MAXDRIVE S.A.

La Compañía se constituyó mediante escritura pública el 21 de septiembre del 2006 aumentando su capital por última vez dentro del capital autorizado, el 5 de Agosto de 2013 en virtud de las resoluciones adoptadas por la Junta General de Accionistas. Desde su constitución, MAXDRIVE S.A. no ha mantenido ningún tipo de vinculación con ninguna empresa ni tiene participación en el capital de otras sociedades.Principales acontecimientos de la compañía:

• MAXDRIVES.A.seconstituyecomounaempresaecuatorianadelsectorcomercialdedicada a la comercialización al por mayor y menor de vehículos pesados.

• Desdeelaño2008,lacompañíaadquierelarepresentaciónexclusivadelasmarcasFreightliner y WesternStar las cuales son fabricados por la corporación Daimler Trucks North América.

• Adicionalmente,yalineadoasuobjetosocial,sulíneadenegocioescomplementadapor la comercialización de motores y repuestos, para lo cual cuenta también con la representación de los motores y partes Detroit Diesel.

• Por otro lado, la empresa cuenta con la certificación deTalleres AutorizadosCumminsenQuito,locuallehapermitidoexpandirsulíneadenegociohacialosservicios de postventa.

• En noviembre de 2013, la corporaciónDaimler Latina reconoció la gestión deMAXDRIVE por los resultados de ventas en los mercados de Latino América y el CaribedelasmarcasFreightlineryWesternStar,esasíqueseleotorgóelprimerlugar entre todos los distribuidores de Daimler Trucks North América de la región. Este reconocimiento analiza no solamente la cantidad de unidades vendidas, sino el incrementodelaparticipacióndelmercadoylosresultadosfinancierosobtenidos.

• Para el año 2014, la compañía se ha planteado incurrir en una nueva línea denegocio relacionada con la comercialización de buses de la prestigiosa marca estadounidense“Thomas”,mismaquemantendráunagranacogidaenelmercadosegúnlosestudiosdevialidadylademandaexistente.Dichalíneadebusesaportarácon un valor cercano a los US$ 2,3 millones al total de las ventas en al presente año producto de la venta de alrededor de 15 buses.

COMPOSICIÓN ACCIONARIA

Accionistas % de ParticipaciónJuan Carlos Galarza Dávila 51%

Ana Cristina Palacios Galarza 49%Total 100%

LÍNEA DE PRODUCTOS

MAXDRIVE S.A. es líder en la comercialización de vehículos pesados a nivel nacional; su operación se concentra en tres líneas de negocio:

LÍNEA DE VEHÍCULOS:

La compañía comercializa vehículos pesados de las marcas Freightliner y WesternStar, mismosqueseclasificandeacuerdoalsiguientedetalle:

LÍNEA DE REPUESTOS:

MAXDRIVE S.A. comercializa partes y piezas de los vehículos indicados, con lo cual la empresa proporciona servicios de mantenimiento preventivo y correctivo de dichas marcas. La línea de repuestos se resume en los siguientes ítems:

• Accesoriosylujos• Ejesydiferenciales• Eléctricos• Mantenimiento• Motor–enfriamiento• Suspensiones• Transmisión

LÍNEA DE TALLERES Y SERVICIO POST VENTA:

MAXDRIVES.A.comercializapartesypiezasconunstockdemásde3.000ítemsyproporciona servicios de mantenimiento preventivo y correctivo de dichas marcas en suspropiostalleresequipadosconlosestándaresdeDaimlerubicadosenlasprincipalesciudadesdelpaís(Quito,GuayaquilyCuenca).Encadaunodelostalleressecuentaconequipotécnicoaltamentecalificadoyenconstantecapacitación.

Adicionalmente,lacompañíaproporcionaelserviciodenominado“RescateMaxdrive”atodossusclientescontécnicosyherramientasespecializadasqueayudanatodossusclientesconcualquierproblemaquesepuedasuscitarenlacarretera.Sielvehículopresentaunafallaodescomposturatécnicaqueimpidacontinuarconelviaje,elclienteestarárespaldadoconasistenciatécnicaespecializadaenellugardondeocurra el desperfecto, esto incluye el servicio de grúa si así lo amerita la falla. Asimismo, todas las instalaciones de MAXDRIVE tienen la capacidad y disponibilidad de recibir el vehículo para ser reparado.

SISTEMA DE COMERCIALIZACIÓN

La compañía cuenta con la redde talleres y repuestosde transportepesadomásgrandedelpaís,esasíquetantolaventadelosvehículoscomoelserviciodepostventase lo realizanen cadaunade las sucursalesubicadasenQuito,Guayaquil,Cuenca,Ambato y Machala, siendo éstos sus principales canales de distribución propios.

Maxdriverealizademanerarecurrentecasasabiertasyshowroomsencadaunadesussucursalesconelfindeposicionarlasmarcasylaempresadentrodelmercadode transporte pesado. Así mismo, participa en eventos organizados por la Federación NacionaldeTransportePesado(Fenetrape)endondeseexhibenlosvehículosyseofrecen promociones en las ventas de los mismos.

Su fuerza de ventas le ha permitido ampliar sus sistemas de comercialización mediante laimplementacióndemecanismosdefinanciamientodirectoasusclientes,loscualescontemplanel financiamientodehastael70%del valordel vehículo conunplazomáximode3añosconcostospromediodel15%,asícomotambiénelfinanciamientodelvehículoconvariasinstitucionesfinancieraslocales.

COMPETENCIA

Los principales comercializadoras de vehículos pesados en el país constan en el siguiente detalle:

LadistribuidoralíderdelmercadoesTeojamaComercial,lacualabarcael43,78%demercado. Distribuidoras como Autec y Chevy Trucks cuentan con una porción de mercadodeentreel15%y18%,mientrasqueMAXDRIVEabarcauna importanteproporciónalcanzadoel12,85%delsegmentodevehículospesadosalcierredelaño2013. Los vehículos son importados de países como Corea, China, Japón, USA y Brasil.

Encuantoa lasmarcas,enelpaíssecomercializanaproximadamente30marcasdetransportepesado(incluyendocamiones,tractores,buses,volquetas,etc.).Elsiguientegráficoevidencialasprincipalesdeellasenelsegmentodecamionesdelasclases6,7y8quecorrespondenalalíneadenegociodelacompañía,aDiciembrede2013:

Como se puede apreciar, la marca líder en el segmento de camiones es Hino, cuya participaciónalcanzael45,51%demercado.LosvehículosFreightlinerporsuparte,cuentanconunaparticipaciónde12,34%,loquelaubicaenelcuartolugardelsegmentosiendosuperadoúnicamentepormarcascomoKenworth(18,28%)yJAC(12,93%).La marca Western Star mantiene una participación inferior debido principalmente al segmentodemercadohaciaelcualsedirecciona,mismaqueconsideranrangosdeprecios superiores a sus similares.

INFORMACIÓN DE MERCADO

La industria automotriz del país comprende los vehículos completamente armados (CBU)oenpartesparaserensamblados(CKD).Esimportantedestacarquelaindustriaautomotriz del Ecuador produce actualmente los siguientes tipos de vehículos:

• Automóvilestiposedánconmotoragasolina,T/M,de4puertas.• Automóvilestipohatchbackconmotoragasolina,T/M,de5puertas.• Vehículosutilitariostipojeep4x4y4x2conmotoragasolina,T/MyT/A.• Camionetasconmotoragasolinay/odiesel,decabinasimpley/odoble,4x4y4x2,

T/MyT/A.• Vehículosparatransportedepasajerostipobusetas,conmotoradiesel,T/M.• Busescarrozadosycarroceríasparabusesde transportedepasajeros tipobus

urbano, inter estatal, escolar y turístico.

Mercado Local:

En el cuadro que se presenta a continuación se observa la producción anual devehículos en el país diferenciados por cada uno de los segmentos: Comosepuedeobservar,elsegmentodecamionesmantieneunapequeñaparticipación

dentrodelaproducciónlocaldevehículos,estodebidoaqueporlascaracterísticasdelas unidades, se las importa principalmente de países como EEUU, Japón, Corea, China, Brasil, entre otros.

Importaciones:

A continuación se evidencian las importaciones anuales de vehículos por segmento, en dondesereflejaquelalíneadetransportepesadocontemplaenpromedioel15%deltotal de vehículos importados en los tres últimos años:

Sector Vehículos Pesados:

Como se puede apreciar, la industria de los camiones y el transporte pesado mantiene un crecimiento constante en Ecuador en los últimos tres años. La venta de vehículos de cargapesada,quenotienerestriccionesalasimportacionesporserconsideradoscomobienes de capital, despierta una mayor competencia entre las empresas automotrices. SegúninformacióndelaAsociacióndeEmpresasAutomotricesdelEcuador(Aeade)laventadecamionesybusesseincrementóde10,412unidadesen2010a12,437en2013,representandouncrecimientoaproximadode19,5%enlosúltimostresaños.

% Crecimiento:19,5%

VENTA DE VEHÍCULOS PESADOS

(En unidades)

2013:

12,437Unidades

2012:

12,417Unidades2011:

12,449Unidades

2010:

10,412Unidades

Con respecto a los principales actores del mercado automotriz pesado en el país, el número de competidores se ha incrementado considerablemente; según cifras de la AsociacióndeEmpresasAutomotricesdelEcuador(Aeade),38marcassedisputabanelmercadoenel2012,esdecir,seismásqueenel2011;adicionalmentecabeindicarquedelasseisfirmasnuevasqueentraronalmercadoenel2012,tressonchinas.

Tendencias de mercado:La industria de camiones es bastante estable, tiene ciclos o momentos de mayor compra, pues los camiones tienen entre cuatro y cinco años de vida útil. Los años 2012 y el 2013 fueron considerados como una época de alta demanda.Elsectordeltransportepesado,esunsectorquenosehavistoafectadoporrestricciones en el nivel de importaciones, y el crecimiento en la obra pública ha hechoposiblesuexpansión.Esecomportamientosemantieneenloquevadelpresente año, producto de cuatro factores principalmente:

• El incrementodeconstruccionesenel sectorpúblico tales como losproyectosCocaCodoSinclair,RefineríadelPacífico,entreotros.

• Desarrollodelsectorinmobiliarioydelaconstrucción.

• Liquidezenelmercadoquehapermitido la aperturade créditosde labancaprivada.

• El Plan Renova impulsado por el Régimen, el cual busca actualizar el parqueautomotor público (taxis, buses y transporte pesado) para sacar de operaciónunidadesantiguas.Enel2012unas537unidadesdecargapesadaseacogieronalplan,frenteasolodosqueseregistraronenel2008segúndatosdelMinisteriodeTransporte. Todo ello ha despertado el interés de las marcas por el segmento.

Bajoestecontexto,latendenciaparael2014prevécontarconuncrecimientosimilaralqueregistróelañopasado.

BALANCE GENERAL

Composición del Activo:

El cuadro que se detalla a continuación resume la composición del activo de lacompañíaalolargodelperíododeanálisis:

La estructura del total de activos de la compañía al 31 de diciembre de 2013, estuvo determinada principalmente por los activos corrientes con un monto total de US$ 26,4millones loscualesrepresentanel93%delactivototal,mismoquealcanzólosUS$ 28,3millones en dicho año.Dada la naturaleza de estos activos, pueden serconsideradoscomototalmenteliquidablesyaqueestánconformadosporvehículosde gran demanda en el mercado local, y también por cartera comercial la cual se encuentradebidamentedocumentadaparasuejecución.

AFebrerodelañoencurso,eltotaldeactivosalcanzalosUS$30,9millonesdeloscualesel94%correspondealosactivoscorrientes(US$28,9millones),loscualessecomponen de la siguiente manera:

Cuentas por Cobrar:

La compañía cuenta con un esquema de financiamiento directo a sus clientescomerciales con lo cual su cartera comercial se ha incrementado producto de la fidelidaddesusclientesydelacaptacióndenuevomercado.Lascondicionesbajolascuales MAXDRIVE S.A. desarrolla dicha política consideran plazos de hasta 3 años de financiamientoconcostospromediosdel15%.Laeficientepolíticadefinanciamientodirecto le ha permitido a la compañía incrementar sus cuentas por cobrar en aproximadamenteun168%entreel2010y2013alpasardeUS$3,5millonesaUS$9,2millonesrespectivamente.

Considerando el trascendente crecimiento de su cartera y su excelente calidadreflejadoeníndicesdemorosidadmínimos,lacompañíahaadoptadounaestrategiapara negociación de dicho rubro canalizado a través de operaciones de redescuento conentidadesfinancieras.Estolehapermitidocontarconunmecanismodefondeoinmediatoyrecurrentequehacontribuidoasuadecuadageneracióndecaja.do local, y también por cartera comercial la cual se encuentra debidamente documentadaparasuejecución.

Composición del Pasivo:

Lacomposicióndelpasivodelacompañíaalolargodelperíododeanálisisseresumeen el siguiente detalle:

Los pasivos financieros de la compañía muestran un comportamiento incrementaldesde los US$ 10,1 millones en el año 2010 a US$ 12,3 millones en 2011 y US$ 16,6 millonesen2012,parafinalmentecerrarelaño2013conUS$21,3millones.Deestos,enpromedioel66%correspondenaobligacionescorrientes, loscualesasuvezsecomponentantoporpréstamosbancariosadquiridosporlacompañíacomoporlascuentas por pagar a los proveedores.

MAXDRIVES.A.mantieneunexcelentecomportamientoensuhistorialcrediticio,locuallehapermitidoencontrarfuentesdefinanciamientodecortoplazocanalizadasatravésdeentidadesfinancieras(cartasdecréditoycréditodirecto)ysusprincipalesproveedores mediante la adecuada gestión de anticipos. Resulta relevante mencionar quelasemisionesdeobligacionesenlasquehaincurridolacompañíaenañosanteriores,le han permitido reducir la proporción de deuda de corto plazo.

AFebrerode2014,eltotaldepasivosalcanzalosUS$23,6millonesdeloscualesel90,7%correspondealospasivosdecortoplazo,loscualessecomponendela siguiente manera:

Composición del Patrimonio:

Elsiguientegráficomuestralaevolucióndelpatrimoniodelacompañía:

Debido a la estricta política de capitalización de las utilidades, el capital social de la compañía se ha incrementado desde los US$ 2 millones registrados en el 2010hastalosUS$5millonesconlosquesecerróelaño2013;estohacequeelpatrimoniomuestreuncrecimientocercanoal25%respectoalañoprecedenteyalcancelosUS$7millonesaproximadamente.Paraelmesdefebrerode2014,elvalordelpatrimoniobordealosUS$7,3millonesquerepresentanel24%deltotaldepasivomáspatrimonio.

ESTADO DE RESULTADOS

Ventas:

Laevolucióndelasventasseevidenciaenelsiguientegráfico:

El volumen de ventas de la compañía crece un 19% en promedio entre los años2010y2012,alpasardeUS$22,7millonesaUS$31,9millones.Paraelaño2013unaimportantenegociaciónrealizadaconsuprincipalproveedorhaceposiblequesepuedaadquirirunaporciónadicionaldestockcuyascaracterísticastécnicasmostrabanventajas respecto a las unidades vendidas en elmercado local, permitiendo así suacelerada aceptación y comercialización. Con ello, las ventas para dicho año alcanzan losUS$41,4millonesrepresentandouncrecimientode29,5%respectoalañoanterior.

Afebrerode2014lasventasalcanzanlosUS$6,1millones,registrandounincrementode26,5%respectoafebrerode2013.

En cuanto a las ventas por línea de negocio, la composición es la siguiente:

Esimportantemencionarquelalíneadevehículostieneelmayorgradodeparticipaciónenlasventas(91%enpromedioenlostresúltimosañosdeanálisis),sinembargo,lalíneaderepuestosyserviciosdepostventavaadquiriendocadavezmásunamayorparticipacióndentrodelosingresosdelacompañía,esasíqueadiciembrede2013,ésterubrorepresentael11%deltotaldeventas,locualreflejaelcrecimientocomercialde la empresa no únicamente en la venta de vehículos sino también en los servicios de talleres a los mismos y venta de repuestos.

$22.763$27.800

$31.986

$41.421

$6.102

dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 feb-14

Evolución de Ventas(US$ Miles)

Ventas (US$ Miles)

94,10% 90,79% 90,53% 87,34% 85,62%

4,86% 7,68% 8,12% 10,68% 12,41%

1,05% 1,52% 1,35% 1,05% 1,70%

15%22,10% 15,10% 29,50% 26,50%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 feb-14

VENTAS POR LÍNEA DE NEGOCIOLinea de Vehiculos Linea RepuestosLinea Talleres % Crecimiento Ventas netas

Costo de Ventas:

Debido a unmejoramiento en las condiciones de negociación con sus principalesproveedores y apelando a su ya bien ganada trayectoria, el Costo de Ventas se ha reducidodesdeel81%deltotaldeventasregistradoenel2010,al79%enel2013.

AFebrerode2014éstaproporciónalcanzóun75%.Porlíneadeproducto,loscostosdeventasson:Vehículos91%,Repuestos8%yTalleres1%.

Rentabilidad:

Laevolucióndelosmárgenesderentabilidadsemuestraenelsiguientegráfico:

Lautilidadnetade la compañía crece significativamentedeUS$944mil enel año2010aUS$1,1millonesyUS$1,7millonesenlosaños2011y2012respectivamente.Debido principalmente al importante crecimiento del nivel de ventas, el margen neto alcanzósuvalormásaltoenelaño2012(5,2%),mientrasqueparaelaño2013,esteindicador vuelve a la tendencia observada en años anteriores y se mantiene en un 3,4%.

El incremento en las ventas anuales en todas las líneas de negocio, la negociación con losproveedores,yelesquemadenegociodadoatravésdelfinanciamientodirectoalosclientesynegociacióndesucarteracomercial,hacontribuidoaqueMAXDRIVES.A. cuente con utilidades netas crecientes y apropiadas para su industria.

$18.491.502$22.838.587 $24.900.838

$32.926.869

$4.595.896

81% 82%

78%79% 75%

70%

72%

74%

76%

78%

80%

82%

84%

dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 feb-14$0

$5. 000.00 0

$10 .000.0 00

$15 .000.0 00

$20 .000.0 00

$25 .000.0 00

$30 .000.0 00

$35 .000.0 00

Evolución de Costo de Ventas(US$ Miles y %)

Costo de Ventas (US$ Miles) % de Ventas

6,3% 6,5%

9,2%

6,0%

9,2%

5,7%5,9%

8,4%5,5%

8,7%

4,1%3,9%

5,2%3,4%

5,3%

18,8% 17,8%22,2% 20,5%

24,7%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 feb-14

Rentabilidad(%)

Margen de EBITDA Margen Operativo

Margen Neto Margen Bruto

INDICADORES FINANCIEROS

Liquidez:

Los ratiosde liquidezde la compañíamuestranniveleseficientesde coberturadesus obligaciones corrientes a lo largo del período analizado. La apropiada gestión en cuanto a estrategias de renegociación de su cartera comercial, así como también sus lineamientosdegobiernocorporativo,hahechoposiblequeMAXDRIVES.A.cuenteconelefectivonecesarioparacubrir susnecesidadesexigibles,esasíqueel ÍndiceCorriente mantiene niveles mayores a 1.3 desde el 2010 hasta el cierre del año 2013.

Apalancamiento:

Si bien las cifras presentadas muestran un nivel de apalancamiento ligeramente elevado (PasivoTotal/Patrimoniode3,03aDiciembre2013yde3,18aFebrerode2014),es importanteenfatizarquegranpartedelPasivoescorriente,elcualseencuentrarepresentadoporCartasdeCréditoyCréditosDirectos,mismosquecuentanconelrespaldo tanto del inventario como de la cartera garantizada con los mismos vehículos. Sin embargo, en su afán de fortalecer sus niveles de apalancamiento, la compañíamantienecomounadesuspolíticasmásimportantes,lasistemáticacapitalizacióndesusutilidadesanualesconsiderandoadicionalmentequeexistensaldosencirculaciónprovenientes de la Segunda Emisión de Obligaciones realizada en el año 2012.

1,301,42

1,601,38

1,35

0,65 0,63

1,070,84

0,85

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 feb-14

Indicadores de liquidez

Razón Corriente (Act. Cte. / Pas. Cte.)

Prueba Ácida ((Act. Cte. - Inventarios / Pas. Cte.)

0,77 0,76 0,75 0,750,76

3,433,10 2,96 3,03

3,21

0,000,501,001,502,002,503,003,504,00

dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 feb-14

Indicadores de Apalancamiento

Pasivo Total / Activo Total Pasivo Total / Patrimonio Total

Adicionalmente, en lo que respecta a cobertura de intereses, se puedeapreciarque lageneraciónde ingresosaniveloperativo(EBITDA)tiene lacapacidad de cubrir ampliamente los intereses financieros generados porlas operaciones crediticias contraídas por la empresa. Si bien en los años precedentes el indicador de cobertura de intereses se encontraba en niveles cercanosa7,4y3veces(2010,2011y2012respectivamente),al2013 lageneracióndeingresosoperativoscubreen2,4vecesladeudaactualdelacompañía. En este sentido, la compañía podría contraer nuevos tipos de deuda sin afectar el repago de las obligaciones vigentes.

CARACTERÍSTICAS

Emisor Maxdrive S.A.Valor de la emisión USD. 4.000.000

Plazo 1.440 díasRendimiento Tasa fija nominal del 8,00%

anualPago de Capital Semestral – sin período de

graciaPago de Interés TrimestralMonto Mínimo USD 1.000 desmaterializado

Forma de Cálculo La base de cálculo para la can-celación de los intereses será

30/360

PARTICIPANTES DE LA EMISIÓN

Participantes en la EmisiónEstructurador Financiero y

LegalMercapital Casa de Valores S.A.

Calificadora de Riesgos Pacific Credit Ratings S.ACalificación AA

Agente Colocadora Mercapital Casa de Valores S.A.Representante de Obligacioni-

stasBondholder Representative S.A.

Monto Mínimo USD 1.000 desmaterializadoForma de Cálculo La base de cálculo para la can-

celación de los intereses será 30/360

RESGUARDOS FINANCIEROS

La Junta General de Accionistas de la compañía emisora ha resuelto, entre otros puntos, en sesión realizada el 06 de enero del año dos mil catorce la constitución de los siguientes resguardos:

1)Determinaralmenoslassiguientesmedidascuantificablesenfunciónderazonesfinancieras,parapreservarposicionesdeliquidezysolvenciarazonablesdelemisor,apartir de la autorización de la oferta pública y hasta la redención total de los valores: a)mantenersemestralmenteunindicadorpromediodeliquidezocirculante,mayoroiguala(1).b)Losactivosrealessobrelospasivosrealesexigiblesdeberánpermanecerennivelesdemayoraoigualauno(1),entendiéndosecomoactivosrealesaaquellosactivosquepuedenserliquidadosyconvertidosenefectivo.

2)Norepartirdividendosmientrasexistanobligacionesenmora.

3)Mantenerdurantelavigenciadelprograma,larelaciónactivoslibresdegravamensobre obligaciones en circulación, según lo establecido en los artículo 13, del Capítulo IIITítuloIIIdelaCodificacióndeResolucionesexpedidasporelConsejoNacionaldeValores.

Adicionalmente,sehanestablecidolossiguientesresguardosfinancieros:

1. Mantener un nivel de pasivo financiero (bancos locales e internacionales y emisión)/ patrimonio durante la vigencia del programa, igual o menor a 3.0

2. Mantener un nivel de pasivo total / patrimonio durante la vigencia de la emisión, igual o menor a 4.0

3. Reparto de dividendos hasta el 50% de la utilidad neta.

ACTIVOS LIBRES DE GRAVAMEN

Activo Total Activos GravadosActivos Libres de

GravamenACTIVOSActivos Corrientes 28.988.587$ 5.491.368$ 23.497.219$ Activos No Corrientes 1.955.896$ 1.010.657$ 945.239$

Total (A) 30.944.483$ 6.502.025$ 24.442.458$ Total Impuestos Diferidos e Intangibles 369.705$ Total Saldo de Emisiones en circulación 3.250.000$ Total Activos Diferidos y otros (B) 3.619.705$

20.822.753$

Monto Máximo de la emisión (C) * 80% = (D): 16.658.202$

Monto de la Emisión (E) 4.000.000$

Nivel de cobertura (D) / (E) = (F) 5,21

Total Activos Libres de Gravamen menos deducciones (A)-(B) = (C)

Detalle de Activos Libres de GravamenAl 28 de Febrero del 2014

( En US$ dólares)

ANEXOS

· Estados financieros auditados AnexosadjuntosenelCD

· Informe de la calificadora de riesgos AnexosadjuntosenelCD

· Prospecto de Oferta Pública AnexosadjuntosenelCD