Prezentarea societãţii

S.C. ROMBAS PROD S.R.L. a fost înfiinţată în 2001, în Brasov, judeţul Brasov

şi are ca activitate principala fabricarea prefabricatelor din beton si ipsos.

Principalele produse şi servicii sunt: pefrabricate din beton : pavaje, tuburi din

beton ,boltari,borduri servicii destinate persoanelor fizice, precum şi persoanelor juridice.

La început, societatatea s-a ocupat cu doar cu producerea produselor. În urma dezvoltării,

firma a beneficiat de pe urma numărului mare de noi construcţii din zonă, îndreptându-şi

atenţia şi către constructia si asezarea pavajelor.

Datele financiare din bilanţul contabil şi contul de profit şi pierdere în perioda în

care societatea a fost supusă analizei (2005, 2006, 2007) sunt prezentate in Anexa nr. 1,

respectiv Anexa. Nr.2.

Date informative – SC ROMBAS PROD SRL

Denumire SC ROMBAS PROD SRL

Adresa Str. Pacii nr.6

Localitate Brasov

Judeţ Brasov

Telefon 0723593149

Număr de înregistrare la

Registrul Comerţului

J08/522/2001

Cod fiscal R13868612

Forma de proprietate Societate cu răspundere limitată

Activitatea CAEN Fabricarea altor articole din beton, ciment si ipsos

Cod grupă CAEN 2369

Data înfiinţării 08.05.2001

Capital social 200

Fondator Tutunaru Grigore

Număr mediu de angajaţi în

perioada 2005-2007

13

Indicatori tradiţionali ai performanţelor economico-financiare

Marja brutã(Gross margin)

m.bruta= vaznari- cost vzcost vz= Cost mat.prima+Costul de prlucrare+Sal. de prod.m.bruta= 2005: 33.121 2006: 60.723 2007: 8.838

2006/2005 : 83.33%2007/2006: -85.44%

Variaţia marjei brute în anul 2006/2005 a fost de 27602 mii lei, ceea ce reprezintã o creştere cu 83.33%. In anul urmãtor, acest indicator a scãzut cu 60714 mii lei, în termeni procentuali -85.44%. Acest indicator are o evoluţie pozitivã, favorabilã firmei. Aceastã evoluţie se datoreazã creşterii cifrei de afceri, nu eficienţei operaţionale.

EBIT= Profit de expl= V.expl- Ch.expl2005: 195312006: 168764-174949= -61852007: 88121∆%2006/2005: [(-6185-19531)/19531]x100= -131.66 % |∆%2007/2006: {[88121-(-6185)]/-6185]}x100= 1324.75% |=> crestere ca procent

Eficienta operationala:2005: (19531/224069)x100= 8.71% |2006: (-6185/125365)x100= -4.93% |=>eficienta opertionala a scade chiar daca 2007: (88121/150168)x100= 58.68% | EBIT a crescut.

EBITDA(Earnings Before Interest Taxes Depreciation Amortization)EBITDA = profit brut de expl+ amortizare2005: 19531+17683=372142006:-6185+19727=135422007: 88121+18117=106238∆%2006/2005= [(13542-37214)/37214]x100 = -63.61%∆%2007/2006= [(106238-13542)/13542]x100 = 648.50%

Eficienta Operationala:2005: (37214/224069)x100=16.60% |2006: (13542/125365)x100= 10.80% |=> eficienta nu sa imbunatatit=> cresterea 2007: (106238/150168)x100= 70.74% | se datoreaza CA

Acest indicator a înregistrat în anul 2006/2005 o evoluţie favorabilã în valoare

procentualã de 63.61%. Trendul crescãtor a fost continuat şi în anul 2007, dar de data

aceasta creşterea a fost mai linã, când a fost înregistratã o creştere comparativ cu 2006 cu

10.80%. Chiar dacã putem observa o creştere atât în 2006/2005, dar şi 2007/2006, aceasta

se datoreazã doar cifrei de afaceri, eficienţa operaţionalã a scãzut.

EBIAT(Earnings Before Interest After Taxes)

EBIAT= PNE= PBE(1-T)T= 0,162005: 37214x 0.84= 312592006: 13542x 0.84= 113752007: 106238x 0.84= 89239∆%2006/2005= [(11375 -31259)/31259]x100= -63.61%∆%2007/2006= [(89239-11375)/11375]x100= 684.51% Eficienta Operationala:2005: (31259/224069)x100= 13.95% |2006: (11375/125365)x100= 9.07% |=> se datoreaza cresterii CA2007: (89239/150168)x100= 59.42% |

Ca şi în cazul indicatorilor prezentaţi mai sus, profitul net de exploatare a înregistrat în anul 2006/2005 o evoluţie nefavorabilã în valoare procentualã de -63.61%. Trendul crescãtor a fost continuat şi în anul 2007, dar de data aceasta creşterea a fost mai linã, când a fost înregistratã o creştere comparativ cu 2006 adica 9.07%. Chiar dacã putem observa o creştere atât în 2006/2005, dar şi 2007/2006, aceasta se datoreazã doar cifrei de afaceri, eficienţa operaţionalã a scãzut.

NOPAT(Net Operating Profit After Taxes)NOPAT=PNE ajustat= PNE-(Alte.venit.-Alte.ch.)x0.162005:31259-(-6354)= 376132006:11375-(-190)= 115652007:89239-(-6354)= 95593∆%2006/2005=[(11565-37613)/37613]x100= -69.25%∆%2007/2006=[(95593-11565)/11565]x100= 726.57%

Ca şi în cazul indicatorilor prezentaţi mai sus, profitul net de exploatare ajustat a

înregistrat în anul 2006/2005 o evoluţie nefavorabilã în valoare procentualã de -69.25%.

Trendul crescãtor a fost continuat şi în anul 2007, dar de data aceasta creşterea a fost mai

linã, când a fost înregistratã o creştere comparativ cu 2006 cu 11565 mii lei. Chiar dacã

putem observa o creştere atât în 2006/2005, dar şi 2007/2006, aceasta se datoreazã doar

cifrei de afaceri, eficienţa operaţionalã a scãzut. Acest indicator are o importanţã aparte,

deoarece reprezintã bazã de calcul pentru Valoarea adãugatã economicã, Valoarea

adãugatã sub formã de Cash-Flow. Acesta exprimã mai bine evoluţia firmei, deoarece

este un indicator corectat.

Indicatori ai perspectivei manageriale

Analiza cheltuielior de exploatare la 1000 lei cifrã de afaceri

Chelt. Expl./1000lei CA2005: (263730/241113)x1000=1093.802006: (174949/130562)x1000=1339.962007: (208815/150504)x1000=1387.43 Ch./1000CA2006/2005= 1339.96-1093.80=246.16 ∆%=22.50%Ch./1000CA2007/2006= 1387.43-1339.96=47.47 ∆%=3.54%

Dacã privim asupra evoluţiei acestui indicator putem observa o îmbunãtãţire a acestuia. Dacã în anul 2005 pentru a obţine 1000 lei cirã de afaceri se cheltuiau 1093.80 lei, în anul 2006 cheltuielile necesare pentru a obţine 1000 lei cifrã de afaceri au fost 1339.96, iar în anul 2007 1387.43. Aceastã evoluţie aratã o îmbunãtãţire a acestui indicator cu 22.5%, respectiv cu 3.54%

Analiza corelatiei SA-WA

= .

2005:241113/13=18547.15

2006:130562/13=10043.23

2007:150504/8=18813

∆%2006/2005= [(10043.23-18547.15)/18547.15]x100= -45.85%

∆%2007/2006= [(18813-10043.23)/10043.23]x100= 87.32%

=

2005:65138/13=5010.61

2006:51885/13=3991.15

2007:59914/8=7489.25

∆%2006/2005: [(3991.15-5010.61)/5010.61]x100= -20.34%

∆%2007/2006: [(7489.25-3991.15)/3991.15]x100= 87.64%

/ : 2005:5010.61/18547.15=0.27=27.01%

2006:3991.15/10043.23=0.39=39.73%

2007:7489.25/18813=0.39=39.80%

2006/2005: 0.39-0.27= 0.12 pct. Procentuale; ∆%=44.44%

2007/2006: 0.3980-0.3973=0.0007 pct. Procentuale; ∆%=0.17%

Valoarea acestei corelaţii a crescut atât în 2006/2005(cu 0.12 puncte procentuale,

adicã 44.44%), dar şi în 2007/2006(cu 0.0007 puncte procentuale, adicã 0.17%). Acest

lucru indicã faptul cã creşterea salariului mediu anual a fost mai mare decâ creşterea

productivitãţii medii anuale. Acest fenomen va afecta autofinanţarea firmei, adicã partea

din profit care este alocatã autofinanţãrii scade.

Corelaţii Sh-Wh

Sh= /Nr.h

2005:5010/2112=2.37

2006:3991/2112=1.88

2007:7489/2112=3.54

Wh= /Nr.h

2005: 18547/2112=8.78

2006: 10043/2112=4.75

2007: 18813/2112=8.90

Sh/Wh

2005:2.37/8.78=0.27

2006:1.88/4.75=0.39

2007:3.54/8.90=0.39

Aceleasi evolutii ca si in cazul Sa-Wa

Corelaţii Fs-CA

Fs/CA

2005:65138/241113=0.27

2006:51885/130562=0.39

2007:59914/150504=0.39

Aceleasi evolutii ca si in cazul Sa-Wa si Sh-Wh.

Acesti indicatori va evolua ca şi cel prezentat anterior.

Analiza riscului de exploatare

NRE = RE = EBIT

NRE = NRE – nivelul riscului de exploatare

NRE2006/2005 =

NRE2006/2005 = 1.3166/0.4585= 2.87

NRE2007/2006 = 15.24/0.1527= 9.98

Analog vom calcula şi NRE2007/2006 şi vom obţine 9.98

- daca CA creste cu 1% => RE va creşte cu 9.98%(2.87%);

- daca CA scade cu 1% => RE va scãdea cu 9.98%(2.87%)

Nivelul riscului de exploatare are o valoare liniştitoare pentru firmã, permiţând o scãdere

destul de importantã a Cifrei de afaceri fãrã ca firma sã înregistreze pierderi.

Cifra de afaceri la 1000 lei Activ Net

AN = AT – Datorii curente de exploatare

2005: AN = 208708 lei;

2006: AN = 188664 lei;

2007: AN = 73157 lei;

CA/1000 lei AN

2005: x 1000 = (241113/208708)x1000 = 1155.26

2006: x 1000 = (130562/188664)x1000 = 692.03

2007: x 1000 = (150504/73157)x1000 = 2057.27

- = 692.03-1155.26= -463.23

- = 2057.27-692.03= 1365.24

= * 100 = (-463.23/1155.26)x100 = -40.09%

= * 100 = (1365.24/692.03)x100=197.28%

Viteza de rotaţie a activelor circulante nete

VR = * 365 zile

2005 : = =(95094/241113)x365= 144zile

2006 : = * 365 = (54181/130562)x365 = 151 zile

2007 : = * 365 = (-91019/150504)x365 = -220 zile

= = 151-144 = 7 zile (+4.86%)

= = -220-151 = - 371 zile (-245.69%)

Putem observa o creştere a acestui indicator, 2006/2005, apoi o scãdere a acestuia.

Viteza de rotaţie a stocurilor

VR = * 365 zile

2005 : = = (223931/ 241113)x 365= 338 zile

2006 : = * 365 = (230575/130562)x365 = 644 zile

2007 : = * 365 = (132482/150504)x365 = 321 zile

= = 644-338=306 zile(+90.53%)

= = 321-644= -323 zile(-50.15%)

Observãm creştere a acesteui indicator in 2006/2005, ceea ce nu poate ajuta firma,

ea fiind nevoitã sã pãstreze o perioadã mai îndelungatã marfa în depozit. Astfel pot

apãrea cheltuieli de stocare suplimentare. Iar o scadere de -50.15% in perioada

2007/2006.

Durata de încasare a creanţelor

VR = * 365 zile

2005 : = = (161567/ 241113)x 365= 244 zile

2006 : = * 365 = (107288/130562)x365 = 300 zile

2007 : = * 365 = (74399/150504)x365 = 180 zile

= = 180-300= -120 zile(-40%)

Putem observa cã în anul 2007, comparativ cu anul precedent durata de încasare a

drepturilor de la debitori a scãzut, ceea ce este favorabil firmei, deoare încasând mai

repede creanţele de la clienţi sau alti debitori, riscul de a rãmâne fãrã

disponibil(lichiditãţi) scade.

Durata medie de platã a obligaţiilor

DMPO = * 365 zile

2005 : = 81 zile

2006 : = 112 zile

2007 : = 100 zile;

= = 112 – 81 = 31zile(+38.46%);

= = 100 – 112 = -11 zile(-10.45%).

Putem spune cã firma înregistreazã o evoluţie favorabilã, deoarece are la

dispoziţie mai multe zile pentru plata obligaţiilor cãtre creditori. Dacã privim la durata

medie de încasare a creanţelor, putem spune cã din acest punct de vedere firma este

stabilã, deoarece durata mdie de încasare a creanţelor este mult mai micã decât durata

medie de platã a obligaţiilor.

Rentabilitatea Activului Net şi a Activului Total

Rentb.AN=AN-EBIAT(PNE)

2005: 208708-31259=1774492006: 188664-11375= 1772892007: 73157-89239= -160822006/2005= 177289-177449= -160 ∆%= -0.090%↓2007/2006= -16082-177289= -193371 ∆%= -1.09%↓ Rentb.AT= AT-EBE(EBITDA)2005: 208708-37214= 1714942006: 188664-13542= 1751222007: 73157-106238= -330812006/2005= 3628 ∆%=2.07%↑2007/2006= -208203 ∆%= -1.18%↓

Rentabilitatea Activului Net a a suferit o evoluţie nefavorabilă, în 2006/2005,

diminuandu-şi valoarea cu -160 puncte procentuale(-0.090%), apoi în 2007/2006,

evoluţia acestuia a fost nefavorabilă, însă doar cu -193371 puncte procentuale(-1.09%).

Rentabilitatea Activului Total, a avut evoluţii favorabile firmei, atat în 2006/2005,

cand a scăzut cu 3628 puncte procentuale(2.07%), dar şi în anul 2007/2006, cand a

suferit o depreciere cu -208203 puncte procentuale(-1.18%).

Rentabilitatea capitalului propriu si situatiei nete

Rent.SN= (Profit Net/SN)x100Profit Net= (Vt- Cht)x 0.842005: (283402-274326)x0.84=76232006: (184533-180030)x0.84=37822007: (124024-208342)x0.84= -70825SN= AT- Dat. Totale2005: 208708-54581=1541272006: 188664-31189=1574752007: 73157-0=73157 Rent. SN2005: (7623/154127)x100= 4.94%2006: (3782/157475)x100= 2.4%2007: (-70825/73157)x100= -98.81%∆%2006/2005: -0.51%↓∆%2007/2006: -42.17%↓

Rent.Kpr.=(Pr.net/Kpr)x100 => Acelasi rezultat ca si in cazul SN

În cazul acestui indicator observãm o evoluţie nefavorabilã în anul 2006 comparativ cu

anul 2005 (s-a înregistrat o scãdere cu -2.54 puncte procentuale, ceea ce înseamnã 2.4%,

de la 2.4% la 4.94%), iar în anul 2007 comparativ cu 2006 a fost înregistratã o scadere

cu -101.21 p.p.(-42.17%), de la 2.4%, la -98.81%. Putem observa cã rentabilitatea este

una acceptabilã, ceea ce înseamnã cã o investiţie micã a acţionarilor a fost transformatã

într-un profit mare, ceea ce este foarte important pentru firmã: maximizarea rezultatelor

resimţite de acţionari ca urmare a investiţiei fãcute.

Indicatori din perspectiva creditorilor

Indicatori de lichiditate

Din punct de vedere al lichiditãţii, atât curentã, dar şi imediatã, firma

înregistreazã evoluţii favorabile, în anul 2006/2005, apoi evoluţii nefavorabile,

2007/2006. Din acest punct de vedere, situaţia firmei este liniştitoare, firma dispune de

lichiditãţi, atât pentru perioada curentã, dar şi pentru cea urmãtoare.

4.1.1 Lichiditatea curentã

Lich.curente= Ac/Dts

2005:473152/383573=1.23

2006: 429706/369872=1.16

2007:260128/351200= 0.36

2006/2005: -0.07 ∆%= -0.05%

2007/2006: -0.8 ∆%= -0.68%

Lichiditatea curentă a firmei este determinată ca raport intre Active circulante si

Datorii pe termen scurt. In termeni procentuali, aceasta a inregistrat o evolutie

nefavorabilă, aceasta a scazut în termeni procentuali, cu -0.05% iar în perioada

următoare, 2007/2006 evoluţia a fost la fel, defavorabilă firmei, scăderea înregistrată

fiind de -0.68%. Pentru a avea o situaţie stabilă, liniştitoare şi pentru a diminua riscul de

faliment, datorită lipsei de lichidităţi, firma încearcă maximizarea acestui indicator.

Lichiditatea imediatã(Testul Acid)

Lich.imediat= (Cr+Disp)/Dts.

2005:249221/383573=0.65

2006:199131/369872=0.54

2007: 127646/351200=0.36

2006/2005: -0.11 ∆%= -0.16%

2007/2006: -0.18 ∆%= -0.33%

Aceleaşi evoluţii, ca şi în cazul lichidităţii curente, se pot observa şi în cazul testului

Acid(Lichiditatea imediată).

Concluzii

Indicatorii tradiţionali ai performanţelor economico-financiare au avut evoluţii

favorabile în perioada analizatã

Cheltuielile de exploatare raporate la 1000 lei CA au avut evoluţii favorabile,

astfel dacã în anul 2005 pentru a obţine 1000 lei CA se cheltuiau 1093.80lei, în

anul 2007 nivelul cheltuielilor a ajuns la 1387.43lei.

În ceea ce priveşte corelaţia salarii – productivitate, firma nu are o poziţie

favorabilã, deoarece în perioada analizatã, salariul mediu annual a crescut mai

mult decât productivitatea medie anualã, ccea ce afecteazã autofinanţarea firmei.

Nivelul riscului de exploatare este scãzut, ceea ce este favorabil, deoarece permite

o scãdere destul de importantã a cifrei de afaceri fãrã ca firma sã înregistreze

pierderi.

Firma are o duratã de încasare a creanţelor mai micã decat durata medie de platã a

obligaţiilor, ceea ce poate elimina riscul de a rãmâne fãrã lichiditaţi, ceea ce ar

putea pune in pericol activitatea firmei.

Rentabilitatea activelor, nete şi totale are un nivel liniştitor, la fel ca si

rentabilitatea capitalului propriu, ceea ce înseamnã cã o investiţie micã a

acţionarilor a fost transformatã într-un profit mare, ceea ce este foarte important

pentru firmã: maximizarea rezultatelor resimţite de acţionari ca urmare a

investiţiei fãcute.

Din punctul de vedere al lichiditãţii, curente si immediate, firma are o pozitie

stabilã, permiţându-şi acoperirea datoriilor pe termen scurt din active circulante.