2�/����/�03�� /<���/9�/0����0��0�6������/,

�����2�/��0�15����0��/���/�03��2������2��������0�������/��7���0=������8��0���7=��10��/����6�/0�

�/�������0�����<����6���0����7F��0�<�0=,����/�����/�=����/��0�15��28/��9�/0���9�/�6�9�/0

<��8���/���/�7��������/����)����/�����0��/�3���0��7����0�7���3���4�03�����6��8���03�0�3�����

�0�;���/��8��78��/���,��3���22��0���2�/��0�1��/�03���2�����3�<��7��/�����6/������/0��/�0��/���=,

��������������

�����2�/��0�15����0�<�0�����������������80��03�����=��/�������/��7�=)��/��8��/6���0��/���/���22���/0

�������8�3����3���03��/����2�0=��2��8������8�0�)���/0�����2�03���8���=��3��/��/��03����//��0��/

7�04��/��80���0��/���/��03����������/<���/9�/0,

�����2�/��0�15������8�0��������0�03���/<���/9�/0��/��3���03��/����2�0=,��=��9���9�/0�/6�03�

�0���0��0��/0��/�0��/����0�/�����)�/��0�1���/�68���/0����0���8�0�9����03�0��0������8�0��9��0

��0�9���3���03)���2�0=��/���03�������/��0��/�,

� � �

� � � � � � � � � � � � �

#

Page 8: Inditex Group

� � �

���� ��������� �� ����������� � ��� � �����!���� ����� ��������

/��0�1�7����<���03�0��/��03������/���0�7�������0��/�3���4�03��0��/�04��;��2��10��/����8�������

4����D4�����������/0���,��3���2���)�03����9��/=����������0�����������99�09�/0�0�������2�03���

�8��������03��863�03��B�����2�B�/�8�0�2��� 10��/�����/82��08������/���8�������,������0�/��

�2�03�������7��6�0��=�0��7���7���0��9��/0��/�78��/��������0��/��4�03�/��0�1,�����/�8���03�0�03��

��������28�2�����)��/����/��/0��10��/�����9��/�����8��0��8����������68����=,�/��0�1�2����4��03��

8��4�03��9���<�9�/0����6��9��2����8���������/������������6��9����9����0����9�0�/6���8��0��/

�/����7�00���?8���0=��2���2���/�03����6��/���/�43��3��0������78��/���,

�����������������

�3���/<���/9�/0��������0�3�����4�=�����=����/��9���0�/0�������/�/��0�15����0�<�0���,��3��������=

3���7��/��9���9�/0����/�����/0�=�����03��863��/��/<���/9�/0���9�/�6�9�/0��=�0�9�03�0

/��0�1�3�������6/����/������0���0��03����?8���9�/0���2��0��78��/����9����,��3�����68����=

�<��8�0���03����0�/0�����9���0�03�0�03����9��/=5����0�<�0����3�<���/�7����<����0=��/��03��/�08���

�/<���/9�/0,�����0�2��9�2��0���/6�28�2��9�/0��2��/<���/9�/0�����6����0��/)�03���=�0�9��/�������

�22����/�=��/�0��9���2�03����/�89�0��/��2�����8������/�����8����03���/<���/9�/0����9���0,

�3������03��7������2�03���""#D�"%"� /<���/9�/0����0��0�6������/�03�0�/��0�1�3����9���9�/0��

�/�������0���/0���8���03����/���0��2��8�0��/�7���0=��/������2��0����0�<�0���,��3�����/������������

03��863�2�<�����F��0��03�0���/0��780��0��03���/<���/9�/0����9���0��2�03������8�0)��������0�

�����)���6��0���)��0������/����6�/������/�0��0�<��0���22��0����7�/��9�����/�,�/��0�15����9��4�03

03�����/�0��0�<���0���22��0�B����9�����/���/��8����9���9�/0�/6��22����/0��/��6=���<�/6�3�7�0�

�/�� ����=�/6� �0�� ��99�09�/0� 0�� 03�� �/<���/9�/0� 0�� ���� �2� �0�� �9���=���,

� � �

� � � � � � � � � � � � �

+

Page 9: Inditex Group

/�������0����69�/0��0���������3�0��03��9��;�0)�/��0�1�3�����22���/0�2��3��/����0��780��/��3��/�)

�����2�43��3��3����03����9����99��������/��9�/�6������2��8�:�0��7�����������/�03������69�/0

03��863���2��1�7���78��/����9������/���/��/0��/�0��/��������,���4�<��)����3��2�03���3��/��3��

��6���0�������2��80�/�9=��/�9�/�6�/6��0��78��/���K�03����9�/�6�9�/0�0��9�������/����/��/0

�/� ��99������� �������/D9�;�/6� �/�� �/� 03�� 4�=� 03�=� ��9�/��0��� 03���� ����8����,

�/�03�����)�03��2��0�03�=�7���/6�0����6��8����������<���#"���8/0��������<�������6���0�/897��

�2���6�/���0��/����/��;/�4���6�D9�/�6�9�/0��=/��6���,��38�)����3�9�/�6�9�/0�0��9���/

��/��/0��0���/���<�����/6��0��78��/�����/�03��;/�4���6��03�0����0��/��8����0����9�/0�����

��<�����7=�03��>��8�5�����898��0����1�����/��,

/��0�1)����03������/0���9��/=)���������/��7���2���03����/0�����������0�����<����)��,�,�03���

���<������3�����7=�03����630��3��/���/��43��3�2�����0�0���/0��/�0��/���6��403:���9�/��0��0��/)

03��8����2���6��0����0��3/���6=)�03��6�/�������������=)���6������8��)��/��2�/�/�����������0=)��9�/6

�03���,

B � � � � B � � � � � � � � � �

� � �

���� ��������� �� ����������� � ��� � �����!���� ����� ��������

� � �

� � � � � � � � � � � � �

-

Page 10: Inditex Group

L��2��0����

�8�/�<��H

'��/0��/�0��/��������

'��2�/��0�1

����

� � �

���� ��������� �� ����������� � ��� � �����!���� ����� ��������

� � �

� � � � � � � � � � � � �

%"

�����@444,J���,��9A)�43����2���0��0�������/����/�%-#&

�/���B��8C��@����/A)���������/0��/�$+���8/0����)�4�03��

/�04��;��2�9����03�/�%)(""��0����)�������=�����0����/

9�F�����0���,�0���/0��/�0��/��������/���������=��3�4��03�0

/�0��/���2��/0���������/���9����9�/0�0���3���/6�����/6��

2��3��/��8�08��,������9�<���4�03������0=)�������/6�03�

�����)�0��/����/��0��0���03�0������0=��0���2�3�������0��,

�3������03��;�=�0���0���8�������9�/6�������)��8�08�����/�

6�/���0��/��03�0)������0��03������22���/���)������3�����

��������2����/6�2���2��3��/,

E�03�������0�<��0��9��2�9����03�/��""����2�����/���)

����5������6/��������� ���������=� ��/;��� 0�� 03���87���,

/2��9�0��/�0��<����2��9�03���0�����0��03������6/�0��9�)

0��/�9�00�/6�03����9�/����/����/���/���2�03���8�0�9���,

�3��<��0������/0�6��0��/��2���0�<�0����@����6/)�����8�0��/)

��6��0���)��/���������/�03����9��/=5���4/��0����A�9��/�

��������2��1�7����/��2��0��/�����0�/6�0��03��9��;�0,�0�

9���������3����0�������7=���/0�/8�8������8�0���/�<�0��/:

/�4���0����������3�03���0�����04������4��;,��������=�

���������00�/0��/�0��03������6/��2� �0���0����)� �0���3��

4�/��4���/���/0�����������)��/������0���03�9��/�03��7��0

��0����2�9�F����3����/6����0���0�,�0����/0�������<��������

����0����/���0��1��@��B��8C�A,

H��/�9�����/���2��8���

%).$%

$)�$(

#�,"

$$,(

�""#

Page 11: Inditex Group

&%-

$%(

(&,.

$,&

�""#��������� ��

� � �

���� ��������� �� ����������� � ��� � �����!���� ����� ��������

� � �

� � � � � � � � � � � � �

%%

L��2��0����

�8�/�<��H

'��/0��/�0��/��������

'��2�/��0�1

H��/�9�����/���2��8���

�8����/�������@444,�8���/�7���,��9A�4�����0

8��7=� 03�� /��0�1�>��8�� �/�%--%,���/��� �0�

����0��/)��0��2��3��/���/���0�3���;/�4/�3�4�0�

����0�0��03��/������2�=�8/6�������)��/�����/�4

�����������/0��2���2���/���2������8��)�����D7��;

���03�/6,��8����/���������9��0��7����9�03�/6

9����03�/�F8�0������/0��2�����,����4�������03�

���03����/�������������)�03���3��/��22�����������

��������/�03���0������/�43��3�03��������=�2�108���

������97�/���4�03����=��������9�/0��2��9�03�

���0)�0������0��03��;�/���2��8���8/��/6��03�0

=�8/6����������<�,��8����/�������3���9����03�/

&("��0������/�.&���8/0����,�0����/0�������<����

��������0����/���I/�@��B��8C�A,

Page 12: Inditex Group

� � �

� � � � � � � � � � � � �

%�

L��2��0����

�8�/�<��H

'��/0��/�0��/��������

'��2�/��0�1

(�$

$-$

&%,.

#,(

�""#�����������

� � �

���� ��������� �� ����������� � ��� � �����!���� ����� ��������

H��/�9�����/���2��8���

�����9�� �800�� @444,9����9��800�,��9A� 4��

2�8/�����/�%-+&��/����?8�����7=�/��0�1��/�%--%,

����=)��0�3���9����03�/�(."��0������/�.(���8/0����,

�����9���800���22����?8���0=��/0��/�0��/���2��3��/

����6/�2���9�/)�4�9�/��/���3�����/)�4�03���<����0=

�2�������0��/��03�0���/6��2��9����3��0���0���8�7�/

2��3��/��0�����8���4���,�0����/0�������<��������

����0����/���������@�������/�A,

Page 13: Inditex Group

����3;��@444,7���3;�,��9A�4���2�8/�����/

%--+������/�4��0�����/��2��3��/���/���0)

0��6�0�/6�03��=�8/6�2�9����9��;�0,���/��

�""���0�3�������������9�/5��2��3��/,�����3;�

�0������������6���/��������8��4�03����800�/6D

��6�� ���;,��3�=���������6/������9��0�/6

���/0��2���2��3��/)�98�����/���0���0���0,��3�

�3��/� 3��� 9���� 03�/� &."� �0����� �/� .&

��8/0����,�0����/0�������<�������������0����/

��������@�������/�A,

L��2��0����

�8�/�<��H

'��/0��/�0��/��������

'��2�/��0�1

&%"

-�&

(-,$

-,+

�""#� ��� �

� � �

� � � � � � � � � � � � �

%.

� � �

���� ��������� �� ����������� � ��� � �����!���� ����� ��������

H��/�9�����/���2��8���

Page 14: Inditex Group

� � �

� � � � � � � � � � � � �

%(

�""#

.+%

&�%

�(,-

&,&

�����!����

� � �

���� ��������� �� ����������� � ��� � �����!���� ����� ��������

L��2��0����

�8�/�<��H

'��/0��/�0��/��������

'��2�/��0�1

H��/�9�����/���2��8���

� 0����<���8�� @444,�D�0����<���8�,��9A)� �� �3��/

��?8�����7=�/��0�1��/�%---)�7��/6��03����0��0�0��/��

�/�����6/)�2�7������/��������������0����=�8/6�2�9���

�87���,�0��������8���0�����@�<���(""��/��&���8/0����A

3�<����9����/)��=/�9�������6/��/���22�����4���

��/6���2� 2��3��/������7���0���)�4�03��� ���8��� �/�

�9�6�/�0�<���0=��,�0����/0�������<�������������0����/

�����/0�������7��6�0�@�������/�A,

Page 15: Inditex Group

� � �

�-"

�%.

�(,-

�,.

�""#�����

� � � � � � � � � � � � �

%&

� � �

���� ��������� �� ����������� � ��� � �����!���� ����� ��������

L��2��0����

�8�/�<��H

'��/0��/�0��/��������

'��2�/��0�1

H��/�9�����/���2��8���

�=�3��@444,�=�3�,��9A��0��0���78��/���� �/

�""%,��3���2��9�0�7��/6��03���3������3=��2�03�

/��0�1� >��8�� 0�� 03�� 4�9�/M�� ��/6����� �/�

8/���4���� ���0��)��22���/6� 03�� ��0��0� 0��/��

4�03�?8���0=�����8�0���0������/�7���������,�0

3���9����03�/�.�"��0������/������8/0����,�0�

��/0���� ���<����� ���� ����0��� �/� �������

@�������/�A,

Page 16: Inditex Group

�""#

�"(

�"%

((,-

�,%

��������

� � �

� � � � � � � � � � � � �

%$

� � �

���� ��������� �� ����������� � ��� � �����!���� ����� ��������

L��2��0����

�8�/�<��H

'��/0��/�0��/��������

'��2�/��0�1

H��/�9�����/���2��8���

�������9��@444,J���3�9�,��9A����03����0��0��3��/

0��7������0���7=�03��/��0�1�>��8�,�0��������������/

3�9��28�/��3�/6�)�2��8���/6��/�0�10����)��8�3����7��)

0�7����/��7�03���9���/�/)���9���9�/0���7=�0�7��4���)

�80���=)�6����4�����/��������0�<���0�9�,��������9�

�22��������6/)�?8���0=��/���//�<�0��/��0���9��0�0�<�

������,�0�3���9����03�/���"��0������/������8/0����,

0����/0�������<�������������0����/���0��1��@��B��8C�A,

Page 17: Inditex Group

� � �

%#

� � �

���� ��������� �� ����������� � ��� � �����!���� ����� ��������

� � � � � � � � � � � � �

����

��9���/���2�/��0�1N���/0�=��/0���/0��/�0��/���9��;�0�:

����

����

����

����

����

����

����

����

����

����

����

����

����

����

����/

���086��

���

���/��

��1���

>�����

���6�89��/���4���/

���0�

B=��8�����

����

����

� � � � � � � � � � � � �

��4�=)�G���/��/�����������

�����6�/0�/�)��/�0��� �/6��9)�!�/�J8���)���7�/�/)��8�;�=)��/�0������7� 9���0����/�� 84��0

�3���03����/��)�>��9�/=)�����/�)���8������7��)���3���/)�B�/���)����J��)�B3�����/����868�=

�������������������������������������������������������������������������������/�����)�O�0��)��8�0�����/����/9��;

������������������������8��0������)�����/�)�G����/)�����/�)��81�97�8�6)�BJ��3����87�����/��0��=

���������������������������������� �����<����)���/��/�)���9�/���/����87���)���/6�������/���4�0J����/�

�����������������������������������������������������������������������������8����)������=�)����<�/����/�����<�;��

��������������������/6� �/6)��������)� �0�/��)���0<��)��8/6��=)���9�/��)���038�/����/����/�9�

���������������������������������������������������B��0������)��3����/�)���/���)��3������/����/��/��/����

������������������������������������������������������������������������������������7��)��8/������/�����/��/��B3�/�

�3��2���0�������0�������/���0��03���87�����/���B��8C��@��03DE��0��/�����/A��/�%-#&,��<��

03��2����4�/6���������0���/0�/8���0�����/�/�4��0�����03��863�80�����/,�/�%-++��0���780��

�/����0��@���086��A)��/���/�03��/�10�2�4�=����)�03��2���0��0�����4�������/����80�����03��7����/

��/�/�8��)���/��4����;�@%-+-A��/��������@%--"A,��3���4���03��7�6�//�/6��2����������������/6

8��0��03���8���/0������/����/�#"���8/0������/� 8����)�03���9������)�������/���2����,�0��8����

�9�/6�������)��8�08�����/��6�/���0��/��43��3)������0��03������22���/���)������3�������������

2����/6�2���2��3��/�������/�03����/<��0��/�03�0�/�0��/���2��/0���������/���9����9�/0�0���3���/6

����/6���2��3��/��8�08��,

����>8�0�9���)�B���97��)�B���0����/���9�/

���� ������/���;���/�

Page 18: Inditex Group

� � �

%+

� � �

���� ��������� �� ����������� � ��� � �����!���� ����� ��������

� � � � � � � � � � � � �

-,('

%",+'.#,&'

(�,('

����/

8�����@�1D����/A

�9�����

���0��2�03��4����

� � � � � � � � > � > � � � � B � � � � � � � � * � � " " #

�3��8�8���4�=��2��/0���/6���/�4�9��;�0����0���0��0�4�03����9����/�97����2��0����)�43��3���/

�1������03�������7���0�����2��������2�����8/0�=��/�������0��6��/������0�����9�����2��8�0�9���,��3�

/�4��2��9�0���/�������0����/0��03��>��8����/���%--%��3����03����9���/0��/�0��/����������3

��������D�/�2��0)�03�0�����/���2�03����28/��9�/0����3����0����0���,���������8�0)������2�03�9�3�<�

6��4/���98�0�/��8��=��/�����/��/���/��03�����8/0����,�/�9��0������)������3���7��/�03��2���0

�3��/� 0��7���;� �/0��/�4���8/0����)� ���898��0�/6��1�����/���43��3�3���3������ 03�� ��0��

�9���9�/0�0��/��2�03�����0��2�03����/���0�,��3������898��0����1�����/���3������������4���03�

��������0����/0��/�0��/����1��/���/��2�03��9��������/0�=�����0����3��/�,

Page 19: Inditex Group

� � �

%-

� � �

���� ��������� �� ����������� � ��� � �����!���� ����� ��������

� � � � � � � � � � � � �

�9�/������0�6��>��/�)��3���9�/��/��2�8/�����2�/��0�1)�4���7��/��/

%-.$��/��8���/6�������7��)���I/,����9�<���0����B��8C��4�03�3���2�9��=

�0��/�����=��6�)��/���0�4���03����03�0�3��7�6�/�3���78��/������0�<�0�����/

03��0�10�������0��,��20���4��;�/6�4�03�04��4���D;/�4/���0�7���39�/0���/

�� B��8C�)� 3�� <�/08���� �80� 4�03� �� 78��/���� ���F��0� �2� 3��� �4/,

����2���0��0�����8�9�/�0����/�03������0��/)� �/�%-$.)��2�03����9��/=

B�/2�����/���>��)���6��9�/0�9�/82��08��/6���9��/=,������4�/6��/��/�0���

�0�6���2�6��403��/�03��������2�����8�0��/)�03��2���0��0�����2�03��������3��/

���/����/�����/0������B��8C���0���0��/�%-#&,�/�%-+&)��9�/������0�6�

�/0�6��0���������/���/�4�3����/6���9��/=)�/�8�0�����������C����10��)

�� ���,�,

/��""%�03���9�/������0�6����8/��0��/�4�����0�8�)������<�0��/�/D���2�0

��6�/���0��/���9����0����9�0�/6�����0=�����2���0�<�0�����/�03��2�������2

�8�08��)���8��0��/)��������3��/������/��,

��7������)�����0����80=�B3���9�/��/��B ���2�/��0�1)

4���7��/��/���������/�%-$(,���������6���8�0���2���4

2��9�03��B�9��80�/����/�<����0=��2���������/���0�0�

��4=��,����4���B3���9�/��2�03���������2������0�����2

��0������/����DB ��4���F��/0D�������/0��2�03���6��8��2��9

G8�=��""",

���9�%--��0��%--$�3��4��������0����2���6������<�����2��

��/������8���,����4�/0��/�0��7�������/0���>�/����

�����0����2��0�0������0���0�03����/��0�=��2� ��/�9=��/�

��/�/���,�/�%--+)�3����F��/�����/������8�������>�/����

B�8/���)�8/0���3��4��������/0����/�03����0�����6��8�,

Page 20: Inditex Group

� � �

�"

� � �

���� ��������� �� ����������� � ��� � �����!���� ����� ��������

� � � � � � � � � � � � �

� � � � > � � � � � � � �

����

����

����

����

����

��������

����

����

����

����

��������

��������

����

��������

����

�9�/������0�6��>��/�)��3���9�/��/��2�8/�����2�/��0�1)�7�6�/��3���78��/������0�<�0������������03�/6�9�/82��08���,��3��78��/����6��4��0�����=��<���03��/�10��������8/0����0�3�����<���������8�0��/���/0���)����0��780�/6�03��������8�0��0����22���/0� 8�����/���8/0����,

��������2�8/����4�03�03�����/�/6��2��0��2���0��0�����/�����/0�����0���0��/���B��8C��@����/A,

�3�������2��3��/���/���0����4���������<���7=�03���87���)�����4�/6��0�0���1��/���0��/�04��;��2��0�����0��03��9��/����/��3���0���,

B���0��/��2�/��0�1����03��3�����2�03���������0��6��8�,

�3��9�/82��08��/6���9��/�����/�03��>��8�������0�03����0�0�������8�0��/�0��03���������/���0��/����0�7���3�03��7�����2�������6��0�����=�0�90��9�0�3�03���1���0���3�63�6��403���0��,

�3�����/�/6��2�03��2���0�������0�����80���������/����8����/�����97���%-++��/����0��@���086��A,

�3��>��8���1��/���0��03���/�0����0�0����/�����/���4�03�03�����/�/6��2��80��0���/��4����;�@%-+-A��/��������@%--"A,

��8/��/6��2�03���8����/��������3��/��/��03���8��3�����2�$&'��2�03�������9���800��>��8�,

/��0�1���/0�/8���0�����/�/�4��/0��/�0��/���9��;�0�:���1�����/�%--�)�>�������/�%--.)��/�����6�89��/���4���/��/�%--(,

/��0�1���?8�����03��43�����2�03���3��������0����2������9���800�,��3���=��������������03�����/�/6��2�03��2���0��0�����2�03��>��8���/����0��/�)��/�03��2����4�/6�=���)��/�B=��8�,

��4�=��/��������F��/�03�����0��2���8/0������/�43��3�/��0�1���������/0,

�3������3;����/���0)�0��6�0�/6�03��=�8/6���2�9����9��;�0)�7�6�/����0�<�0=��/���=����43��3�����������03�����/�/6��2��0������/�/�4��8/0����:��/�0��� �/6��9)��8�;�=)���6�/0�/�)�!�/�J8���)��/�0������7� 9���0��)�G���/)� 84��0��/����7�/�/,

�3����?8���0��/��2��0����<���8��9�;����0�03��2�203���/���0��2�03��>��8�,�/��0�1����/��0������/�/�4���8/0����:�3���03����/��)�>��9�/=)����/�)���8������7��)���3���/)�B�/���)����J��)�B3�����/����868�=,

Page 21: Inditex Group

����28�03����/2��9�0��/:�� �

�������I/�>�/B�998/���0��/��/��/�0�080��/�������0��/��B������0����<����/P.(�-+%�%+&�(""

��98/������/Q�/��0�1,��9

�3�����������������3���7��/�8���0����0�#03�G8/���""+

� � �

�%

� � �

���� ��������� �� ����������� � ��� � �����!���� ����� ��������

� � � � � � � � � � � � �

����

����

����

����

����

/��0�1�9�<����0��3���?8��0�����/0����/�4�78����/6��/���0��1��@��B��8C�)�����/A,��3���=����2���0�����/�/6��0�;���������/:��/�����)��8�0���)��/9��;��/��O�0��,

��8/�3�/6��2�03���=�3����/6�������/���0,��/��.���=��""%�/��0�1�6�����87�����/��������0����/�03���0��;�9��;�0,��8��/6�03���=����03�>��8���1��/����/0�:�����/�)�����/�)�0��=)��81�97�8�6)�BJ��3����87���)��8��0��������/��G����/,

E��;�7�6�/���/�03��/�4��������6��0�������/0����/�����6�J��@����/A,��3��>��8�����/���0��2���0��0������/���/��/�)��4�0J����/�)� �����<����)��9�/���/����87�����/����/6�����,

�3�����/�/6��2�03��2���0��������9���0����)�03�����0���/���0��/�03��>��8�,�/��0�1��/�868��0����0������/����������0��780��/���/0��)���0�2��9�� 8����)��/�����6�J��@����/A)���9���9�/0�/6�03����0�<�0=��2�03����0��1����6��0�������/0���@��B��8C�)�����/A,��3��2���0��0�����2�03��/��0�1�>��8���������/����/����<�/��)����<�;��)��8������/������=���,

�3��/��0�1�>��8�����/���0����/897����)"""��/���/6� �/6)�03���7=�����3�/6��������/����/�&"���8/0������/� 8����)��3���9������)������/���2����,�/�03���=����03��2���0��0������������/���/��������)��8/6��=)���9�/��)� �0�/��)���0<��)���038�/����/����/�9�,

�3��>��8�����/���0��2���0��0������/�B��0������)���/���)�3����/�)�3������/����/��/��/����,����

���� ���/��/��B3�/�)��8/������/�����7���F��/�03�����0��2���8/0������/�43��3�/��0�1���������/0,

���� /��0�1���/���0�����/����0������/�&"���8/0����,��8��/6�03���=����2�8��/�4�9��;�0��4�����/0����:�B���0��)�B���97��)�>8�0�9�����/���9�/

���� �3��>��8�����/���0�2���0��0������/� ������/���;���/�