lo que debe mejorarse de solvencia ii

Lo que Debe Mejorarse de Solvencia II

Act. Pedro Aguilar Beltrán

México, Agosto de 2016




� Solvencia II, es un esquema regulatorio para compañías de seguros ideado

por la Comunidad Económica Europea, que ha sido adoptado en México y

que es obligatorio a partir de 2016.

� En el primer año de aplicación del nuevo esquema regulatorio se ha podido

tener experiencia que ha permitido identificar algunos aspectos que deben

revisarse y mejorarse en este esquema regulatorio.

� A continuación se indican los aspectos de solvencia II en los que se ha

observado que puede haber alguna forma de mejorar.

IntroducciónIntroducción

En materia de reservas:

Bajo el enfoque de solvencia II, las reservas técnicas deben calcularse como la Mejor Estimación y

un Margen de Riesgo:

�� La mejor estimación de la reserva técnica se calcula como:

Las Reservas técnicasLas Reservas técnicas

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La tasa de interés técnico � se refiere a la tasa libre de riesgo que se conozca a cada momento

del tiempo t, lo cual genera que el monto de la reserva refleje los cambios que sufren dichas tasas:

Ello representa una gran complejidad operativa para las compañías de seguros que deben

revaluar la reserva con un parámetro diferente cada vez, lo cual aumenta el costo operativo,

aumenta la probabilidad de errores técnicos y aporta poco beneficios:


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Por otra parte un eventual aumento de las tasas de interés del mercado generan disminuciones de

reserva que se reflejan contablemente como utilidades y que implica el pago de impuestos, lo cual

es incorrecto si las tasas disminuyen nuevamente y hay que incrementar nuevamente las

reservas.


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La alternativa es dejar fija la curva de tasas de interés libre de riesgo, en un valor que sea

prudencial y que con poca probabilidad las tasas del mercado pudieran estar por encima. Ello

permitiría a las compañías tener un cálculo más simplificado, sin ningún riesgo del pago de

impuestos por utilidades no reales.


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Por otra parte el cálculo del Margen de Riesgo, genera volatilidad en su valor debido a que

depende del RCS y una complejidad innecesaria debido a que se calcula como el costo de capital

regulatorio proyectado:

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Ello es complejo y aporta poco valor, considerando que el margen de riesgo es una concepto que

tiene como objeto, dar valor de mercado a la reserva, asegurando la recuperación de los costos de

capital invertido en el RCS.

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La alternativa sería permitir que se sustituya en un valor fijo que se vaya devengando bajo un

procedimiento actuarial simplificado, de manera que se elimine la complejidad y volatilidad de este

parámetro.

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En lo general:

Se ha observado, mucha falta de oficio en la función actuarial. Los modelos complejos generan

costos y muchas veces no funcionan, ante la frecuente falta de información estadística suficiente.

El problema no es que no exista estadísticas, sino que no pueden existir en la magnitud que esos

modelos requieren. Por ejemplo, un modelo actuarial para calcular la reserva por siniestros

ocurridos no reportados mediante un proceso estocástico, daría buenos resultados si la compañía

tuviera 100 años de estadísticas, lo cual es inviable.

El conocimiento actuarial a menudo no toma en cuenta las limitaciones naturales de información

que tiene las compañías.

El actuario, antes de proponer un modelo debe analizar con cuidado las posibilidades de la

compañía y proponer algo adecuado a dichas posibilidades.


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