roadshow sunumu - aselsan.com.tr · orta irtifa hava savunma sistemleri, atışkontrol sistemleri...
TRANSCRIPT
Roadshow Sunumu
31 Ekim – 2 Kasım 2016
Bu sunumda yer alan bilgiler ASELSAN (Şirket) tarafından hazırlanmıştır. Burada yer alan görüşlersunumun hazırlanması sırasında derlenen genel bilgilere dayanmaktadır ve önceden bildirilmeksizindeğiştirilebilir.
Bu sunumda ileriye dönük bazı görüş ve tahminler yer almaktadır. İleride ortaya çıkacakgerçekleşmeler, bu tahminlerde temel alınan varsayım ve faktörlerin değişmesine bağlı olarak farklılıkgösterebilecektir. Şirket, söz konusu varsayım ve faktörlerdeki değişiklikleri güncellemek için kanunizorunluluklar dışında hiçbir yükümlülük üstlenmemektedir.
Bu sunum hisse senetlerinin alınıp satılması ile ilgili bir teklif ya da öneri niteliği taşımaz ve hiçbirhukuki anlaşma ya da sözleşmeye baz oluşturmaz. Şirket bu doküman baz alınarak alınan yatırımkararlarının sonuçlarından kendisi ya da herhangi bir Yönetim Kurulu Üyesi, yöneticisi veya çalışanınınsorumlu tutulamayacağını açıkça beyan eder.
YASAL UYARI
Küresel Savunma Pazarı & ASELSAN’a Genel Bakış
AMERİKA$678
GSYH’nin %1,4’ü
AVRUPA
$328
GSYH’nin %1,6’sı
AFRİKA$37
GSYH’nin %2,1’i
ASYA & OKYANUSYA$436GSYH’nin %1,9’u
BÖLGELERE GÖRE DÜNYADA ASKERİ HARCAMALAR, 2015 (MİLYAR $)
2015 TOPLAM HARCAMA: $1.676
2014 yılına göre 2015 yılı harcamalardaki % değişim(2011 sabit fiyatlarına ve paritelerine göre)
4Kaynak: SIPRI
~%-15 ~%-26 ~%8~-%4
596
215
87,2
66,4
55,5
51,3
50,9
40,9
39,4
36,4
15,3
0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 550 600
ABD
Çin
Suudi Arabistan
Rusya
Birleşik Krallık
Hindistan
Fransa
Japonya
Almanya
Güney Kore
…
…
Tükiye
2015 Savunma Harcaması En Yüksek 10 Ülke ve Türkiye
(Milyar $)
TÜRKİYENİN ASKERİ HARCAMALARI (GSYH’YE GÖRE)
Kaynak: SIPRI
NATO’nun en büyük 2. ordusuna sahip olan Türkiye’nin savunma bütçesi dengeli bir şekilde büyümektedir.
GSYH’NIN %si OLARAK ASKERİ HARCAMALAR (TÜRKİYE)
5
2,5%
2,3% 2,3%
2,6%
2,4%
2,2%2,3% 2,3%
2,2%2,1%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
GSY
H’n
in %
si O
lara
k A
sker
i Har
cam
alar
GSY
H (M
ilyar
$ -
cari
fiya
tlar
la)
36,7%41,6% 44,2% 45,7%
52,1% 54,0%
70,0%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 … 2016H
SSM Alımlarındaki Yerli Katkı Oranı
2,443,09 2,90
3,714,38
4,76 5,08 5,10 4,90
8,00
0,00
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016H
Mily
ar A
BD
$
Sektör Geliri
0,620,78 0,83 0,85
1,091,26
1,57
1,86 1,93 2,00
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016H
Mily
ar A
BD
$
Sektör İhracat Geliri
345
510 505
666 672772
926 887 904
1.200
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016H
Mily
on
AB
D $
Sektör ARGE Harcamaları
YILLAR BAZINDA TÜRK SAVUNMA SEKTÖRÜ & HÜKÜMET HEDEFLERİ
Kaynak: SASAD
Türkiye’nin savunma alımları stratejisi dışa bağımlılığı azaltmaya ve yerli üretimi desteklemeye odaklanmıştır.
GerçekleşenHükümet Hedefi
6
ASELSAN’IN KÜRESEL İLERLEYİŞİ
Kaynak: Defense News Top 100 Worldwide List
7
20062007
20082009
20102011
20122013
20142015
……
… 20XX
ASELSAN Küresel Savunma Sıralaması
97.
90. 93.
86.
80.76.
74.
67.62.
50.
58.
TÜRK SİLAHLI KUVVETLERİNİ GÜÇLENDİRME VAKFI (TSKGV)
• TSKGV Kara, Deniz ve Hava Kuvvetlerini Güçlendirme Vakıflarının birleşmesi ile kurulmuştur.• TSKGV’nin amacı yerli savunma sanayi aracılığı ile Türk Silahlı Kuvvetlerinin kapasitesini güçlendirmektir.• TSKGV, amacı ile uyumlu olarak farklı alanlarda faaliyet gösteren savunma şirketlerine sahiptir.• TSKGV’nin tek imtiyazı, 9 Yönetim Kurulu Üyesinin 6’sını aday gösterme imtiyazıdır.
8
TSKGV MÜTEVELLİ HEYETİ
- Milli Savunma Bakanı (Başkan)
- Genelkurmay II. Başkanı
- Milli Savunma Bakanlığı Müsteşarı
- Savunma Sanayii Müsteşarı
TSKGV
ASELSAN TAI ROKETSAN HAVELSAN ASPİLSAN İŞBİR
9
2016 YILINDA BUGÜNE DEK ÖNEMLİ GELİŞMELER
2016’da yeni imzalanan sözleşmeler rekor düzeye ulaştı: 5,2 Milyar TL ( ̴ 2 Milyar ABD Doları)
2016’da bakiye siparişler rekor düzeye ulaştı: 19,3 Milyar TL ( ̴ 6 Milyar ABD Doları)
15 ülkeye ihracat yapılmak üzere 236 Milyon ABD Doları yeni sipariş alındı
Suudi Arabistan’da stratejik iştirak kurulması yönünde görüşmeler sürdürüldü (Elektronik Harp + Radar)
En yüksek bedelli hava savunma sistemi seri üretim sözleşmesi imzalandı
En yüksek bedelli kamu güvenliği sözleşmesi (savunma harici) imzalandı
Sürdürülebilir ve kârlı büyümenin etkin şekilde sağlanması için ASELSAN’ın stratejisi yoğun olarak aşağıdakikonulara odaklanmıştır:
10
SÜRDÜRÜLEBİLİR BÜYÜME VE İNOVASYON STRATEJİSİ
müşteri ve ürün portföyünü
çeşitlendirmek
değer yaratacak şirket birleşmeleri
inovasyon ve Ar-Ge’ye yatırım
yapmak
savunma sanayiinde
mevcut pozisyonu kuvvetlendirmek
11
Haberleşme
• Yazılım Tabanlı Telsizler
• Frekans Atlamalı Radyolink Cihazı (Ethernet Radyolink 100 Megabit)
• Taktik Saha Geniş Bant Şebeke Sistemi
• Kamu Güvenliği ve Acil Haberleşme Sistemleri (APCO25, DMR, TETRA)
Uydu Sistemleri
• Uydu Aktarıcıları(X-band, Ku-band)
• Uydu Haberleşme Terminalleri (X-band, Ku-band)
• Kara ve Deniz Platformları/Sabit İstasyonlar
Bilgi Teknolojileri & Siber Güvenlik
• Kriptografik Algoritma ve Protokoller
• Kriptografik Cihaz Tasarımı
• Haberleşme ve Bilgi Güvenliği
• Siber Güvenlik
• Bulut Tabanlı Çözümler
HABERLEŞME & BİLGİ TEKNOLOJİLERİ SEKTÖR BAŞKANLIĞI
12
• Kara, deniz ve hava platformları için 40 yıldır geliştirilen özgün askeri ve profesyonelhaberleşme sistem çözümleri
• Yeni nesil yazılım tabanlı telsizleri tasarlayıp üreten yalnızca birkaç firmadan biri - aynızamanda Orta Doğu’da çeşitli ülkelere ihracat
• Bütünleşik haberleşme sistemi çözümleri, TSK gereksinimleri için sağlanan TASMUS gibi• Askeri ve sivil uydu haberleşme sistemleri için görev yükü tasarımı ve üretimi• Polis, jandarma ve hastaneler için kamu güvenliği ve acil haberleşme sistemleri
HABERLEŞME & BİLGİ TEKNOLOJİLERİ SEKTÖR BAŞKANLIĞI
13
Aviyonik
• Aviyonik Görev Bilgisayarları
• Elektro Optik Hedefleme Sistemi
• CDU Uçuş Yönetim Sistemleri / Kontol & Display Cihazları
• Çok Fonksiyonlu Display
• Hava ve Kara Platformları için Ataletsel Seyrüsefer Sistemleri (INS)
Elektro-Optik
• CATS Hedefleme Sistemi
• Soğutmalı ve Soğutmasız Termal Kameralar
• Gece ve Gündüz Görüş (Görüntü Yoğunlaştırıcı) Cihazları
• Lazer Mesafe Bulucuları
• Lazer Düzenleyici ve Uyarı Sistemleri
Güdüm & İnsansız Sistemler
• Lazer ve Hassas Güdümleme Kitleri
• İnsansız Araçlar
• Kızılötesi Tarayıcı
Mikroelektronik
• Ataletsel Sensörler
• Görüntü Yoğunlaştırıcı Tüpler
• İvmeölçerler, Dönüölçerler
• MEMS
• Elektro Optik Detektörler
MİKROELEKTRONİK, GÜDÜM & ELEKTRO-OPTİK SEKTÖR BAŞKANLIĞI
14
• Türkiye savunmasında aviyonik sistemlerin bir numaralı çözüm üreticisi• CATS hedefleme sistemi - hafif, yüksek performanslı işaretleme ve tespit sistemi• ASELPOD – dünyanın en iyi yeni nesil hedefleme ve seyrüsefer podlarından biri• Sivil, askeri ve güvenlik alanında insansız sistemler• Hem yerli pazar hem de ihracat için tasarlanıp geliştirilen ve sektörde yaygın olarak
kullanılan güdümleme kitleri
MİKROELEKTRONİK, GÜDÜM & ELEKTRO-OPTİK SEKTÖR BAŞKANLIĞI
15
Radar Sistemleri
•Hava Savunma Radarları
•Deniz Platformu Radarları
•Keşif-Gözetleme Radarları
•Atış Kontrol Radarları
•Havan Tespit Radarları
Elektronik Harp
•Elektronik İstihbarat (ELINT)
•Muhabere İstihbarat (COMINT)
•Kendini Koruma
•Radar Elektronik Taarruz
•Muhabere Elektronik Taarruz
•Karıştırıcı Sistemler
•El Yapımı Patlayıcı Karşıtı Cihazlar
Mikrodalga Ürünler
•110 Ghz’e kadar Mikrodalga Modüller
•GaAs ve GaN Tabanlı Alıcı/Verici Modüller
RADAR & ELEKTRONİK HARP SEKTÖR BAŞKANLIĞI
16
• ASELSAN elektronik harp çözümleri dünya çapında aktif olarak kullanılmakta• Farklı platformlar, gemiler, sabit ve döner kanatlı hava taşıtları, kara araçları ve alçak ve
orta irtifa hava savunma sistemleri, atış kontrol sistemleri ve sivil radarlar gibi farklıamaçlar için radar çözümleri
• Sabit ve döner kanatlı hava taşıtları için kendini koruma sistemleri• Radar ve Elektronik harp sistemleri için GaN transistorları geliştirme ve üretimi• Stratejik radar ve elektronik harp sistemleri geliştirme ve üretimi alanında dünyanın önde
gelen birkaç firmasından biri
RADAR & ELEKTRONİK HARP SEKTÖR BAŞKANLIĞI
17
DEFENSE SYSTEMS
TECHNOLOGIES
Hava & Füze Savunma Sistemleri
• Çok Alçak, Alçak ve Orta İrtifa Hava Savunma Sistemleri
• Roket ve Füze Savunma Sistemleri
Kara Sistemleri &Silah Sistemleri
• Uzaktan Kumandalı Stabilize Silah Sistemleri
• Atış Kontrol Sistemleri
Komuta Kontrol Sistemleri
• Muharebe Sahası Yönetim Sistemleri
• Hava Savunma Komuta ve Kontrol Sistemleri
• Atış Destek Sistemleri
• Askeri Bilgisayarlar
Deniz Sistemleri
• Deniz Savaş Sistemleri
• Sualtı Akustik Sistemler
• Sonar Sistemler
• Torpido Karşı Tedbir Sistemleri
SAVUNMA SİSTEMLERİ TEKNOLOJİLERİ SEKTÖR BAŞKANLIĞI
18
• “Sistemler Sistemi Mühendisliğinde” uzmanlık, sahada etkin ve dayanıklı çözümler içinmimari, tasarım, entegrasyon ve test kabiliyetleri
• TSK ve küresel müşteriler için hava ve füze savunmasında 25 yıldır çözüm sağlayıcı• Özgün tasarım alt sistemler dahil maliyet etkin ve anahtar teslim çözümler, kara, hava ve
deniz platformlarında sistem entegratörü• Kara, deniz, sahil ve sınır güvenliği operasyonlarında asimetrik tehditlere karşı özel
maksatlı silah sistemi tasarımları
SAVUNMA SİSTEMLERİ TEKNOLOJİLERİ SEKTÖR BAŞKANLIĞI
19
Güvenlik
• Sınır Güvenliği ve Gözetleme Sistemleri
• Sahil Güvenliği ve Gözetleme Sistemleri
• Kamu Güvenliği ve Gözetleme Sistemleri
Ulaşım
• Raylı Taşıt ve Kontrol Sistemleri
• Elektrikli Taşıt Sistemleri
Trafik & Otomasyon
• Ücret Toplama Sistemleri
• Trafik Yönetim Sistemleri
• Taşıt ve Plaka Tanıma Sistemleri
• Hassas Tarım Sistemleri
• Acil Durum Yönetim Sistemleri
Enerji
• Enerji ve Güç Yönetim Sistemleri
• Yenilenebilir Enerji Sistemleri
ULAŞIM, GÜVENLİK, ENERJİ & OTOMASYON SEKTÖR BAŞKANLIĞI
20
• Sektör başkanlığı, şirketin savunma dışı alanlardaki uzmanlığı tek bir çatı altında toplamak vesavunma sanayinde kazanılan bilgi birikimi ve tecrübeden savunma harici uygulamalardafaydalanmak için 2014 yılında kurulmuştur
• Ülke çapında kurulmuş ve sahada kendini kanıtlamış trafik yönetim sistemleri aynı zamandaihraç da edilmektedir
• Önde gelen platform üreticileri ile raylı ve elektrikli taşıt sistemleri için işbirliği kurulmuştur• Gelişmiş anayurt güvenliği sistemlerinin (kamu, sınır, sahil, askeri üsler ve kritik tesisler vb) tek
çözüm üreticisi olarak kabul edilen sektör başkanlığı, Türkiye’nin bugüne kadar yapılan enbüyük ulusal güvenlik projesini almıştır
• Sektör başkanlığı ulusal çapta akıllı şebeke sistemleri ve yenilenebilir enerji sistemleri içinçözüm üreticisi olarak pozisyon almıştır
ULAŞIM, GÜVENLİK, ENERJİ & OTOMASYON SEKTÖR BAŞKANLIĞI
SİVAS
ASELSAN HASSAS OPTİK
ANKARA
ASELSANNET
ROKETSAN
AB-MİKRO NANO
İSTANBUL
MİKROELEKTRONİK
İŞTİRAKLER – Yurtiçi
21
Pay: 50%Ortak: Sivas Optik MalzemeleriKuruluş: 2014Aktif: 11 Mio $
ASELSAN HASSAS OPTİK
Aktif büyüklükleri 30.06.2016 itibariyle verilmiştir.
ASELSANNET
Pay: 100%Kuruluş: 2004 Aktif: 63 Mio $ Pay : 15%
Ortak: TSKGVKuruluş: 1988Aktif: 1,1 Mia $
ROKETSAN
MİKROELEKTRONİK
Pay: 85%Ortak: İTÜ ETAOrtaklık: 2010(Kuruluş:2006)Aktif: 2,1 Mio $
ASELSAN BİLKENT MİKRO NANO
Pay: 50%Ortak: BİLKENT Üni,Kuruluş: 2014Aktif: 21,1 Mio $
ASELSAN SOUTH AFRICA BRANCH
IGG ASELSAN INTEGRATED SYSTEMS
ASELSAN MIDDLE EAST
ASELSAN BAKÜ
KAZAKHSTAN ASELSAN ENGINEERING
İŞTİRAKLER – Yurtdışı
22
KAZAKHSTAN ASELSAN ENGINEERING (KAZAKİSTAN)
Pay: 49%Ortak: Kazakhstan EngineeringKuruluş: 2011Aktif: 44,7 Mio $
IGG ASELSAN INTEGRATED SYSTEMS(BAE)
ASELSAN MIDDLE EAST (ÜRDÜN)
Pay : 49%Ortak: KADDB Investment GroupKuruluş: 2012Aktif: 22,9 Mio $
GÜNEY AFRİKA ŞUBESİ
Pay : 100%Kuruluş: 2011
Aktif büyüklükleri 30.06.2016 itibariyle verilmiştir.
ASELSAN-BAKÜ (AZERBAYCAN)
Pay : 100%Kuruluş: 1998Aktif: 2,2 Mio $
Pay : 49%Ortak: IGGKuruluş: 2011Aktif: 1,9 Mio $
ASELSAN - SUUDİ ARABİSTAN
•Üniversite – Sanayi İşbirliği
•Üniversiteler ile yürütülen projeler• Lise ve üniversite öğrencileri için staj ve aday mühendislik imkânları• Çalışanlar için yüksek lisans ve doktora programı teşvikleri•Doktora bursu
• Lokasyon ve Çalışanlara Sunulan Yan Haklar
• Tersine Beyin Göçü Projesi
•ASELSAN, Türkiye’deki mühendislik öğrencilerinin çalışmayı en çok istediği firma
seçilmiştir
Toplam Personel : 5.129Mühendis : 3.162
Mühendis61%
İdari Personel8%
Teknisyen26%
Destek5%
Ekim 2016 verisi
YETENEK YÖNETİMİ
23
Ar-Ge ŞİRKETİ
24
ASELSAN, Türkiye’nin en yüksek Ar-Ge harcaması yapan firması olup, Türk savunma sanayii Ar-Ge harcamaları içindeki payı %43’tür.
ASELSAN, Ar-Ge teşvikleri sayesinde 2023 yılına kadar kurumlar vergisi ödemeyecektir.
585660
712
304364
143
147
200
89
109
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
2013 2014 2015 2015 1Y 2016 1Y
Ar-Ge Harcamaları
Müşteri Kaynaklı ASELSAN Kaynaklı
728807
912
393
473
Milyon TL
Finansal Performans
26
2016 1. YARIDA ÖNE ÇIKAN HUSUSLAR
Brüt Kâr Marjı: %26
Faaliyet Kâr Marjı: %15
FAVÖK Marjı: %19 (yılsonu hedefiyle paralel - %18-20)
Net Nakit Pozisyonu yıl sonu seviyesinde: +77 Milyon TL
Serbest Nakit Akışı: +13 Milyon TL
Net Satışlar (Ocak-Haziran): + %8
İhracat: + %16
Satışlarda Sürdürülebilir
Büyüme
İstikrarlı Marjlar
İyileşen Nakit Akışı
Brüt Kâr Marjı 22,8% 25,5% ↑
Faaliyet Kâr Marjı (EBIT Marjı) 13,3% 15,1% ↑
FAVÖK Marjı (EBITDA Marjı) 17,0% 18,9% ↑
Net Kâr Marjı 6,0% 16,7% ↑
27
ÖZET FİNANSAL GÖSTERGELER
Faaliyetlerden Yaratılan Nakit (OCF) 103 118 14%
Serbest Nakit Akışı (FCF) (59) 13 120%
Nakit Mevcudu 110 552 404%
(Milyon TL) 2015 1Y 2016 1Y %∆
Yeni Sözleşmeler 1.763 5.228 197%
Bakiye Sipariş 11.671 19.294 65%
Net Satışlar 1.311 1.415 8%
Brüt Kâr 299 361 21%
Faaliyet Kârı (EBIT) 174 213 22%
FAVÖK (EBITDA) 223 268 20%
Net Kâr 78 236 203%
YURTİÇİ VE YURTDIŞI SATIŞLAR
28
497 639 619935
1.1351.419 1.361
1.7732.075
2.232
1.114 1.18616
29 87
103
78
83 272
398
460
548
197229
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2015 1Y 2016 1Y
Milyon TL
Yurtiçi Satışlar Yurtdışı Satışlar
513669
706
1.0381.212
1.5021.633
2.171
2.535
2.780
1.3111.415
YBBO21%
154111
2015 1Y 2016 1Y
Yatırımlar Maddi + Maddi Olmayan
(Milyon TL)
22,8%25,5%
2015 1Y 2016 1Y
Brüt Kâr Marjı
17,0% 18,9%
2015 1Y 2016 1Y
FAVÖK Marjı
-59
13
2015 1Y 2016 1Y
Serbest Nakit Akışı(Milyon TL)
MARJLAR, SERBEST NAKİT AKIŞI VE YATIRIMLAR
29
491
1.147
627
505
954
502
378
285
296 351
124
235
2013 2014 2015 2015 1Y 2016 1Y
>300 50-300 <50
912
1.293 1.305
1.761
626
0,801,13
1,37 1,26
3,63
2013 2014 2015 2015 1Y 2016 1Y
3,6 3,6
4,5
5,7
2013 2014 2015 2016*
30
Hedefimiz, bakiye sipariş seviyesinin 3 x Net Satışlar olmasıdır.
Sipariş/Net Satışlar OranıBakiye Siparişler/Net Satışlar
* Net Satış verisi yıllıklandırılmıştır.
$3,7 $3,9$4,3
$5,8
2013 2014 2015 2016 1Y
BAKİYE SİPARİŞLER
Yeni Sözleşmeler (Milyon $)Yıllar Bazında Bakiye Siparişler (Milyar $)
+ 181%
+ 188%
Savunma Sanayii Müsteşarlığı
64,6%
Milli Savunma Bakanlığı
5,1%
TUSAŞ8,1%
Diğer14,7%
Ortadoğu4,2%
Türki Cumhuriyetler2,1%
Avrupa ve Amerika1,2%
Yurtdışı7,5%
JandarmaSedef TersanesiNüfus ve Vatandaşlık İşleri Gnl. Mdl.ROKETSAN
BAKİYE SİPARİŞLERİN DAĞILIMI
BAKİYE SİPARİŞLERİN DAĞILIMI (MÜŞTERİ)
31
TL 21%
USD 51%
EUR 28%
BAKİYE SİPARİŞLERİN DAĞILIMI(PARA BİRİMİ)
TL 40%
USD40%
EUR 20%
TOPLAM HARCAMALARIN DAĞILIMI (PARA BİRİMİ)
Ücret22%
Duran Varlık 6%
İşletme Giderleri
9%
Malzeme63%
TOPLAM HARCAMALARIN KIRILIMI (TÜR)
32
NET NAKİT POZİSYONU
30 Haziran 2016 Net Nakit Pozisyonu
Nakit Mevcudu552 Milyon TL
Finansal Borçlar475 Milyon TL
Net Nakit = Nakit Mevcudu – Kısa/Uzun Vadeli
Borçlar77 Milyon TL
31 Aralık 2015 Net Nakit Pozisyonu
Nakit Mevcudu681 Milyon TL
Finansal Borçlar603 Milyon TL
Net Nakit = Nakit Mevcudu – Kısa/Uzun Vadeli
Borçlar78 Milyon TL
0
50
100
150
200
250
300
BIST 100 ASELSAN
31/12/2012=100
ASELSAN-BİST 100 KARŞILAŞTIRMASI (2013-2016)
33
ASELSAN’ın piyasa değeri 30.06.2016 tarihinde 9,4 Milyar TL’ye ulaşmıştır.
230
98
0,198 TL
0,157 TL
0,050 TL
0,130 TL
0,084 TL
0,000 TL
0,050 TL
0,100 TL
0,150 TL
0,200 TL
0,250 TL
2011 2012 2013 2014 2015
Hisse Başına Temettü
34
TEMETTÜ
%28,9 % 26,8 %10,5 %16,6 %19,7Temettü
Ödeme Oranı
Yönetim Kurulu hedefi: net kârın
en az %10’u kadar temettü ödeme
oranı
YILSONU TAHMİNLERİ
35
ASELSAN’ın 2016 yılsonu sonuçlarına ilişkin beklentileri:
2015 2016 1Y 2016 Tahmini Değerlendirme
Net Satışlar (Milyon TL) 2.780 1.4153.200 – 3.400(%16-20 artış)
Kuvvetli ikinci yarı beklentisi
FAVÖK Marjı %18 %19 %18-20 Öngörülen aralıkta
Yatırım Harcamaları (Milyon TL)
260 111 340 Hedefe paralel
Muhtemel Projeler & Uzun Vadeli Öncelikler
MUHTEMEL PROJELER
37
• Hava Savunma Sistem Modernizasyonu Seri Üretimi
• HAVASOJ (Stand-off Jammer)
• Uzun Menzilli Hava Savunma Füze Sistemi
• MİLGEM İ-Sınıfı Firkateyn
• Milli Muharip Uçak
• ALTAY Tankı Seri Üretimi
MUHTEMEL PROJELER
38
39
Teslimatların zamanında tamamlanması, ciro büyümesi ve kârlılık
Verimliliğin artırılması ve yapısal maliyetlerin düşürülmesiyle iş mükemmeliyetine odaklanmaya devam etmek
İşletme sermayesi optimizasyonuna odaklanmak
Sağlıklı likidite, istikrarlı nakit yaratma ve dengeli sermaye dağılımını sağlamak
Sürdürülebilir büyüme için mevcut yetenekli işgücü ve inovasyon kapasitesini korumak
Şirkete değer katacak şirket birleşmelerini takip etmek
Milli ihtiyaçlar her zaman öncelikli olmakla birlikte yurtdışı satışları artırmak
UZUN VADELİ ÖNCELİKLER
40
İletişim Noktaları
Okan TURAN
Mali Yönetim Genel Müdür Yardımcısı
Aykan ÜRETEN
Finansman Direktörü
Pınar ÇELEBİ
Yatırımcı İlişkileri Müdürü
Başak YÜCEKAYALI
Yatırımcı İlişkileri Uzmanı
Adres
ASELSAN Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş.
Mehmet Akif Ersoy Mah. 296. Cad. No:16
06370 Yenimahalle, Ankara
Tel: +90 312 592 10 00
Web
www.aselsan.com.tr
E-Posta
İLETİŞİM
Ekler
• ASELSAN’da 2009 yılından beri, OHSAS 18001:2007 İş Sağlığı veGüvenliği ve ISO 14001:2004 Çevre Yönetim Sistemi sertifikalarıbulunmaktadır.
• ASELSAN 2012 yılından bu yana Karbon Saydamlık Projesinde(Carbon Disclosure Project - CDP) “En Yüksek” kategoride yeralmaktadır.
• ASELSAN, Sürdürülebilirlik Endeksinin başlatıldığı tarih olan Kasım2014’ten bu yana BİST Sürdürülebilirlik Endeksinde yer alanşirketlerden biridir.
SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK
ASELSAN’da ‘‘Sürdürülebilirlik’’ yeni bir kavram değil.
KONSOLİDE UFRS BİLANÇO (MİLYON TL)
V A R L I K L A R 30.06.2016 31.12.2015
DÖNEN VARLIKLAR 3.476,1 3.092,8
Nakit ve Nakit Benzerleri 552,3 681,0
Ticari Alacaklar 1.183,3 1.068,3
Diğer Alacaklar 66,9 48,2
Stoklar 1.057,2 886,8
Peşin Ödenmiş Giderler 449,7 228,7
Diğer Dönen Varlıklar 166,7 179,8
DURAN VARLIKLAR 3.110,0 3.152,3
Finansal Yatırımlar 433,5 433,5
Ticari Alacaklar 383,1 375,9
Diğer Alacaklar 0,3 0,4
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 43,2 41,9
Maddi Duran Varlıklar 920,7 924,8
Maddi Olmayan Duran Varlıklar 579,3 537,5
Peşin Ödenmiş Giderler 286,6 410,1
Ertelenmiş Vergi Varlığı 355,5 330,5
Diğer Duran Varlıklar 107,8 97,7
TOPLAM VARLIKLAR 6.586,1 6.245,1
KONSOLİDE UFRS BİLANÇO (MİLYON TL)
K A Y N A K L A R 30.06.2016 31.12.2015
KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 1.578,9 1.568,9
Kısa Vadeli Borçlanmalar 274,7 357,8
Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları 65,7 89,4
Ticari Borçlar 518,9 577,2
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar 19,8 21,6
Diğer Borçlar 36,1 2,9
Devlet Teşvik ve Yardımları 23,0 22,6
Ertelenmiş Gelirler 388,8 261,5
Dönem Kârı Vergi Yükümlülüğü 0,50 2,6
Kısa Vadeli Karşılıklar 242,2 220,0
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 9,2 13,3
UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 1.970,1 1.835,4
Uzun Vadeli Borçlanmalar 134,4 156,1
Ticari Borçlar 184,8 222,9
Ertelenmiş Gelirler 1.415,6 1.269,5
Uzun Vadeli Karşılıklar 235,3 186,9
KONSOLİDE UFRS BİLANÇO (MİLYON TL)
30.06.2016 31.12.2015
ÖZKAYNAKLAR 3.037,1 2.840,7
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 3.036,7 2.840,2
Ödenmiş Sermaye 1.000,0 500,0
Sermaye Düzeltme Farkları 98,6 100,3
Kâr veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler 203,5 201,2
Kâr veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler 406,8 406,7
Satılmaya Hazır Finansal Varlıkların Yeniden Değerleme Kazançları 406,8 406,8
Yabancı Para Çevirim Farkları 0,0 (0,1)
Kârdan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 94,2 86,9
Geçmiş Yıllar Kârları 997,6 1.332,2
Net Dönem Kârı 236,0 212,9
Kontrol Gücü Olmayan Paylar 0,4 0,5
TOPLAM KAYNAKLAR 6.586,1 6.245,0
01.01.2016-30.06.2016
01.01.2015-30.06.2015
KÂR VEYA ZARAR KISMISatışlar 1.414,8 1.311,4Satışların Maliyeti (-) (1.053,7) (1.012,0)BRÜT KÂR 361,1 299,4Genel Yönetim Giderleri (-) (81,1) (67,3)Pazarlama Giderleri (-) (30,1) (28,3)Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) (36,6) (29,5)Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler 112,6 206,7Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler (-) (127,1) (278,5)ESAS FAALİYET KÂRI 198,8 102,5Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler 8,4 0,00Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kâr/Zararlarından Paylar (0,2) -FİNANSMAN GİDERİ ÖNCESİ FAALİYET KÂRI 207,0 102,5Finansman Gelirleri 46,1 5,1Finansman Giderleri (-) (42,2) (77,5)
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KÂR 210,9 30,1
Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Geliri / (Gideri) 25,0 48,0- Dönem Vergi Gideri (0,5) (0,6)- Ertelenmiş Vergi Geliri/(Gideri) 25,5 48,6
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KÂRI 235,9 78,1Dönem Kârının DağılımıKontrol Gücü Olmayan Paylar 0,00 -Ana Ortaklık Payları 236,0 78,1
KONSOLİDE UFRS GELİR TABLOSU (MİLYON TL)
KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOSU (MİLYON TL)
01.01.2016-30.06.2016
01.01.2015-30.06.2015
FAALİYETLERDEN YARATILAN NAKİT (OCF) 118 103
Dönem Kârı 236 78
Amortismanlar 54 49
Stoklar (83) 29
Ticari Alacaklar (126) 36
Verilen Avanslar (181) (79)
Alınan Avanslar 273 32
Ticari Borçlar (90) (54)
Diğer Düzeltmeler 34 (11)
YATIRIMLARDAN NAKİT ÇIKIŞLARI (105) (162)
Maddi Duran Varlık Alım. İlişkin Nakit Çıkışları (36) (43)
Maddi Olm. Duran Varlık Alım. İlişkin Nakit Çıkışları (76) (111)
Diğer Değişimler 7 (8)
SERBEST NAKİT AKIŞI (FCF) 13 (59)