Danske Bank A/S, Suomen sivuliike, www.danskebank.fi

Tietoa lainasta:Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S. Lainan liikkeeseenlaskijan asiamies: Danske Bank A/S, Suomen sivuliikeLainan ISIN-koodi: DK0030442389

DANSKE 086T:

OSAKEOBLIGAATIO TERVEYS 5 -Tuottohakuinen

n. 5 vuotta

1

Osakeobligaatio Terveys 5 - Tuottohakuinen

• Maailman väestö ikääntyy nopeasti sekä länsimaissa ettäkehittyvissä maissa mm. paranevan elintason jalääketieteellisen kehityksen vuoksi.

• Terveydenhuoltosektoria tukee ikääntymisen lisäksi vahvatuloskunto, houkutteleva hinnoittelu ja lisääntynyt yrityskauppa–aktiviteetti.

• Tyypillisesti terveydenhuoltoon liittyvillä sektoreilla toimivienyhtiöiden riippuvuus maailmantalouden sykleistä on keski-määräistä maltillisempaa.

• Osakeobligaatio Terveys 5 tarjoaa hajautetun mahdollisuudenpäästä hyötymään terveydenhuoltoon liittyvien toimialojenrakenteellisesta ja pitkäaikaisesta kasvusta.

1

Kohde-etuutena olevan osakekorin laskennallinen kehitys ajanjaksolla helmikuulta2014 helmikuuhun 2018. Osakekorin lähtötaso on indeksoitu sataan.Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Bloomberg, Danske Bank

Sijoittamalla saat:

•Saat suojaa pääomillesi. Sijoituksen nimellispääoma maksetaan eräpäivänä takaisin kurssikehityksestä riippumatta*.

•Tuottoa, joka on sidottu osakekorin mahdolliseen arvonnousuun.

*Osakeobligaatioon liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä.

Yhtiö Maa

Danske

Bankin

Suositus*

Abbvie Inc Yhdysvallat Pidä

AstraZeneca Plc Iso-Britannia Osta

Bayer AG Saksa Osta

GlaxoSmithKline Plc Iso-Britannia Pidä

Koninklijke Philips NV Alankomaat Osta

Novartis AG Sveitsi Osta

Novo Nordisk A/S Tanska Osta

Pfizer Inc Yhdysvallat Osta

Roche Holding AG Sveitsi Pidä

Sanofi S.A. Ranska Osta

*Tilanne 26.2.2019. Kaikilla osakkeilla 10% paino.

90

95

100

105

110

115

120

125

130

135

02/2014 02/2015 02/2016 02/2017 02/2018 02/2019

2

Tuottotaulukko

Havainnollistava laskuesimerkki

Tuotto eräpäivänä

nimellispääomalle

Vuotuinen tuotto

sijoitetulle pääomalle

Eräpäivänä maksetaan 100 % nimellispääomasta eli 10 000 euroa sekä lainaehtojenmukaan laskettu kohde-etuutena olevan osakekorin arvonnousu kerrottuna tuottokertoimella:

100 % Arvonnousu Tuottokerroin+ x

Jos arvonnousu olisi 30 %, tuotto nimellispääomalle olisi 36% (= 30 % x 120 %) eli 3 600 euroa.

Jos arvonnousua ei tapahtuisi, tuottoa ei makseta ja tappioksi koituisi maksettu ylikurssi sekä merkintäpalkkio. Tässä laskuesimerkissä tappion suuruus olisi 1 000 euroa.

Tuottokerroin on alustava. Lopullinen tuottokerroin vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä vähintään tasolle 100 %.Yllä esitetyssä laskuesimerkissä ei ole otettu huomioon veroja. Osakeobligaatioon liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Lisätietoa sivulla 7.

Tuotto eräpäivänä

nimellispääomalle

Vuotuinen tuotto

sijoitetulle pääomalle

Tuotto eräpäivänä

nimellispääomalle

Nimellisarvoltaan 10 000 euron sijoitus maksaa 11 000 euroa, kun

• Emissiokurssi on 108 % ja

• Merkintäpalkkio on 2 %.

Eräpäivänä palautetaan 10 000e + mahdollinen Arvonnousu x Tuottokerroin.

Lainaehtojen mukaan

laskettu kohde-etuuden

arvonmuutos

Emissiokurssi 108 % Tuottokerroin 120 %*

Tuotto eräpäivänä

nimellispääomalle

Vuotuinen tuotto

sijoitetulle pääomalle

-40% 0% -1.5 %

-20% 0% -1.5 %

0% 0% -1.5 %

15% 18,0% 1.8 %

30% 36.0% 4.7 %

45% 54,0% 7.3 %

60% 72,0% 9.7 %

75% 90,0% 11.9 %Esitetyissä laskelmissa oletetaan, että sijoitus pidetään eräpäivään asti. Esitetyissä laskelmissa ei ole otettu

huomioon veroja eikä merkintäpalkkioita. Lähde: Danske Bank

3

Kohde-etuutena olevan osakekorin yhtiöiden esittelyt

Lähteet: Danske Bank, Bloomberg, yhtiöiden internetsivut

Abbvie Inc

Yhdysvaltalainen lääkkeiden kehittäjä ja valmistaja, mm. nivelreuman, munuaissairauksien, hepattiitti C:n ja syövän hoitoon.Pääkonttori Pohjois Chicagossa, Yhdysvalloissa.Lisätietoa: www.abbvie.com

AstraZeneca Plc

Ruotsalais-brittiläinen lääkkeiden ja lääketieteellisten tuotteiden kehittäjä ja valmistaja, joka on keskittynyt mm. syövän, astman, sydän- ja verisuoni-, sekä hermostollisten sairauksien hoitoon.Pääkonttori Lontoossa, Iso-Britanniassa.Lisätietoa: www.astrazeneca.com

Bayer AG

Vuonna 1863 perustettu lääkkeiden, maatalouskemikaalien ja terveydenhoidon kuluttajatuotteiden valmistaja, joka työllistää nykyään yli 100 000 ihmistä ympäri maailman. Tunnetuin tuote on Aspiriini.Pääkonttori Leverkusenissa, Saksassa.Lisätietoa: www.bayer.com

GlaxoSmithKline Plc

Yksi maailman suurimmista reseptilääkkeiden, rokotteiden ja itsehoitolääkkeiden kehittäjistä, tuottajista ja jälleenmyyjistä. Yksi tunnetuista tuotteista on Voltaren.Pääkonttori Brentfordissa, Iso-Britanniassa.Lisätietoa: www.gsk.com

Koninklijke Philips NV

Lamppuvalmistajana tunnetuksi tullut hollantilainen yhtiö keskittyy terveysteknologiatuotteiden ja –palveluiden tuottamiseen. Yhtiön tuotetarjontaan kuuluu mm. magneettikuvauslaitteita, hammasharjoja sekä diagnostiikka- ja terveysinformatiikkapalveluita.Pääkonttori: Amsterdamissa, Alankomaissa.Lisätietoa: www.philips.com

Novartis AG

Lääkkeiden ja itsehoitotuotteiden valmistaja, joka on markkinajohtaja näönhuollossa ja edullisten yleislääkkeiden maailmanlaajuisena tuottajana.Pääkonttori Baselissa, Sveitsissä.Lisätietoa: www.novartis.com

Novo Nordisk A/S

Yhtiö on maailman johtavia yrityksiä diabeteksen hoidossa. Pääkonttori Bagsværdissa, Tanskassa. Lisätietoa: www.novonordisk.com

Pfizer Inc.

Maailman johtavia lääketieteen tutkimusyhtiöitä ja alkuperäislääkevalmistajia. Yksi tunnetuimmista lääkkeistä on Viagra.Pääkonttori New Yorkissa, Yhdysvalloissa.Lisätietoa: www.pfizer.com

Roche Holding AG

Maailman suurin biolääketiedeyritys sekä markkinajohtaja syövän hoidossa. Yhtiö kehittää ja tuottaa reseptilääkkeitä. Pääkonttori Baselissa, Sveitsissä.Lisätietoa: www.roche.com

Sanofi S.A

Reseptilääkkeitä ja rokotteita kehittävä ja valmistava yhtiö, joka on erikoistunut mm. diabeteksen, syövän ja hermostosairauksien hoitoon. Sanofi tuotti 2017 200 000 000 influenssarokotusannosta.Pääkonttori Pariisissa, Ranskassa.Lisätietoa: www.sanofi.com

Osakeobligaatio Terveys 5:n kohde-etuutena on tasapainoin kymmenestä globaalista terveydenhuoltoalan yhtiöstä koostuva osakekori.

4

Kohde-etuutena olevan osakekorin osakkeiden historiallinen kehitys ajanjaksolla 1.2.2014 – 25.2.2019

Lähtötaso on indeksoitu sataan. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Danske Bank, Bloomberg

50

100

150

200

250

300

02/2014 08/2014 02/2015 08/2015 02/2016 08/2016 02/2017 08/2017 02/2018 08/2018 02/2019

AbbVie Inc.

AstraZeneca PLC

Novo Nordisk A/S

Pfizer Inc.

Koninklijke Philips NV

Novartis AG

Roche Holding AG

Sanofi

GlaxoSmithKline PLC

Bayer AG

5

Emissiokurssi 108 %Tuottokerroin 120 % (Tuottokerroin on alustava. Lopullinen tuottokerroin vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä vähintään tasolle 100%) Merkintäaika 4.3.2019 – 12.4.2019Laina-aika 23.4.2019 – 7.5.2024Liikkeeseenlaskija Danske Bank A/S, luottoluokitus A2 (Moody’s), A (S&P)Kohde-etuus Kymmenen yhtiön osakkeesta tasapainoin muodostettu osakekori. Osakekorin yhtiöt ovat Abbvie Inc, AstraZeneca Plc,

Bayer AG, GlaxoSmithKline Plc, Novartis AG, Novo Nordisk A/S, Koninklijke Philips NV, Pfizer Inc, Roche Holding AG ja Sanofi S.A.Lähtöarvo(t) Osakekorin kunkin osakkeen sulkemisarvo 23.4.2019.Päättymisarvo(t) Osakekorin kunkin osakkeen päättymisarvo muodostuu laina-ajan viimeisen puolentoista vuoden kuukausittaisten

havaintopäivien sulkemisarvojen (yhteensä 19 havaintoa) keskiarvona alkaen 23.10.2022 ja päättyen 23.4.2024.Pääoman takaisinmaksu 100 % nimellispääomasta eräpäivänä. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä.Tuotto eräpäivänä Lainaehtojen mukaan laskettu osakekorin arvonnousu kerrottuna tuottokertoimella.Vakuus EiMinimimerkintä 1 000 euroaMerkintäpalkkio 2 %Strukturointikustannus Enintään 2 % (0,4 % p.a.). Strukturointikustannus ei vaikuta takaisinmaksettavaan nimellispääomaan.

Strukturointikustannus sisältyy emissiokurssiin, eikä sitä vähennetä eräpäivänä maksettavasta tuotosta.Jälkimarkkina Lainalle haetaan listausta Euronext Dubliniin. Danske Bank antaa jälkimarkkinahintaa kaupankäyntiaikoina normaalissa

markkinatilanteessa.Merkintäpaikat Danske Bank A/S, Suomen sivuliikkeen konttorit.Verotuksesta Lainan mahdollinen tuotto on Suomessa asuville luonnollisille henkilöille ja kotimaisille kuolinpesille tuloverolain

(1535/1992) alaista pääomatuloa. Pääomatuloveroprosentti on 30 ja 30 000 euroa ylittävältä osalta 34. Ennakonpidätysprosentti on 30. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan. Verokohtelu voi muuttua tulevaisuudessa.

Sijoitusvakuutus Tarjolla myös Sijoitusvakuutukseen. Lisätietoa sivulta 8 ja konttoreista. Kapitalisaatiosopimus Tarjolla myös Kapitalisaatiosopimukseen. Lisätietoa sivulta 8 ja konttoreista. Lainaohjelma Danske Bank A/S:n joukkovelkakirjaohjelma (Structured Note Programme 19.6.2018) Dokumentaatio Avaintietoasiakirja, lainakohtaiset ehdot ja ohjelmaesite ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-

sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fiOsingot Sijoittaja ei hyödy osakkeiden mahdollisista osingoista. Osakekorin vuotuinen osinkotuotto ennen veroja on 3,58%, joka

perustuu viimeisimpiin vahvistettuihin osinkoihin jaettuna osakkeiden markkina-arvoilla (Tilanne 26.2.2019)

Osakeobligaatio TERVEYS 5 – Tuottohakuinen

6

Osakeobligaatiossa on kiinnitetty huomiota ajalliseen hajauttamiseenKeskiarvoistaminen on laskentamenetelmä, jolla pienennetään sijoituksen ajoitukseen liittyvää riskiä. Tässä tuotteessakäytetään päättymisarvon keskiarvoistamista. Kohde-etuuskorin päättymisarvo lasketaan laina-ajan viimeisen puolentoistavuoden aikana kerättyjen kuukausittaisten havaintojen keskiarvona. Laskentamenetelmä pienentää laina-ajan lopussamahdollisesti tapahtuvien voimakkaiden markkinaliikkeiden vaikutusta sijoituksen tuottoon.

Riippuen kohde-etuuden kehityksestä keskiarvoistamisajanjaksolla, menetelmä voi antaa paremman tai huonommanpäättymisarvon kuin viimeisen arvostuspäivän tason käyttäminen päättymisarvona. Päättymisarvonkeskiarvoistamisen tarkoituksena on pienentää sijoituksen päättymisarvon määräytymiseen liittyvää ajoituksellista riskiä.

Viimeisen arvostuspäivän mukainen päättymisarvo 111Keskiarvoistettu päättymisarvo 123

Ensimmäinen arvostuspäivä Viimeinen arvostuspäivä

Viimeisen arvostuspäivän mukainen päättymisarvo 148Keskiarvoistettu päättymisarvo 140

Ensimmäinen arvostuspäivä Viimeinen arvostuspäivä

Kuvitteelliset esimerkit päättymisarvon keskiarvoistamisesta:

Tässä esimerkissä sijoittaja olisi hyötynyt keskiarvoistamisestakohde-etuuden laskettua laina-ajan viimeisen vuoden aikana.

Tässä esimerkissä sijoittaja olisi saanut paremman päättymistasonilman keskiarvoistamista kohde-etuutden noustua laina-ajanviimeisen vuoden aikana.

130

127

127

121

123

125

120

122

122

123

127128

126

123

123

121

115

111

105

110

115

120

125

130

135

131

132

136

139 141

138

140138

136

137

142143

140

140

140

141

145

148

125

130

135

140

145

150

7

SanastoKohde-etuus. Sijoitusobligaation tuotto on sidottukohde-etuuden kehitykseen. Kohde-etuus voi ollaesimerkiksi indeksi, osake, rahasto, hyödyke, valuuttatai yhdistelmä edellisistä.

Nimellispääoma on määrä, joka maksetaan takaisinlaina-ajan päättyessä. Myös lainan tuotto lasketaannimellispääomalle. Nimellispääoma on jaettu arvo-osuuksiksi, joiden yksikkökoko on määrättylainaehdoissa. Lainan nimellispääomaa ei pidäsekoittaa merkintähintaan tai sijoitusobligaationjälkimarkkinahintaan.

Pääomaturva tarkoittaa sitä, että sijoittaja saahuonoimmassakin tapauksessa sijoittamansanimellispääoman takaisin sijoitusobligaation erä-päivänä. Sijoitusobligaatioon liittyy kuitenkinliikkeeseenlaskijariski. Katso ”Lainaan liittyviä riskejä"-osio alla.

Tuottokerroin kertoo, kuinka suuren osan kohde-etuuden lainaehtojen mukaan lasketusta arvon-noususta sijoittaja saa itselleen sijoitusobligaationeräpäivänä. Tuottokertoimesta voidaan käyttää myösnimitystä osallistumisaste.

Emissiokurssi eli merkintäkurssi on sijoitus-obligaation liikkeeseenlaskukurssi, joka kertoo mikäon sijoitusobligaation liikkeeseenlaskuhinta suhteessanimellisarvoon. Hinta, jolla sijoitusobligaatiota voimerkitä.

Lainaan liittyviä riskejäYlikurssiriski. Mikäli sijoittaja maksaa lainastaylikurssia (emissiokurssi yli 100 %), voi hän menettäämaksamansa ylikurssin osittain tai kokonaan. Tappionsuuruus riippuu siitä, minkä verran lainan tuottoeräpäivänä jää maksettua ylikurssia pienemmäksi.Tuoton eräpäivänä jäädessä nollaan vastaa sijoittajantappio maksettua ylikurssia.

Liikkeeseenlaskijariski. Sijoitukseen liittyy liikkeeseen-laskijan luottoriski eli riski siitä, että liikkeeseenlaskijaei kykene vastaamaan maksuvelvoitteistaan eräpäi-vänä. Jos liikkeeseenlaskijariski toteutuu ja lainanliikkeeseenlaskija joutuu laina-aikana maksukyvyttö-mäksi, sijoittaja voi menettää sijoituksensa kokonaantai osittain.

Mikäli luottolaitosten ja sijoituspalveluyritystenelvytys- ja kriisinhallintadirektiivin (2014/59/EU) (ns.”BRRD-direktiivi”) mukainen kriisinratkaisuviranomai-

nen toteaa, että kuuluva arvopaperin liikkeeseen-laskijana oleva luottolaitos on vaarassa tulla maksu-kyvyttömäksi tai liikkeeseenlaskija ei täytä sille asetet-tuja pääomavaatimuksia, kriisinratkaisuviranomaisel-la on oikeus päättää, että liikkeeseenlaskijan velkojaleikataan. Tämä voi johtaa siihen, että sijoittajamenettää kyseisen liikkeeseenlaskijan osalta sijoituk-sensa kokonaan tai osittain.

Tuottoriski. Lainan tuotto riippuu valitun kohde-etuuden kehityksestä. Kohde-etuuden taso voi vaih-della laina-aikana. Lisäksi kohde-etuuden taso tiettynäpäivänä ei välttämättä kuvasta sen toteutunutta taitulevaa kehitystä. Kohde-etuuden tulevastakehityksestä ei voida antaa takeita. Kohde-etuudenarvonvaihtelut vaikuttavat lainan arvoon. Sijoituslainaan ei ole sama asia kuin sijoitus suoraan kohde-etuuteen. Sijoittajan tulee myös ottaa huomioon, ettähän ei hyödy osakkeiden mahdollisista osingoista.

Korkoriski aiheutuu siitä, että lainan arvo muuttuumarkkinakoron muutoksen seurauksena. Korkoriskivoi toteutua, jos sijoittaja myy lainan ennen eräpäivää.Yleisen korko tason nousu lainan ostohetken jamyyntihetken välisenä aikana laskee lainan arvoa jayleisen korkotason lasku puolestaan nostaa lainanarvoa.

Jälkimarkkinariski. Mikäli sijoittaja haluaa myydälainan ennen eräpäivää, tapahtuu myynti senhetkiseen markkinahintaan, joka voi olla jokoenemmän tai vähemmän kuin sijoitettu nimellis-pääoma. Sijoittajalle voi siten koitua myös tappiotamyydessään lainan jälkimarkkinoilla.

Katso lisäksi Danske Bank A/S:n joukkovelkakirja-ohjelman esitteen kohta ”Risk Factors” sekälainaehtojen tiivistelmän kohta ”JaksoD – Riskit”.

8

Sijoitusobligaatio valittavissa myös sijoitusvakuutukseen ja kapitalisaatiosopimukseen

Jos olet merkitsemässä sijoitusobligaatiota sijoitus-vakuutukseen tai kapitalisaatiosopimukseen, huomioiseuraavat seikat:

Sijoitussidonnaisten vakuutusten ja kapitalisaatio-sopimusten arvonkehitys perustuu vakuutuksen-ottajan valitsemien sijoituskohteiden arvonkehityk-seen. Sijoituskohteiden arvo voi nousta tai laskea javakuutuksenottajalla on riski omien sijoituspäätösten-sä taloudellisista seuraamuksista ja vakuutussäästö-jen menettämisestä.

Vakuutuksenottajan tulee huomioida, että sijoitus-kohteen historiallinen kehitys ei ole tae tulevastatuotosta. Sijoituskohteiden tuottoja, palkkioita ja kulujakoskevissa tiedoissa ja laskelmissa ei ole otettuhuomioon vakuutuksen kuluja. Sijoituskohde ei oleSijoittajien korvausrahaston tai Talletussuoja-rahaston piirissä.

Vakuutuksenottaja päättää itsenäisesti sijoitus-kohteiden valinnasta omien sijoitustavoitteidensamukaisesti ja kantaa riskin vakuutussäästöjen arvonalenemisesta tai menettämisestä. Vakuutusyhtiö taisen asiamiehet eivät vastaa sijoituskohteidenarvonkehityksestä eivätkä vakuutukseen liitettyjensijoituskohteiden valinnasta.

Vakuutusyhtiö voi vaihtaa vakuutukseen valittavissaolevia sijoituskohteita tai sijoituskohdevalintoja hal-linnoivia varainhoitajia vakuutuksen voimassaolo-aikana.

Sijoituskohteita ja muuta sijoittamista koskevat tiedoton annettu vain tiedonantotarkoituksessa eikäannettuja tietoja voida pitää suosituksena merkitä,pitää tai vaihtaa tiettyjä sijoituskohteita tai tehdämuita vakuutuksen arvonkehitykseen vaikuttaviatoimenpiteitä.

Vakuutuksenottajan tulee huolellisesti perehtyävakuutuksen ja sijoituskohteiden ehtoihin, sääntöihin,hinnastoihin, tuoteselosteisiin ja esitteisiin ennenvakuutuksen ottamista, vakuutukseen tehtäviämuutoksia tai sijoituskohteiden valitsemista taimuuttamista.

Lainsäädännön, muiden säännösten ja viranomaistenmenettelytapojen muutoksilla tai tuomioistuimienpäätöksillä voi olla vaikutusta Vakuutusyhtiönliiketoimintaan, taloudelliseen asemaan ja sentoiminnan tuloksiin. Lisäksi sijoittaja kantaa riskinverotusta koskevien muutosten vaikutuksistavakuutussopimuksiin.

Pääomaturva on voimassa eräpäivänä, koskee vainsijoitusobligaation nimellispääomaa, ei vakuutusta taisiihen mahdollisesti liitettyjä muita sijoituskohteita.Pääomaturva ei kata vakuutuksen kuluja. Jos sijoittajalunastaa tai siirtää varoja tai kuolemantapauskorvausmaksetaan ennen sijoitusobligaation eräpäivää,sijoittajalle maksettava määrä voi olla vähemmän kuinpääomaturvattu määrä vähennettynä vakuutuksenkuluilla.

Vakuutuksen ja kapitalisaatiosopimuksen myöntää:Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö, Postiosoite PL 627, 00101 Helsinki. Rekisteröity kotipaikka ja osoite Bulevardi 56, 00120 Helsinki, Suomi. Y-tunnus 0641130-2 www.mandatumlife.fi

9

Materiaali on yleistä tietoa eikä se ole täydellinen kuvaus sijoituskohteesta tai siihen liittyvistä riskeistä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulee tutustuasijoituskohteen ominaisuuksiin, riskeihin ja verotukseen. Tutustu myös joukkolainan ohjelmaesitteeseen, lainakohtaisiin ehtoihin ja hinnastoon.

Sijoittamiseen liittyy aina taloudellinen riski. Tavoiteltu tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. On syytä muistaa, ettähistoriallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Asiakkaan tulee perustaa sijoituspäätöksensä omaan arvioonsa sijoituspalvelusta, rahoitusvälineestä ja siihen liittyvistä riskeistä,sillä asiakas vastaa itse sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista.

Tämä materiaali ei ole yksilöllinen suositus eivätkä annetut tiedot liity yksittäisen asiakkaan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Vaikkapyrkimyksenä onkin antaa mahdollisimman tarkkoja ja oikeita tietoja, pankki ei takaa ulkopuolisista lähteistä saatujen tietojen täydellisyyttä tai virheettömyyttä. Esitetytnäkemykset edustavat pankin arvioita materiaalin laatimishetkellä ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Pankki ei vastaa mistään kuluista tai tappioista, joitamateriaalin tietojen käyttö voi aiheuttaa.

Materiaali sisältää pankin omistamaa immateriaalioikeudellisesti suojattua aineistoa, johon pankki pidättää kaikki oikeudet.

Avaintietoasiakirja, lainakohtaiset ehdot ja ohjelmaesite ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä

www.sijoitusobligaatiot.fi

Danske Bank A/S, Rekisteröity kotipaikka ja osoite Tanska, Holmens Kanal 2-12, DK-1092 Kööpenhamina. CVR-NR. 61 12 62 28 - KööpenhaminaDanske Bank A/S, Suomen sivuliike. Televisiokatu 1, PL 1243, 00075 DANSKE BANK. Y-tunnus 1078693-2

Avaintietoasiakirja

1 / 3

TarkoitusTässä asiakirjassa annetaan sijoittajalle avaintiedot tarjottavasta sijoitustuotteesta. Asiakirja ei ole markkinointiaineistoa. Laissa edellytetäänkyseisten tietojen antamista, jotta sijoittaja ymmärtäisi tarjottavan tuotteen luonteen ja siihen liittyvät riskit, kulut sekä mahdolliset voitot jatappiot ja jotta sijoittajan olisi helpompi vertailla sitä muihin tuotteisiin.

TuoteTuotteen nimi: 086T Osakeobligaatio Terveys 5 Tuottohakuinen Structured Note - Call - DK0030442389PRIIP-tuotteen kehittäjän nimi: Danske Bank A/S - www.danskebank.fiYhteystiedot: Saat lisätietoja soittamalla numeroon 0200 2580Toimivaltainen viranomainen: Tanskan finanssivalvontaLaatimispäivä Tämän avaintietoasiakirjan päivämäärä on 26.2.2019

Varoitus: Olette ostamassa tuotetta, joka ei ole yksinkertainen ja joka saattaa olla vaikea ymmärtää.

Mikä tämä tuote on?TyyppiOsakesidonnainen laina joka on liikkeeseenlaskettu arvo-osuusmuotoisena ja selvitetty VP:n kautta.

TavoitteetTämän tuotteen tarkoitus on tarjota sijoittajalle hyöty joka on riippuvainen Osto-optio-osan muodostavan kohde-etuuden mahdollisestaarvonnoususta 120,00% (austava) tuottokertoimella

Erääntymishinta riippuu kohde-etuuden prosentuaalisesta arvonmuutoksesta lähtöarvon ja keskiarvoistettujen loppuarvojen välillä.

Eri lopputulemat voidaan tiivistää seuraavasti:

· Jos Osto-optio-osan relevantti kehitys on alle 0%, tuote erääntyy 100%, tai

· Jos Osto-optio-osan relevantti kehitys on sama tai suurempi kuin 0%, tuote erääntyy 100% plus Osto-optio-osan relevantti kehityskerrottuna 120,00% (alustava).

Alkuarvonmäärityspaivä:

23.4.2019 Liikkeeseenlaskupäivä: 23.4.2019

Päättymisarvonmäärityspaivät:

Alkaen 23.10.2022, jonka jälkeenkuukausittain 23.4.2024 asti

Eräpäivä: 7.5.2024

Valuutta: EUR

Kohde-etuus on: Novartis (Regd) (CHF), Roche Holding(genusscheine), Bayer AG, Novo NordiskB, Sanofi (FR), GlaxoSmithKline Plc Ord(GBP), AstraZeneca Ord (GBP), RoyalPhilips NV (NL), AbbVie Inc, Pfizer Inc.(US)

Yksityissijoittaja, jolle tuotetta on tarkoitus markkinoida(I) Pääomasuojatut sijoitukset sopivat nousevaan markkinaan uskovalle laajalle sijoittajakunnalle, yksityishenkilöistä instituutioihin, koska netarjoavat suojaa huonoja markkinaolosuhteita vastaan ja mahdollistavat hyvän tuoton markkinoiden kehittyessä suotuisasti. Sijoittaja pyrkiisäilyttämään tai kartuttamaan varojaan. Sijoittajan riskinsieto ja –kantokyky voi olla rajallinen suhteessa sijoituksen kokoon. Suositeltu sijoitusaikaon lähtökohtaisesti sijoituksen juoksuaika, mutta markkinakehityksestä riippuen voi olla kannattavaa myydä sijoitus kesken juoksuajan.

Avaintietoasiakirja

2 / 3

Mitkä ovat riskit ja mitä tuottoa sijoittaja voi saada?

Vähäinen riski Suuri riski

Riski-indikaattorissa oletetaan, että sijoittaja pitää tuotetta hallussaan eräpaivään asti. sijoittaja eivälttämättä voi eräännyttää tuotettta varhaisessa vaiheessa. Sijoittajan on mahdollisesti maksettavamerkittäviä lisäkuluja varhaisesta eräännyttämisestä. Sijoittaja ei välttämättä pysty myymääntuotettaan helposti tai hänen on myymään tuotettaan hinnalla, joka vaikuttaa huomattavasti hänensaamaansa tuottoon.

Yleinen riski-indikaattori ilmaisee tämän tuotteen riskitason verrattuna muihin tuotteisiin. Sen avulla kerrotaan, kuinka todennäköisesti tuotteellamenetetään rahaa markkinatapahtumien takia tai sen vuoksi, ettei tuotteen kehittäjä pysty maksamaan sijoittajalle. Tuotteen riskiluokaksion asteikolla 1–7 määritetty 2 joka on matala riskiluokka. Sijoittaja on oikeutettu saamaan takaisin vähintään 92,59% pääomastaan. Tämänsumman ylittävät summat ja mahdolliset lisätuotot määräytyvät markkinoiden kehityksen mukaan ja ovat epävarmoja.

- Tämä turva tulevia markkinoiden kehityksiä vastaan ei ole voimassa, jos sijoittaja eräännyttää tuotteen aikaisemmin kuin 7.5.2024.

Jos sijoittajalle ei voida maksaa hänen saamisiaan, sijoittaja saattaa menettää koko sijoituksensa.

Tuottonäkymien 1 vuosi 3 vuotta 7.5.2024

Mahdollinen tuotto sijoittajalle kulujenjälkeen

EUR 8.738,04 EUR 8.898,54 EUR 9.259,26Stressinäkymä

Keskimääräinen tuotto vuosittain -12,62% -3,66% -1,47%

Mahdollinen tuotto sijoittajalle kulujenjälkeen

EUR 8.852,54 EUR 8.944,26 EUR 9.259,26Epäsuotuisa näkymä

Keskimääräinen tuotto vuosittain -11,47% -3,51% -1,47%

Mahdollinen tuotto sijoittajalle kulujenjälkeen

EUR 9.043,50 EUR 9.082,01 EUR 9.259,26Kohtuullinen näkymä

Keskimääräinen tuotto vuosittain -9,57% -3,05% -1,47%

Mahdollinen tuotto sijoittajalle kulujenjälkeen

EUR 9.702,12 EUR 9.919,34 EUR 10.670,93Suotuisa näkymä

Keskimääräinen tuotto vuosittain -2,98% -0,27% 1,33%

Tässä taulukossa esitetään rahamäärä, jonka sijoittaja voi saada takaisin seuraavan 5 vuotta aikana eri tuottonäkymien perusteella, kunoletuksena on EUR 10.000,00 sijoitus.Esitetyt näkymät kuvaavat sitä, miten sijoitus voi tuottaa. Niitä voidaan verrata muiden tuotteiden näkymiin.Esitetyt näkymät ovat tulevaa tuottoa koskevia arvioita, jotka perustuvat saatuihin näyttöihin tämän sijoituksen arvon vaihtelusta, eivät tarkkojaindikaattoreita. Sijoittajan saama tuotto määräytyy markkinoiden kehityksen ja sijoitusajan mukaan.Stressinäkymä osoittaa, mikä sijoittajan tuotto voisi olla äärimmäisessä markkinatilanteessa, eikä siinä oteta huomioon tilanteita, joissa kehittäjäei pysty maksamaan sijoittajalle.Tätä tuotetta ei voida eräännyttää helposti. Tämä tarkoittaa, että sijoittajan tuottoa on vaikea arvioida, jos tämä eräännyttää sijoituksensa ennenerääntymistä. Sijoittaja ei joko voi eräännyttää sijoitustaan varhain tai varhaiseen eräännyttämiseen liittyy korkeita maksuja tai suuria tappioita.Tämän tuotteen ostaminen edellyttää, että sijoittaja arvelee kohde-etuuden hinnan nousevan.Esitetyt luvut sisältävät kaikki tuotteeseen itseensä liittyvät kulut, mutta niihin eivät välttämättä sisälly kaikki sijoittajan neuvonantajalleen taijakelijalleen maksamat kulut. Luvuissa ei oteta huomioon sijoittajan henkilökohtaista verotilannetta, joka saattaa myös vaikuttaa tämän saamiintuottoihin.

Mitä tapahtuu, jos Danske Bank on maksukyvytön?Tällä tuotteella ei ole Tanskan takuurahaston (Garantiformuen) tai minkään muun sijoittajien korvaus- tai takuujärjestelmän myöntämää suojaa.Tämä tarkoittaa, että jos Danske Bank ei pysty suorittamaan maksujaan, voit hävitä odottamasi maksut kokonaan.

Mitä kuluja sijoittajalle aiheutuu?Tuoton vähentymisellä (RIY) esitetään sijoittajan maksamien kokonaiskulujen vaikutus sijoittajan mahdollisesti saamaan tuottoon.Kokonaiskuluissa otetaan huomioon kertaluonteiset, jatkuvaluonteiset ja satunnaiset kulut.

Tässä esitetyt summat ovat tuotteeseen itseensä liittyvät kumulatiiviset kulut. Ne sisältävät mahdollisia varhaiseen irtautumiseen liittyviäsakkoja. Lukujen oletuksena on EUR 10.000,00 sijoitus. Luvut ovat arvioita ja voivat muuttua tulevaisuudessa.

Avaintietoasiakirja

3 / 3

Ajan myötä kertyvät kulutTätä tuotetta sijoittajalle myyvät tai siitä neuvoja antavat henkilöt voivat veloittaa sijoittajalta muita kuluja. Tällöin kyseinen henkilö antaasijoittajalle tietoja kyseisistä kuluista ja näyttää tälle, millaisia vaikutuksia kaikilla kuluilla ajan myötä on sijoitukseen.

Näkymät Eräännytettäessä 1 vuosi Eräännytettäessä 3 vuotta Eräännytettäessä 7.5.2024

Kokonaiskulut EUR 370,37 EUR 370,37 EUR 370,37

Vaikutus vuotuiseentouttoon (RIY)

3,70% 1,23% 0,74%

Kulujen rakenneJäljempänä olevassa taulukossa esitetään

- erityyppisten kulujen vuosittainen vaikutus tuottoon, jonka sijoittaja saattaa saada suositellun sijoitusajan lopussa,- eri kululuokkien merkitykset.

Tässä taulukossa esitetään vaikutukset vuotuiseen tuottoon

Osallistumiskulut 0,74% Sijoituksen tekemisen yhteydessä aiheutuvien kulujen vaikutus.Kertaluonteiset kulut

Irtautumiskulut 0,00% Niiden kulujen vaikutus, jotka aiheutuvat sijoituksesta irtautumisesta sijoituksenerääntyessä.

Jatkuvaluonteisetkulut

Ei mitään

Satunnaiset kulut Ei mitään

Miten pitkäksi aikaa sijoitus olisi tehtävä, ja saako sijoittaja rahansa pois ennensijoituksen erääntymisaikaa?Suositeltu sijoitusaika: 7.5.2024

Suositeltu sijoitusaika on lähtökohtaisesti sijoituksen juoksuaika.

Tätä tuotetta ei voida eräännyttää helposti. Tämä tarkoittaa, että sijoittajan tuottoa on vaikea arvioida, jos tämä eräännyttää sijoituksensa ennensuositellun sijoitusajan päättymistä. Sijoittaja ei joko voi eräännyttää sijoitustaan varhain tai varhaiseen eräännyttämiseen liittyy korkeita maksujatai suuria tappioita.

Kuinka sijoittaja voi valittaa?Tuotetta, Danske Bankin toimintaa ja/tai tuotetta koskevaa neuvontaa antanutta tai tuotteen myynyttä henkilöä koskevat valitukset tulisi osoittaaDanske Bank, Juridisk Afdeling, Holmens Kanal 2-12, 1092 København K (klageservice@danskebank.dk).

Muut olennaiset tiedotTässä asiakirjassa on esitetty vain joitakin tähän tuotteeseen sijoittamiseen liittyvistä riskeistä. Varmista ennen sijoituspäätöksen tekemistä,että ymmärrät kaikki tuotteeseen liittyvät riskit, ja pyydä tarvittaessa ammattilaisen neuvontaa. Tuotteen täydelliset ehdot on esitetty tuotteenmyyntiehdoissa ja myydyn tuotteen vahvistuksessa. Ehtoja voidaan täydentää ja muuttaa.

1

PROHIBITION OF SALES TO EEA RETAIL INVESTORS - other than with respect to offers of theNotes in Finland during the period from and including 4 March 2019 to and including 12 April 2019, theNotes are not intended to be offered, sold or otherwise made available to, and should not be offered, sold orotherwise made available to any retail investor in the European Economic Area ("EEA"). For these purposes,a retail investor means a person who is one (or more) of: (i) a retail client as defined in point (11) of Article4(1) of Directive 2014/65/EU (as amended, "MiFID II"); (ii) a customer within the meaning of Directive2002/92/EC, where that customer would not qualify as a professional client as defined in point (10) of Article4(1) of MiFID II; of (iii) not a qualified investor as defined in the Prospectus Directive. Consequently, saveas provided above, no key information document required by Regulation (EU) No. 1286/2014 (as amended,the "PRIIPs Regulation") for offering or selling the Notes or otherwise making them available to any retailinvestor in the EEA may be unlawful under the PRIIPs Regulation.

AMENDED FINAL TERMS DATED 4 MARCH 2019

These Amended and Restated Final Terms dated 4 March 2019 replace the original Final Terms dated 26 February 2019. The sole amendment is made in Swedish Summary Section B, Element B.12, footnote 1.

Series No. CR00086T Tranche No. 1DANSKE BANK A/S

EUR 5,000,000,000

Structured Note Programme

Issue of

EUR 086T Osakeobligaatio Terveys 5 Tuottohakuinen, ISIN: DK0030442389

Any person making or intending to make an offer of the Notes may only do so:

(i) in those Non-exempt Offer Jurisdictions mentioned in Paragraph 6 (Distribution) of Part B below,provided such person is of a kind specified in that paragraph and that the offer is made during the OfferPeriod specified in that paragraph; or

(ii) otherwise, in circumstances in which no obligation arises for the Issuer or any Dealer to publish a pursuantto Article 3 of the Prospectus Directive or to supplement a prospectus pursuant to Article 16 of theProspectus Directive, in each case, in relation to such offer.

Neither the Issuer nor any Dealer has authorised, nor do they authorise, the making of any offer of Notes inany other circumstances.

PART A - CONTRACTUAL TERMS

Terms used herein shall be deemed to be defined as such for the purposes of the Conditions set forth in theBase Prospectus dated 19 June 2018, the Supplement No. 1 dated 24 July 2018, the Supplement No. 2 dated3 October 2018, the Supplement No. 3 dated 9 October 2018, the Supplement No. 4 dated 19 October 2018,the Supplement No. 5 dated 9 November 2018, the Supplement No. 6 dated 12 December 2018, theSupplement No. 7 dated 18 January 2019 and the Supplement No. 8 dated 26 February 2019, which togetherconstitutes a base prospectus (the "Base Prospectus") for the purposes of the Prospectus Directive. Thisdocument constitutes the Final Terms of the Notes described herein for the purposes of Article 5.4 of theProspectus Directive and must be read in conjunction with such Base Prospectus. Full information on theIssuer and the offer of the Notes is only available on the basis of the combination of this Final Terms andthe Base Prospectus. A Summary of the Notes (which comprises the Summary in the Base Prospectus, asamended to reflect the provisions of this Final Terms), is annexed to this Final Terms. The Base Prospectusand this Final Terms is available for viewing at and copies may be obtained from the Central Bank of Ireland’swebsite at www.centralbank.ie.

2

1. Issuer: Danske Bank A/S

2. (i) Series Number: CR00086T

(ii) Tranche Number: 1

(iii) Date on which the Notes will beconsolidated and form a singleSeries: Not Applicable

3. Specified Currency or Currencies: EUR

4. Aggregate Principal Amount: Up to EUR 20,000,000.00

5. Issue Price: 108.00 per cent. of the Aggregate Principal Amount

6. (i) Specified Denominations: EUR 1,000.00

(ii) Calculation Amount: EUR 1,000.00

7. (i) Issue Date: 23 April 2019

(ii) Interest Commencement Date: Not Applicable

(iii) Trade Date: 16 April 2019

8. Maturity Date: 7 May 2024

9. Interest Basis: Not Applicable - The Notes do not bear or pay any interest

10. Redemption/Payment Basis: Equity-Linked Redemption Notes (further particularsspecified at items 34 and 36(iv) below).

11. Put/Call Options: Not Applicable

12. Tax Gross-Up: General Condition 8.3 (No Gross-up) applicable

13. Date of Board approval for issuance ofNotes obtained: Not Applicable

PROVISIONS RELATING TO REFERENCE ITEMS AND FX PRINCIPAL/OPTIONCONVERSION

14. Rate-Linked Provisions: Not Applicable

15. Inflation-Linked Provisions: Not Applicable

16. Index-Linked Provisions: Not Applicable

3

17. Equity-Linked Provisions: Applicable

(i) Whether the Notes relate to abasket of equity securities or asingle equity security, detailsrelating to the UnderlyingEquity /Equities, the identityof the relevant issuer(s) of theUnderlying Equity/Equities,whether any such UnderlyingEquity is an ETF share and(if applicable) the relevantweightings:

Basket of Underlying Equities

The Underlying Equities are as specified in the Table below

Each Underlying Equity is an ETF Share if so specified inthe Table below

The Equity Issuer of each Underlying Equity is the entityspecified in the Table below

Wi, the weighting, for each Underlying Equity is asspecified in the Table below

(ii) Initial Price: Not Applicable

(iii) Exchange(s): As specified in the Table below

(iv) Related Exchange(s): As specified in the Table below

(v) Valuation Time: Scheduled Closing Time

(vi) Potential Adjustment Events: Applicable in respect of each Underlying Equity

(vii) Extraordinary Events: Applicable in respect of each Underlying Equity

(viii) Correction of Underlying EquityPrices: Correction of Underlying Equity Prices applies

Correction Cut-Off Date: In relation to a Relevant Determination Date, two BusinessDays after such Relevant Determination Date.

TABLE

i UnderlyingEquity

ETF Share Equity Issuer Exchange Related Exchange Weight

1 AstraZeneca PLC(AZN LN)

No AstraZenecaPLC

London StockExchange

All Exchanges 10%

2 Bayer AG(BAYN GY)

No Bayer AG XETRA All Exchanges 10%

3 GlaxoSmithKlinePLC(GSK LN)

No GlaxoSmithKlinePLC

London StockExchange

All Exchanges 10%

4 Sanofi(SAN FP)

No Sanofi Euronext Paris All Exchanges 10%

5 Novartis AG(NOVN SE)

No Novartis AG SIX Swiss Exchange All Exchanges 10%

6 Pfizer Inc(PFE UN)

No Pfizer Inc New York StockExchange

All Exchanges 10%

4

7 Roche HoldingAG(ROG SE)

No Roche HoldingAG

SIX Swiss Exchange All Exchanges 10%

8 AbbVie Inc(ABBV UN)

No AbbVie Inc New York StockExchange

All Exchanges 10%

9 Novo Nordisk A/S(NOVOB DC)

No Novo NordiskA/S

NASDAQCopenhagen

All Exchanges 10%

10 KoninklijkePhilips NV(PHIA NA)

No KoninklijkePhilips NV

EuronextAmsterdam

All Exchanges 10%

18. Fund-Linked Provisions: Not Applicable

19. Currency-Linked Provisions: Not Applicable

20. Commodity-Linked Provisions: Not Applicable

21. Additional Disruption Events: Applicable

(i) Change in Law: Applicable

(ii) Hedging Disruption: Applicable

(iii) Increased Cost of Hedging: Applicable

(iv) Increased Cost of Stock Borrow: Not Applicable

(v) Insolvency Filing: Not Applicable

(vi) Loss of Stock Borrow: Not Applicable

22. Credit-Linked Provisions: Not Applicable

PROVISIONS RELATING TO INTEREST (IF ANY) PAYABLE

23. FX Interest Conversion: Not Applicable

24. Fixed Rate Notes Provisions: Not Applicable

25. Variable Rate Note Provisions: Not Applicable

26. Provisions for specific types ofVariable Rate Notes: Not Applicable

27. Reference Item-Linked InterestProvisions:

Not Applicable

28. Zero Coupon Note Provisions: Not Applicable

29. Credit-Linked Interest Provisions: Not Applicable

5

PROVISIONS RELATING TO REDEMPTION

30. Call Option: Not Applicable

31. Put Option: Not Applicable

32. Early Redemption:

(i) Early Redemption for taxreasons: Not Applicable

(ii) Notice Period relating to earlyredemption for tax reasons: Minimum Period: 15 days

Maximum Period: Not Applicable

(iii) Early Redemption Amountpayable (a) on redemptionfor taxation reasons or(b) on redemption for anAdministrator/Benchmark Eventor (c) on an an illegality or (d)on an Event of Default or (e)in the case of Reference Item-Linked Notes, following anearly redemption pursuant tothe provisions of the relevantReference Item Schedule: As set out in the General Conditions

(iv) Early Redemption Amountincludes amount in respect ofinterest: Not Applicable

33. Autocall Early Redemption: Not Applicable

34. Final Redemption Amount: The Final Redemption Amount shall be the ReferenceItem-Linked Redemption Amount as specified in item 36below.

35. FX Principal Conversion: Not Applicable

36. Reference Item-Linked RedemptionProvisions: Applicable. The Notes are Equity-Linked Redemption

Notes.

(i) Final Redemption Amount: The Final Redemption Amount for the purposes of GeneralCondition 6.1 is the Reference Item-Linked RedemptionAmount, being the:

Call Redemption Amount.

(ii) Provisions relating to RelevantPrincipal Amount: Applicable

(A) Redemption Factor: 100 per cent.

6

(B) FX Principal Conversion: Not Applicable

(iii) Provisions relating to NthPerformance: Not Applicable

(iv) Call Redemption Amount:Applicable: Redemption Payout Condition 4 CallRedemption Amount applies.

(A) Strike: 100%

(B) Participation Rate: INDICATIVELY 120% (to be determined by the Issuer nolater than on the Issue Date, subject to a minimum of 100per cent.)

(C) Performance Floor: 0%

(D) FX Option Conversion: Not Applicable

37. Redemption Valuation Provisions: Applicable

(i) Initial valuation to determineReference Item Initiali: Applicable

Initial Valuation Date: 23 April 2019

Adjustment provisions: In the event of a Disrupted Day/Market Disruption Event:

Postponement applies

(ii) Final Valuation to determineReference Item Finali: Applicable

Final Averaging Dates: As set out in the Table below:

t Final Averaging Dates

1 23 October 20222 23 November 20223 23 December 20224 23 January 20235 23 February 20236 23 March 20237 23 April 20238 23 May 20239 23 June 202310 23 July 202311 23 August 202312 23 September 202313 23 October 202314 23 November 202315 23 December 202316 23 January 202417 23 February 2024

7

18 23 March 202419 23 April 2024

Adjustment provisions: In the event of a Disrupted Day/Market Disruption Event:

Postponement applies

(iii) Periodic Valuation: Not Applicable

(iv) Continuous Valuation: Not Applicable

(v) Bermudan Valuation: Not Applicable

(vi) Daily Valuation: Not Applicable

(vii) FX Valuation: Not Applicable

Principal FX Rate: Not Applicable

Option FX Rate: Not Applicable

GENERAL PROVISIONS APPLICABLE TO THE NOTES

38. Form of Notes: VP Systems Notes issued in uncertificated anddematerialised book entry form. See further item 6. ofPart B below.

39. New Global Note form: Not Applicable

40. Applicable Business Centre(s): TARGET & Helsinki & Copenhagen

41. Business Day Convention: Following Business Day Convention

42. Applicable Financial Centre(s) or otherspecial provisions relating to PaymentBusiness Days: TARGET & Helsinki & Copenhagen

43. Notices to be published on: On the homepage of Danske Bank A/S or as specified inGeneral Condition 15 (Notices).

44. Talons for future Coupons to be attachedto Definitive Notes: No

45. Name and address of the CalculationAgent: Danske Bank A/S, Holmens Kanal 2-12,

1092 Copenhagen K,Denmark

THIRD PARTY INFORMATION

Information concerning the Underlying Reference Entity has been extracted from Bloomberg. The Issuerconfirms that such information has been accurately reproduced and that, so far as it is aware and is able toascertain from information published by Bloomberg, no facts have been omitted which would render theproduct information inaccurate or misleading.

8

Signed on behalf of the Issuer:

By: By:

Duly authorised Duly authorised

9

PART B - OTHER INFORMATION

1. Listing and Admission to Trading

(i) Listing: The Official List of Euronext Dublin

(ii) Admission to trading: Application will be made for the Notes to be admitted totrading on the regulated market of Euronext Dublin witheffect from the Issue Date.

(iii) Estimate of total expenses relatedto admission to trading: Not Applicable

(iv) Market Making: Not Applicable

2. Interests of Natural and Legal Persons involved in the Issue/Offer

Save as discussed in the "Subscription and Sale" section of the Base Prospectus, so far as the Issuer isaware, no person involved in the offer of the Notes has an interest material to the offer.

3. Reasons for the Offer, Estimated Net Proceeds and Total Expenses

(i) Reasons for the offer: As set out in the "Use of Proceeds" in the Base Prospectus.

4. Performance of Basket of Underlying Equities, explanation of effect on value of investment andassociated risks and other information concerning the Basket of Underlying Equities:

The Notes are issued at par and are linked to the performance of the Basket of Underlying Equities.

The performance is determined as the weighted average performance of the Basket of UnderlyingEquities, (including the 19 monthly fixings at the end of the maturity) multiplied with the ParticipationRate of INDICATIVELY 120 per cent. (to be determined by the Issuer no later than on the Issue Date,subject to a minimum of 100 per cent).

If the weighted average performance of the Basket of Underlying Equities (including the 19 monthlyfixings at the end of the maturity), is positive, the Notes will redeem at a price above par.

If the weighted average performance (including the 19 monthly fixings at the end of the maturity), isnegative, the Notes will redeem at par.

The market value of the Notes during their term may fluctuate and if the Notes are sold in the secondarymarket prior to maturity they might have to be sold at a substantial loss. Investors should therefore bewilling to hold the Notes to maturity. Investors cannot be certain that there will be a secondary marketfor the Notes and the Notes are not expected to be traded every day. Even if such a market did exist, thereis no assurance that the market would operate efficiently, or that the price of the Notes would reflect atheoretical or fair price.

If the Issuer is obliged to redeem the Notes early, due to change in Tax or Legal aspects prohibiting theNotes, or in the event of the Issuer defaulting on its debt, the Notes may be redeemed in accordancewith the Conditions at their Early Redemption Amount (see item 32 of the Final Terms). If the Notesare redeemed early, there might be redeemed at a substantial loss. There is a risk that an investor maylose some or all of the value of its investment. Thus the partial principal protection does not apply, ifthe Notes are redeemed early.

10

Finally the redemption payment of the Note is dependent upon the Issuer being able to meet itsobligation on the Maturity Date. If the Issuer is not able to meet its obligation, investor may lose partof or all of the invested amount.

The Basket of Equities contain(s) the following underlying(s) (as set out in item 17 of the Final Terms).The description of the companies in the below is taken from Bloomberg. Additional information aboutthe underlyings can be found on the official web-pages of the companies:

AstraZeneca PLC, AZN LN, GB0009895292

AstraZeneca PLC operates as a holding company. The Company, through its subsidiaries, researches,manufactures, and sells pharmaceutical and medical products. AstraZeneca focuses its operations oneight therapeutic areas, including gastrointestinal, oncology, cardiovascular, respiratory, central nervoussystem, pain control, anaesthesia, and infection.

Bayer AG, BAYN GY, DE000BAY0017

Bayer AG produces and markets healthcare and agricultural products. The Company manufacturesproducts that include aspirin, antibiotics, anti-infectives, cardiovascular, oncology, central nervoussystem drugs, over-the-counter medications, diagnostics, and animal health products, as well as cropprotection products, plastics, and polyurethanes.

GlaxoSmithKline PLC, GSK LN, GB0009252882

GlaxoSmithKline PLC operates as a research-based pharmaceutical company. The Company develops,manufactures, and markets vaccines, prescription, and over-the-counter medicines, as well as health-related consumer products. GlaxoSmithKline provides products for infections, depression, skinconditions, asthma, heart and circulatory disease, and cancer.

Sanofi, SAN FP, FR0000120578

Sanofi operates as a pharmaceutical company. The Company manufactures prescription pharmaceuticalsand vaccines. Sanofi also develops cardiovascular, thrombosis, metabolic disorder, central nervoussystem, and oncology medicines and drugs. Sanofi serves customers worldwide.

Novartis AG, NOVN SE, CH0012005267

Novartis AG manufactures pharmaceutical and consumer healthcare products. The Company producespharmaceuticals for cardiovascular, respiratory and infectious diseases, oncology, neuroscience,transplantation, dermatology, gastrointestinal and urinary conditions, arthritis, vaccines and diagnostics,vision, and animal health products.

Pfizer Inc, PFE UN, US7170811035

Pfizer Inc. operates as a pharmaceutical company. The Company offers medicines, vaccines, medicaldevices, and consumer healthcare products for oncology, inflammation, cardiovascular, and othertherapeutic areas. Pfizer serves customers worldwide.

Roche Holding AG, ROG SE, CH0012032048

Roche Holding AG develops and manufactures pharmaceutical and diagnostic products. The Companyproduces prescription drugs in the areas of cardiovascular, infectious, autoimmune, respiratory diseases,dermatology, metabolic disorders, oncology, transplantation, and the central nervous system.

AbbVie Inc, ABBV UN, US00287Y1091

11

AbbVie Inc. researches and develops pharmaceutical products. The Company produces pharmaceuticaldrugs for specialty therapeutic areas such as immunology, chronic kidney disease, hepatitis C, women'shealth, oncology, and neuroscience. AbbVie also offers treatments for diseases including multiplesclerosis, parkinson's, and alzheimer's disease.

Novo Nordisk A/S, NOVOB DC, DK0060534915

Novo Nordisk A/S develops, produces, and markets pharmaceutical products. The Company focuses ondiabetes care and offers insulin delivery systems and other diabetes products. Novo Nordisk also worksin areas such as haemostatis management, growth disorders, and hormone replacement therapy. TheCompany offers educational and training materials. Novo Nordisk markets worldwide.

Koninklijke Philips NV, PHIA NA, NL0000009538

Koninklijke Philips NV is a health technology company focused on improving people's health acrossthe health continuum from healthy living and prevention, to diagnosis, treatment, and home care. TheCompany offers products and services in diagnostic imaging, image-guided therapy, patient monitoringand health informatics, as well as in consumer health and home care.

5. Operational Information

ISIN Code: DK0030442389

Common Code: Not Applicable

New Global Note intended to be held ina manner which would allow Eurosystemeligibility: Not Applicable

Any clearing system(s) other thanEuroclear Bank S.A./N.V. andClearstream Banking, S.A. and therelevant identificationnumber(s):

VP identification number: DK0030442389

The Issuer shall be entitled to obtain certain informationfrom the register maintained by VP for the purposes ofperforming its obligations under the issue of VP SystemsNotes.

Settlement Procedures: Customary medium term note procedures apply

Delivery: Delivery against payment

Names and addresses of additionalPaying Agent(s) (if any): Not Applicable

6. Distribution

(i) Name and address of Dealer: Danske Bank A/S, Holmens Kanal 2-12,1092 Copenhagen K,Denmark

(ii) Total commission andconcession:

The Issue Price includes a structuring fee of up to 2.0 percent (0.4 per cent per annum) of the Aggregate PrincipalAmount of the Notes based on the market situation on or

12

about the start of the subscription period. The fee includesbut is not limited to listing costs, hedging costs and anyother costs arising from or related to the administration ofthe Notes.

Subscription fee or purchases fees of up to 2.0 per cent ofthe Aggregate Principal Amount of the Notes. Subscriptionfee is not included in the Issue Price.

(iii) TEFRA Rules: Not Applicable

(iv) Non-exempt Offer wherethere is no exemption fromthe obligation under theProspectus Directive to publisha prospectus:

Applicable

(v) Non-exempt Offer Jurisdictions: Finland

(vi) Offer Period: From and including 4 March 2019 to and including12 April 2019.

(vii) Financial intermediaries grantedspecific consent to use the BaseProspectus in accordance withthe Conditions in it: Not Applicable

Prohibition of Sales to EEA RetailInvestors:

Applicable, other than with respect to the offers of theNotes in Finland during the period from and includingfrom and including 4 March 2019 to and including12 April 2019.

7. Terms and Conditions of the Offer

Offer Price: Issue Price

Conditions to which the offer is subject: The Issuer reserves the right to cancel, in the soleand absolute discretion of the issuer, the Issue ofthe Notes if (i) the Issuer receives subscriptions forNotes on an Aggregate Principal Amount of less thanEUR 1,000,000.00 or (ii) the Issuer does not determine theParticipation Rate to be at least 100 per cent.

Further, the Issuer has the right to cancel or extend theoffer and the subsequent issue of the Notes, independentof whether the intended Participation Rate or volume ofthe Notes to be placed has been achieved or not. Neitherthe Issuer, nor any Authorised Offeror is required to statereasons for this.

Description of the application process: During the Offer Period prospective investors maysubscribe to the Notes during normal banking hours inFinland.

13

With respect to the offer in Finland, investors maysubscribe to the Notes via the branches of Danske Bank A/S.

Details of the minimum and/or maximumamount of application: The Notes may be subscribed in a minimum lot of one

Note. There is no maximum amount of application.

Description of possibility to reducesubscriptions and manner for refundingexcess amount paid by applicants: Not Applicable

Details of the method and time limits forpaying up and delivering the Notes: The Notes will be made available on a delivery versus

payment basis.

Manner in and date on which results of theoffer are to be made public: After the Offer Period the results of the offer will be

specified in the applicable Final Terms that will bepublished on a homepage of Danske Bank A/S on or aboutthe Issue Date.

Procedure for exercise of any right ofpreemption, negotiability of subscriptionrights and treatment of subscription rightsnot exercised: Not Applicable

Whether tranche(s) have been reserved forcertain countries: Not Applicable

Process for notification to applicants ofthe amount allotted and the indicationwhether dealing may begin beforenotification is made: Not Applicable

Amount of any expenses and taxesspecifically charged to the subscriberor purchaser:

Subscription fee or purchases fees up to 2.0 per cent ofthe Aggregate Principal Amount. The Issuer may waivesuch fees in part or in full.

Name(s) and address(es), to the extentknown to the Issuer, of the placers in thevarious countries where the offer takesplace: Not Applicable

14

8. EU Benchmark Regulation

EU Benchmark Regulation: Article 29(2)statement on benchmarks: Not Applicable

9. U.S. Federal Income Tax Considerations

(i) The Notes are not Specified Notes for purposes of Section 871(m) of the U.S. Internal Revenue Codeof 1986.

15

SUMMARY

Summaries are made up of disclosure requirements known as "Elements". These Elements are numbered inSections A – E (A.1 – E.7). This Summary contains all the Elements required to be included in a summary forthe Notes and the Issuer. Because some Elements are not required to be addressed, there may be gaps in thenumbering sequence of the Elements. Even though an Element may be required to be inserted in a summarybecause of the type of securities and issuer, it is possible that no relevant information can be given regardingthe Element. In this case a short description of the Element should be included in the summary explaining whyit is not applicable.

Section A - Introduction and Warnings

A.1 This summary should be read as an introduction to the Base Prospectus and the relevantFinal Terms.

Any decision to invest in any Notes should be based on a consideration of the BaseProspectus as a whole, including any documents incorporated by reference and therelevant Final Terms.

Where a claim relating to information contained in the Base Prospectus and the relevantFinal Terms is brought before a court in a Member State of the European Economic Area,the plaintiff may, under the national legislation of the Member State where the claim isbrought, be required to bear the costs of translating the Base Prospectus and the relevantFinal Terms before the legal proceedings are initiated.

No civil liability will attach to the Issuer in any such Member State solely on the basisof this summary, including any translation hereof, unless it is misleading, inaccurateor inconsistent when read together with the other parts of the Base Prospectus andthe relevant Final Terms or, following the implementation of the relevant provisionsof Directive 2010/73/EU in the relevant Member State, it does not provide, when readtogether with the other parts of the Base Prospectus and the relevant Final Terms, keyinformation (as defined in Article 2.1(s) of the Prospectus Directive) in order to aidinvestors when considering whether to invest in the Notes.

A.2 The Notes may be offered in circumstances where there is no exemption from the obligationunder the Prospectus Directive to publish a prospectus (a "Non-exempt Offer")

Section B - Issuer

16

B.1 Legal andCommercialName

Danske Bank A/S (the "Issuer").

B.2 Domicile/Legal/Form/Legislation/Country ofIncorporation

The Issuer was founded in Denmark and incorporated on 5 October 1871.The Issuer is a commercial bank with limited liability and carries onbusiness under the Danish Financial Business Act. The Issuer is registeredon business under the Danish Financial Business Act. The Issuer isregistered with the Danish Commerce and Companies Agency and theDanish corporate registration number is 61126228.

B.4b Known trendsaffecting theIssuer and theindustries inwhich it operates

Not Applicable - There are no known trends, uncertainties, demands,commitments or events that are reasonably likely to have a material effecton the Issuer's prospects for its current financial year.

B.5 Description ofthe Group

The Issuer is the parent company of the Danske Bank Group (the"Group").

The Issuer is a modern Nordic universal bank with bridges to the rest of theworld.

B.9 Profit forecastor estimate

Not Applicable - No profit forecast or estimates have been made in theBase Prospectus.

B.10 Qualifications toaudit report

Not Applicable - No qualifications are contained in any audit report inincorporated by reference in the Base Prospectus.

B.12 Selected historical key financial information

(DKK millions)Twelve months ended31 December 2018

Twelve months ended31 December 2017

Danske Bank GroupTotal income 44,365 48,149Operating expenses 25,011 22,722Loan impairment charges (650) (873)Profit before tax, core 20,004 26,300Profit before tax, Non-core (282) (12)Profit before tax 19,722 26,288Tax 4,721 5,388Net profit for the year 15,001 20,900

Balance sheetLoans 1,769,438 1,723,025Trading portfolio assets 415,811 449,292Assets in Non-core 14,346 4,886Other assets 1,378,872 1,362,325Total assets 3,578,467 3,539,528

17

Deposits 894,495 911,852Bonds issued by RealkreditDanmark 741,092 758,375Trading portfolio liabilities 390,222 400,596Liabilities in Non-core 4,014 3,094Other liabilities 1,385,368 1,297,355Total liabilities 3,415,191 3,371,272

Additional tier 1 etc. 14,300 14,339

Shareholders’ equity 148,976 153,9171

Statement of nomaterial adversechange

Descriptionof significantchanges tofinancial ortrading position

There has been no significant change in the financial position of the Issueror of the Issuer and its Subsidiaries taken as a whole since 31 December2018, the last day of the financial period in respect of which the mostrecent financial statements of the Issuer have been prepared.

On 9 January 2019, an action was filed in New York by an alleged holderof the Issuer’s American Depositary Receipts, representing its ordinaryshares, against the Issuer. The complaint seeks unspecified damageson behalf of a putative class of purchasers of the Issuer’s AmericanDepositary Receipts between 9 January 2014 and 23 October 2018. TheIssuer intends to defend itself against the claims. On 7 February 2019, theIssuer was again placed under formal investigation ("mise en examen")by an investigating judge at the Tribunal de Grande Instance de Parisin connection with an investigation into suspicion of money launderingrelated to certain transactions in the terminated portfolio of non-residentcustomers of the Issuer’s branch in Estonia in the period from 2007 to2014. The investigation covers transactions amounting to around EUR 21.6million. The Issuer has been ordered to post bail in the amount of EUR10.8 million. The timing of completion of the lawsuit and the investigationsand the outcomes are uncertain. Save for such lawsuit and investigations,there has been no material adverse change in the prospects of the Issuersince 31 December 2018, the last day of the financial period in respect ofwhich the most recently audited financial statements of the Issuer havebeen prepared2.

B.13 Recent eventsmateriallyrelevant to anevaluation of theIssuer’s solvency

Not Applicable - There are no recent events particular to the Issuer whichare to a material extent relevant to the evaluation of the Issuer’s solvency.

B.14 Dependence onother entitieswithin theGroup

See Element B.5 Not Applicable - The Issuer is not dependent on any otherentities within the Group.

B.15 Principalactivities

The Group is the leading financial service provider in Denmark (Source:the Danish Financial Supervisory Authority) - and one of the largest in theNordic region - measured by total assets as at 31 March 2018. The Group

1 By virtue of the Prospectus Supplement No. 8 dated 26 February 2019 changes have been made in the section "Selected historical key financialinformation" to reflect the publication of the consolidated audited financial statements as at and for the year ended 31 December 2018 (the "2018

Annual Report").2 By virtue of the Prospectus Supplement No. 8 dated 26 February 2019, the sections "Statement of no material adverse change" and "Description

of significant changes to financial or trading position" have been updated to reflect the publication of the 2018 Annual Report.

18

offers customers a wide range of services in the fields of banking, mortgagefinance, insurance, pension, real-estate brokerage, asset managementand trading in fixed income products, foreign exchange and equities.The Group is the largest bank in Denmark (Source: the Danish FinancialSupervisory Authority), is one of the largest banks in Finland and NorthernIreland and has challenger positions in Sweden and Norway3.

B.16 Controllingshareholders

Not Applicable - The Issuer is not aware of any shareholder or group ofconnected shareholders who directly or indirectly control the Issuer.

B.17 Credit ratingsassigned to theIssuer

As at the date of the Base Prospectus, the Issuer has been rated by thefollowing rating agencies: Moody’s Investors Service Ltd. ("Moody’s"),Standard & Poor’s Credit Market Services Europe Limited ("S&P") andFitch Ratings Ltd ("Fitch").

The Issuer ratings are as follows:

Moody's S&P Fitch

Senior unsubordinated long-termdebt/long-term Issuer default rating

A2 A A

Senior unsubordinated short-termdebt/short-term Issuer defaultrating

P-1 A-1 F1

Each of Moody's. S&P and Fitch is established in the European Union(the "EU") and is registered under Regulation (EC) No. 1060/2009 (asamended).

A rating is not a recommendation to buy, sell or hold securities and may besubject to suspension, reduction or withdrawal at any time by the assigningrating agency.

No ratings have been or are expected to be assigned to the Notes at therequest of or with the co-operation of the Issuer in the rating process.

Section C - Notes

C.1 Description ofNotes/ISIN

The Notes are Equity-Linked Redemption Notes.

The Series number is CR00086T. The Tranche number is 1.

The International Securities Identification Number (ISIN) isDK0030442389.

The calculation amount ("CA") is EUR 1,000.00.

C.2 Currency The notes are denominated in EUR and the specified currency for paymentsin respect of the Notes is EUR.

C.5 Restrictionson the free

Transfers of Notes may be effected only through the book entry system andregister maintained by VP.

3 By virtue of the Prospectus Supplement No. 1 dated 24 July 2018, the words "as at 30 September 2017," and "31 December 2016" in "Principalactivities" have been deleted and the words "31 March 2018" is substituted therefore.

19

transferability ofthe Notes

The Notes will be freely transferable, subject to the offering and sellingrestrictions of the United States, the European Economic Area, the UnitedKingdom, Denmark, Finland, Germany, Norway and Sweden and the lawsof any jurisdiction in which the Notes are offered or sold.

C.8 Rights attachedto the Notes,includingranking andlimitations onthose rights

The Notes have terms and conditions relating to, among other matters:

RankingThe Notes will constitute direct, unconditional, unsubordinated andunsecured obligations of the Issuer and will rank pari passu withoutany preference among themselves and at least pari passu with all otherordinary, non-preferred, unsubordinated and unsecured obligations of theIssuer, present and future save for certain mandatory exceptions providedby law.

TaxationThe Issuer shall not be liable for or otherwise obliged to pay any tax,duty, withholding or other payment which may arise as a result of theownership, transfer, presentation and surrender for payment of any Noteand all payments made by the Issuer shall be made subject to any tax, duty,withholding or other payment which may be required to be made, paid,withheld or deducted.

Negative pledge and cross defaultThe terms of the Notes will not have the benefit of a negative pledge or across-default.

Events of defaultThe terms of the Notes will contain, amongst others, the following eventsof default: (i) default in payment of any principal or interest due in respectof the Notes, continuing for a period of 5 days after the date on whichnotice has been given to the Issuer; (ii) default in the performance orobservance of any other obligation of the Issuer under the Notes and suchdefault remains unremedied for 30 days after notice requiring remedy hasbeen given to the Issuer; (iii) a legal process is levied or enforced or suedout upon or against any part of the assets of the Issuer which is material inits effect upon the operation of the Issuer and is not discharged or stayedwithin 60 days of having been so levied, enforced or sued out, (iv) eventsrelating to the bankruptcy of the Issuer; and (v) the Danish FinancialSupervisory Authority files a petition for the suspension of payments of theIssuer.

MeetingsThe terms of the Notes will contain provisions for calling meetings ofholders to consider matters affecting their interests generally. Theseprovisions permit defined majorities to bind all holders, including holderswho did not attend and vote at the relevant meeting and holders who votedin a manner contrary to the majority.

20

Governing LawEnglish law, except that the resgistration of the Notes in the VP securitiesDanish law.

C.9 Interest,Redemption andRepresentation

The nominalinterest rate

The date fromwhich interestbecomes payableand the duedates for interest

Where the rateis not fixed,description ofthe underlyingon which it isbased.

The Notes do not bear or pay any interest.

C.11 Admission totrading

Application has been made for the Notes to be admitted to trading on theEuronext Dublin with effect from on or about the Issue Date.

C.15 Description ofhow the value ofthe investmentis affected bythe value of theunderlyingsinstrument(s)

The principal amount payable at maturity will be subject to a minimumredemption amount of 100% of the calculation amount.

See also Element C.18 below.

C.16 Maturitydate and finalreference date

The maturity date is 7 May 2024. The final reference date is the finalvaluation date specified in Element C.18 below.

C.17 Settlementprocedureof derivativesecurities

The Notes are cash settled Notes.

C.18 Exercise price/final referenceprice

The interest amounts (if any) and the redemption amount due at maturityare as follows:

InterestThe Notes do not bear interest.

Early RedemptionSee "Taxation" and "Events of Default" in Element C.8 above and"Disrupted Days, Market Disruption Events and Adjustments" below forinformation on early redemption in relation to the Notes.

21

In addition, if the Issuer determines that performance of its obligationsunder the Notes or that any arrangements made to hedge its obligationsunder the Notes has or will become illegal in whole or in part as a result ofcompliance with any applicable present or future law (an "illegality"), theIssuer may redeem the Notes early and, if and to the extent permitted byapplicable law, will pay an amount equal to the early redemption amount inrespect of each calculation amount.

In the circumstances specified above, the "Early Redemption Amount"payable on any such early redemption of the Notes will be an amountdetermined by the Calculation Agent which represents the fair marketvalue of each calculation amount of the Notes (which amount shallinclude amounts in respect of interest) on a day selected by the Issuer(in the case of an early redemption following an illegality, ignoring therelevant illegality), but adjusted (except in the case of an early redemptionfollowing an event of default) to account for losses, expenses and coststo the Issuer and/or its affiliates of unwinding any hedging and fundingarrangements in respect of the Notes, provided that, for the purposes ofdetermining the fair market value of each calculation amount of the Notesfollowing an event of default, no account shall be taken of the financialcondition of the Issuer which shall be presumed to be able to perform fullyits obligations in respect of the Notes.

Redemption at maturityUnless previously redeemed or purchased and cancelled, the Notes will beredeemed at their Final Redemption Amount on the Maturity Date.

The maturity date is 7 May 2024.

The Reference Item-Linked Redemption Amount shall be the "CallRedemption Amount", determined by reference to the following formula:

For purposes of the above:

"Reference Item Amount" means an amount determined by reference tothe following formula:

Where:

"Call Performance" means the sum of the weighted Performances for eachof the Reference Items MINUS Strike

"FX Option Conversion": Not Applicable, OFX = 1.

"FX Principal Conversion": Not Applicable, PFX = 1.

"Performance" means, in respect of the Reference Item and the specifiedfinal averaging dates, the average level of such Reference Item on suchspecified final averaging dates DIVIDED BY the initial level of suchReference Item on the Initial valuation dates, expressed as a percentage.

22

"Relevant Principal Amount" ("RPA") means the CA multiplied by100% multiplied by PFX.

"Performance Floor" = Zero.

"Participation Rate" = INDICATIVELY 120% (to be determined by theIssuer no later than on the Issue Date, subject to a minimum of 100 percent).

"Strike" = 100%.

Valuation

"Initial valuation date" = 23 April 2019

"Final averaging dates" = 23 October 2022, 23 November 2022, 23December 2022, 23 January 2023, 23 February 2023, 23 March 2023, 23April 2023, 23 May 2023, 23 June 2023, 23 July 2023, 23 August 2023, 23September 2023, 23 October 2023, 23 November 2023, 23 December 2023,23 January 2024, 23 February 2024, 23 March 2024 and 23 April 2024.

Disrupted Days, Market Disruption Events and AdjustmentsThe terms and conditions of the Notes contain provisions, as applicable,relating to events affecting the Reference Item(s) and market disruptionprovisions and provisions relating to subsequent corrections of the level ofthe Reference Item(s) and details of the consequences of such events. Suchprovisions may permit the Issuer to either require the calculation agent todetermine what adjustments should be made following the occurrence ofthe relevant event (which may include deferment of any required valuationor payment or the substitution of a substitute reference item) or to cancelthe Notes and to pay an amount equal to the early redemption amount asspecified above.

C.19 Exercise price/final referenceprice

See Element C.18 above.

23

C.20 Underlying The Reference Entities are specified under the heading "Description ofReference Items" in the Table below, being the type of Reference Itemspecified under the heading "Classification" in the Table below.

Description ofReference Items

Classification ElectronicPages

Weight

AstraZeneca PLC EquitySecurity

AZN LN 10%

Bayer AG EquitySecurity

BAYN GY 10%

GlaxoSmithKlinePLC

EquitySecurity

GSK LN 10%

Sanofi EquitySecurity

SAN FP 10%

Novartis AG EquitySecurity

NOVN SE 10%

Pfizer Inc EquitySecurity

PFE UN 10%

Roche Holding AG EquitySecurity

ROG SE 10%

AbbVie Inc EquitySecurity

ABBV UN 10%

Novo Nordisk A/S EquitySecurity

NOVOB DC 10%

Koninklijke PhilipsNV

EquitySecurity

PHIA NA 10%

Information relating to the Reference Entity is available frominternationally recognised published or electronically displayed sourcessuch as Bloomberg and any web-site of the Reference Entity and fromother internationally recognised published or electronically displayedsources.

24

Section D - Risks

D.2 Key risksspecific to theIssuer

In purchasing Notes, investors assume the risk that the Issuer may becomeinsolvent or otherwise be unable to make all payments due in respect of theNotes. There is a wide range of factors which individually or together couldresult in the Issuer becoming unable to make all payments due in respectof the Notes. It is not possible to identify all such factors or to determinewhich factors are most likely to occur, as the Issuer may not be awareof all relevant factors and certain factors which it currently deems not tobe material may become material as a result of the occurrence of eventsoutside the Issuer's control. The Issuer has identified in the Base Prospectusa number of factors which could materially adversely affect its businessand ability to make payments due under the Notes.

The factors include:

● the Group is exposed to a number of risks, the categories of whichare credit risk, market risk, liquidity risk, operational risk, litigationand regulatory risk, insurance risk, pension risk and business risk.

● regulatory changes could materially affect the Issuer's business.

● the Issuer faces increased capital and liquidity requirements as aresult of the Basel III Framework.

● the implementation of a bank recovery and resolution directive orthe taking any action under it could materially affect the value ofany Notes.

● the Group may have to pay additional amounts under depositguarantee schemes or resolution funds; and

● the Group may be affected by general economic and geopoliticalconditions.

D.6 Key informationon key risksspecific to theNotes

The Issuer believes that the factors summarised below represent theprincipal risks inherent in investing in the Notes, but the Issuer maybe unable to pay amounts on or in connection with any Notes for otherreasons which may not be considered significant risks by the Issuer basedon information currently available to it and which it may not currently beable to anticipate.

Notes may involve a high degree of risk. There are certain factors whichare material for the purpose of assessing the market risks associated withinvesting in the Notes, which include, without limitation, the following: anactive secondary market in respect of the Notes may never be establishedor may illiquid and this would adversely affect the value at which aninvestor could sell its Notes, if an investor holds Notes which are notdenominated in the investor’s home currency, it will be exposed tomovements in exchange rates adversely affecting the value of its holdingand the imposition of exchange controls could result in an investor notreceiving payment on those Notes, the market value of the Notes willbe affected by a number of factors independent of the creditworthinessof the Issuer, credit ratings assigned to the Issuer may not reflect all therisks associated with an investment in the Notes, the Notes may not be a

25

suitable investment for all investors, because the VP Systems Notes aredematerialised securities, investors will have to rely on the clearing systemprocedures for transfer, payment and communication with the Issuer therecognition as eligible collateral for the Eurosystem and intra-day creditoperations by the Eurosystem of New Global Notes is dependent uponsatisfaction of the Eurosystem eligibility criteria at the relevant time, thereis no taxation gross-up in respect of the Notes, taxes and expenses may bepayable by holders in connection with the Notes, U.S. Foreign AccountTax Compliance Act withholding may affect payments on the Notes, theHiring Incentives to Restore Employment Act withholding may affectpayments on the Notes, the proposed financial transactions tax may applyin respect of certain dealings in Notes, reforms to benchmarks could havean effect on the Notes; the Terms and Conditions of the Notes containprovisions which may permit their modification without the consent of allinvestors, the value of the Notes could be adversely affected by a changein applicable laws or administrative practice, the Issuer has issued coveredbonds and if any relevant claims in respect of these covered bonds are notmet out of the pool of assets or the proceeds arising from it, any remainingclaims will subsequently rank pari passu with the Issuer’s obligations underthe Notes.

In addition, there are certain factors which are material for the purpose ofassessing the risks relating to the structure of the Notes, which include,without limitation, the following: if the Issuer’s obligations under the Notesbecome illegal, the Issuer may redeem the Notes and the value of FixedRate Notes may be affected by movements in market interest rates andinvestors in Capped Floating Rate Notes will not benefit from increasesin reference rates which would apply to Variable Rate Notes with no capand Variable Rate Notes may be volatile investments and where a Rate ofInterest is determined in conjunction with a multiplier or other leveragefactor, the effect of changes will be enhanced and interest is accumulatedduring the term of the Notes and is only paid on or about the MaturityDate and Notes which are issued at a substantial discount or premium mayexperience price volatility in response to changes in market interest rates.

There are certain additional risks associated with Notes linked to theReference Item: prospective investors in the Notes should understand therisks of transactions involving the Notes and should reach an investmentdecision only after careful consideration, with their advisers, of thesuitability of the Notes in light of their particular financial circumstances,the information set forth in the Base Prospectus and the informationregarding the Notes and the Reference Item to which the value of, orpayments in respect of, the Notes relate. Fluctuations in the value and/or volatility of the Reference Item(s) may affect the value of the Notes.Investors may risk losing their entire investment. Investors will have noclaim against any Reference Item. Hedging arrangements of the Issuermay affect the value of the Notes and there may be conflicts of interestin respect of the Notes. Market disruptions or other adjustment eventsmay occur in respect of the Reference Item which may result in valuationsand/or payments being delayed, the Notes may be subject to adjustment(including, without limitation, that the relevant Reference Item may besubstituted) or the Notes may be redeemed early.

The Notes will represent an investment linked to the performance of theReference Item and prospective investors should note that the return (if

26

any) on their investment in the Notes will depend upon the performance ofthe Reference Item.

D.6 Risk Warning THE AMOUNT PAID ON REDEMPTION OF THE NOTES MAYBE LESS THAN THE PRINCIPAL AMOUNT OF THE NOTES,TOGETHER WITH ANY INTEREST, AND MAY IN CERTAINCIRCUMSTANCES BE ZERO. INVESTORS MAY LOSE THEVALUE OF THEIR ENTIRE INVESTMENT, OR PART OF IT, ASTHE CASE MAY BE.

Section E - Offer

E.2b Reasons foroffer and use ofproceeds whendifferent frommaking profitand/or hedgingcertain risks

The net proceeds from each issue of Notes will be applied by the Issuer tomeet part of its general financing requirements.

E.3 Terms andconditions of theoffer

This Issue of Notes is being offered in a Non-Exempt Offer in Finland.

The issue price of the Notes is 108.00 per cent of their principal amount.

The Issuer reserves the right to cancel, in the sole and absolute discretion ofthe issuer, the Issue of the Notes if (i) the Issuer receives subscriptions forNotes on an Aggregate Principal Amount of less than EUR 1,000,000.00 or(ii) the Issuer does not determine the Participation Rate to the lowest 100per cent.

Further, the Issuer has the right to cancel the offer and the subsequentissue of the Notes if in the sole and absolute discretion of the Issue, duringthe Offer Period, there is a domestic or international material change ininterest levels and/or the volatility in the underlying equities, an economic,financial, political or market related material change, which in the sole andabsolute discretion of the Issuer makes the offering of Notes inexpedient.

E.4 Interestsmaterialto the issue/offer, includingconflictinginterests

Not Applicable - So far as the Issuer is aware, no person involved in theissue of the Notes has an interest material to the offer.

E.7 Expenseschargedto the investor

Commission of up to 2 per cent. of the Aggregate Principal Amount.Commission is not included in the Issue Price.

Fees up to 0.4 per cent. per annum (i.e. total up to 2 per cent.) of theAggregate Principal Amount are included in the Issue Price as a structuringfee to the Issuer.

27

SAMMANFATTNING

Sammanfattningar upprättas utifrån informationspunkter kallade "Punkter". Dessa punkter numreras i AvsnittA till E (A.1 - E.7). Denna Sammanfattning innehåller alla de Punkter som ska ingå i en sammanfattning förObligationerna och Emittenten. Eftersom vissa Punkter inte behöver behandlas här så kan det finnas luckor inummerföljden av Punkterna. Även om en viss Punkt ska ingå i Sammanfattningen mot bakgrund av typen avvärdepapper och emittent, kan det förhålla sig så att ingen information finns att återge under den Punkten. Idessa fall anges endast en kort beskrivning av Punkten och med en förklaring varför den inte är tillämplig.

Avsnitt A - Introducktion och varningar

A.1 Denna sammanfattning ska läsas som en introduktion till Grundprospektet och detillämpliga Slutliga Villkoren.

Varje beslut att investera i några Obligationer ska baseras på Grundprospektet i desshelhet, inklusive varje dokument som införlivas genom hänvisning och de tillämpligaSlutliga Villkoren.

Om ett krav avseende information i Grundprospektet och de tillämpliga SlutligaVillkoren framställs i domstol i en Medlemsstat inom det Europeiska EkonomiskaSamarbetsområdet, kan käranden, enligt nationell lagstiftning i den Medlemsstat därkravet framställs, åläggas att bära kostnaden för att översätta Grundprospektet och detillämpliga Slutliga Villkoren innan den juridiska processen inleds.

Inget civilrättsligt ansvar kommer att uppkomma för Emittenten i någon sådanMedlemsstat enbart på basis av denna sammanfattning, inklusive varje översättninghärav, såvida inte denna är vilseledande, felaktig eller oförenlig när den läses med deövriga delarna av Grundprospektet och de tillämpliga Slutliga Villkoren eller, efterimplementeringen av de relevanta bestämmelserna i direktiv 2010/73/EU i den relevantamedlemsstaten, denna inte ger, när denna läses tillsammans med de övriga delarnaav Grundprospektet och de tillämpliga Slutliga Villkoren, nyckelinformation (enligtdefinitionen i artikel 2.1(s) i Prospektdirektivet) för att bistå investerare när dessaöverväger huruvida de ska investera i Obligationerna.

A.2 Obligationerna får erbjudas under omständigheter där det inte finns ett undantag frånskyldigheten under Prospektdirektivet att offentliggöra ett prospekt (ett "Icke-UndantagetErbjudande").

Avsnitt B - Emittent

B.1 Juridiskfirma ochkommersielltnamn

Danske Bank A/S ("Emittenten").

B.2 Säte/Juridisk form/Lagstiftning/Jurisdiktion

Emittenten bildades i Danmark och inkorporerades den 5 oktober 1871.Emittenten är en kommersiell bank med begränsat ägaransvar och bedriververksamhet under den danska lagstiftningen om finansiell verksamhetEmittenten är registrerad hos det danska bolagsverket (Erhvervsstyrelsen)och det danska registreringsnumret är 61126228.

28

B.4b Kända trendersom påverkaremittenten ochden brancsh däremittenten ärverksam

Inte tillämpligt - Det finns inte nåra kända trender, osäkerheter, tagandeneller händelser som med rimlig sannoliket kommer att ha en väsentliginverkan på Emittentens utsikter för det innervarande räkenskapsåret.

B.5 Beskrivning afKoncernen

Emittenten är moderbolat i Danske Bank-koncernen ("Koncernen").

Emittenten är en nordisk universal bank med bryggor til resten av världen.

B.9 Resultatprognoseller förväntatresultat

Inte tillämpligt - Ingen resultatprognos eller uppgift om förväntat resultatlämnas i dette Grundprospekt.

B.10 Anmärkningari revisions-berättelsen

Inte tillämpligt – Inga anmärkningar finns i de revisionsberättelser sominförlivats genom hänvisning i detta Grundprospekt.

B.12 Utvald historisk finansiell information

(DKK miljoner) Tolv månader med slut 31december 2018

Tolv månader med slut 31december 2017

Danske Bank Group

Income statementTotala intäkter 44 365 48 149Verksamhetskostnader 25 011 22 722Reserveringar för kreditförluster (650) (873)Vinst före skatt,kärnverksamhet 20 004 26 300Visnt före skatt, icke-kärnverksamhet (282) (12)Vinst före skatt 19 722 26 288Skatt 4 721 5 388Nettovinst för året 15 001 20 900

BalansräkningUtlåning och förskott 1 769 438 1 723 025Tillgångar i handelsportföljen 415 811 449 292Tillgångar inom icke-kärnverksamhet 14 346 4 886Övriga tillgångar 1 378 872 1 362 325Totala tillgångar 3 578 467 3 539 528

29

Insättningar 894 495 911 852Obligationer emitterade avRealkredit Danmark 741 092 758 375Förpliktelser inomhandelsportföljen 390 222 400 596Förpliktelser inom icke-kärnverksamhet 4 014 3 094Övriga förpliktelser 1 385 368 1 297 355Totala förpliktelser 3 415 191 3 371 272Ytterligare tier 1 etc 14 300 14 339Aktiekapital 148 976 153 9171

Uppgift ominga väsentliganegativaförändringar

Beskrivningav väsentligaförändringari finansiellsituation ellerställning påmarknaden

Det har inte inträffat någon väsentlig förändring i Emittentens, ellerEmittentens och dess dotterföretag tillsammans, finansiella situation ellerställning på marknaden efter den 31 december 2018, som utgör den sistadagen i den räkenskapsperiod för vilken den senaste räkenskapsrapportenför har framställts.

Den 9 januari, anhängiggjordes ett käromål mot emittenten i New York aven påstådd innehavare av emittentens amerikanska förvaringsbevis (En.American Depositary Receipts), vilka representerar emittentens aktier.Käromålet avser ett ospecificerat skadestånd till förmån för en putativgrupp av investerare i emittentens förlagsbevis under perioden 9 januari2014 och 23 oktober 2018. Emittenten avser att försvara sig mot käromålet.Den 7 februari 2019 blev emittenten återigen placerad under formellutredning (Fr. mise en examen) av en domare vid Tribunal de GrandeInstance de paris i samband med en undersökning avseende misstänktpenningtvätt i förhållande till vissa transaktioner i nedstängda portfölj förutländska kunder i emittentens estniska filial under perioden 2007 till 2014.Undersökningen täcker transaktioner vilka uppgår till ett belopp om 21,6miljoner euro. Emittenten har blivit beordrad att betala borgen motsvarande10,8 miljoner euro. Tidpunkten för käromålet och utredningen och derasrespektive resultat är ännu inte kända. Med undantg för käromålet ochundersökningen har det inte inträffat någon väsentlig negativ förändringi Emittentens framtidsutsikter efter den 31 december 2018, som utgörden sista dagen i den räkenskapsperiod för vilken den senaste revideraderäkenskapsrapporten har framställts2.

B.13 Nyligeninträffadehändelser somär väsentliga föratt utvärderaEmittentenssolvens

Inte tillämpligt - Det föreligger inte några nyligen inträffade händelser somär väsentliga för att utvärdera Emittentens solvens.

B.14 Beroende avandra företaginom Koncernen

Se Punkt B.5. Inte tillämpligt - Emittenten är inte beroende av andraföretag inom Koncernen.

1 Genom Prospekttilägg nummer 8 daterat 26 februari 2019 har ändringar gjorts till avsnittet "Utvald historisk finansiell information" för att återspegla publiceringen av den konsoliderade reviderade finansiela rapporten för året med slut den 31 december 2018 ("Årsredovisningen 2018"). (Fotnot ändrat med Prospekttilägg nummer 8)

2Genom Prospekttillägg nummer 8 daterat 26 februari 2019 har avsnitten "Uppgifter om inga väsentliga negativa förändringar" och "Beskrivning av väsentlig förändringar i finansiell situation eller ställning på marknaden" uppdaterats för att reflektera publiceringen av Årsredovisningen 2018.

30

B.15 Huvudsaklingverkshamhet

Koncernen är den ledande leverantören av finansiella tjänster i Danmark(Källa: danska Finanstilsynet) - och en av de största i Norden - mätt utifråntotala tillgångar per den 31 mars 2018. Koncernen tillhandahåller kunderett brett utbud av tjänster inom bank, bolån, finansiering, försäkring,pension, fastighetsmäkleri, förmögenhetsförvaltning och handel medränteprodukter, utländsk valuta och aktier. Emittenten är den största bankeni Danmark (Källa: danska Finanstilsynet), är en av de största bankerna iFinland och Nordirland och har utmanarpositioner i Sverige och Norge3.

B.16 Kontrollerandeaktiägere

Inte tillämpligt - Emittenten känner inte till någon aktiägare ellergruppering av samverkande aktieägare som direkt eller indirekt kontrollerarEmittenten.

B.17 KreditvärdighetbetygtilldeladeEmittenten

Per dagen för detta Grundprospekt som kompletterat, har Programmetoch Emittenten tilldelats kreditvärdighetsbetyg av följandekreditvärderingsinstitut: Moody's Investors Service Ltd. ("Moody's"),Standard & Poor's Credit Market Services Europe Limited ("S&P") ochFitch Ratings Ltd ("Fitch").

Kreditvärdighetsbetygen för Programmet och Emittenten är som följer:

Moody's S&P Fitch

Icke-säkerställd icke-efterställdlångfristig skuld/betyg avseendelångsiktig emittentrisk

A2 A A

Icke-säkerställd icke-efterställdkortfristig skuld/betyg avseendekortsiktig emittentrisk.

P-1 A-1 F1

Var och en av Moody's, S&P och Fitch är etablerade inom den EuropeiskaUnionen ("EU") och är registrerade under Förordning (2009/1006/EG) (såsom ändrad).

Ett kreditvärdighetsbetyg är inte rekommendation att att köpa, sälja ellerinneha värdepapper och kan bli föremål tillfällig indragning, sänkning elleråterkallelse närsomhelst av det tilldelande kreditvärderingsinstitutet.

Inga kreditvärdighetsbetyg har tilldelats eller förvantas att bli tilldeladeObligationerna på begäran av eller i samarbete med Emittenten ikreditvärderingsprocessen.

Avsnitt C - Obligationer

C.1 Beskrivning avObligationerna/ISIN

Obligationerna är Aktierelaterade Inlösenobligationer.

Serienummar är CR00086T. Tranchenumret är 1.

International Securities Identification Number DK0030442389. VP-identifikationsnumret är DK0030442389

3 Genom Prospekttillägg nummer 1 daterat 24 juli 2018 har orden "31 december 2017" i "Huvudsaklig verksamhet" tagits bort och orden "31 mars2018" har införts i stället.

31

Beräkningsbeloppet ("BB") är EUR 1,000.00.

C.2 Valuta Obligationerna är denominerade i EUR och den angivna valutan förbetalningar avseende obligationerna är EUR.

C.5 Restriktioneravseende friöverlåtbarhet

Överlåtelse av Obligationer kan endast effektueras genomkontoföringssystemet och det register som upprätthålls av VP.

Obligationerna är fritt överlåtbara, med förbehåll för erbjudande- ochförsäljningsrestriktioner i USA; inom det Europeiska EkonomiskaSamarbetsområdet, Stobritannien, Danmark, Finland och Sverige samtlagar i de jurisdiktioner som Obligationerna erbjuds eller säljs i.

C.8 RättigheterförknippademedObligationerna,inklusiverangordning ochbegränsningar

Obligationerna har villkor avseende, bl.a.:

RangordningObligationerna kommer att utgöra direkta, ovillkorade, icke-efterställdaoch icke-säkerställda åtaganden för Emittenten och kommer att rankasi likhet sinsemellan och åtminstone jämsides med Emittentens samtligaövriga ordinära, icke-preferens, icke-efterställda och icke-säkerställdaförpliktelser, nuvarande och framtida, om inte annat anges i tvingande lag.

SkattEmittenten är inte ansvarig för eller på annat sätt skyldig att betalanågon skatt, pålaga, kostnad, avgift eller liknande som kan uppstå pågrund av ägarskap, överföring, utnyttjande, avveckling eller utövande avVärdepapper och alla betalningar från Emittenten sker med förbehåll föreventuell skatt, pålaga, källskatt eller annan betalning som ska utföras,betalas, innehållas eller avdras.

Negativåtagande och uppsägningsgrund avseende andra förpliktelserVillkoren för Obligationerna kommer inte innehålla villkor omnegativåtagande och uppsägningsgrund avseende andra förpliktelser.

Uppsägningsgrundande HändelseVillkoren för Obligationerna innehåller, bl.a., följandeuppsägningsgrundande händelser: (i) underlåtelse av betalning av någotkapitalbelopp eller ränta under Obligationerna och sådan underlåtelsevarar under en period om 5 dagar efter den dag på vilket meddelandehar lämnats till Emittenten; (ii) Emittentens underlåtelse att uppfyllaeller respektera något av sina andra åtaganden under Obligationerna somfortgår under minst 30 dagar efter meddelande om krav på rättelse harlämnats till Emittenten; (iii) ett juridiskt förfarande avseende beskattningeller verkställande eller stämning avseende eller gällande någon del avEmittentens tillgångar företas som är betydande vad gäller dess effektpå Emittentens verksamhet och som inte avslås eller inhiberas inom 60dagar efter sådant juridiskt förfarande avseende beskattning, verkställandeeller stämning, (iv) händelser avseende Emittentens konkurs; och (v) dendanska finansinspektionen meddelar beslut om avbrott för betalningar förEmittenten.

InnehavarmötenVillkoren för Obligationerna kommer innehålla bestämmelser om kallandetill innehavarmöten för att ta ställning till saker som påverkar innehavaresintressen generellt. Dessa villkor tillåter vissa definierade majoriteter att

32

binda samtliga innehavare, inklusive innehavare som inte närvarade vidoch inte röstade vid det relevanta innehavarmötet samt innehavare somröstade på ett annat sätt än majoriteten.

Tillämplig rättEngelsk rätt, med undantag för registrering av Obligationerna i VP som skavara underkastat Dansk rätt.

C.9 Ränta, inlösenoch företrädare:

Den nominellaräntesatsen

Dagen frånvilken ränta skaerläggas ochförfallodagarnaför ränta

Obligationerna löper inte med ränta.

C.11 Upptagande tillhandel

Ansökan har gjorts hos Euronext Dublin för Obligationerna att upptas tillhandel på Euronext Dublin.

C.16 Förfallodagoch slutligreferensdagen

Förfallodagen är 7 maj 2024. Den slutliga referensdagen är den slutligavärderingsdagen angiven i Punkt C.18 nedan.

C.17 Avvecklings-förfarandenför derivat-värdepapper

Obligationerna är Obligationer som avvecklas kontant.

C.18 Avkastningpå derivat-värdepapper

Räntebeloppet (om något) och inlösenbeloppet som förfaller vidförfallodagen, fastställs enligt det följande:

RäntaObligationerna löper inte med ränta.

Förtida inlösenSe "Skatt" och "Uppsägningsgrundande Händelser" i Punkt C.8 ovan och"Avbrottsdagar, Marknadsavbrottshändelser och Justeringar" nedan förinformation om förtida inlösen av Obligationerna.

Vidare, om Emittenten fastställer att utförandet av dess åtaganden underObligationerna eller om några arrangemang som förteas för att hedgadess åtaganden under Obligationerna, har blivit eller kommer bli olagligt,helt eller delvis, som en följd av efterlevande av tillämpliga lagar ellerframtida lagar en ("olaglighet"), så kan Emittenten lösa in Obligationernai förtid och, om och till den omfattning som tillåts enligt tillämplig lag,betala ett belopp som är lika med det förtida inlösenbloppet avseende varjeberäkningsbelopp.

I de situation som anges ovan, kommer det "fortida inlösenbeloppet" somförfaller till betalning vid sådan förtida inlösen av Obligationerna varaett belopp som fastställs av Beräkningsagenten så som representerandedet rimliga marknadsvärdet för varje beräkningsbelopp av Obligationerna

33

(och sådant belopp ska inkludera räntebelopp) på en dag som väljs avEmittenten (i en situation med förtida inlösen pga. en olaglighet, medbortseende från den relevanta olagligheten), men justerat (med undantagför vid en förtida inlösen pga. en uppsåagningsgrundande håandelse)för att beakta förluster, utgifter och kostnader som Emittenten och/eller dess närstående ådrar sig vid upplösande av hedningsarrangemangoch finansieringsarrangemang avseende Obligationerna, med förbehållför att när det rimliga marknadsvärdet för varje beräkningsbelopp avObligationerna ska fastställas efter en uppsägningsgrundande händelse,så ska inte de finansiella förhållandena för Emittenten beaktas ochEmittenten ska förutsättas at kunne utföra sine åtaganden till fullo avseendeObligationerna.

Inlösen vid förfallSåvida inte dessförinnan inlösta eller köpa och annullerade, kommerObligationerna att lösas in till dessas Slutliga Inlösenbelopp påFörfallodagen.

Förfallodagen är den 7 maj 2024.

Inlösenbeloppet relaterat till Referensfaktor ska vara "Inlösenbeloppet(Köpoption)" fastställt utifrån följande formel:

Beträffande det ovanstående:

"Referensfaktorbeloppet" betyder ett belopp fastställt utifrån följandeformel:

Där:

"Utveckling (Köpoption)" betyder summan av de viktade Utvecklingarnaför var och en av Referensfaktorerna MINUS 100%.

"Valutakurskonvertering avseende Option": Inte tillämpligt, VKO = 1.

"Valutakurskonvertering avseende Kapitalbelopp": Inte tillämpligt,VKK = 1.

"Utveckling" betyder, avseende en Referensfaktor och den angivna slutligagenomsnittsdagarna, genomsnittlig nivå för sådan Referensfaktor på sådanaangivna slutliga genomsnittsdagar DIVIDERAT MED startnivån för sådanReferensfaktor på den initiala värderingsdagen, uttryckt som ett procenttal.

"Relevant Kapitalbelopp" ("RKB") betyder BB multiplicerat med 100procent multiplicerat med VKK.

"Utvecklingsgolv" = Noll.

"DG" = INDIKATIVT 120% (bestäms av Emittenten senast påEmissionsdagen, minst 100 procent) procent.

34

"Startkurs" = 100%

Värdering

"Initial värderingsdag" = 23 april 2019

"Slutliga genomsnittsdagar" = 23 oktober 2022, 23 november 2022, 23december 2022, 23 januari 2023, 23 februari 2023, 23 mars 2023, 23 april2023, 23 maj 2023, 23 juni 2023, 23 maj 2023, 23 juni 2023, 23 juli 2023,23 augusti 2023, 23 september 2023, 23 oktober 2023, 23 november 2023,23 december 2023, 23 januari 2024, 23 februari 2024, 23 mars 2024 och 23april 2024.

Avbrottsdagar, Marknadsavbrottshändelser och JusteringarVillkoren för Obligationerna innehåller bestämmelser, beroende på vadsom är tillämpligt, som rör händelser som påverkar Referensfaktorn(erna),modificering eller avslutande av Referensfaktorn(erna) ochmarknadsstörningsbestämmelser och bestämmelser avseende senarekorrigeringar av nivån för Referensfaktorn(erna) och närmare uppgifterom konsekvenserna av sådana händelser. Sådana bestämmelser kan geEmittenten rätt eller föreskriva att beräkningsagenten ska fastställa vilkajusteringar som ska göras efter inträffandet av den relevanta händelsen(vilket kan inkludera uppskjutande av varje värdering eller betalning som

35

ska göras eller utbyte till en ersättande referensfaktor) eller att annulleraObligationerna och betala ett belopp lika med det förtida inlösenbeloppetenligt vad som anges i C.16 ovan.

C.19 Utövandekurs/slutligreferenskurs

Se Punkt C.18 ovan.

C.20 Underliggande Referensfaktorn är

Referensfaktorn Klassificering Webbplats Vikt

AstraZeneca PLC Aktierelateratvärdepapper

AZN LN 10%

Bayer AG Aktierelateratvärdepapper

BAYN GY 10%

GlaxoSmithKlinePLC

Aktierelateratvärdepapper

GSK LN 10%

Sanofi Aktierelateratvärdepapper

SAN FP 10%

Novartis AG Aktierelateratvärdepapper

NOVN SE 10%

Pfizer Inc Aktierelateratvärdepapper

PFE UN 10%

Roche Holding AG Aktierelateratvärdepapper

ROG SE 10%

AbbVie Inc Aktierelateratvärdepapper

ABBV UN 10%

Novo Nordisk A/S Aktierelateratvärdepapper

NOVOB DC 10%

Koninklijke PhilipsNV

Aktierelateratvärdepapper

PHIA NA 10%

Information avseende Referensfaktorn finns tilgänglig från internationellterkända offentliggjorda eller elektroniskt visade källor såsom Bloombergoch varje webbplats för Referensfaktorn och från annan internationellterkänd källa för offentliggörande eller elektronisk visning.

Avsnitt D - Risker

D.2 Huvudsakligariskerförknippademed Emittenten

Vid köp av Obligationer ikläder sig investerare risken förknippad medatt Emittenten kan bli insolvent eller av annan anledning oförmögenatt göra alla betalning av som förfaller under Obligationerna. Det finnsett brett spektrum av faktorer som, var för sig eller tillsammans, kanresultera i att Emittenten inte kan fullgöra sina betalningsförpliktelser

36

under Obligationerna. Det är inte möjligt att identifiera all sådana faktorereller att fastställa vilka faktorer som är mest troliga att inträffa, eftersomEmittenten kan vara omvedveten om alla relevanta faktorer och vissafaktorer som Emittenten för närvarande bedömer som inte väsentliga,kan bli väsentliga på grund av inträffandet av händelser som ligger utomEmittentens kontroll. Emittenten har i detta Grundprospekt identifierat ettantal faktorer som kan väsentligt negativt påverka dess verksamhet ochförmåga att erlägga betalning avseende Obligationerna.

Dessa faktorer inkluderar:

● Koncernen är exponerad mot ett antal risker, vilka kankategoriseras som kreditrisk, marknadsrisk, likviditetsrisk,operationell risk, juridisk och näringsrättlig risk, försäkringsrisk,pensionsrisk och affärsrisk.

● Regulatoriska förändringar kan väsentligt påverka Emittentensverksamhet.

● Emittenten kommer att möta ökade kapital- och likviditetskrav somen följd av Basel III-ramverket.

● Implementeringen av direktiv om inrättande av en ramför återhämtning och resolution av kreditinstitut ochvärdepappersföretag eller åtgarder vidtagna enligt detta direktiv kanbetydande påverka värdet på Obligationerna.

● Koncernen kan bli tvungen att betala ytterligare beloppinsättningsgarantiplaner och liknande fonder; och

● Koncernen kan påverkas av allmänna ekonomiska och geopolitiskaförhållanden, vilket kan resultera i uteblivna vinster eller ökadeförluster inom Koncernens verksamhet.

D.6 Nyckelinformation omhuvudsakligarisker för-knippade medObligationerna

Emittenten anser att faktorerna sammanfattande nedan representerar dehuvudsakliga riskerna förknippade med att investera i Obligationerna,men Emittenten kan vara oförmögen att erlägga belopp avseendeObligationerna av andra skäl som inte behöver anses vara väsentliga avEmittenten på basis an den information som Emittenten för närvarande hartillgänglig eller som den för närvarande inte kan förutse.

Obligationerna kan vara förknippade med en hög grad av risk. Det finnsvissa faktorer som är väsentliga för att kunna bedöma marknadsriskernaförknippade med att investera i Obligationerna, vilka inkluderar, utanbegränsning, det följande: en aktiv andrahandsmarknad avseendeObligationerna kan komma att inte uppstå eller så kan den varaillikvid och detta kan ha en negativ påverkan värdet för vilket eninvesterare kan sälja sina Obligationer, om en investerare inneharObligationer som inte är denominerade i valutan för investerarenshemland så kommer exponering ske mot förändringar i valutakursernasom negativt kan påverka värdet av innehavet och införandet avvalutakontroller kan resultera i att en investerare inte får betalt försina Obligationer, att marknadsvärdet för Obligationerna kommer attpåverkas av ett antal faktorer oberoende av Emittentens kreditvärdighet,kreditvärdighetsbetyg tilldelade Emittenten kanske inte återspeglar alla

37

risker förknippade med en investering i Obligationerna, Obligationernakanske inte är en lämplig investering för alla investerare, eftersomObligationer i VP System är lämplig investering för alle investerare,eftersom Obligationer i VP System är dematerialiserade värdepapperm¨ste investerare förlita sig på clearingsystemetts procedurer föröverlåtelse, betalning och kommunikation med Emittenten, att skatteroch avgifter kan komma att behöva betalas av investerare avseendeObligationerna, innehållande av källskatt enligt amerikansk lagstiftning(U.S. Foreign Account Tax Compliance Act) kan påverka betalningaravseende Obligationerna, innehållande under lagstiftningen om incitamentför anställning (Hiring Incentives to Restore Employment Act) kan påverkabetalningar för Obligationerna, de föreslagna finansiella transaktionernakan tillämpas avseende viss handel med Obligationerna, förändringarav referensvärdena kan ha påverkan på Obligationerna: Villkoren förObligationerna innehåller bestämmelser som tillåter att detta modifierasutan samtycke av samtliga investerare, att värdet av Obligationer kanpåverkas negativt av en förändring i tillämplig rätt eller administrativpraxis, att Emittenten har emitterat säkerställda obligationer och om någrarelevanta anspråk avseende dessa säkerställda obligationer inte kan mötasur tillgångsmassan eller likvider resulterande från denna, kommer varjeåterstående krav att därefter rangordnas lika med Emittentens förpliktelserunder Obligationerna.

Dessutom, det finns vissa faktorer som är väsentliga när det gällerbedömningen av riskerna avseende strukturen för Obligationerna, vilkainkluderar, bland annat, det följande: om fullgörandet av Emittentensförpliktelser under Obligationerna, blir olagligt, kan Emittenten lösa inObligationerna och värdet för Obligationer med Fast Ränta kan påverkas avrörelser i marknadsräntor.

Det finns vissa ytterligare risker förknippade med Obligationer relateradetill Referensfaktorn: Potentiella investerare i Obligationerna ska vidarevara införstådda med att riskerna med transaktioner som involverarObligationerna och bör endast fatta ett investeringsbeslut efter noggrantövervägande, tillsammans med sina rådgivare, av lämplighetenav Obligationerna i ljuset av investerarens egna omständigheter,informationen i Grundprospektet och informationen om Referensfaktorntill vilken värdet för, eller betalningarna avseende Obligationerna ärrelaterade. Förändringar i värdet och/eller volatiliten för Referensfaktorkan påverka Obligationernas värde. Investerare riskerar att förlora helasin investering. Investerare kommer inte att ha några anspråk gentemotnågon Referensfaktor. Emittentens hedgningsarrangemang kan påverkaObligationernas värde och det kan förekomma intressekonflikter avseendeObligationerna. Marknadsavbrott eller andra justeringshändelser kaninträffa avseende Referensfaktorn vilket kan resultera i att värderingar och/eller betalningar senareläggs, Obligationerna kan bli föremål för justering(inklusive, utan begränsning till, att den relevanta Referensfaktorn kanbytas ut) eller att Obligationerna löses in i förtid.

38

D.6 Riskvarning BELOPPET SOM ERLÄGGS VID INLÖSEN AVOBLIGATIONERNA KAN VARA LÄGRE ÄNKAPITALBELOPPET FÖR OBLIGATIONERNA, TILLSAMMANSMED UPPLUPEN RÄNTA (OM NÅGON), OCH KAN UNDERVISSA OMSTÄNDIGHETER VARA NOLL. INVESTERARE KANFÖRLORA VÄRDET AV DERAS HELA INVESTERING ELLERDEL DÄRAV, BEROENDE PÅ VAD SOM BLIR FALLET.

Avsnitt E - Erbjudande

E.2b Motiv tillerbjudandetoch användningav likvidernanär annat än attgöra vinst och/eller hedga vissarisker

Nettolikviderna från varje emission av Obligationer kommer att användasav Emittenten för att möta delar av dess allmänna finansieringsbehov.

E.3 Villkor förerbjudandet

Denna emission av Obligationer erbjuds i ett Icke-Undantaget Erbjudandeti Finland.

Emissionskursen för Obligationerna är 108,00 procent av dessaskapitalbelopp.

Emittenten förbehåller sig rätten att enligt sin egna och absolutabestämmanderätt ställa in Emissionen av Obligationerna om (i) Emittentenerhåller teckning av Obligationer om ett Sammanlagt NominelltBelopp under EUR 1 000 000 eller (ii) Emittenten inte kan fastställaDeltagandegraden till minst 100 procent.

Vidare så har Emittenten rätt att ställa in erbjudandet och följaktligenefterföljande emission av Obligationer enligt Emittentens egna ochabsoluta bestämmanderätt under Erbjudandeperioden om det föreliggereller uppkommer någon lokal eller internationell betydande förändring avräntenivåer och/eller volatilitet på de underliggande aktiemarknaderna, påde ekonomiska marknaderna, på de finansiella marknaderna, de politiskaområdena eller marknadsrelaterade betydande förändringar, som enligtEmittentens egna och absoluta bestämmanderätt gör erbjudandet avseendeObligationerna inte praktiskt genomförbart.

E.4 Intressenväsentliga föremissionen/erbjudandet,inklusiveintresse-konflikter

Inte tillämpligt - Såvitt Emittenten känner till, har inte någon person som ärinvolverad i emissionen av Obligationerna något intresse som är väsentligtför erbjudandet.

Emittenten kan ta ut courtage om upp til 2 procent av Obligationernasnominella belopp som ska köpas av relevant investerare.

Emittenten kommer att erhålla sammanlagda provisioner motsvarendeupp till 0.4 procent per år (dvs. sammanlagt upp till 2 procent) avkapitalbeloppet för Obligationerna. Dessa provisioner är inkluderade iEmissionskursen.

39

E.7 Kostnadersom debiterasinvesteraren

Emittenten kan ta ut courtage om upp til 2 procent av Obligationernasnominella belopp som ska köpas av relevant investerare.

Emittenten kommer att erhålla sammanlagda provisioner motsvarendeupp till 0.4 procent per år (dvs. sammanlagt upp till 2 procent) avkapitalbeloppet för Obligationerna. Dessa provisioner är inkluderade iEmissionskursen.

Tämän luokan tuotteet ovat tyypillisesti erilaisia joukkolainapohjaisia tuotteita. Nimel-lispääomaturvattu sijoitusobligaatio on joukkolainamuotoinen sijoitus, joka koostuu perinteisestä korkosijoituksesta (turvaava osa) ja erityyppisistä tuottokomponen-teista (tuotto-osa). Tämän luokan tuotteissa sijoitettu nimellispääoma on tyypillisesti vähintään 90 % turvattu ja tuoton suuruus riippuu kohde-etuuden kehityksestä. Kohde-etuuksia ovat esim. osakkeet, rahastot, korot, hyödykkeet, valuutat ja näiden yhdistelmät. Nimellispääoman takaisinmaksuun liittyy liikkeeseenlaskijariski. Tämän luokan tuotteet eroavat perinteisistä valtion joukkolainoista yhdellä tai useammalla tavalla, esimerkiksi seuraavasti:

• Liikkeellelaskijan luottoriski on suurempi• Tuotto voi muodostua useista osatekijöistä – kiinteästä/vaihtuvasta korkotuotosta

ja/tai joukkolainan arvonmuutoksesta• Joukkolainat eivät välttämättä eräänny nimellisarvoonsa. Takaisin maksettava

määrä määräytyy lainaehtojen mukaan ja on riippuvainen liikkeeseenlaskijankyvystä vastata maksuvelvoitteistaan

•

Pääomaturvatussa sijoitusratkaisussa pääomaturva on voimassa pääsääntöises-ti ainoastaan laina-ajan lopussa.

• Tuottoon saattaa vaikuttaa muiden omaisuuslajien, kuten osakkeiden ja hyödyk-keiden kehitys

• Perinteisiä joukkolainoja heikompi likviditeetti• Poikkeukselliset ehdot, esimerkiksi lunastusaikaa tai vaihtoelementtejä koskevat

ehdot

Yritysten liikkeeseen laskemien joukkolainojen tuotto on yleensä suurempi kuin valtion liikkeeseen laskemien joukkolainojen, koska myös liikkeeseenlaskijariski on suurempi. Vaikka yhtiö pystyisikin maksamaan pääoman takaisin lainan erääntyessä, joukkolai-nan hinta voi vaihdella suuresti laina-aikana, jos yhtiö kohtaa rahoitusvaikeuksia tai markkinoilla vallitsee rahoituskriisi.

Nimellispääomaturvattuun sijoitusobligaatioon sijoittamisen etuja ovat usein kor-keampi tuotto-oletus sekä kokonaan tai osittain turvattu pääoma. Nimellispääomatur-vatun sijoitusobligaation tuotto perustuu kohde-etuuksiin, kuten osakkeisiin, valuuttoi-hin tai hyödykkeisiin.

Tämän luokan tuotteisiin kohdistuu samoja tavanomaisia yleisriskejä kuin perinteisiin joukkolainoihin:

• Markkinakoron nousu, jonka seurauksena joukkolainan arvo laskee (korkoriski)• Liikkeeseenlaskijan kyvyttömyys maksaa korkoa/pääomaa (luottoriski)• Joukkolainan valuutan arvon lasku, jonka seurauksena joukkolainan arvo laskee

(valuuttariski)

1

Danske BankPattern A4 HorizontalMidnight Blue CMYK Coated

Background – Midnight BluePattern – Black, 30% Multiply

DB_PATTERN_A4_Format_Midnight Blue_Horizontal_COATED_01 DB_PATTERN_A4_Format_Midnight Blue_Horizontal_COATED_02 DB_PATTERN_A4_Format_Midnight Blue_Horizontal_COATED_03 DB_PATTERN_A4_Format_Midnight Blue_Horizontal_COATED_04 DB_PATTERN_A4_Format_Midnight Blue_Horizontal_COATED_05 DB_PATTERN_A4_Format_Midnight Blue_Horizontal_COATED_06

Nimellispääomaturvatut sijoitusobligaatiot

Perusominaisuudet

NIMELLISPÄÄOMATURVATUT SIJOITUSOBLIGAATIOT

TUOTTO

RISKI

Danske BankPattern A4 HorizontalMidnight Blue CMYK Coated

Background – Midnight BluePattern – Black, 30% Multiply

DB_PATTERN_A4_Format_Midnight Blue_Horizontal_COATED_01 DB_PATTERN_A4_Format_Midnight Blue_Horizontal_COATED_02 DB_PATTERN_A4_Format_Midnight Blue_Horizontal_COATED_03 DB_PATTERN_A4_Format_Midnight Blue_Horizontal_COATED_04 DB_PATTERN_A4_Format_Midnight Blue_Horizontal_COATED_05 DB_PATTERN_A4_Format_Midnight Blue_Horizontal_COATED_06

Tämän luokan tuotteiden hintaan vaikuttavat kuitenkin yleensä eniten luottoluokitus ja poikkeukselliset ehdot sekä nimellispääomaturvatun sijoitusobligaation osalta kohde-etuuksien kehitys.

LuottoluokitusLuottoluokituslaitokset arvioivat yksittäisten joukkolainojen luottoriskiä. Tällaisia luottoluokituksia tekee kolme riippumatonta laitosta: Standard & Poor’s, Moody’s ja Fitch. Luokitus, joka saattaa muuttua ajan mittaan, muodostuu kirjainkoodi-sta. Se ilmaisee luottoluokituslaitoksen tekemän arvion yhtiön kyvystä maksaa velkansa takaisin.

Joukkolainat jaetaan liikkeeseenlaskijariskin osalta yleensä kahteen pääluokka-an: matalamman riskitason joukkolainoista käytetään nimitystä ”Investment Gra-de” –joukkolainat, ja korkeamman riskitason joukkolainoista käytetään nimitystä ”Speculative Grade” –joukkolainat tai ”High Yield” –joukkolainat.

Poikkeukselliset ehdotTiettyjen tuotteiden takaisinmaksuehdot voivat muuttua laina-aikana niiden ehto-jen mukaisesti. Laina-aika voi pidentyä alun perin esitetystä. Tiettyjen joukkolai-nojen lainapääomaa voidaan leikata kokonaan tai osittain tai se voidaan muuntaa osakkeiksi, jos yhtiö ajautuu rahoitusvaikeuksiin.

Useimpien tähän tuoteryhmään kuuluvien tuotteiden likviditeetti on markkinoilla heikompi kuin perinteisten joukkolainojen. Tuotteilla ei välttämättä ole jatkuvasti jälki-markkinahintaa ja tuotteiden myyminen ei ehkä ole aina mahdollista.

Sijoittajan on tärkeää hankkia perusteellista tietoa tuotteiden ominaisuuksista. Tämän luokan tuotteista on yleensä saatavana lisää tuotedokumentteja, kuten tuote- ja rahastoesitteitä ja joukkolainojen esitteitä. Pyydä näitä asiakirjoja luettavaksesi ja keskustele niiden sisällöstä sijoitusneuvojasi kanssa.

Se, miten hyvin monimutkaiset joukkolainat sopivat sijoitussalkkuusi, riippuu sijoitus-profiilisi mukaisesta riskinsietokyvystäsi ja sijoitusajastasi. Jos olet epävarma siitä, sopiiko jokin tuote salkkuusi, pyydä asiasta lisätietoja ja neuvoja tai vältä sijoittamis-ta kyseiseen tuotteeseen.

LIKVIDITEETTIRISKI

TUOTEDOKUMENTAATIO

VASTUUSI SIJOITTAJANA

2