İSTANBUL ÜNİVERSİTESİ

İŞLETME FAKÜLTESİ

2010-2011 BAHAR

DÖNEMİ

KURUMSAL YÖNETİM

DERSİ

DÖNEM ÖDEVİ

HAZIRLAYANLAR

15562 HANDE ULUKAPI

15565 SELÇUK EFE KÜÇÜKKAMBAK

15621 HATİCE DUDU KAYMAZ

15606 TOLGA UZUNOĞLU

2011

İÇİNDEKİLER VE PLAN 1)KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRME

1.1)Tanım

1.2)Uluslar arası düzeyde derecelendirme

1.3) Ulusal düzeyde derecelendirme

1.4) Ülkemizde kurumsal yönetim derecelendirme uygulanış şekli

1.5) Derecelendirmenin sakıncaları

2)KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRME SÜRECİ

2.1)Kurumsal yönetim derecelendirme ilkeleri

2.2)Şirketlerin derecelendirilme süreci

2.3)Derecelendirmenin faydalı yönleri

2.4)Kurumsal yönetim derecelendirme İMKB

2.5)Kurumsal yönetim derecelendirme ve kredi derecelendirmesi arasındaki farklar.(Video)

2.6)Kurumsal yönetim derecelendirme metodolojisi

2.7)Derecelendirme örneği

2.8) Bir örnek: Coca Cola

2.9)Kaynakça

KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRME Kurumsal Yönetim derecelendirmesi,

bağımsız derecelendirme kuruluşunun, bir

işletmeyi inceleyerek, o işletmenin yönetim

kalitesi konusunda bir fikir beyan etmesidir.

Yapılan değerlendirme sonucunda ulaşılan

sonuç, herkesin anlayacağı bir sembol ile

ilan edilmektedir.

KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRME Derecelendirme süreci sonunda, işletmeye

tahsis edilen not asla, “yatırım yap ya da

yapma” şeklinde tavsiye değil, sadece

işletmenin iyi Kurumsal Yönetim

uygulamalarını ne ölçüde yerine getirdiğine

ve yönetim kalitesinin ne seviyede

olduğuna dair bir fikir beyanıdır.

KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRME Bir şirket eğer uluslararası düzeyde

derecelendirilmek istiyorsa,

derecelendirme sürecine o ülkenin ilgili

verileri de dâhil edilmelidir. Ülkenin

Kurumsal Yönetim alanındaki hukuki alt

yapısı değerlendirmeye katılacak ilk veri

setidir.

KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRME Ulusal düzeyde yapılan derecelendirmede ise

sadece şirket ile ilgili veriler değerlendirilmektedir.

Bu derecelendirme sürecinde ilgili ülkenin genel

kabul görmüş Kurumsal Yönetim uygulamaları ve

kuralları temel alınmakta, şirketin bu kurallara ne

ölçüde uyduğu ortaya çıkarılmaktadır.

KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRMEÜlkemizde;

Kamu otoritesi niteliğinde olan BDDK ve

SPK, derecelendirme kuruluşlarının temel

alacağı Kurumsal Yönetim İlkelerini

belirlemişlerdir.Ülkemizde derecelendirme

yapacak olan derecelendirme kuruluşları

bu kuralları temel almak zorundadırlar.

KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRMESorunlar;

Kurumsal Yönetim ilkelerine uyum

derecelendirmesinde karşılaşılan en önemli

sorunlardan biri, sayısal olmayan değişkenlerin

sayısal sembollerle ifade edilmesinin güçlüğüdür.

Örneğin, kaliteli olmak, adil olmak, iyi olmak ile

ilgili kurallara ne ölçüde uyulduğunu ortaya

koymak.

KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRMEDerecelendirme uzmanı bu gibi durumlarda;

Kanaatini belirtirken tamamen keyfi

davranamaz.Tarafsızlığının ve bağımsızlığının

verdiği güçle, daha önce belirtilen adillik, şeffaflık,

hesap verebilirlik ve sorumluluk ilkelerini dikkate

alarak öznel değerlendirmesini yapar ve şirketin

alacağı notu belirler.

KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRME

Kurumsal Yönetim ilkelerine uyum

derecelendirmesi neden önemlidir?

Bir şirket neden derecelendirme

sürecinden geçmelidir?

KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRME Kurumsal Yönetim derecelendirmesinin faydaları, genel

ekonomi açısından ve şirket açısından ayrı ayrı ele alınabilir.

Şirket açısından;

Derecelendirme süreci, şirketin kaliteli yönetilmesine yönelik

bir rehber niteliğindedir.Derecelendirme süreci, Kurumsal

Yönetim konusundaki kötü uygulamaların ve eksikliklerin

ortaya çıkarılmasını sağlayarak, bunların iyileştirilmesinin ve

geliştirilmesinin yolunu açar.Kurumsal olarak iyi yönetilen

şirketler faaliyetlerine uzun bir süre devam edebilmektedir.

KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRMEPiyasalar açısından;

Bir ekonomi içindeki piyasa aktörleri yatırım yapacakları veya borç

verecekleri şirketleri seçerken, doğru, tam ve zamanında bilgiye

ihtiyaç duyarlar.Ancak artık günümüz dünyasında bilgi sahibi olmak

için bir maliyete katlanmak gerekmektedir.Bu maliyeti karşılamayan

piyasa aktörleri şirket hakkında yeterli bilgiye sahip

olmamaktadırlar.Bu ise haksız rekabete yol açarak serbest piyasa

dinamiklerini bozmaktadır.Genel olarak derecelendirme, özel olarak

da Kurumsal Yönetim derecelendirmesi "asimetrik bilgi sorunu"

olarak bilinen bu sorunun çözümüne katıda bulunarak ülke

ekonomisine fayda sağlamaktadır

KURUMSAL YÖNETİM ENDEKSİ VE İMKB100

KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRME

Kurumsal yönetim derecelendirme ve kredi derecelendirmesi arasındaki farklar.(Video)

F:\KURUMSAL SUNUM\Þirket derecelendirme

KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRMEDerecelendirme Metodolojisi Aşamaları

Hizmet Sözleşmesinin İmzalanması ve Ön Çalışma

Sermaye Piyasası Kurulu’nun belirlediği tanıtım çalışmaları sonrası

derecelendirme şirketine gelen “derecelendirme hizmeti talebine”

olumlu cevap verilmesi durumunda, öncelikle o şirket ile yine SPK

tarafından belirlenen kurallar çerçevesinde hizmet sözleşmesi

imzalanır.Hizmet sözleşmesi imzalandıktan sonra, şirket

yetkililerinden birtakım belge ve dokümanlar istenir. Derecelendirme

şirketine kamu bilgisine kapalı olarak tedarik edilen her bilgi gizlilik

kural ve ilkeleri bazında saklanır.

KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRME Şirket yetkilileri ve ilgili kişilerle toplantı

Ön çalışma sonrası, belgelerin incelenmesi

ile açıklığa kavuşturulamayan konular için

şirketin yönetim kurulu üyeleriyle veya üst

seviye yöneticileri ile toplantı

yapılır. Toplantıda belge ve dokümanlarda

cevap bulunamayan sorulara cevap aranır.

KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRME

Raporunun Yazılması ve Derecelendirme Komitesinde görüşülmesi

Belge ve dokümanların incelenmesi, yönetici ve ilgili kişilerle yapılan

toplantılar sonucu doldurulan formlar üzerinde yapılan puanlama çalışması

sonucu, dört ana bölümün notları ve şirketin notu hesaplanır.Tüm bu

çalışmalar sonucu söz konusu beş not derecelendirme raporunda ayrı ayrı

belirtilir. Derecelendirme raporunda şirket ile ilgili önemli bilgiler giriş

bölümünde yer alır. Şirketin ortaklık yapısı, faaliyet alanı, yönetim kurulu

üyeleri, önemli yöneticileri, mali durumunu gösteren özet rakamlar gibi

bilgiler giriş bölümünde yer alana konulardır. Ayrıca derecelendirme metodu

ana hatları ile anlatılarak verilen notların ne anlama geldiği de belirtilir. Giriş

bölümünden sonra dört ana bölüm için verilen notların gerekçeleri ayrı ayrı

başlıklar altında anlatılır. Eksik Kurumsal Yönetim uygulamaları,

iyileştirilmesi gereken noktalar raporda yer verilecek konulardır.

KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRME Bazı noktalarda öznel değerlendirmeler

yapmak gerekebilmektedir. Yapılan bu

öznel değerlendirmelere de gerekçeleri

ile birlikte derecelendirme raporunda yer

verilir.

KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRME

Not’un İlanı ve Şirketin Takibi

 

Derecelendirme komitesinin onayından geçen

derecelendirme raporu öncelikle şirkete gönderilir.

Daha sonra ise TCR’nin (Turkish Credit Rating)

internet sitesinde yayınlayarak kamuoyuna ilan

edilir. Ayrıca şirketin aldığı not’un Ulusal basında

yer alması için Basın bülteni hazırlanarak, ulusal

gazetelere gönderilir.

KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRME Şirket için verilen ve kamuoyuna açıklanan not 12 ay süre ile geçerlidir. Bu

süre içinde şirket derecelendirme uzmanının takibindedir. Yıl içinde

yapılacak olağan ve olağanüstü genel kurullara katılarak, Kurumsal Yönetim

alanındaki uygulamaları izler. Eğer halka açık bir şirket ise İMKB nezdinde,

değilse de görsel ve yazılı basın da şirketin Kurumsal Yönetim

uygulamalarını etkileyen haberleri ve gelişmeleri takip eder. Ayrıca 3-4 aylık

periyotlarla şirket yetkilileri ile düzenli olarak görüşülerek şirketle ilişkiler

canlı tutulur. Bu gözetim sonucu Kurumsal Yönetim uygulamalarında not’u

etkileyen bir durum söz konusu olur ise derecelendirme uzmanı tekrar şirket

yöneticileri ve ilgili kişilerle toplantı yaparak fiili durumu inceleyip, gerçekten

oluşan değişikliklerin not’u etkileyip etkilemediğini tespit etmeye çalışır.

KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRMEÜlkemizde;

SPK tarafından belirlenen SAHA Kurumsal yönetim

derecelendirme kuruluşu endekse dâhil olabilecek

işletmelerin puanlarını profesyonel şekilde hesaplayan bir

kuruluştur. Bu kuruluşa göre işletmeler ülke değerlendirmesi

ve şirket analizi boyutunda iki temel prensip üzerine

oturtulmaktadır.

KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRMEMikro bazda;

Şirket kriterlerini (pay sahipleri, kamuyu

aydınlatma ve şeffaflık, menfaat sahipleri ve

yönetim kurulu)

Makro bazda;

ülke kriterlerini(piyasa altyapısı, yasal altyapı,

düzenleyici çevre ve bilgilendirme altyapısı)

esas almaktadır.

KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRME Bu aşamada yatırımcılar, hukukçular,

ekonomistler, bankacılar ve sosyal

bilimciler olmak üzere çeşitli uzmanlar

görev almaktadır.

Kurumsal Yönetim Derecelendirme Notu Hesaplaması Örneği (Saha Rating A.Ş. tarafından)

KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRME

Özet olarak söylenebilir ki;  Bir kurumsal yönetim derecelendirme notu, kurumların

hissedar haklarına verdikleri önemin, kamuyu aydınlatma

faaliyetlerinin, menfaat sahipleri ile ilişkilerinin ve yönetim

kurullarının genel durumu hakkında bir görüştür.

KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRME Derecelendirme kuruluşu bir

derecelendirme ile ilgili olarak

denetleme yapmaz, denetçilerin

raporlarını kaynak olarak kullanır. 

KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRME

Bir örnek: Coca Cola

Adobe Acrobat Document

KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRMEKAYNAKÇA http://turkkredirating.com/

http://www.spk.gov.tr

http://www.uzmantv.com/sirket-derecelendirme-nedir

http://www.uzmantv.com/sirket-derecelendirme-nedir

http://www.uzmantv.com/sirket-derecelendirmesini-hangi-kurul

uslar-yapabilir

http://www.uzmantv.com/sirket-derecelendirmesi-nasil-yapilir

http://kosbed.kocaeli.edu.tr/sayi17/karamustafa.pdf

http://www.saharating.com

 

TEŞEKKÜRLER...