analiza echilibrului financiar la sc alpha srl

8/13/2019 Analiza Echilibrului Financiar La SC Alpha SRL

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Analiza echilibrului financiar la SC Alpha SRL

CUPRINS

ARGUMENT

Cap.1 ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR LA SC ALPHA SRL...............................

1.1. Consideraii privind anai!a "i eva#area e$ono%i$& "i 'inan$iar& (...............................

1.) Indi$a*orii e$ono%i$o+'inan$iari pe ,a!& de ,ian...........................................................

1.).1. Bian# '#n$iona............................................................................................................

1.).). Bian# 'inan$iar.............................................................................................................

Cap. ) STU-IU -E CAZ LA SC ALPHA SRL......................................................................

).1 Pre!en*area SC Apa SRL..................................................................................................

).). -e*er%inarea indi$a*orior 'inan$iari..................................................................................

C/NCLUZII..............................................................................................................................

BIBLI/GRAFIE.......................................................................................................................

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ARGUMENT

Ne$esi*a*ea "i #*ii*a*ea re!#*& din $on$#!iie %#*or a#*ori0 $are n esen&0 s#,inia!&$& prin anai!a e$ono%i$o+'inan$iar& *re,#ie s& se $ape*e r&sp#ns a n*re,&ri $#% ar 'i2

1. C#% se apre$ia!& s*r#$*#ra #*ii*&ior "i res#rseor3

). C#% s#n* asi4#ra*e e$ii,ree 'inan$iare de ,a!&3

5. -a$& en*i*a*ea e$ono%i$& #*ii!ea!& $# e'i$ien& res#rsee e$ono%i$e "i 'inan$iarede $are disp#ne%3

R&sp#ns#ri a as*'e de n*re,&ri $a#*& s& o,in& ori$are #*ii!a*or a in'or%aiei0 'ie ein*ern 6s*r#$*#rie '#n$ionae "i $ond#$erea en*i*&ii e$ono%i$e70 'ie e8*ern 6,&n$i0 par*eneride a'a$eri0 or4ane 'is$ae7.

Medi# e$ono%i$ n $are "i des'&"oar& a$*ivi*a*ea o 'ir%& es*e0 prin na*#ra #i0 dina%i$.A$es* 'ap* se da*orea!&2

1. E8is*enei n %area %a9ori*a*ea a se$*oareor de a$*ivi*a*e a %ai %#*or a4enie$ono%i$i0 o pia& n*r+o per%anan*& s*are de $on$#ren&0 ae $&ror de$i!ii 6deao$are a res#rseor0 de repar*iie a re!#*a*eor o,in#*e0 e*$.7 a'e$*ea!&0in'#enea!& %edi# e$ono%i$ n ansa%,# s:

). A$i#nii 'a$*or##i *i%p0 $are es*e de na*#r& s& prod#$& %#*aii se%ni'i$a*ive a*;*

n $os*# res#rseor 6#%ane0 %a*eriae0 'inan$iare70 $;* "i n $ai*a*ea a$es*ora.

5. -ina%is%# %edi##i e$ono%i$ a 'ir%ei i p#ne per%anen* a$es*#ia pro,e%aadap*&rii $;* %ai rapide a noie $ondiii0 n para%e*rii de $o%pe*i*ivi*a*e.

C# a9#*or# anai!ei se $er$e*ea!& #$r#rie "i 'eno%enee0 se des$oper& s*r#$*#ra orin*ern&0 se s*a,ies$ reaiie de $a#!ai*a*e "i eviden*0 e4ie 'or%&rii "i de'&"#r&rii or0 'ap* $e

per%i*e n# n#%ai eva#area s*&rii a #n %o%en* da*0 dar "i %i"$area n vii*or $a #r%are a*endinei0 $ondiiior noi0 a$i#nii #%ane $oe$*ive .

Anai!a e$ono%i$& $er$e*ea!& a$*ivi*&ie sa# 'eno%enee din p#n$* de vederee$ono%i$0 esenia# $ons*i*#ind#+ sesi!area reaiior s*r#$*#rae 6in$#siv '#n$ionae7 "i areaiior $a#!&+e'e$*.

Anai!a #nei a$*ivi*&i din p#n$* de vedere e$ono%i$ nsea%n& $er$e*area e'or*#rioran4a9a*e n*r+o a$*ivi*a*e0 n pri%# r;nd0 %#n$a "i $api*a# n rapor* $# re!#*a*ee 6e'e$*ee70respe$*iv per'or%anee e$ono%i$o+'inan$iare $e se reai!ea!& '&r& a e8$#de din e$#aiee$ii,r# e$oo4i$.

Anai!a e$ono%i$o+'inan$iar& repre!in*& #n ansa%,# de $on$ep*e0 *eni$i "iins*r#%en*e de *ra*are a in'or%aiior $# s$op# dia4nos*i$&rii s*&rii #nei en*i*&i e$ono%i$e0 a

apre$ierii nive##i $ai*a*iv a per'or%aneor a$es*eia n $ondiiie e8is*enei #n#i %edi#$on$#renia dina%i$.

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Anai!a e$ono%i$o+'inan$iar& s*#dia!& 'eno%enee e$ono%i$e prin des$o%p#nerea orn ee%en*e $o%ponen*e0 $# s$op# iden*i'i$&rii $a#!eor de ordin pri%ar $are e 4enerea!&0 a'a$*orior $are s*a# a ,a!a 'or%&rii a$es*ora.

-ia4nos*i$area nsea%n& iden*i'i$area varia,ieor $eie ae s*&rii "i dina%i$ii'eno%eneor0 a in*era$i#nii din*re a$es*ea0 $# s$op# de a proie$*a %&s#ri de $ore$ie a

in'#eneor ne4a*ive as#pra per'or%aneor 'ir%ei "i de a%pi'i$are a $eor 'avora,ie.

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CAPIT/LUL 1 ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR LA SCAPLHA SRL

1.1. Consideraii privind analiza i evaluarea economic i financiar

E*apee pro$es##i de anai!& e$ono%i$o+'inan$iar&2

1. -ei%i*area o,ie$*iv##i anai!ei pres#p#ne $ons*a*area an#%i*or 'ap*e0 'eno%ene0re!#*a*e.

). Cons*r#irea ,a!ei in'or%aionae ne$esare anai!ei. For%area ,a!ei in'or%aionaerepre!in*& o e*ap& de %a8i%& i%por*an& deoare$e repre!in*& p#n$*# de pe$are an*re4##i pro$es.

5. Pre#$rarea ,a!ei in'or%aionae. Ne$esi*a*ea a$es*ei e*ape re!id& a*;* n asi4#rarea

'ia,ii*&ii da*eor "i in'or%aiior $oe$*a*e0 ei%inarea ne$on$ordaneorpo*eniae0 $;* "i asi4#rarea n *i%p a $o%para,ii*&ii indi$a*orior vaori$i.


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Gr#parea:

Co%paraia re!#*a*eor.Me*oda des$o%p#nerii sa# divi!i#nii re!#*a*eor es*e #*ii!a*& pen*r# s*#dierea

'eno%eneor "i a re!#*a*eor e$ono%i$e din a$*ivi*a*ea #ni*&ior0 e8pri%a*e $# a9#*or# #nor

indi$a*ori sin*e*i$i re!#*ai prin des$o%p#nerea sa# divi!area or d#p& an#%i*e $ri*erii.

-es$o%p#nerea sa# divi!i#nea n *i%p a re!#*a*eor per%i*e $#noa"*erea evo#iei ndina%i$& a 'eno%eneor anai!a*e "i evidenierea a,a*erior in*erveni*e 'a& de pro4ra%0nor%e0 nor%a*ive. Se poa*e s*#dia0 de e8e%p#0 ri*%i$i*a*ea 'a,ri$&rii0 ivr&rii "i reai!&rii

prod#seor0 ri*%i$i*a*ea aprovi!ion&rii $# %a*erii pri%e "i %a*eriae0 evo#ia $e*#ieior deprod#$ie0 a pro'i*##i0 e*$.

-es$o%p#nerea sa# divi!i#nea re!#*a*eor d#p& o$# de 'or%are per%i*e depis*areao$#rior de %#n$& #nde re!#*a*ee o,in#*e n# $oresp#nd $ondiiior $rea*e sa# es*i%&rior

'&$#*e0 $a "i $on*ri,#ia 'ie$&rei veri4i or4ani!a*ori$e 6a*eier0 se$ie0 e$ip&0 e*$.7 a *endina4enera&.

-es$o%p#nerea sa# divi!area re!#*a*eor pe p&ri sa# ee%en*e $o%ponen*e$on*ri,#ie a ad&n$irea anai!ei a$*ivi*&ii e$ono%i$e a n*reprinderior0 prin s*#dierea %ai n

pro'#n!i%e a 'eno%eneor e$ono%i$e "iper%i*e $#noa"*erea apor*##i 'ie$&r#i ee%en* as#pra%odi'i$&rii a$es*or 'eno%ene.

@n pro$es# de anai!& a 'eno%eneor0 #n ro de ,a!& are "i0 4r#parea0 %e*od& prin$are $oe$*ivi*a*ea $er$e*a*& es*e desp&ri*& n 4r#pe o%o4ene de #ni*&i0 d#p& variaia #neia

sa# %ai %#*or $ara$*eris*i$i. Ae4erea $ara$*eris*i$ii de 4r#pare es*e n '#n$ie de s$op#$er$e*&rii0 de esena 'eno%en##i s*#dia*.

Me*oda 4r#p&rii n pro$es# de anai!& e$ono%i$& ndepine"*e o serie de '#n$ii0din*re $are se %enionea!&2

1. Sis*e%a*i!area da*eor individ#ae prin res*r;n4erea n#%&r##i de vaori ae$ara$*eris*i$ii de 4r#pare:

). S*r#$*#rarea 6%p&rirea $oe$*ivi*&ii n p&ri o%o4ene0 pre!en*area "i des$riereas*r#$*#rii $oe$*ivi*&ii7:

5. Reevarea *ip#rior e$ono%i$e 6n $a!# n $are ee e8is*&7:


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1.2. Indicaorii economico!financiari pe baz de bilan

1.2.1 "ilanul funcional

@n eva#area e$ii,r##i 'inan$iar a #nei n*reprinderi se apre$ia!&2

e$ii,r# pe *er%en #n4 se $o%par $api*a# per%anen* 6res#rseper%anen*e7 $# a$*ivee i%o,ii!a*e 6#*ii!ri per%anen*e70 re!#*;nd 'ond# der#%en* 6FR7:

e$ii,r# pe *er%en s$#r* se $o%par a$*ivee $ir$#an*e 6#*ii!ri *e%porare7$# o,i4aiie pe *er%en s$#r* 6res#rse *e%porare70 indi$a*or# 'oosi* 'iindnevoia de 'ond de r#%en* 6NFR7:

e$ii,r# $#ren* se $o%par nive# disponi,ii*ior $# nive# $redi*eor,an$are *e%porare sa# 'ond# de r#%en* $# nevoia de 'ond de r#%en*0

indi$a*or# 'oosi* 'iind *re!oreria ne*.Ba!a de pornire pen*r# anai!a e$ii,r##i 'inan$iar es*e respe$*area a do# reaii2

a$*ivee s*a,ie 6$# i$idi*a*e pes*e #n an7 s#n* 'inana*e din s#rse s*a,ie 6$#e8i4i,ii*a*e %ai %are de 1 an7:

a$*ivee $ir$#an*e0 $i$i$e 6$# i$idi*a*e s#, 1 an7 *re,#ie 'inana*e din da*orii

pe *er%en s$#r* 6$# e8i4i,ii*a*e s#, 1 an7.

Pra$*i$0 respe$*area $eor do# $ondiii de prin$ipi# es*e i%posi,i de reai!a* da*ori*

ne$on$ordanei din*re d#ra*a %edie de i$idi*a*e a a$*iv##i "i d#ra*a %edie a e8i4i,ii*iiee%en*eor de pasiv.

Apre$ierea e$ii,r##i 'inan$iar se poa*e reai!a prin anai!a 'ond##i de r#%en*0 ane$esar##i de 'ond de r#%en* "i a *re!oreriei. Unii a#*ori $onsider ns $ apre$iereae$ii,r##i 'inan$iar a #nei n*reprinderi se ,a!ea! pe2

+si*#aia ne*:

+sova,ii*a*e:

+e8i4i,ii*a*e:

+i$idi*a*e:

+$apa$i*a*ea de pa*.

@n*r+adevr0 o apre$iere a e$ii,r##i 'inan$iar a #nei n*reprinderi "i o eva#are as*rii a$es*#ia n# se poa*e ,a!a doar pe anai!a 'ond##i de r#%en*0 a nevoii de 'ond der#%en* "i a *re!oreriei0 $i ea *re,#ie $o%pe*a* $# anai!a indi$a*orior de i$idi*a*e0sova,ii*a*e $onsiderai indi$a*ori de ,oni*a*e 'inan$iar0 dar "i $# ai indi$a*ori $e e8pri%

%od# de 4es*ionare a n*reprinderii.A$e"*i indi$a*ori n# e8pri% 4rad# n $are n*reprinderea disp#ne de s#rse per%anen*e

pen*r# a+"i a$operi #*ii!rie per%enen*e sa# 4rad# n $are n*reprinderea "i a$oper

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#*ii!rie *e%porare din e8$eden*# de res#rse *e%porare0 $i ei ara* doar $apa$i*a*ean*reprinderii de a 'a$e 'a *er%eneor de pa*0 $apa$i*a*ea de *rans'or%are a a$*iveor sae ndisponi,ii*i sa# p#r "i si%p# averea n*reprinderii0 pa*ri%oni# s# ne*.

#ondul de rulmen

Fond# de r#%en* es*e #n indi$a*or $asi$0 're$ven* #*ii!a*. @n *eoria e$ono%i$ se'ooses$ $on$ep*ee de 'ond de r#%en* ne* 6sa# 'ond de r#%en* pa*ri%onia7 "i0 respe$*iv0'ond# de r#%en* ne* 4o,a 6sa# 'ond# de r#%en* '#n$iona7. Mai s#n* #*ii!a*e "iden#%irie de 'ond de r#%en* ,r#*0 e$ono%i$0 *o*a0 propri#0 s*rin0 e*$.

Fond# de r#%en* pa*ri%onia se $a$#ea! pe ,a!a ,ian##i pa*ri%onia.Ma9ori*a*ea #$rrior de spe$iai*a*e n do%eni# e$ono%i$ pre!in* 'ond# de r#%en* s#,a$$epi#nea de 'ond de r#%en* ne* 4o,a 6FRNG70 $a$#a* pe ,a!a ,ian##i '#n$iona.

Re4#a de ,a! es*e a$eea $ res#rsee #*ii!a*e pen*r# 'inanarea a$*iveor *re,#ie s

r%;n n n*reprindere o perioad de *i%p $e p#in e4a $# d#ra*a or de via. -#p a$eas*re4#0 res#rsee s*a,ie serves$ a 'inanarea nevoior s*a,ie0 n *i%p $e res#rsee $i$i$e*re,#ie s serveas$ a 'inanarea nevoior $i$i$e. @n reai*a*e0 n pra$*i$a e$ono%i$ n# e8is*o si%e*rie n*re da*oriie e8i4i,ie "i a$*ivee i$ide. -e a$eea0 din %o*ive de se$#ri*a*e'inan$iar0 res#rsee s*a,ie ae #nei 'ir%e s#n* #*ii!a*e pe de o par*e pen*r# 'inanareanevoior s*a,ie "i d#ra,ie 6,r#*e70 iar pe de a* par*e pen*r# 'inanarea #nor nevoi $i$i$e0 dee8poa*are.

Reai!area e$ii,r##i 'inan$iar '#n$iona a n*reprinderii n# pres#p#ne doare8is*ena #n#i 'ond de r#%en* po!i*iv $a %ar9 de si4#ran0 $i a #n#i 'ond de r#%en* $are s

a$opere nevoie de 'inanare ae $i$##i de e8poa*are 6s*o$#ri $reane da*orii dee8poa*are7.

Fond# de r#%en* 4o,a poa*e 'i de*er%ina* prin do# %e*ode2

a7 pornind de a pasiv# ,ian##i '#n$iona2

FRNG D Res#rse d#ra,ie 6R-7 Nevoi s*a,ie 6NS7

sa#

FRNG D 6Res#rse d#ra,ie A%or*i!ri7 I%o,ii!ri ne*e

Fond# de r#%en* ne* 4o,a 6FRNG7 repre!in* s#rp#s# res#rseor d#ra,ie n rapor*$# vaorie i%o,ii!a*e. A$es* indi$a*or es*e disponi,i pen*r# 'inanarea operaiior $i$##i dee8poa*are.

Nevoie s*a,ie s#n* 'or%a*e din a$*ive i%o,ii!a*e a vaoare ,r#*0 i%o,ii!rie neasin4 a vaoarea de ori4ine "i $e*#ieie de repar*i!a* pe %ai %#*e e8er$iii.

Res#rsee d#ra,ie s#n* 'or%a*e din2

+ res#rse s*a,ie proprii $are s#n* de ori4ine in*ern 6re!ervee0 re!#*a*# repor*a*0re!#*a*# e8er$ii##i0 di'erene din reeva#are0 provi!ioane pen*r# ris$#ri "i

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$e*#iei0 a%or*i!rie "i provi!ioanee7 "i de ori4ine e8*ern 6$api*a# so$ia0pri%e e4a*e de $api*a0 e*$7:

+ res#rse s*a,ie %pr#%#*a*e2 %pr#%#*#ri din e%isi#nea de o,i4ai#ni0 %ai p#inpri%e de ra%,#rsare a o,i4ai#nior0 $redi*e ,an$are pe *er%en #n4 "i %edi#0 a*e%pr#%#*#ri "i da*orii asi%ia*e.

-a$ #% n $onsiderare s*r#$*#ra $api*a##i per%anen* 6CP7 'or%a* din $api*apropri# "i $api*a %pr#%#*a*0 'ond# de r#%en* poa*e 'i propri# "i %pr#%#*a*. As*'e0 ns*r#$*#ra 'ond##i de r#%en* ne* 4o,a s#n* do# $o%ponen*e2 par*ea 'or%a* n#%ai din$api*a#ri proprii "i asi%ia*e "i par*ea 'or%a* din res#rse %pr#%#*a*e.

FRNG D Fond# de r#%en* propri# Fond# de r#%en* s*rin

Fond# de r#%en* propri# se $a$#ea! $a di'eren n*re $api*a# propri# "i a$*iv#i%o,ii!a* ne*0

FRP D Cpr AIN

sa# $a di'eren n*re 'ond# de r#%en* 'inan$iar *o*a "i da*oriie pe *er%en %edi# "i#n4.

FRP D FRF -TLM

A$es* 'ond de r#%en* propri# e8pri% pe ;n4 e8$eden*# de $api*a#ri proprii nrapor* $# i%o,ii!rie ne*e "i 4rad# de a#*ono%ie a n*reprinderii.

Fond# de r#%en* %pr#%#*a* es*e da* de nive# da*oriior pe *er%en %edi# "i #n4pe $are n*reprinderea e+a '$#* pen*r# 'inanarea a$*iveor sae.

Fond# de r#%en* %pr#%#*a* se $a$#ea! prin #r%*oaree reaii2

FR@ D -TLM

FR@ D FRF FRP

Fond# de r#%en* %pr#%#*a* re'e$* %s#ra nda*orrii pe *er%en #n4 pen*r#'inanarea nevoior pe *er%en s$#r*.

,7 pornind de a a$*iv# ,ian##i '#n$iona

FRNG D 6Nevoi $i$i$e Nevoi de *re!orerie7 6Res#rse $i$i$e Res#rse de*re!orerie7

Fond# de r#%en* ne* 4o,a re'e$* par*ea r%as ne'inana* a nevoior $i$i$e "i a$eor de *re!orerie de $*re res#rsee $i$i$e "i de *re!orerie. Con'or% 'or%#ei de %ai s#s0da$ 'ond# de r#%en* es*e po!i*iv sa# ne4a*iv0 'ir%a are i$idi*i sa# di%po*riv es*eo,i4a* s an4a9e!e noi $redi*e pen*r# 'inanarea nevoior de e8poa*are.

Nevoie $i$i$e s#n* 'or%a*e din a$*ivee $i$i$e de e8poa*are "i a$*ivee $i$i$e dina'ara e8poa*rii. Res#rsee $i$i$e s#n* res#rse de e8poa*are "i res#rse $i$i$e din a'arae8poa*rii.

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Fond# de r#%en* es*e o ne$esi*a*e pen*r# %a9ori*a*ea n*reprinderior. E es*e o %ar9de se$#ri*a*e pen*r# 'ir% "i pen*r# $redi*orii si0 o pre%is a asi4#rrii independenei'inan$iare 'a de *eri.

C# $;* 'ond# de r#%en* ne* 4o,a es*e %ai %are0 $# a*;* n*reprinderea "i va p#*ea'inana %ai #"or a$*ivi*a*ea de e8poa*are. Fond# de r#%en* ne* 4o,a es*e n %od nor%a

po!i*iv 6$# e8$epia $a!#rior par*i$#are7.

C;nd 'ond# de r#%en* es*e ne4a*iv0 se a'ir% $ es*e vor,a de o ins#'i$ien de 'ondde r#%en* 6IFR7. A$eas*a nsea%n 'ie $ n*reprinderea n# are $apa$i*a*ea de a+"i 'inana$i$# de e8poa*are0 'ie $ $i$# de e8poa*are es*e $e $are 'inanea! ao$rie s*a,ie.Finanarea #nei ao$ri s*a,ie prin*r+o res#rs $i$i$ 4enerea! 4rave pro,e%e de 'inanarea*#n$i $;nd a$*ivi*a*ea es*e n s$dere. @n a$es* $a!0 ne$esar# de 'ond de r#%en* dee8poa*are ne4a*iv per%i*e 'inanarea 'ond##i de r#%en* ne* 4o,a ne4a*iv. Ne$esar# de'ond de r#%en* de e8poa*are ne4a*iv se poa*e e8pi$a prin*r+o d#ra* %are a $redi*##i de'#rni!ori 6de e8e%p#0 pa*a n 1) de !ie70 v;n!ri n n#%erar "i s*o$#ri red#se.

-a$ o n*reprindere se $on'r#n* $# o ins#'i$ien de 'ond de r#%en* s*r#$*#ra0adi$ o ins#'i$ien de 'ond de r#%en* n*in!;nd#+se pe %ai %#i ani0 si*#aia es*e %aidei$a* "i %ai ris$an*. Finanarea i%o,ii!rior apare $a 'iind aea*oare "i0 n $onse$in0%#* %ai peri$#oas.

Av;nd n vedere $ara$*er# i%i*a* "i res*ri$*iv a res#rseor0 'ie$are 'ir% "i$on$en*rea! e'or*#rie n #*ii!area $;* %ai e'i$ien* a a$es*ora. A$eas*a de*er%in $a 'ond#de r#%en* s 'ie apre$ia* n '#n$ie de do# $erine $# $ara$*er $on*radi$*ori#2 sova,ii*a*ea "ie'i$a$i*a*ea.

I%pera*iv# sova,ii*ii o,i4 $a n*reprinderea s dep#n e'or*#ri n a+"i asi4#ra%i9oa$ee 'inan$iare ne$esare a$i*rii da*oriior s$aden*e. @n a$es*e $ondiii0 n*reprindereaes*e *en*a* s+"i asi4#re #n 'ond de r#%en* s#'i$ien* de ridi$a*0 pen*r# $a n ori$e %o%en* s

poa* 'a$e 'a pior s$aden*e.

U*ii!area raiona a res#rseor pres#p#ne 'oosirea #nei pri $;* %ai %ari dinres#rsee s*a,ie pen*r# a r4i $apa$i*ie de prod#$ie0 v;n!rie0 re!#*a*ee. @n a$es*e$ondiii0 sa*is'a$erea i%pera*iv##i e'i$a$i*ii $ond#$e a %ini%i!area 'ond##i de r#%en*.

@n pra$*i$a e$ono%i$0 n*reprinderie reai!ea! de re4# #n $o%pro%is n*re $eedo# i%pera*ive0 ponderea 'ie$r#ia 'iind dependen* de se$*or# de a$*ivi*a*e0 de poi*i$a'inan$iar a n*reprinderii0 de 'a!a de %a*#ri*a*e a a$es*eia0 e*$..

Fond# de r#%en* poa*e 'i $onsidera* $a o opi#ne de si4#ran a*#n$i $;nd $redi*oriisoi$i* ra%,#rsarea da*oriior pe *er%en s$#r*. A$*ivee $ir$#an*e *re,#ie s 'ie %ai %aride$;* da*oriie pe *er%en s$#r*0 $# %eni#nea $ a$eas* %ar9 de si4#ran poa*e 'i den#%i*'ond de r#%en*.

Indicaori ai fondului de rulmen

Pe ,a!a 'ond##i de r#%en* se po* o,ine o serie de ra*e e4a*e n spe$ia dei$idi*a*e0 $are ne a9#* e e'e$*#area #nor anai!e e$ono%i$e "i 'inan$iare0 n vedereas*a,iirii dia4nos*i$##i "i a %s#rior de e'i$ien*i!are.

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Prin$ipaee ra*e ae 'ond##i de r#%en* ne* 4o,a 'oosi*e n anai!a 'inan$iar s#n*2ra*a de 'inanare a $i'rei de a'a$eri0 ra*a de 'inanare a a$*iveor $ir$#an*e0 ra*a de a$operire anevoii de 'ond de r#%en* *o*a.

1 1 Ra*a de 'inanare a $i'rei de a'a$eri2 re'e$* %ar9a de se$#ri*a*e a n*reprinderii.Pen*r# %a9ori*a*ea n*reprinderior a$eas* %ar9 ar *re,#i s 'ie $#prins n*re 5 "i de !ie.

-!Ro* D 5>

1 1 Ra*a de 'inanare a a$*iveor $ir$#an*e 6nevoi $i$i$e72 ara* proporia n $are'ond# de r#%en* ne* 4o,a a$oper a$*ivee $ir$#an*e2

-!Ro* D

5. Ra*a de a$operire a nevoii de 'ond de r#%en* *o*a2

-!Ro* D

A$eas* ra* de a$operire poa*e 'i de*er%ina* dis*in$* pen*r# ne$esar# de 'ond der#%en* din e8poa*are "i din a'ara e8poa*rii.


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Nevoia de 'ond de r#%en* are #n $ara$*er per%anen* "i de a$eea *re,#ie a$operi* dinres#rse de a$ea"i *ip0 adi$ din e8$eden*# de res#rse s*a,ie pes*e vaoarea a$*iveor d#ra,ie0respe$*iv 'ond# de r#%en*.

Ne$esar# de 'ond de r#%en* 'a$e dis*in$ie n*re e8poa*are "i a'ara e8poa*rii0respe$*iv0 ne$esar# de 'ond de r#%en* de e8poa*are 6NFRE7 "i ne$esar# de 'ond de r#%en*

n a'ara e8poa*rii 6NFRAE7.

NFRT D NFRE NFRAE

Ne$esar# de 'ond de r#%en* pen*r# e8poa*are 6NFRE7 repre!in* e8$eden*# denevoi $i$i$e de 'inanare r%ase d#p a$operirea a$*iveor $i$i$e pe sea%a res#rseor $i$i$edin a$*ivi*a*ea de e8poa*are "i $are vor *re,#i a$operi*e din res#rsee d#ra,ie aen*reprinderii.

NFRE D Nevoi $i$i$e de e8poa*are Res#rse $i$i$e din e8poa*are

Nevoie $i$i$e din e8poa*are se rennoies$ n a$ea"i *i%p n $are se der#ea! $i$#de e8poa*are 6s*o$#ri0 avans#ri a$orda*e $ienior0 $reane din e8poa*are0 in$#siv e'e$*ees$on*a*e nea9#nse a s$aden0 $e*#iei e'e$*#a*e n avans din e8poa*are0 e*$.7.

Res#rsee $i$i$e din e8poa*are $#prind '#rni!ori "i $on*#ri asi%ia*e0 avans#ria$orda*e de $ieni0 da*orii 'is$ae "i so$iae din e8poa*are0 veni*#ri nre4is*ra*e n avans dine8poa*are.

Ne$esar# de 'ond de r#%en* din a'ara e8poa*rii 6NFRAE7 repre!in* e8$eden*# denevoi $i$i$e de 'inanare r%ase d#p a$operirea nevoior $i$i$e pe sea%a res#rseor $i$i$e

din a'ara e8poa*rii "i $are vor *re,#i a$operi*e din res#rse d#ra,ie.

NFRAE D A$*ive $#ren*e din a'ara e8poa*rii -a*orii $#ren*e din a'ara e8poa*rii

sa#2

NFRAE D NFRT NFRE

A$*ivee $#ren*e din a'ara e8poa*rii s#n* $reane din a'ara e8poa*rii0 *i*#ri depasa%en*0 $e*#iei nre4is*ra*e n avans din a'ara e8poa*rii0 e*$.

-a*oriie $#ren*e din a'ara e8poa*rii s#n*2 da*orii as#pra i%o,ii!rior0 da*orii $#i%po!i*# pe pro'i*0 veni*#ri nre4is*ra*e n avans din a'ara e8poa*rii0 a*e da*orii diverse0dividende0 e*$.

Es*e i%por*an* $a ne$esar# de 'ond de r#%en* din e8poa*are s dein o pondere%a9ori*ar "i n $re"*ere n ne$esar# de 'ond de r#%en* *o*a.

Mri%ea ne$esar##i de 'ond de r#%en* depinde de2 na*#ra se$*or##i de a$*ivi*a*e0s*r#$*#ra e8poa*rii0 de ponderea $ons#%#rior proveni*e de a *eri n $i'ra de a'a$eri0 d#ra*ade ro*aie a a$*iveor "i pasiveor0 se!onai*a*ea a$*ivi*ii0 %od# de or4ani!are "i asi4#rare a

4es*i#nii n*reprinderii.

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@n %ri%ea ne$esar##i de 'ond de r#%en* se re'e$* de ase%enea de'i$ienee deor4ani!are a $i$##i de e8poa*are2 'a$*#rarea $# n*;r!iere a $ienior0 p#*erea sa, dene4o$iere $# $ienii "i $# '#rni!orii0 ae4erea ne$oresp#n!*oare a a$es*ora.

A*#n$i $;nd NFRE es*e ne4a*iv0 ne$esar#rie s#n* %ai %i$i de$;* res#rsee. Sevor,e"*e a*#n$i de res#rse de 'ond de r#%en* 6RFR7 pen*r# $ res#rsee dep"es$ ne$esar#.

Ne$esar# de 'ond de r#%en* se %odi'i$ da*ori* variaiei pos*#rior de a$*iv0respe$*iv de pasiv i%pi$a*e n de*er%inarea #i. Red#$erea NFRT se poa*e reai!a prinred#$erea a$*iveor $ir$#an*e. A$es* #$r# se poa*e reai!a prin di%in#area s*o$#rior sa# prinred#$erea $reaneor $ieni "i $re"*erea da*oriior '#rni!ori. Pen*r# red#$erea $reaneor $ieni*re,#ie s se di%in#e!e $redi*ee a$orda*e $ienior n sens# $0 red#$;nd *er%enee de pa*0a$e"*ia p*es$ n %edie a o s$aden apropia*. / a* $ae de red#$ere a vo#%##i de$reane $ieni es*e "i res*r;n4erea proporiei $ienior $onsiderai ndoieni$i.

@n si*#aia n $are a$*ivee $ir$#an*e de e8poa*are dep"es$ da*oriie $oresp#n!*oare0

nevoia de 'ond de r#%en* pen*r# e8poa*are evidenia! $api*a# inves*i* de n*reprinderepes*e nive# $e#i a*ras din pasivee $ir$#an*e. @n a$eas* si*#aie0 nevoia de 'ond de r#%en*din e8poa*are %,ra$ 'or%a #nei veri*a,ie inves*iii $# a$ea"i *i*# $a "i i%o,ii!rie dee8poa*are. Capi*a# an4a9a* de n*reprindere poa*e 'i re'e$*a* n s*r;ns dependen $#'#n$iie pe $are a$s*a *re,#ie s e asi4#re0 as*'e2

Capi*a# an4a9a* 6*o*a a$*iv7 D NFRE NFRAE -0 #nde2

D i%o,ii!ri de e8poa*are:

I ae8 D i%o,ii!ri din a'ara e8poa*rii:

- D disponi,ii*i.

Capi*a# e$ono%i$ D I%o,ii!ri din e8poa*are NFRE

Capi*a# inves*i* D I%o,ii!ri din a'ara e8poa*rii Capi*a# e$ono%i$

Capi*a# an4a9a* D Capi*a# inves*i* NFRAE -isponi,ii*i

E$#aia e$ii,r##i '#n$iona se ,a!ea! pe e4ai*a*ea $api*a##i an4a9a* din a$*iv#

$# $e din pasiv# ,ian##i '#n$iona0 as*'e2Capi*a# an4a9a* 6*o*a pasiv7 D Rpr -* C*r0 #nde2

Rpr D res#rse proprii:

-TLD da*orii pe *er%en #n4:

C*r D $redi*e de *re!orerie.

E4a;nd *er%enii $eor do# e$#aii $are prives$ $api*a# an4a9a*0 re!#*2

6NFRE NFRAE7 6- C*r7 D 6Rpr -TL7 Ai

NFRT TN D FRNG

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-in reaia de %ai s#s re!#* $ prin$ipaa $o%ponen* a e$ii,r##i '#n$iona es*enevoia de 'ond de r#%en*0 indi$a*or dina%i$ a $r#i %ari%e es*e dependen*0 n %od dire$*

proporiona de evo#ia $i'rei de a'a$eri "i poa*e 'i previ!iona* n '#n$ie poi*i$a vii*oare a$ond#$erii n*reprinderii privind v;n!rie. -a$ n# in*ervin %odi'i$ri i%por*an*e n s*r#$*#rares#rseor nevoior s*a,ie0 a$eas* in*erdependen a nevoii de 'ond de r#%en* $# $i'ra de

a'a$eri previ!iona* pre!in* o an#%i* s*a,ii*a*e0 $are per%i*e n*reprinderii s reai!e!e oprevi!i#ne per*inen* a e$ii,r##i '#n$iona.

%rezoreria

@n *i%p $e $o%ponen*ee nevoii de 'ond de r#%en* s#n* e4a*e de a$*ivi*a*ea $#ren* "in spe$ia de a$*ivi*a*ea de e8poa*are0 $ee ae *re!oreriei s#n* e4a*e de operaiie 'inan$iaren *er%en s$#r* reai!a*e de 'ir%. Pen*r# a p#*ea 'a$e 'a nevoior 'inan$iare pe *er%en s$#r*0n*reprinderea *re,#ie s disp#n de res#rsee $# $ara$*er 'inan$iar den#%i*e res#rse de*re!orerie $are0 spre deose,ire de res#rsee $i$i$e o,in#*e n $adr# a$*ivi*ii $#ren*e s#n*'#rni!a*e de par*enerii 'inan$iari spe$i'i$i $are reev n spe$ia 4es*i#nea 'inan$iar pe *er%ens$#r* 64es*i#nea *re!oreriei7. Pe de a* par*e0 'ir%a de4a9 e8$eden*e %one*are $are per%i*a$operirea diverseor nevoi de *re!orerie.

Tre!oreria ne* 6TN7 re!#* prin ded#$erea din nevoie de *re!orerie a res#rseora'eren*e.

TN D Tre!oreria de a$*iv Tre!oreria de pasiv

sa#2

TN D Nevoi de *re!orerie Res#rse de *re!orerieNevoie de *re!orerie 6sa# *re!oreria de a$*iv7 s#n* 'or%a*e din disponi,ii*i ,ne"*i

din $as "i din ,an$. Res#rsee de *re!orerie 6sa# *re!oreria de pasiv7 s#n* 'o%a*e din $redi*ede *re!orerie 6$#ren*e70 sod# $redi*or a ,an$ "i e'e$*e s$on*a*e nea9#nse a s$aden6in*e4ra*e n $reanee de e8poa*are7. C# $;* pasivee de *re!orerie ae 'ir%ei $res$0 $# a*;*%ai %#* si*#aia 'inan$iar a ei devine %ai v#nera,i.

Tre!oreria n# es*e anai!a* $a #n ne$esar0 po!iia sa in ,aana nevoior n# rsp#ndede$;* #n#i sin4#r o,ie$*iv0 "i an#%e a$ea de a %enine e$ii,r# din*re nevoi "i res#rse.

E$ii,r# 'inan$iar are a ,a! reaia '#nda%en*a a *re!oreriei0 $are se de*er%inpornind de a e4ai*a*ea din*re a$*iv# "i pasiv# ,ian##i. As*'e2

FRNG 6NFRE NFRAE7 D TN

@n op*i$a '#n$iona0 e$ii,r# 'inan$iar es*e respe$*a* da$ FRNG K NFR. A$eas*ai%pi$ #n sod po!i*iv de *re!orerie. -e$i0 'ond# de r#%en* es*e s#'i$ien* de %are n# n#%ai

pen*r# 'inanarea ne$esar##i de 'ond de r#%en*0 $i "i pen*r# asi4#rarea #nei *re!orerii $ares+i per%i* e'e$*#area de pasa%en*e "i deinerea #nor disponi,ii*i.

-a$ FRNG NFR0 n*reprinderea are #n sod ne4a*iv de *re!orerie. @n a$es* $a!0ne$esar# de 'ond de r#%en* n# poa*e 'i 'inana* n n*re4i%e din res#rse per%anen*e0n*reprinderea 'iind o,i4a* s apee!e a res#rse de *re!orerie 6%ai aes $redi*e ,an$are7

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pen*r# a a$operi nevoia de 'inanare 4enera* de $i$# de e8poa*are. @n ase%enea si*#aie0n*reprinderea es*e $onsidera* v#nera,i.

-a$ FRNG D NFR sod# de *re!orerie es*e n#. A$eas* e4ai*a*e es*e n#%ai*eore*i$. Pra$*i$a %eninerii #nei *re!orerii $are s *ind spre !ero apr n*reprinderea%po*riva ris$#rior pe $are e pre!in* a*;* deinerea #nor s#prai$idi*i 6'oosirea

ine'i$ien* a res#rseor70 $;* "i o *re!oreire ne4a*iv 6dependen 'a de ,n$i7.

Tre!oreria es*e #n ee%en* esenia "i0 n a$ea"i *i%p prin$ipaa res*ri$ie a 4es*i#nii'inan$iare a n*reprinderii. @n ea se re'e$* a*;* re!#*a*ee po!i*ive0 $;* "i $ee ne4a*ive aea$*ivi*ii n*reprinderii0 pre$#% "i de$i!iie e4a*e de e$ii,r# 'inan$iar. N# n*o*dea#na on*reprindere $are n$eie e8er$ii# 'inan$iar $# pro'i* are "i o *re!orerie po!i*iv0 adi$disponi,ii*i n ,an$ "isa# n $as. -in da*ee s*a*is*i$e re!#* $0 de $ee %ai %#*e ori'ai%en*# se da*orea! s,i$i#nior ivi*e n 4es*i#nea *re!oreriei.

Tre!oreria des$rie '#8#rie de ,ani0 n$asrie "i pie $are in*ervin n $adr# #nei

n*reprinderi "i a $r#i vo#%0 repar*iie0 periodi$i*a*e0 o$ai!are0 $iar spe$i'i$i*a*e s#n*$ara$*eris*i$e 'ie$rei n*reprinderi.

Co%ponena a$*iveor "i pasiveor de *re!orerie es*e #r%*oarea2

a7 A$*ivee de *re!orerie2

+i$idi*i 6n $on* "i n $as7:

+a$*ive 'inan$iare de *re!orerie:

+vaori %o,iiare de pasa%en* 6*i*#ri7:

+e'e$*e $o%er$iae de n$asa*:

+,ie*e de *re!orerie "i $er*i'i$a*e de depo!i* n por*o'oi#.

,7 Pasivee de *re!orerie2

+sod# $redi*or a $on*##i $#ren*:

+$redi*e de *re!orerie 6de'i$i*e de *re!orerie7:

+$redi*e de s$on*.

/,ie$*ivee *re!oreriei s#n* deriva*e din o,ie$*iv# 4enera a 'inaneor n*reprinderii0respe$*iv0 $re"*erea vaorii a$es*eia.

P#*e% de'ini *rei %ari o,ie$*ive ae *re!oreriei n*reprinderii2

17 asi4#rarea i$idi*ii n*reprinderii 'inan;nd nevoie $# $os*#ri %ini%e0 de o a"a%anier n$;* n*reprinderea s a*in4 o,ie$*ivee sae e$ono%i$e:

)7 pro*e9area a$*iveor "i pasiveor %po*riva ris$#rior0 n spe$ia a ris$#rior'inan$iare0 a ris$#rior de s$i%,0 a ris$#rior e4a*e de do,;nd0 a ris$#rior $ien*"i '#rni!or0 a ris$#rior de pa*:

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57 asi4#rarea $eei %ai e'i$a$e #*ii!ri a res#rseor 'inan$iare o,in;nd $ee %ai ,#neranda%en*e ae 'ond#rior inves*i*e0 red#$;nd a %ini% i$idi*ie ne#*ii!a*e "inevoie de 'ond#ri de r#%en* "i red#$;nd $os*#rie *ran!a$iei.

Tre!oreria es*e e8presia ds'"#rrii #nei a$*ivi*i e'i$ien*e sa# ine'i$ien*e an*reprinderii e4a*e de posi,ii*a*ea o,inerii #nei *re!orerii po!i*ive sa# ne4a*ive. Tre!oreria

se poa*e a'a n #na din #r%*oaree si*#aii2

a7 T K 6*re!orerie po!i*iv7.

Es*e re!#*a*# e$ii,r##i 'inan$iar $#ren* a n*reprinderii "i re'e$* nive# s#periora 'ond##i de r#%en* 'a de ne$esar# de 'ond de r#%en*. Tre!oreria po!i*iv se$on$re*i!ea! n disponi,ii*i ,ne"*i n $on*#ri "i n $as0 adi$ n e8is*ena de i$idi*i$are+i per%i* ra%,#rsarea da*oriior pe *er%en s#r* "i e'e$*#area de pasa%en*e e'i$ien*e0 sa#a*'e sp#s0 i $re"*e a#*ono%ia 'inan$iar pe *er%en s$#r*.

N# n*o*dea#na ns o *re!orerie po!i*iv se%ni'i$ asi4#rarea e$ii,r##i 'inan$iar.Pe *er%en #n40 a,#ndena res#rseor s*a,ie 'oosi*e pen*r# a$operirea nevoior *e%porare arp#*ea se%ni'i$a ine'i$iena #*ii!rii or $# e'e$*e n re%#nerarea $api*a#i#i0 respe$*v0ra%,#rsarea %pr#%#*#rior.

,7 T D 6*re!orerie n#7.

S*ri$*a e4ai*a*e din*re 'ond# de r#%en* "i ne$esar# de 'ond de r#%en* n# poa*e 'ide$;* 'or*#i* "i pasa4er. C# o *re!orerie !ero0 n*reprinderea se 'ere"*e a 'e de ,ine $on*raris$##i #nei s*erii*i de e8$eden*e d#ra,ie0 $;* "i $on*ra ris$##i de dependen 'a de

,n$i. Pra$*i$a de%ons*rea! $ n 'ap* es*e di'eri*0 a$eas* *re!orerie n# p#*;nd ori$;nd sdevin ne4a*iv.

$7 T 6*re!orerie ne4a*iv7.

A$eas* si*#aie evidenia! #n de!e$ii,r# 'inan$iar $;nd nevoia de 'ond de r#%en*n# poa*e 'i 'inana* n n*re4i%e din res#rse per%anen*e0 ape;nd#+se a $redi*e $are $ond#$a di%in#area a#*ono%iei 'inan$iare0 respe$*iv a $re"*erea 4rad##i de nda*orare. Re'e$* osi*#aie ne'avora,i pen*r# n*reprindere0 $on$re*i!a* n*r+#n nive %ai s$!#* a i$idi*iidin $on*# a ,an$ "i din $as 'a de nive# $redi*eor $#ren*e "i sod# $redi*or a ,n$i. Se

i%p#ne o %oni*ori!are a*en* a in'#eneor 'a$*orior $are a# $ond#s a a$eas* s*are "idi%in#are sa# ei%inarea a$es*or in'#ene.

1.2.2. "ilanul financiar

Bian*# 'inan$iar repre!in*a o pre#$rare si%pi'i$a*a a ,ian*##i 'inan$iar+$on*a,i0pe ,a!a $ar#ia se anai!ea!a s*area de e$ii,r# de!e$ii,r# 'inan$iar in $are se si*#ea!a$o%pania din p#n$*# de vedere a ao$arior 6s#, 'or%a de a$*ive70 respe$*iv a s#rseor de'inan*are 6s#, 'or%a de pasive7 pe *er%en #n4 si s$#r*.

Pen*r# a se asi4#ra e$ii,r# 'inan$iar0 *re,#ie sa 'ie respe$*a*e #r%a*oaree $orea*ii2+a$*ivee pe *er%en #n4 sa 'ie 'inan*a*e din s#rse a*rase pe *er%en #n4+a$*ivee pe *er%en s$#r* sa 'ie 'inan*a*e din s#rse a*rase pe *er%en s$#r*

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Anai!a a$*iveor si pasiveor pe *er%en #n4In vederea anai!ei e$ii,r##i 'inan$iar pe *er%en #n40 se va $a$#a 'ond# de

r#%en* 6FR7.-a$a 'ond# de r#%en* es*e po!i*iv0 a$es* #$r# $er*i'i$a o s*are de e$ii,r# 'inan$iar:

#n re!#*a* ne4a*iv poa*e se%naa o si*#a*ie ne'ovora,ia in perioada #r%a*oare.

FR *o*a D *o*a $api*a#ri per%anen*e *o*a #*ii!ari pe *er%en #n4 D 6$api*a#riproprii i%pr#%#*#ri pe *er%en #n47 a$*ive i%o,ii!a*eFR propri# D $api*a#ri proprii a$*ive i%o,ii!a*e

Anai!a a$*iveor si pasiveor pe s$#r*In vederea anai!ei e$ii,r##i 'inan$iar pe *er%en s$#r*0 se va $a$#a ne$esar# de

'ond de r#%en* 6NFR7.NFR D s*o$#ri $rean*e da*orii pe *er%en s$#r*NFR e8poa*are D s*o$#ri si $rean*e din a$*ivi*a*ea de e8poa*are da*orii e4a*e de

a$*ivi*a*ea de e8poa*are

Tre!oreria ne*a TN D FR NF D a$*ive de *re!orerie pasive de *re!orerieE8is*en*a #nei *re!orerii po!i*ive $er*i'i$a o s*are de e$ii,r# 'inan$iar a nive de

$o%panie.

IN-ICAT/RI -E RENTABILITATEren*a,ii*a*ea $o%er$iaa D pro'i* ne* $i'ra de a'a$eriren*a,ii*a*ea 'inan$iara D pro'i* ne* $api*a propri#ren*a,ii*a*ea e$ono%i$a D pro'i* ,r#* $api*a inves*i*

ren*a,ii*a*ea a$*iveor D $i'ra de a'a$eri *o*a a$*ive

IN-ICAT/RI -E LICHI-ITATEi$idi*a*ea 4eneraa D a$*ive $ir$#an*e da*orii pe *er%en s$#r*i$idi*a*ea rapida D 6a$*ive $ir$#an*e s*o$#ri7 da*orii pe *er%en s$#r*i$idi*a*ea i%edia*a D a$*ive de *re!orerie da*orii pe *er%en s$#r*

IN-ICAT/RI -E S/LOABILITATEra*a sova,ii*a*ii 4enerae D a$*ive *o*ae da*orii *o*aesi*#a*ia ne*a D $api*a#ri proprii D *o*a a$*ive *o*a da*orii

IN-ICAT/RI -E GESTIUNE 6vi*e!e de ro*a*ie7d#ra*a %edie de in$asare a $ien*ior D sod %edi# $rean*e $o%er$iae $i'ra de a'a$eri

$# TOA 5> !ied#ra*a %edie de pa*a a '#rni!orior D sod %edi# da*orii $o%er$iae $e*#iei $#

'#rni!orii $# TOA 5> !ied#ra*a %edie de ro*a*ie a s*o$#rior D sod %edi# s*o$#ri $e*#iei $# %ar'a0 %a*erii

pri%e si $ons#%a,ie 5> !ie

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CAPIT/LUL ) STU-IU -E CAZ LA SC ALPHA SRL

2.1. Scur prezenare a socieii

Ee%en*e de iden*i'i$are

-en#%irea n*reprinderii2 SC Apa SRL

Adresa2 Lo$ai*a*ea Bo*o"ani0 s*rada Popior0 n#%r# 10 *ee'on )51 =


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Co%#na disp#ne de o reea de dr#%#ri p#,i$e $# o #n4i%e de


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a'eren*e '#ra9rii ani%aeor. -e a$eea0 #ni*a*ea a inves*i* n a$i!iionarea #nei 4a%e$o%pe*e de %a"ini de pre#$rare a so##i "i re$o*are + *ranspor* '#ra9e. Pe$;nd de a o ,a!'#ra9er a$operi* paria din in*erior se poa*e apre$ia $ s+a# p#*#* ei%ina o par*e din$e*#ieie0 dar "i ris$#rie a'eren*e aprovi!ionrii $# '#ra9e.

Se$*or de aprovi!ionare0 des'a$ere0 %e$ani!are "i $ons*r#$ii0 se$*or $edes'"oar a$*ivi*i de2

+aprovi!ionare0 des'a$ere "i *ranspor* pen*r# 'er%0 dar "i pen*r# a*e so$ie*i asoi$i*are:

+n*reinere "i reparaii pen*r# *oa*e ins*aaiie "i %a"inie a4ri$oe din do*are:

+n*reinerea "i repararea $ons*r#$iior e8is*en*e.

Se$*or $o%er$ia prin in*er%edi# $r#ia des'"oar a$*ivi*i $o%er$iae de

$oa,orare $# ai si $ieni0 dar "i $# '#rni!orii.Se$*or e$ono%i$0 a$*#i* din persoane a#*ori!a*e "i $o%pe*en*e n do%eni#0$are $oordonea! a$*ivi*a*ea e$ono%i$o+'inan$iar a 'er%ei $;* "i a se$*oareora'eren*e.

@n!es*rarea *eni$ a #ni*ii

@n s$op# e'i$ien*i!rii a$*ivi*ii0 $ond#$erea 'er%ei a op*a* pen*r# inves*iii p#*erni$epe inia prod#$iei. As*'e0 p;n n pre!en* e8poa*aia disp#ne de #r%*oaree 'a$ii*i2

Cons*r#$ii2

1 4ra9d des*ina* va$ior de ap*e0 $# o $apa$i*a*e *o*a de


20/40


Sis*e% de spare a#*o%a* a ins*aaiei de %#s:

Boiere de asi4#rare $# ap $ad:

Sis*e% de eva$#are a de9e$iior:

Linii spe$iae de rnire pen*r# sis*e%# de s*a,#aie i,er:

Adp*oare $# ap:

Ga% $o%pe* de %a"ini de pre#$rare a so##i0 re$o*are "i *ranspor*

a '#ra9eor.

Mana4e%en*# res#rseor #%ane

Reai!area prod#$iei are o$ n $ondiiie 'oosirii diverseor res#rse 6na*#rae0e$ono%i$e "i so$iae7. -in*re *oi a$e"*i 'a$ori se apre$ia! $ $e o*r;*or es*e%#n$aa$*ivi*a*ea o%##i0 n*r#$;* $eiai 'a$*ori s#n* p#"i n a$i#ne n#%ai prin %#n$ao%##i. Fa$*or# #%an repre!en*a* prin 'ora de %#n$ $ons*i*#ie pen*r# #ni*a*ea anai!a* a*;*o $a*e4orie e$ono%i$0 $;* si o $a*e4orie so$ia0 n sens# de 'a$*or de prod#$ie0 n pri%#$a! "i de par*e in*e4ran* a pop#aiei n $e de+a doiea $a!. Fer%a are #n n#%r de ? an4a9ai$# o$#ina n $o%#na Ro%a 6$e*#iei de $a!are e8$#se70 $are disp#n de ase%enea dee8periena ne$esar.

-o%eni# de a$*ivi*a*e "i piaa prod#s##i.

SC Apa SRL repre!in* o #ni*a*e $# pro'i !oo*eni$0 $# a$*ivi*a*e preponderen* de$re"*ere a ani%aeor0 reai!;nd p;n n pre!en* #n pro'i* ne* s#perior0 re!#*a* a'a* s#,in'#ena a n#%ero"ior 'a$*ori in*erni $;* "i e8*erni ai e8poa*aiei.

-eoare$e prod#see o'eri*e de $*re #ni*a*e 6ap*e "i $arne7 repre!in* prod#se de ,a!0p#*e% apre$ia $ pen*r# a$es*ea e8is* o pia ar40 %ai %#* sa# %ai p#in ri4id. L#;nd n$a$# %ri%ea $ererii $;* "i in*ensi*a*ea $ons#%##i a ap*e "i $arne0 piaa prod#s##i es*e o

pia po*enia $e e8pri% posi,ii*i de $re"*ere a di%ensi#nior 4o,ae 6in*ensive0 dar "ie8*ensive7 ae SC Apa SRL .

Reaiie $# '#rni!orii "i $ienii

Prod#see !oo*eni$e des*ina*e $o%er$iai!rii0 $ons*;nd n ap*e "i $arne s#n* ivra*ein*e4ra a*or a4eni e$ono%i$i din o$ai*a*e. As*'e0 prod#$ia de ap*e es*e ivra* in*e4ra$*re SC LACT/ S/L/M/NESCU SRL Bo*o"ani0 iar e'e$*iv# de ani%ae des*ina*sa$ri'i$rii %er4e $*re #ni*a*ea de pro$esare a $rnii SC -/L C/M SRL Ro%a Bo*o"ani.

-e ase%enea0 '#rni!orii prin$ipai ai so$ie*ii s#n*0 n prin$ipa0 $ei $are dis*ri,#ie2ener4ie "i ap0 o par*e din '#ra9ee ne$esare ai%en*aiei ani%aeor0 %edi$a%en*e de #!ve*erinar0 s%;n '#ra9e0 "i an#%e2

E./N Modova 6 '#rni!or ener4ie ee$*ri$7:

RAQ Apa Bo*o"ani 6 '#rni!or de ap7:

20


21/40


SC AOENSISC/MPAN SRL S#$eava 6'#rni!or de '#ra9e7:

SC R/MBAS SRL Oas#i 6'#rni!or de s%;n7.

Poi*i$a pre#rior pra$*i$a*e de $*re #ni*a*e

Uni*a*ea SC Apa SRL Bo*o"ani a op*a* pen*r# poi*i$a pre##i a o$# de prod#$ie.A$eas* poi*i$ pres#p#ne $a *oa*e $e*#ieie de *ranspor* s 'ie p*i*e de $*re $#%pr*or.-eoare$e $ienii #ni*ii a$*ivea! pe ra!a %#ni$ipi##i Bo*o"ani0 a$es*e $e*#iei n# voro$#pa o pondere ridi$a* n $os*# prod#s##i v;nd#*. @n #r%a #nei de*er%inri a r#*eorop*i%e "i a $e*#ieior de *ranspor* %ini%e0 #ni*a*ea anai!a* e8pedia! %ar'a pe $ie $ee%ai e$ono%i$e.

Ee%en*e de p#s vaoare

-in*re ee%en*ee $are da# p#s de vaoare 'er%ei SC Apa SRL0 se a%in*es$2

$ien*e si4#r "i s*a,i0 persona vaoros0 $# e8perien0 or4ani!are in*ern a 'ir%ei 'oar*e,#n0 reaii de aprovi!ionare soide0 s*a,ie0 '#rni!ori s*a,ii "i re$#nos$#i pe piaa o$a0'er%a a ,ene'i$ia* de 'inanri.

2.2. &eerminarea indicaorilor financiari

@n $ee $e #r%ea!0 pornind de a si*#aia ,ian##i0 vo% apre$ia s*area de e$ii,r#'inan$iar pe ,a!a 'ond##i de r#%en*.

Fond# de r#%en*

Nr.$r*.

Spe$i'i$aie U.M. Perioada de anai! Si%,o "i %od de$a$#

)1 )11 )1)

1 Pasive s*a,ie ei >5>1 )>) 11=5 PS

) Indi$e de $re"*ere J 1 5)?0 10?

5 A$*ive s*a,ie ei


22/40


Indi$e 'ond de r#%en* J 1 10 >50)> D 1

Oariaia indi$e#i'ond##i de r#%en*

J + 5>10 +5>0?< D

1 Oariaia 'ond##i der#%en*

ei + =)> +)


23/40


$re"*erea re!#*a*##i e8er$ii##i 'inan$iar0 de a 1>55 R/N nre4is*ra* n an#)?0 a 5)1? R/N n an# )117.

@n an# )1) 'a de an# )11 nive# 'ond##i de r#%en* a s$!#*nre4is*r;nd o variaie a a$es*#ia de +)


24/40


) A$*ive s*a,ie Lei Fond de r#%en* s*rin Lei 1 FRS

S*r#$*#ra 'ond##i de r#%en* ne+a per%is a vedea 'ap*# $ a$*ivee s*a,ie ae SCApa SRL a# 'os* 'inana*e in*e4ra din s#rse s*a,ie proprii pen*r# an# )10 pe $;nd pen*r#an# )11 "i )1) a$es*ea a# 'os* 'inana*e din s#rse %pr#%#*a*e. A$eas* $re"*ere pe

perioada #*i%ior doi ani a 4rad##i de nda*orare pe *er%en #n4 prin apearea a $redi*e pe*er%en %edi# "i #n4 $ond#$e a $re"*erea $e*#ieior 'inan$iare 6a do,;n!ior70 $eea $e are$a e'e$* di%in#area re!#*a*##i e8poa*rii. Fond# de r#%en* %pr#%#*a* re'e$* de$i%s#ra nda*orrii pe *er%en #n4 a #ni*ii SC Apa SRL n s$op# 'inanrior nevoior pe*er%en s$#r*.

E8is*ena #n#i 'ond de r#%en* propri# pen*r# an# )1 indi$ pen*r# a$ea perioad

4rad# de a#*ono%ie a 'er%ei n adop*area de$i!iior de inves*iii. Se $ons*a* de ase%eneae8$eden*# de $api*a propri# 'a de i%o,ii!rie ne*e.

Se $#noa"*e 'ap*# $ #n 'ond de r#%en* $are a$oper n *o*ai*a*e s*o$#rie n#repre!in* dovada #nei ,#ne 4es*ionri a res#rseor0 deoare$e0 n o$# res#rseor per%anen*e%#* %ai $os*isi*oare0 ar p#*ea 'i 'oosi*e res#rse *e%porare.

@n $eea $e prive"*e nive# op*i% a 'ond##i de r#%en* SC Apa SRL *re,#ie s insea%a de do# $ondiii $on*radi$*orii0 "i an#%e de sova,ii*a*e "i i$idi*a*e.

Nive# op*i% a 'ond##i de r#%en* n rapor* $# $i'ra de a'a$eri se apre$ia! $#a9#*or# %ar9ei de si4#ran. Mar9a de si4#ran e8pri% n#%r# %edi# de !ie n $are 'ond#de r#%en* se re$ons*i*#ie prin $i'ra de a'a$eri.

Nive# op*i% a 'ond##i de r#%en*

Nr$r*

Spe$'i$aie U.M. Perioada de anai! Si%,o "i %od de$a$#

)1 )11 )1)

1 Fond de r#%en* ei 1 >?)= >>= CA

24


25/40


5 N#%r de ro*aii J 550? 1)05>

5)1)0>) NrDCAFR

< -#ra*a n !ie !ie 1> ) 11 -!DFRCA5>

= Mar9a de si4#ran%ini%

!ie 5 5 5 Min

> Mar9a de si4#ran%a8i%

!ie Ma8

-in *a,e# an*erior o,serv% 'ap*# $ n pri%# an SC Apa SRL a av#* nevoie de1> !ie 6pes*e %ar9a de si4#ran %a8i%7 pen*r# a asi4#ra #n nive a 'ond##i de r#%en*

$are s respe$*e re4#ie de e$ii,r# 'inan$iar. @n anii #r%*ori ns0 nive# %ar9ei desi4#ran se si*#a s#, nive# %ar9ei de si4#ran %ini% 6) de !ie pen*r# an# )11 "i 11!ie pen*r# an# )1)70 $eea $e deno* o respe$*are a re4#ior de e$ii,r# 'inan$iar pe n*re4ansa%,# a$*ivi*ii 'ir%ei.

Nevoia de 'ond de r#%en* 6NFR7 es*e indi$a*or# $e %ai reevan* a e$ii,##i'inan$iar pe *er%en s$#r* a SC Apa SRL0 deoare$e evidenia! a$ee nevoi *e%porare0rennoi,ie per%anen* n $adr# $i$#rior de e8poa*are s#$$esive ae #ni*ii #a*e n $a$#0nevoi $e a# r%as nea$operi*e din s#rse *e%porare "i renno,ie n $adr# a$eora"i $i$#ri dee8poa*are.

Ne$esar# de 'ond de r#%en*

Nr$r*

Spe$i'i$aie U.M. Perioada de anai! Si%,o "i %ode de$a$#

)1 )11 )1)

1 S*o$#ri Lei =?55 ??= S*

) A$*ive $i$i$e Lei )5) >>?=) ?? AC

5 Indi$e a$*ive $i$i$e J + )??0)) =? PC

= Indi$e pasive $i$i$e J + ?)>0=>

15>0)

> Ne$esar# de 'ond de

r#%en*

Lei 1 5


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? Indi$ee ne$esar##i de'ond de r#%en*

J + )?01 )?0

Oariaia indi$e#ine$esar##i de 'ond der#%en*

J + 1?01 +?)01 D

+1

Ra*a nevoior $#ren*e J >)0?> =01 10)> DNFRAC

1 Ci'ra de a'a$eri Lei ??? 15>>>= CA

11 Indi$ee $i'rei de a'a$eri J + 1?=50?

1=?0

15 -#ra*a n !ie a a$*iveor

$i$i$e de e8poa*are

Zie 1> )?? )) DACCA5>

1< -#ra*a n !ie apasiveor de e8poa*are

Zie >5 )>1 ))?

Nevoia de 'ond de r#%en* are #n $ara$*er per%anen* "i de a$eea *re,#ie a$operi* dinres#rse de a$ea"i *ip0 adi$ din e8$eden*# de res#rse s*a,ie pes*e vaoarea a$*iveor d#ra,ie0respe$*iv 'ond# de r#%en*.

Nevoia de 'ond de r#%en* a nre4is*ra* vaori po!i*ive pe *oa* perioada anai!a*6NFR K : A$*ivee $i$i$e K Pasivee $i$i$e70 "i an#%e2 a nre4is*ra* o vaoare de 1 ei

pen*r an# )10 o vaoare de 5


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4es*i#nii n*reprinderii. -eoare$e SC Apa SRL n# nre4is*rea! s*o$#ri "i $reane ridi$a*e0n# deine #n ne$esar de 'ond de r#%en* i%por*an*0 nive# a$es*#ia ps*r;nd#+se s$!#*.

@n %ri%ea ne$esar##i de 'ond de r#%en* se re'e$* de ase%enea de'i$ienee deor4ani!are a $i$##i de e8poa*are2 'a$*#rarea $# n*;r!iere a $ienior0 p#*erea sa, dene4o$iere $# $ienii "i $# '#rni!orii0 ae4erea ne$oresp#n!*oare a a$es*ora.

@n #*i%# an 6)1)7 ne$esar# de 'ond de r#%en* s$ade 'a de perioada pre$eden*da*ori* variaiei pos*#rior de a$*iv0 respe$*iv de pasiv i%pi$a*e n de*er%inarea #i.

Red#$erea NFRT s+a reai!a* prin red#$erea a$*iveor $ir$#an*e0 %ai e8a$*0 prindi%in#area s*o$#rior sa# prin red#$erea $reaneor $ieni "i $re"*erea da*oriior '#rni!ori.Pen*r# red#$erea $reaneor $ieni s+a# di%in#a* $redi*ee a$orda*e $ienior n sens# $0red#$;nd *er%enee de pa*0 a$e"*ia p*es$ n %edie a o s$aden apropia* "i res*r;n4erea

proporiei $ienior $onsiderai ndoieni$i.

Evo#ia ne$esar##i de 'ond de r#%en* pe perioada anai!a* a 'os* #r%*oarea2

@n an# )11 'a de an# )1 ne$esar# de 'ond de r#%en* a $res$#* de a1 ei a 5 de

!ie a )?? de !ie "i $re"*erea vi*e!ei de ro*aie a da*oriior de e8poa*are de

a >5 de !ie ne$esare n an# )1 a )>1 de !ie ne$esare pen*r# an# )1).

27


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@n an# )1) s+a n$er$a* ns o reor4ani!are a 4es*i#nii 'ir%ei0 as*'e ne$esar#de 'ond de r#%en* s$ade o da* $#2

Cre"*erea vi*e!ei de ro*aie a s*o$#rior de a )5 de !ie ne$esare an##i

)110 a ) de !ie ne$esare pen*r# an# )1):

S$derea d#ra*ei de n$asare a $reaneor de a )?? de !ie a )) de!ie0 $;* "i s$derea vi*e!ei de ro*aie a da*oriior de e8poa*are de a )>1de !ie n an# )1 a ))? n an# )1).

Nive# op*i% a ne$esar##i de 'ond de r#%en* n rapor* $# $i'ra de a'a$eri seapre$ia! $# a9#*or# %ar9ei de a*ra4ere. Mar9a de a*ra4ere e8pri% n#%r# %edi# de !ie n$are ne$esar# de 'ond de r#%en* se re$ons*i*#ie prin $i'ra de a'a$eri. As*'e2

Nive# op*i% a ne$esar##i de 'ond de r#%en*

Nr$r*

Spe$i'i$aie U.M. Perioada de anai! Si%,o "i %od de$a$#

)1 )11 )1)

1 Ne$esar# de 'ond der#%en*

Lei 1 5>>= CA

5 N#%r de ro*aii Ro* 50< )) 1) 1> 5 -!DNFRCA5>

= Mar9a de a*ra4ere%ini%

Zie 5 5 5 Min

> Mar9a de a*ra4ere%a8i%

Zie Ma8

-in *a,e# de %ai s#s re!#* $ prin$ipaa $o%ponen* a e$ii,r##i '#n$iona es*enevoia de 'ond de r#%en*0 indi$a*or dina%i$ a $r#i %ari%e es*e dependen*0 n %od dire$*

proporiona de evo#ia $i'rei de a'a$eri "i poa*e 'i previ!iona* n '#n$ie poi*i$a vii*oare a$ond#$erii n*reprinderii privind v;n!rie. -a$ n# in*ervin %odi'i$ri i%por*an*e n s*r#$*#rares#rseor nevoior s*a,ie0 a$eas* in*erdependen a nevoii de 'ond de r#%en* $# $i'ra dea'a$eri previ!iona* pre!in* o an#%i* s*a,ii*a*e0 $are per%i*e n*reprinderii s reai!e!e o

previ!i#ne per*inen* a e$ii,r##i '#n$iona. N#%r# de ro*aii a NFR $re"*e de a operioad a a*a0 o da* $# $re"*erea $i'rei de a'a$eri 650< ro*aii a #n NFR de 1 "i o CA de>>= ei pen*r# an#)1)7.

28


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Pen*r# an# )1 ro*aia ne$esar##i de 'ond de r#%en* prin $i'ra de a'a$eri a av#* ovaoare de 1> !ie0 vaoare pes*e %ar9a de a*ra4ere %a8i%0 pe $;nd pen*r# anii #r%*oriroa*aia ne$esar##i de 'ond de r#%en* a*in4e o vaoare s#, %ar9a de a*ra4ere %ini%0 $eea$e de%ons*rea! #n e$ii,r# 'inan$iar pe *er%en s$#r* nre4is*ra* a SC Apa SRL.

Prin anai!a *re!oreriei #ni*ii SC Apa SRL vo% de*er%ina i%a4inea

disponi,ii*ior %one*are "i a pasa%en*eor pe *er%en s$#r* apr#*e din evo#ia $#ren* an$asrior "i a pior0 respe$*iv0 din pasarea e8$eden*##i %one*ar. A$eas* anai! n# es*ea*$eva de$;* anai!a e$ii,r##i 'inan$iar pe *er%en s$#r*0 prin $o%pararea 'ond##i der#%en* $# ne$esar# de 'ond de r#%en*. Es*e0 de ase%enea0 e8presia des'"#rrii #neia$*ivi*i e'i$ien*e sa# ine'i$ien*e a n*reprinderii e4a*e de o,inerea #nei *re!orerii po!i*ivesa# ne4a*ive.

/peraiie de e8poa*are an*renea! 'or%area nevoii de 'inanare0 dar per%i* *o*oda*$ons*i*#irea %i9oa$eor de 'inanare. -in $on'r#n*area nevoior $# %i9oa$ee de 'inanare sede4a9 nevoia de 'inanare a $i$##i de e8poa*are sa# nevoia de 'ond de r#%en*. Nevoie de'inanare 4enera*e de $i$# de prod#$ie sa# nevoie $i$i$e $oresp#nd ao$rior de 'ond#ri

pen*r# $ons*i*#irea de s*o$#ri "i $reane. @n $o%pensarea a$es*or ne$esi*i de 'inanare0a$*ivi*a*ea n*reprinderii '#rni!ea! res#rse rennoi,ie pe %s#ra der#rii $i$##i dee8poa*are0 respe$*iv0 res#rse $i$i$e s#, 'or%a %pr#%#*#rior pri%i*e de a ,n$i "i a*einves*iii 'inan$iare.

Te!oreria ne*

Nr$r*

Spe$i'i$aie U.M. Perioada de anai! Si%,o "i%od de$a$#

)1 )11 )1)

1 Fond de r#%en* Lei 1 >?)=


30/40


de 'ond de r#%en*. A$eas* vaoare n# $are poa*e deveni ori$;nd ne4a*iv0 a o,i4a*n*reprinderea a se 'eri de ris$# #nei s*erii*i de e8$eden*e d#ra,ie0 $;* "i $on*ra ris$##i dedependen 'a de ,n$i.

@n anii )11 "i )1) se o,serv re!#*a*# e$ii,r##i 'inan$iar0 deoare$e *re!oreriaes*e po!i*iv 6T K 2 de )>) ei pen*r# an# )11 "i de 51=< ei pen*r# an# )1)7 deoare$e

'ond# de r#%en* re'e$* #n nive s#perior 'a de ne$esar# de 'ond de r#%en*. As*'e0'er%a anai!a* deine n a$eas* perioad disponi,ii*i ,ne"*i n $on*#ri "i n $as. Are de$iavan*a9# #nei i$idi*i $are+i per%i* ra%,#rsarea da*oriior pe *er%en s$#r* "i e'e$*#area de

pasa%en*e e'e$ien*e0 sa# a*'e sp#s0 are avan*a9# #nei $re"*eri a a#*ono%iei 'inan$iare pe*er%en s$#r*. -a$ *re!oreria va $on*in#a s $reas$ 6a"a $#% o,serv% $ are #n *rend$res$*or70 a$eas* si*#aie va avea #n e'e$* ne'avora,i deoare$e pe *er%en #n4 a,#ndenares#rseor s*a,ie 'oosi*e pen*r# a$operirea nevoior *e%porare ar p#*ea se%ni'i$a ine'i$iena#*ii!rii or $# e'e$*e n re%#nerarea $api*a##i0 respe$*iv ra%,#rsarea %pr#%#*#rior.

Pen*r# perioada )1+)1) *re!oreria re'e$* n $e %ai na* 4rad e'i$iena 'ir%ei.A$eas* *re!orerie ne* po!i*iv nre4is*ra* a n$eierea e8er$ii##i 'inan$iar re'e$*e$ii,r# 'inan$iar a 'ir%ei SC Apa SRL Bo*o"ani n n*re4# s# e8er$ii# "i 'ap*# $e8er$ii# 'inan$iar s+a n$eia* $# #n s#rp#s %one*ar.

Evo#ia *re!oreriei pen*r# perioada anai!a* es*e #r%*oarea2

Pen*r# an# )11 *re!oreria $re"*e a )?) ei 'a de an# )1 $;nd a$eas*an*re4is*ra o vaoare n# . A$eas* si*#aie re'e$* #n $as+'o po!i*iv0si*#aie apre$ia* $a 'iind po!i*iv deoare$e e8pri% 'ap*# $ a$*ivi*a*eades'"#ra* de n*reprindere se $on$re*i!ea! n*r+#n '#8 $res$*or dei$idi*i. Tre!oreria es*e n $re"*ere0 re'e$*;nd o sporire a disponi,ii*ior pe$are e deine n*reprinderea.

@n perioada )11+)1) *re!oreria es*e n $re"*ere 651=< ei7. / da* $#nre4is*rarea a$es*#i *rend $res$*or a *re!oreriei0 #ni*a*ea *re,#ie s evi*e'oosirea ine'i$ien* a res#rseor0 a$es* e8$eden* de i$idi*i p#*;nd 'i 'oosi*n pasa%en*e pe piaa %one*ar sa# $api*a#ri.

SC Apa SRL n# soi$i* %i9oa$e de 'inanare pe *er%en s$#r* de a ,n$i "i ins*i*#ii'inan$iare0 de$i n# nre4is*ra! as*'e o *re!orerie de pasiv. A$eas*a are disponi,ii*i n $assa# n $on*#rie ,an$are $are+i po* per%i*e s e'e$*#e!e pasa%en*e 'inan$iare0 d;nd o #*ii!are*re!oreriei sae0 den#%i* *re!orerie de a$*iv.

@n $ee $e #r%ea! vo% anai!a #r%*oaree ra*e de s*r#$*#r0 ra*e $e ne vor indi$ae8is*ena sa# ine8is*ena #n#i e$ii,r# 'inan$iar nre4is*ra* de $*re SC Apa SRL.

Ra*ee de s*r#$*#r

Nr

$r*

Indi$a*ori U.M. Perioada anai!a* Si%,o "i %od de

$a$#)1 )11 )1)

30


31/40


1 Creane Lei 1= 1)51< )1 -

5 A$*ive $ir$#an*e Lei )5) >>?=) ?? AC

< -a*orii pe *er%en s$#r* Lei >< >) =? -TS

= Ra*a sova,ii*ii6i$idi*ii7 4enerae

J )0> 10> 101 D AC-TS

> Ra*a sova,ii*ii6i$idi*ii7 red#se

J )0> 01= 0


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33/40


i%o,ii!rior pe sea%a Cpr

Ai1

1) Ra*a de 'inanare a a$*iveori%o,ii!a*e pe sea%a CP

J 1)0> 15055 1)0)? D CP

Ai115 -a*orii *o*ae Lei >< )>)= )>=)?

1< To*a a$*iv ei ?))= )>>=< )?0? D

A*1

-eoare$e ra*a a#*ono%iei 'ianan$iare es*e de 1J pen*r# an# )10 4rad# deindependen a SC Apa SRL Bo*o"ani n a$eas* perioad es*e %a8i%0 iar s#rsee propriidein o pondere %a8i% n $adr# s#rseor s*a,ie ae n*reprinderii. A$eas* ra* s$ade ns

$onsidera,i n perioada #r%*oare 6pen*r# an# )11 D 05?7 pe %s#ra nda*orrii 'a de ,n$i0 de$i pe %s#ra s$derii s#rseor proprii n $adr#s#rseor s*a,ie. Apare de$i dependena n*reprinderii 'a de ,n$i.

S*o$#rie s#n* a$operi*e prin 'ond# de r#%en* n*r+o proporie de 110?5J 6pen*r#)117 "i 0J 6pen*r# an# )1)7. @n an# )10 a$*ivee $ir$#an*e s#n* a$operi*e n*r+o%s#r sa*is'$*oare de $*re 'ond# de r#%en*0 $# o ra* de >)0?>J0 ns pe %s#ra $re"*erii

vaorii a$es*ora0 'ond# de r#%en* n# 'inanea! de$;* o %i$ par*e din vaoarea a$es*ora610?J "i respe$*iv 0=)J70 $i pe sea%a $api*a##i per%anen* 6$# o ra* de

'inanare de 15055J pen*r# an# )11 "i o ra* de 1)0)?J pen*r# an# )1)70 prin $re"*ereadependenei 'a de '#rni!orii de 'ond#ri 6o ra* a da*oriior de ?0


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pen*r# a e8pi$a 'or%area 'ond##i de r#%en* "i reaia a$es*#ia $# sod# de *re!orerie0 prinin*er%edi# '#8#rior %one*are 6de n$asri "i pi7 ae e8er$ii##i n$eia*.

Bian# "i $on*# de pro'i* "i pierdere per%i*e 'or%#area de 9#de$i de vaoare $#privire a ris$# pe $are "i+ as#% n*reprinderea "i eva#area %i"$rior vii*oare de *re!orerie.Pen*r# a$eas*a0 ,ian# poa*e 'i anani!a* din p#n$* de vedere a i$idi*ii0 respe$*iv0 a

e8i4i,ii*ii "i a 'e8i,ii*ii 'inan$iare $# $are se $on'r#n* n*reprinderea.

As*'e0 n $ee $e #r%ea! vo% n*o$%i *a,o# de 'inanare a #ni*ii SC Apa SRLBo*o"ani pe ,a!a da*eor din ,ian# $on*a,i "i pe ,a!a da*eor din $on*# de pro'i* "i

pierdere.

-a*e din $on*# de pro'i* "i pierdere

Indi$a*ori Perioada anai!a*

)1 )11 )1)

O;n!ri 6Ci'ra de a'a$eri7 ??? 15>>>=

Aprovi!ionri >= >??= 1)1==

Oariaia s*o$#rior 1 1

Ce*#iei e8*erne 1 11


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Inves*iii )1>? 5>< )>)= )>=)?

Apre$ie% $ so$ie*a*ea es*e n pin devenire. -e%ara9# s# es*e '#%inan* 6indi$eede $re"*ere a $i'rei de a'a$eri de $ir$a 1?0=5J n a doiea an de anai! "i #n indi$e de$re"*ere de $ir$a 1=0?J pen*r# #*i%# an #a* n $a$#7. Prin a$eas* $re"*ere a $i'rei dea'a$eri se poa*e evidenia o adap*are $an*i*a*iv "i $ai*a*iv a evo#ia $ererii de pia.A$eas* de!vo*a*e a #ni*ii a soi$i*a* d#p $#% p#*e% vedea %oderni!area n*reprinderii

prin $re"*erea inves*iiior 6s#%ee ao$a*e inves*iiior2 pen*r# an# )11+ )1>? R/N0 iarpen*r# an# )1+5>


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a*ras 6$e*#iei $# do,;n!ie0 $o%isioanee ,an$are0 e*$7 $o%para*iv $# a$e $os* a $api*a##ipropri#0 p#*e% apre$ia $ a$eas* $on*ra$*are de $redi*e in'#enea! re!#*a*# 'ina ae8poa*rii.

@n an# )1) se pare $ piaa es*e rea*iv sa*#ra* $o%para*iv $# perioada pre$eden*0$;nd $i'ra de a'a$eri a $res$#* $# $ir$a 1?0=5J. / $re"*ere %ai en* a $i'rei de a'a$eri are

e'e$* as#pra re!#*a*##i0 $are nre4is*rea! o #"oar s$dere 6de a 5)1? R/N n )10 a)>)= R/N n an# )1)7. @n a$eas* perioad n*reprinderea $a#* s se n$adre!e n$onin#*# $an*i*a*iv "i $ai*a*iv a pieei prin $re"*erea s#%eor ao$a*e inves*iiior 6de a)1>? ei a 5>


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@n a$ea"i *i%p0 pe sea%a pro'i*##i0 a a%or*i!rii0 a $redi*##i "i a a*or s#%e6provi!ioane7 n*reprinderea "i $ons*i*#ie o serie de 'ond#ri privind de!vo*area6i%o,ii!rior %o,iiare "i i%o,iiare70 $re"*erea prod#$iei 6a$*ivee $ir$#an*e70 $er$e*area0a$operirea #nor nevoi so$iae0 $#*#rae0 e*$. -e rein#* es*e 'ap*# $ n*re res#rsee 'ie$r#i'ond propri# "i des*inaia a$es*#ia es*e ne$esar s se asi4#re0 de ase%enea0 o s*are de

e$ii,r#. A"a $#% a% o,serva* "i a #ni*a*ea anai!a*0 "i an#%e SC Apa SRL Bo*o"ani0 #n'ond de r#%en* %ai %are de$;* ne$esar# de 'ond de r#%en*6e$ii,r# 'inan$iar7 a per%isdes'"#rarea n ,#ne $ondiii a a$*ivi*ii vii*oare.

E$ii,r# 'ina$iar es*e de$i o 'or% de %ani'es*are a e$ii,r##i e$ono%i$ "i re'e$*asi4#rarea res#rseor pe de o par*e "i respe$*area o,i4aiior de pa* ae n*reprinderii $*re*eri pe de a* par*e. E repre!in* pen*r# n*reprindere e4ai*a*ea din*re s#rsee 'inan$iare "i%i9oa$ee e$ono%i$e ne$esare des'"#rrii a$*ivi*ii de e8poa*are "i $o%er$iai!are pe*er%en #n4 "i s$#r*.

E'i$iena "i ren*a,ii*a*ea0 $a *rs*#ri de'ini*orii ae a#*ono%iei 'inan$iare an4a9ea!a4enii e$ono%i$i n dire$ia reai!rii #nor veni*#ri 6n$asri7 din a$*ivi*ie e$ono%i$edes'"#ra*e 6de prod#$ie0 de $o%er$iai!are0 e*$7 %ai %ari de$;* $e*#ieie0 di'erenare!#*a*0 respe$*iv ,ene'i$i# 6pro'i*#7 o,in#* se i%p#ne a 'i a*;* de %are0 n$;* s a$operede!vo*area proprie0 $oin*eresarea a4enior e$ono%i$i0 a saariaior privind nevoie so$iae0$#*#rae0 de a4re%en*0 e*$0 in$#siv vrsarea i%po!ieor "i a*or s#%e $onveni*e ,#4e*##i.

@n a$ea"i *i%p0 e$ii,r# 'inan$iar soi$i* n*reprinderior s+"i des'"oare a$*ivi*a*eaa #n ase%enea nive n$;* s asi4#re per%anen* e4ai*a*ea din*re ne$esar# de 'ond#ri pen*r#

prod#$ie0 de!vo*are0 $er$e*are0 *eni$ de v;r'0 e*$ "i res#rsee 'inan$iare $oresp#n!*oare.

Privind esena "i a%pi*#dinea e$ii,r##i 'inan$iar es*e i%por*an* de rein#* $ a$es*an# se $ir$#%s$rie n#%ai a a$*ivi*a*ea de prod#$ie sa# de $o%er$iai!are a prod#seor0 $i sere'er a 'e $a "i 4es*i#nea e$ono%i$ a *oa*e a$*ivi*ie n*reprinderii2 inves*iii0 $er$e*are0a$i#ni so$iae0 e*$. A$es*e a$*ivi*i $one8e a$*ivi*ii de ,a!0 $iar da$ n# a# $a o,ie$*iv

prin$ipa reai!area de ,ene'i$ii 6pro'i*70 ao$area de 'ond#ri 'inan$iare n dire$iie %eniona*e*re,#ie "a #r%reas$ n pri%# r;nd e'i$iena $ons#%rii or0 $eea $e i%pi$i* nsea%n$rearea #nor $ondiii 'avora,ie des'"#rrii a$*ivi*ii de ,a!0 in$#siv a #nor posi,ii*i

po*eniae de $re"*ere a pro'i*##i.

@n a$ea"i *i%p0 pro'i*# spori* devine a*#ri de a*e s#rse proprii s#por*# reai!riieii,r##i 'inan$iar "i a $eora*e a$*ivi*i ae n*reprinderii0 n a'ara $eei de ,a!.

E$ii,r# 'inan$iar i%pi$ aspe$*e $ai*a*ive0 in;nd sea%a de s*r#$*#ra sa $arevi!ea! proporionai*a*ea op*i% a repar*i!rior de 'ond#ri pe 'ie$are din*re ee%en*ees*r#$*#rii de prod#$ie "i pen*r# a$i*area o,i4aiior 'inan$iare0 pre$#% "i a rapor##i op*i%din*re 'ie$are $a*e4orie de res#rse 6res#rse proprii0 a*rase0 %pr#%#*a*e0 ,#4e*are0 e*$7 "i *o*a.

Cond#$erea e'i$ien* a a$*ivi*ii 'inan$iare pres#p#ne $#noa"*erea proporiiorao$rior de res#rse n$;* n*r+o an#%i* perioad 6an0 *ri%es*r#7 s se reai!e!e re!#*a*e

'inan$iare0 respe$*iv pro'i* %a8i%. -e ase%enea o %are i%por*an o are evideniereas*r#$*#rii pro$en*#ae a s#rseor de 'inanare n s$op# s*a,iirii a$eor proporii $are s asi4#rereai!area $e#i %ai red#s $os* a pro$#rrii "i #*ii!rii 'ond#rior.

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Previ!i#nea 'inan$iar #r%rind '#nda%en*area e4ai*ii din*re ne$esar# de 'ond#ri "ires#rsee de 'inanare are n vedere $on$o%i*en* a*;* repar*i!area op*i% a res#rseor peee%en*e ae s*r#$*#rii de prod#$ie0 $;* "i pe s#rse de provenien n s$op# o,inerii $eei %aie'i$ien*e ao$ri de res#rse $# $e %ai red#s $os* de pro$#rare "i #*ii!area a a$es*ora0 a%,eee8i4ene 'iind n %s#r s $on*ri,#ie a o,inerea de pro'i* %a8i%0 pe perioade de *i%p %ai

nde#n4a*e0 $# *oa*e in$er*i*#dinie "i '#$*#aiie $e se %ani'es* 're$ven* n e$ono%ia depia.

-ia4nos*i$area e$ii,r##i 'inan$iar es*e $on$ep#* $a o e*ap de res*r#$*#rare an*reprinderii n vederea %,#n*irii0 $onsoidrii sa# savrii si*#aiei 'inan$iare. Asi4#rareae$ii,r##i 'inan$iar ne$esi* o sin$roni!are n*re ri*%# $e*#ieior de aprovi!ionare "i

prod#$ie pe de o par*e "i $e a n$asrii "i v;n!rii prod#$iei pe de a* par*e. Nerespe$*areaa$es*ei $erine se re'e$* n ipsa $apa$i*ior de pa* a n*reprinderii0 respe$*iv apariia$redi*eor nera%,#rsa*e a s$aden "i a da*oriior nea$i*a*e a *er%en 'a de '#rni!ori0 'ade s*a*.

@n $adr# e$ii,r##i n*reprinderii0 e$ii,r# 'inan$iar are #n ro i%por*an* da$ave% n vedere $erinee0 soi$i*rie n*reprinderii "i res#rsee de sa*is'a$ere a $eor din*;i.

-e*er%inarea e$ii,r##i 'inan$iar *re,#ie reai!a* prin pris%a $erineorn*reprinderii "i a rapor*##i din*re da*orii "i a#*o'inanare a nevoior pen*r# e8poa*are "iinves*iii n s*r;ns $oreaie $# 'or%area "i 'oosirea 'ond#rior0 a res#rseor n*reprinderii.

-in a$es*e $onsideren*e0 o i%por*an deose,i* pre!in* s*r#$*#ra e$ii,r##i0 arapor*##i n $are se a'0 "i de ai$i0 o an#%i* $ai*a*e a e$ii,r##i 'inan$iar a n*reprinderii.

C;nd vor,i% de e$ii,r# 'inan$iar0 ne re'eri% a ne$esi*i "i res#rse0 a n$asri "ipi0 a ee%en*ee $o%ponen*e ae nevoior de res#rse "i ae $eor $e prives$ posi,ii*ie orde 'or%are0 a ansa%,# 'ond#rior $# s*r#$*#ra or "i %od# de #*ii!are 6des*inaia a$es*ora7.

@n $eea $e prive"*e de*er%inarea #nei s*r#$*#ri a e$ii,r##i 'inan$iar0 p#*e% a'ir%a $a$es* #$r# es*e deose,i* de i%por*an* din $a#!a p#*erii sae de a reeva $ai*a*ea e$ii,r##i'inan$iar a #n %o%en* da* sa# n evo#ie. -e a$eea0 *re,#ie '$#* di'erena n*re e$ii,r#s*a*i$ "i $e dina%i$0 $ara$*eris*i$ evo#iei. E$ii,r# s*a*i$ red *a,o# $oreaiior "i

po!iiior a #n %o%en* da*0 'r a e8pri%a evo#ia sa# '#8#rie n de$#rs# perioadei pe$;nd e$ii,r# 'inan$iar dina%i$ prive"*e evo#ia '#8#rior de e$ii,rare0 repre!en*;nd de

'ap* $o%por*a%en*# sis*e%##i a a$i#nea 'a$*orior de de!e$ii,r#0 respe$*iv $apa$i*a*ea dee$ii,rare n *i%p a sis*e%##i.

Anai!a e$ii,r##i 'inan$iar0 'ie s*a*i$0 'ie dina%i$0 *re,#ie s ai, n vedereipos*a!ee res#rseor0 "i an#%e2 ao$a*e0 o$#pa*e0 $ons#%a*e. / ase%enea anai! per%i*ereevarea aspe$*eor $ai*a*ive ae e$ii,r##i. La o in*erpre*are $ai*a*iv $on*ri,#ie "i anai!a

provenienei res#rseor 'inan$iare0 "i an#%e2 'inanare0 a#*o'inanare0 $redi*are "i %ri%eapar*i$iprii 'ie$reia a $ons*i*#irea #n#i 'ond sa# a ansa%,##i de 'ond#ri a n*reprinderii.

E$ii,r# n# $ons* n*r+o si%p e4ai*a*e. E n$orporea! an#%i*e par*i$#ari*i "i

$oreaii n*re ee%en*ee sae s*r#$*#rae. Teoria e$ii,r##i es*e o $on$epie po*rivi* $reia n%e$anis%# pro$es##i de!vo*rii es*e esenia s*area de e$ii,r# n*re o,ie$*# dede!vo*are "i %edi# a%,ian*. A$eas* s*are de e$ii,r# es*e $ara$*eris*i$ n reaia

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n*reprindere %edi# a%,ian*0 dar "i n $ea de e$ii,r# e$ono%i$ 4enera e$ii,r#'inan$iar.

Nevoia de 'ond de r#%en* es*e indi$a*or# $e %ai reevan* a e$ii,r##i 'inan$iardeoare$e p#ne n eviden a$ee nevoi $i$i$e nea$operi*e 'inan$iar din res#rsee *e%porare "irennoi,ie per%anen* n $adr# a$eora"i $i$#ri de e8poa*are. A$eas* apre$iere porne"*e de

a anai!a $ai*a*iv a a$*ivi*ii de e8poa*are0 $ai*a*e apre$ia* prin $apa$i*a*ea $i$##i dee8poa*are de a+"i e$ii,ra nevoie $i$i$e $# res#rsee $i$i$e de $api*a. Par*ea r%asane'inana* ar *re,#i s 'ie %ai %i$ sa# $e %#* e4a $# 'ond# de r#%en* '#n$iona0 as*'e$ai*a*ea ne$oresp#n!*oare a $i$##i de e8poa*are $ond#$e a #n de!e$ii,r# '#n$iona $areva a'e$*a *re!oreria n*reprinderii 6n*reprindrea es*e v#nera,i da$ apeea! n $ea %ai%are par*e a 'inanri din $redi*e ,an$are pe *er%en s$#r*7.

Reai!area o,ie$*iv##i %a9or a #nei n*reprinderi 6%a8i%i!area vaorii saepa*ri%oniae7 poa*e avea o$ n#%ai n $ondiiie #nei a$*ivi*i pro'i*a,ie "i de %eninere ae$ii,r##i 'inan$iar.

BIBLI/GRAFIE

1. An*oni# N.0 Nea4oe I. + Finanee n*reprinderior0 Ed. -ida$*i$ "i Peda4o4i$0 B#$#re"*i015.

). Bre!ean# P.0 To%a M. Finane "i 4es*i#ne 'inan$iar0 Ed. E$ono%i$0 B#$#re"*i0 1>.

5. Cris*ea H.0 *e'nes$# N. Ges*i#nea 'inan$iar a n*reprinderii0 Ed. Mir*on0 Ti%i"oara01>.

. Iie O. Ges*i#nea 'inan$iar a n*reprinderii0 Ed. -ida$*i$ "i peda4o4i$0 B#$#re"*i0 1.

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?. Mr4#es$# -.0 Ni$#es$# Maria Anai!a e$ono%i$o + 'inan$iar n $o%er "i n *#ris%0Ed. E$ono%i$0 B#$#re"*i0 1. S*nes$# C.0 I"'nes$# A.0 Bi$#"i A. Anai!a e$ono%i$o 'inan$iar0 Ed. E$ono%i$0B#$#re"*i0 1>.

1?. S*an$# I.0 Bran P.0 Iie O. + Finanee #ni*ior e$ono%i$e prin %e*oda ins*r#irii a$*ive0Ediia a 5+a0 Tipo4ra'ia ASE0 B#$#re"*i0 1.

1. To%a M.0 Ae8andr# F. + Finane "i 4es*i#ne 'inan$iar a n*reprinderii0 Ed. E$ono%i$0B#$#re"*i0 1

1. Tras$ Mar4are*a Eva#ri $on*a,ie pa*ri%oniae0 Ed. Tri,#na E$ono%i$0 B#$#re"*i01.

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analiza echilibrului financiar la sc alpha srl

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