LIBERALIZACION DE LOS MERCADOS DE GAS Y ELECTRICIDADDE GAS Y ELECTRICIDAD

Andres FAIÑACát d J M tCátedra Jean MonnetEconomía Industrial Europeap

Univ. Coruña

ENFOQUE: la competencia en el sector electrico / penergia INSTRUMENTO aumentar la Eficiencia

1. Monopolio natural regulación y eficiencia1. Monopolio natural regulación y eficiencia2. Oligopolio: la competencia entre pocos:3. Poder de las empresas establecidas

1. Colusión y dominancia colectiva2. Compromisos, represalias y barreras de entrada

4 Mercados de gas y electricidad de la UE: la experiencia4. Mercados de gas y electricidad de la UE: la experiencia española

5. Puntos de discusión y análisis1. Libertad de entrada y apertura IED 2. Concentración e integración de mercados 3. Reglas de mercado y dominancia colectiva

REGULACION Y MONOPOLIOREGULACION Y MONOPOLIO•• Los negocios tradicionalmente reguladosLos negocios tradicionalmente regulados•• Los negocios tradicionalmente regulados Los negocios tradicionalmente regulados

(telecomunicaciones, electricidad, gas(telecomunicaciones, electricidad, gas, , agua, agua, ferrocarriles, transporte aéreo, servicios postales, ferrocarriles, transporte aéreo, servicios postales, , p , p ,, p , p ,etc.) se enfrentan desde hace unos años una etc.) se enfrentan desde hace unos años una corriente liberalizadora a nivel mundial.corriente liberalizadora a nivel mundial.

•• Liberalización y desregulación son términos Liberalización y desregulación son términos confusos que encubren realidades muy diferentes.confusos que encubren realidades muy diferentes.

•• En realidad, las reformas se orientan a mejorar la:En realidad, las reformas se orientan a mejorar la:–– rigidez de la supervisión gubernamental y el rigidez de la supervisión gubernamental y el

régimen de concesión o monopoliorégimen de concesión o monopolio–– Con una regulación por autoridades Con una regulación por autoridades

i d di t á fl ibl bi ti d di t á fl ibl bi tindependientes más flexible y abierta a una independientes más flexible y abierta a una mayor competenciamayor competencia

CARACTERISTICAS SECTORES REGULADOS

Elevadasinversiones y de Activos específicosinversiones y de

larga vida útil para un uso

Sectoresé i

Intensivos en

Monopolio natural redes

estratégicos para el desarrollo

“know-how”transportey distribución

CubrenAmplias bases

y distribución

necesidadesbásicas

Amplias basesde clientes

Eficiencia y esfuerzo de gestión• Esfuerzo para llevar los costes al mínimo

y elegir la mejor técnica de produccióny elegir la mejor técnica de producción. “Ineficiencia X” (Leibenstein, 1966)

• Incentivos y decisiones: empresas públicas y privadas. Costes de agencia p y p g(modelos principal-agente)

Directivos y accionistas– Directivos y accionistas– Burócratas y empleados públicos

REGULACION DE MONOPOLIOREGULACION DE MONOPOLIOLímite rentabilidad: precio = CMed Total

• Respuesta empresa regulada: aumentos

pregulada: aumentos coste (especialmente de capital) a CMT’

pmCMT’pR

• Resultado: precios cercanos monopolio,

cmgCMTp*

p

pcantidades reducidas por altos costes

• Financiación privile-giada de capital para q*qm qqR

otros mercadosAverch y Johnson, Behavior of the Firm Under Regulatory Constraint, AER, 1962

BENEFICIOS PRESION COMPETITIVA: COSTE BARRERAS A COMPETENCIA

El di d lProductor • El coste directo de la diferencia entre el productor establecido (nacional) y el

Precios Costes

Productor establecido

Productor establecido (nacional) y el Entrante (extranjero) se resuelve en rentas e P0

Productor Entrante

D0

ineficiencia X• La ampliación (del mercado)

Coste Directo

Costes

RentasIneficiencia X

P1

de la competencia inicia un proceso de reajuste y mejora estratégica que nos lleva a

P2

Costes Indirectos

D2 estratégica que nos lleva a nuevas ganancias, reduciendo costes indirectosCantidades

DemandaD2

Q0 Q2Q1 reduciendo costes indirectosCantidadesQ QQ1

MONOPOLIO Y TAMAÑO MERCADOCostes fijos y Economías Escala aumentan Dimensión Mínima EficienteExpansión mercado: DD, DD’, ... Espacio para 2, 3, ... empresasG di i titi

• El tamaño del mercado depende de la naturaleza

Genera condiciones + competitivas

D’p Dy volumen de las actividades

DpCMT

pbe• Pero también de las

reglas institucionales y la líti ó i

p*

pbe

política económica:– Acceso abierto a redes

cmgpMín CMT

– Integración y apertura de mercados

D’q*qbe q

D

– Tema pendiente: los mercados de servicios

qq qDimensión

mínima eficiente

APERTURA A LA COMPETENCIAAPERTURA A LA COMPETENCIA• Insatisfacción con la regulación tradicional:

– Ineficiencia en la gestión por ausencia de competencia– Interferencia entre los intereses públicos como regulador y

como propietariocomo propietario• Desarrollo técnico y económico:

Progreso tecnológico: Abaratamiento costes de los– Progreso tecnológico: Abaratamiento costes de los transportes, avances en las TIC, aumento de la capacidad de transporte en redes, etc.

– Crecimiento económico (servicios), globalización e integración de mercados ( financieros, tecnológicos, IED)

• Competencia y productividad: Efecto dinámico entrada y salida. Telecomunicaciones USA desde la ruptura d l li AT&T (1967 1987) (Oll P kdel monopolio AT&T (1967-1987) (Olley y Pakes, 1996)

SEGUNDA PARTE

OLIGOPOLIO: LAOLIGOPOLIO: LA COMPETENCIA ENTRE POCOS

MODELO DE COURNOT COMPETENCIA EN CANTIDADESCOMPETENCIA EN CANTIDADES

Las empresas deciden producción. El mercado:

• Fija precio 0 0 j pp = 1 – (q1 + q2)

• Determina pagos1 q1 2 q2

π1 = p1 . q1π2 = p2 . q2

1

1 1

Decisión independiente: “2” desconoce q1 y tiene un único conjunto de información

• Dos empresas iguales deciden la producción que llevan al mercado: q1 y q2 ambas entre [0,1]

• Decisiones independientes uno no conoce la elección del otro.• La forma extensiva del juego se presenta arriba

Ciclo de EQUILIBRIO DE NASHCiclo de confluencia

Anticipaciones

EQUILIBRIO DE NASHMejor RespuestaProducción 1 Producción 2Anticipaciones

Racionales1,00 1,00

0,75 0,75

0,50 0,50

0,33 0,33

0,25 0,25

0,00 0,00

NUMERO EMPRESAS Y MODELO SIMETRICO DE COURNOT

G d ió t lNE p q πMono polio 1/2 1/2 0,25

Gradación entre los distintos tipos de mercado.polio

2 1/3 1/3 0,113 1/4 1/4 0 06

mercado.El poder de mercado y el margen sobre los3 1/4 1/4 0,06

4 1/5 1/5 0,04

5 1/6 1/6 0 03

y el margen sobre los costes disminuye con el número de empresas5 1/6 1/6 0,03

... ... ... ...1 11

empresas.En el límite se converge a la

N

C t i P f1

1+N

2)1(1+N1

1+N

converge a la competencia perfecta

V t j t té iCompetencia Perf. Precio igual a coste 0,00 Ventaja estratégica

empresas establecidas

PODER DE MERCADOPODER DE MERCADOEl d d d i li l id d d fij• El poder de mercado implica la capacidad de fijar precios muy por encima de los costes. Indice de Lerner: cpLerner:

i

iii p

cpl −=

• En un modelo de Cournot el equilibrio de Nash implica:

εii

is

pcpl =

−=

**

• El margen es igual a la cuota de mercado divido por la

εp

g g pelasticidad de la demanda

IHH: índice de Herfindahl-Hirschman• El índice de monopolio para un sector en su conjunto:

HHIs2

• la media de los índices de poder de mercado de cada

∑ ∑ ===i i

iii

HHIslsLεε

.

• la media de los índices de poder de mercado de cada, ponderados por su importancia relativa.

• El IHH aumenta con las asimetrías de tamaño entre las• El IHH aumenta con las asimetrías de tamaño entre las empresas. Pero para el caso de empresas iguales disminuye con el númerodisminuye con el número

N.E. 2 3 5 100IHH 5 000 3 327 1 600 100IHH 5.000 3.327 1.600 100

DOJ and FTC, Merger Guidelines: Por encima de 1.800 se considera concentración y los criterios para autorizar operaciones de concentración se vuelven más estrictos

COMPETENCIA EN PRECIOS MODELO DE BERTRAND

• Expone un caso extremo de dura competencia en• Expone un caso extremo de dura competencia en precios, guerra de precios, con un resultado un tanto paradójico: bastan dos empresas para alcanzar los

lt d d l t i f tresultados de la competencia perfecta. • La competencia en precios enfrenta el poder de

mercado de los duopolistas que se “neutralizan”mercado de los duopolistas que se neutralizan mutuamente.

• Con restricciones de capacidad los modelos de Bertrand explican procesos de fijación de precios compatiblesexplican procesos de fijación de precios compatibles con competencia en capacidad a la Cournot

• El modelo sin restricciones es interesante porque p qapunta a una situación competitiva con pocas empresas que en parte puede crearse con dispositivos institucionales como los mecanismos y reglas de losinstitucionales como los mecanismos y reglas de los mercados organizados y otros mecanismos del tipo de subastas y concursos.

EQUILIBRIO MODELO DE BERTRANDBERTRAND

Mejor RespuestaPrecio 1 Precio 2

1,5.C 1,5.C

1,4.C 1,4.C

1,3.C 1,3.CEqlb. Nash confluencia

1,2.C 1,2.Cconfluencia

Anticipaciones Racionales

1,1.C 1,1.CRacionales

1.C 1.C

TERCERA PARTETERCERA PARTE: VENTAJAS DE LASVENTAJAS DE LAS

EMPRESAS ESTABLECIDAS

3 1 COLUSION Y DOMINANCIA3.1. COLUSION Y DOMINANCIA COLECTIVA

ACUERDOS INESTABLES?¿ACUERDOS INESTABLES?P é d d id d• ¿Por qué un grupo de reducido de empresas

debe competir duramente en precios o incluso en cantidades?en cantidades?

• Un acuerdo entre ambas empresas, fijando precios por encima de los costes sería muy ysuperior al equilibrio del juego sencillo de Bertran de fijar precios al coste.En el juego de un solo período existe un• En el juego de un solo período existe un problema de inestabilidad similar al conocido dilema de los prisioneros:dilema de los prisioneros:

• El jugador que se salta el acuerdo gana más que si lo respeta: hay un esquema de incentivos

fa defraudar o no respetar el acuerdo.

EL DILEMA DE LOS CARTELES:

• Acuerdan precio de Acuerdo

(0,25,0,25)Cooperamonopolio (2.C) y

ganan cooperando : 0 5 0 5 = 0 25

Acuerdo Cartel

Coopera2 Defrauda

0,5 . 0,5 = 0,25• Si uno defrauda y

baja precio gana1 (-c/2, 0,5-ε )

(0,5-ε , -c/2)Coopera

baja precio gana (0,5-ε ).1 = 0,5-ε.El que coopera

Defrauda 2(0,5 ε , c/2)

Defrauda

El que coopera pierde los costes, (c/2). Equilibrio

(0, 0)

( )• Ambos defraudan

se sitúan en el

Unico

equilibrio, p=c, con 0 beneficios.

REPRESALIAS EN JUEGOS REPETIDOSREPRESALIAS EN JUEGOS REPETIDOS• En la vida real el juego se repite a lo largo del tiempo y

esto da lugar a la posibilidad de desplegar estrategias complejas de represalia.

• Cuando el juego tiene una duración sufientemente larga• Cuando el juego tiene una duración sufientemente larga y un final incierto, las estrategias tipo “Talion” (y otras más fáciles comentar como la de gatillo o detonante) g )existen equilibrios perfectos en subjuegos que soportan períodos de cooperación y estabilidad del acuerdo.

• Las ventajas a corto plazo de defraudar se compensan• Las ventajas a corto plazo de defraudar se compensan con las pérdidas a largo plazo por la represalia. Es decisiva la valoración del futuro por los jugadores: factor p j gde descuento y tipo e interés

=1δ 111−δ

r+=

1δ 1−==

δδr

JUEGO DE BERTRAND REPETIDO

J2J2

CC

CC DD

J1J1

J2J2

C C

DDDD

• El equilibrio del juego de etapa, D-D (precios igual a costes) .

DD

q j g p (p g )es también un equilibrio perfecto del juego repetido

• Pero hay más equilibrios perfectos en subjuegos con pagos superiores para las partes En particular laspagos superiores para las partes. En particular las estrategias detonantes para el acuerdo de precios de monopolio constituyen un equilibrio de este tipo si el factor p y q pde descuento es suficientemente alto:

cd ππδ − Donde πd, πc y πe representan

ed

cd

ππππδ

−≥

, y prespectivamente los pagos de la desviación, la cooperación mutua y el equilibrio de etapa

COMPETENCIA DE BERTRAND Y NUMERO DE EMPRESASNUMERO DE EMPRESAS: DESVIACIONES Y DESCUENTO

Nº EE Etapa Cartel Desv. Max.

δP π P π P π

2 C 0 1/2 1/8 (1/2)-ε 1/4 0,50C 0 / /8 ( / ) ε / 0,503 C 0 ½ 1/12 (1/2)-ε ¼ 0,664 C 0 1/2 1/16 (1/2)-ε ¼ 0,755 C 0 1/2 1/20 (1/2)-ε ¼ 0 805 C 0 1/2 1/20 (1/2) ε ¼ 0,80N C 0 1/2 1/4N (1/2)-ε 1/4 (N-1)/N

CON POCAS EMPRESAS EXISTE UNA ALTA PROBABILIDAD DE ACUERDO ESTABLE

TERCERA PARTE: VENTAJAS DE LOS

OLIPOLISTASOLIPOLISTAS

3.2. COMPROMISOS, REPRESALIAS Y BARRERASREPRESALIAS Y BARRERAS

DE ENTRADA

BARRERAS ENTRADABARRERAS ENTRADA• Estudio empírico: el clásico trabajo de Bain (1956) que

l b á i t t lt d l bli id dlas barreras más importantes resultan de la publicidad y notoriedad (cereales desayuno) más que de la escala y dimensióny

• Caracterización conceptual: un coste diferencial que los entrantes deben soportar antes de acceder al mercado Stigler (1968)mercado Stigler (1968).

• Operan a través de las anticipaciones racionales sobre la rentabilidad esperada de las proyectos y la

ó óselección de las mejores oportunidades de inversión:– Amenazas increíbles y equilibrios perfectos en

subjuegos: Chain Store Paradox Seltensubjuegos: Chain Store Paradox, Selten – Costes hundidos y represalias– Compromisos e irreversibilidad: La ventaja de jugar p j j g

primero Stackelberg Tirole

BARRERAS Y PRESION INCUMBENTES

• Reacción de incumbentesReacción incumbentes

• Dilata el plazo recuperación

Reacción Incumbente

pde la inversión y disminuye su rentabilidadrentabilidad esperada.

• Fuerte desincentivo adesincentivo a la entrada y la inversión en el

tsector

Los incumbentes poseen una oferta acumulada de activos y p ycapacidades que les permite presionar los precios y afectar los ingresos y gastos esperados por los entrantes

CUARTA PARTE

COMPETENCIA EN EL SECTORCOMPETENCIA EN EL SECTOR ENÉRGETICO: GAS Y

ELECTRICIDADELECTRICIDAD

LIBERALIZACION: REGULACION FLEXIBLE SECTOR ENERGIAFLEXIBLE SECTOR ENERGIA

• En la última década se han abierto mercados descentralizados en USA, Australia, Europa (Noruega y Suecia, Reino Unido y España entre los primeros) y en otros lugares del mundootros lugares del mundo.

• Con diferencias de detalle comparten líneas comunes– Ruptura y desintegración de los antiguos monopoliosRuptura y desintegración de los antiguos monopolios

verticalmente integrados en diferentes tipos de actividadesSi bi d d d– Sistemas abiertos de acceso a redes de transporte y distribución: acceso de terceros

– Creación de mercados para la adjudicación de productos– Creación de mercados para la adjudicación de productos y determinación de los precios

– Diseño de nuevos mecanismos institucionales y yregulación y supervisión por autoridades independientes del gobierno

MERCADO GAS EN ESPAÑAMERCADO GAS EN ESPAÑAMARCO LEGAL: Además de las normas europeas• MARCO LEGAL: Además de las normas europeas Ley de Hidrocarburos de 1998 (punto de partida) y posteriores Decretos-Leyes 1999, 2000 y 2001.

• Objetivo: el desarrollo homogéneo y coherente del sistema gasista y el impulso de la competencia en el sector en una fase de:sector, en una fase de:– Gran expansión de la demanda de gas para usos

industriales– Alivio del mercado mayorista español con las

subastas del gas procedente de las importaciones y nuevos suministros de Argelia (Dificultades dey nuevos suministros de Argelia (Dificultades de tamaño para acceder a contratos en el mercado de extracción de gas)

FFuente:: CN

E

LIBRE COMERCIALIZACIÓN• Independiente del resto de actividades e ingresos no

regulados • A partir 1 1 2003 todos los consumidores pueden elegir• A partir 1-1-2003 todos los consumidores pueden elegir

entre el suministro a tarifa o por comercializadora

Tarifa

CLIENTE CLIENTE

ESTRUC PROGRESION MERCADO LIBERALIZADO

TURA MERCADO20,00%

40,00%60,00%80,00%

100,00%

MERCADO GAS

ESPAÑA

0,00%2000 2001 2002

liberalizado regulado

ESPAÑA

VENTASPORCOMERCIALIZADORASENMERCADO

Liberalizado 71% a Tarifa 29% en 2003

VENTAS POR COMERCIALIZADORAS EN MERCADO LIBERALIZADO. AÑO 2002DISTRIBUCION COMERCIALIZACION

GRUPO Gas Natural SDG Grupo EVEG E d G d A t i

GN Iberdrola BPShell Cepsa EndesaGrupo Endesa Gas de Asturias

Resto

Gas natural Comerc. (80.4% 02 a 78,4% 03)

Shell Cepsa EndesaUnión Fenosa Hidrocantabrico Edison

GN cuota 63.6% 02 a 57,2% 03Ente Vasco de la energía (EVE) cuota 15%Grupo Endesa, Gas Asturias y Otras, 4.6%.

BP cuota 11.9% Iberdrola Gas y Cepsa 5,8%, Endesa 4,1%

MERCADO EUROPEO ELECTRICIDAD• Lla producción de electricidad

en la UE se liberalizó en 1999 l Di ti

Marco común de modos de i ió y la nueva Directiva

2003/54/CE:• Amplia el objetivo de libertad

organización y funcionamiento del sector, acceso al mercado criterios p j

de elección a todos los consumidores para el 2007

• Insiste en la designación de

acceso al mercado, criterios y procedimientos de autorizaciones en • Insiste en la designación de

gestores independientes de de redes de transporte y distribución reforzando:

generación y de acceso y explotación de las redes.

distribución, reforzando:• Independencia de las

estructuras de distribución y ti l d ió lverticales de generación y las

• Funciones de planificación e inversión para la adecuación yinversión para la adecuación y calidad de las infraestructuras.

MERCADOS EUROPEOSMERCADOS EUROPEOS• Contrapunto a la p

unificación monetaria y el euro: los

d dmercados de electricidad con la excepción de losexcepción de los países nórdicos permanecen fragmentados

• Retraso de muchos Estados en la instrumentación de las nuevas directivas C l ió dif i inuevas directivas Correlación diferencias precios y

ausencia de interconexiones

MERCADO ELECTRICO EN ESPAÑA

D é d l LOSEN d 1994 l PROTOCOLO• Después de la LOSEN de 1994, y el PROTOCOLO ELÉCTRICO del 1996 (acuerdo administración empresas eléctricas sobre bases operativas de p pfuncionamiento con el objetivo de liberalización del mercado), la LEY DEL SECTOR ELÉCTRICO 1997:Lib li ió d l ti id d d ió• Liberalización de las actividades de generación y comercialización y estableció el acceso de terceros al uso de las redesuso de as edes

• Establecimiento de plazos para la libertad de elección de suministrador por los consumidores (en 1998 >15 GWh,

2007 t d l )en 2007 todos los consumos)• Creación del Operador del Sistema (gestión técnica) y

del Operador del Mercado (gestión económica)del Operador del Mercado (gestión económica)

EL SISTEMA ELECTRICOEL SISTEMA ELECTRICOGENERACION: Plantas Distinta TecnologiaGENERACION: Plantas Distinta Tecnologia

GESGESTION TEC

TRANSPORTEalta tension

TECNICACASISTE

DISTRIBUCIÓN

SUBESTACIONCambio Tensión

TEMA

DISTRIBUCIÓNbaja tensión

REGULACION FLEXIBLE EN EL SECTOR ELECTRICO

GENERACIÓNGENERACIÓN COMPETENCIA

TRANSPORTETRANSPORTE } PRECIOS

Accesoa

redes

DISTRIBUCIÓNDISTRIBUCIÓN} PRECIOS

REGULADOSredes

ypeajes

COMERCIALIZACIONCOMERCIALIZACION COMPETENCIA

p j

Usuarios pueden elegirDEMANDADEMANDA

CO C C OCO C C O CO C

Usuarios pueden elegir precios o tarifasDEMANDADEMANDA

RELACIONES GESTION TECNICA Y MERCADO

• Negociación ofertas en el mercadomercado diario e intradiario

• Ajustes a las restricciones t i d ltecnicas del sistema: ProgramasProgramas viables

• Ajustes a las jnecesidades

SEGUIMIENTO OPERADOR SISTEMA: REE

DEMANDA EN TIEMPO REAL• Cada segundo se

captan datos, se prevé la demanda y p yse gestiona la producción y transporte de energía para satisfacerla.

• Energía casada a gpartir de las 20 horas excepcion-almente baja: Se Aj t REEAjusta por REE

DEMANDA REAL (amarilla): valor instantáneo demanda energía eléctrica PREVISTA ACTUAL (verde): previsión de demanda.PROGRAMADA P24 (roja): programación horaria operativa: producción programada para grupos de generación con adjudicación suministro de energía (mercados diario e intradiarios, gestión de desvíos y regulación.

FUNCIONAMIENTO DEL OMELFUNCIONAMIENTO DEL OMEL• En el 2005 se negociaron en el mercado

– 256 620 GWh de energía– 256.620 GWh de energía, – 15.792 millones de euros,

• incremento del 6,4% en energía y del 89,6% en valorincremento del 6,4% en energía y del 89,6% en valor respecto al 2004

• El precio horario final medio se ha situado en el año 2005 en 6 049c€/kWh el más alto de los últimos 5 años con laen 6,049c€/kWh, el más alto de los últimos 5 años, con la evolución que figura en el gráfico correspondiente.

PRECIOS EN• En 2005 los precios europeos se

situaron en torno 50 Euros/MWh (60 E ñ )PRECIOS EN

OMEL(60 en España).

• En el primer semestre el OMEL se situó por encima de los principales

d i dmercados organizados europeos (baja hidraulicidad del año e indisponibilidad de dos centrales nucleares)nucleares).

• Pero convergió progresivamente a la banda media baja de los precios centroeuropeosprecios centroeuropeos.

• Significado en referencias y expectativas a largo plazo: incremento de la capacidad deincremento de la capacidad de generación eléctrica en España (Nuevos ciclos combinados, 1/3 corresponde a nuevos entrantes)corresponde a nuevos entrantes)

• El mercado está abierto a los intercambios intracomunitarios y de otros países desde 1999de otros países desde 1999, pero la capacidad de las interconexiones es muy reducida

PRECIO DE LA ELECTRICIDAD• Cuando no se opte

por el suministro a tarifa (regulada)El precio de la• El precio de la electricidad resulta de la adición al precio del mercado de:– otros recargos y

costes L t if d l– Las tarifas de los peajesLos impuestos– Los impuestos correspondientes

EL MIBEL: MERCADO IBÉRICO DE LA ENERGÍA ELÉCTRICAENERGÍA ELÉCTRICA.

Convenio de Santiago Compostela 2004.• Conjunto de los mercados organizados y no organizados en• Conjunto de los mercados organizados y no organizados en

los que se realizan transacciones o contratos de energía eléctrica y en los que se negocian instrumentos financieros que toman como referencia dicha energíaque toman como referencia dicha energía.

• Mercados organizados: Mercados a plazo (una importante novedad clave para el buen funcionamiento del sistema), Mercados diarios e intradiariosMercados diarios e intradiarios

• Mercados no organizados formados por los contratos bilaterales de liquidación por entrega física o por diferencias.

• La contratación de los servicios de ajustes del sistema en el día se liquidarán necesariamente por entrega física y podrán realizarse por los mecanismos del mercado organizado.p g

• Se prevé la creación del OMI, transitoriamente existirá el polo español, OMIE (mercados diarios) y el portugués OMIP (mercados a plazo)(mercados a plazo)

• Los Operación del sistema se definirá por acuerdo entre ambos operadores REE y REN.

PESO MERCADO EN GAS Y ELECTRIDIDADELECTRIDIDAD

PORCENTAJE CAMBIO PROVEEDORES EN:

GASELECTRICIDAD GASELECTRICIDAD

Fuente: Comisión Europea (2005) R t th f ti i f thReport on the functioning of the electricity and gas markets.

QUINTA PARTE: PUNTOS Ó ÁDE DISCUSIÓN Y ANÁLISIS

5 1 Concentración e integración5.1 Concentración e integración de mercados

CONCENTRACION MERCADOS DE GAS Y ELECTRICIDAD EN EUROPAY ELECTRICIDAD EN EUROPA

• La ámpliación del ámbito de competencia con la p pintegración de un mercado europeo reduciría la concentración a niveles moderados

INTEGRACION MERCADOS

NIVEL IHH ESTADOS

Muy Alto Mayor 5 000

Bélgica, Francia, Grecia, Irlanda, PortugalMayor 5.000 Portugal

Alto (1 800 5 000) Alemania, Italia, España(1.800-5.000)Moderado (750 1 800)

Austria, Países Nórdicos, Holanda, Reino Unido(750-1.800) Reino Unido

MERCADO España Mibel UE17MERCADO España Mibel UE17IHH 3.471 2.762 1.085

Fuente: Comisión Europea y cálculos con las capacidades netas de generación de las mayores compañías europeas

PLAZO Y COMPETENCIA• El IHH es un instrumento simplificado, pero interesante. Su

valor de información depende del horizonte temporal. A corto plazo es muy simple, hay muchos factores decisivos:corto plazo es muy simple, hay muchos factores decisivos:

• asimetrías en tamaño y en la estructura de generación (hidroeléctrica, térmica carbón, fuel y gas, nuclear, etc.)Condicionantes derivados de la estructura capacidad de• Condicionantes derivados de la estructura, capacidad de las redes, así como su control por empresas integradas verticalmenteP l d t ll l t i i t t l• Pero los detalles y las restricciones estructurales se difuminan con el medio y largo plazo:

• La liberalización de la generación y la entrada no g ydiscriminatoria en esta área de negocio conlleva una importante presión competitiva a medio plazo y ayuda al éxito de las políticas de eficiencia, contención de costes y p yreducción de precios incluso con mercados nacionales no integrados en los flujos de producción y comercio.

• La mobilidad del capital y la empresa genera también unaLa mobilidad del capital y la empresa genera también una competencia en el largo plazo por las concesiones incluso en regímenes regulatorios de monopolio.

ANTICIPACIONES Y RESPUESTAS• Los efectos de las políticas y tendencias de la

ampliación e integración de mercados sonampliación e integración de mercados son conocidos e integrados en las estrategias empresariales.

• El sencillo cuadro de la reducción del grado de concentración debe revisarse con los efectos de las respuestas empresariales en busca de mayor dimensión.U l f h íbl• Una vez que las reformas se hacen creíbles generan una poderosa respuesta en forma de adquisiciones fusiones y todo tipo de operacionesadquisiciones, fusiones y todo tipo de operaciones de concentración apoyadas con cuantiosos medios financieros, posicionamientos y alianzas ed os a c e os, pos c o a e tos y a a asempresariales y por supuesto presiones y maniobras políticas.

QUINTA PARTE: PUNTOS DEQUINTA PARTE: PUNTOS DE DISCUSIÓN Y ANÁLISIS

5.2 Libertad de entrada y apertura IED y pa la Inversión Extranjera como factor

clave de credibilidad y éxito en el j t fi i t d t t ifajuste eficiente de costes y tarifas

APERTURA E INVERSION EN ELAPERTURA E INVERSION EN EL SECTOR ELECTRICO

• La credibilidad y el éxito de las políticas de eficiencia en el sector eléctrico requiere unas adecuadas condiciones de la libertad de entrada.

• Esto supone también una apertura a empresas extranjeras y al mercado transnacional.

• Exige superar los recelos y suspicacias frente a las empresas extranjeras que quieran adquirir compromisos serios en el país.

• La siguiente discusión de la adopción de una política de eficiencia confío ayudará a ilustrar estos planteamientosplanteamientos

Reducción de tarifas en el sector eléctrico: Un problema de informacióneléctrico: Un problema de información

incompletaA .… 0,1E 0 1E … –0,1P ...... 10

A.….... 0E 0Si Puede

Reduce

E …..... 0P ......... 0

A .…. -0,5E 0 5

No Ajusta

0

Si Puede A

Reduce

Mantiene

E ….. -0,5P ........ -1

A ….... 0E 0A

Reduce0

Ajusta

No PuedeE

A

Mantiene E ……. 0P ....... -0,5

A ….. 0,1E 0 1

A

M i

Ajusta Costes

E …... -0,1P ....... 10

A ….. 0 E 0

Mantiene

El óvalo discontinuo que encierra los segundos nodos de decisión de la autoridad “A” denota un único conjunto de información, esto es, las autoridades no pueden distinguir si el grupo eléctrico puede o no ajustarse E ...... 0

P ....... 0si el grupo eléctrico puede o no ajustarse.

Ajuste en el sector eléctrico con libertad Si hay margen de negocio la mejor respuesta de E de entrada

A . . 0,05

¿Que efecto tiene sobre las CP entrará si hay

margen de negocio es ajustar costes y por tanto ..... CP NO ENTRA

E … – 1P ...... 10CP ... 1

A.… - 0,1E 1

Reduceempresas?suficiente

E ….. - 1P ......... 0 CP ... 1

A 0 5

No Ajusta

CP

Entra A

Reduce

Mantiene

A .. -0,5E ... -0,5P ..... -1CP ... 0

A 0A

ReduceCP

AjNo

Entra

E A

i A ….. 0E …. 0P ..... -0,5CP ... 0

A …. 0,1

A Ajusta Entra Mantiene

La inducción ,E …. -0,1P ..... 10

A ….. 0 E ..... 0P 0

MantieneLa inducción retrospectiva

Permite ¿Si E no puede j t t ?

CP entra será P ..... 0

averiguarlo ajustar costes? .... muy conveniente

IDE EN EL MERCADO ELECTRICO: COLONIALISMO VS. ESTIMULO EFICAZ

• La entrada de los inversores extranjeros no tiene por qué ser destructiva de las empresas nacionales

• Cuando es anticipada de forma creíble (compromisos firmes con la política de liberalización) por las empresas nacionales las estimula a prepararse para competir y lasnacionales las estimula a prepararse para competir y las afirma en el mercado o incluso las lleva a expandirse en otros

• Un juego de gana/gana para todos o ...casi todos. Las plantas o empresas imposibles de mejorar son un lastre para las que es preferible una salida ordenada delpara las que es preferible una salida ordenada del sector. El apoyo a las mismas es costoso, pero sobre todo resta credibilidad al proceso de reforma y desanima l j d l i t i lla mejora de las intramarginales.

LA IMPORTANCIA DEL BUEN GOBIERNO

L i tit i l i bl líti• Las instituciones y las variables políticas son decisivasL i ti ió d lé t i• La privatización de una empresa eléctrica es totalmente distinta si:

S b i i di t b t d l– Se buscan ingresos inmediatos subastando el derecho a vender electricidad a precio de monopolio (se cobra el valor capital de los beneficios ( pextraordinarios futuros de la empresa). Alto riesgo político en caso de mal gobiernoS t fi i t t l– Se monta una empresa eficiente que aumenta la oferta posiblita un ajuste positivo en competitidad, progreso técnico, reducción de costes y precios y p g , y p yaumento en la disponibilidad y calidad del servicio

QUINTA PARTE: PUNTOSQUINTA PARTE: PUNTOS DE DISCUSIÓN Y ANÁLISIS

5 3 Reglas de mercado y5.3. Reglas de mercado y dominancia colectiva

LIMITACIONES DE LOS MERCADOS SPOT

• La concentración empresarial y la elasticidad reducida en los mercados diarios es fuente de numerosos problemasproblemas.

• El poder de mercado de las empresas instaladas es muy amplio. La competencia a la Cournot tiende a elevar p pprecios sobre costes. Pero también los acuerdos expresos o tácitos sobre cantidades, dominancia colectiva, son relativamente probables. , p

• Las reglas de casación de ofertas y de formación precios de los mercados se orientan a establecer una competencia de Bertrand que nos acerque a solucionescompetencia de Bertrand que nos acerque a soluciones más eficientes. Pero el juego repetido en el mercado ofrece muy amplias posibilidades de colusión y dominancia colectiva sustentada en estrategias dedominancia colectiva sustentada en estrategias de represalia.

REGLAS FIJACION DE PRECIOS OFERTAS MERCADO DIARIO CURVAS MERCADO DIARIO

• Curvas agregadas de ofertas y demandas simples

Fuente: OMEL (2005), Memoria

Curvas agregadas de ofertas y demandas simples• Se retiran los tramos de oferta afectados por condiciones

complejas o limitaciones capacidad de interconexión y se determina el precio marginal: punto de corte curvas agregadasdetermina el precio marginal: punto de corte curvas agregadas

• Se determinan los programas de compra y de venta resultantes de la casación

COLUSION EN MERCADOS ELECTRICOS

La liberación de los mercados eléctricos plantea la cuestión• La liberación de los mercados eléctricos plantea la cuestión de la influencia del poder de mercado de las empresas y sus efectos en el sistema. L t d l t di í i id tifi• La mayor parte de los estudios empíricos identificaron componentes estratégicas en la formulación individual de ofertas y cantidades, pero otros también analizaron la d i i l ti l t bilid d l ti d ldominancia colectiva, la estabilidad en el tiempo de los comportamientos colusivos, las estrategias de amenaza y represalia que las soportan y las condiciones que las f difi ltfavorecen o dificultan.

• La evidencia en el “Pool” del Reino Unido y la caida de precios después de 1998 con los NETA apoyan las yhipótesis de manipulación y han alimentado un debate sobre la conveniencia de utilizar subastas de precio uniforme o discriminatorio en los mercados organizados.

MERCADOS SPOT Y A PLAZO

• La teoría de juegos repetidos y la evidencia empírica disponible en el sector eléctrico sugieren que la repetición de las subastas en los mercados spot facilita los equilibrios de estrategias amenaza y represalia quelos equilibrios de estrategias amenaza y represalia que disminuye la intensidad de competencia y elimina los beneficiosos efectos de la competencia en precios (tipo Bertrand) q e se esperaba de los mecanismos deBertrand) que se esperaba de los mecanismos de fijación de precios en mercados organizados.

• Los mercados spot por si sólos no pueden soportar elLos mercados spot por si sólos no pueden soportar el peso de la apertura a la competencia en el sector eléctrico.

• Un desarrollo amplio de la contratación a plazo y los mercados forward facilitan la eficiencia en el sistema eléctrico y facilita la estabilidad de los mercados diarioseléctrico y facilita la estabilidad de los mercados diarios.

CON CONTRATO POR DIFERENCIASV d d l d TRA

TOS Cantidad

€/MWh Vendedor paga al comprador

Precio Spot

Y PRE

contratadaQ

CIOS SPOT

Precio referenciaComprador paga al vendedor SPOT

• las empresas productoras con sobre (infra) contratación tiempo

Comprador paga al vendedor

p p ( )carecen de (poseen) incentivos a aumentar los precios spot. Lo que supone una fuente de inestabilidad para los acuerdos.

• Los comportamientos colusivos son mucho menos probablesLos comportamientos colusivos son mucho menos probables, puesto que todo el sistema es mucho más complejo y difícil de manipular.

• Los precios a medio y largo envían señales para la oferta y los• Los precios a medio y largo envían señales para la oferta y los entrantes potenciales .....De nuevo la importancia de la libertad y condiciones de rentabilidad esperada para los entrantes.

Precio diario de OMEL

120 EL CASO ESPAÑOL: OMEL Y CTCs

100 Referencia CTCs 36 €/MWh

80

Wh

40

60

€/M

W

20

40CTCs

0

1/1/

98

1/4/

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La evidencia sugiere algún tipo de acuerdo tácito entre las empresas y soporta la hipótesis de que el método de cálculo de los CTCs tuvo un efecto importante en las estrategias de oferta (Fabra, N. y Toro, J. (2005))