esperto procedure concorsuali a.a.2013/2014. nel concordato preventivo È possibile predisporre un...

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  • ESPERTO PROCEDURE CONCORSUALI a.a.2013/2014
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  • Nel concordato preventivo possibile predisporre un piano che preveda,verificate determinate condizioni, la soddisfazione parziale dei creditori prelatizi.
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  • Nel concordato preventivo 160 2lf Tale proposta condizionata allallegazione di una perizia giurata di un esperto che attesti il valore recuperabile in sede di liquidazione, del bene o del diritto oggetto di prelazione superiore a quella che si avrebbe in sede fallimentare
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  • 160,2comma lf La funzione della relazione in esame , pertanto,quella di stabilire indirettamente la misura minima della percentuale di soddisfazione dei creditori prelatizi offerta con il concordato,al di sotto della quale la proposta non pu essere ammessa.
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  • Il creditore deve avere la fondata certezza che, prestando adesione alla proposta di concordato, non subir uno stralcio della propria posizione superiore a quella che si verificherebbe in sede fallimentare.
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  • Per tali motivi lesperto deve prestar particolare attenzione alla determinazione del valore di mercato del bene che non deve considerarsi al lordo, ma al netto delle spese che verrebbero sostenute allatto della vendita del bene.
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  • Nel computo del valore netto realizzabile per da ritenersi che vadano considerate le sole spese inerenti di carattere specifico e non anche la quota parte di spese generali o comuni alle varie masse. Si tratta infatti di ragionare sul singolo bene su cui insiste la causa di prelazione e di procedere alla determinazione di un valore netto di mercato tenuto conto dei soli costi di diretta imputazione.
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  • Come pi volte accennato, oggetto della stima devono essere i beni e i diritti su cui grava la garanzia che assiste il credito oggetto di falcidia in base al piano concordatario.
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  • Una prima distinzione tra beni mobili e beni immobili, cos, nel caso di pegno, oggetto della garanzia reale possono essere i beni mobili, le universalit di mobili, i crediti, titoli di credito, quote di fondi comuni, azioni, quote di S.r.l. e gli altri diritti aventi per oggetto i beni mobili (c.d. diritti mobiliari)
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  • Nel caso di ipoteca, oggetto della garanzia reale possono essere i beni immobili e le loro pertinenze, lusufrutto sugli stessi beni, il diritto di superficie, il diritto dellenfiteuta e quello del concedente sul fondo enfiteutico,le rendite dello Stato nel modo determinato dalle leggi relative al debito pubblico, le navi, gli aeromobili e gli autoveicoli.
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  • Un ulteriore distinguo che va fatto, soprattutto in ottica valutativa, 1. tra privilegi speciali 2.e privilegi generali.
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  • Nel caso di privilegi speciali, oggetto della garanzia pu essere un bene mobile (c.d. privilegi mobiliari) o un bene immobile (c.d. privilegi immobiliari).
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  • Nel caso di privilegi generali, invece, oggetto della garanzia il patrimonio mobiliare del debitore. Da ci consegue che
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  • nel caso di privilegio generale la valutazione si dovr estendere allintero compendio aziendale: occorrer in sintesi valutare lazienda e, quindi, anche leventuale avviamento, qualora lo stesso si ritenga realizzabile nella liquidazione fallimentare, ad esempio mediante una cessione in blocco dellazienda da parte dellipotetico curatore
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  • In caso di privilegio generale, come detto, ove il compendio aziendale comprenda anche un bene immobile, lo stesso sar oggetto di autonoma valutazione da parte dellesperto attestatore
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  • Il documento del CNDCEC fornisce una serie di indicazioni che la relazione estimativa deve contenere:
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  • la descrizione dellincarico ricevuto, con lindicazione 1.dei beni e dei diritti da stimare; 2. la descrizione dei beni e dei diritti stimati; 3. lindicazione dei criteri di valutazione adottati 4.in relazione alle categorie di beni e diritti oggetto di stima;
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  • la descrizione delle modalit seguite per la stima dei beni e dei diritti; la data di riferimento della stima; lattestazione del valore di mercato realizzabile nella liquidazione fallimentare, indicando il valore massimo presumibile, ovvero che il valore realizzabile non superiore a un determinato importo, tenuto conto degli oneri specifici; il giuramento della stima.
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  • opportuno che la relazione di stima venga redatta per sezioni e parti autonome, ciascuna delle quali riporti gli argomenti trattati con dettaglio o quantomeno seguendo una ripartizione logica secondo classi di appartenenza
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  • Come emerge dal tenore letterale della circolare, la valutazione da giurare dovrebbe essere riferita ad una sola stima effettuata dal professionista, in quanto, qualora lo stesso offrisse ai creditori ed al Tribunale diversi valori, si potrebbe perdere la certezza sullunivocit dei numeri su cui si chiamati a decidere.
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  • Tuttavia stato rilevato come la liquidazione fallimentare imponga al curatore,in presenza di un compendio aziendale lobbligo di tentarne la vendita a corpo oppure, a seguito di disgregazione, di tentare la vendita di ogni singolo bene al fine di massimizzare il ricavato.
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  • Al presentarsi di tali situazioni preferibile che il soggetto incaricato alla relazione di stima evidenzi comunque pi valori riferiti al complesso ovvero ai singoli beni, in funzione del fatto che gli stessi potrebbero essere oggetto di vendita separata.
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  • Per quanto riguarda la data della stima, questa cambia a seconda che ci si trovi nellambito di un concordato preventivo ovvero fallimentare.
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  • Nel primo caso, occorre tenere conto dei tempi necessari per eseguire la liquidazione dellattivo, di qui lesigenza di non poter fare riferimento ad una data attuale, ma a una data in cui i beni e diritti si presume che vengano realizzati
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  • In presenza di concordato fallimentare, invece, pu accadere che il curatore abbia gi depositato in Tribunale il programma di liquidazione; in questo caso tale epoca di presunto realizzo potr essere presa a riferimento dallo stimatore, facendo attenzione ai tempi di liquidazione ivi indicati.
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  • Il procedimento valutativo basa le sue fondamenta sui criteri che vengono scelti dal professionista incaricato della stima; peraltro la mancanza di espliciti riferimenti normativi allinterno degli artt. 160 e 124 della legge fallimentare pone maggior discrezionalit sulle metodologie scelte.
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  • Il professionista nella sua relazione dovr indicare i criteri che adotta nella stima e gli eventuali criteri alternativi che avrebbe potuto utilizzare e i riflessi che gli stessi avrebbero potuto produrre.
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  • Si sottolinea come gli artt. 160 e 124 della legge fallimentare focalizzino lattenzione su due aspetti: 1. la valutazione deve essere commisurata al ricavato in caso di liquidazione; 2.occorre avere riguardo al valore di mercato attribuibile ai beni o servizi.
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  • In conclusione, il riferimento del legislatore al valore di mercato non vuole e non pu riferirsi ad una valorizzazione che tenga conto del prezzo comunemente individuato da un indeterminato numero di liberi acquirenti e venditori, quanto, piuttosto, coerentemente con la disciplina concorsuale, al valore di realizzo dei beni e dei diritti oggetto di prelazione
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  • Da un punto di vista operativo, posta lesistenza del problema interpretativo tra il concetto di liquidazione e quello di mercato, occorre individuare delle linee guida da seguire per leffettuazione della stima.
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  • A tale riguardo, giocher un ruolo fondamentale la specificit del bene oggetto di valutazione:
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  • ove il bene oggetto di vendita fosse utilizzabile senza restrizioni da parte di pi soggetti, allora maggiori sarebbero i compratori disposti ad acquistarlo, di qui la statuizione di un prezzo vicino a quello di mercato anche in presenza di bene sprovvisto di garanzia.
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  • Il criterio esposto pu essere facilmente applicabile anche ai crediti, siano essi di natura finanziaria che commerciale, purch esistenti e purch la controparte sia solvibile.
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  • Pi difficoltosa appare invece la valutazione di crediti di natura finanziaria complessa, quali i futures o altri strumenti finanziari derivati, posto che tali stime sono caratterizzate da simulazioni contrattuali oppure richiedono ladozione di complessi modelli matematici.
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  • Per i marchi aziendali. la valutazione risentir inevitabilmente dei flussi finanziari ed economici di unazienda fallita rispetto al caso di unazienda di cui si presuppone la capacit reddituale futura.
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  • Decreto sviluppo 83/12 In caso di presentazione di domanda di concordato con continuit aziendale il debitore PUO chiedere al tribunale di essere autorizzato a pagare i creditori anteriori se un PROFESSIONISTA che ha i requisiti previsti nellart.67- attesti che tali prestazioni sono essenziali per la prosecuzioni delle attivit di impresa e funzionali ad assicurare la migliore soddisfazione dei creditori
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  • Decreto sviluppo E previsto il CP con continuit ex art.186 bis. Il piano del debitore va accompagnato da una relazione di professionista di cui allart.161 -3co,che deve attestare che la continuazione della attivit prevista nel piano del concordato funzionale al miglior soddisfacimento dei creditori
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  • Decreto sviluppo lammissione al CP oggi non impedisce : 1.La continuazione dei contratti pubblici 2.La partecipazione a procedure di assegnazione di contratti pubblici
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  • Nel primo caso lesperto designato dal debitore deve attestare che la continuit di tali contratti conforme al piano e che esiste una ragionevole capacit di adempimento
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  • Nel secondo nella gara pubblica il debitore deve depositare le stesse attestazioni del professionista viste prima In pi limpresa deve depositare la dichiarazione di un altro operatore che si impegna a subentrare se questa falliscae dare regolare esecuzione allappalto.
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  • LINEE GUIDA DEL TRIB.MILANO SETT/2012 Modalit delle attestazioni speciali: le attestazioni speciali (concordati in continuit, contratti pubblici ecc.) presuppongono a loro volta la disponibilit di piani e proposte, che vanno allegati.