los grandes ciclos de la vida económica - nicolai kondratieff -

5/16/2018 Los grandes ciclos de la vida econ mica - Nicolai Kondratieff -

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LOS GRANDES CICLOS DE LA VIDA ECONOMICA Nikolai D~Kondratieff"'

1 . INlRODUCCl6NSe reconoce generalm .en te en nuestros d ias que la d inam lca de la vidaecon6mica en el orden social capitalista no tiene un caracter simpley lin ea l, sino mis bien c omp le jo y ciclico. No obstan te , la c ien c iaha aclarado muy poco Ia naturaleza y.los tipos de estos movimientosdclicos. que sem ejan oscilaciones.,Cuando hablam o s de c ic lo s en econom la , a lud im o s gene ra lm en tea los ciclos d e la act ividad cuya du rac i6n es de s ie te a once anos. Perce s ev id en te que es to s m ov im ien to s no son e 1 Ult imo tipo de cicloset0l16micos. En reaUdad, la d iru im ica de la vida econemlca es m a scomplicada, Ademas de los deb a nte s me nc io na do s, a los que acor ...daremos Damar "intermedios'J t Be ha demostrado recientemente quee s probable " la existerida de oscilaciones todavla m8s cortas, de unadurad6n de t res y me d io a iio s a pro xim a d am e n te .1Pero no es esto todo. H ay rea lm e nte motives para supone r -laexistencla de g rand es o sc llac lones com o de 50 afifJS de longitud en

~ ~ 0 1 E'canmnic St.lltinks, " 9 O L XVII . D' 6 . noviembf t : : d~ 1935, pp. los. . l1S~' Anteriormmte del Ihlrituto ck Irmatipci6n EamOmic:a de Moa c6 ..1id . J . Kitc :bin, "Cycles ud TrmrJ . in Eoo n om i c F ac to rlu, 1 1 w r Lview o f EconomkSradstics (1923), pp. I O o t6 .



la economfa capitalista, heeho que complica todavia m a s el problemade la dinamica econ6mica .II-III..MhoDO

[las secciones n y m de la exposiclon de Kondra t i e f f pueden re...sumirse como sigue:El estudio siguiente se l imitara a una Investigaclon de los diver ...80S pro blem a s re lac lo nad os con estas grandes osci lac lones, La l nves-t igacioo se hace aquf dificil po rque se presupone la o bs erv ad o n deun periodo grande de tiempo; no tenemos, sin embargo, datos ante-rlores a los 6.lrimos afios del siglo XVIII, Y aun los datos de que dlspo-nemos son insuficientes y nos merecen poca confianza. Como el rna...ter lal que se re f le re a Ing la te rra y Fran cia e s e l mas comple to , hafo rmado la base principal de "nuestra investigacl6n . Se usaron m ew ,..dos estadisticos simples cuando las series no presentaban una ten-d en cia s ec ula r. Si la s se rie s m ose raban una rendenc ia secu la r, com osuced i6 con las series de datos de vo lum en f is ico , e l primer paso con-sisti6 en d iv id ir las c if ra s an ua le s en tre la poblaclon, siempre quefue ra 10gicamente posiblet para ten e r en cuen ta las modi f i cac ionesen e 1 terrleodo, En segulda, I a tendencia secular se ellmlno mediantelos merodos esracHstiro s u sua lea aplleado s a eada se rie en au con . . .ju n to ; K ond ra tie f f se refiere conc re tam en te a lo s m e todo s presen ts-dos en 1919 V 1920 por el Dr. Warren M. Persons en esta revista.Luego , para e l iminar los ciclos de sie te a once alios; lo s ciclos CQrt08 .y 13s flactuaciones casuales que posiblemente estuvieran presentes,se atenuaron las dcsviaclones de la tendencla secular con una mediamovil de nueve afios.]

IV. EL NIVEL DB PRBCIOS AL MAYOREOEn tan to que e llnd ice de prec lo s en Franc ia com prende tan s610desde fines del decenio de 1850, los indices norteamericanos e fn-g lese s se rem o ntan basta lo s U 1tim o s a i 1 0 s de l s ig lo xvn r, Para norecargar e s e e estud io con cif rsst los da tos estad is ticos se presen tanexclusivamente en fonna de grificas.:I

s t [Kondratieff incluyO die~ piginas de material estadiBtic:o al final de eete aniculo. Lusrifieas. q,l1ese presentan en esta traducci6n no BOll solameute repraduccione8 de las del Doticulo orilinal, aino que han I d d o tomad.u d e loa datoa mcluidos en IN a~Ddico- eatadlltico.Resulwon unas pocu e insigniliclnta difercnciu entre las nuevo Il'aficu , In d, KondJa..deff , y en ninS6n cuo las difmnc.iu fUlton de imporuncia.l



A los nUmeros Indices de precios presentados en la gnifica 1 nose lea atenu6 ni aplic6 ningUP tratamiento. Ello no obs tante , un solovis tazo a Ia grMica m uestra que e l n iv e l de precios, a pesa r de t odasla s d e sv iac ion e s e Irregu la rid ad e s , pre sen ta una su ce s i6n de grandeeosc ll ac ione s ..La E a s e ascenden t e de la prim e ra g ran osc ilac i6n comprende e lper iodo de 1789 a 1814, es dec t r , 25 aiios; su descenso Be inicia en1814 V tennina en 1849~0sea, un periodo de 35 afios, Por 10 tanto,e l c ic io se com ple ta en 60 a n o s . Elascen so de l segundo cic io em pieza en 1849 y termina en 1873,s ie nd o au d ura ci6n de 24 ai ios . Sin em bargo , e l pun ta extrem a supe -r ior "no es e l mismo en Estado s Un ido s que en Inglaterra y Francia;en Estado s Un idos e l punto m axim o oeu rrio en 1866 t pe ro e sto seexplica por la Guerra de Secesi6n y no deja dudas sobre la unidadde m ov im ien to que e l c .u rso de la onda m uestra en lo s do s con tin en ...

tea. El descenso con 23 mos de durac i6n se in ic ia en 1873 y f inaUzaen 1896 . La longi tud tota l del segundo cic lo es de 47 af ios,El m ov im ien to ascenden te de l te rce r c ic Io em pieza en 1896 y ter...m ina en 1920_ siendo su duraci6n de 24 ai ios. De acuerdo con todo slo s d ato s, el descenso se inicia en 1920.Fic llm en te se obse rv a que despues de l d ecen io d e 1850, lo s pre -(los f ranceses se m ueven generalm en te en form a parale1a a los preciosingleses y norteameriCanos. . Es m uy probable , po r tanto, que el pa..ra l e l i smo haya exis t ido t ambien en e 1 periodo preceden t e .Po r 1 0 tan to , conc lu im os que en e l mov imien ro de l n lv e l durantee l periodo comprendido desde fines del decenio de 1780 estan pre...sentes ttes g ran des c ie lo s, estando e l U ltim o de e llo s tod av ia en lam itad de su desarro llo . Los cidos no tienen exactam en te la mismalongi tud, V su du rac l6n va ria en tre 47 V 60 alio s , s iendo e l prim erode e llo s e l m a s smpl lo ,

v . LA TAM DE INTERIlsEI curso de la tasa de interes pu ed e obse rv arse m a s conven l en t e -m en te en e l movimi en t o de la rasa de descuen to y en las ooti%:aciones

de lo s va lo re s de ren ts . f ija . Como estos w tim os dependen en Menor OumnR: cl aim., el indice ingl6i muestn aig-dlJOipuntne m2ximos ; que descienden enlot aftaI de 1799 . 1805, 1810 J 1814~pero (orne desde ese aBo de 1814 ae obeerva una marca. -d a . tendencla deseendente, con&ideramos que e s t e a el punto de retroceso.



escala de las fluctuaclones ocasionales y refiejan de manera mas exac -ta la influencla de los factores a largo plazo, usaremos aqui solamentela s co ttzacio nes d e lo s bo no s pu bllco s,La gri.fica 2 muestra las cotizaciones de la deuda francesa 4 r y3 8 0HO3403203002802602402 2 0 -200~80' 6 0' 4 0.xt' c oe o~

~~~ '-F r o n J o ! r-vIt 3 4 0It 3 2 0H . . ._! :--: 2 8 0l-.al~ ~~OUIIr-'-, 2 2 0

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t 1~ 'Jyo ~ 1 8 0~~I It' 160~ j ' " ' . . r\ . t I ! l .\."-V I \. rv\ l " t . , "- 140~ i.-.,.oIII I.. If. ~ \A .- f " " \ . ~ I { _ r \ . ' " .\1 \.'" ~ t20" ' " ' _ ~ 1 0 0~ ~ ..;; , J ~ ,. .bd ~ Io..~ 80'-'- G O00 95 ax) 05 K ) '$ 20 25 5)-35 40 45 50 55 80 65 70 7S ., 85 s o - - g 19 ~ to I) i s 200aAPIcA 1. N6m,trttl iradica de preclaa d. mercaneiu.

LoI datoe f ran ,wsa Ie tomuoD de l A nnu&W re SUldnique [Sta tiltiqu e Q en eraJ .e de IIFrance), 19Z2, p. 341; el DUmero indlcc Ie calcuJo de DUeVO .oote b a s e 0f0 mediante el U80de tipot. de cambio entre el dOlar y cl franu.Pa... Jnsl#un-a hay fll indke de J e v a J I . I de 1782 18M;' de 1779 a 1850 hi, un nuevoInd ice que c a lc u lO S t1 be rl in a y pub1ic6 C8bl rcviBIa, y (1923); pan. e l pe r lodo postuior 1846. t e n e m o s e l iad ice de 8auerbeclc Q.ue at presente n e v a e1 $rciIt. Como el lnd lce d .Silberlinl 8C basb So d.toa m a s oomple toa de prec ios de rnercandu que el de J e v o n s , usa..mol lque! pua el per ioc lo de 1180 1846. De UH6 en . .d e lan re uaam os e l Ind lce de Sauer . -beck . Los des l . n . d t c = e s han lido unldee con base en su relacibn d u r a n t e 1846-1850, perlodopara e l qac am bos in d ice8 IOn obteniblea; . dcspuis cunbialzlol . las ISe rin una nueva buo,1901-1910. PaN el per(odo 1 801 ..1 82 0 , dude 1914, periodos en qUe Ina fa te rra tuVo patr6D.pa)ld.t lo s DfuneIOS Ind ic e& . s e r cc alc u1a ron convir t iendolos a la b a s e am.Para 101 Enado s Vn ido .t u sam ot la s s e rie 6 s ig u ie n te l que fu e ron lipdu un a a om : para1791 a 1801,.R V. Roelse (Quarurl, Publications 0 1 the Anierialn. SUUfstical A~dic lembre de 1917 ); 1 601..1 5. A H. H an ten (ibid ., d lc lem brc de: 1915).. 182$.18J9~ C. H.Juerpna (ibid., junto de 1911); 1&4C).9 ().Palkner ( Informe del Comlte de Pinanraa del S e n & - -do de lo a Eetadoe Unidott W h o L u " Pric es, " '." and Tnm .s po rta rio n ., U I Congre&o, Se-gunda Ssw n,. In fo rm e ~ 1.394. Par te 1 [W~n: Gove rnmen t Printi.n& Office. 3 demano de 1893]); dade 1890 e l indice de It. Oficina de Estadisdca del Trabajo. Todos 1 0 8D6m.eroa indke. t ieDen 1 a b a s e 1901...10. Para e I perfodo del papel moooda " G r e e n b a c : k N -(1862.-78), los Indica fueIt'In convertidos a la b a B e oro. Todos lo s datos [exrepto cl Ind leed e S ilb er lin g J Ie tom aron de l Annua fU!' S:eads~ de 19ZZ [qu e u riliza la fUlHltes an tesdcadas).

" IIasta 1815 las codzaclOb.e8 de Ia deuda f ranceD . d e l c in co pot c!erato; deepu cs, lasco t iac ioncs de 1. d eud a f rancesa de l tree po r c .ien to . Para un it las do. Mr ie s c a1 cu lam o a: para



de los titu lo s d e la deuda consol idada inglesa. J I. Duran te e l pe rlodo deobservad6n am bos tienen una tendencla secular, La gr8f ica muest ralas desv iac iones de la tendencia secu la r atenuadas con una m ed iam 6 v U de 9 a l i o s .

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Lo s bo no s co nso lid ad os Ingleses manifiestan en verdad una ded-d id a te nd en cla a 1 a baja 'e ntre lo s afios de 1792 y 18 13 .. Su co tiza clo nen 1792 es de 90.04, slendo, par el conrrario, en 1813 de 58.81. Aun ...que' cayeronmas rapidamente en lossfios de 1797 y 1798, con todo,este agudo descenso es tail s610 un episodio y aparece suficientemen-te c la ra la tendenc ia gene ra l al descenso de 1792 a 1813~De] m ism o m odo , e l perfodo desde principios de l decen io de 1790has ta 1813 parece se r la fase deascen so dew tasas de in te re s . Con" .cu erd a pe rfe cmm e nte e ste pe rlo do con e l d e la ola a sce nd en te e n lo sprec lo s de las m e rcanc las .El e ldo de las cot izac iones de bonos se e leva a partir de 1813 '--la de la rasa de interes desciende- basta m ed iado s de la decadade lo s cuaren ta (v&se la gr8fica). De acue rdo con lo s d a to s no sua ...v izados , lo s titu lo s c on so lid ad os lleg a rona su m axim o en 1844; lo sde Is deuda f r ancesa 1 0 a lcanzaron en 1845. Con es to se com ple ta e lp r imer gran c ic lo en e l m ov im ien to de la tasa de Interes .El mov imien to descendenteen las co tizac iones de los bonos (0 e laim de la tasa d e in re re s) duro, durante el s egundo elclo, desde 1844 ...1845 basta 187~74.8 De esta Ultim a fecba hasta 1879, se e l e v a , denuevo e l pre c lo de m e rcado de lo s va lo re s de ren ta f ija y po r con si ..guientebaj6Ia tasa de Interes, comp lemndoseas i elsegundo grancic lo~El nuevo descen so de las co tizac ione s (a lza de la ta sa de in te re s)fu e de 1897 a 1921. De esta m anera , aparece muy c la ra la e xiste nc iade g randes c ic lo s en e l movimiento de la ta sa de interes .. Los perio-des de esto s c ic lo s concue rdanestrecham en te con lo s pe riodo s co rre s -

Conlliu ltac N. J. Si1bcrlins;, ' ''British Financial Bxperlencc, 1 1 9 0 - - 1 8 . 3 0 , en ~ta rcvista.v o L 1 (19 19). P o 2 8 9 .,. lD8 primerosdos han desapa:recido de nuesrra gdfica por 1 a aplicaciOn de Ia mediam6v i1 dcnuevc aftot.

8 De acu e rdo con l u ci fns origina.lea. lo s 'b on o . c on so lid ad os . I < : : a n z a n en roa lidad supunto mh &ajo en . 1866, pew la ~eDCia genera] rrisue descendente hasta 1814. L. bajarepentin& de 1u ,cotbaciom:. de 1866 Ie relaciona con el autnento de la tua de intcree i I J . . .media,tO anterior a 1 a crieit de l mercado manetario en aque! afto , con la Guem. Auatro-Prus iana.11La existeIIci. de esto. cidOl se confitma tambiCn por ottos estudioa: P. Wa.Uich,.'CBcitriP IUr Oachichte dee Zinafu ssee von 1800 bism r Oegenvarr t lah.rbiicher liir Na. .d on:aU:iko n.am ie v nd StA iIti1c, Pl, vol . 42 , pp. 289--312; J " ' Lescuee, uHaU5e8 er hisses G e n e -nlea de! Prix'11 l tevue dJEConomie Poliriqwe) nil 4 (1912.); R . A. Macdonald, "The Rate ofIntertlt Since 184+", loum sl o f tu Royal SUlZimall Soder) ' , LXXV (1912)~ p o p . 361...79; 'T . T ..WiUiaDlSt "The Bate o f D fsc ou nt and the Price of ConsoI&". ibtd.~ PI'- l80.-400. Tamb icn m [miismo, pp;.. 401..11, 1 0 discm riOndc esros wdmos eBtudi~ especiaIm.ente 'Ia diaem.d6n deE o L liatdey, p. 4 0 4 - 0 6 .



pondientes en el movimiento de los preclos de las mercancias almayo r eo .VI-Vll.. SALARIOS Y COMERaO EXTERIOR

(Kondratieff examina en la SecciOn VI el curso de los salariessemanales de los trabajadores de la industria textil del algod6n in...g le sa d esd e 1 806, y d e lo s [o rna le ro s ag rieo la s d esde 178 9.10 Los da -tos originales de salaries esmnconvertidos a base om yexpresadas1despues en forma de mimeros indices con 1892 como ano base, Lagrifica 3 presenta estas cifras de salarios como desviaclones de latenden c la , su av izadas m ed ian te laaplicac:i6n de una medida m6vUde nueve afios, Kondratieff dedica laparte restante de esta secciena d e sc rib ir la s se rie s d e lagrafica 3, de cuyo anaJ is is conc luye que , a1 1 ' . . . .1. I ,Ema_~.'" ' I , I: . , . . . . , . I I/ ~ , I I II+20 - I .lnlJ . " I J ~ I .- . . . .'"II I \ ~~ _L _ .. . . . ~ ~"\I~, . ~ . . . 'I -~ I I L L S ~. . . \ ! .\~,' II ,, I ! , " " " ,~, ~ ~ ~) I'l L" ~ . . . . . . , A- - - 0. . I . . .~.~~ ~'. I \ ~ ~/j! .. " ~ . , ~~ . . "-. A ; o r '" 1II T , _ ~ -,, '-"It "-fO, I 1 , ~ 5 CJ i i K)'S5 ISOQt51JK) 'C 11D'Z, IS fOol) lB iO~h BiO'5) _ r 1810 '1) ~1J '8 .5 1 8 ~'95 .r;;I 1 A , I \ l o I S 0

pesar de los pecos datos de que sedlspone "estin presentes induda ..blemente enel movlmiento delos salaries l a rgas osclladones tuyosperiodos se corresponden bastante bien con los correspondientes alos preclos de las mercancfas y de la tasa de In teres" ,Para Iss series de comercio exterior presentadas en la SecclOnVII, Kondratieff toma la suma de las lmportaclones y exportacio-nes francesas, Primero, se corrigieron las eifras por los cambios de

1.0 (Lot aala:riosde los trabajadores de textiles de algocl6n de .1806a 1906 ac tomaron deThe H~ 01 W ages .nthe Cotton T,.ade_,prO. H. Wood (Londres, 19'1O),p. 1271 c f e a . . .de 1906 provitntn del Ab.uracE oll. .abou.r SMtisttcs.Los datos de sal_rios detrabajadorcsagric.o1aa de 1789 a 1896 son. de A. . L Bowley,"The Statistics of \Vqes in the United Kingdom D o n n a : the Last Hundred Yean! Part IV,Agricu l tu ra l Wapa". lemma! of m e R.01. Statii .sticGl.Socie",~ LXD (1899) , pp. SSS ft. La s e l-Eras aiguientes IO n de VI. PIiP" 01'. cit. los datos se reflenn a Ingla.terra y Oalcs.)



poblad6ny despues Be elimino la tendencia secular ! (estatenia lafo rm a de una parabola de segundo grade), Las desv iac iones resu l ..tan te s, que se a tenuaron usando una m ed ida m 6v il d e nueve af io s ,se pre sen tan en lagn if ica 4. Despues deexam tnar la gn if ica , e l au to rconcluve que los datos de comerclo exterior tamblen muestran lat ~ de d . .des ci 1 ' d lder bi ,xts tene ta .. . os g ran .1 es ClCos, cuyos peno os coma'. en tam lencon lo s observados en lo s o rro s da to s.]

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.. .1 0~40- 6 0 - 6 0IB 30 35 IMO ~ 1850 55 1860 65 1870 75 , '880 85 J990 95 , 1 9 0 0 05 IS ro

~4~ Comcrdo exterior frandL

VIII. LA PRODuca6N Y CoNSUMO DE CARBON Y HIIRROEN LlNOOTES Y LA PROOOCCl6 'N DE PLO:MOHum . aho ra s610 hemosexaminado l o smov lmleneos de magnl-tudes sensiblesa camblos en las condi.ciones de los negodos, queposeen tan sOlo caracter de valores ncminales, como lo s precios demercanclas,las tasas deinteres y los salaries, 0 a1meno s , que tienenun canictermixto, como los d ato s d ec om e rc io exterior. Sin embar-go, nuestro estudlo perderiamucha de su fuerza si no analieara el

comportamiento de las series puramente fisicas.Para esteproposito eseoglmos la produoci6n de carbon en Ingla...terra" y el consume en Francla,1I asi como la producci6n inglesa deplomo y hierro en llngotes .l8 Dividimos las cifras primidvas entre lapoblaci6n y eliminamosla tendenda swar de las series resul tantes,Se anallzaron en tonces las desv tadones de Unea de tendenda , des-pues de haberlas suavizado mediante una media m6v i l de nueve afios,in ic i8ndose lo s resu ltado s en fa gnifica 5.11 Dea,ucrd'u con los dims de W.. Pag-=, op. cit.'1.1 Aft.n iM Ire Sau briqve , 1908 , 1m18 De aClu m lo co n B ridm . Po r:e ig n. T ra de and . IndlUtt ') ' y .0 1 Sr.atL sricaZ A bstract [ delBeino Unido).



0tt . .bIcA S . Conaumo d e : c a t b O n cnPrancla ,pr :oc!ucci6a i r l J J l e u de carhlm, hierroen l iRlOHI ,plomo. l'rodUCCiOD. J COD lU1DCI de . c . a r b O D .

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Por desgracla, s610 pueden obtenerse datos continuos para el pe-rlodoque sigue al decen lo 1830, y parte de eUos s610 basta despuesclel de 1850,por 1 0 que solamente pueden mostrarse de uno ymedioados grandes ciclos; pero estos aparecen en am b a s grafi.c.as con no-tableclarldad,Existe un retardo le n el aumento de l consume de carb6n en Fran ...c ia hast a f ines de l d ecen lo 1834,. e n que e l incremento se v ue lv e m a snipido y aleanea sumbimo de "1865, de acuerdo con l l a curva suavi-zada (en la grafica) yen 1873" de acuerdo con la curva sin suavlzar,En este ultimo afio, de acuerdo con Ia curvasin suavizar, la pro-ducdonlnglesa de carbon tamblen Ilega at maximo. Lueg o v ien e e ldescenso, que termina en 179~94, dando lugar a un nuevo ylargoaseenso. Observamos a,si en los datos sobre la rapldez en e l aumentode la produccl6n y el consumo de carb6n cas i la totalldad de dosgrandes clclos, cuyos perlodos se corresponden estrechamente con lospedodos que hemos encontrado al considerarlas otras series.De igual manera, la producci6n inglesa de hierro enlingotes. y lade plomo indican con suflelente claridad la existencla de un gran~cl di9 yme 10..

IX. Orass SERIESPara mayor brevedad , suspendemos aqui el anaIisis sistematicode lasgrandes escllaciones en eI curse de las series individuales. He-mos examinado t ambien otIOS datoa algunos de los cuales muestranlos mismos perlodos que los antesmencionados, aunque algunee oerasseries no sefialan losciclos con la mtsmacladdad, Las series de valo-res nominales que indican grandee oscl1aciones son los deposltos y lacartera del Banco de Fra ncia y los dep6sitos en los bancos de ahorrofraneeses. Las series de un caracter mlxto (cantidadpor preclo) sonlas .importaciones francesas y las ing lesas y el total delcomerclo exte-rlormgles, En 1 0 que se reftere a las series de volumen material, seba dem ostrado la existencia de [argos ciclos en la product ion d e-c ar ...bOn en Estados Unidos, en AJem ania y en la production mund.ial ;enla de hierro en lingotes de Estados Unldos, de Alemanla y mun ...

d ia l; en la producd6n de plom o y de carbon en Estados Unido s; enel nUme ro de- hect8 r:eas: cultivadas con a lgod6n en Bstados UnidosV el niunero de hectaress sembradas con avena en Francia, etc ..Por otra parte, fueabsolutamente imposible prohar la existencla



de clelos largos en el consumo del algod6n en Francia; en la produc-cion de lana y azucar de Estados Unidos; y en el movimiento de algu-nas otras senes,

x. DESCUBRIMIENTOSESTADisncosLas pruebas hasta ahara presentadas nos permiten deducir algu-nas conclusiones:1) Los movimientos de -las series que hemos examinado y quevan desde fines del siglo xvrnhasta 1 a epoca actual muestran grandesciclos, Aunque eltratamiento estadistico ...matematico que Be aplico alas series escogidas es un poco comblnado, no puede calificarse a losciclos descublertos como resultados accidentales de los metodos em-

pleadosvCon tal interpretacion puede asentarse que estas oscilacio-nes se hanmanifesrado con perlodos casi iguales en todas las seriesirnportantes que Be examlnaron.2) En aquellas series que no presentan una tendencia secularmsrcada --como los precios- los grandes ciclos aparecen como unmovlmiento oscllatorlo alrededor del nlvel rnedio, POt otra parte, en.las series cuyo movimiento sefiala una tendencia secular, los clelosaceleran 0 retardan Ia velocidad delcrecimlento.3) En las diversas series examinadas, los puntos extremes su ...periores de las grandes osdlac lones se corresponden m a s 0 menoscon exacntud, Esto se demu.estra claramente en el cuadro 1, quere6ne los resu ltados de la investig ac i6n , no so lo de lo s da tos conslde ...rados antes, sino ' tamblen de algunas otras clases.14 .,Es facil vet en ate cuadro que hav una correspondencia muycercaria en la periodicldad de los m ov im ienm s osdlatorios de las se -des en' los paises In div ldua les, a pesar de las d lf tc ulta de s pre se nta da sen e l tratamlento de estos datos. Son m uy raras las desv iaciones de laregla general que prevalece en el desarrollo de los ciclos. Nos parecem a s de notar la ausencla de tales excepdones que su presencia:4) Aunque POt el memento juzgamos imposible fijar exactamen-te los a D O S queseiialaron los puntas extremes t ie los grandee clclos,y aunque el metodo con que se anallzaron los datos estadisticos per ....

1 4 : EI cuedro t cnumera lo s punto fJ mmm o , m in lm o de acuerdo con lo a d ato s o rild --wes. Me:rec.eril, un an.i.lisisespecial el problema del mCtodo mi.a adccuado para la dcterrDi...nacian de esol puntoe.; por ahora dejamos a d i$Cu sio n 0 1 . sunto. Solamcntc Cl'umos queloa p . un.toSde retreeeso in w'""",d ol - - - 1- ":"","i~ .-. . b a ' . b - ' - : -.. ._ .u......._ .__. _On _VIi! lUlU! pro _ l .es .



CUADRO I''rII..;:~~1_n~met ..M.~

PrindjJio PriJlCiflio Principia PrinciPle, Principia Principia4d ddde1U del ddMCMrO deJcen.ro 4WeR.5O .Woen.so a . w e n . s o d a C & m lO

l.T.. de ia te r& . .3. Carteri. d e l . B.nco deFD.ncta , 1 I i I . ~ . I I i ! , . , .~ .. . I I iI I111!~~!iI" ' .II ! I ...o f . Dep6e ito lIB . c.uentade .hor:r:oe..illlIIi~IIiI!1ttlIjlJ ... ;.t.. I I I I " " . ~I!: tto...:I_ ~ .1_ ;#. .~n.os UG IlU.Deroldd l C I i b t S r l r li ll il . .. . ~ I Ii .. .. . H6.lm po rcac ioR tl ~ " .,. Expor:tacf.oD.el _ t8 . 'Total del comaclo

--ezterior ~...- ...............,.

10. S l I I1 ) f t f ic : l e c;u.luvad.de avena (i.) . -

L 'P t e e :i O a : ,. . . . ." , ." , ,, ,. . .. " '1 1 1 . .. . . , , . . . . . , . J 1 " 8 92..Tua de intera ~.._. 17903. Salaries de t 1 ' 8 b a J ' a d o -'rel aa:ricoW 17904 .. s.larioI. detrahajad()o

S. Com.ercfa eDerior ...6. Prod.ucci6D de c.~MD, min,erli ,~Ii.,..iII ... '.... I I i II 1 i 1 . . -

-, 8 :1 6 ( e ) . 1 1 8 4 41810(



CUADRO .1 (Cond1Lr i6n.)

Prindpje) Pr inc ip ia Prind,1O Pnnctgw .Pr inc ipb Pri'ncj,jOdel. dd del cHI del del4JCeI:UO duce1uo 4K:erUO descmso 4SCen.50 d.e.scen.so========= =======~==~~~======== ========= =======,,

A . l . C 1 1 l C J n 4 aProducclQ n do < t .i b O a .mj'nc.ral i ! ! I i I ! . . . . . . . i !! Il . .. " . .. . lIjjiR ~., 18,73(d 1895 1915

Todo dmrando (b),I. Pmd~d6D de hicnoe n ,J ~ ' i.JI'. 1872(b) 1894

1 8 7 . 3 18961 9 ' 1 +1 9 1 +

(a) Cic:los invmidus..(b) Loe da tos Clue Ie refierea,1 todo 01 mundo DO ticlle en . cueD.ta 101 cam bios dep O b 1 a c : i O n .(c,) Pha.lpwslDwIa.(d) Ouo inimoOC:UfR: e n el do de 183:5.(e) OftOl mtmm.. oc'UrrenCD lot ,do. de 1837 '11855..('I) Otmmbimo OCURC en, el afio de 1881.(I) Otro mblmo OCIlfte en el af iO de 1883.(h) Otmmildmaocurre en el al'io de 1682.

mite un error de 5 a 7 aiios en Ia d e te rm i n ac iOn de tales puntas ex...tremos, pueden presentarse, con todo, los limites siguientes de estosc leb com o lo s m a s prdbables:I,El ascenso durodesdef iDes de la dec-cia de los

ochenta oprincipios de ]a del noventa. del ".glo XVIIIbasta . 1810..17.2. E descem o duro desde 181 10-17 a 1844-51..I I.El aseensodurO desde 184~51 basta 1870..75"\ 2. El descenso duro d esd e 1 870..75 ha sta 1~

{ . i : ::::;u:::! = !f=~e~ 4 - :f iosde 1914 a 1921"Primer gran eklo

Segundo gran ciclo

Tercer :graD cl.c1o

5) Natundm en te , e l heeho de que eI mov imlen to de las seriesexaminadas se desa rro lle en g randes c lc los .no s ign if ica , sinembargd.,



que dlchos ciclos tambien dominen el movimiento de todas las otrasseries . Tend ti que hacerse un exam en ulte rio r especia lm ente con esteobjetc, para descubrir cuales series parddpanen 1 0 , 8 movimientoso scila to rios descn tos, Com o ya se incftc6, n uestra in vestig a,c ion se ex-ten c li6 tam bien a se rie s en las que ta le s onduladones no eran ev lden -tes.. Po ro tra parte , no es esendal, de nlnguna manera, que lo s gran...desc ic lo s com prendan todas las ser ies .6) Las la rg as osc ila c lo nes q ue hemos establecidoantes, relativasa la s series m a s importantes de la vida economica, son intemaclona ...les y lo s period os de estos dc los se corresponden bastante bien en lospaises capitaHstas europeos, Sobre II. base de los datos que hemos

tad pod tu I 6'"' ,f' d I resen~o, _ 'emos aven ' __ara a~ ,nnaaone que.os ml smos p&riodosseobservan en Estados Unldos, Sin em bargo , la diru im ica de ldesarrollo capitalism y, espedalm ente , la periodlddad de las f luc tua ...ci - "~ It , '~d' ', , ' ~ 'Iones en ate u ":11110 pa ts , pu ec en presen tar caractensncas pecunares

.Hem os llegado a estae conclueicnes por m edia del estud io de lasse rie s e s,ta distic as q u e c ara cte riza n e l m ovhnlen to de la econom ia ca-plta lis ta . D esd e o tto punto de vista, e l m a te ria l hist6rico re la tiv e a ldesarrollo de la vida sodal y econ6mica en conjuntoconfirma lahi ...p6tesis de l o s grandes cic lo s. No podem os ni d ebem o s em prend eraqui elanallsls de este material. Sin-embargo , pueden indicar~gu ..nas proposidones generales a las que hemos lle g ad o , re fe re n re s a laexisrencia e importancla de lasgrandes osclIaciones:1) Las grandee oscilaelones pertenecen realmenteal mismo pro-ce so d in Sm io o y, com ple jo en ,que se desenvuelven lo s clclos inte t"-m edias de la econom ia capita lism . con sus fases principales de ex ...pansi6n y depresi6n~ Sin em bargo , estoe e lc los in term ed ios obtienen. . U ' d ' I ' " . ' de las zrand lla 'N ' ~er to Be' 0 e ,, a mlSDla existencia ,,' g r,a n , e s 0SCl aooes.." uestrainvestigacl6n dem uestra que durante la fase de ascenso de los adosla rg os so n m a s num ero sos lo s a f io s de pro spe rld ad , m ien tras que du ...~-, 'te I ~ - -. . . ~ - predomlnan,- l o s ' n o s d-,d r e s 6 - IIIran , er eeseeaso ,'c_~'! .~ 'e an _eep_l 0.--

2) Durante el descenso de las grandee oscilaciones, la agriculrurasu fre regu lannen te una depre si6n larga V pro lo ng ada , Esto fue 10 quesucedi6 despues de las Guerras Napo le6n icas, vo lv ioa suceder desde



principios del decenio 1870 en adelante y se observe 1 0 mismo en. losalios que slguieron a la primera 'Guerra Mundial . "3) Durante e l descenso de las grandee osdlaclones, se hace unn< unero espec la lm en te g rande de descubrim ien to s e invenc iones enla tecnica de producci6n y de comunlcadones, queen general sonaplicados en gran escala s610hasta comen zar e l gran aseenso s lgu len te .4) AI. iniciarse un gran aseenso, aumenta per regia general laproduction de oro, y e l mere ado mund i a l (de mercanc ia s ) general...m ente c rece po r la a sim i lla ci6n d e pa ls es nuevos y, e spe cla lm e n re , d epa fses co lon la les . "5)Es durante eI periodo de creclmienro de las grandes oscilacio-nes, es decir, durante el perlodo de a1ltatensi6nen la expansion delas fuerzas eoon6micas cuando, pot regla genera l , oeurren las guerrasyrevoluciones mas desastrosas y extremas.Debe reealcarse que atribuimos a estas relaciones peri6dicas imi ..camenteun caracter empirlco, y de ninguna manera sostenemos queellss condenen la explic a c: ion de los grandee ciclos,

XllN AlURALEZA DE LAS GRANDES OSCILACIONESlPu ed e a firma rse quela existenda de grandes ciclo s e n Ia dini-mica de la economia capltalista se d emu e stta ba sin do se en la exposi ...

cion anteriorl Los d ato s re lan vo s ,q ue pud im o s consegulr abarcaa140 aiios. Este periodo comprendeUnicamente dos y medias c ldos ,Aunque 'e t pe riodo abarcado pol lo s ; d ato s e s su f lc len te para dedd lrla cues ti6n de la existencia de la s grandes osc i lac iones , noes sufi ...elente para perm idm o s asegu ra r, sin dudaalguna, e I canicrer cielicode ta les o sc tladones. Sin em bargo , creem os que lo s datos disponiblesson suflcientes para declarer com o m uy probable ese caracter ciclico.Hemos l l egado aesta eoncluslon, no -sOlopor fa conslderacion delos hechos mismos,.sino t ambien porque las objeciones at supuestode las grandee oscllaclones clclicas -son muy de-biles. -Se ha objetadoque las grandes oscllaclones carecen de fa regula ...ridad mcsr rada por los ciclos de losnegoclosv Pero esto esfalso, Siuno define la"regularidad" como una repeticlon en in tetvalos detiempo regulares, entonces los grandes clclos poseen esta caractens ...tica aliguat que los ciclos intermedios, Una periodicidad estricta en

15 Vease ErnIe, English Fannin:g PMt4f\d Pr:esent (londres.. 1922). y o . P~\VBrren rR A.Pearson~ The Agriculw.raI SiNation. (Nueva Yorkt 1924).



lo s fenom e nos soc ia le sy eeonem leo s no exis te de l todo , nlen la s f lu e-tu ac io ne s g ran de s nl en las intermedias ..La long itud de es tas ul t imasvaria entre los 7 y los 11 aDos, es dear, S7 % ~ La longitud de losgrandee clclos f luctUa en tre los 48 y los ,60af ios, esto es,s6lo 25 % ..Si po r regulandad se ennende la semejanza y simultaneidad enlas fluctuaclones de seriesdiferentes, entonces se presenta en elmis-mo grado en las oscilaciones grandes que en la s intermedias.Y, f in a lm en te , sl la regularidad se hace consistir en el heche deque las o sc llac lones in te rm ed ias son un fen6meno in te rn ac lona l, en -tonceslas grandes csdlaclones tampoco dif ieren en a te aspecto delas Intermedias, .En consecuencla, no haymenor regularidaden las grandes osci...la ~ I" _].!' ... - d desiznar aestas f 1 lones: queen as mtermemas, Y 81 neseamos . esignar a estas um...mas como clclicas no tenemos par quenegarles e l mismo caracter ala s prim e ra s,Se ha indkado (porotros cntieos) que las grandesosdladones-aife r!enc ia de la s In te rm ed ias, que obedecen a cau sas in tem as de lsistema capitalista- son condidonadas por cl.rcunstanciasy sucesoscasua les y ex t raecon6micos , como 1) lo s cam blo s en la tecn ica , 2) la sguerras V las revo luc iones, 3)Ia aslm llac lon de lo s pa lse s nuevos den ...tIO de 1 i a e co nom ia m u n.d ia l y 4) la s f Iu c tu ac iones en 1~produccl6nde o ro .Es lderacionesson l ~lidas consi eraciones son nnportantes, pero tampoco son va as.Su debi l ldad radica en el heche de queinvlerten las conexiones cau ...sales y toman el resul tado como causa, 0ven un accidente donde, enverdad , tenem os que tra tar con una ley que rige los sucesos, En los. ,_..- - . a 0 " e . . 0 . e s - h m o s c e s - m b l e c i d c d elfberad. a a u o q u e b r e v em . . e n arralOS :"~ II r. -' . .. ,... . . . . . ,,;.1 Oc' -'-, ... _ _I' - un:::v__ -"__,..te, a lgunas reg la s em pfrlcas pa ra e l m ov im ien to de las g randes o sc i ...laclones..Estas regularldades nos ayudaran ahora a valuar correcta ...me nte las o bjec io ne s quese acaban de menclonar.1 Los b~ de 1_ ..~... d d 0 . . . . . I i . . . . ca'm lOS . w tecruca tienen, sm u a, una ruerte In...fluencia sabre el curse d e l d e se n vo lv im ie n to capitallsta, Pero nadiehs .. ...b adc .. u - te o n . ,,-;, - .,.~ .~ .. tern1 . . . . . . . . . iden ta la pro . a 0 q _ . e _ _gan un engen ex. _0 y ace_ ... ._"Los eambios en la tecnica de producciensuponern 1)que ya hans id o he cho s lo s tnvenros V d escu brlm le nrosc te ntf f lco -tecn lco s d e q ue

2) , bl 1 Serte trata, V . que es economlCamente posroie usar os, . na un erroreviden.te negar el elemento creador en los inventos y descubrtmlen-...'fi" A .p.. d d . d . b~ 6 .. ,tos c ie n n a co -te cm cos , I~ e ro oes ae un pun to ce VIsta O-):etiVO, senaun error todavia m as grande que unocrevera que la direccion y la



in .tensidad de ra les descubrim ien to s e lnvenclones son com ple tam en ...ee acc ldenta lea ; esmucho m a s probable qu e tal direccl6n e in tensi ...dad 'se an f un cio n de las neees ldades de la vida real V del desarrolloan te rio r d e laciencia y de la tecn ica ..1' JDe cualqu ie r m anera , los inven to s ciendfico--tecnicos son, P O T simismos, Insufleientes para provocar un ve rdade ro carnbioen Iatee ...niea de producci6n. Pueden ser ineficaces en tanto que falten lasd ' f , ~,. fa able "I .', E . dcon lClones econonu eas " vom ,,' e s pa ra . su ap lca C10D . ,"sm se ,.'e-m uestra con e 1 ej'.em plo de lo s m v en to s clentfflco-tecnlcos de los sit....... " ' ,",,' I,' ,","e fu , , " ," d ," " ...,.", ,', , ] 1 ' [ h ':., I . a~os XVD V XVIU ,o s que ~,.e ron USSiOS en gran escara SOIO ..asta .'~revoluci6n industrial, a fines del siglo XVDI. Si esto es asl, entoncespie rdem ucho de su peso la hip6te s is . d e que lo s , cam bio s en la t ecn icason de un caracter fortuito y de que no d im anan de la s n ec esid ad es,~ Ya hei s cae el d mvolvimi 'd'] ,cononucas . Ia iem os v ts to antes que e t aesenvorvnmen to ce ta tee-n iea en s i m ism a fo rm a parte d el ritmo d e lo s g rand es c ic lo s ..2, Lasguerras 'Y l a s revoludones m m m e n in f luyen poderosamen ...te en e l curse del desa rro lloeconOm ico; pero no surgen de Ia nada ,l soncausad b d 1,.,..._ d" ' " d u son cau sacas pot ac tos art ttranos e a1fi.u.nos m'c_lVl_U.o s,smo quese o rig in an en c ircun stanc iasre a le s , sobre todo economlcas. EI 80..pues to de que ' la s guerras y revoluc iones actuando desdea fue ra cau ...san los gran des dclo s, plan tea e l problem a de per que se siguenconregulari.dad unas a oeras V ,8 0 1 0 durante el movimiento ascendentede las grandee osdladones . E s mucho m as probable la hipotesis de queI~ ,gu_erras_seo .~~n e~~ aceleraclon, d~lrl~:o de la v ida . econo-mica y en su crec ien te ten~ )lon , enel agudlzarn len to de la lucha eeo -n6mica par lo s m ercado s y las materias prim ae , y la de que lasconm odones soe la le s se rea lizan m a s fac i lmente bajo la presi6n denuevasfu e rzas econem icas ..Por 1 0 tanto,.rambien la s g ue rras y las revo ludones pueden en ..ca ja r d en tro de l dana de las grandes osc i lac iones y no se r la s fu e rzasque o rig in an e sto s m ov im ien to s ,. sino m a s bien uno de SlLIS s in tomas ,Pero una vesque ocurren, ejercen, naturalmente, una influencia im..portan te en la m archa y la direcci6n de la d in im ica . e ronom ica .

11 Los nume 1'0809 easos en que las mismas in.vencicme8 y descubdmien tos80n hechos11m . u ltiDtamen f c e n dtferentC9 luprcs, indcptndimtes com ple ta m en te u ne de otto,oftecenuno de los argumento5 m3sconvincentes para fa hip6resUl de que los lnveatos clentUIc08YtecniC08 no se ofccw an accidenta l .mcntc .s ino queeSt8D inrimamente reIacionados con laanece6idooes de Ia v 'ma priede&. Vease la larp Hsta de talescasos en W. F. Ogburn, SocialChange (Nu ev a. Y ork. 1924)' p.90. VCa sc tam :biin D an ncmaf il'l, D ie Naturwi$$enschalm-n.in ihm Bntwickelung Min ihrem Zwammenhange (Leipzig., 1923) . .



3~ En 1 0 referente a la apettura de los paises nuevos a la econo ..mia mundial parece ser completamente obvio que no se le puedeconsiderar como un factor externo que explique de rnanera satisfac ...toria el origen de las grandes oscilaciones. Estados Unidos existe des ..de hace tiernpo relativamente largo; por una u otra razon comenzo aquedar comprendido en la economia mundial, en escala importanre,s610 hasta mediados del siglo XIX. Igualmente, Argentina y Canada,Australia y Nueva Zelandia, fueron descubiertos mucho antes dererminar el siglo XIX, aunque no comenzaron a quedar ligados a laeconomia mund ia l en una escala importanre hasta el decenio de 1890~Historlcamente, esta bien claro que en el sistema economico capita ..lista se abran nuevas regiones al comercio durante aquellos periodosen que se vuel va m as urgente el deseo de los viejos paises de obtenernuevos mercados y fuentes de materias primas. Es igualrnente mani ..fiesta que los limites de esta expansion de 1a economia mundial sedeterminan por el grado de esa urgencia .. Si esto es 3s1, entonces laapertura de nuevos palses no provoca la fase de ascenso de granciclo, sino que, por el contrario, un nuevo ascenso hace necesaria yposible la explotaci6n de nuevos paises, nuevos mercados y nuevasfuentes de materias primas, acelerandose asi la marcha del desarro-llo econ6mico capitalista.4. Resta la cuesti6tT:"e si e l descubrimiento de nuevas minas deOTO, e l aumento en la producci6n de .oro y e l aumento consecuenteen el acerVQ de oro pueden considerarse como factor fortuito exter ...no que produzca grandes ciclos.Un aumento de la produccion lleva, a fin de cuentas, a un ahade los precios y a una aceleracion en el movirniento de la vida econo-mica, Pero esto no significa que los cambios en la produccion de orosean de un caracter casual y extemo y que las oscilaciones en losprecios y en la vida econ6mica sean tambien causadas por el azar.Consideramos esro no s610 como no demostrado, sino como positiva ...mente erroneo, EI argumento se origina en la creencia, primero, deque e l descubrimiento de las m inas de o ro y el mejoramiento de latecnica de producci6n de oro son accidentales y, segundo, que cadadescubrimiento de nuevas minas de oro y de invenciones tecnicas enel campo de la producci6n de oro trae un aumento de esta ultima.Por m uy grande que pueda ser el elemento creador de estas inven-ciones tecnicas y la importancia del azar en los descubrimientos, noson, con (ado, enteramente accidentales. Todavia son menos acci ...



dentales -yeste es el punto principal- las fluctuaciones en 1a mis...rna producci6n de oro. Estas fluctuaciones no son, de ninguna rna...nera, simplernente una funcion de la acti vidad de los inventores yde los descubrimientos de nuevas minas de oro. Por el contrario, lainrensidad en la actividad de los inventores y los exploradores yla aplicaci6n de los adelantos recnicos en el campo de la produc ..cion, al igual que el aumento resultante de esta ultima" dependen decausas mas generales. La dependencia de la produccion de oro de losinventos recnicos y del descubrimiento de nuevas minas de oro, essolo derivada y secundaria.Aunque el oro se reconoce generalmente como personificacion devalor y, por 1 0 tanto, es generalmente deseado, es s6lo una mercan ..cia. Y como cualquier mercancia, tiene su costo de producci6n. Perosi esto es asi, entonces la producci6n de oro -aun en la s minasreclen descubiertas- s610 puede aumentar significativamente si sevuelve m a s cosreable, es decir, si la relacion de l valor del oro mi smoa su costo de producci6n (y este, en ultima instancia, 1 0 constituyenlos precios de otras mercancias) se vuelve m a s favorable. Si esta rela...

CUADRO 2Estadisticas escogidas de exrraccion de oro en Transvaal1890. .1~4

AnaCOHOdeproducdon Garutncia

par rond-ada. de mineraI de oro

1890 . .. .. . 1 ' . .. .. .. .. .. . o j . . .. . .. . I.. ... - 1 . .. .. . ++ . .. . 1 ' o j . .. 42 s . 2 d . 7 s . 2 d.1895 .................................... ~. I' 1 ' . . . .. . . .. . 33 s. 5 d . 1 1 s. 1 1 d .1 8 9 9 + ~~ + ~..~.... i .... i .... ++.rrr.r-.~~~ ..i 28 s . a d . 14 s. 3d .1903 .... r ...... ~ ~ ..... I ....................... _....... 24 s. 9 d. 14 s, 1 1 d .1906 ... ~~.. r _r _.......... r _............. I I + ...... 22 s. 2 d. 11 s. 6 d .1913 ... .. .. .. . oj +-1 + .. r .. - - ..... T .. - I . . . . . . . . .. . . . . . . . . . .. . . . 1 7 s . 11 d . 9 s. 1 0 d .

ci6n es desfavorable, aun las minas de oro cuya riqueza de ningunmodo se ha agotado deben parar: si, par orro lado, es favorable, aunlas minas relarivamente pobres seran explotadas. Vease w. A. Berridge. "The Worldls Gold Supply", en esta revisra, 11 (1920)~p, 1B4.



lCuando es m a s favorable para la produccion de oro la relacionde su valor con el valor de las otras mercancias? Sabemos que losprecios de las mercanclas alcanzan un nivel mas bajo hacia el finalde un gran ciclo, Esto significa que en ese rlempo e l oro tiene su masalto poder adquisitivo, y la producci6n de oro se vuelve mas favora ...ble. Esto puede ser ilustrado por las cifras del cuadro 2~La producci6n de oro, como puede verse en estas cifras, se vuelvemas cosreable a1 aproximarnos al punta extrema inferior en el nivelde precios y al punto extremo superior en el poder adquisitivo deloro (1895 y afios siguien res ) ..Es clare, ademas, que el esrimulo a la producci6n aumentada deoro se vuelve necesariamente mas fuerte rnientras mas desciende elgran cicIo. Por 1 0 tanto, podernos suponer, teoricamente, que la pro ...duccion de oro debe aurnentar, en general; mas marcadamente cuan ...do el ciclo desciende .ma s violentamen te y viceversa.Sin embargo, en realidad la conexion no es tan simple, sino quese vuelve m a s complicada, principalmente por el efecro de los cambiosen la recnica de producci6n de oro y el descubrimiento de nuevasminas. Nos parece, en verdad,_Jlue aun los adelantos en 1a tecnica ylos nuevos descubrimientos de oro) obedecen a la misma ley funda ...mental que la producci6n de oro, con m a s 0menos regularidad enlos perlodos de riempo comprendidos, Los adelantos en la tecnica dela producci6n de oro y el descubrimiento de nuevas minas provocan,en realidad, una baja en el costo de la producci6n del metal; influ ..yen en Ia relaci6n de estes costos con el valor del oro v , . en consecuen ..cia, con el volumen de su produccion. Pero es evidenre que tan prontocomo la relaci6n del valor del oro con su costo se vuelva mas des..favorable que hasta entonces, la necesidad de los adelantos tecnicosen la extraccion de oro y del descubrimiento de nuevas minas sevuelve mas urgente, estimulandose asi Ia investigaci6n de este cam...po, Hay, por supuesto, un Japso hasta que esta ingente necesidad,aun ya reconocida, conduzca a un positivo exiro. Por tanto, losdescubrimientos de oro y los adelantos recnicos en la extracci6nde oro llegaran, en realidad, at auge s610 cuando el gran cicio hayapasado el SUYOt es decir, quiza en la mitad de su descenso. Loshechos conocidos confirman esta suposicion." En el periodo que si...guio al decenio 1870, se hicieron los siguientes descubrimientos de

18 Berridge, toe. cit., p. 181.



oro: en 1881 en Alaska) en 1884 en Transvaal, en 1887 en Austra ...lia Occidental, en 1890 en Colorado, en 1894 en Mexico y en 1896en el Klondike. Las invenciones en el campo de la tecnica de extrac ...cion de oro y especialmente las mas importantes de este periodo (lasinvenciones para el tratamiento del mineral) fueron tambien, comoes sabido, hechas durante Ia decada de lo s ochenta.Los descubrimientos de oro y los adelantos tecnicos, si ocurren,influyen naturalmente en la producci6n de oro. Pueden provocarque el aumento en la producci6n de oro tenga lugar un poco antesde que el descenso en gran ciclo Begue a su punto extreme inferior.Tambien pueden ayudar a ta expansion de la produccion de oro unavez que se ha alcanzado ese Hmite. Esto es precisamente 1 0 que su...cedi6 en 1a realidad, sabre todo despues del descenso en el deceniode 18701cuando ernpieza, alrededor de 1883, un alza persistente,aunque ligera, en la producci6n de oro," mientras que, a pesar delas influencias perrurbadoras de los descubrimientos y 1as invencio ...nes, el verdadero ascenso cornienza en realidad solo despues de queel oro ha alcanzado su mayor poder adquisitivi, la mayor produc..cion se debe no 5 6 1 0 a los campos auriferos recien descubiertos, sinotambien, en un grado considerable, a los antiguos. Esto se muestracon las cifras del cuadro 3.

CUADRa 3Produc cw n de oro, 1&)0..1900

(Unidadr:s~ mites de cnzas)Total Trans .. Estados A u . . s u a , . . Rusia Canada MeXlcC t lndiamundia1 t'aal Vnidos lia

1890 ... ++ 5,749 4 4 0 1,589 1,588 1,-135 65 7 3 7 91895 .. .. .. .. .. 9 j61S 2,017 2,255 2,356 1,388 101 2 9 0 2301900 .. .. .. .. .. 14.838 3,638 3,437 4,461 1,072 1,029 411 412FUENTE: Berridge, ioc, cit., p. 181.

Nos parece que de 1 0 anterior se puede concluir que aun cuandoel aumento de Ia producci6n de oro pueda ser una condicion para elaha de los precios de las mercancias y para un ascenso general enla actividad econornica, se encuenrra, sin embargo, subordinado al rit ...mo de los grandes ciclos y, en consecuencia, no puede ser considera ...

19 Yeast Statistical Absrracr: of the United States, 1912. pp, 708.(y}~



do como un factor casual y fortuito que desde a fue ra provoca es rosmovimientos.XIII,. CoNCLUSIONES

Las objeciones al caracrer clclico y regular de las gran des oscila ..ciones no nos parecen, por 10 tanto} convincentes ..En virtud de esta circunstancia y considerando ademas la s razo-nes validas antes desarrolladas, pensamos que, con base en los datosdisponibles 1 es m uy p robable la existenc ia de grandes fluctuadonesde canicter clclico.Al misrno tiempo, creemos [ustificado decir que, si existen de al ..guna manera, las grandes oscilaciones son un factor muy importantey esencial en el desarrollo economico: un factor cu yos efectos puedenencontrarse en todos los campos importan tes .de la vida social y eco-, .norruca.Aun concediendo la existencia de los gntldes ciclos, es claro queno se justifica creer que la dinamica economica consiste s610 en flue..tuaciones alrededor de un cierto nivel. EI curso de la actividad eco...nomica representa, sin duda, un proceso de desarrollo, pero es obvioque este desarrollo avanza no solo a traves de las oscilaciones inter ....med i a s , sino tam bien de la s g randes . E I problema del desarrollo eco -nomico total no puede tra tarse aqu f .Al a f i rmar Ia existencia de la s grandes oscilaciones y negar queprovengan de causas fortuitas, somos rambien de la opinion deque provienen de causas que son inherentes a la esencia de la econo ...mia capitallsta. Esto naturalrnente conduce al problema de Ia natu ..raleza de estas causas. Conocemos perfectamente las dificulrades yla gran importancia de esra cuestion, pero en la esquernatica des...cripcion anterior no tuvimos la intenci6n de sentar la s bases paraun a teo rfa de la s grandes oscilaciones."

20 He- llegado a Ia hiporesis de Ia exisrencia de gran des oscilacicnes en 103 afios de1919-1921. Por prirnera V(:2 Y sin hacer un analisis especial, forrnule poco tiernpo despues mieesis general en mi estudio The WOTld Economy and Economic Fluctua.tionj in the Wara.nd PostWar Period (Mirovoje Chot,jaist'tfo t jego koniunktury oo vremja i posle vojn'j[Moscu, 19Z2j). Durante el invierno y prirnavera de 1925 escribi un esrudio especial sobre"Ciclos largos en la vida economical} e~Bol'schije cvklv Koniunkturv"), que se publico enel volumen del lnstiruto de Investtgacfon Econornica, Los Problemas de las FLuauacjonesEc.onomicas (Voprosy K(mjunkt"ry~ vol. 1). Aperias a principios de 1916 me entere del ar-ticulo de S. de WoHf "Prosperitars-und Depresslonsperioden", Der lebendige Mar.xismus.Festgabe mm 70 . G ebuTtsM ge von K a . r l Kauuky. En rnuchos puntos D e Wolff Ilega a losmismos resultados que alcance yo. Me son desconocidos los rrabaios de J . van Gelderns, que:rita De Wolff y que evidentemente se publicaron tan solo en holandes,

los grandes ciclos de la vida económica - nicolai kondratieff -

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