Maailmamajanduse jahtumise mõju Eesti

ettevõtetele ja tarbijatele

15 september 2011

Tõnu Palm, Nordea Bank

2

Sisukord

• Majanduse väljavaade maailmas ja Eestis

• Mõtteid: ettevõtluse arendamine - turud ja valdkonnad

Aktuaalsed teemad

• Lühemaajaline horisont: Mis saab välisnõudlusest ja Eesti

tarbijate kindlustundest?

Sh tooraine hindade dünaamika

• Pikaajaline vaade: SMART Estonia

Küsimus auditooriumile: Kuhu investeerida? Kuidas

investeerida ?

3

Pikem horisont orientiiriks

• Globaalne konkurents maailma sündmuste valguses selgelt

süveneb

• Nõrgenev konjunktuur sunnib riike ja ettevõtteid uuesti kaitse

positsioonidele, madalamad tuluootused > surve efektiivsuse

kasvuleKohati oodatakse liialt palju: kulude kokkuhoid, kasvu toetamine ning struktuur reformid, mis võtavad aega

• Konkurents uutel turgudel olemasoleva prääniku jagamisel

Eesti siseturg selgelt liiga väike ning heitlik > Eksport vajalik

riskide maandamiseks, mahuefekti saavutamiseks ning

tagasisideks saamiseks

4

Mõned mõtted seoses pikema horisondiga

5

• Kuivõrd lähevad meile korda tuleviku tarbijad, kelle

ostujõud kasvab kiiremini ?

• Vajadus võita turuosa ka kõrgema palgatasemega:

Positsiooni tugevdamine olemasolevatel (stabiilsetel) turgudel.

Kas on ambitsiooni ja jõudu vallutada ka uusi kaugemaid turge?

• Kuidas jõuda kaugematele turgudele ning milline oleks

optimaalne tööjaotus? (koostöövormid, partnerlus, tööjaotus jne)

Pikem siht kas “Welcome to SMART ESTONIA”

Keskkonna säästlik teenuste ning infoühiskond

Kas oleme struktuurimuutusteks valmis?

• Peaks vastama küsimusele, mis ettevõtted peavad vastu 2 - 3 kordset

palgatõusu ning sealt edasi 3- 4%list aastast palgakasvu?

• Eeldab kõrge lisandväärtusega tööhõivet

• Eeldab brände

• Oma või laenatud Leonardo da Vinci ? (tõenäoliselt

mitmekesised koostöövormid …)

• Pidev võidujooks arendustegevuse valdkonnas,

rahvusvaheline atraktiivsus, tööjõu mobiilsus

• Muud

6

7

Pikem vaade: kahekiiruseline taastumineOht, et Euroopa liialt koormatud tänaste probleemidega. Aasia areneb

ning investeerib tulevikku tempokalt. Koostöö laiendamine.

Uued turud: Eratarbimise ning palga kasv

8

Suurusjärk: Hiina jaemüügi aastakasv augustis 17% (sh

toiduainete tarbimine +16.7%)

Arenevate riikide hinnakasvud dikteerivad trende

9

Hiina

10

India

11

Ligikaudu 50% India rahvastikust

alla 25 a vanused

Prognoosimine on murdepunktides üha rohkem kui

spekulatsioon

12

Majanduskasvu prognoos

• Maailma majanduse kriisiolukord on võrreldes kevadega selgelt

teravnenud

• Baasprognoos: Mitte uus Suur majanduslangus 2.0 (Great

Depression 2.0), vaid pikem madala majanduskasvuga periood

arenenud riikides - 2012 tõotab tulla keerukas aasta

• Uue majanduslanguse tõenäosus USA-s ning euroalal on kõrge

(lähenemas 50%-le), kuid eeldame, et seda õnnestub vältida

13

Baasprognoos uut retsessiooni ei eelda,

riskistsenaarium tagataskus 2010 2011E 2012E 2013E

Maailma majandus 4.4 3.2 (-0.5*) 3.3 (-0.4*) 3.8

USA 3 1.3 (-1.4*) 1.6 (-1.4*) 2.7

Euroala 1.7 1.6 (-0.3*) 0.6 (-1.2*) 1.8

Hiina 10.3 9.1 (-0.1*) 8.5 (-0.3*) 8.1

Soome 3.6 3.4 (-0.3*) 1.6 (-1.4*) 2.7

Rootsi 5.7 4.2 (-0.5*) 0.8 (-1.5*) 2.5

Taani 1.7 1 (-1*) 1.3 (-0.5*) 1.5

Norra 2.1 2.6 (-0.7*) 2.5 (-0.6*) 1.2

Eesti 3.1 7.5 (+1.8*) 3.6 (-0.2*) 4.8

Läti -0.3 4.6 (+1*) 3.6 (-0.6*) 4.9

Leedu 1.3 6 (+1.4*) 3.7 (-0.3*) 4.8

Venemaa 4 4.9 (-0.5*) 5.3 (-0.4*) 5.6* prognoosi muutus EO august 2011 miinus EO mai 2011, miinus tähendab kasvu alanemist

14

Eesti majanduskasvu hoog on hea võrdluses teiste

riikidega, väike laev pöördub kiirelt tuule suuna muutudes

1 kv 11

kv/kv

2 kv 11

kv/kv

2 kv 11

a/a

Euroala 0,8% 0,2% 1.7%

Saksamaa 1.3% 0.1% 1.6%

Prantsusmaa 0.9% 0.0% 1.6%

Itaalia 0.1% 0.3% 0.8%

Hispaania 0.3% 0.2% 0.7%

Inglismaa 0.5% 0.2% 0.7%

Välismajanduse jahtumine esitab uue väljakutse

17

Probleemiks on ennekõike krediidirisk

18

Põhjamaade majanduskasvu tipp on läbitud

Mida arvab Eesti tarbija ?

Tarbija ei ole endiselt valmis tegema suuri oste

Eraisikute laenunõudlus tagasihoidlik

Lisandväärtuse kasv, II kv 2011

Allikas: Statistikaamet23

Müügitulu TOP, II kv 2011

24

Edukad – müügitulu kasv II kv 11 (a/a)

25

26

Müügitulu

muutus

Hõivatute

arvu muutus

Kogukasumi

osatähtsus

müügitulus

Kasumi

kasv

Tegevusalad kokku 19% 3% 7% 67%

Arvutite ning tarbeesemete ja kodutarvete

parandus; muu teenindus 45% 11% 10% 17%

Töötlev tööstus 36% 3% 10% 76%

Majutus ja toitlustus 26% 7% 8% 219%

Mäetööstus 23% 7% 11% 34%

Veondus ja laondus 22% 5% 8% 260%

Haldus- ja abitegevused 20% 17% 9% 29%

Tervishoid ja sotsiaalhoolekanne 19% 11% 11% 73%

Veevarustus; kanalisatsiooni, jäätme- ja

saastekäitlus 18% 1% 9% -24%

Kunst, meelelahutus ja vaba aeg 18% -8% 7% -42%

Ehitus 17% 1% 5% 358%

Kinnisvaraalane tegevus 13% 21% 38% 22%

Hulgi- ja jaekaubandus; mootorsõidukite ja

mootorrataste remont 13% -4% 4% 51%

Info ja side 11% 14% 12% -4%

Elektrienergia, gaasi, auru ja konditsioneeritud

õhuga varustamine 10% -2% 4% 316%

Põllumajandus, metsamajandus ja kalapüük 10% -2% -7% 6%

Kutse-, teadus- ja tehnikaalane tegevus 4% 2% 16% 24%

Haridus 4% 13% -4% -19%

Töötleva tööstuse harud müügitulu aastakasvu järgi (II kv 11 a/a)

27

Töötlev tööstus: kiirema müügitulu aastakasvuga,2 kv 11 (I)

28

Järgmine grupp: müügitulu aastakasv, 2 kv 11

29

Kasvu aluseks on ettevõtete investeeringud

0

100 000

200 000

300 000

400 000

500 000

600 000

700 000

800 000

I-06 II III IV I -07 II III IV I -08 II III IV I -09 II III IV I -10 II III IV I -11 II

tuh EUR

Ettevõtete investeeringud materiaalsesse põhivarasse

Maa Transpordivahendid Hoonete ja rajatiste soetamine või restruktureerumineMasinad ja seadmed pluss arvutid

Tiigrihüpe ?

31

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%

I-01 III I -02 III I -03 III I -04 III I -05 III I-06 III I -07 III I -08 III I -09 III I -10 III I -11

IT osakaal, investeeringud materiaalsesse põhivarasse

IT investeeringute osakaal

Investeeringud arvutitesse ja arvutisüsteemidesse, tuh EUR

32

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

I-01 III I -02 III I -03 III I -04 III I -05 III I-06 III I -07 III I -08 III I -09 III I -10 III I -11

Tegevusalad kokku Töötlev tööstus

Veondus ja laondus Poly. (Tegevusalad kokku)

Investeeringud arvutitesse ja arvutisüsteemidesse tuh EUR

33

Ettevõtted Saaremaal

34

Saaremaa - põllumajandusel on perspektiivi

35

Kokkuvõte: mõtteid arengusuundadest

• Saaremaa: võimalus võita globaalsest tooraine hindade kasvust, mis jätkub

pärast kriisi, tegevusvaldkondade mitmekesistumine, koostöö vormid

• Lähedus tarbijale ning brändid (roheline ning kvaliteedi revolutsioon)

• Potentsiaal peidus: impordi asendamine läbi brändide ja tootearenduse

• Siseturg liiga väike > fookus jätkuvalt senist edu toonud ekspordil

• Positsiooni tugevdamine olemasolevatel stabiilsetel turgudel, kas on aga ka

ambitsiooni vallutada uusi turge?36

Kriis esitab Euroopale majanduspoliitilise väljakutse - kuidas tulla

toime nõrgemate lülidega

Kuidas reageerivad majanduse jahtumisele peamised kaubanduspartnerid –

Eesti “sisemootor” saab inertsist kesta vaid lühikest aega

Mida teevad tooraine hinnad? Osa lahendusest

SMART Estonia

37

Miks mitte keskkonnasõbralik teenuste ning infoühiskond:

kõrge lisandväärtusega tööhõive

Saaremaa on keskkonna osas ennast väga hästi positsioneerinud

Investeerime inimestesse, koostööpartneritesse ja taristusse

38

Tänud

Tõnu Palm

Peaökonomist

Nordea Markets

tonu.palm@nordea.com

Nordea Markets is the name of the Markets departments of Nordea Bank

Norge ASA, Nordea Bank AB (publ), Nordea Bank Finland Plc and

Nordea Bank Danmark A/S.

The information provided herein is intended for background information

only and for the sole use of the intended recipient. The views and other

information provided herein are the current views of Nordea Markets as of

the date of this document and are subject to change without notice. This

notice is not an exhaustive description of the described product or the

risks related to it, and it should not be relied on as such, nor is it a

substitute for the judgement of the recipient.

The information provided herein is not intended to constitute and does not

constitute investment advice nor is the information intended as an offer or

solicitation for the purchase or sale of any financial instrument. The

information contained herein has no regard to the specific investment

objectives, the financial situation or particular needs of any particular

recipient. Relevant and specific professional advice should always be

obtained before making any investment or credit decision. It is important

to note that past performance is not indicative of future results.

Nordea Markets is not and does not purport to be an adviser as to legal,

taxation, accounting or regulatory matters in any jurisdiction.

This document may not be reproduced, distributed or published for any

purpose without the prior written consent from Nordea Markets.