johdon työeläkepäivä 26.11.2014 ilmarisessa
TRANSCRIPT
KATSAUS ILMARISEN SIJOITUSTOIMINTAAN JA SIJOITUSMARKKINOIDEN NÄKYMIIN Johdon työeläkepäivä 26.11.2014 Varatoimitusjohtaja Timo Ritakallio
1
SIJOITUKSET TUOTTIVAT TAMMI-SYYSKUUSSA 2014 5,7 PROSENTTIA
3
Sijoitusten jakauma ja tuotto
Joukkovelkakirjalainojen modifioitu duraatio on -0,5 vuotta. Kokonaistuottoprosentti sisältää sijoituslajeille kohdistamattomat tuotot, kulut ja liikekulut.
Perusjakauma milj. €
%
Riskijakauma milj. € %
Tuotto %
Volatiliteetti
Korkosijoitukset 14 704,1 43,1 13 710,7 40,2 3,1 Lainasaamiset Joukkovelkakirjalainat Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat Muiden yhteisöjen joukkovelkakirjalainat Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset (ml. sijoituksiin kohdistuvat saamiset ja velat)
1 526,1 12 741,6
4 898,1 7 843,5
436,4
4,5 37,4 14,4 23,0 1,3
1 526,1 6 561,2 3 680,1 2 881,0 5 623,4
4,5 19,2 10,8 8,5
16,5
3,3 3,0 4,1 2,3 4,7
1,7
Osakesijoitukset 14 018,5 41,1 15 106,4 44,3 8,8
Noteeratut osakkeet Pääomasijoitukset Noteeraamattomat osakesijoitukset
11 179,0 1 695,5 1 143,9
32,8 5,0 3,4
12 267,0 1 695,5 1 143,9
36,0 5,0 3,4
8,0 12,4 10,6
8,1
Kiinteistösijoitukset 3 684,2 10,8 3 684,2 10,8 4,0
Suorat kiinteistösijoitukset Kiinteistösijoitusrahastot ja yhteissijoitukset
3 164,2 520,1
9,3 1,5
3 164,2 520,1
9,3 1,5
3,6 6,3
Muut sijoitukset 1 685,7 4,9 1 878,9 5,5 9,0
Hedge- rahastosijoitukset Hyödykesijoitukset Muut sijoitukset
450,2 3,0
1 232,5
1,3 0,0 3,6
450,2 -23,4
1 452,1
1,3 -0,1 4,3
6,5 - -
4,7
Sijoitukset yhteensä Johdannaisten vaikutus Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä
34 092,5
100,0
34 380,3 -287,7
34 092,5
100,8 -0,8
100,0
5,7
3,0
OSAKESIJOITUSTEN OSUUS ENNALLAAN
4
Sijoitusjakauman kehitys
0 %
10 %
20 %
30 %
40 %
50 %
60 %
70 %
80 %
90 %
100 %
31.12.2010 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 30.9.2014Osakesijoitukset Kiinteistösijoitukset Muut sijoitukset Korkosijoitukset ja johdannaisten vaikutus
EUROOPPALAISET JA KIINALAISET OSAKESIJOITUKSET KASVUSSA
5
Noteerattujen osakkeiden maantieteellinen jakauma
05
101520253035404550
Suomi Eurooppa USA Japani Kiina Kehittyvätmarkkinat pl.
Kiina
%
31.12.2010 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 30.9.2014
OMISTUS SUOMALAISYHTIÖISSÄ LÄHES 3 MILJARDIA EUROA
6
Suurimmat kotimaiset noteeratut osakeomistukset
Milj. euroa 30.9.2014 31.12.2013 Nokia Oyj 377,1 351,2 Sampo Oyj 215,1 151,4 KONE Oyj 179,6 196,0 UPM-Kymmene Oyj 129,7 127,3 Metso Oyj 122,2 94,3 Citycon Oyj 119,5 101,0 Wärtsilä Oyj Abp 110,6 111,9 Fortum Oyj 94,4 122,3 Finnlines Oyj 79,6 40,9 Nokian Renkaat Oyj 75,2 112,2
Prosentteina 30.9.2014 31.12.2013 Digia Oyj 14,58 9,55 PKC Group Oyj 11,27 10,97 Suominen Oyj 10,66 10,66 Finnlines Oyj 10,58 10,58 Technopolis Oyj 10,41 10,44 Basware Oyj 10,28 11,30 Talentum Oyj 9,73 9,73 Tikkurila Oyj 8,84 10,25 CapMan Oyj 8,32 8,42 Martela Oyj 8,07 8,07
AVAINLUKUJA
Ilmarinen Varma Elo Etera Veritas
Tuotto sitoutuneelle pääomalle, % 5,7 6,1 4,9 4,5 5,6
Vakavaraisuuspääoma, % vastuuvelasta 30,3 35,0 26,4 16,6 30,1
Vakavaraisuuspääoma/ vakavaraisuusraja 1,9 2,5 2,0 1,8 2,4
8
Kilpailijavertailu Q3/2014
SIJOITUSTEN TUOTOT
9
Kilpailijavertailu 1.1.-30.9.2014 Sijoitusten tuotto, % Ilmarinen Varma Elo Etera VeritasQ3/2014
Korkosijoitukset 3,1 4,6 3,4 4,3 4,9Lainasaamiset 3,3 2,0 2,2 3,3 2,7Joukkovelkakirjalainat 3,0 4,3 4,0 5,3 5,5
Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat 4,1 5,1 3,2 4,9 5,3Muiden yhteisöjen joukkovelkakirjalainat 2,3 6,4 4,9 5,4 5,5
Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset 4,7 0,4 0,2 0,7 0,1Osakesijoitukset 8,8 7,5 7,3 6,2 8,0
Noteeratut osakkeet 8,0 6,3 6,3 8,8 7,7Pääomasijoitukset 12,4 11,8 15,4 2,6 8,6Noteeraamattomat osakesijoitukset 10,6 12,7 9,7 -5,2 10,0
Kiinteistösijoitukset 4,0 2,9 4,0 3,4 4,6Suorat kiinteistösijoitukset 3,6 2,0 4,0 3,5 4,8Kiinteistösijoitusrahastot ja yhteissijoitukset 6,3 9,5 4,1 3,2 3,2
Muut sijoitukset 9,0 8,6 5,6 2,5 -1,5Hedge Fundit 6,5 8,0 5,3 3,9 -0,4Hyödykesijoitukset - - - - -Muut sijoitukset - - - -1,1 -1,8
Sijoitukset yhteensä 5,7 6,1 4,9 4,5 5,6
SIJOITUKSET
10
Kilpailijavertailu 30.9.2014 Riskijakauma, % Ilmarinen Varma Elo Etera VeritasQ3/2014
Korkosijoitukset 40,2 32 39,6 43,5 43,8Lainasaamiset 4,5 4 3,3 6,9 0,7Joukkovelkakirjalainat 19,2 26 33,4 31,4 38,8
Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat 10,8 10 17,3 6,7 8,9Muiden yhteisöjen joukkovelkakirjalainat 8,5 16 16,1 24,7 29,9
Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset 16,5 2 2,9 5,2 4,4Osakesijoitukset 44,3 36 37,9 23,7 33,9
Noteeratut osakkeet 36,0 28 32,8 14,4 27,7Pääomasijoitukset 5,0 6 3,8 7,6 3,9Noteeraamattomat osakesijoitukset 3,4 3 1,3 1,8 2,3
Kiinteistösijoitukset 10,8 10 14,0 17,3 16,4Suorat kiinteistösijoitukset 9,3 9 11,2 12,6 14,4Kiinteistösijoitusrahastot ja yhteissijoitukset 1,5 1 2,8 4,8 2,0
Muut sijoitukset 5,5 20 10,2 5,2 4,8Hedge Fundit 1,3 17 10,3 3,9 2,8Hyödykesijoitukset -0,1 1 0,0 0,0Muut sijoitukset 4,3 2 -0,1 1,3 2,0
Sijoitukset yhteensä 100,8 98 101,7 89,7 98,9Johdannaisten vaikutus -0,8 2 -1,7 10,3 1,1Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
MARKKINOILLA AJANKOHTAISTA TÄNÄÄN • Euroopan talouskehityksestä on tullut
edelleen huonoja uutisia. Sen sijaan USA:sta on saatu myönteisiä talouslukuja.
• Geopoliittiset kriisit ovat pysyneet fokuksessa (erityisesti Ukraina)
• Osakekurssit ovat kääntyneet nousuun lyhyen laskujakson jälkeen
• Korot ovat kääntyneet uudelleen laskuun
12
RAAKA-AINEIDEN HINNAT ROIMASSA LASKUSSA
15
Raaka-aineiden hintojen lasku on voinut tuoda merkittäviä kustannussäästöjä jos USA:n dollarin riski on ollut suojattuna
EUROALUEEN OHJAUSKORKO JA INFLAATIO ENNÄTYSALHAALLA
17
-1012345678910199219941996199820002002200420062008201020122014Kuluttajahintainflaatio EKP:n ohjauskorko (ennen vuotta 1999 Saksan keskuspankin ohjauskorko) Source:
0,00,51,01,52,02,53,03,54,04,55,02008200920102011201220132014Japan, Gov 10y Germany, Gov 10y USA, Gov 10y Source:
VALTIONLAINOJEN KOROT UUDELLEEN LASKUSSA
OSAKEKURSSIT TAAS NOUSUSSA
4050607080901001101201301401501601702008200920102011201220132014EM, MSCI Large Cap LC TRJapan, S&P/Topix 150 TRFinland, OMX Helsinki BM Cap TREuro Area, Euro STOXX TRUSA, S&P 500 TRWorld, MSCI Large Cap LC TRSource:
VUODEN 2015 SIJOITUSNÄKYMÄT • Lyhyet korot säilyvät edelleen
ennätysalhaisella tasolla eikä pitkissä koroissakaan ole odotettavissa nopeaa nousua
• Osakemarkkinoilla näkymä on muuttunut epävarmemmaksi ja riski osakekurssien heilahtelusta on kasvanut
22