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[email protected] William Oria

Curso:

Gestin Financiera

(GP-235) Docente:

MBA William Oria Chavarra

UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERIA

Facultad de Ingeniera Industrial y de Sistemas

rea de Gestin de la Produccin

Curso: Gestin Financiera (GP-235) Docente: MBA William Oria Chavarra 2

Fuente: Elaboracin Propia

SESION

01

FUNDAMENTOS DE

LA GESTION

FINANCIERA


Fuente: Elaboracin propia

Gestin Financiera

GESTION FINANCIERA

Planificar

Organizar

Dirigir

Controlar

Dinero

S/.

Gestin Financiera, es el proceso de planificar, organizar, dirigir y

controlar el dinero de una organizacin.

Fuente: Grfico WEB

Gestin del Dinero


Fuente: Grficos WEB

Sistema Financiero Peruano

EMPRESA


Fuente: WEB

Sistema Financiero de la Empresa


Fuente: WEB

Lavado de Activos

UIF

Bancarizacin


Fuente: Grficos WEB

Finanzas

Servicios Financieros, es la parte de las finanzas que se encarga

del diseo y produccin de asesora y productos financieros para

individuos, empresas y gobiernos.

Finanzas, se puede definir

como el arte y la ciencia de

gestionar el dinero.

Fuente: Grfico WEB


Finanzas

Gestin financiera, se refiere a los deberes

del administrador financiero (gerente

financiero) en la empresa. Gestin del

dinero.

Administrador financiero (gerente

financiero), administra activamente los

asuntos financieros de todo tipo de

empresas, ya sean financieras o no

financieras, privadas o pblicas, grandes o

pequeas, lucrativas o no lucrativas.

Fuente: Grfico WEB


Objetivo Bsico de la Gestin Financiera

MAXIMIZAR el valor de la empresa para los ACCIONISTAS.

Fuente: Grfico WEB


Fuente: Elaboracin propia, Grficos WEB

Funciones del Gerente Financiero

Diarias (Corto Plazo)

Ocasionales (Mediano y Largo Plazo)

Balance

Rentabilidad

Riesgo

Meta:

Maximizar la

riqueza de los

accionistas.


Finanzas Empresariales: Conceptos

Maximizar el valor de la empresa

Tasa de Corte debe ser ms

alta para proyectos ms

riesgosos y debe reflejar la mezcla

de financiamiento

utilizada deuda y/o capital.

Rentabilidad debe ser

ponderada por el tiempo, basada en

flujos de caja, rentabilidad incremental, reflejando todos los costos y

beneficios

Mezcla de financiamiento incluye deuda y capital, y cmo afectan la tasa de corte y el flujo de caja.

Tipo de financiamiento

debe estar calzado con el

activo a financiar.

La Decisin de Inversin Invertir en proyectos con una rentabilidad superior a la tasa

mnima de retorno para la empresa (tasa de corte).

La Decisin de Financiamiento elegir una mezcla de

financiamiento que maximice el valor de los proyectos analizados y que calce con los activos que

estn siendo financiados.

Cunto? El exceso de caja despus de satisfacer requerimient

os de la empresa

Poltica de Dividendos si no hay inversiones que rindan

ms que la tasa de corte, devolver efectivo a los dueos.

Fuente: ESAN, Notas de Clase del curso Gerencia Financiera I, L. Piazzon.

En qu forma? Las preferencias de

los accionistas determinaran si se paga dividendos en efectivo, se reduce

el capital de la empresa o se

invierte el efectivo en otras

actividades.



Oportunidades de Desarrollo Profesional en Finanzas

Puesto Descripcin

Analista financiero Principalmente prepara los planes y presupuestos financieros de la empresa.

Realiza pronsticos financieros, comparaciones financieras y trabaja en relacin

estrecha con la contabilidad.

Gerente de inversiones de

capital

Evala y recomienda inversiones en activos. Podr involucrarse en los aspectos

financieros de la implementacin de inversiones aprobadas.

Gerente de financiamiento

de proyectos

En empresas grandes, organiza el financiamiento para inversiones aprobadas

en activos. Coordina consultores, banqueros de inversin y asesores jurdicos.

Gerente de administracin

de efectivo

Mantiene y controla los balances diarios de efectivo de la empresa. Con

frecuencia maneja las actividades de cobro y pago de efectivo y las inversiones

a corto plazo de la empresa; coordina el endeudamiento a corto plazo y las

relaciones bancarias.

Gerente/analista de

crditos

Administra la poltica de crdito de la empresa evaluando las solicitudes de

crdito, extendiendo crditos y supervisando y recaudando las cuentas por

cobrar.

Gerente de fondos de

pensin

En empresas grandes, inspecciona o administra los activos y pasivos de los

fondos de pensin de los empleados.

Gerente de divisas Administra operaciones especficas en divisas y la exposicin de la empresa a

las fluctuaciones de los tipo de cambio.


Finanzas Corporativas

Gestin del dinero en las Corporaciones (Ejemplo: Grupo Interbank).

Funciones del Director Financiero:

Funcin de financiamiento: recaudar capital para sostener las operaciones y los programas de inversin de la empresa.

Funcin de administracin financiera: administrar los flujos de efectivo diario de la corporacin.

Funcin de presupuesto de capital: seleccionar los mejores proyectos en los cuales invertir los recursos financieros de la

corporacin.

Funcin de administracin del riesgo: administrar la exposicin de la corporacin al riesgo con el fin de mantener el equilibrio ptimo (*)

entre riesgo y rendimiento, por tanto maximizar el valor para los

accionistas.

Funcin de Gobierno Corporativo: desarrollar una estructura de gobierno corporativo capaz de asegurar que se evite los problemas de

agencia.

Fuente: Elaboracin Propia, Finanzas Corporativas GRAHAM


Fuente: Servaes y Tufano CFO Views ib the Importance and Execution of the Finance Function Deutsche Bank, 2006

Qu funciones financieras agregan ms valor?

Estructura de capital

Emisin y administracin de deuda

Administracin del capital de trabajo

Relaciones con bancos

Administracin de impuestos

Toma de Decisiones de Inversin

Planeacin y Anlisis Financiero

Administracin del Riesgo

Decisiones sobre fusiones, adquisiciones y liquidaciones

Informes financieros / estados de contabilidad para la gerencia

Administracin del Efectivo

Relaciones con los inversionistas

Informes Financieros / estados de contabilidad externos

Cumplimiento de disposiciones regulatorias

Polticas de Contabilidad

Auditora Interna

Poltica de Dividendos y Recompra de Acciones

Emisin de Acciones

Administracin de Pensiones

SIN VALOR MUY VALIOSO


Fuente: Web

Los Instrumentos Financieros (Producto Financiero)

Denominado tambin producto

financiero, puede ser un activo

corriente que refleje dinero en

efectivo o pasivos

comercializables, el derecho de

propiedad en una entidad, o un

derecho contractual de recibir o

entregar efectivo.

Se clasifican en instrumentos de

efectivos (su valor lo determina el

mercado) o instrumentos

derivados (su valor se deriva del

valor de otros activos

subyacentes, ejemplo bolsa de

valores).


Fuente: SBS

Productos y Servicios Financieros

Para las personas:

Ahorro.

Prstamos.

Pago de servicios.

Cobro de planilla.

Pago de impuestos.

Envos y transferencias de dinero.

Compra y venta de moneda extranjera.

Contratacin y pago de Seguros.

Servicios diversos.

Para las empresas:

Ahorro.

Prstamos.

Pago de servicios.

Pago de planilla.

Pago de impuestos.

Pago a proveedores.

Inversiones.

Arrendamiento Financiero.

Comercio Exterior.

Servicios diversos.



Activos Financieros

El Activo Financiero por lo general es un documento legal que

representa una inversin o un derecho econmico para quien

est entregando el dinero y es un mecanismo de financiacin

para quien lo est emitiendo, en otras palabras, recibiendo el dinero

en prstamo.

La entidad o persona que expide este documento llamado emisor, adquiere una obligacin de carcter econmico con la persona o

entidad que adquiere el Ttulo, y este ltimo a su vez espera recibir

renta o retorno por la inversin realizada, est se denomina

beneficiario.



Tipos de Activos Financieros

Bonos: son ttulos emitidos para financiar la empresa.

Acciones: ttulo representativo del valor de una de las fracciones

iguales en que se divide el capital social de una sociedad annima.

Fondos de inversin: a travs de una sociedad inversin es posible

participar activamente en instrumentos de deuda corporativa, deuda

gubernamental, instrumentos bancarios, instrumentos de cobertura

contra riesgo de tipo de cambio dlar americano y cobertura contra

inflacin, entre otros.



Tipos de Activos Financieros

Papeles Comerciales: ttulo de crdito en el cual un emisor promete

pagar una cierta cantidad de dinero a los tenedores de ste a la

fecha del vencimiento, se emite a corto plazo (entre 15 a 270 das).

Depsitos Bancarios: son fondos depositados en una institucin

bancaria que pueden ser retirados en cualquier momento. Pueden

ser: cuentas de ahorro, cuentas corrientes, cheques, sobregiros,

tarjetas de crdito.

Pagars, letras de cambio.

Leasing.



Mercados Financieros

Un Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o sistema en el cual se

compran y venden activos financieros.

Electrnicamente.

Por telfono.

Poner en contacto a oferentes y

demandantes de fondos

Determinar los precios justos de los

activos financieros.

Finalidad

Se operan: MERCADO PRIMARIO: Cuando una empresa vende valores a los inversionistas, el dinero fluye de los

inversionistas a la empresa. Los inversionistas pueden

venderlos a otros inversionistas.

MERCADO SECUNDARIO: Cuando se realizan

transacciones entre inversionistas, no generan dinero para

la empresa, pero puede servir para aumentar el precio del

activo financiero.



El Sistema Financiero



Tipos de Mercados Financieros

Mercados de dinero: Transacciones en instrumentos de deuda a

corto plazo, o valores negociables. Los que circulan valores que

representan deudas con vencimientos a menos de un ao.

Mercado de capitales: en los que se negocian o circulan deudas o

valores a largo plazo, bonos y acciones corporativas.



Entidades y Canales Financieros

Entidades

Bancos

Financieras

Instituciones Micro financieras.

Canales:

Agencias Oficinas Sucursales (atencin por

ventanilla)

Operaciones realizadas a travs de Internet

Cajeros automticos.

Cajeros corresponsales.

Operaciones va telfono.


Fuente: SBS

Importancia del Uso de los Servicios Financieros


Fuente: SBS

Principales Causas del Bajo Nivel Acceso a los Servicios

Financieros en el Per

Limitada informacin sobre la disponibilidad de servicios financieros y

el costo de los mismos.

Altos costos de transaccin para demandantes y oferentes debido a la pobre infraestructura vial y de comunicaciones.

Dispersin espacial de la poblacin hace ms costoso los servicios financieros.

Elevados niveles de informalidad. Deficiente nivel de educacin y cultura financiera. Ausencia o incapacidad para demostrar la existencia de garantas.


Fuente: SBS

Principales Consecuencias del Bajo Nivel Acceso a los Servicios

Financieros en el Per

Dificulta el flujo ahorro-inversin Limita el desarrollo econmico, al no permitir la realizacin de

proyectos rentables.

Restringe el uso de medios de pagos y el desarrollo de instrumentos financieros.

Impide la posibilidad de los hogares de acceder a recursos financieros.

Mantiene la presencia del financiamiento informal. No permite una adecuada reduccin de los costos de los

servicios financieros.


Fuente: WEB

Ciclo de Operacin y Efectivo de la Empresa

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