Проведение расчетов с контролем наличия ценных бумаг и денежных средств при размещении и выкупе

облигаций эмитентами

Светлана ТреповаЗаместитель начальника клиентского отдела

Москваоктябрь 2009 г.

Подготовка к размещению

Согласование c НДЦ документов по выпуску: Решение о выпуске ценных бумаг; Проспект ценных бумаг (Генеральные условия и Условия для

субфедеральных и муниципальных облигаций); Образец сертификата.

Эмиссионными документами предусматривается способ размещения и порядок заключения сделок при размещении.

Договоры с НДЦ: Заключение Договора об обеспечении обязательного

централизованного хранения сертификатов выпусков ценных бумагПередача на регистрацию в регистрирующий орган эмиссионных документов.

Заключение Договора эмиссионного счета депо; Возможно заключение Договора платежного агента

(НДЦ платежный агент – никаких кредитных рисков!)

Первичное размещение Облигаций

Биржевое

– ФБ ММВБ, СПВБ, СМВБ.

Внебиржевое

– внебиржевое размещение с контролем

расчетов по денежным средствам

– свободная поставка

Схема внебиржевого размещения с контролем расчетов по денежным средствам

ЭмитентКредиторы

(депоненты НДЦ)

Расчетная палата ММВБ

НДЦ-Договор эмиссионного счета депо;-Открытие эмиссионного счета депо;-Передача сертификата в хранилище;-Зачисление ЦБ на эмиссионный счет.

Квитовка поручений депоПоручение депо на перевод ЦБ между счетами депо на поставку MF0170

Поручение депо на Перевод ЦБ между

счетами депо на прием MF0170

Платежное поручение

Уведомление о наличииденежных средств

Преимущества размещения с контролем расчетов по денежным средствам

Для Эмитента:

исключение риска неоплаты проданных при размещении облигаций, возникающего в случае «свободной поставки».

Для Приобретателей:

исключение риска неполучения в определенный срок купленных при размещении ценных бумаг.

Выкуп Облигаций с контролем расчетов по денежным средствам.

Эмитент Кредиторы (депоненты НДЦ)

Расчетная палата ММВБ

НДЦ

Квитовка поручений депо

Поручение депо на перевод ЦБ между счетами депо на прием MF0170

Поручение депо на Перевод ЦБ между

счетами депо на поставку MF0170

Платежноепоручение

Уведомление о наличииденежных средств

Выкуп облигаций (оферта, дефолт)

Выкуп через торгово-клиринговую систему (далее -ТКС);

Выкуп с предпоставкой;

Выкуп Облигаций вне биржи с блокировкой на разделе 38 «Блокировано для корпоративных действий» счета депо депонента;

Выкуп Облигаций с контролем расчетов по денежным средствам.

Выкуп облигаций (оферта, дефолт),преимущества и недостатки возможных схем

Выкуп через ТКС (оферта):

Отсутствуют риски своевременной неоплаты и непоставки ценных бумаг

не все организации, выпускающие обязательства, являются участниками клиринга

Выкуп с предпоставкой (оферта, дефолт):

Высокая степень риска задержки оплаты приобретателем ценных бумаг, а также частичная или полная неоплата приобретателем поставленных ему ценных бумаг.

Выкуп облигаций (оферта, дефолт)

С блокировкой на 38 разделе(оферта, дефолт):

Схема, как показывает практика, не является технологичнойНапример, в случае отказа от предъявления Облигаций к выкупу, не позволяет Депоненту НДЦ оперативно вывести Облигации из 38 раздела «Блокировано для корпоративных действий», т.к. требуется подтверждение эмитента о неисполнении обязательств конкретному депоненту.

С контролем по денежным средствам (оферта, дефолт):

Схема более технологичная; Позволяет произвести расчеты между контрагентами без

задержек в строго оговоренную дату; Ценные бумаги не блокируются, и депонент может свободно

ими распоряжаться; Гарантия от неоплаты или непоставки ценных бумаг.

Условия для расчетов с контролем по денежным средствам

Владелец облигаций должен быть депонентом НДЦ или клиентом депонента НДЦ;

Эмитент и Депонент, выступающий от своего лица или от лица своего клиента, должен иметь счет в Расчетной палате ММВБ;

Желание пользоваться технологичными схемами в рамках развитой инфраструктуры!

Контакты

Закрытое акционерное общество «Национальный депозитарный центр»

Адрес: 105062, г. Москва, ул. Машкова, дом 13, стр. 1

Взаимодействие при подготовке облигационных займов и заключении договоров с эмитентами:Буряков Денис – (495) 232-05-27Тростяницкая Татьяна – (495) 232-05-27

Взаимодействие при открытии и ведении эмиссионного счета депо:Трепова Светлана – (495) 956-27-89Насибуллина Альбина – (495) 956-27-89

Услуги платежного агента:Косырева Екатерина – (495) 956-66-06Лещенко Ольга - (495) 956-66-06

Корпоративные действия :Морозов Александр – (495) 956-09-30Перелыгина Ирина - (495) 956-09-30

коды ISIN,CFI:Ульянова Елена – (495) 232-52-53Корищенко Елена - (495) 232-52-53

Филиал "НДЦ - Санкт-Петербург"193024, г. Санкт-Петербург, Полтавская ул., 6-А, Бизнес-центр «Полтавский»,офис 204, тел. (812) 380-10-87, (812) 380-10-88

Сибирский филиал НДЦ630007, г. Новосибирск, Коммунистическая ул., 27/29 (здание СМВБ), тел. (3832) 19-16-60