monitor setorial bens de capital · ainda assim, a produção de bens de capital acumula alta de...

Monitor Setorial

Bens de CapitalJaneiro de 2020

DEPEC – Departamento de Pesquisas e Estudos

Econômicos

o Após acumular queda superior a 40% de 2014 a 2016, a produção de bens de capital vem mostrandouma recuperação moderada nos últimos três anos. Entretanto, vem registrando um desempenho maismodesto nos últimos meses

o Nos últimos doze meses até novembro de 2019, a produção do setor está praticamente estável. Dentreos segmentos com crescimento, destaque para peças agrícolas e produtos para a indústria.

o No médio prazo, o setor será favorecido pela recuperação mais robusta dos investimentos, refletindo amelhora da confiança, queda dos juros e expansão do mercado de crédito.

DESEMPENHO – BENS DE CAPITAL

BENS DE CAPITAL: CONSUMO x PRODUÇÃOMédia 3 meses, dessaz

Fonte: IBGE, Funcex

40

50

60

70

80

90

100

110

11 12 13 14 15 16 17 18 19

Título do Gráfico

Produção

Consumo aparente (Proxy, ex-plataforma)

PRODUÇÃO INDUSTRIAL DE BENS DE CAPITAL Categoria de uso, variação acumulada em 12 meses

Fonte: IBGE, Bradesco

12.3%

12.3%

2.9%

-0.2%

-0.8%

-1.3%

-2.1%

-4.2%

-5.4%

Bens de Capital para fins industriais - Não seriados

Bens de Capital - Peças agrícolas

Bens de Capital - Construção

Bens de Capital - Total

Bens de Capital- Transporte

Bens de Capital para fins industriais - Seriados

Bens de Capital - Energia Elétrica

Bens de Capital - Uso misto

Bens de Capital - Agrícolas

Título do Gráfico

PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAISÍndice 2012=100 – média em 3 meses

Fonte: IBGE, Bradesco

79.1

70.00

75.00

80.00

85.00

90.00

95.00

100.00

105.00

13 14 15 16 17 18 19

Título do Gráfico

PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAISVariação % acumulada em 12 meses

Fonte: IBGE, Bradesco

1.4%

-40.0%

-30.0%

-20.0%

-10.0%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

Tipic. Ind.

PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAIS SERIADOSÍndice 2012=100 – média em 3 meses

Fonte: IBGE, Bradesco

79.9

70.0

75.0

80.0

85.0

90.0

95.0

100.0

105.0

13 14 15 16 17 18 19

Título do Gráfico

PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAIS SERIADOSVariação % acumulada em 12 meses

Fonte: IBGE, Bradesco

-1.3%

-40.0%

-30.0%

-20.0%

-10.0%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

Título do Gráfico

BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAIS NÃO SERIADOSÍndice 2012=100 – média em 3 meses

Fonte: IBGE, Bradesco

77.4

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

100.0

110.0

120.0

130.0

13 14 15 16 17 18 19

Título do Gráfico

BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAIS NÃO SERIADOSVariação % acumulada as produção em 12 meses

Fonte: IBGE, Bradesco

12.3%

-40.0%

-30.0%

-20.0%

-10.0%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

Título do Gráfico

PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL AGRÍCOLASÍndice 2012=100 – média em 3 meses

Fonte: IBGE, Bradesco

75.0

55.0

65.0

75.0

85.0

95.0

105.0

115.0

13 14 15 16 17 18 19

Título do Gráfico

PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL AGRÍCOLASVariação % acumulada em 12 meses

Fonte: IBGE, Bradesco

-5.4%

-40.0%

-20.0%

0.0%

20.0%

40.0%

60.0%

03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

Título do Gráfico

PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PEÇAS AGRÍCOLAS Índice 2012=100 – média em 3 meses

Fonte: IBGE, Bradesco

111.9

60.0

70.0

80.0

90.0

100.0

110.0

120.0

130.0

140.0

150.0

13 14 15 16 17 18 19

Título do Gráfico

PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PEÇAS AGRÍCOLAS Variação % acumulada em 12 meses

Fonte: IBGE, Bradesco

12.3%

-100.0%

-50.0%

0.0%

50.0%

100.0%

150.0%

200.0%

250.0%

05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

Título do Gráfico

PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PARA CONSTRUÇÃO Índice 2012=100 – média em 3 meses

Fonte: IBGE, Bradesco

91.8

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

100.0

110.0

120.0

130.0

140.0

13 14 15 16 17 18 19

Título do Gráfico

PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PARA CONSTRUÇÃO Variação % acumulada em 12 meses

Fonte: IBGE, Bradesco

2.9%

-60.0%

-40.0%

-20.0%

0.0%

20.0%

40.0%

60.0%

80.0%

100.0%

120.0%

03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

Título do Gráfico

PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL EQUIPAMENTOS DE TRANSPORTEÍndice 2012=100 – média em 3 meses

Fonte: IBGE, Bradesco

71.5

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

100.0

110.0

120.0

130.0

13 14 15 16 17 18 19

Título do Gráfico

PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL EQUIPAMENTOS DE TRANSPORTE Variação % acumulada em 12 meses

Fonte: IBGE, Bradesco

-0.8%

-40.0%

-30.0%

-20.0%

-10.0%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

Título do Gráfico

PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL DE USO MISTO Índice 2012=100 – média em 3 meses

Fonte: IBGE, Bradesco

74.8

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

100.0

110.0

13 14 15 16 17 18 19

Título do Gráfico

PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL DE USO MISTO Variação % acumulada em 12 meses

Fonte: IBGE, Bradesco

-4.2%

-40.0%

-30.0%

-20.0%

-10.0%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

Título do Gráfico

BENS DE CAPITAL PARA O SETOR DE ENERGIA ELÉTRICA Índice 2012=100 – média em 3 meses

Fonte: IBGE, Bradesco

75.3

60.0

65.0

70.0

75.0

80.0

85.0

90.0

95.0

100.0

105.0

110.0

13 14 15 16 17 18 19

Título do Gráfico

BENS DE CAPITAL PARA O SETOR DE ENERGIA ELÉTRICA Variação % acumulada da produção em 12 meses

Fonte: IBGE, Bradesco

-2.1%

-40.0%

-30.0%

-20.0%

-10.0%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

Título do Gráfico

VENDAS DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOSReceita liquida em R$ bilhões

Fonte: ABIMAQ, Bradesco

3034 35

47

56 55

62

78

63

81

9396 95

8981

6666

75

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

10020

01

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

Título do Gráfico

24

VENDAS DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS

Receita liquida acumulada em 12 meses (R$ milhões)

81,161

60000.0

65000.0

70000.0

75000.0

80000.0

85000.0

90000.0

95000.0

100000.0

08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

Título do Gráfico

Receita liquida – variação acumulada em 12 meses

10.5%

-28.0%

-18.0%

-8.0%

2.0%

12.0%

22.0%

32.0%

08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

Título do Gráfico

INDÚSTRIA DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOSNível de utilização da capacidade instalada, em %

Fonte: ABIMAQ, Bradesco

75.5

60.00

65.00

70.00

75.00

80.00

85.00

90.00

08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

ABIMAQ % Capacidade Instalada - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

PEDIDOS EM CARTEIRANº de semanas para atender os pedidos

Fonte: ABIMAQ, Bradesco

9.4

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

14.00

16.00

18.00

20.00

22.00

24.00

06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

Pedidos -

EXPORTAÇÕES DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOSEm US$ bilhões

Fonte: ABIMAQ, Bradesco

4,4

7,07,7

8,7

10,6

12,8

7,6 7,6

10,010,7

9,3 9,6

8,0 7,8

9,19,7

0

2

4

6

8

10

12

1420

03

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

Título do Gráfico

-7.5%

-50.0%

-40.0%

-30.0%

-20.0%

-10.0%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

Exportação

EXPORTAÇÕES DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS

Fonte: ABIMAQ, Bradesco

9,111

7000.0

8000.0

9000.0

10000.0

11000.0

12000.0

13000.0

14000.0

08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

Exportação

Acumulado em 12 meses (US$ milhões) Taxa de crescimento acumulada em 12 meses

COEFICIENTE DE EXPORTAÇÃOBens mecânicos, média móvel 12 meses

Fonte: ABIMAQ, Bradesco

43.8%

15.00%

20.00%

25.00%

30.00%

35.00%

40.00%

45.00%

50.00%

03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

IMPORTAÇÕES DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS US$ milhões

Fonte: ABIMAQ, Bradesco

6.5477.631

9.29611.005

15.394

21.922

18.789

22.288

26.94327.29228.843

24.549

18.820

15.42512.771

14.642

0,00

5000,00

10000,00

15000,00

20000,00

25000,00

30000,00

35000,00

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

Título do Gráfico

17,245

12000.0

14000.0

16000.0

18000.0

20000.0

22000.0

24000.0

26000.0

28000.0

30000.0

08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

18.8%

-40.0%

-30.0%

-20.0%

-10.0%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

Var 12m Importação

IMPORTAÇÕES DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS

Fonte: ABIMAQ, Bradesco

Acumulado em 12 meses (US$ milhões) Taxa de crescimento acumulada em 12 meses

% DAS IMPORTAÇÕES NO CONSUMO APARENTE DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS Média móvel

Fonte: ABIMAQ, Bradesco

55.0%

30.0%

35.0%

40.0%

45.0%

50.0%

55.0%

60.0%

08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

Perfil setorial

MERCADO DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS NO BRASIL - 2015

FATURAMENTO

US$ 21 BILHÕES

EXPORTAÇÕES

US$ 8 BILHÕES

(40%)

MERCADO INTERNO

US$ 35 BILHÕES

IMPORTAÇÃO

US$ 19 BILHÕES

(55%)

18% Estados Unidos

10% Argentina

10% Países Baixos

22% Estados Unidos

14% Alemanha

16% China

9% Itália

5% México

Fonte: ABIMAQ, Bradesco

A INDÚSTRIA DE BENS DE CAPITAL É DIVIDIDA EM 2 SEGMENTOS

BENS SERIADOS

o Representam 80% do mercado de bens de capital;

o São produzidos em larga escala, de forma padronizada;

o São produzidos por vários segmentos, entre os quais: máquinas e ferramentas, máquinas têxteis, máquinase implementos agropecuários, máquinas para artigos de plásticos, máquinas gráficas, equipamentos parainstalações elétricas, hidráulicas, térmicas, refrigeração e ventilação, balanças, correntes industriais entreoutros.

BENS SOB ENCOMENDA

o Respondem por 20% do mercado;

o Possuem características próprias, por isso dependem de tecnologia;

o Os principais segmentos produzidos são: caldeiraria, turbinas hidráulicas, fornos industriais, equipamentosde geração de energia, equipamentos ferroviários e navais.

BENS SERIADOS

Sua produção é feita a partir de projetos padronizados, em lotes médios ou grandes. A fabricação desses

equipamentos se dá no curto prazo. Vale destacar que este segmento é um dos primeiros a ser afetado

por crises econômicas e também um dos últimos a reagir com a retomada da atividade da economia.

BENS SOB ENCOMENDA

A produção é realizada a partir de projetos específicos para determinadas unidades produtivas ou,

também, a partir de projetos padronizados de produtos cuja fabricação é sob encomenda. Este segmento

opera com carteira de pedidos de médio e longo prazos, o que lhe confere alguma margem de manobra

para enfrentar mudanças no ritmo de crescimento da economia.

PROCESSO PRODUTIVO

Custos de produção

o Os principais custos de produção do segmento de máquinas e equipamentos são

matérias-primas (50% do total) e mão-de-obra (30%).

o Em sua maioria, os insumos de produção são produtos transformados do aço,

alumínio e outros minerais metálicos, além de componentes eletrônicos, plásticos

e borracha.

o Segundo a Abimaq, o aço responde por 15% dos custos do setor.

CUSTOS DE PRODUÇÃO

Fornecedores

Estados Unidos 20,9%

China 15,7%

Alemanha 14,4%

Itália 9,1%

Japão 6,3%

Espanha 3,9%

Outros24,6%

Gráfico Pizza - importações Distribuição setorial do IED em 2011 (jan-abr) fonte BC

IMPORTAÇÕES DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS2015

Fonte: ABIMAQ, Bradesco

Players mundiais

o No mundo, a produção de bens de capital mais sofisticados está concentrada principalmente nos

países desenvolvidos, em especial Estados Unidos, Japão, Alemanha e Itália;

o No que diz respeito aos países em desenvolvimento, além do Brasil, somente Coréia do Sul, Taiwan,

China e México possuem um setor de bens de capital expressivo.

PLAYERS MUNDIAIS

Consumidores

CONSUMIDORES

BENS SERIADOS

Os principais clientes estão ligados à indústria de bens de consumo, com destaque para os setores

automotivo, máquinas agrícolas, eletrodomésticos, eletrônicos, têxtil, calçados e brinquedos.

BENS SOB ENCOMENDA

Antes dos processos de privatizações, grande parte da demanda por bens de capital pesados era bastante

dependente das encomendas do governo. Atualmente a demanda está concentrada nos investimentos

privados. Os principais setores atendidos são: geração de energia elétrica, siderurgia, produção e

exploração de petróleo e gás, petroquímica, mineração, papel e celulose e movimentação de cargas.

Estados Unidos17,3%

Argentina12,1%

Paises Baixos (Holanda)

8,4%

México4,7%

Outros33,4%

Exportações -(Fonte: SECEX)

EXPORTAÇÕES DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS2016

Fonte: ABIMAQ, Bradesco

Fatores de risco

o Setor dependente do nível de investimentos da economia

o Também depende das taxas de juros e das linhas de crédito para financiamentos de longo de prazo

o Mudanças no câmbio afetam a competitividade dos bens de capital importados, acirrando a concorrência no

mercado brasileiro e reduz as exportações dos fabricantes nacionais – parcela significativa da produção

nacional é destinada ao mercado externo

o Nos segmentos em que atuam empresas multinacionais, as barreiras à entrada são elevadas, seja por custo,

diferenciação de produto ou grau de desenvolvimento tecnológico

o As principais deficiências identificadas no setor de bens de capital no país são baixa escala produtiva, pouco

conteúdo tecnológico e falta de certificação para colocação dos produtos nos mercados dos países

desenvolvidos

FATORES DE RISCO

DEPEC-BRADESCOwww.economiaemdia.com.br

O DEPEC – BRADESCO não se responsabiliza por quaisquer atos/decisões tomadas com base nas informações disponibilizadas por suas publicações e projeções.

Todos os dados ou opiniões dos informativos aqui presentes são rigorosamente apurados e elaborados por profissionais plenamente qualificados, mas não

devem ser tomados, em nenhuma hipótese, como base, balizamento, guia ou norma para qualquer documento, avaliações, julgamentos ou tomadas de decisões,

sejam de natureza formal ou informal. Desse modo, ressaltamos que todas as consequências ou responsabilidades pelo uso de quaisquer dados ou análises

desta publicação são assumidas exclusivamente pelo usuário, eximindo o BRADESCO de todas as ações decorrentes do uso deste material. Lembramos ainda

que o acesso a essas informações implica a total aceitação deste termo de responsabilidade e uso.

55