MITEN ILMASTON-MUUTOS VAIKUTTAA SIJOITTAJAN TOIMINTAAN? Tiina Landau, vastuullisen sijoittamisen senior-analyytikko

@TiinaLandau

1

NÄISTÄ PUHUN

• Yritysvastuu ja vastuullinen sijoittaminen Ilmarisella

• Ilmastonmuutos ja kansainvälinen kehitys

• Ilmastoriskit sijoitustoiminnassa

• Uudet tulokset sijoitusten hiilijalanjälkilaskennasta

2

Ilmarisen yritysvastuu

3

ILMARISEN VISIO JA VASTUULLISUUS

Vastuullisuus kaikessa toiminnassa vahvistaa

Ilmarisen vetovoimaa ja tukee liiketoimintaa.

4

VASTUULLISUUDEN MEGATRENDEJÄ

VEROTUS

• Kansainvälinen verosääntely ja

automaattinen tietojenvaihto

antaa valtioille paremmat

edellytykset periä yhteisöveroa

• Yrityksiin kohdistuu yhä kovempi

julkinen paine veron maksuun

5

Vastuullisuus osana sijoitustoimintaa

6

MITÄ ON VASTUULLISUUS SIJOITUSTOIMINNASSA?

• Huomioimme taloudellisten näkökohtien lisäksi myös yhtiöiden vastuullisuuden eli ESG:n*

– Ilmarisen vastuullisen sijoittamisen luokitukset ohjaavat sijoituspäätöksiä (kattavat yli 3000 yritystä!)

– Tietojärjestelmät tukena: Salkunhoitajat seuraavat luokituksia ruuduillaan taloudellisten lukujen rinnalla

• Vastuullinen sijoittaminen on kiinteä osa sijoitusten riskienhallintaamme

7

*Ympäristövaikutukset, sosiaalinen vastuu, hyvä hallinto (environmental, social, governance issues)

OLEMME AKTIIVINEN OMISTAJA… • Nostamme vastuullisuusasioita esiin

yhtiötapaamisissa

– Edellytämme kansainvälisten normien noudattamista sijoituskohteilta

– Pyrimme vaikuttamaan sijoituskohteisiin aktiivisen dialogin kautta – omistuksesta irtautuminen on viimeinen keino

• Vaikutamme yrityksiin myös kansainvälisesti ja teemme yhteistyötä kv-sijoittajien kanssa

• Osallistumme aktiivisesti yhtiökokouksiin ja hallitusten nimitysprosesseihin

8

…JA VASTUULLINEN KIINTEISTÖSIJOITTAJA

• Sijoitamme kiinteistöihin pitkäjänteisesti ja vastuullisesti:

– Hyödynnämme rakentamisessa ympäristöystävällisiä ja kierrätettäviä materiaaleja

– Edellytämme rakennushankkeissa vähintään LEED kulta-tason ympäristösertifiointia

– Rakennusten tulee olla käyttäjilleen terveellisiä ja turvallisia

– Otamme huomioon kulttuurisen vastuun

• Teemme yhteistyötä vuokralaisten kanssa mm. harmaan talouden torjumiseksi

9

Ilmastonmuutos ja kansainvälinen kehitys

10

MIKÄ ILMASTON-MUUTOS? • Ilmastonmuutos tarkoittaa ilmaston

lämpenemistä maailmanlaajuisesti

• Johtuu ihmisen tuottamien kasvihuonekaasujen määrän voimakkaasta kasvusta ilmakehässä – taustalla fossiilisten polttoaineiden runsas käyttö

• 2 asteen lämpenemistä pidetään riskirajana, jonka jälkeen ilmastonmuutoksen seuraukset voivat karata käsistä*

11

* esiteolliseen aikaan verrattuna lämpötila on jo noussut 1 asteen

KANSAINVÄLINEN TAHTOTILA • Päättäjät sopivat Pariisin

ilmastokokouksessa joulukuussa 2015 tavoitteesta rajoittaa ilmastonmuutos 1,5 tai 2 asteeseen

– Edellyttää kaikkia maita julkaisemaan säännöllisesti suunnitelmansa ilmastonmuutoksen hillitsemiseksi

– Tavoitteeseen pääseminen riippuu siitä, miten hyvin vapaaehtoisilla sitoumuksilla saadaan vähennettyä päästöjä

12

Ilmastoriskit sijoitustoiminnassa

13

TERMIT SELKEIKSI

Hiilijalanjälki

• viittaa yrityksen toiminnasta aiheutuviin kasvihuonekaasu-päästöihin, joita ovat muun muassa hiilidioksidi, metaani ja typpioksiduuli

• käsittää sekä suorat päästöt että epäsuoria päästöjä esimerkiksi energian kulutuksesta

• mittaus auttaa ymmärtämään yrityksen toiminnan vaikutuksia ilmastonmuutokseen

Hiiliriski

• viittaa usein siihen, että yrityksillä on taseessaan maanalaisia öljy-, kivihiili-, tai kaasuvarantoja, joista tulee arvottomia (kaikkia ei voida ottaa käyttöön ilmastonmuutoksen rajoittamiseksi 2 asteeseen)

• lisäksi hiiliriski syntyy esimerkiksi siitä, kun sijoittajat alkavat karttaa tiettyjä yrityksiä tai toimialoja, lainsäädäntö lisää yritysten kustannuksia tai ilmastonmuutoksen konkreettiset vaikutukset heikentävät yritysten toimintaympäristöä

14

ILMASTOANALYYSIMME KATTAA KESKEISET TASOT

15

Hiilijalanjälki Vihreä/ruskea

altistuma Ilmasto-

luokitukset Investoinnit

• Mittaa toiminnan aiheuttamat kasvihuonekaasu-päästöt

• Auttaa karkeasti hahmottamaan yritystoiminnan ilmastovaikutuksia

• Mittaa yrityksen altistumaa puhtaalle tai likaiselle teknologialle

• Esim. tulojen osuus uusiutuvasta/fossiili-sesta energiasta, maanalaiset varannot, tuotteiden ilmasto-vaikutukset

• Yhdistää arviot yrityksen ilmastoriskeistä ja niiden hallinnasta

• Kuvaa yksittäistä mittaria laajemmin yrityksen toiminnan ilmastoriskiä

• Mittaa investoin-tien suuntaamista riskiseen/puhtaa-seen teknologiaan tai hankkeisiin

• Kuvaa yrityksen strategisia valintoja ja tulevaa altistumaa ilmastoriskeille

MITÄ SIJOITTAJAT VOIVAT TEHDÄ? Sijoituskohteiden valinta

• Divestointi = Myydään pois salkun riskisimmät yritykset

• Sijoittaminen puhtaaseen teknologiaan

Aktiivinen omistajuus

16

• Omistajaohjauksella voidaan vaikuttaa yritysten toimintaan

• Sijoittajat eivät voi yksinään muuttaa talouden päästöjä!

ILMASTOVAIKUTUSTEN HALLINTA ILMARISELLA • Ilmastovaikutusten huomiointi on systemaattista

– Hiilijalanjälkilaskenta vuosittain v. 2015 alkaen – tänä vuonna mukana myös korkosalkku ja uudisrakennuskohteet

– Ilmastoriskit ja -mahdollisuudet on integroitu Ilmarisen yrityskohtaisiin vastuullisuusluokituksiin

– Salkunhoitajamme suosivat sijoituskohteina yrityksiä, jotka hyötyvät globaaleihin megatrendeihin liittyvistä liiketoimintamahdollisuuksista

– Edistämme ilmastovaikutusten raportointia ja hallintaa kohdeyrityksissä mm. CDP:n kautta, osana kansainvälistä sijoittajayhteistyötä ja yhtiökokouksissa osakkeenomistajien ehdotusten kautta

17

ILMARISEN KATOLLE AURINKOVOIMALA • Solnet Green Energy rakentaa Ilmarisen katolle Helsingin

suurimman kiinteistökohtaisen aurinkovoimalan

• Investoimalla aurinkovoimalaan Ilmarinen haluaa vauhdittaa uusiutuvan energian hyödyntämistä ja vähentää kasvihuonepäästöjä

18

Uudet tulokset hiilijalanjälkilaskennasta

19

SELVITIMME SIJOITUS-SALKUN TILANTEEN…

• Laskennan toteutti erikoistunut kansainvälinen yhtiö. Kohteena Ilmarisen suora osake- (7,1 milj. €) ja korkosalkku (10,2. mil. €) 31.3.2016

• Ilmarisen osakesalkun hiilijalanjälki 353,8 tCO2e/mEUR. Se on n. 24 % vertailuindeksiä matalampi

– Osakesijoitusten hiilijalanjälki on laskenut 27 % vuodesta 2015.

• Korkosalkku (yrityslainat) mukana ensimmäistä kertaa: hiilijalanjälki 414,3 tCO2e/mEUR

20

… VÄHENSIMME KIVIHIILTÄ • Sijoitusvalinnat erityisesti sähkö- ja

materiaalisektorilla ovat vaikuttaneet osakesalkun hiilijalanjäljen pienentymiseen

– Osakeomistuksemme sähkö- ja energiayhtiöissä ovat linjassa 2 asteen skenaarion kanssa (= ilmastonmuutos tullaan rajoittamaan kahteen asteeseen)

– Olemme luopuneet sellaisten yhtiöiden osakkeista, joiden sähköntuotannosta tai liikevaihdosta yli 30 % tulee kivihiilestä

– Lisäksi olemme luopuneet yksittäisistä materiaalisektorin yrityksistä korkeiden ilmastoriskien vuoksi

– Tällä hetkellä uusiutuvan energian osuus ylittää jo kivihiilen osakesijoituksissamme

21

KESKITYMME JATKO-TOIMENPITEISIIN • Tavoitteenamme on

mahdollisuuksien mukaan edelleen kasvattaa uusiutuvan energian osuutta sijoituksissa tulevaisuudessa

• Valmistelemme parhaillaan vastuullisen sijoittamisen ilmastoperiaatteita julkaistaan syksyllä

22

PAREMPAA ELÄMÄÄ, OLE HYVÄ.

www.ilmarinen.fi/uutishuone

Twitter: @ilmarinen_tweet

Blogi: www.parempaaelamaa.org

23