11

Rio Oil & Gas18 de setembro de 2008

José Sergio Gabrielli de AzevedoPresidente

2

Aviso

Aviso aos Investidores Norte-Americanos:

As apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia. Os termos “antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares, visam a identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem riscos ou incertezas previstos ou não pela Companhia. Portanto, os resultados futuros das operações da Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o leitor não deve se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. A Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de novas informações ou de seus desdobramentos futuros.

A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam em seus relatórios arquivados reservas provadas que a Companhia tenha comprovado por produção ou testes de formação conclusivos que sejam viáveis econômica e legalmente nas condições econômicas e operacionais vigentes. Utilizamos alguns termos nesta apresentação, tais como descobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de usar em nossos relatórios arquivados.

3

ESTRUTURA DO MERCADO DE PETRÓLEO: VISÃO PETROBRAS

Desapontamento dos Não OPEP e baixa produção da OPEP

Forte Crescimento Econômico

Capacidade Ociosa de Petróleo esta em nível baixo

Inelasticidade preço-demanda (demanda persistente)

Elevados Preços de Petróleo

Mercado de Petróleo quer o Petróleo certo

Fluxos Financeiros amplificando o processo

Fatores Geopolíticos

Inform. Estatística Insuficiente

Dólar x Euro

Custos mais altos de F&D

4

72

74

76

78

80

82

84

86

88

90

2000

.1

2000

.3

2001

.1

2001

.3

2002

.1

2002

.3

2003

.1

2003

.3

2004

.1

2004

.3

2005

.1

2005

.3

2006

.1

2006

.3

2007

.1

2007

.3

2008

.1

Demanda Oferta

DEMANDA POR ÓLEO ACOMPANHOU O FORTE CRESCIMENTO ECONÔMICO MUNDIAL… em milhões de barris por dia

Fonte: IEA, CFTC, NYMEX, FMI

Crescimento mundial (% em termos reais)

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Realizado Previsão

Emergentes e em desenvolvimento (% em termos reais)

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

9,00

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Realizado

Previsão

• Nos últimos 5 anos, economia mundial apresentouelevadas taxas de crescimento.• Curva de demanda por óleo acompanhou esteincremento, aproximando-se do patamar de 90 milhões de barris por dia.• Previsão é de manutenção do crescimento mundial nospróximos anos, o que deve gerar novas pressões de demanda e, consequentemente, de preços.

5

EVOLUÇÃO DO ÍNDICE DE RESERVAS/PRODUÇÃO

Fonte: BP Statistics 2008

1814

20

46

1822

53

82

24

31

1914

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

19 8 0 2 0 0 7

Total America do Norte Total America do Sul & Cent.

Total Europa & Eurasia Total Oriente MédioTotal África Total Ásia & Pacífico

Ano

s

6

Fonte: IEA and Platts

650,000

700,000

750,000

800,000

850,000

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

Range 2003 - 200720072008

M bbl

40

70

100

130

160

WTI 2007WTI 2008

US$/bbl

ESTOQUE DE PETRÓLEO NOS EUA, EUROPA, JAPÃO E PREÇOS DO PETRÓLEO

7

Fonte: IEA e Platts

300,000

320,000

340,000

360,000

380,000

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

Range 2003 - 200720072008

M bbl

-15

0

15

30

45

60

Crack-Spread Gasolina 2007

Crack-Spread Gasolina 2008

US$/bbl

“CrackSpread” da Gasolina = Gasolina USG – WTI

ESTOQUE DE GASOLINA: EUA, EUROPA, JAPÃO E “CRACKSPREAD” da GASOLINA (GASOLINA USG – WTI)

8

Fonte: IEA e Platts

270,000

300,000

330,000

360,000

390,000

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

Range 2003 - 200720072008

M bbl

0

10

20

30

40

Crack-Spread Diesel 2007

Crack-Spread Diesel 2008

US$/bbl

“Crackspread” do Diesel = N2 Diesel USG – WTI

ESTOQUE DE DIESEL: EUA, EUROPA, JAPÃO E “CRACKSPREAD” do DIESEL (DIESEL USG – WTI)

9

Fonte: IEA

-2.000

-1.000

0

1.000

2.000

3.000

4.000

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Demanda Não OCDEDemanda OCDE

M bpd

-2.000

-1.000

0

1.000

2.000

3.000

4.000

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

NÃO-OPEC 13OPEC 13

M bpd

Demanda de Petróleo e Líquidos

Oferta de Petróleo e Líquidos

CONTRIBUIÇÃO PARA O CRESCIMENTO DA DEMANDA E OFERTA DE PETRÓLEO

10

422

209

134

113

104

74

-645

-74

-800 -600 -400 -200 0 200 400 600

China

ArabiaSaudita

Índia

Brasil

Ex UniãoSoviética

Irã

Itália

EUA

329

139

122

111

98

79

-1

-191

-236

-49

-800 -600 -400 -200 0 200 400 600

China

Índia

Brasil

Arabia Saudita

Irã

Canada

EUA

Reino Unido

Japão

Alemanha

2008: Média do 1º e 2º Trimestre

20082007

Fonte: IEA

M bpd M bpd

MUDANÇA NA DEMANDA POR PETRÓLEO E LÍQUIDOS

OCDENão OCDE

OCDENão OCDE

11

-600

-300

0

300

600

900

1.200

1.500

1.800

2.100

Crescimento Declínio

-600

-300

0

300

600

900

1.200

1.500

1.800

2.100

Crescimento Declínio

-600

-300

0

300

600

900

1.200

1.500

1.800

2.100

Crescimento Declínio

Média 2003 - 2008 Ano 2007 Ano 2008

Fonte: IEA

M bpd M bpd M bpd

MUDANÇA NA OFERTA POR PETRÓLEO E LÍQUIDOS

OECD OPEC 13 Ex União Soviética

Outros Não-OPEC

2008: Média do 1º e 2º Trimestre

12

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

WTI - Maya Diesel e Gasolina - OC

US$/BBL de 2008

Spread Petróleo Leve - Pesado = WTI – Maya

Spread Derivados do Petróleo Leve - Pesado = (gasolina USG + N2 Diesel USG)/2 – OC 3% USG

Fonte: Platts

A VANTAGEM DAS REFINARIAS COMPLEXAS: SPREAD (LEVE – PESADO)

13

• Crescimento dos custos de F&D

• Evolução dos custos de exploração (tendência de crescimento desde 1995)

WTI

(US$

/bbl

)

Fonte: Morgan Stanley Research

F&D

Costs (U

S$/bbl)Custos da Indústria do Petróleo

FindingFinding & & DevelopmentDevelopment CostsCosts ((F&DF&D) ) –––– Acréscimo conforme o ciclo do petróleoAcréscimo conforme o ciclo do petróleo

14

Insumo - serviço de E&P %

Materiais 49

Sonda onshore 42

Barco de instalação offshore 95

Sonda offshore 356

Aço 149

Equipamento 77

Depósito e fabricação 78

Engenharia e Gerência de projeto 103

Mão de obra para construção 73

148

167

179

198

210

80

100

120

140

160

180

200

220

3T2000

3T2001

3T2002

3T2003

1T2004

3T2004

1T2005

3T2005

1T2006

3T2006

1T2007

3T2007

1T2008

Índice (2000=100)

Os maiores aumentos de custos aconteceram nas operações de E&P em águas profundas, principalmente na exploração.

Custos da Indústria do Petróleo

• Os custos dos insumos e serviços em E&P mais do que duplicaram nos últimos 7 anos

Índice de custo de capital no upstream (2000 – 2007)

Fonte: IHS - CERA

Crescimento dos preços dos insumos e serviços de E&P

15Source : CERA

Maior demanda por sondas pelas empresas emergentes Petrobras, Pemex e ONGC

• Forte aumento de custos nos recursos críticos de exploração e produção de petróleo e gás

Custos de Sondas Offshore

80180280380480580680780880980

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Índice Custo (2000=100)

5º Ger / Drillship 4º Ger

3º Ger > 750m 3º Ger < 750m2º Ger > 750m 2º Ger < 750m

Jack-ups

Tendência Custos de Sondas Offshore

16

Fonte: BP Statistics 2008 e NYMEX OBS: Este gráfico esta baseado em dados semanais

-40.000

-20.000

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

jan-

07fe

v-07

mar

-07

abr-0

7m

ai-0

7ju

n-07

jul-0

7ag

o-07

set-0

7ou

t-07

nov-

07de

z-07

dez-

07ja

n-08

fev-

08m

ar-0

8ab

r-08

mai

-08

jun-

08ju

l-08

ago-

08

0

20

40

60

80

100

120

140

160

Contratos Futuros Não Comerciais WTI_Nymex

Núm

ero

de C

ontr

atos

US$

/bbl

O PAPEL DOS FLUXOS FINANCEIROS NO MERCADO DE PETRÓLEO

17

Plataformas

Submersos

SondasExpl

oraç

ãoPr

oduç

ão

Navios de Apoio

Aliviadores PortoRefinaria

Logística

Distribuição

Óleo

Gás UTGN Gasodutos

Energia Renovável

Petroquímica

INTEGRAÇÃO DAS ATIVIDADES

18

• Contratação de 40 navios-sonda e plataformas de perfuração semi-submersíveis até 2017

• Operação em águas profundas e ultra-profundas.

Navio-sonda

Estratégia de contratação:

- 12 primeiras obtidas através de licitação internacional, com recebimento até 2012 – Atender à necessidade de curto-prazo da Petrobras enquanto a indústria nacional se prepara para as demais encomendas

- 28 construídas no Brasil e operadas por empresas brasileiras, com recebimento entre 2013 e 2017

Plataforma de perfuração semi-submersível

CONTRATAÇÃO DE NOVAS SONDAS

19

Os investimentos previstos atendem às necessidades da carteira exploratória e de desenvolvimento da produção da Petrobras

LICITADOS/ EM LICITAÇÃO

CONTRATAÇÃO DE NOVAS EMBARCAÇÕES

A LICITAR

262463

59

Navios de Grande PorteBarcos de ApoioPlataformas de Produção FPSO/SSOutros (Jaqueta, jack-ups, TLWP)Total

44122

81

175

TOTAL

70146144

234

2020

12,312,4

7,76,65,6

19,9

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Realizado M édia Anual - Plano de Negócios 2008-12

19,5

US$ B

ilhõe

s

Obs: Projeções realizadas antes da descoberta do campo de TUPI

INVESTIMENTOS CRESCENTES NO BRASIL

*

* Investimentos realizados até Junho de 2008

21

US$ 97,4 bilhões no Brasil

Sudeste: US$ 68,3 bilhões

Nordeste: US$ 14,7 bilhões

Norte: US$ 2,6 bilhões

Sul: US$ 6,3 bilhões

Centro-Oeste : US$ 0,4 bilhões

2007 Meta 2012

Produção de Óleo e LGN – Brasil (Mil bbl/dia) 1.792

273

1.779

-

83,4

2.421

Produção de Gás Natural – Brasil (Mil boe/dia) 637

Carga Fresca Processada –Brasil (Mil bbl/dia) 2.061

Capacidade de Disponibilização de Biodiesel (Mil m3/ano) 938

Exportação de Etanol (Mil m3) 4.750

INVESTIMENTOS POR REGIÃO

22

Fonte

: Woo

dMac

kenz

ie

GRANDES DESCOBERTAS NOS ÚLTIMOS 10 ANOS

Tupi e IaraJupiter

Levoberezhnoye

Longgang

KashaganShah Deniz

SevernyiYadavaran

KishTabnak

Niban

Dhirubhai

Gas NaturalPetróleo

Tipo de Campo

GrandesDescobertas

(> 3 Bi Boe) 0

1999 1999 2000 2000 2000 2000 2002 2004 2006 2006 2007

Kish

Long

gang

Dhiru

bhai

Tupi

Niba

n

Kash

agan

Shah

Den

iz

Yada

vara

n

Seve

rnyi

Levo

bere

zhno

ye

Tabn

ak

Bi B

oe

5

10

15

20

25

2008

Iara

23

PROVÍNCIA DO PRÉ-SAL

Poços TestadosCampos HCBlocos ExploratóriosReservatórios Pré-sal

Área da Província: 112.000 km2Área Total Concedida: 41.000 km2 (38%)Área Não Concedida: 71.000 km2 (62%)Área com Participação Petrobras: 35.000 km2 (31%)

24

PRÉ-SAL – BACIA DE SANTOS

BM-S-17

BM-S-50

BM-S-52(Corcovado)

BM-S-42

Poços em Perfuração

PoçosPerfurados

BM-S-21 (Caramba)

BM-S-8 (Bem-te-Vi)

BM-S-9 (Parati)

BM-S-11(Tupi)

(Guará)

BM-S-24(Jupiter)

(Yara)

BM-S-22

BM-S-9 (Carioca)

Cluster do Pre-sal 15.000 km2Tupi: 5 a 8 bi boeIara: 3 a 4 bi boe

25

UTGCA

UGNRPBC

TEFRAN

Área de

TUPI

URGPMXL

PMLZ-1

170 Km

248 Km

212 Km

145 Km

Para servir o Piloto

Planejado

Existente

DUTO DE GÁS PARA O SISTEMA PILOTO DE TUPI

Em Construção

26

SISTEMA DE PRODUÇÃO: DESAFIOS

Desafios:

Logística;

Automação;

Novos materiais;

Escoamento do gás

27

CONTRATAÇÃO DE 10 FPSOs PARA A ÁREA DO PRÉ-SAL

10 novas plataformas de produção FPSO para as áreas do Pré-Sal, Bacia de Santos

• 2 primeiras unidades FPSOs serão afretadas:• Capacidade de Produção: 100.000 bpd;• Compressão de Gás: 5 milhões de m3;• Desenvolvimento de Projetos Pilotos• Início de operação entre 2013 e 2014.

• 8 FPSOs vão pertencer à Petrobras:• Construção dos cascos será no dique-seco do estaleiro Rio Grande, no Rio Grande do Sul;• Dique-seco alugado pela Petrobras por 10 anos; • Módulos de produção serão definidos no futuro;• Capacidade de Produção: 120.000 bpd;• Compressão de Gás: 5 milhões m3;• Início de operação durante os anos de 2015 e 2016.

28

DESAFIOSEquipamentosRecursos HumanosInflação de custos

COMO ESTAMOS LIDANDO COM OS DESAFIOS

COMO A PETROBRAS ESTA LIDANDO

Programas de licitação agressivos para contratação de sondas, barcos de apoio e ancoradores, em geral novas unidades a serem construídasContratos de longo prazo com prestadores de serviçoAntecipação na renovação de contratos vigentesSuporte a expansão da capacidade instalada de fornecedoresProgramas de treinamento para seus empregados e fornecedoresNovos Investimentos de Capital

29

SUPRIMENTO NACIONAL COMPETITIVO DE BENS E SERVIÇOS

Importações

Importações

Demanda Atual Demanda Futura

1. Ampliar Capacidade Produtiva de setores altamente competitivos

2. Desenvolver concorrência em setores de média competição

3. Incentivar novos entrantes nacionais

4. Incentivar a associação entre companhia nacionais e internacionais

5. Incentivo para instalação de empresas internacionais no Brasil

IndústriaNacional

PASSOS

Acréscimo na Capacidade de

Suprimento Nacional de B&S

Adequação do Complexo Industrial Nacional para Fornecimento de Bens e Serviços

Fornecimento de Bens e Serviços (B&S)

30

CENÁRIO PETROBRAS

Perspectiva de elevado incremento na produção e aumento de reservas

Elevado volume de investimentos

Atuação pró-ativa na superação dos desafios atuais da indústria de óleo e gás

Integração das atividades

3131

OIL & GAS

José Sergio Gabrielli de AzevedoPresidente