Superintendencia del Superintendencia del Mercado de ValoresMercado de Valores

Republica de PanamRepublica de Panamáá

Proceso Administrativo Sancionador Proceso Administrativo Sancionador Javier Alexis Miranda GuerraJavier Alexis Miranda Guerra

DirecciDireccióón de Investigaciones Administrativasn de Investigaciones Administrativasy Ry Réégimen Sancionadorgimen Sancionador

14 de Marzo de 201214 de Marzo de 2012

Los criterios sobre normas y/o hechos que se expongan en la presentación es responsabilidad directa del expositor y no representa la posición oficial de la Superintendencia del Mercado de Valores de la República de Panamá.

MARCO LEGALMARCO LEGAL

Constitución Política

Decreto Ley 1 de 1999

Ley No.67 de 1 septiembre de 2011

Ley 38 de 2000 – Procedimiento Administrativo

PRINCIPIOS APLICABLES AL PROCESO PRINCIPIOS APLICABLES AL PROCESO SANCIONADORSANCIONADOR

• Debido Proceso.• Confidencialidad.• Buena Fe.• Garantía de Procedimiento.

Personas JurPersonas Juríídicas que requieren Licencia y dicas que requieren Licencia y Registro expedida por la Superintendencia. Registro expedida por la Superintendencia.

Entes Solicitud

Las Casas de Valores Licencia

Los Asesores de Inversión Licencia

Los Administradores de Inversiones Licencia

Bolsa de Valores Licencia

Centrales de Valores Licencia

Emisores Registro

Sociedades de Inversión Registro

Proveedor de Servicios Administrativos del Mercado de Valores

Licencia

Proveedoras de Precios Registro

Calificadora de Riesgo Registro

Ley No. 67 de 1 de septiembre de 2011Ley No. 67 de 1 de septiembre de 2011

Sistema de Coordinación y Cooperación InterinstitucionalConsejo de Coordinación Financiera.Superintendencia del Mercado de Valores.SuperintendenteJunta DirectivaConsejo Asesor de la Junta Directiva.Transición en funciones de los Comisionados)

CAMBIO EN LA ESTRUCTURACAMBIO EN LA ESTRUCTURAComisión

Nacional de Valores

Tres Comisionados

Direcciones

Superintendencia del Mercado de Valores

Junta Directiva 7 Miembros

Superintendente

Direcciones

AlegatosFinales5 días

Resolución Final

Multa o no

Informes de Consideraciones

Finales

Prácticade pruebas

hasta 20 días

Fasede AdmisiónDe Pruebas

Fase Simplificación

Del procesoDescargos y

pruebas

Vista Preliminarde Cargos

Informe cierredel caso

Fase deInstrucción

Resolución Inicia

InvestigaciónFLUJO DE PROCESOS

D.L.No.1 y Ley No.67D.L.No.1 y Ley No.67

Averiguaciones Previas

FLUJO DEL PROCESOFLUJO DEL PROCESO

INFRACCIONES Y SANCIONESINFRACCIONES Y SANCIONES

InfraccionesMuy Graves.Graves.Leves.

SancionesMultaSuspensión o limitación de volumen. (no mayor de dos años)Revocación o cancelación de la licencia o registro.Amonestaciones Publicas (Gaceta Oficial). Separación del cargo administrativo en la entidad regulada.

CRITERIOS PARA LA IMPOSICICRITERIOS PARA LA IMPOSICIÓÓN DE N DE SANCIONESSANCIONES

La gravedad de la Infracción

La amenaza o el daño causado

Los Indicios de Intencionalidad

La capacidad de pago y el efecto de la sanción administrativa en la reparación del daño a los inversionistas directamente perjudicados

La Duración de la Conducta

La Reincidencia del infractor

RECURSOS Y SUS EFECTOSRECURSOS Y SUS EFECTOS

APELACIÓNSuperintendente: Reconsideración.Junta Directiva: Apelación.Término: En ambos casos se cuenta con 5 días luego de la notificación.

EFECTOSuspensivo.Devolutivo (por Excepción)

FORMAS ESPECIALES DE TERMINACIFORMAS ESPECIALES DE TERMINACIÓÓN N DEL PROCESODEL PROCESO

Conciliación o Desistimiento del inversionista: la Superintendencia podrá no abrir procedimiento o archivarlos, siempre que no se haya producido un daño material al mercado y se refiera a un incumplimiento del regulado para con el inversionista.

Acuerdo de Terminación Anticipada del Proceso: Se produce entre la Superintendencia y la parte investigada antes de la notificada de la Vista Preliminar de Cargos.

Proceso Simplificado: Reconocimiento explicito de responsabilidad por la parte investigada.

Archivo de las Actuaciones: Será resuelta por el Superintendente mediante Resolución.

AntecedentesAntecedentesDecreto de Gabinete 247 de 1970 y otras normasEnfoque contra el Tráfico de Drogas◦ Ley 23 de 30 - diciembre – 1986 ◦ GAFI – 40 Rec. 1990/1996◦ Decreto Ley 1 – 1999. Art.43, 44Decreto Ley 1 de 8 de julio de 1999Enfoque contra Blanqueo de Capitales◦ Ley 41 y 42 de 2000Enfoque contra el Financiamiento del Terrorismo –11 sept. 2001◦ GAFI 9 recomendaciones especiales◦ Ley 50 de 2003Ley 43 de 2003 Delitos Financieros

Responsabilidad Penal Responsabilidad Penal

Delitos Contra el Orden Económico T. VII◦ Delitos Financieros

Art.243 Fraude Financiero, 6-8 años (agrav.)Art.244, 245 Destrucción, Falsificación de información financiera, 6-8- años (acceder a crédito, presentar a la CNV)Art.247 Aprobación indebida de créditosArt.248 Intermediación financiera irregular, 8-15 añosArt.249 Divulgación y uso indebido de información privilegiada, 6-8 añosArt.250 Negativa de proporcionar información de su iliquidez financiera al regulador, 5 a 8 añosArt. 251 Manipulación de Mercado, 4-6 añosArt. 252 Omisión culposa del regulador, 2-4 añosArt. 253 Corrupción en el sector financiero, 2-4

GRACIAS POR SU ATENCIONGRACIAS POR SU ATENCIONDirección de Investigaciones Administrativas

y Régimen SancionadorJavier Miranda – Director

Mitzi Arrieta – Oficial de InspecciónXochyl Suira – Oficial de InspecciónFrank Torres – Oficial de InspecciónItzel Barnett – Oficial de Inspección

Tel. (507) 501-1725/1746/1747jmiranda@supervalores.gob.pa