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Presentación Informativa para Accionistas e Inversores
REFINERIA LA PAMPILLA S.A.A., Martes 14 de noviembre 2017
www.refinerialapampilla.com
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TODOS LOS DERECHOS RESERVADOS © REFINERÍA LA PAMPILLA, S.A.A 2017 Este documento no constituye una oferta o invitación para adquirir o suscribir acciones. Asimismo, este documento no constituye una oferta de compra, de venta o de canje ni una solicitud de una oferta de compra, de venta o de canje de títulos valores en ninguna otra jurisdicción. Este documento contiene información y afirmaciones o declaraciones que constituyen estimaciones o proyecciones de futuro sobre Refinería La Pampilla, S.A.A. Dichas estimaciones o proyecciones pueden incluir declaraciones sobre planes, objetivos y expectativas actuales, incluyendo declaraciones en relación con tendencias que afecten a la situación financiera de Refinería La Pampilla, S.A.A, ratios financieros, resultados operativos, negocios, estrategia, concentración geográfica, volúmenes de producción e inventarios, gastos de capital, ahorros de costes, inversiones y políticas de dividendos. Dichas estimaciones o proyecciones pueden incluir también asunciones sobre futuras condiciones de tipo económico o de cualquier otro tipo, tales como los futuros precios del crudo u otros precios, márgenes de refino o marketing y tipos de cambio. Las estimaciones o proyecciones de futuro se identifican generalmente por el uso de términos como “espera”, “anticipa”, “pronostica”, “cree”, “estima”, “aprecia” y expresiones similares. Dichas declaraciones no constituyen garantías de un futuro cumplimiento de precios, márgenes, tipos de cambio o de cualquier otro suceso, y se encuentran sujetas a riesgos significativos, incertidumbres, cambios y otros factores que pueden estar fuera del control de Refinería La Pampilla S.A.A. que pueden ser difíciles de prever. Salvo en la medida que lo requiera la ley aplicable, Refinería La Pampilla, S.A.A no asume ninguna obligación aun cuando se publiquen nuevos datos o se produzcan nuevos hechos-de informar públicamente de la actualización o revisión de estas manifestaciones de futuro. La información incluida en este documento no ha sido verificada ni revisada por los auditores externos de Refinería La Pampilla S.A.A.
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I. Entorno
a) Entorno Nacional
b) Entorno Internacional II. Hitos Relevantes
a) Refino
b) Marketing III. Información Económico Financiero
a) Contabilidad Analítica vs Contabilidad Financiera
b) Resultado Neto CCS Acumulado
c) Provisiones y reversiones por desvaloración IV. Análisis de los Resultados 3t 2017
a) Magnitudes
b) Inventarios y Crudos
c) Deuda Financiera V. Conclusiones
Agenda
Refinería La Pampilla S.A.A. 3
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Entorno
Refinería La Pampilla S.A.A. 4
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Entorno Internacional
Refinería La Pampilla S.A.A. 5 Fuente: EIA, Annual Energy Outlook Early Release
Petróleo
33%
Gas
natural
22%
Carbón
27%
Nuclear
5%
Renovable
13%
2016
Petróleo
32%
Gas
natural
23%
Carbón
25%
Nuclear
5%
Renovable
15%
2025
Petróleo
32%
Gas
natural
26%
Carbón
21%
Nuclear
6%
Renovable
17%
2040
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Entorno Internacional
Refinería La Pampilla S.A.A. 6
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96.7 97.2
98.0
100.2
2015 2016 2017 (e) 2018 (e)
Entorno Internacional
Refinería La Pampilla S.A.A. 7
Millones de barriles diarios Fuente: Agencia de Información Energética de Estados Unidos (EIA) a Noviembre 2017
Demanda Combustibles líquidos
Oferta Crudos y condensados
95.4
96.9
98.2
99.9
93
94
95
96
97
98
99
100
101
2015 2016 2017 (e) 2018 (e)
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Entorno Internacional
Refinería La Pampilla S.A.A. 8
17.63
19.49
(6.89)
-19
-14
-9
-4
1
6
11
16
ene-16 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 ene-17 mar-17 may-17 jul-17 sep-17
Diferenciales de Productos respecto al BRENT (USD/bbl)
UNL 87 Diesel ULSD N.6 3%
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Entorno Nacional Cambios normativos: Diésel y Gasolinas
Refinería La Pampilla S.A.A. 9
Gasolinas A partir del 01 de enero 2018, el
contenido de las Gasolinas y Gasoles 95, 97 y 98 a comercializarse no debe se mayor a 50ppm, (Decreto Supremo N°025-2017)
Relapasa se encuentra preparada a comercializar de acuerdo a norma a partir de la fecha prevista
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Entorno Nacional Demanda nacional de combustibles líquidos
Refinería La Pampilla S.A.A. 10
47 45
111 111
5 4 6 7
22 21
a Ago-17a Ago-16
GASOLINAS DIESEL RESIDUALES ASFALTO COMBUSTIBLE MARINO TURBO
+1.30%
(*) Data oficial DGH al mes de agosto 2017.
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I. Entorno
a) Entorno Nacional
b) Entorno Internacional II. Hitos Relevantes
a) Refino
b) Marketing III. Información Económico Financiero
a) Contabilidad Analítica vs Contabilidad Financiera
b) Resultado Neto CCS Acumulado
c) Provisiones y reversiones por desvaloración IV. Análisis de los Resultados 3t 2017
a) Magnitudes
b) Existencias y Crudos
c) Deuda Financiera V. Conclusiones
Agenda
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Hitos Relevantes Refino
Refinería La Pampilla S.A.A. 12
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Refino Objetivos del Proyecto RLP21
Refinería La Pampilla S.A.A. 13
Contribuir a la mejora de la calidad del aire y la salud pública.
Producir gasolinas y diéseles más limpios (menos de 50 ppm azufre) y adecuados para motores de mejores de tecnologías: más eficientes y de menores emisiones vehiculares.
Cumplir con el compromiso asumido por Repsol con el Estado Peruano sobre la puesta en marcha de unidades: Diésel : 2S 2016; Gasolinas 2S 2018.
Asegurar que las nuevas unidades, encajen con un futuro proyecto de conversión que mejore la competitividad de la refinería.
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Refino Cronograma de ejecución del proyecto RLP21
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018
Estudio de Prospectiva
Ingeniería Conceptual
Ingeniería Básica / FEL
EPC
Esquema refino definido Selección de
tecnología. Est.inv.-20 / +40% Pliego de
Especificaciones Técnicas para EPC Est.
Inv. ± 10% Diseño detallado, compra
y construcción Obtención de
Permisos (2 años)
Gasolinas 50ppmS
Diesel 50 ppmS
Presupuesto: 741 MMUSD
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Refino Seguridad Proyecto RLP21: Sin accidente inhabilitador
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H-H Acum. IF
Bloque Diésel: 7’135,891 0
Bloque Gasolina: 1’188,620 0
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Refino Bloque de Gasolinas: se mantiene cronograma
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Licencia de Construcción e ITF
concedidas
Ingeniería: 99%; Suministros: 92% Construcción: 42%,
Total: 69%
Montaje de columnas, reactores,
hornos y otros.
Inicio Obras Civiles
Avance del Proyecto
Hitos Cumplidos
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20C2 Agotador Línea Flare HTN
Bases compresores, Estructura 25C8 y rack
norte U25
27D1/3/4 27C006
Unidad HDT gasolinas
Unidad Isomerización
Unidad Reformación
Refino Bloque de Gasolinas: Equipos en obra e inicio de montaje de tuberías
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Refino Situación actual: Costo de indisponibilidad estimada 2017 de 26.2 MUSD
Refinería La Pampilla S.A.A. 18
0
100
200
300
400
500
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
Hrs/mes 2012
2013
2014
2015
2016
Horas
Indisponibilidad
2013 2014 2015 2016
1,369 1,471 1,808 1,373
18.514.612.011.2Costes de indispon.
(MUSD)
(1) Mayor costo de indisponibilidad por mayor actividad y tráfico de buques
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Refino Proyecto Terminal Monoboya y adecuación Multiboyas
Refinería La Pampilla S.A.A. 19
Objetivo: Superar los crecientes eventos de cierre de terminales marítimos por oleaje anómalo
Mejorar la seguridad de las operaciones
Inversión de 109 MUS$
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Hitos Relevantes Marketing
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Marketing Nuevas EES
En el 2017, se han incorporado a la red, 35 nuevas estaciones de servicio.
96 98
27 25
318 353 265 295
333 354
374 406
441 476
0
100
200
300
400
500
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Set-17
R. Propia R. Cedida R. Abanderada
+ 35 N° EES por Canal
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Marketing MMG Las Bambas
Con fecha 01 de septiembre se ha dado inicio al abastecimiento y operación en Las Bambas, con una venta de 8.9 km3 /mes.
Estación de Servicio Repsol
Cisterna Reparto en Campo
Tanques Almacenamiento
Descarga de Producto
Datos
• Vol. anual 36M Gal.
• Plazo Contrato: 5 años
Operación Minera
• Personal Repsol: 38 Personas
• Operación con tanques almacenamiento
• Operación con Cisternas de reparto en campo
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Marketing Nueva Marca: Diésel Minero
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MinaDiesel e+
Se mantiene la estructura de marcas producto de la compañía reforzando la consistencia
Es claro, conciso y transmite tanto el uso del producto, como el sector al que se destina el mismo
Se aprovecha lo ya construido por la marca Diésel e+ beneficiándose de los equities positivos de la misma
Se mantiene el e+ como elemento identificador de productos Repsol, mostrando calidad y tecnología (y con ella todos los atributos de innovación, vanguardia, anticipación).
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Marketing Perumin: 33 Convención Minera
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SEDE: AREQUIPA - PERÚ
Evento bienal Busca transmitir la importancia del
sector minero para el desarrollo del país
Participación prevista: 800 empresas nacionales e internacionales (más de 70 rubros industriales/ comerciales)
Se presentarán los últimos avances
tecnológicos de la industria minera
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I. Entorno
a) Entorno Nacional
b) Entorno Internacional II. Hitos Relevantes
a) Refino
b) Marketing III. Información Económico Financiero
a) Contabilidad Analítica vs Contabilidad Financiera
b) Resultado Neto CCS Acumulado
c) Provisiones y reversiones por desvalorización IV. Análisis de los Resultados 3t 2017
a) Magnitudes
b) Inventarios y Crudos
c) Deuda Financiera V. Conclusiones
Agenda
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Información Económico Financiero
Refinería La Pampilla S.A.A. 26
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Margen de Producción CCS
•Valorización producción
•Crudo: costo reposición
•Costes variables
Ajustes de Ventas
•Ajuste volúmenes
• Importaciones venta directa
Costes fijos
•Personal, mantenimiento, seguros, tributos, etc.
Efecto inventarios
•Crudo: CMP-CCS
•Productos
•Saneamientos
Resultado operativo contable
Margen de ventas CCS
Resultado operativo CCS
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Información Económico Financiero Cuenta Analítica CCS (Current Cost of Supply)
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© 28
=
Millones de Dólares
Ac. a Dic 16
Ac. a Sep 17
Ac. a Dic 16
Ac. a Sep 17
Ganancia (Pérdida) Operativo a CCS 51.6 86.7
Resultado No Recurrente 1.0 (3.6)
Ganancia (Pérdida) Operativo a CCS 52.6 83.2 39.9 14.0
Corrección de crudo de CCS a Contable 12.5 8.4
Var. de existencias por precio (prod.) 22.1 5.5
Provisión por desvalorización * 5.2 0.2
* Incluye la reversión de la provisión de 2014 por 51.7 MMUSD en 2015 y 5.7MMUSD en 2016 por el el año 2015
Resultado Financiero -18.3 -21.5 0.0 0.0
Impuesto a las ganancias (17.6) (16.9) (12.1) (3.1)
Resultado Neto 16.7 44.8 27.8 11.0
Valoración de existencias a CCS + Efecto Patrimonial
Ac. a Dic 16
Ac. a Sep 17
Rdo por actividades de operación 92.5 97.2
Resultado Financiero -18.3 -21.5
Impuesto a las ganancias (29.7) (20.0)
Resultado Neto 44.5 55.7
Valoración de existencias a CMP
Información Económico Financiero Contabilidad Analítica vs Contabilidad Financiera
Refinería La Pampilla S.A.A.
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© Refinería La Pampilla S.A.A. 29
10.1 17.0
30.8 32.6 33.5 35.2 40.2
46.6 48.4
12.7
21.1
30.5 34.7 33.2
28.2 32.9
45.0
55.7
55.4 56.0 52.5
53.8 51.3
47.6
49.1 51.9
55.7
0
10
20
30
40
50
60
0
10
20
30
40
50
60
a Enero a Febrero a Marzo a Abril a Mayo a Junio a Julio a Agosto a Setiembre
Resultado neto CCS Resultado neto contable Precio cierre crudo Brent
Resultados Acumulados 2017 Millones
de dólares
Dólares Por Barril
Información Económico Financiero Resultado Neto CCS Acumulado
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© Refinería La Pampilla S.A.A. 30
506 861
99 366 182
1,042
3,449
554 485
-861
-99 -366 -182
-1,042
-3,449
-554 -485 -322
33.11 35.79 38.70
48.13 49.69 49.68
42.46 47.68 48.12
0
10
20
30
40
50
60
-5,000
-4,000
-3,000
-2,000
-1,000
0
1,000
2,000
3,000
4,000
ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17
Reversión prov. Desval. de PT Provisión desvalorización de PT Precio Cierre Brent
Provisiones y reversiones por desvalorización de existencias Miles
de Dólares
Dólares por Barril
Información Económico Financiero Provisiones y Reversiones por desvalorización
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©
I. Entorno
a) Entorno Nacional
b) Entorno Internacional II. Hitos Relevantes
a) Refino
b) Marketing III. Información Económico Financiero
a) Contabilidad Analítica vs Contabilidad Financiera
b) Resultado Neto CCS Acumulado
c) Provisiones y reversiones por desvalorización IV. Análisis de los Resultados 2017
a) Magnitudes
b) Existencias y Crudos
c) Deuda Financiera V. Conclusiones
Agenda
Refinería La Pampilla S.A.A. 31
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© 32
Análisis de los Resultados Relapasa 3t 2017 Magnitudes
EBITDA 25.3 54.2
Resultado Neto Ajust. CCS 4.9 13.1
Utilidad Neta 8.7 27.6
Ventas Netas 653.1 932.3
3t-16 3t-17 Var% 3t17/16
+169%
+43%
+215%
+114%
Millones de Dólares
EBITDA ajustado a CCS 19.8 36.8 +86%
Crudo Procesado
39% 6,681 Kbbl
3T 2016
9,283 Kbbl
3T 2017
Refinería La Pampilla S.A.A.
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© 33
Análisis de los Resultados Relapasa Acumulados Magnitudes
EBITDA 66.5 121.5
Resultado Neto Ajust. CCS 21.8 48.4
Utilidad Neta 36.2 55.7
Ventas Netas 1,725 2,597
Acum-16 Acum-17 Var% Acum.
+122%
+51%
+54%
+83%
Millones de Dólares
EBITDA ajustado a CCS 52.1 111.2 +113%
Crudo Procesado
56% 18,424 Kbbl
Acum.16
28,683 Kbbl
Acum.17
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Análisis de los Resultados Recosac
2.00
2.20
3T 2016 3T 2017
Resultado Neto
8.10 8.40
3T 2016 3T 2017
EBITDA
Millones de dólares
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Análisis de los Resultados Consolidados
33
50
Acum 3T 2016 Acum 3T 2017
Resultado Neto CCS
75
149
Acum 3T 2016 Acum 3T 2017
EBITDA
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Análisis de los Resultados Relapasa 3t 2017 Inventarios y Crudos
-
10
20
30
40
50
60
70
ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17
Costo Prom. Ponderado de Crudos Costo Prom. Ponderado de Existencias Brent
Dólares por Barril
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Análisis de los Resultados 3t 2017 Márgenes e indicador de actividad
3.00
5.74
3.27
1.05
Acum 3T-16 Acum 3T-17
Margen de Produccion CCS Ajuste de VentasMargen Total Ajus. a CCS = +
69%
90%
2016 A sept. 2017
% Utilización
Dólares por Barril
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12%
88%
Composición de la Deuda
Deuda en S/.
Deuda en US$
113,165
171,055
51,306 52,092
171,271
2018 2019 2020 2021 2022 +
Cronograma de Amortizaciones (En KUSD al 30 de septiembre 2017)
(porción no corriente de deuda LP)
Análisis de los Resultados 3t 2017 Deuda Financiera
0
200
400
600
800
1000
sep16 nov16 ene17 mar17 may17 jul17 sep17
Préstamo M/L Plazo Préstamo Corto Plazo
Evolución de la Deuda MUSD
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I. Entorno
a) Entorno Nacional
b) Entorno Internacional II. Hitos Relevantes
a) Refino
b) Marketing III. Información Económico Financiero
a) Contabilidad Analítica vs Contabilidad Financiera
b) Resultado Neto CCS Acumulado
c) Provisiones y reversiones por desvalorización IV. Análisis de los Resultados 3t 2017
a) Magnitudes
b) Existencias y Crudos
c) Deuda Financiera V. Conclusiones
Agenda
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Conclusiones
Refinería La Pampilla ha obtenido un Ebitda Consolidado de 149 millones de dólares que refleja la contribución del Módulo de Diésel de Bajo Azufre en el que se ha invertido 460 millones
Ganancia neta de 59.2 millones de dólares
Mayor actividad de la Refinería: nivel de destilación de crudos de 28.7 millones de barriles a set-17
Crecimiento en volumen de ventas de 37%,
EBITDA individual de 121.5 millones de dólares.
EBITDA ajustado a CCS de 111.2 millones de dólares
Ganancia neta contable individual de 55.7 millones de dólares
Repsol Comercial SAC: Ganancia neta contable al 3T de 7.6 millones de dólares