alk fix fix

of 40 /40
 TUGAS ANALISIS LAPORAN KEUANGAN PT BANK MANDIRI PERSERO Tbk. Meliani Nababan Bonita Putri Utami Fari Al!i"nia#an UNI$ERSITAS PAD%AD%ARAN FA KULT AS EKONOMI DAN BI SNIS &'()

Upload: bonita

Post on 02-Feb-2018

275 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

Page 1: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 1/40

TUGAS ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

PT BANK MANDIRI PERSERO Tbk.

Meliani Nababan

Bonita Putri Utami

Fari Al!i"nia#an

UNI$ERSITAS PAD%AD%ARAN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

&'()

Page 2: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 2/40

Pro!il Bank Man*iri

PT Bank Man*iri +PERSERO, Tbk.  (IDX:BMRI ) adalah bank yang berkantor pusat di

Jakarta,  dan merupakan bank terbesar di Indonesia dalam hal aset, pinjaman, dan deposit

Bank ini berdiri pada tanggal ! "ktober #$$% sebagai bagian dari program restrukturisasi

 perbankan yang dilaksanakan oleh &emerintah Indonesia &ada bulan Juli #$$$, empat bank 

milik &emerintah yaitu, Bank Bumi Daya (BBD), Bank Dagang 'egara (BD'), Bank kspor 

Impor Indonesia (Bank im), dan Bank &embangunan Indonesia (Bapindo), digabungkan ke

dalam Bank Mandiri

Anali"i" In*u"tri Perbankan ter-a*a Po"i"i PT BANK MANDIRI Per"ero Tbk.

# Ri*alry +mong isting irm

-ingkat persaingan antar bank dalam industri bank umum dan bank s.asta sangat

tinggi

+da beberapa /aktor yang menyebabkan kondisi ini yaitu :

a Jumlah pesaing yang banyak Berdasarkan data pelapor 0ID di Bank Indonesia,

ada #!1 bank di seluruh Indonesia Meskipun, hanya #1 bank yang tergolong

 besar, yang memiliki total asset diatas Rp!1Milyar &ertumbuhan kredit rata2rata

adalah sebesar #3,45, lebih tinggi dibandingkan realisasi pertumbuhan kredit (sd 'o*ember !1#6)

 Sumber : Laporan Survey Perbankan Triwulan IV 2014 BI 

 b 7ambatan pengunduran diri yang tinggi Bank yang sudah ada sangat sulit

mengundurkan diri karena beberapa hal, yaitu: (#) dampak sosial dan psikologis

 bagi masyarakat, karena bank mengelola uang masyarakat (!) 8ikuiditas bank 

sangat tergantung pada nasabah, maka bila suatu bank mengundurkan diri tidak 

mudah untuk menarik pinjaman tersebut, (9) bank merupakan industri yang padat

tenaga kerja

+danya persaingan harga &ersaingan harga merupakan salah satu indikasi

ketatnya persaingan bank umum &ersaingan ini dapat dilihat dari suku bunga

yang diberlakukan oleh bank, dimana beberapa bank malah mena.arkan bunga

negosiasi yang dapat lebih tingi dari ounter rate untuk simpanan

Suku Bun/a Da"ar Kre*it +SBDK,

Data Po"i"i Ak-ir Oktober &'(0

Page 3: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 3/40

Nama Bank Suku Bun/a Da"ar Kre*it +1,

Kre*it Kre*it Kre*it Kre*it Kre*it

Kon"um"i

Korora"i Ritel Mikro KPR Non KPR  

&- B+'; M+'DIRI

(&R0R"), -bk 

#13 #!!3 !! ## #!!3

&- B+'; R+;<+- I'D"'0I+

(&R0R"), -bk 

#1 ##43 #$!3 #1!3 #!

&- B+'; ='-R+8 +0I+, -bk $43 ##!3 2 $3 $#%

&- B+'; '>+R+ I'D"'0I+

(&R0R"), -bk 

#13 #!# #9 #1%3 #9

&- B+'; =IMB 'I+>+, -bk #143 ##!3 #$3 ##!3 ##!3

&- B+'; &RM+-+, -bk #143 ##3 2 #!3 ##3

&- &+' I'D"'0I+ B+';, -bk #16$ #16$ #$ #16$ #16$

&- B+'; D+'+M"'

I'D"'0I+, -bk 

#143 ##43 !1#$ #! #!64

&- B+'; I'-R'+0I"'+8

I'D"'0I+, -bk 

#13$ ##19 #%9 #13! #144

&- B+'; -+B?'>+'

 '>+R+ (&R0R"), -bk 

#13 #143 #443 ## ##3

&- B+'; "=B= 'I0&, -bk #1$ #! 2 #!3 #!3

-7 B+'; " -";<"

MI-0?BI07I ?J 8-D

@69 2 2 2 2

-7 7"'>;"'> +'D

07+'>7+I B+';I'> ="R&

$ $ 2 $ 2

&- B&D J+A+ B+R+- D+'

B+'-', -bk 

%!! #14% #493 %@3 #16#

&- B+'; ?"B I'D"'0I+ #1% #!@ 2 #1@# 2

=I-IB+'; '+ %3 %% 2 2 ##3

&- B+'; B?;"&I', -bk ##!6 #933 #6!! #!! #9!3

Page 4: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 4/40

 Sumber : Data Otorita !aa "euan#an

Berdasarkan data diatas, Bank Mandiri merupakan bank yang memberikan suku bunga kredit

yang tinggi 'amun, meskipun suku bunga dasar tinggi, Mandiri tetap menjadi bank yang

terperaya di kalangan masyarakat

d ;urangnya di//erensiasi dan switching cost  yang rendah &roduk yang dita.arkan

 perbankan relati/ sama, tapi di//erensiasi masih bisa dilakukan melalui pelayanan

yang diberikan "leh karena itu pilihan nasabah biasanya didasarkan suku bunga

dan pelayanan, sehingga banyak bank yang mena.arkan suku bunga yang

 bersaing dan pelayanan yang lebih memuaskan Bentuk pelayanan yang menjadi

arena persaingan perbankan akhirakhir ini adalah keepatan dan kemudahan akses

melalui dukungan teknologi &ertumbuhan industri yang relati/ rendah mengarah

 pada persaingan pangsa pasar, sehingga bank tidak mampu bersaing dapat

kehilangan pangsa pasarnya

&. Potential" o! ne# entrant"

+naman terhadap masuknya pendatang baru saat ini ukup lemah, karena ada

 beberapa rintangan untuk masuk, yaitu:

• ;ebutuhan modal untuk mendirikan bank semakin besar ;etentuan persyaratan yang

dibuat &emerintah ini membuat industri perbankan menjadi tidak menarik lagi bagi

in*estor baru +kses distribusi yang sangat penting dalam industri perbankan sudah

dikuasai oleh pelaku bisnis saat ini Beberapa bank telah memiliki basis segmen yang

sulit dimasuki oleh pendatang baru

• -eknologi yang mahal &erbankan membutuhkan teknologi in/ormasi yang sangat

mutakhir untuk memenangkan persaingan -eknologi ini membutuhkan in*estasi yang

sangat besar Beberapa kebijakan pemerintah akhir2akhir ini yang bertujuan

menyehatkan industri perbankan, menyebabkan pengelolaan semakin sulit dan ketat,

sehingga menyurutkan minat pendatang baru untuk memasuki industri perbankan

Beberapa kebijakan tersebut adalah: (#) ;e.ajiban penjaminan dana masyarakat yang

mengandung konsekuensi peningkatan biaya operasional bank, (!) hukuman bagi

 bankir yang melanggar peraturan perbankan semakin besar, (9) reorientasi bisnis

 bank2bank milik pemerintah, dan (6) perubahan undang2undang bank sentral

mengenai pembuatan lembaga khusus penga.asan lembaga keuangan sehingga penga.asan perbankan terutama bank umum s.asta semakin ketat Reputasi bank2

Page 5: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 5/40

 bank umum s.asta yang telah ada, dan image yang telah tertanam dibenak konsumen

mengenai bank umum s.asta yang telah ada 0kala ekonomis, yang sudah diapai

oleh perusahaan yang telah ada Relati/ sulit bagi pendatang baru untuk memasuki

industri perbankan, dimana industri perbankan merupakan industri yang berkala besar 

dan harus memikul biaya yang besar pula

0. Pro*u2t Sub"titution

&roduk substitusi perbankan umum saat ini sangat banyak &roduk substitusi yang

sangat mirip dengan perbankan umum s.asta adalah perbankan umum pemerintah

dan perbankan syariah yang beroperasi berdasarkan prinsip syariah islam ;emudian

ada juga produk substitusi lainnya yang berasal dari lembaga keuagan bukan bank 

seperti pasar modal, perusahaan leasing, pegadaian, asuransi kerugian dan reksadana

Bank umum pemerintah merupakan bank2bank yang keberadaannya dijamin oleh

 pemerintah ;eunggulan dari bank umum pemerintah adalah dari sisi penjaminan bagi

dana nasabah yang ada di bank 'asabah tidak perlu kha.atir bila bank2bank ini

mengalami masalah, pemerintah akan langsung turun tangan untuk memberikan

suntikan dana &erbankan syariah menunjukkan perkembangan yang pesat dilihat dari

 jumlah dan kinerjanya &ada tahun #$$4 hanya ada satu bank syariah yaitu bank 

Muamalat Indonesia, dan tahun !116 sudah jumlahnya sudah menapai belasan bank

Reksadana merupakan lembaga atau organisasi bisnis yang mengelola in*estasi

 pemodal &emodal (In*estor) menyerahkan dananya untuk digabungkan dengan dana

 pemodal lainnya dan selanjutnya dikelola (diin*estasikan) oleh Manajer In*estasi di &asar 

Modal Reksa dana merupakan alternati/ bagi produk tabungan dan deposito yang

dita.arkan perbankan Dibandingkan deposito Reksa dana memiliki keunggulan dalm

 jumlah dana yang relati/ lebih keil, pendatan yang relati/ besar, dapat diairkan dengan

segera, bebas pajak, dikelola seara transparan oleh pro/esional, lebih /leksibel, dan

 bunga dibayarkan setiap hari "leh sebab itu banyak sekarang ini bank umum s.asta

yang juga mena.arkan produk reksadana &asar modal memiliki /ungsi yang relati/ sama

dengan perbankan yaitu menyalurkan dana pada pihak yang membutuhkan dana dari

 pihak yang kelebihan dana Melalui pasar modal penyalur dana dapat menerima

 pengembalian yang lebih besar dibandingkan tabungan dan deposito yang dita.arkan

 perbankan, disisi lain akan memberikan tingkat biaya yang lebih rendah bagi pihak yang

membutuhkan dana dibanding tingkat bunga kredit perbankan 7al ini menyebabkab

sebagian pihak yang memiliki akses pada pasar modal lebih endrung menggunakan

Page 6: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 6/40

 pasar modal dibandingkan jasa perbankan &erusahaan leasing, anjak piutang dan

 pembiayaan konsumen membantu pihak yang membutuhkan dana memenuhi

kebutuhannya dnegn ara dengan ara yang unik 8easing membantu pihak yang

membutuhkan akti*a tetap tertentu tanpa perlu melakukan pembelian, ukup dengan

membayar biaya leasing perperiode sesuai dengan perjanjian yang ditetapkan

3. Bar/ainin/ Po#er o! Sulier

Berbeda dengan kegiatan lainnya, industri perbankan membutuhkan supplies berupa

dana untuk kelanaran akti*itas operasinya &emasok dana pada bank bank umum

s.asta merupakan penabung BI mengelompokkan pemasok dana perbankan atau

 penabung menjadi pemerintah, perusahaan s.asta, perorangan dan lainnya

). Bar/ainin/ Po#er o! Bu4er"&roduk perbankan yang merupakan sumber pendapatan adalah pinjaman dan jasa

lainnya, namun yang paling utama adalah pinjaman &eminjam atau debitur sendiri

akan terdiri dari perusahaan besar dan menegah serta perusahaan keil dan perumah

tangga "leh sebab itu kekuatan peminjam akan dipilah menjadi dua bagian

&eminjam pertama adalah perusahaan besar dan menengah, kelompok ini mempunyai

kekuatan ta.ar mena.ar yang relati/ besar, karena : &injaman yang dilakukan

 biasanya dalam jumlah yang besar, dan karena peminjamnya sendiri adalah organisasi

yang memiliki tenaga pro/esional, atau reputasi yang baik, maka dalam transaksi

 biasanya posisi yang ukup kuat, Debitur memiliki biaya perpindahan yang rendah

;arena jumlah bank yang banyak bank dan tersedianya alternati/ sumber dana lain

 bagi perusahaan seperti pasar modal dan leasing, Debitur ini dapat melakukan

integrasi balik, serta memiliki in/ormasi yang lengkap tentang pasar pinjaman,

 baik dalam maupun luar negeri 0ementara kelompok debitur yang kedua memiliki

kekuatan ta.ar mena.ar yang relati/ lemah, hal ini dikarenakan:

a &injaman yang dilakukan oleh debitur ini jumlahnya relati/ keil seara indi*idual b Jumlah debitur ini sangat besar dan tersebar luas diseluruh .ilayah Indonesia

;elompok debitur ini tidak memiliki kemampuan untuk melakukan integrasi balik 

dan tidak memiliki in/ormasi yang lengkap tentang harga produk perbankan

Page 7: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 7/40

+=="?'-I'> +'+8<0I0

• STEP ( 5 I*enti!4 A22ountin/ Poli24

Berdasarkan industri yang dianalisis, yaitu industri perbankan, maka hal yang merupakan key

 success factor dari industri ini adalah manajemen risiko kredit serta instrumen keuangan

yang menjadi produk utama dari industri ini

# Risiko kredit berasal dari akti*itas pemberian kredit, penempatan pada surat berharga dan

kepada bank lain, sales kepada nasabah dan akti*itas trading Risiko kredit juga berasal

dari transaksi komitmen dan kontinjensi kepada nasabah dan ounter party &engelolaan

risiko kredit bertujuan untuk mengukur, mengantisipasi, dan meminimalisir kerugian

akibat kegagalan nasabah debitur atau ounterparty dalam memenuhi ke.ajibannya

+8?R &R"00 ;RDI- D+' &'>8"8++' RI0I;" ;RDI-

Page 8: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 8/40

&roses kredit dan pengelolaan risiko kredit di Bank Mandiri dilakukan seara terintegrasi oleh

Business ?nit, =redit "peration ?nit, dan =redit Risk Management ?nit Dalam

 pelaksanaannya, didukung oleh sistem yang terintegrasi dan dilakukan seara end2to2end

KEBI%AKAN KREDIT

&engelolaan risiko kredit Bank terutama diarahkan untuk meningkatkan keseimbangan antara

ekspansi kredit yang sehat dengan pengelolaan kredit seara  prudent agar terhindar dari

 penurunan kualitas atau menjadi  Non Performing Loan ('&8), serta mengelola penggunaan

modal untuk memperoleh  Return On Risk Adjusted Capital (R"R+=) yang optimal ?ntuk 

mendukung hal tersebut, Bank seara periodik melakukan review dan mengidenti/ikasi risiko,

mengukur serta mitigasi risiko dalam proses pemberian kredit seara end to end mulai dari

 penentuan target market , analisa kredit, persetujuan, dokumentasi, penarikan kredit,

 pemantauanCpenga.asan, hingga proses penyelesaian kredit bermasalahCrestrukturisasi

?ntuk meningkatkan peran sosial dan kepedulian Bank terhadap risiko lingkungan serta

Page 9: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 9/40

sebagai salah satu .ujud penerapan prinsip tanggung ja.ab dalam tata kelola perusahaan

yang baik (Good   Corporate Governance), Bank Mandiri telah menyusun &etunjuk -eknis

+nalisa 8ingkungan 7idup dan 0osial dalam &emberian ;redit yang digunakan sebagai

re/erensi dalam melakukan analisa lingkungan pada analisa pemberian kredit 7al ini sejalan

dengan upaya yang dilakukan oleh Bank Indonesia, dimana dalam &eraturan Bank Indonesia

mengenai &enilaian ;ualitas +kti*a Bank ?mum diatur bah.a penilaian prospek usaha

debitur dikaitkan pula dengan upaya debitur dalam memelihara lingkungan hidup

0eara prinsip, pengelolaan risiko kredit diterapkan pada tingkat transaksional maupun

tingkat porto/olio &ada tingkat transaksional diterapkan  four eye principle yaitu setiap

 pemutusan kredit melibatkan  !usiness "nit dan Credit Risk #anagement "nit seara

independen untuk memperoleh keputusan yang obyekti/ Mekanisme  four eye principle

dilakukan oleh Credit Committee sesuai limit ke.enangan dimana proses pemutusan kredit

dilaksanakan melalui mekanisme Rapat ;omite ;redit  $%ecutive Credit Officer sebagai

anggota Credit Committee memiliki kompetensi, kemampuan dan integritas yang tinggi

sehingga proses pemberian kredit dilakukan seara obyekti/, komprehensi/ dan hati2hati

?ntuk memonitor kinerja pemegang ke.enangan dalam memutus kredit, Bank telah

mengembangkan monitoring data&ase system  pemegang ke.enangan Dengan sistem ini

Bank setiap saat dapat memantau jumlah maupun kualitas kredit yang telah diputus oleh

&emegang ;e.enangan, sehingga performance dari $%ecutive Credit Officer dapat diketahui

setiap .aktu

PERSETU%UAN KREDIT

&ersetujuan dan penetapan limit kredit pada segmen orporate, ommerial, dan business

 banking (limit Rp3 Miliar sd Rp#1 Miliar) diidenti/ikasi dan diukur melalui sistem redit

rating yang kemudian dilakukan analisa kelayakan bisnis melalui spreadsheet dan 'ota

+nalisa ;redit ('+;) seara terintegrasi dan end2to2end melalui Integrated &roessing

0ystem (I&0) 0edangkan pada segmen retail (business banking dengan limit Rp311 Juta sd

Rp3 Miliar mikro) dan onsumer diukur melalui sistem redit soring &roses kredit dan

 pengelolaan risiko kredit segmen mikro dan onsumer dilakukan melalui proses end2to2end

yang terintegrasi dalam sistem 8oan "rigination 0ystem (8"0) Model redit rating

(.holesale) dan redit soring (retail dan onsumer) seara kontinu dikembangkan dan

di*alidasi, serta dimonitor melalui laporan -injauan Model 0oring dan Rating Model redit

rating dan redit soring yang digunakan sudah dapat memberikan nilai &robability o/ 

Page 10: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 10/40

De/ault (&D), sementara Bank terus menerus mengembangkan model 8oss >i*en De/ault

(8>D) dan model =redit =on*ersion ators (==) untuk menghitung posure at De/ault

(+D) dalam rangka mendukung penerapan Basel II dan perhitungan eonomi apital

 Dalam proses kredit, agunan yang diterima dapat berupa objek yang dibiayai dengan kredit

(benda bergerak maupun benda tidak bergerak), maupun objek yang tidak dibiayai (personal

guarantee maupun orporate guarantee) +gunan kredit harus memenuhi kriteria antara lain

mempunyai nilai ekonomis, marketable, trans/erableserta mempunyai nilai yuridis

MONITORING KREDIT

Bank selalu mengau kepada regulasi Bank Indonesia dan praktek kehati2hatian dalam

menilai dan memantau kualitas kredit, diantaranya berdasarkan /aktor penilaian prospek usaha, kinerja debitur dan kemampuan membayar Monitoring kredit pada segmen orporate,

ommerial, dan business banking khusus untuk limit E Rp! Miliar dilakukan pada le*el

debitur dengan menggunakan Aath 8ist Aath 8ist merupakan suatu metode standar,

terstruktur dan komprehensi/ dalam memonitor kinerja debitur, sehingga dapat segera

dilakukan tindak lanjut (ation plan) untuk menegah penurunan kualitas kredit debitur

&roses monitoring dilakukan sekurang2kurangnya seara tri.ulanan, untuk mengidenti/ikasi

debitur2debitur yang berpotensi mengalami kesulitan memenuhi ke.ajibannya melalui 8oan

Monitoring 0ystem yang telah terintegrasi dalam sistem I&0, serta melakukan deteksi dini

menggunakan analisa Aath 8ist (arly Aarning +nalysis) Berdasarkan hasil analisa

tersebut, Bank menetapkan aount strategy dan tindakan seara dini untuk menegah

terjadinya penurunan kualitas kredit Monitoring kredit untuk segmen business banking

khusus untuk limit F Rp! Miliar, mikro dan onsumer dilakukan pada tingkat port/olio

melalui analisa port/olio dari berbagai aspek (kualitas dan kuantitas port/olio dari berbagai

 perspekti/: industri, .ilayah, produk, jenis kredit, unit bisnis, segmen, dll)yang dituangkan

dalam redit risk report

Bank Mandiri juga melakukan monitoring kredit pada proses kredit dan sistem serta alat

 pendukungnya melalui suatu /orum yang disebut redit session yang diselenggarakan seara

rutin untuk setiap segmen kredit Dari /orum ini dapat diketahui permasalahan dan kelemahan

 pada proses bisnis, kebijakan kredit serta metodologi dan tools perkreditan, sehingga dapat

segera dilakukan perbaikan

Page 11: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 11/40

0ebagai langkah antisipati/ (early .arning signal), dilakukan proses simulasi dan stress

testing terhadap port/olio Bank seara berkala untuk mengetahui perubahan kualitas port/olio

Bank per segmen atau per sektor industri, akibat perubahan beberapa parameter kondisi

ekonomi seara ekstrim yang mungkin terjadi (etreme but plausible) 7asil simulasi

memberikan panduan bagi bank untuk memonitor seara lebih ketat sektor2sektor atau

debiturdebitur yang berpotensi mengalami penurunan kualitas serta untuk menetapkan

langkah2langkah antisipati/ guna menegah terjadinya dampak yang buruk &ada tahun ini,

selain melaksanakan stress testing periodik, bank juga melakukan simulasi stres test terkait

dampak perubahan harga komoditas serta dampak kenaikan upah minimum pro*insi

6REDIT 6OLLE6TION AND RE6O$ER7

Direktorat Risk Management seara khusus menjalankan kebijakan penanganan olletion

dan reo*ery untuk kredit segmen retail (business banking dengan limit Rp311 Juta sd Rp3

Miliar mikro) dan onsumer, yang dibuat seara lebih /okus, sistematis, agresi/ dan

terintegrasi berdasarkan jenis produk dan masing2masing buket olletion ;ebijakan

tersebut didukung oleh +utomated =olletion 0ystem yang si/atnya end2to2end dan

dilengkapi dengan olletion tools antara lain:

a =all Monitoring 0ystem untuk memonitorCmerekam seluruh kegiatan penagihan yang

dilakukan melalui telepon guna meminimalisir Reputational Risks dan sekaligus digunakan

sebagai alat untuk trainingC oahing

 b +uto &rediti*e Dialer (Melita) untuk meningkatkan e/isiensi, e/ekti*itas dan produkti*itas

 proses olletion ;artu kredit yang terintegrasi dengan Beha*iour 0ore ?ntuk 

meningkatkan e/isiensi dan e/ekti*itas, Bank menggunakan strategi penagihan pada produk 

kartu kredit berdasarkan olletion reo*ery soreard yang telah dilaksanakan sejak tahun!11$ dan terus disempurnakan implementasinya Bank akan terus melakukan enhanement

terhadap +utomated =olletion 0ystem terkait Debt Relie/ &rogram (restrukturisasi) kartu

kredit dan kredit mikro sebagai upaya pemenuhan ketentuan Bank Indonesia mengenai

 pembatasan pengaturan kolektibilitas kredit restrukturisasi

PORTFOLIO MANAGEMENT DAN RISIKO KONSENTRASI

Page 12: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 12/40

Bank telah dapat mengalokasikan modal dan menerapkan prinsip ati*e port/olio

management dalam pengelolaan risiko kredit di tingkat port/olio dengan mengau pada

&ort/olio >uideline (&>), yang terdiri dari Industry =lassi/iation, Industry +eptane

=riteria dan Industry 8imit, yang akan munul di seluruh tahapan pengelolaan risiko kredit

Industry =lassi/iation dan Industry +eptane =riteria bertujuan untuk membidik 

 perusahaan terbaik (.inner players) pada industri prioritas yang dapat memberikan nilai

tambah seara ekonomis sebagai targeted ustomer &roses seleksi seara proakti/ ini telah

meniptakan hubungan kemitraan yang pro/essional dan berkelanjutan antara Bank dengan

nasabah

PORTFOLIO GUIDELINE PRO6ESS

Manajemen Risiko ;redit Bank Mandiri

&engelolaan risiko konsentrasi dilakukan antara lain dengan di*ersi/ikasi sektor industri

sesuai dengan Industry =lass dengan memperhitungkan /aktor2/aktor antara lain prospek 

industriCsektor, keahlian internal Bank dan kinerja port/olio ?ntuk setiap sektor ditetapkan

Industry 8imit yang menetapkan alokasi kredit maksimum pada tiap sektor industri sesuai

dengan Industry =lass, industry limit berbeda2beda sesuai dengan tingkat risk and return dari

industri tersebut 0edangkan pengelolaan risiko konsentrasi pada le*el debitur ditetapkanmelalui ketentuan in2house limit, dilakukan seara lebih konser*ati/ dibandingkan Batas

Maksimum &emberian ;redit (BM&;) yang ditetapkan Bank Indonesia

KOMPOSISI KREDIT BANK MANDIRI PER SEKTOR EKONOMI

Page 13: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 13/40

?ntuk mengetahui dampak perubahan kondisi ekonomi makro terhadap port/olio, dan pada

akhirnya terhadap pro/itabilitas dan ketahanan modalnya, Bank melakukan stress testing

seara berkala +da dua jenis stress testing yang dilakukan Bank, yaitu: sensiti*ity analysis

dan senario analysis

PERTUMBU8AN DAN KUALITAS KREDIT

0elama tahun !1#9, Bank Mandiri membukukan pertumbuhan kredit yang ukup signi/ikan

dengan tingkat '&8 yang terjaga &ort/olio kredit Bank Mandiri untuk keseluruhan segmen

(posisi bank seara indi*idual) tumbuh !!,@35 (<o<) dengan tingkat '&8 #,@15 (gross)

Beberapa segmen kredit mengalami pertumbuhan di atas ratarata, seperti segmen miro

retail banking yang tumbuh sebesar 6!,95 (<o<) namun dengan tingkat '&8 yang terjaga

sekitar 95 &enapaian tersebut Didapatkan melalui penerapan proses kredit seara

terintegrasi (end2toend) dan handal, yang meliputi proses identi/ikasi sektor kredit yang

 potensial, proses under.riting yang akurat dan ketat, proses monitoring kredit seara

kontinu, port/olio management yang komprehensi/ dan penyelesaian kredit bermasalah seara

disiplin

Suku Bun/a Da"ar Kre*it

Data Po"i"i Ak-ir %anuari &'()

Page 14: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 14/40

Nama Bank 

 Suku Bun/a Da"ar Kre*it +1,

Kre*it Kre*it Kre*it Kre*it Kon"um"i

 Korora"i Ritel Mikro KPRNon

KPR

&- B+'; R+;<+- I'D"'0I+(&R0R"), -bk 

##11 ##43 #$!3 #1!3 #!31

&- B+'; M+'DIRI (&R0R"),

-bk #131 #!31 #$31 ##11 #!31

&- B+'; ='-R+8 +0I+, -bk #131 ##43 2 #131 $4#

&- B+'; '>+R+ I'D"'0I+

(&R0R"), -bk##11 #!93 2 ###1 #9!3

&- B+'; =IMB 'I+>+, -bk ##31 #!31 !111 ##43 #!!3

&- B+'; &RM+-+, -bk #!11 #!31 2 #!31 #!!3

&- B+'; -+B?'>+' '>+R+

(&R0R"), -bk #1%3 #!!3 #%43 ##31 #!11

&- &+' I'D"'0I+ B+';, -bk ##%3 #!9# !#1# #!9# #!9#

&- B+'; D+'+M"' I'D"'0I+,

-bk#!91 #9!3 !#1# #!!3 #431

&- B+'; I'-R'+0I"'+8

I'D"'0I+, -bk##11 #!11 #%91 ##43 ##31

-7 B+'; " -";<"

MI-0?BI07I ?J 8-D@33 2 2 2 2

0umber : Bank Indonesia

 $etrukturiai "re%it yan# Diberikan

Restrukturisasi kredit meliputi modi/ikasi persyaratan kredit, kon*ersi kredit menjadi

saham atau instrumen keuangan lainnya danCatau kombinasi dari keduanya ;erugian yang

timbul dari restrukturisasi kredit yang berkaitan dengan modi/ikasi persyaratan kredit diakui

dalam bentuk =adangan ;erugian &enurunan 'ilai (=;&') bila nilai sekarang dari jumlah

 penerimaan kas yang akan datang yang telah ditentukan dalam persyaratan kredit yang baru,

termasuk penerimaan yang diperuntukkan sebagai bunga maupun pokok, adalah lebih keil

dari nilai kredit yang diberikan yang teratat sebelum restrukturisasi ?ntuk restrukturisasi

kredit dengan ara kon*ersi kredit yang diberikan menjadi saham atau instrumen keuangan

lainnya, kerugian dari restrukturisasi kredit diakui dalam bentuk =;&' apabila nilai .ajar 

 penyertaan saham atau instrumen keuangan yang diterima dikurangi estimasi biaya untuk 

Page 15: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 15/40

menjualnya adalah lebih keil dari nilai buku kredit yang diberikan -unggakan bunga yang

dikapitalisasi menjadi pokok kredit dalam perjanjian kredit yang baru dalam rangka

restrukturisasi diatat sebagai pendapatan bunga yang ditangguhkan (deferred   interest 

income) dan akan diakui sebagai pendapatan dengan ara amortisasi seara proporsional

 berdasarkan nilai bunga yang dikapitalisasi terhadap pokok kredit baru pada saat pembayaran

kredit diterima

• 6a*an/an Keru/ian Penurunan Nilai +*alam 9utaan Ruia-,

;eterangan !1#6 !1#9

;redit yang diberikan 3!9#1#%#4 6@4#4166$

Bunga yang masih akan

diterima

!1#94%! #3%493#

&endapatan yang diterima

dimuka yang teratribusi

(3191#%) (3@1%#6)

6a*an/an Keru/ian

Penurunan Nilai

+(:.:';.<3:, +(;.)0).;)(,

Dari total jumlah kredit yang diberikan pada tahun !1#9 dan !1#6, terdapat kenaikan

adangan penurunan nilai kredit sebesar 4,1%5 Rasio kredit bermasalah Bank Mandiri danntitas +nak seara  gross (sebelum dikurangi =adangan ;erugian &enurunan 'ilai) pada

tanggal 9# Desember !1#6 dan !1#9 masing2masing sebesar !,#35 dan #,$15 (rasio untuk 

Bank Mandiri saja masing2masing #,@@5 dan #,@15, masing2masing pada tanggal 9#

Desember !1#6 dan !1#9), sedangkan rasio kredit bermasalah Bank Mandiri dan ntitas

+nak seara neto pada tanggal 9# Desember !1#6 dan !1#9 masing2masing sebesar 1,%#5

dan 1,3%5 (rasio untuk Bank Mandiri saja sebesar 1,665 dan 1,945 masing2masing pada

tanggal 9# Desember !1#6 dan !1#9) &erhitungan rasio kredit bermasalah Bank Mandiri dan

ntitas +nak pada tanggal 9# Desember !1#6 dan !1#9 sesuai dengan 0urat daran Bank 

Indonesia (0 BI) 'o 9C91CD&'& tanggal #6 Desember !11# perihal 8aporan ;euangan

&ublikasi -ri.ulanan dan Bulanan Bank ?mum serta 8aporan -ertentu yang Disampaikan

kepada Bank Indonesia sebagaimana telah diubah terakhir dengan 0urat daran Bank 

Indonesia 'o #9C91CD&'& tanggal #@ Desember !1##, dihitung atas dasar jumlah kredit

tidak termasuk kredit yang diberikan pada bank lain sebesar Rp!@%9414 dan Rp!391@#4

masing2masing pada tanggal 9# Desember !1#6 dan !1#9 Dalam mengestimasi penurunan

nilai pada aset keuangannya, Bank Mandiri menggunakan dua kategori yang yang pertama

Page 16: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 16/40

kategori berdasarkan sektor industri nya dengan sub kategorinya yaitu lanar, dalam

 perhatian khusus, diragukan, tidak lanar dan maet 0edangkan yang kedua adalah dengan

sub kategori lama jatuh temponya

Penentuan nilai #a9ar

 'ilai .ajar untuk instrumen keuangan yang diperdagangkan di pasar akti/, seperti e/ek2e/ek 

dan "bligasi &emerintah, ditentukan berdasarkan nilai pasar yang berlaku pada tanggal

laporan posisi keuangan konsolidasian menggunakan harga yang dipublikasikan seara rutin

dan berasal dari sumber yang terperaya, seperti  !loom&erg' Reuters atau harga yang

diberikan oleh &roker ((uoted price) In*estasi dalam unit reksadana dinyatakan sebesar nilai

 pasar sesuai nilai aset bersih dari reksadana pada tanggal laporan posisi keuangan

konsolidasian Instrumen keuangan dianggap memiliki kuotasi di pasar akti/, jika harga

kuotasi tersedia se.aktu2.aktu dan dapat diperoleh seara rutin dari bursa, pedagang e/ek 

(dealer ), perantara e/ek (&roker ) dan harga tersebut menerminkan transaksi pasar yang

aktual dan rutin dalam suatu transaksi yang .ajar Jika kriteria di atas tidak terpenuhi, maka

 pasar akti/ dinyatakan tidak tersedia Indikasi2indikasi dari pasar tidak akti/ adalah

terdapat selisih yang besar antara harga pena.aran dan permintaan atau kenaikan signi/ikan

dalam selisih harga pena.aran dan permintaan dan hanya terdapat beberapa transaksi terkini

?ntuk e/ek2e/ek yang tidak mempunyai harga pasar, estimasi atas nilai .ajar e/ek2e/ek 

ditetapkan dengan mengau pada nilai .ajar instrumen lain yang substansinya sama atau

dihitung berdasarkan arus kas yang diharapkan terhadap aset bersih e/ek2e/ek tersebut ?ntuk 

"bligasi &emerintah yang tidak memiliki nilai pasar, estimasi nilai .ajar ditentukan dengan

menggunakan model internal berdasarkan nilai kini dari arus kas masa depan yang

diharapkan (pendekatan ne%trepricing method ) dengan menggunakan /aktor de/lator

Tran"ak"i *en/an Pi-ak=i-ak Berela"i

Bank Mandiri dan ntitas +nak melakukan transaksi dengan pihak 2 pihak berelasi seperti

yang

dide/inisikan dalam &0+; 4 tentang G&engungkapan &ihak2pihak BerelasiH dan &eraturan

"toritas Jasa ;euangan ("J;) (dahulu Bapepam dan 8;) 'o ;&2964CB8C!1#! tanggal !3

Juni !1#! tentang G&enyajian dan &engungkapan 8aporan ;euangan miten atau &erusahaan

&ublikH yang dide/inisikan antara lain:

I perusahaan di ba.ah pengendalian Bank dan ntitas +nak

II perusahaan asosiasi

Page 17: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 17/40

III in*estor yang memiliki hak suara, yang memberikan in*estor tersebut suatu pengaruh

yang

signi/ikan

I perusahaan di ba.ah pengendalian in*estor yang dijelaskan dalam =atatan III di atas

karya.an kuni dan anggota keluarganya dan

I entitas yang dikendalikan, dikendalikan bersama atau dipengaruhi seara signi/ikan oleh

&emerintah yaitu Menteri keuangan atau &emerintah Daerah yang merupakan pemegang

saham dari entitas

Ste & 5 A""e"" A22ountin/ Fle>ibilit4

Berdasarkan 8aporan ;euangan ;onsolidasian (+udited) tahun !1#6, Bank Mandiri

menerapkan perubahan kebijakan pada entitas anak syariah sesuai dengan &0+; #1! (Re*isi

!1#9) dan &+&0I !1#9 +dapun perubahan kebijakan akuntansi tersebut adalah sebagai

 berikut:

# ?ntuk  #ura&ahah' ntitas +nak 0yariah menge*aluasi apakah terdapat bukti objekti/ 

 bah.a aset keuangan atau kelompok aset keuangan yang seara indi*idual memiliki nilai

signi/ikan mengalami penurunan nilai pada setiap tanggal laporan posisi keuangan sebagai

akibat dari suatu kejadian yang terjadi setelah pengakuan a.al yang berdampak pada estimasi

arus kas masa depan yang dapat diestimasi seara handal &erhitungan penurunan nilai seara

indi*idual dilakukan dengan mengunakan metode discounted cash flows &enurunan nilai

diatat pada akun penyisihan yang dibebankan dalam laporan laba rugi komprehensi/ 

konsolidasian tahun berjalan ?ntuk penurunan nilai kolekti/, sebagaimana diperbolehkan

dalam &0+; #1! (Re*isi !1#9), 0urat daran Bank Indonesia 'o#3C!@CD&bs tertanggal #1

Juli !1#9 dan 0urat "toritas Jasa ;euangan ("J;) 'o0 #!$C&B#9C!1#6 tanggal @

 'o*ember !1#6, untuk penerapan pertama kali, ntitas +nak dapat menerapkan ketentuan

transisi untuk penurunan nilai seara kolekti/ dengan menggunakan estimasi yang didasarkan

 pada ketentuan Bank Indonesia yang berlaku ;etentuan transisi ini diterapkan paling lambat

sampai dengan 9# Desember !1#6

! &endapatan dan beban yang teratribusi langsung dengan piutang pembiayaan yang diakui

sebagai bagian dari aset keuangan, diakui sebagai pendapatan atau beban dengan ara

diamortisasi berdasarkan suku bunga e/ekti/ 0ebelum # Januari !1#6, pendapatan dan beban

Page 18: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 18/40

teratribusi langsung diakui dalam 8aporan 8aba Rugi ;omprehensi/ ;onsolidasian pada saat

terjadinya

Dalam hal ini, tidak terdapat perubahan kebijakan akuntansi seara signi/ikan

Ste 0 5 E?aluate A22ountin/ Strate/4

0trategi Bank Mandiri untuk menapai Bank yang naik kelas ke +0I+ tentunya dibarengi

dengan peningkatan kinerja perusahaan 0alah satunya total assets meningkat #@,@95

menjadi Rp %3319$@49111111 pada tahun !1#6, karena adanya peningkatan yang

signi/ikan pada e/ek2e/ek sebesar 31,$%5, -agihan atas /ek2e/ek yang Dibeli dengan Janji

Dijual ;embali sebesar 6!,%95 -otal ekuitas bertambah #%,1%5 menjadi Rp

#16%663@!111 pada tahun !1#6, yang berasal dari laba komprehensi/ pada tahun !1#6

yang diimbangi dengan pembayaran di*iden dari laba bersih tahun !1#90elain itu juga Bank 

Mandiri merupakan Bank dengan nilai asset terbesar di Indonesia

 'amun, diba.ah ini terdapat beberapa permasalahan terkait perpajakan dsb

Pera9akan 5

Ta-un a9ak &'(0

Berdasarkan hasil *eri/ikasi oleh ;antor &ajak, pada tanggal #@ Desember !1#6, ;antor 

&ajak telah menerbitkan 0urat ;etetapan &ajak ;urang Bayar (0;&;B) yang menyatakan

Bank kurang bayar atas &ajak &enghasilan Badan terkait pengenaan tari/ pajak untuk tahun

/iskal !1#9 sebesar Rp#9#9964 (termasuk denda) Manajemen tidak setuju dengan 0;&;B

tersebut dan akan mengajukan surat keberatan atas 0;&;B tersebut kepada ;antor &ajak

Bank telah membayar seluruh pajak kurang bayar yang diatat sebagai uang muka pajak pada

tanggal 9# Desember !1#6

Ta-un a9ak &'('

Berdasarkan hasil pemeriksaan oleh ;antor &ajak, pada tanggal @ Desember !1#!, Bank 

menerima 0urat ;etetapan &ajak ;urang Bayar (0;&;B) yang menyatakan kurang bayar 

atas &ajak &enghasilan terkait dengan hapus buku kredit dan &ajak &ertambahan 'ilai (&&')

 berikut 0urat -agihan &ajak (0-&) untuk tahun /iskal !1#1 sebesar Rp##1%14#

Ste 3 5 E?aluate t-e @ualit4 o! Di"2lo"ure

Berdasarkan laporan keuangan konsolidasian per tanggal 9# Desember !1#6, maka Bank Mandiri telah melakukan pengungkapan yang memadai yaitu terbukti dari laporan keuangan

Page 19: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 19/40

yang mendapat opini .ajar Dalam hal pengungkapan, Bank Mandiri telah mengungkapkan

 berupa risiko kredit serta berbagai maam risiko yang dapat mempengaruhi pemberian kredit

&engungkapan risiko berupa risiko kredit, risiko pasar, risiko likuiditas, risiko operasional

telah diungkapkan

Ste ) 5 I*enti!4 Potential Re* Fla/"

• Identi/ikasi 8aba Bersih &- Bank Mandiri (&ersero), -bk

8aba Bersih &- Bank Mandiri (&ersero), -bk berjumlah Rp !1@364%9111111,

 jumlah ini sebagian besar diperoleh dari akti*itas operasional &- Bank Mandiri

(&ersero), -bk terbukti dari jumlah cash flow from operating activities adalah sebesar 

!#1$#@$#111111 yang setara dengan nilai laba bersih Bank Mandiri +rtinya laba

 bersih yang diperoleh oleh &- Bank Mandiri (&ersero), -bk sejalan dengan akti*itas

operasional perusahaan

• Identi/ikasi rasio keuangan pada tahun !1#9 dan tahun !1#6

Ra"io &'(3 &'(0

=apital +deKuay Ratio (=+R) #4,$@$4$9#5 #4,666!3995

+sset to 8oan Ratio (+8R) 9,!4#@!99$%5 !,4$#!4#!@35

Return Kuity =apital (ROE) !6,%1@!@195 !4,1$$3995

>ross <ield on -otal +sset 6,34@@4$95 6,@##%661%65

Rate Return on 8oans (RR8) 3#,9999@!5 36,@#%63$5

 'et pro/it Margin 3!,4%#4@!95 33,@$69635

Luik Ratio 9,36%@31335 9,469161##5

+spek permodalan &- Bank Mandiri (&ersero), -bk dilihat dari Capital 

 Ade(uacy Ratio memiliki keadaan yang sehat sesuai dengan standar yang ditetapkan

Bank Indonesia yaitu minimal %5

&- Bank Mandiri (&ersero), -bk mengalami penurunan tingkat likuiditas bank dilihat

dari meningkatnya Asset to Loan Ratio )ALR*+ Dalam aspek manajemen, kemampuan

 bank dalam mengelola capital 2nya untuk memperoleh net income menurun sebanyak 

95 dan kemampuan bank dalam mengelola kredit bank juga menurun kurang lebih

sebesar 95

Page 20: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 20/40

Dalam aspek rentabilitas (tingkat e/isiensi usaha dan pro/itabilitas yang telah diapai

 perusahaan) atau earnings' &- Mandiri (&ersero), -bk mengalami penurunan

sebsesar 65

Dilihat dari aspek likuiditas bank mengalami penurunan tetapi penurunan tersebut

tidak sigini/ikan

-idak ada kenaikan atau penurunan rasio yang signi/ikan pada tahun !1#9 ke

tahun !1#6, setiap kenaikan atau penurunan rasio yang terjadi seara keseluruhan

masih .ajar

0tep @ : ;esimpulan

Berdasarkan hasil analisis kami mengenai &- Bank Mandiri &ersero -bk, posisi

keuangan Bank Mandiri dalam keadaan baik, dengan tingkat kenaikan =;&' sebesar 4,1%5

(dengan entitas anak) tergolong baik menurut ketetapan Bank Indonesia yaitu diba.ah %5 'amun, ada beberapa hal yang terkait dengan perpajakan dimana Bank Mandiri masih dalam

 proses banding dengan DJ& terkait dengan tahun pajak !1#1 yang dinyatakan kurang bayar

&osisi Mandiri saat ini merupakan perbankan dengan nilai aset tertinggi memperkuat posisi

Bank Mandiri menjadi terdepan di +0I+ sesuai dengan strategi Mandiri kedepannya

0-& 9 : I'+'=I+8 +'+8<0I0

RASIO PERBANKAN BANK MANDIRI 2012-2014

No Rasio 2012 2013 2014

  Permodalan

1 Capital Adequecy Ratio (credit risk)15,48% 16,99% 16,6%

  (!odal ter"adap A#!R)$ Aktia #etap #er"adap !odal 9,15% 8,61% 1,45%

  Aktia Prod!kti" 

& Aktia produkti' erasala" 1,45% 1,15% 1,1&%

4 *o+ er'ori+- .oa+

1,/4% 1,6% 1,66%(0redit erasala" ter"adap

  total kredit)

5 A ter"adap aktia produkti'  

,88% ,95% ,99%(e+yisi"a+ e+-"apusa+

  Aktia rodukti' ter"adap

  total aktia produkti')6 ee+u"a+ A 1$6,95% 1$5,85% 1$$,5%

Page 21: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 21/40

  (e+yisi"a+ e+-"apusa+

  Aktia rodukti' ya+- tela"

  die+tuk ter"adap e+yisi"a+

  e+-"apusa+ Aktia

  rodukti' ya+- 2a3i

  die+tuk)

  Renta#ilitas

/ ROA&,$&% &,$8% &,4%

  (Retur+ O+ Assets)

8 ROE$5,61% $1,$1% 19,/%

  ( Retur+ O+ Equity)

9 *!4% 4,5&% 4,64%

  (*et +terest !ar-i+)

1

OO

6$% 6/,1% /,$&%(ea+ operasi ter"adap

pe+dapata+ operasi)

  $ik!iditas

11

.R

//,66% 84,6% 11,95%(0redit ter"adap da+a pi"ak

keti-a)

No Rasio IN%ERPE%ASI

  Permodalan

1Capital Adequecy Ratio

(credit risk)

ada ta"u+ $1& a+k !a+dirie+-alai pe+i+-kata+ dala

kapasitas keapua+ a+k u+tuke+a+--u+- risiko dari setiap kredit

aktia kredit erisiko, seda+-ka+ ta"u+$14 a+k !a+diri e+-alaiperu+u+a+ dari ta"u+ $1&7

  (!odal ter"adap A#!R)

$ Aktia #etap #er"adap !odal

ada ta"u+ $1& a+k !a+dirie+-alai pe+uru+a+ da+ pada ta"u+

$14 e+-alai pe+i+-kata+ u+tukkeapua+ a+k eiayai aktia

tetap+ya de+-a+ odal a+k7

  Aktia Prod!kti" 

& Aktia produkti' erasala"0i+er3a produktiitas a+k !a+diri dari

ta"u+ ke ta"u+ e+-alaipe+i+-kata+7

4 *o+ er'ori+- .oa+ 0redit erasala" u+tuk ta"u+ $1&e+-alai pe+uru+a+ (ki+er3a

Page 22: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 22/40

keua+-a+ e+i+-kat) da+ pada ta"u+$14 e+-alai pe+i+-kata+ (arti+ya

ki+er3a keua+-a+ e+uru+)

  (0redit erasala" ter"adap

  total kredit)

5

A ter"adap aktia

produkti'  #i+-kat kese"ata+ da+ ki+er3a a+k

!a+diri e+-alai pe+uru+a+7  (e+yisi"a+ e+-"apusa+

  Aktia rodukti' ter"adap

  total aktia produkti')

6 ee+u"a+ A

a+k !a+diri epu+yai keapua+ya+- cukup u+tuk e+utupi keru-ia+

ya+- diseaka+ keu+-ki+a+"ila+-+ya aktia produkti' kare+a aktia

produkti' ya+- uruk7

  (e+yisi"a+ e+-"apusa+

  Aktia rodukti' ya+- tela"

 die+tuk ter"adap

e+yisi"a+

  e+-"apusa+ Aktia

  rodukti' ya+- 2a3i

  die+tuk)

  Renta#ilitas

/ ROA Re+tailitas a+k !a+diri 3ika diukure+--u+aka+ ROA e+-alai

pe+i+-kata+ ki+er3a pada ta"u+ $1&da+ pe+uru+a+ pada ta"u+ $147(Retur+ O+ Assets)

8 ROE Re+tailitas a+k !a+diri 3ika diukur

e+--u+aka+ ROE dari ta"u+ ke ta"u+e+-alai pe+uru+a+ ki+er3a7  ( Retur+ O+ Equity)

9 *! 0eapua+ a+k e+-"asilka+pe+dapata+ u+-a ersi" de+-a+

pe+epata+ aktia produkti' dari ta"u+ke ta"u+ e+-alai pe+i+-kata+7(*et +terest !ar-i+)

1

OO  #i+-kat esie+si keapua+ a+k

dala elakuka+ ke-iata+ operasi+yae+-alai pe+uru+a+ dari ta"u+ keta"u+7

(ea+ operasi ter"adap

pe+dapata+ operasi)

  $ik!iditas

11

.R 0eapua+ a+k dala eayarkeali pe+arika+ da+a ya+- dilakuka+

ole" deposa+ de+-a+ e+-a+dalka+kredit ya+- dierika+ dari ta"u+ ke

ta"u+ e+-alai pe+uru+a+7

(0redit ter"adap da+a pi"ak

keti-a)

Page 23: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 23/40

Page 24: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 24/40

&OMMON SI'E ANA$(SIS

Dalam )!taan R!*ia+

*O E$EMEN 2012 2012 2013 2013 2014 2014

1e+dapata+ u+-a da+e+dapata+ yaria"

4$755744$

1,%

57$8784$

1,%

6$76&/794$

1,%

$ea+ u+-a da+ ea+yaria"

:15719785

:&5,&%

:1/74&$7$16

:&4,/$%

:$&7557518

:&/,5&%

& e+dapata+ rei576647495

1&,&1%

674467149

1$,84%

97&647$8/

14,95%

4 ea+ 0lai

:&75174$&

:8,$&%

:&78$714&

:/,61%

:6768&7

/1/

:1,6/%

5e+dapata+ Operasio+al.ai++ya

11789/78$$

$/,96%

14768676&/

$9,$5%

14768/7815

$&,45%

6ee+tuka+ Cada+-a+0eru-ia+ e+uru+a+ *ilai

:&74$&76/

:8,4%

:478/1744$

:9,/%

:57/187

1&

:9,1&

%

/

ealika+ e+yisi"a+Estiasi 4&79&

/,1%

17/84

,$%

57&1&,1

%0eru-ia+ atas 0oite+da+ 0o+ti+3e+si

8ealika+(ee+tuka+)e+yisi"a+ 0eru-ia+

47&$4,1% 47&$4

,1%

18&7481

,$9%

9

(0eru-ia+)0eu+tu+-a+ya+- elu irealisasi dari

4$74/

,1%

:$197&

5&

:,44%

14675$1

,$&%

(e+uru+a+)0e+aika+ *ilai;a3ar E'ek:e'ek,Oli-asi eeri+ta" da++estasi ee-a+-olis pada 0o+trak <+it:.i+ked

10eu+tu+-a+ dari e+3uala+E'ek:e'ek

$967/&9

,/%

&97116

,8%

$&4746&

,&/%

da+ Oli-asi eeri+ta"

11

 =ula" ea+ Operasio+al.ai++ya

:18791&7$8

:44,45%

:$175798/

:4$,8$%

:$57&/47&51

:4,51%

1$ .AA OERAO*A.1674&7618

&/,/%

$&75517/11

46,91%

$579/8716

41,4/%

1&e+dapata+ uka+Operasio+al > ersi"

8/878$1

$,/%

5171$6

1,$%

$9799

,5%

14 =ula" ea+ a3ak : ersi"

:4746765

:1,48%

:57$&179&

:1,4$%

:57&5&7

$&$

:8,55

%

Page 25: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 25/40

15.AA ER?

1674&7618

&/,/%

1878$979&4

&/,5%

$76547/8&

&$,9/%

@RO;#? 

71/ 71

Page 26: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 26/40

="MM"' 0I2=+07 8"A

Page 27: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 27/40

ERCE*#A@E

*.O;($1$)

O<#.O;($1$)

*.O;($1&)

O<#.O;($1&)

*.O;($14)

O<#.O; ($14)

OERA#*@ 99,68% 96,41% 94,$% 89,9% 94,84% 89,/$%*BE#*

@ ,&$% 1,$% ,$4% /,$% ,$5% /,15%*A*C*@ ,% $,4% 5,55% $,9&% 5,15% &,1&%

Berdasarkan ommon siNe ash /lo. yang telah disajikan, Bank Mandiri sudah memiliki ash

/lo. yang ukup baik terlihat selama tiga tahun berturut2turut Bank Mandiri memiliki

operating ash /lo. yang positi/ dan in*esting negati/ serta /inaning positi/ &ositi/ dan

negati/ dilihat dari in/lo. dan out/lo. nya

Page 28: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 28/40

Page 29: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 29/40

S%A%EMEN% O, ,INAN&IA$ POSI%ION-&OMMON SI'E ANA$(SIS Dalam )!taan R!*ia+.

A% DE&EMBER 31/ 2013

AE#

E$EMEN 20122012 2013

2013 2014

2014

0as15748$7$5

$,44%

1975179&4

$,6%

$7/4756&

$,4$%

@iro ada a+k +do+esia&87$/$7155

6,$%

4&7947419

5,99%

57598784

5,9$%

@iro pada a+k .ai+97645754

1,5$%

147&67484

1,91%

8798678&1

1,5%

e+epata+ pada a+k +do+esia487$&87$$5

/,59%

45711&78&4

6,15%

617$1$7/5$

/,16%

E'ek E'ek$7&$&785&

&,$%

$678$7548

&,66%

474657158

4,/&%

Oli-asi eeri+ta" /97/$71/&

1$,44

8$7$$/74$8

11,$$

86715&796

1,8%

Page 30: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 30/40

% % #a-i"a+ .ai++ya:#ra+saksierda-a+-a+

5754974&

,8/%

/75$&79$9

1,&%

1176517696

1,&6%

 #a-i"a+ atas e'ek:e'ek ya+- dieli1475157$&5

$,$8%

&7/&/761&

,51%

197/44784

$,&1%

 #a-i"a+ eriati'  8/714& ,1% 1/78/8 ,$% /1744 ,1%

0redit ya+- dierika+

&/75/7&5

6

58,&%

4576&47/9

8

61,4/%

557&9478/

59,11%

iuta+- eiayaa+ 0o+sue+&78$87&69

,6%

475117545

,6$%

5789&71&5

,69%

+estasi ersi" dala e2aeiayaa+

&$/768

,5%

61$7154

,8%

/6675$4

,9%

 #a-i"a+ Akseptasi/79$74/1

1,$5%

171147889

1,&8%

1&7/71&$

1,5$%

e+yertaa+ a"a 47&6

,

% 4766/

,

%

55749

,1

%

iaya diayar diuka174&57/5/

,$&%

1748971

,$%

178&/75

,$1%

a3ak iayar iuka$871/

4,%

171$67549

,15%

$7591798$

,&%

Aset #etap/7$769

1,1%

/76457598

1,4%

879$87856

1,4%

Aset tidak er2u3ud867/

$,14%

17167$55

,16%

17644758&

,19%

Aset lai+:lai+8748/78/4

1,&4%

87987/&$

1,$$%

117$&97&98

1,&1%

Aset pa3ak #a+--u"a+&7966761&

,6$%

47&$$7498

,59%

4718971$

,49%

 =ula" Aset

6&576187/

8

1,%

/&&7997/6

$

1,%

8557&976/

&1,%

$ia#ilitas

.iailitas e-era176947$&1

,$/%

/6$71&

,1%

171567&66

,1&5%

ipa+a+ *asaa"

44$78&/786

&

69,6/%

5879967$5

6

69,4&%

58&7448791

168,$&6%

ipa+a+ dari a+k .ai+1471678&/

$,$1%

1$744&7&1&

1,/%

1/75&17845

$,5%

.iailitas kepada ee-a+- olisu+it:li+ked

117&47$&9

1,/4%

1$7$799/

1,64%

1/7&4&7/99

$,$8%

.iailitas atas e'ek:e'ek ya+- di3ual,%

476567149

,64%

6711$7589

,/15%

.iailitas deriati' 11&7$

5/,$%

$$67168

,&%

15/755

,18%

.iailitas Akseptasi/795/751$

1,$5%

171/87&/

1,&9%

1&7114759

1,5&4%

E'ek:e'ek ya+- diteritka+

175457

8/6

,$

4%

17//97

59/

,$

4%

$797

6$5

,$&

5%Estiasi 0eru-ia+ atas 0oite+da+ 0o+ti+3e+si

189785

,&%

$751

,&%

1967/9&

,$&%

Page 31: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 31/40

ea+ ya+- asi" "arus diayar$7&447/6$

,&/%

&7&$674/5

,45%

&7887$/&

,454%

<ta+- a3ak$766$74$1

,4$%

$71$67864

,$9%

178/57141

,$19%

roisi/4678

$1,1$%

8$$758$

,11%

57181716

,66%

.iailitas ala+ 0er3a&781&7&18

,6%

47585769

,6&%

66/7644

,/8%

.iailitas .ai+:lai+1&7/8741

$,1/%

1471667$14

1,9&%

167&/7686

1,915%

i+3aa+ ya+- iteria1176878&$

1,8&%

15799/7188

$,18%

$47$$/714

$,8&&%

i+3aa+ uordi+asi571&/795

,81%

474657615

,61%

&7/4675/4

,4&8%

 =ula" .iailitas

519748&74

5

81,/&%

5967/&5748

8

81,4%

69/71976$

481,519%

a+a yirka" #eporer47&87/4

6,&5%

4/75/&76/8

6,49%

5&71/5748/

6,$19%

 =ula" .iailitas da+ a+a yirka" #eporer

559786&711

9

88,8%

6447&9716

6

8/,89%

/57195711

18/,/&8%

Ek!itas

!odal a"a117666766/

1,84%

117666766/

1,59%

117666766/

1,&64%

 #aa"a+ odal disetor1/71957/6

$,/1%

1/7&16719$

$,&6%

1/7&16719$

$,$5%

elisi" kurs kare+a e+3aara+lapora+ 0eua+-a+ dala ata ua+-asi+-

4/76//

,1%

$$176$

,&%

$&76$5

,$4%

0eru-ia+ ersi" ya+- eluirealisasi

:4974

49

:,6%

:1741/7$4

:,19%

:5/17&

48

:,6/%

aldo .aa467/97465

/,$5%

5976&17998

8,1&%

/474$7/45

8,66%

0epe+ti+-a+ *o+:e+-e+dali171/57469

,18%

17&/17&59

,19%

$71867681

,$56%

 =ula" Ekuitas/57/557589

11,9$%

887/97596

1$,11%

147844756

$1$,$6$%

 =ula" .iailitas, a+a yirka"teporer da+ Ekuitas

6&576187/

8

1,%

/&&7997/6

$

1,%

8557&976/

&

1,

%

Page 32: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 32/40

Page 33: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 33/40

Page 34: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 34/40

&AS ,$O PRO)E&%ED

Keteranan 201 201 2015

kas dari aktiitas operasi

.aa ersi"

 Rp&97&817&4&,

Rp9/74887195,&1

Rp1$176$17$6,15

Ad3uste+t

pee+tuka+ cada+-a+ keru-ia+pe+uru+a+ +ilai

 Rp67/1179//,8&

 Rp/78/8756$,81

 Rp97$4/79/,/8

pealika+ estiasi keru-ia+ ataskoite+ da+ ko+ti3e+si

 Rp(57&1&,)

 Rp(57&14,)

 Rp(57&15,)

ealika+(ee+tuka+)e+yisi"a+ 0eru-ia+

 Rp(18&7481,)

 Rp(18&7481,)

 Rp(18&7481,

)0eu+tu+-a+(0eru-ia+) ya+-elu irealisasi dari

 Rp(14675$1,)

 Rp(14675$$,)

 Rp(14675$&,

)

0e+aika+(e+uru+a+) *ilai ;a3arE'ek:e'ek,Oli-asi eeri+ta" da+ +estasiee-a+-

olis pada 0o+trak <+it:.i+kede+uru+a+(ke+aika+) atas aset

Page 35: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 35/40

operasio+al

e+epata+ pada a+k +do+esiada+ a+k lai+

Rp(47&8$7$54,)

 Rp(476957981,88)

 Rp(57&$71/,1$)

E'ek:e'ek : diukur pada +ilai 2a3arelalui lapora+ laa ru-i

Rp

(179157&&,)

 Rp

($75766$,4$)

 Rp

($717581,58)

 #a-i"a+ lai++ya : tra+saksiperda-a+-a+

Rp(1587//9,)

 Rp(167941,9&)

 Rp(16&71&5,/)

0redit ya+- dierika+

Rp(85791/71$8,)

 Rp(175$&74,)

 Rp(11/76117956,)

 #a-i"a+ atas e'ek:e'ek ya+- dielide+-a+ 3a+3i di3ual keali

Rp(455795$,)

 Rp(4667481,5$)

 Rp(4//7$5&,48)

iuta+- peiayaa+ ko+sue+Rp697/95,

Rp(&457&98,)

 Rp

$7//&7869,

+estasi ersi" dala se2apeiayaa+

 Rp:

Rp:

Rp:

a3ak diayar diukaRp:

Rp:

Rp:

iaya diayar diukaRp(4&87/55,)

 Rp($897899,)

 Rp(4547/4,)

Aset lai+:lai+Rp:

Rp:

Rp:

e+eriaa+ atas aset keua+-a+ya+- tela" di"apusukuka+

Rp:

Rp:

Rp:

0e+aika+(pe+uru+a+) atas liailitas operasio+alda+ da+a syirka" teporer

.iailitas e-era Rp:

Rp:

Rp:

ipa+a+ *asaa"

 Rp857&4&714,

Rp9/78$675&/,

Rp11$71&57966,

ipa+a+ dari a+k .ai+ Rp/716974$1,

 Rp17117$64,

Rp147$&$745,

.iailitas kepada ee-a+- olisu+it:li+ked

 Rp:

Rp:

Rp:

<ta+- a3ak Rp&817984,

Rp17&5758/,

 Rp17517/$$,

.iailitas .ai+:lai+ Rp:

Rp:

Rp:

i+3aa+ ya+- iteria

 Rp1$746&788,

Rp1878/675,

Rp$8758/7$5,

0as ersi" ya+- diperole" dari

aktiitas operasio+al

Rp

/7/87&1,

 Rp467$&47$$,

Rp4/7&1$7499,

Page 36: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 36/40

AR6S KAS DARI AK%I7I%ASIN7ES%ASI  

0e+aika+ e'ek:e'ek : tersediau+tuk di3ual da+ diiliki "i+--a

 3atu" tepoRp(179157&&)

 Rp($75766&)

 Rp($71758$)

0e+aika+ Oli-asi eeri+ta" :tersedia

u+tuk di3ual da+ diiliki "i+--a 3atu" tepo

Rp(876878/9)

 Rp(975557655)

 Rp(175187&85)

e+eriaa+ dari pe+3uala+ asettetap

Rp:

eelia+ aset tetap Rp(&7149719/)

 Rp(&79$87//4)

 Rp(47917&&5)

eelia+ aset tidak er2u3ud Rp:

e+3uala+ sa"a # ui aya

laDa

 Rp

:e+3uala+ sa"a # <sa"a@edu+- !a+diri

0as ersi" ya+- di-u+aka+ u+tukaktiitas i+estasi

Rp(1&7/45719)

 Rp(1574979$)

 Rp(1/75$7&$)

 

AR6S KAS DARI AK%I7I%ASPENDANAAN  e+uru+a+ i+estasi di E+titas

A+ak

Rp

:0e+aika+ atas e'ek:e'ek ya+-diteritka+

Rp:

0e+aika+ atas pi+3aa+ ya+-diteria

Rp1$746&788

Rp1878/675

Rp$8758/7$5

eayara+ atas pi+3aa+suordi+asi

Rp:

Rp:

0e+aika+ e'ek:e'ek ya+- di3ualde+-a+ 3a+3i dieli keali

Rp45579$$

Rp4667481

Rp4//7$5&

eayara+ diide+Rp(4796/79/)

 Rp(4796/79/)

 Rp(4796/79/)

0as ersi" ya+- diperole" dari

aktiitas pe+da+aa+

Rp

/795178&$

Rp

147&/47561

Rp

$47967&8

# a+k !a+diri

 #"ree ear @ro2t" Rate

 

Per s+are (ear 4 to

Sales 1/809

NetIn:ome /809

Page 37: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 37/40

E;!it< 209

&ertumbuhan rata2rata Bank Mandiri menggunakan annually ompounded telah disajikan

diatas &ertumbuhan yang ukup signi/ikan terjadi pada pendapatan bunga di Bank Mandiri

yaitu #3,%15 dihitung berdasarkan data yang diproyeksikan pada tahun !1#3 hingga !1#4

selama 9 tahun

S-ort Term Liui*it4

&erbankan merupakan kategori industry yang ukup berbeda dari yang lain karena

merupakan industri yang bergerak di jasa keuangan 7al yang terpenting dalam melihat

likuiditasnya adalah dengan menggunakan rasio 8oan to Deposits Ratio (8DR) 8ikuiditas

 perbankan juga semakin ketat seiring meningkatnya 8DR hingga %%,@35 di tahun !1#6,

sementara dana masyarakat hanya tumbuh sebesar #9,%5 Meskipun ekonomi nasional

melambat dan laju in/lasi meningkat, kualitas kredit perbankan nasional masih terjaga baik 

dengan '&8 pada ##,#95 dan rasio permodalan sebesar #@,@@5

6aital Stru2ture an* Sol?en24

Mengenai pendanaan jangka panjang, perbankan lebih banyak menggunakan obligasi

 pemerintah Mengenai pertumbuhan modal, Bank Mandiri sebesar #@,@@5 jika dibandingkan

dengan peer group yaitu Bank B'I dan Bank B=+, Mandiri masih lebih tinggi &eer group

hanya sekitar #3,$65 )diam&il &erdasarkan survey kinerja&ank+com*

Sale" Anal4"i" b4 Sour2e

Berdasarkan data =ommon 0iNe +nalysis dan &rojeted Inome 0tatement, pendapatan Bank 

Mandiri yang terdiri dari pendapatan bunga dan pendapatan syariah mengalami peningkatan

7al ini sejalan dengan pertumbuhan kredit yang diproyeksikan oleh Bank Indonesia akan

 bertumbuh sebesar #45 Berdasarkan jenis penggunaan, menguatnya pertumbuhan

 permintaan kredit baru terjadi pada kredit in*estasi, sedangkan kredit modal kerja dan kredit

konsumsi melambat Diproyeksikan pertumbuhan sales pada Bank Mandiri adalah sebesar 

!35

Anal4"i" o! Oeratin/ Per!orman2e an* Pro!itabilit4

Page 38: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 38/40

;egiatan operasi dalam industri perbankan tentu berhubugan dengan kualitas aset produkti/ 

nya 7al terpenting yang perlu dilihat adalah mengenai kinerja aset produkti/ nya

Berdasarkan rasio 'on &er/orming 8oan Bank Mandiri dari tahun !1#! hingga !1#6, maka

 '&8 Bank Mandiri di tahun !1#6 sedikit mengalami masalah hanya sekitar 1,1@5 hal ini

masih dalam kategori baik dan masih jauh dari ambang batas yang ditentukan Bank Indonesia

yaitu 35

0elanjutnya adalah rasio &emenuhan &++& stabil berada diatas #115 <ang berarti

 penyediaan !1#!2!1#6 memiliki penadangan yang kuat , dan menerminkan kebijakan Bank 

Mandiri yang prudent Dengan rasio tersebut menunjukkan bah.a potensi kerugian karena

non per/orming asset sepenuhnya tero*er dari penyisihan penghapusan aset yang dibentuk

$ALUATION

aluation yang dianalisis pada Bank Mandiri menggunakan Disounted =ash lo.

Disounted =ash lo. adalah metode yang paling sering digunakan dalam *alution

Berdasarkan perhitungan yang telah dilakukan 8ebih baik untuk memepertahankan saham

Bank Mandiri (hold) karena proyeksi tiga tahun ke depan harga saham akan sebesar #%3!4

Kuity alue dari Bank Mandiri adalah sebesar 30&.0'0.&).&.)';.

D&, 7A$6A%ION

KeterananR*

2=014 201, 201, 2015,

E#

Rp$579/871

6Rp&$76$97$6

Rp&878447&

Rp4/7&$579/

5

 #aF rate

Rp

Rp

Rp

Rp

E# (1:#aF) 197$$&7/98 $47145761$ $87/44758$&57$17$$

$

epreciatio+ G aortiDatio+ 871&&7595 975798 578$8756& &75/576/4C"a+-e i+ ;C proidi+-(requiri+-) cas" ($47/41) ($187855) ($$794$) ($197564)

 Operati+- Cas" lo2s $/7116765& &&74$/7665 &47&5$7$&&87&//7&&

1

6nleered ,&, $/7116765& &&74$/7665 &47&5$7$&&87&//7&&

1

iscou+t Rate (;ACC) ,14 ,14 ,14 ,14 ro3ectio+ ear Rp 1 $ &

Page 39: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 39/40

:iscou+t actor 1((1H;ACC)Iro3ectio+ ear)

Rp1 ,88 ,// ,6/

 rese+t Balue o' ree Cas"lo2s (<+leered C) $/7116765& $97$5/766& $67&167116

$57/&$7119

 oy % c"a+-e i+ C ,8 :,1 :,$

Ass!m*tions

.o+- ter -ro2t" rate i+ E# /29

 

Dis:o!nt Rate A&&. orks+eet

ulic !arket rice"are10

=55

iluted "ares O (# !et"od) $&7&&&7&&&7&&$

P!#li: Market &a*itali>ation 21=41==2=300

et $15 9478&47/85

Cas" $15 467/8&7/$$

*et et $15 4875176&

P!#li: Market Enter*rise 7al!e 21=41=514=503=33

E(HE) J ulic !kt Balue 55%

 (HE) J ulic !kt Balue 45%

 

&or*orate #ond ?it+ ratin AA 11,/%

 !ar-i+al #aF Rate 2/09

 

&ost o" E;!it<@ r"#eta Rm-R". 18/9

 Risk ree rate R' 8/09

 eta 1/

Risk preiu (R:R') 5/009

 A&&@ECDE. Re DCDE.Rd1-%. 14/239

 7al!ation Ass!m*tion

Risk 'ree rate 8/009

 Risk preiu /,%

 Retur+ !arket 15,%

 eta 1,55

Cost o' Equity 18,85%

 !ar-i+al taF rate $6%

 erpetual -ro2t" rate 5,$%

Page 40: ALK FIX FIX

7/21/2019 ALK FIX FIX

http://slidepdf.com/reader/full/alk-fix-fix 40/40

%erminal 7al!e

u o' B o' C (5 years) 1&&7$/&785$

;ACC 14,$5&%.o+- ter -ro2t" rate i+E# 5,$%rese+t alue o' teri+alBalue $997$97481Terminal Value as % of Total

Value 69,2%

 ,i!re 1

D&, Intrinsi: 7al!e. &al:!lationE7 E;!it< 7al!e NetDe#t. 432=303=333=85=

: et 9478&47/85

H Cas" 467/8&7/$$

*et et 4875176&E;!it< 7al!e Market&a*itali>ation. 432=303=28=828=0

iluted "ares O $&7&&&7&&&7&&$,

,air 7al!e Per S+are 18=25

0eara keseluruhan, Bank Mandiri memiliki prospek yang baik untuk kedepannya 'amun,

 posisi Bank Mandiri sangat tergantung oleh keadaan ekonomi seperti in/lasi dsb Dalam

 jangka pendek, pertumbuhan Bank Mandiri diperkirakan akan naik meskipun tidak terlalu

signi/ikan