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NOTA IMPORTANTEEste reporte fue preparado exclusivamente para Compaa de Minas Buenaventura S.A.A (BVN). por AMEC (Per) S.A. (AMEC) una divisin de AMEC Americas Limited. La calidad de la informacin, conclusiones y estimados aqu incluidos son consistentes con el nivel de esfuerzo involucrado en los servicios de AMEC y basado en: i) informacin disponible al momento de su preparacin, ii) datos entregados por fuentes externas, y iii) datos asumidos, condiciones y calificaciones incluidas en este reporte. La finalidad de este reporte es de ser utilizado nicamente por Cliente y est sujeto a los trminos y condiciones de su contrato con AMEC. Cualquier otro uso de este reporte por parte de terceros ser bajo su propio riesgo.

Contenidos1.0RESUMEN EJECUTIVO1-11.1Geologa, Exploraciones y Base de Datos1-11.2Estimacin de Recursos1-21.3Estimacin de Reservas Minerales1-32.0INTRODUCCION2-12.1Ubicacin2-12.2Historia2-12.3Unidades de Medida y Glosario2-43.0GEOLOGIA3-13.1Mineralizacin3-13.2Alteracin3-14.0EXPLORACIONES4-14.1Topografa4-24.2Mapeo Geolgico4-34.3Logueo de Testigos Diamantinos y Mapeo de Canales4-44.4Muestreo de Taladros Diamantinos y Canales4-74.5Control de Calidad4-94.6Preparacin y Anlisis de Muestras4-104.7Levantamiento de Sondajes y Canales4-114.8Densidad Aparente4-114.9Integridad de la Base de Datos4-125.0ESTIMACION DE RECURSOS MINERALES5-15.1Modelamiento Geolgico5-15.2Estimacin de Leyes5-15.3Validacin de la Estimacin5-25.4Criterios de Clasificacin de Recursos5-36.0ESTIMACIN DE RESERVAS MINERALES Y PLAN MINERO6-16.1Descripcin del Mtodo de Minado6-16.2Plan Minero6-16.36.3 Recuperacin y Dilucin Minera6-26.4Estimacin de Costos de Operacin6-26.5Estimacin de Costos del Capital del Proyecto6-26.6Clculo de Ley de Corte6-37.0CONCLUSIONES7-17.1Geologa, Exploraciones y Base de Datos7-17.2Estimacin de Recursos Minerales7-27.3Estimacin de Reservas Minerales7-38.0RECOMENDACIONES8-18.1Geologa, Exploraciones y Base de Datos8-18.2Estimacin de Recursos Minerales8-48.3Estimacin de Reservas Minerales8-59.0REFERENCIAS9-1TablasTabla 41:Resumen de Avances4-1Tabla 41:Tabla de Cdigos4-6Tabla 51:Reporte de Recursos Minerales5-3Tabla 81:Frecuencia de Insercin de Muestras de Control Recomendada8-2FigurasFigura 21: Ubicacin del Proyecto Tambomayo2-2Figura 22:Campamento Tambomayo2-3Figura 31: Mapa Geolgico del Proyecto Tambomayo3-2Figura 41:Vista Panormica Veta Mirtha4-2Figura 42:Plano Geolgico Nivel 48404-3Figura 43:Sala de Registro Geolgico de Tambomayo4-5Figura 44:Registro de Geolgico de Tambomayo4-5Figura 45:Almacenamiento Provisional de Testigos4-6Figura 46:Almacenamiento de Rechazos4-7Figura 47:Chancado y Cuarteo en Terreno4-8Figura 48:Reporte de Muestreo Canales Tambomayo4-9Figure 49:Reporte de Muestras en CERTIMIN4-10Figura 51: Modelo de Bloques Esquemtico5-4AnexosAnexo A:Lista de Control de Criterios de Evaluacin e Informacin del Cdigo JORC 2012Anexo B:Tabla Resumen de las Caractersticas de Proyecto Tambomayo.Anexo C:Lineamientos de la Gua de la Industria, Capitulo 7, Subcaptulo A, B y C.

Compaa de Minas Buenaventura S.A.A.Proyecto TambomayoPre-auditora de Recursos y Reservas Cliente EmpresaNombre del ProyectoNombre del reporte

Proyecto No.: 173201TDC ii

Setiembre 2013

RESUMEN EJECUTIVOAMEC (Per) S.A. ha preparado este informe en respuesta a la solicitud formulada por Compaa de Minas Buenaventura S.A.A (BVN) para realizar una pre-auditora de los recursos minerales en el Proyecto Tambomayo (el Proyecto), yacimiento de Pb y Zn con importantes contenidos de Au y Ag.Comment by Gonzalo Mendoza: Yacimiento de Ag, Au, Pb y ZnEl objetivo de la pre-auditora fue la revisin del cumplimiento de los procedimientos de estimacin de recursos y reservas con las normas JORC (JORC, 2012) y lineamientos de la SEC, Gua 7. AMEC llevo a cabo una visita tcnica al proyecto el da 08 de marzo de 2013. Este documento es el sumario de las observaciones, conclusiones y recomendaciones de la auditora a los recursos y reservas minerales al 31 de diciembre de 2012.AMEC utiliz la lista de control de criterios de evaluacin de la informacin del Cdigo JORC, como gua en la pre-auditora, la cual se encuentra incluido en el Anexo A. A continuacin se presenta un resumen las observaciones realizadas en la visita:Geologa, Exploraciones y Base de DatosEl Proyecto no cuenta con un reporte tcnico completo del tipo Competent Person Report o un reporte siguiendo el formato de NI 43-101, para sustentar los recursos y reservas de manera transparente. BVN debe considerar el preparar un reporte tcnico que incluya todos los supuestos de geologa, geotecnia, minera, y factores modificantes utilizados en la estimacin de recursos y reservas, de esta manera permitir que sean que estos sean auditables. Actualmente, BVN solo se tiene el documento BVN (2010), el cual describe los procedimientos generales utilizados por el Departamento de Geologa, incluyendo los de de estimacin de recursos y reservas para las operaciones subterrneas. Los datos y procedimientos de exploracin utilizados en las diferentes campaas del Proyecto y que sustentan la estimacin de recursos minerales an no han sido resumidos y documentados completamente, e incluidas en un reporte tcnico completo. La precisin de la ubicacin de los datos de la mayora de los sondajes no es la adecuada para soportar Recursos Minerales Medidos e Indicados, debido a la falta de mediciones de desviacin en los sondajes. Comment by Gonzalo Mendoza: A partir de mediados del ao 2011 se mide la desviacin de todos los taladros de superficie con equipo Reflex cada 50m de profundidad. No se mide desviacin de taladros cortos horizontales.Los procedimientos de logueo de testigos son adecuados; sin embargo, los procedimientos de ingreso e integridad de datos necesitan ser mejorados, incluyendo el ingreso completo de logueo geolgico, como la recuperacin y RQD. El procedimiento de muestreo de testigos explicado por el personal responsable parece ser llevado correctamente. Sin embargo, al no haberse implementado un programa de CC adecuado, la precisin del muestreo no ha sido validada.Los canales no estn siendo descritos geolgicamente, por lo que se pierde la oportunidad de integrarlos a la interpretacin geolgica. Aunque el procedimiento de muestreo de canales explicado por el personal responsable es adecuado. AMEC observ que en la prctica el personal de muestreo de interior mina realiza una reduccin de masa por cuarteo, lo que no es aceptable debido a que afecta la representativa de la muestra. Adems, existen riesgos de contaminacin de la muestra durante el muestreo. BVN tampoco ha implementado un adecuado programa de CC para el muestreo que canales que valide su precisin y pueda ser utilizado en la estimacin de recursos Medidos e Indicados.Comment by Gonzalo Mendoza: El mapeo realizado en interior mina es a escala 1/250 donde abarca todos los canales donde se extrajo muestra.Comment by Gonzalo Mendoza: El cuarteo se realiza segn procedimiento de reduccin de granulometra y es aplicado a muestras duplicadas.Las muestras primarias no son reducidas por cuarteo.Los datos de las campaas de exploracin que no contaron con programas adecuados de CC no deben ser utilizados en la estimacin de recursos minerales de categoras de Medidos e Indicados hasta no ser convenientemente validados. AMEC no tuvo acceso a los procedimientos de preparacin y anlisis de muestras utilizados por el Laboratorio de Shila, por lo cual no pudieron ser revisados.El mtodo de determinacin de la densidad aparente es adecuado; sin embargo, la cantidad de determinaciones es insuficiente. El programa de muestreo de este parmetro debe ser sistemtico, acompaado de un protocolo de control de calidad.Los datos relacionados a canales y sondajes del Proyecto (ubicacin, descripcin, resultados de Laboratorio, y otros) son almacenados en hojas de clculo de MS Excel, las cuales no tienen implementadas medidas para garantizar la integridad de los datos. BVN no ha realizado auditoras anuales a los nuevos datos, requeridas para verificar su validez e integridad, y que puedan soportar la estimacin de recursos Minerales Medidos e Indicados. Estimacin de RecursosEl modelo geolgico est compuesto de secciones transversales, las cuales tienen consistencia entre ellos y han sido conciliadas con las plantas. Sin embargo, BVN debe considerar la construccin de un modelo geolgico de tres dimensiones. Dicho modelo podr ser utilizado para un futuro estudio de la distribucin de las leyes y estimacin de recursos minerales mediante herramientas geoestadsticas.La estimacin de recursos se realiza por el mtodo clsico (poligonal), es decir, los bloques se definen por niveles, subniveles y chimeneas. Los criterios varan dependiendo del tipo de labor, la longitud del tramo reconocido y la presencia y/o ausencia de sondajes diamantinos. El mtodo de clsico de considera una mayor continuidad de la mineralizacin en el sentido horizontal y menor continuidad en sentido vertical. Este es un criterio utilizado ampliamente en la minera subterrnea del Per; sin embargo, tiene ciertas desventajas en su aplicacin, como la no consideracin de la anisotropa real de la mineralizacin.BVN aplica un acotamiento a los valores altos errticos reemplazndolos por el valor medio de dos muestras precedentes y dos muestras posteriores, esta prctica es razonable en la industria; sin embargo, se debe medir el impacto del metal perdido a consecuencia de aplicar determinado nivel de acotamiento.BVN no ha implementado un sistema de validacin de estimacin de leyes y tonelaje, el cual pueda medir el sesgo del modelo, as como tampoco, los recursos recuperables. BVN tiene definido que sus recursos deben ser clasificados basados en la confianza de la informacin geolgica y las perspectivas razonables para una eventual extraccin econmica. Esta definicin lo tiene de manera escrita en el documento BVN (2010), el cual se ajusta a las recomendaciones del cdigo JORC. Sin embargo, omiten ciertas consideraciones importantes al momento de ser usados en la prctica, como la calidad y el espaciamiento de datos, medicin de desviacin de taladros y adecuado soporte de las determinaciones de la densidad aparente, parmetro crtico en la estimacin del tonelaje.BVN debe considerar revisar la clasificacin de recursos reportada para el Proyecto (re-categorizar clasificndolos en Medidos o Indicados, de acuerdo a los estndares de la industria.). Es posible que exista una baja confianza en los datos empleados en la estimacin de los recursos lo que debe ser considerado en la categorizacin.Estimacin de Reservas MineralesActualmente el plan de mina del Proyecto tiene un alto nivel de incertidumbre porque se basa en recursos minerales (algunos blocks inclusive son inferidos), Desarrollar un proyecto basado slo en recursos es de alto riesgo ya que podra resultar en menores retornos optimizados de la inversin.La falta de capital y costos de operacin bien desarrollados hace que el seguimiento del Proyecto sea difcil, tanto para la finalizacin como para gasto efectivo.La falta de aplicacin de los factores de modificacin de dilucin y recuperacin pone en riesgo al plan de mina y el plan de planta. Prdidas por dilucin y por prdida de mineral se presentarn durante la explotacin del yacimiento Tambomayo y los flujos de caja podran verse afectados negativamente si estos factores resultan excesivos o poco conocidos.

Compaa de Minas Buenaventura S.A.A.Proyecto TambomayoPre-auditora de Recursos y Reservas

Proyecto No.: 173201Pgina 1-1

Setiembre 2013

INTRODUCCIONAMEC (Per) S.A ha preparado este informe en respuesta a la solicitud formulada por Compaa de Minas Buenaventura S.A.A (BVN) para realizar una pre-auditora de los recursos minerales en el proyecto de exploraciones Tambomayo (el Proyecto). El proyecto es un yacimiento de mineral de Pb y Zn, pero con importantes contenidos de Au y Ag.Comment by Gonzalo Mendoza: Yacimiento de Ag, Au, Pb y ZnEl objetivo de la pre-auditora fue la revisin del cumplimiento de los procedimientos de estimacin de recursos y reservas con las normas JORC (JORC, 2012) y lineamientos de la SEC, Gua 7. AMEC llevo a cabo una visita tcnica al Proyecto el da 08 de marzo de 2013. Este documento es el sumario de las observaciones, conclusiones y recomendaciones de la auditora a los recursos y reservas minerales estimadas al 31 de diciembre de 2012.Durante la visita, AMEC tuvo la colaboracin de los Ingenieros Miguel Marroqun, Victor Odiana y Ruth Bernedo del Departamento de Geologa en Tambomayo.1.1 UbicacinEl Proyecto est ubicado en el distrito de Tapay, provincia de Caylloma, departamento de Arequipa, a aproximadamente a 247 km al NO de la ciudad de Arequipa. La regin est ubicada en el desierto del sur del Per, en altitudes que varan entre 4,750 msnmm y 5,050 msnmm. Para acceder al Proyecto se debe seguir la ruta Arequipa-Yura-Caahua-Sibayo-Caylloma hasta llegar a Tambomayo. 1.2 HistoriaLas actividades se iniciaron entre los aos 2006 y 2007, el Departamento de Geologa de la Unidad Paula y el grupo de exploraciones brownfield de Shila - Paula realizaron los trmites para denunciar las zonas altas del flanco este del ro Molloco, las cuales fueron inscritas como Chaquelle 20, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33 y Chaquelle 41, 42, 43, 44, 45, 46, Binocular 11 y Rossana 11-12. Los denuncios fueron realizados debido a la informacin geolgica existente, la cual refera exclusivamente a un corredor estructural donde se tena yacimientos ricos en oro y plata (franca suroeste donde estn los yacimientos Poracota, Orcopampa, Shila, Paula y Madrigal), quedando una zona anmala entre Paula y Madrigal.

Figura 21: Ubicacin del Proyecto Tambomayo

A inicios de ao 2010, se obtienen los resultados de los primeros sondajes, evidenciando la continuidad y profundizacin de la veta Mirtha. En junio del 2010 el contratista Edisa SA concluye la carretera de acceso al proyecto, e inicia las labores mineras de desarrollo con el primer disparo un 23 de Junio a las 07:00 pm en el Crucero 662 SW nivel 4890. Paralelo a los avances de exploraciones con laboreo minero, se intensifican las exploraciones superficiales en los alrededores del Proyecto, decidiendo as ampliar el rea de concesiones, esta vez bajo el nombre de Tambomayo, por la importancia que empieza a tomar el sector, llegando a sumar un total de 17,000 hectreas, las cuales sumadas a los denuncios de Chaquelle dan un total de 28,000 Has. Figura 22:Campamento Tambomayo

1.3 Unidades de Medida y GlosarioAo (ao)aCentmetrocmMetro Cbicom3DadDas por ao (ao)d/aGradoGrado CelsiusCGramogGramos por toneladag/tMayor que>Caballo de fuerzahpHorahKilo (mil)kKilogramokgKilometrokmKilmetros por horakm/hKilowattkWKilowatt horakWhMenor que