Правовое регулирование ICO и криптовалют в России и за

рубежом: актуальные проблемы и перспективы ближайшего будущего.

Станислав Соколовский, старший юрист GMT Legal

25.09.2018, INTAX EXPO RUSSIA 2018

Содержание

1. Предпосылки развития регулирования.

2. Основные тенденции в развитии регулирования DLT и

криптовалют.

3. Новые подходы к регулированию ICO.

4. Алтернативные способы проведения ICO.

Технология 1

Виртуальные валюты

Криптовалюты Электронные деньги

Блокчейн - программный продукт защищенный методами криптографии, использующий алгоритм построения

последовательных блоков данных содержащих информацию о юридических фактах или правах на имущество.

Майнинг - деятельность по обеспечению функционирования блокчейна посредством предоставления вычислительных

мощностей ЭВМ для решения криптографических задач для создания и хранения блоков информаци пут

Криптовалюты - виртуальные валюты функционирующие в блокчейнах содержащие запись о праве на имущество,

используемые для платежей и доступа к функциональным возможностям программных продуктов выстроенных на основе

блокчейна.

Умный контракт - програмный продукт используемый в блокчейне для исполнения автоматических записей информации в блоках.

ICO - совершение сделок по передаче прав на криптовалюту создаваемого программного продукта.

Развитие рынка и бум ICO 1

10 самых крупных ICO (август 2018):

Filecoin [Futures] $257 000 000

Tezos $232 000 000

SIRIN LABS Token $157 885 825

Bancor $153 000 000

Status $108 000 000

QASH $105 000 000

Aragon $73 000 000

Bankex $70 600 000

TRON $70 000 000

DomRaider $65 890 000

Визуализация «Бума» ICO в 2017 году проекта Elementus.io:

К концу 2017 года ICO привлекли средств в 40 раз больше чем в 2016 году, а сумма

привлеченных через ICO средств составила 2% от средств привлеченных

через IPO. По информации Cointelegraph, в 2017 году через ICO было привлечено

6 миллиардов долларов США.

5 стран с наибольшим количеством проведенных ICO (август 2018):

США 681

Сингапур 454

Великобритания 409

Россия 320

Эстония 236

Первые попытки регулирования 1

2013 - криптовалюты могут использоваться для платежей, но обмен криптовалют - лицензируется 2014 - определены правила налогообложения криптовалют.

2017 - SEC - токены могут быть ценными бумагами

Криптовалюты облагаются налогом. Токены могут быть формой ценной бумаги

Криптовалюты - это виртуальные деньги. Обмен виртуальных валют требует получение специального разрешения.

2016 - Криптовалюты - платежное средство. 2017 - Для обмена криптовалют требуется лицензирование.

Прибыль в криптовалюте облагается налогом.

2014 - ЦБ РФ - Криптовалюты - денежный суррогат.

2016 - ФНС - операции с криптовалютой не запрещены. 2017 - ЦБ РФ - операции с криптовалютой имеют повышенный риск. 2018 - обсуждение законопроекта в ГД РФ.

OECD Blockchain Policy Forum 1

Органам власти технологически сложно проводить tax assessment ввиду количества транзакций.

Различие в видах и назначении криптоактивов усложняет построение системы налогообложения.

Сложность гармонизации юрисдикций при разном подходе к налогооблагаемым криптоактивам.

Сложность в отслеживании налогоплательщика – возможно изменение «wallet ID» практически каждую транзакцию.

Отсутсвие посредников в операциях по обмену виртуальных валют.

Возможно требуется внедрение смартконтрактов для контроля за операциями.

Пример Словении: операции с криптовалютами облагаются налогами на прибыль и на прирост капитала. Отчетность по криптовалютам: финансовые вложения.

Налогообложение

ПОД/ФТ

• Полное отсутствие регулирования – нет обязанностей отчета по сделкам, due diligence, требований к «брокерам».

• 5 директива по AML содержит требования по идентификации владельца wallet ID.

• Сложности в изъятии криптовалют и простота реализации трансграничных переводов существующих криптовалют.

Ключевые проблемы 1

Неопределенность правового статуса

криптовалют и распределенного реестра

Трансграничный и анонимный характер P2P

платежей.

Сложности с ведением бухгалтерии и

налогообложением операций с

криптовалютами

Низкий уровень правовой грамотности участников рынка. Завышенные и

спекулятивные цены на услуги.

Соответсвие требованиям ПОД/ФТ

Попытки уклонения от автоматического обмена информацией и новые

механизмы по сокрытию личности бенефициаров

Основные тенденции в развитии регулирования DLT и криптовалют.

Бухгалтерия. Налогообложение. Форки!? 2

Финансовое вложение? Нематериальный актив? Электронные

деньги?

Бухгалтерия и налоги Проблема форков

Криптовалюты могут дублироваться в рамках добавления протокола новой криптовалюты.

В данном случае пользователь может получить новую криптовалюту бесплатно.

Обмен виртуальных валют 2

Особое внимание на 5ую директиву по AML

На данный момент есть только 2 юрисдикции где уже можно получить

лиценизию именно на обмен виртуальных валют: Япония и Эстония.

Новые подходы к регулированию ICO.

Ключевые характеристики ICO проекта 3

1. Продажа виртуальной валюты - токенов. 2. Наличие отдельного сайта и White Paper

описывающего планы проекта. 3. Ограниченные временные рамки проведения

продажи токенов. 4. Ограниченный объем продаваемой

виртуальной валюты. 5. Обещания продажи токенов по цене ниже

рыночной, с бонусами. 6. Токен планируется разместить на

криптовалютной бирже.

https://www.howeycoins.com/

Пример ICO опубликованный SEC США

Виды токенов 2

1. Функциональные 2. Платежные 3. Активы 4. Финансовые инструменты и ценные бумаги 5. Форма обеспечения права 6. Комбинированные

Подходы к регулированию токенов 1 / 2 3

Токен - ценная бумага?

США, Сингапур, Гонконг, Мальта, Швейцария, Эстония, Джерси, Канада, Япония

Проблемы SAFT, STO и аналогичных инструментов 3

SAFT STO Криптофонды

Подходы к регулированию токенов 2 / 2 3

Токен - внутренняя валюта проекта?

ICO: На что требуется обратить внимание

3

gmtlegal.com/icorisktest

Алтернативные способы проведения ICO.

Станислав Соколовский, старший юрист GMT Legal

25.09.2018, INTAX EXPO RUSSIA 2018

Альтернативные способы: IMMO 4 IMMO - проект по созданию резервной криптовалюты привязанной к стоимости СДР и

обеспеченной реальными активами. Юридическая структура проекта согласована с Центральным Банком Чехии и предполагает, что держатели токенов будут

выгодоприобретателями траста, который будет управлять активами проекта. Решения принимаемые трастом будут зависеть от голосования IMMO1000 -

привелегированного сообщества принимающего решения в форме DAO.

Альтернативные способы: Краудинвестинг 4

Контакты

Станислав Соколовский

Cтарший юрист фирмы GMT Legal LLC

Email: ss@gmtlegal.com / info@gmtlegal.com

Messengers: @sokosta / +79099576166

+7 (495) 646-646-3 / Moscow, 7/3 Znamenka, office: -1.205

25.09.2018, INTAX EXPO RUSSIA 2018