i

ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN DALAM PREDIKSI

FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG

TERDAFTAR DI BEI PADA TAHUN 2010 - 2013

SKRIPSI

Diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan Program Sarjana (S1)

pada Program Sarjana Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas muhammadiyah

Surakarta

Disusun oleh:

Bimbi Kumalaningrum

B 200 110 109

FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STUDI AKUNTANSI

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2015

ii

iii

iv

MOTTO

“Sesungguhnya Allah tidak menggubah keadaan sesuatu kaum sehingga

mereka mengubah keadaaan yang ada pada diri mereka sendiri”

(Q.s. Al Ra’ad 13: 11)

“Allah akan mengangkat (derajat) orang-orang yang beriman di antaramu dan

orang-orang yang diberi ilmu pengetahuan beberapa derajat. Allah

Maha teliti apa yang kamu kerjakan”.

(Q.s. Al-Mujadalah 58: 11)

“Dan jangan lah kamu merasa lemah, dan jangan pula bersedih hati, sebab

kamu paling tinggi derajatnya, jika kamu orang beriman”

(Q.s. Ali-Imran 03: 139)

“everything will be okay in the end,if it’s not okay, then it’s not the end”

(Ed Sheeran)

v

PERSEMBAHAN

Alhamdulillah, karya sederhana ini telah dapat diselesaikan oleh penulis dengan baik. Dan

akan dipersembahkan untuk :

1. Allah SWT yang memberikan rahmat setiap mahluk.

Semoga karya ini dapat memberikan manfaat bagi kita

semua. AAMIIN.

2. Papa dan mama yang selalu mendukung dan selalu

mendoakanku agar menjadi anak yang sholehah untuk

selalu berbakti kepada orang tua dan keluarga.

3. Kakakku Amanda Putri Januwardani yang selalu memberi

dorongan dan semangat.

4. Adikku Anggoro Wahyu Septiyanto yang selalu

menemaniku dan memberikan keceriaan.

5. Sahabat – sahabatku yang selalu memberi semangat dan

terus mendukungku.

vi

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb

Dengan memanjatkan Alhamdulillah puji syukur atas kehadirat Allah SWT

yang telah memberikan rahmat, hidayah, dan inayah-Nya, serta dengan usaha yang

sebaik mungkin, akhirnya penulis dapat menyelesaikan skripsi ini untuk memenuhi

salah satu syarat dalam rangka menyelesaikan program pendidikan strata 1 pada

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Dengan judul “ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN DALAM

PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR

YANG TERDAFTAR DI BEI PADA TAHUN 2010 - 2013”.

Selama penyusunan skripsi telah banyak menerima bantuan dari berbagai

pihak, untuk itu tidak lupa penilis ucapkan terima kasih kepada :

1. Bapak Dr. Triyono, SE., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta .

2. Bapak Dr. Zulfikar, SE., M.Si., selaku Ketua Progam Studi Akuntansi Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

3. Ibu Dra. Rina Trisnawati, Ak, M.Si Ph.D., selaku pembimbing dengan arif dan

bijak berkenan memberikan bimbingan, mengarah kan, dan meluangkan waktu

kepada penulis hingga terselesaikannya skripsi ini.

vii

4. Bapak Zulfikar, SE., M.Si., selaku Pembimbing Akademik yang telah

memberikan bimbingan dan saran selama penulis menempuh pendidikan di

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

5. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah

Surakarta yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama

studi.

6. Papa dan mama tercinta, terima kasih atas segala yang telah kalian berikan, dan

bantuan baik materil dan moril sehingga penulis dapat menyelesaikan pendidikan

dan penulisan skripsi ini.

7. Untuk kakak dan adikku selalu kusayangi terimakasih atas semua bantuan,

motivasi, semangat dan dukungannya selama ini.

8. Untuk sahabat-sahabatku (Meita, Rum Royen, Mami Eka, Rara, Septian, Fauzan,

Prima, dan semua angkatan ‘11). Terima kasih atas kebersamaannya selama di

kampus, kebaikan kalian dan canda tawa kalian yang memberikan aku semangat

agar terus berjuang.

9. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah membantu

penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.

Penulis menyadari dalam penulisan ini penulis masih banyak kekurangan dan

masih jauh dari kesempurnaan, maka untuk itu kritik dan saran yang sifatnya

membangun selalu penulis harapkan untuk tercapainya kesempurnaan skripsi ini.

viii

Semoga skripsi yang penulis sajikan dengan segala kekurangan dan keterbatasan ini

dapat bermanfaat dan dapat memberikan masukan bagi kita semua. Amin.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb

Surakarta, OKTOBER 2015

( penulis )

ix

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL..................................................................................... i

HALAMAN PENGESAHAN....................................................................... ii

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ................................. iii

HALAMAN MOTTO ................................................................................... iv

HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................... v

KATA PENGANTAR .................................................................................. vi

DAFTAR ISI ................................................................................................. ix

DAFTAR GAMBAR .................................................................................... xiii

DAFTAR TABEL ......................................................................................... xiv

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. xv

ABSTRAKSI ................................................................................................ xvi

BAB I PENDAHULUAN ............................................................................. 01

A. Latar Belakang Masalah ............................................................. 01

B. Rumusan Masalah ...................................................................... 05

C. Tujuan Penelitian ....................................................................... 06

D. Manfaat Penelitian ..................................................................... 06

E. Sistematika Penelitian ................................................................ 07

x

BAB II TINJAUAN PUSTAKA................................................................... 09

A. TEORI KEBANGKRUTAN ...................................................... 09

1. Likuiditas ........................................................................ 09

2. Reorganisasi ................................................................... 10

B. Financial Distress (Kesulitan Keungan) .................................... 11

C. Laporan Keuangan................................ ..................................... 12

1. Neraca ............................................................................. 14

2. Laporan laba rugi ........................................................... 15

3. Laporan aliran kas .......................................................... 17

D. Rasio Keuangan..................................................................... .... 18

1. Rasio Likuiditas .............................................................. 19

2. Rasio Profitabilitas ......................................................... 20

3. Rasio Financial Leverage ............................................... 21

4. Rasio Aktifitas ................................................................ 23

5. Rasio Pasar ..................................................................... 24

E. Tinjauan Penelitian Terdahulu ................................................... 26

F. Kerangka Pemikiran dan Pengembangan Hipotesis .................. 29

1. Pengaruh Rasio Likuiditas, yaitu Current Ratio Terhadap

prediksi Kondisi Financial Distress Perusahan ................... 30

2. Pengaruh Rasio Profitabilitas, yaitu Return on Asset

Terhadap Prediksi Kondisi Financial Distress

Perusahaan ........................................................................... 31

xi

3. Pengaruh Rasio Financial Leverage, yaitu Debt to Total

Asset Terhadap Prediksi Kondisi Financial Distress

Perusahaan ........................................................................... 32

4. Pengaruh Rasio Aktivitas, yaitu Total Asset Turnover

Terhadap Prediksi Kondisi Financial Distress

Perusahaan ............................................................................ 33

5. Pengaruh Rasio Pasar, yaitu Price Earning Ratio

Terhadap Prediksi Kondisi Financial Distress

Perusahaan ............................................................................ 34

BAB III METODE PENELITIAN ............................................................... 36

A. Jenis Penelitian ........................................................................... 36

B. Data dan Sumber Data ............................................................... 36

C. Populasi, Sampel, Teknik Pengumpulan Data ........................... 36

1. Populasi .......................................................................... 36

2. Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ...................... 37

D. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel ............. 38

1. Variabel dependent ......................................................... 38

2. Variabel independent ...................................................... 38

E. Metode Analisis Data ................................................................. 40

1. Statistik Deskriptif .............................................................. 40

2. Pengujian Hipotesis............................................................. 41

xii

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN .................................... 44

A. Deskripsi Objek Penelitian ......................................................... 44

B. Analisis Data .............................................................................. 45

1. Analisis Deskriptif .............................................................. 45

2. Pengujian Hipotesis............................................................. 48

1) Hosmer and Lemeshow Goodness of Fit Test ........... 49

2) Model Summary ( Cox & snell’s Square ) ................ 50

3) Uji Parsial ( Persamaan Regresi ) .............................. 51

3. Pembahasaan ....................................................................... 55

BAB V PENUTUP........................................................................................ 61

A. Kesimpulan ................................................................................ 61

B. Keterbatasan Penelitian .............................................................. 62

C. Saran ........................................................................................... 62

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xiii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar II. 1 Kerangka pikiran ......................................................... 29

xiv

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel IV. 1 Proses Pengambilan Sampel .......................................... 44

Tabel IV. 2 Analisis deskriptif .......................................................... 46

Tabel IV. 3 Goodness Of Fit Test ..................................................... 49

Tabel IV. 4 Model Summary ............................................................ 50

Tabel IV. 5 Hasil Pengujian Regresi Logistik .................................. 51

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur

Lampiran 2 : Tabulasi Data

Lampiran 3 : Surat Keterangan Validasi Data Skripsi

Lampiran 4 : Output Uji Statistik Deskriptif

Lampiran 5 : Output Uji Regresi logistik

xvi

ABSTRAKSI

Financial distress atau kesulitan keuangan merupakan sebuah kondisi yang

dialami perusahaan sebelum terjadinya kebangkrutan atau likuidasi. Financial

distress mampu diprediksi dengan berbagai cara, salah satunya adalah dengan

menggunakan rasio keuangan. Tujuan dari penelitian ini adalah menganalisis

pengaruh rasio keuangan, yaitu current ratio (CR), return on asset (ROA), debt to

total asset (DAT), total asset turnover (TAT), danprice earning ratio (PER)

terhadap prediksi financial distress.

Penelitian ini merupakan studi empiris dengan menggunakan data sekunder.

Obyek dari penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI

selama periode penelitian 2010-2013. Sampel yang digunakan dalam penelitian

ini sebanyak 158 perusahaan non financial distress dan 20 perusahaan financial

distress, dipilih dengan cara purposive sampling. Metode statistic yang digunakan

adalah regresi logistik.

Hasil penilitian menunjukan bahwa: current ratio,return on asset, total asset

turn over dan price earning ratio tidak berpengaruh terhadap prediksi financial

distress. Sedangkan debt to total asset berpengaruh terhadap prediksi financial

distress.

Kata kunci :current ratio, return on asset, debt to total asset, total asset turnover,

price earning ratio, danfinancial distress.

xvii

ABSTRACT

Financial distress or financial hardship is a condition experienced by the

company prior to the bankruptcy or liquidation. Financial distress is able to

predict with a variety of ways, one of which is by using financial ratios. The

purpose of this study was to analyze the influence of financial ratios, the current

ratio (CR), return on assets (ROA), debt to total assets (DAT), total asset turnover

(TAT), and price earnings ratio (PER) of the prediction of financial distress.

This research is an empirical study using secondary data. The object of

this research is manufacturing companies listed on the Stock Exchange during the

study period 2010-2013. The sample used in this study as many as 158 companies

and 20 non financial distress financial distress company, selected by purposive

sampling. Statistical method used is logistic regression.

This research results show that: the current ratio, return on assets, total

asset turnover and price earnings ratio does not affect the prediction of financial

distress. While debt to total assets affect the prediction of financial distress.

Keywords: current ratio, return on assets, debt to total assets, total asset

turnover, the price earnings ratio, dan financial distress.