cade 2008: creando un mercado de capitales para todos
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Presentación desarrollada por Mariella García para el CADE 2008TRANSCRIPT
Logros de los últimos años
LIQUIDEZ DEL SISTEMA FINANCIERO(en millones de nuevos soles)
0
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
140,000
160,000
180,000
E‐92 A‐93 M‐95 O‐96 M‐98 D‐99 Jl‐01 F‐03 S‐04 A‐06 N‐07
AFPs
Resto del Sistema Financiero
Fuente: SBS
66%
34%
Elaboración: INVERTIR Consultores
3
Fuente: SBS, CONASEV y COFIDE a agosto 2008; ONP a julio 2008; FSD a junio 2008; y ESSALUD a marzo 2008.
-BCP: Finanzas Corporativas
Portafolio de Inversiones
Mercado Institucional
El Mercado de Capitales Peruano
Entidad US$MM %AFPs 19,629 65.2%Fondos Mutuos 4,750 15.8%Compañía de Seguros 3,598 11.9%Sector Público 2,131 7.1%
Total 30,107 100.0%
Cartera Administrada por las AFPs
0
5,000,000
10,000,000
15,000,000
20,000,000
25,000,000
30,000,000
35,000,000
40,000,000
45,000,000
50,000,000
55,000,000
60,000,000
65,000,000
2002 2003 2004 2005 2006 2007 Set 2008
En miles de S/.
Fuente: SBS
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
Ene-
04M
ar-0
4M
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4Ju
l-04
Sep-
04N
ov-0
4En
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Mar
-05
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6Ju
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06N
ov-0
6En
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Mar
-07
May
-07
Jul-0
7Se
p-07
Nov
-07
Ene-
08M
ar-0
8M
ay-0
8Ju
l-08
Sep-
08
S/. Millones
Fuente: Apoyo Consultoria
Cartera administrada por Fondos Mutuos
6
Portafolio de las AFPs
Fuente: SBS, a agosto 2008
BCP-Finanzas Corporativas
Tipo de Instrumento US$ MM (%)Inversiones locales 16,371 83.4%Acciones + ADRs 6,990 35.6%Valores del Gobierno Central 3,410 17.4%Bonos Corporativos 1,869 9.5%Certificados BCRP 957 4.9%Certificados / Depósitos a Pla 410 2.1%Bonos de Titulización 732 3.7%Fondos Mutuos y de Inversión 459 2.3%Otros Bonos Inst. Financieras 871 4.4%Bonos Subordinados 230 1.2%Papeles Comerciales y Pagar 68 0.3%Bonos BAF 82 0.4%Bonos y Letras Hipotecarias 11 0.1%Títulos de Deuda emitidos po 283 1.4%Inversiones en el Exterior 3,331 17.0%Operaciones en Tránsito -73 -0.4%Total 19,629 100.0%
7
Portafolio de los Fondos Mutuos
Fuente: CONASEV a agosto 2008
BCP: Finanzas Corporativas.
Tipo de instrumento US$ MM %
Depósitos plazo + ahorro 2,014 42.4%Bonos 1,735 36.5%Acciones 400 8.4%Papeles Comerciales + Certifi 573 12.1%Otros 27 0.6%Total 4,750 100.0%
Tipo de instrumento US$ MM %Instrumentos Representativos de Deuda 1/ 2,296 63.8%Otras Inversiones 2/ 526 14.6%Caja y Depósitos 442 12.3%Instrumentos Representativos de Capital 3/ 333 9.3%
Total 3,598 100.0%
Portafolio de las Compañías
de Seguros
Nuevos emisores en los últimos años
Dólares Soles
Citibank del Perú Bonos Corporativos 10,000,000 100,000,000
Corporación Andina de Fomento Bonos Corporativos ‐ 248,400,000
Leasing Total S.A. Bonos de Arrendamiento Financiero 15,200,000 -Minera Yanacocha S.R.L. Bonos Corporativos 100,000,000 -Municipalidad Metropolitana de Lima Bonos Titulizadores ‐ 240,000,000
Pluspetrol Camisea S.A. Bonos Corporativos 150,000,000 -Telefónica Móviles S.A. Bonos Corporativos 60,000,000 272,000,000
Tiendas Efe S.A. Instrumentos de Corto Plazo 5,487,000 15,250,000
Dólares Soles
Cia. Industrial Nuevo Mundo S.A. Instrumentos de Corto Plazo 2,000,000 -Edpyme Edificar Bonos Corporativos ‐ 25,000,000
Metalpren S.A. Instrumentos de Corto Plazo 2,500,000 -Zinc Industrias Nacionales S.A. Instrumentos de Corto Plazo 3,000,000 -
Dólares Soles
Banco Santander Perú Bonos de Arrendamiento Financiero 27,650,000 -Corporación J.R. Lindley Bonos Corporativos - 138,410,000
* Al 30 de setiembre de 2008
Elaboración: INVERTIR Consultores
Fuente: Conasev
Año 2008
Empresa Tipo de InstrumentoMonto emitido*
NUEVOS EMISORES DE DEUDAAño 2006
Empresa Tipo de InstrumentoMonto emitido*
Monto emitido* Tipo de InstrumentoEmpresa
Año 2007
NUEVOS EMISORES DE ACCIONES
Alturas Minerals Corp. (Minera Jr)Andean American Minig Corp. (Minera Jr)Apoquindo Minerals Inc. (Minera Jr)Banco Azteca del Perú S.A.Caja Rural de Ahorro y Credito Nor Peru S.A. (Caja Nor Peru)Concesionaria Transvase Olmos S.A.Conservera Las Américas S.A.Copeinca ASACorporación del Mar S.A.Deutsche Bank (Perú) S.A.Fortuna Silver Mines INC. (Minera Jr)International Consolidated Minerals (Minera Jr)Inversiones La Rioja S.A.Protecta S.A. Compañía de SegurosTeknoquimica S.A.Total Artefactos S.A.
Banco Santander Perú S.A.Candende Resource Corp. (Minera Jr)Inca Pacific Resources Inc. (Minera Jr)Minera IRL Limited (Minera Jr)Norsemont Mining Inc. (Minera Jr)Panoro Minerals L.T.D (Minera Jr)SOLDEXA S.A.
Electroperú, HSBC Bank Perú S.AMolinera Inca S.A.
Fuente: Memorias anuales de la BVLElaboración: INVERTIR Consultores
2006*
2007*
2008
Retos de la crisis actual
0
500,000,000
1,000,000,000
1,500,000,000
2,000,000,000
2,500,000,000
3,000,000,000
3,500,000,000
4,000,000,000
4,500,000,000En
e-05
Mar
-05
May
-05
Jul-0
5
Set
-05
Nov
-05
Ene-
06
Mar
-06
May
-06
Jul-0
6
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-06
Nov
-06
Ene-
07
Mar
-07
May
-07
Jul-0
7
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-07
Nov
-07
Ene-
08
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-08
May
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Jul-0
8
Set
-08
Nuevos Soles
Monto negociado mensual
Fuente: Informes mensuales BVL
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
300,000
1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008*
‐
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
Valor del fondo
Número de partícipes
EVOLUCIÓN DE LOS FONDOS MUTUOS
*Al 23.Oct.2008Elaboración : INVERTIR Consultores Fuente: CONASEV
REACCIONES DE LOS INDICES DOW JONES Y BVL ANTE PRINCIPALES ACONTECIMIENTOS
4000
8000
12000
16000
20000
24000
Dic‐05 Mar‐06 May‐06 Jul‐06 Sep‐06 Nov‐06 Feb‐07 Abr‐07 Jun‐07 Ago‐07 Nov‐07 Ene‐08 Mar‐08 May‐08 Ago‐08 Oct‐08
8000
9000
10000
11000
12000
13000
14000
15000
IGBVL (PERÚ) DOW JONES (USA)Fuente: Bloomberg ‐ BVL
IGBVL DJIInicio de la crisis
Bear Sterns
IndyMac
Fannie Mae y Freddie Mac
Lehman Brothers
Instituciones financieras en crisis ‐ aprobación de plan de rescate (EEUU)
Elaboración: INVERTIR Consultores
Día Mes YTD
Buenos Aires (Merval) 940.82 ‐10.11 ‐41.13 ‐56.28Lima (ISBVL) 11,319.87 ‐10.56 ‐40.26 ‐61.01Lima (IGBVL) 7,147.19 ‐9.40 ‐36.46 ‐59.22Sao Paulo (IBOVESPA) 35,069.73 ‐10.18 ‐29.21 ‐45.11México (IPC) 18,787.34 ‐7.01 ‐24.52 ‐36.39Tokio (NIKKEI 225) 8,674.69 ‐6.79 ‐22.96 ‐43.33Nueva York ( NASDAQ comp) 1,615.75 ‐4.77 ‐22.41 ‐39.08Frankfurt (Dax) 4,571.07 ‐4.46 ‐21.61 ‐43.34Nueva York ( DJI) 8,519.21 ‐5.69 ‐21.49 ‐35.78Bogotá (IBVC) 7,284.82 ‐4.88 ‐21.23 ‐31.88Hong Kong (HANG SENG) 14,226.60 ‐5.15 ‐20.81 ‐48.70Madrid (IBEX) 8,995.30 ‐8.16 ‐18.13 ‐40.75Londres (FTSE 100) 4,040.89 ‐4.46 ‐17.57 ‐37.42Shangai ( Composite Index) 1,895.82 ‐3.20 ‐17.35 ‐64.05Santiago (IPSA) 11,498.82 ‐4.50 ‐11.33 ‐18.31Caracas (IBC) 36,432.28 0.78 ‐4.05 ‐3.88
Fuente BVL
BOLSAS EN EL MUNDO23 DE OCTUBRE 2008
Bolsa Índice al cierreVariación porcentual
Elaboración: INVERTIR Consultores
RENDIMIENTO DE LA BOLSA ANUAL
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
2005 2006 2007 2008
17.5% Anualizado 13.4% Anualizado
RENTABILIDAD PROMEDIO ACUMULADA DEL FONDO TIPO 2
825%
567%
0%
100%
200%
300%
400%
500%
600%
700%
800%
900%
de Ago.93 a Jun.07 De Ago.93 a la fecha
Fuente: EconomáticaElaboración: INVERTIR Consultores