Bab 2: Analisis Laporan KeuanganPentingnya analisis laporan keuangan dan pihak pihak yang berkepentingan.Macam laporan keuangan.Analisis rasio keuangan.Keterbatasan analisis laporan keuangan.

Pentingnya Analisis Laporan KeuanganBagi pihak manajemen: untuk mengevaluasi kinerja perusahaan, kompensasi, pengembangan karier

Bagi pemegang saham: untuk mengetahui kinerja perusahaan, pendapatan, keamanan investasi.

Bagi kreditor: untuk mengetahui kemampuan perusahaan melunasi utang beserta bunganya.

Bagi pemerintah: pajak, persetujuan untuk go public.

Bagi karyawan: Penghasilan yang memadai, kualitas hidup, keamanan kerja.

Macam Laporan KeuanganNeraca: menunjukkan posisi keuangan (aktiva, utang dan modal) pada saat tertentu.Laporan laba rugi: menunjukkan penjualan, biaya dan laba yang terjadi selama satu periode.Laporan saldo laba: menunjukkan perubahan laba ditahan selama periode tertentu.Laporan arus kas: Menujukkan arus kas selama periode tertentu.Catatan atas laporan keuangan: berisi rincian neraca dan laporan laba rugi, kebijakan akuntansi, dan lain sebagainya.

PT. ABCNeraca 31 Desember 2002(Rp000)AktivaPasivaKas dan bank200.000Utang bank100.000Efek200.000Utang dagang300.000Piutang160.000Utang pajak160.000Persediaan840.000------------- -------------Jml. Aktiva lancar 1.400.000 Jml. Ut. Lancar 560.000

Tanah100.000Obligasi 5%600.000Bangunan 1.000.000Mesin700.000Modal saham 1.200.000Intangible100.000 Agio 200.000Akumulasi penyusutan (300.000)Laba ditahan440.000 ------------------ ----------------Jml.Akv. Tetap neto 1.600.000Jml. Modal 1.840.000 ------------------ ----------------Jml. Aktiva 3.000.000Jml. Pasiva 3.000.000 ========== =========

PT. ABCLaporan Laba Rugi 2002 (Rp. 000)Penjualan 4.000.000Harga pokok penjualan (3.000.000)---------------Laba kotor 1.000.000Biaya operasi ( 570.000)---------------Laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) 430.000Bunga ( 30.000)---------------Laba sebelum pajak (EBT) 400.000Pajak ( 160.000)---------------Laba setelah pajak (EAT) 240.000=========

Laporan Arus Kas

Arus kas dari aktivaArus kas yang berasal dari aktiva yang terdiri atas: arus kas operasi, arus kas investasi dan perubahan modal kerja bersih Arus kas operasi =Laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) + Penyusutan - Pajak Arus kas investasi (Capital spending) =Aktiva tetap bersih akhir - Aktiva tetap bersih awal + Penyusutan Perubahan modal kerja bersih =Modal kerja bersih akhir - Modal kerja bersih awal

Arus kas dari aktiva = Arus kas operasi - Arus kas investasi bersih - Perubahan modal kerja bersih

Arus kas untuk kreditur dan pemegang sahamArus kas untuk kreditur:Pembayaran bunga - Pinjaman bersih

Arus kas untuk pemegang sahamDividen yang dibayarkan - Jumlah modal baru bersih yang diperoleh

Analisa Rasio KeuanganJenis rasio keuangan:Liquidity ratios: mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangan jangka pendek.Leverage ratios: menunjukkan seberapa besar perusahaan dibelanjai dengan utang.Activity ratios: menunjukkan tingkat efisiensi dan efektivitas pengunaan aktiva perusahaan.Profitability ratios: Mengukur kemepuan perusahaan untukmenghasilkan laba dengan menggunakan penjualan, aktiva, dan modal perusahaan.Market value ratios: menilai saham perusahaan yang telah go public

Liquidity RatiosCurrent assetsCurrent Ratio = -------------------------------------- Current liabilityCurrent assets - InventoryQuick Ratio = ---------------------------------------Current liabilityCash + Bank + Marketable securitiesCash Ratio = --------------------------------------------------Current liability

Leverage Ratios Total debtTotal debt to total assets ratio = ----------------------- Total assets Total debtTotal debt to equity ratio = ---------------------------- Total equity Long-term debtLong term-debt to equity ratio = ------------------------- Total equity EBITTime interest earned ratio = ------------------ Interest

Activity Ratios SalesReceivable turnover = --------------------------------- Account receivable360 Average collection period = ------------------------------ Receivable turnover SalesInventory turnover = ---------------------- Inventory

360Average days in inventory = ------------------------------ Inventory turnover

SalesAssets turnover = ----------------------- Total assets

Profitability Ratios Gross profitGross profit margin = --------------------- SalesEBITOperating profit margin = --------------SalesEATNet profit margin = ------------------SalesEATReturn on assets = --------------------------Total assetsEATReturn on equity = -------------------Equity

Market Value Ratios DividendDividend payout ratio = ----------------- EAT

Dividend per shareDividend yield = ------------------------------------ Price per share

EATEarning per-share = --------------------------------------------- Number of share outstanding

Price per sharePrice earning ratio = ---------------------------------- Earning per share

Price per sharePrice book value ratio = ---------------------------------- Book value per share

Evaluasi Rasio-rasio KeuanganLiquidity RatiosCurrent ratioNaikMembaikQuick ratioNaikMembaikCash ratioNaikMembaikLeverage RatiosDebt to total assets ratioNaikMemburukDebt to equity ratioNaikMemburukLong-term debt to equity ratioNaikMemburukTime interest earned ratioNaikMembaikActivity RatiosReceivable turnoverNaikMembaikAverage collection periodNaikMemburukInventory turnoverNaikMembaikAverage days in inventoryNaikMemburukAssets turnoverNaikMembaikProfitability RatiosGross profit marginNaik MembaikOperating profit marginNaikMembaikNet profit marginNaik MembaikReturn on assetsNaikMembaikReturn on equityNaik MembaikMarket Value RatiosDividend payout ratioNaikMambaikDividend yieldNaikMembaikEarning per-shareNaikMembaikPrice earning ratioNaikMemburukPrice book valueNaik Memburuk

Du-Pont Chart

Keterbatasan Analisis Rasio KeuanganPerbedaan metode akuntansi yang dipakai untuk menyusun laporan keuangan.

Penjualan perusahaan yang bersifat musiman.

Kesulitan untuk menentukan jenis industri apabila perusahaan mempunyai berbagai lini produk.

Perusahaan dapat melakukan window dressing