perspectiva del mercado oia

Organización Internacional del Azúcar

PERSPECTIVA TRIMESTRAL

DE MERCADO

NOVIEMBRE DE 2011

MECAS(11)21

ISSN 1994-4969 Perspectiva Trimestral de Mercado

Noviembre 2011

PERSPECTIVA TRIMESTRAL DE MERCADO NOVIEMBRE DE 2011

Azúcar Pequeño aumento del excedente estadístico global hasta los 4,5 millones de toneladas La producción mundial aumentará en 7 millones de toneladas hasta un récord de 172,2 millones de toneladas Fuerte caída de la producción en Brasil pero aumenta en muchos otros grandes productores El consumo mundial crece en 3,7 millones de toneladas o el 2,3% Bajos inventarios Sin cambios en la disponibilidad de exportación global a pesar del fuerte descenso previsto de las exportaciones brasileñas La demanda importadora descenderá debido al aumento de producción en países importadores Primeros indicios de una producción y consumo bien equilibrados en 2012/13 ¿Continuará la alta volatilidad de los precios del mercado mundial? La reciente revalorización del dólar amplifica las cotizaciones de precios mundiales en divisas nacionales El índice del tipo de cambio de la OIA sigue un 30% por debajo con respecto a 2004 Precios nacionales en niveles récord en China, México y Estados Unidos Colapso de los precios en Rusia

Análisis especial: Límites al crecimiento de producción de caña en Brasil La escalada de los costes de los insumos y la adversa meteorología limitan el crecimiento de la producción de caña Los rendimientos agrícolas comenzarán a recuperarse en 2012/13 La industria encara una reestructuración y se prevén pocas expansiones El deprimido mercado nacional del etanol supone otro obstáculo al crecimiento

Precios de materias primas Bajada general de los precios de las materias primas en el trimestre pero todavía siguen bastante por encima del promedio de 2010 Fuerte retroceso de los precios del cacao y del algodón La perspectiva de los precios a largo plazo sigue siendo alcista

Bioetanol mundial Contracción de la producción global en 2011 Modesto rebote previsto en 2012 Limitado crecimiento de la producción y del consumo en Estados Unidos El crédito fiscal a los mezcladores y el arancel a la importación no se prorrogarán más allá de 2011 Modesta recuperación de la producción y del consumo en Brasil Expansión de los mandatos de inclusión obligatoria en la UE India doblará su producción Sin recuperación en el comercio global de bioetanol En 2012 cesará el comercio de E-90 a la UE Edulcorantes alternativos Nueva contracción del consumo de JMAF en EEUU Impulso a la producción gracias a las exportaciones a México Marcado aumento del consumo de stevia en 2011 El mercado del aspartamo pierde cuota frente a la sucralosa y la stevia en EEUU Melazas Los precios de la melaza presionados a la baja La producción global de melazas alcanzará un máximo récord en 2011/12 Última hora de la OMC Denodados esfuerzos por consensuar la agenda de la cumbre ministerial de diciembre Acuerdos Comerciales Regionales Los países en desarrollo deben ratificar los AAE para la conclusión de 2011 o perderán el libre acceso al mercado de la UE

Perspectiva Trimestral

Organización Internacional del Azúcar One Canada Square Canary Wharf Londres E14 5AA Consultas generales: +44 (0) 20 7513 1144 Publicaciones: +44 (0) 20 7715 9436 Correo electrónico: [email protected] Página web: www.isosugar.org Redactores: Mr. Sergey Gudoshnikov Economista principal Mr. Lindsay Jolly Economista principal Dr. Leonardo Bichara Rocha Economista principal Editor: Dr. Peter Baron

de Mercado Noviembre de 2011 Índice i-v Informe ejecutivo 1 Mercado mundial del azúcar 1 Balance mundial 2 Oferta 2 Producción 4 Informe(11)06: Análisis a medio plazo 14 Disponibilidad para la exportación 16 Demanda 17 Consumo 19 Demanda de importación 21 Informe/11)07: Balance comercial del azúcar crudo y blanco 22 Precios y evolución del mercado mundial 24 Movimientos cambiarios 26 Mercados y precios nacionales 32 Informe(11)08: Evolución de políticas nacionales 34 Análisis especial 34 Límites al crecimiento de la producción de caña en Brasil 36 Precios de materias primas 38 Bioetanol mundial 38 Situación general 38 Producción 43 Consumo 47 Comercio 50 Precios 52 Edulcorantes alternativos 52 Jarabe de Maíz de Alta Fructosa 54 Edulcorantes intensivos 56 Melazas 59 Última hora de la OMC 60 Acuerdos Comerciales Regionales 62 Estimaciones del balance mundial del azúcar Las opiniones vertidas en este documento son las del Secretariado de la OIA. Éstas no representan necesariamente las opiniones de los Miembros de la OIA.

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Perspectiva Trimestral de Mercado Informe ejecutivo

INFORME EJECUTIVO

17 de noviembre de 2011 Mercado mundial del azúcar La primera revisión del balance mundial del azúcar para el periodo que va desde octubre de 2011 a septiembre de 2012 no ha alterado nuestra opinión inicial: después de dos años de gran déficit estadístico (2008/09-2009/10) y de una temporada caracterizada por una producción y consumo mundiales perfectamente equilibrados (2010/11), la economía mundial del azúcar se enfrenta a una temporada con un diferencial de casi 4,5 millones de toneladas entre la producción y el consumo mundiales. Ahora calculamos la producción mundial en un nuevo récord de 172,181 millones de toneladas, valor crudo, un ascenso de 6,998 millones de toneladas o del 4,2% con respecto a la pasada temporada. En cuanto al consumo mundial prevemos que aumente hasta los 166,717 millones de toneladas, un saludable crecimiento anual del 2,27% que va en línea con el promedio a 10 años del 2,16%. La tasa de crecimiento estimada para 2010/11 fue del 0,31% y la de 2009/10 del 0,93%. El excedente estadístico mundial previsto sería de 4,464 millones de toneladas. Hay que destacar que el excedente global previsto surge a pesar de la sustancial caída de producción de más de 3,3 millones de toneladas en Brasil, el mayor productor y exportador mundial, ya que en muchos otros grandes productores se prevé que la nueva temporada traiga consigo índices de producción notablemente más elevados que los de 2010/11. Otro dato de importancia es que las pérdidas previstas en la disponibilidad exportadora de Brasil se verían contrarrestadas por los aumentos en las exportaciones de varios de los principales exportadores, entre ellos Australia, la UE, la India y Tailandia. La OIA prevé que las exportaciones mundiales aumenten marginalmente hasta los 52,080 millones de toneladas, 341.000 toneladas más que en la temporada anterior. Prevemos que la demanda importadora mundial descienda como consecuencia del aumento de producción de los países importadores. Se prevén unas importaciones de 48,081 millones de toneladas, valor crudo, frente a los 51,650 millones de toneladas estimados para 2010/11 y frente al récord de importaciones de 55,403 millones de toneladas de 2009/10. Así pues, nuestra revisión del balance mundial para la nueva temporada confirma nuestra opinión inicial sobre los fundamentales del mercado. Destacan dos elementos principales de un mercado excedentario: la producción mundial prevista es superior al consumo; y la disponibilidad exportadora sobrepasa sustancialmente a la demanda de importación (52,080 y 48,081 millones de toneladas, respectivamente). Sin embargo, la temporada comienza con unos inventarios a muy bajo nivel. Podrían reponerse stocks dado el excedente comercial previsto, pero no antes de que finalice la temporada. Desde nuestra anterior Perspectiva Trimestral de Mercado de agosto los precios mundiales han exhibido una tendencia bajista así como un alto grado de volatilidad que los ha hecho variar en una amplia horquilla entre los 23,92 y los 28,52 centavos la libra. En cuanto a promedios mensuales el precio diario ISA lleva descendiendo desde julio. En agosto descendió hasta los 27,75 centavos la libra y en septiembre hasta los 26,66 centavos la libra, mientras que en octubre su promedio fue de 25,45 centavos la libra. El promedio para la primera quincena de noviembre fue de 24,72 centavos la libra. La volatilidad de los precios fue igualmente elevada en el caso del azúcar blanco (el Índice de Precios del Azúcar Blanco de la OIA) que ha oscilado entre los 626,20 y los 749,30 dólares la tonelada (de 28,40 a 33,99 centavos la libra). ¿Cómo cabe interpretar nuestra percepción de la situación de oferta/demanda actual en términos de valores futuros del mercado? Probablemente el mercado seguirá tensionado bajo las influencias contrapuestas de un excedente global y de una situación de bajos inventarios, en un momento de constante incertidumbre en torno a los niveles futuros de producción en el mayor productor y exportador mundial, Brasil. El bajo nivel de los inventarios probablemente

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modere la potencial presión bajista de los excedentes durante la mayor parte del ciclo actual que finaliza en septiembre de 2012. Esta situación de bajos inventarios también significa que cualquier perturbación actualmente imprevista que la meteorología pudiera ocasionar a la producción no podría moderarse dando salida al azúcar de los stocks, lo cual posibilitaría la aparición de nuevos repuntes de los precios a pesar del carácter excedentario de la temporada. En esta edición también ofrecemos nuestra opinión preliminar sobre los fundamentales del mercado en 2012/13. Las primeras indicaciones apuntan a que en la próxima temporada la producción mundial podría ser similar al consumo mundial de azúcar. Por lo tanto no se prevén nuevas consolidaciones de inventarios en 2012/13 y no es probable que la relación stocks/consumo aumente. En la tabla siguiente se ofrece un resumen del balance mundial del azúcar revisado para 2011/12.

Balance azucarero mundial

(millones de toneladas, valor crudo)

2011/12 2010/11 Cambio

en mill de TM en %Producción 172,181 165,183 6,998 4,24Consumo 167,717 163,989 3,728 2,27

Excedente/Déficit 4,464 1,194 Demanda de importación 48,081 51,650 -3,569 -6,91

Disponibilidad de exportación 52,080 51,749 0,331 0,64

Stocks finales 57,605 57,140 0,465 0,81Proporción

stocks/consumo en % 34,35 34,84 Movimientos cambiarios Los precios mundiales del azúcar expresados en dólares han subido un 14% desde mayo. Expresados en las monedas de varios de los principales exportadores mundiales los precios mundiales han vuelto a subir debido a la reciente revalorización del dólar. En Sudáfrica y Brasil, por ejemplo, los precios mundiales del azúcar han subido respectivamente un 32 y un 23% en los últimos seis meses. No obstante, el reciente fortalecimiento del dólar no ha sido lo suficientemente grande como para revertir la depreciación a largo plazo del dólar contra las divisas de los principales exportadores mundiales. El índice del tipo de cambio ponderado con el azúcar de la OIA demuestra que el dólar ha perdido cerca del 30% de su valor contra las monedas de los principales exportadores mundiales de azúcar desde 2004. Precios nacionales

Los precios nacionales del azúcar siguen subiendo en los principales mercados. En China los precios nacionales del azúcar han batido nuevos récords a pesar de la intervención gubernamental mediante la subasta de reservas de azúcar. Los precios brasileños han seguido subiendo después de la gris campaña 2011/12, en la que la producción de azúcar ha sufrido un descenso interanual por primera vez en una década. En México los precios nacionales se han disparado en un año en el que se ha registrado un récord de exportación a Estados Unidos, donde los precios también están cotizando en niveles casi récord. Los precios también han estado subiendo en la UE, donde este verano han alcanzado un máximo no visto en 26 meses. En India durante los últimos meses los precios del azúcar expresados en rupias han subido ligeramente, aunque sin reflejar totalmente el incremento previsto en los precios de la caña de azúcar. Los precios nacionales han descendido con fuerza en Rusia gracias a la

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fuerte recuperación de la producción de remolacha de esta temporada marcada por unas condiciones meteorológicas ostensiblemente mejores. Análisis especial: Límites al crecimiento de la producción de caña en Brasil Brasil ha sido una vez más la principal sorpresa del mercado mundial del azúcar en 2011. Tanto la producción de caña como la de azúcar han sufrido una caída interanual por primera vez en más de una década. Esta temporada el país se ha visto afectado por una sequía durante el periodo de crecimiento de la caña y por heladas y floración de la caña en las fases iniciales de la zafra. Además, la fuerte subida de los costes de producción de la caña ha sido otro gran obstáculo al crecimiento de la producción de caña de Brasil en el último par de temporadas. En concreto el coste de los fertilizantes, la tierra, la caña semilla y los costes de recolección mecánica se han doblado de media entre 2005 y 2010, siendo a partir de 2008 cuando se ha producido el grueso de la subida. Debido al descenso en el porcentaje de caña nueva en el total de la cosecha y a la desaceleración de la expansión en nuevas zonas de cultivo de caña en relación con el periodo 2006-2008, la cosecha de caña brasileña ha ido envejeciendo. Según analistas locales los rendimientos agrícolas han ido bajando en las dos últimas temporadas y solamente se empezarán a recuperar en 2012/13. El número de fusiones y adquisiciones en las que participa capital extranjero, incluyendo entradas en el capital mayoritario de sociedades, ha sido imponente, posiblemente equiparando el volumen que se dio antes de la crisis financiera de 2008/09. Parece evidente que Brasil está atravesando un período de reestructuración más que de expansión de su industria del azúcar/etanol. Por último, el mercado nacional del etanol sigue siendo uno de los principales factores que influirán en el crecimiento futuro de la producción de caña en Brasil, ya que acapara más del 50% de la cosecha de caña. Con unos precios nacionales del etanol que en la actualidad cotizan por debajo de los costes de producción en torno a 21 centavos la libra, es probable que durante algún tiempo no se vean señales de aceleración en la industria brasileña de la transformación de la caña. Precios de materias primas

En octubre de 2011 los precios de las materias primas eran un 8% inferiores a los de mayo, aunque están al mismo nivel que los de enero de este año y un 25% por encima de los de enero de 2010. Varias materias primas alcanzaron cotizaciones récord en la primera mitad de 2011, tras lo cual los precios experimentaron una corrección a la baja. Entre mayo y octubre de este año las mayores subidas se dieron en las naranjas y el azúcar con unos aumentos de precios del 23 y del 16%, respectivamente. Los precios de la carne se mantuvieron por lo general sin cambios, mientras que los del cacao, el café, el maíz, el trigo y la soja descendían entre un 11 y un 18%. Los precios del algodón se han hundido un 33% desde mayo, después de haber alcanzado máximos históricos a principios del año. Cabe argumentar que parte de los descensos de los precios de productos agrícolas de los últimos meses pueden estar relacionados con la revalorización del dólar. Bioetanol

Se prevé que la producción mundial de bioetanol se recupere en un 3,7% en 2012 hasta los 87.600 millones de litros después de la contracción del 1% de 2011. Esta fue la primera caída de producción en más de una década, que se debió principalmente al descenso de producción de etanol de Brasil. Los aumentos en Estados Unidos (3,8%), la UE y Asia no pudieron compensar la bajada de Brasil. En 2012 la producción de bioetanol de Brasil se recuperará pero probablemente permanecerá por debajo del nivel medio marcado entre 2008 y 2010. En Estados Unidos se prevé que la producción aumente sólo moderadamente en 2012. Estas cautas proyecciones se ven sustanciadas por la probable finalización del actual arancel de importación de etanol y del crédito fiscal para los mezcladores que se producirá a la conclusión de 2011. En la UE las previsiones apuntan a que la producción crecerá notablemente hasta alcanzar un nuevo récord gracias principalmente al descenso previsto de

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los precios del grano y a la menor competencia del etanol importado. En la India la producción debería experimentar un importante avance gracias a otra excelente producción de melaza y a que posiblemente el gobierno fijará un precio más alto para el bioetanol. En Tailandia continuará habiendo una abundante disponibilidad de melaza que sumada a la probable puesta en servicio de nuevas instalaciones de producción de etanol de mandioca hará que la producción siga aumentando, aunque el consumo vaya por detrás de los objetivos originales del gobierno. Se prevé que en 2012 el consumo global de bioetanol aumente en un 3,4% después de que en 2011 haya crecido solamente en un 1%. El crecimiento del consumo en Estados Unidos seguirá constreñido por la lentitud en la introducción de la E-15 y la pérdida del crédito fiscal para los mezcladores. En Brasil no es probable que la demanda de etanol aumente sustancialmente dado que según las previsiones el biocombustible seguirá siendo poco competitivo con respecto a la gasolina en muchas partes del país, aparte de que se ha reducido el porcentaje de inclusión obligatoria de etanol anhidro en el gasohol. Aún así, las crecientes obligaciones de inclusión en la UE harán aumentar el consumo en 2012 y se prevén varios incrementos importantes en pequeños consumidores como Canadá, Colombia, India y Filipinas. En 2012 es improbable que el comercio global de bioetanol crezca sustancialmente y seguirá estando caracterizado por la exportación de etanol de maíz estadounidense a Brasil mientras que el etanol de caña brasileño se exportará a Estados Unidos para contribuir a cumplir el estándar de combustibles de bajas emisiones de carbono de California. El comercio de mezclas E-90 desde Estados Unidos a la Unión Europea se sostuvo en 2011 pero probablemente terminará en 2012 debido a la desaparición del crédito fiscal para los mezcladores y a la modificación en la Unión Europea de los códigos aduaneros para el etanol. Edulcorantes alternativos Se prevé que en 2012 la demanda de JMAF vuelva a descender en Estados Unidos en un 1% hasta los 7,383 millones de toneladas cortas, después de haberse contraído este año en un porcentaje estimado del 3%. La notable mejoría de la competitividad en el precio del JMAF con respecto al azúcar no ha servido al parecer para impulsar la inclusión de JMAF en las formulaciones de los fabricantes de alimentos y bebidas. La debilidad de la demanda de JMAF en Estados Unidos está siendo compensada por un aumento de las exportaciones a México con el resultado de que según las previsiones en 2011 la producción estadounidense de JMAF aumentará en torno al 2%, y en una tasa similar en 2012. El consumo de stevia exhibirá un marcado aumento este año en Estados Unidos según las previsiones. En la UE finalmente se concedió la autorización normativa el 11 de noviembre. Nutrilab, la compañía belga de edulcorantes, aumentará la producción de tagatosa tras su autorización normativa. El aspartamo sigue siendo uno de los edulcorantes de alta intensidad más utilizados y reconocidos del mundo gracias principalmente a su fuerte posición en el mercado estadounidense, que representa el 60% de la demanda global. Sin embargo, se está viendo cada vez más presionado por edulcorantes basados en sucralosa y stevia, y su cuota en el mercado de los edulcorantes de mesa de Estados Unidos ha descendido en más del 15% en 2010. Melazas

Se prevé que en 2012 los precios de las melazas estarán presionados a la baja dadas las perspectivas de una producción mundial de melaza récord en 2011/12 y el consiguiente aumento de disponibilidad de los principales orígenes asiáticos. Especialmente el aumento de la disponibilidad exportable de la India y Tailandia contrarrestará la contracción de las exportaciones de Pakistán. En 2011 aumentaron las importaciones de la UE, aunque probablemente se reducirán mucho el próximo año. Al mismo tiempo las importaciones de Estados Unidos podrían seguir fortaleciéndose.

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OMC Los miembros de la OMC intentan por todos los medios encontrar un consenso sobre toda una serie de temas mientras la cumbre ministerial del 15-17 de diciembre se acerca a toda velocidad. A pesar de la multitud de propuestas para trabajar temas ajenos a la agenda Doha, desde el acceso de Países Menos Avanzados (PMA) a la OMC hasta la ayuda humanitaria en forma de alimentos, las profundas divisiones existentes entre los miembros siguen frustrando los avances incluso para poder lograr un resultado modesto en la cumbre. Acuerdos Comerciales Regionales La Comisión Europea anunciaba el 30 de septiembre que los países que hayan firmado un Acuerdo de Asociación Económica (AAE) con la Unión Europea sin haberlo ratificado y puesto en marcha serán excluidos del Reglamento sobre el acceso al mercado a partir del 1 de enero de 2014. En caso de que estos países en desarrollo no ratifiquen el AAE para esta nueva fecha límite podrían perder su acceso libre al mercado de la UE.

Perspectiva Trimestral de Mercado El mercado mundial del azúcar

EL MERCADO MUNDIAL DEL AZÚCAR BALANCE MUNDIAL

Pequeño aumento del excedente mundial estadístico en 2011/12

El efecto de los excedentes en los fundamentales podría verse mitigado por los bajos inventarios

Tras analizar los fundamentales del mercado mundial, la OIA pronosticaba en agosto que después de dos años de gran déficit estadístico (2008/09-2009/10) y de una temporada caracterizada por una producción y consumo mundiales perfectamente equilibrados (2010/11), la economía mundial del azúcar se enfrentaba a una temporada con un diferencial de 4,2 millones de toneladas entre producción y consumo mundiales. La primera revisión del balance mundial del azúcar para el periodo que va desde octubre de 2011 a septiembre de 2012 no ha alterado nuestra opinión inicial: estimamos que la producción mundial sea 4,464 millones de toneladas superior al consumo mundial (figura A1). Actualmente calculamos que la producción global alcanzará los 172,181 millones de toneladas y que el consumo llegará a los 166,717 millones de toneladas. El consumo global crecería en un saludable

2,27%, en línea con el promedio a 10 años del 2,16%. Este nivel contrasta con la tasa de crecimiento del 0,31% estimada para 2010/11 y del 0,93% para 2009/10. Este excedente global cercano a los 4,5 millones de toneladas se prevé a pesar de la importante bajada de producción de 3,3 millones de toneladas de Brasil, el principal productor y exportador mundial. Otro dato de importancia es que la caída de las exportaciones de Brasil se vería contrarrestada por una mayor disponibilidad de exportadora en varios de los principales exportadores, entre ellos Australia, la UE, la India y Tailandia. Además se prevé que la producción de los países importadores aumente en 6,836 millones de toneladas mientras que su consumo aumentaría en 1,786 millones de toneladas. Por ello, probablemente su nivel de autosuficiencia aumentará provocando un descenso de la demanda importadora. La primera revisión del balance mundial para la nueva temporada también confirma nuestra opinión inicial sobre los fundamentales del mercado. Destacan dos elementos principales de un mercado excedentario:

La producción mundial prevista es superior al consumo; y

La disponibilidad exportadora supera con creces a la demanda de importación (52,080 y 48,081 millones de toneladas, respectivamente).

Fig. A1 Producción y consumo mundiales de azúcar y precios ISA

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Producción Consumo Precio ISA

Organización Internacional del Azúcar 1 MECAS(11)21



Sin embargo, la temporada comienza con unos inventarios a muy bajo nivel. La relación stocks/consumo era según nuestras estimaciones del 34,84% para la conclusión de 2010/11, un insignificante incremento con respecto al 34,28% de la pasada temporada deficitaria (2009/10). Por lo tanto, hay dos grupos de indicadores contrapuestos: excedentes estadísticos y comerciales que presionan a la baja acompañados de una situación de bajos inventarios que presiona al alza. Dado el excedente comercial previsto podrían reponerse stocks hacia finales de la temporada. Probablemente el mercado seguirá por lo tanto tensionado entre las influencias contrapuestas de un excedente global y de una situación de bajos inventarios, en un momento de constante incertidumbre en torno a los niveles futuros de producción en el mayor productor y exportador mundial, Brasil. También debemos recalcar que incluso si el diferencial que prevemos actualmente entre la disponibilidad exportadora y la demanda de importación (unos 4 millones de toneladas) va a parar a los stocks al final de la temporada, la relación stocks/consumo seguiría estando en un nivel históricamente bajo cercano al 37% (véase la figura A2).

OFERTA Como la presente temporada comenzó hace tan sólo un mes, las expectativas actuales sobre la oferta mundial continúan

supeditadas a posibles cambios inesperados dado que es imposible conocer cómo afectarán los factores climáticos, políticos y monetarios a las perspectivas de oferta y demanda. En el lado de la oferta, la cosecha de remolachha alcanzado su punto culminante en el hemisferio norte. La perspectiva para los productores del área ecuatorial y, en especial, para los del hemisferio sur (donde la nueva temporada comienza entre abril y junio de 2012, pero está parcialmente incorporada en nuestro estricto balance octubre/septiembre) puede sufrir a

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Después de la primera revisión del mundial del azúcar para 2011/12, prevemos que la producción mundial aumente en 6,998 millones de toneladas con respecto a la pasada temporada. Las ganancias de producción previstas para la próxima temporada cubrirán con creccrecimiento de la demanda. Aunprevemos que la disponibilidad exportadora se mantenga prácticamenteplana con respecto a 2010/11, seguiría siendo bastante superior ag P

Récord de producciónprevisto en 2011/12

La producción mundial dazúcar aumentará en 7 millones de toneladarespecto a 2010/11

La producción brasileña cae en 3,3 millones de toneladas

RécordRusia

La producción india aumentarátoneladas

Mejores cosechas en Europa Occidental

Aumen

Después de la primera revisión del balancmundial del azúcar para 2011/12 hemos rebajado ligeramente nuestras previde producción mundial en 189.000 toneladas con respecto a nuestras

Fig. A2 Relación stocks/consumo y precios ISA

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relación stocks/consumo precio ISA



previsiones de agosto. Todavía pensamque la producción alcanzará un nuevo récord de 172,181 millones de toneladas, valor crudo, un ascenso de 6,998 millones de toneladas o del 4,2% con respecpasada temporada. Cabe destacar especialmente que este nuevo récord dproducción se conseguiría a pesar del importante descenso de la pro

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a ¿Cuáles son las principales revisiones incorporadas en la actual edición del balance mundial del azúcar para 2011/12 frente a nuestra valoración de agosto? Las revisiones son relativamente leves. Elmundial refleja el efecto neto de las revisiones tanto al alza como a la baja enlas previsiones de producción de países individuales. En cuanto a las reducciones la OIA ha rebajado las previsiones ide producción de Brasil (-625.000 toneladas), Estados Unidos (-220.000 toneladas), Japón (-129.000 toneladas), Indonesia (-100.000 toneladas) y Zambia (-25.000 toneladas). La lista de revisal alza es todavía más corta. Ahora prevemos una mayor producción en Rusi(+400.000 toneladas), la UE (+32toneladas), Nicaragua (+95.000 to El dato más destacado en la oferta 2011/12 es la caída de 3,325 millones dtoneladas prevista en la producción de Brasil (véase la tabla A1). Sin embargo, prevemos que en muchos otros grandesproductores la nueva temporada traiga consigo notables aumentos de producción con respecto a la temporada anterior. hecho prevemos que Rusia produzca 2,315 millones de toneladas más, quIndia la producción probablemente aumente en 2,050 millones de toneladas, mientras que en la UE también esperam

una subida de la producción de 1,85millones de toneladas. En China la producción aumentaría en 1,125 millones de toneladas. También prevemosmenos destacadas pero aún así considerables para Ucrania (+480.000 toneladas), Pakistán y to En 2011/12 la producción mundial de azúcar de remolacha aumentaría en 5millones de toneladas (principalmentecomo consecuencia de la mejora de producción en Europa Oriental y la UE), mientras que la producción mundiazúcar de caña aumentaría más modestamente en 1,9 millones de toneladas. La Tabla A2 muestra que el desplazamiento de la remolacha, que hoy en día es responsable de tan sólo un pocmás del 20% de la producción mundfrente al 39,8% de los añra Prevemos que los países importadores produzcan 62,439 millones de tonelaun importante incremento de 6,836 millones de toneladas con respecto a laproducción estimada de la temporada anterior. Contrastando con los paimportadores, esperamos que la producción de los exportadores se mantenga prácticamente plana con respecto a 2010/11 (109,742 y 109,535 millones de toneladas, respectivamente)Sin embargo, hay que subrayar que se esperan aumentos de producción en catodos los países exportadores excepto Brasil. Omitiendo el caso especial de Brala producción combinada de los deexportadores arroja un saludable crecimiento

Tabla A1 Principales descensos y aumentos de producción en 2011/12 (Octubre/Septiembre)

Descensos Cambios con respecto a 2010/11 en millones de toneladas, valor crudo

Aumentos Cambios con respecto a 2010/11 en millones de toneladas, valor crudo

Brasil -3,325 Rusia +2,315 India +2,050 UE +1,850 China +1,125

PRODUCCIÓN MUNDIAL EN 2011/12 – 172,181 millones de toneladas, valor crudo PRODUCCIÓN MUNDIAL EN 2010/11 – 165,183 millones de toneladas, valor crudo


Informe (11)06 ANÁLISIS A MEDIO PLAZO El pasado mayo, después de analizar las perspectivas a medio plazo de los fundamentales globales, la OIA sugería que para 2012/13 la posibilidad de un retorno del déficit a gran escala que se vio por última vez en el mercado mundial del azúcar al final de la década anterior, parecía remota (véase el Informe (10)02 de la Perspectiva Trimestral de Mercado MECAS(11)09). ¿Cómo han modificado nuestra opinión los acontecimientos observados desde entonces? En esta fase de la temporada es casi imposible realizar una previsión precisa del próximo ciclo agrícola. Noviembre es todavía temprano para prever la producción de remolacha, que se cultivará dentro de seis meses, o de la campaña de caña del hemisferio sur, que comenzará en un año y medio. Sin embargo ¿qué probabilidades hay de que la fase de excedentes continúe en la próxima campaña octubre/septiembre? Comencemos con el lado de la demanda. Para la temporada actual prevemos una tasa de crecimiento del consumo del 2,27%, generalmente en línea con el promedio a largo plazo (2,16%). El modelo de consumo de la OIA (MECAS(10)17) indica que el consumo global de azúcar seguirá creciendo con solidez hasta el año 2020, pero a una tasa del 2% que supone una reducción. Nuestro supuesto de trabajo inicial es que el consumo mundial de azúcar en 2012/13 podría crecer en torno al 2,1% hasta alcanzar los 171,2 millones de toneladas, un aumento de 3,5 millones de toneladas con respecto a esta temporada. La cifra de producción prevista de esta temporada es de 172,2 millones de toneladas, valor crudo. Por lo tanto, si la producción mundial permanece estable al nivel estimado para esta temporada la economía mundial del azúcar se enfrentará a un modesto excedente estadístico cercano al millón de toneladas. Los fundamentales actuales apuntan a que los altos precios relativos tanto a nivel nacional como internacional desde el año 2009, combinados con unas condiciones meteorológicas más favorables en 2011 con respecto a 2010 en muchas zonas productoras importantes (excluyendo Brasil) han provocado una saludable respuesta de producción en 2011/12. ¿Pueden los productores mantener durante una temporada más los niveles de producción conseguidos o incluso aumentarlos? ¿Dónde es probable que se dé un descenso de la producción? Si observamos las perspectivas de producción de los próximos 24 meses en Brasil, el mayor abastecedor mundial de azúcar, nuestro supuesto preliminar de trabajo es que la producción de azúcar crecerá en 2012/13 y en 2013/14 (abril/marzo) en un 7,6 y 6%, respectivamente (para más información véase el Análisis Especial). Con respecto a nuestro balance octubre/septiembre esto sumaría cerca de 2 millones de toneladas a la oferta mundial de azúcar. Mientras tanto, las perspectivas para la India, el segundo mayor productor mundial, son mucho más inciertas por el momento. Tal como analizamos más adelante en la Perspectiva Trimestral, los precios de la caña son elevados mientras que los precios nacionales del azúcar se han suavizado. Queda por ver si los ingenios pueden materializar unos ingresos adicionales mediante las exportaciones a gran escala previstas al mercado mundial, dada la aparente renuencia del gobierno central a autorizar exportaciones. Esto podría significar que el excedente finalmente acumulado no pueda exportarse en su totalidad. Todo ello aumenta la probabilidad de que la industria de la transformación acumule deudas hacia los agricultores. En el pasado (por ejemplo, en 2007/08) el primer año en que se soportaron atrasos en los pagos provocó un descenso en el uso de insumos agrícolas y en replantaciones, así como un descenso relativamente pequeño de producción (1,2 millones de toneladas menos que la campaña anterior) en lugar de un abandono masivo de la caña de azúcar por parte de los agricultores. Además, la situación actual es diferente a la de 2007/08, la última temporada de excedentes antes de que comenzase la fase deficitaria del ciclo de producción de la India. Los ingresos generados por la exportación del gigantesco volumen de 4,6 millones de toneladas no fueron altos debido al bajo nivel de los precios medios en el mercado mundial (12,08 centavos la libra). El nivel históricamente alto de los precios mundiales actuales podría proporcionar suficientes ingresos para evitar, al menos parcialmente, una importante acumulación de deuda de los ingenios si finalmente se autorizan exportaciones a gran escala sin restricciones. Por lo tanto, existe una probabilidad razonablemente alta de que la producción de la India no caiga muy por debajo del consumo nacional previsto de 24 millones de toneladas, valor crudo, frente a los 28 millones de toneladas de producción prevista en la temporada actual.




Informe (11)06 (cont.) ANÁLISIS A MEDIO PLAZO Sumando los incrementos probables de producción de azúcar del próximo ciclo en Brasil, el probable descenso de 4 millones de toneladas de producción de azúcar de la India, la estabilidad de la producción en otros grandes productores exceptuando a la UE, la recuperación de producción de Australia y China y el nuevo aumento de producción de Sudán resulta una situación de oferta y demanda global perfectamente equilibrada. Por tanto por el momento no prevemos nuevos aumentos de los stocks cuando el posible carácter de los fundamentales del mercado en 2012/13 se basa en supuestos muy prematuros y preliminares.

Excedente/déficit m

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¿Puede el etanol cambiar las perspectivas de los fundamentales del mercado del azúcar? 2011 fue un año clave para la economía mundial del bioetanol ya que la producción global se contrajo ligeramente después de una década de fuerte crecimiento. En 2012 es probable que se produzca un rebote de la producción con la recuperación de la producción en Brasil. Sin embargo, el crecimiento de la producción global de bioetanol en los próximos años será sólo modesto. En Estados Unidos, que ha sido uno de los principales motores del mercado mundial del etanol, la capacidad de producción ya se acerca al umbral de los 15.000 millones de galones (56.800 millones de litros) de inclusión obligatoria de etanol de maíz convencional estipulada en la legislación gubernamental para el año 2015. A corto plazo la iniciativa de pasar de una mezcla al 10% a otra al 15%, conforme a lo aprobado por la Agencia de Protección Medioambiental, irá elevando el consumo pero gradualmente. En Brasil se prevé que la industria de la caña se recuperará ligeramente en la nueva campaña que comienza en 2012, pero los ingenios seguirán más interesados en producir azúcar para el mercado nacional e internacional. Por consiguiente aunque la producción brasileña de bioetanol crecerá, no lo hará rápidamente porque la demanda interna seguirá sin despegar ya que según las previsiones la gasolina será más competitiva para los conductores de vehículos Flex Fuel en la mayoría de los estados, especialmente durante el periodo entre cosechas. La demanda de etanol brasileño podría cubrirse parcialmente con importaciones estadounidenses, mientras que al mismo tiempo se exportaría un volumen creciente de etanol de caña a Estados Unidos para cumplir el estándar de combustibles de bajas emisiones de carbono de California. Las exportaciones a la UE tendrán que cumplir a partir de 2011 las estrictas disposiciones de sostenibilidad para los biocombustibles contempladas en la directiva sobre energías renovables. Un creciente número de ingenios brasileños están siendo certificados a través de programas de certificación voluntarios autorizados, lo cual facilita su acceso a la UE. En resumen, los efectos de la producción y comercio mundial de bioetanol sobre el mercado mundial del azúcar seguirán dependiendo de la asignación de caña para la producción de azúcar o de etanol que Brasil realice. La expansión de la caña seguirá estando ligada tanto al mercado internacional/nacional del azúcar como al mercado nacional del bioetanol (impulsado por el cada vez mayor parque de vehículos Flex Fuel). Desde 2009 los precios del etanol en Brasil se han desconectado de los precios del azúcar y los procesadores brasileños han maximizado desde entonces la producción de azúcar. Esta desconexión de los precios continúa por el momento en 2011/12. Para 2012/13 la recuperación prevista de la producción de caña permitirá un aumento de la producción tanto de azúcar como de etanol (aunque a menor nivel que en 2010/11). En lo que respecta a otros productores, por ejemplo en Tailandia y la India la mayor parte de la producción adicional de bioetanol de cosechas azucareras será a partir de melaza (o mandioca), con lo cual se provocarán pocos cambios en el volumen previsto de producción de azúcar. En Colombia y otros países de Latinoamérica podría darse una mayor utilización de caña para la producción de etanol a expensas del azúcar, pero no de manera importante en los próximos años.


Tabla A2 Producción mundial de azúcar de caña y de remolacha (millones de tmvc)

1970s 1980s 1990s 2000s 2009/10 2010/11 2011/12

Europa Occidental y Central Se prevé que la producción de azúcar de la nueva temporada en Europa Occidental y Central mejore considerablemente en 2011/12. La producción de la región se calcula en 17,860 millones de toneladas, valor crudo, frente a los 15,945 millones de toneladas de 2010/11.

La recogida de la remolacha ha ido desarrollándose bien en la UE. Se calcula que la producción alcanzará un récord para la era posterior a la reforma muy por encima de los 17 millones de toneladas, valor crudo, frente a los 15,7 millones de toneladas estimados para la temporada anterior. Es probable que tanto los rendimientos remolacheros como los contenidos azucareros alcancen este año niveles por encima de la media gracias a las favorables condiciones meteorológicas que se han disfrutado durante toda la temporada. En Francia, el mayor productor de azúcar de la UE, la meteorología sigue siendo ideal para el desarrollo de la remolacha ya que las precipitaciones de agosto provocaron un pronunciado aumento de peso mientras que el soleado final de septiembre elevó el contenido de azúcar de la remolacha. De media, las azucareras comenzaron a recibir remolacha seis días antes que el año pasado y dos días antes que en 2009. Nueve fábricas comenzaron a trabajar el 9 de septiembre y la última comenzó a procesar remolacha el 22 de septiembre. El rendimiento azucarero medio ha aumentado en un 11,4% hasta las 16,75 toneladas de azúcar por hectárea, frente a las 15,04 toneladas por hectárea de 2010/11. En Alemania la más reciente muestra de remolacha azucarera entregada a las refinerías arrojó un contenido de azúcar del 17,44% frente al 16,72% de hace un año. La asociación alemana de productores de azúcar (WVZ) prevé que la producción 2011/12 alcance

los 4,58 millones de toneladas de azúcar refinado, por encima de los 3,442 millones de toneladas de 2010/11. En el Reino Unido, la prensa local informa de que cuatro fábricas de British Sugar están batiendo récords en la campaña actual, que se encuentra ya en su periodo de más actividad. La calidad de la remolacha es buena, el contenido azucarero y la pureza de la remolacha son altos y los muy bajos niveles de tara tierra facilitan las tareas de transformación. El único productor de Europa Occidental donde se espera un descenso de producción es Italia. Según la asociación nacional de productores de remolacha (ANB) a pesar de que los contenidos azucareros de la remolacha son superiores a los de la pasada temporada se estima que la producción de azúcar descenderá hasta las 341.000 toneladas, valor blanco, frente a las 438.000 toneladas de hace un año debido a la drástica reducción en superficies cultivadas.

En línea con los más recientes informes sobre el desarrollo de la campaña la OIA ha revisado al alza sus previsiones iniciales de producción de varios países productores de la UE. Por ello ahora prevemos que la producción total de los 27 países de la UE (incluyendo la producción de azúcar de caña de los territorios franceses de ultramar y de las Azores estimada en 300.000 toneladas) alcanzará los 17,575 millones de toneladas, valor crudo, 325.000 toneladas más que nuestras previsiones iniciales de agosto y un notable aumento de 1,85 millones de toneladas o del 11,8% con respecto al nivel conseguido en 2010/11 (véase la figura A3). Europa Oriental y la AUS La desastrosa sequía del pasado verano diezmó la producción de azúcar de la región a pesar de los incrementos en

p r o m e d i o Producción mundial 81,9 101,8 118,4 145,6 158,8 165,2 172,2

De remolacha 32,6 37,9 37,4 34,7 34,2 32,6 37,7 De caña 49,3 63,9 81,0 114,9 124,6 132,6 134,5

Azúcar de caña como % del total mundial

60,2

68,4

76,8

78,5

80,3

78,1 62,8




superficies cultivadas con remolacha. El retorno de unas condiciones meteorológicas normales y el nuevo aumento en superficies cultivadas resultarían en un considerable incremento de la producción interna de Europa Oriental y la antigua Unión Soviética. Después de la primera revisión prevemos que la producción de la región alcanzará los 9,049 millones de toneladas, un enorme aumento de 2,937 millones de toneladas con respecto a la temporada pasada. En Rusia a fecha de 7 de noviembre se habían producido 2,890 millones de toneladas de azúcar de remolacha, un 41% más que el año anterior. Para esa fecha los agricultores habían recogido 41,1 millones de toneladas de remolacha en 1,05 millones de hectáreas, el 81,3% de la superficie cultivada, con unos rendimientos remolacheros medios hasta el momento de 38,4 toneladas por hectárea frente a tan sólo 22,4 toneladas por hectárea del año pasado. Si en los próximos 2 meses la meteorología permite procesar toda la remolacha cultivada, Rusia podría alcanzar un nivel de producción bastante superior a los 5 millones de toneladas de azúcar blanco y desbancar a Francia como mayor productor de azúcar de remolacha del mundo ya que su producción prevista se sitúa en 4,93 millones de toneladas, valor crudo. En esta fase de la temporada y después de considerar los más recientes informes sobre la campaña, la OIA ha revisado la producción rusa hasta los 5,250 millones de toneladas, valor crudo, frente a los 4,850 millones de toneladas

previstos en agosto y a una producción de azúcar de 2,935 millones de toneladas en 2010/11 (véase la figura A4).

También se esperan notables mejorías de producción de azúcar en la vecina Ucrania. Para el 14 de noviembre la producción de azúcar blanco había alcanzado los 1,780 millones de toneladas, un 39% más de lo producido en el mismo período del año pasado. El gobierno prevé que la cosecha de remolacha del país alcance en esta temporada los 18 millones de toneladas frente a los 13,6 millones de hace un año, mientras que la producción de azúcar se calcula en los 2,1-2,2 millones de toneladas frente a los 1,545 millones de toneladas de la pasada temporada. En línea con los más recientes informes de campaña la OIA ha revisado al alza la producción de Ucrania hasta los 2,205 millones de toneladas, valor crudo, frente a nuestras previsiones iniciales de 2,15 millones de toneladas y los 1,725 millones de toneladas estimados para la temporada anterior (véase la figura A5).

Fig. A5 Ucrania: Producción de azúcar y superficies con

remolacha

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Producción de azúcarS achauperficie con remol

Fig. A3 UE: Producción de azúcar y superficies con

remolacha

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Producción de azúcarSuperficie con remolacha

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Fig. A4 Rusia Producción de azúcar y superficies con

remolacha

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Producción de azúcarSuperficie con remolacha


Para el tercer mayor productor de azúcar de la región, Bielorrusia, los últimos informes también arrojan excelentes resultados hasta el momento: los rendimientos remolacheros han aumentado desde las 39,82 toneladas/hectárea de hace un año hasta las 45,05 toneladas/hectárea. El contenido azucarero de la remolacha se estima en el 16,8%, lo cual también supone un pronunciado aumento con respecto al 14,8% por las mismas fechas del año pasado. Norteamérica y Centroamérica Después de la primera revisión, prevemos que en 2011/12 la producción de azúcar en Norteamérica y Centroamérica aumente en 413.000 toneladas con respecto a la temporada anterior. Desde la publicación de nuestra Perspectiva Trimestral de Mercado de agosto el USDA ha revisado a la baja la producción de azúcar 2011/12 de Estados Unidos hasta los 7,885 millones de toneladas cortas frente a los 8,110 millones de toneladas cortas previstos anteriormente y frente a la estimación revisada de la temporada anterior de 7,824 millones de toneladas cortas (véase la figura A6). El descenso de producción obedece a la revisión a la baja de la producción de azúcar de remolacha, ya que las excesivas precipitaciones de la primavera retrasaron el cultivo de la cosecha.

Fig. A6 EEUU: Producción de azúcar

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fuente: USDA

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azúcar de caña azúcar de remolacha

En México, el segundo mayor productor de azúcar de Norteamérica y Centroamérica, el Comité Nacional para el Desarrollo Sustentable de la Caña de Azúcar prevé que la producción 2011/12 probablemente se verá perjudicada porque las precipitaciones han estado por debajo de la media en todo México. El Comité todavía no ha publicado sus estimaciones de producción oficiales para la temporada que comenzó en octubre pero pronostica que la falta de precipitaciones adecuadas hará que México no alcance la producción estimada de 5,2 millones de toneladas que logró en 2010/11. Sin embargo, el 10 de noviembre la Cámara Nacional de la Industria Azucarera y Alcoholera revisó al alza sus previsiones iniciales para 2011/12 en 300.000 toneladas hasta los 5,3 millones de toneladas, sin cambios con respecto a la temporada anterior. En estas fases todavía iniciales de la temporada la OIA prevé que la producción descienda en un 3% hasta los 5,325 millones de toneladas, valor crudo (figura A7).

Fig. A7 Producción de azúcar en México

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4,5

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En Guatemala, el mayor exportador de azúcar de la región, cuando el inicio de la cosecha está previsto para noviembre se está informando de incesantes lluvias e inundaciones de cañaverales. La asociación de la agroindustria azucarera de Guatemala (Asazgua) piensa que los daños serán mínimos porque la mayor parte de la caña de azúcar del país está casi madura y es menos vulnerable a las inundaciones, aunque se espera un descenso de la productividad de la caña. La asociación todavía prevé que la producción 2011/12 alcance los 2,34 millones de toneladas, tel quel, un ascenso



del 12,4% con respecto al año anterior. La OIA prevé que la producción de la nueva temporada (octubre/septiembre) alcance los 2,45 millones de toneladas, valor crudo, frente a una cifra estimada de 2,225 millones de toneladas en 2010/11 (véase la figura A8).

En Nicaragua el Comité Nacional de Productores de Azúcar prevé que la producción alcance un nuevo récord de 605.000 toneladas en 2011/12, un 18,5% más que la temporada anterior. El récord de producción se atribuye a la expansión de 5.000 hectáreas en superficies cultivadas con caña (un 8% más) y a la mejoría de los resultados tanto del sector productor como del procesador. Según fuentes del sector las fuertes lluvias de octubre sólo han dañado ligeramente la cosecha de caña aunque sí provocaron daños en los viales internos. La producción de azúcar en El Salvador y Honduras probablemente se vea afectada por las lluvias y las inundaciones pero el alcance de los daños no se conocerá hasta que pueda accederse a los cañaverales para inspeccionarlos. En Cuba se prevé un incremento de la producción de azúcar, que se situaría en cerca de 1,5 millones de toneladas, valor crudo, mejorando las pésimas cifras de 2010 que con 1,25 millones de toneladas supuso la producción más baja desde el comienzo del siglo XX. Como ya mencionábamos en la anterior edición de la Perspectiva Trimestral de Mercado, el gobierno ha anunciado un paquete de medidas para estimular la producción de

caña de azúcar de la próxima temporada, entre ellas doblar del precio de la caña de azúcar y cancelar las deudas de los productores. Jamaica ha logrado al parecer invertir la tendencia descendente que llevaba su producción de azúcar desde 2007 al producir en 2010/11 140.000 toneladas de azúcar, una subida interanual del 14,32%. El sector, que el año pasado replantó 600 hectáreas con caña, prevé aumentar su producción de azúcar hasta las 150.000 toneladas en 2011/12. El Ministerio de Agricultura prevé que la producción de azúcar aumentará hasta las 200.000 toneladas para el año 2015 con el retorno al cultivo de caña de no menos de 14.000 hectáreas de tierra.

Fig. A8 Producción de azúcar en Guatemala

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Sudamérica Como subrayábamos en anteriores ediciones de la Perspectiva Trimestral de Mercado, al objeto de prever la producción octubre/septiembre para Sudamérica no sólo hay que estimar la cosecha actual sino también la producción de la nueva temporada. Todavía faltan seis meses para que las principales cosechas estén preparadas. En consecuencia son muchas las incertidumbres impuestas por los impredecibles patrones meteorológicos, la evolución de los mercados mundiales del azúcar y del petróleo, los movimientos cambiarios, etc. En estas fases iniciales de la temporada por el momento parece una técnica justificable utilizar un supuesto de producción sin cambios o con los mismos cambios para aquellos productores de la región en los que no existe suficiente información sobre sus intenciones de cultivo y programas de producción para la temporada que comienza a mediados de 2012. Sin embargo, la situación de Brasil, el principal productor y exportador mundial de azúcar, merece un análisis más profundo. ¿Cuáles han sido los principales acontecimientos en Brasil desde nuestra última edición de la Perspectiva Trimestral de Mercado de agosto? Los datos de la zafra 2011/12 del Centro-Sur continúan por detrás de los del año pasado.



La confirmación de que la zafra está entrando en su recta final apareció durante la segunda quincena de octubre. Al término de octubre la región había procesado 459,56 millones de toneladas de caña, un 8,31% menos que el año pasado. Debido al aumento de la asignación de caña para la producción de azúcar, la producción total de azúcar alcanzó los 29,23 millones de toneladas, un 4,3% menos que el año pasado mientras que la producción de etanol se redujo a 19.170 millones de litros, un descenso del 16,52%. Según UNICA, 89 ingenios de un total de 310 ya han dejado de procesar caña esta temporada en el Centro-Sur de Brasil. En base a recientes informes de campaña la OIA se inclina por dejar intacta su previsión anterior de producción de azúcar 2011/12 (abril/marzo), cuyos últimos seis meses entran dentro de nuestra temporada 2011/12 octubre/septiembre. Aunque hemos vuelto a revisar a la baja la producción de caña hasta los 562 millones de toneladas frente a los 576 millones de toneladas previstos en mayo, el descenso de disponibilidad de caña afectaría al etanol más que al azúcar. Como la asignación de caña para la producción de azúcar es ahora mayor y se estima en el 48,1%, la producción de azúcar de Brasil todavía seguiría en los 35,5 millones de toneladas, tel quel. Mientras tanto, ¿qué puede decirse de la campaña 2012/13 que ha de incorporarse parcialmente en nuestro balance octubre/septiembre? Prevemos que la producción nacional de caña solamente alcance los 595 millones de toneladas, frente a los 617 millones de toneladas previstos en agosto. También prevemos que la relación de utilización de caña para producir azúcar/etanol se mantenga prácticamente sin cambios con respecto a 2011/12 en el 48,3%. Por consiguiente, se prevé que la producción de azúcar aumente en torno al 8% (figura A9). En lo que respecta a la temporada octubre/septiembre, se prevé un considerable descenso de la producción de azúcar 2011/12 de Brasil por segunda temporada consecutiva. Por tanto no esperamos que la producción de azúcar de

la nueva temporada sobrepase los 35,250 millones de toneladas, valor crudo, frente a un volumen estimado de 38,585 millones de toneladas en 2010/11 y de 40,878 millones de toneladas en la campaña anterior.

Fig. A9 Producción de azúcar en Brazil

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Abril/Marzo

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que

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En Colombia la producción registrada durante los siete primeros meses de 2011 fue un 15% superior a la del mismo periodo de 2010 (1,353 y 1,180 millones de toneladas, respectivamente). Ello indica el retorno de la producción a niveles normales después del desastroso año 2010 en el que la meteorología hizo descender la producción en un 20% con respecto a la temporada anterior. El sector espera que la producción de azúcar se recupere y alcance los 2,4 millones de toneladas gracias al retorno de unas condiciones meteorológicas normales. Por el momento para 2012 no se prevén cambios significativos en la producción de azúcar. En Argentina, el tercer mayor productor de azúcar de Sudamérica, el sector de Tucumán, la principal región productora de caña del país, ha confirmado que las heladas sufridas hace unos meses afectaron a una gran proporción de la cosecha y las pérdidas se estiman en 300.000 toneladas de azúcar. El sector sigue esperando mantener la producción al nivel de la pasada temporada gracias a los aumentos de superficies cultivadas con caña. Asumiendo el retorno de unas condiciones meteorológicas normales en los próximos 12 meses se prevé que la



cosecha de caña se recupere en 2012 (véase la figura A10).

Fig. A10 Producción de azúcar en Argentina

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Para el resto de Sudamérica en estas fases todavía iniciales de la temporada no prevemos ningún cambio significativo en los niveles de producción con respecto a la anterior campaña octubre/septiembre. El total del continente se calcula en 43,052 millones de toneladas frente a los 43,667 millones de toneladas previstos en agosto y los 46,292 millones de toneladas estimados para 2010/11. Oriente Medio y Norte de África No se han introducido cambios en las previsiones de producción para la región. Seguimos pensando que el nivel total de producción en Oriente Medio y Norte de África durante 2011/12 aumentará en 310.000 toneladas o el 4,5% con respecto a la temporada anterior. No obstante, la región sigue siendo muy dependiente de las importaciones de azúcar. En 2011/12 la producción interna cubriría cerca del 41,3% de la demanda interna, frente al 39,1% de la temporada anterior. Es probable que el nivel de autosuficiencia azucarera de Oriente Medio y Norte de África mejore considerablemente en el futuro si se concretan los ambiciosos planes de Sudán en torno a la enorme expansión de su industria azucarera. Turquía, el quinto mayor productor mundial de azúcar de remolacha en 2011/12 según las previsiones después de Rusia, Francia, Alemania y EEUU, produjo 2,459 millones de toneladas, valor crudo, en 2010/11 (septiembre/agosto). Para la

próxima temporada no se prevén cambios importantes en sus niveles de producción. En Egipto, el segundo mayor productor de la región, no parece que vayan a darse cambios considerables de producción en 2011/12. El Consejo del Azúcar de Egipto no prevé reducciones de superficies cultivadas con remolacha azucarera y caña de azúcar en la temporada 2011/12 y los agricultores plantarán esta temporada 168.000 hectáreas con remolacha azucarera y 134.000 hectáreas con caña de azúcar, cifras que generalmente están en línea con las de la pasada temporada. Tal como informábamos en anteriores ediciones de la Perspectiva Trimestral de Mercado, Sudán planea doblar su producción de azúcar para el año 2012 y volverse autosuficiente. Según Kenana Sugar, su proyecto de fábrica azucarera en el Nilo Blanco está prácticamente finalizado y podría comenzar a producir en noviembre. Se prevé que durante la primera temporada produzca hasta 450.000 toneladas de azúcar. En un intento por mantener un abastecimiento de caña y de remolacha normales en Marruecos, el sector ha acordado hace poco subir considerablemente (en torno al 20%) los precios de la remolacha y de la caña en un periodo de dos años que comenzará en 2012. Los agricultores habían amenazado con boicotear el suministro de materia prima a Cosumar, la única compañía procesadora del país. Extremo Oriente y Oceanía Después de un importante incremento de 3,531 millones de toneladas en la producción de azúcar de Extremo Oriente y Oceanía en 2010/11, gracias principalmente al récord de producción de Tailandia, se prevé que la producción de la región vuelva a crecer en la nueva temporada. Después de la primera revisión del balance azucarero para 2011/12, la OIA prevé que la producción en la región aumente en casi 2 millones de toneladas. En China, el mayor productor de azúcar de la región, según la asociación azucarera nacional la producción 2011/12



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(octubre/septiembre) se prevé actualmente en torno a los 12 millones de toneladas, un aumento de 1,1 millones de toneladas con respecto a la temporada anterior. El aumento de producción se atribuye al incremento en superficies tanto de caña (un 6,1% más que la temporada anterior) como de remolacha (un 16,11% más). Sin embargo, tal como se ve en la figura A11, la producción prevista sigue siendo más de 3 millones de toneladas inferior al récord conseguido en 2007/08 (16,1 millones de toneladas, valor crudo).

Se espera que las peores inundaciones que Tailandia ha sufrido en décadas hayan ocasionado solamente daños mínimos a la cosecha de caña de azúcar. En noviembre la Oficina del Consejo de la Caña y del Azúcar revisó al alza sus previsiones de producción para la próxima campaña 2011/12. Este organismo calculaba una producción de caña de 100 millones de toneladas, lo cual permitiría la producción de 10,33 millones de toneladas de azúcar. Por el momento, la OIA se inclina por dejar sus previsiones sin cambios en los 10 millones de toneladas, valor crudo (véase la figura A12) antes de disponer de más información sobre el desarrollo real de la campaña. Las perspectivas a largo plazo para la economía del azúcar de Tailandia se analizan en un reciente estudio de la OIA, MECAS(11)17 “Perspectivas para el azúcar y el bioetanol de Tailandia”. En Australia la cosecha de caña 2011/12 se aproxima a sus fases finales. El país espera aumentar su producción de azúcar con respecto a los 3,5 millones de

toneladas del año pasado, que se vio perjudicado por la meteorología (véase la figura A13). Aún así seguirá siendo considerablemente inferior a los 4,5 millones de toneladas producidos en 2009/10 ya que había mucha caña dispersa y con bajo contenido de sacarosa. Sin embargo, la mayoría de las regiones están informando de unas condiciones meteorológicas favorables para la plantación de nueva caña, con lo cual la cosecha 2012 parece positiva. En lo que respecta a la temporada 2011/2012 (octubre/septiembre), en estos momentos y asumiendo unas condiciones meteorológicas normales en los próximos 11 meses, la OIA sitúa la producción de Australia en 4 millones de toneladas, valor crudo, frente a los 3,8 millones de toneladas estimados para 2010/11.

Fig. A11 Producción de azúcar en China

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Fig. A13 Producción de azúcar en Australia

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El gobierno estima la producción de azúcar blanco de Indonesia para 2011 (mayo-noviembre) en sólo 2,3 millones de toneladas después de que la temporada seca haya sido larga y calurosa lo cual ha socavado los esfuerzos del país por aumentar la producción. Las previsiones anteriores del sector situaban la



producción de azúcar en 2,58 millones de toneladas. Ello también significa que la producción solamente experimentará una subida modesta con respecto a los 2,2 millones de toneladas del año pasado. Tomando en cuenta los más recientes informes de campaña y asumiendo el retorno de unas condiciones meteorológicas normales en 2012, la OIA ha rebajado la producción del país para 2011/12 (octubre/septiembre) en 100.000 toneladas hasta los 2,8 millones de toneladas, valor crudo.

La Administración Reguladora del Azúcar de Filipinas prevé una producción de azúcar para la campaña que finaliza en agosto de 2012 en torno a los 2,4 millones de toneladas, prácticamente sin cambios con respecto al año anterior. Estas buenas cifras de producción permitirán exportar azúcar a otros países por segundo año consecutivo, aparte de la cuota estadounidense del país. La Asociación Vietnamita de la Caña de Azúcar y del Azúcar prevé para esta temporada una producción de azúcar de 1,4 millones de toneladas frente a los 1,15 millones de toneladas del año anterior gracias al incremento en superficies y rendimientos. Según esta asociación el país podría no tener que importar azúcar en 2011/12 ya que la producción nacional probablemente sea equiparable al consumo interno. Subcontinente Indio La pasada temporada fue el segundo año de recuperación de la producción en el Subcontinente Indio después de la caída sin precedentes de 13,6 millones de toneladas (53%) de 2008/09. Se prevé que la recuperación continúe durante 2011/12. Hace dos años la India retomó la fase ascendente de su notorio ciclo de producción. De hecho, la producción aumentó en más de 5 millones de toneladas con respecto a la campaña anterior. Esperamos que la fase ascendente del ciclo continúe en 2011/12 (véase la figura A14). En agosto sugeríamos que dado que la crucial temporada veraniega de monzones ha

traído consigo abundantes precipitaciones por segundo año consecutivo, todo apunta a que se producirá un nuevo aumento de producción. Actualmente opinamos que existe potencial para que la producción alcance los 25,8 millones de toneladas, tel quel, frente a los 23,9 millones de toneladas de 2010/11. Desde entonces el Ministerio de Agricultura ha difundido unas previsiones de 26 millones de toneladas mientras que el Ministerio de Alimentación prevé que la producción de azúcar no superará los 25 millones de toneladas. Por el momento y antes de disponer de información sobre el avance de la cosecha de caña de la India, la OIA se inclina por mantener sus previsiones iniciales sin cambios.

Fig. A14 Producción de azúcar en India

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También se prevé un aumento de la producción en la vecina Pakistán. La asociación de ingenios azucareros de Pakistán (PSMA) calculó la producción 2011/12 en 4,7 millones de toneladas de azúcar blanco, unas 600.000 toneladas más que la temporada anterior a pesar de que se temía que la producción podría descender debido a las recientes inundaciones. La PSMA también cree que la producción de azúcar de la próxima temporada podría experimentar otro aumento del 15% gracias a la expansión de superficies. Por el momento, la OIA mantiene sus previsiones iniciales de 4,8 millones de toneladas, valor crudo. África Ecuatorial y Meridional Después de la primera revisión, la OIA calcula que la región producirá 7,405 millones de toneladas en 2011/12



(octubre/septiembre), 297.000 toneladas o un 4,2% más que la temporada anterior. Como ya destacábamos en anteriores ediciones de la Perspectiva Trimestral, en el caso de la mayoría de productores de África Meridional el periodo octubre/septiembre cubre dos campañas nacionales, lo cual suaviza considerablemente las fluctuaciones que se dan de año en año en países individuales. La región acoge a varios países productores de azúcar pero sólo Sudáfrica produce más de un millón de toneladas anuales. Según las más recientes previsiones de la Asociación Azucarera de Sudáfrica (SASA) publicadas en octubre, el sector prevé que la producción de azúcar alcance en 2011/12 los 1,909 millones de toneladas, tel quel, sin cambios con respecto al nivel conseguido en la anterior temporada marzo/febrero Según el Consejo del Azúcar de Kenia en los seis primeros meses de 2011 la producción de azúcar alcanzó las 297.300 toneladas, una subida del 17,7% con respecto al mismo periodo del año pasado. El aumento se atribuye en su mayor parte a la inauguración del nuevo ingenio azucarero de Butali Sugar Company. Tanzania estima que en 2010/11 la producción de azúcar ha subido en un 17,5% hasta las 310.000 toneladas, frente a una demanda anual de 480.000 toneladas. Para la temporada actual se prevén nuevos incrementos. Según las previsiones los cuatro ingenios existentes aumentarán la producción entre 120.000 y 420.000 toneladas en los próximos cinco años. En Zambia la producción de Zambia Sugar, la principal compañía productora de azúcar, alcanzaba un récord histórico de 385.000 toneladas en 2011, frente a las 315.000 toneladas de 2010, gracias a la mayor utilización de capacidad de su ingenio ampliado y a la favorable meteorología. Se prevé que la producción de la próxima temporada descienda debido a los menores rendimientos cañeros y a la reducción de los niveles de sacarosa. La compañía comunicó que la

mejoría de los rendimientos en la fábrica contrarrestarían parte del descenso de producción de caña. En Zimbabue el sector prevé aumentar la producción de azúcar hasta las 389.000 toneladas en 2011/12 (mayo/abril), cerca de un 10% más que la temporada anterior. La producción sigue estando por debajo de la capacidad instalada del sector, cercana a las 600.000 toneladas anuales de azúcar. La compañía sudafricana Tongaat Hulett está intentando aumentar el abastecimiento de caña de los productores independientes a sus dos ingenios a través de un programa de rehabilitación de la caña de azúcar que probablemente también resulte en un aumento de la producción de azúcar en el futuro. DISPONIBILIDAD PARA LA EXPORTACIÓN

La disponibilidad exportadora aumentará marginalmente en 2011/12

Bajan las exportaciones brasileñas…

… que se compensan con un aumento de las exportaciones de India, Tailandia y Australia

¿Aumentará la UE sus exportaciones?

En agosto la OIA preveía que la disponibilidad mundial de exportación exhibiría un moderado incremento (0,344 millones de toneladas) en comparación con el nivel conseguido en el ciclo anterior gracias a la expectativa de un aumento de la producción en los países exportadores. La primera revisión no ha modificado esta opinión. Ahora prevemos un nuevo total de 52,080 millones de toneladas frente a los 51,749 millones de toneladas estimados para la temporada anterior octubre/septiembre. Un nivel previsto de exportaciones casi plano no resulta sorprendente si tomamos en cuenta el incremento marginal de la producción de los exportadores previsto actualmente para 2011/12. Según las previsiones actuales el principal cambio en el mapa exportador de 2011/12 (octubre/septiembre) con respecto a la




Fig. A15 Disponibilidad de exportación de azúcar en 2011/12 (miles de

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temporada anterior es el enorme descenso de la disponibilidad exportadora de Brasil (-4,050 millones de toneladas). Sin embargo, se prevén importantes aumentos en la disponibilidad exportadora de la India (+1,850 millones de tm), la UE (+ 1,025 millones de tm), Tailandia (+978.000 tm) y Australia (+370.000 tm) que compensarían el retroceso brasileño. En Brasil, con mucho el mayor exportador mundial de azúcar (véase la figura A15), las exportaciones han exhibido un descenso interanual de 2,3 millones de toneladas debido a la importante bajada de producción durante los 10 primeros meses de 2011. Sin embargo, en cuanto al año octubre/septiembre Brasil ha exportado 26,583 millones de toneladas, tel quel, en 2010/11, un descenso relativamente pequeño (630.000 toneladas) con respecto a 2009/10 (véase la figura A16). Probablemente los próximos 12 meses serán diferentes. La baja disponibilidad de caña durante el último trimestre de 2011 se traducirá en un notable descenso de las exportaciones. En esta fase de la temporada la OIA prevé que las exportaciones octubre/septiembre desciendan hasta los 21,95 millones de toneladas, valor crudo, frente a los 26 millones de toneladas estimados para 2010/11. Esta temporada, la cuota del gigante latinoamericano en el total de las ventas mundiales de azúcar alcanzaría el 43,3% frente al 50,2% de 2010/11 y el 25,2% de hace 10 años. No obstante, como ya mencionábamos en nuestra anterior Perspectiva Trimestral de Mercado, este

descenso con respecto al nivel del año pasado apenas puede afectar al dominio de Brasil como principal exportador mundial.

Fig A16 Exportaciones de azúcar de Brasil

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En 2010/11 su récord de producción permitió reconstituir los stocks de Tailandia, el segundo mayor exportador de azúcar del mundo, hasta niveles normales. No esperamos un nuevo fortalecimiento de los stocks en la nueva temporada. Por ello la disponibilidad exportadora del país probablemente aumente hasta un nuevo máximo récord de 7,3 millones de toneladas, un 15% más que en la temporada anterior. En 2010/11 India retornó al grupo de exportadores netos. Según estimaciones la India exportó 2,2 millones de toneladas. Estadísticamente, si nuestras previsiones de producción y consumo de azúcar se confirman durante el transcurso de la temporada, en 2011/12 la producción nacional podría superar a la demanda


interna en 4,05 millones de toneladas, valor crudo. El país consiguió reponer sus stocks durante la anterior temporada de excedentes. Por consiguiente, en teoría todo el excedente estadístico puede destinarse a las exportaciones. Sin embargo, el mercado sigue estando fuertemente regulado por el gobierno, e independientemente del volumen teórico disponible éste sólo será exportable cuando el gobierno central lo permita. En el momento de redactar este estudio todavía estaba pendiente la decisión del gobierno sobre las exportaciones de azúcar de licencia general abierta (OGL) de la nueva cosecha. Aunque tanto el gobierno como el sector prevén para 2011/12 un importante excedente no inferior a los 2 millones de toneladas en base a las perspectivas de producción probablemente más conservadoras del Ministerio de Alimentación (24,7-25 millones de toneladas contra al menos 26 millones de toneladas previstos por el sector), todavía no se ha tomado ninguna decisión sobre las exportaciones OGL. En base a la información disponible parece ser que el gobierno autorizará exportaciones OGL en tramos de 500.000 toneladas. El sector espera que finalmente el gobierno autorice el primer tramo en noviembre y posiblemente otro en diciembre-enero, dependiendo de la evolución de la cosecha. Sin embargo, queda por ver si se autorizarán unas exportaciones OGL superiores a los 2 millones de toneladas antes de que la campaña de molienda entre sus fases finales en abril-mayo de 2012. Como ya señalábamos en la anterior edición de la Perspectiva Trimestral de Mercado, en Australia se prevé un aumento de la disponibilidad exportadora en 2011/12. Según las previsiones actuales el cuarto mayor exportador de azúcar del mundo aumentaría en 2011/12 sus exportaciones en 370.000 toneladas gracias al aumento de producción interna. La OIA también espera un considerable aumento de disponibilidad exportadora de la UE. Para 2011/12 se prevé un imponente crecimiento de la producción de azúcar de remolacha. Tomando en cuenta las importaciones previstas en la actualidad por la Comisión Europea en

torno a los 3 millones de toneladas y asumiendo que en 2011/12 no habrá cambios en los inventarios, el balance de la nueva temporada indica unas posibles exportaciones de unos 2 millones de toneladas, valor crudo. En abril el comité de gestión del azúcar de la UE ya autorizó la exportación de 700.000 toneladas de azúcar al margen de cuota con salida entre el 1 de septiembre y el final de 2011. Con esta decisión el volumen total de exportaciones de azúcar fuera de cuota autorizado por la UE para la temporada 2011/12 asciende a 2,05 millones de toneladas. Sin embargo, la cuestión es si los precios mundiales serán suficientemente atractivos para los productores europeos. Actualmente el azúcar blanco europeo (ICUMSA 45) se comercializa con una prima de 50 dólares la tonelada con respecto a las cotizaciones de diciembre de Londres lo cual resulta en un precio FOB cercano a los 730 dólares la tonelada. Esto contrasta con el más reciente precio comunitario registrado en la UE de 564 euros la tonelada, cerca de 806 dólares la tonelada (para más información véase la sección Mercados y precios nacionales). En otras palabras, dependiendo de la dinámica de los precios mundiales y comunitarios durante el transcurso de la temporada, una parte considerable del excedente exportable de la UE podría almacenarse en lugar de exportarse. DEMANDA Después de la primera revisión del balance mundial del azúcar 2011/12, la OIA prevé que el consumo global de azúcar crecerá en un 2,27%, un aumento de 3,728 millones de toneladas con respecto a la temporada anterior. No esperamos que el crecimiento previsto del consumo genere un aumento de las importaciones en 2011/12 debido principalmente a las ganancias de producción en los países importadores. Por el contrario, prevemos que la demanda total de importación mundial descienda en 3,569 millones de toneladas con respecto al nivel del ciclo anterior.




CONSUMO El consumo anual mundial crecerá

en un 2,3% La relativa bajada de los precios

internos estimulará el consumo de azúcar en la India

¿Volverá a crecer el consumo de azúcar en China en 2011/12?

Aumenta el consumo de azúcar en Europa Oriental y la antigua Unión Soviética

Bajos índices de crecimiento anual en los saturados mercados de Europa Occidental y Norteamérica

Desde septiembre, cuando se publicó la anterior Perspectiva Trimestral de Mercado, se han dado a conocer muy pocas noticias que puedan afectar a nuestras cifras de consumo. Por consiguiente, solamente hemos revisado nuestras previsiones de consumo para cinco países.1 El consumo mundial (incluyendo un ajuste de 2,762 millones de toneladas por comercio desconocido) se calcula en 167,717 millones de toneladas, valor crudo, 3,728 millones de toneladas más que la temporada anterior. De este modo el consumo crecería un 2,27% frente al promedio de 10 años del 2,16% (véase la tabla A5). Este nivel contrasta con la tasa de crecimiento de tan solo el 0,31% para 2010/11 y del 0,93% para 2009/10 (véase la tabla A3). Hay tres regiones donde las tasas de crecimiento del consumo son

1 La OIA ha modificado su forma de calcular el ajuste para comercio desconocido El ajuste a los totales globales de consumo e importaciones se efectúa calculando la diferencia entre exportaciones registradas a destinos conocidos e importaciones de orígenes desconocidos, así como comercio estimado e importaciones mayores de lo reportado. En vez de calcularlo utilizando las cifras para el año natural del último año disponible (en la actualidad el 2010) hemos computado los diferenciales mensuales y hemos calculado el ajuste octubre/septiembre para 2009/10. Posteriormente el ajuste ha sido aplicado para 2010/11 y 2011/12. Por todo ello, el ajuste para las tres temporadas en cuestión (2009/10-2011/12) ha sido revisado a la baja desde los 3,115 hasta los 2,762 millones de toneladas.

notoriamente superiores al promedio mundial: Subcontinente Indio, África Ecuatorial y Meridional y Centroamérica. La mayor tasa de crecimiento del consumo tanto en términos absolutos como relativos se prevé para el Subcontinente Indio. Está previsto que el consumo de azúcar en la región aumente en 0,905 millones de toneladas o el 2,95% hasta alcanzar los 31,567 millones de toneladas, el equivalente a casi el 19% del consumo global de azúcar. Otro dato relevante es que la región es responsable de casi el 24% del incremento total del consumo mundial de azúcar. Durante las dos últimas temporadas los precios récord de la India, el mayor consumidor de azúcar del mundo, se tradujeron en un bajo índice de crecimiento anual en 2010/11 (1,41%) e incluso en un descenso del consumo en 2009/10 (-3,02%). Gracias a la suavización de los precios nacionales se prevé que el crecimiento del consumo se acelere en la nueva temporada hasta el 2,70%. En línea con las más recientes proyecciones oficiales, la OIA prevé un consumo para India en torno a los 22 millones de toneladas de azúcar blanco. En África Ecuatorial y Meridional se prevé que el consumo de azúcar aumente en un 2,85%. Sin embargo, no puede decirse que esta región sea el motor del consumo global de azúcar ya que su proporción del total mundial no supera el 5,5%. También se esperan altos índices de crecimiento anual en Centroamérica, pero su porción del total mundial solamente es del 2,1%. En otras cuatro regiones (Europa Oriental y antigua Unión Soviética, Extremo Oriente y Oceanía, Sudamérica y Oriente Medio y Norte de África) los índices de crecimiento previstos se acercan al promedio mundial. En Europa Oriental y la antigua Unión Soviética se prevé que el consumo de azúcar aumente después de una década con tasas de crecimiento muy bajas o incluso negativas. Sin embargo, en términos absolutos el consumo de esta temporada permanecería por debajo del de la temporada 2007/08. El año pasado, la escasez de la producción interna provocada por una pésima meteorología llevó los precios internos hasta máximos récord y el consumo sufrió



Tabla A3 Distribución geográfica del consumo mundial de azúcar 2011/12 2010/11 2009/10 2008/09 2007/08 Consumo total (en miles de tmvc) Europa Occidental y Central 19.502 19.362 19.835 18.522 18.753Europa Oriental y Antigua Unión Soviética 11.211 10.948 10.962 10.840 11.627Norteamérica 16.045 15.965 16.113 16.220 15.919Centroamérica 3.551 3.455 3.415 3.323 3.264Sudámerica 21.342 20.888 20.397 20.397 19.804Oriente Medio y Norte de África 17.525 17.174 16.948 16.186 15.896Extremo Oriente y Oceanía 34.983 34.174 34.338 33.591 33.051Subcontinente Indio 31.567 30.66230.662 30.15530.155 30.673 30.673 28.44628.446África Ecuatorial y Meridional África Ecuatorial y Meridional 9.2299.229 8.9738.973 8.5548.554 8.352 8.352 8.3048.304MUNDO MUNDO 167.717167.717 163.989163.989 163.479163.479 161.970 161.970 159.331159.331

Tasa de crecimiento anual en % Tasa de crecimiento anual en %

Promedio a 10 años

Promedio a 10 años

Europa Occidental y Central Europa Occidental y Central 0,720,72 -2,38-2,38 7,097,09 -1,23 -1,23 -5,97-5,97 0,43 0,43 Europa Oriental y Antigua Unión Soviética Europa Oriental y Antigua Unión Soviética 2,402,40 -0,13-0,13 1,131,13 -6,77 -6,77 -2,16-2,16 0,02 0,02 Norteamérica Norteamérica 0,500,50 -0,92-0,92 -0,66-0,66 1,89 1,89 5,035,03 0,59 0,59 Centroamérica Centroamérica 2,782,78 1,171,17 2,772,77 1,81 1,81 -0,18-0,18 0,57 0,57 Sudámerica Sudámerica 2,172,17 2,412,41 0,000,00 2,99 2,99 0,680,68 2,86 2,86 Oriente Medio y Norte de África Oriente Medio y Norte de África 2,042,04 1,331,33 4,714,71 1,82 1,82 2,342,34 2,97 2,97 Extremo Oriente y Oceanía Extremo Oriente y Oceanía 2,372,37 -0,48-0,48 2,222,22 1,63 1,63 5,295,29 3,07 3,07 Subcontinente Indio Subcontinente Indio 2,952,95 1,681,68 -1,69-1,69 7,83 7,83 4,654,65 3,67 3,67 África Ecuatorial y Meridional África Ecuatorial y Meridional 2,852,85 4,904,90 2,422,42 0,58 0,58 5,395,39 3,70 3,70 MUNDO MUNDO 2,272,27 0,310,31 0,930,93 1,66 1,66 1,771,77 2,162,16

un descenso marginal. Con unas previsiones de producción para 2011/12 en máximos récord y el continuo descenso de los precios, se prevé que el consumo crezca en un 2,40% hasta los 11,211 millones de toneladas, valor crudo.

un descenso marginal. Con unas previsiones de producción para 2011/12 en máximos récord y el continuo descenso de los precios, se prevé que el consumo crezca en un 2,40% hasta los 11,211 millones de toneladas, valor crudo. En Extremo Oriente y Oceanía, la mayor región consumidora de azúcar del mundo responsable del 21% del consumo global de azúcar, se prevé que en 2011/12 el consumo se sitúe en los 34,983 millones de toneladas. Esta temporada la OIA prevé la reanudación del crecimiento del consumo de azúcar después de una temporada de crecimiento negativo. Los malos datos de 2010/11 pueden atribuirse a la persistencia de unos altos precios nacionales en algunos de los principales consumidores regionales y, en especial, en China. En los últimos tiempos la mayor parte del incremento de la demanda total de edulcorantes se ha cubierto al parecer más con edulcorantes de almidón que con azúcar. El sector estima el consumo de azúcar en 2010/11 en cerca de 13,3 millones de toneladas, valor blanco, frente

a los 13,70 millones de toneladas de la temporada anterior. Para la temporada actual se calcula un consumo de unos 14 millones de toneladas. La OIA no prevé un nuevo incremento en el consumo de edulcorantes de almidón durante esta temporada debido al ajustado balance nacional del maíz y al fuerte aumento de los precios mundiales (para más datos véase Precios de materias primas). Prevemos que el consumo de azúcar de la nueva temporada alcance los 14,8 millones de toneladas, valor crudo, un 2,1% más que en 2010/11. Para cubrir este nivel de consumo teniendo en cuenta los niveles críticamente bajos de existencias2 el país tendrá que importar unos 2,7 millones de toneladas de azúcar.

En Extremo Oriente y Oceanía, la mayor región consumidora de azúcar del mundo responsable del 21% del consumo global de azúcar, se prevé que en 2011/12 el consumo se sitúe en los 34,983 millones de toneladas. Esta temporada la OIA prevé la reanudación del crecimiento del consumo de azúcar después de una temporada de crecimiento negativo. Los malos datos de 2010/11 pueden atribuirse a la persistencia de unos altos precios nacionales en algunos de los principales consumidores regionales y, en especial, en China. En los últimos tiempos la mayor parte del incremento de la demanda total de edulcorantes se ha cubierto al parecer más con edulcorantes de almidón que con azúcar. El sector estima el consumo de azúcar en 2010/11 en cerca de 13,3 millones de toneladas, valor blanco, frente

a los 13,70 millones de toneladas de la temporada anterior. Para la temporada actual se calcula un consumo de unos 14 millones de toneladas. La OIA no prevé un nuevo incremento en el consumo de edulcorantes de almidón durante esta temporada debido al ajustado balance nacional del maíz y al fuerte aumento de los precios mundiales (para más datos véase Precios de materias primas). Prevemos que el consumo de azúcar de la nueva temporada alcance los 14,8 millones de toneladas, valor crudo, un 2,1% más que en 2010/11. Para cubrir este nivel de consumo teniendo en cuenta los niveles críticamente bajos de existencias

2 el país tendrá que importar unos 2,7 millones de toneladas de azúcar.

2 En las dos últimas temporadas el gobierno central decidió cubrir las carencias de producción interna dando salida a azúcar de los stocks en lugar de incrementar las importaciones. En 2009/10 el gobierno vendió 1,7 millones de toneladas de sus reservas. En 2010/11 (octubre/septiembre) el gobierno ha vendido 1,88 millones de toneladas más.


Hasta el momento el gobierno ha anunciado un contingente de importación de azúcar a bajos aranceles de 1,945 millones de toneladas, el mismo que aplica desde 2004 (para más información véase la sección Demanda de importación). Si en el transcurso de 2011/12 las importaciones reales no sobrepasan el contingente autorizado ello podría considerarse como una prueba circunstancial de que se ha dado un consumo de edulcorantes alternativos mayor del esperado y, por consiguiente, un consumo de azúcar inferior al que pronostica el mercado. Se prevé que los mercados azucareros de Sudamérica, así como los de Oriente Medio y Norte de África exhiban en 2011/12 una tasa de crecimiento cercana al promedio mundial. Estas regiones son actualmente responsables del 13 y 10% del consumo mundial, respectivamente. Los saturados mercados de las dos regiones restantes (Europa Occidental y Central y Norteamérica) están caracterizados por un consumo per cápita notablemente superior al promedio mundial y se estima que aumente a un ritmo anual inferior al 1%. Estas dos regiones son actualmente responsables del 12 y del 10% del consumo mundial respectivamente. DEMANDA DE IMPORTACIÓN

Descenso previsto de la

demanda de importación mundial

¿Seguirá siendo la UE el mayor importador mundial?

Rusia abandona el grupo de grandes importadores

China: nuevo importador estratégico de azúcar

En septiembre la OIA preveía que el total de la demanda mundial de importación exhibiría un descenso por segunda temporada consecutiva. La primera revisión del balance mundial para 2011/12 no ha modificado nuestra opinión. Como mencionábamos anteriormente, esta temporada se prevé que la producción de los países importadores aumente en 6,836 millones de toneladas mientras que su

consumo aumentaría solamente en 1,786 millones de toneladas. Por ello, probablemente el nivel de autosuficiencia aumentará provocando un descenso de la demanda importadora. Se prevé una demanda de importación global de 48,081 millones de toneladas, valor crudo, frente a los 51,650 millones de toneladas estimados para 2010/11 y frente al récord de importaciones de 55,403 millones de toneladas de 2009/10. Según las previsiones actuales el principal cambio en el mapa importador de 2011/12 (octubre/septiembre) con respecto a la temporada anterior es la virtual retirada de Rusia de los mercados internacionales. La demanda de importación de Rusia se calcula en 0,675 millones de toneladas (cerca de un tercio de los cuales puede ser suministrado por Bielorrusia en virtud de las disposiciones de su unión aduanera) frente a los 2,77 millones de toneladas estimados de la campaña anterior. El aumento de la producción interna también generaría una demanda marcadamente inferior en la UE (-718.000 toneladas), Pakistán (-400.000 toneladas), Sudán (-325.000 toneladas) y Vietnam (-225.000 toneladas). Como colofón de la campaña de importación 2010 de la India, en el último trimestre de 2010 el país importó 330.000 toneladas, pero para 2011/12 no se prevén importaciones. En lo que respecta a aumentos, la OIA prevé que China importe 0,65 millones de toneladas más que en 2010/11.

En 2011/12 está previsto que Estados Unidos se convierta en el mayor importador de azúcar del mundo. Asumiendo que no se produzcan cambios en un nivel de existencias de por sí muy bajo, se espera que EEUU tendrá que importar 3,38 millones de toneladas, valor crudo. Curiosamente el USDA prevé que casi la mitad de su demanda se cubrirá con azúcar de México (1,434 millones de toneladas, valor crudo) mientras que según el balance de la OIA la disponibilidad de exportación de México sería bastante más baja (1,225 millones de toneladas). También hay que recalcar que normalmente el USDA no autoriza que el CA sobrepasase el mínimo estipulado en las obligaciones de la OMC antes de abril del año siguiente, sino que lo incrementa




en fases posteriores. La pasada temporada el CA se amplió en 0,445 millones de toneladas cortas y también se permitió a los exportadores autorizados exportar azúcar del contingente arancelario 2011/12 al mercado estadounidense a partir del 1 de septiembre, un mes antes de lo normal.

Se prevé que la demanda de importación de la UE sea 0,268 millones de toneladas inferior al nivel previsto de importaciones de EEUU. Actualmente, con la bajada de los precios mundiales y la subida de los precios comunitarios el mercado europeo del azúcar ha recuperado su atractivo para los exportadores preferenciales. Por otra parte, se espera que el aumento de producción interna rebaje la demanda de importación. Por ello, para 2011/12 la Comisión Europea prevé actualmente unas importaciones de 3,010 millones de toneladas, valor blanco (sin incluir importaciones en productos procesados) frente a los 3,564 millones de toneladas estimados para la temporada anterior.3

Conforme a las previsiones actuales en Indonesia, el tercer mayor importador en 2011/12, las importaciones probablemente se mantendrán planas con respecto a la temporada anterior ya que la expansión de la producción nacional cubrirá probablemente el crecimiento del consumo previsto. La OIA prevé las importaciones de Indonesia en 2,875 millones de toneladas frente a los 2,9 millones de toneladas estimados para la campaña anterior.

En 2011 se ha producido un importante incremento de las compras de China en el mercado mundial (véase la figura A17). En los primeros nueve meses de 2011 el país importó 1,692 millones de toneladas frente a los 1,783 millones de toneladas importados durante la totalidad de 2010. Es prácticamente seguro que por vez primera desde que China se uniese a la OMC el país utilizará el contingente de importación acordado en su integridad. En lo que respecta a la temporada octubre/septiembre, las importaciones de

3 Bulletin mensuel du sucre n° 490, noviembre de 2011, FranceAgriMer

China alcanzaron los 2,098 millones de toneladas frente a los 1,493 millones de toneladas de 2009/10. El volumen y el tempo de las importaciones de azúcar de China serán probablemente uno de los principales factores que incidan en los precios mundiales del azúcar en 2011/12. Como ya mencionábamos anteriormente, en septiembre el Ministerio de Comercio anunciaba el contingente de importación de azúcar (el arancel a la importación del contingente es del 15%, mientras que para las importaciones fuera de este contingente el arancel aumenta hasta el 50%). Según las más recientes proyecciones de la Asociación Azucarera China (CSA), en la presente temporada el diferencial entre producción y consumo interno no será inferior a los 2,4 millones de toneladas, tel quel. Curiosamente, la CSA sigue pensando que el contingente de importación acordado en la OMC y las reservas estatales serán suficientes para equilibrar el mercado nacional. Por el momento, la OIA mantiene sus previsiones iniciales para las importaciones de China en los 2,75 millones de toneladas para 2011/12, lo cual convertiría al país en el cuarto mayor importador de azúcar del mundo. Sin embargo, parece ser que cualquier decisión relacionada con aumentar las cuotas de importación podrá posponerse hasta mediados de 2012 ya que la producción nacional prevista cubrirá probablemente no menos de nueve meses de demanda interna de azúcar.

Fig. A17 Importaciones de azúcar de China (miles de tmvc)

0

400

800

1.200

1.600

2.000

Enero

Mar

zoM

ayo

Julio

Septie

mbre

Noviem

bre

fuente: estadísticas aduaneras de China recogidas por F.O. Licht

2008

2009

2010

2011



Informe(11)07 BALANCE COMERCIAL PARA EL AZÚCAR CRUDO Y BLANCO

En este Informe ofrecemos la primera revisión del balance comercial para 2011/12. En 2010/11 las exportaciones mundiales ascendieron a una cifra estimada de 51,749 millones de toneladas, valor crudo, frente al máximo récord de 55,555 millones de toneladas que se comerciaron a nivel internacional en 2009/10. Sigue sin quedar claro si el volumen de azúcar que se comercia internacionalmente volverá a reducirse la próxima temporada. Por una parte se prevé que la disponibilidad exportadora se mantenga prácticamente plana con respecto a la temporada anterior. Por otra parte la caída prevista de la demanda de importación ha aumentado hasta los 3,569 millones de toneladas frente a los 3,152 millones de toneladas previstos en agosto. Por consiguiente, el nivel previsto de disponibilidad de exportación mundial sobrepasa a la demanda de importación en 3,999 millones de toneladas. Como ya señalábamos en agosto, para el final de la temporada se clarificará esta dicotomía. Actualmente sigue siendo casi imposible prever si los importadores comprarán más azúcar para sus stocks o si el azúcar no vendido se agregará a los stocks de los países exportadores. Las exportaciones mundiales para 2011/12 se calculan ahora en 52,08 millones de toneladas, valor crudo, una corrección marginal a la baja de 80.000 toneladas con respecto a nuestras previsiones de agosto. También representan un incremento relativamente pequeño (331.000 toneladas) con respecto al año pasado. La demanda de importación mundial se ha revisado a la baja en 366.000 toneladas hasta los 48,081 millones de toneladas, valor crudo. Por lo tanto, nuestra segunda valoración para 2011/12 sigue apuntando a un excedente comercial (el diferencial entre la disponibilidad exportadora y la demanda de importación) que no resulta sorprendente si tomamos en cuenta el exceso previsto de producción global sobre el consumo. Como ya hemos señalado, el excedente comercial previsto aparece a pesar del importante descenso previsto de las exportaciones de Brasil. También es importante destacar que nuestra segunda valoración muestra que existe un excedente tanto en el segmento del azúcar crudo como en el del blanco (2,423 y 1,576 millones de toneladas, respectivamente). Según las previsiones las exportaciones de azúcar crudo se contraerán hasta los 31,256 millones de toneladas, 0,772 millones de toneladas menos que la temporada anterior. Los aumentos de disponibilidad exportadora en algunos de los principales exportadores como Tailandia (+450.000 toneladas) o Australia (+275.000 toneladas) no parecen ser suficientes para cubrir el enorme descenso de 1,56 millones de toneladas previsto para Brasil. Mientras que el panorama exportador está dominado por el descenso brasileño, las importaciones mundiales también se van a ver fuertemente afectadas por el enorme retroceso ruso (2,10 millones de toneladas menos que en la temporada anterior). Algunos de los notables incrementos de las importaciones de azúcar crudo previstos para China y para algunos países del norte de África y de Oriente Medio son demasiado pequeños para compensar el descenso ruso. La demanda total de importación de azúcar crudo en 2011/12 se ha revisado hasta los 28,833 millones de toneladas frente a los 31,391 millones de toneladas del anterior ciclo octubre/septiembre.

Contrastando con la situación del azúcar crudo, la disponibilidad de exportación global de azúcar blanco aumentaría hasta los 20,824 millones de toneladas, un crecimiento de 1,103 millones de toneladas con respecto a 2010/11. Se prevén algunos cambios importantes. En cuanto a los descensos la principal reducción exportadora se da en Brasil (-2,49 millones de toneladas). Sin embargo, este descenso se verá previsiblemente contrarrestado por los importantes aumentos de las exportaciones de la UE (+1,027 millones de toneladas), Tailandia (+528.000 toneladas), Ucrania y Guatemala (cerca de 300.000 toneladas más cada uno). Además, seguimos pronosticando un crecimiento de 1,7 millones de toneladas en las exportaciones indias, aunque algunos analistas del mercado piensan que debido a la actual indefinición en lo relativo a las exportaciones en la India, el sector podría verse presionado a acumular inventarios en lugar de exportar una parte considerable del excedente previsto en 2011/12. La demanda de importación se sitúa en 19,248 millones de toneladas, una reducción de 1,011 millones de toneladas con respecto a 2010/11. Los principales cambios previstos son los descensos en las importaciones de azúcar blanco de la UE (-568.000 toneladas), Pakistán (-400.000 toneladas), Sudán (-300.000 toneladas), EAU (-260.000 toneladas), Vietnam (-175.000 toneladas), Ucrania (-127.000 toneladas) y México (-105.000 toneladas), mientras que se esperan aumentos de las importaciones en el caso de China (350.000 toneladas) y Arabia Saudita (+130.000 toneladas).

Las estimaciones por países para 2009/10-2011/12 se ofrecen en el “Balance comercial para el azúcar crudo y blanco” de las páginas 71-73.



PRECIOS Y EVOLUCIÓN DEL MERCADO MUNDIAL

Continúa la volatilidad de los precios mundiales

Los precios tienden a la baja sometidos a la presión del excedente mundial…

…pero el bajo nivel de existencias modera las bajadas

Desde nuestra anterior Perspectiva Trimestral de Mercado de agosto, los valores del mercado mundial han experimentado una deriva bajista aunque también han exhibido un alto grado de volatilidad (véase la figura A18). A mediados de agosto el precio diario ISA alcanzaba los 29,50 centavos la libra, pero para el 23 de septiembre había caído hasta los 24,15 centavos la libra. Al final de septiembre el precio del azúcar crudo se recuperaba hasta los 25,98 centavos la libra, pero para el 6 de octubre bajaba hasta un mínimo de 4 meses de tan sólo 23,92 centavos la libra. En la segunda quincena de octubre el precio diario ISA subía hasta los 26,87 centavos la libra, pero no conseguía consolidarse en ese nivel y se relajaba hasta unos 25 centavos la libra a comienzos de noviembre. Desde entonces, los precios se han consolidado en un estrecho margen (con respecto a las últimas semanas) entre los 24,22 y 25,27

centavos la libra. En cuanto a promedios mensuales el precio diario ISA ha estado descendiendo desde julio. Ha bajado a los 27,75 centavos la libra de agosto y los 26,66 centavos la libra de septiembre. El promedio de octubre fue de 25,45 centavos la libra. El promedio para la primera quincena de noviembre fue de 24,72 centavos la libra. La volatilidad de los precios fue igualmente elevada en el caso del azúcar blanco. El Índice de Precios del Azúcar Blanco de la OIA caía desde los 778,30 dólares la tonelada (35,30 centavos la libra) del 23 de agosto hasta los 626,20 dólares la tonelada (28,40 centavos la libra) del 23 de septiembre, aunque se recuperaba hasta los 707,30 dólares la

Fig. A18 Precios mundiales

20,00

25,00

30,00

35,00

40,00

2 11 20 31 9 20 29 8 19 28 8 17 26 6 15 26 5 14 25 3 14

cent

avos

la li

bra

Índice de Precios del Azúcar Blanco de la OIA

Precio Diario ISA

OctSep NovJul AgoMay Jun

Fig. A19 Prima nominal del azúcar blanco (Índice de Precios del Azúcar Blanco de la

OIA vs Precio Diario ISA en dólares/tonelada

40

60

80

100

120

140

160

Ene

Feb

Mar

Abr

May Jun

Jul

Ago Sep Oct

Nov Dic

Ene

Feb

Mar

Abr

May Jun

Jul

Ago Sep Oct

Nov Dic

Ene

Feb

Mar

Abr

May Jun

Jul

Ago Sep Oct

2009 2010 2011


tonelada (32,08 centavos la libra) del 17 de octubre. Entonces los precios del azúcar blanco sufrieron una corrección a la baja y desde el comienzo de noviembre se han mantenido en un estrecho margen de cotización entre los 630,55 y los 673,25 dólares la tonelada (28,60-30,54 centavos la libra). Durante este periodo la prima nominal del azúcar blanco se mantuvo sin grandes variaciones (véase la figura A19). En cuanto a promedios mensuales el diferencial entre el Índice de Precios del Azúcar Blanco de la OIA y el Precio Diario ISA se aproximó al promedio de los últimos tres años (107,95 dólares la tonelada). ¿Cuáles son los factores que explican el gradual retroceso de los valores del mercado mundial y la elevada volatilidad que se ha observado en el mercado desde agosto? En la anterior edición de la Perspectiva Trimestral de Mercado ya comentábamos que la presión alcista que ejercen sobre los precios la evolución de la campaña brasileña y las expectativas de unas importaciones a gran escala de China se ha visto al parecer limitada por toda una variedad de noticias con clara tónica bajista, entre ellas las destacables perspectivas de las cosechas de varios productores clave como la India, Tailandia, Europa Occidental, Europa Oriental, etc. Desde entonces no se han producido muchos cambios en el panorama de los fundamentales globales del azúcar y persiste la intrincada interacción entre factores alcistas y bajistas. El alto grado de volatilidad puede obedecer al bajo nivel de inventarios ya comentado, una de las principales características de los fundamentales globales de la temporada actual. Aunque dado el excedente comercial previsto en 2011/12 los inventarios podrían reponerse parcialmente para el final del ciclo, el bajo nivel de los stocks probablemente modere la presión bajista de los excedentes durante la mayor parte del ciclo actual que finaliza en septiembre de 2012. Estos bajos inventarios también significan que cualquier problema de producción ahora imprevisto provocado por la meteorología no podría mitigarse con azúcar de los stocks, posibilitando la aparición de

nuevos repuntes de precios a pesar del carácter excedentario de la temporada. En agosto señalábamos que desde el pasado mayo no había una clara imagen del impacto de la actividad especuladora sobre el azúcar. La situación no ha cambiado mucho durante estos tres últimos meses. De hecho, en septiembre y comienzos de octubre se produjo una espectacular retirada de capital inversor del mercado de los futuros del azúcar. Los fondos de inversión redujeron considerablemente sus posiciones largas netas en Nueva York desde los 127.000 lotes del 2 de agosto hasta los 37.000 lotes solamente del 4 de octubre, el nivel más bajo de las posiciones largas netas desde enero de 2009. Desde entonces, aunque los futuros del azúcar han continuado más débiles que en septiembre, se ha producido un retorno gradual del capital inversor al mercado del azúcar. Los fondos de inversión incrementaron sus posiciones largas netas en Nueva York hasta los 60.000 lotes del 1 de noviembre (véase la figura A20).

Fig. A20 Posiciones largas netas de inversores no comerciales en el ICE, Nueva

York

20

40

60

80

100

120

140

09.0

3.10

27.0

4.10

22.0

6.10

10.0

8.10

28.0

9.10

16.1

1.10

11.0

1.11

01.0

3.11

19.0

4.11

07.0

6.11

26.0

7.11

13.0

9.11

01.1

1.11

mile

s de

lote

s, 1

lote

= 5

0 to

nela

das

larg

as

10

15

20

25

30

35

40

cent

avos

la li

bra

Posiciones largas netas de inversoresPrimera posición de futuros

Otro poderoso factor “externo al azúcar” también ha contribuido a enmarañar la situación: la dinámica de los precios de las materias primas en general. La figura A21 muestra la evolución del índice de materias primas CRB, que representa el promedio de los principales futuros de materias primas. Contrastando con los



precios mundiales del azúcar, a comienzos de agosto el Índice estaba prácticamente igual que tres meses antes. En agosto y septiembre se produjo una fuerte subida y el 4 de octubre el Índice quedaba un 8% más alto que en mayo. En octubre el Índice sufrió una corrección a la baja aunque se recuperó ligeramente en la primera quincena de noviembre. La reciente evolución de los precios en otros mercados de materias primas se analizará más adelante en la sección Precios de materias primas de la Perspectiva Trimestral de Mercado.

Fig. A21 Variación del rendimiento del índice TRJ/CRB

(Marzo 1973=100.00)

90

92

94

96

98

100

102

02/0

5/201

1

17/0

5/201

1

01/0

6/201

1

16/0

6/201

1

01/0

7/201

1

16/0

7/201

1

31/0

7/201

1

15/0

8/201

1

30/0

8/201

1

14/0

9/201

1

29/0

9/201

1

14/1

0/201

1

29/1

0/201

1

En la tabla A4 se resumen las estimaciones de producción y consumo mundiales de azúcar para 2011/12, publicadas hasta la fecha por los principales analistas del sector azucarero. Los precios de entrega inmediata y los diferenciales de precios del azúcar se ofrecen en las tablas A5, A6 y A7 de las páginas 30 y 31.

MOVIMIENTOS CAMBIARIOS

La reciente revalorización del

dólar amplifica las cotizaciones de precios mundiales en divisas nacionales

El rand toca un mínimo de dos años

Revalorización de las divisas de importadores como Japón y China

Los precios mundiales del azúcar expresados en dólares han subido un 14% desde mayo. Expresados en las monedas de varios de los principales exportadores mundiales los precios mundiales han vuelto a subir debido a la reciente revalorización del dólar. En Sudáfrica y Brasil, por ejemplo, los precios mundiales del azúcar han subido respectivamente un 32 y un 23% en los últimos seis meses. No obstante, el reciente fortalecimiento del dólar no ha sido lo suficientemente grande como para revertir la depreciación a largo plazo del dólar contra las divisas de los principales exportadores mundiales. El índice del tipo de cambio ponderado con el azúcar de la OIA demuestra que el dólar ha perdido cerca del 30% de su valor contra las monedas de los principales exportadores mundiales de azúcar desde 2004. Exportadores Durante los últimos 6 meses se han depreciado las siguientes divisas de exportadores contra el dólar: el rand sudafricano en un 15,2%, la rupia india en un 9%, el real brasileño en un 7,3%, el peso argentino en un 3,7%, el dólar australiano en un 2,9% y el peso colombiano en un 2,6%. La variación semestral para el tipo de cambio del baht tailandés contra el dólar americano ha sido inferior al 1%. Como consecuencia de la debilidad del dólar los precios mundiales del azúcar han subido desde mayo expresados en las monedas de Sudáfrica, India y Brasil en un 32, 25 y 23%, respectivamente. La subida de los precios mundiales expresada en dólares ha sido de tan sólo el 14%.

Tabla A4 Estimaciones de producción y consumo mundiales (mt, vc)

Producción Consumo Excedente/ déficit

2011/12 Czarnikow (c) 1 Jun 182,17 171,41* +10,26

USDA (b) 18 Jun 168,48 162,00*** -0,45 ISO (b) 31 Ago 172,37 168,16 +4,21

Czarnikow (c) 31 Ago 176,32 170,99* +5,33 Sucden (b)** 29 Sep 173,10 163,30 +9,80 F.O. Licht (b) 1 Nov 174,12 163,95**** +5,81

ISO (b) 14 Nov 172,18 163,99 +4,46 * incluyendo un margen de medio millón de Tm por desapariciones no registradas ** Mayo/Abril *** excluyendo un ajuste de 6,927 millones de toneladas por comercio no declarado **** excluyendo desapariciones no registradas

(b)=balance; (c)=campañas individuales agregadas



A más largo plazo el dólar mantiene su debilidad y los movimientos en los tipos de cambio moderan parte de las recientes subidas de los precios del azúcar. Desde 2004 el baht tailandés, el dólar australiano y el real brasileño han ganado respectivamente un 24, 28 y 40% contra el dólar. Incluso después de considerar el debilitamiento del rand y la rupia (véase la figura A22) el índice del tipo de cambio ponderado de la OIA muestra que el dólar ha perdido cerca del 30% de su valor contra las monedas de los principales exportadores de azúcar desde el año 2004. La recuperación del dólar en lo que llevamos de 2011/12 no ha sido suficientemente fuerte como para mitigar la débil tendencia a largo plazo del dólar. El otro periodo en el que el dólar se revalorizó contra la cesta de las divisas de los exportadores de azúcar fue el año 2009.

Durante los últimos 5 años (noviembre de 2006 a noviembre de 2011) los precios mundiales del azúcar expresados en dólares han subido en un 113%, pero expresados en bahts, reales brasileños y dólares australianos solamente han subido en un 78, 71 y 58%. Por el contrario, el peso argentino acumula una depreciación del 38% contra el dólar desde noviembre

de 2006, lo cual se ha traducido en unos precios mundiales todavía más elevados para Argentina, un exportador de azúcar emergente. La figura A23 muestra que los precios mundiales expresados en pesos argentinos se han disparado en un 195% desde noviembre de 2006, sobrepasando la subida de precios expresada en rands y rupias indias.

Fig. A23 Precios mundiales del azúcar expresados en divisas nacionales -

cambios desde noviembre de 2006 a noviembre de 2011

0%

50%

100%

150%

200%

250%

Brasi

l

Taila

ndia

Austra

lia

Dólar

Sudáfri

ca

Colom

bia

Gua

tem

ala

Argen

tina

India

Fig. A22 Movimientos cambiarios contra el dólar en países exportadores

de azúcar

0,50

0,60

0,70

0,80

0,90

1,00

1,10

1,20

1,30

1,40

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

10

/11

e

20

11

/12

(Oct

/No

v)

Índi

ce (

1=20

04)

SudáfricaIndiaGuatemalaUnión Europea (euro)TailandiaAustraliaTipo de cambio ponderado con el azúcarBrasil

Importadores

Los movimientos en los tipos de cambio entre los importadores han sido menos importantes. Durante los últimos 6 meses el rublo ruso, el dólar canadiense y el euro se han depreciado contra el dólar en un 9, 4,7 y 3,9%, respectivamente. La rupia indonesia se ha depreciado en un 3,3%, el ringgit malayo en un 3,2% y el won coreano ha perdido el 2,8% de su valor contra el dólar. Frente a esta tendencia el yen japonés ha seguido revalorizándose contra el dólar en otro 3,7% desde mayo. El yuan chino también ha ganado el 2,5% frente al dólar. A más largo plazo, el yen se ha revalorizado en un 33% contra el dólar desde noviembre de 2006. Esto significa que los precios mundiales del azúcar expresados en yenes solamente han subido un 42% en los últimos cinco años, frente a la subida del 113% de los precios expresados en dólares. Por contra, la depreciación a largo plazo de la naira nigeriana, del won surcoreano y del rial iraní, entre otros, ha amplificado la subida de precios mundiales del azúcar expresados en esas divisas, encareciendo notablemente las importaciones.




MERCADOS Y PRECIOS NACIONALES Precios nacionales en niveles

récord en China, México y Estados Unidos

Nuevas subidas de precios en la UE, Brasil y la India

Colapso de los precios en Rusia Los precios nacionales del azúcar siguen subiendo en los principales mercados. En China los precios del azúcar han batido nuevos récords a pesar de la intervención gubernamental mediante la subasta de reservas de azúcar. Los precios brasileños han seguido subiendo después de la gris campaña 2011/12, en la que la producción de azúcar ha sufrido un descenso interanual por primera vez en una década. En México los precios nacionales se han disparado en un año en el que se ha registrado un récord de exportación a Estados Unidos, donde los precios también están cotizando en niveles casi récord. Los precios también han estado subiendo en la UE, donde este verano han alcanzado un máximo de 26 meses. En India durante los últimos meses los precios del azúcar expresados en rupias han subido ligeramente, aunque no han reflejado en su totalidad el incremento previsto en los precios de la caña de azúcar. Los precios han descendido con fuerza en Rusia gracias a la gran recuperación de la producción de remolacha de esta temporada marcada por unas condiciones meteorológicas ostensiblemente mejores (véase la figura A24). En China el azúcar ha seguido cotizando a niveles de precios récord durante los últimos 6 meses. El precio de entrega inmediata del azúcar en Guangxi (franco de fábrica) ha cotizado por encima de los 7.300 yuanes la tonelada desde julio, habiendo sobrepasado los 7.600 yuanes la tonelada en agosto. En julio de 2010 los precios en China solamente alcanzaban los 5.200 yuanes la tonelada. La subida obedece al agotamiento de los stocks gubernamentales de la pasada temporada y a la ausencia de una señal clara sobre cuánto se importará en la temporada actual para cubrir la persistente brecha entre demanda y oferta. Durante 2010/11 (octubre/septiembre) el gobierno chino

vendió 1,883 millones de toneladas de reservas estratégicas y el país importó más de 2 millones de toneladas de azúcar. Dada la situación de agotamiento de inventarios, no hay mucho margen para que los precios nacionales retrocedan en los próximos meses, a menos que los indicadores de la nueva cosecha resulten ser mejores que las expectativas preliminares. No hay muchas señales que indiquen que el crecimiento de la oferta podrá sobrepasar a la demanda en los próximos años, y para 2011/12 se prevé un déficit superior a los 2 millones de toneladas. Es más, con unos precios mundiales del azúcar crudo que están oscilando en torno a los 600 dólares la tonelada, el precio de paridad importadora (con el pago de un impuesto del 50% para todos los volúmenes por encima de los 1,9 millones de toneladas del contingente de la OMC) se ve cada vez más positivo. Según líderes del sector el consumo anual de azúcar del país crecería a un ritmo medio del 5,2% para el año 2015, mientras que parece improbable que se produzca un crecimiento de la producción de magnitud similar. Igual que sucede en otros muchos productores de caña, el país se enfrenta al problema de la rápida subida de los costes de insumos para la producción de caña. (Para más información sobre costes de los insumos en la producción mundial de caña de azúcar véase MECAS (11)18 Costes de insumos en el cultivo de caña de azúcar y remolacha azucarera). Aparte de los fertilizantes y equipamientos, la mano de obra es la principal variable cuyos costes están subiendo en el país. Según la prensa

Fig. A24 Precios nacionales del azúcar, franco de fábrica

300400500600700800900

1.0001.1001.2001.300

may

-11

jun-

11

jul-1

1

ago-

11

sep-

11

oct-

11

nov-

11

dóla

res/

tm

Rusia ChinaBrasil Precio ISAIndia México



local, el coste de cosechar y recolectar la caña en Guangxi oscila entre los 50 y los 60 yuanes por tonelada, lo cual supone un cuarto del coste total del cultivo de caña de azúcar. Los precios del azúcar también se han disparado en México. A pesar de que el consumo de azúcar se ha frenado como consecuencia de la mayor penetración de jarabe de maíz de alta fructosa en la industria de las bebidas, el récord de exportaciones a Estados Unidos ha sido el principal factor que explica la firmeza de los precios nacionales del azúcar. En octubre de 2011 los precios del azúcar refinado en México alcanzaron un récord de 14.800 pesos por tonelada (1.100 dólares/tonelada). Esto contrasta con un promedio de tan sólo 11.800 pesos/tonelada (947 dólares la tonelada) en octubre del año pasado. Los precios del azúcar blanco en México, que durante años habían cotizado entre los 6.000 y los 9.000 pesos la tonelada, se dispararon a finales de 2009 por culpa de la caída de producción que se combinó con los efectos de la liberalización del comercio de azúcar a EEUU en virtud del NAFTA. Según el USDA, EEUU ha importado 1,7 millones de toneladas cortas, valor crudo, de azúcar de México entre octubre de 2010 y septiembre de 2011, un nuevo récord (en 2009/10 las importaciones sólo llegaron a las 800.000 toneladas cortas). Aunque el consumo de JMAF en México ha conseguido nuevos avances en las últimas temporadas, se estima que la demanda total se mantendrá prácticamente plana en 1,6 millones de toneladas en 2011/12. Algunas voces del sector estiman que el grado de sustitución de azúcar por edulcorantes alternativos ha sido inferior al previsto en un principio. Según Coca-Cola Femsa SAB, el precio negociado para el jarabe de maíz de alta fructosa (JMAF) del próximo año en México es un 5-6% superior al precio medio que el embotellador pagó en 2011. La previsión es que el JMAF cubrirá más del 60% de las necesidades de edulcorantes de la compañía en el país, y que el azúcar cubrirá el resto. Entre tanto, Cargill ha advertido a sus clientes de Norteamérica

que pueden esperar una subida de precios del edulcorante de maíz de al menos el 30% para el año natural 2012.

Mientras tanto, se prevé que la demanda de importación de azúcar de Estados Unidos mantenga su solidez en 2011/12 ya que el diferencial de precios internos entre EEUU y México sigue aumentando. Mientras que en 2009 los precios del azúcar refinado en Estados Unidos eran de media 120 dólares la tonelada superiores a los de México, este diferencial ha subido hasta los 190 dólares la tonelada en 2010 y los 230 dólares la tonelada en 2011. El precio de fábrica del azúcar refinado en EEUU (azúcar refinado de remolacha, Midwest) ascendía en septiembre de 2011 hasta un máximo de 12 meses alcanzando los 1.291 dólares la tonelada, ligeramente por debajo del récord histórico de 1.312 dólares la tonelada registrado en agosto de 2010 (véase la figura A25). Según el USDA el mercado estadounidense seguirá sufriendo estrecheces durante 2011/12 ya que la producción se mantendrá sin cambios con respecto a la temporada marcando los 7,9 millones de toneladas cortas, mientras que el consumo anual se estima ligeramente al alza desde los 11,5 millones de toneladas cortas de la pasada temporada hasta los 11,6 millones de toneladas cortas. Se prevé que los stocks finales en 2011/12 desciendan hasta los 1,2 millones de toneladas cortas frente a los 1,5 millones de toneladas cortas de 2010/11. Por ello el USDA calcula una relación stocks/consumo del 10,4% para 2011/12, frente al 12,9% de 2010/11.

Fig. A25 Precios mensuales al por mayor del azúcar refinado de remolacha,

mercados Midwest, EEUU

400500600700800900

10001100120013001400

Ene

Feb

Mar Ab

rMay

Ju

n Jul Ag

oSe

pOct

Nov Dic

dóla

res/

tm

2008

2009

2010

2011


En India el precio de fábrica del azúcar blanco cristal (grado M Kolhapur) alcanzó un máximo de 10 meses en noviembre de 2011 cuando tocó las 28.500 rupias la tonelada. Durante 2011 el promedio de precios nacionales hasta la fecha ha sido de 27.700 rupias la tonelada. Esa cifra contrasta con el récord histórico de 38.674 rupias la tonelada de enero del año pasado, cuando el país sufría mínimos históricos de existencias después de dos temporadas de grandes déficits. Aunque se prevé que la producción de azúcar de la India sobrepase cómodamente al consumo en 2011/12, se mantiene la incógnita sobre el momento en el que el gobierno autorizará el primer tramo de licencias de exportación en la nueva temporada. En 2010/11 el gobierno autorizó cuotas de exportación OGL (licencia general abierta) por 1,5 millones de toneladas (para más información véase la Perspectiva Trimestral de septiembre, Análisis Especial Azúcar indio: Perspectivas para 2011/12). Hasta el momento el principal problema ha sido la remuneración que los productores han estado exigiendo por abastecer caña. Aunque el gobierno central ha subido el precio justo y remunerativo (PJR) para la caña de esta temporada hasta las 1.450 rupias la tonelada, productores de algunas zonas del país han estado exigiendo precios de 3.000 rupias la tonelada o más. En Uttar Pradesh el estado ha decidido elevar los precios mínimos de la caña en un 19% hasta las 2.350-2.500 rupias la tonelada. Cabe destacar que la desvalorización de la rupia hace que los precios nacionales del azúcar sigan descendiendo en el país expresados en dólares. Si en los próximos meses los precios internos siguen descendiendo, podrían empezar a acumularse retrasos en los pagos por la caña, lo cual tendría efectos potenciales en los niveles de abastecimiento a partir de 2012/13. En Rusia los precios nacionales se han hundido en los últimos meses hasta alcanzar a mediados de noviembre de 2011 un mínimo no visto en 35 meses de 19.700 rublos la tonelada. Todas las subidas de precios del último par de temporadas han quedado por lo tanto anuladas. Entre agosto y septiembre de 2011 los precios experimentaron una caída bastante drástica gracias principalmente a las noticias de que la mejoría de las condiciones meteorológicas estaba ayudando al desarrollo de la

remolacha. El país prevé un récord de producción para esta temporada en torno a los 5 millones de toneladas, tel quel, lo cual debería reducir la demanda de importación del país hasta tan sólo el millón de toneladas aproximadamente, la cifra más baja de su historia reciente. Cabe destacar que el diferencial entre los precios nacionales del azúcar de Rusia (franco de fábrica) y los precios mundiales del azúcar crudo se ha reducido considerablemente hasta menos de 100 dólares la tonelada en noviembre de 2011, cuando en enero de este mismo año alcanzaba incluso los 500 dólares la tonelada. Por consiguiente, el gobierno no introducirá el próximo verano el bajo impuesto a la importación como suele hacer con carácter especial ya que el mercado debería estar perfectamente abastecido. Los precios nacionales del azúcar en Brasil se han mantenido altos durante los meses culminantes de producción de la zafra 2011/12 del Centro-Sur del país. Durante los últimos seis meses los precios nacionales del azúcar cristal franco de fábrica han cotizado de promedio 190 dólares la tonelada por encima del precio mundial del azúcar crudo (precio diario ISA). Los precios del azúcar rebotaron con fuerza entre julio y agosto con el anuncio por parte del sector de una enorme rebaja en las previsiones de producción, donde la producción de caña sufría una caída interanual de hasta el 10%. Esta será la primera caída en la producción de caña y de azúcar del país en más de 10 años. No obstante, los precios nacionales del azúcar brasileño se han estabilizado en los últimos dos meses tras conocerse que la desviación de caña hacia la producción de azúcar a expensas del etanol será mayor. De hecho, se prevé que la producción de etanol de Brasil descienda hasta su nivel más bajo en cuatro años desde 2007/08. Los precios internos de la Unión Europea (azúcar refinado de cuota, media ponderada) han subido en más de un 10% desde los 498 euros/tm de enero de 2011 hasta los 564 euros/tm de agosto de 2011.4 La última vez

4 La Comisión Europea planea según fuentes oficiales modificar el sistema de notificación de precios del actual mercado del azúcar. Según el borrador de la normativa, al comité de gestión se le presentará el precio medio del azúcar blanco de la UE del mes precedente en lugar de con un retraso de tres meses.



que los precios internos cotizaron por encima de este nivel en la UE fue en mayo de 2009 cuando marcaron un promedio de 566 euros/tm. Desde octubre de 2009 el precio de referencia del azúcar de cuota en la UE ha sido de 404,4 euros/tm, frente a los 631,9 euros/tm de julio de 2006, al comienzo de la reforma del mercado del azúcar de la UE. Probablemente los precios comunitarios habrán subido todavía más desde agosto. Según informes de prensa el 7 de septiembre Agrana, el mayor productor de Austria, anunció un plan para introducir una subida del 20% en el precio del azúcar en octubre.

En cuanto a otros mercados, durante el verano se han registrado subidas del 50% en los precios nacionales del azúcar de Bangladesh, alcanzando máximos de 80 takas/kg (1.100 dólares/tonelada) en algunas zonas a pesar de que en julio el gobierno puso un límite de 65 takas/kg. Sin embargo, con la llegada de nuevas remesas de la India los precios descendieron en octubre.

En Kenia los precios minoristas también han alcanzado en los últimos meses máximos récord de 2.000 dólares la tonelada por culpa de la escasez de azúcar, una subida del 100% durante el año. En la vecina Ruanda los precios del azúcar también alcanzaron nuevos máximos este verano superando los 1.600 dólares la tonelada debido a la escasez que obligó al país a recurrir a las importaciones de orígenes distintos a los tradicionales de Tanzania y Uganda cancelando el habitual impuesto a la importación del 100%. Se prevé que el país importará hasta 50.000 toneladas de Brasil en los próximos seis meses. En Tanzania se han notificado casos de contrabando de azúcar hasta Sudán, Kenia, Uganda y Somalia. Ello ha creado escasez en el mercado interno y ha impulsado el precio del azúcar hasta los 2.600 chelines tanzanos el kilo (1.600 dólares/tonelada) muy por encima del precio deseado por el gobierno entre 1.700 y 1.900 chelines el kilo. En Bielorrusia el precio minorista del azúcar envasado aumentará desde los 6.000 hasta los 7.000 rublos bielorrusos el kilo (800 dólares/tonelada) a partir del 31 de octubre, según anunciaba el Ministerio de Economía. Según la prensa el 9 de septiembre se subió el precio por última vez en un 20%. El departamento de estadística de Bielorrusia

señaló que este año el precio nacional del azúcar se ha doblado con creces.




Tabla A5 PRECIO DIARIO DEL CONVENIO DEL AZÚCAR (PRECIO ISA) Promedios mensuales: 1991-2011

1991-2000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Enero 9,89 8,19 5,81 8,72 15,75 10,95 11,94 12,59 26,47 29,61 Febrero 9,66 9,01 5,84 9,10 17,95 10,60 13,51 13,27 25,39 29,47 Marzo 9,93 8,23 6,46 8,88 17,24 10,44 13,20 13,40 18,66 26,24 Abril 9,83 7,75 6,58 8,59 17,49 9,72 12,56 13,65 16,45 24,36 Mayo 9,45 7,17 6,34 8,60 16,82 9,43 12,10 16,04 15,20 21,95 Junio 10,21 6,73 6,93 9,05 15,40 9,29 12,13 16,43 15,88 25,21 Julio 10,33 6,86 7,91 9,64 16,08 10,18 14,23 18,43 17,46 28,22 Agosto 10,24 6,83 7,58 9,93 13,45 9,81 14,61 22,44 18,51 27,75 Septiembre 9,96 5,98 7,69 10,31 12,08 9,75 13,53 23,06 22,51 26,66 Octubre 10,02 5,96 8,45 11,12 11,64 10,00 11,90 22,64 24,61 25,45 Noviembre 10,05 6,08 8,16 11,38 11,78 10,09 12,11 22,26 26,35 24,72**Diciembre 10,18 6,28 8,25 13,31 11,57 10,71 11,75 23,53 27,98 Promedios anuales 9,98 7,09 7,17 9,89 14,97 10,08 12,80 18,20 21,29 26,49*Cot. diarias: Mayor 15,45 9,37 8,87 14,24 19,25 11,42 15,21 25,18 30,64 32,57*Menor 4,70 5,67 5,48 8,20 10,53 8,87 10,98 11,85 14,38 20,89*

Tabla A6 PRECIOS DIARIOS DE ENTREGA INMEDIATA EN EL MERCADO LIBRE 2007-2011 (Promedios mensuales, centavos USA / libra)

Precio diario ISA Índice de Precios OIA del Azúcar Blanco 2007 2008 2009 2010 2011 2007 2008 2009 2010 2011

Enero 10,95 11,94 12,59 26,47 29,61 14,95 15,33 15,77 33,11 34,94 Febrero 10,60 13,51 13,27 25,39 29,47 14,90 16,56 17,62 32,02 33,85 Marzo 10,44 13,20 13,40 18,66 26,24 15,24 16,03 17,79 24,02 31,84 Abril 9,72 12,56 13,65 16,45 24,36 14,28 15,99 18,29 21,74 29,74 Mayo 9,43 12,10 16,04 15,20 21,95 14,64 15,11 20,15 20,59 27,21 Junio 9,29 12,13 16,43 15,88 25,21 14,17 16,19 20,12 21,89 31,23 Julio 10,18 14,23 18,43 17,46 28,22 14,20 17,23 21,25 24,59 34,90 Agosto 9,81 14,61 22,44 18,51 27,75 12,97 18,02 25,26 24,23 33,39 Septiembre 9,75 13,53 23,06 22,51 26,66 12,59 17,58 26,16 27,28 31,50 Octubre 10,00 11,90 22,64 24,61 25,45 12,70 15,29 26,87 30,98 30,54 Noviembre 10,09 12,11 22,26 26,35 24,72** 12,97 15,00 27,07 32,63 29,92**Diciembre 10,71 11,75 23,53 27,98 13,83 14,50 29,40 33,91 Promedios anuales 10,08 12,80 18,15 21,29 26,49* 13,96 16,07 22,16 27,25 31,91*Cot. diarias: Mayor 11,42 15,21 25,18 30,64 32,57* 15,52 18,77 31,73 36,65 37,80*Menor 8,87 10,98 11,85 14,38 20,89* 11,92 13,64 14,88 19,25 25,99*

* Enero-Octubre ** 1-15 Noviembre



Tabla A7 PRECIOS DIARIOS DEL AZÚCAR DE ENTREGA INMEDIATA E INDICADORES

ECÓNOMICOS SELECCIONADOS Azúcar crudo al contado Indicadores

Diferencial del azúcar blanco

IPAB OIA-PD ISA

NY Nº 11 PD ISA

Índice de Precios del

Azúcar Blanco de

la OIA Índice UN (1) DEG/US$

US cents/lb % 2008 13,83 12,80 16,07 3,27 25 139 0,6598 2009 18,71 18,20 22,16 4,04 22 132 0,6491 2010 27,06 21,29 27,25 5,96 28 134 0,6555

Abr 13,68 12,56 15,99 3,43 27 0,6108 May 12,23 12,10 15,11 3,01 25 0,6159 Jun 13,29 12,13 16,19 4,06 33 0,6176 Jul 14,87 14,23 17,23 3,00 21 0,6132 Ago 15,61 14,61 18,02 3,00 21 0,6310 Sep 14,74 13,53 17,58 4,05 30 0,6429 Oct 13,01 11,9 15,29 2,28 19 0,6796 Nov 12,88 12,11 15,00 2,89 24 0,6743 Dic 12,18 11,75 14,50 2,75 23 0,6576

2009 Ene 13,11 12,59 15,77 3,11 25 0,6624 Feb 13,90 13,27 17,62 4,35 33 0,6731 Mar 13,91 13,40 17,79 4,39 33 0,6743 Abr 14,27 13,65 18,29 4,64 34 0,6702 May 16,78 16,04 20,15 3,75 23 0,6576 Jun 16,98 16,43 20,12 3,69 22 0,6473 Jul 18,58 18,43 21,25 2,82 15 0,6437 Ago 22,40 22,44 25,26 2,82 13 0,6411 Sep 23,15 23,06 26,16 3,10 13 0,6338 Oct 23,22 22,64 26,87 4,23 16 0,6291 Nov 22,87 22,26 27,07 4,81 22 0,6251 Dic 25,27 23,53 29,40 5,87 25 0,6318

2010 Ene 28,94 26,47 33,11 6,64 25 0,6390 Feb 27,29 25,39 32,02 6,63 26 0,6502 Mar 21,38 18,66 24,02 5,36 29 0,6547 Abr 19,84 16,45 21,74 5,29 32 0,6591 May 19,64 15,20 20,59 5,39 35 0,6746 Jun 21,22 15,88 21,89 6,01 38 0,6811 Jul 23,46 17,46 24,59 7,13 41 0,6648 Ago 25,08 18,51 24,23 5,72 31 0,6589 Sep 31,15 22,51 27,28 4,77 21 0,6549 Oct 35,21 24,61 30,98 6,37 26 0,6370 Nov 35,44 26,35 32,63 6,28 24 0,6403 Dic 36,10 27,98 33,91 5,93 21 0,6512

2011 Ene 36,11 29,61 34,94 5,33 18 0,6466 Feb 35,01 29,47 33,85 4,38 15 0,6399 Mar 33,22 26,24 31,84 5,60 21 0,6329 Abr 29,35 24,36 29,74 5,38 18 0,6256 May 26,64 21,95 27,21 5,26 24 0,6260 Jun 29,75 25,21 31,23 6,02 24 0,6254 Jul n/d 28,22 34,90 6,68 24 0,6271 Ago n/d 27,75 33,39 5,64 20 Sep n/d 26,66 31,50 4,84 18 Oct n/d 25,45 30,54 5,09 20 Nov** n/d 24,72** 29,92** 5,35 22

**1-15 Noviembre

(1) Valores unitarios en dólares estadounidenses de productos manufacturados exportados por países desarrollados


Informe(11)08 Evolución de políticas nacionales: mayo-noviembre de 2011 A partir de información publicada por la prensa desde mayo, se han observado las siguientes iniciativas en materia de política nacional: BANGLADESH El Ministerio de Comercio ha ordenado a los ingenios que dejen de abastecer azúcar directamente a los usuarios industriales en un intento por enfriar los precios, instruyéndoles a nombrar distribuidores para vender azúcar por todo el país. (Agosto) El gobierno de Bangladesh ha constituido un comité de expertos para averiguar por qué los ingenios azucareros estatales no han conseguido generar beneficios en un intento por ayudarles a volverse más viables, según la prensa local. (Julio) CHINA El plan de desarrollo quinquenal recientemente publicado por el Ministerio de Agricultura tiene por objeto estabilizar la producción de cosechas azucareras en torno a los 140 millones de toneladas durante 2011-2015. (Septiembre) El Ministerio de Comercio anunció que el contingente de importación de azúcar de menor arancel para 2012 será de 1,945 millones de toneladas, una cifra que no ha observado cambios desde 2004. Dentro de este contingente el arancel de importación es del 15%, porcentaje que aumenta hasta el 50% para las importaciones fuera del contingente. (Septiembre) ETIOPÍA Sugar Corp., productor etíope estatal, comunicó que ha comenzado a construir 10 nuevas fábricas y que invita a la participación de la inversión privada como parte de un plan para convertirse en uno de los 10 mayores exportadores mundiales para el año 2025. (Septiembre) UNIÓN EUROPEA En octubre la Comisión Europea publicó la muy esperada propuesta sobre los cambios a introducir en el mercado del azúcar después del año 2015. La Comisión sugiere poner fin a las cuotas nacionales de producción de azúcar y a los precios mínimos de la remolacha a partir de 2015. Según la prensa, la iniciativa está diseñada para impulsar la producción e impedir que se repita la situación actual de escasez de azúcar en el mercado europeo, permitiendo al mismo tiempo aumentar las exportaciones de azúcar de la UE que actualmente están limitadas por el dictamen de la OMC en los 1,35 millones de toneladas anuales. (Octubre) El 26 de mayo la UE decidió ampliar la actual cuota de importación libre de impuestos de azúcar crudo o blanco en 200.000 toneladas llevando el total hasta las 500.000 toneladas. El contingente estaría abierto desde el 1 de julio hasta el 30 de septiembre. Los estados miembros también han aprobado un sistema de licitación. El sistema contemplará importaciones gravadas con menores impuestos en base a ofertas de potenciales importadores similares a las del sistema de licitación para exportaciones. (Mayo) GUATEMALA Tras intensas negociaciones entre la Asociación de Azucareros de Guatemala (ASAZGUA) y la Unión Nacional de Productores de Azúcar de México, Guatemala habría recibido la promesa de obtener un 20% del cupo de importación anual de azúcar mexicano libre de impuestos. (Septiembre) Por primera vez en su historia, Guatemala anunciaba una cuota de importación de 54.000 toneladas de azúcar libre de impuestos para ayudar a cubrir el hueco que ha dejado la bajada de producción y el contrabando de azúcar a México. (Agosto) INDIA En agosto, el gobierno central autorizó la exportación de otras 500.000 toneladas de azúcar en 2010/11 bajo el programa de licencia general abierta (OGL). Esto hizo que el volumen total de azúcar que se ha permitido exportar en este programa para la temporada 2010/11 sea de 1,5 millones de toneladas, cifra que supera los 1,1 millones de toneladas que se autorizó exportar contra importaciones de azúcar crudo libre de impuestos en años anteriores. (Agosto) JAMAICA Según las últimas informaciones Jamaica ha finalizado la venta de sus tres fábricas azucareras estatales más grandes a la compañía con sede en China COMPLANT por un precio de 9 millones de dólares. (Agosto)




Informe(11)08 – Cont. Evolución de políticas nacionales: mayo-noviembre de 2011 KENIA El gobierno ha publicado legislación que permite a inversores estratégicos controlar al menos una participación del 51% en los cinco ingenios azucareros estatales que están en venta. El Ministerio de Agricultura propuso el año pasado reservar una participación del 30% de las compañías azucareras para los agricultores y vender el 19% en una oferta pública inicial, una vez que las fábricas sean rentables. (Junio) KIRGUISTÁN Según la prensa local, tras el importante descenso en el cultivo de remolacha de los últimos años el precio de compra de la remolacha azucarera de la próxima cosecha 2011 aumentará notablemente. La agencia estatal de regulación contra los monopolios ha establecido el precio de compra de este año en 2.800 soms por tonelada de remolacha (1 dólar = 45,09 soms) frente a los 2.300 soms del año pasado. (Septiembre) COREA (REPÚBLICA DE) De 46 artículos de importación que gozaban de una reducción arancelaria temporal que expiraba al final de junio, 35 recibirían una prórroga de seis meses, entre ellos el azúcar. (Junio) MAURICIO El Sindicato del Azúcar de Mauricio anunció que este año los productores recibirían 15.000 rupias (526,3 dólares) por tonelada de azúcar frente a las 13.535 rupias la tonelada de 2010. Se estima que la producción de azúcar de Mauricio descenderá este año hasta las 420.000 toneladas frente a las 452.000 toneladas de 2010 principalmente debido a la caída de superficies cultivadas y a la mala meteorología. (Junio) TANZANIA Tanzania habría prohibido las exportaciones de azúcar entre otras medidas para moderar la escalada de los precios que están aumentando la inflación. (Septiembre) URUGUAY Los importadores de azúcar industrial a Uruguay deben ahora solicitar un certificado de uso industrial al Laboratorio Tecnológico de Uruguay. Las importaciones de azúcar para usos industriales están libres de impuestos mientras que las importaciones para consumo directo se gravan al 35%. (Agosto) ESTADOS UNIDOS El USDA elevó la cuota de importación de azúcar refinado para el año fiscal 2011 (2010/11) en 150.000 toneladas cortas permitiendo su entrada hasta el 30 de noviembre. (Septiembre) El Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) ha establecido el contingente arancelario de azúcar crudo y refinado para 2011/12 al nivel mínimo negociado con la OMC señalando que los exportadores de azúcar al mercado estadounidense pueden expedir el edulcorante un mes antes de lo normal (a partir del 1 de septiembre) debido a la creciente escasez en el mercado del azúcar del país. (Agosto) En junio EEUU aumentó su contingente de importación de azúcar por segunda vez desde abril debido a que la cosecha estadounidense, reducida por las heladas, era demasiado pequeña para cubrir las necesidades. El USDA aumentó el contingente de importación de azúcar 2011 en 120.000 toneladas cortas, o el 7%. El contingente de importación ya se había acrecentado en 325.000 toneladas cortas en abril para contrarrestar las pérdidas ocasionadas por las heladas a la cosecha de caña de Florida. (Junio) VIETNAM El Ministerio de Industria y Comercio permitirá a los importadores de azúcar cumplir todos sus planes de importación en conformidad con la cuota de importación actual de 250.000 toneladas a pesar del llamamiento de los productores nacionales de azúcar a reducir la cuota debido a las altas existencias. No obstante, al parecer el gobierno ha pedido a las compañías que han recibido licencias de importación de azúcar que no firmen nuevos acuerdos de compra por el momento. (Mayo)

Perspectiva Trimestral de Mercado Análisis especial

ANÁLISIS ESPECIAL Límites al crecimiento de la producción de caña en Brasil Se disparan los costes de los

insumos para la producción de caña

Los rendimientos agrícolas comenzarán a recuperarse en 2012/13

La industria encara una reestructuración más que una expansión

El deprimido mercado nacional del etanol supone otro obstáculo al crecimiento

Brasil ha sido una vez más la principal sorpresa del mercado mundial del azúcar en 2011. Tanto la producción de caña como la de azúcar han sufrido una caída interanual por primera vez en más de una década. Esta temporada el país se ha visto afectado por una sequía durante el periodo de crecimiento de la caña y por heladas y floración de la caña en las fases iniciales de la zafra. Además tampoco se han abierto nuevas instalaciones de molienda de caña debido a la escalada de los costes de producción de azúcar en el país. Según UNICA, esta temporada sólo han entrado en servicio 5 nuevos ingenios, frente al promedio de 20 al año durante el periodo de máxima expansión entre 2006/07 y 2008/09. En 2010/11 (abril/marzo) la producción de caña de la región del Centro-Sur del país finalizaba en el tramo inferior del abanico inicial de estimaciones que se situaba entre los 560 y los 640 millones de toneladas (la OIA pronosticaba en agosto de 2010 una producción de 580 millones de toneladas). Se abrieron 8 nuevos ingenios pero el crecimiento de la producción no colmó las expectativas debido a una combinación de tiempo demasiado seco entre mayo y septiembre que afectó al crecimiento de la caña y a los rendimientos agrícolas, y una notable desaceleración de nuevos proyectos de producción. En un reciente estudio (véase MECAS (11)18 Costes de insumos en el cultivo de

caña de azúcar y remolacha azucarera), la OIA examina la evolución de los costes de los insumos para la producción de caña en Brasil y en otros grandes productores durante las últimas 5 temporadas. En el caso de Brasil, el coste de fertilizantes, tierra, caña semilla y recolección mecánica se ha acrecentado ostensiblemente en los últimos años. Los costes de arrendamiento de tierras han estado subiendo gradualmente en Brasil desde el año 2005, desde un coste indicativo de 212 dólares la hectárea en 2005 hasta los 435 dólares la hectárea de 2010. El coste de los fertilizantes de la caña también dio un gran salto del 138% en Brasil entre 2005 y 2008, retrocediendo en el año 2009 pero volviendo a subir el año pasado. El coste de la caña semilla subió desde los 20 dólares la tonelada de 2005 hasta los 40 dólares la tonelada de 2010 (véase la tabla B1). Según ORPLANA, los costes de recolección mecánica están vinculados a los costes de la caña semilla y por ello han experimentado una drástica subida en los últimos años.

Fuente: MECAS (11)18 Costes de insumos en el cultivo de caña de azúcar y remolacha azucarera

Al término de cada zafra del Centro-Sur de Brasil la CNA (Confederación Agropecuaria de Brasil) y el PECEGE (Programa de Educación Continuada en Economía y Gestión del Agronegocio de la Universidad de Sao Paulo) elaboran conjuntamente una publicación que presenta un detallado análisis de los costes de producción de azúcar, etanol y caña desglosados en diversas subcategorías. Su último informe, que se ha publicado hace poco (septiembre de 2011) y que valora la cosecha de caña 2010/11 de Brasil, confirma que los costes de producción de caña han subido sin ninguna duda en Brasil en las últimas temporadas. Para la

Tabla B1 Costes indicativos de los insumos para la producción de caña en Brasil

2005 2006 2007 2008 2009 2010Renta tierras ($/ha) 212 334 264 284 317 435 Fertilizantes ($/tm) 309 334 484 815 488 568 Caña semilla ($/tm) 20 30 24 27 29 40



campaña 2010/11 los gastos en insumos agrarios tales como mecanización, fertilizantes, plaguicidas, insumos para la tierra y costes relacionados con la depreciación de maquinaria, costes de arrendamiento de tierras y costes de capital han ascendido a 43,3 reales por tonelada de caña (de un coste total de la caña de 59,3 reales por tonelada), o el equivalente a 25,15 dólares la tonelada de caña. A modo de comparación en 2007/08 estos gastos ascendieron solamente 35,8 reales por tonelada, el equivalente a 19,58 dólares la tonelada de caña. Aparte de los crecientes costes de los insumos, las extremas condiciones meteorológicas padecidas han sido otro de los grandes factores que explican la decepcionante tasa de crecimiento de la producción en Brasil. 2009 fue el año más lluvioso en la reciente historia del Centro-Sur (véase la figura B1) mientras que el invierno de 2010 fue el más seco en una década, lo cual afectó negativamente al crecimiento de la caña. La errática meteorología ha continuado hasta esta temporada, en la que la cosecha de caña se ha visto muy afectada por heladas y floraciones. Por todo ello, los rendimientos agrícolas se han hundido en Brasil en las 2 últimas temporadas, desde un promedio de 82-84 toneladas/hectárea entre 2007/08 y 2009/10 hasta sólo 70 toneladas/hectárea en 2011/12.

Fig. B1 Precipitaciones acumuladas, abril-enero,

Ribeirao Preto

0200400600800

100012001400

AbrMay Ju

n JulAg

oSe

pOct

Nov DicEn

e

mm

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Fuente: CIIAGRO La consultoría Canaplan estima que los rendimientos agrícolas solamente comenzarán a recuperarse en 2012/13 ya que la caña del próximo año será todavía más antigua que la de este debido a que el volumen de replantaciones de las dos

últimas temporadas ha sido insuficiente. Sostienen que el porcentaje de caña nueva junto con caña de segunda y de tercera soca alcanzará la próxima temporada un mínimo del 41%, que después irá subiendo uniformemente hasta el 54% para 2015/16, temporada que contará con la caña más joven en muchos años. Según COSAN, la producción de caña 2012/13 del Centro-Sur de Brasil podría crecer con respecto a la temporada actual hasta en un 10%. Este aumento situaría a la producción de caña de Brasil al nivel de la temporada 2010/11, cuando el país procesó 620 millones de toneladas de caña frente a los 560 millones de toneladas previstos para 2011/12 (incluyendo cerca de 65 millones de toneladas producidos en el Norte-Noreste). Datos de CANASAT, el nuevo sistema brasileño vía satélite para monitorizar el crecimiento de las superficies cultivadas con caña, indican que el 11% de las superficies cultivadas con caña de Sao Paulo en 2011/12 se han utilizado para replantaciones, un porcentaje notablemente superior al 6% de 2010/11 y al 7% de 2009/10 (véase la tabla B2). Para la región del Centro-Sur en su totalidad, el porcentaje total de superficies con caña dedicadas a la replantación en esta temporada ha subido del 5,8% de 2010/11 al 9% de 2011/12. No obstante, el porcentaje de nuevas expansiones en el total de superficies cultivadas con caña se estima sólo ligeramente al alza esta temporada, desde el 5% de 2010/11 hasta el 5,3%, muy por debajo del casi 10% de 2009/10. Cabe destacar que en 2008/09, una temporada de máxima expansión, el porcentaje de nuevas superficies cultivadas con caña (excluyendo replantaciones de superficies existentes) alcanzó el 18%. Canaplan opina que entre el próximo año y la temporada 2015/16, el porcentaje de superficies totales con caña utilizadas para replantaciones podría alcanzar el 15% si se produjese un aumento del número de nuevos ingenios que entrasen en servicio en el país.



Dado el relativo grado de incertidumbre que rodea al ritmo futuro del crecimiento de la producción de caña de Brasil por el rápido ascenso de los costes de producción de caña, ¿cuáles son las perspectivas inmediatas de asignación de caña para la producción de azúcar y de etanol? El 1 de noviembre UNICA, la mayor asociación de ingenios azucareros de Brasil, revisó sus proyecciones para la cosecha de caña del Centro-Sur del país en 2011/12 (abril/marzo). La producción de caña en la mayor región productora de Brasil se calcula ahora en 488,5 millones de toneladas, un 4,3% por debajo de los 510,2 millones de toneladas previstos en agosto. La producción de azúcar alcanzaría los 30,8 millones de toneladas, un 2,4% menos que las estimaciones anteriores. La producción total de etanol se prevé en 20.400 millones de litros, un 2,9% menos que en las estimaciones anteriores. La razón de que las previsiones de producción de azúcar y de etanol se hayan rebajado menos en comparación con las de producción de caña es que existe un mayor optimismo en cuanto a los contenidos azucareros de la caña (ATR), que ahora se prevé que exhiban un promedio de 137,3 kg/tm frente a las previsiones anteriores de 135,1 kg/tm. Sin embargo, esta cifra seguiría por debajo de los 140,50 kg/tm conseguidos en la pasada campaña.

Según UNICA, 89 ingenios (de un total de unos 310) ya han dejado de procesar caña en el Centro-Sur de Brasil esta temporada (43 dejaron de hacerlo en las dos últimas semanas de octubre). Mientras tanto, otros de los principales analistas han vuelto a rebajar sus estimaciones para la cosecha 2011/12 del Centro-Sur de Brasil. Datagro, la mayor consultoría brasileña dedicada a los sectores del azúcar y del etanol, ha rebajado sus previsiones de producción de azúcar de la región para esta temporada desde los 30,6 millones de toneladas previstos en septiembre hasta los 30,125 millones de toneladas. La consultoría estima ahora la producción de caña en 490,38 millones de toneladas, por debajo de los 498,57 millones de toneladas que proyectaba anteriormente. La consultoría JOB Economia también ha rebajado hace poco sus estimaciones de producción de azúcar del Centro-Sur desde los 32,3 hasta los 31,1 millones de toneladas. JOB Economia calcula ahora la producción de caña de la región en 502 millones de toneladas, 20 millones de toneladas menos que en sus previsiones anteriores.

Brasil está atravesando un período de reestructuración más que de expansión de su industria del azúcar/etanol. El número de fusiones y adquisiciones en las que participa capital extranjero, incluyendo entradas en el capital mayoritario de sociedades, ha sido imponente, posiblemente equiparando el volumen que

Tabla B2 Porcentaje de superficies utilizadas para replantaciones y zonas de nueva expansión en la superficie total de caña por estados, Centro-Sur Brasil

Sin explotar para

replantaciones de caña Nuevas zonas de expansión 2011/12 2010/11 2009/10 2011/12 2010/11 2009/10Espírito Santo 4,7% 4,5% - - - - Goiás 5,1% 3,9% 5,2% 12,2% 12,7% 24.3% Minas Gerais 6,7% 5,2% 6,1% 9,2% 8,5% 14.5% Mato Grosso 12,3% 10,4% 6,5% 6,8% 5,1% 6.6% Mato Grosso do Sul 3,8% 3,3% 2,5% 13,8% 17,0% 29.3% Paraná 6,2% 6,0% 5,3% 2,7% 2,5% 5.6% Rio de Janeiro 4,4% 9,6% - - - - São Paulo 10,9% 6,1% 7,0% 3,2% 2,8% 6.6% Centro-Sur Total 9.0% 5,8% 6,4% 5,3% 5,0% 9,8%Fuente: CANASAT



se dio antes de la crisis financiera de 2008/09.

En junio de 2011 el gigante agroindustrial estadounidense Cargill puso en marcha una empresa conjunta con el grupo cañero brasileño Usina Sao Joao (USJ) para comercializar azúcar, etanol y bioelectricidad. Dow Chemical Co y Mitsui & Co anunciaron en julio de 2011 una empresa conjunta brasileña para producir etanol y plástico a partir de caña, una iniciativa con una inversión superior a los 2.000 millones de dólares en un área que se considera el futuro de la industria química. Cosan, el mayor procesador de azúcar y de etanol de Brasil, creó una empresa conjunta con Royal Dutch Shell llamada Raizen, y comenzó su actividad el 1 de junio. La petrolera estatal brasileña Petrobras quiere ampliar su presencia en la producción de etanol hasta ganar una cuota del 15% de la producción total del país, frente a su 5% aproximado actual. El Grupo São Martinho anunció la disolución de su consorcio Allicom y la adquisición de una participación del 32,18% en Santa Cruz Açúcar e Álcool. La estadounidense Archer Daniels Midland acordaba en abril de 2011 comprar el 51% que le faltaba de las acciones del ingenio de etanol brasileño Limeira do Oeste convirtiéndose en el propietario exclusivo de la planta. La petrolera BP acordaba en marzo de 2011 hacerse con el control mayoritario del productor brasileño de etanol y azúcar Companhia Nacional de Açúcar e Alcohol (CNAA) por 680 millones de dólares, ampliando su presencia en el sector brasileño de los biocombustibles en lo que ha sido según la compañía la mayor compra hasta la fecha para su unidad de energías alternativas. La compañía será ahora responsable de operar dos plantas de etanol situadas en Ituiutaba (Minas Gerais) y Itumbiara (Goias), con una capacidad combinada actual para procesar 5 millones de toneladas de caña de azúcar.

Aunque algunas de estas actividades, sostenidas mediante capital extranjero, tenían la vista puesta en las oportunidades de exportación al extranjero, no debemos olvidar que aproximadamente dos tercios de la producción combinada de azúcar y

de etanol de Brasil son para el mercado nacional. De hecho, el mercado del etanol sigue siendo uno de los grandes motores de la demanda ya que absorbe más del 50% de la producción de caña. En 2010 la subida de precios ya produjo destrucción de demanda en el mercado del etanol brasileño y parece ser que este año la demanda de etanol volverá a descender. En octubre los precios del etanol (0,69 dólares/litro para el hidratado y 0,78 dólares/litro para el anhidro) estaban muy por encima de los precios de hace un año, cuando se situaban en 0,58 y 0,70 dólares/litro, respectivamente. Como el gobierno no ha movido los precios de la gasolina durante los últimos 5 años, los precios del etanol hidratado posiblemente hayan alcanzado el techo más allá del cual dejan de ser competitivos contra la gasolina. Sin embargo, un mayor consumo de gasolina implica un mayor consumo de etanol anhidro, por lo cual la respuesta del sector ha sido reducir la producción de etanol hidratado (hasta en un 30% interanual a fecha de 1 de noviembre de 2011) e incrementar la producción de etanol anhidro (en un 15% interanual). Pero el efecto de sustitución se ve limitado por el hecho de que en Brasil el gasohol sólo puede contener un máximo del 25% de etanol anhidro, una mezcla que desde el 1 de octubre ha sido rebajada al 20% solamente. Tanto el etanol hidratado como el anhidro se comercializan a bastante menor precio que el azúcar en el mercado nacional brasileño. En octubre de 2011, sobre una base equivalente, el etanol hidratado se vendía a 18,68 centavos la libra, franco de fábrica, y el etanol anhidro a 20,93 centavos la libra, frente a unos precios franco de fábrica de 29,57 centavos la libra (excluidos impuestos) para el azúcar cristal (ICUMSA 150), (véase la figura B2). Con unos costes de producción de azúcar que en Brasil han alcanzado ya los 21-22 centavos la libra, no parece que la industria del azúcar de Brasil vaya a acelerar su ritmo de crecimiento durante algún tiempo.



Fig B2 Precios del etanol y del azúcar en Brasil en equivalente de centavos

la libra

05

10152025303540

jun-0

6

dic-0

6

jun-0

7

dic-0

7

jun-0

8

dic-0

8

jun-0

9

dic-0

9

jun-1

0

dic-1

0

jun-1

1

cent

avos

/libr

a

Precio mundial del azúcar

Azúcar cristal, precio nacional sin impuestosPrecio del etanol hidratado

En total la OIA prevé que en 2012/13 la producción de caña del Centro-Sur aumentará en 25 millones de toneladas hasta alcanzar los 528 millones de toneladas, un volumen que no llega a alcanzar a los 557 millones de toneladas recogidos en 2010/11. Para 2013/14 las previsiones preliminares de producción de caña en el Centro-Sur apuntan a un récord de 572 millones de toneladas. Se prevé que la producción de caña en la región del Norte-Noreste se mantenga estática en torno a los 67 millones de toneladas. Para Brasil en su totalidad, se prevé que la proporción de caña asignada a la producción de azúcar aumente desde el 46% de 2010/11 hasta el 48% de 2011/12 y 2012/13, descendiendo hasta cerca del 47% en 2013/14 (véase la figura B3).

Fig B.3 Asignación de caña para producir azúcar en Brasil (en %)

40%

42%

44%

46%

48%

50%

2008

/09

2009

/10

2000

/11

2011

/12e

2012

/13p

2013

/14p


Perspectiva Trimestral de Mercado Precios de materias primas

PRECIOS DE MATERIAS PRIMAS Bajada general de los precios de

las materias primas en el trimestre pero todavía siguen bastante por encima del promedio de 2010

Fuerte retroceso de los precios del cacao y del algodón

Perspectiva alcista de los precios a largo plazo

En octubre de 2011 los precios de las materias primas eran un 8% inferiores a los de mayo, aunque están al mismo nivel que los de enero de este año y en relación a enero de 2010 han subido un 25%. Varias materias primas alcanzaron cotizaciones récord en la primera mitad de 2011, tras lo cual los precios experimentaron una corrección a la baja. Entre mayo y octubre las mayores subidas se dieron en las naranjas y el azúcar con unos aumentos de precios del 23 y del 16% respectivamente. Los precios de la carne (porcino, vacuno y aves) se mantuvieron por lo general sin cambios, mientras que los del cacao, el café, el maíz, el trigo y la soja descendían entre un 11 y un 18%.

Fig. C1 Precios de productos básicos, 2005-2011 (Octubre)

0%

50%

100%

150%

200%

250%

300%

350%

ene-

05

jul-0

5en

e-06

jul-0

6en

e-07

jul-0

7

ene-

08ju

l-08

ene-

09ju

l-09

ene-

10ju

l-10

ene-

11ju

l-11

Índi

ce, e

nero

200

5=10

0%

Petróleo SojaMaíz Trigo

Parte de las bajadas de precios de productos agrícolas puede relacionarse con la revalorización del dólar de los últimos meses. Todavía

no existen evidencias de que los precios de las materias primas hayan iniciado una espiral descendente como la que se vio durante la crisis de 2008/09. A más largo plazo los precios de las materias primas se mantienen especialmente altos. Los precios de productos agrícolas no perecederos, como la soja, el maíz y el trigo, estaban en octubre de 2011 un 128, 186 y 88% respectivamente por encima de los de enero de 2005 (véase la figura C1). En octubre de 2011 los precios del petróleo eran un 147% superiores a los de enero de 2005. El precio del maíz, la principal materia prima para la producción de etanol en Estados Unidos, sigue alto ya que esta temporada se prevé que la demanda sobrepase a la oferta. Un determinante clave en el mercado del maíz ha sido la producción en Estados Unidos, el mayor productor mundial (317 millones de toneladas en 2011/12), que ha sido menor de la prevista, y donde se espera que las exportaciones de esta temporada se mantengan planas con respecto a 2010/11 (36 millones de toneladas). Se prevé que continúe la fuerte demanda de maíz para usos industriales, especialmente para la producción de etanol. El USDA anticipa que el 41% de la cosecha de maíz de Estados Unidos se utilizará para la producción de etanol en 2011/12, ligeramente por debajo de las cifras de 2010/11 pero muy por encima del 32% de hace tres temporadas. Según FO Licht, la relación global stocks-consumo alcanzaría un mínimo récord del 12% en 2011/12 (julio/junio), frente al 14% de la pasada temporada. Para el mercado del trigo también se espera un balance igualmente ajustado. Según FO Licht, en 2011/12 (julio/junio) la relación global stocks-consumo descendería un punto porcentual hasta el 27%. Se estima que esta temporada la oferta global crecerá en 21 millones de toneladas gracias al aumento de producción de países como Rusia y Ucrania, aunque la producción será plana en el mayor productor mundial, la Unión Europea, y se espera que descienda en Estados Unidos, Asia y Sudamérica.



La reciente bajada de los precios de softs como el cacao, café y algodón, tiene que verse en el contexto de que a principios de este año la mayoría de ellos cotizaba en máximos históricos. Los precios del algodón alcanzaron el pasado marzo su máximo valor registrado, 230 centavos la libra. Los precios se han hundido hasta los 110 centavos la libra de octubre, aunque este nivel sigue siendo superior al promedio de 103 centavos la libra del año 2010. Sin embargo, los analistas del mercado perciben que ha tocado suelo ya que el gobierno chino ha importado cientos de miles de toneladas de algodón en octubre para reponer sus agotados inventarios, impulsando otra vez al alza al mercado. Los precios del café arábica alcanzaron en abril su máxima cotización en 34 años con 302,7 centavos la libra, bajando hasta los 249 centavos la libra en octubre. Los precios del cacao también cotizaron cerca de máximos históricos alcanzando casi los 3.500 dólares la tonelada en febrero. La escalada de los precios se vio favorecida parcialmente por el impasse político sobre los resultados de las elecciones presidenciales que se celebraron a principios de año en Costa de Marfil, el mayor productor y exportador del mundo. Para octubre los precios del cacao habían descendido hasta los 2.700 dólares la tonelada. Como sucede con otros productos agrícolas, los precios de los softs están cotizando a niveles notablemente superiores a los del inicio del boom de las materias primas de 2005. Los precios del azúcar, café, algodón y cacao eran en octubre de 2011 un 185, 132, 116 y 73% superiores a los de enero de 2005 (véase la figura C2).

Fig. C2 Precios de los softs, 2005-2011 (Octubre)

0%

50%

100%

150%

200%

250%

300%

350%

400%

450%

500%

ene

-05

jul-

05

ene

-06

jul-

06

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-07

jul-

07

ene

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jul-

08

ene

-09

jul-

09

ene

-10

jul-

10

ene

-11

jul-

11

Índi

ce e

nero

200

5=10

0%

Café CacaoAlgodón Azúcar



Tabla C1 Precios de productos básicos seleccionados. Mayo 2008-Octubre 2011

Azúcar Cacao Trigo Soja Café Maíz

Naranjas Petróleo

Porcino

Cebada

May-08 12,1 2 693,4 328,7 489,0 139,7 243,4 1 317,7 123,9 78,1 238,3 Jun-08 12,1 3 021,7 348,5 552,4 144,0 287,1 1 414,4 133,1 73,9 241,0 Jul-08 14,2 2 953,6 328,1 554,1 145,3 266,9 1 431,7 133,9 76,1 248,3

Ago-08 14,6 2 796,8 329,3 471,0 145,7 235,1 1 131,7 113,9 84,6 212,3 Sep-08 13,5 2 672,0 295,5 437,8 140,5 233,9 924,0 99,1 71,2 189,4 Oct-08 12,0 2 251,2 237,3 338,7 121,4 182,9 909,8 72,8 63,7 144,0 Nov-08 12,1 2 046,0 226,8 329,1 120,4 164,2 853,3 53,2 52,6 130,2 Dic-08 11,7 2 420,0 220,1 318,8 116,9 158,1 761,7 41,6 53,7 114,2

Ene-09 12,5 2 608,8 239,3 364,7 128,0 173,2 782,7 44,9 56,0 121,6 Feb-09 13,2 2 660,4 224,6 341,2 128,5 163,1 767,0 43,2 57,4 112,6 Mar-09 13,4 2 493,9 230,9 333,6 127,7 164,5 846,5 46,8 57,4 114,9 Abr-09 13,6 2 541,7 233,4 374,4 134,5 168,7 904,9 50,9 57,9 111,0 May-09 16,0 2 554,6 256,7 422,2 147,6 180,3 888,1 57,9 58,7 129,4 Jun-09 16,4 2 699,6 253,4 445,1 144,4 178,8 816,0 68,6 57,0 148,7 Jul-09 18,4 2 805,4 224,9 398,1 137,6 151,7 715,0 64,9 57,9 140,0

Ago-09 22,0 2 956,6 210,3 408,9 146,8 152,0 836,0 72,5 49,6 122,3 Sep-09 23,0 3 149,5 191,0 349,0 145,6 150,5 1 031,0 67,7 50,6 103,5 Oct-09 22,6 3 372,5 198,8 354,8 151,9 167,2 1 153,0 73,2 51,0 130,6 Nov-09 22,2 3 379,3 211,0 370,7 150,2 171,6 1 154,0 77,0 54,2 153,3 Dic-09 23,5 3 517,5 206,2 379,3 155,8 164,5 1 014,0 74,7 61,9 150,8

Ene-10 26,4 3 527,3 201,1 358,9 154,4 167,2 1 089,0 76,4 67,3 146,6 Feb-10 26,2 3 281,0 194,3 344,6 155,9 161,5 982,0 74,3 66,2 137,3 Mar-10 18,6 3 089,6 191,0 348,9 162,1 158,8 897,0 79,3 70,9 147,1 Abr-10 16,4 3 222,7 192,8 357,6 171,0 157,2 995,0 85,0 77,6 151,7 May-10 15,2 3 165,7 181,6 349,0 174,0 163,1 1 055,0 76,3 85,3 142,9 Jun-10 15,8 3 232,4 157,6 348,5 193,5 152,8 1 201,0 74,8 78,7 146,0 Jul-10 17,4 3 229,5 195,8 370,9 205,2 163,8 1 302,4 74,7 78,8 156,4

Ago-10 18,0 3 071,7 246,3 379,4 212,8 175,3 1 139,3 76,7 83,2 161,0 Sep-10 22,5 2 874,9 271,6 390,2 222,1 205,8 1 046,8 77,8 81,9 168,2 Oct-10 24,4 2 927,4 270,2 427,1 215,8 235,7 1 086,3 82,9 71,2 174,6 Nov-10 26,3 2 910,3 274,3 459,9 227,9 236,4 823,3 85,7 63,5 179,1 Dic-10 27,9 3 047,0 307,0 483,7 237,3 251,0 723,8 91,8 68,8 189,6

Ene-11 29,6 3 164,4 326,5 511,1 262,9 265,2 734,6 96,3 75,0 195,1 Feb-11 29,4 3 471,1 348,1 512,0 288,0 293,4 885,0 104,0 83,2 196,4 Mar-11 26,2 3 392,9 316,7 498,7 294,4 290,4 852,4 114,4 80,8 202,5 Abr-11 24,4 3 113,5 336,3 501,4 302,7 318,4 881,0 123,1 92,1 208,7 May-11 21,9 3 070,7 354,4 498,7 293,1 308,5 836,4 114,5 92,5 208,7 Jun-11 25,2 3 015,6 326,4 499,7 277,8 310,5 916,4 113,8 94,6 210,2 Jul-11 28,2 3 167,1 303,8 501,8 269,0 300,8 972,3 116,5 96,9 215,5

Ago-11 27,8 3 064,3 327,1 501,4 273,6 310,3 948,8 110,1 103,0 206,7

Sep-11 26,7 2 873,9 315,9 490,9 275,6 296,3 1 194,9 110,9 88,6 210,6 Oct-11 25,5 2 680,1 289,0 446,0 248,5 274,9 1 032,7 109,5 92,5 208,7

Precio Diario ISA, centavos la libra

Org. Int. Cacao, CIF USA. Puertos Europa $/tm

Trigo Hard Red Winter, FOB Golfo de México, $/tm

Soja USA, Chicago, Nº 2 amarilla estándar, $/tm

Café suave Arábica. Org Int Café. Centavos la libra

Maíz USA Nº 2 amarillo, FOB Golfo de México $/tm

Naranjas, precio importación francés, $/tm

Petróleo, Brent Dated, FOB Reino Unido, dólares/barril

Porcino, USA, Centavos la libra

Cebada, precio spot Canadá $/tm


Perspectiva Trimestral de Mercado Bioetanol

BIOETANOL MUNDIAL SITUACIÓN GENERAL Se prevé que la producción mundial de bioetanol se recupere en un 3,7% en 2012 hasta los 87.600 millones de litros después de la contracción del 1% de 2011. Esta fue la primera caída de producción en más de una década, que se debió principalmente al descenso de producción de etanol de Brasil. La oferta de caña del país fue inferior, y los altos precios del azúcar en los mercados nacionales e internacionales empujaron a los procesadores a reducir la producción de etanol a favor de la producción de azúcar. Los incrementos conseguidos en otros países no pudieron compensar el descenso brasileño. En 2012 la producción brasileña de bioetanol se recuperará en torno al 5% pero probablemente quede por debajo del promedio establecido entre 2008 y 2010. En Estados Unidos se prevé que la producción exhiba un crecimiento sólo moderado en 2012, inferior al 1,5%. Con una capacidad de producción ya cercana al límite de etanol de maíz convencional contemplado en el estándar de combustibles renovables (RFS2), y la probable desaparición al término de 2011 del actual arancel a la importación de etanol así como del crédito fiscal para los mezcladores, el potencial de crecimiento en 2012 sería escaso. Se prevé que la producción de la UE aumente en un 13% hasta un nuevo récord gracias principalmente a la bajada de los precios del grano y la menor competencia del etanol importado. En la India la producción debería experimentar un importante avance gracias a otra excelente producción de melaza y a que posiblemente el gobierno fijará un precio más alto para el bioetanol. En Tailandia la abundante disponibilidad de melaza y la probable entrada en servicio de nuevas instalaciones de producción que utilizan mandioca provocarán un nuevo aumento de la producción. Se prevé que en 2012 el consumo global de bioetanol aumente en un 3,4% después de que en 2011 haya crecido solamente en un 1%. El crecimiento del consumo en Estados Unidos seguirá constreñido por la

lentitud en la introducción de la E-15 y la pérdida del crédito fiscal para los mezcladores. En Brasil no es probable que la demanda de etanol aumente sustancialmente dado que se mantienen las perspectivas de que el biocombustible siga siendo poco competitivo con respecto a la gasolina en muchas partes del país, aparte de que se ha reducido el porcentaje de inclusión obligatoria de etanol anhidro en el gasohol. Aún así, las crecientes obligaciones de inclusión en la UE harán aumentar el consumo en 2012 y se prevén varios incrementos importantes en pequeños consumidores como Canadá, Colombia, India y Filipinas. El comercio global de bioetanol se mantuvo estancado en 2011. El excedente de etanol de maíz en Estados Unidos (con respecto al nivel de inclusión obligatoria) permitió que el país siguiera siendo el principal origen exportador en 2011, mientras que Brasil importaba cerca de 900 millones de litros y la UE cerca de 1.000 millones de litros. Al mismo tiempo el nivel de exportaciones de Brasil no fue alto y durante el periodo enero-octubre de este año solamente ascendió a 1.500 millones de litros, el más bajo desde 2003. Parte de esta cantidad se exportó a Estados Unidos como biocombustible avanzado para cumplir el estándar de combustibles de bajas emisiones de carbono de California. El comercio de mezclas E-90 desde Estados Unidos a la Unión Europea se mantuvo en 2011 pero probablemente acabe en 2012 debido a la desaparición del crédito fiscal para los mezcladores y la modificación en la UE de los códigos aduaneros para el etanol. PRODUCCIÓN

La producción global se recuperará después de la modesta contracción de 2011

La producción en EEUU aumentará un 1,5%

Rebote previsto de casi el 7% en la producción brasileña de 2012/13

Crece la producción de la UE estimulada por la bajada de precios del trigo y unas importaciones menos competitivas



India doblará su producción La producción de melazas

alcanzará nuevos máximos en Tailandia

Se prevé que en 2012 la producción global de bioetanol aumente en un 3,7% hasta los 87.600 millones de litros, después de la contracción del 1% de 2011 (véanse las figuras D1 y D2). En Estados Unidos la producción de etanol solamente aumentará en un 1,5% ya que el sector se está acercando al límite de inclusión de etanol de maíz convencional establecido en el RFS2 para el año 2015. En Brasil se prevé que la producción de etanol de caña se recupere en un 6,8% aunque permanecerá por debajo de los máximos establecidos en años pasados de la década anterior.

D1: Producción mundial de bioetanol

0102030405060708090

100

2000

2002

2004

2006

2008

2010

2012

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mill

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de

litro

s

EEUU Brasil Otros

Fig. D2 Producción de bioetanol fuera de Brasil y EEUU

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2000

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4000

5000

6000

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Tailan

dia

China UE

Austra

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mill

ones

de

litro

s

2009 20102011 2012p

Grandes productores Estados Unidos

En 2012 se prevé que la producción de etanol aumentará solamente un 1,5% hasta los 52.800 millones de litros frente a una cifra estimada de 52.000 millones de litros en 2011. El año pasado marcó el final del espectacular crecimiento experimentado por la producción de etanol estadounidense durante la década anterior (véase la figura D3).

La ralentización del crecimiento de la producción obedece directamente a que se está llegando al límite establecido en el RFS2 de 2012 de 49.960 millones de litros para los biocombustibles convencionales (etanol de maíz) y a la lentitud en la introducción de la mezcla E-15. Además es improbable que tanto el arancel a la importación de 0,54 dólares el galón como el crédito fiscal a los mezcladores (VEETC) de 0,45 dólares el galón se prorroguen más allá del 31 de diciembre de 2011. Por consiguiente hay menor interés por realizar nuevas inversiones. El apetito inversor ya es bajo debido a que con la actual capacidad de producción de bioetanol cercana a los 54.800 millones de litros se necesitarían muy pocas plantas más en funcionamiento para alcanzar el límite máximo de producción de etanol de maíz de 56.800 millones de litros establecido para 2015.

Fig. D3 Producción anual de etanol en EEUU

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10

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30

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60

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2008

2009

2010

2011

2012

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mile

s de

mill

ones

de

litro

s




Brasil

Se prevé que la producción de etanol de Brasil aumente en 2012/13 en un 6,8% hasta los 24.800 millones de litros después de haber experimentado un probable descenso del 14,5% hasta los 23.220 millones de litros en la campaña 2011/12 (abril/marzo) tal como se ve en la figura D4. En la región del Centro-Sur tanto la producción de caña como los azúcares reductores totales disponibles (ATR) descendieron notablemente. Los procesadores priorizaron la producción de azúcar para el lucrativo mercado nacional y para cubrir la fuerte demanda del mercado mundial del azúcar.

Fig. D4 Brasil: producción de etanol

0,0

4,0

8,0

12,0

16,0

20,0

24,0

28,0

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2004

/05

2005

/06

2006

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2007

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2009

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/12e

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/13p

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mill

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de

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s

Anhidro Hidratado Total

En efecto, la diferencia entre los precios nacionales del azúcar y del etanol continúa siendo alta en Brasil. En octubre, sobre una base equivalente, el etanol hidratado se vendía a 18,68 centavos la libra, franco de fábrica, frente a unos precios franco de fábrica de 29,57 centavos la libra (excluidos impuestos) para el azúcar cristal (ICUMSA 150), (véase el Análisis Especial). El alcance de la bajada de producción de etanol de Brasil tomó a muchos por sorpresa y obligó al país a importar grandes cantidades de bioetanol y de gasolina para suplementar el mercado interno. A medio plazo las inversiones en nueva capacidad de producción de etanol siguen siendo limitadas. La mayoría de los

anuncios relacionados con fusiones y programas de inversión son o bien expansiones de instalaciones ya activas, expansiones de líneas de producción de azúcar o adquisiciones de compañías que ya están operando. Son raros los casos de nuevas inversiones en instalaciones totalmente nuevas. En total, muy probablemente el rebote de la producción previsto para 2012/13 quedará bastante por debajo de los niveles alcanzados entre 2008 y 2010. Unión Europea Se prevé que la producción de bioetanol en la UE exhiba en 2012 un nuevo aumento del 12% hasta alcanzar casi los 5.000 millones de litros, frente a un crecimiento de sólo el 3,8% en 2011 (véase la figura D5). Para 2012 se prevén índices de crecimiento más elevados debido esencialmente a la reducción prevista en los precios del grano y a que la competencia que presentarán las importaciones será inferior (después de la reclasificación de la mezcla E-90 exportada de Estados Unidos). El mercado de la UE estará dominado por el etanol T25, es decir, etanol de producción comunitaria o etanol importado desde orígenes que gozan de acceso libre de impuestos al mercado comunitario.

5 Hay una diferencia entre el etanol T1 y el T2. El etanol T1 es etanol importado sobre el que no se ha pagado ningún impuesto y que por lo tanto debe ser reexportado o pagar el arancel. Por otra parte, el etanol T2 puede moverse libremente dentro de la UE porque o bien ha pagado los impuestos correspondientes o proviene de un origen que goza de acceso libre de impuestos a la Comunidad. El T1 refleja habitualmente el “valor de sustitución” del etanol cuyo origen es el mercado mundial. La dinámica del precio del etanol T2 refleja los diferentes tipos arancelarios dentro de la UE (véase más adelante) y cierto impacto por el precio de la gasolina (mezclas discrecionales en algunos países). Los precios del etanol T2 también pueden verse afectados por cuestiones relacionadas con la oferta (cierre o puesta en servicio de capacidad).



Fig. D5 Producción de bioetanol en la UE

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Se prevé un aumento de la producción en Alemania, países del Benelux, Reino Unido, Polonia y Hungría. En Alemania la producción de bioetanol aumentó en 2011 en respuesta al aumento de demanda creado a través de la introducción de la mezcla al 10% en el mercado alemán y a la apertura de una nueva planta de producción. En el Reino Unido la producción de bioetanol aumentará sustancialmente asumiendo que la planta de Ensus trabaje durante todo el año y que la planta de Vivergo entre en servicio a principios de 2012.

Durante 2011 los elevados precios del cereal y la abundante oferta de mezcla E-90 a menor precio ejercieron una gran presión sobre los operadores comunitarios. Varias plantas se vieron obligadas a cerrar durante un prolongado periodo de tiempo porque ya no eran rentables (por ejemplo, la planta de Ensus en el Reino Unido con una capacidad de 400 millones de litros anuales). No es probable que esta situación se repita en 2012. Los precios del trigo van a permanecer según las previsiones por debajo de los 200 euros la tonelada durante ese año, lo cual ayudará a mejorar la rentabilidad de los operadores de etanol. Los productores de la UE también han aplaudido la reclasificación de la mezcla E-90 como alcohol desnaturalizado, lo cual en la práctica triplica el arancel de importación aplicable. Ello, junto con la probable desaparición del crédito fiscal a los mezcladores de Estados Unidos hará que el etanol de maíz estadounidense sea

mucho más caro en el mercado europeo, lo cual debería proporcionar a los productores comunitarios un muy necesario impulso.

Según las previsiones la capacidad de producción de bioetanol aumentaría hasta los 8.700 millones de litros en 2012 frente a cerca de 8.000 millones de litros en 2011. La mayor parte de la capacidad de producción se ha instalado en Francia, países del Benelux, Alemania, Reino Unido, Polonia y España. Durante el periodo 2007-2010, solamente se utilizó cerca del 60% de la capacidad disponible, en parte por los altos precios de los cereales, especialmente el trigo. Otra razón que explica esta infrautilización fueron las competitivas importaciones de bioetanol brasileño durante 2006-2009 y de etanol estadounidense en 2010. En virtud de la directiva sobre energías renovables de la UE (DER), los biocombustibles deben cumplir ciertos criterios para contar en el objetivo de inclusión del 10%6. Entre ellos podemos citar las reducciones mínimas de emisiones de gases de efecto invernadero y otros criterios económicos y sociales que se centran en los efectos sobre los precios de los alimentos y la adhesión a las convenciones de la Organización Internacional del Trabajo. La DER entró en vigor el 25 de junio de 2009 y tenía que transponerse en las legislaciones nacionales para el 5 de diciembre de 2010. La DER crea un marco en el cual los estados miembros tienen libertad para poner en marcha un sistema propio que demuestre el cumplimiento de los criterios de sostenibilidad de la UE. La diversidad de enfoques entre los estados miembros, junto con la autorización por parte de la Comisión Europea (CE) de sistemas de certificación voluntarios, complica el proceso de abastecer biocombustibles al mercado comunitario.

6 La DER exige una cuota del 20% de energías renovables en la cesta total de energías de la UE; parte de esta cantidad es un objetivo mínimo del 10% de energía renovable consumida en el transporte que deberán conseguir todos los estados miembros.


Como informábamos en la anterior edición de la Perspectiva Trimestral de Mercado, a mediados del año el Comisario de Energía de la UE presentó oficialmente los primeros sistemas de certificación de sostenibilidad autorizados para biocombustibles. Los siete programas son: International Sustainability and Carbon Certification (ISCC), Round Table on Sustainable Biofuels (RSB), Bonsucro, Round Table on Responsible Soy (RTRS), 2BSvs/Bureau Veritas, Abengoa y Greenergy. Cerca de 30 sistemas voluntarios más esperan la autorización de la CE. Los participantes del mercado esperan que con el tiempo se produzca una notable armonización y consolidación de los sistemas voluntarios.

Además existe una fuerte presión política para incluir los cambios indirectos en la utilización del suelo (iLUC) en la normativa de sostenibilidad europea para los biocombustibles. La decisión sobre cómo incorporar los iLUC en los cálculos de reducción de emisiones de gases de efecto invernadero para los diferentes biocombustibles estaba originalmente prevista para diciembre de 2010 pero se ha retrasado.

Otros países Argentina Para 2012 se prevé una producción de etanol de 215 millones de litros. Hasta el momento el sector ha estado exclusivamente en manos de los ingenios azucareros nacionales, pero a partir de 2012 habrá producción de etanol de las primeras plantas que utilizan maíz como materia prima. La producción de etanol de maíz de Argentina podría alcanzar casi los 500 millones de litros para 2013, según datos de F.O. Licht. El gobierno ha asignado cupos de producción a cinco proyectos de etanol de maíz en las provincias de Chaco, Córdoba y Corrientes. Para este año ya se han asignado un par de cupos de producción. Canadá En Canadá se prevé que la producción de bioetanol aumente en 2012 hasta una cifra estimada de 1.800 millones de litros, sólo ligeramente por encima del nivel estimado

para 2011. La capacidad de producción en 2011 ha aumentado hasta los 1.796 millones de litros, un 12,5% superior a la de 2010, y se prevé que en 2012 aumente otro 2% con la finalización prevista de unas instalaciones de producción de bioetanol de 36 millones de litros en Edmonton, Alberta, que convierten residuos en biocombustibles. India

Actualmente se prevé que la producción de bioetanol aumentará hasta los 750 millones de litros (frente a los 580 millones de litros de 2011). Sin embargo, la industria del azúcar parece reacia a comprometer etanol para el programa de mezclas 2011/12 (octubre/septiembre) y a finales de octubre ofrecía vender solamente 610 millones de litros de etanol a las compañías comercializadoras de productos petrolíferos.

Representantes de la industria del azúcar explicaron esta diferencia por la incertidumbre que rodea al precio que se pagará por el etanol. El precio actual de 27 rupias por litro (1 dólar = 45,406 rupias) es solamente provisional y será revisado una vez acepte el gobierno la recomendación del Comité Chaudhuri. En marzo el Comité había sugerido vincular los precios del etanol a los precios de la gasolina del trimestre anterior después de realizar los ajustes necesarios por el valor calorífico del etanol, los distintos kilometrajes y los incentivos fiscales.

Filipinas

En octubre la asociación de productores de etanol de Filipinas acordó con el gobierno una fórmula para calcular el precio del bioetanol de producción nacional. El programa contempla costes de materia prima equivalentes a 26 pesos filipinos el litro (1 dólar = 43,37 pesos), lo cual hace que el total de los costes de producción sea de 42,99 pesos. Si suben los precios de la materia prima (caña y melaza de caña), el precio del etanol será reajustado. Aparte de esto, las petroleras deberían comprar primero el bioetanol de producción nacional antes de poder solicitar licencias de importación al gobierno. Los 3 productores nacionales de bioetanol tienen una capacidad de producción de 92 millones de litros. Sin embargo, el mandato de la E-10 en



Filipinas requiere unos 560 millones de litros anuales, por lo que las importaciones siguen siendo necesarias.

Poco después de que a principios de octubre se acordase la fórmula de precios de referencia, Roxol Bioenergy Corp., la división productora de bioetanol del grupo azucarero Roxas Holdings Inc., volvió a reactivar sus instalaciones de 100.000 litros diarios de La Carlota, Negros Occidental. La planta dio inicio a la producción el año pasado pero estuvo parada varios meses porque el producto no podía competir con las importaciones.

Tailandia

El sector del bioetanol de Tailandia seguirá beneficiándose en 2012 de una disponibilidad de melazas muy abundante y de unos costes de materia prima comparativamente menores. Este año debía terminarse la construcción de 5 nuevas plantas de etanol de mandioca con una capacidad de producción total de 1,8 millones de litros diarios. En 2011 había 19 plantas en funcionamiento con una capacidad de producción total de 2,9 millones de litros diarios, de las cuales 13 trabajaban con melaza, 1 con caña de azúcar y 5 con mandioca. Se estima que en 2011 produjeron aproximadamente 1,45 millones de litros diarios, un 25% por encima del promedio de producción de 1,16 millones de litros diarios de 2010. Se prevé que la producción de bioetanol de Tailandia alcanzará los 650 millones de litros en 2012, una subida del 23% con respecto a los 528 millones de litros de producción estimada en 2011.

En 2012 existirán en Tailandia 24 plantas de etanol con una capacidad total de 4,8 millones de litros diarios (véase MECAS(11)17). Aunque las nuevas plantas de etanol producirán a partir de mandioca, el etanol de melaza seguirá dominando la producción alcanzando el 60-70% del total. Desde la reducción el pasado mes de la subvención del Fondo del Petróleo a la venta de gasohol, la demanda interna de bioetanol ha caído hasta el millón de litros diarios frente a los 1,2-1,3 millones de litros anteriores. Esta cifra queda evidentemente muy por debajo de la capacidad de producción prevista para 2012. Ello ha ensombrecido las perspectivas de producción aunque existe potencial para aumentar las exportaciones

de etanol. Aparentemente el gobierno está considerando retirar progresivamente la gasolina de 91 octanos, lo cual podría impulsar la demanda de bioetanol en 2 millones de litros diarios. CONSUMO

El consumo global crecerá en un 3,4% en 2012 hasta los 87.500 millones de litros…

…después de crecer sólo un 1% en 2011

Previsión de consumo al alza en un 2% en EEUU gracias a la subida del mandato de inclusión

La demanda brasileña sólo crecerá ligeramente

Previsión de consumo al alza en un 9% en la UE

Mayor consumo de E-5 en India

El consumo crecerá en Tailandia si el gobierno elimina la gasolina 91

Se prevé que el consumo global de bioetanol ascienda a unos 87.500 millones de litros en 2012 (una subida del 3,4% después de que en 2011 sólo se consiguiera un aumento estimado del 1% hasta unos 84.600 millones de litros). En EEUU el consumo sigue estancado por la lenta incorporación de la mezcla E-15, mientras que la desaparición del crédito fiscal a los mezcladores y del arancel a la importación también pondrán freno al crecimiento de demanda. En Brasil según las previsiones el consumo se recuperará sólo modestamente después de haber estado estancado en 2011. Las crecientes obligaciones de inclusión en la UE garantizarán la continuación del crecimiento del consumo mientras que para 2012 también se esperan notables aumentos en pequeños consumidores como Argentina, Canadá, Colombia y la India. Grandes consumidores Estados Unidos En EEUU (el mayor consumidor mundial de bioetanol) se prevé que la demanda



para 2012 crezca solamente en un 2% hasta los 52.000 millones de litros (figura D6). La demanda de bioetanol seguirá creciendo a pesar de la probable desaparición del crédito fiscal para los mezcladores (VEETC). Cabe esperar que su retirada aumente el coste minorista de las mezclas E-10 y E-85 para los conductores. Para un análisis detallado sobre el VEETC y las implicaciones de su eliminación véase OIA, 2010, “Precios del etanol y sus determinantes: Estudio mundial”, MECAS(10)19. Los conductores que utilizan gasolina con el 10% de etanol sufrirán probablemente un aumento de unos centavos por galón en los costes del carburante. El cambio de precio de la E-85 será más pronunciado.

Los objetivos de inclusión obligatoria contemplados en el marco legislativo de la Ley de Seguridad e Independencia Energética (EISA) y su RFS2 asociado (aplicado por la Agencia de Protección Medioambiental de Estados Unidos (EPA)), también garantizan la continuidad del crecimiento del consumo. Según la EPA el consumo obligatorio de etanol de maíz convencional en 2012 aumentará hasta los 49.960 millones de litros frente a los 47.700 millones de litros de 2011. En 2012 el consumo total de combustibles renovables (incluyendo también biocombustibles de celulosa, diesel derivado de biomasa y biocombustibles avanzados) aumentará hasta los 57.500 millones de litros frente a los 52.800 millones de litros de 2011. El estándar de biocombustibles de celulosa se situó en los 13 millones de litros en 2011 y los 48,8 millones de litros (vol.) para 2012. Esta cifra queda muy por debajo del objetivo original de 1.892 millones de litros para 2012.

Fig. D6 Consumo de bioetanol en EEUU

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En segundo lugar, los mercados de la gasolina reformulada que la EPA ha hecho obligatorios requieren mezclas de etanol independientemente de su rentabilidad y estos mercados suman una proporción estimada del 34% del consumo de gasolina en Estados Unidos. Es más, al menos seis estados cuentan con legislaciones específicas de consumo obligatorio de etanol que impedirían a los procesadores volver a la gasolina convencional. Algunos informes aseguran que hay iniciativas para revisar los requisitos contemplados en el RFS2 para el etanol de maíz durante épocas de bajos inventarios de maíz. La legislación propuesta reduciría el mandato del etanol en un 25% cuando se proyecte que la relación stocks-consumo de maíz vaya a ser inferior al 7%, y reducirlo en un 50% cuando esa relación vaya a ser igual o inferior al 5%. La Asociación de Combustibles Renovables (RFA) advirtió de que intentar modificar el RFS de esta manera no haría nada por calmar las preocupaciones del sector de la ganadería, que se queja de que aumentar artificialmente la demanda de de etanol hace subir los precios del maíz. Por otra parte, la industria estadounidense del etanol pudo desactivar una enmienda del senador John Mc-Cain que hubiera evitado la utilización de fondos del USDA para contribuir a la instalación de surtidores de etanol, una disposición que ya es ley. El propósito de ampliar la red de surtidores es hacer el etanol más accesible a los conductores, potenciando así su demanda. Además, la industria del etanol está presionando mucho a favor de la Open Fuel Standard Act, una ley que exigiría que el 95% de todos los vehículos fabricados en Estados Unidos para el año 2017 fuesen Flex Fuel (que pudiesen utilizar cualquier mezcla de gasolina, etanol o metanol), o que funcionasen a gas natural, hidrógeno, biodiesel, batería eléctrica o pila de combustible. Brasil El consumo de bioetanol en Brasil se recuperaría ligeramente hasta los 21.500 millones de litros en la temporada 2012/13




que comienza en abril de 2012 después de haber descendido durante 2011/12 hasta los 20.800 millones de litros (véase la figura D7). Aunque el creciente parque de vehículos Flex Fuel (FFV) que queda patente en la figura D8 sugiere una expansión de la demanda potencial en 2012, se prevé que la demanda de etanol hidratado crezca recuperando parcialmente los descensos de temporadas anteriores. De hecho se prevé que el consumo de etanol hidratado por parte del parque de vehículos FFV aumente en 800 millones de litros hasta los 13.500 millones de litros. Sin embargo, incluso a unos precios de fábrica de 900 reales/m3 (sin impuestos), que aproximadamente equivaldrían a una paridad del 60% entre el precio del etanol y de la gasolina, la penetración del etanol hidratado en el parque FFV solamente alcanzaría el 57%. Este índice de penetración caería hasta tan sólo el 10% si los precios del etanol hidratado alcanzasen los 1.400 reales/m3, aproximadamente una paridad del 80% entre el precio del etanol hidratado y de la gasolina7.

Fig. D7 Consumo de bioetanol en Brasil

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Hidratado Anhidro

7 Escenarios presentados por Copersucar SA en la conferencia de F.O. Licht “World Ethanol and Biofuels”, Barcelona, 7-10 de noviembre.

Fig. D8 Ventas de vehículos Flex Fuel y accionados a etanol en Brasil

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El consiguiente aumento del consumo de gasohol (que contiene un 20% de etanol anhidro desde octubre de 2011) en el parque FFV mantendría la demanda de etanol anhidro en los 8.000 millones de litros en 2012/13. En lo que respecta a esta temporada, parte de la demanda interna de Brasil se cubrirá con importaciones de etanol de Estados Unidos. El total de importaciones en la temporada 2011/12 podría sobrepasar los 1.000 millones de litros, algo que no ha sucedido desde mediados de los años 90. Como medida de emergencia el gobierno redujo la mezcla obligatoria de etanol anhidro en el gasohol hasta el 20% a partir del 1 de octubre. Sin embargo, se están estudiando medidas más profundas. La Agencia Nacional del Petróleo (ANP) es ahora responsable del sector del etanol. Desde octubre los distribuidores han sido obligados a mantener un stock mínimo equivalente a 15 días de consumo. Los productores de bioetanol tendrán que hacer lo mismo desde el 1 de abril y, según los planes de la ANP, estarán obligados a mantener stocks equivalentes a un mes de consumo. Unión Europea Se prevé que el consumo de bioetanol siga creciendo en 2012 en un 9% hasta alcanzar los 5.900 millones de litros frente a los 5.400 millones de litros de 2011. El consumo de bioetanol en la UE se estima al alza gracias a los cada vez más ambiciosos mandatos de uso de biocombustibles y a la introducción de la


mezcla E-10 en algunos estados miembros, lo cual incrementa las probabilidades de que se utilice bioetanol en lugar de biodiesel para cumplir las obligaciones de mezcla de biocombustibles. Sin embargo, en países como Alemania y Francia por ejemplo, la demanda de la mezcla E-10 ha sido menor de la prevista entre los conductores. Entre 2006 y 2010 el consumo de bioetanol creció en la UE entre 0,6 y 1,2 millones de litros anuales. Pero en 2010 y 2011 el crecimiento se frenó considerablemente. Desde 2009 la escalada de los precios del etanol ha hecho que sustituir gasolina por bioetanol no sea una opción atractiva. En algunos estados miembros de la UE las petroleras han decidido pagar las sanciones por no cumplir los mandatos de mezcla. En Francia, por ejemplo, el uso de biocombustibles en carburantes fósiles no alcanzó el objetivo nacional del 7% para 2010. En Suecia, los usuarios de vehículos Flex Fuel tienden a abandonar el etanol cuando la gasolina cuesta menos. Los crecientes mandatos que incluyen aumentos de porcentajes de consumo de biocombustibles en Italia, Países Bajos, Polonia, Rumania, Finlandia, España y Reino Unido, junto con la comercialización de la mezcla E-10 en Alemania y Suecia garantizan que el consumo de etanol aumentará en 2012. La introducción de la E-10 se traduce en un mercado potencial para el bioetanol de 1.900 millones de litros en Alemania si toda la gasolina que se vendiese fuera E-10. Sin embargo, la adopción de la E-10 ha sido lenta porque los conductores se han mostrado reticentes entre la fuerte reacción negativa de los medios de comunicación y los temores a sufrir daños en los motores de sus vehículos. En Suecia la introducción de la E-10 se vio obstaculizada por la propuesta del gobierno sueco de introducir una exención fiscal solamente para mezclas bajas de hasta el 6,5% de etanol, lo cual ha hecho que las compañías refinadoras de gasolina se muestren reacias a incrementar la mezcla de etanol hasta el 10%.

Otros países India

Actualmente se prevé que con el aumento de producción el consumo de bioetanol aumentará en 2012 hasta los 750 millones de litros (frente a los 580 millones de litros de 2011). El requisito actual de consumo de etanol en 2012 se sitúa en torno a los 745 millones de litros. Estados como Tamil Nadu, West Bengal, Orissa, Madhya Pradesh y Jharkhand no han autorizado las mezclas debido a que no hay suficiente melaza, ya que también hace falta en la industria del alcohol para bebidas. El volumen requerido para cubrir una mezcla E-5 a nivel nacional sería de 860 millones de litros.

Filipinas Para 2012 se prevé un consumo de bioetanol de 536 millones de litros, siempre que se produzca una amplia implantación del mandato nacional de consumo de la mezcla E-10. Esta cifra doblaría el consumo estimado de 265 millones de litros de 2011. Con una producción nacional que alcanzaría según las previsiones solamente 92 millones de litros, la mayor parte del etanol requerido tendrá que importarse. Tailandia Durante gran parte de 2011 el subsidio gubernamental del Fondo Estatal del Petróleo para el gasohol E-20 y E-85 hizo que estas mezclas fuesen más baratas que la gasolina súper en un 28 y 53%, respectivamente. Sin embargo, en septiembre el gobierno redujo la subvención del Fondo del Petróleo a la venta de gasohol, y a raíz de ello la demanda nacional de bioetanol ha bajado hasta el millón de litros diarios frente a los 1,2-1,3 millones de litros anteriores. Sobre esta base, la demanda de etanol de 2012 caería hasta una cifra cercana a los 370 millones de litros frente a los 500 millones de litros estimados de 2011. El potencial para que aumente el consumo de E-20 y E-85 parece limitado. Este nivel de consumo queda muy por debajo del objetivo gubernamental a medio plazo de 6,2 millones de litros diarios para 2012-2016. Esta discrepancia



puede atribuirse a la inconsistente política gubernamental, que anuló su decisión de legislar el uso obligatorio de gasohol cuando promulgó por primera vez su plan del gasohol. Además, el consumo de los vehículos a gas natural y gas licuado de petróleo ha tendido al alza a expensas del gasohol, ya que estos combustibles son un 60-70% más baratos que el gasohol. Aparentemente el gobierno está considerando retirar progresivamente la gasolina de 91 octanos, lo cual podría impulsar la demanda de bioetanol en 2 millones de litros diarios. COMERCIO DE ETANOL

Pocas perspectivas de recuperación del comercio en 2012

EEUU y Brasil seguirán siendo los principales exportadores e importadores

Descenso de las importaciones de la UE

En 2012 no se prevé que el comercio global de bioetanol crezca sustancialmente, aun cuando el volumen comerciado en 2011 será según las previsiones muy bajo, en torno a los 2.300 millones de litros frente al máximo de 6.000 millones de litros alcanzado en 2008 (véanse las figuras D9 y D10).

Fig. D9 Exportaciones mundiales de bioetanol

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OtrosEstados UnidosEuropa (inclusive reexportaciones)Países CBIBrasil

Fig. D10 Importaciones mundiales de bioetanol

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OtrosEuropaEstados Unidos vía CBIEstados Unidos con impuestos

Se estima que Estados Unidos y Brasil han alcanzado en 2011 un nivel similar de exportaciones netas de bioetanol en torno a los 400 millones de litros. En 2012 se prevé que las exportaciones netas de Brasil superen considerablemente a las de Estados Unidos gracias a la recuperación de su producción. Por otra parte, según las previsiones Estados Unidos dispondría de un menor excedente de producción de etanol de maíz con respecto a la demanda local, que se situaría en torno a los 800 millones de litros. Probablemente el sustancial comercio de mezclas de alcohol (E-90) desde Estados Unidos a la Unión Europea habrá terminado el próximo año ya que la UE va a modificar sus códigos aduaneros para el etanol y el VEETC no será prorrogado al final de este año. El grueso del excedente estadounidense podría por tanto encontrar un mercado en Brasil. Sin embargo, al mismo tiempo un volumen considerable de etanol brasileño podría nuevamente ser exportado a Estados Unidos para contribuir a cubrir la necesidad de biocombustibles avanzados contemplada en el estándar de combustibles de bajas emisiones de carbono (LCFS) de California.

Otro factor clave que incidirá en el comercio es que Corea del Sur y Japón tienen un déficit combinado de unos 1.000-1.100 millones de litros (de alcohol industrial). Además, Filipinas seguirá siendo un importador a gran escala en 2012, tras la introducción de una mezcla E-10 a nivel nacional. Esto presentará oportunidades a exportadores asiáticos como Tailandia, Pakistán y Vietnam.



Brasil Se prevé que las exportaciones de etanol de Brasil (no todo para mezclas de carburantes) se reduzcan ligeramente hasta los 1.800 millones de litros en la campaña actual 2011/12. En octubre las exportaciones de etanol alcanzaron los 247 millones de litros, una cifra por encima de los 174,3 millones de litros exportados en septiembre pero por debajo de los 266 millones de litros exportados en octubre de 2010, según el Ministerio de Comercio (véase la figura D11). El total de las exportaciones de etanol en lo que va de año (enero a octubre) asciende a 1.511 millones de litros, la cifra más baja desde 2003. El año pasado las exportaciones de etanol alcanzaron los 1.950 millones de litros, una reducción del 41% con respecto a los 3.300 millones de litros exportados en 2009. Durante 2008, año que marcó el techo de la demanda mundial de importación de bioetanol, las exportaciones brasileñas alcanzaron los 5.124 millones de litros.

Fig. D11 Exportaciones de etanol de Brasil

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Según UNICA en octubre había 107 productores de etanol brasileños registrados con la EPA de EEUU para exportar “biocombustibles avanzados” a Estados Unidos, frente a tan sólo 55 en febrero. El estado de California es el principal destino debido a su legislación LCFS. Hasta ahora 44 plantas brasileñas han exportado a California en virtud de la LCFS.

En Brasil se estima que las importaciones de etanol, principalmente estadounidense, alcanzarán los 1.150 millones de litros en la campaña 2011/12. Al mismo tiempo las exportaciones de etanol a todos los destinos incluyendo los Estados Unidos en forma de biocombustibles avanzados, se estiman en 2011/12 en 1.800 millones de litros, cifra que descenderá hasta los 1.350 millones de litros en 2012/13. Por lo tanto, las exportaciones netas de Brasil se sitúan en 400 millones de litros en 2011/12, y 700 millones de litros en 2012/13. Estados Unidos

Tras la desaceleración del crecimiento del mercado interno, la industria estadounidense centró cada vez más su atención en el mercado de la exportación donde ha conseguido un crecimiento espectacular desde finales de 2009. Aunque el mercado europeo ha demostrado su rentabilidad desde 2010 con las mezclas E-90, ha sido el mercado de importación brasileño el que realmente ha comenzado a expandirse en el primer trimestre de 2011. Mientras que Brasil podría necesitar grandes cantidades de etanol de maíz estadounidense para reforzar su menor producción local de etanol, en Estados Unidos la demanda de etanol de caña es elevada en el estado de California para cumplir su legislación LCFS que entró en vigor a principios de este año. Esto ha provocado una situación en la que muchos cargueros que transportan etanol de maíz de Estados Unidos a Brasil vuelven con etanol de caña a Estados Unidos. Esta situación probablemente continuará en 2012.

Se estima que las exportaciones de etanol de Estados Unidos (no todo para mezclas en carburantes) alcancen en torno a los 3.000 millones de litros en 2011 aunque probablemente se contraerán en 2012 hasta los 1.900 millones de litros (reducción de las exportaciones a la UE). No obstante, al mismo tiempo se prevén que las importaciones continúen en torno a los 1.000 millones de litros.

Además, las exportaciones de etanol de maíz estadounidense a la Unión Europea podrían reducirse todavía más en 2012 con la transposición de los nuevos requisitos de sostenibilidad establecidos en la directiva sobre energías renovables en



las legislaciones nacionales de los estados miembros. El principal obstáculo no son los requisitos en sí sino la complejidad de la normativa y su aplicación. Se prevé que el proceso de transición finalice en 2012.

Fig. D12 Precios del etanol en EEUU y Brasil expresados en dólares

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Etanol USA ChicagoEtanol anhidro Brasil

En la figura D12 se muestran los niveles indicativos de competitividad del etanol anhidro brasileño contra los precios FOB Golfo de EEUU. Los precios estadounidenses se han mantenido por debajo de los precios brasileños desde finales de 2009.

En la UE han aumentado las importaciones de etanol (no todo para mezclas en carburantes). El fin de la oportunidad de arbitraje entre Brasil y la UE desde finales de 2010 se observa claramente en la figura D13. Como ya hemos señalado en anteriores ediciones de la Perspectiva Trimestral de Mercado, el grueso de las importaciones de E-90 estadounidense no se refleja en las cifras oficiales de comercio de la UE. Sin embargo, el Comité del Código Aduanero de la UE aceptó hace poco la propuesta de la Comisión Europea de clasificar las mezclas de etanol y gasolina con un contenido de etanol del 70% m/m o más como alcohol desnaturalizado bajo el código aduanero NC 2207 20 00. Actualmente las mezclas se clasifican bajo un código más general (NC 3824). Esto significa que las importaciones de E-90 deberán pagar un arancel a la importación de 10,2 euros por hectolitro en lugar del

6,5% actual, triplicando el arancel. Después de la reclasificación de la E-90 exportada desde Estados Unidos, probablemente las importaciones descenderán en cierta medida desde los casi 1.800 millones de litros (todos los tipos: etanol, E-90 y etanol en ETBE) hasta un poco menos de los 1.500 millones de litros.

En 2012 las importaciones de la UE provenientes de Brasil podrían recuperarse en cierta medida gracias a la recuperación prevista de la producción y a la menor competencia estadounidense. Se estima que en 2011 el total de las importaciones de etanol de la UE para usos en carburantes estará cerca de los 1.000 millones de litros, frente a unas importaciones totales de etanol de 1.800 millones de litros. El aumento de la producción comunitaria y el cierre de la vía de la E-90 para el etanol estadounidense producirían previsiblemente una bajada de las importaciones de etanol de la UE hasta cerca de los 1.400 millones de litros.

En julio de 2011 las importaciones de etanol de la UE (excluyendo E-90 y ETBE) ascendieron a 57,5 millones de litros. Esta cifra supera los 23,2 millones de litros del mes precedente y los 34,2 millones de litros del mismo mes del año anterior. El total de enero/julio fue de 315,4 millones de litros, un marcado ascenso con respecto a los 301,8 millones de litros de hace un año. Las importaciones de alcohol desnaturalizado en enero/julio cayeron desde los 28,4 hasta los 8,3 millones de litros. En cuanto a las importaciones de etanol no desnaturalizado se registró un aumento desde 273,5 hasta 307 millones de litros. El principal origen fue Brasil seguido de Pakistán y Egipto. Mientras tanto las importaciones de etanol puro no desnaturalizado de los Estados Unidos aumentaron ligeramente desde los 25,5 hasta los 26 millones de litros. Una cifra estimada de 622,1 millones de litros de los Estados Unidos se introdujeron en mezclas, frente a los 367,1 millones de litros anteriores. De este total 562,4 millones de litros llegó en mezclas E-90 y el resto en forma de ETBE.



Fig. D13 Precios del etanol en la UE y Brasil expresados en euros

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Anhidro Brasil + arancel

PRECIOS

Los precios del etanol brasileño siguen altos

Bajan los precios del etanol en EEUU

Brasil Los precios de fábrica del etanol brasileño (en dólares) se contrajeron en septiembre y octubre, principalmente por el debilitamiento del real. Después de alcanzar un récord histórico de 0,74 dólares el litro en agosto, los precios del etanol hidratado descendieron hasta un promedio de 0,69 dólares el litro en septiembre y octubre. Los precios del etanol anhidro siguieron una trayectoria similar. Después de subir hasta un máximo de tres meses de 0,85 dólares el litro en agosto descendieron hasta un promedio de 0,80 dólares el litro en septiembre y volvieron a bajar hasta los 0,78 dólares el litro de octubre (véase la figura D14). Estos precios siguen siendo sin embargo notablemente superiores a los de hace un año, cuando el etanol hidratado y anhidro costaban respectivamente 0,58 y 0,70 dólares el litro. Desde el 1 de octubre de 2011 la relación de mezcla del etanol anhidro en la gasolina se ha rebajado desde el 25% al 20%, una medida que se espera alivie un poco la presión sobre el mercado nacional del etanol en Brasil. Sin embargo, los precios del etanol hidratado necesitarían bajar más todavía para recuperar su

competitividad contra la gasolina en los principales mercados brasileños.

Fig. D14 Brasil: precios franco de fábrica al por mayor del etanol en el Centro/Sur

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Etanol anhidro Etanol hidratado

Estados Unidos Como puede verse en la figura D15, los precios del etanol en Estados Unidos (entrega inmediata) se han debilitado en los últimos meses tras el retroceso de los precios de la gasolina y del maíz. Los precios del etanol comenzaron el año en 0,62 dólares el litro y fueron aumentando progresivamente hasta alcanzar un máximo en agosto de 0,77 dólares el litro, base golfo EEUU. Sin embargo, los precios han retrocedido hasta los 0,68 dólares el litro. Aún así, las perspectivas de unos altos precios del maíz dejan poco margen para nuevos debilitamientos de los precios.

Fig. D15 Precios mensuales del etanol, gasolina y maíz

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Etanol Gasolina Maíz




India La asociación de ingenios azucareros de la India (ISMA) ha pedido al gobierno que revise el precio provisional de referencia del bioetanol de 27 rupias el litro en destilería fijado el pasado agosto (1 dólar = 49,323 rupias). Este año una comisión de expertos había recomendado que el precio del bioetanol se fijase un 20% por debajo del precio de la gasolina excluyendo impuestos. Según esta fórmula el bioetanol debería costar 32 rupias el litro en destilería, que todavía sería inferior al precio de exportación de 38 rupias y al precio de paridad de importación de 40 rupias.

Perspectiva Trimestral de Mercado Edulcorantes alternativos


EDULCORANTES ALTERNATIVOS JARABE DE MAÍZ DE ALTA FRUCTOSA Estados Unidos

Nueva caída de la demanda de JMAF en perspectiva…

… pero probablemente las exportaciones a México impulsarán al alza la producción estadounidense de JMAF en 2012

Consumo Se prevé que en 2012 la demanda de JMAF caiga otra vez modestamente en un 1% hasta las 7,383 toneladas cortas, después de contraerse este año en torno al 3% según estimaciones (figura E1).

Fig. E1 US Evolución anual de las ventas de JMAF en EEUU

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Fuente: USDA y OIA

La notable mejoría de la competitividad del JMAF con respecto al azúcar (como puede verse en la figura E2, el precio al contado del JMAF-42 se mantiene un 60% por debajo del precio del azúcar) parece que no ha conseguido que los productores de alimentos y bebidas aumenten sus índices de inclusión de JMAF. Ya se han iniciado las negociaciones de precios entre productores de JMAF y grandes fabricantes de alimentos y bebidas para el abastecimiento de JMAF en 2012, que nuevamente podrían resultar en subidas de precios debido a la persistente fortaleza de los precios del maíz.

Fig. E2 Precios mensuales del azúcar y del JMAF en EEUU

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2009 2010 2011

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Azúcar refinado de remolacha al por mayorJMAF-42Relación

El mercado del JMAF en EEUU depende especialmente del consumo de refrescos carbonatados8. Aunque los refrescos carbonatados siguen siendo de largo la principal categoría de refrescos, como señalábamos en nuestra anterior Perspectiva Trimestral de Mercado el volumen de refrescos carbonatados descendió un 0,8% en 2010. Las bebidas bajas en calorías siguen ganando cuota de mercado a expensas de los refrescos endulzados tradicionalmente. En 2011 los fabricantes de refrescos carbonatados continuaron desarrollando formulaciones con ingredientes “más naturales” (como jugos de fruta y edulcorantes derivados de la stevia) y con menos calorías. Según la compañía de estudios de mercado Packaged Facts, aunque el número de nuevos lanzamientos de productos que contienen jarabe de maíz de alta fructosa casi se dobló entre 2009 y 2010, también hubo un aumento correspondiente en el número de nuevos productos que buscan ganar cuota de mercado declarando no utilizar JMAF. En 2010 se lanzaron 150 productos en 55 categorías que manifestaban no utilizar JMAF, siendo las tres principales categorías los panes y panecillos, las bebidas funcionales y los aperitivos salados. Mientras tanto, la organización de consumidores sin ánimo de lucro Citizens for Health es por ahora la última que se opone a la petición de la Corn Refiners Association de que se autorice la leyenda

8 Los elementos básicos de los refrescos carbonatados son azúcar, agua y aromatizantes.


‘azúcar de maíz’ como declaración alternativa para el etiquetado del JMAF. Producción La debilidad de la demanda de JMAF en Estados Unidos está siendo compensada por un aumento de las exportaciones a México con el resultado de que la producción estadounidense de JMAF aumentará según las previsiones en torno al 2% en 2011 y en una tasa similar en 2012 (véase la figura E3).

Fig. E3 Producción y consumo de JMAF en EEUU

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Producción Consumo

Fuente: USDA Las exportaciones de JMAF a México durante los 8 primeros meses de este año alcanzaron los 719 millones de toneladas, frente a los 625 millones de toneladas del mismo periodo del año pasado. Los fabricantes de bebidas de México sustituyeron azúcar por JMAF especialmente en 2010. Sin embargo, el USDA apunta a un estancamiento del consumo en 2011/12 en torno a los 1,6 millones de toneladas ya que no es probable que los grandes embotelladores de refrescos sigan aumentando los índices de incorporación de JMAF a corto plazo. Costes de materia prima Bajo la expectativa de una producción de maíz relativamente ajustada, se prevé que los costes netos del edulcorante de maíz (el precio del maíz menos los ingresos por productos derivados) sigan altos en los próximos meses. Durante enero-agosto los costes del edulcorante de maíz marcaron

un promedio de 0,12 dólares/libra frente a tan sólo 0,06 dólares/libra de media en 2010 (figura E4). El maíz dentado amarillo, Central Illinois, alcanzó en septiembre los 7,30 dólares/bushel, frente al promedio de 4,20 dólares/bushel de 2010.

Fig. E4 Coste neto del edulcorante de maíz

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Maíz: dólares/bushel

Coste neto del edulcorante de maíz: centavos/libra

Crédito total productos derivados: dólares/bushel

Fuente: USDA La más reciente revisión del balance del maíz 2011/12 efectuada por el USDA concluye que el mercado seguirá siendo ajustado y los inventarios bajarán todavía más (figura E5). Se prevé una cosecha de maíz de 12.433 millones de bushels, con pocos cambios con respecto a la pasada temporada, mientras que el consumo en el gran sector del bioetanol debería mantenerse a un nivel cercano al del año pasado en torno a los 5.000 millones de bushels. Dadas las previsiones de un descenso del nivel de inventarios los precios del maíz previstos por el USDA oscilan entre 6,20-7,20 dólares/bushel (precio del productor) frente al promedio de 5,18 dólares/bushel de 2010/11.

Fig. E5 Maíz en EEUU

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Fuente: USDA



EDULCORANTES INTENSIVOS

Se disparan las ventas de stevia

Autorización concedida a la stevia en la UE el 11 de noviembre

Aumenta la producción de tagatosa

Las ventas de aspartamo presionadas

Stevia El consumo de stevia se está disparando en Estados Unidos mientras que en la Unión Europea los principales interesados han tenido que esperar hasta el 11 de noviembre para obtener la autorización normativa para toda la UE. Con la autorización normativa ya formalizada, se prevé que el uso de stevia también se dispare aquí en 2012. En EEUU se ha pronosticado que el consumo de stevia exhibirá un marcado aumento este año. Gran parte del crecimiento del mercado de la stevia en Estados Unidos puede atribuirse a que los fabricantes han aumentado su utilización para sustituir a edulcorantes artificiales, jarabe de maíz de alta fructosa y azúcar. En efecto, el número de lanzamientos de productos edulcorados con stevia ha ido creciendo uniformemente tras la concesión de la certificación GRAS (“Generalmente Reconocido Como Seguro”) en diciembre de 2008, habiéndose puesto en el mercado 46 productos alimenticios o bebidas en el año 2009 y 76 en el año 2010. El lanzamiento de nuevos productos continúa incesante en 2011. La mayoría de estos nuevos productos combinan stevia con uno o más edulcorantes distintos. Según la compañía de estudios de mercado Packaged Facts, tal como se informaba en septiembre Splenda/ sucralosa sigue siendo el principal actor del mercado alternativo al azúcar de mesa/minorista en Estados Unidos, aunque sus ventas han caído un 5,6% desde 2009 a 2010. Otros edulcorantes de alta intensidad también están teniendo problemas para abrirse paso en el

mercado de los edulcorantes de mesa tras la llegada de nuevos productos basados en stevia como el Truvia de Cargill. Tanto Sweet ‘N Low (sacarina) como Equal/Nutrasweet (aspartamo) sufrieron caídas de ventas en 2010, mientras que los sustitutos naturales al azúcar experimentaron aumentos de ventas. Las ventas de Truvia han dado un salto del 73,7% entre 2009 y 2010. Splenda pasaba de tener una cuota de mercado del 61% entre los sustitutos minoristas del azúcar en el año 2007 a otra del 45,5% en 2010, mientras que Truvia y “Stevia in the Raw” sumaban el 13,8% del mercado en 2010. Equal/Nutrasweet pasó del 12,4% de cuota de mercado en 2007 al 6,5% en 2010, y Sweet N’ Low bajaba del 13,2% en 2007 al 11% en 2010.

En la UE, en previsión de la autorización de la stevia en Europa, PureCircle, el principal productor, ha anunciado que va a establecer su sede europea en Londres para dar apoyo a sus clientes en sus lanzamientos por toda la región. PureCircle cree probable que el uso de la stevia de alta pureza habrá sido autorizado en todos los principales mercados restantes en los próximos 12-18 meses. Cuando hizo su anuncio PureCircle destacó el hecho de que Francia, donde los edulcorantes derivados de la stevia con un alto grado de pureza del glicósido de esteviol Reb A ya han sido autorizados dos años antes de la decisión para toda la UE, ha experimentado una rápida implantación en la categoría de edulcorantes bajos en calorías. Se anticipa una actividad similar en toda Europa. PureCircle también dijo que su presencia en el Reino Unido le permitirá asociarse con clientes de todo el continente. La compañía había reconocido rápidamente el potencial de rápido crecimiento de la UE y había respondido estableciendo fuertes alianzas con los principales productores de azúcar. Por ejemplo, en septiembre de 2010 se asoció con la compañía azucarera Tereos con el propósito de ofrecer mezclas de azúcar/stevia al mercado europeo.

Tras la autorización final en la UE, Cargill puso inmediatamente en marcha el




despliegue paneuropeo de su edulcorante Truvia. La compañía también ha llegado a acuerdos de distribución con los principales productores de azúcar de España, Reino Unido, Irlanda, Francia e Italia.

Tagatosa Nutrilab, la compañía belga de edulcorantes, aumentará la producción de tagatosa tras obtener la autorización normativa. La compañía aseguró que su planta sería capaz de producir 5.000 toneladas anuales, un 70% de cristales de tagatosa y un 30% de jarabe de tagatosa, y que comenzaría a producir tras la reciente autorización del edulcorante en la UE y su airosa salida de varias controversias sanitarias. La tagatosa es un monosacárido bajo en calorías y de bajo índice glucémico que puede utilizarse como sustituto del azúcar. Cuando Arla y Nordzucker decidieron poner fin a su empresa conjunta para producir tagatosa a partir de lácteos en 2006, a pesar de contar con la autorización como nuevo aditivo alimentario, la compañía belga Nutrilab compró los stocks existentes.

Éste y otros sustitutos del azúcar se han visto favorecidos hace poco por una declaración de la European Food Safety Authority (EFSA) en el sentido de que podrían ser beneficiosos para la dentadura y para la respuesta glucémica. El desarrollo del sector europeo de la tagatosa estuvo bloqueado temporalmente por el procedimiento de autorización de la UE para nuevos alimentos e ingredientes, pero ese escollo se superó en agosto del año pasado. Un reciente estudio concluye que la tagatosa podría ser útil en bebidas ácidas.

Aspartamo

Según el analista de mercado británico Leatherhead, el aspartamo sigue siendo uno de los edulcorantes de alta intensidad más utilizados y reconocidos del mundo gracias principalmente a su fuerte posición en el mercado estadounidense, que representa el 60% de la demanda global. Sin embargo, se está viendo cada vez más presionado por edulcorantes basados en sucralosa y stevia, y su cuota del mercado

de los edulcorantes de mesa en Estados Unidos ha descendido en más del 15% en 2010, según su reciente informe sobre el mercado global de aditivos. Leatherhead informa que el mercado global del aspartamo fue de 17.500 toneladas en 2010, por lo que su volumen de ventas ha descendido en un 2,8%. El mercado global del aspartamo lleva en trayectoria descendente desde mediados de la pasada década, y la sobreproducción global está obligando a reducir precios. Esta fue una de las principales razones por las que DSM abandonó este segmento en 2006. La industria del aspartamo también ha sufrido un descenso de demanda en otras partes del mundo como Latinoamérica y la región de Asia-Pacífico. El informe también asegura que el neotamo podría arrebatar cuota al aspartamo en la industria de los refrescos a corto plazo, lo cual provocaría un mayor declive en esta categoría. Leatherhead también señala que la adversa publicidad que vincula el consumo de aspartamo con el cáncer también ha afectado negativamente al mercado. Aunque esta afirmación sigue sin estar demostrada, todavía hay voces que piden la prohibición del aspartamo en la producción de alimentos.

Perspectiva Trimestral de Mercado Melazas

MELAZAS

Los precios estarán presionados a la baja en 2012

Mayor disponibilidad exportadora de Asia en perspectiva

Probable aumento de la incorporación en las raciones de piensos

Perspectiva y precios Se prevé que los precios de las melazas tendrán que soportar en 2012 una presión bajista dadas las perspectivas de una producción de melaza récord en 2011/12 y el consiguiente aumento de disponibilidad de los principales orígenes asiáticos. Especialmente, el aumento de la disponibilidad exportable de la India y Tailandia contrarrestará la contracción de las exportaciones de Pakistán. Durante gran parte de 2011 los precios se mantuvieron altos dada la escasez de la oferta. Aunque la producción global aumentó en cerca de un 11,6% en 2010/11 (en parte debido a las grandes cosechas de la India y Tailandia) al mismo tiempo la creciente demanda de melaza como materia prima para los programas nacionales de etanol hizo que la disponibilidad exportadora no aumentase en igual medida. Además, los precios de la melaza se han visto fuertemente influidos por los precios de las fuentes alternativas de carbohidratos (azúcar, cereales y mandioca) todos los cuales han estado relativamente altos durante los últimos 12 meses (véase la sección Precios de materias primas). Los precios FOB de Pakistán se han debilitado ligeramente durante los últimos meses y los precios FOB tailandeses han experimentado un considerable descenso (véase la figura F1). El descenso obedece al récord de la cosecha 2010/11 que ha generado demasiada melaza y a la insuficiente demanda de la región. En particular, la demanda surcoreana se redujo a comienzos del año debido a la fiebre aftosa que afectó a la cabaña ganadera. Sin embargo, en Estados

Unidos la persistencia de unos altos precios del maíz y del trigo ha mantenido los precios de las melazas en un alto nivel (véase la tabla F1) con importantes subidas desde mediados del año. Al mismo tiempo, los operadores prevén que los precios FOB de Centroamérica mantendrán su solidez (por encima de los 140 dólares la tonelada) debido en parte a la creciente producción de etanol que reducirá la disponibilidad de exportación de melaza de Guatemala.

Fig. F1 Precios FOB de las melazas, Pakistán y Tailandia

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FOB Pakistán

FOB Tailandia

Tabla F1: Precios de las melazas Blackstrap en EEUU (Kansas City)

Año Mes $/t 2010 Enero 220,45 Febrero 220,45 Marzo 220,45 Abril 220,45 Mayo 220,45 Junio 220,45 Julio 220,45 Agosto 220,45 Septiembre 220,45 Octubre 226,00 Noviembre 231,50 Diciembre 231,50 2011 Enero 238,10 Febrero 198,40 Marzo 198,40 Abril 198,40 Mayo 209,40 Junio 209,40 Julio 246,60 Agosto 253,50 Septiembre 263,00



Producción y exportaciones

El ciclo de producción de azúcar de la India ha elevado la producción de melaza 2010/11 hasta cerca de los 10,7 millones de toneladas, una subida en torno al 27% con respecto a la temporada anterior. En 2011/12 se espera otro gran volumen de producción que podría alcanzar los 11,5 millones de toneladas. Por lo tanto, se prevé que la disponibilidad exportadora alcance al menos el millón de toneladas en 2012, dependiendo del éxito del programa nacional de mezclas de etanol. India volverá a ser el mayor exportador mundial de melazas en 2012.

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Fig. F2 Exportaciones de melaza de caña de Asia

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En Pakistán se prevé que la producción de melazas de la inminente campaña 2011/12 alcanzará los 2,1 millones de toneladas, un 8% más que el nivel estimado de 2010/11. En circunstancias normales esto permitiría que las exportaciones de melazas volvieran a crecer en 2012, quizás hasta los 0,6 millones de toneladas. Sin embargo, según las previsiones el grueso de la producción nacional de melaza se utilizará internamente en la producción de etanol para la exportación. La demanda global de etanol sigue siendo fuerte especialmente después de la paralización del crecimiento de las exportaciones brasileñas (véase la sección sobre bioetanol). Por consiguiente, las exportaciones de melazas podrían alcanzar en 2012 las 100.000 toneladas.

En Tailandia se prevé que la producción de melazas vuelva a crecer en 2011/12 hasta los 4,3 millones de toneladas después del enorme salto del 46% experimentado en 2010/11. Las exportaciones podrían alcanzar los 0,75 millones de toneladas en 2012. Cabe destacar que durante 2011 la melaza ha resultado más económica que la mandioca para los productores de etanol. La bajada de los precios de las melazas de los últimos meses podría garantizar la utilización de más melaza para la producción de etanol en los próximos meses. Demanda e importaciones En la UE los precios de las melazas no han subido tanto como los de la cebada (el principal competidor de la melaza en el sector de los piensos compuestos) por lo que los fabricantes de piensos han mantenido el nivel de utilización de melazas. Aunque los precios de las melazas de remolacha todavía no han descendido a pesar de las buenas cosechas en perspectiva este próximo año, la demanda de melazas también se ha mantenido alta en los sectores de la levadura y la fermentación. Las importaciones de la UE hasta julio de 2011 han experimentado un fuerte aumento del 38%. Las importaciones netas podrían repuntar hasta los 1,8 millones de toneladas para el cierre del año, contrastando con la bajada del año pasado hasta los 1,3 millones de toneladas desde los 1,6 millones de toneladas de 2009. En 2012 las expectativas de una mucho mayor disponibilidad de melaza de remolacha comunitaria de la campaña 2011/12 podrían provocar un descenso de las importaciones. En EEUU la melaza compite con el maíz. Aunque los precios de la melaza estadounidense se han reforzado en los últimos meses los precios del maíz se han mantenido altos todo el año. La relación de precios entre el maíz y la melaza se deterioró notablemente en 2010, favoreciendo desde entonces una mayor incorporación de melazas en los piensos compuestos. Cabe esperar que en los próximos meses la demanda de melazas de caña siga siendo fuerte en respuesta a



la probable firmeza de los precios del maíz y del trigo.

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UE-27 EEUU

Fig. F3 Importaciones netas de melazas

2008

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2010

2011e

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Además, según las previsiones la producción nacional de melazas se contraerá ligeramente en 2011/12 lo cual apunta a la probabilidad de que aumente el déficit nacional de melazas. Las importaciones ya han aumentado en un 24% durante el periodo enero-agosto de 2011. En consecuencia, se prevé que las importaciones para el año natural 2011 alcancen los 0,95 millones de toneladas (0,61 millones de toneladas netas, véase la figura F3) con otro aumento esperado en 2012 hasta el millón de toneladas. Las importaciones de melazas de los cuatro principales compradores de Asia (Japón, Corea del Sur, Taiwán y Vietnam) aumentarán ligeramente en términos acumulados en 2011 según las estimaciones. El repunte de las importaciones de Taiwán contrarrestaría los descensos previstos en Corea del Sur y Japón (véase la figura F4). La demanda regional se ha visto afectada en 2011 por la incidencia de la fiebre aftosa en Corea del Sur. Se ha sacrificado un gran número de cabezas de ganado (porcino y vacuno), lo cual ha reducido el mercado para los ingredientes de los piensos compuestos, entre ellos las melazas. Por contra, en Taiwán las cabezas de ganado van en aumento a medida que la economía se fortalece, lo cual será la base de un fuerte incremento de las importaciones de melazas tras la subida del 17% de 2010.

En el caso de Japón las importaciones de melazas han reanudado su tendencia bajista de la última década que sólo se frenó temporalmente el año pasado, cuando las importaciones aumentaron casi en un 5% hasta las 135.000 toneladas.

Fig. F4 Importaciones de melaza de Asia

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Perspectiva Trimestral de Mercado Última hora de la OMC

ÚLTIMA HORA DE LA OMC

Improbable declaración ministerial conjunta

Los miembros de la OMC intentan por todos los medios encontrar un consenso sobre toda una serie de temas mientras la cumbre ministerial del 15-17 de diciembre se acerca a toda velocidad. A pesar de la multitud de propuestas para trabajar temas ajenos a la agenda Doha, desde integración en la OMC de Países Menos Avanzados (PMA) hasta la ayuda humanitaria en forma de alimentos, las profundas divisiones existentes entre los miembros siguen frustrando los avances incluso para lograr un resultado modesto para la cumbre.

Entre la creciente incertidumbre sobre si los ministros de comercio podrán consensuar una declaración ministerial conjunta, la conferencia podría ahora conformarse con elaborar una ‘declaración del presidente’ que describa los temas discutidos por los ministros. La táctica podría permitir al organismo mundial de comercio esquivar algunos de los desacuerdos que han surgido tras el reconocimiento de los países de que la ronda de conversaciones comerciales de Doha sigue estancada en un impasse.

Aunque la cumbre ministerial tiene por objetivo abordar tanto el programa ordinario de trabajo de la OMC como el futuro de las conversaciones de Doha, la actual controversia sobre esta última cuestión dio lugar según algunos informes a tensas discusiones entre grandes potencias económicas en la cumbre del G-20 de Cannes a principios de noviembre.

Dado el bajo grado de consenso sobre las propuestas ajenas a la agenda de Doha que se han puesto sobre la mesa hasta la fecha, el presidente del Consejo General dijo a los delegados que deberían continuar buscando el acuerdo en las cuestiones para la cumbre ministerial, a pesar de que existía una fecha límite no oficial del 2 de noviembre para la cual se suponía que los miembros tendrían que haber logrado consensos para sus

propuestas y después incluirlos en el orden del día de la cumbre.

Mientras tanto los miembros exploran la opción de acordar “compromisos anticipados” para algunos elementos de Doha en los que existe consenso, en un esfuerzo por desbloquear el actual impasse negociador. El DG de la OMC subrayó al Comité de Negociaciones Comerciales (encargado de las negociaciones comerciales de la Ronda de Doha) que el desafío es convertir la atmósfera negativa imperante en algo positivo, una señal de movimiento hacia adelante. Para lograrlo sugirió que se haga mediante una serie de “pasos menores” en lugar de buscar un gran avance o de rediseñar la agenda de Doha.


Perspectiva Trimestral de Mercado Acuerdos comerciales regionales

ACUERDOS COMERCIALES REGIONALES

Renovada presión de la Comisión Europea sobre las negociaciones AAE

La Comisión Europea anunciaba el 30 de septiembre que los países que hayan firmado un Acuerdo de Asociación Económica (AAE) con la Unión Europea sin haberlo ratificado y puesto en marcha serán excluidos del Reglamento sobre el acceso al mercado a partir del 1 de enero de 2014. En caso de que estos países en desarrollo no ratifiquen el AAE para esta nueva fecha límite podrían perder su acceso libre al mercado de la UE. Se espera que esta propuesta dé un nuevo impulso al estado actual de las negociaciones AAE. Hasta la fecha solamente 18 países de los 36 de África y Pacífico que negociaron un AAE en 2007 han dado lo que la Comisión denomina como “pasos necesarios” hacia la ratificación. El lento avance de los AAE provoca la reacción de la UE

El Acuerdo de Cotonou, firmado en el año 2000, establecía las bases de un nuevo marco de comercio y cooperación al desarrollo entre la UE y un grupo de países de África, el Caribe y el Pacífico (ACP). En virtud del Acuerdo de Cotonou, el programa de comercio preferencial no recíproco entre la UE y sus socios ACP que había prevalecido hasta ese momento era sustituido por los AAE. Las negociaciones sobre los AAE se iniciaron en 2002 y se fijó el 1 de enero de 2008 como fecha límite para alinear el régimen comercial CE-ACP con las normas de la OMC, ya que otorgar este tipo de acceso preferencial violaba el requisito de no discriminación establecido en el Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio (GATT). Por lo tanto, se introdujeron exenciones de la OMC para permitir a los países ACP gozar de acceso preferencial temporal a los mercados de la UE.

Sin embargo, estos AAE han avanzado más despacio de lo previsto, ya que solamente se ha firmado un AAE completo

entre la Comunidad Europea y el Foro del Caribe (CARIFORUM), un subgrupo del ACP, en 2008. Ese acuerdo entrará oficialmente en vigor después de su ratificación por parte de cada estado miembro. Mientras tanto, desde diciembre de 2009 se ha venido aplicando el AAE de forma provisional.

No obstante, el proceso de ejecución del AAE CARIFORUM-CE parece haberse detenido desde entonces, un problema que se ha achacado a la insuficiente capacidad institucional.

Tras la expiración del régimen comercial contemplado en el Acuerdo de Cotonou en 2008, el Reglamento (CE) nº 1528/2007 del Consejo ha proporcionado acceso libre de impuestos y libre de cuotas (LILC) al mercado de la UE a 36 países de África, del Caribe y del Pacífico que negociaron un AAE en 2007. El Reglamento del Consejo sobre acceso a mercados de la UE exige que estos países ACP firmen, ratifiquen y ejecuten su AAE “en un periodo razonable de tiempo”.

Hasta el momento los países ACP que no han acordado un AAE provisional no han sufrido ninguna interrupción comercial, ya que han podido ampararse en el programa “Todo Menos Armas” (TMA) o en el Sistema de Preferencias Generalizadas (SPG) estándar de la UE. El programa TMA proporciona acceso LILC a todas las importaciones excepto armas provenientes de países menos avanzados (PMA); el SPG de la UE tiene por objeto ayudar a las exportaciones de los países en desarrollo otorgándoles concesiones arancelarias unilaterales. De los 36 países ACP que se benefician del Reglamento del Consejo sobre acceso a mercados, 18 países insulares (Madagascar, Mauricio, Seychelles, Papúa Nueva Guinea y 14 países caribeños) han dado los pasos necesarios hacia la ratificación y han rubricado los acuerdos. Estos países seguirán gozando de acceso libre de impuestos y libre de cuotas a la UE, tal como lo han hecho en el pasado. Sin embargo, la situación se vuelve más crítica para los otros 18 países que no han rubricado sus acuerdos o no los están aplicando todavía. Estos países tendrían que dar los “pasos necesarios” hacia la


Perspectiva Trimestral de Mercado Acuerdos comerciales regionales


ratificación de sus AAE o cerrar nuevos acuerdos regionales con la UE. De manera alternativa, los países que decidan abandonar los AAE se enfrentan a toda una variedad de diferentes situaciones, dependiendo de sus acuerdos en vigor con los 27 miembros de la UE.

Nueve PMA (Burundi, Comores, Haití, Lesoto, Mozambique, Ruanda, Tanzania, Uganda y Zambia) seguirán beneficiándose de acceso LILC a la UE en virtud del programa TMA. Siete países de renta baja o media-baja (Camerún, Fiji, Ghana, Costa de Marfil, Kenia, Suazilandia y Zimbabue) podrían todavía beneficiarse del régimen SPG, que también va a reformarse en 2014.

Finalmente, los dos últimos países (Botsuana y Namibia) que están en la actualidad clasificados como países de renta media-alta en el ranking de renta nacional bruta per cápita del Banco Mundial, ya no podrían gozar de ninguna preferencia si su estatus de país de renta media-alta se mantiene después de que el nuevo SPG de la UE entre en vigor en 2014.

Perspectiva Trimestral de Mercado Balance mundial del azúcar

BALANCE MUNDIAL DEL AZÚCAR 2011/12

(miles de toneladas, valor crudo – año de octubre a septiembre)

Stock Producción Consumo Cambio Stock Import. Export. Import./Export.

inicial stock final totales netas EUROPA OCCIDENTAL CE+ 3963 17575 18862 0 3963 3112 1825 1287 - Austria 455 335 Bélgica-Luxemburgo 935* 645 Bulgaria 306 Chipre 37 República Checa 480* 505 Estonia 85 Dinamarca 510* 280 Finlandia 100* 210 Francia 4930* 2415 Alemania 4185* 3320 Grecia 50* 341 Hungría 125 361 Irlanda 180 Italia 380* 1825 Letonia 72 Lituania 110 95 Malta 28 Países Bajos 1060 755 Polonia 1705* 1800 Portugal 301 Rumania 160 635 Eslovaquia 150 226 Eslovenia 115 España 600 1370 Suecia 440* 405 Reino Unido 1200 2215 Territorios franceses 27 18 0 27 18 0 18 - Gibraltar 1 1 0 1 1 0 1 - Islandia 2 11 0 2 11 0 11 - Noruega 12 160 0 12 160 0 160 - Suiza 180 285 450 0 180 168 3 165 - Total 4185 17860 19502 0 4185 3470 1828 1642 0+ Incluyendo 300.000 toneladas de azúcar crudo de caña producido en los territorios de ultramar EUROPA OR + ANT URSS Albania 31 4 90 0 31 86 86 - Armenia 31 25 94 0 31 70 1 69 - Azerbaiyán 94 10 173 0 94 165 2 163 - Bielorrusia 228 550 450 0 228 150 250 - 100 Bosnia 49 0 145 0 49 145 145 - Croacia 104 250 205* 0 104 150 195 - 45 Georgia 119 0 144 0 119 174 30 144 - Kazajstán 223 35 500 0 223 480 15 465 - Kirguizistán 93 20 145 0 93 135 10 125 - Macedonia 6 35 79 0 6 44 44 - Rep de Moldavia 41 130 85 0 41 10 55 - 45 Rusia 1703 5250* 5875 0 1703 675 50 625 - Serbia y Montenegro 96 525 340 0 96 185 - 185 Tayikistán 31 119 0 31 119 0 119 - Turkmenistán 34 10 107 0 34 97 0 97 - Ucrania 996 2205* 2125 0 996 225 305 - 80 Uzbekistán 161 535 0 161 535 0 535 - Total 4040 9049 11211 0 4040 3260 1098 2617 455NORTEAMÉRICA Y AMÉRICA CENTRAL Canadá 173 100 1390 0 173 1385 95 1290 - USA 551 7155* 10355* 0 551 3380 180 3200 - México 1743 5325 4300 0 1743 200 1225 - 1025 Bahamas 3 0 13 0 3 13 13 - Barbados 4 32 16 0 4 16 32 - 16 Belice 27 100 16 0 27 15 99 - 84 Bermuda 0 1 0 0 1 1 - Costa Rica 40 370 265 0 40 105 - 105 Cuba 183 1600 685 0 183 915 - 915 República Dominicana 545 540 365* -40 505 35 250 - 215 El Salvador 578 575 250 0 578 325 - 325 Guatemala 987 2450 745 0 987 50 1755 - 1705 Haití 37 0 195 0 37 195 195 - Honduras 317 425 360 0 317 65 95 - 65



BALANCE MUNDIAL DEL AZÚCAR (cont.)

2011/12 (miles de toneladas, valor crudo – año de octubre a septiembre)


inicial stock final totales netas Jamaica 199 150* 120 0 199 80 110 - 30 Antillas Holandesas 4 0 13 0 4 18 5 13 - Nicaragua 625 600* 245 0 625 355 - 355 Panamá 149 170 139 0 149 31 - 31 San Cristóbal 1 3 0 1 3 3 - Trinidad y Tobago 39 75 0 39 75 75 - Otros países cen/am. 131 45 0 131 50 5 45 - Total 6336 19592 19596 -40 6296 5516 5552 4835 4871SUDAMÉRICA 0 Argentina 1521 2000 1895 0 1521 5 110 - 105 Bolivia 27 420 355 0 27 10 75 - 65 Brasil 3388 35250* 13300 0 3388 21950 - 21950 Chile 695 340 825 0 695 485 485 - Colombia 267 2450 1680 0 267 770 - 770 Ecuador 155 525 550 0 155 50 25 25 - Guyana 203 300 28 0 203 10 282 - 272 Paraguay 75 120 135 0 75 45 30 15 - Perú 132 1075 1290 0 132 240 25 215 - Surinam 6 7 24 0 6 17 17 - Uruguay 22 15 130 0 22 125 10 115 - Venezuela 106 550 1130 0 106 580 580 - Total 6597 43052 21342 0 6597 1567 23277 1452 23162OR. MED./NORTE DE ÁFRICA Argelia 689 1350 0 689 1350 1350 - Yibuti 23 18 0 23 78 60 18 - Egipto, Rep. Árabe 1090 2000 2935 0 1090 950 15 935 - Eritrea 10 41 0 10 41 Irán 1171 900 2480 0 1171 1580 1580 - Irak 225 0 780 0 225 780 780 - Israel 223 0 505 0 223 505 505 - Jordania 122 0 315 0 122 315 315 - Kuwait 14 0 98 0 14 98 98 - Líbano 31 5 158 0 31 153 153 - Jamahiriya Árabe Libia 47 0 250 0 47 250 250 - Mauritania 27 0 160 0 27 190 30 160 - Marruecos 886 520 1185 0 886 665 665 - Golfo Pérsico 11 0 140 0 11 140 140 - Arabia Saudita 609 0 985 0 609 1260 275 985 - Somalia 73 20 265 0 73 245 245 - Sudán 308 1200 1350 0 308 175 25 150 - Siria (Rep Árabe) 402 150 915 0 402 965 200 765 - Túnez 123 0 370 0 123 370 370 - Turquía 1389 2460 2450 0 1389 10 20 - 10 EAU 1171 185 0 1171 1935 1750 185 - Yemen 215 590 0 215 590 590 - Total 8859 7255 17525 0 8859 12645 2375 10239 10EXTREMO ORIENTE/OCEANÍA Australia 1161 4000 1030 0 1161 10 2980 - 2970 Brunei 5 14 0 5 14 0 14 - China 1322 12600 14800 500 1822 2750 50 2700 - China (Taiwán) 68 65 650 0 68 600 15 585 - Hong Kong 32 180 0 32 220 40 180 - Fiyi 75 170 45 0 75 6 131 - 125 Indonesia 896 2800* 5675 0 896 2875 2875 - Japón 239 821* 2228* 5 244 1417 5 1412 - Camboya 230 250 0 230 375 125 250 - Corea, RDP 85 95 0 85 95 95 - Corea, Rep de 814 1350 0 814 1605 255 1350 - Laos, RDP 28 50 60 0 28 60 50 10 - Macao 4 6 0 4 6 6 - Malasia 824 30 1435 0 824 1505 100 1405 - Mongolia 15 28 0 15 28 28 - Myanmar 46 220 230 0 46 15 5 10 - Nueva Zelanda 23 0 220 0 23 225 5 220 - Papúa Nueva Guinea 7 40 41 0 7 1 1 - Filipinas 349 2500 2275 0 349 225 - 225 Singapur 34 315 0 34 365 50 315 - Tailandia 1566 10000 2715* 0 1566 15 7300 - 7285




2011/12



inicial stock final totales netas Vietnam (Rep Soc) 526 1450 1310 0 526 140 - 140 Samoa Occidental 3 2 5 0 3 3 3 - Otros Oceanía 30 26 0 30 26 26 - Total 8382 34748 34983 505 8887 12216 11476 11485 10745SUBCONTINENTE INDIO 0 Afganistán 128 235 0 128 235 235 - Bangladesh 995 170 1450 0 995 1280 1280 - India 10195 28050 24000 0 10195 4050 - 4050 Maldivas 1 7 0 1 7 7 - Nepal 11 150 160 0 11 15 5 10 - Pakistán 924 4800 4975 0 924 275 100 175 - Sri Lanka 130 50 740 0 130 690 690 - Total 12384 33220 31567 0 12384 2502 4155 2397 4050ÁFRICA AUSTRAL/ECUAT. Angola 31 100 290 0 31 190 190 - Benin 92 10 60 0 92 60 10 50 - Botsuana 28 91 0 28 91 91 - Burkina Faso 50 40 95 0 50 60 5 55 - Burundi 18 22 34 0 18 12 12 - Camerún, RU 142 110 170 0 142 85 25 60 - Cabo Verde 8 20 0 8 20 20 - Rep Centroafricana 4 12 0 4 12 12 - Chad 19 40 97 0 19 57 57 - Comores 10 10 0 10 10 10 - Congo 86 70 90 0 86 40 20 20 - Costa de Marfil 237 170 315 0 237 155 10 145 - Etiopía 231 400 470 0 231 105 35 70 - Gabón 7 25 25 0 7 - - Gambia 72 83 0 72 83 83 - Ghana 125 255 0 125 300 45 255 - Guinea 57 25 159 0 57 134 134 - Guinea Bissau 27 20 0 27 20 20 - Kenia 88 635 875 0 88 240 240 - Liberia 4 21 0 4 21 21 - Madagascar 23 60 160 0 23 115 15 100 - Malaui 142 330 275 0 142 55 - 55 Mali 22 35 135 0 22 100 7 100 - Mauricio 241 425 41 0 241 16 400 - 384 Mozambique 26 400 210 0 26 190 - 190 Namibia 16 80 0 16 120 40 Níger 24 10 95 0 24 85 85 - Nigeria 659 40 1215 0 659 1175 1175 - Ruanda 13 10 31 0 13 21 21 - Senegal 47 105 230 0 47 125 125 - Sierra Leona 18 8 34 0 18 26 26 - Sudáfrica 2099 2050 2010 0 2099 260 300 - 40 Suazilandia 414 700 51 0 414 649 - 649 Tanzania (Rep Unida) 423 335 440 0 423 155 50 105 - Togo 26 85 0 26 105 20 85 - Uganda 249 350 350 0 249 15 15 - - Zaire 102 70 175 0 102 105 105 - Zambia 152 450* 170 0 152 280 - 280 Zimbabue 282 380 225 0 282 155 - 155 Otros africanos 43 25 0 43 25 25 - Total 6357 7405 9229 0 6357 4143 2319 3497 1753

TOTAL MUNDIAL 57140 172181 167717& 465 57605 48081& 52080 40926 45046 & Se incluye ajuste por comercio neto desconocido de 2,762 millones de tm



BALANCE MUNDIAL DEL AZÚCAR



inicial stock final totales netas EUROPA OCCIDENTAL CE+ 3970 15725 18762 -7 3963 3830 800 3030 - Austria 455 335 Bélgica-Luxemburgo 750 640 Bulgaria 305 Chipre 37 República Checa 450 500 Estonia 85 Dinamarca 410 280 Finlandia 85 210 Francia 4275 2400 Alemania 3565 3300 Grecia 100 340 Hungría 125 360 Irlanda 180 Italia 485 1815 Letonia 72 Lituania 110 95 Malta 28 Países Bajos 925 750 Polonia 1645 1800 Portugal 300 Rumania 160 630 Eslovaquia 150 225 Eslovenia 115 España 590 1360 Suecia 345 400 Reino Unido 1100 2200 Territorios franceses 28 18 -1 27 17 17 - Gibraltar 1 1 0 1 1 1 - Islandia 2 11 0 2 11 11 - Noruega 7 160 5 12 165 165 - Suiza 179 220 410 1 180 196 5 191 - Total 4187 15945 19362 -2 4185 4220 805 3415 0+ Incluyendo 300.000 toneladas de azúcar crudo de caña producido en los territorios de ultramar EUROPA OR + ANT URSS Albania 31 4 89 0 31 85 85 - Armenia 31 24 92 0 31 70 2 68 - Azerbaiyán 94 10 170 0 94 285 125 160 - Bielorrusia 228 460 445 0 228 285 300 - 15 Bosnia 49 145 0 49 145 145 - Croacia 175 250* 195* -71 104 50 176 - 126 Georgia 121 142 -2 119 165 25 140 - Kazajstán 224 14 490 -1 223 490 15 475 - Kirguizistán 93 15 142 0 93 127 127 - Macedonia 4 35 78 2 6 45 45 - Rep de Moldavia 65 105 80 -24 41 1 50 - 49 Rusia 1813 2935 5765 -110 1703 2770 50 2720 - Serbia y Montenegro 96 525 335 0 96 190 - 190 Tayikistán 31 118 0 31 118 0 118 - Turkmenistán 34 10 105 0 34 95 0 95 - Ucrania 947 1725 2027 49 996 352 1 351 - Uzbekistán 161 0 530 0 161 530 0 530 - Total 4197 6112 10948 -157 4040 5613 934 5059 380NORTEAMÉRICA Y AMÉRICA CENTRAL Canadá 173 100 1385 0 173 1320 35 1285 - USA 551 7095* 10280* 0 551 3410 225 3185 - México 1743 5495 4300 0 1743 305 1500 - 1195 Bahamas 3 13 0 3 13 13 - Barbados 4 30 15 0 4 16 31 - 15 Belice 27 99 16 0 27 83 - 83 Bermuda 0 1 0 0 1 1 - Costa Rica 20 350 260 20 40 70 - 70 Cuba 183 1450 680 0 183 770 - 770 República Dominicana 440 560* 339* 105 545 89 205 - 116 El Salvador 578 575 245 0 578 330 - 330 Guatemala 987 2225 725 0 987 1500 - 1500 Haití 37 195 0 37 195 195 -






inicial stock final totales netas Honduras 317 425 335 0 317 90 - 90 Jamaica 204 145 120 -5 199 105 135 - 30 Antillas Holandesas 4 13 0 4 18 5 13 - Nicaragua 675 505 240 -50 625 315 - 315 Panamá 150 170 136 -1 149 35 - 35 San Cristóbal 1 2 0 1 2 2 - Trinidad y Tobago 39 75 0 39 75 75 - Otros países cen/am. 131 45 0 131 50 5 45 - Total 6267 19224 19420 69 6336 5599 5334 4814 4549SUDAMÉRICA Argentina 1521 2000 1865 0 1521 10 145 - 135 Bolivia 27 420 350 0 27 70 - 70 Brasil 3798 38585 12995 -410 3388 26000 - 26000 Chile 695 340 805 0 695 465 465 - Colombia 267 2415 1665 0 267 102 852 - 750 Ecuador 155 505 540 0 155 65 30 35 - Guyana 206 260 28 -3 203 10 245 - 235 Paraguay 75 120 133 0 75 43 30 13 - Perú 102 1075 1240 30 132 220 25 195 - Surinam 8 7 24 -2 6 15 15 - Uruguay 20 15 128 2 22 115 115 - Venezuela 106 550 1115 0 106 565 565 - Total 6980 46292 20888 -383 6597 1610 27397 1403 27190OR. MED./NORTE DE ÁFRICA Argelia 689 1325 0 689 1325 1325 - Yibuti 23 18 0 23 78 60 18 - Egipto, Rep. Árabe 1090 2090 2895 0 1090 905 100 805 - Eritrea 10 40 0 10 40 Irán 1171 900 2425 0 1171 1525 1525 - Irak 225 765 0 225 765 765 - Israel 223 500 0 223 500 500 - Jordania 122 305 0 122 305 305 - Kuwait 4 97 10 14 107 107 - Líbano 31 5 157 0 31 152 152 - Jamahiriya Árabe Libia 47 250 0 47 250 250 - Mauritania 27 160 0 27 185 25 160 - Marruecos 886 520 1180 0 886 660 660 - Golfo Pérsico 6 140 5 11 145 145 - Arabia Saudita 609 950 0 609 1130 180 950 - Somalia 73 20 260 0 73 240 240 - Sudán 308 800 1275 0 308 500 25 475 - Siria (Rep Árabe) 432 150 895 -30 402 950 235 715 - Túnez 123 365 0 123 365 365 - Turquía 1389 2460 2410 0 1389 10 60 - 50 EAU 1173 182 -2 1171 1995 1815 180 - Yemen 215 580 0 215 580 580 - Total 8876 6945 17174 -17 8859 12712 2500 10222 50EXTREMO ORIENTE/OCEANÍA Australia 986 3800 1025 175 1161 10 2610 - 2600 Brunei 5 13 0 5 13 0 13 - China 2297 11475 14500 -975 1322 2100 50 2050 - China (Taiwán) 58 67 645 10 68 589 1 588 - Hong Kong 32 180 0 32 200 20 180 - Fiyi 75 170 44 0 75 4 130 - 126 Indonesia 896 2535* 5435 0 896 2900 2900 - Japón 255 712* 2199* -16 239 1472 1 1471 - Camboya 230 240 0 230 465 225 240 - Corea, RDP 85 95 0 85 95 95 - Corea, Rep de 814 1330 0 814 1585 255 1330 - Laos, RDP 31 50 58 -3 28 55 50 5 - Macao 4 6 0 4 6 6 - Malasia 824 30 1405 0 824 1500 125 1375 - Mongolia 15 27 0 15 27 27 - Myanmar 46 220 220 0 46 15 15 - - Nueva Zelanda 3 220 20 23 245 5 240 - Papúa Nueva Guinea 5 40 41 2 7 3 3 - Filipinas 327 2450 2230 22 349 2 200 - 198 Singapur 14 315 20 34 435 100 335 -







inicial stock final totales netas Tailandia 464 10061 2660* 1102 1566 23 6322 - 6299 Vietnam (Rep Soc) 331 1225 1255 195 526 225 - - Samoa Occidental 3 2 5 0 3 3 3 - Otros Oceanía 30 26 0 30 26 26 - Total 7830 32837 34174 552 8382 11998 10109 10887 9223SUBCONTINENTE INDIO Afganistán 128 235 0 128 235 235 - Bangladesh 995 130 1375 0 995 1245 1245 - India 9435 26000 23370 760 10195 330 2200 - 1870 Maldivas 1 7 0 1 7 7 - Nepal 6 140 155 5 11 20 20 - Pakistán 749 4400 4800 175 924 675 100 575 - Sri Lanka 130 50 720 0 130 670 670 - Total 11444 30720 30662 940 12384 3182 2300 2752 1870ÁFRICA AUSTRAL/ECUAT. Angola 6 280 25 31 305 305 - Benin 94 10 57 -2 92 55 10 45 - Botsuana 28 90 0 28 90 90 - Burkina Faso 75 40 90 -25 50 25 25 - Burundi 23 22 33 -5 18 6 6 - Camerún, RU 142 110 165 0 142 65 10 55 - Cabo Verde 8 19 0 8 19 19 - Rep Centroafricana 6 12 -2 4 10 10 - Chad 19 38 95 0 19 57 57 - Comores 10 10 0 10 10 10 - Congo 86 65 90 0 86 45 20 25 - Costa de Marfil 237 170 295 0 237 125 125 - Etiopía 231 340 445 0 231 140 35 105 - Gabón 6 25 24 1 7 - - Gambia 73 81 -1 72 80 80 - Ghana 129 249 -4 125 275 30 245 - Guinea 56 25 154 1 57 130 130 - Guinea Bissau 27 19 0 27 19 19 - Kenia 8 635 855 80 88 300 300 - Liberia 4 20 0 4 20 20 - Madagascar 19 60 158 4 23 122 20 102 - Malaui 142 330 265 0 142 65 - 65 Mali 22 35 130 0 22 95 95 - Mauricio 242 465 41 -1 241 25 450 - 425 Mozambique 6 350 200 20 26 130 - 130 Namibia 13 77 3 16 130 50 Níger 25 10 91 -1 24 80 80 - Nigeria 659 30 1200 0 659 1170 1170 - Ruanda 13 10 30 0 13 20 20 - Senegal 47 105 225 0 47 120 120 - Sierra Leona 18 8 33 0 18 25 25 - Sudáfrica 2099 2050 1965 0 2099 355 440 - 85 Suazilandia 414 650 50 0 414 600 - 600 Tanzania (Rep Unida) 423 315 425 0 423 160 50 110 - Togo 26 80 0 26 105 25 80 - Uganda 249 350 345 0 249 25 30 - 5 Zaire 102 70 165 0 102 95 95 - Zambia 152 450 165 0 152 285 - 285 Zimbabue 282 340 220 0 282 120 - 120 Otros africanos 43 25 0 43 25 25 - Total 6264 7108 8973 93 6357 4328 2370 3593 1715

TOTAL MUNDIAL 56045 165183 163989& 1095 57140 51650& 51749 44533 44977 & Se incluye ajuste por comercio neto desconocido de 2,762 millones de tm * Estimaciones de producción y consumo revisadas desde la última edición del balance mundial


BALANCE MUNDIAL DEL AZÚCAR 2009/10



inicial stock final totales netas EUROPA OCCIDENTAL CE+ 5349 17288 19235 -1379 3970 3190 2622 568 - Austria 430 335 Bélgica-Luxemburgo 870 640 Bulgaria 305 Chipre 37 República Checa 465 520 Estonia 86 Dinamarca 485 280 Finlandia 90 215 Francia 4465 2511 Alemania 4195 3256 Grecia 150 340 Hungría 120 360 Irlanda 185 Italia 550 1820 Letonia 72 Lituania 115 95 Malta 28 Países Bajos 1065 750 Polonia 1730 1830 Portugal 320 Rumania 110 650 Eslovaquia 150 245 Eslovenia 115 España 560 1360 Suecia 435 430 Reino Unido 1303 2450 Territorios franceses 29 18 -1 28 17 17 - Gibraltar 1 1 0 1 1 1 - Islandia 2 11 0 2 11 11 - Noruega 7 160 0 7 160 160 - Suiza 221 282 410 -42 179 89 3 86 - Total 5609 17570 19835 -1422 4187 3468 2625 843 0+ Incluyendo 286.000 toneladas de azúcar crudo de caña producido en los territorios de ultramar EUROPA OR + ANT URSS Albania 37 4 88 -6 31 78 78 - Armenia 28 10 92 3 31 86 1 85 - Azerbaiyán 127 13 169 -33 94 346 223 123 - Bielorrusia 156 570 415 72 228 436 519 - 83 Bosnia 61 140 -12 49 131 3 128 - Croacia 247 230 205 -72 175 89 186 - 97 Georgia 91 141 30 121 181 10 171 - Kazajstán 290 30 490 -66 224 407 13 394 - Kirguizistán 88 25 139 5 93 119 119 - Macedonia 5 35 78 -1 4 42 42 - Rep de Moldavia 61 57 62 4 65 17 8 9 - Rusia 1907 3458 5761 -94 1813 2242 33 2209 - Serbia y Montenegro 153 450 335 -57 96 26 198 - 172 Tayikistán 36 0 118 -5 31 113 113 - Turkmenistán 39 4 104 -5 34 95 95 - Ucrania 1349 1377 2100 -402 947 322 1 321 - Uzbekistán 162 0 525 -1 161 524 524 - Total 4837 6263 10962 -640 4197 5254 1195 4411 352NORTEAMÉRICA Y AMÉRICA CENTRAL Canadá 489 85 1380 -316 173 1064 85 979 - USA 715 7234 10113 -164 551 2973 258 2715 - México 1235 5155 4620 508 1743 739 766 - 27 Bahamas 4 13 -1 3 12 12 - Barbados 4 25 15 0 4 14 24 - 10 Belice 25 93 15 2 27 76 - 76 Bermuda 0 1 0 0 1 1 - Costa Rica 95 348 258 -75 20 165 - 165 Cuba 124 1250 670 59 183 521 - 521 República Dominicana 453 528 370 -13 440 89 260 - 171 El Salvador 562 572 239 16 578 317 - 317 Guatemala 1104 2510 705 -117 987 1922 - 1922 Haití 81 195 -44 37 151 151 -






inicial stock final totales netas Honduras 305 420 315 12 317 93 - 93 Jamaica 196 122 119 8 204 98 93 5 - Antillas Holandesas 7 13 -3 4 15 5 10 - Nicaragua 634 525 235 41 675 249 - 249 Panamá 173 160 132 -23 150 51 - 51 San Cristóbal 1 2 0 1 2 2 - Trinidad y Tobago 9 73 30 39 104 1 103 - Otros países cen/am. 134 45 -3 131 44 2 42 - Total 6350 19027 19528 -83 6267 5306 4888 4020 3602SUDAMÉRICA 0 Argentina 1832 2181 1823 -311 1521 23 692 - 669 Bolivia 119 360 345 -92 27 38 145 - 107 Brasil 3101 40878 12674 697 3798 27507 - 27507 Chile 677 330 780 18 695 468 468 - Colombia 395 2264 1652 -128 267 191 931 - 740 Ecuador 173 505 528 -18 155 24 19 5 - Guyana 183 225 27 23 206 10 185 - 175 Paraguay 67 120 130 8 75 74 56 18 - Perú 130 1050 1185 -28 102 217 110 107 - Surinam 4 7 23 4 8 20 20 - Uruguay 34 10 125 -14 20 101 101 - Venezuela 88 550 1105 18 106 573 573 - Total 6803 48480 20397 177 6980 1739 29645 1292 29198OR. MED./NORTE DE ÁFRICA Argelia 463 1300 226 689 1526 1526 - Yibuti 35 17 -12 23 91 86 5 - Egipto, Rep. Árabe 854 2084 2855 236 1090 1186 179 1007 - Eritrea 13 39 -3 10 51 15 36 - Irán 799 975 2375 372 1171 1774 2 1772 - Irak 255 750 -30 225 720 720 - Israel 288 495 -65 223 455 25 430 - Jordania 112 295 10 122 306 1 305 - Kuwait 26 97 -22 4 75 75 - Líbano 48 5 155 -17 31 133 133 - Jamahiriya Árabe Libia 47 290 0 47 290 290 - Mauritania 27 155 0 27 195 40 155 - Marruecos 876 379 1176 10 886 807 807 - Golfo Pérsico 11 145 -5 6 140 140 - Arabia Saudita 568 920 41 609 1252 291 961 - Somalia 120 20 250 -47 73 183 183 - Sudán 155 510 1208 153 308 871 20 851 - Siria (Rep Árabe) 268 160 875 164 432 1166 287 879 - Túnez 150 362 -27 123 335 335 - Turquía 1152 2753 2454 237 1389 5 67 - 62 EAU 1162 170 11 1173 1901 1720 181 - Yemen 213 565 2 215 693 126 567 - Total 7642 6886 16948 1234 8876 14155 2859 11358 62EXTREMO ORIENTE/OCEANÍA Australia 2383 3503 1020 -1397 986 81 3961 - 3880 Brunei 1 13 4 5 17 0 17 - China 4136 11650 14890 -1496 2640 1837 93 1744 - China (Taiwán) 126 67 640 -68 58 506 1 505 - Hong Kong 43 180 -11 32 190 21 169 - Fiyi 43 172 41 32 75 5 104 - 99 Indonesia 1716 2515 5235 -820 896 1900 1900 - Japón 542 860 2345 -287 255 1199 1 1198 - Camboya 174 230 56 230 573 287 286 - Corea, RDP 85 95 0 85 95 95 - Corea, Rep de 846 1285 -32 814 1626 373 1253 - Laos, RDP 30 50 55 1 31 47 41 6 - Macao 4 7 0 4 7 7 - Malasia 679 30 1375 145 824 1722 232 1490 - Mongolia 19 27 -4 15 23 23 - Myanmar 32 220 210 14 46 18 14 4 - Nueva Zelanda 25 220 -22 3 219 21 198 - Papúa Nueva Guinea 15 35 40 -10 5 5 - 5 Filipinas 460 2006 2229 -133 327 263 173 90 -






inicial stock final totales netas Singapur 66 315 -52 14 434 171 263 - Tailandia 1786 7131 2655 -1322 464 1 5799 - 5798 Vietnam (Rep Soc) 251 1065 1200 80 331 215 215 - Samoa Occidental 3 2 5 0 3 3 3 - Otros Oceanía 31 26 -1 30 25 25 - Total 13496 29306 34338 -5323 8173 11006 11297 9491 9782SUBCONTINENTE INDIO Afganistán 122 229 6 128 235 235 - Bangladesh 868 90 1330 127 995 1371 4 1367 - India 7606 20557 23045 1829 9435 4549 232 4317 - Maldivas 1 6 0 1 6 6 - Nepal 12 130 150 -6 6 14 14 - Pakistán 1337 3500 4690 -588 749 712 110 602 - Sri Lanka 200 40 705 -70 130 595 595 - Total 10146 24317 30155 1298 11444 7482 346 7136 0ÁFRICA AUSTRAL/ECUAT. Angola 71 275 -65 6 210 210 - Benin 24 10 54 70 94 134 20 114 - Botsuana 26 70 2 28 72 72 - Burkina Faso 22 40 90 53 75 103 103 - Burundi 20 22 32 3 23 13 13 - Camerún, RU 166 106 155 -24 142 36 11 25 - Cabo Verde 4 18 4 8 22 22 - Rep Centroafricana 0 12 6 6 18 18 - Chad 22 38 93 -3 19 52 52 - Comores 9 10 1 10 11 11 - Congo 10 70 85 76 86 131 40 91 - Costa de Marfil 195 150 275 42 237 167 167 - Etiopía 241 320 425 -10 231 95 95 - Gabón 6 24 24 0 6 - - Gambia 70 79 3 73 97 15 82 - Ghana 120 244 9 129 348 95 253 - Guinea 58 25 149 -2 56 122 122 - Guinea Bissau 26 18 1 27 27 8 19 - Kenia 8 563 837 0 8 274 274 - Liberia 10 20 -6 4 14 14 - Madagascar 39 60 154 -20 19 90 16 74 - Malaui 177 300 258 -35 142 77 - 77 Mali 23 35 125 -1 22 89 89 - Mauricio 155 499 39 87 242 29 402 - 373 Mozambique 53 247 191 -47 6 18 121 - 103 Namibia 18 75 -5 13 101 31 70 - Níger 20 10 87 5 25 82 82 - Nigeria 657 38 1100 2 659 1064 1064 - Ruanda 4 10 28 9 13 27 27 - Senegal 43 105 218 4 47 118 1 117 - Sierra Leona 30 8 32 -12 18 12 12 - Sudáfrica 1972 2377 1887 127 2099 378 741 - 363 Suazilandia 447 624 50 -33 414 1 608 - 607 Tanzania (Rep Unida) 422 275 410 1 423 162 26 136 - Togo 1 75 25 26 165 65 100 - Uganda 241 302 322 8 249 123 95 28 - Zaire 145 70 155 -43 102 42 42 - Zambia 98 377 144 54 152 179 - 179 Zimbabue 242 284 217 40 282 82 109 - 27 Otros africanos 60 22 -17 43 45 40 5 - Total 5955 6989 8554 309 6264 4574 2700 3603 1729

TOTAL MUNDIAL 60838 158838 163479& -4793 56045 55403& 55555 44573 44725 & Se incluye ajuste por comercio neto desconocido de 2,762 millones de tm * Estimaciones de producción y consumo revisadas desde la última edición del balance mundial



BALANCE COMERCIAL DEL AZÚCAR CRUDO Y BLANCO (miles de toneladas, valor crudo – año de octubre a septiembre)

Importaciones de azúcar

blanco Importaciones de azúcar

crudo Exportaciones de azúcar

blanco Exportaciones de azúcar

crudo

201

1/12

201

0/11

200

9/10

201

1/12

201

0/11

200

9/10

201

1/12

201

0/11

200

9/10

201

1/12

201

0/11

200

9/10

EUROPA OCCIDENTAL CE+ 412 980 686 2700 2850 2504 1825 798 2618 0 2 4 Austria 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Bélgica-Luxemburgo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Bulgaria 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Chipre 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 República Checa 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Estonia 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Dinamarca 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Finlandia 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Francia 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Alemania 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Grecia 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Hungría 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Irlanda 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Italia 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Letonia 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lituania 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Malta 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Países Bajos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Polonia 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Portugal 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Rumania 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Eslovaquia 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Eslovenia 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 España 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Suecia 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Reino Unido 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Territorios franceses 18 17 17 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Gibraltar 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Islandia 11 11 11 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Noruega 158 163 158 2 2 2 0 0 0 0 0 0 Suiza 162 190 83 6 6 6 3 5 3 0 0 0 Total 762 1362 956 2708 2858 2512 1828 803 2621 0 2 4 EUROPA OR + ANT URSS Albania 86 85 78 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Armenia 70 70 86 0 0 0 1 2 1 0 0 0 Azerbaiyán 45 10 6 120 275 340 2 125 223 0 0 0 Bielorrusia 0 0 0 150 285 436 250 300 519 0 0 0 Bosnia 134 134 120 11 11 11 0 0 3 0 0 0 Croacia 25 -75 21 125 125 68 195 176 186 0 0 0 Georgia 89 80 96 85 85 85 30 25 10 0 0 0 Kazajstán 90 100 99 390 390 308 15 15 13 0 0 0 Kirguizistán 135 127 119 0 0 0 10 0 0 0 0 0 Macedonia 44 43 40 0 2 2 0 0 0 0 0 0 Rep de Moldavia 10 1 17 0 0 0 55 50 8 0 0 0 Rusia 275 270 280 400 2500 1962 50 50 33 0 0 0 Serbia y Montenegro 0 0 1 0 0 25 185 190 198 0 0 0 Tayikistán 119 118 113 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Turkmenistán 97 95 95 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ucrania 0 127 97 225 225 225 305 1 1 0 0 0 Uzbekistán 310 305 322 225 225 202 0 0 0 0 0 0 Total 1529 1490 1590 1731 4123 3664 1098 934 1195 0 0 0 NORTEAMÉRICA Y AMÉRICA CENTRAL Canadá 40 40 41 1345 1280 1023 95 35 85 0 0 0 USA 1205 1260 788 2175 2150 2185 160 205 235 20 20 23 México 175 280 575 25 25 164 600 750 503 625 750 263 Bahamas 12 12 11 1 1 1 0 0 0 0 0 0 Barbados 13 14 11 3 2 3 0 0 0 32 31 24 Belice 15 0 0 0 0 0 0 0 0 99 83 76 Bermuda 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Costa Rica 0 0 0 0 0 0 10 10 20 95 60 145 Cuba 0 0 0 0 0 0 0 0 0 915 770 521 República Dominicana 35 64 10 0 25 79 65 -45 0 185 250 260 El Salvador 0 0 0 0 0 0 25 30 42 300 300 275 Guatemala 50 0 0 0 0 0 680 425 924 1075 1075 998



BALANCE COMERCIAL DEL AZÚCAR CRUDO Y BLANCO (cont.) (miles de toneladas, valor crudo – año de octubre a septiembre)


blanco Importaciones de azúcar

crudo Exportaciones de azúcar


crudo

201

1/12

201

0/11

200

9/10

201

1/12

201

0/11

200

9/10

201

1/12

201

0/11

200

9/10

201

1/12

201

0/11

200

9/10

Haití 95 95 74 100 100 77 0 0 0 0 0 0 Honduras 0 0 0 0 0 0 0 0 0 65 90 93 Jamaica 50 65 62 30 40 36 0 0 0 110 135 93 Antillas Holandesas 13 13 9 5 5 6 1 1 1 4 4 4 Nicaragua 0 0 0 0 0 0 155 65 73 200 250 176 Panamá 0 0 0 0 0 0 0 0 0 31 35 51 San Cristóbal 3 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Trinidad y Tobago 45 45 73 30 30 31 0 0 1 0 0 0 Otros países cen/am. 35 35 30 15 15 14 5 5 0 0 0 2 Total 1787 1926 1687 3729 3673 3619 1796 1578 1884 3756 3756 3004 SUDAMÉRICA Argentina 5 10 23 0 0 0 20 45 307 90 100 385 Bolivia 10 0 38 0 0 0 73 50 127 2 20 18 Brasil 0 0 0 0 0 0 3950 6440 7539 18000 19560 19968 Chile 485 464 467 0 1 1 0 0 0 0 0 0 Colombia 0 101 190 0 1 1 670 675 735 100 177 196 Ecuador 25 40 0 25 25 24 5 10 7 20 20 12 Guyana 10 10 9 0 0 1 0 0 0 282 245 185 Paraguay 36 34 66 9 9 8 20 20 41 10 10 15 Perú 225 205 201 15 15 16 0 0 15 25 25 95 Surinam 12 10 15 5 5 5 0 0 0 0 0 0 Uruguay 75 70 60 50 45 41 0 0 0 10 0 0 Venezuela 30 40 41 550 525 532 0 0 0 0 0 0 Total 913 984 1110 654 626 629 4738 7240 8771 18539 20157 20874 OR. MED./NORTE DE ÁFRICA Argelia 50 75 404 1300 1250 1122 0 0 0 0 0 0 Yibuti 78 78 91 0 0 0 60 60 86 0 0 0 Egipto, Rep. Árabe 275 255 530 675 650 656 15 100 179 0 0 0 Eritrea 41 40 0 0 0 0 0 0 15 0 0 0 Irán 780 725 156 800 800 1618 0 0 2 0 0 0 Irak 780 765 720 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Israel 405 400 365 100 100 90 0 0 15 0 0 10 Jordania 315 305 306 0 0 0 0 0 1 0 0 0 Kuwait 98 107 75 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Líbano 153 152 133 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Libia 250 250 276 0 0 14 0 0 0 0 0 0 Mauritania 190 185 195 0 0 0 30 25 40 0 0 0 Marruecos 0 0 0 665 660 807 0 0 0 0 0 0 Golfo Pérsico 140 145 140 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Arabia Saudita 160 30 410 1100 1100 842 275 180 291 0 0 0 Somalia 245 216 183 0 24 0 0 0 0 0 0 0 Sudán 150 450 759 25 50 112 0 0 0 25 25 20 Siria (Rep Árabe) 190 275 575 775 675 591 200 235 287 0 0 0 Túnez 240 240 237 130 125 98 0 0 0 0 0 0 Turquía 10 10 5 0 0 0 20 60 67 0 0 0 EAU 535 795 1496 1400 1200 405 1730 1795 1702 20 20 18 Yemen 585 575 688 5 5 5 0 0 126 0 0 0 Total 5670 6073 7795 6975 6639 6360 2330 2455 2811 45 45 48 EXTREMO ORIENTE/OCEANÍA Australia 7 7 16 3 3 65 280 185 226 2700 2425 3735 Brunei 13 12 16 1 1 1 0 0 0 0 0 0 China 650 300 -103 2100 1800 1597 45 45 89 5 5 4 China (Taiwán) 150 134 92 450 455 414 10 0 0 5 1 1 Hong Kong 210 190 180 10 10 10 39 19 20 1 1 1 Fiyi 6 4 5 0 0 0 0 0 0 131 130 104 Indonesia 1075 1100 874 1800 1800 1026 0 0 0 0 0 0 Japón 22 -148 7 1395 1620 1192 5 1 1 0 0 0 Camboya 375 465 573 0 0 0 110 210 276 15 15 11 Corea, RDP 70 70 69 25 25 26 0 0 0 0 0 0 Corea, Rep de 5 0 2 1600 1585 1624 255 255 373 0 0 0 Laos, RDP 57 52 44 3 3 3 0 0 0 50 50 41 Macao 6 6 7 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Malasia 15 10 20 1490 1490 1702 100 125 232 0 0 0 Mongolia 28 27 23 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Myanmar 15 15 18 0 0 0 0 5 3 5 10 11 Nueva Zelanda 20 30 26 205 215 193 5 5 21 0 0 0




BALANCE COMERCIAL DEL AZÚCAR CRUDO Y BLANCO (cont.) (miles de toneladas, valor crudo – año de octubre a septiembre)


blanco Importaciones de azúcar crudo Exportaciones de azúcar


crudo

201

1/12

201

0/11

200

9/10

201

1/12

201

0/11

200

9/10

201

1/12

201

0/11

200

9/10

201

1/12

201

0/11

200

9/10

Papúa Nueva Guinea 1 3 0 0 0 0 0 0 5 0 0 0 Filipinas 0 2 200 0 0 63 0 0 0 225 200 173 Singapur 360 430 429 5 5 5 45 95 166 5 5 5 Tailandia 15 23 1 0 0 0 3425 2897 3374 3875 3425 2425 Vietnam (Rep Soc) 0 175 212 0 50 3 100 0 0 40 0 0 Samoa Occidental 3 3 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Otros Oceanía 26 19 25 0 7 0 0 0 0 0 0 0 Total 3129 2929 2739 9087 9069 7924 4419 3842 4786 7057 6267 6511 SUBCONTINENTE INDIO Afganistán 235 230 230 0 5 5 0 0 0 0 0 0 Bangladesh 80 45 189 1200 1200 1182 0 0 4 0 0 0 India 0 0 1059 0 330 3490 3550 1850 232 500 350 0 Maldivas 7 7 6 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Nepal 15 20 14 0 0 0 0 0 0 5 0 0 Pakistán 274 674 711 1 1 1 95 95 105 5 5 5 Sri Lanka 660 640 565 30 30 30 0 0 0 0 0 0 Total 1271 1621 2779 1231 1561 4703 3645 1945 341 510 355 5 ÁFRICA AUSTRAL/ECUAT. Angola 170 285 189 20 20 21 0 0 0 0 0 0 Benin 60 55 133 0 0 1 0 0 0 10 10 20 Botsuana 91 89 71 0 1 1 0 0 0 0 0 0 Burkina Faso 60 25 103 0 0 0 5 0 0 0 0 0 Burundi 7 1 5 5 5 8 0 0 0 0 0 0 Camerún, RU 80 60 33 5 5 3 25 10 11 0 0 0 Cabo Verde 20 19 22 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Rep Centroafricana 12 10 18 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Chad 55 55 50 2 2 2 0 0 0 0 0 0 Comores 10 10 11 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Congo 5 10 94 35 35 37 10 10 20 10 10 20 Costa de Marfil 155 125 100 0 0 67 10 0 0 0 0 0 Etiopía 105 140 95 0 0 0 35 35 0 0 0 0 Gabón 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Gambia 83 80 96 0 0 1 0 0 15 0 0 0 Ghana 300 270 343 0 5 5 45 30 95 0 0 0 Guinea 134 130 121 0 0 1 0 0 0 0 0 0 Guinea Bissau 20 19 27 0 0 0 0 0 8 0 0 0 Kenia 240 300 274 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Liberia 21 20 14 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Madagascar 115 122 76 0 0 14 1 6 2 14 14 14 Malaui 0 0 0 0 0 0 5 5 5 50 60 72 Mali 100 95 89 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Mauricio 12 21 25 4 4 4 225 225 146 175 225 256 Mozambique 0 0 121 0 0 0 0 0 0 190 130 121 Namibia 120 105 76 0 25 25 40 50 31 0 0 0 Níger 85 80 82 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Nigeria 75 70 133 1100 1100 931 0 0 0 0 0 0 Ruanda 16 15 7 5 5 20 0 0 0 0 0 0 Senegal 125 120 118 0 0 0 0 0 1 0 0 0 Sierra Leona 26 25 12 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Sudáfrica 210 215 242 50 140 136 150 220 436 150 220 305 Suazilandia 0 0 1 0 0 0 279 245 250 370 355 358 Tanzania (Rep Unida) 135 140 144 20 20 18 0 0 1 50 50 25 Togo 105 105 165 0 0 0 20 25 65 0 0 0 Uganda 15 25 123 0 0 0 0 15 78 15 15 17 Zaire 70 60 23 35 35 19 0 0 0 0 0 0 Zambia 0 0 0 0 0 0 100 125 52 180 160 127 Zimbabue 0 0 32 0 0 50 20 20 0 135 100 109 Otros africanos 23 23 20 2 2 25 0 0 40 0 0 0 Total 2860 2924 3185 1283 1404 1389 970 1021 1256 1349 1349 1444 TOTAL MUNDIAL 19248 20260 23166 28833 31391 32238 20824 19721 23665 31256 32028 31890

TAMBIÉN DISPONIBLE POR CORREO ELECTRÓNICO

International Sugar Organization 1 Canada Square, Canary Wharf, London E14 5AA

Tel: +44 20 7513 1144 Fax: +44 20 7513 1146 Email: [email protected] Web: www.isosugar.org

Organización Internacional del Azúcar PPRREECCIIOOSS DDEE PPUUBBLLIICCAACCIIOONNEESS PPAARRAA 22001122

La suscripción anual para la Perspectiva Trimestral de Mercado* asciende a £325.

El periodo de suscripción se extiende desde febrero a enero

Seminarios: (sólo en inglés) 2011: Competitive Edge in Sugar – the Road to 2020 (Online) £350 2010: Crunch time goodbye - Sugar and Bioenergy fllying high (Online) £110 2009: Crunch time for Sugar and Ethanol Por CD/Online £110

Talleres: 2011: Sugar Industry Potential in Africa (Online) £275 2010: The African Sugar Economy: Stock Taking & Potential

Development Por CD/Online £70 2009: Selected issues impacting on the Sugar/Ethanol

economy Por CD/Online £70 Especiales: 2009: Conferencia Internacional, OIA/Egipto

“World Perspectives for Sugar Crops as Food and Energy” (Por CD/ online) £170

2008: Compendio de los derivados de la caña de azúcar

(ICIDCA) - sólo CD-ROM en español £175 Estudios de la OIA: Sudamérica (excepto Brasil): Perspectivas para el azúcar y el etanol (MECAS(11)07*) £250 Políticas comerciales gubernamentales para el azúcar en un nuevo entorno de mercado: Estudio (MECAS(11)06*) £250 Nichos de mercado para el azúcar (MECAS(11)05*) £250 Precios del etanol y sus determinantes: Estudio mundial (MECAS(10)19*) £205 Consumo industrial y directo de azúcar: Estudio internacional (MECAS(10)18*) £205 Demanda mundial de azúcar: Perspectivas hasta 2020 (MECAS(10)17*) £205 Perspectivas para el azúcar y el etanol de Centroamérica/Caribe (MECAS(10)07*) £205 Comercio mundial de azúcar refinado y sin refinar: Tendencias recientes y perspectivas(MECAS(10)06)* £205 Remolacha y caña transgénicas: Perspectivas en un nuevo entorno comercial (MECAS(10)05))* £205 Comercio físico internacional de azúcar: Estudio (MECAS(09)19)* £205

Precios nacionales del azúcar (MECAS(09)18)* £205 Potencial de mercado para bioproductos derivados de la remolacha azucarera y de la caña de azúcar (MECAS(09)17)* £205 Etanol de caña de azúcar y seguridad alimentaria (MECAS(09)07)* £185 Perspectivas futuras para la competitividad del azúcar y del etanol brasileños (MECAS(09)06)* £185 Cogeneración: Oportunidades en la industria mundial del Azúcar (MECAS(09)05)* £185 Reforma de la política azucarera de la UE: Ramificaciones para los exportadores preferenciales (MECAS(08)18)* £185 Etanol: Perspectivas para el comercio mundial hasta el 2015 (MECAS(08)17) * £185 El azúcar en la Ley Agrícola 2008 de EEUU: Implicaciones Nacionales e Internacionales (MECAS(08)16) * £185 Papel futuro de la India en el comercio mundial de azúcar (MECAS(08)07) * £175 Fondos de inversión y la economía mundial del azúcar (MECAS(08)06) * £175 Pequeñas explotaciones de caña de azúcar en el África Subsahariana: situación, desafíos y estrategias para el desarrollo (MECAS(08)05) * £175 Publicaciones periódicas: Perspectiva Trimestral de Mercado* £325 Análisis a medio plazo sobre la evolución del mercado del azúcar, del etanol y de los edulcorantes. Boletín Estadístico Mensual* £225 Con la última hora de la situación mundial del azúcar Informe Mensual de Mercado y Resumen de Prensa* £210 Informe sobre el mercado del azúcar y del etanol del mes anterior Anuario del Azúcar 2011* £205 Tapas duras, 400 páginas, tablas de 150 países con completos datos de producción, consumo, comercio y stocks (series de 7-8 años) Anuario del Etanol 2011* £120 Exhaustivas estadísticas sobre bioetanol Balance Mundial del Azúcar* £230 Previsiones actuales y datos históricos (series de 7 años) sobre producción, consumo, importaciones y exportaciones

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