Akademia Młodego Ekonomisty

Inwestowanie na rynkuDr Adam Zaremba

Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

17 marca 2016 r.

2

I. Wprowadzenie do inwestowania.

II. Rynek kapitałowy: uczestnicy i instytucje

III. Jak oceni ć inwestycj ę w akcje?

IV. Case study

PLAN WYKŁADU

3

I. WPROWADZENIE DO INWESTOWANIA

Pojęcie i definicje

Inwestowanie to wyrzeczenie się bieżącej konsumpcji w celu osiągnięcia

przyszłych (w założeniu większych) korzyści.

Inwestor dokonuje inwestycji licząc na wzrost jej wartości i tym samym jego celem jest zarobienie dzięki temu pieniędzy.

Na inwestycjach można zarówno wzbogacić się, jak i stracić.

4

II. RYNEK KAPITAŁOWY

Rynek kapitałowy , to miejsce na którym dokonywane transakcje nabycia oraz sprzedaży średnio i długoterminowych papierów warto ściowych .

Akcje i obligacje

Kapitał

Rola rynku kapitałowego w gospodarce:1) Pozyskanie kapitału (firmy)2) Forma oszcz ędzania (inwestorzy),3) Wycena aktywów oraz przedsiębiorstw,4) Rola „barometru” gospodarki.

INWESTORZY PRZEDSIĘBIORSTWA

5

II. RYNEK KAPITAŁOWY

Uczestnicy

Inwestorzy prywatni

Inwestorzy finansowy Emitenci

6

II. RYNEK KAPITAŁOWY

Instrumenty

Akcje Obligacje

Udziałowe papiery wartościowe obejmowane w spółce akcyjnej, dające prawo do sprawowania uprawnie ń właścicielskich .

Papiery wartościowe w których emitent stwierdza, że jest dłużnikiem obligatariusza. Emitent zobowiązany jest do wypełnienia świadczeń w zamian za kapitał np. wypłaty odsetek.

7

II. RYNEK KAPITAŁOWY

8

II. RYNEK KAPITAŁOWY

Najczęściej emitentem jest

jednostka publiczna.

DEMATERIALIZACJA

9

9 z 18

II. RYNEK KAPITAŁOWY

Co do zasady wyró żniamy dwa podstawowe źródła dochodu z ka żdej inwestycji.

Przepływy finansowe- odsetki,

- dywidendy

Przyrost warto ści inwestycji

Dochód (zysk/strata) z inwestycji jest to miara okre ślająca finansowy rezultat danej inwestycji.

10

III. Jak ocenić inwestycję w akcje?

Rodzaje oceny:• Analiza makroekonomiczna• Analiza branży• Analiza sytuacyjna firmy• Analiza finansowa• Wycena

11

III. Jak ocenić inwestycję w akcje?

Analiza finansowa

Zakres analizy finansowej:• Analiza sprawozdań finansowych• Ustalenie pozycji finansowej pod względem: rentowności, płynności,

zadłużenia, obrotowości .

Metody analizy finansowej• Obserwacje trendów,• Porównania z innymi podmiotami oraz do średnich wartości w

branży,• Określenie wpływu długookresowego zjawisk gospodarczych w

zakresie sytuacji finansowej.

12

III. Jak ocenić inwestycję w akcje? Bilans

Bilans

AKTYWA OBROTOWE

ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE

AKTYWA PASYWA

AKTYWA TRWAŁE

ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE

KAPITAŁ WŁASNY

13

III. Jak ocenić inwestycję w akcje? Rachunek zyskow i strat

Rachunek zysków i strat

14

III. Jak ocenić inwestycję w akcje? Wskaźniki zadłużenia

AKTYWA OBROTOWE

ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE

AKTYWA PASYWA

AKTYWA TRWAŁE

ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE

KAPITAŁ WŁASNY

15

III. Jak ocenić inwestycję w akcje? Wskaźniki rentowności

AKTYWA OBROTOWE

ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE

AKTYWA PASYWA

AKTYWA TRWAŁE

ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE

KAPITAŁ WŁASNY

16

III. Jak ocenić inwestycję w akcje? Wycena akcji

17

IV. Case study

Jesteście komitetem inwestycyjnym w globalnym funduszu akcyjnym, który podjął decyzję o inwestycji 1 mln zł w polską branżę odzieżowo-obuwniczą.

Po przejrzeniu potencjalnych inwestycji, do ostatecznego wyboru zostały akcje dwóch spółek: LPP S.A. i CCC S.A.

Na podstawie sprawozdań finansowych, wyceny rynkowej i własne oceny, dokonajcie wyboru spółki.

18

Dziękuję za uwagę