prezentacja inwestorska - marvipol · prezentacja inwestorska warszawa, 4 kwietnia 2018 r. marvipol...
TRANSCRIPT
MARVIPOL DEVELOPMENT | 1
KAŻDY SZCZEGÓŁ TO POWÓD DO DUMY
PREZENTACJA INWESTORSKA WARSZAWA, 4 KWIETNIA 2018 R.
MARVIPOL DEVELOPMENT | 2
WPROWADZENIE
MARVIPOL DEVELOPMENT | 3 Marvipol Development w skrócie
PROFIL SPÓŁKI
Jedna z wiodących firm deweloperskich
Dwa segmenty działalności:
mieszkaniowy
magazynowy
Spółka, w następstwie podziału Marvipol S.A., przejęła, z dniem 1 grudnia 2017 r., działalność deweloperską Grupy Kapitałowej Marvipol, prowadzoną od ponad 20 lat
WYBRANE DANE FINANSOWE
WYBRANE INFORMACJE RYNKOWE
1) Kapitalizacja oraz wskaźniki rynkowe obliczono wg kursu akcji na dzień 2018-04-03.
2) Wartość przedsiębiorstwa = kapitalizacja rynkowa na dzień 2018-04-03 + dług netto na dzień 2017-12-31
Indeks sektorowy WIG-Nieruchomości
ISIN PLMRVPL00164
Liczba akcji 41.652.852
Kapitalizacja(1) 237 mln zł
Wartość przedsiębiorstwa(2) 340 mln zł
C/Z 6,21
C/WK 0,65
Dane skonsolidowane w mln PLN
2017 2016
Przychody ze sprzedaży 185,7 219,4
Marża brutto na sprzedaży (proc.) 20,5% 16,3%
Zysk netto 38,2 45,6
Kapitał własny 366,0 347,2
Dług netto 102,8 -18,8
Mariusz Książek i podmioty
zależne 71,04%
NN OFE 7,22%
TFI PZU 5,02%
Free float 16,72%
Akcjonariat
MARVIPOL DEVELOPMENT | 4
SEGMENT MIESZKANIOWY:
Rosnący potencjał sprzedażowy na kolejne lata - zakup działek w Warszawie przy ul. Grzybowskiej, ul. Siedmiogrodzkiej, ul. Okrzei oraz na Powiślu w Warszawie
Dywersyfikacja geograficzna działalności - zakup działek w Gdańsku przy ul. Toruńskiej i ul. Chmielnej
Uzupełnienie oferty z wykorzystaniem posiadanego banku ziemi - start kolejnych etapów Central Park Ursynów i Riviera Park w Warszawie
Wprowadzenie do oferty nowych lokalizacji - start sprzedaży Cascade Residence (Warszawa, Mokotów) oraz Unique Tower (Warszawa, Wola)
Start projektu Unique Apartments, nowego konceptu biznesowego – sprzedaż apartamentów pod wynajem z gwarantowaną stopą zwrotu w inwestycji Unique Tower
FINANSOWANIE:
Wyemitowanie obligacji niezabezpieczonych o wartości 80 mln zł; przeznaczenie środków na zakup gruntów pod projekty magazynowe
Wyemitowanie obligacji niezabezpieczonych o wartości 66 mln zł; przeznaczenie środków na zakup gruntów pod projekty mieszkaniowe
SEGMENT MAGAZYNOWY:
Sprzedaż pierwszego projektu (Konotopa)
Rozpoczęcie (w 2017 r.) trzech inwestycji: w rejonie Krakowa, w rejonie Łodzi oraz w rejonie Warszawy
Ukończenie (w 2017 r.) budowy dwóch projektów – w aglomeracji śląskiej oraz w rejonie Krakowa. Budowa kolejnych dwóch – w Łodzi oraz w Grodzisku Mazowieckim – została ukończona w I kw. 2018 r.
Podpisanie listów intencyjnych w sprawie dwóch kolejnych projektów – w aglomeracji warszawskiej oraz w woj. zachodniopomorskim (realizacja rozpoczęta w lutym 2018 r.)
WYDARZENIA KORPORACYJNE:
Podział Marvipol S.A., przeniesienie na Marvipol Development działalności deweloperskiej
Debiut Marvipol Development S.A. na rynku głównym GPW
Najważniejsze wydarzenia
MARVIPOL DEVELOPMENT | 5 Realizacja planów na 2017 r.
CEL REALIZACJA
Dwucyfrowy wzrost wolumenowej sprzedaży mieszkań 22% wzrost sprzedaży, do 765 lokali
Start sprzedaży co najmniej dwóch nowych inwestycji mieszkaniowych Start projektów Cascade Residence i Unique Tower
Sprzedaż projektu Konotopa Transakcja zrealizowana, 16,7 mln zł zysku z inwestycji
Zakończenie inwestycji w aglomeracji śląskiej Inwestycja zakończona
Zaangażowanie w kolejne projekty magazynowe Start projektów w rejonie Krakowa, w rejonie Łodzi i w rejonie Warszawy, listy intencyjne ws. inwestycji w aglomeracji warszawskiej i w woj. zachodniopomorskim
Zakończenie procesu spin-off Wydzielenie działalności deweloperskiej do Marvipol Development S.A., debiut Spółki na GPW 19 grudnia 2017 r.
MARVIPOL DEVELOPMENT | 6
SEGMENT MIESZKANIOWY
Segment mieszkaniowy w liczbach
59%
41%
Projekty w realizacji
Projekty w przygotowaniu
202 000 m2
PUM projektów mieszkaniowych Marvipol*
765
LOKALI SPRZEDANYCH W 2017 R. (22% WZROST RDR.)
511
LOKALI PRZEKAZANYCH W 2017 R. (533 W 2016 R.)
130 mln PLN
NETTO ZAINWESTOWANE W 2017 R. W NIERUCHOMOŚCI POD NOWE
INWESTYCJE MIESZKANIOWE
MARVIPOL DEVELOPMEN T | MARVIPOL DEVELOPMEN T | 77
* Stan na 28.03.2018 r.
MARVIPOL DEVELOPMENT | 8Portfel projektów
Central Park Ursynów
56
Riviera Park32
Unique Tower
24
Pozostałe8
Projekty w realizacji(PUM/PUU, tys. m2)
Riviera Park14
Siedmiogrodzka13
Chmielna12
Pozostałe w przygotowaniu
21
Warunkowe projekty
22
Projekty w przygotowaniu(PUM/PUU, tys. m2)
120tys. m2
PUM/PUU*
82tys. m2
PUM/PUU*
WARSZAWA GDAŃSK
* Stan na 28.03.2018 r.
MARVIPOL DEVELOPMENT | 9 Sprzedaż mieszkań
PODSUMOWANIE 2017 R.
22% wzrost wolumenu sprzedaży
177% wzrost sprzedaży w inwestycji Riviera Park
73% wzrost sprzedaży w inwestycji Bemowo Residence
8% wzrost sprzedaży w inwestycji Central Park Ursynów, do historycznie najwyższego poziomu 535 lokali rocznie
PERSPEKTYWY NA 2018 R.
Wzrost, o co najmniej 20% liczby sprzedanych lokali przy ponad 20% marży brutto na sprzedaży
Dwucyfrowy wzrost średniego przychodu ze sprzedanego lokalu
600 627
765
2015 r. 2016 r. 2017 r.
KONTRAKTACJA LOKALI (SZT.)
Central Park Ursynów
535
Riviera Park 155
Bemowo Residence
64
Pozostałe 11
STRUKTURA SPRZEDAŻY W 2017 R.
765 sztuk
MARVIPOL DEVELOPMENT | 10 Oferta mieszkaniowa
Projekty
Lokale w ofercie (stan na 31.12.2017 r.)
Wszystkie lokale w inwestycji Przewidziany termin zakończenia budowy
Liczba PUM/PUU
(tys. m2) Liczba PUM/PUU
(tys. m2)
Central Park Ursynów 1, 2 53 5,4 1 443 77,5 Budowa zakończona
Central Park Ursynów 3 36 2,7 374 18,1 III kw. 2018 r.
Central Park Ursynów 4 274 15,8 405 21,0 III kw. 2019 r.
Riviera Park 1 47 2,0 191 9,2 III kw. 2018 r.
Riviera Park 2 145 7,3 212 10,4 IV kw. 2018 r.
Bemowo Residence 3 0,1 104 4,8 Budowa zakończona
w I kw. 2018 r.
Cascade Residence 44 3,6 44 3,6 III kw. 2019 r.
Unique Tower* 193 6,3 506 24,1 III kw. 2020 r.
Inne gotowe lokale 7 1,0 - - -
Razem 802 44,2 - - -
Motorem wzrostu sprzedaży, obok rosnącego zainteresowania lokalami w wieloetapowych projektach Grupy, będzie rozbudowa oferty mieszkaniowej
Pod koniec 2017 r. ofertę uzupełniły dwa projekty z wyższej półki – Cascade Residence (Warszawa, Mokotów) i Unique Tower (Warszawa, Wola)
*Do sprzedaży wprowadzono pierwszą część z powstających w ramach inwestycji lokali
MARVIPOL DEVELOPMENT | 1 1 Harmonogram projektów
01.2018 12.2018 12.2019 12.2020
Riviera Park 1
Bemowo Residence
CPU 3
Riviera Park 2
CPU 4
Unique Tower
Cascade Residence
Topiel
Riviera Park 3
CPU 5, CPU 6
Okrzei
Riviera Park 4
Siedmiogrodzka
17 stycznia
Powiśle II
Gdańsk Toruńska
Gdańsk Chmielna
191 lokali, 9,2 tys. m2 PU
104 lokale, 4,8 tys. m2 PU
374 lokale, 18,1 tys. m2 PU
212 lokali, 10,4 tys. m2 PU
405 lokali, 21,0 tys. m2 PU
506 lokali, 24,1 tys. m2 PU
54 lokale, 4,9 tys. m2 PU
44 lokale, 3,6 tys. m2 PU
323 lokale, 17,0 tys. m2 PU
85 lokali, 4,5 tys. m2 PU
241 lokali, 12,0 tys. m2 PU
217 lokali, 13,0 tys. m2 PU
31 lokali, 3,2 tys. m2 PU
124 lokale, 4,8 tys. m2 PU
290 lokali, 14,1 tys. m2 PU
350 lokali, 12 tys. m2 PU
290 lokali, 14,1 tys. m2 PU
68 lokali, 3,4 tys. m2 PU
W 2018 r. Marvipol Development planuje wprowadzić do realizacji nawet 10 projektów z 1,3 tys. lokali i 62 tys. m2 PU
MARVIPOL DEVELOPMENT | 12 Segmentacja sprzedaży
Uzupełnienie oferty o nowe projekty ze średniej i wyższej półki, w połączeniu ze wzrostem cen mieszkań w projektach wieloetapowych , powinny przełożyć się na znaczący wzrost średniej ceny transakcyjnej mieszkań
Zgodnie z oczekiwaniami Zarządu w 2018 r. udział sprzedaży mieszkań o cenie jednostkowej ponad 350 tys. zł w całkowitej wartości zawartych umów w tym okresie wzrośnie do blisko 80% (45% w 2017 r.)
40% 55% 22%
44%
39%
55%
16%
6%
23%
0
000 000
000 000
000 000
000 000
000 000
000 000
000 000
2016 2017 2018
Wartość zawartych umów sprzedaży w podziale na segmenty (według cen transakcyjnych)
do 350 tys. PLN 350 - 750 tys. PLN ponad 750 tys. PLN
MARVIPOL DEVELOPMENT | 13 Przekazania mieszkań w 2017 r.
511 przekazanych lokali – zgodnie z budżetem na 2017 r.
Wzrost przekazań w IV kw. związany z ukończeniem drugiego etapu Central Park Ursynów
74 34 386 39 27 14 99 371
569
657
400
568
720
891
1 000
822
0
200
400
600
800
1 000
1 200
0
200
400
600
I kw. 2016 r. II kw. 2016 r. III kw. 2016 r. IV kw. 2016 r. I kw. 2017 r. II kw. 2017 r. III kw. 2017 r. IV kw. 2017 r.
Wolumen przekazań Lokale zakontraktowane, a nieprzekazane
MARVIPOL DEVELOPMENT | 14 Przychody i rentowność sprzedaży
Projekty
Lokale przekazane klientom w 2017 r.
Liczba Przychód ze sprzedaży
(tys. zł) Koszt własny sprzedaży
(tys. zł) Marża brutto
Central Park Ursynów 1 39 19 099,7 14 737,3 22,8%
Central Park Ursynów 2A 214 73 054,9 58 667,8 19,7%
Central Park Ursynów 2B 245 78 080,8 59 733,6 23,5%
Pozostałe gotowe lokale 13 11 306,4 11 098,6 1,8%
Razem w 2017 r. 511 181 541,9 144 237,2 20,5%
Średnia nominalna marża na sprzedaży mieszkań w Central Park Ursynów wynosi ok. 20%
Średnia ekonomiczna marża na sprzedaży dla projektu CPU, oczyszczona z wpływu rozpoznanego w wynikach lat ubiegłych jednorazowego zysku na okazjonalnym nabyciu nieruchomości, wynosi blisko 25%
MARVIPOL DEVELOPMENT | 15 Potencjał przekazań w 2018 r.
Projekty
Lokale sprzedane, a nieprzekazane (na 31.12.2017)
Lokale niesprzedane (na 31.12.2017)
Przewidziany termin zakończenia budowy
Liczba lokali PUM/PUU (tys. m2)
Wartość umów (tys. zł)
Liczba lokali PUM/PUU (tys. m2)
Central Park Ursynów 1, 2 40 2,4 17 045 53 5,4 Budowa zakończona
Central Park Ursynów 3 338 15,4 107 203 36 2,7 III kw. 2018 r.
Riviera Park 1 144 7,2 41 955 47 2,0 III kw. 2018 r.
Riviera Park 2 67 3,2 18 676 145 7,3 IV kw. 2018 r.
Bemowo Residence 101 4,6 31 541 3 0,1 Budowa zakończona
w I kw. 2018 r.
Inne gotowe lokale 1 0,2 1 681 7 1,0 Budowa zakończona
Razem 691 33,0 218 101 291 18,5 -
Plan rozwoju Grupy na 2018 r. zakłada 50% wzrost przekazań rdr. tj. do ponad 750 lokali,
Na 31.12.2017 r. Grupa miała zawartych 691 warunkowych umów sprzedaży lokali o wartości 218,1 mln zł, których finalizacja (przeniesieniem własności i przekazaniem lokalu) i oraz ujęcie w wynikach jest możliwe w 2018 r. (lokale gotowe oraz lokale w projektach przewidzianych do ukończenia w 2018 r.)
MARVIPOL DEVELOPMENT | 16
SEGMENT MAGAZYNOWY
Segment magazynowy w liczbach
22,3 mln PLN
UDZIAŁU W ZYSKACH MAGAZYNOWYCH JV ROZPOZNANYCH W 2017 R.
16,7 mln PLN
ZYSKU ZREALIZOWANEGO NA SPRZEDANYM W 2017 R. PROJEKCIE KONOTOPA
317 tys. m2 GLA
POWIERZCHNIA WYNAJMOWALNA PROJEKTÓW W REALIZACJI*
23%
11%
13% 14%
18%
7%
14%
Grodzisk Mazowiecki Aglomeracja ŚląskaOkolice Krakowa Okolice ŁodziRejon Warszawy Aglomeracja WarszawskaWoj. zachodniopomorskie
158,2 mln PLN
zainwestowanych w projekty
magazynowe*
MARVIPOL DEVELOPMEN T | MARVIPOL DEVELOPMEN T | 1717
* Stan na 28.03.2018 r.
MARVIPOL DEVELOPMENT | 18
Projekt w rejonie Warszawy 44 tys. m2
Projekt w okolicach Krakowa 35 tys. m2
Projekt Grodzisk Mazowiecki 70 tys. m2
Projekt w okolicach Łodzi 51 tys. m2
Projekt Zachodniopomorskie 72 tys. m2
Projekt Konotopa (sprzedany) 48 tys. m2
Projekt w Aglomeracji Śląskiej 35 tys. m2
Projekt w Aglomeracji Warszawskiej 10 tys. m2
Portfel inwestycji magazynowych*
* Stan na 28.03.2018 r.
1%
1%
60%
100%
100%
100%
100%
30%
0%
67%
100%
46%
87%
78%
0 100
Woj. zachodniopomorskie
Aglomeracja Warszawska
Rejon Warszawy
Okolice Łodzi
Okolice Krakowa
Aglomeracja Śląska
Grodzisk Mazowiecki
Zaawansowanie komercjalizacji Zaawansowanie budowy
Udział Marvipol w projekcie
68%
58%
68%
58%
68%
68%
68%
Zaawansowanie realizacji projektów* MARVIPOL DEVELOPMEN T | MARVIPOL DEVELOPMEN T | 1919
* Stan na 28.03.2018 r.
MARVIPOL DEVELOPMENT | 20 Harmonogram realizacji projektów
12.2014 12.2015 12.2016 12.2017 12.2018
Konotopa
Grodzisk Mazowiecki
Aglomeracja Śląska
Okolice Krakowa
Okolice Łodzi
Rejon Warszawy
Aglomeracja Warszawska
Woj. zachodniopomorskie
405 lokali, 21,0 tys. m2 PU
506 lokali, 24,1 tys. m2 PU
54 lokale, 4,9 tys. m2 PU
290 lokali, 14,1 tys. m2 PU
Start zaangażowania finansowego
Koniec budowy
Sprzedaż
Ewolucja zaangażowania kapitałowego
26,8
80,0
124,4
158,2
31.12.2015 r.
31.12.2016 r.
31.12.2017 r.
28.03.2018 r.
Wartość inwestycji (wpłat na kapitał oraz pożyczek) w projekty magazynowe (w mln zł) Realizowane projekty
Grodzisk Mazowiecki,
Aglomeracja Śląska, okolice Krakowa,
okolice Łodzi, rejon Warszawy
Konotopa, Grodzisk Mazowiecki,
Aglomeracja Śląska
Konotopa
Grodzisk Mazowiecki, Aglomeracja Śląska,
okolice Krakowa, okolice Łodzi,
rejon Warszawy, Aglomeracja Warszawska,
woj. zachodniopomorskie
MARVIPOL DEVELOPMEN T | MARVIPOL DEVELOPMEN T | 2121
MARVIPOL DEVELOPMENT | 22
GLA (tys. m2)
Udział Grupy w projekcie
48 68%
70 58%
35 68%
35 68%
51 58%
44 68%
10 68%
72 68%
Rozpoznany wynik finansowy
16,7 mln zł
8,7 mln zł
10,5 mln zł
1 mln zł
1 mln zł
0
0
0
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18
Konotopa
Grodzisk Mazowiecki
Aglomeracja Śląska
Okolice Krakowa
Okolice Łodzi
Rejon Warszawy
Aglomeracja Warszawska
Woj. zachodniopomorskie
Rozpoznany wynik na inwestycji
Przyjęty w budżecie poziom wyniku z inwestycji ma charakter szacunkowy, a finalny wynik na inwestycji może różnić się od zakładanego
MARVIPOL DEVELOPMENT | 23
WYNIKI FINANSOWE
MARVIPOL DEVELOPMENT | 24 Wybrane dane finansowe
tys. zł 2017 2016 Zmiana
Przychody ze sprzedaży 185 724 219 401 (15%)
Zysk brutto na sprzedaży 38 131 35 732 7%
Marża brutto na sprzedaży (proc.) 20,5% 16,3% 4,2 pkt. proc.
Udział w zyskach wspólnych przedsięwzięć 22 250 8 438 164%
Zysk na działalności operacyjnej 36 419 43 590 (16%)
Zysk netto 38 210 45 637 (16%)
tys. zł 31.12.2017 31.12.2016 Zmiana
Aktywa trwałe, w tym: 178 995 114 486 56% Długoterminowe aktywa finansowe 129 886 83 741 55%
Udziały w spółkach współkontrolowanych 34 164 11 898 187%
Aktywa obrotowe, w tym: 714 438 578 456 24% Zapasy 472 665 344 882 37% Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, w tym: 228 376 192 642 19%
Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania 37 203 21 782 71% Kapitał własny 366 029 347 200 5%
Zobowiązania długoterminowe, w tym: 302 492 174 779 73% Zobowiązania z tytułu kredytów bankowych i pożyczek 48 966 31 877 54% Zobowiązania z tytułu obligacji 239 986 113 018 112%
Zobowiązania krótkoterminowe, w tym: 224 912 170 963 32% Zobowiązania z tytułu kredytów bankowych i pożyczek 33 787 - - Zobowiązania z tytułu obligacji 7 755 28 365 (73%)
MARVIPOL DEVELOPMENT | 25
Optymalna struktura aktywów – ponad 95% aktywów stanowi majątek wykorzystywany w bieżącej działalności operacyjnej, kontrybuujący do zwrotu na kapitale
Gotowe lokale 48,7
Projekty mieszkaniowe
w realizacji i w przygotowaniu
395,1 Projekty nie ujęte w harmonogramie
realizacji 28,9
Projekty magazynowe (equity, pożyczki,
naliczone odsetki od pożyczek, różnice
kursowe, rozpoznane zyski) 161,2
Gotówka 228,4
Pozostałe (należności, aktywa podatkowe, inne)
31,1
Łącznie
893,4
W mln PLN
Struktura aktywów
* Stan na 31.12.2017 r.
MARVIPOL DEVELOPMENT | 26
33,8
0,0
49,0
0,0 7,8
72,0 99,9
68,1
∑41,6
∑72,0
∑148,9
∑68,1
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
160,0
2018 2019 2020 2021
Kredyty i pożyczki Obligacje Razem
W mln PLN, stan na 31.12.2017
Harmonogram spłat zobowiązań dostosowany do harmonogramu realizowanych inwestycji mieszkaniowych i magazynowych
∑
Zapadalność zobowiązań odsetkowych
MARVIPOL DEVELOPMENT | 27
PLANY I PERSPEKTYWY
MARVIPOL DEVELOPMENT | 28
Dynamiczny rozwój segmentu mieszkaniowego:
Atrakcyjny, zdywersyfikowany bank ziemi
Koncentracja na starannie wyselekcjonowanych projektach dedykowanych
do zróżnicowanego profilu Klienta
Rozpoznawalna, kojarzona z wysoką jakością marka
Mocna pozycja gotówkowa
Skokowy wzrost segmentu magazynowego:
Strategiczny alians z liderem rynku
Mocne fundamenty finansowe i organizacyjne
Atrakcyjny portfel realizowanych projektów
Atrakcyjna wycena:
Ponad 30 proc. dyskonto do kapitałów własnych
Perspektywa dynamicznego wzrostu kapitałów w kolejnych latach
Czynniki wzrostu Marvipol Development
MARVIPOL DEVELOPMEN T | 29 Cele na 2018 r.
Dwucyfrowy (w ujęciu proc.) wzrost wolumenu sprzedanych lokali
Dwucyfrowy (w ujęciu proc.) wzrost średniego przychodu ze sprzedanego lokalu
50% wzrost przekazań lokali
Uruchomienie co najmniej 4 nowych inwestycji mieszkaniowych
Powiększenie banku ziemi w stopniu umożliwiającym wzrost skali działalności w roku 2019 i kolejnych latach
Zakończenie budowy obiektów magazynowych w rejonie Warszawy i w aglomeracji warszawskiej
Sprzedaż co najmniej dwóch projektów magazynowych
Wprowadzenie do realizacji nie mniej niż trzech projektów magazynowych
MARVIPOL DEVELOPMENT | 30
DZIĘKUJEMY ZA UWAGĘ
Marvipol Development S.A. ul. Prosta 32 00-838 Warszawa