sally hunt responds

2
bene®ts would more likely occur in the long run than in the short run. To reiterate a prior point, if politicians and other decision- makers believe this, they would be disinclined to support restructuring. Would you expect politicians to accept restructuring as an investment rather than as ``consumption'' activity with immediate bene®ts? Can you blame them if they are turned off by restructuring? U sually deregulated indus- tries end up moving in the right direction after some turbu- lence and major adjustments by various market participants. In most cases these disruptions are the result of the industry's pursuit of greater efficiency. But this has not been the case so far in the electricity industry. The turbu- lence has often come from the exercise of market power and other anti-competitive activities that jeopardize the interests of consumers. In sum, I ®nd problems with Hunt's prescriptions for righting wrongs in U.S. restructuring of the electricity industry. Some need to be further examined while others are just not politically fea- sible. I offer no magical solution, but I do know that it will take more than what Hunt has pro- posed to get restructuring of the U.S. electricity industry on the right track. Ken Costello Senior Institute Economist National Regulatory Research Institute Columbus, OH [email protected] PII S1040-6190(02)00367-6 Sally Hunt responds T hat short article which elicited such a despairing response from Ken Costello is a summary of my 450-page book, Making Competition Work in Electricity (Wiley, 2002). In that book I set out in detail the institutional arrangements that will be required to make restructuring a success. The first part presents the standard prescription for how to do it right in any country. This involves 36 discrete elements or building blocks, which I then boil down into five. I do believe international experience proves that restruc- turing can be done right. An appendix to the book presents the results of the 10-year experi- ence in the U.K.: lower prices, better investment choices, fewer complaints, and no rolling black- outs. Another appendix details what went wrong in California. The second part of the book is about the U.S. policy issues. The ``three bold steps'' are what the U.S. would do in the ideal situation, and I did admittedly write the book with the idea that it might form the basis of a national plan. But I also devote the two last chapters of the book to the question of incremental changes. It seems to me that we cannot go back, sighing for the days before 1978 when there were no independent generators, or before 1992, the year they were given equal access for wholesale sales. What is dif®cult is ®guring out what to do next, when in the U.S. we are stuck in the middle of the process. The U.S. General Accounting Of®ce (GAO) report con®rms what I said in the book: FERC does not have enough staff or the right staff to do the job. At least now it has the will, and a recent Supreme Court ruling to back it up. What I proposed in the last two chapters was this: three of the ®ve big substantive changes could be done fairly easily without even reaching the question of whether to deregulate generation and permit customer choice. It is possible that FERC already has the authority to require these changes, although this will surely be tested in the courts. (1) Ensure that we have demand responsiveness in the markets. This means metering by the hour at least for the industrial and commercial customers who are 66 percent of the load and only a few percent of the meters. Although most of the power should be contracted, some of it should October 2002 # 2002, Elsevier Science Inc., 1040-6190/02/$±see front matter 5

Upload: sally-hunt

Post on 05-Jul-2016

214 views

Category:

Documents


2 download

TRANSCRIPT

Page 1: Sally Hunt responds

���.� ���! "��� ��#��� �����

�� �� ���� ��� �� �� �� ����

���� �� ������ ����� ����& ��

��������� �! ���� !��������

"#��� ������ ���& ��� ���!

� !���������! � ������

������������ $���! ��� �+���

��������� � ���� �����������

� � �����"�� ���� �� �

�������"������ ����� ��

�""�!�� ���.�B ,� ���

�"� ��" �� ��� �� ����! ���

� �����������B

� ����� !�������! ��!���

���� ��! �� "����� �� ��

���� !������� ��� ��"� �� ��

����� �! "1�� !1��"��� �

������ "�#� ��������� %�

"�� ���� ���� !��������� ��

�� ����� �� �� ��!������ ������

�� ����� ����������� C� ��� ��

�� ��� �� ��� �� �� �� ��

��������� ��!����� ��� �� ��

����� �� ���� ��"� ���" ��

�+������ �� "�#� �� �� �!

���� �����"������ �������

� 1����!�)� �� ������� ��

�����"����

%� ��"& % .�! ��� ��"� ��

����� ������������ ��� �������

����� �� ���� ����������� ��

�� ��������� ��!����� ��"�

���! � � ������ �+"���! ����

����� �� 1�� �� ��������� ���

�� ��� % ����� �� "���� �������&

� % !� #�� � � ��� #�

"��� �� � ��� �� ����

����! � �� ����������� �� ��

���� ��������� ��!���� �� ��

���� ��#�

"�� #�������

����� $�������� �����%���

�������� &�'������ &������ $��������

#���%���( �

��������)*+���)��

.22 /'#�#(&')#3#45##�&*(&

����� ���� �� ���

� � ���� ����� ����

������! ���� !��������

�������� ���" G�� ,������

�� ��""�� �� "� 7H5����

��#& ,�-��' #�%��������

��- �� ���������� �$����&

4554�� %� � ��# % �� ��

�� !��� �� ���������

�����"��� � ��� �

��'����! � "#� �����������

�������� ��� ���� �� �������

�� ��!�! ����������� ���

�� � !� � ���� �� ��

������� ���� �������� I8 !������

���"��� �� ���!��� ���#�&

���� % ��� ��� !� � ���

����� % !� ������ ���������

�+�������� ������ � �������

����� �� � !��� �����

-� ����!�+ � �� ��# �������

�� ������ �� �� 65���� �+�����

���� �� �� ��G�3 �� �� ������&

��� �����"�� �������& �� ��

��"�����& �! �� ������� ��#�

���� -����� ����!�+ !����

� �� ���� �� ,��������

��� �����! �� �� �� ��#

�� �� �� ���� ������ �������

��� ������ ��! ������ �� �

�� ���� ���! !� �� �� �!��

������& �! % !�! !"��!��

��� �� ��# �� �� �!�

� � "��� ���" �� ��� ��

����� ���� C� % ��� !����

�� � �� ������ �� �� ��#

� �� '������ �� �����"���

������� % ���"� � "� � �

���� �� �#& ������� ��� ��

!�� ����� 69JK ��� ����

��� �� ��!����!�� ��������&

�� ����� 6994& �� ��� ���

��� ����� �'�� ����� ���

������� ����� $� ��

!��.��� �� .������ �� � �

!� ��+& ��� �� �� ���� �

�� ���# �� �� "�!!�� �� ��

�������� ��� ���� A�����

-�������� >�.�� �A->� �����

���.�"� � % ��! �� �� ��#3

*��, !��� �� ��� ������ ���

�� �� ���� ��� � !� �� 1� � -

��� �� � �� �� ���& �!

����� �����"� ,��� ������ �

�# � ���

$� % �������! �� �� ��

� ������ � ���3 ���� ��

�� .�� �� �� ����� ������

����! � !��� ����� �����

���� ���� ������� ��

'������ �� ����� � !�������

�������� �! ���"� ����"��

������� % �� ����� �� � *��,

���!� �� �� ������ �

��'���� ���� ������& ������

��� ��� ������ � ���! �� ��

������

�6� ������ � � ���

�%�� �������.����� �� ��

"�#��� ���� "��� "������

� �� ���� ��� ��� ��

��!����� �! ��""�����

����"��� �� �� 88 ������

�� �� ��! �! ���� ��

������ �� �� "����� -������

"�� �� �� �� �� �����! �

������!& ��"� �� � �����!

������ � � � 4554& �������� ������� %���& 6575�8695:54:;<��� ���� "�� /

Page 2: Sally Hunt responds

� �����! � �� ���� �� ����

�"� ������ ,���"�� �������� �

����� ���! ���"��� "�� �� ��

����������� � �+������ "�#�

�� ��& �! � ���� ���! ���

�������! �� ��� ��"� ��

,�������� L������ ��������

�� ���#� �� ��� ��!����

�� ����! � ��� ���!� � �

!���& � ���� �� ��� ��

!���� �� %����������& �� ���

�� �� ����� "������

�����"� �� �� ���� �������

����"�� ������� D�"�!

�������������� �� ��� "� ��� �

������� ��� ��"������& �

���! � "1�� �"�����"��

�� ���������� ���� �� ������!

������ - ����� ������

��'������ "������ ���! �

"���"� ���& � � �"����

����

�4� ��� �����! ����� �� ��������

� ���������& ���� �� � ���

������ ����' ���'�%����

���"��"�� ����! "�#�

!�������� *��, �� ������ "!�

�� ������� �� ��� �����/���

���� �� �"�!�� �! �����

6&555 ��� ��� ���"& ��� ���

!���!�! � � "��� ������������

$� ��� ��� ������ ��

��!����!�� �� �!��� ������

"���& ���� ��"� �� ��� ��

�� ��� �� ���"������ �!

������ �!�� %�����! �!���

�����"��� ���� � ��

��!�! 2�#� D����� ��2D�

�� ������� ��� ��"������&

� ��� ��� ���! �"�����

����� ���� �� ������ ������

������! �� !����������

��"�" �� � �� ���

����� ��#�! ��� ����

����� !���������& �! ��

�������! �2D �� �� ������� ��

����� �� �� ��� ����� ��

�� ������� ���"��� A� ��

��!�! 2�#� D����� �"����

"���!�

�I� ����!& � ���! � �����

��)� �� ����%������ ��������

%���& � "#� �� ����" "���

�������� �! ���� �������!�

����� ���� 66 ��� �� �� �

����� "��� ���� �� ��

��� �� �������� �� ��� �+��!���

�� ���"������ ���� �!�

��� �! ���"����� ���������

��!��� �� �#��)�!3 �������

�! �� ����� ��� ������� ���

��� ���� � �!�� 2�#�� ��

����� �� ������ �� �! ��

�� ������� ���� �� ��� #���

��"����� ��� ���� �� �

���� ���� �� ��� � �� *��,

�� ���!� ���! � �� ��

������� ���"������ �����)�

���� ���>��� % ���! ������ �

��� ��>� � ��!����!��& ������

"#���& ������� ������& ������

������ ������� %�> �! �����

�� �2D� ���� �� � �������

�� ������� ��� ��"& ����� "�

������� �������� !�������� ��

�� ���"������� �� � ���! �

����� �� � ���� �� ��>� �

�� �����)�! �� !������� ��&

�� ���� � ��� �� ��!����!��

�� �� ��������� A���� ���

!��� ���! �"����� �������

�! "#� �� ��!���� "���

"��� ��������& ���� �� � ��

�� �������

� ���� ���� ���!��� ���#�

�� �� ��!���������� ���

��"������0 ��� ���! � �

!��� �� � �� ���� � ���

��"������& � ��� ���

��!����� ���� �� �� ������

������& �! �����! �� �

���������� ���� ��& � �

���& �����#������ ������&

���� ��� ������� ����������

�� �� ��!����& �! ���� ��

������� ���#� �� ��� � ������

�� �����"�� �������� ��� �

������ ���� �� �� ��'�������

�0 '��������& �! �� ����!�����

�� �����%� ������� 2� � � �����

�� � �� �� ���� ���� ����

��� ��� #��& ���� ���!

� ���� � 1����� ��! "��� ����

����� � � 1��� � #��� ��

�� �� %� �� ���� � ���

!��� � �# �!�& !�������

��� �������� �! ��������

����"�� ������& ���� ��

���� ��!����������& ����

�� �� ���� ��" ���! ����

���� ����� �����#������

�����"� �����! �� ��� �!�

��� ��� � ��� ���!�

���� ��! �� !���������

���! ���� �����"� � "#�

���� "�#�� ��#� %� ��

��� � ��� ��& ��

�����"� ��� �"����� ��

������ ������ �! �������

�� ���������� �� �� ��!�����

���� ��� �� ���� ��

!��������� �! ����"��

�������

����� ���

�������� �����%�� &������

1��������� 2��&13

��4 5�-( �5

.22 /'#�#(&')#3#45##�&�(�

6 � 4554& �������� ������� %���& 6575�8695:54:;< ��� ���� "�� ��� ���������� ������