UNIVERSIDAD PRIVADA DEL NORTE

MACROECONOMIA

TEMA: TASA DE INTERÉS

PROFESORA: JUDITH SOCORRO QUIROZ

VASQUEZ

INTEGRANTES:

2013

Tasa de interés

Definición:

En el ámbito de la economía y las finanzas, el concepto de interés hace referencia al costo que tiene

un crédito o bien a la rentabilidad de los ahorros. Se trata de un término que, por lo tanto, permite describir al

provecho, utilidad, valor o la ganancia de una determinada cosa o actividad.

Un concepto este, el que ahora nos ocupa, cuyo origen se remonta a etapas anteriores a la Edad Media. En

ella incluso el interés llegó a ser mal visto por considerar que era un atentado contra la Divinidad. Tal es así

que se estableció como “pecado de usura”.

Otro concepto:

La tasa de interés (o tipo de interés) es el pago estipulado, por encima del valor depositado, que un

inversionista debe recibir, por unidad de tiempo determinando, del deudor, a raíz de haber utilizado su dinero

durante ese tiempo. Con frecuencia se le llama "el precio del dinero" en el mercado financiero, ya que refleja

cuánto paga un deudor a un acreedor por usar su dinero durante un periodo.

Importancia de la Tasa de Interés en la Economía

La tasa de interés tiene una importancia fundamental en la economía, pues es el elemento principal de la

política monetaria. Al elevarla o disminuirla, el Banco Central regula el costo del crédito, y por ende, influye en

el nivel de la actividad económica.

Además, la tasa de interés demuestra su importancia en los siguientes ámbitos:

1. En el nivel del ahorro: una elevación de la tasa incentiva el ahorro, en tanto que una disminución lo

desalienta.

2. En la lucha contra la inflación: todo ingreso se destina, inexorablemente, al consumo o al ahorro. Dado que

una mayor tasa de interés promueve el ahorro, desalienta el consumo. De esta manera contribuye a la

estabilidad de los precios.

3. En la inversión: una mayor tasa encarece los créditos para inversiones, en tanto que una menor los

abarata.

4. En los movimientos internacionales de capital: si dos países tienen igual nivel de riesgo, los capitales se

dirigirán al que tiene la mayor tasa de interés.

5. En la asignación de recursos: dado que las empresas sólo desarrollan los proyectos cuya tasa de retorno

supera al costo del financiamiento, una tasa de interés más elevada incrementa el nivel de exigencia,

obligándolas a ejecutar únicamente los proyectos más rentables, es decir, los mejores proyectos.

¿Qué es la tasa de interés?

El interés es el precio que alguien paga (PRESTATARIO) por usar el dinero de otra persona (PRESTAMISTA)

durante un periodo determinado.

La tasa de interés se expresa como un porcentaje anual.

Por ejemplo, si la tasa de interés es 10% anual (0.1 en su equivalente decimal) y el monto del préstamo es de

S/. 100, entonces al cabo de un año se deberá pagar por interés S/. 10 = 0.1 X 100.

¿Por qué existe la tasa de interés?

Para compensar la pérdida de poder adquisitivo del dinero en el tiempo.

Para el PRESTATARIO: Necesita dinero, para cubrir ciertas necesidades ( comprar un auto, empezar un

negocio, etc.) y pagará ese dinero en el futuro con un cargo adicional ( tasa de interés ACTIVA), la cual

compensa a quien le presto el dinero (PRESTAMISTA) por la pérdida de poder adquisitivo del dinero en el

tiempo, y le cubre los riesgos como los costos que asume.

Para el DEPOSITANTE: Quiero guardar su dinero (capital) como medio ahorro o para cubrir ciertas

necesidades futuras y no quiere que ese dinero pierda poder adquisitivo en el tiempo. Por ello, recibe una tasa

de interés (PASIVA), de modo que en el futuro recibir. Al capital + interés.

Para el PRESTAMISTA: Lo compensa de la inflación: los soles que recibirá después de un año no valen igual

(no compran lo mismo) que aquellos que entrego o presto hoy.

Le cubre el riesgo de que el PRESTATARIO no pueda (o no quiera) pagar el préstamo.Le cubre los costos

asociados al préstamo, ya que la tasa de interés, oficinas, sueldos, etc.

Diferentes tasas de interés

Los bancos cobran diferentes tasas de interés (ACTIVAS) a sus clientes de acuerdo con los ingresos del

prestatario y al uso del crédito:

segmentos Créditos a : Tasa de interés al 31/05/2006

Comercial empresas 9.81%

Hipotecario Familias para compra de vivienda 9.95%

Consumo Personas naturales ( tarjetas de

crédito, por ejemplo)

38.63%

microempresa Pequeñas y medianas empresas 41.43%

Asimismo, los bancos pagan diferentes tasas de interes ( PASIVAS) al publico según el tipo de deposito:

Tipos de depositos Tasa de interes a mayo 2006

Cuenta corriente 1.1%

Ahorro 1.3%

Plazo hasta 30 dias 5.0%

Plazo mas de 360 dias 7.6%

El rol del banco central

Objetivo: preservar la estabilidad monetaria (esto es, mantener el valor adquisitivo del dinero en el tiemo).

Para ello, establece mensualmente una tasa de interes de referencia para la economia ( tasa de interes para

prestamos entre bancos o interbancaria).

A junio de 2006, la tasa de referencia es 4.5% anual en soles.

Al afectar la tasa de interes interbancaria, se midifica las tasas de interes de corto y largo plazo que los

bancos cobrar a sus clientes.

Si el banco central dismnuye la tasa de refrencia, las tasas de interes en la economia tenderan a bajar. Las

familias y las empresas se endeudaran mas, compran mas bienes y desarrollaran nuevos proyectos.

Tipos de tasas de interés

Las Tasas de Interés Efectiva y Nominal

En el presente documento se explican los diferentes tipos de tasas de interés que normalmente se utilizan en

el mercado financiero.

Inicialmente veremos la diferencia entre una tasa nominal y una efectiva, y su aplicación en las fórmulas y

ecuaciones de valor, Seguidamente se verá un método de conversión de una tasa nominal a una efectiva, y

viceversa. Asimismo, como un apéndice, se cuenta con un Diccionario de Datos, de tal manera que el lector

pueda verificar el significado de las siglas que se utilizan en el presente documento.

a) La Tasa de Interés Nominal y su relación con la Tasa de Interés

Efectiva

La tasa de interés efectiva es aquella que se utiliza en la fórmulas de la matemática financiera. En otras

palabras, las tasas efectivas son aquellas que forman parte de los procesos de capitalización y de

actualización.

En cambio, una tasa nominal, solamente es una definición o una forma de expresar una tasa efectiva. Las

tasas nominales no se utilizan directamente en las fórmulas de la matemática financiera. En tal sentido, las

tasas de interés nominales siempre deberán contar con la información de cómo se capitalizan. Por ejemplo,

tenemos una Tasa Nominal Anual (TNA) que se capitaliza mensualmente, lo que significa que la tasa efectiva

a ser usada es mensual. Otro caso sería contar con una TNA que se capitaliza trimestralmente, lo que

significa que la tasa efectiva será trimestral. Ahora bien, ¿cómo se halla el valor de la tasa de interés efectiva?

Las tasas nominales pueden ser divididas o multiplicadas de tal manera de convertirla en una tasa efectiva o

también en una tasa proporcional.

En el primer caso, si se recibe la información de una tasa nominal con su capitalización respectiva, entonces

esta tasa se divide o se multiplica, según sea el caso por un coeficiente, al que se le denomina normalmente

con la letra “m”. En el segundo caso, el de la proporcionalidad, cuando la tasa nominal se divide o multiplica,

se halla su respectiva tasa proporcional. Por ejemplo, una TNA puede ser convertida a una Tasa Nominal

Semestral (TNS) simplemente dividiéndola entre dos. O también en sentido contrario, una Tasa Nominal

Semestral (TNS) puede ser convertida en una TNA, multiplicándola por dos. Por ejemplo, se tiene una TNA

del 24% que se capitaliza mensualmente, entonces la Tasa Efectiva Mensual (TEM) será:

Esta TNA del 24% también puede convertirse a una TNS dividiéndola entre dos, la misma que sería del 12%.

Como se tiene la información de que la TNA se capitaliza mensualmente, la TNS también deberá capitalizarse

mensualmente, la que se obtendría dividiendo la TNS entre seis. Entonces estas operaciones se pueden

sintetizar con las siguiente fórmulas:

Se desprende así que: “dada una tasa nominal y su forma de capitalización, ésta no varía si la tasa nominal

se convirtiera a otra tasa nominal proporcional”. Por ejemplo, si tenemos nuevamente la TNA del 24% y se

capitaliza mensualmente, podemos hallar la tasa nominal proporcional mensual que sería 2%. Como la TNA

se capitaliza mensualmente, la tasa proporcional hallada del 2% también deberá capitalizarse mensualmente,

pero como esta tasa nominal también es mensual, entonces la TEM simplemente es igual que la Tasa

Nominal Mensual (TNM) Como conclusión de este análisis, las tasas nominales siempre deberán ir

acompañadas de su forma de capitalización. La tasa nominal puede ser convertida a una tasa proporcional,

sin afectar la forma de capitalización. Lo que variaría sería el coeficiente “m”, que es aquel que convierte a la

tasa nominal en una efectiva.

Por ejemplo, si la TNA es del 24%, y la capitalización es mensual, el coeficiente “m” será doce; si esta tasa

nominal la convertimos en una TNS, ésta será del 12%; sin embargo, para convertirla en efectiva (TEM),

deberá dividirse entre seis y ya no entre doce. En este último caso, como la tasa nominal se ha transformado

a una tasa semestral, el coeficiente “m” tendrá un valor de seis. Lo importante de las tasas nominales es que

es una especie de “representación” de la tasa efectiva.

b) La Tasa de Interés Efectiva

Como se explicara en el párrafo anterior, las tasas efectivas son las que capitalizan o actualizan un monto de

dinero. En otras palabras, son las que utilizan las fórmulas de la matemática financiera.

Ahora bien, las tasas de interés efectivas pueden convertirse de un periodo a otro, es decir, se pueden hallar

sus tasas de interés efectivas equivalentes. En otras palabras, toda tasa de interés efectiva de un periodo

determinado de capitalización tiene su tasa de interés efectiva equivalente en otro periodo de capitalización.

Una diferencia notoria con la tasa de interés nominal es que la efectiva no se divide ni se multiplica. Las tasas

nominales pueden ser transformadas a otras proporcionalmente pero el periodo de capitalización sigue siendo

el mismo.

Un capital puede ser capitalizado con diferentes tasas efectivas las mismas que se relacionan con diferentes

periodos de capitalización, pero el horizonte de capitalización puede ser el mismo. Por ejemplo, si tenemos

un capital HOY de 1,000.00 unidades monetarias (u.m.), y se desea capitalizar durante un año, entonces se

puede efectuar la operación con una TEA, o también con su equivalente mensual, que vendría a ser una TEM

pero que capitaliza doce veces en un año.

También sería igual utilizar una TES como tasa equivalente de una TEA, teniendo en consideración que la

TES capitaliza dos veces en un año. En el caso de las tasas nominales, se pueden transformar

independientemente de la capitalización tal como se señalara anteriormente. En tal sentido, la tasa nominal se

podría definir como “una presentación de cómo se va a capitalizar o actualizar un monto de dinero en un

horizonte de tiempo”.

Para la conversión de una tasa efectiva a otra tasa efectiva deberá tenerse en cuenta que el horizonte de

tiempo de la operación financiera deberá ser el mismo mas no así el periodo capitalizable.

Siguiendo la misma terminología del documento de “La Capitalización con Tasa de Interés Compuesta”1, el

horizonte de tiempo de la operación financiera se define con la letra “H”, y el periodo capitalizable se define

con la letra “f”. Sabemos que el número de capitalizaciones (n) se obtiene del ratio de “H” y “f”, y que la tasa

de interés efectiva siempre deberá estar en la misma unidad de tiempo que el coeficiente “n” (ver documento

mencionado líneas arriba).

Por ejemplo, si se desea hallar la TEA a partir de una TEM, entonces vemos que el “dato” es la TEM y la

“incógnita” es la TEA. Se puede plantear la siguiente ecuación:

En este caso, la TEM hará las veces de tasa equivalente de una TEA. La TEA capitaliza una vez en un año, y

la TEM capitaliza doce veces al año. Sin embargo el horizonte de tiempo de ambos miembros de la ecuación

es un año. La diferencia está en que la TEA abarca todo el horizonte en una capitalización y la TEM

solamente abarca un mes, consecuentemente capitaliza doce veces. Siguiendo la terminología mostrada

anteriormente, el coeficiente “H“será “12” si está en meses, y “360” si está en días; el coeficiente “f” será “1” si

está en meses y “30” si está en días. Lo importante es que “H” y “f” estén en la misma unidad de tiempo al

igual que la tasa equivalente. La ecuación, la que llamaremos la “ecuación clave” para la conversión de tasas

será la siguiente:

esta es una ecuación que relaciona una TEA con una tasa equivalente de cualquier periodo, pudiendo ser una

TEM, TEB, TET, TES o una TEA. Inclusive la tasa equivalente puede estar en días como por ejemplo, 12 días,

35 días, etc. Para una mayor explicación veamos un ejemplo numérico. Supongamos que tenemos un capital

de S/.1.00 y se deposita en una cuenta de ahorros que paga una tasa efectiva mensual del 2%. Se desea

hallar el valor futuro de este capital dentro de un año. Tenemos así la siguiente ecuación:

Vemos así que el nuevo sol se ha convertido en 1.2682 nuevos soles. Sin embargo la ecuación puede tomar

otra forma:

El valor futuro del nuevo sol se ha descompuesto en dos, de tal manera de poder visualizar la ganancia.

Como el capital es la unidad, entonces la ganancia también puede ser interpretada como un porcentaje del

principal. Entonces, la ganancia durante un año habrá sido 26.82%. La TEM entonces tendrá su valor

equivalente anual que será el porcentaje antes mencionado. Este porcentaje no es nada más que la TEA

obtenida como consecuencia que la TEM del 2% ha capitalizado doce veces el nuevo sol. De este análisis se

desprende que en la ecuación clave, un miembro deberá ser el “dato”, y el otro miembro la “incógnita”. En la

siguiente figura se explica en detalle el método a ser utilizado.

Es importante resaltar que el método no precisa en cual de los miembros de la ecuación clave deberá

considerarse el ratio de “H” y “f”, siendo lo recomendable utilizarlo en el miembro donde se encuentra el

“dato”. Sin embargo, el ratio antes mencionado podría usarse indistintamente en cualquiera de los miembros

de la ecuación clave escogiendo cuidadosamente los valores de “H” y “f”. Si seguimos con el mismo ejemplo

donde la TEA es la incógnita y la tasa equivalente es el dato, y trabajamos con los coeficientes “H” y “f” en

días, como es lo más recomendable, entonces tendremos la siguiente ecuación:

El horizonte de tiempo de la operación financiera es de un año por lo que el coeficiente “H” es 360 días; y el

coeficiente “f” es 30 días porque la capitalización es cada mes. Luego para obtener la TEA simplemente se

despeja de la ecuación cuyo resultado es 26.82%. Este resultado se interpreta de la siguiente manera: “si un

capital se invierte ya sea en un depósito bancario o en un préstamo, y si este capital se capitaliza

mensualmente a una tasa efectiva mensual del 2%, a lo largo de un año, la ganancia será del 26.82%”. El

ejercicio puede ser planteado de manera inversa, con la siguiente pregunta: Si un depósito o préstamo ha

obtenido a lo largo de un año una ganancia del 26.82%; ¿cuál será la tasa de interés efectiva mensual

equivalente? ¿cuál será la ganancia mensual?¿cuál será la TEM con la que se ha capitalizado el depósito?

En este caso, la “incógnita” será la TEM, y el “dato” será la TEA. Es importante resaltar que para aplicar el

método de la ecuación clave, es recomendable que el coeficiente “n” que es el ratio de “H” y de “f”, deba

ubicarse en el miembro de la ecuación donde se encuentra el “dato” y no la “incógnita”. En la siguiente figura

vemos este caso:

Aplicando la información en la ecuación clave, tenemos que:

En este caso, la “incógnita” es una TEM, que tiene un horizonte de 30 días, y la tasa que capitaliza es una

TEA, que tiene un periodo capitalizable de 360 días. Despejando y resolviendo, la TEM tendrá un valor de 2%.

Si asumimos tasas efectivas anuales, semestrales, trimestrales, y mensuales se podría formar diferentes

combinaciones de tasas de interés efectivas equivalentes.

c) La Tasa de Interés Efectiva a partir de una Tasa Nominal

Una tasa de interés efectiva puede ser hallada a partir de una tasa nominal. Si se cuenta con una Tasa

Nominal Anual que se capitaliza mensualmente entonces se puede hallar su respectiva Tasa Efectiva Anual.

El siguiente gráfico explica el proceso.

Siguiendo la terminología cuya fuente se especifica en el pie de página Nº 1, la tasa nominal será denominada

con la letra “j”, debiendo ir dividida por un coeficiente que la convierte en la tasa efectiva, tal como se explicara

en el párrafo (a). Este coeficiente será denominado con la letra “m”. En la ecuación clave, siguiendo la

secuencia mostrada en la Figura Nº 3, una tasa efectiva puede obtenerse a partir de una tasa nominal a

través de una tasa efectiva deducida de la tasa nominal, que en este caso haría las veces de “dato”. La tasa

nominal deberá ir acompañada de la siguiente información:

a) Horizonte de tiempo

b) Forma de capitalización o periodo capitalizable

Por ejemplo, si se recibe la siguiente información: “una Tasa Nominal Anual (TNA) que se capitaliza

mensualmente”. Esta es una forma de decir que la tasa efectiva es mensual. Si la TNA es del 24%

capitalizable mensualmente entonces se deduce que la TEM es 2%. Si la TNA se capitaliza mensualmente

entonces el coeficiente “m” es 12, porque son los meses que tiene un año. La letra “j” sería 0.24 (24%). Luego

la tasa efectiva mensual TEM, será el ratio de “”j” y “m”:

Cabe destacar que esta tasa de interés efectiva tendrá su equivalente en cualquier otra unidad de tiempo, sin

embargo, dada la información del ejemplo, lo primero que se efectúa es convertir la tasa nominal a una tasa

efectiva dependiendo del periodo capitalizable. En la figura Nº 4 se observa la ecuación clave con los cambios

antes explicados.

En la figura Nº 5 se tiene el planteamiento del caso de que: “dada una TNA del 24%, con capitalización

mensual, se desea hallar su tasa equivalente anual, es decir, una TEA”. En este caso la TNA es la letra “j”, el

coeficiente conversor “m” de la TNA a una TEM es 12 porque el año tiene 12 meses. El horizonte de la

operación financiera es de 12 meses o 360 días porque la “incógnita” es la TEA. El periodo capitalizable es

mensual o de cada 30 días que viene como parte del enunciado de la TNA (“dato”).

Finalmente el ejercicio anterior consiste en capitalizar (cualquier capital) doce veces con una determinada

Tasa de Interés Efectiva Mensual, la misma que es deducida de la Tasa Nominal Anual.

d) La Tasa de Interés Nominal a partir de una Tasa de Interés Efectiva

Otro tipo de ejercicio consiste en que la incógnita es la Tasa Nominal y los datos son los siguientes: forma de

capitalización, es decir, el periodo capitalizable, y la tasa efectiva con un horizonte de tiempo de la operación

financiera. En este caso, el coeficiente ”m” se deduce del enunciado de la Tasa Nominal. Tomando la

ecuación clave, se despeja la variable “j” en vista, que el resto de variables son datos. Por ejemplo, si se tiene

que la TEA es 26.28% y la Tasa Nominal Anual se capitaliza mensualmente, entonces se puede plantear la

siguiente ecuación:

despejando la variable “j” y reemplazando los “datos”, se tiene que:

Debe tenerse en cuenta en que en este tipo de ejercicio, la incógnita en la Tasa Nominal, y el dato es una

Tasa Efectiva. La incógnita no es la tasa equivalente porque el ejercicio consiste en obtener una Tasa Nomina

a partir de una Tasa Efectiva. Obtener la Tasa Nominal significa hallar una tasa que deberá ir acompañada de

la información de cómo se capitaliza. Esta información, que es el valor del coeficiente “m”, se deduce del

enunciado del ejercicio. Así, esta información se hace indispensable para poder despejar de la ecuación clave

la incógnita “j”. Se recomienda al lector desarrollar un ejercicio que consista en que la Tasa Nominal por ser

estimada sea también una Tasa Efectiva. En este caso, el coeficiente “m” sería la unidad.

DICCIONARIO DE DATOS

TEM: Tasa Efectiva Mensual

TEB: Tasa Efectiva Bimensual

TET: Tasa Efectiva Trimestral

TES: Tasa Efectiva Semestral

TEA: Tasa Efectiva Anual

TNM: Tasa Nominal Mensual

TNB: Tasa Nominal Bimensual

TNT: Tasa Nominal Trimestral

TNA: Tasa Nominal Anual

H: Horizonte de tiempo de la operación financiera.

f: Periodo capitalizable, o periodo de la tasa efectiva de capitalización

j: Tasa Nominal, pudiendo ser, anual, semestral, etc.

M: Coeficiente de conversión de una tasa nominal a una tasa efectiva de acuerdo al periodo capitalizable de

la tasa nominal.

u.m.: Unidades Monetarias.

Tasa de interés de los últimos 10 años

Las tasas de interés de los créditos de consumo han bajado en nueve puntos porcentuales en los últimos diez

años, al pasar de 45% anual a 34%, señaló hoy el gerente general de la Asociación de Bancos (Asbanc),

Adrián Revilla.

Mencionó que en la década de los 90 las tasas de interés de los créditos de consumo  eran de 200% en

promedio, pero luego de unos años se redujeron a 80%.

“Las tasas de interés de los créditos de consumo han mostrado una clara tendencia descendente gracias a la

mayor competencia”, indicó.

En ese sentido, Revilla manifestó que el ingreso de nuevos jugadores al mercado peruano, como el del banco

chino, favorecerá una mayor competencia, aunque habría que ver a qué segmento se orientará.

Refirió, asimismo, que las tasas de interés de los créditos vehiculares en soles, por ejemplo, se redujeron de

17% a 8% o 9% en los últimos diez años.

1/ La información de este cuadro se ha actualizado en la Nota Semanal N° 44 (19 de noviembre de 2010).

Las fechas de actualización de esta información para este año aparecen en la página vii de la presente Nota

2/ Tasas de interés promedio ponderado de las empresas bancarias en el período, construídas a partir de los

saldos totales de colocaciones y depósitos.

3/ Promedio del período construído a partir de la tasa TAMN diariamente publicada por la SBS. La TAMN es

la tasa activa de mercado promedio ponderado en moneda nacional, expresada en términos efectivos

anuales.

4/ Promedio del período construído a partir de la tasa FTAMN diariamente publicada por la SBS. La FTAMN

es la tasa activa promedio de mercado de las operaciones realizadas en los últimos 30 días útiles.

5/ Promedio de las tasas de interés a las cuales las principales empresas bancarias están dispuestas a

ofrecer préstamos a 90 días a sus clientes corporativos de menor riesgo, en la modalidad de avances en

cuenta corriente.

6/ Promedio construído sobre la estructura de colocaciones de la banca en diciembre de 2001.

7/ Promedio del período construído a partir de la tasa TIPMN diariamente publicada por la SBS. La TIPMN es

la tasa pasiva de mercado promedio ponderado en moneda nacional, expresada en términos efectivos

anuales.

8/ Promedio del período construído a partir de la tasa FTIPMN diariamente publicada por la SBS. La FTIPMN

es la tasa pasiva promedio de mercado de las operaciones realizadas en los últimos 30 días útiles.

9/ Promedio construído sobre la estructura de depósitos de la banca en diciembre de 2001.

10/ Promedio del período construído a partir de los factores de la tasa de interés legal en moneda nacional

publicados por la SBS. La tasa de interés legal en moneda nacional es equivalente a la TIPMN a partir del

2001.11.21.

11/ Promedio ponderado de las tasas de interés de las operaciones interbancarias efectuadas en el período.

12/ Tasa anunciada por el Directorio del BCRP en el mes.

13/ Datos no han sido modificados hasta que finalice la adecuación de las empresas bancarias a los cambios

introducidos por la SBS al reporte de tasas activas (Res. SBS N° 11356-2008; Oficio Múltiple N° 24719-2010-

SBS) a partir de julio de 2010.

Fuente: Superintendencia de Banca y Seguros - Reporte N° 6-A y 6-B. Subgerencia de Operaciones de

Política Monetaria - Departamento de Operaciones Monetarias y Cambiarias (tasa preferencial corporativa y

tasa interbancaria)

Elaboración: Gerencia de Operaciones Monetarias y Estabilidad Financiera - Subgerencia de Operaciones de

Política Monetaria

Colombia, entre los países con las tasas de interés más bajas

según analistas, el país está en una política monetaria distinta a la de los otros de la región.

Con este cambio, Colombia se ubica en el tercer puesto entre los siete países suramericanos con menores tasas de interés establecidas por cada banco central, cuyo promedio es 7%. El primer puesto lo obtiene Perú (4,25%) y de segundo está Chile (5,0%).

Brasil tiene las tasas más altas de la región. El país está en el último puesto con una tasa del 10,5%, aunque ésta se considere en el rango medio en los últimos años, ya que se vieron picos de 19,5% a mitad de la pasada década. Le sigue Argentina con 9% y Uruguay con 8,75%.

Sin embargo, las políticas monetarias de Colombia han sido diferentes a las de estos países y denotan una falta de sincronía en los ciclos económicos de los miembros de la región y las decisiones de sus emisores.

“Algunos bancos centrales de la región le apostaron a una desaceleración global muy fuerte. Ellos tenían un escenario internacional más negativo y ahora se ve que la rebaja de esos bancos ha sido un poco drástica”, comentó Ricardo Bernal, gerente de investigaciones de Serfinco.

En efecto, países de la región decidieron recortar el crecimiento que venían teniendo las tasas a mediados del año pasado.

Chile, por ejemplo, estaba subiendo sus tasas de interés, que estaban en el 0,5% en mayo de 2010, a un promedio de 0,25% cada mes hasta junio del año pasado. En este punto, las tasas se mantienen en 5,25% para empezar a bajar hasta llegar al 5,0% que tiene hoy.

Brasil pasa a tener la segunda mayor tasa de interés del mundo

Brasil

El aumento anunciado -del 8,5%- hace que Brasil suba una posición dentro de los mayores pagadores de intereses reales del mundo, pasando a Chile (2,3%), con el cual estaba empatado en el último estudio.

Con el aumento, la tasa de referencia de la economía brasileña alcanza el mayor nivel desde abril de 2012, cuando estaba en 9% anual.

El aumento anunciado hace que Brasil suba una posición dentro de los mayores pagadores de intereses reales del mundo, pasando a Chile (2,3%), con el cual estaba empatado en el último estudio.

Con el aumento, la tasa de referencia de la economía brasileña alcanza el mayor nivel desde abril de 2012, cuando estaba en 9% anual. La elevación tendría el objetivo de contener el crecimiento de la inflación, que suma 6,7% en los últimos doce meses, por encima del techo de la meta oficial del gobierno, que es de 4,5% con dos puntos porcentuales de tolerancia.