Page

Mylogo is member of Erste Group (this is optional: please cancel completely from the Master, if not needed or just cancel this info)

Page

Capitolul de Guvernanta Economica inmanualul de Educatie Financiara a Romaniei

Sergiu ManeaCEO, Banca Comercială Română (BCR)

125.05.2016

CUPRINS

225.05.2016

Despre Bani si Guvernanta

Activitatea bancara: intre a vindeincredere si a cumpara risc

Agenda de dezvoltare a Romaniei

Stabilitatea financiara a Romaniei

Argument despre Guvernanta

325.05.2016

Ce sunt banii, de fapt: expresie aGUVERNANTEI

Banii sunt orice stabilesc oamenii ca simbol sistematic al valorii inscopul de a tranzactiona bunuri si servicii.

Increderea este materialul de baza din care sunt fabricati banii.

Ceea ce creeaza aceasta incredere:• un sistem de guvernanta politica, sociala si economica…• … derulat in baza unui contract social pe termen lung…• … … care asigura un sistem de clasificare a valorii.

425.05.2016

Banca, bancarotta…• Istoria activităţii bancare începe cu primele bănci de negoţ din lumea antică, care acordau

împrumuturi în grâne către fermieri şi comercianţi care transportau bunurile între oraşe.

• Cuvantul banca provine din limba italiana, ‘banco’ denumind tarabele negustorilor debani; Cuvantul bancruta (situatie de insolventa ori faliment a unei firme in detrimentulcreditorilor) provine din ‘banca rotta’ obiceiul de a distruge taraba unui bancher insolvent.

• Cea mai veche banca din lume in activitate este Monte dei Paschi di Siena - originalfondata ca o casa de amanet, in traditia calugarilor franciscani care ofereau imprumuturigarantate cetatenilor saraci, la costuri scazute, pentru a-i feri de camatari.

• Florenta a devenit in perioada Renasterii centrul financiar al Europei. Primele banciflorentine au dat faliment la scurt timp dupa fondare, din cauza finantarilorsemnificative acordate monarhilor angajati in expeditii militare dezastruoase.

• Dezvoltarea activităţii bancare in Europa s-a produs in special prin inovaţiile din timpulRepublicii Olandeze, odata cu expansiunea comerciala a Tarilor de Jos (ex: VOC -Vereenigde Oostindische Compagnie / Compania Indiilor de Est).

525.05.2016

Astazi sistemul financiar a devenit complex…

CRSCommon Reporting

Standard, OECDcountries / Tax

reporting

BCBS 239New requirements

regarding IT architectureand data governance

QIS7 / Basel IIIMonitoring

Semi-annual reportingof capital, leverage and

liquidity

Ana CreditAuRep

Establishment of acentral credit register

IFRS 9Financial instruments

classification,impairment, hedge

accounting

AQR /Stress Tests

Macroeconomic stress testingand capital adequacy

assessment

RegulatoryReporting

Basel III / CRD IVNew requirements for capital,

leverage and liquidity

MiFiD II / MiFIRHarmonized regulation for

investment services

YE 2018

Yearly

YE 2016

YE 2017

Ongoing

Ongoingtill 2019

Ongoing

YE 2016

2017

YE 2016

MAD/PRIPSNew requirements on

product level on financialinstruments, packaged retail

products

625.05.2016

Dar modelul de baza al unei banci a ramasneschimbat = vinde incredere si cumpara risc

Banca ofera servicii celor care vor sa economiseasca (vinde incredere) si banicelor care vor sa investeasca (cumpara risc):

• Fără bănci clientii ar trebui să plătească peste tot cu numerar.

• Fără bănci, deponentii si debitorii ar trebui să se găsească reciproc, prineforturi personale.

• Băncile atrag depozite pe termen scurt si acorda credite pe termen lung.

• Fără bănci, cel care acorda bani si-ar asuma un risc foarte mare; in caz deneplata banca poate absorbi aceste pierderi, iar deponentii nu sunt afectati.

725.05.2016

România, dependentă de finanţarea bancară

825.05.2016

Totusi, producem anomalii “Made in Romania”Studiu de caz: Legea Darea in Plata

925.05.2016

Darea in Plata vs. Guvernanta economica

Creditul = Incredere = Guvernanta:• Creeaza premisele de a construi in prezent pe cheltuiala viitorului.• Se alimenteaza din potentialul de valoare adaugata.• Se sprijina pe un ciclu virtuos: incredere, crestere, oportunitati, incredere.• Se bazeaza pe inviolabilitatea contractului si a dreptului de proprietate.

Darea in plata = dai casa/garantia bancii si se sterge creditul => consecinte dintre cele mai grave:• Creeaza risc sistemic pentru profitabilitatea / solvabilitatea sistemului bancar.• Legifereaza neplata si trocul (intoarcere in pre-modernitate).• Este in practica o expropriere fara voia creditorului (banca imprumuta banii deponentilor, nu

investeste alaturi de debitori).• Limiteaza accesul la creditare (prin cresterea avansurilor).• Logica retorsiunii sub presiunea populismului.

Comisia Europeana considera infringement-ul Romaniei; Banca Centrala Europeana, Fondul MonetarInternational, Agentiile de Rating au dezavuat o lege unica in lume prin retroactivitate, incalcareadreptului la proprietate, incalcarea codului civil referitor la puterea contractului.

1025.05.2016

Unde suntem si unde vrem sa ajungem,angajand resursele economice de caredispunem?Raspuns: Tema întârzierii dezvoltarii României lipseste din agendapublica.

Populismul ofera raspunsuri neverosimil de simple la probleme complexe:“capitalismul / bancile / companiile straine sunt de vina”! Provocarea majoraeste guvernanta dezvoltarii.

1125.05.2016

Cele 4 “Romanii”

Sursa: Cursdeguvernare.ro

1225.05.2016

Consecinte la nivel regional si microeconomic– pungi de prosperitate & pungi de saracie• Cateva zone s-au dezvoltat ca niste insule de posperitate inconjurate de

multe ori de zone subdezvoltate, propagarea dezvoltarii fiind impiedicata delipsa infrastructurii.

• Somajul in aceste zone este extrem de mic, ceea ce face ca antreprenoriilocali sa fie fortati sa concureze dintr-o pozitie inegala cu firmeleinternationale, limitand posibilitatile de crestere a firmelor autohtone.

• Tensiunile astfel create pe piata muncii reliefeaza si mai mult inadecvareacalitativa si cantitativa a sistemului educational romanesc raportat lacererea mediului de afaceri.

Lipsa infrastructurii de transport si lipsa unei forte de munca mediu calificateau devenit principalul impediment pentru atractivitatea Romaniei fata deinvestitorii straini existenti sau potentiali!

1325.05.2016

Ar trebui sa fim foarte responsabili fata de“paradigma capitalului” in Romania…

Capitalul Strain Capitalul LocalContributie ineconomie

• investitii de peste 60 de miliarde EUR• tehnologie.• cultura de business = know-how,

guvernantă corporativă, proceduri,productivitate, eficientă.

• training• piata externă• taxe consistente• presiune pentru coerenta legislativă

• 75% din locurile de muncă (la bazasocietății).

• 60% din valoarea adăugată îneconomie.

• cunoaștere superioară a pieței• mobilitate si un mecanism mai direct al

deciziei – șansa pentru micile orașe• determinarea de-a risca si construi

FactorulAdministrativ

• deficit de investitii in infrastructura• deficit de educatie: lipsa fortei de muncă calificate pentru meserii cu valoare

adăugată mare• impredictibilitatea fiscalitătii si legislatiei• distorsiuni ale pietei din cauza coruptiei• sensibilitatea la populismele ciclurilor electorale

1425.05.2016

Riscurile pentru stabilitatea financiara aRomaniei abunda…• Risc generat de modificarea rapida a încrederii investitorilor pe pietele emergente.

• Riscul privind posibila iesirea Marii Britanii din Uniunea Europeana.

• Situatia geopolitica din Orientul Mijlociu si criza refugiatilor.

• Risc de contagiune dinspre sectorul bancar din Grecia.

• Risc de mentinere a unei evolutii modeste a activitatii de creditare.

Este nevoie de politici bugetare responsabile, cadru legislativ predictibil, mix prudentde politici macroeconomice, mentinerea echilibrelor economice si sprijinirea stabilitatiifinanciare în perioada urmatoare.

1525.05.2016

La fel si miturile false despre banci…

• Mit: băncile practică pe scară largă clauze abuzive în contracte. Realitate: Instanţele au constatatastfel de clauze în aproximativ 0,2% din contracte.

• Mit: băncile practică dobânzi „cămătăreşti”. Realitate: dobânzile reflecta riscul de tara si incertitudinilede piata. Chiar si astfel, dobânzile nu au fost niciodată mai scăzute in Romania.

• Mit: încrederea în bănci a scăzut în ultimii şapte ani la jumătate. Realitate: în ultimii şapte ani,depozitele în bănci au crescut cu 17 miliarde euro.

• Mit: în criză, băncile au făcut profituri. Realitate: între anii 2009 şi 2014, băncile româneşti au pierdutcumulat două miliarde euro.

• Mit: băncile au scos bani din Romania. Realitate: Bancile straine nu au nicio obligatie legala sau dealta natura cu privire la marimea expunerii lor pe Romania, cu exceptia obligatiilor de capitalizareimpuse de BNR.

• Chiar si astfel, pe parcursul crizei, bancile straine au adus 2 mld EUR capital in Romania.

1625.05.2016

In Romania criza financiara a fost suportataexclusiv de actionarii bancilor

1725.05.2016

In timp ce in alte tari criza a avut un costenorm din banii cetatenilor…

1825.05.2016

Punct si de la capat.Despre ce fel GUVERNANTA vorbim?

Raspuns: Arhitectura prosperitatii. Stabilitatefinanciara. Securitate economica.

1925.05.2016

Nevoia de finantare a securitatii militare agenerat sistemele financiare moderne

Patrulaterul care sta la baza statului modern:

1. Fiscalitate si birocratia educata pentru colectarea taxelor.

2. Parlamentul ca forma de reprezentare a platitorilor de taxe.

3. Sistemul bancilor centrale ca administratori ai datoriei simonedei statului.

4. Trezoreria statului si conceptul de datorie publica.

2025.05.2016

Globalizarea a luat avant atunci candmercantilismul a prevalat in fata militarismului

Tarile de Jos si Imperiul Britanic au surclasat Spania si Portugalia pentruca au reusit sa isi finanteze flotele comerciale prin credit:• Comerciantii nordici isi rambursau cu rigurozitate creditele.• Sistemele legislative protejau riguros proprietatea.• In timp ce monarhiile spaniole, portugheze si franceze isi executau

frecvent creditorii.

Sistemele si pietele financiare au generat premisele dezvoltarii statelor:• Parlamentele au promovat legi ale proprietatii din ce in ce mai solide.• Institutiile financiare private au creat presiune pentru democratizarea

si predictibilitatea sistemelor politice.

2125.05.2016

O guvernanta economica solida inseamnaprosperitate si securitate pe termen lungPuterea si rezilienta economica au devenit proxy pentru puterea sisecuritatea geo-politica.

Guvernanta economica solida = arhitectura institutionala careasigura puterea de mobilizare financiara in vederea unor obiectivestrategice :• capitalizarea potentialului uman.• mobilizarea avantajelor geografice.• atragerea de resurse rare.• intermedierea fluxurilor economice majore.• securitatea energetica si alimentara.

2225.05.2016

Pietele financiare reprezinta infrastructuracritica intr-o economie…

• Sprijina formarea capitalului.

• Sprijina fondarea de noi companii/extinderea celor existente.

• Sprijina Productia (Industria, Agricultura, Energia), Serviciile, Constructiile siComertul in general.

• Sprijina dezvoltarea regionala.

• Asigura fluxurile financiare necesare gospodariilor, companiilor si institutiilor

• Sprijina Politica Monetara.

• Sprijina Politicile si Strategiile Economice.

• Sprijina politica de lupta impotriva evaziunii fiscale si a spalarii banilor.

2325.05.2016

Guvernanta nu este este rodul intamplarii!

2425.05.2016

O infrastructura legala solida diminueazaincertitudinile pentru angajarea capitalului

• Pentru a fi un partener de încredere, sistemul financiar bancar are nevoie de ostrategie economică ancorata in crearea de valoare adaugata, in loc deretorsiune economica.

• O infrastructura legala solida diminueaza incertitudinile pentru sigurantacapitalurilor, protectia fondurilor deponentilor, rezilienta sistemelor de plati.

• In Statele Unite ale Americii - Department for Homeland Security apromovat Strategia de securitate in sectorul financiar care vizeaza:

• Misiunea sistemelor financiare de a servi interesele personale si comerciale ale cetatenilor.• Dependenta sectorului bancar de alte sisteme critice: telecomunicatii, energie, transport• Riscul sistemic si riscul de contagiune.• Mentinerea increderii publicului in capacitatea de rezilienta, recuperare si continuitate a

sectorului bancar.

2525.05.2016

O dovada istorica: Leul romanesc deinspiratie olandeza• Cea mai veche emisiune de monede cunoscută pe teritoriul României a fost pusă în

circulaţie prin anul 480 î.Hr. - o drahmă de argint, emisă de cetatea Histria. Geto-daciifoloseau bani macedoneni, inainte să emită monede proprii - kosonii de aur.

• De-a lungul timpului, în Ţările Române au circulat peste 100 de monede străine: taleriiturceşti, ruseşti sau „nemţeşti”, galbenii ungureşti, austrieci sau „tătăreşti”, zloţii ungureştişi turceşti, carboavele ruseşti, zechinii (ţechinii) veneţieni etc.

• Dintre toate monedele care au circulat în Tarile Române, „Lowenthaler-ul” olandez, numitde români „leu” a intrat atât de bine în conştiinţa colectivă, încât după dispariţia sa dincirculaţie, preţurile au continuat să fie calculate în această monedă până la 1867, cândaveau să fie bătuţi primii lei româneşti.

• Nu este deloc intamplator faptul ca o moneda a Tarilor de Jos, ale caror sistemelegale si financiare erau foarte riguroase a devenit referinţa si inspiratia pentrumoneda noastra nationala.

2625.05.2016

Concluzii

Pietele financiare creeaza INCREDERE in economie• Intermedierea financiara este un instrument pentru recuperarea decalajelor

de dezvoltare si sociale.

GUVERNANTA economica este o componenta critica a infrastructuriistatale• Romania are nevoie de o arhitectura legala si institutionala care sa asigure

puterea de mobilizare financiara in vederea unor obiective strategice.

PROSPERITATEA se bazeaza pe echilibrul intre crearea de valoareadaugata economica si crearea de valoare adaugata sociala• Romania are nevoie de strategii ancorate in crearea de valoare adaugata pe

termen lung, in loc de retorsiune economica pe termen scurt.

2725.05.2016