PENAWARAN UMUM

(EMISI/ GO PUBLIC / INITIAL PUBLIC OFFERING)

DEFINISI GO PUBLIC

Penawaran Umum (Emisi/ Go Public/Initial Public Offering) menurut UU no. 8 th 1995:Adalah kegiatan penawaran efek yang dilakukan oleh emiten untuk menjual efek kepada masyarakat berdasarkan tata cara yang diatur dalam Undang-Undang Pasar Modal dan Peraturan Pelaksanaannya.

MANFAAT GO PUBLIC

• Alternatif sumber pembiayaan jangka panjang, baik dalam bentuk surat utang (obligasi), maupun penyertaan (saham).

• Dana yang diperoleh relatif besar dan dapat diterima sekaligus

• Biaya yang relatif murah• Proses relatif mudah.

TUJUAN GO PUBLIC

• Perluasan usaha • Memperbaiki/optimalisasi struktur

keuangan dan permodalan • Menimbulkan rasa kepemilikan (sense of

belonging) dari stakeholder• Menjaga kelangsungan usaha dari

kemungkinan perpecahan antar founders. • Meningkatkan produktifitas karyawan• Meningkatkan profesionalisme manajemen• Meningkatkan company image dan

company value

KONSEKUENSI GO PUBLIC

• Prosentase kepemilikan berkurang• Kewajiban Pelaporan • Melaksanakan tata cara pengeloaan

perusahaan yang baik (good corporate governance/GCG)Prinsip-prinsip utama GCG,yaitu: Fairness, Transparancy, Accountability, Responsibility.

• Kewajiban pembayaran biaya pencatatan tahunan dan biaya penyimpanan saham (bagi perusahaan tercatat)

PROSES GO PUBLIC

Proses Go Public di Pasar Perdana secara ringkas digambarkan s.b.b.:

EMITEN

LEMBAGA PENUNJANG

& PROFESI

PENUNJANG

OJK

PASAR PERDANA/PRIMER

1

23

4

PROSES GO PUBLIC1. Profesi dan Lembaga Penunjang

membantu emiten dalam menyiapkan dokumen penawaran umum.

2. Emiten menyerahkan Pernyataan Pendaftaran kepada OJK.

3. Pernyataan pendaftaran dinyatakan efektif oleh OJK.

4. Emiten dan Lembaga Penunjang melakukan Penawaran Umum kepada masyarakat melalui Pasar Perdana

TAHAPAN GO PUBLIC

SEBELUM EMISI EMISI SETELAH EMISI

Internal

Perusahaan

OJK Pasar

Perdana

Pasar

Sekunder

Pelaporan

TAHAPAN SEBELUM EMISI

Yang dilakukan oleh internal perusahaan a.l.:• Manajemen perusahaan menetapkan rencana mencari

dana melalui go public• Rencana go public tersebut dimintakan persetujuan

kepada para pemegang saham dan perubahan Anggaran Dasar dalam RUPS.

• Mencari dan menunjuk profesi penunjang dan lembaga penunjang yg akan membantunya.

• Mempersiapkan kelengkapan dokumen emisi.• Konfirmasi sebagai agen penjualan oleh Penjamin

Emisi Efek.• Kontrak pendahuluan dengan Bursa Efek untuk

pencatatan saham • Penandatanganan perjanjian-perjanjian dengan pihak-

pihak terkait.• Public Expose dan Road Show

TAHAPAN SEBELUM EMISI

Yang berkaitan dengan Bapepam a.l.:• Emiten bersama Penjamin Emisi (underwriter)

menyampaikan Pernyataan Pendaftaran kepada Bapepam

• Ekspose terbatas di Bapepam• Bapepam memberikan tanggapan atas kelengkapan

dokumen, kecukupan dan kejelasan informasi, serta keterbukaan (aspek Hukum, Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen)

• Komentar tertulis dari Bapepam dalam waktu 45 hari.

• Pernyataan Pendaftaran dinyatakan efektif.

TAHAPAN SAAT EMISITahapan emisi di Pasar Primer/Perdana:

• Penawaran Umum, min dilaksanakan dalam 3 hari kerja dan harus selesai selama 60 hari kerja sejak Pernyataan efektif.

• Penjatahan kepada pemodal oleh sindikasi penjamin emisi dan emiten (jika terjadi kelebihan permintaan /oversubscribe), maks selesai dalam jangka waktu 3 hari kerja setelah masa penawaran berakhir.

• Terhadap pemesan yang terkena penjatahan, maka akan ada proses pengembalian uang pesanan (refund) yang dilaksanakan max 2 hari kerja setelah tanggal penjatahan atau setelah tanggal diumumkannya pembatalan.

• Bukti kepemilikan efek harus tersedia kepada pembeli efek dalam Penawaran Umum, diserahkan max 2 hari kerja setelah tanggal penjatahan dan untuk efek yang tidak dicatatkan max 5 hari kerja.

TAHAPAN SAAT EMISI

Tahapan emisi di Pasar Sekunder a.l.:

• Emiten mencatatkan efek di Bursa, dilakukan max 5 hari kerja setelah tanggal penjatahan.

• Perdagangan efek di Bursa.

TAHAPAN SETELAH EMISI

• Menyerahkan Laporan Hasil Penawaran Umum ke Bapepam max 5 hari kerja setelah tanggal penjatahan.Jangka waktu sejak efektifnya Pernyataan Pendaftaran sampai dengan disampaikannya laporan hasil Penawaran Umum kepada Bapepam max 15 hari kerja.

• Menyampaikan laporan berkala, misalnya laporan tahunan dan laporan tengah tahunan.

• Menyampaikan Laporan kejadian penting dan relevan, misalnya akuisisi, pergantian direksi.

KONTRAK INVESTOR DENGAN PENJAMIN EMISI EFEK

• Best Effort, PEE (underwriter) hanya menjual sebatas yang laku.

• Full Commitment, PEE menjamin penjualan seluruh saham yang ditawarkan. Bila ada sisa, maka PEE yang akan membelinya.

GAMBARAN UMUM GAMBARAN UMUM PERDAGANGAN EFEK DI PASAR PERDANAPERDAGANGAN EFEK DI PASAR PERDANA

dapat digambarkan sebagai berikut :dapat digambarkan sebagai berikut :

EmitenPenjamin Emisi

Agen Penjual

Investor

Aliran Efek

Aliran Dana

GAMBARAN UMUMGAMBARAN UMUMPERDAGANGAN EFEK DI PASAR PERDANAPERDAGANGAN EFEK DI PASAR PERDANAa.a. Penawaran perdana saham atau obligasi kepada Penawaran perdana saham atau obligasi kepada

investor publik dilakukan melalui penjamin emisi investor publik dilakukan melalui penjamin emisi dan agen penjual. Informasi mengenai kondisi dan agen penjual. Informasi mengenai kondisi emiten serta tata cara pemesanan efek harus emiten serta tata cara pemesanan efek harus dipublikasikan di surat kabar berskala nasional dipublikasikan di surat kabar berskala nasional dan juga dibagikan ke publik dalam bentuk dan juga dibagikan ke publik dalam bentuk prospektus.prospektus.

b.b. Investor yang berminat dapat memesan efek yang Investor yang berminat dapat memesan efek yang diterbitkan dengan cara menghubungi penjamin diterbitkan dengan cara menghubungi penjamin emisi atau agen penjual, kemudian mengikuti emisi atau agen penjual, kemudian mengikuti prosedur yang telah ditetapkan.prosedur yang telah ditetapkan.

c. c. Investor kemudian melakukan pemesanan saham Investor kemudian melakukan pemesanan saham atau obligasi tersebut dengan disertai atau obligasi tersebut dengan disertai pembayaran.pembayaran.

d. d. Penjamin emisi dan agen penjual kemudian Penjamin emisi dan agen penjual kemudian mengumumkan hasil penawaran umum tersebut mengumumkan hasil penawaran umum tersebut kepada investor yang melakukan pemesanan.kepada investor yang melakukan pemesanan.

e. e. Saham atau obligasi tersebut kemudian Saham atau obligasi tersebut kemudian didistribusikan oleh Penjamin Emisi dan Agen didistribusikan oleh Penjamin Emisi dan Agen Penjual kepada Investor.Penjual kepada Investor.

UKURAN SUKSES GO PUBLIC

• Permintaan terhadap efek yang ditawarkan memuaskan (oversubscribe)

• Efek yang ditawarkan cukup likuid di pasar sekunder

• Trend harga saham tersebut meningkat • Hubungan baik emiten dan investor terjalin

baik, ditandai dengan pemanfaatan dana efektif dan perusahaan berkembang, sehingga menghasilkan keuntungan untuk investor.